☆经营分析☆ ◇300303 聚飞光电 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
SMDLED产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 151228.47｜ 34910.91｜ 23.08｜ 91.27｜
｜其他业务 ｜ 14459.46｜ 732.11｜ 5.06｜ 8.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 151228.47｜ 34910.91｜ 23.08｜ 91.27｜
｜其他业务 ｜ 14459.46｜ 732.11｜ 5.06｜ 8.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 62061.94｜ 14584.48｜ 23.50｜ 37.46｜
｜华东 ｜ 53426.19｜ 9286.20｜ 17.38｜ 32.25｜
｜境外 ｜ 29640.21｜ 9170.34｜ 30.94｜ 17.89｜
｜其他业务 ｜ 20559.60｜ 2602.00｜ 12.66｜ 12.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED直销产品 ｜ 145257.52｜ --｜ -｜ 87.67｜
｜其他业务 ｜ 14459.46｜ 732.11｜ 5.06｜ 8.73｜
｜LED代销产品 ｜ 5970.94｜ --｜ -｜ 3.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 277831.74｜ 76763.65｜ 27.63｜ 90.99｜
｜其他行业 ｜ 27511.39｜ 2007.81｜ 7.30｜ 9.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 277831.74｜ 76763.65｜ 27.63｜ 90.99｜
｜其他产品 ｜ 22734.21｜ 1728.40｜ 7.60｜ 7.45｜
｜其他业务 ｜ 4777.18｜ 279.41｜ 5.85｜ 1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 134385.49｜ 43614.16｜ 32.45｜ 44.01｜
｜华东 ｜ 90404.36｜ 18012.37｜ 19.92｜ 29.61｜
｜境外 ｜ 44532.83｜ 13678.83｜ 30.72｜ 14.58｜
｜西南 ｜ 29098.16｜ --｜ -｜ 9.53｜
｜华中 ｜ 4374.44｜ --｜ -｜ 1.43｜
｜东北 ｜ 1518.00｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜西北 ｜ 597.62｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜华北 ｜ 432.23｜ --｜ -｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 285112.99｜ 75240.05｜ 26.39｜ 93.37｜
｜代销 ｜ 20230.14｜ 3531.41｜ 17.46｜ 6.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 127691.18｜ 32881.35｜ 25.75｜ 91.63｜
｜其他业务 ｜ 11656.92｜ 969.59｜ 8.32｜ 8.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 127691.18｜ 32881.35｜ 25.75｜ 91.63｜
｜其他业务 ｜ 11656.92｜ 969.59｜ 8.32｜ 8.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 65605.69｜ 21080.66｜ 32.13｜ 47.08｜
｜华东 ｜ 36154.16｜ 6365.50｜ 17.61｜ 25.95｜
｜境外 ｜ 21629.24｜ 5465.11｜ 25.27｜ 15.52｜
｜其他业务 ｜ 15959.01｜ 939.67｜ 5.89｜ 11.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED直销产品 ｜ 121811.76｜ --｜ -｜ 87.42｜
｜其他业务 ｜ 11656.92｜ --｜ -｜ 8.37｜
｜LED代销产品 ｜ 5879.42｜ --｜ -｜ 4.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 230819.63｜ 63226.97｜ 27.39｜ 91.88｜
｜其他行业 ｜ 20399.94｜ 1281.02｜ 6.28｜ 8.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 230819.63｜ 63226.97｜ 27.39｜ 91.88｜
