☆经营分析☆ ◇300871 回盛生物 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
兽用药品(包括化药制剂、原料药、中药制剂)、饲料及添加剂的研发、生产和
销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兽用化药制剂 ｜ 42100.58｜ 10024.81｜ 23.81｜ 51.20｜
｜兽用原料药 ｜ 33348.27｜ 11005.85｜ 33.00｜ 40.56｜
｜其他 ｜ 5291.01｜ 1068.64｜ 20.20｜ 6.44｜
｜其他业务 ｜ 1480.14｜ 557.84｜ 37.69｜ 1.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 21495.57｜ 5402.32｜ 25.13｜ 26.14｜
｜华中 ｜ 19409.52｜ 5625.32｜ 28.98｜ 23.61｜
｜华北 ｜ 12993.26｜ 3855.68｜ 29.67｜ 15.80｜
｜华南 ｜ 12815.83｜ 3140.82｜ 24.51｜ 15.59｜
｜出口 ｜ 5545.08｜ 1749.91｜ 31.56｜ 6.74｜
｜西南 ｜ 3978.87｜ 1055.55｜ 26.53｜ 4.84｜
｜西北 ｜ 3207.19｜ 986.55｜ 30.76｜ 3.90｜
｜东北 ｜ 2774.69｜ 841.00｜ 30.31｜ 3.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 53020.63｜ 14523.14｜ 27.39｜ 64.49｜
｜经销 ｜ 26323.92｜ 6911.91｜ 26.26｜ 32.02｜
｜零售 ｜ 2875.46｜ 1222.08｜ 42.50｜ 3.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兽用原料药及制剂 ｜ 111650.52｜ 18162.94｜ 16.27｜ 93.02｜
｜其他 ｜ 8382.28｜ 1443.09｜ 17.22｜ 6.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兽用化药制剂 ｜ 71730.74｜ 15554.99｜ 21.69｜ 59.76｜
｜兽用原料药 ｜ 37603.95｜ 2178.27｜ 5.79｜ 31.33｜
｜其他 ｜ 8382.28｜ 1443.09｜ 17.22｜ 6.98｜
｜兽用中药制剂 ｜ 2315.82｜ 429.67｜ 18.55｜ 1.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 31678.12｜ 4058.94｜ 12.81｜ 26.39｜
｜华中 ｜ 25337.08｜ 4107.07｜ 16.21｜ 21.11｜
｜华南 ｜ 20958.93｜ 4495.28｜ 21.45｜ 17.46｜
｜华北 ｜ 17497.33｜ 2512.30｜ 14.36｜ 14.58｜
｜西南 ｜ 8790.31｜ 1661.90｜ 18.91｜ 7.32｜
｜出口 ｜ 6339.03｜ 378.67｜ 5.97｜ 5.28｜
｜东北 ｜ 5262.11｜ 1327.42｜ 25.23｜ 4.38｜
｜西北 ｜ 4169.88｜ 1064.45｜ 25.53｜ 3.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 76880.58｜ 13185.17｜ 17.15｜ 64.05｜
｜经销 ｜ 39729.39｜ 5349.03｜ 13.46｜ 33.10｜
