☆经营分析☆ ◇301397 溯联股份 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车流体管路及总成 ｜ 57454.54｜ 11869.94｜ 20.66｜ 85.99｜
｜汽车流体控制件及精密注塑｜ 8257.67｜ 1879.02｜ 22.75｜ 12.36｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 1106.85｜ 736.62｜ 66.55｜ 1.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 24.08｜ 10.46｜ 43.45｜ 99.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车流体管路及总成 ｜ 108259.26｜ 23607.41｜ 21.81｜ 87.18｜
｜汽车流体控制件 ｜ 14197.73｜ 3694.33｜ 26.02｜ 11.43｜
｜其他业务 ｜ 1725.23｜ 1090.49｜ 63.21｜ 1.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 124111.85｜ 28364.88｜ 22.85｜ 99.94｜
｜境外地区 ｜ 70.37｜ 27.36｜ 38.88｜ 0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车流体管路及总成 ｜ 46702.62｜ 11522.22｜ 24.67｜ 88.28｜
｜汽车流体控制件及精密注塑｜ 5976.15｜ 1266.86｜ 21.20｜ 11.30｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 225.95｜ 130.96｜ 57.96｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 10.47｜ 3.66｜ 34.93｜ 100.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车流体管路及总成 ｜ 88067.11｜ 24616.51｜ 27.95｜ 87.15｜
｜汽车流体控制件及精密注塑｜ 10761.69｜ 2436.01｜ 22.64｜ 10.65｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 2223.17｜ 1348.87｜ 60.67｜ 2.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 39162.69｜ 12827.44｜ 32.75｜ 38.75｜
｜华东地区 ｜ 25676.75｜ 6902.20｜ 26.88｜ 25.41｜
｜西南地区 ｜ 23656.77｜ 4549.84｜ 19.23｜ 23.41｜
｜华中地区 ｜ 5248.70｜ 1852.82｜ 35.30｜ 5.19｜
｜华北地区 ｜ 5110.14｜ 1575.70｜ 30.83｜ 5.06｜
｜东北地区 ｜ 2196.93｜ 693.37｜ 31.56｜ 2.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司自成立以来一直专注于汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生
产及销售。公司专注为下游汽车整车制造商提供以尼龙等高分子材料为主要原材料
的汽车燃油管路总成、汽车蒸发排放管路总成、汽车真空制动管路总成、新能源汽
车热管理系统管路总成、其他流体管路、汽车流体控制件及紧固件、其他部件等共
计7大类、4,000余种规格产品，其具有耐高温、耐高压、耐腐蚀、防渗透、密封性
好等特点，适用于燃油车及新能源车、储能系统等。公司分别为国内30余家整车厂
和100余家汽车零部件厂商直接配套产品。公司已广泛布局30多家新能源产业链客
