☆经营分析☆ ◇603393 新天然气 更新日期：2025-04-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
城市天然气的输配、销售、入户安装以及煤层气和常规油气勘探开发。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤层气开采及销售行业 ｜ 290760.37｜ 160757.68｜ 55.29｜ 76.99｜
｜天然气供应及相关行业 ｜ 82069.73｜ 21221.69｜ 25.86｜ 21.73｜
｜其他业务 ｜ 4845.29｜ 2130.60｜ 43.97｜ 1.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤层气开采及销售 ｜ 290760.37｜ 160757.68｜ 55.29｜ 76.99｜
｜天然气供应 ｜ 64539.20｜ 14364.16｜ 22.26｜ 17.09｜
｜天然气入户安装劳务 ｜ 17530.53｜ 6857.53｜ 39.12｜ 4.64｜
｜其他业务 ｜ 4845.29｜ 2130.60｜ 43.97｜ 1.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西及其他地区 ｜ 290760.37｜ 160757.68｜ 55.29｜ 76.99｜
｜新疆 ｜ 82069.73｜ 21221.69｜ 25.86｜ 21.73｜
｜其他业务 ｜ 4845.29｜ 2130.60｜ 43.97｜ 1.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤层气开采及销售 ｜ 140196.02｜ 78014.63｜ 55.65｜ 71.84｜
｜天然气供应 ｜ 37080.64｜ -4837.19｜-13.05｜ 19.00｜
｜天然气入户安装劳务 ｜ 16974.60｜ 12368.55｜ 72.87｜ 8.70｜
｜其他 ｜ 893.78｜ 299.95｜ 33.56｜ 0.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西地区 ｜ 140825.60｜ 78209.20｜ 55.54｜ 72.16｜
｜新疆地区 ｜ 54319.45｜ 7636.73｜ 14.06｜ 27.84｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤层气开采及销售行业 ｜ 239700.07｜ 143511.58｜ 59.87｜ 68.16｜
｜天然气供应及相关行业 ｜ 110786.02｜ 23055.17｜ 20.81｜ 31.50｜
｜其他业务 ｜ 1179.17｜ 326.40｜ 27.68｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤层气开采及销售 ｜ 239700.07｜ 143511.58｜ 59.87｜ 68.16｜
｜天然气供应 ｜ 72076.90｜ 9150.64｜ 12.70｜ 20.50｜
｜天然气入户安装劳务 ｜ 38709.11｜ 13904.53｜ 35.92｜ 11.01｜
｜其他业务 ｜ 1179.17｜ 326.40｜ 27.68｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西及其他地区 ｜ 239700.07｜ 143511.58｜ 59.87｜ 68.16｜
｜新疆 ｜ 110786.02｜ 23055.17｜ 20.81｜ 31.50｜
｜其他业务 ｜ 1179.17｜ 326.40｜ 27.68｜ 0.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤层气开采行及销售 ｜ 124902.79｜ 78689.78｜ 63.00｜ 68.25｜
｜天然气供应 ｜ 35178.46｜ --｜ -｜ 19.22｜
｜天然气入户安装劳务 ｜ 22568.42｜ --｜ -｜ 12.33｜
｜其他业务 ｜ 359.99｜ 123.90｜ 34.42｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山西(煤层气) ｜ 124902.79｜ 78689.78｜ 63.00｜ 68.25｜
｜新疆(城市燃气) ｜ 58220.14｜ 11136.34｜ 19.13｜ 31.81｜
｜其他 ｜ 67.38｜ 6.23｜ 9.25｜ 0.04｜
｜分部间抵销 ｜ -180.65｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对世界大变局中异常复杂的国际环境，在国际天然气价格整体呈现震荡
走低态势，我国能源绿色低碳转型、天然气行业增储上产以及天然气市场化改革政
策的驱动下，国内天然气消费市场保持了良好增长的态势下，公司依然紧紧围绕“
天然气能源全产业链”和“一体两翼”战略支点的打造，以大项目引领大投资，持
续拓展产业版图和业务领域，成为了国内少有的常规天然气和三大非常规天然气及
煤炭资源开发全覆盖的公司，高质量发展大局更加稳固，高质量发展步伐更加稳剑
面对公司规模迅速扩张，各项业务快速增长的新形势和新挑战，在董事会的坚强领
导下，基本完成年度主要业绩目标。报告期内，公司实现营业收入37.77亿元，同
比增长7.40%，实现净利润约12.05亿元，实现归母净利润11.85亿元，同比增长13.
