☆经营分析☆ ◇001300 三柏硕 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育运动用品 ｜ 24642.39｜ 5361.66｜ 21.76｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜休闲运动器材 ｜ 10146.37｜ 2354.10｜ 23.20｜ 29.17｜
｜蹦床 ｜ 10146.37｜ 2354.10｜ 23.20｜ 29.17｜
｜健身器材 ｜ 7450.80｜ 1307.06｜ 17.54｜ 21.42｜
｜运动器材 ｜ 3624.44｜ 825.01｜ 22.76｜ 10.42｜
｜备件及附件 ｜ 3295.18｜ 871.50｜ 26.45｜ 9.47｜
｜其他 ｜ 125.59｜ 3.98｜ 3.17｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 24642.39｜ 5361.66｜ 21.76｜ 50.00｜
｜欧洲 ｜ 12731.72｜ 3208.98｜ 25.20｜ 25.83｜
｜北美洲 ｜ 7917.05｜ 1691.69｜ 21.37｜ 16.06｜
｜其他地区 ｜ 3993.62｜ 460.99｜ 11.54｜ 8.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育运动用品 ｜ 55184.36｜ 12440.86｜ 22.54｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜健身器材 ｜ 18825.90｜ 3676.82｜ 19.53｜ 25.59｜
｜休闲运动器材 ｜ 18384.86｜ 3986.20｜ 21.68｜ 24.99｜
｜蹦床 ｜ 18384.86｜ 3986.20｜ 21.68｜ 24.99｜
｜备件及附件 ｜ 9113.51｜ 2175.38｜ 23.87｜ 12.39｜
｜运动器材 ｜ 8555.56｜ 2549.71｜ 29.80｜ 11.63｜
｜其它 ｜ 304.53｜ 52.76｜ 17.32｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 55184.36｜ 12440.86｜ 22.54｜ 50.00｜
｜欧洲 ｜ 22723.17｜ 6193.37｜ 27.26｜ 20.59｜
｜北美洲 ｜ 18806.91｜ 3748.60｜ 19.93｜ 17.04｜
｜其他地区 ｜ 13654.29｜ 2498.90｜ 18.30｜ 12.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 54870.91｜ 12387.80｜ 22.58｜ 99.43｜
｜其他业务 ｜ 304.53｜ 52.76｜ 17.32｜ 0.55｜
｜代销 ｜ 8.93｜ 0.30｜ 3.40｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育运动用品 ｜ 26812.02｜ 6451.14｜ 24.06｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜休闲运动器材 ｜ 9945.13｜ 2346.99｜ 23.60｜ 27.06｜
｜蹦床 ｜ 9945.13｜ 2346.99｜ 23.60｜ 27.06｜
｜健身器材 ｜ 7637.21｜ 1215.58｜ 15.92｜ 20.78｜
｜运动器材 ｜ 4878.10｜ 1278.40｜ 26.21｜ 13.27｜
｜备件及附件 ｜ 4206.43｜ 1498.91｜ 35.63｜ 11.44｜
｜其他业务收入 ｜ 145.15｜ 111.26｜ 76.65｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 26812.02｜ 6451.14｜ 24.06｜ 50.00｜
｜欧洲 ｜ 12917.93｜ 2924.49｜ 22.64｜ 24.09｜
｜北美洲 ｜ 9764.21｜ 2863.40｜ 29.33｜ 18.21｜
｜其他地区 ｜ 4129.87｜ 663.25｜ 16.06｜ 7.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育运动用品 ｜ 33214.77｜ 4201.50｜ 12.65｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜休闲运动器材 ｜ 13129.23｜ 1251.54｜ 9.53｜ 28.33｜