户，遍布整车、动力电池、热管理系统、储能等领域，形成了较为完善的新能源客
户结构。
公司的产品主要应用在发动机燃油动力系统和热管理系统、底盘系统以及车身部分
。燃油动力系统产品主要应用在使用内燃机的纯燃油车及插混新能源车的油路系统
和蒸发排放系统；热管理系统相关液冷管路产品主要应用在新能源车的动力电池、
电机电控、底盘以及空调暖通、热泵部分；底盘系统主要是制动管路及空气悬架管
路和连接件；车身部分包括车身排水及喷水清洁部件。另外公司也生产并销售大量
管路相关的紧固件、连接件和流体控制部件及涉及油箱、底盘、车身内外饰、电气
系统的塑料覆盖件、结构件、功能件等等。随着公司业务领域的积极开拓，公司相
关产品已经或即将应用在摩托车、通机、船舶、家电、低空飞行和航空、液冷服务
器数据中心等领域。
报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
（二）公司主要经营模式
1.采购模式
公司日常生产经营所需原辅材料等物资通过采购部采购，检具、夹具、模具、设备
等通过工程部采购。采购流程主要包括请购、制定采购计划、供应商管理、订立框
架合同或采购合同、采购验收及入库与采购付款。
公司建立了科学的供应商评估和准入制度，通过对供应商资质信誉进行综合调查，
初步确定合格供应商，根据所取得的资料，形成《供应商准入申请表》。供应商准
入申请由采购经理批准后，公司组织技术、质量等人员对供应商进行现场考察，完
善各类审查并评审合格后，报分管领导批准并纳入合格供应商清单。公司采用竞价
方式对供应商进行选择，根据竞价结果，确定采购价格并拟定合同，经相关人员审
核批准后，与供应商签订合同。完成合同签订后，采购部根据生产需求下达采购订
单，并跟踪管理订单执行情况。库管员负责核对清点接收货物，质检员负责验收货
物质量，采购部不定期对采购业务流程进行评估和分析。公司根据合同规定付款周
期进行付款，由采购部提交付款申请，财务部审核。
2.生产模式
公司产品为非标准化产品，产品均对应相应的整车车型，因此公司实行“以销定产
”的生产管理模式，根据整车厂商的订单要求生产。
每年末、每季度末和每月末，汽车整车厂商将其下一年度、季度和月份的采购计划
发给其主要供应商，该类采购计划作为供应商下一年度、季度和月份备货生产的参
考。公司根据各类型产品在整车厂的历史供货情况，结合采购计划，制定年度、季
度、月度生产计划。销售部负责接收销售订单，综合相关库存信息和产品安全库存
进行月订单计划编制，并通过ERP系统向生产部下达生产订单计划。生产部通过生
产管理ERP系统分解处理形成生产工单，根据产品交付需求信息以及实际产能，制
定生产日计划，并对整个生产过程进行监督、检查、协调、考核，督促生产计划的
执行。生产部按生产进度要求执行生产日计划，按照计划组织领用生产物料/辅料
，并对生产线进行严格的工序进度控制及品质控制，及时完成物料领用、半成品、
产成品入库的系统录入动作，为相关部门信息查询提供准确信息。产品生产完成并
经质量检验员检验合格后，由包装人员负责包装并办理产品入库手续。
3.销售模式
公司销售采取直销方式，销售流程包括销售计划管理、客户开发与管理、销售定价
、销售合同管理、发货管理、销售收款、售后服务等环节。
对于整车厂客户，主要采用“使用产品后结算”方式，即公司根据客户订单安排生
产，完成订单后，公司将产品发往本公司第三方物流仓库，待客户从第三方物流仓
库领用后，客户通过邮件或供应商平台等方式通知公司客户使用产品明细，相关风
险报酬在此时转移，公司取得收款的相关权利，在此基础上根据客户使用产品数量
和确定的价格，确认销售收入；对于零部件生产厂商客户，主要采用“确认收到产
品后结算”方式，即公司根据客户订单安排生产，完成订单后，公司将产品运送至
客户指定仓库并由客户签收确认，相关风险报酬在此时转移，公司取得收款的相关
权利，公司与客户对账后，根据客户确认的订单数量和确定的价格，确认销售收入
。
4.研发模式
公司的研发注重以客户需求为导向，与整车厂紧密合作，凭借长期自身发展积累的
