☆经营分析☆ ◇300616 尚品宅配 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
全屋板式家具的定制生产与销售、配套家居产品销售业务，同时为家居行业企
业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务，并向全国家装企
业供应装修用主辅材及相关家居产品。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具行业 ｜ 132247.84｜ 43764.48｜ 33.09｜ 85.24｜
｜其他业务 ｜ 22908.01｜ 9338.62｜ 40.77｜ 14.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜定制家具产品 ｜ 113107.98｜ 38610.02｜ 34.14｜ 72.90｜
｜其他业务 ｜ 22908.01｜ 9338.62｜ 40.77｜ 14.76｜
｜配套家居产品 ｜ 19139.86｜ 5154.46｜ 26.93｜ 12.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区域 ｜ 76631.76｜ 25843.43｜ 33.72｜ 49.39｜
｜其他业务 ｜ 30219.49｜ 9947.97｜ 32.92｜ 19.48｜
｜华东区域 ｜ 27093.55｜ 10922.46｜ 40.31｜ 17.46｜
｜华中区域 ｜ 21211.05｜ 6389.24｜ 30.12｜ 13.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具行业 ｜ 320903.69｜ 96772.00｜ 30.16｜ 84.70｜
｜其他 ｜ 26945.36｜ --｜ -｜ 7.11｜
｜整装行业 ｜ 26267.59｜ --｜ -｜ 6.93｜
｜软件行业 ｜ 3033.99｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜O2O引流服务 ｜ 1728.92｜ --｜ -｜ 0.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜定制家具产品 ｜ 272336.89｜ 86466.92｜ 31.75｜ 71.88｜
｜配套家居产品 ｜ 48566.80｜ 10305.08｜ 21.22｜ 12.82｜
｜其他 ｜ 26945.36｜ --｜ -｜ 7.11｜
｜整装业务 ｜ 26267.59｜ --｜ -｜ 6.93｜
｜软件及技术服务 ｜ 3033.99｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜O2O引流服务 ｜ 1728.92｜ --｜ -｜ 0.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区域 ｜ 129407.52｜ 46256.84｜ 35.75｜ 34.16｜
｜华东区域 ｜ 83168.51｜ 29218.83｜ 35.13｜ 21.95｜
｜华北区域 ｜ 52442.45｜ 14776.19｜ 28.18｜ 13.84｜
｜华中区域 ｜ 46433.42｜ 10270.27｜ 22.12｜ 12.26｜
｜西南区域 ｜ 26507.64｜ --｜ -｜ 7.00｜
｜其他业务 ｜ 17391.79｜ 12231.30｜ 70.33｜ 4.59｜
｜西北区域 ｜ 17226.83｜ --｜ -｜ 4.55｜
｜东北区域 ｜ 4614.92｜ --｜ -｜ 1.22｜
｜海外 ｜ 1686.47｜ --｜ -｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟模式 ｜ 190859.13｜ 48126.57｜ 25.22｜ 50.37｜
｜直营模式 ｜ 88120.15｜ 39088.24｜ 44.36｜ 23.26｜
｜其他 ｜ 53080.00｜ 22106.87｜ 41.65｜ 14.01｜
｜整装模式 ｜ 46820.28｜ 15921.85｜ 34.01｜ 12.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具行业 ｜ 145470.67｜ 41793.26｜ 28.73｜ 85.09｜
