☆经营分析☆ ◇002252 上海莱士 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
血液制品的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品生产及销售 ｜ 392114.53｜ 147995.86｜ 37.74｜ 99.21｜
｜检测设备及试剂 ｜ 2995.34｜ 1038.06｜ 34.66｜ 0.76｜
｜其他业务收入 ｜ 109.29｜ 90.87｜ 83.15｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白蛋白 ｜ 257802.24｜ 58192.67｜ 22.57｜ 39.48｜
｜进口白蛋白 ｜ 189914.34｜ 31654.54｜ 16.67｜ 29.08｜
｜静丙 ｜ 72171.63｜ 41167.57｜ 57.04｜ 11.05｜
｜自产白蛋白 ｜ 67887.90｜ 26538.13｜ 39.09｜ 10.40｜
｜其他血液制品 ｜ 62140.67｜ 48635.62｜ 78.27｜ 9.52｜
｜检测设备及试剂 ｜ 2995.34｜ 1038.06｜ 34.66｜ 0.46｜
｜其他业务 ｜ 109.29｜ 90.87｜ 83.15｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 149140.88｜ 52127.08｜ 34.95｜ 37.74｜
｜华北地区 ｜ 111956.76｜ 41734.91｜ 37.28｜ 28.33｜
｜华南地区 ｜ 72335.27｜ 28945.74｜ 40.02｜ 18.30｜
｜西南地区 ｜ 23451.08｜ --｜ -｜ 5.93｜
｜西北地区 ｜ 20400.97｜ --｜ -｜ 5.16｜
｜东北地区 ｜ 15016.99｜ --｜ -｜ 3.80｜
｜出口 ｜ 2917.22｜ 1771.29｜ 60.72｜ 0.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品生产及销售 ｜ 805245.94｜ 327372.13｜ 40.65｜ 98.48｜
｜检测设备及试剂 ｜ 12115.49｜ 4302.97｜ 35.52｜ 1.48｜
｜其他业务收入 ｜ 284.57｜ 79.58｜ 27.96｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白蛋白 ｜ 512061.76｜ 127042.61｜ 24.81｜ 38.51｜
｜进口白蛋白 ｜ 362655.75｜ 60268.67｜ 16.62｜ 27.27｜
｜静丙 ｜ 169868.94｜ 98903.44｜ 58.22｜ 12.77｜
｜自产白蛋白 ｜ 149406.01｜ 66773.94｜ 44.69｜ 11.24｜
｜其他血液制品 ｜ 123315.24｜ 101426.09｜ 82.25｜ 9.27｜
｜检测设备及试剂 ｜ 12115.49｜ 4302.97｜ 35.52｜ 0.91｜
｜其他业务 ｜ 284.57｜ 79.58｜ 27.96｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 299000.20｜ 112947.70｜ 37.78｜ 36.57｜
｜华北地区 ｜ 210156.05｜ 85485.16｜ 40.68｜ 25.70｜
｜华南地区 ｜ 168917.18｜ 73041.22｜ 43.24｜ 20.66｜
｜西南地区 ｜ 48442.36｜ --｜ -｜ 5.92｜
｜西北地区 ｜ 47048.24｜ --｜ -｜ 5.75｜
｜东北地区 ｜ 38412.87｜ --｜ -｜ 4.70｜
｜出口 ｜ 5669.11｜ 3628.58｜ 64.01｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产自销 ｜ 442590.19｜ 267103.47｜ 60.35｜ 54.13｜
｜委托代销 ｜ 374771.24｜ 64571.64｜ 17.23｜ 45.84｜
｜其他 ｜ 284.57｜ 79.58｜ 27.96｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品生产及销售 ｜ 420110.88｜ 171724.02｜ 40.88｜ 98.80｜
｜检测设备及试剂 ｜ 5027.31｜ 2026.55｜ 40.31｜ 1.18｜
｜其他业务收入 ｜ 95.70｜ 77.51｜ 80.99｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白蛋白 ｜ 275526.66｜ 71887.68｜ 26.09｜ 39.32｜
｜进口白蛋白 ｜ 195488.54｜ 34905.69｜ 17.86｜ 27.90｜
