洁雅股份(301108)经营分析 - 股票F10资料查询_爱股网

经营分析

☆经营分析☆ ◇301108 洁雅股份 更新日期:2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    湿巾类产品研发、生产与销售。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|湿巾类产品              |  26242.10|   6774.30| 25.81|       84.62|
|面膜类产品              |   3704.71|    469.62| 12.68|       11.95|
|洗护类产品              |    576.95|    -29.55| -5.12|        1.86|
|其他业务                |    489.33|    176.71| 36.11|        1.58|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    |  18728.61|   6626.99| 35.38|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  31013.09|   7391.08| 23.83|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|其他日用化学产品制造业  |  53942.21|  10197.06| 18.90|       98.53|
|其他业务                |    802.83|    549.56| 68.45|        1.47|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|产品销售                |  46791.69|   9623.39| 20.57|       46.08|
|婴儿系列湿巾            |  21448.01|   5749.39| 26.81|       21.12|
|医用及抗菌消毒系列湿巾  |   8754.55|   2527.38| 28.87|        8.62|
|成人功能型系列湿巾      |   8745.76|    734.25|  8.40|        8.61|
|加工业务                |   7150.52|   2004.15| 28.03|        7.04|
|其他系列湿巾            |   4225.04|    297.64|  7.04|        4.16|
|面膜及手足膜            |   3477.45|    362.90| 10.44|        3.42|
|其他业务                |    802.83|    549.56| 68.45|        0.79|
|护肤清洁产品            |    140.88|    -48.16|-34.19|        0.14|
|运费、货运代理费等      |         -|        --|     -|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    |  26108.19|   8519.61| 32.63|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  54745.04|  10746.62| 19.63|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|湿巾类产品              |  26547.57|   5105.78| 19.23|       93.13|
|面膜类产品              |   1498.28|    267.63| 17.86|        5.26|
|其他业务                |    357.06|    279.34| 78.23|        1.25|
|洗护类产品              |    104.52|     20.21| 19.34|        0.37|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    |  12810.71|   4116.77| 32.14|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|其他日用化学产品制造业  |  59238.92|  16320.22| 27.55|       95.15|
