☆公司大事☆ ◇301550 斯菱智驱 更新日期：2026-02-08◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜101554.6｜ 6388.23｜ 5889.56｜ 1.87｜ 0.01｜ 0.14｜ ｜ 05 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜101055.9｜10293.84｜10497.66｜ 2.00｜ 0.03｜ 0.20｜ ｜ 04 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜101259.7｜ 9072.38｜10255.91｜ 2.17｜ 0.05｜ 0.00｜ ｜ 03 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-02-06】 行业周报|汽车零部件指数涨0.45%, 跑赢上证指数1.72% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年2月2日-2026年2月6日，上证指数跌1.27%，报4065.58点。创业板指跌3.28%，报3236.46点。深证成指跌2.11%，报13906.73点。汽车零部件指数涨0.45%，跑赢上证指数1.72%。前五大上涨个股分别为凯龙高科、兴民智通、银轮股份、天普股份、金鸿顺。 本周机构观点： **中信证券本周观点**： 2026年开年，汽车行业受存储、动力电池、上游资源品等原材料超预期涨价影响，一季度利润率面临压力，我们对上述影响做了详细分析。 核心观点： 2026年开年，汽车行业受存储、动力电池、上游资源品等原材料超预期涨价影响，一季度利润率面临压力，我们对上述影响做了详细分析。存储涨价因AI超级周期挤占需求，持续时间可能贯穿全年，对智能汽车成本影响刚性、但幅度大概率小于1%；电池由碳酸锂涨价也面临成本提升，我们测算2026年全年平均单车成本提升约3000元，不过由于碳酸锂价格传导有缓冲，且主机厂对带电量具有一定主动调节性，该影响并非刚性；铜铝涨价由上游资源品价格异动影响，单车平均增加成本约2000元，久期难以判断；另外，套期保值可部分对冲影响。建议关注成本转嫁能力强、产品结构优、全球化布局领先的整车企业。 **中信证券本周观点**： 核心观点： 根据我们对2026年2月1日-2日披露的主要车企销量数据的统计，主要品牌1月销量同比+3.6%/环比-27.8%，整体下滑幅度符合预期。分结构来看，燃油车占比较高的大型集团跑赢市场，出口表现亮眼；新势力销量虽环比承压但多数同比增长。展望2026年，我们认为海外市场格局更优，头部车企有望通过新品导入、海外建厂、对外合作等多种路径实现量、利增长；尽管国内市场竞争依然较大，但自主高端化主线仍值得关注。 行业新闻摘要： 1：赛轮沈阳新和平工厂首条全钢胎下线，标志着全钢轮胎制造能力的提升。 2：嘉实多品牌轮胎系列亮相，提供“一站式”汽后解决方案，助力汽车后市场的发展。 3：南芯科技发布高性能全桥驱动芯片，推动汽车智能驱动技术的进步。 4：2026年中国汽车座椅舒适系统行业市场调查研究报告显示，行业前景向好。 5：轮胎工厂爆发大规模抗议，反映行业内的劳动关系紧张问题。 6：2026年轮胎市场将迎来大变局，米其林、固特异等巨头密集换帅。 7：汽车零部件上市公司超五成预增逾50家净利增幅超50%，显示出行业的良好盈利能力。 8：2026年中国汽车差速器总成行业现状分析，轻量化与低碳化成为核心竞争要素。 9：轮胎市场订单爆满，行业需求强劲，反映出市场活力。 10：山东省市场监管局发布2025年汽车轮胎产品质量市级监督抽查结果，强调产品质量的重要性。 龙头公司动态： 1、潍柴动力：1）潍柴动力：西南证券、富国基金等多家机构于2月3日调研我司。2）潍柴动力股价新高背后：战略升级，技术突破。3）潍柴动力：公司在定期报告中统一披露截至报告期末的股东户数。4）摩根大通增持潍柴动力约189.46万股 每股作价约26.42港元。5）国泰海通：维持潍柴动力“增持”评级，目标价38.52元。6）高盛：率先大幅上调潍柴动力目标价至37港元 看好发电业务成增长新引擎。7）潍柴动力涨超5% 数据中心建设拉动需求 机构指其长期成长空间广阔。8）潍柴动力截至2026年1月31日累计回购A股股份5025万股。 2、拓普集团：1）拓普集团成立航天科技公司，含火箭发动机业务。 3、联合动力：1）联合动力：2025年公司从系统到零部件到材料等各层级技术均有突破。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-20-0.73%-0.01%2026-01-211.49%0.08%2026-01-220.09%0.14%2026-01-231.02%0.33%2026-01-26-2.64%-0.09%2026-01-27-0.24%0.18%2026-01-28-1.83%0.27%2026-01-29-2.10%0.16%2026-01-301.42%-0.96%2026-02-020.78%-2.48%2026-02-030.61%1.29%2026-02-04-0.15%0.85%2026-02-05-0.18%-0.64%2026-02-060.66%-0.25% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3118.782024-12-3118.78 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅潍柴动力0.17%34.65%78.53%福耀玻璃-1.85%-5.87%8.41%拓普集团0.58%-4.97%-2.17%德赛西威-3.13%-13.77%-4.51%联合动力0.15%-2.45%-23.25%华域汽车-1.04%-8.29%18.57%万向钱潮1.10%-3.70%183.25%赛轮轮胎3.28%-0.37%13.37%中策橡胶1.08%-2.58%-0.52%山子高科2.36%6.95%120.83%新泉股份1.14%16.45%73.18%星宇股份8.65%17.31%12.31%均胜电子-0.25%-14.67%55.92%斯菱智驱5.40%7.13%306.76%浙江荣泰-3.10%-8.71%251.92%银轮股份17.13%14.98%99.86%双环传动-0.72%-10.97%9.80%万丰奥威0.84%-6.11%-15.33%富临精工9.02%3.47%41.84%伯特利-1.68%-10.54%-7.62% 行业相关的ETF有平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580） 【2026-02-06】 斯菱智驱02月06日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 斯菱智驱02月06日主力（dde大单净额）净流入4.76亿元，涨跌幅为7.94%，主力净量(dde大单净额/流通股)为1.92%，两市排名38/5187。投顾分析斯菱智驱今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。斯菱智驱今日大涨7.94%，主力拉升明显。 【2026-02-06】 受益政策与业绩向好，汽车零部件ETF易方达涨1.04% 【出处】财闻 截止2月6日10点30分，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.10%，创业板指跌0.27%。 ETF方面，汽车零部件ETF易方达(159565)涨1.04%，成分股五洲新春(603667.SH)涨停，万向钱潮(000559.SZ)、万里扬(002434.SZ)、岱美股份(603730.SH)涨超5%，浙江荣泰(603119.SH)、拓普集团(601689.SH)、斯菱智驱(301550.SZ)、长盈精密(300115.SZ)、北特科技(603009.SH)、肇民科技(301000.SZ)等上涨。 受益于“以旧换新”政策拉动销量增长、新能源汽车渗透率突破、出海业务布局深化等多重因素影响，2025年汽车产业链公司盈利整体逐步恢复，其中汽车零部件板块表现突出。数据显示，截至2026年2月3日，A股共有144家汽车零部件上市公司披露业绩预告，其中逾50家企业净利增幅超50%。 