｜其他业务 ｜ 25480.27｜ 10478.04｜ 41.12｜ 14.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜定制家具产品 ｜ 122673.82｜ 37706.87｜ 30.74｜ 71.76｜
｜其他业务 ｜ 25480.27｜ 10478.04｜ 41.12｜ 14.91｜
｜配套家居产品 ｜ 22796.86｜ 4086.39｜ 17.93｜ 13.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区域 ｜ 52592.85｜ 16200.21｜ 30.80｜ 30.76｜
｜华东区域 ｜ 41814.77｜ 13078.58｜ 31.28｜ 24.46｜
｜其他业务 ｜ 31652.02｜ 11772.10｜ 37.19｜ 18.52｜
｜华北区域 ｜ 23476.59｜ 6610.69｜ 28.16｜ 13.73｜
｜华中区域 ｜ 21414.72｜ 4609.71｜ 21.53｜ 12.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具行业 ｜ 422038.46｜ 142777.49｜ 33.83｜ 86.13｜
｜整装行业 ｜ 33751.38｜ --｜ -｜ 6.89｜
｜其他 ｜ 28149.27｜ --｜ -｜ 5.74｜
｜O2O引流服务 ｜ 3222.29｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜软件行业 ｜ 2821.56｜ --｜ -｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜定制家具产品 ｜ 351302.70｜ 129040.20｜ 36.73｜ 71.70｜
｜配套家居产品 ｜ 70735.76｜ 13737.29｜ 19.42｜ 14.44｜
｜整装业务 ｜ 33751.38｜ --｜ -｜ 6.89｜
｜其他 ｜ 28149.27｜ --｜ -｜ 5.74｜
｜O2O引流服务 ｜ 3222.29｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜软件及技术服务 ｜ 2821.56｜ --｜ -｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区域 ｜ 141225.64｜ 48565.75｜ 34.39｜ 28.82｜
｜华东区域 ｜ 128421.99｜ 42510.92｜ 33.10｜ 26.21｜
｜华北区域 ｜ 72281.68｜ 26402.42｜ 36.53｜ 14.75｜
｜华中区域 ｜ 68960.56｜ 21203.03｜ 30.75｜ 14.07｜
｜西南区域 ｜ 32266.71｜ --｜ -｜ 6.59｜
｜西北区域 ｜ 20246.08｜ --｜ -｜ 4.13｜
｜其他业务 ｜ 17944.81｜ 13871.58｜ 77.30｜ 3.66｜
｜东北区域 ｜ 7421.93｜ --｜ -｜ 1.51｜
｜海外 ｜ 1213.58｜ --｜ -｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟模式 ｜ 269855.98｜ 87713.46｜ 32.50｜ 55.07｜
｜直营模式 ｜ 94474.80｜ 41723.90｜ 44.16｜ 19.28｜
｜其他 ｜ 66855.89｜ 27687.51｜ 41.41｜ 13.64｜
｜整装模式 ｜ 58796.30｜ 14268.54｜ 24.27｜ 12.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主营业务
公司主要开展全屋板式家具的定制生产与销售、配套家居产品销售业务，同时为家
居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的研发与技术服务，并向全国家装
企业供应装修主辅材及相关家居产品。
在2C消费者业务板块，公司推出BIM整装模式，实现软硬装一体化设计与销售的数
字化与信息化融合。该模式通过对客户家庭空间进行数字化处理，结合前端“所见
即所得”的设计理念与门、墙、柜、配、家电一体化规划（即门墙柜一体化），实