技术经验，在与整车厂进行技术交流的基础上，根据其研发目标开发新的可适用于
新车型且具备较高性价比的产品和解决方案。
一方面，公司紧跟技术发展趋势和行业政策导向，以高强度的核心零部件自主研发
活动作为基矗另一方面，公司与客户之间的技术合作模式主要以同步开发为主。同
步开发系指公司根据整车厂车型设计目标提供产品技术方案、制造方案和质量控制
方案。同步开发中供应商具有较强的主动性，能通过前期对产品和制造过程的主动
设定，有效控制最终量产的制造成本和质量风险。
（三）公司行业地位
公司是国内领先的汽车用塑料流体管路产品供应商之一，深耕汽车用流体管路及塑
料零部件行业二十余年。2003年公司率先研发出第一款车用尼龙管快速接头并获得
专利，2018年公司研发出第一款受到整车厂和主要动力电池制造商认可的动力电池
包专用水管接头，多次填补国内细分市场空白，受到了长安、比亚迪、赛力斯等各
大主要整车制造商以及宁德时代、国轩高科等动力电池头部企业以及汽车零部件和
新能源产业链客户的广泛认可，满足了市场和客户需求，实现了公司经营业绩的持
续稳步增长。
公司被重庆市科学技术局、重庆市财政局和国家税务总局重庆市税务局认定为高新
技术企业，被国家知识产权局授予国家知识产权优势企业，先后被评为重庆市企业
技术中心、优秀战略新兴产业企业、成长潜力企业等，同时公司及子公司溯联零部
件获得2021年重庆市“专精特新”中小企业称号。截至本报告期，公司拥有专利权
113项，其中发明专利35项，实用新型专利75项。
2025年上半年公司营业收入同比增长26.30%，主要来自于新能源汽车销售的增长以
及客户车型技术快速迭代，热管理等系统性能不断提升带来的单位产品需求增加，
与行业发展相匹配。
（四）行业发展概况
据中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年汽车产销量分别完成1,562.1万辆和1
,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中乘用车产销量分别完成1,352.2万
辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。1-6月，新能源汽车产销分别完成69
6.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市场占有率达到44.3%。从车
型上看，插混新能源汽车销量252.1万辆，同比增长31.1%，纯电车销量441.5万辆
，同比增46.2%。1-6月，汽车整车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽
车出口106万辆，同比增长75.2%。上半年，自主品牌乘用车预计销售超过900万辆
，市场份额超过65%，其中新能源汽车渗透率是影响自主品牌乘用车市场份额大幅
提升的主要因素。
（五）主要业绩影响因素
报告期内公司实现营业总收入为668,190,643.81元，同比增长26.30%；归属于上市
公司股东的净利润为67,762,453.16元，同比下降4.43%；归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润为60,495,324.21元，同比下降11.20%。影响业绩的主要
因素如下：
1、营业收入增长较快：主要得益于新能源汽车销售的增长以及客户车型技术快速
迭代，热管理等系统性能不断提升带来的单位产品需求增加。
2、营业成本增长较快：报告期内，公司积极拓展主业，推进江苏溯联以及溯联零
部件新项目建设和原有设备更新改造，同时为持续加强新材料和新产品的研发，增
加了相应技术人员，导致研发费用也有一定幅度增长。
二、核心竞争力分析
（一）技术优势
公司是国内较早将尼龙材料应用到汽车流体管路总成的汽车零部件供应商之一。20
03年，公司率先开发出汽车尼龙燃油管路快速接头并获得专利，成为国内最早实现
汽车管路快速接头量产的公司。2018年，公司再次率先开发出第一款受到整车厂和
主要动力电池制造商认可的动力电池包专用水管接头，性能优于外资竞品，填补了
