☆经营分析☆ ◇002881 美格智能 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
无线通信模组和物联网解决方案业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案业｜ 183857.53｜ 24750.91｜ 13.46｜ 97.46｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 4790.00｜ 460.13｜ 9.61｜ 2.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案业｜ 183857.53｜ 24750.91｜ 13.46｜ 97.46｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 4790.00｜ 460.13｜ 9.61｜ 2.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 71798.06｜ 9486.19｜ 13.21｜ 38.06｜
｜境外 ｜ 53244.86｜ 7281.47｜ 13.68｜ 28.22｜
｜华南地区 ｜ 35387.57｜ 4895.94｜ 13.84｜ 18.76｜
｜华东地区 ｜ 26895.19｜ 3240.25｜ 12.05｜ 14.26｜
｜境内其他 ｜ 1321.85｜ 307.19｜ 23.24｜ 0.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案业｜ 280856.29｜ 48622.90｜ 17.31｜ 95.48｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 13281.11｜ 1477.57｜ 11.13｜ 4.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案 ｜ 280856.29｜ 48622.90｜ 17.31｜ 95.48｜
｜其他业务收入 ｜ 13281.11｜ 1477.57｜ 11.13｜ 4.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 115762.41｜ 21576.85｜ 18.64｜ 39.36｜
｜境外 ｜ 80292.57｜ 15651.77｜ 19.49｜ 27.30｜
｜华东地区 ｜ 50279.37｜ 4454.00｜ 8.86｜ 17.09｜
｜华北地区 ｜ 44656.36｜ 8060.11｜ 18.05｜ 15.18｜
｜境内其他 ｜ 3146.70｜ 357.74｜ 11.37｜ 1.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 278506.23｜ 48295.01｜ 17.34｜ 94.69｜
｜经销 ｜ 15631.17｜ 1805.47｜ 11.55｜ 5.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案业｜ 123560.38｜ 20796.42｜ 16.83｜ 94.64｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 6994.76｜ 862.33｜ 12.33｜ 5.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案业｜ 123560.38｜ 20796.42｜ 16.83｜ 94.64｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 6994.76｜ 862.33｜ 12.33｜ 5.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 58507.45｜ 11115.89｜ 19.00｜ 44.81｜
｜境外 ｜ 44031.13｜ 7835.03｜ 17.79｜ 33.73｜
｜华东地区 ｜ 22890.02｜ 2117.65｜ 9.25｜ 17.53｜
｜境内其他 ｜ 5126.54｜ 590.18｜ 11.51｜ 3.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案业｜ 204898.68｜ 40884.04｜ 19.95｜ 95.42｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 9834.88｜ 251.32｜ 2.56｜ 4.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无线通信模组及解决方案 ｜ 204898.68｜ 40884.04｜ 19.95｜ 95.42｜