现全空间布局、全品类搭配及全案设计交付，让舒适性、实用性、精致感与体验感
形成完美闭环，为消费者提供全屋整装、定制及配套等一体化服务。
在2B产业互联网领域，HOMKOO整装云为家装行业赋能，构建互赢共生的新业态，并
启动“圣诞鸟BIM整装大家居”项目。公司整合全屋整装全产业链资源，借助数据
智能、服务集成、统一品质保障、集中采购及SaaS化工具等核心能力，助力中小家
装企业拓展全屋整装业务能力、实现服务模式升级，共同服务终端消费者，打造国
内领先的家居产业互联网平台。
在2B海外产业布局领域，公司紧扣“定制+配套+技术”核心战略，全力推进全球化
布局。依托“一带一路”倡议契机，以Sunpina为国际品牌标识，在中东、东南亚
、非洲等地区积极招商并推动项目落地；同时持续深耕“互联网+家具制造”柔性
生产技术，通过“产品+技术”双轮驱动模式，为泰国、印尼、新加坡、缅甸等国
的合作伙伴提供全链路数字化系统支持。
（二）公司的主要产品及服务
公司主要产品及服务聚焦于为客户打造全屋整体一体化解决方案，核心实现门、墙
、柜、配、家电一体化（门墙柜一体化）等家居全品类一站式配齐。此外，公司还
从事家居行业设计软件及信息化整体解决方案，同时为全国家装企业供应整装用主
辅材及上述门墙柜一体化相关产品。
1、门墙柜一体化产品
（1）沉香系列-卧室
（2）沉香系列-客餐厅
2、其他柜类产品
（1）《秋日莫奈》系列
（2）宋式《璞悦》系列
报告期内，公司主营业务及主要产品及服务未发生重大变化。
（三）主要业务模式
1、采购模式
（1）原材料采购模式
①生产所需原材料
公司家具产品生产所需原料，主要由佛山维尚、无锡维尚负责采购。这两家公司与
供应商签署年度框架合同，并按订单采购。主要采购的原材料包括人造板材、铝材
、五金配件、包装材料等。其中，部分板材先采购素板，再委外贴面加工成成品板
材后投入生产。
采购部门针对每类原材料选定一定数量的长期合作供应商，协商供应价格及交易条
件并签署年度合同。具体采购时，依据公司家具订单及库存情况，向供应商下达供
货数量等指令。
②配套家居产品
采购部门根据客户订单或销售需求，向家居配套供应商下达采购计划，并要求供应
商建立成品库存。物控部门按订单需求，要求供应商供货，并集中向客户发货。同
时，公司也会基于销售需要，建立部分成品库存。
③整装所用主辅材
公司整装业务所需主辅材，由佛山维尚、无锡维尚根据销售需求，建立适量的主辅
材库存，并根据各地自营圣诞鸟整装以及整装云会员的采购需求发货。
（2）供应商管理
公司对新供应商的甄选流程如下：由采购部门的供应商开发工程师寻找供应商来源
，并组织品质、研发等部门组成采购专家团，对新供应商的品质、技术、生产管理
等方面进行评估考核，引入符合公司标准的供应商。
2、生产模式
针对传统生产模式的弊端，公司大胆改革，创新技术和商业模式，打造了基于云计
算、人工智能的智能生产平台。借助工业4.0，打通前端的研发设计下单与后端的
生产制造环节，紧密结合生产技术与信息技术，实施全程数码化服务，最大程度满
足消费者个性化需求以及大规模高效率制造需求。
在后端生产制造过程中，公司通过信息化与工业化的深度融合，践行智能化制造思
维模式。利用领先的柔性生产线、自主研发机器人和自动化立体仓智能物流，打造
工业4.0智能制造工厂，实现从“人指挥机器干活”到“机器指挥机器干活”的转
变。公司运用自动化智能审单、拆单、排产、供应系统以及基于二维码的过程控制
系统进行流程控制，通过透明工厂MES系统的IoT物联网技术，获取每个生产设备的
运行状况。基于大数据和人工智能算法，实现生产资源与生产任务的动态匹配，最
终通过电子开料锯、CNC数控加工中心设备信息化改造技术完成生产。
3、销售模式
公司目前已形成实体连锁经营模式和线上线下相结合的O2O营销模式。
（1）实体连锁经营模式
公司线下销售主要在实体店完成。在实体店中，通过向消费者展示定制家具/整体
装修方案，与消费者就个性化家具/整体装修方案进行互动设计，安排设计师上门
量尺服务，反复沟通修改方案，上门量尺确认，再到配送、上门施工、安装等工序
，满足消费者对定制家具/整体装修的个性化设计、家具尺寸与户型适配、家居风
格统一等多方面需求。
公司的实体店分为直营店和加盟店。直营店目前主要选址于广州、北京、上海、深
圳、南京、武汉、佛山、成都、厦门等重点城市。这些城市经济发达，定制家具消
费理念相对成熟，居民购买力较强。直营店在稳定公司销售渠道、增强品牌和市场
地位方面发挥着重要作用。