国内细分市场的空白。基于庞大的产品库、项目档案库及研发设计经验，公司在已
有产品参数及技术指标等数据基础上建立了研发平台，以快速接头锁紧结构技术、
流体管路控制阀技术及流体管路工艺技术为核心，根据各整车厂及各品牌车型对流
体管路性能、设计的要求，不断对产品的结构、性能及生产工艺进行改进及创新，
在现有技术基础上延展开发出了一系列安全性、功能性更强，可适配于不同款式车
型的延伸产品，并对生产工艺进行配套改进以实现大批量生产。目前，公司已实现
流体管路产品设计自主化、品种多样化和生产自动化，并已具备核心技术延展性及
平台化生产能力。
公司同时重视研发基础能力建设。公司系统性、周期性地对技术人员进行设计软件
（如CATIA、UG、CAD、CAE等）、产品/项目开发、原材料理论/应用等技术能力的
培训。公司的技术检测中心通过了国家CNAS审核并获得认证证书；流体管路综合实
验室获得了多家整车厂及头部零部件企业、电池企业的实验室专项认证。公司拥有
新能源热管理系统的相关循环实验设备，完成了检测中心在新能源汽车热管理系统
管路总成及其零部件检测试验能力方面的系统化建设，实现了从设计、研发、验证
到批量生产的闭环。
截至本报告期末，公司合计拥有113项注册专利，其中发明专利35项，绝大多数属
于公司主要业务的核心零部件领域。公司的绝大部分收入来自于核心技术产品以及
与客户整车的同步开发项目，技术能力受到主要客户的一致认可。公司被国家知识
产权局授予国家知识产权优势企业，被重庆市科学技术局、重庆市财政局和国家税
务总局重庆市税务局授予高新技术企业，并先后被评为重庆市企业技术中心、优秀
战略新兴产业企业、成长潜力企业、重庆市“专精特新”中小企业。
（二）客户优势
公司依托较强的研发平台和自主创新能力，充分利用自身品牌优势和较完善的营销
策略、畅通的国内销售渠道，积极进行客户培育。目前公司已与30余家整车厂商建
立了长期稳定的合作关系，客户群体涵盖了国内外多家知名整车制造企业及汽车零
部件制造企业。同时，公司过去三年中不断优化客户结构，在现有品牌客户基础上
，积极拓展了包括知名头部自主品牌整车企业、国有大型自主品牌整车企业、知名
合资整车品牌、头部新能源整车品牌等十余家优质整车客户，以及国内主要动力电
池客户、头部储能系统集成商等，新拓展客户销售收入占比增长迅速。公司着力加
强新拓展客户的合作黏性，依托在下游客户中树立的良好声誉，逐步扩大客群关系
网，持续优化创收渠道。
（三）自主产业链优势
汽车尼龙流体管路总成的产品价值中占比最大的部分是快速连接件以及传感器和阀
泵类流体控制件。随着燃油车排放的政策要求不断提升以及新能源车热管理系统不
断迭代升级，流体管路的复杂程度和控制功能集成化大幅增加，连接件和控制部件
的价值占比还在持续提升。公司自创立以来，一直坚持以产业链自主、摆脱外资上
游企业“卡脖子”、改变传统汽车管路企业高度依赖上游零部件的业态现状为目标
，不断提升自主创新和上游零部件自主生产能力。经过多年的持续创新，公司开发
出了汽车油路、气路、新能源等系列流体管路快速接头产品，流体控制阀，以及带
传感器、阀类的功能集成式流量控制接头等高附加值零部件，公司主要管路产品零
部件自制率及销售毛利率处于行业领先水平。
公司深耕上游产业链，进一步提高了精密模具加工和自动化设备设计组装能力，更
深的上游产业链布局已成为公司的核心竞争力之一，在针对客户车型高度定制化、
同步开发快速响应、成本控制等方面赋予了更强的竞争优势。通过不断深化上游产
业链的价值工程工作以及集成式设计等技术创新，公司大幅降低了客户的整车制造
成本，曾多次荣获主要客户授予的“优秀供应商”、“成本控制贡献奖”、“协同
贡献奖”等荣誉。
（四）对客户需求和市场趋势的快速响应优势
公司所处的汽车制造业，生产安排已由周期计划式订单逐步转变为能实时反映整车
销售市场需求的拉动式订单，需求变化周期极短。而公司销售的管路产品多达4,00
0余种，覆盖300多种不同车型，进一步增加了管理的复杂性。公司通过JIT精益管
理、柔性化生产线、与客户和仓储的ERP数据接口以及通用汽车QSB快速反应体系等
