☆经营分析☆ ◇001287 中电港 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件分销 ｜3348939.88｜ 92374.79｜ 2.76｜ 99.89｜
｜其他 ｜ 3610.69｜ 1541.83｜ 42.70｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜处理器 ｜1367331.41｜ 35512.66｜ 2.60｜ 40.78｜
｜存储器 ｜1023628.27｜ 25818.59｜ 2.52｜ 30.53｜
｜其他 ｜ 539510.58｜ 13982.75｜ 2.59｜ 16.09｜
｜模拟器件 ｜ 292976.90｜ --｜ -｜ 8.74｜
｜射频与无线连接 ｜ 129103.40｜ --｜ -｜ 3.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1769435.91｜ 53073.30｜ 3.00｜ 52.78｜
｜境外 ｜1583114.65｜ 40843.32｜ 2.58｜ 47.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件分销 ｜4853491.82｜ 142132.75｜ 2.93｜ 99.79｜
｜其他 ｜ 10398.74｜ 4972.76｜ 47.82｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜存储器 ｜2068543.00｜ 38910.30｜ 1.88｜ 42.53｜
｜处理器 ｜1497238.52｜ 50218.59｜ 3.35｜ 30.78｜
｜其他 ｜ 506196.57｜ 26624.87｜ 5.26｜ 10.41｜
｜模拟器件 ｜ 493995.46｜ 22198.26｜ 4.49｜ 10.16｜
｜射频与无线连接 ｜ 297917.02｜ 9153.49｜ 3.07｜ 6.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜3434084.48｜ 102663.96｜ 2.99｜ 70.60｜
｜境外 ｜1429806.08｜ 44441.55｜ 3.11｜ 29.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜4863890.56｜ 147105.51｜ 3.02｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件分销 ｜2466556.31｜ 65985.13｜ 2.68｜ 99.79｜
｜其他 ｜ 5182.00｜ 2684.81｜ 51.81｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜存储器 ｜1054094.64｜ 18424.06｜ 1.75｜ 42.65｜
｜处理器 ｜ 771067.54｜ 20201.55｜ 2.62｜ 31.20｜
｜其他 ｜ 266997.88｜ 16203.10｜ 6.07｜ 10.80｜
｜模拟器件 ｜ 221383.32｜ --｜ -｜ 8.96｜
｜射频与无线连接 ｜ 158194.92｜ --｜ -｜ 6.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1751131.63｜ 46766.62｜ 2.67｜ 70.85｜
｜境外 ｜ 720606.67｜ 21903.32｜ 3.04｜ 29.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件分销 ｜3439012.33｜ 136070.26｜ 3.96｜ 99.67｜
｜其他 ｜ 11358.17｜ 4209.87｜ 37.06｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜处理器 ｜1120721.62｜ 60153.92｜ 5.37｜ 32.48｜
｜存储器 ｜ 882774.79｜ 21045.57｜ 2.38｜ 25.58｜
｜模拟器件 ｜ 582449.30｜ 24669.70｜ 4.24｜ 16.88｜
｜其他 ｜ 550913.38｜ 23803.23｜ 4.32｜ 15.97｜
｜射频与无线连接 ｜ 313511.41｜ 10607.71｜ 3.38｜ 9.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜2481632.85｜ 104067.37｜ 4.19｜ 71.92｜
｜境外 ｜ 968737.65｜ 36212.76｜ 3.74｜ 28.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜3450370.50｜ 140280.13｜ 4.07｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业及行业地位
公司主营业务为电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套服务和产业数据服
务，公司在向客户销售电子元器件的同时提供技术支持、应用创新解决方案、供应
链协同配套等服务。元器件分销是电子信息产业链的中枢，将重要元器件精准地传
递至电子信息制造环节，扮演着平衡市场供求、技术服务的多重角色。公司借助自
身渠道能够为上游设计制造商完成大部分市场开拓与产品推广服务，同时提供仓储
物流、技术支持等综合服务，从而使上游半导体设计制造商能够重点关注产品研发
、技术升级。根据国际电子商情网统计，公司连续二十三年获评“十大中国品牌分
销商”，连续六年位居本土电子元器件分销商首位，2024年在全球元器件分销行业
中排名第七；荣膺第七届“全国文明单位”称号。
（二）公司所处行业情况
今年以来，全球半导体行业发展呈结构性复苏态势。根据世界半导体贸易统计组织
（WSTS）发布的数据显示，2025年1-6月，全球半导体市场规模达到3,460亿美元，
同比增长18.9%。其中，逻辑半导体市场规模提升37%，存储半导体则增长20%，传
感器增长16%，模拟和微型器件均小幅增长4%，而分立器件和光电器件分别出现4%
和0.5%的环比下滑。同时美国半导体行业协会（SIA）公布的数据显示，亚洲依然
是全球最大的半导体市场，区域销售总额占全球一半以上。
2025年上半年，面对国际环境复杂多变、不稳定性以及不确定性增加的复杂局面，
“抢出口”，“抢两新”效应加强，中国电子信息制造业生产增长较快，效益稳定
向好，行业整体发展态势良好。根据中国工信部公布的2025年上半年电子信息制造
业运行情况显示，上半年规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%；实现营
业收入8.04万亿元，同比增长9.4%；利润总额3,024亿元，同比增长3.5%。主要产
品中手机产量7.07亿台，同比下降4.5%，其中智能手机产量5.63亿台，同比增长0.
