☆公司大事☆ ◇002043 兔宝宝 更新日期：2025-10-27◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜ 4426.64｜ 2044.49｜ 1273.84｜ 14.06｜ 0.61｜ 0.10｜ ｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜ 3655.99｜ 1102.13｜ 1176.09｜ 13.55｜ 0.04｜ 1.21｜ ｜ 22 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-10-24】 行业周报|建筑材料指数涨3.91%, 跑赢上证指数1.03% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。建筑材料指数涨3.91%，跑赢上证指数1.03%。前五大上涨个股分别为法狮龙、瑞泰科技、亚士创能、青龙管业、国统股份。 行业新闻摘要： 1：国家能源局批准4项氢能标准，为氢能在建筑材料领域的应用提供规范和指导。 2：宁夏沙坝沟砂石矿正式开工，预计将提升当地砂石供应能力，支持建筑材料市场需求。 3：第138届广交会系列创新产品助力“好房子”建设，推动建筑材料的科技创新与应用。 4：调色系统演进：从手工调配到全自动数字化的绿色变革，提升建筑材料生产的效率和环保水平。 5：两家陶企破产清算，六部门发文促建材行业恢复向好，显示出行业调整的必要性与政策支持。 6：重庆推动超低能耗建筑和低碳建筑规模化发展，扩大绿色建材的应用范围，助力可持续建筑发展。 7：全国建筑钢材市场价格或以持稳运行为主，行业整体保持稳定态势。 8：百年建筑早报：全国水泥、砂石、混凝土价格波动汇总，反映出建筑材料市场的动态与变化。 9：精准对接超十国采购商，促进了建筑材料的国际贸易与合作。 10：全国建筑材料市场协会金属家居分会在北京正式成立，标志着行业组织的进一步成熟与发展。 龙头公司动态： 1、海螺水泥：1）899万元！海螺水泥子公司旗下资产拆除转让。2）调车冲突事故未按规定立即报告 湖南海螺水泥有限公司被罚15万元。 2、中国巨石：1）中国巨石：无逾期对外担保的情形。2）中国巨石：子公司拟启动无碱池窑拉丝生产线冷修技改项目。 3、中材科技：1）中建材（上海）航空技术有限公司注册资本增至15.5亿元。2）中材科技成立新公司 含高性能纤维制造业务。3）风电叶片销量增长，中材科技三季度净利润同比增长234.84%。 4、天山股份：1）天山股份2025年三季度减亏成效延续 需求旺季涨价预期升温。2）天山股份：公司会在定期报告中披露股东户数等信息。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-290.31%0.90%2025-09-30-0.58%0.52%2025-10-09-0.37%1.32%2025-10-102.65%-0.94%2025-10-13-0.38%-0.19%2025-10-140.67%-0.62%2025-10-150.26%1.22%2025-10-16-1.55%0.10%2025-10-170.10%-1.95%2025-10-200.54%0.63%2025-10-210.42%1.36%2025-10-220.74%-0.07%2025-10-23-0.45%0.22%2025-10-24-0.25%0.71% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3118.492023-12-2919.03 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海螺水泥-1.73%1.88%-3.40%中国巨石3.27%-1.50%54.61%中材科技10.19%-9.34%164.94%天山股份-4.24%-0.81%3.92%北新建材-2.29%-3.14%-25.55%华新水泥2.13%15.42%65.15%三棵树-3.65%-5.13%51.74%东方雨虹-0.62%5.25%11.94%国际复材6.23%-6.12%59.07%旗滨集团-3.10%3.93%14.40%伟星新材2.78%1.27%-26.72%金隅集团1.74%4.79%6.06%西藏天路-1.24%-4.79%90.42%金隅冀东0.00%2.04%-3.85%南玻A0.22%-1.49%-13.11%上峰水泥3.64%15.40%57.53%北京利尔1.69%-8.32%139.08%塔牌集团-1.76%-0.89%24.76%兔宝宝3.23%16.90%10.96%中旗新材-1.99%-18.10%228.78% 行业相关的ETF有国泰中证全指建筑材料ETF（159745）、易方达中证全指建筑材料ETF（159787）、富国中证全指建筑材料ETF（516750） 【2025-10-24】 兔宝宝：10月23日获融资买入2044.49万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月23日获融资买入2044.49万元，当前融资余额4426.64万元，占流通市值的0.48%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2320444852.0012738419.0044266364.002025-10-2211021256.0011760871.0036559931.002025-10-218192230.009352260.0037299546.002025-10-2010513200.0017180710.0038459576.002025-10-179222312.008512637.0045127086.00融券方面，兔宝宝10月23日融券偿还1000股，融券卖出6100股，按当日收盘价计算，卖出金额7.59万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额174.91万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2375884.0012440.001749064.002025-10-225188.00156937.001757435.002025-10-21194348.006310.001857664.002025-10-20411480.00190500.001680210.002025-10-171206.00394362.001385694.00综上，兔宝宝当前两融余额4601.54万元，较昨日上升20.09%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23兔宝宝7698062.0046015428.002025-10-22兔宝宝-839844.0038317366.002025-10-21兔宝宝-982576.0039157210.002025-10-20兔宝宝-6372994.0040139786.002025-10-17兔宝宝295869.0046512780.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-23】 兔宝宝：10月22日获融资买入1102.13万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月22日获融资买入1102.13万元，当前融资余额3655.99万元，占流通市值的0.38%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2211021256.0011760871.0036559931.002025-10-218192230.009352260.0037299546.002025-10-2010513200.0017180710.0038459576.002025-10-179222312.008512637.0045127086.002025-10-1610574643.009390261.0044417411.00融券方面，兔宝宝10月22日融券偿还1.21万股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额5188元，融券余额175.74万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-225188.00156937.001757435.002025-10-21194348.006310.001857664.002025-10-20411480.00190500.001680210.002025-10-171206.00394362.001385694.002025-10-160.001220.001799500.00综上，兔宝宝当前两融余额3831.74万元，较昨日下滑2.14%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22兔宝宝-839844.0038317366.002025-10-21兔宝宝-982576.0039157210.002025-10-20兔宝宝-6372994.0040139786.002025-10-17兔宝宝295869.0046512780.002025-10-16兔宝宝1186114.0046216911.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-23】 兔宝宝：公司对兔宝宝柬埔寨地板有限公司的持股比例为76.2% 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站10月23日讯，有投资者向兔宝宝提问， 请问：贵公司投资的境外企业兔宝宝柬埔寨地板有限公司的另一方投资主体是否是湖州博锐贸易有限公司？ 公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司对兔宝宝（柬埔寨）地板有限公司的持股比例为76.2%，湖州博锐贸易有限公司对兔宝宝（柬埔寨）地板有限公司的持股比例为23.8%。