12%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.97亿元，同比增长17.7
9%。
从主要业绩指标来看，煤层气产量持续走高，保持了连续七年的稳定增长态势；常
规天然气、致密气产量实现零突破。报告期内，公司克服通豫管线停摆的严峻市场
形势，煤层气销量保持了20.26%的增长势头，产销比率达97.25%；城燃常规天然气
销量年度增幅10%以上。
(一)规划重大项目投资，绘就高质量发展蓝图
1、进军常规油气资源。通过跨境协议收购中能控股、共创投控控制权，取得了集
勘探期、开发期、生产期三阶段同时存在，面积约3,146平方公里的喀什北项目常
规油气区块，正式进军常规油气项目资源。2024年8月至12月底，喀什北项目天然
气井口产量1.89亿方。
2、挺进煤炭资源领域。通过挂牌出让竞拍方式取得了面积约109平方公里的三塘湖
矿区七号煤炭资源项目。该项目主要为长焰煤，属低灰-中灰煤层、高-特高挥发分
，以特高热-高热值煤为主，是优良的动力用煤和煤化工用煤。三塘湖煤矿地质条
件优越，资源量丰富，是继丹寨页岩气区块后，又一个具有完整权益的地理位置优
、资源储量丰富、煤质优异的自有矿权。依托自有煤炭高油气含量的资源禀赋，通
过对煤炭立体式的清洁、高效、低碳转化，赋能公司在清洁能源道路上再上新台阶
。
3、获取页岩气资源。通过挂牌出让竞拍方式取得了合计面积约300平方公里的贵州
丹寨1区块、2区块页岩气勘查探矿权，正式拥有了自主区块，一举打破以往依赖PS
C合作协议获取开发权益的单一模式，实现了资源获取的创新突破。
4、充实煤层气资源。通过内部子公司联合成立山西鑫泰亚美新能源有限公司及其
分公司，旨在与价值合作方于晋中地区探矿区面积87.8平方公里、未探明区面积53
.9平方公里的区块上开展煤层气勘查工作，创新打造煤层气新的合作典范。
5、开工建设潘庄、马必区块联络线。建成后，潘庄、马必区块将实现“互联互通
”，助力煤层气销售结构优化和价格提升。
(二)深化“一体两翼”发展，积聚高质量发展能量
1.存量资源有序开发
强化投资管控力度，持续提升产能建设。随着新钻井的陆续投产和低老病废井的改
造增产，公司煤层气总产量同比再创新高。2024年，潘庄、马必煤层气总产量20.0
5亿立方米，较上年同期17.04亿立方米，同比增长17.66%，其中：
潘庄区块：煤层气总产量约11.08亿立方米，较上年同期11.32亿立方米，同比减少
约2.12%。
马必区块：煤层气总产量约8.97亿立方米，较上年同期5.72亿立方米，同比增长56
.82%。
紫金山区块：报告期内，完成144.88平方公里的三维地震处理解释，基于历史地质
资料及新井地质资料，成功构建了地质数据库，完成了煤层气勘查实施方案的备案
工作，ZJS10井区致密砂岩气探明储量报告的编制及上报，为下一步工作的开展及
致密砂岩气探转采提供了有力的技术和工程支撑。
着力推动产销平衡，致力于公司价值最优化。2024年，在外输管道不畅，LNG价格
继续向下的情况下，公司不断调整及优化客户结构，致力于全产全销和市场价值的
最优化。报告期内，潘庄、马必煤层气总销量19.50亿立方米，同比增长约20.00%
，实现产销比约97.26%。其中，潘庄区块煤层气总销量约10.80亿立方米，同比减
少约0.46%；马必区块煤层气总销量约8.70亿立方米，同比增长约61.11%。
公司生产的煤层气主要以管道气销售为主，受市场价格波动影响较校报告期内，潘
庄、马必全年每方煤层气平均销售价格2.20元，较上年2.15元同比上涨2.33%。其
中，潘庄区块全年每方煤层气平均销售价格2.08元，较上年2.08元同比上涨0.04%
。马必区块全年每方煤层气平均销售价格2.35元，较上年2.19元同比上涨7.31%。
2、城燃业务健康发展
公司积极推动城燃业务健康发展。报告期内，城燃业务推价、顺价取得重要进展，
按照可比口径，城燃业务天然气销量同比增长10%以上。
3、工程建设多元化发展
公司积极拓展工程建设业务和多元化发展。报告期内，成功拓展压裂砂、劳保用品
等业务，通过注册成立的山西鑫益锦祥能源技术服务有限公司，获得打井及修井资
质，为工程建设业务多元化不断注入新活力。
4、开展瓦斯治理服务合作
公司依托现有勘探开发团队，承接相关煤矿瓦斯治理服务项目，开创公司对外瓦斯
治理新业务模式和新的利润增长点。
(三)通过技术创新，不断提升核心竞争力
公司坚持技术创新，拥有了专业齐全、经验丰富的技术、生产和管理团队，具有地
质研究评估、钻井设计、地质定向与导向、压裂设计及优化、排采等完整的技术体
系，是中国煤层气的领先者。报告期内，公司鼓励全员参与创新活动，通过包括资
源选区评价、储层精细描述、产量预测、优快钻井、体积压裂、强化排采、储层改
