☆经营分析☆ ◇002626 金达威 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
保健食品（包含保健食品原料和保健食品终端产品）和饲料添加剂的研发、生
产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养和保健品 ｜ 170258.27｜ 68941.51｜ 40.49｜ 98.50｜
｜医药原料 ｜ 2470.22｜ 956.46｜ 38.72｜ 1.43｜
｜其它收入 ｜ 119.98｜ 22.51｜ 18.76｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养保健食品 ｜ 94326.67｜ 32399.99｜ 34.35｜ 54.57｜
｜辅酶Q10系列 ｜ 38093.11｜ 21314.87｜ 55.95｜ 22.04｜
｜其它 ｜ 20705.42｜ 9257.81｜ 44.71｜ 11.98｜
｜维生素A系列 ｜ 19723.28｜ 6947.83｜ 35.23｜ 11.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 130184.05｜ 51715.03｜ 39.72｜ 75.32｜
｜境内销售 ｜ 42664.43｜ 18205.46｜ 42.67｜ 24.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下渠道 ｜ 125207.13｜ 55123.95｜ 44.03｜ 72.44｜
｜线上渠道 ｜ 47641.35｜ 14796.54｜ 31.06｜ 27.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养和保健品 ｜ 317134.50｜ 122382.36｜ 38.59｜ 97.88｜
｜医药原料 ｜ 6287.76｜ 2271.33｜ 36.12｜ 1.94｜
｜其它收入 ｜ 583.60｜ 147.25｜ 25.23｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养保健食品 ｜ 196435.10｜ 69225.70｜ 35.24｜ 60.63｜
｜辅酶Q10系列 ｜ 72554.74｜ 34973.99｜ 48.20｜ 22.39｜
｜其它 ｜ 27745.56｜ 11649.72｜ 41.99｜ 8.56｜
｜维生素A系列 ｜ 27270.46｜ 8951.54｜ 32.83｜ 8.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 256562.89｜ 95191.38｜ 37.10｜ 79.18｜
｜境内销售 ｜ 67442.97｜ 29609.57｜ 43.90｜ 20.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下(原料) ｜ 127570.76｜ 55575.25｜ 43.56｜ 39.37｜
｜线上(营养保健品成品) ｜ 100698.21｜ 30348.04｜ 30.14｜ 31.08｜
｜线下(营养保健品成品) ｜ 95736.89｜ 38877.66｜ 40.61｜ 29.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养和保健品 ｜ 149301.50｜ 55165.34｜ 36.95｜ 98.01｜
｜医药原料 ｜ 2917.65｜ 1235.61｜ 42.35｜ 1.92｜
｜其它收入 ｜ 121.34｜ 7.00｜ 5.77｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养保健食品 ｜ 96599.88｜ 33390.88｜ 34.57｜ 63.41｜
｜辅酶Q10系列 ｜ 37966.10｜ 17619.21｜ 46.41｜ 24.92｜
｜其它 ｜ 11474.31｜ 4931.90｜ 42.98｜ 7.53｜
｜维生素A系列 ｜ 6300.21｜ 465.95｜ 7.40｜ 4.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 122945.66｜ 43402.56｜ 35.30｜ 80.70｜
｜境内销售 ｜ 29394.83｜ 13005.39｜ 44.24｜ 19.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养和保健品 ｜ 302370.67｜ 112508.85｜ 37.21｜ 97.46｜