|其他业务                |   3019.79|   2123.64| 70.32|        4.85|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|产品销售                |  46421.07|  12440.16| 26.80|       42.71|
|婴儿系列湿巾            |  26876.92|   8299.95| 30.88|       24.73|
|加工业务                |  12817.85|   5393.55| 42.08|       11.79|
|医用及抗菌消毒系列湿巾  |   7112.92|   2293.34| 32.24|        6.54|
|成人功能型系列湿巾      |   6156.76|    643.23| 10.45|        5.67|
|其他系列湿巾            |   3794.59|    547.72| 14.43|        3.49|
|其他业务                |   3019.79|   2123.64| 70.32|        2.78|
|面膜及手足膜            |   2479.87|    655.92| 26.45|        2.28|
|运费、货运代理费等      |         -|        --|     -|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    |  28700.52|  11270.79| 39.27|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  62258.71|  18443.86| 29.62|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所属行业发展情况
湿巾诞生于上世纪60年代,是一种具有随时擦拭清洁功能的一次性卫生用品。湿巾
常用于个人消费和商用的多种场合,如家庭、酒店、餐厅、民航、外出旅行等,以
其方便性受到人们的青睐。随着消费者生活质量的提高和卫生习惯的养成,湿巾行
业得以快速成长,品种和用途日趋多样化,湿巾逐渐成为人们日常生活的必需品。
1、全球湿巾发展概况
湿巾最早出现于上个世纪60年代欧美国家。经过多年的发展,湿巾在欧美发达国家
已经成为人们普遍使用的日用消费品。据欧睿数据,2024年全球湿巾零售市场规模
达到180亿美元,预计2029年将达到230亿美元。中国湿巾市场仍有较大发展空间,
2024年规模仅约为美国的27.6%、西欧的47.5%。
2、我国湿巾行业发展概况
20世纪80年代末是我国湿巾的启蒙阶段。当时,只有少数工厂生产湿巾,湿巾产品
生产成本较高,主要用于商用环境,对于个人消费尚属奢侈品。20世纪90年代中期
是我国湿巾的起步阶段,各湿巾制造公司先后开始从国外引进湿巾生产设备,湿巾
产量和质量均得到很大提升,商用需求加速增长,民航、高档饭店等产业纷纷开始
采购湿巾产品。但湿巾用途仅限于皮肤的擦拭与清洁,品种结构较为单一。21世纪
初期是我国湿巾的发展阶段,我国迎来“十三五”全面建成小康社会的决胜阶段,
人们生活水平持续提高,卫生意识不断增强。随着人们对于个人卫生的关注大幅提
高,湿巾产品的使用范围日趋扩大,各种新品种不断涌现。个人消费者也开始在家
中常备湿巾产品,不仅适用于个人皮肤擦拭,也用于婴幼儿护理、女士卸妆、宠物
清洁、家居护理等多种用途。
据欧睿数据,2024年中国湿巾市场规模达129.2亿元,预计2029年将达到164.5亿元
。从品类上看,湿厕纸和化妆湿巾市场规模增速较快。
(二)公司业务及产品情况
洁雅股份是一家专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商。经过二十多年
的发展,公司在湿巾产品的研发和生产等方面拥有深厚的技术积累和行业经验。公
司湿巾产品涵盖婴儿系列、成人功能系列、抗菌消毒系列、家庭清洁系列、医用护
理系列和宠物清洁系列等六大系列。近年来,公司同步加大了化妆品相关业务的布
局。公司主要客户有Woolworths、金佰利集团、强生公司、欧莱雅集团、宝洁公司
、利洁时集团、高乐氏公司、3M、Rockline、杭州白贝壳、自然堂集团、东方优选
等。
(三)公司所处行业市场地位
公司是一家专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商。经过二十多年的发
展,公司在湿巾产品的研发和生产等方面拥有深厚的技术积累和行业经验。根据中
国造纸协会生活用纸专业委员会统计数据,2020年至2024年,公司位列全国擦拭巾
生产商和品牌(主要按销售额综合排序)前10位。
(四)主要经营模式
1、采购模式
公司采购的原材料主要包括无纺布、包装材料(塑料件、纸箱、包装膜、包装瓶等
)以及溶液原料等,其中无纺布占原材料采购成本比重较高。公司建立了完善的采
购控制程序、供应商评价及考核体系,对于优质供应商的遴选,公司采购部会同技
术研发中心与质量部,对供应商质量控制体系、相关配套研发设备以及实际产能情
