☆经营分析☆ ◇002327 富安娜 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
纺织家居、睡眠家居、生活类产品的研发、设计、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家纺 ｜ 109110.01｜ 58488.63｜ 53.61｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜套件类 ｜ 45874.56｜ 24825.85｜ 54.12｜ 42.04｜
｜被芯类 ｜ 41496.59｜ 21830.95｜ 52.61｜ 38.03｜
｜其他类 ｜ 12699.09｜ 7127.75｜ 56.13｜ 11.64｜
｜枕芯类 ｜ 9039.77｜ 4704.08｜ 52.04｜ 8.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 36110.25｜ 19702.74｜ 54.56｜ 33.10｜
｜华东地区 ｜ 25501.21｜ 13649.98｜ 53.53｜ 23.37｜
｜西南地区 ｜ 15852.88｜ 8412.69｜ 53.07｜ 14.53｜
｜华北地区 ｜ 11875.29｜ 6070.45｜ 51.12｜ 10.88｜
｜华中地区 ｜ 10132.06｜ --｜ -｜ 9.29｜
｜东北地区 ｜ 5005.34｜ --｜ -｜ 4.59｜
｜西北地区 ｜ 4632.97｜ --｜ -｜ 4.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上销售 ｜ 50115.69｜ 24763.78｜ 49.41｜ 45.93｜
｜直营销售 ｜ 28132.14｜ 18649.42｜ 66.29｜ 25.78｜
｜加盟销售 ｜ 18634.87｜ 9194.76｜ 49.34｜ 17.08｜
｜团购 ｜ 7572.23｜ 2956.45｜ 39.04｜ 6.94｜
｜其他 ｜ 4655.07｜ 2924.21｜ 62.82｜ 4.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家纺/家具 ｜ 301125.32｜ 168789.82｜ 56.05｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜被芯类 ｜ 119961.80｜ 67015.06｜ 55.86｜ 39.84｜
｜套件类 ｜ 119434.46｜ 69117.93｜ 57.87｜ 39.66｜
｜其他类 ｜ 40044.16｜ 20929.71｜ 52.27｜ 13.30｜
｜枕芯类 ｜ 21684.90｜ 11727.12｜ 54.08｜ 7.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 84790.90｜ 49373.20｜ 58.23｜ 28.16｜
｜华东地区 ｜ 74446.66｜ 42498.63｜ 57.09｜ 24.72｜
｜西南地区 ｜ 63020.46｜ 32985.39｜ 52.34｜ 20.93｜
｜华中地区 ｜ 39166.61｜ 21974.84｜ 56.11｜ 13.01｜
｜华北地区 ｜ 19711.59｜ --｜ -｜ 6.55｜
｜东北地区 ｜ 10609.19｜ --｜ -｜ 3.52｜
｜西北地区 ｜ 9379.90｜ --｜ -｜ 3.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上 ｜ 112061.18｜ 56319.92｜ 50.26｜ 37.21｜
｜加盟 ｜ 83575.46｜ 46446.61｜ 55.57｜ 27.75｜
｜直营 ｜ 73575.15｜ 49927.53｜ 67.86｜ 24.43｜
｜团购 ｜ 17249.45｜ 7178.15｜ 41.61｜ 5.73｜
｜其他 ｜ 14664.08｜ 8917.61｜ 60.81｜ 4.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织 ｜ 130760.85｜ 71941.15｜ 55.02｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜套件类 ｜ 58521.92｜ 33629.62｜ 57.46｜ 44.75｜
｜被芯类 ｜ 47883.88｜ 26169.30｜ 54.65｜ 36.62｜
｜其他类 ｜ 13760.71｜ --｜ -｜ 10.52｜
