☆经营分析☆ ◇002211 ST宏达 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
硅橡胶及其制品的加工销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜ 21090.37｜ 1465.52｜ 6.95｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜混炼胶 ｜ 19828.85｜ 1312.58｜ 6.62｜ 94.02｜
｜液态胶 ｜ 829.95｜ --｜ -｜ 3.94｜
｜生胶 ｜ 414.74｜ --｜ -｜ 1.97｜
｜其他 ｜ 16.82｜ 10.87｜ 64.61｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 18795.30｜ 1313.71｜ 6.99｜ 89.12｜
｜直接出口 ｜ 2295.07｜ 151.82｜ 6.61｜ 10.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有机硅 ｜ 34753.62｜ 2308.66｜ 6.64｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜混炼胶 ｜ 32574.97｜ 2108.60｜ 6.47｜ 93.73｜
｜液态胶 ｜ 1522.96｜ 155.06｜ 10.18｜ 4.38｜
｜生胶 ｜ 603.47｜ 22.05｜ 3.65｜ 1.74｜
｜其他 ｜ 52.23｜ 22.95｜ 43.94｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 31275.03｜ 2042.51｜ 6.53｜ 89.99｜
｜出口销售 ｜ 3478.59｜ 265.99｜ 7.65｜ 10.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 34753.62｜ 2308.66｜ 6.64｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工 ｜ 11254.98｜ 870.46｜ 7.73｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜混炼胶 ｜ 10359.91｜ 803.54｜ 7.76｜ 92.05｜
｜液态胶 ｜ 526.15｜ 57.91｜ 11.01｜ 4.67｜
｜生胶 ｜ 366.55｜ 10.25｜ 2.80｜ 3.26｜
｜其他 ｜ 2.37｜ -1.24｜-52.30｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 10429.00｜ 762.51｜ 7.31｜ 92.66｜
｜出口销售 ｜ 825.98｜ 107.95｜ 13.07｜ 7.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有机硅 ｜ 23483.46｜ 1363.63｜ 5.81｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜混炼胶 ｜ 21353.80｜ 1357.53｜ 6.36｜ 90.93｜
｜特种胶 ｜ 1640.10｜ 106.82｜ 6.51｜ 6.98｜
｜生胶 ｜ 480.90｜ -91.69｜-19.07｜ 2.05｜
｜其他 ｜ 8.66｜ -9.03｜-104.2｜ 0.04｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 21314.31｜ 1055.63｜ 4.95｜ 90.76｜
｜出口销售 ｜ 2169.15｜ 308.00｜ 14.20｜ 9.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 23483.46｜ 1363.63｜ 5.81｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品及用途
公司主要产品为高温硅橡胶，专注有机硅材料的研发、生产和销售，主要产品包括
生胶、混炼胶、液体胶等。其中，生胶：在高温下交联成弹性体，进一步制成各类
硅橡胶制品，主要用于制造模压胶、挤出胶、电绝缘胶、阻燃胶等各类混炼胶产品
；混炼胶：主要作为管材和软管、带材、电线电缆绝缘材料、外科手术辅助材料、