管理手段，能在保持产品质量的同时快速应对客户的大量订单数据，和单日数百种
管路总成的生产线快速切换，保证了对客户的准时交付，多次获得客户授予的“协
作奖”等荣誉。
目前的新能源汽车特别是自主品牌车型随着竞争和技术的不断发展快速升级迭代，
车型开发周期呈大幅缩短趋势。公司具备从二级零部件到模具、工装、设备以及试
验验证的全产业链自主能力，大幅减少了客户的审核工作和项目管理的中间环节，
能快速响应客户在车型开发过程中各种问题，有利于公司在竞争中通过技术评审获
得项目定点。还能对行业技术变化、市场变化作出快速反应。
（五）研发、制造和管理体系优势
公司不断加大对管理能力及技术体系建设的投入，通过了汽车行业IATF16949：201
6质量管理体系认证以及要求更高的通用汽车BIQS质量管理体系认证。公司还通过
了ISO14001：2015环境管理体系认证、ISO45001：2018职业健康安全管理体系认证
。公司重视信息技术的应用及核心技术、客户信息的安全，通过了ISO/IEC27001：
2013信息安全管理体系认证，以及国家工信部《信息化和工业化融合管理体系要求
》（GB/T23001-2017）认证。
公司通过MES系统以及PLM系统的广泛应用，将工业自动化与图像识别、工业大数据
反馈分析相结合，实现了对制造过程的自动化升级和产品研发的持续改进。截至目
前，公司在手的开发产品超过4,000多种。公司的技术团队不仅能使用CATIA、UG、
CAD、CAE等专用设计工具满足客户的业务要求，还能利用PLM系统和公司的项目管
理体系高效地管理每种产品的产品技术方案（业务拓展阶段）、产品开发、PPAP（
量产批准阶段）等不同层级的复杂流程，能够应对繁重的开发任务，有效支持业务
拓展。
报告期内，公司正式成立了研发中心，从制度上明确了行业方向、市场痛点、业务
目标与技术战略的深层次关系，确立了基础研发-面向未来3-5年的基础材料与核心
工艺技术储备与关键能力建设、应用开发-以市场真实需求为驱动的基于标准化的
产品和应用开发、项目技术-针对客户当前项目需求的产品改进与应用组合三个梯
级的研发工作体系建设要求和内部资源协调机制。研发中心作为独立业务单元，主
要为公司未来发展的战略方向服务，体现了公司以技术为本的经营风格。
（六）产品符合技术发展趋势和产业政策指引，调整产品结构提升客户价值
在公司创立初期，全球汽车流体管路行业仍以金属和橡胶为主要材料。公司紧跟汽
车零部件行业及下游汽车行业的相关指导政策和整车轻量化发展趋势，坚持使用工
程塑料和尼龙等轻量化材料。根据《产业结构调整指导目录》（2024年本），公司
的主营业务符合汽车类鼓励项目中汽车关键零部件中的废气再循环系统，轻量化材
料应用中的复合塑料以及新能源汽车关键零部件中的电池管理系统，技术路线符合
产业政策和技术发展趋势。公司以燃油车业务起家，积极布局新能源汽车业务和相
关技术，陆续获得新能源汽车头部客户如比亚迪、宁德时代等新能源汽车产业链客
户的订单并批量投产。
公司紧跟新能源智能汽车技术发展趋势，积极开发了氢能源燃料电池管路、空气悬
架高压管路，电机油冷管路和重卡换电冷却系统等新产品。公司还利用自身在轻量
化材料应用和生产工艺等方面的优势，开发了一系列独立销售的紧固件、连接件、
流体控制件、覆盖件、结构件等产品，广泛应用于底盘、车身内外饰、油箱、电气
系统、电池包和电机壳体、液冷板等，实现了客户价值的提升。
在本报告期内，公司的方形电池冷却组件、大圆柱电池冷却组件、船舶用管路系统
、EVTOL和商用大飞机电池配件及管路系统均获得了客户的开发任务，后期有望实
现交样和量产。目前公司的空气悬架产品已在部分客户的车型上实现量产，正积极
推进其他整车及空悬系统客户的认证并逐步获得定点，将成为公司后续业务增长的
有力支持。公司的电池及电机电器外壳及结构件产品以及车身内外饰产品已开始在
公司新建大型注塑件工厂实现量产，极大地拓展了公司汽零业务的空间。
（七）发挥产品和技术优势紧跟国家战略核心产业，积极开拓第二增长曲线
公司积极布局液冷热管理产品领域，公司在电池储能液冷管路、连接件及各类阀件
等零部件上积累了大量核心技术，部分已申请并获得了专利。公司生产的带双向断