国信证券表示，中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，看好强新品周期的华为汽车及车型元年的小米汽车产业链。 长城证券认为，2026年是机器人量产爬坡的关键节点，多数海内外机器人核心厂商将量产节奏明确在2026年，同时叠加国内机器人头部企业逐步实现从0到1的突破，有望形成海内外相关产业的加速共振，我们持续看好机器人产业链投资机会，建议关注价值量较高的丝杠、电子皮肤等环节以及具备较高成长性的机器人大脑等方向。 汽车零部件ETF易方达(159565)全面覆盖机器人执行器、结构件及热管理(液冷)等核心领域的龙头企业，前十大成分股中有七家公司与机器人产业链强相关，是布局汽车供应链技术外溢与跨领域成长价值的便捷工具。 【2026-02-05】 斯菱智驱：2月4日持仓该股ETF资金净流出753.36万元，3日累计净流出1261.50万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱2月4日ETF资金当日净流出753.36万元，3日累计净流出1261.50万元，5日累计净流出1929.40万元，20日累计净流出3.60亿元，60日累计净流出3.54亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-753.363日累计-1261.55日累计-1929.420日累计-36036.3960日累计-35446.64从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.13%，申购资金净流入1.68万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.08%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为汽车零部件ETF易方达（159565），持仓占比为1.00%，申购资金净流入24.89万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（159845），持仓占比为0.24%，申购资金净流出384.80万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.13%+1.68562700汽车零部件ETF1.08%0.00159575创业板200ETF银华1.06%0.00159572创业板200ETF易方达1.05%+3.28159573创业板200ETF华夏1.04%0.00159571创业板200ETF富国1.02%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.00%+24.89159505国证2000ETF博时0.97%+3.13562580可选消费ETF0.88%+1.67159295创业综指ETF西部利得0.78%+1.67 【2026-02-05】 斯菱智驱：2月4日获融资买入1.03亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，斯菱智驱2月4日获融资买入1.03亿元，该股当前融资余额10.11亿元，占流通市值的4.35%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-04102938408.00104976637.001010559462.002026-02-0390723752.00102559075.001012597691.002026-02-02149421819.00117075885.001024433014.002026-01-30157974839.00211335885.00992087080.002026-01-29119116740.00172727497.001045448126.00融券方面，斯菱智驱2月4日融券偿还2000股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额4.94万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额329.20万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-0449380.00329200.003292000.002026-02-0382250.000.003569650.002026-02-02114317.0081655.003462172.002026-01-3016888.001857680.003546480.002026-01-2983940.00235032.005355372.00综上，斯菱智驱当前两融余额10.14亿元，较昨日下滑0.23%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-04斯菱智驱-2315879.001013851462.002026-02-03斯菱智驱-11727845.001016167341.002026-02-02斯菱智驱32261626.001027895186.002026-01-30斯菱智驱-55169938.00995633560.002026-01-29斯菱智驱-54267953.001050803498.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-04】 斯菱智驱：2月3日持仓该股ETF资金净流入351.62万元，3日累计净流出399.90万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱2月3日ETF资金当日净流入351.62万元，3日累计净流出399.90万元，5日累计净流出5092.52万元，20日累计净流出3.59亿元，60日累计净流出3.47亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日351.623日累计-399.95日累计-5092.5220日累计-35861.0460日累计-34686.59从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.15%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.11%，申购资金净流入3.37万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.26%，申购资金净流入174.79万元。申购资金净流出最多的ETF为创业综指ETF西部利得（159295），持仓占比为0.76%，申购资金净流出4.93万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.15%0.00562700汽车零部件ETF1.11%+3.37159575创业板200ETF银华1.09%0.00159572创业板200ETF易方达1.08%0.00159573创业板200ETF华夏1.08%+3.40159571创业板200ETF富国1.05%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.02%0.00159505国证2000指数ETF0.99%0.00562580可选消费ETF0.89%0.00159293创业板综增强ETF建信0.77%0.00 【2026-02-03】 