｜枕芯类 ｜ 10594.34｜ --｜ -｜ 8.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 43940.59｜ 24416.70｜ 55.57｜ 33.60｜
｜华东地区 ｜ 28672.13｜ 15748.17｜ 54.92｜ 21.93｜
｜西南地区 ｜ 19866.63｜ 10771.98｜ 54.22｜ 15.19｜
｜华北地区 ｜ 16566.89｜ 8764.18｜ 52.90｜ 12.67｜
｜华中地区 ｜ 10390.45｜ --｜ -｜ 7.95｜
｜东北地区 ｜ 5814.20｜ --｜ -｜ 4.45｜
｜西北地区 ｜ 5509.96｜ --｜ -｜ 4.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上销售 ｜ 52760.32｜ 24544.10｜ 46.52｜ 40.35｜
｜加盟销售 ｜ 32889.84｜ 17507.26｜ 53.23｜ 25.15｜
｜直营销售 ｜ 30948.23｜ 21057.18｜ 68.04｜ 23.67｜
｜其他业务 ｜ 14162.45｜ 8832.61｜ 62.37｜ 10.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家纺/家具 ｜ 302956.90｜ 168528.66｜ 55.63｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜被芯类 ｜ 121906.85｜ 66904.13｜ 54.88｜ 40.24｜
｜套件类 ｜ 119636.23｜ 69178.23｜ 57.82｜ 39.49｜
｜其他类 ｜ 39106.15｜ 20367.59｜ 52.08｜ 12.91｜
｜枕芯类 ｜ 22307.66｜ 12078.72｜ 54.15｜ 7.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 81080.14｜ 47343.12｜ 58.39｜ 26.76｜
｜华东地区 ｜ 79389.49｜ 46494.87｜ 58.57｜ 26.20｜
｜西南地区 ｜ 61746.81｜ 33457.72｜ 54.19｜ 20.38｜
｜华中地区 ｜ 41221.61｜ 24018.37｜ 58.27｜ 13.61｜
｜华北地区 ｜ 18552.24｜ --｜ -｜ 6.12｜
｜东北地区 ｜ 11549.53｜ --｜ -｜ 3.81｜
｜西北地区 ｜ 9417.08｜ --｜ -｜ 3.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电商 ｜ 121019.25｜ 58079.77｜ 47.99｜ 39.95｜
｜加盟 ｜ 82419.12｜ 46328.42｜ 56.21｜ 27.20｜
｜直营 ｜ 72289.15｜ 50702.75｜ 70.14｜ 23.86｜
｜团购 ｜ 16407.12｜ --｜ -｜ 5.42｜
｜其他 ｜ 10822.26｜ --｜ -｜ 3.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）国内宏观经济运行总体平稳
国家统计局7月15日发布2025年上半年国民经济运行情况。数据显示，上半年，国
民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。生产需求稳定增长，
就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展
，社会大局保持稳定。
上半年，社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%。最终消费支出对GDP增
长的贡献率达52%，充分发挥经济增长主引擎作用。分季度看，二季度社零总额同
比增长5.4%，增速比一季度加快0.8个百分点。
（二）纺织服装行业发展稳中承压
2025年上半年，随着国家促消费等宏观政策效应持续释放，纺织服装内需消费实现
平稳增长，外贸展现较强韧性，生产经营活动稳中有进，质效修复和提升面临一定
的压力。
1、内销实现温和增长
国内宏观经济形势总体平稳，国家提振消费专项行动扎实推进，我国居民衣着消费
需求持续释放，市场供给不断优化，带动纺织品服装内销实现温和增长。国家统计
局数据显示，上半年，我国居民人均衣着消费支出同比增长2.1%；限额以上服装、
鞋帽、针纺织品类商品零售总额同比增长3.1%；网上穿类商品销售额同比增长1.4%