｜医药原料 ｜ 7201.74｜ 3159.83｜ 43.88｜ 2.32｜
｜其它收入 ｜ 685.68｜ 140.88｜ 20.55｜ 0.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜营养保健食品 ｜ 189483.97｜ 64531.51｜ 34.06｜ 61.07｜
｜辅酶Q10系列 ｜ 73367.26｜ 41024.39｜ 55.92｜ 23.65｜
｜其它 ｜ 25963.09｜ 11092.27｜ 42.72｜ 8.37｜
｜维生素A系列 ｜ 21443.77｜ -838.61｜ -3.91｜ 6.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 252110.73｜ 89415.50｜ 35.47｜ 81.26｜
｜境内销售 ｜ 58147.37｜ 26394.06｜ 45.39｜ 18.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下(原料) ｜ 120774.13｜ 51278.05｜ 42.46｜ 38.93｜
｜线上(营养保健品成品) ｜ 99239.78｜ 32561.79｜ 32.81｜ 31.99｜
｜线下(营养保健品成品) ｜ 90244.18｜ 31969.72｜ 35.43｜ 29.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展趋势
1.保健食品行业
根据尼尔森IQ发布的《2025年全球健康与保健洞察报告》显示，预计到2028年，全
球健康经济规模将接近9万亿美元。这一增长态势源于多重驱动因素的叠加效应：
一方面，全民健康意识的普遍觉醒促使预防性健康管理需求激增；另一方面，人口
结构老龄化进程加速催生了庞大的健康消费群体，叠加消费升级浪潮下品质化需求
的释放，共同构筑了行业增长的坚实基矗从长期发展维度观察，随着国民收入水平
持续提升和健康理念不断深化，营养保健食品已从可选消费品逐步转变为健康生活
方式的重要组成部分，这种消费属性的转变将支撑行业在未来保持稳健的增长曲线
。
随着消费者健康意识持续升级，其需求正从传统的“泛健康”概念向精准化、个性
化方向深度演进。这一趋势推动营养保健食品行业竞争格局发生根本性转变：市场
正从过去依靠人口红利驱动的增量竞争，逐步转向基于用户价值深挖的存量精耕时
代。具体表现为：头部企业不再单纯追求市场规模扩张，而是通过科技创新、精准
营销和服务升级，在现有用户群体中实现更高频次、更高客单价的消费转化；新兴
品牌则聚焦细分人群的特殊需求，以差异化产品策略在垂直领域建立竞争壁垒。
2.合成生物行业
根据《战略性新兴产业分类（2018版）》，生物产业为中国当前重点发展的战略性
新兴产业之一；2022年5月，发改委发布的《“十四五”生物经济发展规划》明确
指出要推动合成生物学技术创新，突破生物制造菌种计算设计、高通量筛癣高效表
达、精准调控等关键技术，有序推动在新药开发、疾病治疗、农业生产、物质合成
、环境保护、能源供应和新材料开发等领域应用。
目前，我国合成生物学行业正处于技术创新、政策支持和市场需求三重驱动的高速
发展期。作为生物制造领域的核心创新引擎，合成生物学正重塑传统制造范式，在
生物基材料、酶制剂等高价值产品领域实现产业化突破，其与人工智能的深度融合
也持续拓展着技术边界。在国家战略层面，国内以省市为单位进行布局、政策端提
供路线指导与各类支持，为行业发展提供系统性支撑，同时，全球可持续发展浪潮
的兴起也极大拓宽了合成生物学的市场空间。尽管面临阶段性挑战，行业长期向好
的基本面依然稳固，展现出强劲的发展韧性。未来，随着技术创新、产业升级和国
际合作的深入推进，我国合成生物学领域有望培育出具有全球竞争力的产业体系，
为经济高质量发展和生态文明建设提供持续动力，加速向全球产业第一方阵迈进，
实现经济效益与生态效益的双赢发展。
3.维生素饲料添加剂行业
我国维生素行业凭借生产技术、规模经济以及政策支持方面的显著优势，已成为全
球维生素领域重要的生产与消费市常根据健康网贸易数据统计分析显示，我国2025
年上半年出口维生素类原料药及其衍生物同比增长34.85%。
随着全球畜牧业持续发展和饲料工业技术升级，维生素添加剂作为动物营养的核心
组成部分，市场需求保持稳定增长。行业呈现出以下特点：技术创新推动产品迭代
，新技术及工艺显著提高了维生素的稳定性和生物利用率；绿色环保理念深入发展