｜其他产品 ｜ 18330.72｜ 1024.84｜ 5.59｜ 7.30｜
｜其他业务 ｜ 2069.22｜ 256.18｜ 12.38｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 111443.51｜ 39198.39｜ 35.17｜ 44.36｜
｜华东 ｜ 73702.23｜ 12054.13｜ 16.36｜ 29.34｜
｜境外 ｜ 43259.49｜ 12398.90｜ 28.66｜ 17.22｜
｜西南 ｜ 15266.53｜ --｜ -｜ 6.08｜
｜华中 ｜ 4484.25｜ --｜ -｜ 1.78｜
｜华北 ｜ 2026.33｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜东北 ｜ 927.78｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜西北 ｜ 109.45｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 236850.62｜ 61517.59｜ 25.97｜ 94.28｜
｜代销 ｜ 14368.96｜ 2990.40｜ 20.81｜ 5.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业格局和趋势
随着智能硬件的多样化发展和内容生态的全面开花，显示终端已经不再是原先纯内
容输出的载体，而是在消费者生活中扮演着更多的角色，提供更深入、丰富的交互
功能，甚至能主动地为消费者提供多元化的服务。显示终端的应用范围从传统的娱
乐休闲延伸至智能家居、教育会议、安防监测、医疗检测、文化旅游等领域，深度
融入社会生活的方方面面，具有更多的想象空间。而显示屏作为人机交互的直接端
口，具有不可替代的作用。
2025年上半年，“以旧换新”政策和电商平台优惠叠加，拉动消费的换新购买需求
，电视出货量大幅增长。出于品质参数的追求和家庭娱乐场景的迭代升级，消费者
对于超大屏产品的需求日益提升。奥维云网（AVC）数据显示，2025年国内上半年
彩电市场销量达1375万台，同比增长1.8%；销售额攀升至561亿元，同比增长7.5%
，量额增速的差异化，反映出行业从以“性价比”向“价值提升”转型。
随着终端需求的拉动以及MiniLED背光技术的成熟，凭借其高亮度、高对比度及精
准的色彩表现，渗透率持续攀升，已经从新兴技术成为市场主流，成为行业增长的
关键驱动力。国家在终端消费方面的政策支持，及产业链成本的不断下探，叠加消
费者对大屏化、高端化显示产品的需求增长，促使MiniLED电视销量激增。奥维云
网（AVC）数据显示，2025上半年彩电市场MiniLED电视销量渗透率大幅增长至29%
，销量同比增长超2倍。
同时MiniLED技术凭借其高分辨率、高亮度、高对比度、长寿命、稳定性好以及易
实现柔性和透明显示等出色性能，在直显大屏、智能穿戴、智慧座舱、笔记本电脑
等显示背光领域有着广泛的应用需求，共同推动了MiniLED项目加速迈向高质量发
展的新阶段。
中国汽车工业协会披露的数据显示，2025年上半年，我国汽车产销量双双首次突破
1500万辆，创下新高，为汽车产业链上下游企业带来新的机遇。随着汽车行业尤其
是新能源汽车的蓬勃发展，车用LED的国产替代加速进行，作为智能驾驶辅助和娱
乐功能的车用屏幕已广泛应用于液晶中控屏、液晶仪表盘、影音控制面板、HUD抬
头显示、娱乐大屏、副驾驶及后排显示等组件，是汽车未来感和科技感的重要体现
，对高性能车用照明（包括前大灯、尾灯、智能交互和氛围灯）、车载显示需求不
断加大，单车LED用量显著提升。除此之外，车用产品还可以应用在汽车HUD抬头显
示系统上，为驾驶员提供更加直观、丰富的导航和驾驶辅助信息。不仅提升了视觉
效果，也赋予了车用显示市场成长的新动能。在汽车电动化、网联化、智能化的趋
势下，汽车车灯产品不仅具有照明的基础功能，还承载了交互，各类辅助、提示、
预警信息等实用性功能，即LED从被动照明转向信息传递载体，且兼具营造氛围感
、个性化装饰等炫酷美化需求，至此车用LED的应用不但从智能座舱走向全车交互
显示，更是从车内走向了车外，且逐渐成为品牌方宣传和提升产品力的重要升级方
向。
未来，随着AI技术的不断升级和智能互联技术深度融合，消费电子行业持续智能化
，AI技术可以应用在更多消费电子终端，显示终端产品将会有更多想象空间。而LE
D屏不再仅仅是一个显示设备，可以带来沉浸式观看体验和丰富的感官享受，更是
智能互联生态的重要一环。
LED行业在政策的有力支持和技术创新的驱动下，正朝着更加广阔的市场前景迈进
。无论是消费者对于高品质视觉效果的追求，还是各领域对于显示技术的多元化需
求，都为LED行业的发展提供了强大的动力。
（二）行业发展特点
本公司所处的LED行业，在经过多年的高速增长后，已逐步进入成熟期，但随着消
费需求的升级应用场景越来越多元化，部分更加专业、具备高价值与高增长潜力的
细分应用领域，成为了当前LED封装企业业绩持续成长的动能来源。同时随着中国
大陆产业的快速崛起，国内产业链的逐步完善，境外终端厂商在全球市场中的综合
成本处于劣势地位，主动寻求国内替代方案的厂商积极性越来越高，全球竞争格局
已由国内产业所主导。公司所属行业发展阶段呈现如下特征：