加盟店主要分布在其他二、三、四及五线城市。目前，公司也在上述直营店所在的
重点城市开展加盟店招商，即自营城市加盟。加盟店对于快速扩大公司营销网络、
提升品牌影响力、促进销售增长具有重要意义。
（2）O2O营销模式
公司以新居网运营的网络商城为依托，通过与腾讯、阿里、京东、百度、头条、抖
音、快手等互联网企业开展流量合作。凭借公司在短视频赛道的超前布局，打造了
新居网MCN机构，孵化和签约IP家居类达人，打通从视频和直播圈粉、粉丝互动评
论、私域粉丝运营到线下变现的全链路。
报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
（四）主要的业绩驱动因素
2025年上半年，家居行业受房地产市场持续低迷的传导影响，整体需求端仍显疲软
。面对这一行业承压态势，公司主动出击、积极破局，在AI技术深化应用、门墙柜
一体化、渠道布局优化、整装业务革新等关键领域持续精准发力，通过一系列务实
举措积蓄发展动能。具体来看，报告期内公司重点开展了以下工作：
1、AI智能体平台，引领多领域智能化发展
自研“AI+尚品宅配”智能体平台，集成混合RAG、提示词管理、记忆管理、Agent
编排等核心技术模块，整合基于海量自有数据蒸馏的家居行业垂直模型、自研端到
端空间布局模型及自研图生图/文生图等模型，打通公司多系统与应用矩阵，为自
身及泛家居行业提供全链路支持。
基于该平台，公司开发了AI销售视频、智能多模态客服、AI找方案、AI找我家、企
业知识问答、智能店面大屏、AI做图等大量应用。同时，对原有设计系统、生产系
统进行智能化优化：K20设计系统强化AI分析、检索、识别、生成能力，以门墙柜
一体化设计为核心，新增智能需求解析、智能参数化组合及一键装修等功能，实现
设计端MCP驱动，大幅提升门墙柜一体化产品的设计效率与质量；K定制系统新开发
的超级工具2.0，可通过照片、手绘图快速匹配产品库并直接生成柜体方案，支持
一键下单生产，显著提升柜体设计、报价、下单全流程效率。
目前，AI的深度赋能已在经营层面逐步转化为实际效益：通过优化设计效率减少人
工成本损耗、推动生产流程智能化降低原材料浪费、依托精准需求匹配提升高毛利
产品成交占比等多重路径，助力公司毛利率同比提升3.65%。
2、全屋星级定制，门墙柜一体化开启品质生活5.0时代
“全屋星级定制”从豪华星级酒店设计中汲取灵感，以更高标准落地个性化全屋定
制，精准契合居家品质升级的核心诉求，真正实现“把五星级酒店安回家”。其通
过门、墙、柜、配、家电一体化设计，实现全空间规划、全品类搭配与全案设计交
付，让舒适性、实用性、精致感、体验感形成完美闭环。
门墙柜一体化是实现这一目标的关键，其搭载的全屋星级定制系统凭借五大“星级
”优势重新定义居家体验。星级美学：通过门墙柜一体化设计打破单调大白墙，消
除边界的空间相融，彻底告别传统装修的“拼凑感”。星级设计：依托AI智能设计
，48小时内可针对户型生成4套高品质方案，AI全程智控纠错，助力生产交付实现
所见即所得。星级品质：坚守严苛环保标准，选用优于新国标的绿色环保材料，强
化防潮、防裂、防污等实用性能。星级功能：聚焦居家生活痛点，通过入墙式、零
嵌入等灵活收纳，让生活更高效。星级服务：覆盖从测量到安装售后全链路，提供
一站式管家服务。
3、深耕国内市场渠道，创新招商优化门店结构
创新招商策略，持续在自营城市推行“1+N”模型。通过“游学会”深度开展招商
工作，设置“门墙柜一体商业模式与工作法研讨”专题，游学流程涵盖工地实地考
察、展厅沉浸式参观、专题深度研讨及自由洽谈等环节。此举让潜在加盟商直观感
受公司门墙柜一体化的核心优势：不仅解决传统装修中“门与柜体色差大”“安装
衔接复杂”等行业痛点，更通过装配式干法施工工艺实现效率跃升——标准化预制
构件可快速拼装，配合BIM技术精准管控，实现45天净装完工，有效增强潜在加盟
商的合作信心。截至报告期末，公司直营门店数量为21家（较2024年末减少7家）
，加盟店数量达1823家（含自营加盟店，其中新开加盟店149家），渠道结构持续
优化。
4、锚定“定制+配套+技术”，技术赋能Sunpina拓海外
围绕“定制+配套+技术”战略，以Sunpina品牌为核心加速海外业务布局：一方面
，聚焦中东、东南亚、非洲等重点市场拓展展厅网络，覆盖吉隆坡、槟城、胡志明
市、悉尼、墨尔本、达曼等核心城市，通过本地化设计团队与场景化陈列，为海外
消费者带来定制家居的个性化直观体验；另一方面，依托技术赋能强化对海外加盟