。国潮国风、健康纺织、绿色低碳等领域消费焕发活力，相关品类销售规模在主要
电商平台销售增速领先；直播电商等业态模式持续激活消费，“6-18”等网购促销
活动靠前发力，均带动纺织服装线上线下销售同步增长。
2、出口承压释放韧性
纺织行业面临的国际环境更趋错综复杂，二季度受美国关税政策影响，出口一度出
现波动。我国纺织外贸企业立足全产业链竞争优势和国际化布局优势，迅速调整业
务布局，响应外部环境变化，着力化解外贸风险。根据中国海关快报数据，上半年
我国纺织品服装出口总额为1439.8亿美元，同比增长0.8%。出口产品中，化纤短纤
、纺织纱线、织物等中间品出口增势良好，带动上半年纺织品出口金额达到705.2
亿美元，同比增长1.8%；但受海外需求相对疲弱以及美关税政策影响，我国服装出
口压力加大，上半年出口金额为734.6亿美元，同比减少0.2%。主要出口市场中，
我国对美国纺织品服装出口增速较快回落，上半年出口额同比下降5.1%；外贸企业
积极拓展多元化市场布局，对欧盟、英国、韩国、加拿大、巴基斯坦、智利、尼日
利亚等贸易伙伴出口实现良好增长。
3、质效修复压力加大
受到需求偏弱及外贸形势复杂影响，国内外市场竞争更趋激烈，纺织企业经营压力
加大。上半年，全国3.8万户规模以上纺织企业营业收入同比减少3%；利润总额同
比减少9.4%。产业链各主要环节效益表现有所分化，长丝织造、产业用纺织品行业
营业收入保持增长，棉纺织、针织行业利润延续恢复性增长态势，麻纺织、家用纺
织品行业利润降幅逐步收窄，化纤、印染、服装等子行业效益修复依然承压。同期
，规模以上纺织企业营业收入利润率为3%，较上年同期回落0.2百分点；受库存波
动上升等因素影响，规模以上企业总资产周转率、产成品周转率同比分别放缓5.5%
和4.8%；三费比例为6.6%，略高于上年同期0.1个百分点。
本报告期内，公司的利润构成和利润来源未发生重大变动。实现了营业收入10.91
亿元，同比下降16.56%；归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，同比下降51.3
1%；归属于上市公司股东的扣非净利润为0.93亿元，同比下降51.95%。2025年上半
年，由于线下直营和加盟终端日常销售以及重要节庆营销活动较上年同期产出下降
，加盟商库存周转周期延长，导致公司营业收入下降16.56%，成为利润下滑的主要
因素。此外，公司加大商品结构调整，加快库存清理，毛利率在短期内有所下降，
叠加销售费用较去年同期有所增长，对净利润造成一定影响。下半年，公司将积极
调整营销策略，动态调整库存结构，平衡库存清理及毛利率的调整。费用管控方面
，加强线上精准投放与线下渠道协同，严格控制低效费用支出，提升整体运营效率
。
（三）展望下半年：平稳运行压力仍存，以高质量发展确定性应对外部不确定性
展望下半年，纺织行业发展面临的不稳定不确定因素依然较多，保持平稳运行面临
诸多挑战。外部环境的复杂性仍将继续扰动行业出口形势，全球贸易紧张局势升级
、美国贸易政策不确定性攀升、潜在更高关税水平将削弱全球消费需求改善动能，
推动国际纺织服装业采购格局加快调整，我国参与国际供应链合作将面临成本抬升
、效率损失、竞争加剧等考验。国内有效需求总体偏弱，企业经营压力不断加大，
进一步推动高质量发展的任务仍然艰巨紧迫。
在复杂形势下，超大规模、不断升级的内需市场仍将是纺织行业实现高质量发展的
“定盘星”。我国正处于消费升级关键阶段，14亿人口规模市场优势显著，多元化
、个性化、层次丰富的纺织服装需求结构，将赋予纺织全产业链广阔的技术与应用
创新空间；纺织服装线上线下多场景、多模式消费更新，文化娱乐、医疗健康、绿
色低碳等消费热点与行业增品种、提品质、创品牌深度融合，从需求端发力牵引行
业供给体系的加速升级。此外，下半年国家各项宏观政策加力空间仍然充足，将为
推动供求关系改善、促进企业效益恢复、激活市场主体活力，推动行业平稳运行保
驾护航。
纺织行业仍将立足“科技、时尚、绿色、健康”的发展定位，深化转型升级，以高
质量发展的确定性应对外部不确定性，推动行业的平稳运行和发展。
（四）公司主营业务及产品
作为中国领先的家居用品公司，公司主要从事纺织家居、睡眠家居、生活类产品的
研发、设计、生产及销售。公司旗下拥有原创“富安娜”、“VERSAI维莎”和“酷
奇智”自有品牌。富安娜品牌创始于1994年，公司始终致力于为消费者带来美好艺
术生活体验，以研发和创新为长期战略，聚焦纺织家居、睡眠家居领域的商业价值
和市场需求，以消费者睡眠健康为中心，用艺术创新赋予产品艺术价值，在材料工
艺开发和知识产权管理上持续投入，从而创造新的商业价值和市场需求，经过三十
多年的沉淀，公司已成长为家用纺织品行业龙头企业之一，伴随中华民族的富强之