｜零售 ｜ 3422.82｜ 1071.83｜ 31.31｜ 2.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兽用化药制剂 ｜ 27297.31｜ 6597.12｜ 24.17｜ 62.56｜
｜兽用原料药 ｜ 11152.96｜ 653.71｜ 5.86｜ 25.56｜
｜其他 ｜ 4300.87｜ 904.48｜ 21.03｜ 9.86｜
｜其他业务 ｜ 879.23｜ 147.28｜ 16.75｜ 2.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 10125.08｜ 1425.19｜ 14.08｜ 23.21｜
｜华南 ｜ 8961.43｜ 2057.93｜ 22.96｜ 20.54｜
｜华中 ｜ 8438.40｜ 1559.43｜ 18.48｜ 19.34｜
｜华北 ｜ 5268.97｜ 1031.35｜ 19.57｜ 12.08｜
｜西南 ｜ 3600.33｜ 843.07｜ 23.42｜ 8.25｜
｜出口 ｜ 3333.73｜ 230.07｜ 6.90｜ 7.64｜
｜东北 ｜ 2467.29｜ 732.23｜ 29.68｜ 5.65｜
｜西北 ｜ 1435.13｜ 423.33｜ 29.50｜ 3.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 26175.61｜ 5441.74｜ 20.79｜ 59.99｜
｜经销 ｜ 15917.81｜ 2322.06｜ 14.59｜ 36.48｜
｜零售 ｜ 1536.95｜ 538.80｜ 35.06｜ 3.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兽用原料药及制剂 ｜ 94221.74｜ 19730.51｜ 20.94｜ 92.40｜
｜其他 ｜ 7754.14｜ 1598.81｜ 20.62｜ 7.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兽用化药制剂 ｜ 71790.56｜ 19234.06｜ 26.79｜ 70.40｜
｜兽用原料药 ｜ 20143.38｜ -44.03｜ -0.22｜ 19.75｜
｜其他 ｜ 7754.14｜ 1598.81｜ 20.62｜ 7.60｜
｜兽用中药制剂 ｜ 2287.79｜ 540.48｜ 23.62｜ 2.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 28880.85｜ 4732.41｜ 16.39｜ 28.32｜
｜华中 ｜ 21386.27｜ 4782.34｜ 22.36｜ 20.97｜
｜华南 ｜ 18607.53｜ 4750.26｜ 25.53｜ 18.25｜
｜华北 ｜ 12520.22｜ 2037.57｜ 16.27｜ 12.28｜
｜西南 ｜ 8664.16｜ 1972.71｜ 22.77｜ 8.50｜
｜东北 ｜ 5272.45｜ 1603.74｜ 30.42｜ 5.17｜
｜西北 ｜ 4165.46｜ 1276.41｜ 30.64｜ 4.08｜
｜出口 ｜ 2478.95｜ 173.88｜ 7.01｜ 2.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 60809.35｜ 11985.78｜ 19.71｜ 59.63｜
｜经销 ｜ 38811.55｜ 8325.18｜ 21.45｜ 38.06｜
｜零售 ｜ 2354.98｜ 1018.35｜ 43.24｜ 2.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）兽药行业的发展情况
1、兽药产业助力养殖业健康发展，产业规模稳健增长
兽药是用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能的物质（含
