☆经营分析☆ ◇002124 天邦食品 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
生猪养殖和猪肉制品加工。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 299506.57｜ 80052.02｜ 26.73｜ 63.82｜
｜食品加工 ｜ 156047.79｜ 88.70｜ 0.06｜ 33.25｜
｜饲料产品 ｜ 13374.94｜ 1126.36｜ 8.42｜ 2.85｜
｜其他 ｜ 382.08｜ 252.82｜ 66.17｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 299506.57｜ 80052.02｜ 26.73｜ 63.82｜
｜食品加工 ｜ 156047.79｜ 88.70｜ 0.06｜ 33.25｜
｜饲料产品 ｜ 13374.94｜ 1126.36｜ 8.42｜ 2.85｜
｜其他 ｜ 382.08｜ 252.82｜ 66.17｜ 0.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 628166.14｜ 160967.91｜ 25.63｜ 65.14｜
｜食品加工 ｜ 309216.32｜ -4602.71｜ -1.49｜ 32.06｜
｜饲料产品 ｜ 25398.75｜ --｜ -｜ 2.63｜
｜其他 ｜ 1589.36｜ --｜ -｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 628166.14｜ 160967.91｜ 25.63｜ 65.14｜
｜食品加工 ｜ 309216.32｜ -4602.71｜ -1.49｜ 32.06｜
｜饲料产品 ｜ 25398.75｜ --｜ -｜ 2.63｜
｜其他 ｜ 1589.36｜ --｜ -｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 963837.36｜ 158840.18｜ 16.48｜ 99.94｜
｜线上 ｜ 533.21｜ 272.37｜ 51.08｜ 0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 285333.73｜ 39570.83｜ 13.87｜ 66.08｜
｜食品加工 ｜ 132323.57｜ -4546.87｜ -3.44｜ 30.65｜
｜饲料产品 ｜ 13616.57｜ --｜ -｜ 3.15｜
｜其他 ｜ 512.07｜ --｜ -｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 285333.73｜ 39570.83｜ 13.87｜ 66.08｜
｜食品加工 ｜ 132323.57｜ -4546.87｜ -3.44｜ 30.65｜
｜饲料产品 ｜ 13616.57｜ --｜ -｜ 3.15｜
｜其他 ｜ 512.07｜ --｜ -｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 731067.54｜ -80168.27｜-10.97｜ 71.45｜
｜食品加工 ｜ 248356.04｜ -16113.30｜ -6.49｜ 24.27｜
｜饲料产品 ｜ 40579.02｜ 3853.07｜ 9.50｜ 3.97｜
｜其他 ｜ 3190.20｜ 1070.42｜ 33.55｜ 0.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生猪养殖 ｜ 731067.54｜ -80168.27｜-10.97｜ 71.45｜
｜食品加工 ｜ 248356.04｜ -16113.30｜ -6.49｜ 24.27｜
｜饲料产品 ｜ 40579.02｜ 3853.07｜ 9.50｜ 3.97｜
｜其他 ｜ 3190.20｜ 1070.42｜ 33.55｜ 0.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜1022712.24｜ -91478.19｜ -8.94｜ 99.95｜
｜线上 ｜ 480.55｜ 120.10｜ 24.99｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）宏观经济形势
据国家统计局公布数据，初步核算，2025年上半年国内生产总值660,536亿元，按
不变价格计算，同比增长5.3%。经济运行总体平稳、稳中向好，夏粮稳产丰收，畜
牧业平稳增长，农林牧渔业增加值同比增长2.6%。
（二）生猪产业发展情况
根据国家统计局、农业农村部相关数据，2025年1-6月，全国生猪出栏36,619万头
，比上年同期增加224万头，增加0.6%。根据农业农村部监测，2025年6月末全国能
繁母猪存栏量4,043万头，同比上涨0.1%。2025年6月末，全国生猪存栏42,447万头
，比上年末减少296万头，整体生猪存栏量下降0.69%。从出栏结构看，牧原股份、
温氏股份、新希望、天邦食品等17家A股上市生猪养殖企业2025年上半年生猪销售
量占全国的23.66%，生猪养殖行业集中度稳中有升。6月10日，农业农村部提出生
猪产能调控框架：全国能繁母猪调减100万头至3950万头，优化生猪生产，加大弱
仔淘汰力度，引导降低出栏体重，国储收储体重要求降至115公斤；加强监测，地
方也要将二育等情况纳入监测，每月向农业农村部上报能繁、存栏、均重、二育等
情况。7月8日，生态环境部发布《关于严格规范生态环境行政检查大力提升执法质
效的通知》，强调要加强监控预警和监测溯源，精准开展个案检查。着力落实畜禽
养殖环境污染全面治理，规范养殖，出清不合格的养殖户，进一步缩减低效产能。
随着宏观调控政策效果显现，预计2026年生猪供需情况将得到显著改善。
（三）屠宰行业发展情况
我国定点屠宰生猪数量呈增长趋势，从2021年的2.65亿头增长至2024年的3.38亿头
，定点屠宰量占生猪出栏量的比例从2021年的39.45%提升至2024年的48.07%，2025