｜静丙 ｜ 83902.23｜ 49279.48｜ 58.73｜ 11.97｜
｜自产白蛋白 ｜ 80038.12｜ 36981.99｜ 46.21｜ 11.42｜
｜其他血液制品 ｜ 60681.99｜ 50556.86｜ 83.31｜ 8.66｜
｜检测设备及试剂 ｜ 5027.31｜ 2026.55｜ 40.31｜ 0.72｜
｜其他业务 ｜ 95.70｜ 77.51｜ 80.99｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 153818.09｜ 61104.86｜ 39.73｜ 36.17｜
｜华北地区 ｜ 108100.96｜ 43292.95｜ 40.05｜ 25.42｜
｜华南地区 ｜ 92519.57｜ 39361.52｜ 42.54｜ 21.76｜
｜西南地区 ｜ 25405.12｜ --｜ -｜ 5.97｜
｜西北地区 ｜ 23509.23｜ --｜ -｜ 5.53｜
｜东北地区 ｜ 18868.18｜ --｜ -｜ 4.44｜
｜出口 ｜ 3012.75｜ 1774.53｜ 58.90｜ 0.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品生产及销售 ｜ 782123.10｜ 320890.17｜ 41.03｜ 98.21｜
｜检测设备及试剂 ｜ 14115.41｜ 3863.68｜ 27.37｜ 1.77｜
｜其他业务收入 ｜ 157.35｜ 110.09｜ 69.97｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白蛋白 ｜ 493494.04｜ 128317.41｜ 26.00｜ 38.26｜
｜进口白蛋白 ｜ 350418.95｜ 65285.30｜ 18.63｜ 27.17｜
｜静丙 ｜ 180545.78｜ 102238.22｜ 56.63｜ 14.00｜
｜自产白蛋白 ｜ 143075.08｜ 63032.10｜ 44.06｜ 11.09｜
｜其他血液制品 ｜ 108083.28｜ 90334.54｜ 83.58｜ 8.38｜
｜检测设备及试剂 ｜ 14115.41｜ 3863.68｜ 27.37｜ 1.09｜
｜其他业务 ｜ 157.35｜ 110.09｜ 69.97｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 297777.45｜ 119059.12｜ 39.98｜ 37.39｜
｜华北地区 ｜ 192973.17｜ 75838.61｜ 39.30｜ 24.23｜
｜华南地区 ｜ 185550.28｜ 80923.14｜ 43.61｜ 23.30｜
｜西南地区 ｜ 51608.36｜ --｜ -｜ 6.48｜
｜西北地区 ｜ 36375.53｜ --｜ -｜ 4.57｜
｜东北地区 ｜ 29830.24｜ --｜ -｜ 3.75｜
｜出口 ｜ 2280.82｜ 1338.12｜ 58.67｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产自销 ｜ 431704.14｜ 255604.87｜ 59.21｜ 54.21｜
｜委托代销 ｜ 364534.37｜ 69148.98｜ 18.97｜ 45.77｜
｜其他 ｜ 157.35｜ 110.09｜ 69.97｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主营业务
公司的主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋
白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业
之一。
此外，公司通过下属全资公司同路医药，获得关联方基立福控股子公司基立福全球
及GDS授权，作为人血白蛋白产品以及血液筛查系统、血液筛查检测试剂及血液筛
查试剂盒产品在中国大陆地区的独家经销商，开展进口人血白蛋白以及血筛相关产
品的销售业务。
（二）公司主要产品及用途
血液制品属于生物制品行业的细分行业，主要以健康人血浆为原料，采用生物学工
艺或分离纯化技术制备的生物活性制剂。在医疗急救及某些特定疾病和治疗上，血
液制品有着其他药品不可替代的重要作用。
公司主要产品用途如下：
1、人血白蛋白：失血创伤、烧伤引起的休克；脑水肿及损伤引起的颅内压升高；
肝硬化及肾病引起的水肿或腹水；低蛋白血症的防治；新生儿高胆红素血症；用于
心肺分流术、烧伤的辅助治疗、血液透析的辅助治疗和成人呼吸窘迫综合症。
2、静注人免疫球蛋白：原发性免疫球蛋白缺乏症，如X联锁低免疫球蛋白血症，常
见变异性免疫缺陷并免疫球蛋白G亚型缺陷病等；继发性免疫球蛋白缺乏症，如重
症感染，新生儿败血症等；自身免疫性疾病，如原发性血小板减少性紫癜，川崎玻
3、人凝血酶原复合物：主要用于治疗先天性和获得性凝血因子Ⅱ、Ⅶ、Ⅸ、Ⅹ缺