商的全流程支持，从前期选址评估、展厅设计，到中期AI设计系统培训（核心技术
落地）、供应链对接，再到后期销售及运营支持，形成一站式服务体系。同时，通
过AI设计工厂帮助海外加盟商快速响应客户需求，提升设计效率与成交率，助力海
外业务在当地市场深度落地并实现持续增长。
5、以BIM数智化驱动整装革新，引领“装2次，好品质”生态新范式
圣诞鸟整装深耕“装2次，好品质”战略内核，以全流程竞争力升级实现服务品质
跃升。质量管控上，依托BIM系统构建“营销转化-专家会审-工程验收-交付评价”
全周期闭环；定制家具服务中，通过“方案确认-复尺标识-安装调度”三大标准化
节点形成管控闭环。
针对无主房源的装修需求，圣诞鸟整装聚焦工艺与效率双重突破：创新用装配式工
艺，部分施工环节移至工厂预制、现场快速组装，大幅减少现场作业时间；推行门
墙柜一体化设计，以统一材质、风格和安装标准，提升空间整体感并降低施工难度
；自主生产木门、铝门等核心产品，从源头控质量、缩供应链周期；结合45天工期
调度与前后端协同评审，让设计、采购、施工高效衔接，最终实现工期缩短、效率
提升，助力“快速焕新”。
6、圣诞鸟BIM整装大家居，数智全品筑整装竞争力
圣诞鸟BIM整装大家居，是公司顺应一站式家居消费趋势推出的核心项目，精准定
位“一体化整家，数智化整装”，从技术创新与供应链整合两大维度发力，打造整
装服务竞争力。
在技术端，其突破性将BIM技术引入家装领域，以全流程数智化管理重塑家装体验
——从前期设计、虚拟试装到施工管控、进度追踪，均通过BIM系统实现可视化、
精准化操作，有效规避传统装修的返工、增项问题，让家装过程更透明高效。在产
品端，依托200+大牌全品类产品源头直采优势，为装企会员及整装大家居经销商提
供覆盖家居全场景的门墙柜一体化创新产品，真正实现“一站配齐、风格统一”的
真整装服务，免去消费者多渠道选购的麻烦。
同时，通过新居流量精准触客、新媒体内容营销赋能终端获客，搭配主动营销团队
与专业培训体系助力转化；再以AI设计工厂24小时输出个性化方案并对接下单系统
，结合机场塔台式调度保障交期，全方位提升运营效率，为业务增长注入强劲动能
。
7、持续深化“秒住房”平台，打造第三代甄选好房
“秒住房”以开创性模式为房产装修领域带来全新变革。作为公司聚焦装修代卖的
创新产品线，它将中介与装修业务深度融合，构建起独特的装修代卖生态。其具备
装修品质优、服务体系全、交付效率高等显著优势——既助力业主解决卖房时房屋
陈旧、装修过时等痛点，又为购房者提供一站式装修解决方案，在当下房地产市场
调整、存量房改造需求渐长的环境中，成为极具突破性的探索方向。
新一代“秒住房”进一步升级，聚焦打造“第三代甄选好房”：不仅实现设计、装
修、家居、家电全屋配齐，更以门墙柜一体化设计交付为核心亮点。由资深设计团
队量身打造品质空间，精选环保建材保障居住健康，搭配全屋定制家居系统适配个
性化需求；同时，房源优先匹配优质核心地段，依托“专业设计、精工体系、智慧
整家”三大核心标准，通过装配式装修技术将交付周期压缩至45天，真正实现“购
房即享完整生活解决方案”，让购房者无需等待，实现“新家0天入妆。
该模式推出后，在佛山、广州、中山、邯郸四城开放测试期间，短期内便储备了上
百套房源装修需求订单，直观凸显出存量房改造市场的巨大潜力。截至目前，“秒
住房”模式已累计服务广佛地区70位业主，完成58套房源升级，其中29套已成功售
出，不仅验证了模式的市场可行性，更彰显出“第三代甄选好房”的商业价值与用
户认可度。
8、双轮驱动，新居网MCN以内容+电商领跑生活家居赛道
新居网MCN以爆款思维构建IP内容矩阵，形成“1超多强”的规模化账号集群。旗下
11个百万粉丝级IP账号表现强劲，上半年短视频总播放量近14亿，产出爆款视频超
120条，全网粉丝总量稳固在2亿以上。其中，设计师阿爽、设计帮帮忙、绿萝去哪
儿、肥坚闲不住等核心账号持续贡献千万级播放量内容，奠定其家居探家类内容领
域的头部MCN地位。同时，商业合作已突破家居生态边界，向美妆、汽车、日化等
多元领域拓展。
在电商变现端，直播电商板块聚焦直播带货与本地团购双业务，合作品牌超100家
。其中本地团购表现突出，复购率提升：COLMO品牌团购专场订单量突破2130单，
安吉尔专场订单量达1960单。凭借硬核实力，新居网MCN多次登顶家居家电行业直
播及团购榜单TOP1，上半年总GMV突破7000万元。
9、核心管理举措促运营提效，立行为准则抢门墙柜一体化
公司通过系列核心管理举措推动运营提质增效，以“赋能前台、强化中台、压缩后