5%；微型计算机设备产量1.66亿台，同比增长5.6%；集成电路产量2,395亿块，同
比增长8.7%。软件和信息技术服务业运行态势良好，上半年中国软件业务收入70,5
85亿元，同比增长11.9%；利润总额8,581亿元，同比增长12.0%。其中云计算、大
数据服务共实现收入7,434亿元，同比增长12.1%。根据中国汽车工业协会数据显示
，上半年中国汽车产销量分别为1,562.1万辆和1565.3万辆。其中，新能源汽车产
销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车
销量达到汽车新车总销量的44.3%。
从市场需求上来看，人工智能、新能源汽车、工业机器人增长强劲；从供给端看，
模拟芯片、存储器、处理器等价格企稳回升，相应订单持续回升，AI相关应用市场
为增长重点。
根据中国海关总署数据显示，2025年上半年中国累计进口集成电路2,818.8亿块，
同比增长8.9%；进口金额1.38万亿元，增幅达8.3%，进口数量和金额稳步增长，表
明中国对关键领域的高端芯片的需求依然较大。根据中国工信部数据显示，2025年
上半年我国电子信息制造业出口稳定向好。规模以上电子信息制造业累计实现出口
交货值同比增长3.6%，其中，出口笔记本电脑6,675万台，同比下降2.8%；出口手
机3.4亿台，同比下降7%；出口集成电路1,678亿块，同比增长20.6%。
WSTS对2025年全球半导体市场规模的预测上调至7,280亿美元，同比增速15.4%。其
中逻辑器件将增长23.9%，存储芯片预计增长11.7%，但分立、光电器件预计会出现
下降。2025年下半年，受人工智能、高性能运算需求影响，AI芯片、工业机器人相
关需求将继续推动市场增长，但需持续关注国际政策波动对供应链的影响。
（三）公司主要业务概述
中电港是行业领先的元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，依托四十余年产
业上下游资源积累、技术沉淀、应用创新，已发展成为涵盖电子元器件分销、设计
链服务、供应链协同配套和产业数据服务的综合服务提供商。公司秉持“为客户服
务，与伙伴共享”的经营理念，在履行社会责任的同时，努力打造元器件供应链生
态圈，助力中国电子信息产业发展。
公司处于电子信息产业链中游环节，通过技术、产品、应用、数据、资金、人才等
生产要素的集聚和高效配置，将上游原厂与下游电子产品制造商紧密联系在一起，
保障电子元器件供应链稳定，成为连接产业上下游的重要纽带。一方面，公司通过
自身在行业市尝客户网络的布局，帮助原厂积极推广新产品、开拓新客户，解决了
上游原厂难以有效覆盖众多客户的痛点，降低原厂的营销成本；另一方面，公司通
过市场人员、技术人员深入服务下游电子产品生产制造企业，整合客户需求，降低
客户采购成本，在为客户供应电子元器件的同时，在产品设计、产品应用等方面为
客户提供技术支持和应用解决方案，实现技术增值和服务创新。
公司业务以电子元器件授权分销为核心。截至报告期末，公司拥有约130条国内外
优质集成电路企业的分销授权，在消费电子、人工智能、新能源、通讯系统、计算
机、工业电子、汽车电子等多个应用领域与众多知名电子信息产业客户建立紧密合
作关系。
通过“萤火工潮开展技术支持与方案开发等设计链服务，聚焦重点行业与产品线，
为分销业务增长和上下游企业提供技术支持和应用创新解决方案。当前主要致力于
AI处理器、无线、传感、音视频、信号链、电源、电机驱动、嵌入式系统等相关方
案设计与产品开发。
通过“亿安仓”开展供应链协同配套服务，利用智能设备和系统，为上中下游企业
提供安全、敏捷、高效的仓储物流、报关通关等综合性协同配套服务，实现“仓-
运-配-关”无缝衔接；持续推进“中心仓-枢纽仓-园区仓”三级仓体系和仓储系统
智能化、数字化转型升级。
公司电子信息产业数据引擎——“芯查查”大数据平台，拥有海量芯片大数据及丰
富的产业链上下游资源，围绕数据服务、商城交易、社区生态、SaaS服务四个层面