路，力争成为百年品牌。
（五）公司经营模式
公司经营模式为自有品牌线下直营和加盟结合线上电商平台多渠道融合的模式，强
调在产品设计创新、材料采购、生产销售等环节有效控制，通过建设完善的直营、
加盟、第三方电商平台的营销网络，提供高质量的销售服务，以行业领先的终端运
营能力为消费者打造优质的线上与线下购物体验。
1、设计研发模式
公司以设计创新为核心竞争力，设计研发团队专注产品设计和工艺开发。研发团队
每季在面料工艺开发、主题设计、分系列设计开发上进行作品输出，确保当季商品
不同主题、风格的差异化明显，具有独特清晰的品牌文化。公司设计梯队建设较为
完善，并持续针对公司自有品牌发展情况引进优秀设计人才，结合潮流趋势，对中
国消费者偏好有着深刻的理解，形成行业独特且领先的设计研发体系。
2、采购模式
公司结合当季的商品策略，以及面料和工艺的开发，对坯布等原材料采购进行提前
规划，在采购各环节管控中，公司强调和供应商的战略协作，双方协同一致保障原
材料稳定供应，并持续优化供货成本，同时在绿色生产及可持续发展方面不断完善
，实现双方的共赢。
3、生产模式
公司生产推行精益生产与制约管理相结合的生产管理模式，并围绕标准化、流程化
、自动化、数字化、智能化的实施路径进行持续改善，追求有效产出最大化的同时
达到降本增效，提升品质，缩短交期的生产目标。围绕快速响应和柔性交付，通过
全面协调各职能部门以提升计划完成率，平衡淡旺季产能，保障供应并及时满足市
场需求。
4、销售模式
公司以艺术家纺为聚焦，以艺术家居为开拓，逐步布局“艺术家纺+艺术家居”的
线上和线下的门店空间。线下销售渠道以直营和加盟为主，辅以团购、商超等渠道
。线上销售渠道持续与天猫、京东、唯品会等大型电商平台开展紧密合作，并积极
布局网络直播、社群营销、小程序等互联网销售渠道，不断探索各类新营销方式。
5、品牌模式
公司根据消费者的不同需求，成功打造了艺术家纺富安娜FUANNA、高端家居维莎VE
RSAI、儿童家居酷奇智FUANNAKIDS等品牌，每个品牌都有明确的定位和特色，从而
覆盖不同细分市场的需求。公司不仅建立了多元化的品牌矩阵，还逐步建立起与之
相适应的多品牌运作模式，统一协调各品牌资源，实现资源共享和优势互补，提高
整体运营效率。公司充分利用线上线下平台，打造适应多品牌矩阵的营销体系，线
下通过艺术空间设计提高消费者体验，线上则在社交媒体平台进行矩阵化内容产出
，实现多方位触达消费者，并在线下销售环节中强化消费者沟通与留存，提高客户
满意度和体验度。
二、核心竞争力分析
（一）专注产品设计和工艺开发，设计创新引领行业时尚，重视行业标准，拥有丰
厚的行业自主知识产权
公司以设计创新为核心竞争力，拥有200多人的设计研发团队，专注产品设计和工
艺开发，每季商品都注入时尚原创设计，赋予前瞻和经典的结合，在高端产品系列
中，还具备观赏和收藏价值。公司研发团队能够根据渠道市场需求，在面料工艺开
发、主题设计、分系列设计开发上做出快速作品输出，是公司品牌的核心战队。在
家具及材料产品研发上，公司一直在做储备业务设计创新，公司家居主题设计以自
然肌理纹路、3D立体面板为设计灵感开发系列产品，运用在家具面板、家用墙面、
酒店办公等场所。
2025年上半年，公司紧跟市场趋势，围绕核心战略，聚焦设计创新，打造多元产品
系列，在设计创新、工艺手法、材料应用等方面持续突破，以多元产品矩阵满足不
同群体需求，引领行业设计新风向。
1、主橱系列：首次采用双主橱设计，推出《国色天香》与《锦绣山河》两大系列
。《国色天香》以“花中之王”牡丹为首的中国八大名花与水墨山河为主要灵感，
运用独幅平网设计，将牡丹的雍容华贵与自然景观巧妙融合，展现出充满生机与和
谐的艺术美感，象征着繁荣与富贵，承载着深厚的文化底蕴；《锦绣山河》则从中
国传统山水画中汲取灵感，以明丽江山、辽远湖海为描绘对象，生动呈现出中国大
美河山的壮丽景色，让人仿佛身临其境领略跨越千年的中式意境之美，其中高山流
水元素，既象征着智慧和仁者之心，也寓意着高峰的希望与勇气，以及美好生活如
中国传统文化般细水长流。
2、素绣系列：选取中国传统二十四节气中的小满、立春、谷雨、立夏等节气作为
创作主题，采用精湛的传统绣花手法，将节气特色与刺绣艺术完美结合，打造出极
具东方韵味的优美刺绣产品，每一针每一线都蕴含着对传统文化的传承与敬意。
3、蕾丝系列：精心打造《莫奈花园》和《浪漫公主》系列，运用无触感亮片、立
体多层、段染渐变绣线、高光轧光后整等工艺和细腻的图案设计，营造出梦幻般的
氛围，满足女性消费者对浪漫与优雅的追求。
4、中性系列：以简洁的肌理、细纹为主要设计元素，搭配精致且低调的款式，塑
造出低调素雅气质的中性系列产品，在满足消费者对简约风格追求的同时，也为市
场提供了更多元化的选择。