阻燃橡胶件、穿透密封材料、模压部件、压花辊筒、汽车点火电缆和火花塞罩、挤
压部件、医疗植入物、层压制品、导电橡胶、泡沫橡胶的主要原料，具有高强度、
柔韧性和安全的化学稳定性，也用于纤维涂料等行业添加剂；液体胶：液体胶的硫
化反应是基础胶料（通常为乙烯基硅油）与交联剂在催化剂作用下交联成弹性体，
是目前国内外大力发展的一类硅橡胶。
（二）主要产品的上下游产业链
有机硅产业链由原材料、单体及中间体、下游深加工产品及终端应用环节构成。上
游以金属硅、一氯甲烷为原料合成甲基粗单体，后精馏制备目标产物二甲单体和其
他具有工业价值的副产单体。有机硅中间体主要为各类聚硅氧烷，如二甲单体经水
解、裂解和精馏等工序制得的水解物、线性体、环体等，是有机硅产业链最关键的
中间环节。有机硅单体及中间体经不同反应，并添加各类填料及助剂，方可制成硅
橡胶、硅油、硅树脂等下游产品。
（三）主要经营模式
公司产品主要原材料为DMC和生胶等，主要依靠外部采购，由于其相关行业市场较
为集中，采用众多上市公司及国企普遍的“款到发货”的销售模式，所以公司对外
部有机硅材料市场价格波动较为敏感。同时，公司一般也会根据原材料的价格走势
、产品的需求情况，提前进行备货。
二、核心竞争力分析
（一）技术与产品优势
（1）技术优势。公司全资子公司东莞新东方是高新技术企业，主要从事高温硅橡
胶、液体硅橡胶等有机硅生胶及硅油的研发、生产和销售。在成长过程中，坚持科
技创新理念，成立专业的研发团队，不断建立健全技术研发流程，致力于新产品的
研发和新工艺的改进，严抓节能降耗、降低单位产量能耗，引进人才、加大特种高
附加值硅橡胶的开发力度，购置自动化设备、提高生产效率和产能。经过多年的技
术积累和自主开发，已取得多项专利技术，降低了生产成本，创造了良好的经济和
环保效益。公司将继续坚持倡导科技创新引领行业发展的理念，积极推进各项创新
项目，努力提升生产效率，保持公司在市场的竞争优势。
（2）产品优势。公司严格按照行业管理体系标准要求，制定落实各项质量管理指
标，强化产品质量管控力度，生产的硅橡胶具有优异的耐热性、耐寒性、介电性、
耐臭氧和耐大气老化性能，以及优异的生理惰性，其使用温度宽广，能在-60℃至+
250℃下长期使用，无毒、无味、无腐蚀，且能经受苛刻的消毒条件，因此被广泛
用于航空、电缆、电子电器、仪表、汽车、建筑、食品加工、医疗器械、日常生活
用品等行业。公司产品系列丰富，拥有230多个高温硅橡胶品种牌号，可向市场提
供高、中、低档全系列产品，除可生产普通性能制品外，还可提供阻燃、绝缘、耐
高温、耐低温、耐水蒸汽、高抗撕、高弹性、低压缩、永不变形等多种特殊性能的
硅橡胶产品，能够满足不同客户的多样化需求，获得用户的认可和好评。
（二）直营优势
根据硅橡胶市场的需求量，东莞新东方设在珠三角地区，天长新东诚设在长三角地
区。采用直营模式，产品直接销售到终端工厂提供便捷的产品供应和技术服务，没
有中间商和代理商，在行业内具有一定定价权，产销量在当地处于领先地位，有较
高的品牌知名度。公司依靠市场销售人员和专业技术服务人员密切结合的团队特色
，施行严格的项目和产品质量管理制度，建立起了有效的供应商管理制度，与主要
原材料供应商建立了稳定的合作关系，不依赖单一客户，并与客户保持稳定的合作
关系，同时加强由一线市场营销人员深度挖掘客户购买需求因素，针对性优化产品
设计、提升服务质量及协助新产品设计与开发，保障公司产品贴合市场环境，确保
销售规模在行业内继续保持前列。公司销售团队将直面复杂的市场激烈竞争环境，
紧紧围绕年度目标，分解区域市场目标，深耕客户需求，寻找市场突破点，拓宽销
售渠道，为公司未来的发展提供有力的支撑。
（三）管理团队及人力资源优势
目前，公司引入的管理团队，充满着年轻朝气、竞争力和创新精神，更加积极进龋
团队成员管理经验丰富，对产品技术研发、生产和销售有着深刻的理解，在管理、
经营、销售、财务等方面各有专长，各司其职，协作配合，能够保证公司生产经营
业务的协调和全面发展。公司十分重视人力资源建设，始终坚持多渠道引进专业人
才，重视员工培训工作，强化管理、技术人员后备人才梯队的建设和培养，通过内
部培养和外部引进相结合的方式，不断扩充和优化人才，形成了一支专业素质过硬
、朝气蓬勃的人才队伍，为公司主营业务转型发展保驾护航。
三、公司面临的风险和应对措施
1、2022年1月7日，公司接到中国证券监督管理委员会《立案通知书》（编号：证
监立案字0032022001号），因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司
进行立案调查。后公司收到上海金融法院送达的《民事起诉状》、《应诉通知书》