乏症包括乙型血友病；抗凝剂过量、维生素K缺乏症；因肝病导致的凝血机制紊乱
；播散性血管内凝血（DIC）时，凝血因子Ⅱ、Ⅶ、Ⅸ、Ⅹ被大量消耗，可在肝素
化后应用；各种原因所致的凝血酶原时间延长而拟作外科手术患者，但对凝血因子
Ⅴ缺乏者可能无效；治疗已产生因子Ⅷ抑制物的甲型血友病患者的出血症状；逆转
香豆素类抗凝剂诱导的出血。
4、人凝血因子Ⅷ：本品对缺乏人凝血因子Ⅷ所致的凝血机能障碍具有纠正作用，
主要用于防治甲型血友病和获得性凝血因子Ⅷ缺乏而致的出血症状及这类病人的手
术出血治疗。
5、人凝血酶：局部止血药。辅助用于处理普通外科腹部切口，肝脏手术创面和扁
桃腺手术创面的渗血。
6、人纤维蛋白原：适用于先天性纤维蛋白原减少或缺乏症；获得性纤维蛋白原减
少症：肝硬化、弥散性血管内凝血、产后大出血和因大手术、外伤或内出血等引起
的纤维蛋白原缺乏而造成的凝血障碍。
7、人纤维蛋白粘合剂：局部止血药。辅助用于处理烧伤创面、普通外科腹部切口
、肝脏手术创面和血管外科手术创面的渗血。
8、人免疫球蛋白：用于常见病毒感染的被动免疫，主要用于预防麻疹和病毒性肝
炎。若与抗生素合并使用，可提高对某些严重细菌和病毒感染的疗效。
9、破伤风人免疫球蛋白：主要用于预防和治疗破伤风，尤其适用于对破伤风抗毒
素（TAT）有过敏反应者。
10、狂犬病人免疫球蛋白：主要用于被狂犬或其他携带狂犬病毒动物咬伤、抓伤患
者的被动免疫。
11、乙型肝炎人免疫球蛋白：主要用于乙型肝炎预防。适用于1）乙型肝炎表面抗
原（HbsAg）阳性母亲所生的婴儿。2）与乙型肝炎患者或乙型肝炎病毒携带者密切
接触者。3）意外感染的人群。
（三）经营模式
采购模式：血液制品的主要原料为健康人血浆，单采血浆站作为血液制品生产企业
生产原料的专门供应机构，由血液制品生产企业设置和管理，与血液制品企业建立
“一对一”的供浆关系。其他生产所需原料，如药用原辅料、药用包材等，采用与
合格供应商建立长期稳定的战略合作关系，签署年度合同或战略合作框架协议等多
种采购模式，并在此基础上，积极开展后备供应商引入，以保障生产用物料的稳定
供应。
生产模式：公司具备健全的生产质量管理体系，从人、机、料、法、环、测等方面
进行全方位的精细化管理，包括班组长及主管的能力提升、现场的5S管理、现场可
视化管理、设备的精益TPM管理、生产全流程的视频监控等；公司拥有先进的生产
控制设备和自动化系统，包括WINCC系统、称量系统（WBS）、仓储系统（WMS）等
，有效保证了公司生产产品的质量和成本的控制。公司严格遵循各项国家规范和GM
P，严格执行工艺要求和质量标准，始终秉持并贯彻落实安全、优质、高效的质量
方针。物料及产品在投入使用前或放行前均进行了严格的检查、检验和评审；生产
过程中还对关键工艺步骤进行监控、对关键工艺参数进行监测，确保了持续稳定地
生产出符合预定用途和注册要求的产品。
销售模式：公司根据不同血液制品产品市场特点，对不同产品分别采取委托经销商
销售（商销）、面向国内终端医疗机构的直营学术推广销售、委托合同销售组织学
术推广、以及中国疾病预防与控制中心（CDC）/政府采购等多种业务模式并行的模
式进行产品销售。同时公司也持续关注海外血液制品市场机会，通过授权经销模式
拓展海外市场机会。
代理模式：公司代理业务主要通过下属全资公司同路医药，获得关联方基立福控股
子公司基立福全球授权，作为其人血白蛋白产品中国市场独家代理商，在中国大陆
地区开展其进口人血白蛋白的销售业务。同时获得关联方GDS授权，作为其血液筛
查系统、血液筛查检测试剂及血液筛查试剂盒产品中国市场独家代理商，在中国大
陆地区开展其血筛相关产品的销售业务。
（四）报告期经营情况概述
血液制品作为医疗领域不可或缺的特殊药品，凭借其临床不可替代性、需求刚性以
及与人口结构变化的强关联性，其需求长期以来保持着稳定增长的良好态势。2025
年上半年，在政策引导和临床需求的双重驱动下，凝血因子类产品市场快速成长，
与此同时，供给增加及政策影响给血液制品行业带来一定挑战。公司积极应对市场
变化，拓展血浆资源、加速脱浆战略实施，在行业演变中展现出良好的韧性和战略
执行力。
1、细分领域亮点突出，凝血因子类产品需求稳步释放
自2023版国家医保目录放开人纤维蛋白原和人凝血酶原复合物的适应症限制，推动
凝血因子产品临床应用提升；临床用血供给紧张的现状进一步加大凝血因子类产品
的需求释放，该细分市场继续保持快速增长。报告期内，公司人纤维蛋白原销售数
量同比增长29.70%，市场份额稳居行业第一；人凝血因子Ⅷ销售数量同比增长34.4
0%，市场竞争力显著增强，有望成为公司增长新引擎。整体来看，短期政策扰动并
未改变行业长期增长趋势，企业将通过持续学术推广能力搭建，以用户为中心拓展
营销渠道等方式，在优化产品结构的同时，为长期持续发展积蓄力量。公司敏锐的
市场应变能力和产品组合竞争力，也为公司营销战略重构提供了卓越典范。中长期
看，血制品行业刚需特征显著，叠加人口老龄化及临床不可替代性，将持续推动行
业稳健发展。