1、行业集中度逐渐增加
LED行业经过多年发展目前处于较为成熟的阶段，行业集中度进一步提升，终端厂
商向巨头收敛，优质资源向头部企业倾斜，行业内厂商逐步掌握核心专利、优质供
应链、下游市场份额，形成强者恒强的竞争格局。LED行业内部不断整合，通过收
购、合资、战略合作等方式实现“强强联合”，龙头企业话语权持续提升。
2、周期性及季节性
LED行业与传统电子产业的淡旺季周期存在一定的关联，占公司份额较大的背光LED
产品，受宏观经济形势和下游消费类电子终端市场需求的直接传导影响，即受经济
形势和全球节假日的影响呈现一定的波动。但由于LED产品的应用场景多元，在一
定程度上避免了单个下游细分应用领域的季节性波动所带来的影响。
3、国内市场渗透率较高，竞争加剧，海外市场需求增长较快
随着中国大陆产业的快速崛起，LED技术及工艺制程已比较成熟，国内市场竞争加
剧，更考验生产厂商的质量把控、产品交付及成本管控能力。国内企业凭借质量稳
定、高性价比的产品和快速的响应服务，同时全产业链再度升级，在海外市场的销
售份额逐年稳步增长。
4、原有领域技术升级，性能大幅提升，成本下探
LED行业高速发展多年，技术路线日渐成熟，核心生产技术的突破、供应链整体日
趋成熟，新产品量产产能爬坡释放，成本逐年下降，LED产品应用场景也在不断拓
展，产品结构明显优化，高端占比显著提升。在LED背光方面，生产制造端的产能
、技术、应用升级与优化，传统消费电子产品的显示尺寸不断扩大，性能参数日益
提升，逐渐向轻薄化、窄边框、智能化、大屏化、高清化及高动态显示范围（HDR
）方向发展，用户对视觉体验和显示效果的要求不断提升。尤其近年来，MiniLED
背光技术发展迅猛，在大尺寸电视领域逐渐成为市场标配。终端产品向高附加值、
差异化寻求突破，如智慧电视、艺术电视、AI电视、百寸巨幕、闺蜜机等高端细分
品类，凭借差异化体验和技术溢价，成为保持行业增长态势的关键动力。
5、应用场景拓展，产品呈现多元化发展
未来经济向上向好，离不开创新这一强大引擎，万物互联时代已经开启，车载大屏
已是新能源汽车的标配，未来汽车智能座舱可以与公司办公、家庭智慧家居及个人
手持终端进行万物互联，消费电子产品与物联网、人工智能、虚拟现实等新兴技术
深度融合，加速产品升级换代。显示屏幕逐步向大尺寸、多屏化、高清化、交互化
方向发展，带动相关核心部件需求不断增长，这对整个行业的技术要求，尤其是对
尖端技术的需求也在不断提升。
LED显示屏凭借其高清的显示效果叠加智能交互技术，在不同领域展现出良好的应
用价值。在家庭娱乐领域，凭借大尺寸、高清化、高能效的优势，LED显示屏能在
家庭中打造出接近影院级别的娱乐体验。在商业领域，户外广告牌、购物中心橱窗
、商场地图等场景，LED显示屏结合智能交互技术，提供信息查询、商品展示、互
动游戏和虚拟试衣等丰富的功能，加强了消费者与品牌之间的互动。在教育领域，
高清的LED显示屏结合智能交互功能，清晰展示培训资料、演示视频等内容，提升
了教学效果和学习体验。在文旅领域，LED屏幕应用于博物馆、美术馆、展览活动
、剧院舞台，与全息投影、AR、VR等科技手段相结合，让观看者沉浸式体验文化产
品。
6、Mini/MicroLED技术产业化高速发展，LED行业再起繁荣
Mini/MicroLED背光技术通过微米级灯珠和超高分区控光，相较于传统LED产品，极
大提升了液晶显示的视觉效果，具有可靠性、亮度及对比度上的优势，实现像素级
控光和极致黑常与OLED技术相比，MiniLED技术不仅避免了烧屏、残影等缺陷，而
且作为无机材料寿命更长，成本更低，正逐步成为新型显示市场的主流解决方案，
消费市场对搭载Mini/MicroLED方案的终端反馈也较为积极，在技术与成本继续优
化的背景下，Mini/MicroLED应用市场整体保持强劲成长趋势。
同时MicroLED背光技术在AR/VR/MR领域包括智能眼镜设备、头戴设备等产品上的应
用，是显示领域的最前沿的方向之一。MicroLED背光技术高亮度、高对比度、高分
辨率、低功耗、寿命长、体积小等优势，能够有效解决智能眼镜在户外可视性、续
航和体积限制等方面的痛点。在AI人工智能技术加持下，MicroLED显示技术在XR设
备领域的应用也在持续升温，尤其是头显、眼镜等终端市场正迎来新的发展期。Tr
endForce集邦咨询最新预测，AR眼镜方面到2030年出货量将达到3211万台。
从终端来看，现阶段电视为MiniLED技术最大的应用市场，MiniLED电视凭借不断提
升的技术成熟度、高涨的品牌热情度及持续走低的价格，将进一步扩大市场优势。
根据DISCIEN(迪显)《全球高端电视月度出货数据报告》统计结果显示，2025年上
半年，全球MiniLED背光电视出货量超600万台，同比大幅增长超140%。区域来看，
中国市场上半年出货量达390万台，同比增加226%；而MiniLED背光电视市场向头部
品牌集中。这意味着，MiniLED已在高端电视市场形成显著领先优势。这一变革不
仅是技术迭代的结果，更将重塑全球彩电行业的竞争格局，对拥有长期技术积累和
产品开发经验的厂商，将在MiniLED产品市场中迎来更大的发展空间。
（三）公司行业地位
公司主营业务为LED封装，经过近二十年的深度耕耘，通过强大的研发技术沉淀、
稳定的产品质量管控能力、完善的IT供应链管理系统，公司传统产品在国内背光LE