｜其他业务收入 ｜ 9834.88｜ 251.32｜ 2.56｜ 4.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 101648.37｜ 20247.94｜ 19.92｜ 47.34｜
｜境外 ｜ 65615.30｜ 14448.05｜ 22.02｜ 30.56｜
｜华东地区 ｜ 35392.14｜ 4272.81｜ 12.07｜ 16.48｜
｜境内其他 ｜ 12077.76｜ 2166.55｜ 17.94｜ 5.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 195727.05｜ 38103.91｜ 19.47｜ 91.15｜
｜经销 ｜ 19006.51｜ 3031.45｜ 15.95｜ 8.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
报告期内，公司的主营业务为无线通信模组和物联网解决方案业务。公司以4G/5G
无线通信技术为核心，以万物互联的物联网行业为依托，围绕4G/5G通信链接、智
能安卓系统、端侧AI算力、生成式AI应用等核心技术能力，为全球客户提供各类型
无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。公司主要产品包括无线通信
模组（涵盖智能模组、高算力模组、数传模组等）、物联网解决方案产品及相关技
术开发服务。
（二）公司主要产品介绍
公司主要的产品包括无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。无线通
信模组是物联网和无线通信领域进行远距离、大容量数据快速传输的重要设备，是
组成5G、物联网、工业互联网等以新一代信息技术为基础的通信网络基础设施的关
键要素，是物联网行业实现数字化和智能化的重要节点设备。本公司的无线通信模
组产品均由公司自主设计和研发、以公司自有品牌MeiGLink在国内及海外公开市场
进行销售。无线通信模组产品从功能差异性角度可以分为智能模组、高算力模组、
数传模组等。
智能模组：自带4G/5G蜂窝通信功能、智能操作系统（Android\HMS）和算力的模组
产品。智能模组产品在提供高性价比和低功耗的网络连接基础上，开放的安卓等操
作系统能实现复杂的控制功能和客户二次开发需求，丰富的外围接口能实现多屏幕
、多摄像头接入和高清音视频录制播放，支持大容量智能存储，是通信与计算\感
知\存储融合的代表性产品，是模组产业未来的发展方向。公司充分发挥在5G\安卓
\AI方面的研发积累，在新能源车4G/5G智能座舱、ADAS\DMS辅助驾驶、新零售等核
心垂直应用领域不断提升智能模组产品价值。
高算力模组：针对各类对CPU\GPU\NPU算力有强需求的专用场景开发的模组产品，
可提供8T及以上的AI计算能力，可以支持大模型在端侧部署和运行，并可根据场景
需求，灵活匹配5G\WIFI\千兆以太网等各类通信方式。高算力模组是智能模组跟随
AI产业进行功能迭代的重要分支，是在各类智能终端的端侧实现生成式AI应用的关
键器件，在机器人、无人机、arm架构服务器、AI零售、云游戏、AR\VR、工业视觉
检测等领域有广阔应用空间。
数传模组：以基带芯片为基础，主要功能为提供2G到5G的蜂窝网络连接的模组产品
。公司已建立完善的覆盖4G/5G不同制式和速率的数传模组产品线，通过自主研发
的天线增益技术、sub-6G和毫米波数据并发等创新技术，不断提升数传模组应用品
类和应用场景。
物联网解决方案是以无线通信模组技术为核心，结合物联网具体应用领域的场景需
求，进行定制化开发的产品及服务。公司相关产品主要应用于（1）智能网联车领
域（智能座舱、T-BOX、ADAS\DMS、辅助驾驶、车载监控等）、（2）4G/5GFWA固定
无线接入、（3）以新零售、金融支付、智慧物流、工业互联网、共享经济、智能
家居为代表的物联网泛连接领域。
（三）经营模式
公司致力于建设研发驱动型企业，公司人员构成中主要为研发和技术人员。公司产
品价值主要在产品设计和研发过程中实现，公司坚持通过自主研发来保持技术领先
性。产品研发完成后，根据产品需求向上游采购各类芯片（SoC芯片、射频芯片、
存储芯片等）及电子元器件等物料，通过委外加工的方式进行产品生产，然后向客