况进行评定,通过评审后,将合格供应商纳入公司《合格供应商目录》。公司在原
材料采购环节严格遵守供应商评价及考核体系,通过把控供应商的资质、原材料的
质量,从源头保证原材料品质。
实际采购过程中,生产部根据销售订单、生产计划分解原材料需求,编制原材料需
求清单,由采购部门根据原材料需求,向《合格供应商目录》中的合格供应商询比
价,确认供应商后签订采购合同,并实施采购。原材料进入公司后,由仓储部门对
到货原材料进行分类预收,同时向质量部门发出请检需求。原材料经质量部门验收
合格后方可入库;若出现原材料不合格或到货时间延误等情形,由采购部门联系供
应商,协商沟通退换货事项,并将相关信息列入供货记录,以便于后续评定更新。
2、生产模式
公司采用“以销定产”的模式来组织生产,生产部负责具体生产工作。销售部取得
订单后,生产计划部门会同采购部、质量部,按照客户确定的产品规格、供货时间
、质量和数量要求制定生产计划,包括组织合同评审、制定采购方案、安排生产时
间、协调各项资源等,其中采购部按照客户订单采购原辅料和包装材料,生产部按
照产品质量控制的标准进行生产制作和包装,产品完工后,经质量部完成过程检验
和最终检验后入库,后续生产计划部门、仓储部门按照客户的要求组织发货和产品
交付。
3、销售模式
公司销售模式以直销为主,主要为Woolworths、金佰利集团、强生公司、宝洁公司
、利洁时集团、高乐氏公司、3M、Rockline、杭州白贝壳、自然堂集团、东方优选
等客户提供湿巾及化妆品类产品。公司按照客户的订单要求,将产品直接销售给客
户。
4、研发模式
公司主要研发模式为自主研发,主要包括以下几个流程:产品概念的提出与批准、
设计开发输入阶段(包括法律法规、相关产品技术标准识别,产品的性能和感官指
标输入)、计划与项目的确定、产品设计和开发、过程设计和开发、产品生产过程
的确认以及反愧评定和纠正。
二、核心竞争力分析
公司是一家专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商,二十多年来,潜心
贯注于湿巾市场的开拓发展与经验积累,在技术研发、质量控制、客户资源、产品
种类等各方面形成了自身显著的核心竞争优势。
(一)技术研发优势
公司是国家高新技术企业、安徽省创新型企业,参与制定了中华人民共和国国家标
准——《湿巾GB/T27728-2011》,并参与了该标准的后续修订,并独立承担了安徽
省地方标准《抗菌擦拭布(DB34/T1294-2010)》的起草工作。截至2025年6月30日
,公司拥有7项发明专利,53项实用新型专利,3项外观设计专利。
公司拥有一支研发水平精湛、技术能力全面、实践经验丰富的研发团队,具备独立
开发湿巾溶液配方核心技术的能力。团队成员专业结构涵盖了精细化工、微生物、
医学、毒理学等专业。同时,研发团队配备了国内先进的研发设备、检测设备与分
析设备,能够对产品的刺激性、安全性和功效性等各项指标进行精密分析检测。研
发团队为公司进行新产品、新工艺的研发提供了持续有力的技术支撑和保障,从而
确保公司在湿巾领域的技术研发优势。
(二)质量控制优势
公司主要依据国际公认的ISO质量管理体系、英国零售商协会BRC全球消费品标准认
证体系、GMPC化妆品良好生产规范体系等体系,并结合公司自身情况,建立了一整
套完善的质量管理体系,通过了多项国际认证,为深入拓展与国际大型品牌零售商
的合作关系建立了坚实的基矗公司设立了质量部,每年对质量管理体系实行内部审
查,并定期对质量管理体系的适宜性、有效性作出评审与持续改善,从而有效保证
产品质量。
(三)客户资源优势
公司连续多年为Woolworths、金佰利集团、强生公司、欧莱雅集团、3M等世界知名
企业生产制造各类湿巾产品,凭借良好的产品质量和服务赢得了客户的信赖,并与
前述客户建立了长期稳定的合作关系,相互间形成了良性互动。客户持续为公司提
供订单需求并及时回款,充分保障了公司研发与生产的投入,也成为公司宣传品牌
、扩大知名度的良好载体。同时,公司不断通过研发投入和质量控制来提升产品附
加值,为客户提供更具有竞争力的产品,双方业务量持续增长,合作产品品类也逐
步拓宽。
(四)溶液配方定制开发优势
公司依靠长期的溶液配方开发的经验积累和持续的研发投入,在溶液配方定制开发
方面积累了深厚的技术。是否具备溶液配方定制开发技术是衡量一个湿巾制造商技
术研发实力的关键。湿巾、面膜产品与人体皮肤直接接触,为确保产品质量的安全
性,溶液配方开发需要通过严格的原料安全性评估、毒理学评估、防腐挑战测试以
及配方稳定性测试等。前述评估和测试需要较长的时间周期,需耗费大量人力和时
间成本,具有较高的技术门槛。公司的溶液配方定制开发技术在行业内具有较为明
显的竞争优势。
(五)生产工艺优势
公司通过了世界知名企业客户的合格供应商认证,并建立了标准的GMP生产车间,
从日本、意大利、美国、以色列、土耳其等国家引进先进的产品生产线。同时,公
司依靠二十多年湿巾类产品研发、生产的经验和技术积累,结合公司生产实际情况
,对生产流程和工艺进行改进和优化,在提升产品质量同时,极大地提高了公司的