造、老井治理等重大课题研究，及众多的富有价值的小微技术创新，汇编24项技术
创新成果。特别提及的是，与中国地质大学等3家单位合作开展的《中-高煤阶煤层
气高效开发地质-工程一体化关键技术及应用》获得中国发明协会二等奖；内部开
发的《煤层气全生命周期生产管理系统V1.0》获得3项软件著作权。
(四)筑牢安全堤坝，护航企业生产运营
报告期内，公司以“质量零缺陷、健康零伤害、安全零事故、环境零污染”为目标
，以QHSE体系为纲领，围绕双重预防机制建设和安全生产标准化建设、QHSE教育培
训、QHSE监督审核、安全文化建设等重点内容，通过成立ESG工作组织机构，形成
自上而下、高层参与、横向协调、纵向联动的ESG工作机制，通过强化事故与应急
管理，实现了重大责任事故为零，损失工时事故率为零、总可记录事故率为零、可
预防交通事故率为零、环保事故为零的良好安全指标。
(五)坚守合规底线，提升公司治理水平
报告期内，公司严格按照中国证监会及上交所相关法律法规要求做好信息披露工作
，持续做好投资者关系管理。为建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住公
司核心管理、技术和业务人才，公司实施了限制性股票激励计划；为提升组织效能
，提高公司运营效率，公司进一步深化组织体系变革，建立从下至上的常态化复盘
与纠偏工作机制，提升职能建设水平，完成数字化办公平台一期建设，设置七大实
用性板块，辅以合同管理、证照印章管理、资产管理、档案管理等管理模块，协同
配置12类48项管理流程，着力构建企业管控“护城河”，有效解决公司跨地域、多
产业发展形势和管理形态的适应性问题，持续提升公司整体治理水平。
二、报告期内公司所处行业情况
能源是人类社会赖以生产和发展的重要物质基础，为经济社会发展提供了重要的支
撑。能源安全是关系国家经济社会发展的全局性、战略性问题，对国家繁荣发展、
人民生活改善、社会长治久安至关重要。随着全球经济和地缘政治格局深刻调整，
大国博弈更趋激烈，能源政治化、工具化、武器化日益凸显，作为世界上最大的能
源生产国和消费国，我国能源领域积极践行“四个革命、一个合作”能源安全新战
略，统筹推进能源安全保障和绿色低碳转型，充分发挥煤炭煤电兜底保障作用，持
续巩固提升油气产量，各类电源应发尽发，持续增强能源安全保障能力。
报告期内，在世界经济走势、地缘政治形势、新能源发展，及能源安全方面考量下
保供等多种因素影响下，油气行业整体呈现“稳中有变”的态势，油气价格震荡走
低，产销量整体平稳但具体表现不同。根据国家能源局于2025年1月23日举行的例
行新闻发布会，我国能源生产稳步增长，规模以上工业煤油气电等主要能源产品产
量均保持增长，能源供应基础持续夯实，能源保障全面增强。2024年，我国规模以
上工业原煤产量47.6亿吨，创历史新高，同比增长1.3%；规模以上工业原油产量2.
1亿吨，同比增长1.8%，原油连续3年稳产2亿吨以上；规模以上工业天然气产量2,4
64亿立方米，比上年增长6.2%，连续8年增产超百亿立方米。在消费方面，除石油
在全球经济环境不确定性及天然气和电力在物流运输及交通出行领域的需求替代下
略有下降外，煤炭、天然气同比均有一定幅度增长。根据上海石油天然气交易中心
有关预计数据显示，2024年，我国煤炭消费量约为48.5亿吨，同比增长2.5%；石油
消费量约7.5亿吨，同比下降1.6％；天然气消费量约4,300亿立方米，同比增长9％
。
2024年，尽管我国能源生产稳步增长，但面对能源消费需求的增加，进口依存度居
高不下，能源安全问题日益突出。根据国家能源局于2025年1月23日举行的例行新
闻发布会的数据显示，2024年，我国进口煤炭5.4亿吨，同比增长14.4%；进口原油
5.5亿吨，同比下降1.9%，但对外依存度仍高达70%以上；进口天然气1.3亿吨，同
比增长9.9%，对外依存度高达40%以上且有进一步上升态势。
基于我国能源安全和绿色转型需要，统筹推进能源安全保障和绿色低碳转型，加大
油气资源勘探开发和增储上产力度，加快油气勘探开发与新能源融合发展，推动煤
炭清洁高效利用将是应有之义。
三、报告期内公司从事的业务情况
(一)主要业务情况说明
公司主要从事城市天然气的输配、销售、入户安装以及煤层气和常规油气勘探开发
业务。
目前，公司城市燃气业务和常规油气的经营区域在新疆境内，煤层气开采销售业务
的经营区域在山西省及周边区域。
(二)经营模式情况说明
1、燃气销售业务经营模式
(1)燃气采购模式
我国陆上绝大部分天然气开采及主干线管道输送均由中石油与中石化从事，公司绝
大部分天然气均直接采购自中石油及中石化下属单位，少量采购自新业能源的煤制
气和国盛汇东的煤层气。
公司各子公司通常每年与供气方签订为期一年的书面合同，合同中对采购天然气价