户进行销售。公司产品在国内及海外均有销售，公司在做好国内大市场的同时，不
断加大对海外高端市场的拓展。公司产品销售以直销为主，经销为辅。
（四）主要的业绩驱动因素等分析
报告期内，公司坚持高强度研发投入，坚持以产品和技术驱动市场发展，随着公司
产品出货量、出货领域和客户规模的持续扩大，公司在全球物联网行业内的知名度
和客户认可度不断上升。在行业领域，公司独具特色的5G通信+智能计算融合式智
能座舱解决方案继续保持领先，持续迭代的产品力和超大规模工程化量产经验，不
断获得头部车厂和
TIER1厂家认可；在4G/5GFWA领域，公司与行业头部主芯片厂商战略合作，在5G-A
、5GRedcap、AI+5G融合等方向加大投入，兼具成本优势与技术创新的定制化产品
不断向全球头部运营商体系渗透。公司以通信模组+解决方案的产品策略减少和避
免同质化竞争，以智能化为核心的智能模组、高算力模组已经成为公司极具特色的
标签产品，与智能座舱、新零售、工业互联等领域的定制化解决方案结合，智能化
和定制化的特性使得公司的差异化竞争能力进一步巩固。公司同时强化全球化发展
战略，继续加大海外市场的产品和市场推广力度，同时不断加强全球化供应链能力
和体系建设。
（五）行业发展情况
全球人工智能产业保持高速增长。据IDC预测，2024年全球人工智能产业规模将达
到6233亿美元，同比增长21.5%。具体来看，有两个方面的重要原因。一是大模型
涌现式发展，为人工智能产业高速增长提供了核心动力。自2023年起，全球基础模
型数量快速增长，相较于2022年增长数量翻倍；2024年以来全球基础模型新增或迭
代近百个，保持了较强的创新态势。二是生成式人工智能技术加速产业化进程，促
进全球人工智能规模化发展。据Gartner预测，到2026年，超过80%的企业将使用生
成式人工智能API，或部署生成式人工智能的应用程序。来源：中国信通院《人工
智能发展报告》（2024年）
端侧芯片及模组AI性能加速迭代，叠加端侧模型能力提升，加速生成式AI在端侧规
模化商用：当前先进的AI小模型已具有卓越性能。模型蒸馏和新颖的AI网络架构等
新技术能够在不影响质量的情况下简化开发流程，让新模型的表现超越一年前推出
的仅能在云端运行的更大模型。模型参数规模正在快速缩校先进的量化和剪枝技术
使开发者能够在不对准确性产生实质影响的情况下，缩小模型参数规模。开发者能
够在边缘侧打造更丰富的应用。高质量AI模型快速激增，意味着文本摘要、编程助
手和实时翻译等特性在智能手机等终端上的普及，让AI能够支持跨边缘侧规模化部
署的商用应用。
许多主流模型都推出了小模型版本，且面向特定任务的性能和基准测试都表现出色
。将大型基础模型缩减为更孝更高效的版本，不仅能实现更快的推理速度、更少的
内存占用和更低的功耗，同时可以保持较高的性能水平，从而使此类模型适合在智
能手机、PC和汽车等终端上部署。来源：高通公司《AI变革正在推动终端侧推理创
新》白皮书（2025年2月）
嵌入式AI蜂窝模组出货量呈现快速提升态势：根据Counterpoint的产业研究，蜂窝
模组已经从简单的通信基带零部件发展为集成CPU、GPU和NPU的AISoC，增强了其功
能和性能。用户对端侧分析、实时决策和安全性的关注，提高了对端侧AI的需求。
到2023年，无人机、汽车、POS和零售、医疗保健和工业等将推动AI模组的增长。
嵌入式AI蜂窝模组在2023年占蜂窝物联网模组总出货量的6%，截至2023年，复合增
长率将达到35%。截至2030年，嵌入式AI蜂窝模组将占所有物联网模组出货量的25%
。来源：CounterpointResearch微信公众号研究文章，2024年10月。
移动物联网终端应用快速增长，5G技术发展进入“下半潮。工信部于2025年1月发
布的《2024年通信业统计公报解读》显示：移动物联网终端应用快速增长。截至20
24年底，我国移动物联网（蜂窝）终端用户数达26.56亿户，同比增长13.9%，本年
净增3.24亿户；占移动终端连接数比重达到59.7%，超过移动电话用户8.66亿户。
移动物联网（蜂窝）终端应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居等领域的
规模分别达9.97亿、4.77亿、3.72亿和3.2亿户，其中公共服务、智慧家居领域同
比增长超20%。在终端快速提升和部分领域应用活跃拉动下，2024年移动物联网终
端接入流量较上年实现翻番增长。
5G技术发展进入“下半潮。作为通用目的技术，5G将全面构筑经济社会数字化转型
的关键基础设施，从线上到线下，从消费到生产，从平台到生态，推动我国数字经
济发展迈上新台阶。5G-Advanced（5G-A）是5G与6G之间承上启下的重要阶段，进