｜蹦床 ｜ 13129.23｜ 1251.54｜ 9.53｜ 28.33｜
｜健身器材 ｜ 9028.15｜ 717.21｜ 7.94｜ 19.48｜
｜运动器材 ｜ 6586.86｜ 1110.12｜ 16.85｜ 14.21｜
｜备件及附件 ｜ 4173.38｜ 1078.73｜ 25.85｜ 9.01｜
｜其它 ｜ 297.16｜ 43.90｜ 14.77｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 33214.77｜ 4201.50｜ 12.65｜ 50.00｜
｜欧洲 ｜ 16888.50｜ 2062.21｜ 12.21｜ 25.42｜
｜北美洲 ｜ 12592.31｜ 1785.39｜ 14.18｜ 18.96｜
｜其它地区 ｜ 3733.97｜ 353.89｜ 9.48｜ 5.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 32805.78｜ 4190.20｜ 12.77｜ 98.77｜
｜其他业务 ｜ 297.16｜ 43.90｜ 14.77｜ 0.89｜
｜代销 ｜ 111.84｜ -32.60｜-29.15｜ 0.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司是一家专注于休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售的高新技
术企业，多年来深耕国际市场，为消费者提供专业、科学、安全、有特色、可信赖
的休闲运动和健身综合解决方案，并向轻商用、康养器材领域开发延伸，致力于成
为国际知名的全生命周期休闲运动健康服务供应商。公司秉承“让人们更简单、更
快乐地运动起来，畅享高品质健康生活”的理念，致力于成为蹦床领域的领导者。
公司拥有三柏硕、海硕健身和得高钢塑三大生产基地，目前产品库中约31个系列、
一千余款产品，形成了休闲运动和健身器材系列产品群，特别是其多样化、高品质
的蹦床产品在国际市场广受欢迎。公司具备较强的海外市场开拓及整合能力，凭借
优秀的研发设计能力、快速响应能力以及卓越的产品品质，已经与迪卡侬，沃尔玛
，亚马逊，雷盾等国际知名零售商及体育品牌建立了良好、稳定的业务合作关系，
产品销往多个国家和地区。
公司成立至今，积累了深厚的行业经验，积极巩固和发展休闲运动和健身器材业务
，不断丰富和延伸产品和业务范围，同时积极向行业上下游拓展。美国子公司思凯
沃克在公司业务体系中的定位为跟踪海外市场需求变化的海外研发平台以及推广自
有品牌和实施全球化战略的平台。公司于2025年在越南投资建设工厂。越南工厂将
成为公司拓展东南亚市场的重要支点，由此形成国内核心基地与海外基地协同发展
的双供应体系。
公司自设立以来一直从事休闲运动和健身器材的研发、设计、生产及销售，休闲运
动器材包括不同型号的蹦床以及其他休闲运动器材，健身器材涵盖有氧健身器材和
力量型健身器材，包括跑步机、椭圆机、健身车、综合训练机和杠铃架等。公司拥
有SKYWALKER、三柏硕（SPORTSOUL）和瑜阳（TECHPLUS）等具有一定国际、国内知
名度的自有品牌，亦通过ODM/OEM模式为迪卡侬、雷盾等国际知名企业生产休闲运
动和健身器材产品。
（二）公司经营模式
1、采购模式
公司采购的生产物料主要包括金属制品类、橡塑化工类、包装印刷类以及动力能源
等，其中金属制品类主要包括钢材类、弹簧类、冲压件类和标准件类等。关于金属
制品类、橡塑化工类、包装印刷类等原材料采购，公司一般参考市场价格，与供应
商通过询价、竞价等方式确定价格。动力能源采购包括水、电和天然气等，主要根
据给定价格进行采购。
2、生产模式
对于自有品牌业务公司采用以销定产和市场预测相结合的生产方式。针对ODM/OEM
业务，公司采用以销定产的生产方式。公司拥有三柏硕、海硕健身和得高钢塑三大
生产基地。各生产工厂设生产管理室、工程室、制造车间、缝纫车间和包装车间等
部门，各部门会同质量管理部下属的品控室等协同开展生产制造，按时、保质保量
生产产品。品控室负责对产品质量进行检验，对生产工序进行监督检查，并采取改
进措施。产品检验合格后方可接收入库。
3、销售模式
公司销售模式按照交易方式的不同可以分为直销模式和代销模式；其中，直销模式
是指公司以买断式方式直接将产品销售给ODM/OEM客户、零售商客户及自有网店客
户等，代销模式是指公司委托商超、电商自营平台将产品间接销售给终端消费者。
（三）公司行业地位