台”为策略实施人员结构调整，整体运营效率显著改善。报告期末公司员工数量为
6785人，较2024年末下降11.76%。
同时深化数字化布局，部署自研“实时业绩激励系统”，通过全员业绩动态更新、
管理者即时掌握目标进度、多维度分析视图指导提升等核心功能，为业绩过程管控
、目标达成及团队激励提供了数字化支撑。围绕“门墙柜一体化”为核心的差异化
竞争新模式，公司通过专项学习研讨统一团队目标认知，并发布干部“五倡导、三
反对”行为准则，增强核心队伍对文化与战略的认同度，凝聚思想战力。上述举措
有序落地，进一步夯实了运营基础，为业务提质增效提供了有力保障。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，主要表现在如下几个方面：
（一）领先的信息化、数字化的优势
圆方软件开创领先的虚拟现实技术，为传统家具企业转型升级提供全流程数字化改
造建设，以云设计及大数据应用为核心的云技术平台进入实践应用阶段。圆方软件
行业项目解决方案已扩展到民用家具、建材、厨衣柜与办公家具全领域，项目实施
整合已具备高度专业执行力。圆方软件还通过互联网、大数据、云计算、AI人工智
能、敏捷供应链管理等创新技术手段为传统家装企业进行新型产业模式赋能，重构
家装行业产业链、价值链，创新变革传统家装模式并使其升级成为现代化的整装商
业模式。
公司坚持技术创新，着重研究基于多模态大模型的AI技术，围绕ALL-IN-AI的技术
战略，重构生产经营各环节，并打造AI设计工厂。AI设计工厂重构了设计服务流程
，从传统单店承接全部设计服务，转变为店面承接需求，AI设计工厂集中设计交付
产物，店面拿到交付产物做销售的创新模式。AI设计工厂降低了对店面设计能力的
要求，便于其扩张业务。
（二）全屋整装一体化解决优势
公司推出BIM整装模式，以“装2次，好品质”的战略定位，对前后端协同流程、施
工工序、现场材料、需客户参与事项节点、家具复尺下单配送安装、客户满意度回
访机制等进行流程重构，持续挖掘装2次的客户体验和内部价值，不断提升装2次的
交付精准性。
公司通过对客户家庭空间进行数字化处理，结合前端“所见即所得”的设计理念与
门、墙、柜、配、家电一体化规划（即门墙柜一体化），实现全空间布局、全品类
搭配及全案设计交付，让舒适性、实用性、精致感与体验感形成完美闭环，为消费
者提供全屋整装、定制及配套等一体化服务。
（三）大规模柔性化定制优势
针对传统生产模式的弊端，公司大胆改革创新技术，打造了基于云计算、人工智能
的智能生产平台，利用工业4.0打通后端的生产制造，把生产技术与信息技术紧密
结合起来，实施全程数码服务，最大限度地满足消费者的个性化需求。
公司利用领先的柔性生产线、自主研发机器人和自动化立体仓智能物流，打造工业
4.0智能制造工厂，将“人指挥机器干活”变成了“机器指挥机器干活”。公司通
过AI优化排产算法，合理调度生产计划。通过AI建立拆分-排产智能调度模型，挖
掘分析出排产与工艺参数、排产与设备、排产与操作人员、排产与原材料的关系，
优化海量订单下的排产算法。AI动态准确模拟工厂制造运营状态，实时调整计划排
程。公司运用透明工厂MES系统IoT物联网技术获取每个生产设备的状况，基于大数
据和人工智能算法，实现生产资源与生产任务的动态匹配，最后通过电子开料锯、
CNC数控加工中心设备信息化改造技术来实现最终的生产。
（四）O2O线上营销和线下实体店销售相结合的销售渠道优势
公司已建立起以“直营店+经销店”的线下实体店与新居网运营的O2O互联网营销平
台的线上渠道，线上营销和线下销售的有机结合，大大增强了公司的竞争力，为保
障公司的快速扩张奠定了营销网络基矗公司以新居网为网络营销平台，扩大客户的
覆盖范围，有效地将线上消费者引流至实体店进行体验，并实现销售。
三、公司面临的风险和应对措施
1、住宅房地产政策及市场变化风险
公司从事的定制家具主要应用于住宅市常定制家具消费主要源于消费者对新购住房
的家具购置，以及对已有住房的家具更换需求。因此，定制家具需求在很大程度上
受住宅房地产市场销售量、商品房交付和二手房交易等因素影响，与住宅房地产政
策的相关性也较高。若当前因宏观经济形势变化导致的住宅房地产市场不景气状况
未能缓解或改善，将对住宅房地产交易产生不利影响，进而给家具行业、定制家具
行业以及公司的生产经营带来负面作用。
2、市场竞争加剧的风险
定制家具的快速发展，吸引了部分传统成品家具厂商向定制家具领域转型。此外，