等相关材料。
截至报告日，收到案件材料共计227件，涉案金额2,517.86万元，其中已和解21件
，涉案金额188.82万元，已赔付金额128.06万元；剩余206件，涉案金额2,389.81
万元，目前正在审理过程中。公司已按照会计准则要求进行处理。公司将密切关注
上述事项的进展情况，及时履行信息披露义务。
2、公司与上海澳银投资管理有限公司（以下简称“澳银投资”）代位权纠纷一案
中，法院判令公司向澳银投资支付848万元。因有待执行款项未能如期支付，导致
公司因相关纠纷被相关法院列为失信被执行人。
公司2025年7月24日收到上海市黄浦区人民法院送达的《执行裁定书》（(2025)沪0
101执1309号），因被执行人未履行法律文书确定的义务，裁定如下：拍卖、变卖
被执行人上海宏达新材料股份有限公司名下东莞新东方科技有限公司1200万元的股
权份额。
依据已有材料，公司前任控股股东上海鸿孜企业发展有限公司（以下简称“上海鸿
孜”）引入专网通信业务造成上市公司巨额损失，但由于上述案件涉案人员所属刑
事案件尚未办结，公司暂时无法启动民事索赔程序。公司认为与上海鸿孜之间的债
权债务应于刑事案件后统筹处理，已委托上海卓隽律师事务所协助处理该案件相关
事项，积极向相关司法机关进行权利主张。上述《执行裁定书》显示东莞新东方12
00万元的股权份额存在被司法拍卖的风险，占东莞新东方股权比例的15%，若上述
股权被司法处置，则将会对公司当期和期后合并财务数据产生影响，目前尚无法判
断具体金额。公司已对848万元及相关费用作为负债列示。
公司将继续主张权利，维护上市公司及全体股东合法权益，妥善解决好代位权纠纷
案件，并将及时履行信息披露义务。3、上海观峰和上海鸿翥因涉及“专网通信”
业务，已全面停止生产经营，两公司股权已被南通市中级人民法院冻结。公司努力
通过诉讼手段维护和应对上述两子公司所涉及纠纷。详情请见《证券时报》和巨潮
资讯网《关于公司全资子公司涉及重大诉讼进展的公告》（公告编号：022-021，2
022-62,2022-078，2022-085）。公司于2022年11月21日召开第六届董事会第二十
四次会议，审议通过《关于解散清算全资子公司的议案》。2022年11月24日成立清
算组并完成工商注销备案，通过工商公示系统以及当地报纸发布了债权人公告，并
向债权人快递了通知函。
4、因公司连续三年亏损，2024年当期净亏损3,904.26万元、经营活动现金流量净
额为-2,029.50万元，2024年末公司净资产2,422.17万元、且存在投资者诉讼预计
负债2,084.82万元，利安达会计师事务所对公司2024年度财务报告出具了带持续经
营重大不确定性段落和强调事项段的无保留意见审计报告。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》第九章第八节9.8.1（七）规定：公司最近
三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告
显示公司持续经营能力存在不确定性，深圳证券交易所2025年4月25日对公司股票
实施其他风险警示。
公司面临的投资者诉讼等多起诉讼和上海观峰、上海鸿翥两家子公司一直无法处置
，都严重拖累着公司财务指标，公司将密切关注相关事件进展，积极采取各项措施
维护股东合法权益、尽快消除专网通信影响。
公司2025年上半年净亏损929.72万元、经营活动现金流量净额为1744.73万元,2025
年6月30日公司净资产为1,492.44万元。公司股票截至披露日仍为其他风险警示状
态，请投资者注意投资风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜漳州新东达新材料有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜天长新东诚新材料有限公司 ｜ 1500.00｜ -158.59｜ 13779.77｜
｜东莞新东方科技有限公司 ｜ 8000.00｜ -9.64｜ 22860.73｜
｜上海鸿翥信息科技有限公司 ｜ 15000.00｜ -0.62｜ 136.58｜
｜上海观峰信息科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -106.14｜ 358.60｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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