感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-10-22】 兔宝宝：10月21日获融资买入819.22万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月21日获融资买入819.22万元，当前融资余额3729.95万元，占流通市值的0.40%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-218192230.009352260.0037299546.002025-10-2010513200.0017180710.0038459576.002025-10-179222312.008512637.0045127086.002025-10-1610574643.009390261.0044417411.002025-10-1515356919.008155525.0043233029.00融券方面，兔宝宝10月21日融券偿还500股，融券卖出1.54万股，按当日收盘价计算，卖出金额19.43万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额185.77万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-21194348.006310.001857664.002025-10-20411480.00190500.001680210.002025-10-171206.00394362.001385694.002025-10-160.001220.001799500.002025-10-1599876.000.001797768.00综上，兔宝宝当前两融余额3915.72万元，较昨日下滑2.45%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21兔宝宝-982576.0039157210.002025-10-20兔宝宝-6372994.0040139786.002025-10-17兔宝宝295869.0046512780.002025-10-16兔宝宝1186114.0046216911.002025-10-15兔宝宝7277572.0045030797.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-21】 超半数装修建材股上涨 *ST亚振以40.73元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 翟枫瑞）10月21日，装修建材板块，以15505.12点收盘，涨幅为1.46%。在板块带动下，多只装修建材股股价实现增长。 *ST亚振以40.73元/股收盘，涨幅为5.00%，领涨装修建材股。康欣新材以2.88元/股收盘，涨幅为4.35%，涨幅位列装修建材股第二。雅博股份以1.78元/股收盘，涨幅为4.09%，涨幅位列装修建材股第三。除此之外，三棵树以46.54元/股收盘，跌幅为1.27%，领跌装修建材股。德尔未来以5.62元/股收盘，跌幅为1.23%，跌幅位列装修建材股第二。兔宝宝以12.62元/股收盘，跌幅为0.63%，跌幅位列装修建材股第三。 中国银河证券研报表示，2025年9月天气好转，叠加以旧换新政策的持续释放，预计家装市场需求逐步改善，此外，随着城市更新的推进，旧改、修缮需求将进一步拉动消费建材市场需求。 【2025-10-21】 兔宝宝：10月20日获融资买入1051.32万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月20日获融资买入1051.32万元，当前融资余额3845.96万元，占流通市值的0.41%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2010513200.0017180710.0038459576.002025-10-179222312.008512637.0045127086.002025-10-1610574643.009390261.0044417411.002025-10-1515356919.008155525.0043233029.002025-10-147893468.0018650724.0036031635.00融券方面，兔宝宝10月20日融券偿还1.50万股，融券卖出3.24万股，按当日收盘价计算，卖出金额41.15万元，占当日流出金额的0.33%，融券余额168.02万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-20411480.00190500.001680210.002025-10-171206.00394362.001385694.002025-10-160.001220.001799500.002025-10-1599876.000.001797768.002025-10-141235.000.001721590.00综上，兔宝宝当前两融余额4013.98万元，较昨日下滑13.70%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20兔宝宝-6372994.0040139786.002025-10-17兔宝宝295869.0046512780.002025-10-16兔宝宝1186114.0046216911.002025-10-15兔宝宝7277572.0045030797.002025-10-14兔宝宝-10627865.0037753225.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-20】 超半数装修建材股实现增长 菲林格尔以42.70元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 翟枫瑞）10月20日，装修建材板块小幅拉升，以15281.49点收盘，涨幅为1.16%。 在板块带动下，多只装修建材股股价实现增长。菲林格尔以42.70元/股收盘，涨幅为5.93%，领涨装修建材股。凯伦股份以12.79元/股收盘，涨幅为5.44%，涨幅位列装修建材股第二。兔宝宝以12.70元/股收盘，涨幅为5.31%，涨幅位列装修建材股第三。 除此之外，*ST亚振以38.79元/股收盘，跌幅为5.00%，领跌装修建材股。晶雪节能以20.89元/股收盘，跌幅为1.92%，跌幅位列装修建材股第二。北京利尔以8.72元/股收盘，跌幅为1.80%，跌幅位列装修建材股第三。 开源证券研报表示，住建部明确将深化建筑业改革，以工业化、数字化、绿色化为发展路径，系统打造“中国建造”升级版。此次改革旨在推动建筑业从传统粗放模式向精细化、智能化转型，核心举措包括大力发展装配式建筑等新型建造方式，加快建筑机器人等智能建造技术在工程中的应用，并全面推广绿色建材、绿色建造和绿色建筑。通过这一系列改革，最终目标是推动整个行业实现高质量发展，全面提升“中国建造”的品质、效率和可持续性。 【2025-10-20】 马太效应加速释放，兔宝宝全渠道拓展卡位存量提质主赛道 【出处】全景网 近日，东莞证券发布研报，研报认为2025年以来，随着“反内卷”政策的逐步落地，部分消费建材企业通过提价，实现盈利边际改善。随着城市更新政策的推进，旧改、修缮也将拉动消费建材市场需求。龙头企业则通过优化渠道结构、产品结构升级、拓展C端及零售业务，提升经营质量与市场份额，实现业绩修复，建议关注兔宝宝（002043）等标的。 近年来，国内房地产市场深度调整、消费动能不足叠加产能短期激增，消费建材行业供需短期失衡。然而，“反内卷”共识正迅速终结同质化竞争，落后产能加速退出；头部企业多维并举锻造综合竞争力，行业有望提前突破困局、迎来新一轮高质量增长。 作为全国销售规模最大、渠道覆盖最广、专卖店数量最多、经营品类最全的装饰材料行业标杆企业之一，兔宝宝在优势资源加速向行业头部企业汇聚的“马太效应”释放过程中主动突围行业变局，加速渠道拓展与下沉，凭借全链路优势平滑周期波动，实现业绩稳中有进。2025年上半年，公司实现营收36.34亿元，归母净利润2.68亿元，同比增加9.71%；扣非净利润2.38亿元，同比增加1.35%。 受益于城市更新及老旧小区改造放量、绿色建材下乡政策落地以及智能家居与装配式装修崛起催生的材料升级需求，我国装饰材料市场有望打开新一轮增长空间。中研普华研究院《2025-2030年中国建筑装饰材料行业投资价值分析及发展趋势预测报告》指出，2024年我国建筑装饰材料行业总产值达4.2万亿元，同比增长8.5%，预计2025年将突破4.6万亿元，至2030年有望达到8万亿元。 兔宝宝坚持多渠道营运，持续迭代运营模型。线下零售端，公司乡镇网络加密与门店升级并举，兔宝宝深耕下沉市场，上半年新招商乡镇店847家、营建完成334家；同时推动“板材+”焕新，将传统板材店升级为“板材定制+”加工服务中心，一站式解决客户痛点。产品结构同步扩容，柜门板、石膏板、顺芯板等新品全面导入，客单值与坪效加速提升。截至2025年上半年，兔宝宝零售渠道装饰材料门店达4673家，其中饰材店2192家、乡镇店2481家，具备“板材定制+”服务能力的门店已突破3000家，占比超六成。 线上端，面对流量碎片化、消费年轻化，兔宝宝新零售中心携手经销商共建“1+N”矩阵，天猫、京东、抖音、小红书全域开播，图文种草、短视频、直播团购、平台大促组合出击，为经销商门店提供业务派单和品牌推广赋能；同时激励门店加强线上新媒体运营，用短视频和直播锁定同城流量，把线上粉丝转化为线下订单，让门店业绩“云上”生长。 家具厂端，兔宝宝依托产品优异的环保性能和品牌影响力，合作有全国2万多家家具厂客户；家装端专设家装运营公司，针对各类型的家装公司推出基础材料套餐、易装定制、全屋定制等合作模式，面向全国TOP30、省级TOP6、地级市TOP3的家装标杆企业；工装端，工装运营公司内外兼修，对内锻造规范运营机制，对外吸纳优质供应商，构建高标准交付护城河。 