提供元器件供应链波动分析、选型替代、BOM管理、技术方案、产业资讯、行业趋
势分析等服务，充分发挥数据要素价值，赋能电子信息产业发展。
（四）公司在报告期内的经营情况
2025年上半年，全球半导体行业呈现结构性复苏，新兴技术发展和突破成为关键驱
动力，尤其是人工智能技术的快速迭代催生了相关应用领域需求增长，带动了处理
器以及周边芯片等电子元器件出货量的提升。报告期内，公司按照“合规控险、降
本增效、价值引领”的经营方针，把握市场发展机遇，深耕人工智能、网络通信、
汽车电子、工业电子等领域，尤其是围绕人工智能及相关应用领域加强投入，实现
营业收入和利润的双增长。
2025年上半年，公司实现营业收入335.26亿元，同比增长35.64%；归属于上市公司
股东的净利润1.81亿元，同比增长64.98%。公司各个业务板块在报告期内持续发力
，为公司实现战略目标提供了坚实支撑。具体表现如下：
1、发挥主业优势，抢抓市场机遇
报告期内，公司在重点行业优化优势产品资源组合，上半年引入新产品线6条，产
品广泛应用于数据中心、人工智能、汽车电子、无线通信、智能手机等领域。聚焦
大产线、大客户、大项目，上半年前十大产品线收入同比增长超50%，前十大客户
收入同比增长超100%。公司积极布局人工智能应用领域，抢抓需求快速增长机遇，
为客户提供应用创新解决方案和供应链解决方案。报告期内，人工智能相关业务收
入77.02亿元，同比增长超140%；处理器业务收入136.73亿元，同比增长77.33%。
2、加强创新推广，探索新增长点
报告期内，公司持续推进应用创新解决方案，自研方案覆盖人工智能、新能源、AI
oT、汽车电子、工业电子、开源硬件等应用领域。依托国内外优质上游原厂研发布
局多款开发板、开源硬件和应用方案，推出AI智能计算模组、高性能高功率无线HI
D模块及开发板、新一代智能语音物联网模块、无线音频模块及开发板；加速毫米
波雷达及飞腾派分别在智能家居、智能机械臂、边缘网关等市场的推广；基于高通
跃龙Q8产品的端侧AI智能应用开发板项目荣获“中国电子信息博览会创新奖”。
3、完善仓储布局，物流网络更加协同高效
报告期内，公司持续推进三级仓建设，亿安仓智慧供应链项目工程进度完成主体结
构工程；供应链协同配套服务形成了以智慧仓储、专业拣配、快捷通关、安全运输
为基础的一体化综合供应链解决方案，以切入与核心客户、知名企业的合作为增长
点，为客户提供精准交付、协同高效的服务，积极推广协同配套服务业务，报告期
内实现营业收入2,254.2万元。
4、筑牢数字底座，深度赋能业务运营
报告期内，公司完成数据库集成设计以及数据中台架构论证与搭建；持续优化迭代
数字化运营系统和内部系统AI应用场景，加快数字化运营风控系统建设，提升风险
预警能力。加强数据治理，以应用场景为牵引提升数据质量，完成27家原厂数据合
作；上线芯查查AI小助手，提升用户智能服务体验，上半年PC端访问量同比增长74
%；加强生态建设，与ADI、Molex、amsOSRAM等知名元器件设计制造厂商展开深度
营销合作。
5、加强合规控险，落实降本增效
报告期内，公司持续加强合规管理，完成合同分类审批及分级授权的全面梳理、流
程设置和发布，完成合同系统迭代及风险矩阵梳理工作，上线合同管理系统、制度
管理系统；强化法治建设，完善法审复核机制，前置介入客户逾期欠款等案件处理
，提升纠纷处理成效。
二、核心竞争力分析
（一）授权资源优势
公司拥有约130条产品线授权，已形成品牌影响力较强、产品类别完备、国内行业
市场深度覆盖的核心优势。类别覆盖CPU、GPU、MCU、FPGA、存储、射频、模拟、
传感、分立器件等，为公司向多领域下游客户提供服务、进行供应链整合奠定了重
要基矗品牌涵盖ADI、AMD、NXP、Nvidia、Onsemi、Qualcomm、Renesas等国际知名
品牌及豪威集团、澜起、兆易创新、紫光展锐等国内知名品牌。公司授权品牌均是
各类电子元器件的知名企业，代表了各类电子元器件的领先技术水平，是下游电子