家装企业、地板企业等其他家居企业，也因看好定制家具市场而纷纷涉足该行业。
定制家具行业的竞争进一步加剧，如果公司不能在产品设计、生产效率与成本控制
、定制服务、渠道建设、品牌营销等方面持续深耕并保持创新，将会对公司的盈利
水平造成不利影响。
3、产品和服务质量风险
随着人们对健康生活品质的重视，消费者对家具产品的甲醛含量等环保指标，以及
定制家具的产品质量要求越来越高。虽然公司对板材等原料供应商进行严格筛选，
并设立检测中心，在板材原料入库、成品出库等环节对各项指标进行抽样检测，以
确保产品质量符合国家及行业标准。但如果公司在供应商管理、质量管理措施执行
等方面出现问题，就可能导致公司产品质量无法令消费者满意，从而使公司品牌和
业绩受到不利影响。
与此同时，定制家具因需满足消费者的个性化需求，要配备个性化设计、上门量尺
、现场安装等服务。如果在公司向消费者提供设计、量尺、安装等服务过程中，出
现消费者服务投诉等情况，将对公司的品牌造成不良影响，进而对公司产品销售和
经营业绩产生不利作用。
4、主要原材料价格波动的风险
人造板材、铝材、五金配件、包装材料等是公司的主要原材料，因此板材等原材料
价格的波动，会对公司的主营业务成本、净利润产生较大影响。若板材、五金配件
等原材料价格出现不利变动，而公司又无法将上涨的成本转嫁给终端消费者，将会
对公司的盈利能力造成不利影响。
5、加盟模式带来的风险
公司通过与各加盟商签订特许经营合同，来管理加盟店的数量、选址、销售业绩等
方面，以实现公司的发展战略。但加盟店在人、财、物上都独立于公司，与公司的
利益诉求并不完全一致。加盟店在贯彻公司意图、执行公司发展战略方面，可能会
偏离公司目标。若加盟商严重违反合同，或因其在经营管理等方面无法达到公司要
求，公司将解除或不与其续签加盟合同，这会影响公司的销售收入。
公司已制定加盟店规范运作指引，对加盟店的加盟条件、开业形式、统一运营方式
作出规定，并在与各加盟商签订的特许经营合同中，对选址、装修、日常运营等各
个方面都作出相关约定。随着加盟店数量的不断增加，如果公司对加盟店的管理能
力未能相应提升，或加盟商未按照公司统一标准进行运营，都将影响公司品牌形象
，对公司拓展销售渠道产生不利影响。
6、经营业务季节性波动的风险
公司所处的家具行业具有一定季节性，这主要与国内居民房屋装饰装修的季节性密
切相关。公司年度营业收入结构呈现上半年较低、下半年较高的特点，尤其是上半
年经营业绩相对较差，公司的经营业绩存在季节性波动风险。
7、品牌风险
经过近20年的品牌经营和推广，公司“尚品宅配”和“维意定制”两大品牌在定制
家具行业具有较高的知名度和美誉度，这对公司提升产品附加值、提高市场占有率
、快速开拓销售渠道等方面至关重要。
如果公司在经营过程中，因产品和服务质量、售后服务等问题引发消费者不满或投
诉，将损害公司的品牌形象。此外，公司通过聘请知名影星为代言人，在提升品牌
形象的同时，也存在因广告设计不当、代言人突发事件等引发品牌危机的风险。若
这些事件发生，将直接或间接地对公司的经营产生不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长沙维意家居用品有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜郑州尚维酷云家居用品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安尚维酷云家居用品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海横琴尚佳丰盛咨询管理合｜ 50.01｜ -｜ 50.03｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳维意定制家居用品有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南林尚国际贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜济南维意家居用品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜武汉尚品宅配家居用品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州尚维酷云家居用品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡维尚家居科技有限公司 ｜ 30000.00｜ 12.68｜ 173979.66｜