格、供气或供气量确定方式、计量方式、质量要求、结算方式等事项进行约定。
采购价格，由合同双方根据国家发改委价格指导文件经协商后确定。
购气量，通常会在合同中约定年度具体购气量，每月或每季度由公司向供气方提交
用气计划，再由供气方根据实际供需平衡情况确定下月或下季度向公司的供气计划
。
实际购气量的计量，通常由合同双方每天定时在天然气管道交接点按流量计显示气
量共同确认。
报告期内公司主要采用预付款的方式按月或按周与供气方进行天然气价款结算。
(2)燃气输配模式
公司天然气以管道输送方式为主、车载方式为辅进行运输配送。
公司天然气自上游供气方交界点接入公司天然气管道，通过高压管线进入公司各城
市门站，在各城市门站进行调压、过滤、计量、加臭处理，经处理后部分直接供给
设在门站的CNG汽车加气站，部分进入城市中压管网向各类用户及部分CNG汽车加气
站供气。
和硕公司所用天然气均采用车载方式由CNG运输车辆运至和硕县门站，在门站卸载
并进行调压、过滤、计量、加臭处理后进行分流，部分供给和硕公司CNG汽车加气
站，部分进入和硕县城市中压管网向各类用户供气。
压缩天然气公司将通过管线进入其CNG母站的天然气压缩后，采用车载方式由CNG运
输车辆向其加气子站供气。
对于从事经营CNG汽车加气站业务的部分客户，公司采用车载方式由CNG运输车辆运
输供气。
(3)燃气销售模式
①管输天然气
对于居民用户、商业用户及普通工业用户，由双方签订合同后为其通气，合同中对
气价、计量方式、结算方式、付款方式等均进行约定。
对于大型工业用户，由公司的销售人员在与对方进行洽谈后签订合同，合同中对供
气量、气压、气价、计量方式、结算方式、付款方式等条款均进行约定。
公司对下游各类用户的天然气销售价格，由地方政府价格主管部门制定，部分地区
工业用户和CNG批发以当地价格主管部门所制定价格为上限，协商定价。公司将加
强与政府物价主管部门的沟通，努力达成上下游价格顺调的价格联动机制并根据当
地实际状况争取制定合理的销售价格，同时公司将加强业务开拓，拓展业务区域并
增大业务规模，扩大销售气量。
公司对下游用户的结算方式包括IC卡及抄表两种方式。IC卡模式为用户先行对IC卡
充值后再用气，如卡内余额不足则需充值后才能继续用气，实际为预收款结算模式
。抄表模式为每月定期对用户燃气计量表进行抄表，根据抄表数确定用户用气量以
及用户气款金额，客户采用预缴气款或按月缴款方式付费。
②CNG汽车加气站车用天然气
对于CNG汽车加气站汽车加气用户，通常在加气站加气后根据实际加气量及气价，
现场及时结算。
公司在乌鲁木齐市的部分加气站还承担为乌市公交集团及珍宝巴士车辆进行加气的
任务，由于乌市公交集团及珍宝巴士车辆主要为公共交通车辆，加气频繁且加气量
较大，因此采取每月末进行汇总结算的方式。
③车载CNG
对于从事经营CNG汽车加气站业务的部分客户，公司采用车载CNG方式进行销售。公
司与对方签订正式合同，约定供气量、气价、天然气交付点、结算方式等。通常由
公司将CNG用车载方式运至对方CNG汽车加气站交付，根据双方签字认可的结算单据
作为结算依据，双方按月结算。
2、天然气入户安装业务经营模式
天然气用户向公司所属辖区的各子公司提出用气申请后，由各子公司与用户协商一
致签订燃气设施入户安装协议(合同)，先根据不同类型用户的用气规模、用气特点
等进行安装方案设计和设备选型，然后委托有资质的单位进行设计、施工、监理，
施工完成后进行验收，交付用户使用。
3、煤层气销售模式
（1）基本概述
产品分成合同约定，亚美能源拥有以下销售选择权：
①与中方合作伙伴共同向买方推广及销售；
②向中方合作伙伴或其关联公司销售所分得的煤层气；
③经政府部门批准直接向中国客户销售所分得的煤层气；
④向任何其他合法的去向或买方销售。
根据共同销售安排，在中方合作伙伴与客户订立销售合同前，亚美能源可直接与潜
在客户接触并磋商。于中方合作伙伴与客户订立销售协议的同时，亚美能源与中方
合作伙伴订立煤层气销售合作协议。据此，亚美能源负责向客户交付订约数量的煤
层气，而中方合作伙伴负责存置每月事务的历史记录、开具销售收据、缴纳税项及
矿区使用费以及申请退税及政府补贴。
（2）销售渠道
亚美能源通过拓展与需求稳定的管道下游客户的合作关系，扩大客户群，降低客户
集中风险；并通过与部分管道下游客户订立长期销售合同的方式，锁定售价，增进
财务稳定性。
亚美能源的重点客户主要集中在管道运营商、天然气需求庞大地区（包括主要工业
城市）的天然气运营商及众多工业客户。亚美能源能够通过现有的管道网络基础设
施向这些客户输送天然气。例如，亚美能源可通过连接集气站的地区管道向临近的
河南省及山东省输送煤层气；亚美能源也可通过中石油的中央处理中心连接西气东