5、婚庆系列：主推《盛世红妆》系列，以大气磅礴的龙凤为核心题材，运用立体
绣花设计，搭配新中式风格，不仅展现出中式婚庆的庄重与喜庆，更与主线国风系
列紧密呼应，彰显品牌的文化传承与创新设计理念。
6、芯类系列：被芯产品重磅推出“A类蓄暖德国进口羽绒被”和“三防重力鹅绒被
”。前者采用黑科技银膜蓄暖发热面料，能够有效锁温蓄热，提供双倍保暖效果，
同时开启品质溯源，增加产品功能背书，严格遵循A类安全产品体系标准，为消费
者提供安全、舒适的睡眠保障；后者通过科学分区增加重力感，从根本上解决了羽
绒被过轻翻身容易跑风的痛点，为消费者提供了卓越的睡眠体验。枕芯产品开发可
水洗太空深睡枕作为核心爆款，采用先进的慢回弹零压技术叠加可水洗的功能，能
有效释放颈部压力，提供全方位的支撑，缓解颈椎不适，帮助消费者轻松进入深度
睡眠状态。同时首创内芯可水洗的功能，解决了传统枕芯清洗不便的问题，为消费
者提供健康舒适的睡眠环境，产品在订货会上获得一致好评。另外，针对现在的年
轻消费群体，打造“懒人”经济系列产品，开发了“一包搞定”系列和“同芯同系
”系列。“一包搞定”解决了现代年轻人不愿套被套的烦恼和冬被不好清洁的痛点
，通过一体化的设计，满足消费者多元睡眠场景需求；“同芯同系”打造了整体睡
眠方案，将功能型同款被芯、枕芯、保护垫一站式配齐，省去消费者搭配的烦恼，
为他们提供便捷、高效的购物体验。同时，公司致力于在传统产品基础功能上升级
，通过益生菌大豆、益生菌七孔、恒温恒湿纤维、吸湿排汗、发热蓄暖、羊毛大豆
棉花纤维等多种材料的组合，不断提升产品壁垒，满足消费者对健康、舒适睡眠的
更高要求。
（二）线上线下融合的全渠道布局
1、线下渠道
加盟渠道方面，公司对加盟商采取扁平化架构经营，严格通过账期管理把控加盟商
的市场终端趋势，并对加盟商做管理输出，让公司线下渠道持续健康发展。
直营渠道方面，公司持续提升直营渠道的门店零售管理能力，目前已经成长为拥有
客户私域场景的公司，截至2025年上半年，公司直营会员人数205万，1-6月新增会
员数10.8万。随着互联网普及，线下门店的流量影响较大，公司将持续加强私域会
员运营，提升门店综合服务能力，例如：上门除螨、洗护等增值服务。同时，借助
互联网工具开展线上短视频及直播运营，拓展线上流量。
2025年上半年，公司新增店柜25家，辐射华南、华中、西南、华东、华北等省区；
全新形象升级以及原创设计理念的贯彻，使富安娜品牌力、影响力稳固提升，确立
行业风向标地位，带动中国家纺业逐渐走向品牌化、数字化。品牌溢价空间的加大
，带动服务的优化和提升，真正做到以人为本，以客为先的大家居理念。
截至2025年上半年，公司线下门店（专卖店、专柜）共1414家，加盟门店有928家
，直营门店有486家。
2、线上渠道
2025年上半年，面对流量成本上升、平台算法频繁调整以及消费者需求多元化的挑
战，公司在电商运营方面持续深化产品分层与平台协同机制，优化资源配置，推动
各大电商平台（如天猫、京东、唯品会、抖音电商等）实现差异化、高效的运营。
公司与头部电商平台保持紧密战略合作，积极适应新兴渠道规则的变化，确保在竞
争激烈的市场中保持竞争力。
为了应对流量成本的压力，公司加大对流量的精准投放，深入结合数据分析与内容
营销，优化流量引导与转化路径。同时，强化了跨平台流量池的协同效应，提升了
品牌在多个平台的曝光与用户关注，降低了对单一平台流量的依赖，带来了更为多
元化的流量来源和可持续增长的动力。
2025年下半年，公司将重点聚焦大单品战略，根据各平台特点和消费趋势，集中资
源加大大单品的推广力度。通过精细化的运营，提升大单品市场占有率和毛利率，
尤其是在价格体系、产品结构优化以及供应链反应速度方面的协同，将有助于在同
质化竞争中脱颖而出，并增强品牌的市场影响力和消费者忠诚度。
公司2024年建立的产品分层管理制度，充分发挥了其统筹作用，提高了平台间产品
需求的管理效率，有效遏制了跨平台价格内耗。通过优化商品结构与提高供应链的
端到端反应速度，在同质化竞争中逐步形成了独特的效率与体验优势，持续推动线
上渠道盈利能力的提升。
尽管上半年面临市场竞争的压力，公司通过灵活调整策略和不断优化运营，为未来
的中长期发展奠定了坚实的基矗展望下半年，公司将进一步加大力度推动精准营销
、效率提升与生态协同，特别是大单品策略与流量精准化的深度融合，全面提升品
牌竞争力和市场份额，实现公司业绩增长。
（三）拥有丰富的知识产权，参与制定行业标准
当今市场的经济竞争，逐步演变为标准之争，标准的高低，是各企业的技术水准及
综合实力的较量，公司高度重视标准化工作，截止到2025年上半年，公司作为国家
行业标准主要起草单位参与编制修订了7项国标、7项行标、3项团标及本企业的12
项企标共29项标准，发挥了行业模范的作用。