斯菱智驱：2月2日持仓该股ETF资金净流出859.78万元，3日累计净流出1527.68万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱2月2日ETF资金当日净流出859.78万元，3日累计净流出1527.68万元，5日累计净流出7047.75万元，20日累计净流出3.61亿元，60日累计净流出3.50亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-859.783日累计-1527.685日累计-7047.7520日累计-36138.3760日累计-35011.87从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.17%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.12%，申购资金净流出1.66万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为创业板200ETF华夏（159573），持仓占比为1.08%，申购资金净流入6.58万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.26%，申购资金净流出398.10万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.17%0.00562700汽车零部件ETF1.12%-1.66159575创业板200ETF银华1.09%0.00159572创业板200ETF易方达1.08%+3.28159573创业板200ETF华夏1.08%+6.58159571创业板200ETF富国1.06%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.03%-3.31159505国证2000指数ETF0.99%0.00562580可选消费ETF0.90%0.00159295创业综指ETF西部利得0.78%0.00 【2026-02-02】 斯菱智驱：1月30日持仓该股ETF资金净流入108.22万元，3日累计净流出4584.40万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月30日ETF资金当日净流入108.22万元，3日累计净流出4584.40万元，5日累计净流出1.16亿元，20日累计净流出3.51亿元，60日累计净流出3.41亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日108.223日累计-4584.45日累计-11625.8820日累计-35081.9860日累计-34122.38从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.16%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.11%，申购资金净流入15.12万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.25%，申购资金净流入49.90万元。申购资金净流出最多的ETF为汽车零部件ETF易方达（159565），持仓占比为1.03%，申购资金净流出5.03万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.16%0.00562700汽车零部件ETF1.11%+15.12159575创业板200ETF银华1.08%0.00159572创业板200ETF易方达1.06%0.00159573创业板200ETF华夏1.06%+3.34159571创业板200ETF富国1.04%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.03%-5.03159505国证2000指数ETF0.98%0.00562580可选消费ETF0.89%+3.33159295创业综指ETF西部利得0.78%-1.68 【2026-01-30】 行业周报|汽车零部件指数跌-5.73%, 跑输上证指数5.29% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。汽车零部件指数跌-5.73%，跑输上证指数5.29%。前五大上涨个股分别为西上海、动力新科、星宇股份、青岛双星、多利科技。 本周机构观点： **中信证券本周观点**： 本篇报告通过复盘新能源汽车产业，得出具身智能机器人产业研究及投资思路 核心观点： 本篇报告通过复盘新能源汽车产业发展及投资周期、新能源汽车关键技术卡点及突破路径、政策及资本对产业的关键影响节点、共同链主特斯拉对产业的影响、产业链构成及价值分布、竞争格局及“赢家特征”、投资节奏等维度，从而得出具身智能机器人产业研究及投资思路。我们认为目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短；建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节，因为业绩弹性最大，同时我们认为龙头在产业趋势投资阶段最为核心，因此我们建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业，因为这类企业能够穿越产业周期。整体上，我们认为机器人公司本身（软硬一体的平台型企业）、高算力SOC芯片（大脑端侧驱动）、灵巧手（软硬件一体的小机器人）、执行器、精密传感器（软硬件一体）等环节属于人形机器人产业高价值、高壁垒环节。 **浙商证券本周观点**： 投资要点 座椅重要程度高：为安全件、驾乘者接触最久的内饰件，近年配置持续提高 我国GB&QC/T、美国FMVSS、欧盟ECE均对座椅有安全要求，如我国《GB15083-2019》要求整椅需通过座椅靠背及头枕吸能试验、座椅靠背及其调节装置的强度试验等多项检测，以确保意外碰撞中，座椅及锁止装置不失效、不松脱、不断裂。 核心壁垒为设计能力：需与整车同步开发并经多轮修改，具定制化属性 座椅需同步或提前于车型开发，完整开发周期约24-36个月，需经过效果图评审、数据评审、油泥模型评审、样件评审4个部分，其中数据与样件评审会有多轮，经过评审意见后需要反复沟通修改；此外，70%的座椅零件为定制化，90%的座椅成本直接与设计相关，高端定点由技术优势决定，共同决定了设计为核心壁垒。 整椅成本拆分：前三大成本占61%，骨架、电机、调角器、滑轨竞争格局集中 （1）整椅成本占比与各部件毛利率：骨架（28%）、面套（25%）、发泡（8%）、电机（5%）、调角器（3%）、滑轨（3%）为核心件，前三大成本占比约61%；Tier2上市公司的毛利率介于10-30%之间，其中发泡与电机公司超30%，面套公司最低、约为13%。 （2）骨架（28%）：直接材料主要为钢材、占比约80%，成本较为刚性，钢材价格每上升1%，骨架毛利率会降低0.15%；ASP约1300元/车；竞争格局相对集中，主要由Tier1自制。 （3）面套（25%）：直接材料占比约85%；根据卷料种类不同，ASP差距极大，据我们测算，织物、人造革（PVC、PU革）、真皮ASP依次提升，分别为295、500、755、3400元/车；据我们测算，目前人造革在各价格段渗透率第一，真皮在40万以上车型渗透率达36%；竞争格局较为分散，领先企业旷达科技市占率仅5%左右。 （4）发泡（8%）：直接材料占比约77%；根据异氰酸酯（ISO）成分不同，可分为TDI/MDI发泡材料，后者耐久性与环保性均优于前者，但MDI单吨价格约是TDI的1.4倍；ASP约370元/车；龙头均有自制能力，竞争格局发散，下游粘性较低，领先企业诚丰新材前五大客户占比仅35%。 （5）座椅电机（6%）：主要可分为调角、水平、前/后抬高电机；经我们测算，目前国内单车用量为5.9个、有提升趋势，单电机售价约为40元/个；竞争格局集中，CR6为73%。 （6）调角器（3%）：主要由齿板（核心承载件）、棘爪、芯轴和壳体等零部件构成，据我们测算，目前用量均值为6个，价格稳定于20-30元/个；竞争格局集中，龙头中航精机市占率超26%，恺博为技术领军者。 （7）滑轨（3%）：直接材料占比约60%；主要由上下滑轨、锁止机构、滚柱、保持架等构成；经我们预测，目前国内单车用量约为4个，单价约为35-40元/个；竞争格局集中，龙头为佛吉亚与博泽，其中佛吉亚国内市占率高达32%、产能可配套700万辆乘用车。 整椅海外市场规模与竞争格局：2024年，全球市场规模5886亿元；全球CR4达57%，其中欧美地区较为集中 （1）海外市场规模：据我们测算，2024年全球乘用车座椅市场规模达5886亿元，其中北美1410亿元，EMEA地区1351亿元；其中北美、EMEA地区座椅ASP约为国内1.6倍。 （2）海外竞争格局：据我们测算，2024年四大龙头在北美与EMEA地区的市占率较高，分别达83%与84%，主要系欧美汽车工业较为成熟，整椅经充分市场竞争后已经基本外包化；CR4约为57%。 （3）海外龙头：四大龙头为李尔、安道拓、佛瑞亚和麦格纳，其均为第三方、欧美系企业，2024年座椅营收分别为1222、1042、706、412亿元；前六大龙头企业还有丰田纺织与提爱思，其均为主机厂控股公司、日系企业，分别配套丰田与本田。 中国整椅行业：市场1490亿元；CR5为59%，未显著集中；高端座椅利润厚 （1）中国市场规模：据我们测算，2025年整椅市场规模为1490亿元。 （2）中国竞争格局：据我们测算，国际四大第三方龙头与延锋的CR5达59%，相对欧美地区较为分散，主要系我国主机厂多与四大龙头合资后内部供应，尚未形成外包化趋势所致。 （3）中国整椅利润空间：据我们测算，高价定点利润丰厚、超市场预期，34%中高端车型坐拥70%整椅行业利润。 海外座椅龙头研究：总量红海；亚洲利润率最高、约9%；估值持续下行 （1）营收：座椅总量为红海市场，龙头纷纷寻找新发展机遇。○12024年四大龙头总营收约3400亿元，10年CAGR为2%，增长较少；○2龙头企业的座椅业务收入占比持续下降，寻找电气与智能化等新增长极。李尔09-24年座椅业务占比下降6pcts，佛瑞亚19-24年占比下降7pcts。 （2）营收：座椅市场结构性机会尚存，亚洲地区规模相对提高、欧洲下降。亚洲地区，李尔17-24年营收CAGR为1.5%，安道拓19-25年营收CAGR为4.2%；而欧洲地区相对增长惨淡，李尔同期几乎无增长，安道拓同期CAGR为-5.4%。“亚升欧落”主要系欧洲产能滞销所致：由于中国新能车企的崛起，欧洲区整车厂出口承压，使得EMEA地区面临产能过剩问题，从而导致价格压力。 （3）利润：分公司看，李尔座椅利润率最高、约为4.8%，成本与需求双向负面冲击，龙头利润率近年持续下滑；分公司看，龙头利润率下滑。公共卫生事件、汽车缺芯等严重影响了近年全球汽车产量，同时全球通胀使得成本端产生压力，龙头利润率承压。经我们预测，李尔/安道拓/佛吉亚麦格纳2024年的座椅利润净利率为4.8%/2.0%/2.1%/2.7%，相比之下，李尔2018年座椅净利率约为6.3%，近年承压明显。 （4）利润：分地域看，龙头亚洲整椅利润率最高、约为9%。以安道拓为例，经我们测算，其亚洲净利率高达9%，远高于美洲（约1.6%）与EMEA（约-0.4%）。 （5）客户：四大第三方龙头均已充分国际化，欧系与美系客户收入占比接近；日系龙头高度内部化，丰田纺织/提爱思来自丰田/本田/占比高达74%/87%。 （6）估值：国际龙头定价持续下修，但国内信心尚未建立，看好估值抬升。国际四大第三方龙头的市值持续下降，估值（EV/EBITDA）也从20H2的8X下降至目前的约3.8X，反映外资已逐渐失去对传统座椅龙头的信心；与此同时，国内继峰股份、天成自控、上海沿浦2023年末的对应估值中枢为24X，目前仍接近该水平，反映境内资本市场对座椅自主企业的信心尚不充分。 公司推荐：相对汽零板块，座椅板块的估值溢价已停滞近4年，看好EPS提升带来的板块行情与信心提振后的估值提升。建议关注在乘用车整椅已有产品或有积极进展的自主第三方座椅公司【上海沿浦】【继峰股份】【天成自控】【新泉股份】等。 风险提示：亚洲业务利润率较高，除安道拓外，近年国际四巨头的资本支出总量持续上升，其或有动力阻击自主第三方企业，导致国产替代速度或利润率不及预期；国际政治局势动荡，出海业务存在风险性。 行业新闻摘要： 1：市场监管总局去年审结经营者集中706件，汽车医药投资活跃。 2：第三方城市NOA供应商市场呈现“双强”格局，搭载量占比约八成。 3：汽车驾驶辅助系统领域首个强制性国家标准发布。 4：场景需求造就汽车动力差异化，以技术创新适配全球竞争。 5：2025年车市陷入“量增利薄”，行业利润率有待修复。 6：丹阳界牌镇汽车零部件产业迈向高质量发展新程。 7：全钢轮胎：2025年产需共振双增，2026年增速边际或收窄。 8：国内首条广州地铁轮对生产线率先实现全流程自动化。 9：2025年芜湖地区生产总值增长6.3%，汽车产业营收突破6500亿元。 10：汽车缺芯潮再度来袭，行业面临新的挑战。 龙头公司动态： 1、潍柴动力：1）潍柴动力：公司没有涉及航天航空和卫星发射业务。2）摩根大通减持潍柴动力约562.97万股 每股作价约25.57港元。3）小摩：升潍柴动力目标价至36港元 续列首选股。4）小摩：上调潍柴动力AH股目标价，仍属行业首选股之一。5）同比增14% 潍柴集团2025年营业总收入创历史新高。6）潍柴动力H股再创历史新高 1月份已涨逾40%。7）潍柴动力：目标价上调至34港元，评级升至“买入”。8）潍柴动力：2025 - 2027年净利润预测上调1% - 4%。9）潍柴动力再涨超7% 花旗指公司未来或将更多资源投放至能源供应领域。 2、拓普集团：1）开源证券：维持拓普集团“买入”评级，积极布局机器人等新兴领域。 3、德赛西威：1）A股龙头密集赴港IPO。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-13-0.86%-0.64%2026-01-140.25%-0.31%2026-01-150.44%-0.33%2026-01-161.88%-0.26%2026-01-190.85%0.29%2026-01-20-0.73%-0.01%2026-01-211.49%0.08%2026-01-220.09%0.14%2026-01-231.02%0.33%2026-01-26-2.64%-0.09%2026-01-27-0.24%0.18%2026-01-28-1.83%0.27%2026-01-29-2.10%0.16%2026-01-301.42%-0.96% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3118.782024-12-3118.78 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅潍柴动力1.02%36.75%73.28%福耀玻璃0.73%-4.28%8.53%拓普集团-13.17%-7.32%10.79%德赛西威-9.29%0.13%13.97%联合动力-6.06%-0.27%-23.36%华域汽车-6.38%-4.23%20.19%万向钱潮-12.49%9.82%194.03%赛轮轮胎-0.25%-3.53%6.09%中策橡胶-4.94%-3.13%-1.58%山子高科-7.17%15.63%129.56%新泉股份-9.19%17.01%82.76%均胜电子-10.46%-9.71%66.75%星宇股份11.19%11.19%5.99%斯菱智驱-12.84%24.74%316.37%浙江荣泰-13.38%-10.30%295.69%双环传动-12.49%-12.11%20.41%万丰奥威-8.45%-3.51%-8.28%伯特利-10.50%-1.97%13.84%银轮股份-7.89%-4.95%84.08%富临精工-12.03%1.44%45.94% 行业相关的ETF有易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580） 【2026-01-30】 斯菱智驱：1月29日持仓该股ETF资金净流出776.12万元，3日累计净流出6296.19万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月29日ETF资金当日净流出776.12万元，3日累计净流出6296.19万元，5日累计净流出1.51亿元，20日累计净流出3.54亿元，60日累计净流出3.42亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-776.123日累计-6296.195日累计-15052.6720日累计-35397.1260日累计-34179.88从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.24%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.19%，申购资金净流出5.41万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为国证2000ETF万家（159628），持仓占比为0.42%，申购资金净流入1.86万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.27%，申购资金净流出370.88万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.24%0.00562700汽车零部件ETF1.19%-5.41159575创业板200ETF银华1.16%0.00159572创业板200ETF易方达1.15%0.00159573创业板200ETF华夏1.14%0.00159571创业板200ETF富国1.12%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.10%-3.62159505国证2000指数ETF1.05%0.00562580可选消费ETF0.97%0.00159295创业综指ETF西部利得0.84%-3.55 【2026-01-29】 外资公募绩优产品持仓曝光！