年1-6月累计定点屠宰生猪数量达1.84亿头。屠宰行业的规模化发展正在加速，但
与发达国家相比，我国屠宰行业集中度仍有较大的提升空间。例如，美国生猪屠宰
行业CR5超过70%。
（四）食品-猪肉制品加工行业发展情况
受饮食习惯影响，我国居民肉类消费以猪肉为主。公开数据显示，2025年上半年，
全国猪肉产量3,020万吨，同比增长1.3%，猪肉供应总体稳定。伴随我国居民生活
品质的提高，消费者对高端肉制品需求增长，更加关注猪肉制品的健康、美味，这
促进企业持续不断地改进生产加工配方及工艺，关注食品安全可溯源需求，也将带
动猪肉制品加工行业的发展以及行业集中度继续提升。
公司以“美好食品缔造幸福生活”为愿景，以“做安全、健康、美味的动物源食品
”为使命，正从一家生猪养殖企业向食品企业转型，主营业务为生猪养殖和猪肉制
品加工。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品猪、猪肉生鲜产品、猪肉加
工产品等。
（一）主营业务经营模式
1、生猪养殖业务：为安全、健康、美味的动物源食品提供优质猪源
公司持续围绕经济发达、消费力强的粤港澳大湾区、长三角、环渤海城市群布局养
殖业务，采用“两点式”生产模式，为安全、健康、美味的动物源食品提供优质猪
源。母猪场大部分由公司投资建设，少部分租赁，母猪场生产断奶仔猪过程完全由
公司自己管理，仔猪断奶后送到育肥场进行饲养。育肥生产有自营、合伙人养殖和
家庭农场三种模式，2025年上半年育肥场自营模式出栏占比18%、育肥场合伙人模
式出栏占比13%、家庭农场模式出栏占比69%，优势模式占比提升。
2、食品业务：做优质猪肉生产商
公司以做“安全、健康、美味的动物源食品”为使命，打通养殖-屠宰-加工-深加
工全产业链流程，做优质猪肉生产商。屠宰车间与上游养殖场紧密联动，生产安全
美味、货架期长的猪肉，打造拾分味道猪肉鲜、香、嫩、糯、纯的差异化品质特色
；加工车间通过粗分割、精分割、调理、深加工等方式提升整猪价值，满足多样化
消费需求，并将肉品供应链接到餐饮、食品加工厂、团膳、商超、电商等众多平台
，深度服务终端客户，展现产品较好的竞争力。
（二）主要业绩驱动因素
2024年8月9日，宁波市中级人民法院正式受理天邦食品预重整申请，截至目前公司
仍在预重整程序中。在配合管理人稳步推进预重整进展的同时，公司在现金流较为
紧张的情况下仍保持生产经营正常开展和改善，上半年持续盈利，实现归属于上市
公司股东的净利润3.52亿元，同比2024年上半年8.41亿元有所下降是因为2024年第
一季度出售参股公司史记生物32.91%股权产生了投资收益9.95亿元；2025年上半年
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，而去年同期为
净亏损2.81亿元，同比大幅扭亏为盈，主要驱动因素为销售成本和期间费用下降。
2025年上半年公司生猪养殖业务共销售商品猪295.82万头，同比小幅下降1.99%，
商品猪销售均价16.19元/公斤，较去年同期16.38元/公斤小幅下降1.16%；随着人
效、健康度、产能利用率的改善，降本降费措施取得了良好效果，单位销售成本持
续下降，生猪养殖业务2025年上半年实现经营利润4.23亿元。
2025年上半年公司食品业务分部共屠宰生猪83.85万头，实现销售收入15.60亿元，
同比增长17.93%，随着规模提升及产品结构的优化毛利率有所提升但尚未盈利。
（三）公司所属行业的发展阶段
1、生猪养殖行业
2024至2025年，非洲猪瘟等疫病对养殖的影响比较平稳，集团公司应对方案较为有
效，季节性损失较校行业各公司均在推动在养母猪场满负荷，闲置产能恢复利用，
能繁母猪存量持续上升，生猪供给增加。2025年5月开始农业农村部、发改委等相
关部门采取多种措施引导产能调控，促进生猪养殖业高质量发展。各大企业把重点
放到提升养殖效率和降低成本上，特别是在基因升级及养殖智能化方面投入增加。
行业上游饲料、兽药和疫苗企业竞争激烈，供应价格下降也助力养殖成本降低。
2、猪肉制品加工行业
猪肉作为中国消费者的首选肉类，其产量和消费量长期占据主导地位。2025年上半
年，猪肉制品行业在消费升级和技术进步的推动下保持了稳定发展态势。
根据农业农村部、国家发展改革委、商务部、海关总署、国家统计局联合发布数据
显示，2025年1-6月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量18,355万头，占上半年生猪
出栏量比例50.12%，同比上升14.5%。2025年上半年猪肉产量3,020万吨，同比增长
1.3%。2025年1-6月累计进口猪肉53.80万吨，同比增长4.9%，占上半年猪肉产量比
例1.78%，略低于2%-4%的正常水平。
（1）消费结构升级推动产品创新
①健康化需求：76%消费者将“无抗养殖”作为选购标准，头部企业加速GMP改造，
建立养殖-屠宰全流程无抗管理体系；无抗认证产品终端溢价达15%-20%，公司于20
24年通过无抗产品认证审核，获得无抗产品认证证书。
②深加工肉产品正受到年轻人的青睐。随着生活节奏加快，人们对于快速、便捷、
安全食品的需求有了极大的提高。肉制品具有风味多样、简单方便、易于保存和再
加工等特性，能极大满足消费者的需求。未来随着食品加工工艺的不断提升，深加
工肉产品将进一步向定制品、预制菜品和肉蛋奶菜粮相结合的熟制品转变，种类更
加丰富多样，市场前景愈发广阔。
（四）公司所属行业地位
1、生猪养殖业务
报告期内，公司共销售生猪295.82万头，位列A股上市公司第6位。2025年5月，公
司“猪舍智能化精准环境控制系统”，在以“创新赋能促转型，数智引领新征程”
为主题的第四届畜牧业数智化大会上，从80个申报项目中脱颖而出，成功入寻2025
畜牧业数智化杰出案例”。
2、猪肉制品加工业务
拾分味道集团在绿色食品供应领域不断深耕细作，2022年成功通过“市级长三角绿
色食品验收”，正式成为该区域绿色食品供应企业。2023年通过了更为严格的“省
级长三角绿色食品供应验收”，进一步巩固了在绿色食品供应领域的领先地位。同