｜无锡尚维酷云家居用品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都维尚家居科技有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜成都尚品宅配家居用品有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州维意家居用品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州新居网数字科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州新居网家居科技有限公司｜ 5000.00｜ -2103.71｜ 75572.67｜
｜广州市圆方计算机软件工程有｜ 1000.00｜ -386.59｜ 35027.46｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州尚维酷云技术服务有限公｜ 100.00｜ -｜ 1125.14｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州尚品宅配地产投资顾问有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州尚品宅配产业投资有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州优智生活智能科技服务有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东睿尚智能空间科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜尚品宅配(香港)国际有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜尚品宅配(广州)全屋智能家居｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥尚维酷云家居用品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门尚品宅配家居用品有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京尚品宅配家居用品有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京维意家居用品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜北京尚品宅配家居用品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京尚品宅配全屋智能家居有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山维意产业投资有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜佛山维尚管理咨询有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜佛山维尚家居科技有限公司 ｜ 11256.31｜ -｜ -｜
｜佛山维尚家具制造有限公司 ｜ 20000.00｜ -2676.72｜ 235219.39｜
｜佛山市有家就有佛山造管理合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山安美居家居科技服务有限｜ 1000.00｜ -｜ 2000.24｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山圆方数科工业互联网技术｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海尚东家居用品有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜CUTLER HOMETECH HOLDINGS I｜ -｜ -｜ -｜
｜NC. ｜ ｜ ｜ ｜
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