制造业为底盘，科技与资源品双线布局 【出处】券商中国【作者】王小芊 2025年结构性行情演绎之下，多只外资公募旗下主动权益产品实现显著超额收益，其配置主线与持仓取向也逐渐清晰。 从全年表现看，外资公募多只产品录得亮眼涨幅，部分产品在同类中表现突出。拆解其持仓结构可以发现，相关产品重点布局科技成长与资源品方向，体现出较强的选股与配置能力。 进一步结合最新季报观点，外资机构在具体操作上呈现出更为细致的取舍。一方面顺周期与资源品配置有所升温，另一方面科技主线并未动摇，而是从高预期领域向更具性价比和确定性的细分方向迁移，围绕中国经济转型与价值重估展开布局。 绩优基金重仓科技与资源品 纵观2025年全年表现，多只外资公募旗下主动权益产品录得亮眼涨幅。其中，贝莱德先进制造一年持有A全年上涨63.34%，富达低碳成长A收涨44.27%，施罗德中国动力A上涨47.94%，安联中国精选A涨幅达65.83%，而路博迈资源精选A全年累计涨幅更是高达97.28%，在同类产品中表现尤为突出，显示出外资机构在结构性行情中的较强把握能力。 从持仓结构来看，上述外资公募产品整体仍以制造业为配置核心，同时对科技成长与资源品机会保持较高关注。 具体来看，贝莱德先进制造一年持有的重仓方向高度集中于制造业，四季度重点布局多只科技股，包括中际旭创、寒武纪-U、立讯精密等，偏向高端制造相关领域。富达低碳成长同样以制造业为主要配置方向，四季度重仓股包括新易盛、信息发展、上海复旦、中际旭创等，整体兼顾低碳转型与科技成长两条主线。 相比之下，路博迈资源精选的持仓结构相对分散，除制造业外，还较多配置原材料及采矿业标的，重仓紫金矿业、芯碁微装、中国铝业等，资源品在组合中占据重要位置，对大宗商品及相关产业链的配置特征较为明显。 施罗德中国动力的重仓股主要集中在制造业，同时配置部分金融资产，并在组合中纳入一定比例的资源与材料类标的，例如紫金矿业、华友钴业、洛阳钼业等，体现出对周期板块与制造业景气度的综合考量。安联中国精选则延续制造业主线，四季度重仓股包括恒立液压、斯菱智驱、伟创电气等，侧重工业升级与装备制造方向。 周期板块回暖，科技主线未改 从多家外资公募最新季报来看，机构在配置思路上，一方面持续看好资源品等顺周期方向的中长期机会，另一方面对科技板块进行结构性取舍，并普遍认为在经济转型、科技进展及政策托底背景下，中国股票的价值重估逻辑仍在延续。 从季报表述来看，路博迈资源精选基金经理黄道立指出，中长期依旧持续看好资源品板块。其在前期季报中亦提到，将持续关注经济复苏进程及内在结构变化，这一变化将影响后续的配置方向。经过四季度的跟踪观察，其对资源品板块的信心逐步增强，并认为2026年大概率能够看到行情的进一步扩散，从而为组合布局提供更多选择。 基于上述判断，四季度在三季度配置基础上，路博迈资源精选进一步优化了组合结构，各细分子板块配置向顺周期方向倾斜，逐步降低黑色系和早周期子板块的配置比例，适当提升化工仓位，同时保留并适当增加了与本轮科技创新周期相关的上游行业布局。 另一方面，施罗德中国动力基金经理安昀、谢恒表示，基金继续维持既定投资策略，贯彻资产配置结论，维持股票高仓位运行。在结构上进行了再平衡，由此前炙手可热的科技板块，向低预期、低估值的非银金融、化工等板块进行了一定转换。 在具体判断上，AI板块盈利预期不断上调，但股价表现相对平淡，预期或已提前反映。目前暂停对AI硬件的进一步加仓，仅保留基础配置，并将风险敞口向应用端迁移，同时增配电力设备、输配电等相关衍生链条。 安联中国精选的基金经理程彧表示，在基金投资运作方面，四季度大部分时间维持了较高的股票仓位。在全球科技变革发展和中国经济深入转型的大背景下，以优质科技资产为代表的新质生产力正在引领中国股票的价值重估。基于这一判断，基金对相关优质科技资产进行了重点配置，并取得了较好的投资收益。 展望2026年，程彧进一步指出，在中国经济转型和科技发展取得积极进展、政策强托底的背景下，继续坚定看好中国股票的价值重估进程，优质科技资产作为本轮中国股票价值重估的核心资产，有望继续取得较为明显的超额收益。 【2026-01-29】 斯菱智驱：1月28日持仓该股ETF资金净流出3916.64万元，3日累计净流出1.10亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月28日ETF资金当日净流出3916.64万元，3日累计净流出1.10亿元，5日累计净流出1.87亿元，20日累计净流出3.45亿元，60日累计净流出3.34亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-3916.643日累计-10958.125日累计-18721.0820日累计-34463.0360日累计-33439.9从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.24%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.19%，申购资金净流出5.53万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为创业板200ETF华夏（159573），持仓占比为1.16%，申购资金净流入3.72万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.28%，申购资金净流出1578.91万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.24%0.00562700汽车零部件ETF1.19%-5.53159575创业板200ETF银华1.17%0.00159572创业板200ETF易方达1.16%-11.13159573创业板200ETF华夏1.16%+3.72159571创业板200ETF富国1.13%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.11%-3.69159505国证2000指数ETF1.07%0.00562580可选消费ETF0.97%-1.85159295创业综指ETF西部利得0.88%-11.31 【2026-01-29】 斯菱智驱：已与多家全球知名企业建立长期稳定战略合作关系 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月29日讯，有投资者向斯菱智驱提问， 公司已实现北美、欧洲、亚洲等境外主要售后市场销售渠 道的全覆盖。请问是否欧洲各个国家均实现了销售？ 公司回答表示，尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。经过多年的业务深耕与战略整合，公司已构建起覆盖北美、欧洲及亚洲等全球主要汽车后市场的销售网络。鉴于欧洲区域国家众多，市场格局存在差异，公司暂无法逐一统计并确认是否覆盖欧洲所有国家。目前，公司在欧洲的业务主要通过核心客户辐射展开，依托质量体系、产品研发、组织管理等方面的综合优势，已与多家全球知名企业建立了长期稳定的战略合作关系，客户分布于德国、英国、法国、意大利、匈牙利、波兰、土耳其等主要国家，其中包括舍弗勒、KNOTT、NAPA、FEBI、OPTIMAL、VALEO等知名汽车零部件厂商和品牌商。通过上述合作布局，公司已实现对欧洲大部分核心市场区域的业务覆盖。未来，公司将持续深化全球市场布局，稳步拓展欧洲及其他区域的优质客户资源，推动业务稳健发展。