年还荣获“安徽省农业产业化省级重点龙头企业”、“省级生猪屠宰标准化示范厂
”称号，成为了行业内的佼佼者。2024年拾分味道集团荣获“阜阳市放心消费示范
单位”、“商贸服务业类十佳企业”，被安徽省餐饮行业协会评为“2023守正创新
优秀供应商”，荣获“安徽省优秀民营企业”称号，荣登农业农村部“产业兴旺示
范引领力百强榜”。
（五）板块生产经营情况
1、生猪养殖业务
2025年公司继续进行季节性通风、生物安全、智能环控等关键领域的改造，打造环
境友好的猪舍，让猪只更加健康地生长。同时通过淘汰低产能母猪、优化猪群健康
、人员瘦身提质、优化精液供应等举措来提高生产效率。在商品猪育肥方面，公司
重点调整优化产能布局，实施“北猪南调”，去年对北方区域租赁育肥场进行减租
退租，今年持续增加南方家庭农场养殖规模，实现轻资产低成本运营，北猪南调及
南方大区调入广东的猪只由原来的断奶仔猪调出调整为仔猪、保育均有调出。公司
还响应市场需求进一步推广无抗养殖模式，目前认证的规模有15.2万头，存栏12.3
万头。
2025年上半年公司累计销售生猪295.82万头，其中仔猪95.03万头。仔猪出栏较多
主要是为了缓解现金流压力及调整产能布局。在产能利用率方面，报告期末公司母
猪场的产能利用率为52%，育肥场的产能利用率为51%。产能利用率略有提升但仍然
偏低，造成分摊费用较高，制约了公司进一步降本，这是公司未来2至3年需着力解
决的问题。
2、猪肉制品加工业务
2025年上半年公司食品业务累计屠宰生猪83.85万头，屠宰量同比上升7.26%，食品
业务实现销售收入15.60亿元。公司主要从产能利用率的提升，产品结构的优化，
加工工艺调整，清洁标签、食品加工的研发转化，全营销渠道的覆盖，优质渠道占
比增加，合作模式升级转型等几方面开展工作。随着食品客户的拓展，C端渠道的
增加，电商客户合作，猪肉深加工产品产销量也在逐步提升。
主要销售模式
2025年上半年，公司持续深化全渠道销售布局，线上业务依托自营“拾分味道严选
商城”小程序，并协同淘宝、京东、抖音等核心电商平台实现稳定增长；线下渠道
通过优化经销商体系，进一步提升终端覆盖效率。在生鲜产品领域，公司重点强化
商超、连锁餐饮及食品加工厂等核心渠道的合作深度；包装肉制品业务则通过深耕
餐饮客户、扩大商超覆盖及拓展企事业单位食堂等场景，实现销售网络的精细化运
营。
经销模式
2025年上半年，公司持续推进经销商体系优化升级，通过精细化渠道管理策略，重
点发展高质量合作伙伴。截至6月末，经销商数量精简至2,321家，较2024年末的2,
644家实现显著优化。此次调整聚焦于提升单店运营效率和服务质量，通过淘汰低
效渠道、强化核心经销商合作，进一步提升了整体渠道网络的运营效能和市场竞争
力。
线上直销销售
2025年上半年，公司线上直销业务持续由拾分味道食品集团有限公司运营，在微信
视频号、京东、淘宝、抖音等电商平台的店铺数量增至9家。产品结构进一步优化
，重点聚焦礼盒、生鲜气调盒及酱卤肉等高附加值品类，推动线上业务提质增效。
主要外购原材料价格同比变动超过30%
主要生产模式
公司主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，在安徽临泉
和江苏盱眙分别拥有两座工厂，拥有年屠宰生猪550多万头的生产产能和2万吨的包
装肉制品生产能力。产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广
的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。
生鲜产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜产品根据市
场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按
照客户订单量组织生产、运输：包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，
将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组
织生产、运输。
二、核心竞争力分析
（一）以技术创新增加产业链价值
公司自创立伊始就秉持技术创造价值的理念，长期坚持技术创新和技术进步。2007
年和2019年两次荣获国务院颁发的国家科学技术进步奖二等奖。2021年获农业农村
部认定神农中华农业科技奖一等奖；2022年公司成为农业农村部监测合格农业产业
化国家重点龙头企业。
天邦研究院下设猪营养研究所、猪病研究所、健康检测中心、环保研究所、智能化
研究所、食品研究所等六个研究所。研究院通过整合内部研究力量或与高等院校、
科研院所等外部机构合作，针对行业难点和市场需求开展研发工作，并通过业务板
块将研究成果转化为实际生产力，以满足市场的需求。2025年上半年，公司下属研
究所共规划项目22项（包括日常重点工作项目），并成功完成年度研发任务中的3
项。同期，研究院共申报受理专利5件，其中受理发明专利2件，授权发明专利2件
、实用新型专利1件。
天邦研究院的研发团队由53名专业人员组成，其中包括4名博士和22名硕士。此外
，研究院还拥有一个由20余名专家组成的顾问团队，这些专家来自国内外的大学和
科研院所。猪营养研究所致力于研究猪的营养需求、饲料原料以及饲料加工工艺的
改进；猪病研究所和健康检测中心则专注于猪的疫病检测监控、流行病学调查、生
物安全措施方案以及疫病防控技术与方案的研究。同时，进行疫苗产品的临床效果
对比评估和免疫程序的优化试验，并持续进行产品评价和试验研究，以结合实际应
用结果为健康管理及疫病防控提供数据支持。环保研究所围绕“减量化、无害化、
资源化”的目标，从“污染源识别、过程控制、末端治理、风险应急、管理监测”
五个维度出发，构建覆盖整个链条的环保技术体系。智能化研究所专注于研发和生
产适合企业的智能化装备，以及养殖数智化综合管理。食品研究所则致力于食品科
学前沿探索与产品应用创新，运用新产品、新技术、新食材、新设备，围绕创新研
发、品质提升、工艺优化、安全保障和成本控制等方面，旨在为消费者提供美味且
营养的食品。
食品研究分院围绕着猪肉全品项进行新产品、新包装、新工艺研究，采用先进研究