D的龙头地位得到进一步巩固；公司重点发力的业务，如车用LED产品已进入全球主
要客户的供应链体系，MiniLED背光部分产品方案引领行业发展，并得到全球头部
客户及市场的首选，全球市场份额得到快速的提升。
公司在产品研发、品质管控和市场服务等方面处于全球领先地位，是国家级高新技
术企业，深圳、惠州两地的实验室均通过了国家CNAS（中国合格评定国家认可委员
会）认证，并建有博士后创新实践基地，公司技术中心获得“国家认定企业技术中
心”、“广东省工程技术研究中心”、“广东省制造业单项冠军企业”、“深圳市
企业技术中心”等称号。惠州子公司荣获“2024年广东省知识产权示范企业”，工
信部第六批国家级专精特新“小巨人”称号。
（四）行业政策信息
2025年4月22日，工业和信息化部等七部门印发《电子信息制造业数字化转型实施
方案》，内容包括：促进TFT-LCD、AMOLED、Micro-LED、3D显示、激光显示等显示
技术在相关行业领域规模化应用，实现超高清、无障碍、3D立体等显示效果，加快
在智能终端、远程连接、文化内容呈现等场景中推广。
2025年5月23日，国务院常务会议审议通过了《制造业绿色低碳发展行动方案（202
5-2027年）》，推进制造业绿色低碳发展，促使LED企业加大研发投入，推动LED产
品向更高光效，更低能耗、更智能的方向发展。
近年来我国正在积极培育先进制造、电子信息等战略性新兴产业，加快形成新质生
产力，着力推行高质量的经济发展新动能，显示背光是智能显示终端中不可或缺的
一环，其应用无所不在。上述政策的出台，为超高清视频显示产业提供了良好的生
产经营环境及政策支持，将有力推动新型显示器件、高清显示市场的进一步发展，
有利于超高清视频产业时代的加速到来。
（五）主要产品及其用途
公司专业从事SMDLED产品的研发、生产与销售，主营业务属于LED封装。LED产品主
要应用于手机、电脑、平板、液晶电视、显示系统、车用电子、智慧照明、健康检
测、智能穿戴、光传感等领域。
自公司成立以来，一直秉承做精、做强、再做大的经营思路，为客户提供质量稳定
、高性价比的产品和快速的服务。现阶段公司的发展战略是深耕LED行业，以LED产
业为依托，拓展车用、Mini/MicroLED、红外、高端照明等LED；在保证现有业务提
高全球市场占有率的基础上，同时向半导体封装、膜材产业拓展，如光耦、光器件
、光模块、光学膜材等。光学膜产品主要用于手机、平板、笔记本电脑、汽车等领
域。光通讯产品主要用于数据传输领域，如数据中心和5G通信。
报告期内，公司深圳、惠州、芜湖三大生产基地主要经营业务未发生重大变化。
（六）公司业务模式
公司主营业务为LED封装，位于LED产业链中上游，目前是中国大陆生产背光LED的
龙头企业。公司专业从事SMDLED器件的研发、生产与销售，产品具有节能、环保的
特征，符合国家战略性新兴产业发展方向。
生产经营模式如下：
1、采购模式
公司原材料采购主要以直接采购模式。所有原材料的技术服务和支持全部由制造商
提供。为确保物料交期的及时性，公司采用3个月物料需求滚动预测、提前一个月
下达正式采购订单、按周为单位安排进料的方式与供应商进行商务合作。双方沟通
的渠道包括：面谈、电话、邮件、《采购合同》、《采购框架协议》、《质量保证
协议》等。
2、生产模式
公司主要采取订单拉动式生产模式来组织生产，即以客户订单结合市场预测量作为
拉动源头，制定三日滚动排产计划，从后工序逐道向前工序拉动，直至最前端的投
料计划，生产中使用软件实现数据实时交换，按时按量产出符合顾客需求的产品以
交付顾客。
3、销售模式
公司产品采用以直接销售为主、代理销售为辅的销售模式。公司以满足客户需求为
导向，以产品质量为开拓市场的基础，以快速响应和为客户创造价值为准则，维护
和扩大老客户的销售规模，并发展新客户。目前公司已构建全方位的系统营销模式
，与重点客户建立了长期稳定的合作关系，为公司长期健康的发展提供有力保障。
（七）研发投入
“小尺寸背光高压LED”，可应用于VR头戴式显示器、VR头盔、VR眼镜等智能穿戴
产品等市常“三基色背光模组”，能大幅度提升MiniTV，显示器的色域和对比度，
使得图象还原性达到最佳。“RGB三驱Mini背光技术”，该驱动控制技术匹配三基
色背光模组，广泛应用于高端MiniLEDTV。“3030BGB器件”，使用特殊设计方案实
现独立控色，具有高色域、高可靠性等特点，该产品主要应用于TV背光。
“3030倒装多晶器件”，采用多芯集成封装，实现高压低电流驱动，该产品主要应
用于电视和显示器背光。
“集成光学器件制造技术”，该技术可实现低成本、高性能、发光均匀、高可靠性
等特点，适用于高分区的Mini背光电视中。
“中大功率高亮MiniLED器件”，配合LocalDimming控制，实现更精细、密集的背
光分区，提高亮度和对比度。广泛应用于TV，显示器,笔记本电脑等背光。
“车用HUD显示模组”，具有高亮度、低功耗、高可靠性、尺寸小的特点，适用于
汽车抬头显示辅助驾驶等应用场景。
“车用智能交互显示模组”，具有尺寸孝低热阻、高均匀性、高可靠性、高对比度
等特点，适用于汽车自动智能驾驶状态车外信号交互显示。
“晶体管光耦产品”，该产品具有高隔离电压、宽工作温度范围、低功耗、小型化
封装等特点，广泛应用于开关电源、工业控制、办公设备和家用电器等领域。
“智能COB模块制造技术”，该技术可实现产品具有性能较好、集成度高、尺寸较