一步增强和拓展了5G技术能力和范围。2024年是5G-A商用元年，5G下半场即将开始
。
二、核心竞争力分析
1、产品策略：无线通信模组+解决方案产品双轮驱动，满足物联网、智能汽车等多
行业客户差异化需求
公司始终坚持模组和解决方案两条腿走路的产品策略，以模组产品为基础，持续强
化在不同垂直行业的解决方案能力。在模组产品方面，公司持续创领智能模组和算
力模组技术发展，在扩大模组产品应用领域的基础上不断提升模组产品价值，针对
传统数传模组则不断扩大产品覆盖面。针对技术门槛较高、研发投入较大的大颗粒
或大行业市场，公司坚持提供定制化、一站式解决方案产品。以4G/5G新一代通信
技术、安卓系统底层开发、AI算力应用、端侧模型部署及典型应用场景下的解决方
案能力为核心要素的双轮驱动产品策略，能充分满足物联网、智能汽车等多行业客
户的差异化需求，形成了产品策略方面独特的核心竞争力。
2、技术路线：深耕智能模组技术方向，持续保持在智能模组\高算力模组领域的技
术领先性，推动端侧AI商业化应用
公司多年来深耕智能模组和算力模组方向，建立了在4G/5G无线通信、安卓系统、
高性能低功耗计算、边缘侧AI和终端侧AI方面独具优势的全面技术能力。公司研发
团队在安卓系统底层驱动和性能优化、功耗控制、安卓中间件和应用集成开发；屏
幕、摄像头、音视频等多媒体外围开发、架构设计和功能调优；AI算法在智能平台
上的对接和性能优化；大模型在端侧部署和功能优化；端云结合等混合式AI解决方
案；多屏幕、多摄像头、多路音视频编解码相关的软件开发；安卓系统谷歌GMS长
周期认证维护等领域积累了大量的智能模组研发Know-How，并在5G智能座舱、AI零
售、机器视觉、智能无人机、消费类物联网等领域建立了智能模组大规模应用的先
发优势。
由高算力场景需求驱动，从智能模组迭代产生的高算力模组产品，已在快速被行业
及客户认可，并不断扩展应用边界。随着模组硬件能力提升、通用大模型轻量化、
小参数行业大模型的不断推出，以大模型为代表的各类生成式AI程序从云端处理向
边缘侧和终端侧转移的趋势已经形成，并且加速了行业应用和商业化进展。公司研
发团队首次在公司高算力模组上运行StableDiffusion大模型，并陆续支持了其他
一系列语言模型，体现了公司研发团队软硬件一体式研发、攻克新技术和落地新场
景的研发实力，也拓展了高算力模组的能力边界，为生成式AI在模组端的大规模应
用打下坚实技术基矗
3、应用领域：公司领先的定制化开发技术在智能网联车、FWA、IoT等核心行业建
立先发优势，并向具身智能机器人、智能无人机、消费类物联网、机器视觉、AI医
疗等新兴行业拓展
智能网联车领域：公司5G智能模组产品在智能座舱领域出货量处于行业领先地位。
公司充分挖掘5G通信、安卓系统定制、高性能低功耗计算、AI应用等核心研发和产
品能力在车辆网联化和智能化领域的应用潜力，推出多款5G智能模组产品，不断支
持多客户多车型实现高速5G网络、安卓系统深度定制、一芯多屏、DMS、360度环视
、精准音区定位、连续语音识别、大模型上车等各项智能化功能。
新零售等各类IoT智能化领域：针对工业级设计的各类拓展接口、单芯片实现双屏
、异显、双触摸技术、针对不同分辨率屏幕的自适应驱动技术、BSP标准化实现多
个硬件平台安卓OS兼容、人脸支付、千兆以太网适配等领先的定制化开发技术，使
公司不断获得以新零售行业为代表的各类IoT智能化领域客户认可。
5GFWA领域：支持5GNRSub-6G和毫米波技术、支持全球主流频段、成熟的5G+WIFI7
系统解决方案、紧跟行业趋势推出5G-A、5GRedcap等创新产品，协同行业伙伴不断
推动5GFWA产业发展。
公司模组产品强悍的硬件能力和AI能力带来的行业应用潜力不仅局限于以上场景，
更高算力的智能模组产品将向高阶辅助驾驶方向拓展，为座舱域与驾驶域联动打开
想象空间，工业互联网领域基于GPU影像处理和AI计算的机器视觉产品、无人机、
机器人等新兴行业也将不断扩展。
4、市场和服务：优质稳定的客户资源形成良好的市场基础，以客户为中心的服务
能力加强客户粘性
公司业务经历多年发展，积累了一批以海外领先品牌、运营商、上市公司为代表的
优质客户资源，公司以此为基础，持续深化与现有客户合作，不断扩展客户群体范
围，公司市场基础不断稳固发展，尤其是海外市场发展十分迅速，为公司长期稳定
发展提供了充足动能。
公司深刻理解物联网行业客户的需求和特性，坚持以客户为中心，坚持保姆式服务
理念，与客户交朋友，用产品和服务为客户创造价值，客户群体规模、品质和粘性
不断提升。公司产品以智能化和定制化为特色，公司销售、产品和研发团队具备对
客户需求的深刻洞察力，能快速响应客户需求，并为客户提供前瞻性和创新性解决