生产效能。近年来,公司顺应行业技术发展趋势,对生产线进行信息化、智能化改
造,引进了自动检测、自动装箱、自动码垛、自动扫码等一系列智能设备,满足公
司业务快速发展的需求,并确保产品质量稳定。
(六)经营管理优势
良好的经营管理团队是确保公司在激烈的市场竞争中胜出的关键因素。公司自成立
以来,专注于湿巾行业二十多年,在长期的经营过程中,公司培养并锻炼了一支经
验丰富、对行业有深刻理解的经营管理团队。公司的主要经营管理人员在公司服务
年限均超过十年,管理团队非常稳定,团队成员之间在长期的合作过程中,互相配
合,高度默契,富有团队合作精神。同时,公司在与世界知名企业的长期合作中,
按照世界知名企业对合格供应商的认定要求,建立并完善一整套公司经营管理制度
,对管理团队进行培训和指导,提升管理团队的管理水平和能力。近年来,公司凭
借良好的经营管理能力,业务规模及盈利能力得以快速提升,进一步巩固了公司在
行业内的竞争优势。
(七)产品种类优势
公司湿巾类产品种类齐全,涵盖婴儿系列、成人功能型系列、抗菌消毒系列、家庭
清洁系列、医用护理系列和宠物清洁系列等六大系列湿巾,可以满足客户对各种不
同规格、不同功效的湿巾类产品需求,实现一站式采购。公司丰富的产品种类有利
于深化与客户之间的合作,建立长期稳定的合作关系。
三、公司面临的风险和应对措施
1、技术研发风险
公司所处的湿巾行业的核心技术主要体现在溶液配方等方面,溶液配方所涉专业领
域涵盖日用化学、高分子材料学、分析化学、无机化学、微生物学、毒理学、微生
物与生化药学等多学科,技术研发存在一定的不确定性。如果公司在研发过程中未
能实现关键技术的突破以及产品性能无法达到预期,将有可能使公司技术落后于竞
争对手,导致销售订单减少,市场份额下降。
应对措施:公司将继续加大研发投入,丰富产品结构;同时,加强人才培养,提升
团队建设,制定相关激励政策和管理制度,体现公司对研发人员和技术骨干及其成
果的尊重,充分调动研发人员的工作积极性。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料为无纺布、包装材料和溶液原料等,直接材料占主营业务成本比例
较高,原材料价格变动对公司经营业绩影响较大。虽然公司在产品定价时,能够向
下游客户传递部分原材料价格上涨的影响,但相关传导机制存在时滞性和不充分性
,如果未来上述原材料采购价格持续大幅上升,将对公司未来盈利能力产生不利影
响。
应对措施:公司通过分析原材料相关行情信息,对市场变化进行预判,进一步加强
与优质供应商的战略合作,进行策略性采购。同时,做好生产经营规划管理,不断
完善供应商管理体系,降低原材料价格波动带来的风险。
3、客户集中度较高的风险
目前,我国湿巾行业市场集中度较高,其中外资品牌占据了国内大部分的市场份额
。公司自有品牌湿巾产品销售收入规模较小,主要收入来源于为Woolworths、金佰
利集团、强生公司、欧莱雅集团、宝洁公司、利洁时集团、高乐氏公司、3M、Rock
line等全球知名企业及国内知名电商客户杭州白贝壳、东方优选生产湿巾及面膜类
产品。如果公司主要客户采购计划或生产经营状况发生重大不利变化,将会对公司
收入和利润产生较大影响。
应对措施:公司将持续在全球范围内不断拓展新的客户,控制对主要客户的依赖程
度;同时,将加大研发投入和技术创新,持续改进现有产品,研发和扩大高端产品
系列,不断丰富产品种类和结构,满足客户对更高品质、更多功能的产品需求。
4、ODM/OEM经营模式风险
公司主要采取ODM/OEM的模式为Woolworths、强生公司、宝洁公司、利洁时集团、
高乐氏公司、3M、Rockline等世界知名公司生产湿巾及面膜类产品,并生产销售少
量自主品牌产品。目前,公司自有品牌湿巾产品销售收入规模较小,公司的收入主
要来源于前述知名公司的ODM/OEM销售收入。在ODM/OEM的模式下,公司专注于湿巾
类产品的研发、设计与生产制造,具备丰富经验与技术实力;ODM/OEM客户则专注
于产品的品牌维护和市场推广,在品牌、营销、渠道等方面具备先发优势。而国内
市场消费者在选择湿巾产品时更依赖于口碑宣传与品牌效应,品牌黏度较大,因此
,即便公司在研发、设计、生产方面具有优势,自有品牌短期内仍较难获得消费者
认可,市场开拓难度较大。另一方面,产品的销售渠道和品牌都不在公司掌控下,
不利于公司自有品牌和营销网络的建设,使得公司对ODM/OEM的委托方产生一定的
依赖。虽然公司与相关客户建立了多年的合作关系,但仍不排除客户因采购政策、
渠道发生变化更换供应商的可能性,从而给公司经营业绩造成不利影响。
应对措施:公司将持续加大研发投入力度,搭建更好的研发平台,持续改进现有产
品,不断丰富产品种类和结构,满足客户对更高品质、更多功能的产品需求,以增
加客户的黏性;同时,公司将把握本次上市机遇,适时发展自主品牌。
5、汇率波动及汇兑风险
报告期内,公司出口贸易主要以美元结算,并且公司部分材料及设备亦从国外进行
采购并以外币进行结算,加之国外业务的布局,美元等外币与人民币之间的汇率可
能随着国内外政治、经济环境的变化而波动,具有较大的不确定性,使公司面临汇
率波动及汇兑风险。