小等特点，应用于智能穿戴产品中。
“准气密封装技术”，具有全密封、防护性能高等特点，广泛应用于工业加热、扫
地机器人、工业相机、智能门锁等领域。
“红绿蓝光大功率激光器”，产品具有高亮度和高饱和度，高可靠性等特性,可以
应用于：激光测距，激光指示，激光照明，激光显示，舞台灯光，医美，汽车后装
氛围灯等多个应用场景。
“中尺寸抗摩擦抗黄化增亮膜产品”，产品具有高亮、抗摩擦、抗黄化的特点，可
应用在中尺寸背光及车载产品。
报告期内，新产品规划秉承以市场为导向、客户为中心的开发理念，进一步拓宽产
品应用领域，全面推进IPD全流程管理及电子化系统,以便提高新产品开发质量及性
价比，精准把握客户需求，提升公司产品的综合竞争力。
二、核心竞争力分析
经过多年的积累，公司为国内背光LED封装企业的龙头地位得到进一步稳固，企业
的研发技术、产品质量以及生产规模在国内同行中处于领先水平。通过持续的技术
创新、精益管理及不断完善的IT系统等方式，公司的各项业务流程已全面实现数字
化管理，内部管理水平得到持续提升，快速向自动化、智能化、数字化、信息化迈
进。报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，如下列示：
1、行业领先的技术研发能力
公司坚持以市场需求为导向、以国际大客户的质量要求为标杆，通过导入IPD研发
管理体系，全面提升研发管理水平，拥有完善的企业知识产权管理体系。公司以自
有专利与战略专利合作等双线推进，深化知识产权战略布局，先后获得国家知识产
权优势企业、国家知识产权示范企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权
优势企业、中国专利优秀奖等国家级、省级、市级知识产权类荣誉奖项。公司被广
东省工业和信息化厅授予“广东省制造业单项冠军企业”称号。根据中国国家认证
认可监督管理委员会（CNCA）的有关规定及国标《企业知识产权管理规范》的标准
要求，惠州市聚飞光电有限公司取得《知识产权管理体系认证证书》国家标准的贯
标认证审核。该子公司荣获“2024年广东省知识产权示范企业”，工信部第六批国
家级专精特新“小巨人”称号。公司与小米集团成立了联合创新实验室，在惠州子
公司落地，小米&聚飞联合实验室将依托实验室等资源，组建高端研发人才团队，
从事电视机、显示器及相关显示产品领域及其他LED应用的研究与开发，尤其是新
型背光、MiniLED、车用LED及MicroLED等方案。
深圳、惠州两地的实验室均为经CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证的检测
与实验中心，公司拥有经政府部门认定的国家级企业技术中心1项、省级企业技术
中心2项、省级工程技术研发中心2项。公司还与清华大学深圳研究生院、北京大学
深圳研究生院、华中科技大学、中山大学、南方科技大学、广东工业大学、桂林电
子科技大学等高校共同实施多项产学研合作项目，解决关键技术难题，通过持续不
断的技术创新，陆续推出高附加值的新产品，同时通过工艺改进，提升产品光效等
，增强公司产品的综合竞争能力。
公司全面规范了知识产权系统管理工作，贯穿公司研发、生产、销售及管理全过程
，增强了公司对知识产权风险的管控及预防能力，并建立良性知识产权创造模式，
促进技术创新，公司在LED核心技术领域拥有深厚的技术积累和国内外专利的中长
期布局，专利涵盖结构、电子、封装、超高清显示技术等领先技术领域。
基于技术积累与创新实践，公司累计申请专利770余项，其中发明专利占比约50%，
全面覆盖了国家、盛市知识产权相关平台及荣誉。公司荣膺“国家认定企业技术中
心”（我国最高级别的企业创新平台）、国家知识产权示范企业、广东省工程技术
研究中心、深圳市企业技术中心认证等多项荣誉。
截止目前，公司建立了光学、热学、电子与软件开发以及材料开发等标准化的设计
平台及深圳市博士后创新实践基地，参与制订了多项LED行业标准并已发布实施31
项，为行业技术的发展提供了重要保障。
2、稳定的产品质量
公司坚持“质量是连接客户的桥梁”，致力于为客户提供技术领先、质量稳定、价
格有竞争力的产品和快速的服务。为此公司建立了完善的质量管理体系，在产品设
计、原材料采购、产品制造、产品交付等各环节进行有效的产品质量管控，建立了
成熟的质量异常处理、质量追踪机制，产品质量的稳定性得到客户的广泛认可。以
质量理念和质量方针为目标，建立了完善的质量管理组织和质量管理体系。通过质
量文化建设和质量工具的运用，把质量管理渗透到公司活动的各个环节，充分调动
公司全员参与质量管理的积极性和创造性。
随着公司内网的工业互联及BI大数据分析平台的广泛应用，各项经营指标在中控平
台更是一目了然，有效保障了公司扩大生产规模后的产品品质及性能的稳定性。
3、成本管控
随着公司业务规模的扩大及行业影响力的增加，已与主流材料供应商建立了战略合
作关系，在保障原材料质量的同时，具有良好的持续降价能力。公司推行财务业务
一体化，已实现系统数据信息贯通，并不断完善信息化建设，保障了流程的高效运
行，提高了管理效率，从而节约了公司的整体运营成本。公司引入了智能化、数字
化、绿色化的生产技术与手段，推动各项业务在效率、成本、有效性等方面持续改
善，产品质量行业领先。公司在信息化管理、生产设备智能化和产品检验数字化等