信息制造业实现技术革新、产品升级的必备要素，因此，高质量的授权品牌为公司
开发下游优质客户提供了可能性。
（二）客户资源优势
公司凭借优质的授权分销资质、全面的产品线布局、完整的业务体系，在多年业务
发展中，积累了多领域的优质客户资源。目前，公司客户已遍布计算机、汽车电子
、消费电子、通讯系统、工业电子等多个领域，并与包括汽车电子领域的极氪、宁
德时代、长安等建立了深度合作关系；消费电子领域的小米、传音、创维、美的，
通讯系统领域的中兴、移远通信；工业电子领域的浙江中控、雷赛智能，计算机领
域的华硕，电子制造领域的富士康等全球知名电子信息产业客户建立了长期稳定的
合作关系。
（三）应用创新优势
基于对半导体产业的深刻理解，公司服务于其主流应用市场，并在计算技术、人工
智能、汽车电子等重点领域的元器件应用创新方面积累了丰富经验。公司储备了一
批高素质且专业技术知识丰富的人才队伍；积极拥抱AI，自研数字FAE内部问答系
统，通过“FAE+AE”模式，叠加高效的数字化系统，为客户提供产品选型、方案设
计、技术支持、系统调试等服务，增加了客户粘性，帮助原厂进行产品的快速推广
，实现上、中、下游三方共赢的局面。
（四）供应链服务优势
以智慧仓储和产融协同为基础，以高效的信息化能力为核心，围绕产业互联构筑核
心竞争力，为客户提供数据搜集、整理、分析及决策服务，形成网络化供应链生态
体系，满足柔性制造转型升级需求，为客户提供有价值的供应链协同服务。亿安仓
是海关AEO高级认证企业，自营超10万平方米（含在建项目）“中心仓-枢纽仓-园
区仓”三级仓，构建一站式全方位服务的智慧供应链服务平台。
（五）规模效应优势
公司已连续二十三年被国际著名行业媒体评为“十大最佳本土分销商”，连续六年
位居全球前十；常年深耕国内市场，规模效应增强了公司对上游原厂的谈判能力和
议价能力，有利于引进新授权资源，实现对产品线的多元化覆盖；降低采购成本，
开拓更多行业头部客户，为客户提供一站式服务，提升公司业务抗风险能力。
（六）生态协同优势
基于对上下游需求的深入理解，公司提出平台服务与专业驱动相结合的新分销模式
，较早开始构建集电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套服务及产业数据
服务于一体的元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，凸显公司综合服务能力
价值。
公司通过建设“大平台”，集聚了产业链上下游大量的产业资源，助力电子信息产
业生态圈的建设和产业创新创效；并通过建设产业社群、开展技术培训和交流沙龙
等方式，与高校、创客、初创企业建立起紧密的合作关系，持续积累产业链资源库
、知识库、人才库，为业务的可持续增长提供动力。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）地缘政治与国际贸易摩擦风险
近年来，国际贸易摩擦不断，全球产业格局进入深度调整时期，部分国家通过贸易
保护的手段，对中国电子信息产业的发展造成不利影响。尤其当下，中国在部分高
端电子元器件领域的关键技术方面，仍面临被国外厂商“卡脖子”的不利局面。因
此中国电子信息产业在供应链和成品出口等环节，仍将持续面临来自国际贸易摩擦
的多重挑战。
若未来国际贸易摩擦加剧，公司可能因国际贸易管制措施无法采购部分国外原厂产
品，或无法及时采购进口电子元器件，或因下游客户受国际贸易摩擦影响导致产能
需求下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
为应对国际贸易摩擦风险，一方面，公司严格按照授权分销协议规范经营，减少采
购风险；另一方面，进一步加大国内原厂的合作力度，加快出海业务布局，改善公
司产品线结构。
（二）宏观经济与行业周期性风险
若全球或主要区域经济调整，下游核心应用行业需求周期性下滑，半导体及元器件
技术快速更新迭代，客户设计方案转向导致需求突变，特定产品线生命周期缩短或