理念及生产线设计，实现产品的标准化、工业化、商品化。食品研发凭借资深的研
发专家团队和实力保证产品的差异化和竞争力，2025年上半年食品新产品开发284
个。一是研发锁汁锁鲜工艺，使猪肉水分流失仅在5%-8%（传统方法15%-20%），达
到鲜嫩水润多汁口感，用科学实现美味健康。二是利用微生物管理技术对生鲜猪肉
提质升级，并且延长货架期，以进一步满足消费者需要，助力绿色食品产业高质量
发展。三是菌种筛选及扩培，利用发酵技术，发挥“飘香肉”更大的优势，使猪肉
在自有风味的基础上，生成风味物质并提升营养价值。
数字与智能化研究分院主要从事与数智化相关的基础研究和前沿性技术研究。为加
速数字化、智能化技术的应用，公司组建了从事数智化技术开发与应用的全资子公
司亥客技术。亥客技术是目前国内数智化养殖领域的龙头企业之一，拥有行业内规
模领先、成熟且专业化团队，其中博士2人，硕士19人，研发团队成员100%为本科
生及以上学历。亥客技术拥有经过实践验证的独创性产品和完整解决方案，为养殖
企业和养户带来专业化、精益化、数智化和少人化价值，达到降本增效的目的。其
研发的超高频RFID耳标、鹰瞳（AI视觉估重点数）、飞梭（猪舍内RFID盘点）、地
磅联网等产品组成“天罗地网”系统，普及率、准确率均为全国前列，不仅大幅减
少了人工带来的误差，还有力震慑、规避了偷盗行为。同时，业内首款基于猪只舒
适度多元量化计算模型的智能环控器的研发应用，帮助实时远程监-管-控各大猪场
的温湿度、焓值、风速、压力、有害气体等环境参数，高效解决了传统养殖过程中
的舒适度计量与控制问题，并与在线驻极体空气洁净系统、微正压通风系统、次氯
酸雾化喷淋系统、智能精准饲喂系统、元宇宙和AIGC生成式人工智能等技术相结合
，形成“生猪养殖大脑”，为猪只的健康高效低成本可追溯养殖，提供了现实的解
决方案。亥客技术研发的养猪元宇宙项目获得2023年江苏省青年创新创业大赛一等
奖。2025年5月，亥客技术凭借“猪舍智能化精准环境控制系统”，在以“创新赋
能促转型，数智引领新征程”为主题的第四届畜牧业数智化大会上，从80个申报项
目中脱颖而出，成功入寻2025畜牧业数智化杰出案例”。
（二）安全、健康、美味的产品力
为保证生产出来的猪肉及猪肉制品的安全、健康和美味，公司建立了全方位的系统
化管控措施，致力于从种源到餐桌的全流程管理。公司以自主研发的生猪电子芯片
为载体，用数字化、智能化手段将育种-养殖-屠宰加工-发货-销售所有流程串联，
通过全程可追溯确保生猪及肉制品的安全和质量。
在种源选择环节，公司选用优质种猪，从基因上来保证猪肉的出肉率、背膘厚、肌
内脂含量等与猪肉质量、风味和口感相关的指标。
在生猪养殖环节，公司通过系统的“舒适度管理”来保障猪只长得快、长得好。猪
只饲养在环境友好、舒适度高，配备了巴斯夫净水系统、智能环控等数智化设备的
猪场，猪饲料的供应标准高于国家和行业的饲料原料标准、卫生标准，并整合丁酸
梭菌、猪源乳酸菌、抗菌肽等微生物发酵技术生产新型发酵原料，不仅提高了采食
量、日增重、料肉比等饲料性能，而且对肉色、滴水、嫩度、肌间脂肪、风味物质
等猪肉品质参数也有明显改善。公司引进的抗菌肽专利技术，为猪只健康提供更多
保障，也使养殖全程无抗生素成为可能。
在屠宰加工环节，公司拥有对标世界先进水平建造的亚洲单体最大的生猪屠宰加工
厂，严格贯彻“质量第一”的准则，从原料采购验收、生产加工过程控制、终端产
品检验检疫进行全方位保障。在车辆进出厂管理上，严格执行“一车一消毒”；在
待宰间管理上，配备专业设备，不仅消除了病毒、致病菌、除尘，还去除了臭味，
让猪只宰前放松、舒适；在屠宰全程微生物管理上，通过清洗、胴体直火消毒、一
刀一头猪等严格管控；在排酸管理上，坚持20小时饱和湿度0℃排酸改善风味；在2
6道检测检疫管理上，严格执行不遗落任何环节；在分割环境管理上，使用全5℃无
尘分割环境；在车间清洗消毒管理上，严格执行班前8步清洗消毒、班后7步清洗消
毒。
从种源到餐桌的系统性的措施保证拾分味道的生鲜猪肉产品气味纯正，肉质细嫩，
清水一煮就飘香。随着消费升级，越来越多的消费者认识到食品安全和美味的价值
。安全美味将成为拾分味道猪肉制品业务的独特价值所在，也是实现差异化销售的
有力保障。
截至报告期末，公司在养殖环节已有4个生猪养殖场入选国家级非洲猪瘟无疫小区
，3个生猪养殖场获得无抗产品认证，2个养殖场获得供港冰鲜猪肉养殖场备案资质
。公司运营的亚洲单体规模最大的屠宰厂已通过ISO9001质量管理体系认证、ISO22
000食品安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全
管理体系认证、GB/T37029食品可追溯信息化管理体系认证、HACCP体系认证，并通
过市级（阜阳）绿色工厂认证以及省级（安徽）标准化屠宰厂建设认证，获得供港
冰鲜猪肉企业注册认证。
（三）提前布局下游食品业务，占据优质消费区域
天邦食品，以食为天，应和立邦。围绕“食”，公司提出了聚焦一个核心，逐步打
造和完善从养殖到深加工食品的生鲜肉及肉制品产业链。根据公司发展战略，公司
早谋划、早布局，围绕长三角、珠三角、环渤海等消费能力最强的区域布局新型生
猪养殖屠宰一体产业化基地，逐步形成母猪尝育肥尝屠宰加工厂三位一体，育肥场
距屠宰厂200公里内的布局，以发挥协同效应，减少物流成本和管理成本。公司位
于安徽临泉的500万头生猪屠宰深加工项目采用全球最先进的屠宰分割工艺与设备
，以及配套的数字化、智能化系统，标志着公司从此拥有了业内最先进的自有产能
，向着“做世界一流的动物源食品企业”的目标迈进。
一般来说，消费端对价格的敏感度较低，而养殖业务和屠宰业务则往往出现此消彼
长的情况，公司产业链进一步向下延伸，通过产品研发创新，减少交易成本，提高
效率，可以获得价值链上每个环节增值的利润，有效平抑猪周期的波动。产业链的
延伸将有助于实现安全、美味猪肉的溢价销售，公司抗风险能力、盈利能力都会增
强。
（四）业务模式与合作生态的持续进化和创新
2013年，公司从CG美国公司引进世界一流种猪及美式养殖模式，高起点进入生猪养
殖行业。同时抓住市场机会并购艾格菲实业中国的资产，实现了跳跃式发展。公司