，促使企业加速研发更安全、高效的有机维生素产品；市场竞争格局逐步优化，头
部企业通过产业链整合提升综合竞争力。同时，行业也面临原料产能严重过剩、产
品价格周期性大幅波动、国际贸易环境变化等挑战。未来，维生素饲料添加剂行业
将更加注重产品精细化、功能复合化和生产智能化，为全球饲料工业的可持续发展
提供重要支撑。
（二）公司主要业务情况
公司是一家以合成生物技术为核心驱动力，通过先进的生物制造和化学合成工艺，
主要从事营养保健食品（包含原料和终端产品）和饲料添加剂的研发、生产及销售
业务的企业。其中，保健食品原料、饲料添加剂生产主要在境内进行，均为全球竞
争产品，出口比例较高；保健食品终端产品生产、销售和品牌运营主要在境外进行
。
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司保健食品原料、
饲料添加剂业务所属行业为“食品及饲料添加剂制造”（C1495），公司保健食品
终端产品业务所属行业为“保健食品制造”（C1492）。根据国家发展和改革委员
会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司主要产品
属于“生物产业之生物制造产业”领域；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业
分类（2018）》，公司所处的行业为“生物产业”。
公司以合成生物学为底层技术，将其运用在多数原料产品的规模化生产中，同时积
极利用合成生物技术布局新产品。公司原料产品包括辅酶Q10、DHA、ARA、维生素A
、维生素D3、维生素K2、纳豆激酶、PQQ、NMN、虾青素系列产品等；公司生产的饲
料添加剂包括维生素A、维生素D3等。此外，公司亦生产吡喹酮、丙氨酰谷氨酰胺
、奥拉西坦等医药原料，可用于血吸虫并囊虫病等的治疗和预防、肠外营养、脑损
伤及引起的神经功能缺失、记忆与智能障碍的治疗及化妆品原料抗坏血酸葡萄苷（
L-VCG）。
在保健食品终端领域，公司主要拥有Doctor'sBest多特倍斯、Zipfizz、Viactiv、
RxSugar等美国品牌及中国品牌金乐心。美国子公司VitaBest工厂提供营养保健品
胶囊、片剂和粉剂的生产加工服务。公司已覆盖保健食品上游原料供应、中游制剂
生产、下游品牌运营及渠道布局等各个环节，是保健食品全产业链公司。
报告期内，公司各项业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
（三）市场地位
作为一家国内领先的合成生物科技创新企业，公司具备较强的科研创新能力，致力
于以新兴合成生物技术进行研发和生产符合国家可持续性发展战略的优秀产品。凭
借着公司多年行业深耕，依托完善的合成生物技术体系、丰富的生物合成研发能力
及规模化的生物酶库平台，以及不断通过加大对合成生物领域的研究与开发，公司
已被认定为国家级企业技术中心、国家知识产权局“2022年国家知识产权示范企业
”，并先后承担了国家“863计划”项目、国家火炬计划项目、国家海洋示范项目
等国家级科技项目9项，盛市、区级科技项目34项科技攻关项目。子公司金达威药
业获评工信部“国家级绿色工厂”、国家知识产权局“2023年国家知识产权示范企
业”。公司坚持以“原料+品牌”双引擎发展为企业战略，在技术研发创新、产品
开发、品牌战略等方面处于行业领先地位。
凭借高纯度、高含量、高质量的产品优势，公司辅酶Q10自2019年起被国家工信部
认定为单项冠军产品，已连续多年成为全球辅酶Q10最大的生产商，以及维生素A、
维生素D3、微藻DHA、植物性ARA、维生素K2、NMN等系列原料的主要生产商。与此
同时，公司凭借已掌握的合成生物绿色制造、微生物发酵、化学合成、天然产物提
娶微囊技术等核心技术以及高纯度高品质的核心原料，叠加营养保健食品品牌矩阵
在海外成熟市场的影响力，在B端原料和C端保健食品领域均具备一定的竞争优势。
公司在海外成熟市场拥有Doctor'sBest多特倍斯、Viactiv、Zipfizz、RxSugar等
国际化知名品牌，公司旗下品牌多个单品在Amazon、iHerb等国际电商平台以及Cos
tco、Sam'sClub、沃尔玛等会员店或大型商超同品类产品销量居前。
（四）经营情况讨论与分析
2025年上半年，公司坚定战略方向，致力于生产、销售、研发、新项目建设等几方
面创新与突破，有效整合资源，降低企业成本，稳中求进，强化核心竞争力，确保
利润增长。报告期内实现公司营业收入17.28亿元，较上年同期增长13.46%；归属
于上市公司的股东净利润2.47亿元，较上年同期增长90.12%。