2、“拓浆”战略稳步推进，采浆量超预期增长
报告期内，公司持续夯实上游资源能力，2025年上半年采浆量同比增长近12%，血
浆供应规模保持稳健扩张，为中长期产品释放与市场供应提供坚实保障。2025年6
月，公司成功完成南岳生物并购，整体规模以及浆站覆盖面进一步提升。公司浆源
管理能力和规模优势进一步巩固，为应对未来市场需求增长及新产品的投产打下坚
实基矗
3、持续加码创新药研发，打造生物科技增长级
报告期内，公司坚定推进产品结构优化与升级，加速高附加值产品研发，并积极布
局拓展现有产品的适应症范围，在凝血类、免疫球蛋白等细分领域持续投入，力求
通过创新驱动提升盈利能力和市场竞争力，为核心业务的长期稳健增长与未来新增
长点的培育奠定了坚实基矗
报告期内，公司在血友病促凝血非因子治疗领域的创新性研究成果（“SR604”注
射液）已进入Ⅱb期临床试验研究阶段，近期，SR604注射液针对“血管性血友病患
者出血发作的预防治疗”适应症的临床试验申请，已获得国家药监局受理。公司力
争早日推动产品上市，满足临床需求。
4、稳健经营夯实资产基础，整体发展韧性强
2025年1-6月，公司实现营业收入39.52亿元，同比下降7.06%，实现归属于上市公
司股东的扣除非经常性损益的净利润10.40亿元，同比下降7.84%；经营活动现金流
量7.39亿元，同比大幅改善；截至2025年6月末，公司总资产381.36亿元，较上年
末增加13.39%，归属于上市公司股东的净资产324.09亿元，较上年末增加1.51%，
资金储备34.89亿元，现金充沛，整体资产结构稳健，体现出较强的抗风险能力和
经营韧性。
2025年上半年，公司凭借优势产品线的出色表现、血浆资源的稳定扩展、研发布局
的持续优化，展现出良好的发展韧性与成长潜力。未来，公司将继续推进血浆资源
建设、创新药研发、营销模式升级、脱浆相关成果转化，力争实现公司高质量发展
。
二、核心竞争力分析
自成立以来，公司始终聚焦血液制品行业，不断发展、积淀实力。在多年的行业深
耕中，公司凭借对产品质量的坚守、对技术创新的执着、对临床需求的敏锐洞察以
及对产业价值的深度挖掘，逐步构建起了独特的行业竞争优势。
公司立足既有优势，更以长远战略锚定未来发展方向，明确将“拓浆”与“脱浆”
齐步走作为核心发展战略，“拓浆”聚焦血液制品主业根基，通过持续优化浆站布
局、提升采浆效率与质量，进一步巩固在传统优势领域的领先地位；“脱浆”着眼
于创新突破，在夯实血液制品研发基础的同时，积极向生物制药其他高附加值领域
拓展，以“血液制品+创新药”双擎驱动模式，开辟差异化增长空间。
1、规模实力领跑行业，品牌价值铸就标杆
作为国内血液制品行业的领先企业，公司不仅以雄厚的产业规模与完善的产业链布
局稳居行业前列，更凭借安全、优质、高效的品牌形象赢得国内消费者的深度信赖
，公司成为兼具规模优势与品牌价值的行业标杆。
（1）规模引领：多基地+全品类筑牢规模优势，规模实力领跑行业
在规模布局上，公司整体实力位居国内血液制品行业领先水平，是国内同行业中结
构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的领先血液制品企业，目前已构建起覆盖
上海、郑州、合肥、温州、南宁、衡阳共6个血液制品生产基地，同时拥有55家单
采血浆站，分布于广西、湖南、海南、陕西、安徽、广东、内蒙古、浙江、湖北、
江西、山东11个省（自治区），无论是浆站数量、覆盖区域范围，还是实际采浆量
，均位居行业前列，为公司生产提供了稳定充足的原料保障与高效的产能支撑。
在产品体系上，公司目前产品已全面覆盖白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子类三
大核心类别，是国内少数可从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业之一，更是
国内同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一，丰富且高端的产品矩
阵不仅满足国内临床多样化需求，更让公司成为国内少数能够出口血液制品的生产
企业之一，为业务国际化奠定产业基矗
（2）品牌引领：安全、优质、高效铸就品牌形象，品牌价值铸就标杆
公司始终坚持“安全、优质、高效”的质量方针，践行“上海莱士健康卫士”的品
牌承诺，致力于做更多的药，做更好的药，创更新的药，泽福社会。公司先后获评
“上海市外商投资先进技术企业”“高新技术企业”，并设立“院士专家工作站”
，彰显在技术研发与质量管控领域的领先地位；公司及旗下南岳生物先后斩获第九
届上海市奉贤区区长质量奖金奖和“第八届湖南省省长质量奖”，这些奖项是对公
司卓越管理与运营的肯定。
此外，公司还曾荣获上海市中小企业“专精特新”称号、“上海市著名商标”“上
海名牌”等品牌荣誉，多次入选福布斯“最具创新力企业”榜单，每一项荣誉都进
一步夯实了公司的品牌影响力，与庞大的产业规模形成协同效应，共同铸就公司在
国内血液制品行业的领军地位，为后续全球市场拓展与高质量发展提供强大支撑。