公司是拥有较强自主设计和创新能力的高新技术企业，被山东省工业和信息化厅等
部门认定为山东省瞪羚企业和“专精特新”中小企业，是青岛市认定企业技术中心
，被中国文教体育用品协会授予“中国健身及休闲运动器材行业研发中心”和“中
国体育用品制造业（蹦床类）示范生产企业”称号，是中国文教体育用品协会《休
闲蹦床》团体标准的主要起草单位，并曾被评选为“中国文教体育用品协会第九届
理事会副理事长单位”“山东省体育用品产业联合会副会长单位”。在2025（第42
届）中国国际体育用品博览会举办的创新推优活动中，公司新品智能辅助训练系统
荣获“CSSAWARDS中国体博会创新推优大奖”。未来，公司将继续坚持科技创新，
推出具有创新性的产品和解决方案，加强与各界的交流与合作，为推动中国体育用
品行业的繁荣发展不懈努力。
二、核心竞争力分析
（一）客户深度合作与供应链整合优势
公司在休闲运动和健身器材领域深耕二十余年，凭借卓越的研发设计能力、严格的
产品品质管控及高效的市场响应机制，与迪卡侬、沃尔玛、亚马逊等国际头部零售
商及体育品牌建立了长期稳定的合作关系，公司已与迪卡侬成功签署战略合作协议
，标志着双方在健身器材与体育用品制造领域的合作迈入崭新阶段。公司通过严苛
的供应商审核体系及持续的技术迭代，深度融入国际客户供应链，形成全链条服务
能力，协助客户完成BV、ITS、TUV等第三方认证测试。始终以客户需求为核心的深
度绑定模式，巩固了公司在国际市场的份额，更推动其向新兴市场渗透。通过技术
研发、数字化管理的持续投入，公司构建了涵盖产品创新、成本控制及合规能力的
综合壁垒，为未来的市场拓展和业务增长提供了坚实的基矗
（二）全链条技术研发与创新实力
公司通过持续创新构建了核心技术壁垒，形成覆盖研发、生产到市场应用的全链条
技术体系。依托伸缩连接结构、边框连接、智能蹦床等休闲运动技术，以及力源系
统、平停系统等健身器材核心技术。研发团队凭借市场趋势预判与国内外协同创新
机制，实现产品从概念到量产的快速转化，公司推出的X系列篮球架、轻商用健身
设备等新品在中国国际体育用品博览会、俄罗斯体育用品及家居全品类消费品博览
会、欧洲SPOGA+GAFA、第五届山东体育用品博览会等国内外展会中获高度关注。目
前产品库已涵盖31个系列超1000款产品，全面覆盖休闲运动和健身器材市场，并通
过“全生命周期”设计理念满足多年龄层需求。
（三）质量管理与生产体系
公司构建了“质量+生产”双驱动体系，以严苛标准保障产品竞争力。在质量管理
方面，依托体系认证框架，建立覆盖研发设计、原材料采购到生产制造的全流程管
控机制，严格执行有害物质检测、整机疲劳测试等内控指标，并通过试制确认、定
时巡检及精益管理策略确保品质一致性。生产方面，实现了关键工艺的自动化，并
持续提升生产线自动化程度，具备了柔性化生产能力。公司以"规模化、标准化、
快速交付"为生产供应特点，确保了对国内外客户需求的迅速响应和高效满足。
（四）全球化市场布局与自主品牌培育
作为国内较早深耕休闲运动及健身器材领域的企业，公司凭借资深管理团队的行业
积淀与前瞻布局，通过ODM/OEM模式与国际体育品牌形成稳定合作，深度渗透国际
主流市场，并在研发设计、生产工艺及供应链管理全流程构筑核心技术壁垒。依托
多年国际市场经验，公司精准把握消费者需求，产品以高性价比与创新设计获得渠
道商青睐，市场份额持续提升，公司自主品牌SKYWALKER也在北美洲市场崭露头角
。目前，公司已构建覆盖产品研发、规模化生产到跨境渠道运营的全链条能力，快
速响应市场需求，展现强大的全球资源整合与本土化运营实力，为持续拓展市场奠
定基矗
（五）全球化战略领导力与人才建设
公司已拥有一支具有跨国背景和深厚行业经验的管理团队，团队对国际及国内行业
趋势具备深刻理解和精准把握。思凯沃克团队专注于海外市场拓展和自有品牌推广
，凭借多年行业经验，深度洞察海外市场及消费者需求。国际化管理团队制定前瞻
性发展策略并形成一致经营理念，确保决策高效性与战略执行力。公司建立全面的
人才培养和激励体系，培育出业务能力出众的专业团队，通过跨国协作机制推动资
源整合。在管理团队的引领下，公司持续洞察市场动态与消费趋势，精准制定战略
方向，强化创新能力与市场响应效率，不断挖掘全球市场潜力，驱动业务规模与竞
争力的持续提升，实现高质量增长。
三、公司面临的风险和应对措施
1、海外政策变动的风险
近几年国际贸易摩擦进一步升级，海外关税税率大幅上升，而公司主要业务收入来
源于海外，如海外客户所在国家和地区的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化
，可能会影响公司的产品出口或境外经营，对公司的经营产生不利影响。