开自动密封功能，支持电池模块单独断开实现系统热插拔的连接件已经批量应用在
电池储能系统的电池模块以及补液组件中。公司亦按照OCP(开放计算项目)技术规
范和标准开发了应用于数据中心的相关产品，其中UQD（应用于数据中心液冷的通
用快速断开接头）产品已经开发成功。2024年11月22日公司成立子公司溯联智控，
独立发展储能及算力热管理液冷产品业务，积极为公司开拓第二增长曲线。
目前公司已完成了UQD产品的主要性能试验验证工作，并就液冷服务器产品矩阵和
后续业务开展完成了中短期规划，目前正着手研发配套的液冷组件和独立的系统化
性能解决方案。在客户方面公司已与国内主要服务器制造商以及国际化的领先热管
理系统集成商建立了业务联系和技术交流。同时公司针对高性能的PC电脑开发出具
有创新性兼具优良性价比的液冷散热组件，目前正积极开拓应用市场并与下游客户
合作开发量产化的产品。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济和产业政策风险
公司所属行业为汽车零部件及配件制造业，业务收入主要来源于为下游整车制造企
业提供汽车用各类流体管路总成及流体控制件产品，公司的生产经营状况与汽车行
业的发展和波动紧密相关。汽车行业作为国民经济的支柱性产业，与我国宏观经济
的关联度较高。随着中国经济增速进入平稳增长阶段，汽车行业经过近十年的高速
增长期后也进入中低速增长阶段。如果未来行业、市场环境发生重大变化，不排除
未来存在业绩下滑的可能。
汽车产业是我国国民经济的重要支柱产业之一，在国民经济发展中具有极其重要的
战略地位，受到国家产业政策的大力支持。近年来，国家先后出台《汽车产业调整
和振兴规划》《汽车产业中长期发展规划》《中国制造2025》《新能源汽车产业发
展规划（2021—2035年）》等多项政策，推动了汽车产业的快速发展，刺激了汽车
零部件市场需求。公司作为汽车零部件制造企业，也受益于国家汽车工业的鼓励发
展政策。根据《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔20
21〕466号），2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，2022年12
月31日之后上牌的车辆不再给予补贴；根据《关于延续新能源汽车免征车辆购置税
政策的公告》（2022年第27号、2023年第10号），将新能源汽车免征车辆购置税的
政策延续到2025年12月31日，对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的
新能源汽车减半征收车辆购置税。尽管报告期内，我国新能源汽车产销仍然保持了
高速增长，但新能源汽车购置补贴取消对新能源汽车行业长期发展的影响尚不明晰
，且免征购置税等相关政策存在变化的风险。
针对上述风险，公司将紧跟宏观经济走势和国内外行业政策动态，根据环境变化做
出快速响应：积极开发新客户，提升主要客户占有率，并适时布局海外市场；积极
拓展新品类、新赛道，开拓第二、第三增长曲线，创造新的市场空间。
2、客户集中度高的风险
公司下游汽车行业为资本密集型产业，国内市场经过多年竞争，目前集中度较高。
由于汽车零部件均为定制化产品，整车厂往往需要对汽车零部件供应商进行严格、
漫长的认证过程，一旦确立业务合作关系，即形成相互依存、共同发展的长期战略
合作格局。整车厂商为保证供货质量和及时性，对零部件一般仅向少数几家认证后
的供应商采购。因此，汽车零部件制造企业客户集中度较高，若公司主要客户出现
市场或经营性风险，或与公司合作出现纠纷，将对公司经营产生较大影响。
针对上述风险，公司在现有客户基础上不断优化客户结构，客户集中度持续降低。
一方面，公司不断提升主要客户的用户满意度，提高业务黏性；另一方面，公司积
极落实其他优质客户的订单上量，公司的整车客户目前已基本涵盖国内主要中国汽
车品牌和合资品牌。在优秀的零部件行业客户中，特别是电池产业链客户、油箱客
户以及其他动力系统客户的收入也在持续快速提升。随着公司新建项目产能逐步释