的快速发展主要得益于业务模式的选择。前期通过“公司+家庭农潮模式，有效整
合了规模扩张中需要的资金、土地和劳动力等资源，农户则大大降低了市场风险，
双方优势互补，实现了资源的优化配置和公司规模的快速扩张。非洲猪瘟的发生对
猪场生物安全提出了更高的要求，公司以此为契机，对合作的家庭农场做了优胜劣
汰的筛选，仅保留和发展能够满足生物安全要求的农户，同时积极响应地方政府扶
贫政策与“乡村振兴”规划，与当地扶贫项目、扶贫资金相结合，由社会资金根据
公司要求建设扶贫农尝养殖小区等租赁给公司使用，在保留轻资产模式减少资金占
用的同时也能更好地保障生物安全并提高生产效率。2022年，公司对育肥管理再做
改革创新，试点合伙人养殖模式，将员工变成合伙人，共创共享，生产成绩得到明
显改善。2023年该模式得到进一步推广迭代并持续优化，逐渐发展成熟。在食品加
工领域，公司拓展合作模式，通过帮助客户定制高端产品等方式打造从配种-养殖-
屠宰-分割的战略合作模式，解决中高端餐饮企业对质量和风味的需求，构建多赢
的生态圈。
三、公司面临的风险和应对措施
1、重大疫病的风险
养殖行业在经营发展中面临的主要风险就是疫病风险。近年来，以非洲猪瘟为代表
的烈性传染病对生猪养殖行业造成了巨大的损失。经过治理，虽然非洲猪瘟被有效
控制，但每年仍时有发生，尤其是冬季北方非瘟相对严重，非洲猪瘟变异毒株也加
大了风险。除此之外，蓝耳并猪瘟、猪流行性腹泻、猪伪狂犬并猪流行性腹泻等疫
病也给生产带来不同程度的负面影响。这些都是影响养殖效率的重要因素。生猪疫
病的发生直接影响生猪出栏量，提高了出栏成本，降低养殖效率。此外，疫病的大
规模发生与流行又影响了消费者心理，导致短期内市场需求萎缩、产品价格及销量
下降，这些都对经营产生了不利影响。
为应对当前经营中面临的疫病风险，公司进一步优化并完善了系统组织架构，做好
生物安全与健康管理，为生产保驾护航。公司确立了高标准的生物安全防范体系并
严格执行、定期督查；大力在技术研发上积极投入和引进，快速推进“生物安全+
舒适度改造”，不断优化养殖模式，在日常饲养和生猪转运中减少交叉感染风险，
这些措施使得疫病防范颇有成效。
尽管公司在不断更新和改进管理模式及设施设备，积极采取系列防范措施，在公司
内部建立了完善的疫病防范体系，但是若公司周边地区或所在场区疫病频发，或公
司疫病防范执行不力，仍可能面临生猪疫病所引致的产量下降、盈利下降甚至亏损
等风险。
2、产品市场价格波动的风险
近年来，我国猪肉价格经历了多轮周期性波动。商品猪市场价格的周期性波动导致
生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动，反映出猪肉产品价格受市场的供需和生产
成本的调节影响明显。公司养殖业务占比较大，生猪市场价格波动对经营业绩会产
生重大影响。公司在日常经营中，一直积极推行高效生产模式和管理手段，控制出
栏成本；同时不断提升对市场的敏感度、预判价格走势，调整出栏结构，为应对市
场价格波动产生的经营风险制定系统方案。但如果生猪价格未来持续低迷或继续下
滑，将会对公司的盈利水平造成重大不利影响，从而引致公司未来盈利下降、甚至
亏损等风险。
3、原材料价格波动的风险
总体来看，由于各项营业成本构成变动幅度存在差异，过去几年小麦、玉米和豆粕
等主要原材料成本合计占营业成本的比例在50%以上，因此，上述大宗农产品价格
波动对公司的主营业务成本、净利润均会产生较大影响。公司通过库存量的调整及
配方的动态优化来抵消部分价格波动的影响。
4、自然灾害风险
干旱、水灾、地震、冰雹、雪灾等自然灾害会对养殖行业造成影响。从生产来看，
自然灾害可能会损坏养殖场或基地的相关设备或者建筑，导致生物资产和固定资产
损失。从运输和销售来看，自然灾害可能会阻碍交通，影响产品的运输和销售，造
成生猪压栏风险。为应对自然灾害带来的经营风险，公司在项目初期，对选址地的
各项自然因素做详细、专业的考察，尽可能规避相关风险。在设计施工阶段，将地
方自然特征纳入设计方案、因地制宜建设养殖常在项目运营阶段，公司通过设立预
警机制，制订风险综合管理制度和应急预案。近年来全球各地极端天气频发，仍需
警惕极端天气等自然灾害可能造成的风险。
5、安全生产风险
安全生产是员工作业的根本保证，只有把员工的生命安全放在第一位，才能保证公
司员工队伍的稳定，激发员工生产的积极性。对风险实施有效控制，可以最大限度
地降低风险导致的损失，以最小的成本获得最大的安全保障。公司设有安全环保部
门，针对安全生产风险进行管控与隐患治理，实现风险控制闭环。而安全风险不是
单独地存在于某一领域或环节，因此公司通过组织安全风险管理培训和完善激励机
制等方法，深化员工对安全风险管理的意识，提高风险辨识和分析的能力。
6、食品安全风险
近年来，国家不断对食品安全及食品来源的立法进行完善，加大了对食品违法行为
的处理力度。食品安全是关系群众身体健康和企业生死存亡的大事，食品生产企业
必须将食品安全放在首位，履行社会责任。如果在某个生产环节出现疏漏，可能使
企业的品牌形象受损，造成财务损失和经营业绩下滑。在日常经营中，公司严格遵
守国家相关法律法规，对内建立了完整的食品安全和质量保障体系，确保食品安全
落实到生产经营的每一个环节。定期对员工进行食品安全教育和培训，将食品安全
理念传达到每一位员工。通过事前预警、过程监督、事后追责的方式，公司力求将
风险控制做到最好。
7、债务风险
面对公司部分债务逾期的情况，公司积极与债权人及相关方进行沟通，争取获得债
权人谅解、达成展期与和解，同时将积极筹措还款资金，力争妥善解决债务逾期问
题。公司将不断优化经营模式，最大限度回笼资金，积极降本增效，以实现盈利。
同时，公司将积极推进重整及预重整，通过司法程序最大限度地偿还债务，彻底解
决羁绊公司发展的债务问题，促使公司重回良性发展的轨道。
8、其他风险
2024年3月18日，公司召开了第八届董事会第二十九次（临时）会议、第八届监事
会第二十七次（临时）会议，审议通过了《关于拟向法院申请重整及预重整的议案
》，拟以公司无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由向有
管辖权的人民法院申请对公司进行重整和预重整。该事项于2024年4月8日经公司20