2、质量引领：覆盖全价值链质量管理体系，确保卓越运行
公司建立了完善的质量管理体系，全面覆盖浆站质量管理、产品设计开发、供应商
管理、设施设备管理、生产过程管理、质量控制和质量保证以及产品上市后质量管
理等整个价值链条，确保每一个环节都达到卓越标准。公司坚持对标国际药品质量
管理标准和规范，持续推进从原料血浆采集到终端临床使用等全流程数字化、信息
化系统的建设工作，不断提升公司产品质量保障水平，确保市场品牌竞争力。通过
数字化转型，实现了对产品质量的实时监控和精准管理，进一步提升了产品的安全
性和有效性。
此外，公司结合制药企业的特点，引入精益生产的理念、方法和工具，持续推行现
场5S管理和精益改善等活动，探索血液制品行业“精益GMP”管理的新范式。通过
持续改进和优化生产流程，有效提高了生产效率，降低了成本，同时确保了产品质
量的稳定性和一致性。
3、创新引领：以多维研发体系破局，跻身创新药科技新赛道
自成立以来，公司以研发创新为核心，深耕生物医药领域。通过构建"自主创新+专
利引进+技术合作"的多维研发体系，在关键治疗领域实现系列突破，创造了包括首
个病毒灭活人凝血因子产品在内的多个国内“首个”的创新突破，拥有发明专利等
多项知识产权，其中一项发明专利同时在中国、美国等8国获得发明专利授权。
公司聚焦血友病治疗前沿，选择独特创新的靶点进行重组蛋白药物的开发，当前在
血友病促凝血非因子治疗领域的创新性研究成果（“SR604”注射液）已进入Ⅱb期
临床试验研究阶段，新增“血管性血友病患者出血发作的预防治疗”适应症的临床
试验申请获得国家药监局受理。同时推进多个研发管线布局，依托平台技术优势，
现有品种展现出优异的成药与新适应症扩展潜力，为持续培育创新药品奠定坚实基
矗
4、营销引领：合规筑基、数智赋能、学术引领、患者为本，构建四维驱动型医药
营销生态体系公司践行以患者为中心的推广理念，构建了以合规运营为基石、数据
智能为引擎、学术价值为核心、患者服务为根本的行业领先的医药营销生态系统。
通过协同自营产品与经销产品的规模与品种优势，整合各产品的医疗机构客户资源
，扩大渠道覆盖面并策略性的下沉基层市场，核心学术领先地区的市场份额及基层
市场医院渠道的市场份额进一步提升，为业务长期健康发展奠定基矗依托上述综合
市场能力的建设，公司构筑起了高护城河、高效运转的营销生态系统，为持续夯实
公司在血液制品行业的领先地位提供坚实支撑。
5、战略引领：产业整合下的价值裂变与战略跃升，锻造并购整合核心能力
作为血液制品行业的整合先锋，公司拥有丰富的并购整合经验，已形成三大核心优
势：其一，构建起"战略并购-精细整合-价值重塑"的全周期管理闭环，进一步增强
盈利能力和综合竞争力；其二，依托产业运营与资本运作的双轮协同效应，实现规
模经济与价值创造同步跃升，并购标的整合效率高；其三，形成独特的"价值发现+
管理赋能+生态放大价值"并购方法论，以前瞻性产业链价值地图为指引，通过技术
融合创新、渠道共享及管理输出，构建"战略洞察-要素激活-生态重构"的全周期价
值引擎。2025年6月，公司成功完成南岳生物并购，使得公司整体规模以及浆站覆
盖面进一步提升，这些并购优势的持续强化，推动公司加速迈向世界一流生物制药
企业的目标。
6、海外布局引领：加码海外布局，血液制品业务迈向全球化
在生物医药行业全球化竞争加剧的背景下，公司凭借强劲的研发实力筑牢发展根基
，更借助战略伙伴的赋能加速海外市场拓展。随着海尔集团成为公司实控人，以及
与公司股东、全球血液制品巨头基立福达成深度战略合作，公司海外发展布局全面
升级，从资源整合、市场拓展到运营优化实现多维度突破，逐步构建起“国内领先
、全球协同”的业务格局，为血液制品业务全球化发展注入强劲动力。
公司将继续坚定“拓浆”和“脱浆”齐步走的发展战略，致力于成为世界一流的生
物制药企业，为共同实现“天下人一生盈康”的愿景、为“健康中国”贡献应有之
力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、产品潜在的安全性风险
血液制品的原料是健康人血浆，生产过程中虽然对原料血浆进行了相关病原体的筛
查，并在生产工艺中加入了去除和灭活病毒的措施，但理论上仍存在传播某些已知
和未知病原体的潜在风险。
对策：针对上述风险，继续强化质量保障体系的建设，在发展中与时俱进不断提升
，更好地做好质量保证服务。
2、原材料供应不足的风险
原料血浆由于来源的特殊性及监管的加强，整个行业原料血浆供应一直以来较为紧
张。原料血浆供应量直接决定血液制品生产企业的生产规模。
对策：针对上述风险，继续加强对单采血浆站的管理，采取各种手段拓展浆源，努
力提升现有单采血浆站的采浆能力。加大布局新浆站开拓力度。
3、血浆成本存在上升风险
受外出务工收入提高及物价水平上升等因素影响，单采血浆站面临供浆员流失压力
。
对策：针对上述风险，继续优化现有的工艺技术水平，提高单位血浆多产品的利用
率；继续加大对献浆员的宣传力度，扩大新浆员体量，提升浆员频次，提高老浆员
留存率。
4、商誉减值风险