半年来，公司在生产上整体平稳，产品收率提升，节能降耗效果显著；在销售上优
化市场布局，各项经营指标稳步上升；在研发上加大投入力度，加速技术创新和产
品升级，辅酶Q10、虾青素、藻油DHA成本持续降低；在新项目建设上加快步伐，新
产品EPA研发取得突破进展，R-硫辛酸进入试车。
报告期内，公司主要产品销售业绩同比增长显著。在人口老龄化趋势加速的背景下
，健康保健需求呈现刚性增长，辅酶Q10在功能性食品、化妆品等新兴应用领域的
渗透率不断提升，为行业发展注入持续动力。面对市场环境变化，公司通过技术创
新和产能整合巩固优势，实现利润的逆势增长；尽管维生素A原料市场面临库存高
企以及产能扩张等多重压力，价格走势持续弱势，但公司凭借完善的产业链布局和
过硬的产品质量，消除了闪爆事故影响，维生素A原料销售业绩同比上涨，成为上
半年业绩的重要增长点。
报告期内，公司旗下保健品品牌境内销售大幅增长，其核心驱动力来自于持续扩容
的健康消费市场需求。公司准确把握这一趋势，坚持打造大单品策略，重点布局心
脑血管健康、免疫健康、抗衰老、骨关节健康等热门功能品类，同时积极提升电商
渠道运营效能，构建全链路数字化营销矩阵，在保持产品竞争力的同时提升了整体
盈利能力。Doctor'sBest多特倍斯销售额上半年同比上涨21.49%，其中，618大促
期间品牌销售额同比增长70%，多平台多款产品持续爆发，核心单品辅酶Q10、镁片
、麦角硫因等霸榜天猫、京东、抖音、小红书四大平台TOP。
（五）业务资质及相关产品质量证书
1.与许可销售相关的业务资质
2.公司拥有的保健食品批准证书
3.公司拥有的保健食品备案凭证
美国子公司产品执行美国膳食补充剂国家标准，符合FDAGMP（21CFR111）、（21CF
R117）和《美国食品安全现代化法案（FSMA）》法规的要求。美国子公司产品通过
跨境电商平台或渠道在中国境内进行销售。
（六）主要原料产品介绍
1、辅酶Q10
辅酶Q10是人体内的一种抗氧化剂，在人体能量代谢和抗氧化保护活动中起着至关
重要的作用，是人体细胞中重要的“能量转换剂”。美国FDA在2004年即建议心脑
血管病人在服用“他捅类药物的同时需每天补充辅酶Q10以减小该类药物对身体的
损害，而美国心脏病医师协会亦建议全美65岁以上老人，无论是否有心脏病，都宜
每天服用辅酶Q10。辅酶Q10除了用于保健食品，还可应用于药品、化妆品等消费领
域，应用场景较为丰富。
公司是全球辅酶Q10最大的生产商。公司采用发酵法生产，优选辅酶Q10高产菌种、
先进的代谢调控技术、现代自动化在线控制技术，发酵单位产量处于同行业领先水
平，产品高含量、高纯度，被国家工信部认定为单项冠军产品。
2、DHA
公司生产的DHA原料产品为藻油DHA。DHA是二十二碳六烯酸（DocosahexaenoicAcid
）的简称，是神经系统细胞（如大脑和视网膜细胞）生长及维持所需的一种重要的
多不饱和脂肪酸，对大脑发育、心血管健康和免疫功能至关重要，人体自身难以合
成，须从外界摄龋据研究显示，我国成人日均DHA摄入量仅27.8mg，远低于世界卫
生组织（WHO）推荐的220mg；《中国居民膳食指南》建议每日摄入100-300mgDHA。
以往DHA主要来源于深海鱼油，全球每年鱼油需求量达百万吨，随着环境污染与资
源枯竭，深海鱼油局限性凸显。藻油DHA主要来源于海洋微藻，与传统鱼油相比，
不受海洋污染影响、生产效率高、成本低，具有食品安全和质量可控、可追溯、产
出不受资源限制等优势，近年来市场规模呈快速增长趋势。
3、ARA
ARA又简称为AA，公司生产的ARA原料产品为植物性ARA，ARA是二十碳四烯酸（Arac
hidonicAcid）的简称，是人体必需的不饱和脂肪酸之一，是哺乳动物体内含量最
丰富、最活跃的长链不饱和脂肪酸，其在幼儿时期属于必须脂肪酸，同时也是人体
中最重要的ω-6脂肪酸之一。公司通过生物发酵生产的ARA，具有食品安全和质量
可控、可追溯、产出不受资源限制等优势，近年来市场规模呈增长趋势。
4、维生素K2
维生素K2是一种脂溶性维生素，是人体不可缺少的重要维生素之一，主要健康好处
是预防骨质疏松和血管钙化。国际大量文献证明维生素K2的健康多能性，除了预防
骨质疏松、血管钙化外，还具有保护肝脏、保护肾脏、保护心脏、辅助治疗帕金森
氏症、改善肌肉痉挛、改善儿童骨质健康、改善糖尿并治疗银屑病等。市场应用主
要以膳食补充剂为主，食品饮料辅之，目前，全球市场上已经推出多款维生素K2产
品。公司采用微生物发酵法生产维生素K2，产生的维生素K2是有生理活性的，设计
产能跻身全球前列。
5、维生素A及D3
公司是全球维生素A及D3主要生产商。维生素是人和动物为维持正常的生理功能而