药物饲料添加剂），是保障养殖业健康稳定发展不可或缺的投入品。兽药产业的发
展质量关系养殖业生产安全、动物源性食品安全、公共卫生安全和生物安全。尽管
兽药在养殖成本构成中占比不大，但对于增强动物疾病防治能力，提高养殖业生产
效率和质量安全水平意义重大。近年来，兽药产业规模持续增长，产品质量不断提
高，服务能力显著增强。根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告（2023年度
）》显示，近年来化药企业销售规模整体呈上升态势，其中2019年到2023年化药企
业兽药产业销售额年复合增长率为8.47%。
农业农村部持续开展规范畜禽养殖用药专项整治行动，着力纠治养殖使用原料药、
兽药标签和说明书夸大疗效等问题，积极开展兽药安全使用科普宣传活动，有效增
强养殖场安全用药意识，提高养殖环节合规用药水平。国内各地深入实施兽用抗菌
药使用减量化行动，积极应对动物源细菌耐药性风险，着力化解畜禽产品兽药残留
超标问题，累计推动超10万家规模养殖场参与“减抗”实践，“科学使用兽用抗菌
药公益接力行动”等科普宣教活动品牌效应突显，全社会科学合理使用兽用抗菌药
的共识基本形成，为保障养殖生产安全、食品安全、公共卫生安全提供有力支撑。
兽用抗菌药使用减量化行动，积极推动了兽药企业在动物专用抗微生物药物和兽用
抗微生物药物替代品方面的研究与开发，具备动物专用、高效、长效、低残留、低
耐药性等特性的抗微生物药物成为行业重点研究和推广的方向。近年来，新兽药上
市数量呈现持续增长趋势。
2、养殖规模化+专业化，加速兽药行业集中度提升
我国畜禽养殖业正向规模化、专业化、现代化的生产方式转变，畜禽养殖规模化率
超过70%。随着畜牧生产方式的改变，养殖用药的理念也在发生变化。养殖密度增
加、饲料端禁抗一定程度上会增加动物疫病风险，高效、使用便捷、休药期短、低
残留的兽药产品成为市场新的关注点，有利于提升养殖效率、提高投入产出比的动
保产品和防疫方案更容易获得客户认可。大型养殖集团逐步形成比较完善的药品评
估体系，从产品质量、价格、技术服务、供应链安全、技术创新、生产制造、信用
政策等维度综合评价并确定供应商，市场门槛进一步提高，规模化养殖企业与综合
实力突出的兽药企业形成更加紧密的合作关系，“良币驱逐劣币”正成为行业主旋
律。随着下游养殖业集中化、专业化程度的不断提升，大型兽药企业凭借品牌、产
品质量、研发实力等方面的优势，逐步扩大市场份额，兽药行业的集中度进一步提
升。根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告（2023年度）》显示，2020年，
化药制剂销售前10名企业的销售额为60.46亿元，占化药制剂总销售额的23.93%。2
023年，化药制剂销售前10名企业的销售额为86.86亿元，占化药制剂总销售额的29
.05%，集中度较2020年提升5.12%。
3、产业链一体化+多元化，提升综合竞争力
全球动保行业呈现出高度集中、技术驱动（拥有标签性产品）、宠物药占比大的特
征。我国兽药行业主要表现为饲料-养殖-兽药一体化、人药-兽药一体化、疫苗-制
剂一体化、原料-制剂一体化、宠物用药占比低等特征。国内大型兽药企业利用自
身资源优势和技术创新能力，不断完善业务板块，大力开拓新兴市场，实现多元化
、综合性发展。公司制定了明确的战略目标，在持续巩固猪用药品业务优势的基础
上，实现家禽、反刍、水产突破发展。积极布局核心产品上游原料药业务，实现原
料-制剂一体化，从成本优势、品质控制、保障供应等方面构建竞争壁垒。加大宠
物药品研发投入及市场渠道拓展力度，加速布局宠物药品市场发展的蓝海。
4、加强创新转型，发展新质生产力
尽管兽药行业近些年有了较大发展，但仍存在较多不足。一是产业创新能力不足，
产品同质化严重，企业研发投入强度不够，优质高效的新产品研发生产滞后；二是
产业集中度低，产业组织结构分散；三是普通产品严重过剩，产业产能利用率低，