方面都取得了很大的发展，陆续导入了JIT、BI、SAP系统、MES等智能化系统、打
通了业务应用层、生产执行层至设备层之间的信息链路；在生产和检验过程中导入
了自动检测设备、AOI检测设备、SPI检测设备、光学测试仪等全自动的智能化设备
，这些系统和设备很好地支撑和保证了整个生产系统的稳定运作。
4、精益管理
公司成立后，随着主营业务的顺利开展全面推行精益管理，持续地开展焦点课题、
质量改善圈和改善提案等工作，使精益管理理念深入每一个员工的骨髓。通过一系
列的精益管理活动，在为员工提供整洁优美的办公环境和提高员工素养的同时，持
续地优化管理，不断地提升工作效率，推动创新，节约成本。
5、优质客户资源和全面的销售网络
公司以市场和技术为导向，持续拓展新的业务增长点并加速市场覆盖。深耕LED行
业多年，现有产品基本覆盖大中小尺寸背光领域，客户广泛分布于中国大陆、日本
、韩国、中国台湾、土耳其、印度等地，产品进入了海信、长虹、华为、小米、创
维、三星、LG、SONY、夏普、松下、上汽、广汽、凯迪拉克、比亚迪、理想等国内
外知名厂商的供应链体系，是台湾群创、台湾友达以及境内京东方、天马、华星等
面板厂商的重要合作伙伴，已经和客户形成长期、稳定的合作关系。
6、优秀的管理团队和企业文化
公司的经营管理团队由具备丰富现代企业管理经验的人才组成，技术研发、市场营
销、供应链管理等管理团队均有长期行业管理经验。为充分调动经营管理层的积极
性，公司建立了长期有效的多组合激励机制，吸引与保留优秀的管理人才和业务骨
干，同时依据公司战略目标与需求持续推动组织结构改良，强化组织整体的执行力
。公司注重稳健发展，严格风险控制，实施健康的财务政策，资产结构较为合理。
公司的使命是聚飞人共同奋斗，以LED产业为依托，做精做强，为客户创造价值，
为股东、社会多做贡献。公司提倡“关注目标、关注贡献、关注成果；直面困难、
乐观进娶追求卓越”的企业精神和“互相尊重、团队协作、精益管理、拼搏创新、
客户导向、合作共赢”的核心价值观，从而实现“成为令人尊敬的世界级优秀企业
”的伟大愿景。良好的企业文化在公司得到了有效传承及贯彻落实，形成了较强的
执行力，从而为客户、股东和社会创造更大的价值。
三、公司面临的风险和应对措施
结合内外部环境，以下因素可能会对公司未来发展战略和经营目标的实现产生一定
的风险：
1、宏观环境与汇率波动风险
目前全球政经环境剧变，贸易摩擦不断，关税政策变化不定，汇率波动较大，给公
司带来潜在的经营波动风险。为此，公司将密切关注宏观经济走势和政策动态，跟
踪国际贸易与货币汇率变化，加强宏观经济形势研判，积极应对全球经济环境变化
等带来的不利影响，在适度采用金融工具规避风险的同时，积极推动产品技术迭代
，提升全球产业链话语权，加快新产品向高附加值领域发展。
2、市场风险
经过多年的持续稳定健康发展，公司现已成为中国大陆生产背光LED的龙头企业，
企业技术能力、管理水平在国内同行中处于领先水平，但面对国内、外竞争对手，
如果公司不能持续提升整体竞争力，则可能在激烈的市场竞争中处于不利地位，有
损公司进一步扩大市场份额，提高市场地位。
3、产品销售单价下降的风险
近年来，LED行业技术持续创新，生产效率不断提高，产品售价随之下降。同时，
随着产能持续增加，市场竞争加剧，也会带来产品销售单价的下降。
如公司不能顺应行业发展趋势，持续推出高性价比产品，将会在激烈的市场竞争中
处于不利地位。
4、核心技术能否持续领先的风险
公司通过自主研发和引进消化吸收等途径，目前已经在超雹低光衰、高显色性、高
可靠性等方面拥有了多项核心技术，并形成了多项专利和专有技术，整体技术水平
在行业内处于领先地位。随着各种消费类电子产品的升级换代加快，新的应用材料
、新的生产工艺不断涌现，若公司不能正确把握生存环境的发展趋势，对技术开发
与工艺创新作出合理安排，则可能无法研发新的技术与开发新的产品来持续满足客
户的需求，使本公司面临核心技术落后或替代的风险。
5、管理风险
随着公司经营规模不断壮大，公司内部组织结构和管理体系更趋复杂，对公司在运
营管理、人才引进、制度建设等方面的治理提出了更高的要求。如公司管理水平不
能随着公司业务的发展壮大而不断提升，将会影响到公司运营效率，增加经营风险
。
为应对日益加剧的市场竞争风险及产品单价下降风险，保持业务持续增长，公司充
分发挥技术创新能力强、产品品质稳定、良好的售后服务与交期的综合优势，为客
户定制差异化且富有竞争力的整体解决方案，通过提升统合竞争力来获得客户认可
。与此同时，积极开拓新产品的应用领域及继续推进国际化战略，加强与国际大客
户的合作，抢占蓝海市场，提升产品的全球市场占有率。
针对管理风险，公司将继续以关注目标、关注贡献、关注成果的管理原则作为工作
指导思想和方法，加强管理队伍的建设及后备人才的培养，持续推进精益管理，不
断完善并优化各项现代化的管理系统，使其尽快满足公司快速发展及集团管控的需
求，逐步实现管理的目标。
四、主营业务分析
报告期间，全球经济受贸易摩擦升级、地缘政治紧张局势等因素影响，市场不确定
性显著增加，使得消费者需求趋于谨慎。得益于高端市场需求的韧性以及新兴市场
需求增长，消费电子产品市场整体呈现温和增长。国内市场受国家“以旧换新”补
贴，下游智能手机、平板、电脑、电视等传统电子产品出货量持续回暖。各地密集
出台的新能源车补贴、智能网联汽车示范区扩容等新政，为汽车产业链提供良好的