输一线（横跨全国并向多个国内市场输送天然气的管道网络的一部分），输送煤层
气到需求庞大而稳定的其他市常
亚美能源所在区域的现有管道基础设施不仅能助其进入天然气需求量大的市场，也
可令其以低于其他天然气来源（如通过中亚管道天然气进口及液化天然气海运进口
）的输送成本向其它市场供气。
4、常规油气销售模式
根据产品分成合同和天然气销售协议约定，产品分成合同项下生产的所有天然气应
销售给中方合作伙伴。中方合作伙伴通过计量交接点下游的输气管道及其附属设施
提娶运输并销售天然气。销售价格根据中方合作伙伴适用于合同区所在区域内其发
布的内部结算价格，按照约定的计算公式计算而得。同时，在销售过程中，中方合
作伙伴会按照天然气价格的1%收取营销费、按照0.10元/立方米（含税）收取管输
费。中国年代在每月、每年结束后约定期间内编制月度、年度产品分成表并通知中
方合作伙伴。中方合作伙伴在收到通知后约定期间内以人民币将无争议金额电汇至
中国年代指定的银行账户。所涉税费各自承担。
四、报告期内核心竞争力分析
公司成立于2000年3月，2016年9月在上海证券交易所主板挂牌上市。历经二十多年
发展，成为了我国民营企业中少有的以技术为引领,具备自有气源的综合能源供应
商和服务商。公司在新疆地区拥有乌鲁木齐市米东区和高新区(新市区)、阜康市、
五家渠市、库车市、焉耆县、博湖县及和硕县等八个市(区、县)天然气市场的长期
经营权，主要从事城市天然气输配、销售与入户安装业务；在山西沁水盆地、鄂尔
多斯盆地东缘地区、新疆塔里木盆地和贵州地区主要经营潘庄、马必、紫金山、喀
什北、丹寨1、丹寨2等常规油气和非常规天然气区块的勘探、开发和生产，和在新
疆哈密地区主要经营三塘湖矿区七号煤炭资源的勘探、开发和生产。
报告期内，公司通过大项目引领大投资，持续拓展产业版图和业务领域；通过股权
结构再优化等策略，持续深化与中石油昆仑燃气的战略合作；通过深化组织体系变
革，提升职能建设水平。经过多年的专业经营和不懈努力，公司在行业内逐步确立
了自身的核心竞争力，主要体现在以下方面:
1.政策优势
在我国能源领域积极践行“四个革命、一个合作”能源安全新战略的形势下，为促
进非常规天然气的生产和利用，财政部继《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》
（财建〔2020〕190号）实施期限到期后，又于2025年3月印发了实施期限为2025-2
029年的《清洁能源发展专项资金管理办法》（财建〔2025〕35号），针对煤层气(
煤矿瓦斯)、页岩气、致密气等非常规天然气开采利用给予专项资金支持。政府补
助政策的延续及实施，必将对公司的发展起到积极地推动作用。
2.自有资源优势
公司在山西沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘地区、新疆塔里木盆地和贵州地区主要经
营潘庄、马必、紫金山、喀什北、丹寨1、丹寨2等常规油气和非常规天然气区块的
勘探、开发和生产，和在新疆哈密地区主要经营三塘湖矿区七号煤炭资源的勘探、
开发和生产。潘庄区块：在由国家能源局制定、国家发改委发布的煤层气（煤矿瓦
斯）开发利用「十四五」规划中，被列为国家在产煤层气重点项目。潘庄区块在仅
63平方公里的作业面积内创造了煤层气年产超过10亿方的记录，是中国首个进入全
面商业开发和生产的中外合作煤层气区块，是中国商业化程度最高的中外合作煤层
气资产，同时也是首开薄煤层开发先河并取得产量突破的项目。
马必区块：在由国家能源局制定、国家发改委发布的煤层气（煤矿瓦斯）开发利用
「十四五」规划中，被列为国家在建煤层气重点项目。马必区块探矿区面积约716
平方公里，随着勘探开发生产的推进，近年产量快速攀升，是迄今为止国家发改委
批复的建设产能最大的煤层气单体开发项目，是迈向中深部煤层气领域并获得开发
成功的项目。
紫金山区块：勘查面积约528.3平方公里，涉及中深部煤层气、致密气两大非常规
天然气资源，储量丰富。紫金山区块处于勘探期，报告期内有少量的零散气对外销
售。基于历史地质资料及新井地质资料，成功构建了地质数据库，为探转采提供了
有力的技术和工程支撑。
喀什北区块：石油合同区面积约为3,146平方千米，主要涉及常规油气资源。其中
，第一指定地区2016年获国家储委会批复的天然气探明储量446.44亿立方米；第二
指定地区经过前期勘探工作确定的三大潜力区，初步预计资源量为天然气约2,000
亿方、原油约8,000万吨（最终以实际勘探成果为准）。
丹寨区块：贵州丹寨1、丹寨2勘查面积合计约300平方公里，主要涉及页岩气资源
，及两个区块保守估计页岩气资源量500-1,000亿立方米。
三塘湖区块：探矿权面积109.28平方公里，煤炭资源量1,000米以浅估算资源量20.