2025年7月，中央城市工作会议时隔十年再度召开，会议指出“我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段”，要“转变城市发展理念，更加注重以人为本”。 家具制造与居住品质息息相关，在“以人为本”的新发展要求下，行业对企业“高质量”标尺日趋严格。兔宝宝定制家居零售业务锚定高质量发展目标，公司依托兔宝宝板材的品牌影响力和环保优势，坚持产品中高端的定位，2025年，兔宝宝定制家居零售业务持续品牌升级，在完善产品矩阵的基础上，配套UNICO轻高定系列，满足市场对高品质家居的需求。2025年上半年，公司家装公司渠道销量同比增加46.5%，公司定制家居专卖店共1808家，其中家居综合店329家（其中含全屋定制245家），全屋定制321家，易装定制947家，地板店134家，木门店77家，持续放大品牌势能与规模效应。 秉承“兔宝宝，让家更好”的企业使命，兔宝宝以环保家具板材为依托，延伸全屋木作定制家居业务体系，为消费者一站式交付绿色、健康的家居空间。凭借稳健治理与可持续实践，公司获 ESG BBB级，位列纸与林业产品行业第23位；本站与鼎力公司治商分别给予兔宝宝AAA及8级评价，均居装修建材行业首位，环保健康硬核实力持续获得市场与社会双重盖章。 随着供给端深度洗牌、落后产能加速离场，需求端在政策东风与消费升级的双重引导下迈向高端与绿色，装修建材行业优势资源正加速向头部企业集中，“马太效应”全面释放。站在存量提质的新周期起点，兔宝宝有望凭借环保健康基因、全渠道势能和高治理标准，将行业洗牌出清转化为强者恒强的业绩兑现，开启业绩新一轮高质量增长。 【2025-10-20】 券商观点|建材行业报告：内需避险逻辑强化，关注低位建材板块 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月20日，中邮证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，内需避险逻辑强化，关注低位建材板块。 报告具体内容如下： 投资要点 我们认为市场短期进入内需逻辑强化的窗口，一方面市场风偏下降，中美贸易摩擦升温、三季报的落地、以及科技板块的回调，可能促使市场增强对于低位内需板块的关注。我们认为，建材板块中具备内需+高股息的防御性板块关注度有望提升，其中水泥、玻璃、消费建材等细分板块今年涨幅相对落后，市场风格若“高切低”，建材板块多细分领域有望受益。 水泥：7月水泥协会发布响应反内卷政策文件，我们判断会推动限制超产政策更好的执行。短期来看，9-10月进入旺季后，整体需求呈现有所恢复但增长有限的特点，基建端，由于受到天气干扰、需求释放节奏等因素影响，其对需求并未完全显现，房建端，需求仍然处于弱复苏态势。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升，目前水泥行业处于淡季需求低点及价格低点。关注：海螺水泥、华新水泥。 玻璃：行业需求端在地产影响下25年呈现需求持续下行态势。短期来看，节后需求仍表现疲弱，受节前中下游补库拖累，短期库存增加明显，导致前期涨价未能落实，价格出现松动。供给端，考虑到目前浮法玻璃行业中大部分企业已能达到环保要求，我们判断反内卷政策不会产生一刀切式产能出清，但仍会提升环保要求及成本，加速行业的冷修进度。关注：旗滨集团。 玻纤：传统无碱粗砂需求表现平淡，细分领域表现景气。行业今年受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石、中材科技。消费建材：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，今年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底改善，下半年可期待龙头企业的盈利改善。关注：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。19）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料行业指数（-4.11%），上证综指（-1.47%），深证成指（-4.99%），创业板指（-5.71%），沪深300（-2.22%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第22位。风险提示：反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-20】 兔宝宝：10月17日获融资买入922.23万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月17日获融资买入922.23万元，当前融资余额4512.71万元，占流通市值的0.51%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-179222312.008512637.0045127086.002025-10-1610574643.009390261.0044417411.002025-10-1515356919.008155525.0043233029.002025-10-147893468.0018650724.0036031635.002025-10-136894743.007899779.0046788891.00融券方面，兔宝宝10月17日融券偿还3.27万股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1206元，融券余额138.57万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-171206.00394362.001385694.002025-10-160.001220.001799500.002025-10-1599876.000.001797768.002025-10-141235.000.001721590.002025-10-13105156.000.001592199.00综上，兔宝宝当前两融余额4651.28万元，较昨日上升0.64%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17兔宝宝295869.0046512780.002025-10-16兔宝宝1186114.0046216911.002025-10-15兔宝宝7277572.0045030797.002025-10-14兔宝宝-10627865.0037753225.002025-10-13兔宝宝-880365.0048381090.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-17】 券商观点|房地产及建材行业双周报：地产销售表现分化，建材稳增长政策将改善企业盈利 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月17日，东莞证券发布了一篇房地产行业的研究报告，报告指出，地产销售表现分化，建材稳增长政策将改善企业盈利。 报告具体内容如下： 房地产周观点：根据万得数据统计，2025年国庆中秋假期期间，房地产市场整体表现分化，核心城市新房市场在政策优化和促销活动推动下成交明显回暖，而二手房市场则受假期出游分流影响，成交热度下降。当前房地产政策环境已处于历史最宽松阶段，但近几个月市场成交数据仍孱弱，全面止跌仍需政策进一步发力。预计未来仍将会有更多城市放松楼市的新政落地，政策可能继续聚焦于优化限购、降低购房成本、优化信贷支持、推动城市更新等方面。年内地产板块整体滞胀，政策刺激将有利于带动板块短期的反弹向上。但中长期板块估值的修复则仍需要销售数据及房企业绩改善的支撑。建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一、二线城市的区域龙头企业，包括保利发展（600048）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）等。建材周观点：工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、水利部、农业农村部六部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案明确禁止新增水泥熟料和平板玻璃产能，新建或改建项目必须制定产能置换方案。水泥企业需在2025年底前对超出备案的产能制定置换方案，推动实际产能与备案产能统一。2025—2026年计划淘汰1亿吨低效产能，推动行业集中度提升。文件明确提出，支持建材大省“挑大梁”，结合区域产业基础因地制宜发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等领域，培育新的产业竞争优势。同时支持企业加快绿色低碳技术改造，提升能效水平。推动建材行业数字化、智能化发展，提升生产效率和管理水平。落实政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策，提升政府采购工程中绿色建材的应用比例。支持各地将绿色建材纳入消费品以旧换新政策实施范围，推动家装厨卫“焕新”行动。政策整体明确了未来两年建材行业的发展方向和目标。水泥：当前房地产销售及新开工需求仍孱弱；但专项债发行加速，城市更新、乡村振兴等政策也将推进需求提振。另一方面，随着行业“反内卷”持续增强，错峰生产常态化，将继续推动价格企稳回升。进入2025年9月，全国水泥价格出现结构性上涨，部分地区如华东、中南等区域价格环比上涨小幅上升。根据万得数据，截至2025年10月10日，全国水泥库容比为63.27%，较年初有所下降，显示库存压力缓解。与此同时，部分水泥企业股息率理想，具备投资价值。建议关注：海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233）、华新水泥（600801）。玻璃玻纤：玻璃行业整体低迷，光伏玻璃库存持续下降，价格企稳。8月19日，六部委联合召开光伏产业座谈会。