截止2025年6月，公司拥有包括发明专利、实用新型专利、外观专利、软件著作权
、版权共1554项，其中，2025年内新增发明专利等共计3项。
（四）强大的信息管理系统为终端赋能
2025年公司启动低代码数智商业平台升级，数实融合构建智慧零售新体系，最终实
现经营效率、客户体验和商业价值的全面提升。同时升级改造私域系统、资金系统
、费控系统、验货系统、智能工单系统、全域服务履约系统等，并借助AI技术能力
，采劝场景驱动、迭代优化”的实施路径，分阶段推进AI技术与运营体系深度融合
，最终建立以数据为核心、AI为驱动的新数字化体系。
（五）持续提升供应链与质量管理
公司品质管理部下辖评审验证、体系管控、供应商评估管理、检测中心、生产基地
质量及终端质量六个团队，充分保障整个体系的有效运作。通过对产品研发阶段的
质量评审及验证、供应商质量管理、生产过程质量监控、终端退货质量分析、标准
化管理、质量体系管理等工作的开展，控制质量成本、保障输出质量，形成了从研
发前端到消费者的全质量管理闭环，在充分满足客户需求的同时有效的控制了相关
质量成本。公司从2002年8月通过ISO9001的质量认证开始，经过20年的推行，每年
通过内审、管理评审、外审、PDCA的循环、统计分析及质量持续改善，使得产品保
持高质量的生产与仓储的合理布局。公司拥有深圳龙华总部基地、四川南充家纺生
产基地、广东惠州生产基地；拥有扬州宝应、南充、惠东三大物流基地，截至2025
年上半年，公司仓储与生产面积合计近21万平方，通过三大平行仓的布局，提升了
物流运输时效和降低了运输成本。
报告期内，公司在采购寻源、生产制造、质量保障、仓储运输及库存管理方面持续
提升。通过VMI模式的运用与融合，提升需求预测及库存控制的精准性，保障订单
定时、定量、定点交付。围绕快速响应和柔性供应，共建高效的供应链体系。
（六）打造利益共同体
公司人才发展战略强调从利益共同体向事业共同体转变，公司对员工进行持续的股
票激励计划，已分别实施了两期期权、六期限制性股票和一期员工持股计划在内的
九次股票激励计划，总计激励对象共计1914人次。股权激励进一步的提高了优秀骨
干员工的积极性、稳定性和创造性，从而提高企业的经营业绩和核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、人工成本上涨、原材料价格波动的风险
公司一部分产能利用中西部地区人工丰富、成本相对不高的优势，一部分产能在华
东和华南地区，充分利用其地理位置，辐射周边地区，节约物流成本、提高市场反
应能力。公司一直积极关注原材料的价格走势，提前做好应对储备，并坚持与多家
原材料供应商保持良好的合作关系，形成订单集中采购，尽可能减少原材料价格波
动给公司经营造成的影响。根本的是公司通过提高产品的设计、科技含量和附加值
来抵消制造成本的上升，保证公司的盈利水平。报告期内，公司持续推进年度经营
计划。在供应链管理方面，着手优化流程，并对部分关键原材料实施了初步的战略
储备，以增强供应链韧性。生产制造环节，公司按计划积极调整工厂产线结构，宝
应基地智能化生产车间建设项目进展顺利，相关投产安排及技术方案部署等工作有
序推进。旨在持续提升生产效率，为下半年降本增效目标的实现奠定坚实基矗
公司在家纺家居行业中以设计创新为产品核心竞争力，每年都会在设计和工艺流程
上进行产品升级。公司的TOC端业务占比约71.71%，公司的产品系列在设计和创新
上每季都有更新和叠加，相比大众化产品和加盟渠道占比较高的公司，这需要公司
的库存管理水平很高。截止2025年上半年，公司总库存为763,628,113.05元，同比
减少54,030,040.69元，同比下降6.61%，总库存中，原材料占比6.07%，产成品（
库存商品）占比80.29%；库存商品中，直营渠道库存占比23.60%，电商渠道占比44
.50%，团购渠道占比7.75%，家居事业部渠道占比0.79%，总仓占比23.36%。从分拆
渠道的占比情况来看，公司的库存管理水平质量较优，原材料价格的波动对库存的
影响不大。公司主要通过产品的设计创新的持续提升公司产品销售溢价，通过产品
附加值来抵消制造成本的上升，保证公司的盈利水平。
2、市场竞争所带来的风险
消费永远离不开产品和服务，公司在过去30多年的发展中，一直关注消费者产品体
验、关注产品个性化、关注产品质量，这为公司未来在激烈市场竞争中打下持续稳
健发展基矗
3、“盗版”和“盗牌”的冲击风险
公司持续加大对维权打假的资源投入，在既有的以民事诉讼维权为主的基础上，开
展了平台投诉维权加上刑事、行政溯源的打假组合拳，持续提升公司品牌打假工作
的维度和深度。据不完全统计，2025年上半年，公司发起诉讼数百件，追回侵权损