93亿吨，主要为长焰煤，属低灰-中灰煤层、高-特高挥发分，以特高热-高热值煤
为主，是优良的动力用煤和煤化工用煤。公司通过对煤炭立体式的清洁、高效、低
碳转化，赋能公司在清洁能源道路上再上新台阶。
3.全产业链优势
公司通过“强链、延链和补链”，上、中、下游全产业生态链建设初具雏形，基本
实现了“上有资源、中有管网、下有客户”的全产业链一体化的经营格局。上游以
科技创新为引领，强化现有区块资源的勘探开发，依托产业并购持续挖掘优质资源
，深化与中石油昆仑燃气合作，中游通过输配管线，保障市场通路，下游以LNG加
工、贸易、存储及城市燃气为依托加大市场客户开发力度，公司已然成为了我国民
营企业中少有的以技术为引领,具备自有气源的综合能源供应商和服务商。公司坚
持以“天然气能源全产业链化”的视角，促进创新、协同效益最大化，巩固并强化
公司在天然气行业的核心竞争力，提高公司整体抗风险能力。
4.技术优势
公司始终坚持技术创新，拥有专业齐全、经验丰富的技术、生产和管理团队。在煤
层气板块具有地质研究评估、钻井设计、地质定向与导向、压裂设计及优化、排采
等完整的技术，是中国煤层气的领先者。形成了煤层气甜点区选区评价、水平井优
快钻井、储层高效改造、低效井综合治理、智能化排采等技术体系，是中国首家成
功采用多分支水平井钻探技术和首批在采用多层压裂缓冲丛式井技术的煤层气开发
商。公司以创新作为企业可持续发展的重要途径，坚持以科技创新为抓手，动态调
整优化勘探开发方案，通过新技术、新设备应用持续提升资源采收能力与供应质量
。
5.区位优势
公司经营的潘庄、马必、紫金山区块均位于山西沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘地区
，该地区所属的山西省是中国煤层气开发条件最为成熟的地区，其勘探程度、探明
储量均居全国首位。山西省天然气管网发达，形成了“横贯东西、纵穿南北”格局
，覆盖率超过全国天然气管网密度平均水平，公司煤层气业务依托成熟的管网体系
，辐射到中原等经济发达市场和优质客户。公司经营的喀什北区块地处塔里木盆地
西南缘，位于天山山脉的南缘，是“一带一路”向西开放的重要节点，为油气资源
出口及跨国合作提供了便利，亦可通过西气东输管道销往内地或更优势的市常公司
经营的贵州丹寨区块位于贵州黔东南苗族侗族自治州和黔南布依族苗族自治州交界
处，该地区有多条高铁、高速贯穿周边，使其深度融入了“凯里半小时经济圈”和
“贵阳1小时经济圈”；公司经营的三塘湖区块位于新疆巴里坤哈萨克自治县，该
地区周边有相应的“一体两外翼双内环”铁路运输通道，“疆煤外运”出路便捷。
油气方面，可通过西气东输管线输往内地或更优质的市常此外，预计开建的还有在
准东启动煤制气管道建设，届时将提供更为便捷的运输通道。公司拥有的城市特许
经营权在新疆人口稠密市（区、县），下游市场需求量大，上游多气源保障、靠近
资源地，采购和运输成本均较低。
6.管理优势
公司已建立了完善的精细化管理体系。在天然气输配、项目投资管理等环节均制定
了详细操作流程并严格按照程序开展各项业务，决策流程和决策依据明确清晰，管
理效能和执行效力均达到了较高水平，具体来看，公司潘庄、马必区块单位经营成
本均在行业内处于领先水平。报告期内，公司实行以“人、财、物”业务职能归口
统一管理，以扁平化组织为特性，以开放的、集合的、合作的组织为意涵，以“一
体两翼”为引领的平台式事业部制矩阵组织体系，必将持续为公司带来新的管理优
势。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入3,776,753,919.71元，同比增长7.40%；实现归属于
母公司股东的净利润1,185,217,212.47元，同比增长13.12%；经营活动产生的现金
流量净额2,071,108,341.40元，同比增长4.90%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
能源是工业的粮食、国民经济的命脉、民生改善的保障，是人类文明进步的物质基
础和动力源泉，也是推进碳达峰碳中和的主战常能源安全是国家安全的重要组成部
分，对于一个国家经济社会发展至关重要。作为世界上最大的能源生产国和消费国
，随着经济社会的快速发展和不断融入国际经济体系，我国的能源供需环境和能源
安全环境发生了重大变化。统筹发展和安全，加快规划建设新型能源体系，加强煤
炭清洁高效利用，加大油气资源勘探开发和增储上产力度，依靠煤炭等化石能源清
洁利用实现安全兜底，成为了应有之义。
近年来，尽管随着可再生能源的快速发展，一次性能源消费占比整体呈现下降趋势
，但从绝对消费量上看仍保持增长态势。具体来看，煤炭方面，从需求端看，整体
消费量仍保持增长态势，及消费量占比保持在50%以上，仍为我国的主导能源；从
供给端看，国内产量增速放缓，主产区晋陕蒙基本达峰，新疆成为了核心增量来源
。石油方面，随着天然气和电力在物流运输及交通出行领域的需求替代下，压制石
油长期增长空间，但对外依存度依旧高达70%以上。天然气方面，随着我国工业化
和城市化的加速推进，大气污染防治政策推动下工业领域煤改气、北方地区清洁供
暖的持续推进，以及天然气重卡销量增长带来新消费增长点，天然气消费量仍保持
快速增长，对外依存度高达40%以上且有进一步上升态势。
鉴于，能源安全问题依旧突出，近年来，国家大力实施油气增储上产专项行动，推
进“全国一张网”和全国储气能力建设工作；新疆则适时提出了煤炭煤电煤化工产
业集群等十大产业集群。相信在政策的支持下，中国能源消费结构走向低碳化转型
的过程中，煤炭在可预期的未来仍将承担能源安全“压舱石”角色，油气资源，尤
其是天然气，仍将保持增长态势。
(二)公司发展战略
公司将坚定不移地深耕清洁能源行业，确立了“一体两翼”新发展格局。围绕“天