会议上明确提出"遏制低价无序竞争，健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为"。市场预期相关主管部门近期或将发布加强光伏产能调控的专项文件，对全产业链现有产能实施开工率限制，严禁新增产能。中长期来看，政策推动光伏玻璃行业从传统的“产能扩张-价格战”模式，向“技术驱动-高端化-绿色化”的成长赛道转型值得期待。玻纤方面，工信部《玻璃纤维行业规范条件》明确限制新建粗纱项目单线规模不低于8万吨，电子纱项目不低于3万吨，抬高行业准入门槛。需求方面，新能源汽车的快速发展推动了对轻量化材料的需求，玻璃纤维在汽车零部件、车身结构等方面的应用日益增多。风电和光伏等产业的快速发展，带动了对高性能玻璃纤维的需求。风电叶片、光伏边框等应用领域对热塑纱和风电纱的需求持续增长。而随着AI算力需求的持续增长，电子布作为制造高频高速PCB（印制电路板）的关键材料，其需求显著上升。建议关注：中国巨石（600176）。消费建材：2025年以来，随着“反内卷”政策的逐步落地，部分消费建材企业通过提价，实现盈利边际改善。随着城市更新政策的推进，旧改、修缮也将拉动消费建材市场需求。龙头企业则通过优化渠道结构、产品结构升级、拓展C端及零售业务，提升经营质量与市场份额，实现业绩修复。建议关注：北新建材（002791）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737）等。风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较为悲观，开发投资持续走低；利率下调不及预期，房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足；行业新投产能超预期，“内卷式”恶性竞争持续；原材料成本上涨过快，而建材产品价格承压。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-17】 兔宝宝：10月16日获融资买入1057.46万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月16日获融资买入1057.46万元，当前融资余额4441.74万元，占流通市值的0.49%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1610574643.009390261.0044417411.002025-10-1515356919.008155525.0043233029.002025-10-147893468.0018650724.0036031635.002025-10-136894743.007899779.0046788891.002025-10-1010439670.0016579125.0047793927.00融券方面，兔宝宝10月16日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额179.95万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-160.001220.001799500.002025-10-1599876.000.001797768.002025-10-141235.000.001721590.002025-10-13105156.000.001592199.002025-10-10128592.004512.001467528.00综上，兔宝宝当前两融余额4621.69万元，较昨日上升2.63%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16兔宝宝1186114.0046216911.002025-10-15兔宝宝7277572.0045030797.002025-10-14兔宝宝-10627865.0037753225.002025-10-13兔宝宝-880365.0048381090.002025-10-10兔宝宝-5953443.0049261455.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-16】 兔宝宝：10月15日获融资买入1535.69万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月15日获融资买入1535.69万元，当前融资余额4323.30万元，占流通市值的0.48%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1515356919.008155525.0043233029.002025-10-147893468.0018650724.0036031635.002025-10-136894743.007899779.0046788891.002025-10-1010439670.0016579125.0047793927.002025-10-0911251156.0015215624.0053933382.00融券方面，兔宝宝10月15日融券偿还0股，融券卖出8200股，按当日收盘价计算，卖出金额9.99万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额179.78万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-1599876.000.001797768.002025-10-141235.000.001721590.002025-10-13105156.000.001592199.002025-10-10128592.004512.001467528.002025-10-09435780.008608.001281516.00综上，兔宝宝当前两融余额4503.08万元，较昨日上升19.28%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-15兔宝宝7277572.0045030797.002025-10-14兔宝宝-10627865.0037753225.002025-10-13兔宝宝-880365.0048381090.002025-10-10兔宝宝-5953443.0049261455.002025-10-09兔宝宝-3535708.0055214898.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-15】 兔宝宝：10月14日获融资买入789.35万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月14日获融资买入789.35万元，当前融资余额3603.16万元，占流通市值的0.40%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-147893468.0018650724.0036031635.002025-10-136894743.007899779.0046788891.002025-10-1010439670.0016579125.0047793927.002025-10-0911251156.0015215624.0053933382.002025-09-3011613657.009029674.0057897850.00融券方面，兔宝宝10月14日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1235元，融券余额172.16万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-141235.000.001721590.002025-10-13105156.000.001592199.002025-10-10128592.004512.001467528.002025-10-09435780.008608.001281516.002025-09-300.0095586.00852756.00综上，兔宝宝当前两融余额3775.32万元，较昨日下滑21.97%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-14兔宝宝-10627865.0037753225.002025-10-13兔宝宝-880365.0048381090.002025-10-10兔宝宝-5953443.0049261455.002025-10-09兔宝宝-3535708.0055214898.002025-09-30兔宝宝2494578.0058750606.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-14】 兔宝宝：10月13日获融资买入689.47万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月13日获融资买入689.47万元，当前融资余额4678.89万元，占流通市值的0.56%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-136894743.007899779.0046788891.002025-10-1010439670.0016579125.0047793927.002025-10-0911251156.0015215624.0053933382.002025-09-3011613657.009029674.0057897850.002025-09-293984132.004897455.0055313867.00融券方面，兔宝宝10月13日融券偿还0股，融券卖出9200股，按当日收盘价计算，卖出金额10.52万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额159.22万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-13105156.000.001592199.002025-10-10128592.004512.001467528.002025-10-09435780.008608.001281516.002025-09-300.0095586.00852756.002025-09-290.0025608.00942161.00综上，兔宝宝当前两融余额4838.11万元，较昨日下滑1.79%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-13兔宝宝-880365.0048381090.002025-10-10兔宝宝-5953443.0049261455.002025-10-09兔宝宝-3535708.0055214898.002025-09-30兔宝宝2494578.0058750606.002025-09-29兔宝宝-924419.0056256028.