放，公司在手新项目也持续增加，客户集中度将呈同比下降趋势。
3、原材料价格风险
公司产品主要原材料为尼龙等高分子材料。报告期内，公司所需尼龙材料大部分通
过代理商进口，石油价格、汇率、关税等的变化会对原材料采购成本产生一定影响
，进而影响公司利润。
针对上述风险，公司主要采取了以下多种措施：与供应商签署价格协议锁定原材料
价格；引入多家供应商，增强公司的议价能力；密切关注原材料市场价格走势，根
据订单情况合理调整主要原材料备货量，增加战略备货以稀释涨价影响；与预期价
格波动较大的原材料供应商签署协议并采用预付货款的形式，锁定原材料采购价格
。公司积极推进国产化替代材料的认证工作，减少对海外供应商和国际贸易渠道的
依赖和宏观经济、国际关系等因素对公司经营带来的不确定性。
4、技术创新风险
公司紧跟能源变革趋势和我国产业低碳转型发展要求，公司投入大量资金提升对热
管理液冷技术零部件的项目研发能力。电力储能和算力服务器相对公司的主营业务
属于相对陌生的行业，对相关标准的了解和对技术的系统性研究存在不足，或有产
品或项目开发失败的风险。在其他新技术储备方面，公司针对氢能（燃料电池和内
燃机）、电池冷却模组、空气悬架以及低空飞行等领域的产品应用投入了大量的资
金和研发资源，亦存在研发失败或方向错误造成投资失败等风险。如果公司无法准
确把握产品市场及技术的最新发展趋势，在新产品、新技术开发的决策和过程中出
现重大失误，或新产品产业化未及预期，则可能对公司未来的经营业绩产生不利影
响。
针对上述风险，公司对相关技术路线和方向进行了较长时间的调研和充分论证，并
针对性地成立了不同的技术团队，包括成立独立的业务公司并引入专业技术人才牵
头项目。其次公司积极参与客户战略项目或核心产品的前期研发工作，将风险前置
，大幅降低后期项目失败几率。在企业核心技术的自主研发上，公司与客户和相关
产业链企业展开积极的行业技术交流与合作，保证与大系统、大行业的技术趋势不
脱节，不偏航；重视研究基础理论，与各研究机构和院校加强产学研合作，夯实技
术根基；加速跨细分领域、跨地域的多元化人才引进以及多元化技术能力的梯次建
设，保证产品和技术创新上的全面性，避免“闭门造车”，减少决策失误。
5、市场竞争风险
汽车零部件行业是充分竞争的行业，公司如不能从技术、成本、产能、人才、服务
等方面保持竞争力，可能无法在市场竞争中取得优势及实现市场份额提升，甚至面
临市场份额下降的风险。
针对上述风险，公司将加强技术研发和人才引进，积极推进原材料国产化和核心零
部件自制降低成本，加强与现有客户和潜在客户的技术及业务交流，提升服务响应
速度，增加客户黏性。公司将加速募投项目产能转化，并积极推进新能源汽车流体
管路系统智能化工厂的建设，强化重点区域汽车产业集群的布局。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜宁波溯联智控共创企业管理合｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜柳州溯联塑胶有限公司 ｜ 500.00｜ 940.38｜ 17069.32｜
｜江苏溯联塑胶有限公司 ｜ 5000.00｜ 509.05｜ 17041.18｜
｜海南溯联国际贸易有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜溯联(重庆)企业管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜溯联(重庆)智控技术有限公司｜ 2000.00｜ -211.13｜ 521.46｜
｜芜湖溯联塑胶有限公司 ｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜重庆溯联汽车零部件有限公司｜ 1330.00｜ 3200.15｜ 51997.38｜
｜重庆溯联精工机械有限公司 ｜ 500.00｜ 114.60｜ 5199.74｜
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