24年第二次临时股东大会审议通过。2024年8月9日，公司收到浙江省宁波中院（20
24）浙02民诉前调595号《决定书》，宁波中院审查后认为，天邦食品无法清偿到
期债务且明显缺乏清偿能力，已经具备重整原因且具有挽救价值，有能力且已经与
主要债权人开展自主谈判，形成初步方案。天邦食品申请预重整获得属地政府支持
，并有意向投资人明确表示愿意参与预重整投资。天邦食品符合预重整条件，决定
对天邦食品进行预重整，预重整期间为六个月。2024年8月27日，公司收到浙江省
宁波中院送达的（2024）浙02民诉前调595号《通知书》，指定北京大成律师事务
所、浙江和义观达律师事务所、北京大成(宁波)律师事务所联合担任公司预重整管
理人。2025年2月8日，公司收到宁波中院送达的(2024)浙02民诉前调595号之一《
决定书》，宁波中院准许天邦食品的延期申请，决定延长天邦食品股份有限公司的
预重整期间至2025年5月9日。2025年5月8日，经投资人评审委员会综合评定，最终
确定厦门建发物产有限公司联合体为中选投资人。公司与联合体中的产业投资人签
订了《天邦食品股份有限公司重整投资协议》并收到宁波中院送达的（2025）浙02
破申7号《决定书》，宁波中院准许天邦食品的延期申请，延长天邦食品股份有限
公司的预重整期间至2025年11月9日。2025年6月25日，公司与财务投资人中国对外
经济贸易信托有限公司、天津美纳企业管理合伙企业（有限合伙）、上海永利通私
募基金管理有限公司、江苏双鱼投资有限公司、湖北华楚国科十二号投资合伙企业
（有限合伙）、海南陆和私募基金管理有限公司、深圳市信瑞企业管理有限公司及
深圳昱昇富德私募证券投资基金管理有限公司分别签署《天邦食品股份有限公司重
整投资协议》。2025年7月16日，公司与其余财务投资人广州资产管理有限公司、
成都吉瑞泽雅企业管理合伙企业（有限合伙）、南昌玉泽企业管理合伙企业（有限
合伙）分别签署《天邦食品股份有限公司重整投资协议》。目前，已完成重整投资
人的招募和重整投资协议的签署，其他预重整相关工作正在有序推进中，公司及预
重整管理人正积极、持续与各相关方进行磋商，并同步积极开展其他预重整相关工
作。后续根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，如法院裁定受理公司的
重整申请，深圳证券交易所将对公司股票交易实施退市风险警示（*ST）。如公司
因重整失败而被宣告破产，则公司股票将面临被终止上市的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜马鞍山开物物流有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜霍邱县汇盛种猪繁育有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜阜阳汉世伟食品有限公司 ｜ 98300.00｜ -｜ -｜
｜阜南汉世伟食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜鄄城汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜鄄城汉世伟畜牧养殖有限公司｜ 71794.00｜ -｜ -｜
｜鄂美猪种改良有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜郓城汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜贵港市汉世伟食品科技有限公｜ 10142.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜衢州一海农业发展有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜蚌埠汉世伟食品有限公司 ｜ 32800.00｜ -｜ -｜
｜蚌埠天邦饲料科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜耒阳汉世伟食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜绍兴市上虞农发牧业有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜繁昌县汉世伟畜牧养殖有限公｜ 6183.93｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜盐城邦尼水产食品科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜盐城汉世伟牧业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜盐城天邦饲料科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜益辉国际发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖州吴兴农发牧业有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜湖州南浔农发牧业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南汉世伟食品有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜湖北汉世伟食品有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜湖北天邦饲料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜淮安汉世伟食品有限公司 ｜ 19735.50｜ -｜ -｜
｜淮安汉世伟商贸有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜淮安拾分味道食品有限公司 ｜ 2900.00｜ -｜ -｜
