☆最新提示☆ ◇002945 华林证券 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月18日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1600｜ 0.1200｜ 0.0382｜ 0.1300｜ 0.1100｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.6660｜ 2.6209｜ 2.5807｜ 2.4668｜ 2.4514｜
｜净资产收益率(％) ｜ 6.3500｜ 4.8700｜ 1.5100｜ 5.4300｜ 4.6600｜
｜总股本(亿股) ｜ 27.0000｜ 27.0000｜ 27.0000｜ 27.0000｜ 27.0000｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 27.0000｜ 27.0000｜ 27.0000｜ 27.0000｜ 27.0000｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-14 除权除息日:2025-05-15 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月18日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.25 主营收入(万元):119971.72 同比增:18.08% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.89 净利润(万元):44006.34 同比增:45.66% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1600｜ 0.1200｜ 0.0382｜
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｜2024 ｜ 0.1300｜ 0.1100｜ 0.0500｜ 0.0203｜
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｜2023 ｜ 0.0100｜ 0.0700｜ 0.0400｜ 0.0233｜
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｜2022 ｜ 0.1700｜ 0.1600｜ 0.1100｜ 0.0549｜
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｜2021 ｜ 0.1800｜ 0.1800｜ 0.1500｜ 0.0700｜
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【2.最新报道】
【2026-02-06】行业周报|证券指数跌-0.38%, 跑赢上证指数0.89%
本周行情回顾：
2026年2月2日-2026年2月6日，上证指数跌1.27%，报4065.58点。创业板指跌3.28%
，报3236.46点。深证成指跌2.11%，报13906.73点。证券指数跌-0.38%，跑赢上证
指数0.89%。前五大上涨个股分别为华林证券、中银证券、华鑫股份、锦龙股份、
东兴证券。
本周机构观点：
**中邮证券本周观点**：
投资要点
本周市场流动性维持充裕状态，SHIBOR3M利率稳定在1.59%的历史低位。与此同时
，A股交投活跃，日均股基成交额达3.70万亿元，环比增长7.63%，两融余额稳守2.
74万亿元高位，杠杆资金参与度保持历史峰值。
从已披露的2025年业绩快报来看，全行业呈现“普涨+分化”特征：26家上市券商
归母净利润同比增速中位数超60%，头部券商如中信证券（+38.5%）、国泰海通（+
111%～115%）依托综合化、国际化与并购整合优势实现稳健扩张；中小券商则凭借
低基数效应（如国联民生+406%、湘财股份+266%～404%）或特色业务突破（如华鑫
股份金融科技赋能、红塔证券非方向化转型）展现更高弹性。共性驱动逻辑高度一
致——资本市场回暖、财富管理与投资交易双轮驱动、政策红利释放（“五篇大文
章”、投融资改革）形成共振。
值得注意的是，尽管基本面强劲，券商板块上周表现相对疲弱（申万证券Ⅱ指数-0
.68%，跑输沪深300指数0.77pct），当前估值仍显著滞后于盈利修复节奏。在流动
性宽松、市场活跃度高企的背景下，券商自营业务、两融息差改善及投行业务增量
空间有望延续，业绩兑现确定性高。
行业基本面跟踪
（1）本周（2026年1月26日至1月30日）SHIBOR3M最新值2026年1月30日报1.59%。
近期利率保持极度稳定，1月26日、1月23日、1月22日、1月21日、1月20日报价均
为1.60%，仅在1月28-30日微幅下行1个基点至1.59%。自2025年Q4以来，SHIBOR3M
利率在1.58%-1.60%的极窄区间内波动，显示出货币市场流动性处于充裕且平稳的
状态。与2024年同期（约2.40%）及2023年同期（约2.42%）相比，当前利率水平处
于历史低位。
（2）本周（2026年1月26日至1月30日）A股市场股票型基金交易额呈现先抑后扬，
整体维持高位的态势。周初（1月26日、27日）交易额在3.4-3.8万亿元区间，随后
在1月28日、29日显著放量至3.7-3.9万亿元，最终在1月30日报收于3.52万亿元。
周日均交易额约为37,040亿元，与上周（1月19日-23日，日均约3.44万亿元）相比
，本周市场活跃度显著提升，日均交易额环比增长约7.63%，显示出当前极强的市
场韧性与投资者参与热情。
（3）本周（2026年1月26日至1月30日）截至2026年1月30日，两融余额为27,393.6
3亿元。本周两融余额呈现先降后升，整体高位震荡的态势。周初（1月26日）余额
在27,254亿元附近，1月28日小幅上升至27,426亿元，1月29日微降至27,393亿元。
整体维持在2.7万亿元以上的历史性高位平台。本周两融余额占A股流通市值比重稳
定在2.52%-2.54%区间；两融交易额占A股交易额比重在9.49%-9.90%之间，显示杠
杆资金在市场中的参与度保持活跃且稳定。自2025年11月以来，两融余额在2.4-2.