然气能源全产业链化”，通过“强链、延链和补链”，通过重大的能源革命性技术
突破和其他前沿性技术创新与产业发展配置，实现公司“天然气能源全产业链化”
不断发展和升级。公司立志成为一家国际领先全产业链化发展的清洁能源集团企业
，为国家清洁能源的发展贡献公司的力量，以良好的业绩及分红回报广大中小股东
，用实际行动回馈社会。
(三)经营计划
2025年围绕确立的发展格局
一是加速推进增量项目投资建设。1、加大喀什北项目的勘探开发投入力度，优化
股权结构和项目权益。优化喀什北第一指定地区开发调整方案，实现上产增效。完
成喀什北第二指定地区阿深1井、乌西3井完井并转试油，在康苏区块的评价评审通
过后，开展评价井或探井工作等；2、加快推进三塘湖煤炭资源的勘探工作，依托
煤炭资源高油气含量的资源禀赋，整合煤炭资源井工开采的传统开发与煤层气资源
的非常规开发，并适时引入煤制气、煤制油等现代煤化工技术和地下煤炭气化等前
沿技术，实现资源综合高效利用；3、大力推进丹寨区块的勘查工作。
二是快速提升存量项目投资效益。1、潘庄、马必区块要强化市场经营工作措施，
协助推进山西通豫和聚源安通管线尽快通气，与LNG运营事业部和下游城燃对接，
翻越壁垒和门槛破圈，扩大市场覆盖面，提升销售价格；2、紫金山区块要审慎评
估和优化勘探开发方案，全力推动煤层气储量报告的编制提交工作。在致密气可采
区，推进探转采工作，实现最小投入，最大产量和最快效益；3、城燃业务在与合
作方保持良好的沟通、协调的同时，加强购销输差管理、强化管道治理，大力发展
高附加值用户，优化工程建设管理。
三是紧贴天然气能源全产业链的主体业务，以应用性研究和利用为主，形成对公司
主业的技术支撑和高级的项目研究、战略规划和人才培育；四是加强工程建设和物
资采供内循环，促进有效要素与业务的连接，破除行业壁垒，树立并推动强大的外
循环，以实现价值、资源和战略成长的共享。
(四)可能面对的风险
1、行业周期性风险
油气、煤炭行业是国民经济运行的基础性行业，其市场需求与国家宏观经济发展密
切相关，在经济出现下滑时，能源的需求和价格往往同步下跌。因此，宏观经济的
波动和不景气会对公司的盈利能力、流动资金及财务状况造成不利影响。
2、储量不确定性风险
根据行业特点及国际惯例，公司会计处理上所采纳的天然气储量数据建立在相关地
质条件、钻井记录、勘探和生产数据等若干假设的基础上，会受到各种不可控因素
的影响，并可能随着时间的推移而出现调整，进而影响公司天然气资产的折旧，假
如未来储量估计减少，将会对公司的利润造成不利影响。
3、安全生产和环保风险
公司主要从事城市天然气的输配、销售、入户安装以及油气、煤炭资源的勘探开发
业务，存在不可预见的安全隐患及其他不确定因素，安全风险较高，安全管理难度
较大。虽然公司健康、安全及环境政策和制度执行情况良好，但随着业务的不断扩
展，在操作过程中的安全生产风险也随之增加；同时，如果未来国家提高环保标准
或出台更严格的环保政策，将可能会使公司进一步增加环保设施的投入，导致经营
成本的上升。
4、政府补助、增值税退税政策变化风险
国家对煤层气开发项目的政策扶持或者政策约束会影响煤层气开发的经济效益。政
府补助方面：国家出台的非常规天然气补贴政策，按照“多增多补”“冬增冬补”
原则，改变非常规天然气开发利用定额补贴方式，在国家奖补总额和奖补气量无法
准确预计的情况下，公司实际享受补贴的额度存在一定的不确定性。增值税退税方
面，国家对煤层气抽采企业的增值税一般纳税人抽采销售煤层气实行增值税先征后
退政策。
目前国家对煤层气等非常规天然气行业支持力度较大，但不排除未来国家产业政策
发生变化，或相关部门的优惠政策发生重大变化的可能性，从而对公司的利润带来
一定的影响。
5、核心技术人员流失的风险
公司拥有一系列煤层气勘探、开发及生产的核心关键技术，并通过薪酬考核、股权
激励机制吸引和留住核心人员。但如果核心技术人员大量流失，则可能对公司产生
不利影响，削弱公司的核心竞争力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜AAGEnergy (China) Limited ｜ 0.50｜ -｜ -｜
｜Alpha Eagle Limited ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜Crowsnest Holdings Limited｜ 0.10｜ -｜ -｜
｜DiMaria Limited ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜Famewood Limited ｜ 39.00｜ -｜ -｜
｜Silverwise Limited ｜ 7.80｜ -｜ -｜
｜Sinochina Global Limited ｜ 7.80｜ -｜ -｜
｜东承鑫泰能源研究有限责任公｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国年代能源投资(香港)有限｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国能源开发控股有限公司 ｜ 60826.72｜ -150.03｜ 227197.25｜
｜中能财务有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜中西能源控股有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜乌鲁木齐中石油昆仑鑫泰燃气｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌鲁木齐市米东区中石油昆仑｜ -｜ -｜ -｜