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-13】 詹先旭专访：“让兔宝宝品牌走向全球市场”（二） 【出处】德华集团控股股份有限公司【作者】企管部 编者按：从一方小板材起步，到构建起大家居的宏伟版图，再到推动家居产品绿色发展。三十余载的不懈奋斗与创新，兔宝宝绘就出一幅绿色创新的品牌画卷。兔宝宝的发展史，也是中国家居行业不断向新向好发展的鲜活缩影。 第二期内容聚焦企业制定更高行业标准、强化品牌研发创新等维度切入，深入剖析德华兔宝宝加速迈向全球市场的战略布局与实践路径。 制定更高标准，引领行业升级 中品记者：当初，兔宝宝毅然推出中国首个明确环保标准的E1级板材。是如何锁定健康家具这个赛道的？面临哪些困难，如何克服的？ 詹先旭：原有的国家、行业标准没有明确甲醛释放限量要求，企业间的技术水平也差参不齐。不同企业的产品，质量存在很大差距。因此，之前的标准，并不能满足市场和行业发展的需求。消费者也面临模糊混淆的情况，难以选择到真正高品质产品。 这种情况下，标准就像“一把尺”，规范了市场交易体系，有效避免了“劣币驱逐良币”的现象。这不仅为行业的健康可持续发展奠定了坚实基础，也提升了市场整体水平。 标准制定的难点在于如何确立具体范围。标准过高，会导致行业进程缓慢。标准过低，则会造成行业准入门槛低，不利于技术进步。为此，兔宝宝与全国人造板标准化技术委员会、全国木材标准化技术委员会、全国家具标准化技术委员会等组织合作开展了一系列调研与讨论，共同推动了相关标准的制定。 此外，维持标准的先进性也是一个至关重要的方面。从E1级到E0级，再到ENF级，每一次标准迭代的背后，都是技术的突破与产业的升级。ENF级意味着人造板及其制品的甲醛释放量限制在≤0.025毫克/立方米以内，这也代表了当前国际上的最高环保标准。 创新，是前进的动能 中品记者：兔宝宝以 “研发领先、设计领先、人才领先、管理领先、文化领先”五大领先为竞争力法宝。这 “五大领先” 是如何支撑品牌打造的？ 詹先旭：在兔宝宝的理念中，创新占据重要地位。首先是技术创新方面，公司成立之初，便设立了技术部门，同时还积极向外界“借力”。我们与南京林业大学等高校建立合作关系，构建起“政产学研用”模式，搭建了省级技术中心、重点企业研究院、博士后工作站等高能级研发平台。此外，我们还引入多位院士，组建了专业的专家团队，为我们的技术研发“把脉”。目前，我们拥有1万多平米的研发基地、价值6000多万元的研发设备，每年投入上亿元研发经费。 经营创新角度上，我们创建了行业中首个专卖模式，引领家居行业从传统的建材市场零散销售转向专卖体系，拉近了生产端与用户端的距离。消费者因此能够更近距离地接触产品，安心进行选择。 在管理创新层面，我们始终致力于打造全面质量管理体系，率先导入卓越绩效管理模式。2013年，兔宝宝荣膺浙江省政府质量奖，这是对我们实施全面质量管理和卓越绩效模式的莫大肯定和鼓励。 【2025-10-13】 券商观点|建筑材料行业周报：中美贸易摩擦升温，关注低位内需板块 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月13日，中邮证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，中美贸易摩擦升温，关注低位内需板块。 报告具体内容如下： 投资要点 近期中美贸易摩擦升温，可能促使市场风险偏好发生变化，一方面建材板块中具备内需+高股息的防御性板块关注度有望提升，另一方面，建材板块中的水泥、玻璃、消费建材等细分板块今年涨幅相对落后，市场风格若“高切低”，建材板块多细分领域有望受益。 水泥：7月1日水泥协会发布响应反内卷政策文件，我们判断会推动限制超产政策更好的执行。短期来看，9月份进入旺季后，整体需求呈现有所恢复但增长有限的特点，基建端，由于受到天气干扰、需求释放节奏等因素影响，其对需求并未完全显现，房建端，需求端仍然处于弱复苏态势。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升，目前水泥行业处于淡季需求低点及价格低点。关注：海螺水泥、华新水泥。玻璃：行业需求端在地产影响下25年呈现持续下行态势。短期来看，本周由于政策催化，价格上涨带动中游补库。供给端，考虑到目前浮法玻璃行业中大部分企业已能达到环保要求，我们判断反内卷政策不会产生一刀切式产能出清，但仍会提升环保要求及成本，加速行业的冷修进度。关注：旗滨集团。玻纤：传统无碱粗砂需求表现平淡，细分领域表现景气。行业今年受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石、中材科技。消费建材：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，今年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底改善，下半年可期待龙头企业的盈利改善。关注：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。上周行情回顾过去一周（9.29–10.12）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料行业指数（+4.10%），上证综指（+1.80%），深证成指（+1.11%），创业板指（-1.21%），沪深300（+1.47%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第1位。风险提示：反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-13】 券商观点|建筑材料行业跟踪周报：TACO交易或再来，短期推荐国内循环的科技方向 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月13日，东吴证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，TACO交易或再来，短期推荐国内循环的科技方向。 报告具体内容如下： 投资要点 本周（2025.10.3–2025.10.10，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅2.66%，同期沪深300、全A指数涨跌幅分别为-0.51%、-0.36%，超额收益分别为3.18%、3.02%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为349.2元/吨，较上周-1.3元/吨，较2024年同期-53.2元/吨。较上周价格持平的地区：两广地区、东北地区、中南地区、西南地区、西北地区；无较上周价格上涨的地区；较上周价格下跌的地区：长三角地区（-10.0元/吨）、长江流域地区（-4.3元/吨）、泛京津冀地区（-1.7元/吨）、华北地区（-2.0元/吨）、华东地区（-4.3元/吨）。本周全国样本企业平均水泥库位为66.7%，较上周+1.1pct，较2024年同期+2.7pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为44.5%，较上周-2.9pct，较2024年同期-9.1pct。周观点：（1）9月中国PPI环比持续回暖，建筑业PMI仍偏弱。上周发改委出台了《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，在执行手段上做了进一步的细化。10月诸多重大会议，例如四中全会、十五五规划纲要，预计做大内循环有望放在更为突出的地位。上周中美贸易摩擦加剧，美国消费信心指数持续走弱而美股处于高位，这很可能又是一次TACO交易，但短期出口美国方向可能受到情绪扰动，我们推荐首先是国内大循环方面的科技方向，其次是地产链上消费方向。（2）科技方面，国内先进制程将迎来新一轮扩张，继续推荐洁净室工程板块，例如圣晖集成，建议关注亚翔集成和柏诚股份。其次是受益于PCB升级的玻纤企业，产能均高增，例如中材科技、宏和科技等。AI端侧应用上，随着模型和算力的匹配，26年智能家电有望快速发展，建议关注处于1-10的阶段的智能摄像头行业龙头萤石网络，SORA2的发布将使得摄像头智能化提速；处于10-100阶段的清洁机器人龙头石头科技。同时也建议关注其他科技属性较强的公司，上海港湾受益于商业卫星的加速发射和技术升级。（3）消费方面，地产链出清已近尾声，供给格局大幅改善，越是零散的赛道出清越明显，所以我们看到不少零售型公司加速了渠道下沉铺设，例如三棵树、悍高集团。并且估值已过分悲观，即使下调业绩，但股价已经不再下跌。随着好房子和城市更新政策在供需两端作用，格局的改善将更加明显。建议关注三棵树、箭牌家居、公牛集团、北新建材、伟星新材、欧派家居、兔宝宝、奥普科技、欧普照明、江河集团等。（4）海外方面，短期TACO交易对于出口美国赛道有情绪扰动。中期而言，美欧财政扩张对于军工、科技和医药大型企业的刺激仍在显现，对应板块仍值得关注，例如圣晖集成、亚翔集成、中材科技、宏和科技等。美国成屋销售仍比较疲软，零售数据虽好但补库意愿较弱，需要继续关注美联储预防式降息对于中小企业和私人投资消费的推动作用。除了欧美地区，出海企业也在大力开发东南亚、中东、非洲等市场，综合新兴国家收入占比以及本土化的能力和技术实力，推荐华新水泥、上海港湾、科达制造、中材国际。