应对措施：公司将密切关注海外政策的动态变化，持续探索全球化市场布局，拓展
新兴市场，灵活调整供应链及销售策略积极应对政策变化。
2、海外市场收入占比较高的风险
公司主营业务收入主要来源于海外市场，存在境外收入占比较高的风险，若海外客
户所在国家或地区的市场需求波动、国际物流成本上升、汇率剧烈变动，或公司未
能有效开拓新市场以分散区域集中风险，可能导致销售收入和盈利水平下滑。
应对措施：公司将积极开发海外高潜力市场，挖掘大型连锁商超客户需求，通过精
准市场定位、差异化产品策略及高效资源整合，提升公司全球市场份额；内销方面
，持续对外深化渠道开拓与市场渗透，积极对接国内品牌商客户为其供应相关产品
；加速跨境电商市场突破，实现规模与收入的增长。
3、市场竞争的风险
随着国内外宏观经济和市场需求形势的变化，行业内企业不断增多和发展，市场竞
争日趋激烈。公司已通过了客户的供应商准入要求，成为其合格供应商并与主要客
户建立了长期合作关系。但若未来公司未能在产品质量、技术研发创新、营销渠道
建设及品牌影响等方面继续保持竞争力，可能会在市场竞争中失去优势，存在被其
他竞争对手替代的风险。另外，中国跨境商家依托亚马逊、沃尔玛等平台加速渗透
北美市场，以低成本供应链优势及产品多样性策略形成价格与规模竞争，可能导致
公司面临市场份额稀释及利润空间压缩的风险，对公司的经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将精准对接客户需求，持续优化研发创新，强化从设计开发到量产
交付的全过程质量控制能力，构筑技术壁垒，严控产品质量标准。以及加速跨境电
商市场突破，依托公司研发与供应链资源赋能，推动与合资公司自主品牌在跨境业
务中的差异化扩张，实现规模与利润的增长。
4、汇率波动的风险
公司产品以境外销售为主，主要出口至北美洲、欧洲等地区，并以美元作为主要结
算外币。如果公司未来境外收入持续增加，且人民币兑美元等主要外币汇率发生大
幅波动，公司又无法将全部汇兑风险向上下游传导或采用其他有效手段进行规避，
将可能对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将密切关注国际汇率市场动态，及时获取汇率市场信息，为决策提
供支持，并根据市场变化调整汇率风险管理策略，加强外汇风险防范，降低汇率波
动带来的不良影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青岛瑜阳体育科技有限公司 ｜ 1300.00｜ -｜ -｜
｜青岛海硕健身器材有限公司 ｜ 7307.98｜ -120.36｜ 12397.02｜
｜青岛得高钢塑制品有限公司 ｜ 1902.51｜ -｜ -｜
｜青岛三硕钢管有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜青岛三硕模具有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜海硕健康科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜三柏硕(越南)健康科技股份有｜ 769.66｜ -112.50｜ 3294.43｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜三柏硕(深圳)健康科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜三柏硕(北京)健康科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜SPORTSOUL INTERNATIONAL CO｜ -｜ -｜ -｜
｜., LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜SKYWALKER SPORTS EUR, LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜SKYWALKER SPORTS CANADA, U｜ -｜ -｜ -｜
｜LC ｜ ｜ ｜ ｜
｜SKYWALKER HOLDINGS, LLC ｜ 9018.43｜ -929.04｜ 14211.53｜
｜OCEAN MASTER INVESTMENTS,I｜ 1076.86｜ -｜ -｜
｜NC ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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