7万亿元的巨量区间内运行，显著高于2024年同期（约1.5-1.8万亿元）及2023年同
期（约1.6万亿元）水平，反映出市场风险偏好和杠杆运用意愿处于历史高位。
（4）本周（1月26日至30日），债券市场呈现出“交易降温、指数上行”的盘整格
局，显示市场在经历前期波动后情绪趋于谨慎。1月30日沪深债券成交额为29,294.
68亿元。本周日均债券成交额为30,927.60亿元。与上周（1月19-23日，日均约30,
025.41亿元）相比，日均成交额小幅增长约3%。中债新综合指数震荡攀升，牛市结
构稳固，1月30日报249.9672，延续“缓慢震荡向上”的格局。全周在249.85至249
.99的狭窄区间内稳步抬升，接近250点整数关口。
（5）本周中债10年期国债到期收益率日均收益率1.82%，较上周（1.19-1.23，日
均1.83%）环比下行1BP，呈现窄幅平稳态势。单日数据区间1.81%-1.83%，波动幅
度仅2BP，其中1月30日收于1.81%为本周低点，反映市场流动性宽松预期稳固，无
风险利率中枢小幅下移。股债利差（沪深300vs10年期国债）高位持平，本周日均
利差4.90%，与上周（日均4.90%）持平，整体围绕4.85%-4.92%窄幅波动。
行情回顾：
上周A股申万证券Ⅱ行业指数-0.68%，沪深300指涨0.08%，证券Ⅱ指数跑输沪深300
指数0.77pct。券商板块（证券Ⅱ）相对1年前涨幅7.01%，远逊于沪深300指数22.4
7%的涨幅。从行业排名来看，上周A股证券Ⅱ与31个申万一级行业比较，排名第12
，稍弱于非银金融板块涨幅。港股证券和经纪板块，与恒生综合行业指数中各指数
相比较，排名第12，-1.900%,弱于金融业整体涨幅。
风险提示：
后续成交无法持续维持高位，市场回调超预期。
**申港证券本周观点**：
投资摘要：
每周一谈:
2026年1月中国采购经理指数运行情况
1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景
气水平有所回落。1月份，非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分
点。1月份，综合PMI产出指数为49.8%，比上月下降0.9个百分点，表明我国企业生
产经营活动总体较上月有所放缓。
市场回顾：
上周（1.26-1.30）沪深300指数的涨跌幅为0.08%，申万二级行业指数证券行业涨
跌幅为-0.69%。板块内个股10家上涨，1家平盘，39家下跌。
证券板块个股周度表现：
股价涨跌幅前五名为：华鑫股份、财通证券、招商证券、东吴证券、华林证券。
股价涨跌幅后五名为：湘财股份、首创证券、中银证券、锦龙股份、太平洋。
本周投资策略：
上周证券行业指数下跌0.69%，弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内仅10家个
股上涨，39家个股下跌，板块整体表现较为弱势。截止到2026年1月30日收盘，证
券行业二级指数的PE为16.89。从2021年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。
风险提示：政策风险、市场波动风险。
行业新闻摘要：
龙头公司动态：
1、中信证券：1）广发证券等6家机构联合为华夏中核清洁能源REIT提供做市服务
。2）中信证券拟增补吴勇高为第八届董事会非执行董事候选人。
2、国泰海通：1）688793，实控人被再次立案调查！高股息率+业绩预增，稀缺价
投股出炉。2）国泰海通证券“链路即业务”监控方案实现证券运维可视化突破。3
）张忆东履新国泰海通！即将投身海外业务。
3、华泰证券：1）华泰证券2026年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)票面
利率为1.85%。2）华泰证券百亿融资重挫股价。3）东吴证券：给予华泰证券买入
评级。4）美银证券：华泰证券拟发100亿港元零息可转债 估值仍具吸引力 上调评
级至“买入”。5）开源证券：给予华泰证券买入评级。6）华泰证券拟发行100亿
港元H股可转债 A股跌4%H股跌8%。7）苹果登顶中国消费者最具价值品牌，贵州茅
台稳居中国品牌价值榜首。8）王会清任华泰证券董事长，华泰证券换帅完成工商
变更。9）王会清任华泰证券董事长。
4、中信建投：1）中信建投：公司一直以来聚焦主责主业深耕经营，努力提升内在
价值。2）中信建投：公司股价受多种因素影响。3）易方达基金减持中信建投证券
124.5万股 每股作价约12.68港元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-200.29%-0.01%2026-01
-21-0.61%0.08%2026-01-220.13%0.14%2026-01-23-0.00%0.33%2026-01-260.51%-0
.09%2026-01-27-1.14%0.18%2026-01-28-0.15%0.27%2026-01-290.92%0.16%2026-0