方案，以服务为技术和产品增加附加价值，形成了强大的客户服务能力，并得到客
户的广泛认可。
5、人才和团队：专业、高效的研发和管理团队
公司坚持“以人为本，研发优先”的团队建设理念，始终把研发团队的建设作为公
司经营发展最核心的环节。公司经过多年积累和培育，建立了一支年富力强、团结
进娶具备前瞻视野、创新能力和拼搏精神的高素质研发和管理队伍，并且建立了以
IPD管理为核心的、能适应公司自身发展的研发管理流程。公司专业高效的研发和
管理团队是公司最宝贵资源，也是公司持续快速发展不可或缺的核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、无线通信模组及解决方案领域的市场开拓和市场竞争风险
无线通信模组及解决方案领域，在4G/5G无线通信技术不断迭代的情况下，市场容
量将保持提升态势并健康发展。虽然无线通信模组产品具有一定的技术门槛，但随
着中国通信行业水平的整体进步，势必有更多的竞争者进入这一领域，抢夺客户和
市场资源，市场竞争将进一步加剧。如公司不能稳步进行市场开拓，不能持续提升
经营管理水平来应对市场竞争，将对公司发展产生不利影响。公司将研发能力、产
品能力和服务能力作为公司核心竞争力的三重核心，同时加强销售团队建设和海外
市场布局，以核心竞争力推动市场开拓，降低市场开拓不力的风险。同时建立专业
的经营管理团队，推动精细化管理，降本增效，降低市场竞争风险。
2、核心技术人员流失和核心技术泄露风险
无线通信模组与技术开发服务对核心技术人员存在依赖性，掌握行业核心技术与保
持核心技术团队稳定是公司生存和发展的根本。公司目前无线通信模组及解决方案
产品除前期设计由公司完成外，制造则通过委外加工的方式交由其他公司完成，存
在技术泄密风险。虽然公司与核心技术人员、外协厂商均签订了《保密协议》，但
若未来发生较大规模的核心技术人员流失或核心技术外泄，将对公司产品的研发进
程、技术领先地位及生产经营活动产生不利影响。公司将进一步完善人力资源管理
，加强企业文化建设，提供有竞争力的薪酬体系，保持核心技术人员的稳定。对外
协加工厂则进一步加强核心技术管理，并且通过优化加工流程降低核心技术外泄风
险。
3、无线通信模组产品质量管控风险
公司无线通信模组目前在智能网联车、新零售、金融支付、智慧物流、车载监控、
共享经济等领域大规模应用。如果公司模组产品在品质控制方面出现批量性问题，
对应产生的产品维修维护成本和退换货成本将极为昂贵，并且还有可能产生终端客
户的索赔成本。公司将在研发过程中加强品质风险因素排查和解除，加强研发阶段
的品质管理，在量产阶段加强品质团队建设、加强品质管控体系建设、通过信息化
技术辅助品质管理等措施，来降低出现批量性品质问题的风险。
4、应收账款坏账风险
公司根据行业惯例会给部分优质客户信用期，随着公司业务规模的不断扩大和汽车
产业链客户、海外运营商等客户数量增加，应收账款余额可能会增加。截至报告期
末，公司应收账款账面金额约为9.81亿元，整体规模较大。虽然公司目前应收账款
回收情况良好，如果客户经营状况发生重大不利变化，则公司应收账款存在坏账风
险。公司将密切关注现有客户的经营状况，加强应收账款风险管理，持续导入优质
客户，通过客户结构优化和强化风控措施来控制应收账款坏账风险。
5、汇率波动风险
公司模组及解决方案产品的原材料采购以美金结算为主，销售则以人民币结算为主
，如汇率波动较大，则公司经营将面临较大的汇率风险。公司将积极利用贸易融资
、远期结汇等金融工具，规避汇率风险；同时通过加快拓展海外客户，平衡美金和
人民币收支；加强产品定价管理，根据汇率变动情况建立价格调节机制等方式来降
低汇率波动带来的经营风险。
6、客户集中度风险
近年来受智能网联车、海外5GFWA产品需求持续增长影响，公司客户集中度持续提
升。2024年度，公司来自前五大客户的营业收入占总营收比例为47.21%。报告期内
，前五大客户营收占比继续提升至54.39%。公司客户集中度较高，如主要客户需求
出现波动，可能对公司的经营状况产生不利影响。
公司持续采取以下措施降低客户集中度风险：(1)加大销售团队建设和市场拓展力
度，扩大公司客户群体规模，不断引入新客户；(2)从行业、区域角度不断优化客
户结构：巩固并不断拓展下游行业，推动不同下游应用领域均衡发展；推动海外客
户占比提升，优化国内不同区域客户结构；（3）行业内客户结构优化：在同一行
业内，通过持续的技术和产品创新，不断拓展新客户，降低单一客户占比；（4）
通过持续的研发投入进行技术和产品创新，以定制化技术服务增强客户粘性，建立
技术壁垒提高客户的替代成本。
四、主营业务分析
2025年上半年，公司实现营业收入18.86亿元，同比增长44.50%，其中第一季度实