必须的微量有机物质，其市场需求主要来自于下游的动物养殖、食品饮料、医药及
化妆品等行业领域。其中维生素的下游最主要应用于动物养殖，占比最多，占比65
%，医药及化妆品占比第二，占比25%，食品饮料占比第三，占比10%。下游市场总
体需求平稳低速增长。
品牌运营情况
（七）主要品牌运营情况
公司在营养保健食品终端产品领域，拥有Doctor'sBest多特倍斯、Zipfizz、Viact
iv、RxSugar等品牌矩阵，完成了在膳食补充剂、能量补充剂及功能性营养品等营
养保健细分领域的覆盖。
Doctor'sBest多特倍斯
Doctor'sBest多特倍斯位居美国备受欢迎和尊敬的营养补充剂品牌行列，已成为北
美膳食补充剂行业为数不多销售额超亿美元的俱乐部成员，基本覆盖全美线上、线
下主要销售渠道。作为全品类全年龄段营养保健食品公司，旗下拥有超过300种产
品，辅酶Q10、氨糖软骨素、高吸收100%螯合赖氨酸甘氨酸镁片、维生素D3、K2等
产品销量更是常年位于iHerb、Amazon等国际电商平台前列。
Doctor'sBest多特倍斯作为“科学营养实力派”，为全球家庭提供精准营养解决方
案。
Doctor'sBest多特倍斯中国市场重点产品矩阵
Zipfizz
Zipfizz是美国Costco、Sam’sClub等大型零售商超的热销明星品牌，品牌销量位
列美国Costco药品类目前五。
Viactiv
Viactiv系列骨骼健康、免疫健康和其他膳食营养补充剂咀嚼片等产品，倡导以科
学为动力，美味与健康完美结合的产品理念。凭借在口味和功效方面的创新，助力
健康、积极及充满活力的生活方式。Viactiv拥有忠诚度高、粘性强的消费群体，
是美国钙软咀嚼补充剂品类的知名品牌。
RxSugar
RxSugar是公司控股子公司NORTHCOURSEBRANDS,LLC收购的美国深受消费者喜爱的阿
洛酮糖产品品牌，其产品主要以阿洛酮糖为主要原料。
主要销售模式
公司将向产品最终客户的销售定义为直销，向产品非最终客户的销售定义为经销。
保健食品原料销售模式：公司国内主要销售机构为食品营养部、动物营养部和进出
口部。其中，食品营养部、动物营养部主要负责国内销售业务，进出口部负责国际
销售业务。原料销售均采用线下销售模式，公司既有直销客户、经销客户，又有直
销经销相融合的客户。公司对经销商在销售区域、数量等方面不做限制，公司与上
述经销商之间签订的销售合同与直销的销售合同一致。公司出口产品时，在直销和
经销两种模式下货款收取和结汇都采取统一标准和方式。
公司保健食品品牌销售模式：境外以经销模式为主，包括线上和线下经销。线上经
销有iHerb、Amazon、Coupang等电商平台，线下经销包括Costco、Sam'sClub等会
员店、沃尔玛大型商超、WholeFoods、Sprouts等高端零售专营店、护理人员、药
店及小型区域性商店。境内以线上为主、直销与经销相结合的模式，线上直销是在
天猫、唯品会、抖音、快手、小红书、小程序等跨境电商平台或渠道方式进行产品
销售；线上经销是通过天猫、京东、唯品会等各电商平台其他经销店铺进行销售。
同时，公司在新加坡主要商圈设有保健食品销售门店，通过直销模式销售各品牌的
营养保健产品。经销模式
原料销售部分：公司对经销商在销售区域、数量等方面不做限制，公司与经销商之
间签订的销售合同与直销模式格式一致，均采取买断模式；货款收取和结算方式与
直销模式一致，均为按合同约定按账期结算，少部分采取现款现货政策。公司出口
产品时，在直销和经销两种模式下货款收取和结汇也都采取统一标准和方式，公司
委托中国出口信用保险公司进行信用调查，根据调查情况不同授予客户不同的信用
等级、信用额度和信用期限，并按照不同的客户信誉等级和国际贸易地区的风险，
分别采取T/T（电汇）、D/P（付款交单）和信用证等出口结算方式。
品牌销售部分：经销模式的销售采用买断模式，结算方式为按照合同约定账期结算
，少量采用现款现货政策。线下渠道部分，公司产品直供给Costco、Sam'sClub等
会员店，或通过经销商供给商超等零售终端，再由零售终端销售给消费者；线上渠
道部分，公司产品直供给亚马逊、iHerb、天猫、京东及唯品会等电商平台及各电
商平台其他经销店铺，再由平台自营或第三方店铺销售给消费者。
线上直销销售
公司在线上主要依托天猫、京东国际、唯品会、抖音、快手、小红书、小程序等跨
境电商平台或渠道方式，为“Doctor'sBest多特倍斯”品牌产品进行销售，销售产
品品种包括“麦角硫因”“NMN”、“辅酶Q10”、“维生素D3”、“深海鱼油”、
“氨糖软骨素”、“叶黄素”等。
售价变动原因及对公司产生的影响