产业整体效益低；四是在产业整体效益低和竞争激烈的环境下，部分企业的产品质
量不佳；五是国际竞争力弱，优势产品国际认证滞后，全球市场份额与我国作为全
球养殖大国的地位严重不匹配。
2021年以来，养殖行业经历了多年的低景气度，养殖业从追求规模扩张向追求养殖
效率转变。很多优秀的养殖企业正在通过发展新质生产力以提升养殖效率，实现降
本增效，对整个产业链的高质量发展发挥了积极推动作用。兽药行业开始从“规模
扩张”向“价值跃升”转向，加快推进兽药产业新质生产力发展，以科技创新为引
领，以绿色发展为方向，以智能化发展为手段，推动产业转型升级，实现高质量发
展。面对新的市场环境与竞争格局，公司制定有明确的战略规划。在研发端，持续
加大研发和科技创新投入力度，通过强化自身研发队伍建设，充分利用“华农-回
盛研究院”平台，参与洪山实验室建设，承担国家卡脖子项目等方式，聚焦新兽药
的开发，提升产品竞争力。深化“原料-制剂一体化”战略，不断优化产品性能和
产业链结构，构建竞争优势。完善宠物业务板块布局，打造新的增长极。积极开拓
海外市场，实施“走出去”战略，降低国内业务周期性影响。
（二）主营业务及主要产品
1、公司主营业务
公司是一家主营兽用药品（包括化药制剂、原料药、中药制剂）、饲料及添加剂的
高新技术企业，是农业产业化国家重点龙头企业和全国农业农村信息化示范基地。
公司秉承“回知修己盛德立业”的企业精神，打造了集研发、采购、生产、销售、
服务于一体的敏捷响应机制，建立了严格的质量管理体系和强大的技术服务体系，
在行业内建立了良好的产品形象和品牌认知。截至2025年6月30日，公司已取得兽
药批准文号219个，产品广泛应用于生猪、家禽、水产、反刍及宠物等领域，为养
殖行业及宠物主提高动物疫病防控水平、提升养殖效率、改善动物福祉贡献回盛力
量。
2、主要产品
3、公司行业地位
公司专注于兽药领域，坚持技术驱动战略，致力于为下游养殖行业提供高质量、高
性价比的动保产品及方案，助力养殖行业客户提升养殖效率。“猪生病，找回盛”
已在行业内建立起较高知名度，公司已实现国内生猪养殖行业TOP10全覆盖，同国
内众多大型养殖企业建立了稳定的合作关系。根据中国兽药协会发布的《兽药产业
发展报告》显示，公司销售规模连续多年稳居兽用化药制剂国内市场前十名。
（三）主要经营模式
公司拥有完整的采购、研发、生产、销售体系，主要收入和利润来自兽用药品（包
括化药制剂、原料药、中药制剂）和添加剂的销售。
采购方面，公司供应商甄选严格按照兽药GMP标准中关于供应商审计的工作程序进
行，由质量中心、生产部和集采中心等部门共同完成。集采中心负责收集供应商背
景资料及产品小样，质量中心负责检测产品小样，检测合格后由质量中心组织对供
应商进行现场调查。在完成调查后，质量中心组织人员对产品进行工艺验证。验证
结果通过审核后，将供应商纳入公司《合格供应商目录清单》，并与主要原辅料供
应商签订年度质量协议。
研发方面，公司按照业务板块分类，建立了专业齐全的研发中心，负责公司的新兽
药研发及比对试验等工作。公司建立的兽药临床试验中心于2024年3月获GCP资质，
体内试验平台建设进一步丰富了公司研发学科方向。近年来，公司研发探索扁平化
管理的新型模式，由之前的模块化管理转变为项目制管理，不断提高研发效率。公
司与华中农业大学共同建立了“华农-回盛研究院”，主要进行创新药物、创新技
术、系统临床解决方案等方面的研究，同时对兽药基础和前沿领域进行相关探索。
公司紧盯行业发展动态，已与行业内知名院校如中国农业大学、华南农业大学等建
立了长期稳定的合作关系。
生产方面，公司实行以销定产与安全库存相结合的生产管理模式。销售部门每月提
出月度销售计划，运营部根据销售计划、库存量、主要设备产能制定下月月度生产
计划。同时，对于销量较大的主打产品，生产部门根据历史经验和市场需求合理安
排生产并确保安全库存。
销售方面，公司采劝直销+经销”的模式。公司主要采用直销的方式向规模化养殖