现营业收入9.97亿元，第二季度实现营业收入8.89亿元。公司实现归属于母公司股
东净利润8,416.68万元，同比增长151.38%，实现扣非归母净利润8,233.49万元，
同比增长157.87%。扣除股份支付影响后的净利润为9,592.99万元。
从区域角度，报告期内，国内及海外市场均呈现增长态势，共同推动公司营收增长
。报告期内，受智能网联车、端侧AI硬件等需求拉动，公司国内地区实现营业13.5
4亿元，同比增长56.50%。其中第一季度实现营收7.55亿元，第二季度实现营收5.9
9亿元，环比下降20.66%。报告期内，受5GFWA产品、IoT智能化产品需求拉动，公
司海外地区实现营收5.32亿元，同比增长20.93%，海外营收占比28.22%。其中第一
季度实现海外营收2.42亿元，第二季度实现海外营收2.90亿元，环比增长19.83%。
从行业角度，报告期内，公司下游各行业均呈现增长态势，共同推动公司营收增长
。报告期内，智能网联车营收受5G渗透提升及新客户量产发货驱动，继续呈现高速
增长态势。FWA领域，日本、北美、欧洲等客户的5G产品陆续大批量发货，收入增
速加快。IoT行业来自海外客户的定制化、智能化产品需求、国内端侧AI硬件产品
需求不断涌现，共同推动营收规模增长。
报告期内，公司无线通信模组及解决方案业务毛利率为13.46%,较上年同期（16.83
%）下降3.37个百分点，主要原因如下：1、受出货产品结构影响，部分毛利水平较
低产品在报告期内集中出货，阶段性拉低整体毛利率水平。2、车载等产品销售规
模扩大，毛利率与同期对比有所下降。分季度来看，第一季度整体业务毛利率14.5
4%，第二季度整体业务毛利率12.06%，环比下降2.48个百分点，除出货产品结构影
响外，还叠加存储芯片涨价等因素影响。
报告期内，公司归母净利润同比增长151.38%，主要原因如下：1、公司营收增长带
来的规模效益，公司毛利额大幅增长；2、研发、销售、管理三项费用保持平稳，
财务费用方面因为汇兑收益，财务费用有所下降。
报告期内，公司经营活动产生的现金流净额为-8,397.82万元，去年同期为-5,031.
98万元，主要原因是：1、车载、海外运营商等行业客户销售规模扩大，公司按照
行业惯例给予信用期，叠加部分客户采用票据结算，公司应收账款规模持续扩大；
同时由于下游客户需求良好，公司加强主芯片、存储芯片的战略备货，购买商品的
资金增加，存货规模扩大。整体来看，公司经营活动现金流情况与客户分布及经营
情况是匹配的。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜西安兆格电子信息技术有限公｜ 200.00｜ 3885.97｜ 24891.44｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜硕格智能技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳市美格智联信息技术有限｜ 8000.00｜ 6328.84｜ 73346.23｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市美格智投创业投资有限｜ 5000.00｜ 127.40｜ 19049.99｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜株式会社MeiLink ｜ -｜ -｜ -｜
｜方格国际有限公司 ｜ 8.29｜ 2263.85｜ 29419.77｜
｜广州联懂格智技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜众格智能科技(上海)有限公司｜ 1000.00｜ 248.58｜ 26997.85｜
｜众格智能技术(南通)有限公司｜ 1000.00｜ -200.27｜ 158.19｜
｜上海美骁智能信息技术有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜SIGBE AT INC ｜ -｜ -｜ -｜
｜MEIG SMART TECHNOLOGY FRAN｜ 329.00｜ -｜ -｜
｜CE ｜ ｜ ｜ ｜
｜MeiG Smart Technology (Eur｜ 141.71｜ -214.28｜ 3303.71｜
｜ope) GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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