大宗建材方面： 1、玻纤：（1）我们认为中期粗纱盈利有望重回改善趋势。当前行业盈利仍处低位，一季度以来行业之中前期推迟点火的生产线陆续投产，叠加关税战下出口需求阶段性受冲击，行业库存逐步积累，粗纱低端产品价格松动，而中高端产品价格基本稳定。我们认为粗纱中期供给冲击最大的阶段已经过去，此次行业联合骨干企业的反内卷倡议说明行业稳价共识的进一步强化，有望推动当前竞争较激烈的品类价格企稳回升。中期来看，粗纱产品的资本开支已经大幅收缩，下游需求有韧性，随着前期新增产能消化，供需平衡改善，行业盈利有望延续稳步改善的态势。（2）普通电子布下游景气度提升，而行业盈利仍处低位，新增供给有限，我们认为供给或呈现趋紧态势，有望推动价格进一步回升。（3）中长期落后产能出清、玻纤成本的下降也为新应用的拓展和渗透率的提升提供催化剂，随着风电、新能源车等领域用量持续增长，光伏组件边框等新兴应用领域持续拓展，行业容量有望持续增长，产品结构的调整有利于龙头提升壁垒，盈利稳定性也将增强。（4）AI应用下电子玻纤布产品升级趋势明确，以Low-Dk、Low-CTE为代表的特种玻纤/电子布高端产品渗透率加速提升且有望持续迭代，需求潜力大、价值量有望大幅增长。我们认为特种玻纤较普通玻纤其配方、工艺壁垒更高，国内发展起步晚，进入门槛高，叠加下游应用迭代速度快，供给瓶颈短期难以完全打破，有望保持高盈利。随着国内龙头企业技术进步，二代Low-DK、Q布等高端产品推动加速测试验证和产能扩大，中长期在全球供应中份额有望加速提升。三四季度有望开启关键的由验证步入量产扩大的窗口期。（5）玻纤行业新增供给压力逐步消化，行业价格竞争缓和，粗纱价格有望企稳改善，电子布价格在下游景气带动下有望进一步回升，龙头企业积极开拓低介电等新兴产品，有望形成新的增长点，推荐中国巨石，建议关注中材科技、长海股份、宏和科技、国际复材等。 2、水泥：（1）国庆假期后，受资金短缺以及降温、降雨天气等多重因素影响，水泥市场需求环比有所回落。全国重点地区水泥企业的平均出货率低于45%。价格方面，由于需求支撑力度严重不足，部分区域此前推涨的价格出现回落，考虑到多数省份仍在积极推动价格上调，预计后期水泥价格将延续震荡调整的运行态势。（2）行业供给自律共识有望进一步强化，全年盈利中枢有望好于去年。尽管Q2因需求波动或错峰执行问题供需阶段性失衡、价格出现回落，但今年行业在主导企业引领下维护利润的意愿显著增强，我们认为供需再平衡时间仍然会明显好于去年，短期天气等因素导致需求季节性修复缓慢，影响了涨价落地，但随着区域错峰力度加强，预期后续旺季价格仍有可观反弹空间。（3）板块市净率估值处于历史底部，产业政策落地有望推动盈利持续修复、估值回升，本周工信部等六部门发布稳增长方案，彰显产业政策的重点和持续性，有望强化水泥产能管控等工作的推动和落地执行，2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案，将有效推动行业僵尸产能的退出以及产能过剩区域的产能置换减量，叠加探索设立绿色低碳转型基金，以市场化运作方式加快低效产能退出，利好行业中长期盈利中枢提升。（4）龙头企业综合竞争优势凸显，中长期有望受益于行业格局优化，估值有望迎来修复，推荐全国和区域性龙头企业：华新水泥（国内改善+海外盈利上行、加速布局）、海螺水泥（全国龙头）、上峰水泥（新经济产业投资贡献增量）、冀东水泥（东北区域整合），建议关注天山股份、塔牌集团等。 3、玻璃：短期行业供需呈现僵持状态，在高厂商库存、弱需求预期压力下，浮法玻璃价格低位震荡。但我们认为中期供给侧的出清有望持续，尤其高窑龄产线有望在春节后前后的窗口期加速冷修，2026年玻璃价格弹性有望提升。可关注反内卷政策导向下产业政策或行业自律措施对过剩产能退出的潜在影响，我们认为供给收缩幅度以及需求的韧性将决定后续价格反弹持续性和空间。浮法玻璃龙头享有硅砂等资源等中长期成本优势，享受超额利润，有望受益于行业产能的出清，光伏玻璃等多元业务也将贡献潜在盈利弹性，推荐旗滨集团，建议关注南玻A等。 4、装修建材方面：关税和贸易摩擦升级等外部不确定性增加，扩内需预期增强，此前政府工作报告强化了促内需和消费的政策预期，对地产继续延续“稳楼市”、“止跌回稳”的基调，后续政策有望不断出台和推进。24年两新政策对家居建材消费拉动效果明显，25年以旧换新政策有望进一步扩大加码，家居建材消费需求有望持续释放。今年以来多个一线城市二手房成交保持持续增长态势，后续叠加国补持续落地和消费者信心回暖，家居建材需求景气改善预期加强，多数估值处于底部区间的板块龙头公司估值有望修复。当前行业底部修复特征更加明显，多数公司利润目标强化，少数公司选择进攻打法，信心恢复有待政策和阶段经营效果的信号；国补对装修消费有明显拉动的效果，25年各地的政策继续扩大品类范围，龙头企业也有更充分的准备。同时龙头公司积极探索新模式或延伸产业链，包括渠道和品类融合、提升效率，加强定价权等。投资建议：（1）扩张增长意愿强的部分龙头企业，例如北新建材等，建议关注三棵树。（2）受益国补政策、渠道&品类融合优势明显的细分龙头，建议关注欧派家居、箭牌家居、东鹏控股、慕思股份等。（3）竞争格局优、业绩增长稳健、股息率相对较高的细分龙头，例如兔宝宝、奥普科技、伟星新材等。风险提示：地产信用风险失控、政策定力超预期。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-13】 兔宝宝：10月10日获融资买入1043.97万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月10日获融资买入1043.97万元，当前融资余额4779.39万元，占流通市值的0.58%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1010439670.0016579125.0047793927.002025-10-0911251156.0015215624.0053933382.002025-09-3011613657.009029674.0057897850.002025-09-293984132.004897455.0055313867.002025-09-262617262.003731288.0056227190.00融券方面，兔宝宝10月10日融券偿还400股，融券卖出1.14万股，按当日收盘价计算，卖出金额12.86万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额146.75万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-10128592.004512.001467528.002025-10-09435780.008608.001281516.002025-09-300.0095586.00852756.002025-09-290.0025608.00942161.002025-09-2610510.007357.00953257.00综上，兔宝宝当前两融余额4926.15万元，较昨日下滑10.78%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-10兔宝宝-5953443.0049261455.002025-10-09兔宝宝-3535708.0055214898.002025-09-30兔宝宝2494578.0058750606.002025-09-29兔宝宝-924419.0056256028.002025-09-26兔宝宝-1115393.0057180447.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-11】 未投流，播放直逼10w+！兔宝宝新零售门店用内容证明硬实力 【出处】兔宝宝官微【作者】蔡宇 随着新零售工作的普及和推进，想必越来越多的兔宝宝家人们都开启了新零售之路，但有一个门店近期“出圈了”。该门店的视频号作品连续几条播放量都直逼10w+，不仅吸引了大量精准客户咨询，更在行业内引发了一场“效仿风波”，无数兔宝宝门店乃至家居建材的同行们，都纷纷点赞转发，甚至直接学习其内容模式。 很多门店会问：他们做对了什么？这背后的流量奥秘，我们是否也能掌握？答案是：能！而且你必须掌握！因为这不仅仅是一条视频的胜利，更是“新零售”模式对传统门店“坐商”思维的一次降维打击。 当我们去拆解分析视频作品，会发现它其实并非高不可攀，而是踩中了当下内容传播的节拍。门店作品不走搞怪娱乐路线，而是专业化的呈现，聚焦于产品、工艺、客户疑问等，通过清晰的镜头语言和专业的知识讲解，直观展示品牌产品的同时，也帮助大多数客户解答了他们的疑虑，让消费者看到背后的品质、专业和安心。 从视频方向可以看出，门店采用了价值化输出，出镜人不再是单一的销售，而是化身“家居顾问”“装修百科”等“专家”人设。同时，深圳兔宝宝旗舰店的彭总也亲自出镜打造人设视频，从她的从业经历、行业经验、专业知识等方面为大家带来了不一样的老板视角，快速的拉近了与客户的距离。视频内容提供了大量的实用干货，也给很多“外行人”答疑解惑，很多人在“学知识”的过程中，无形对品牌和门店建立了信任，让门店获客和成交打下了基石。 视频爆火大家转发的背后，也引出了一个信号，就是行业共识已然产生：“流量在哪里，客户就在哪里”。时代在变，客户在变，我们的获客方式也要随之改变，希望大家都能投身于新媒体的行列、形成品牌内的良性“内卷”，迈出第一步并坚持下去，相信在新零售浪潮下，会有越来越多的兔宝宝门店脱颖而出！ 【2025-10-10】 兔宝宝新零售代运营：让“订单”主动找上门 【出处】兔宝宝官微【作者】蔡忠睿 “酒香也怕巷子深，店里产品再好，没人知道也是白搭”——这是不少实体店的尴尬处境。 想做线上引流，要么没人会拍会剪，要么发了视频没有流量没人看。眼看同城业主都在网上找装修灵感，自己的门店却连线上“存在感”都没有，业绩只能原地打转。 为了解决有运营意识但门店团队能力不足的难题，兔宝宝多赢公司于今年7月份启动了“新零售代运营服务”。不同于“一刀切”的模板化运营，专业运营老师会先到门店做账号“深度体检”：摸清门店主打的产品、擅长的服务以及老板的人设IP，再结合本地装修趋势、行业热点、热门关键词、同城文案等为门店量身打造运营内容。 