请注意投资风险，谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-28】 斯菱智驱：1月27日持仓该股ETF资金净流出1603.63万元，3日累计净流出1.04亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月27日ETF资金当日净流出1603.63万元，3日累计净流出1.04亿元，5日累计净流出2.28亿元，20日累计净流出3.06亿元，60日累计净流出2.95亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1603.633日累计-10360.15日累计-22806.2520日累计-30599.5760日累计-29475.05从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.25%，申购资金净流出1.89万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.20%，申购资金净流出11.28万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为创业板200ETF南方（159270），持仓占比为0.75%，申购资金净流入7.49万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.28%，申购资金净流出698.91万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.25%-1.89562700汽车零部件ETF1.20%-11.28159575创业板200ETF银华1.18%0.00159572创业板200ETF易方达1.17%+3.76159573创业板200ETF华夏1.16%0.00159571创业板200ETF富国1.14%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.11%-18.81159505国证2000指数ETF1.08%0.00562580可选消费ETF0.97%0.00159295创业综指ETF西部利得0.87%0.00 【2026-01-28】 斯菱智驱：1月27日获融资买入9821.18万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，斯菱智驱1月27日获融资买入9821.18万元，该股当前融资余额11.39亿元，占流通市值的4.34%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2798211842.00124633811.001139242103.002026-01-2679941740.00153662748.001165664072.002026-01-23152636373.00114197105.001239385080.002026-01-22103047551.00160114671.001200945812.002026-01-21166610681.00161933613.001258012932.00融券方面，斯菱智驱1月27日融券偿还700股，融券卖出3100股，按当日收盘价计算，卖出金额57.67万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额543.24万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-27576724.00130228.005432368.002026-01-26186480.00503496.004997664.002026-01-23232500.00135625.005521875.002026-01-22276038.00295755.005520760.002026-01-211576000.00118200.005535700.00综上，斯菱智驱当前两融余额11.45亿元，较昨日下滑2.22%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27斯菱智驱-25987265.001144674471.002026-01-26斯菱智驱-74245219.001170661736.002026-01-23斯菱智驱38440383.001244906955.002026-01-22斯菱智驱-57082060.001206466572.002026-01-21斯菱智驱6114168.001263548632.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 斯菱智驱：1月26日持仓该股ETF资金净流出5437.90万元，3日累计净流出1.32亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月26日ETF资金当日净流出5437.90万元，3日累计净流出1.32亿元，5日累计净流出2.33亿元，20日累计净流出2.85亿元，60日累计净流出2.77亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-5437.93日累计-13200.875日累计-23339.5420日累计-28494.8560日累计-27745.42从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.25%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF银华（159575），持仓占比为1.20%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为国证2000指数ETF（159505），持仓占比为1.11%，申购资金净流入3.64万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.29%，申购资金净流出2341.36万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.25%0.00159575创业板200ETF银华1.20%0.00562700汽车零部件ETF1.20%0.00159572创业板200ETF易方达1.19%0.00159573创业板200ETF华夏1.19%-3.82159571创业板200ETF富国1.16%0.00159505国证2000指数ETF1.11%+3.64159565汽车零部件ETF易方达1.11%-5.63562580可选消费ETF0.99%0.00159293创业板综增强ETF建信0.90%-3.71 【2026-01-26】 券商观点|具身智能产业跟踪（30）：马斯克宣布计划明年年底前发售Optimus机器人 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月26日，中国银河发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，马斯克宣布计划明年年底前发售Optimus机器人。 报告具体内容如下： 行情回顾：2026年1月19-23日，具身智能指数 0.19%，与SW31个一级行业指数涨跌幅排名比较中倒数第8，跑赢沪深300约0.28pcts。24年初至今涨幅为39.81%，跑赢沪深300约16.72pcts。估值上，1月23日具身智能指数静态PE约39.6倍，处于历史中高值。量上，1月19-23日具身智能指数成分股合计成交量达215.6亿股，环比上周-19%，交易量级仍在历史高位。1月19-23日换手率12.53%，成交活跃度排市场第19。个股方面，本周涨幅前五为奕帆传动、福莱新材、华依科技、中信重工、超捷股份。跌幅前五为速腾聚创、恒帅股份、斯菱智驱、三花智控、金沃股份。 行业重要事件梳理：1）动易科技完成亿元级天使 轮融资；2）优必选与空中客车达成合作，人形机器人进厂“造飞机”；3）工信部定调“量产元年”，人形机器人产业进入集中验证阶段；4）浙江人形机器人创新中心再获4.5亿元Pre-A轮融资；5）马斯克宣布计划明年年底前发售Optimus机器人；6）杭州四足机器人企业具微科技宣布完成近亿元A轮融资。