1-30-0.76%-0.96%2026-02-020.90%-2.48%2026-02-03-1.11%1.29%2026-02-040.41
%0.85%2026-02-051.18%-0.64%2026-02-06-0.49%-0.25%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3153.142024-12-3153.14
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中
信证券0.28%-6.72%3.95%东方财富-0.18%-9.76%-4.10%国泰海通0.71%-10.41%15.1
0%华泰证券-3.61%-13.42%33.07%中信建投1.08%-10.79%1.38%广发证券-5.34%-10.
47%40.71%中国银河0.87%-8.07%8.84%招商证券-1.40%-5.06%-4.53%中金公司0.26%
-4.92%9.38%国信证券-1.04%-11.04%22.75%申万宏源0.00%-7.65%1.81%东方证券1.
17%-9.45%7.59%光大证券0.36%-7.68%-2.38%方正证券-1.53%-4.21%-1.02%兴业证
券0.29%-11.20%17.75%信达证券0.45%-3.02%28.32%华林证券11.41%13.28%35.37%
国联民生0.51%-4.59%-12.42%中泰证券0.16%-5.19%1.35%首创证券0.73%-7.50%-9.
54%
行业相关的ETF有华宝中证全指证券公司ETF（512000）、易方达中证全指证券公司
ETF（512570）、国泰中证全指证券公司ETF（512880）、南方中证全指证券公司ET
F（512900）、华夏中证全指证券公司ETF（515010）、建信中证全指证券公司ETF
（515560）
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-08 ｜ 成交量(万股) ｜ 11565.649 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 198813.840 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜东方证券股份有限公司张家港东环路证券｜ 39589327.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司北京中关村大｜ 36518587.00｜ 61918.00｜
｜街证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜深股通专用 ｜ 24190143.00｜ 76985981.64｜
｜东亚前海证券有限责任公司苏州分公司 ｜ 23839120.16｜ 6268514.00｜
｜国金证券股份有限公司成都新都区马超西｜ 22778387.20｜ 374407.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 24190143.00｜ 76985981.64｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江｜ 2644790.00｜ 90730385.72｜
｜苏路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司厦门仙岳路证券营｜ 211500.00｜ 50973788.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜光大证券股份有限公司呼和浩特敕勒川大｜ 8460.00｜ 47827790.00｜
｜街证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜爱建证券有限责任公司上海浦东新区前滩｜ 0.00｜ 81790886.00｜
｜大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-26【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方深圳市立业集团有限公司,深圳市希格玛计算
机技术有限公司及其相关方发生购买商品,证券承销,代理买卖证券等的日常关联交
易。20250426：股东大会通过。
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方深圳市立业集团有限公司等发生购买商品,证
券承销,代理买卖证券等的日常关联交易。20240518:股东大会通过20250329：披露
2024年与关联方实际发生金额。
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