公司控股合并郑州莱士、同路生物、广西莱士、浙江海康以及南岳生物后，在上市
公司合并资产负债表中形成一定金额的商誉，根据《企业会计准则》等规定，商誉
不作摊销处理，但需在每年年度终了进行减值测试。如果郑州莱士、同路生物、广
西莱士、浙江海康以及南岳生物未来经营状况出现重大不利变化，则可能存在商誉
减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
对策：公司加强对子公司的管控，控制其成本，提升效益及盈利能力，确保郑州莱
士、同路生物、广西莱士、浙江海康以及南岳生物的稳定经营。
5、汇率风险
公司关联交易业务涉及进口贸易，业务以美元结算为主，存在一定的汇率波动风险
。
对策：公司加强监控外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的汇
率风险；同时与关联方经过友好协商，针对汇率出现大幅波动的情形，双方同意协
商调整相应的产品价格。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜沂源县莱士单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜汕尾莱士单采血浆站有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜巴马莱士单采血浆有限公司 ｜ 1350.00｜ -｜ -｜
｜东方南岳生物单采血浆有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜永福莱士单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广德市同路单采血浆站有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西莱士生物制药有限公司 ｜ 12503.27｜ -｜ -｜
｜武宁莱士单采血浆站有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜庐江县同路单采血浆站有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海莱士医药有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜忻城莱士单采血浆有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜文成海康单采血浆有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜怀远县同路单采血浆站有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜扎赉特旗同路单采血浆有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜五河县同路单采血浆站有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜怀集县同路单采血浆有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜全州莱士单采血浆有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜乐昌市同路单采血浆有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜兴平市莱士单采血浆站有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凤台县同路单采血浆站有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜龙游县同路单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜Grifols Diagnostic Solutio｜ 0.00｜ 57058.49｜ 3719252.78｜
｜ns, Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜马山莱士单采血浆有限公司 ｜ 378.87｜ -｜ -｜
｜保康县莱士单采血浆有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜南宁市武鸣莱士单采血浆有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物临武单采血浆站有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物制药有限公司 ｜ 6296.25｜ -｜ -｜