集团进行销售。
规模化养殖集团一般采取年度招标的方式，确认合格供应商及产品目录，并与公司
签订年度合作框架协议，对产品价格、付款方式等主要交易内容进行约定。针对中
小规模养殖户，公司一般采取经销商模式销售产品。公司与经销商签订年度合作协
议，对产品范围及价格、交货期限及地点等交易内容进行约定。
（四）主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入82,220.00万元，较上年同期增长88.45%；实现归属
于上市公司股东的净利润11,718.15万元，较上年同期增长325.88%。化药制剂销售
收入较上年同期增长54.23%，毛利率较上年同期下降0.36%。兽用原料药销售收入
较上年同期增长199.01%，毛利率较上年同期提升27.14%。因可转债赎回，本报告
期可转债利息计入财务费用同比减少1,130.71万元，对净利润产生一定影响。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争优势主要体现在以下五个方面：
1、产品质量优势
公司在产品的研发和生产过程中，高度重视产品生产工艺的创新、改进和对产品质
量的把控，秉持“细节决定品质，质量塑造尊严”的质量理念，不断改进生产工艺
和质量控制，精益求精。公司建立了较为完善的产品质量控制体系，严格执行各项
质量控制措施，产品质量过硬，2012年至2024年连续13年在农业农村部组织的兽药
质量监督抽检中保持抽检不合格产品批次为零。
2、技术研发优势
公司高度重视技术创新，先后被认定为“湖北省技术创新示范企业”“湖北省兽药
工程技术研究中心”“湖北省动物保健品生物工程技术研究中心”，建有“湖北省
企业技术中心”“院士专家工作站”“博士后工作站”及“兽药制剂产业技术创新
战略联盟”等研发平台。公司现有四大研发中心：工程技术研究中心主要开展新药
、仿制药的研发及产业化研究；华农-回盛研究院主要开展创新药研发、疾病机理
研究及临床用药方案研究；宠物药品研究中心主要开展宠物药品及保健品的研发；
湖北回盛技术中心主要开展工艺技术的转移及优化、代谢研究及发酵工艺优化。公
司目前已经掌握了多项先进的兽用药品生产工艺技术，主要包括核心原料药发酵技
术、化药制剂产品分子包合及分子凝胶技术、中药提取和制剂干燥技术等，应用于
酒石酸泰万菌素原料药、氟苯尼考制剂等核心产品，使得公司产品疗效良好且质量
稳定，提升了公司产品的市场竞争优势。公司建立了完善的合成生物学研究体系，
有效提高了产品质量，保证组分更优且降低了生产成本。公司拥有独立、专业化的
宠物药品研发团队，报告期内取得了7个宠物产品批文，极大扩展了宠物产品线。
报告期内，公司获得4个新兽药注册证书，包括米氮平软膏、恩康唑、恩康唑溶液
及四季青提取散。
3、产品组合优势
公司是产品组合覆盖较广的专业兽用制剂和原料生产企业，拥有丰富的兽用化药制
剂及核心原料药生产线。截至2025年6月30日，公司已取得兽药批准文号219个，是
一家以猪用药品为核心，同时涵盖家禽、水产、宠物、反刍等其他药品领域的综合
性动保企业。针对养殖行业“蓝耳脖难以防治的难题，公司提供的“稳蓝增免”方
案可更加显著地抑制PRRSV在动物体内的增殖，降低PRRSV引起的病毒血症，减轻PR
RSV引起的炎症反应和病理损伤。公司研发推出了防控禽滑液囊支原体的整体解决
方案，具有中西结合、康复快、标本兼治等特点。公司研发的新兽药泰地罗新注射
液是新一代广谱高效、安全低毒的动物专用抗菌药，具备动物专用、用量少、一次
给药全程治疗、较长的消除半衰期、生物利用度高、低毒、低残留等众多优点。第
三代口服头孢菌素“头孢泊肟酯片”具有抗菌活性更强、肾毒性更低、生物利用度
高、药效更持久等特点。
4、营销体系优势
目前国内畜牧业正处于散养、中小规模养殖和集团化养殖等多元化养殖模式并存的
发展阶段。公司建立了以集团客户直销与经销商渠道销售相结合的营销网络，有针