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-26】 斯菱智驱：1月23日持仓该股ETF资金净流出3318.57万元，3日累计净流出1.58亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月23日ETF资金当日净流出3318.57万元，3日累计净流出1.58亿元，5日累计净流出2.14亿元，20日累计净流出2.29亿元，60日累计净流出2.23亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-3318.573日累计-15764.725日累计-21411.7420日累计-22901.2960日累计-22314.78从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.28%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF银华（159575），持仓占比为1.25%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为创业板200ETF华夏（159573），持仓占比为1.23%，申购资金净流入4.05万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF广发（560010），持仓占比为0.19%，申购资金净流出1320.83万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.28%0.00159575创业板200ETF银华1.25%0.00159572创业板200ETF易方达1.23%-4.04159573创业板200ETF华夏1.23%+4.05562700汽车零部件ETF1.23%+1.99159571创业板200ETF富国1.21%0.00159505国证2000指数ETF1.15%+1.91159565汽车零部件ETF易方达1.14%+2.00562580可选消费ETF1.01%0.00159295创业综指ETF西部利得0.91%-5.93 【2026-01-26】 券商观点|汽车与零部件行业周报：特斯拉将重启Dojo并推动FSD付费升级，关注液冷及智驾产业链公司 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月25日，东方证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，特斯拉将重启Dojo并推动FSD付费升级，关注液冷及智驾产业链公司。 报告具体内容如下： 特斯拉积极推进FSD付费升级，有望带动国内车企向软件付费逐步转型。马斯克对特斯拉自动驾驶及人形机器人近况进行更新：（1）自动驾驶方面，马斯克在社交媒体表示，FSD监督版的订阅价格将随着FSD能力的提高而上涨，其价值提升在于用户可以全程在车上玩手机或睡觉（若使用无监督版本FSD），侧面彰显了马斯克对特斯拉自动驾驶技术的信心。另一方面，特斯拉在1月22日正式在奥斯汀启动无安全员Robotaxi服务，马斯克预计特斯拉将在今年年底在美国建立广泛的Robotaxi网络。随着特斯拉FSD全面转向订阅制、Robotaxi全面铺开，预计后续FSD渗透率有望持续提升，软件付费将有望成为特斯拉重要营收及盈利贡献点；同时特斯拉将有望形成示范效应，带动国内车企向软件付费模式逐步转型，并推动高级别自动驾驶实现量价齐升。（2）机器人方面，马斯克表示可能在2027年底前开始向公众出售Optimus人形机器人，预计在今年内能够执行复杂任务并在工业环境部署，进一步明确的时间表将有望继续增强市场对特斯拉OptimusV3如期发布及量产的信心，确切进入特斯拉机器人产业链的公司将有望受益。 特斯拉将重启Dojo，国内数据中心液冷产业链公司有望迎来增量机会。1月19日，马斯克宣布随着AI5芯片设计完成，特斯拉将重启超级计算机项目Dojo3的开发工作。我们认为特斯拉Dojo将为国内液冷企业带来新增量机会：（1）特斯拉与三星已签订165亿美元AI6芯片生产协议，为Dojo3的规模化部署提供支撑；（2）预计Dojo将可能以大量芯片集成于单块主板的形式构成超级计算机集群，对于散热性能的要求较高，使用液冷技术的可能性较大；（3）特斯拉在汽车及人形机器人领域广泛使用中国供应商，在数据中心液冷领域也将有望沿用现有供应商。此外，我们在前期报告中分析，预计2026年英伟达液冷服务器需求将持续增加，谷歌TPU也将迎来需求大增且TPUv7将全面转向液冷，进一步催生液冷需求；而谷歌作为英伟达竞争对手，其将偏向于选择英伟达液冷体系主供以外的供应商，为国内供应商提供更多配套空间。预计2026年海外数据中心液冷需求将迎来高速增长，国内液冷产业链公司将有望迎来广阔的发展机遇。建议持续关注智驾及机器人产业链公司。智驾领域，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合打造的新一代Robotaxi——R2正式交付，此前北汽新能源与小马智行达成“五位一体”全面深化战略合作，奇瑞商用车与轻舟智航达成无人物流战略合作。整车企业持续布局Robo-X领域，有望推动激光雷达、芯片、域控制器等高级别自动驾驶核心零部件需求提升，相关产业链公司有望受益。机器人领域，1月22日，宇树科技发布2025年销量数据澄清公告，实际出货量高于此前部分第三方报告数据，预计将有助于提振市场对于机器人头部企业量产能力及市场认可度的信心。从投资策略上看，预计数据中心液冷产业链、高级别自动驾驶产业链及能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人配套产业链的汽零将持续迎来催化，具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的企业将继续扩大市场份额。建议持续关注液冷产业链、人形机器人链、T链、智驾产业链公司。液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。风险提示宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-23】 斯菱智驱：1月22日接受机构调研，国寿安保基金、国金证券等多家机构参与 【出处】证券之星 证券之星消息，2026年1月23日斯菱智驱(301550)发布公告称公司于2026年1月22日接受机构调研，国寿安保基金张琦段辰菊季天华余罡谢夫高志鹏王达刘阳祝淼、国金证券郑元昊宋源峰、沣谊投资邵喆阳、固禾资产纪双陆、平安资管蒋正山、遂玖资产章诚、米利都基金徐升、光信资本陈啸天、山西证券潘宁河、长江证券喻亨一马依纯刘晓舟参与。 具体内容如下： 问：贵司针对售后市场和主机配套市场在生产模式上有何差异化策略? 答：公司产品具有品种丰富,市场覆盖面广的特点,既有适用于售后市场的"小批量、多品种、快速反应"的定制化产品,也有适用于主机配套市场的"大批量、快周转"的产品。公司以"以销定产"与"预测生产"相结合的方式动态组织生产,灵活配置资源,实现不同市场的高效响应与稳健供应。 问：贵司在主机市场方面如何规划? 答：主机市场是公司未来发展战略的重要方向之一,公司一直在积极拓展优质项目。公司募投项目的"年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目"将在明年完成,建成后将新增629万套高端汽车轴承年产能,包括120万套第三代轮毂单元、60万套智能重卡轮毂单元、230万套轮毂轴承及219万套乘用车圆锥轴承。该项目不仅将显著提升公司生产能力,还将优化生产布局和作业环境,为后续产线升级预留充足空间。有助于公司扩大高端智能产品的产能,进一步丰富产品结构,提高公司整体生产经营能力,为公司争取主机市场项目打好基础。 问：贵司如何在主业上做到进口替代,是否可以简单分享? 答：产品制造的差异化是公司的核心优势资源,经过多年深耕,公司打造了适合斯菱商业模式的供应链和供应商体系,以及"小批量、多品种、快速响应"的柔性生产线,可以在满足产品品质的同时,根据产品订单总量和批量的变化及时匹配生产能力,使得设备运行灵活并能实现快速换型,能够提高设备利用率、缩短产品生产周期、保证产品质量,并进一步提升公司对市场的响应速度。公司积累了多年的研发和生产经验,产品体系完善,型号多达6,000余种,可覆盖全球主流车型。