｜南岳生物宁远单采血浆站有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物屈原单采血浆站有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物(常宁)单采血浆站有｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物新化单采血浆站有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物汉寿单采血浆站有限｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物沅江单采血浆站有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物衡阳西渡单采血浆站｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南岳生物(邵阳)单采血浆站有｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青田海康单采血浆站有限公司｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜南陵县同路单采血浆站有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜隆回南岳生物单采血浆有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陆河莱士单采血浆站有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜同方莱士医药产业投资(广东)｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜醴陵莱士单采血浆有限公司 ｜ 150.00｜ -｜ -｜
｜同路生物制药有限公司 ｜ 14535.00｜ 33306.36｜ 622635.15｜
｜郑州莱士血液制品有限公司 ｜ 10000.00｜ 2647.41｜ 61077.26｜
｜商都县同路单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜舒城县同路单采血浆站有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜翁牛特旗同路单采血浆有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜保亭莱士单采血浆有限公司 ｜ 3550.00｜ -｜ -｜
｜磐安海康单采血浆站有限公司｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜大化莱士单采血浆有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜石门莱士单采血浆站有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜六安市叶集区同路单采血浆站｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大新莱士单采血浆有限公司 ｜ 198.00｜ -｜ -｜
｜白沙莱士单采血浆有限公司 ｜ 2030.00｜ -｜ -｜
｜安徽同路医药有限公司 ｜ 900.00｜ 19845.55｜ 372250.49｜
｜琼中莱士单采血浆有限公司 ｜ 1650.00｜ -｜ -｜
｜定安同路单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宿松县同路单采血浆站有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜灵璧县同路单采血浆站有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜澧县莱士单采血浆站有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上林莱士单采血浆有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜丰镇市同路单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜巴林左旗同路单采血浆有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江海康生物制品有限责任公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泾县同路单采血浆站有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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