对性地覆盖了各类兽药终端用户。公司建立了集团客户销售部，从销售、客户维护
、技术服务等多个角度为客户提供定制化服务，满足客户的特定需求。公司采取严
格的经销商管理制度，努力实现与经销商的共赢局面。经过多年积累，与一批有一
定资金实力、营销能力强、专业知识过硬的经销商团队建立了长期稳定的合作关系
，打造了一批主营回盛产品的核心经销商。公司通过“回盛经销商学院”和线上直
播等方式加强对经销商的培训，强化经销商经营理念，丰富经销商营销手段，提高
经销商知识储备，打造经销商过硬的业务素质。打造“智能制造”游学之旅品牌活
动，让经销商走进公司智能化工厂，感受智能制造的魅力以及公司对于产品质量的
严格把控。
5、技术服务优势
经过多年的探索和发展，公司已经形成了高效、成熟的技术服务体系，秉承服务终
端客户的理念，建立了一支高素质的技术服务团队，华农-回盛研究院的成立吸引
了大量专家人才充实技术服务队伍。高水平的技术服务人才和不断完善的技术服务
管理体系，为产品推广和品牌宣传提供了良好的支撑。
三、公司面临的风险和应对措施
1、下游行业周期波动风险
公司自设立以来专注于兽药领域，以猪用药品为核心（含兽药原料药），主要终端
客户大多为生猪养殖企业及兽药企业，销售收入和营业利润主要来源于猪用药品板
块及兽用药品原料药，经营业绩会受下游生猪养殖行业景气度影响。猪肉价格具有
一定的周期性波动特征，在生猪价格下滑时，养殖行业对兽药产品的总体需求量可
能有所降低，价格敏感性增强，从而对公司的经营情况和盈利能力造成不利影响。
应对措施：进一步提升猪用药品的客户覆盖率及渗透率，加快海外市场布局，加强
家禽、水产、宠物、反刍等其他药品领域拓展，平缓猪周期对公司经营业绩的影响
。
2、原料药价格大幅波动风险
2024年以前公司主要产品为兽用化药制剂，随着公司原料药项目产能逐步释放，原
料药销售业务已经成为公司的重要业务板块之一。我国是原料药生产大国，市场供
给充足稳定，为兽药行业的快速发展提供了一定保障。但由于淘汰落后产能、加强
环保及安全生产力度等举措的实施，原料药行业总体产能存在一定的波动，从而导
致原料药价格波动较大，可能对公司业绩产生一定程度的影响。一方面，公司生产
的原料药为泰乐菌素、泰万菌素等大环内酯类原料药，若此类原料药价格下降，则
可能影响公司原料药业务板块的利润；另一方面，公司仍有部分品类原料药需要对
外采购，如氟苯尼考、阿莫西林原料药等，若上述原料药价格大幅上涨，则可能直
接影响公司兽药制剂产品的成本，从而对公司盈利能力产生不利影响。
应对措施：加强对原料药市场的行情预判，优化采购模式，合理设置原料药库存水
平。
3、应收账款回收风险
公司的应收账款主要为向规模化养殖集团销售产品所形成。我国畜牧养殖业的规模
化水平在不断提升，公司营业收入中规模化集团客户的销售额占比较大。公司与集
团客户一般采用“先货后款”的结算方式，给予3-6个月的信用期。尽管集团客户
资产规模较大、资金实力雄厚、信用良好，但随着下游养殖业景气度变化节奏加快
，若客户的经营和财务状况出现困难，公司可能面临应收账款逾期回收的风险，对
公司的盈利能力和现金流造成不利影响。
应对措施：公司加强应收账款管理，采取差异化信用政策以合理控制应收账款回收
风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长沙牧金生物科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜长沙施比龙动物药业有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
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｜MIRACLE PHARM PTE. LTD. ｜ 2655.94｜ -｜ -｜
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