9月，新零售小队累计帮扶门店达156家，团队短视频产出526条。在驻店帮扶结束后，实时跟踪线上运营数据，长效赋能门店。截止目前，受训门店线上获客1500+个，引流成交金额超300万。 随着“代运营模式”地持续推进，对于线下实体店来说，新零售运营不再是“额外负担”，而是“线上拓客利器”。它帮门店跳过“从零开始摸索”的坑，用专业方法把线上流量变成实实在在的客户和订单，让实体店在数字时代重新找回增长力。 专业的代运营，不仅是“执行者”，更是“战略伙伴”——他们懂平台规则，懂用户心理，更懂如何把内容变成“流量入口”。如果你也在为运营头疼，或许不用硬扛，找对帮手，就能看到不一样的结果。 【2025-10-10】 兔宝宝：10月9日获融资买入1125.12万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝10月9日获融资买入1125.12万元，当前融资余额5393.34万元，占流通市值的0.68%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-0911251156.0015215624.0053933382.002025-09-3011613657.009029674.0057897850.002025-09-293984132.004897455.0055313867.002025-09-262617262.003731288.0056227190.002025-09-252187294.005106824.0057341216.00融券方面，兔宝宝10月9日融券偿还800股，融券卖出4.05万股，按当日收盘价计算，卖出金额43.58万元，占当日流出金额的1.14%，融券余额128.15万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-09435780.008608.001281516.002025-09-300.0095586.00852756.002025-09-290.0025608.00942161.002025-09-2610510.007357.00953257.002025-09-2524288.0014784.00954624.00综上，兔宝宝当前两融余额5521.49万元，较昨日下滑6.02%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-09兔宝宝-3535708.0055214898.002025-09-30兔宝宝2494578.0058750606.002025-09-29兔宝宝-924419.0056256028.002025-09-26兔宝宝-1115393.0057180447.002025-09-25兔宝宝-2918081.0058295840.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-09】 兔宝宝：9月30日获融资买入1161.37万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝9月30日获融资买入1161.37万元，当前融资余额5789.79万元，占流通市值的0.73%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-3011613657.009029674.0057897850.002025-09-293984132.004897455.0055313867.002025-09-262617262.003731288.0056227190.002025-09-252187294.005106824.0057341216.002025-09-245018200.003787427.0060260746.00融券方面，兔宝宝9月30日融券偿还8900股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额85.28万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-300.0095586.00852756.002025-09-290.0025608.00942161.002025-09-2610510.007357.00953257.002025-09-2524288.0014784.00954624.002025-09-240.0013845.00953175.00综上，兔宝宝当前两融余额5875.06万元，较昨日上升4.43%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-30兔宝宝2494578.0058750606.002025-09-29兔宝宝-924419.0056256028.002025-09-26兔宝宝-1115393.0057180447.002025-09-25兔宝宝-2918081.0058295840.002025-09-24兔宝宝1220560.0061213921.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-30】 兔宝宝：9月29日获融资买入398.41万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝9月29日获融资买入398.41万元，当前融资余额5531.39万元，占流通市值的0.70%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-293984132.004897455.0055313867.002025-09-262617262.003731288.0056227190.002025-09-252187294.005106824.0057341216.002025-09-245018200.003787427.0060260746.002025-09-235470832.004874822.0059029973.00融券方面，兔宝宝9月29日融券偿还2400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额94.22万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-290.0025608.00942161.002025-09-2610510.007357.00953257.002025-09-2524288.0014784.00954624.002025-09-240.0013845.00953175.002025-09-2394429.0027586.00963388.00综上，兔宝宝当前两融余额5625.60万元，较昨日下滑1.62%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-29兔宝宝-924419.0056256028.002025-09-26兔宝宝-1115393.0057180447.002025-09-25兔宝宝-2918081.0058295840.002025-09-24兔宝宝1220560.0061213921.002025-09-23兔宝宝663698.0059993361.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-29】 券商观点|建筑材料行业周报：建材行业发布稳增长方案，继续严控水泥玻璃产能 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月29日，中邮证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，建材行业发布稳增长方案，继续严控水泥玻璃产能。 报告具体内容如下： 投资要点 本周工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案提出了五项工作举措，包括强化行业管理，促进优胜劣汰；加强产业科技创新，提升有效供给能力；扩大有效投资，促进行业转型升级；拓展消费需求，激发市场消费潜能；深化开放合作，提高国际化发展水平。 水泥玻璃继续严控供给：对于具体行业，方案提出严格控制水泥玻璃产能调控，严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案，严禁从非大气污染防治重点区域向大气污染防治重点区域转移水泥熟料、平板玻璃产能，水泥行业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案，促进实际产能与备案产能统一。 水泥：7月1日水泥协会发布响应反内卷政策文件，我们判断会推动限制超产政策更好的执行。短期来看，9月份进入旺季，整体需求呈现有所恢复但增长有限的特点，基建端，由于受到天气干扰、需求释放节奏等因素影响，其对需求并未完全显现，房建端，需求端仍然处于弱复苏态势。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升，目前水泥行业处于淡季需求低点及价格低点。关注：海螺水泥、华新水泥。 玻璃：行业需求端在地产影响下25年呈现持续下行态势。短期来看，本周由于政策催化，价格上涨带动中游补库。供给端，考虑到目前浮法玻璃行业中大部分企业已能达到环保要求，我们判断反内卷政策不会产生一刀切式产能出清，但仍会提升环保要求及成本，加速行业的冷修进度。关注：旗滨集团。 玻纤：传统无碱粗砂需求表现平淡，细分领域表现景气。行业今年受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石、中材科技。 消费建材：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，今年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底改善，下半年可期待龙头企业的盈利改善。