害赔偿金上百万元。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜常熟富安娜家饰用品有限公司｜ 20800.00｜ -｜ -｜
｜常州市富安娜家居用品有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜富安娜(上海)家居用品有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁海富安娜电子商务有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜宁波高新区富安娜家居用品营｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜销有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津市国芳富安娜家居用品营｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜销有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大连市富安娜家居用品营销有｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜哈尔滨市富安娜家居用品有限｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙市富安娜家居用品营销有｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜吉林省富安娜家居用品营销有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥富安娜家居用品营销有限｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门市富维馨家居用品有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南昌市富安娜家居用品营销有｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市馨而乐电子商务有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市富安娜纺织品销售有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市富安娜电子商务有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市富安娜床上用品销售有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市富安娜家纺销售有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市富安娜家纺用品有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州市富安娜家居用品有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市富安娜家居用品有限公｜ 600.00｜ 1028.87｜ 26283.55｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南充市圣之花电子商务有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京富安娜家居用品有限公司｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜北京市富安娜家居用品营销有｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市富安娜家居用品营销有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安市富安娜家居用品营销有｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山市富安娜家居用品营销有｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东莞市富安娜家居用品有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海富安娜家居用品营销有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福州国芳富安娜家居用品有限｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜石家庄市富安娜家居用品营销｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市馨而乐家居用品有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜艺术家居有限公｜ 1000.00｜ 3227.25｜ 65228.80｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜艺术创意有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜美家电子商务有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜电子商务有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜数字科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜家纺电子商务有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜家居电子商务有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜家居用品营销有｜ 16300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜宝贝电子商务有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市富安娜商业管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜济南富安娜家居用品营销有限｜ 51.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳市富安娜家居用品有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏富安娜电子商务有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏富安娜家纺用品有限公司｜ 1000.00｜ 1322.77｜ 21671.16｜
｜江苏富安娜家居用品有限公司｜ 1000.00｜ 753.56｜ 16182.10｜
｜武汉市维莎家居用品有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜武汉市富安娜家居用品营销有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜桂林富维馨家居用品营销有限｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州富维馨家居用品营销有限｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明富安娜家居用品有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜无锡市富安娜家居用品营销有｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜香港富安娜家纺科技有限公司｜ 919.00｜ -｜ -｜
｜新疆富安娜家纺有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜成都市富安娜家居用品有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州市富安娜床品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜惠州市富安娜家居用品有限公｜ 25000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛市富安娜家居用品营销有｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州市富安娜家居用品销售有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常熟市富维馨家居用品营销有｜ 81.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