本期维生素A平均销售价格同比增加38.29%，售价变化带来毛利同比增加5,461万元
。维生素售价同比增长系受市场价格波动影响。
主要外购原材料价格同比变动超过30%
主要生产模式
公司的食品营养部、动物营养部和进出口部根据市场情况，于每月下旬制订下个月
销售计划，国内子公司生产部据此计划组织生产，确保生产计划的完成。各子公司
质量技术部门及生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、
工艺要求、卫生规范，产品质量等执行情况进行监督管理。
公司保健食品生产模式主要分为自主生产和委托生产两种类型：
自主生产模式：公司子公司Vit-Best、金达威生物科技负责产品生产，下设生产车
间，在生产过程中，技术及质量检测部门严格监测生产过程中的主要工艺流程、对
原辅料、产品进行质量控制，所有车间均符合NSF-cGMP或GMP认证。公司上述生产
厂间为客户提供生产的同时，可接受客户委托，提供产品开发、原料优化、配方制
定、产品测试和产品商业化服务。
委托生产模式：公司产品部分采用委托代工的方式生产（OEM）。公司通过与外部
合格的制造商签订合同，将主要生产工作转移给合同制造商，自己主要负责产品开
发、品控和销售。
产量与库存量
1.主要产品生产量、销售量、库存量情况：
说明：
（1）维生素A系列产品：2024年同期受安全事故影响曾阶段性停产，导致可比基数
较低；2025年工厂已恢复正常运行，产、销量相应回升，其中本期销量同比增长12
6.38%，产量同比增长78.62%。
（2）辅酶Q10系列产品：公司通过技改扩能进一步释放产能；为降低成本，增加出
口，本期提前加大出口并主动提升对美库存水平。受上述因素综合影响，本期产量
同比增长37.50%，期末库存量同比增长100.12%。
2.主要产品设计产能、实际产能、在建产能情况：
说明：维生素A维生素D3系列为折合50万IU/g的规格。
二、核心竞争力分析
截至2025年6月30日，公司共有有效授权专利192件（其中含中国专利180件，美国
专利12件）；另有在审专利61件（其中含中国专利54件，美国专利7件）
报告期内，公司没有发生因人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失导致
公司核心竞争力受到严重影响的情况。公司核心竞争力如下：
1.全产业链优势
公司在保健食品原料领域深耕多年，在保持自己原料优势的前提下，逐步进行战略
延伸，基本形成了上游原料生产商、中游生产研发、下游品牌营销和渠道布局的全
产业链布局，通过整合国内外营养健康领域资源，建立全球化生产体系，产生协同
效应，使公司能够快速响应全球市场需求，为全球客户提供稳定可靠的高品质产品
。
2.生物制造供应链侧形成规模、成本与效率优势
公司拥有“国家企业技术中心”研发平台，建立了规模化的生物酶库平台，拥有完
整的技术产业链转化平台，涵盖了菌种定向选育、发酵精细调控、生物酶和生物催
化技术、高效分离精制、微胶囊制备等技术模块，可不断利用合成生物学的“工程
特质”，实现合成途径和产成品的定量可控，集成高效、节能、低碳的工艺技术，
提高转化效率，提升成品品质，为营养与健康领域提供高品质的功能性原料。
3.以合成生物学为核心技术，持续提升研发创新能力
公司在合成生物学关键技术层面均已建成相应的研发平台和研发团队，拥有体外生
物合成和体内生物合成研发能力，在工业菌种创制、发酵过程智能控制、产品应用
开发等环节形成了完备的技术领先优势，并构建了以微生物细胞工厂为核心的发酵
法生产工艺，形成了完全自主的合成生物研发及生产工艺核心技术体系。
4.核心原料优势
公司通过研发和工艺改进，掌握了高纯度高品质的核心原料，可以保证对应终端产
品所须原料的持续供应和产品质量的稳定。凭借多款核心原料，公司可以持续推出
配方科学，具备高附加值的终端产品，通过优质原料的背书，终端产品不断巩固和
扩大市场份额。
5.全球化的营销体系和品牌知名度
公司多年来实施国际化战略，凭借自身的生产、技术、服务优势，推进企业全球化
发展。积极主动地在国际竞争的大风大浪中挑战自我、突破自我，产品行销海内外
主要市场，不断增进客户对金达威的了解与信任。
公司旗下Doctor'sBest多特倍斯、Zipfizz、Viactiv、RxSugar为国际化品牌，在
成熟海外市场销售强劲，多款产品常年位居Amazon、iHerb等国际电商平台，Costc
o、Sam'sClub、沃尔玛等会员店或大型商超同类产品销量前列。公司将依托旗下良
好的国际化品牌形象，整合资源不断塑造其在国内市场的知名度，构建国际、国内
品牌相互促进的新格局。
三、公司面临的风险和应对措施