｜淮南汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜淮北汉世伟食品有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜浙江金帆生态养殖有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜浙江富强农业开发有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江嘉豪农业有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜济南汉世伟食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜济南汉世伟农业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜洪泽汉世伟食品有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜泰安汉世伟食品有限公司 ｜ 24902.68｜ -｜ -｜
｜泰安汉世伟农业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜河北福航汉世伟农业开发有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河北汉世伟食品有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜江西汉世伟食品有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜江苏立峰牧业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏瓦屋生态养殖有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏汉世伟食品有限公司 ｜ 59055.91｜ -｜ -｜
｜江苏天邦银宝食品有限公司 ｜ 9700.00｜ -｜ -｜
｜江苏圣山畜牧发展有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜汉世伟食品集团有限公司 ｜ 497760.00｜ 59437.18｜ 1262788.55｜
｜武汉祥美牧业有限公司 ｜ 1600.00｜ -｜ -｜
｜武汉汉世伟食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜桐乡市洲泉农发生态养殖有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州萧山江南养殖有限公司 ｜ 30060.00｜ -｜ -｜
｜杭州汉世伟食品有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜杭州拾分味道食品销售有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州富阳农发生态养殖有限公｜ 5500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜晋中汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜新余艾格菲畜牧有限公司 ｜ 3961.91｜ -｜ -｜
｜故城汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜拾分味道食品集团有限公司 ｜ 104300.00｜ -4270.11｜ 131128.86｜
｜拾分味道(靖江)食品工程科技｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜扬州汉世伟食品有限公司 ｜ 15203.00｜ -｜ -｜
｜怀远汉世伟食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜建瓯市艾格菲养猪发展有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜建德农发牧业科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广西汉世伟食品有限公司 ｜ 23701.65｜ -｜ -｜
｜广西汉世伟畜牧有限公司 ｜ 9943.16｜ -｜ -｜
｜广东汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜常山县金桥生态农业园有限公｜ 6256.80｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜巨鹿县汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜岑溪市汉世伟食品有限公司 ｜ 12149.51｜ -｜ -｜
｜山东汉世伟食品有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜宿州汉世伟食品有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜宣城汉世伟种猪有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宝应汉世伟牧业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜定远汉世伟食品有限公司 ｜ 9000.00｜ -｜ -｜
｜安徽汉稼兴现代农业有限公司｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜安徽汉稼乐农业发展有限公司｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜安徽汉世伟食品有限公司 ｜ 29000.00｜ -｜ -｜