发展预期，部分高景气细分领域已成为带动汽车电子需求的核心动力。
报告期间，公司持续加大研发投入，积极推动技术创新和产品升级迭代，优化细分
产品结构，抢抓市场发展机遇，重点发力MiniLED背光和车用业务；同时公司持续
优化产业布局，拓展海外头部市场，抢占全球产品份额，市场占有率稳步攀升。报
告期内，公司实现营业总收入165,687.92万元，比上年同期增长18.90%；归属于上
市公司股东的净利润为12,416.09万元，比上年同期减少15.93%；归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润8,519.67万元，比上年同期减少6.34%；聚飞光
电总部大厦正式投入使用，相关运营费用增加。
报告期内，公司业务在终端市场需求的推动下稳健发展，国内外头部高端客户比重
提升，但也面临着经营环境的复杂多变、行业竞争日益激烈等多重挑战，国内厂商
纷纷采取更激进的市场竞争策略；同时伴随国际大宗商品市场价格波动加剧，公司
部分原材料受到较大影响，特别是金、铝、铜等大宗商品涨价比较明显，以上对公
司的经营利润产生一定的负面影响。
报告期内，公司LED产品实现销售收入151,228.47万元，比上年同期上升18.43%，
占营业收入的91.27%，产品综合良率达99.27%。
（1）从产业发展阶段来看，MiniLED背光技术已进入快速成长期，并呈现出向标配
化发展的趋势。随着产业链技术的不断迭代与创新，MiniLED背光方案的成本逐年
降低，国家以旧换新的消费政策拉动及大屏超高清新型显示MiniLED背光方案的渗
透率持续提升，大屏化趋势加速，产品正逐步从高端差异化向主流显示技术演进。
报告期内，公司根据市场和客户的实际动态需求情况，积极扩充MiniLED背光生产
线，结合公司持续推出市场领先的MiniLED背光方案，继续在主流品牌终端客户中
保持重要的产品份额。同时，公司向重点客户开发的Mini背光RGB高端TV方案，多
种型号产品已进入生产阶段。搭载RGBMini-LED背光技术的电视产品，直接采用RGB
芯片作为光源，取代了之前Mini-LED的蓝光加荧光粉或量子点膜方案，带来了画质
的显著提升，RGB背光方案在色域、色彩、亮度控制精度及能耗方面都显著优于传
统MiniLED背光方案。报告期内，公司准确预测到行业发展方向，及时抓住了目标
市场需求，实现了MiniLED背光产品销售额的快速增长。
因汽车使用环境容易面临高低温、高湿度等极端情况，对车规级组件更需要严苛信
赖性测试。除在强阳光下高亮度显示需高可靠性与高对比度外，对各种光学指标、
色域、响应速度等也提出更高的要求，同时MiniLED也弥补了OLED易烧屏的缺点，M
iniLED方案在可靠性、亮度及对比度上的优势使其成为车用显示的理想选择。公司
为长安汽车进军大模型智驾领域的首款车型——启源E07量身打造全球首款商业量
产MiniCOB星环式智慧全彩交互屏，将MiniLED直显技术首次创新性地应用于商用量
产乘用车，产品全面通过车规级测试，具备分辨率高、画面显示清晰、色彩柔和细
腻、使用寿命更长等优势，可顺畅与5G、AI等实现交互和集成。
（2）公司基于多年来在LED市场的技术沉淀，车规级产品已涵盖了仪表盘、车用显
示、内饰、以及日行灯转向灯尾灯等的车用内外部照明等领域。车用显示业务与法
雷奥、马瑞利、佛瑞亚、大陆集团等国际核心战略级tier1供应商建立了合作关系
，全面布局车用MiniLED和HUD（抬头显示）产品，全球市场占有率持续提升。报告
期内，车用显示业务重点推进MiniCOB和HUD直下式产品，扩大车用显示产品的应用
场景如车内娱乐屏、扶手屏等，持续提升车用市场的全球市占率。目前国内汽车制
造产业进口替代趋势明显，公司充分发挥自身优势，车用照明业务全方位拓展全球
应用市场，已进入包括一汽大众、上汽大众、上汽通用、东风日产、蔚来乐道、零
跑汽车、法雷奥、马瑞利、星宇车灯在内的众多主机客户和Tier1客户供应链；与
国际车灯tier1企业进行项目匹配验证，并成功进入了三立车灯、富维海拉等车灯
体系。1W、3W等中大功率车灯产品通过车规级严苛认证，在一汽大众、上汽大众、
上汽通用、东风日产、智己汽车、广汽集团等主机厂并实现多个项目批量供货。车
用智能交互屏领域相继获得了上汽智己、广汽传祺、安滴、奇瑞捷途、长安等多个
车用ISD智能交互屏项目。
TrendForce集邦咨询《2025全球车用LED市场-照明与显示产品趋势报告》分析指出
，“2025年车用LED与车灯市场产值将分别成长至34.51亿美金与357.29亿美金，而
中国车灯厂及车用LED厂呈现出较为强劲的发展势头。车灯厂中，星宇股份、华域
视觉位列全球LED车灯厂前十；车用LED厂中，聚飞光电已跻身全球车用LED厂前十
。
（3）公司以“技术和质量引领，追求可持续高质量稳健发展”的经营理念，聚焦
于细分应用场景，为客户提供“质量可靠、运行稳定、显示出彩、安全节能”的Mi
ni＆MicroLED超高清显示屏设备，目前量产的系列产品像素间距覆盖P0.5-1.5mm，
可满足指挥调度、综合监控、广电演播、会议会务、乘用车显、展览展示等各类高
清显示需求。公司MicroLED公司超高清显示屏系统，基于自主研发的芯片级封装技
术、工艺和算法，显示效果出众、应用领域广泛、功能融合多元，可实现在指挥调