公司可能面临的风险和应对措施已在本报告中“第一节重要提示、目录和释义”中
予以阐述。
针对可能存在的风险，公司将积极关注，并及时根据具体情况进行适当调整，积极
应对。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜金达威生物技术(江苏)有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金达威控股有限公司 ｜ 11679.23｜ -｜ -｜
｜金达威(上海)营销策划有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金葱岁月生物科技控股有限公｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金元生物科技(内蒙古)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜迪诺宝(厦门)国际贸易有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舞昆健康食品株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏诚信药业有限公司 ｜ 22349.00｜ -678.68｜ 23797.12｜
｜厦门金达威维生素有限公司 ｜ 12800.00｜ 4809.72｜ 87835.25｜
｜厦门金达威电子商务有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜厦门金达威生物科技有限公司｜ 3600.00｜ -｜ -｜
｜北京盈奥营养食品有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古金达威药业有限公司 ｜ 28900.00｜ 13021.65｜ 211992.00｜
｜上海金葱岁月生物科技有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜ZIPFIZZ CORPORATION ｜ -｜ 594.60｜ 84988.26｜
｜VITAKIDS PTE. LTD. ｜ -｜ -｜ -｜
｜VitaBest Nutrition, Inc. ｜ -｜ 848.14｜ 42045.07｜
｜VitaBest Health Science,In｜ -｜ -｜ -｜
｜c. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Pink of Health Pte. Ltd. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Orgara Nutrition LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜North Course Brands,LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜LABRADA BODYBUILDING NUTRI｜ -｜ -｜ -｜
｜TION, INC. ｜ ｜ ｜ ｜
｜KUC Holding ｜ -｜ -｜ -｜
｜Kingdomway USA LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Kingdomway USA Corp. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Kingdomway Pte. Ltd. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Kingdomway Nutrition Inc. ｜ 3.00｜ -｜ -｜
｜Kingdomway E-Commerce LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Kingdomway America LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Doctor's Best Inc. ｜ -｜ 6266.51｜ 114086.17｜
｜Activ Nutritional,LLC ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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