关注：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。 上周行情回顾 过去一周（9.22–9.28）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料行业指数（-2.11%），上证综指（+0.21%），深证成指（+1.06%），创业板指（+1.96%），沪深300（+1.07%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第23位。 风险提示： 反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-29】 兔宝宝：9月26日获融资买入261.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝9月26日获融资买入261.73万元，当前融资余额5622.72万元，占流通市值的0.73%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-262617262.003731288.0056227190.002025-09-252187294.005106824.0057341216.002025-09-245018200.003787427.0060260746.002025-09-235470832.004874822.0059029973.002025-09-223273416.004834686.0058433963.00融券方面，兔宝宝9月26日融券偿还700股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额1.05万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额95.33万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-2610510.007357.00953257.002025-09-2524288.0014784.00954624.002025-09-240.0013845.00953175.002025-09-2394429.0027586.00963388.002025-09-2260420.001060.00895700.00综上，兔宝宝当前两融余额5718.04万元，较昨日下滑1.91%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-26兔宝宝-1115393.0057180447.002025-09-25兔宝宝-2918081.0058295840.002025-09-24兔宝宝1220560.0061213921.002025-09-23兔宝宝663698.0059993361.002025-09-22兔宝宝-1513745.0059329663.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-26】 兔宝宝：9月25日获融资买入218.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝9月25日获融资买入218.73万元，当前融资余额5734.12万元，占流通市值的0.74%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-252187294.005106824.0057341216.002025-09-245018200.003787427.0060260746.002025-09-235470832.004874822.0059029973.002025-09-223273416.004834686.0058433963.002025-09-198264043.007264450.0059995233.00融券方面，兔宝宝9月25日融券偿还1400股，融券卖出2300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.43万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额95.46万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-2524288.0014784.00954624.002025-09-240.0013845.00953175.002025-09-2394429.0027586.00963388.002025-09-2260420.001060.00895700.002025-09-192150.009675.00848175.00综上，兔宝宝当前两融余额5829.58万元，较昨日下滑4.77%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-25兔宝宝-2918081.0058295840.002025-09-24兔宝宝1220560.0061213921.002025-09-23兔宝宝663698.0059993361.002025-09-22兔宝宝-1513745.0059329663.002025-09-19兔宝宝1004008.0060843408.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-25】 兔宝宝：9月24日获融资买入501.82万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝9月24日获融资买入501.82万元，当前融资余额6026.07万元，占流通市值的0.77%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-245018200.003787427.0060260746.002025-09-235470832.004874822.0059029973.002025-09-223273416.004834686.0058433963.002025-09-198264043.007264450.0059995233.002025-09-1811289371.006912430.0058995640.00融券方面，兔宝宝9月24日融券偿还1300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额95.32万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-240.0013845.00953175.002025-09-2394429.0027586.00963388.002025-09-2260420.001060.00895700.002025-09-192150.009675.00848175.002025-09-1830740.0036040.00843760.00综上，兔宝宝当前两融余额6121.39万元，较昨日上升2.03%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-24兔宝宝1220560.0061213921.002025-09-23兔宝宝663698.0059993361.002025-09-22兔宝宝-1513745.0059329663.002025-09-19兔宝宝1004008.0060843408.002025-09-18兔宝宝4339601.0059839400.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-24】 兔宝宝：9月23日获融资买入547.08万元，占当日流入资金比例为15.82% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，兔宝宝9月23日获融资买入547.08万元，占当日买入金额的15.82%，当前融资余额5903.00万元，占流通市值的0.76%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-235470832.004874822.0059029973.002025-09-223273416.004834686.0058433963.002025-09-198264043.007264450.0059995233.002025-09-1811289371.006912430.0058995640.002025-09-173443161.007120432.0054618699.00融券方面，兔宝宝9月23日融券偿还2600股，融券卖出8900股，按当日收盘价计算，卖出金额9.44万元，占当日流出金额的0.25%，融券余额96.34万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-2394429.0027586.00963388.002025-09-2260420.001060.00895700.002025-09-192150.009675.00848175.002025-09-1830740.0036040.00843760.002025-09-1716500.005500.00881100.00综上，兔宝宝当前两融余额5999.34万元，较昨日上升1.12%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-23兔宝宝663698.0059993361.002025-09-22兔宝宝-1513745.0059329663.002025-09-19兔宝宝1004008.0060843408.002025-09-18兔宝宝4339601.0059839400.002025-09-17兔宝宝-3666271.0055499799.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 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