度、广播文娱、安监通信、科教展演等各显示场景中的落地应用，报告期间，入选
工信部2024年度视听系统典型案例。
报告期间，公司MiniLED超高清显示屏产品成功入讯深圳市创新产品推广应用目录(
2024年第二批次)》，入选产品将于“深i企”创新产品专区、各采购平台等发布。
此次入选不仅是对公司创新能力的肯定，也是对MiniLED超高清显示屏产品创新方
案应用价值的高度认可。
报告期内，公司面向户外及半户外，推出并量产基于500*500产品平台，单元板尺
寸为250mm*250mm户外产品，在全新的产品架构和封装技术加持下，以领先于行业
的对比度及卓越的画质，赢得了海内外高端客户的青睐。面向大数据可视化以及会
议场景的600*337.5产品平台，全面升级迭代的创新型封装技术，使全系产品的出
光效率、对比度和功耗都得到了极大的提升。同时，除原有P1.5、P1.2、P0.9产品
持续稳定出货外，更小间距的P0.78也进入稳定交付。
（4）报告期内，公司加大了新产品、新技术的研发投入，依托于公司原有的技术
优势和客户资源，继续丰富LED及关联产品，如红外、光耦、光学传感器等新业务
，顺势实现横向拓展。
随着智能家居、智能穿戴、消费电子、新能源汽车等智能感应终端的普及，医疗健
康检测、安全监控追踪及3D感测的需求日益增长，公司与智能穿戴行业多家一线品
牌终端（小米、OPPO、vivo、小天才等）和方案商汇顶等建立密切合作关系，提供
全系列智能穿戴产品红外专用LED及PD产品。公司的VCSEL产品已应用于消费电子、
激光传感、安防监控、三表市场等行业，并在医疗生发帽、美容灯、黄疸仪、智能
送餐机器人、酒店服务机器人、扫地机器人（石头科技、科沃斯）、智能水表、激
光电视上量产。应用于智能穿戴方面的COB模块方案已开发完成，正与多个品牌厂
家共同推进战略合作项目。
公司的高速光耦产品传输速度快、抗干扰性能稳定，已用在工业控制、消费电子、
车用等领域。部分光耦系列产品已在海信等客户测试通过，并在方案商及终端量产
交付。同时，公司的高速光耦项目已在三星医疗电气等客户试产通过；可控硅系列
光耦产品及安防类产品也已在部分重点客户中少量交付。随着相关产品线的丰富，
综合性能指数优异的系列新产品不断推向市场，未来将持续为新能源、智能制造、
5G通信等前沿科技领域带来稳定、可靠的信号传输和隔离解决方案。
（5）报告期内，公司在稳健发展现有主业的进程中，积极强化与上下游资源的协
同合作，持续丰富产品结构，有序地开展战略性新兴产业布局，大力开拓新业务领
域，着力拓展高端封装及组件业务，致力于培育新的业务增长点。
报告期内，公司的高速光器件、IC封装、大功率红绿蓝光激光器，气体传感等半导
体封装器件产品在市场销售方面有新的突破，在国内原有合作企业的基础上，光器
件50GPON产品成功中标知名通讯企业项目。截止目前，公司自研10G、25G、100G、
200GSR光引擎项目持续稳定量产；已搭建完成应用于数据中心400G、800G光模块项
目的高精度固晶和耦合测试工艺平台及批量产线；通过研发团队的技术攻克，公司
成功解决了400G硅光模块项目的倒装芯片封装、片上系统级封装、光电耦合堆叠封
装等先进封装技术，已在客户端进行系统测试；同时，与客户联合开发的800GSR8
光引擎项目已通过小批量验证，预计年底可批量生产。随着AI人工智能的普及、5G
通信基站的建设及数据中心的扩容，光通讯产品的应用场景加速发展，公司正在加
大相关业务的研发投入并完善部分产能建设，为培育出新的业务增长点做足全面准
备。
（6）报告期内，公司光学膜材业务在手机和平板电脑的应用市场占有率持续提升
，重点客户如华为、小米、OPPO、vivo、荣耀、联想、传音、三星项目稳定交货；
应用于车用终端的高性能产品已在车用背光、模组客户中实现量产。随着中高端产
品的顺畅供货，光学膜材产品已全方位覆盖手机、平板、笔记本电脑、车用背光等
领域，公司将持续为客户提供匹配的光学膜材产品方案，全面提升市场占有率。
（7）报告期间，第九届“深圳(湾区)国际品牌周”暨2025年中国品牌日-深圳地方
特色活动大会，发布了第十一届“国际信誉品牌”认定，聚飞光电成为本届入选的
七个杰出品牌之一。国际信誉品牌由联合国工业发展组织和深圳知名品牌评价委员
会共同审核认定，表彰在国际市场上具有显著影响力、良好声誉和卓越表现的企业
品牌。此次公司获得“国际信誉品牌”荣誉称号，有利于公司国际影响力提升和全
球市场开拓。
（8）报告期内，公司制定了《市值管理制度》，发布了股份回购方案，实施现金
分红1.8亿元人民币，注重投资者回报，切实维护公司、投资者及其他利益相关方
的合法权益，维护公司市场价值。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜聚飞(香港)发展有限公司 ｜ 6138.64｜ 121.56｜ 9741.52｜
｜深圳市聚茂实业有限公司 ｜ 5780.00｜ -95.05｜ 10607.10｜
｜惠州市聚飞光电有限公司 ｜ 80000.00｜ 9067.54｜ 201488.65｜
｜惠州市聚飞光学材料有限公司｜ 2600.00｜ -434.89｜ 19573.65｜
｜芜湖聚飞光电科技有限公司 ｜ 20000.00｜ 2335.62｜ 56594.97｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