被替代，可能导致公司销售增长停滞甚至下滑、库存周转放缓，库存减值、错失新
市场机会等。
公司将持续实施多领域、多元化市场布局，加速布局人工智能、机器人、数据中心
、工业电子等重点领域，提升市场份额；持续完善供应链风险预警系统，对长生命
周期产品建立动态安全库存模型，主动管控库存风险。
（三）应收账款余额较高风险
报告期内，公司应收账款回款质量良好，应收账款发生大规模坏账的可能性较校但
若未来主要客户的经营状况发生重大不利变化，导致应收账款不能及时收回，将对
公司资产质量以及财务状况产生不利影响。
为应对应收账款回收风险，公司业务管理部加强事前、事中、事后管理，加强对准
入客户的入池管理、入池后的信用管理、售后评价管理，合理放账。与此同时，公
司将持续完善数字化风控管理系统，优化应收管理专项风险模型，提升管理效率和
准确性，实现分类、结构化的应收管理。
（四）存货跌价的风险
公司主要下游客户为具有较大产量规模、知名度较高的电子产品制造商，由于上游
原厂的生产供应周期往往与下游客户的生产需求周期不匹配，为保障电子元器件供
给，公司会结合市场情况、客户需求预测、上游原厂交期等信息，提前向原厂采购
、备货。
如果未来出现公司未能及时应对上下游行业变化或其他难以预料的原因导致存货无
法顺利实现销售，且存货价格低于可变现净值，则该部分存货需要计提存货跌价准
备，将对公司经营业绩产生不利影响。
为应对存货跌价风险，公司将加强订单管理，严格落实资金额度与产线红绿灯，借
力数字化，谨慎进行战略备货，提高库存周转率，减少库存呆滞的风险，实现分类
、结构化的库存管理。
（五）汇率波动风险
公司电子元器件的采购、销售涉及港币、美元等外币结算，汇率波动将对公司外币
资产、负债的汇兑损益产生影响；同时部分以美元采购的电子元器件会在境内以人
民币销售结算，汇率波动也将对公司的收入和成本产生影响，从而影响公司利润。
由于汇率的变化受国内外政治、经济等各种因素影响，具有较大不确定性，如果未
来人民币汇率出现较大波动，将对公司经营成果造成一定影响。
为应对汇率波动风险，公司加快调节两金结构，提高存货、应收周转率；成立汇率
专项小组，合理运用远期锁汇等产品，降低购汇损失风险，增加结汇收益机会；提
升境外授信额度，规避跨币种汇率风险，降低财务成本。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长沙亿安仓供应链科技有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南弈安云信息技术有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳思尔泰技术有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市思尼克技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳亿安仓供应链科技有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东艾矽易信息科技有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜广东亿安仓供应链科技有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京亿安仓供应链服务有限公｜ 9690.93｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜亿安仓(香港)有限公司 ｜ 6720.26｜ -｜ -｜
｜中国电子器材国际有限公司 ｜ 6717.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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