｜鑫泰燃气有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌鲁木齐市鑫泰长通运输有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌鲁木齐鑫泰精工建设工程有｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌鲁木齐鑫泰裕荣燃气有限公｜ 6169.78｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜五家渠中石油昆仑鑫泰燃气有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜亚太石油有限公司 ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜亚美大陆煤层气有限公司 ｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜亚美能源控股有限公司 ｜ 208.01｜ 131371.08｜ 1433489.62｜
｜克拉玛依伟润燃气有限公司 ｜ 13000.00｜ -｜ -｜
｜克拉玛依富海石油化工有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜共创投资有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜共创投资集团(香港)有限公司｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜北京市鑫探油气智能科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京鑫泰合为能源科技发展有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜博湖县鑫泰燃气有限责任公司｜ 2411.06｜ -｜ -｜
｜和硕县鑫泰燃气有限责任公司｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜四川利明能源开发有限责任公｜ 301266.90｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东鑫泰新能源科技发展有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西聚源安通管道输配有限公｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西通豫煤层气输配有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜山西鑫泰亚美新能源有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜巨运有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜库车市鑫泰燃气有限责任公司｜ 3228.50｜ -｜ -｜
｜悦顺国际有限公司 ｜ 39.00｜ -｜ -｜
｜新合投资控股有限责任公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜新疆明新油气勘探开发有限公｜ 200000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆鑫泰压缩天然气有限责任｜ 2707.11｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆鑫益荣翔商贸服务有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜柏龙有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜沃邦证券有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜河南鑫泰新合清洁能源有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南鑫泰清洁能源科技有限公｜ 31000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜添兴发展有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜焉耆县鑫泰燃气有限责任公司｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜珠海横琴沁丰股权投资企业( ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜盈志有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜美中能源有限公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜贵州鑫泰清洁能源科技发展有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阜康中石油昆仑鑫泰燃气有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜香港利明控股有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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