｜安徽拾分味道食品有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜安徽天邦饲料科技有限公司 ｜ 4834.00｜ -｜ -｜
｜安徽天邦生物技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜安徽天邦开物机械设备有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽国元天邦股权投资基金有｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽农垦汉世伟和安食品有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁海农发牧业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宁津汉世伟食品有限公司 ｜ 10652.00｜ -｜ -｜
｜宁波汉稼乐畜牧有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜宁波汉世伟农业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜宁波拾分味道食品有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜宁波天邦科技研究院有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宁波天邦供应链有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜天邦食品科技(合肥)有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜天邦新能源技术集团有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜天邦开物建设集团有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜天津汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜大化汉世伟食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜合肥天邦饲料科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜合肥嗨客猪管家技术服务有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥亥客技术有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜史记生物技术有限公司 ｜ -｜ 15064.62｜ 235429.92｜
｜南昌艾格菲饲料有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜南昌百世腾牧业有限公司 ｜ 3834.10｜ -｜ -｜
｜南宁艾格菲饲料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜南宁汉世伟生猪有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜南京汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜南京拾分味道食品有限公司 ｜ 2200.00｜ -｜ -｜
｜南京拾分味道供应链有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜南京亥客技术有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜凤阳汉世伟猪业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜兴业县桂宏养殖有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜六安汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜九江汉世伟种猪有限公司 ｜ 10532.10｜ -｜ -｜
｜临邑汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜临泉拾分味道供应链有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜临泉天邦商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜东营汉世伟食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜东营汉世伟畜牧养殖有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜东营汉世伟农业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜东营拾分味道食品有限公司 ｜ 6100.00｜ -｜ -｜
｜上海百世腾饲料有限公司 ｜ 216.00｜ -｜ -｜
｜上海拾分味道食品(集团)有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海拾分味道食品销售有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海拾分味道贸易有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海拾分味道肉制品有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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