应对措施:公司将密切关注人民币对外币汇率的变化走势,完善汇率风险预警及管
理机制;同时,调节外币收支结算时间点和结算量,并与相关客户签订有关汇率波
动的价格调整机制。
6、劳动力成本上升风险
近年来,劳动力短缺导致用工成本持续上升已成为中国经济发展的重要趋势,尤其
在制造业发达地区较为明显。随着生活水平提高及物价上涨,公司员工工资水平可
能将继续增加,从而增加公司产品成本,对公司盈利能力造成一定影响。
应对措施:公司一方面将加强人员培养与培训,持续提升人员生产效率;另一方面
将加强成本管理,提升管理效率。
7、产品出口国家进口政策变化风险
自2018年7月以来,美国已先后多次对我国出口美国商品加征关税。虽然公司出口
业务主要为FCA模式和FOB模式,关税全部由客户承担,如果中美贸易摩擦持续发酵
并造成进一步的贸易摩擦,将可能降低公司对美国客户出口业务的收入或毛利率,
进而影响公司经营业绩。除上述情形外,目前公司其他主要产品出口国家或地区尚
未出台针对我国湿巾类产品的贸易壁垒政策。但若未来公司其他主要客户所在国家
或地区的进口政策发生重大不利变化,或我国与这些国家或地区之间发生重大贸易
摩擦或争端,将可能会对公司出口业务造成不利影响,进而影响经营业绩。
应对措施:公司将持续关注相关政策,适时调整产品出口策略。
8、经营规模扩大带来的管理风险
伴随公司的持续发展,公司的资产和经营规模将迅速扩大,对研发、销售、管理等
各方面均提出更高要求。若公司的组织结构、管理模式和人员构成等方面未能适应
内外部环境的变化,管理水平不能及时提高,组织模式和管理制度未能及时调整与
完善,各类专业人员不能到位并胜任工作,则公司可能存在实际管理能力与经营规
模不相匹配的风险,进而对公司的持续发展造成不利影响。
应对措施:公司将继续加大人才培养和储备的力度,继续完善内部治理体系建设,
优化法人治理结构,创新管理体制,提高公司整体管理水平,适应公司快速发展的
要求。
9、综合毛利率进一步下滑的风险
近年来,随着国内客户开发力度的加强,公司客户结构发生变化,加之消费降级的
影响,公司综合毛利率可能存在进一步下滑的风险。
应对措施:一是加大国外客户的开发力度,承接高毛利产品的订单;二是优化成本
管理,公司通过合理化采购策略,发挥供应链优势地位,寻找更有竞争力的供应商
,从而降低原材料成本和物流运输成本;三是加大研发创新力度和新领域的拓展,
不断丰富产品种类和结构,提高公司的竞争力;四是贯彻精益生产,通过工艺提升
降低生产成本,提高产品质量来提高公司综合毛利率。
10、国外投资建厂的风险
国外的法律法规、政策规定、商业环境、文化背景等与国内存在一定程度差异,在
公司的实际经营中,可能受到宏观经济环境、行业政策变化、市场环境变化、不可
抗力等多方面因素影响。
应对措施:公司将尽快熟悉并适应当地的法律体系、投资体系及商业文化环境等,
建立和完善科学有效的内部控制和风险防范机制,不断提升经营管理水平,同时公
司也将密切关注国外子公司的经营状况,积极防范和应对上述风险。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
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|Joyalways Investment Compa|          0.00|           -|           -|
|ny                        |              |            |            |
|Joyalways Investment Corpo|             -|     -487.54|     9298.07|
|ration                    |              |            |            |
|安徽洁创医疗器械有限公司  |        500.00|       -5.74|       41.36|
|洁雅投资(铜陵)有限公司    |       1000.00|        0.00|      100.14|
|赛得利(铜陵)无纺材料有限公|             -|     -806.82|    25995.26|
|司                        |              |            |            |
|铜陵宜朵生物科技有限公司  |             -|           -|           -|
|铜陵清逸时刻科技有限公司  |             -|           -|           -|
|铜陵雅石共赏股权投资合伙企|      10200.00|      -56.77|     3756.09|
|业(有限合伙)              |              |            |            |
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