此外,公司拥有海外全产业链工厂,斯菱泰国工厂已获得ITF16949体系证书和美国海关认可的原产地证(E-Ruling认证函),可提升公司海外业务竞争力。 问：公司的主营业务和机器人零部件业务是否可以协同? 答：公司正积极推进机器人零部件产品量产工作,产品包含谐波减速器、执行器模组及机器人减速器专用轴承等,目前已经达到可以小批量生产的阶段。公司主营的产业优势是精密零部件制造,与机器人零部件制造具有一定的协同性,部分研发技术及生产设备可共用。另一方面,公司将依据积累的市场和量产经验,着力于机器人零部件产品的技术和质量突破。同时,公司具有建设海外工厂的经验,未来可根据市场发展和客户需求及时调整业务规划。 斯菱智驱(301550)主营业务：汽车轴承的研发、制造和销售。 斯菱智驱2025年三季报显示，前三季度公司主营收入5.81亿元，同比上升4.38%；归母净利润1.4亿元，同比上升2.17%；扣非净利润1.34亿元，同比上升4.77%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.9亿元，同比下降3.61%；单季度归母净利润4064.29万元，同比下降4.02%；单季度扣非净利润3888.05万元，同比下降5.17%；负债率18.07%，投资收益430.64万元，财务费用-1986.1万元，毛利率34.33%。 该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家。 以下是详细的盈利预测信息： 融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6.08亿，融资余额增加；融券净流入550.87万，融券余额增加。 【2026-01-23】 斯菱智驱：1月22日持仓该股ETF资金净流出4444.40万元，3日累计净流出1.46亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月22日ETF资金当日净流出4444.40万元，3日累计净流出1.46亿元，5日累计净流出2.06亿元，20日累计净流出1.94亿元，60日累计净流出1.90亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-4444.43日累计-14583.075日累计-20636.3920日累计-19425.7560日累计-18978.39从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.28%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF银华（159575），持仓占比为1.26%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为汽车零部件ETF易方达（159565），持仓占比为1.14%，申购资金净流入1.97万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.30%，申购资金净流出1502.37万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.28%0.00159575创业板200ETF银华1.26%0.00159572创业板200ETF易方达1.24%-7.95159573创业板200ETF华夏1.24%-3.99562700汽车零部件ETF1.23%0.00159571创业板200ETF富国1.21%0.00159505国证2000指数ETF1.15%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.14%+1.97562580可选消费ETF1.01%0.00159295创业综指ETF西部利得0.94%-4.05 【2026-01-22】 中际旭创，登顶公募第一重仓股！AI硬件成焦点！ 【出处】券商中国【作者】匡继雄 公募基金2025年四季报披露收官。 数据显示，公募基金2025年四季度仓位聚焦电子、电力设备等核心赛道，光模块龙头中际旭创和新易盛，超越宁德时代和腾讯控股，成为主动权益基金前两大重仓股。 中际旭创登顶主动权益基金头号重仓股 天相投顾数据显示，截至2025年四季度末，中际旭创登顶主动权益基金头号重仓股，位列第二到第十大重仓股的分别是新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密，覆盖AI、新能源、互联网、消费、电子等方向。 与2025年三季度末相比，光模块龙头中际旭创和新易盛，超越宁德时代和腾讯控股，成为主动权益基金前两大重仓股。寒武纪-U、东山精密新进前十大重仓股，工业富联、中芯国际退出前十大重仓股。 从公募基金的全市场统计口径来看，个股层面，据数据，公募基金2025年四季度末新进个股超600只，利通科技、星图测控、超捷股份、大丰实业、力星股份、达意隆等个股，基金持股总量占流通A股比例均超4%，其中星图测控、超捷股份1月以来股价涨幅均超两成，成为新进标的中的亮点。 增持与减持阵营均呈现规模化特征，四季度基金增持个股超1300只，恒勃股份、迈为股份、天华新能、普蕊斯、斯菱智驱等个股获加仓力度显著，增持数量占流通股比例均超4%，迈为股份、斯菱智驱1月以来股价涨幅均超三成；同期减持个股亦超1300只，酒鬼酒、安培龙、美湖股份、开特股份、科达利等个股遭明显减仓，酒鬼酒、开特股份1月以来股价均有不同程度的下跌。 电子与电力设备成配置核心 据数据，从公募基金2025年四季度末重仓股的行业分布来看，电子、医药生物和机械设备是基金持股数量最为集中的三大行业，各自涉及的股票数量均超过250只。 从更受关注的持股市值占比来看，电子行业是公募基金最大的重仓领域，占其A股总持股市值的比重约两成。寒武纪-U是基金在电子行业中持股市值最大个股，获超千只基金重仓。电力设备行业紧随其后，持股市值占比超10%，天赐材料、天华新能等个股获公募基金明显加仓。 从个股来看，电子行业的矽电股份、普冉股份、珂玛科技、佰维存储，电力设备行业的中国西电，四季度均获基金显著加仓，且2026年1月以来股价涨幅均超五成，印证了机构配置的前瞻性。 多股获基金锁定20%以上的流通筹码 从基金持仓集中度来看，据数据，宁德时代、中际旭创、紫金矿业、新易盛、中国平安、腾讯控股、寒武纪-U、贵州茅台、美的集团等个股最受公募青睐，均获超千只基金持有。从持股锁定程度来看，2025年四季度末，中际旭创、新易盛、东山精密、浙江荣泰、海思科、斯菱智驱、恒勃股份等个股，基金持股数量占流通A股比例均超20%，筹码集中效应显著。 板块配置上，公募基金对成长板块的偏好持续升温。2025年四季度末，基金持股市值占科创板、创业板流通市值的比例均超5%，位居各板块前列。相较于三季度末，基金对创业板的仓位配置有所提升。 业绩层面，从已披露2025年业绩预告的四季度末基金重仓股来看，中泰股份、上海谊众、南方精工、金安国纪等个股，预告2025年净利润增幅下限均超500%，业绩高增叠加机构加持，为相关个股后续表现提供支撑。 综合来看，2025年四季度公募基金聚焦核心赛道与成长板块，创业板成为加仓重点。机构对个股分化配置的同时，也凸显出对业绩确定性的追求，这一布局逻辑或将持续影响2026年年初A股市场的资金流向与板块轮动节奏。 【2026-01-22】 加仓22亿！17天，大摩将年销量预测提高一倍！ 【出处】证券市场周刊【作者】本刊 文 | 尚扬 1月22日，一众机器人概念股继续走强，中超控股、中信重工等12只个股强势涨停。本周，机器人细分领域——人形机器人产业再迎利好。工信部表示，将继续推动人形机器人技术创新和迭代升级。与此同时，摩根士丹利将2026年中国人形机器人销量预测从14000台上调至28000台，数据直接翻倍。在此背景下，融资资金持续买进人形机器人概念，如斯菱智驱年内已被净买入4.42亿元，股价也自2025年11月21日以来强势上涨，短期已斩获翻倍涨幅。 针对此类人形机器人概念强势个股的投资点，彭祖早已在视频中为大家进行过分析，未来如何布局人形机器人概念？哪些公司值得重点关注？感兴趣的投资者也可点击链接：如何布局下一只人形机器人大牛股，免费观看视频内容。 工信部加码支持 周四，机器人概念股继续表现强势，锐新科技成功将“20CM”涨停收入囊中，中超控股、中信重工、崇达技术等11家公司也相继斩获了“10CM”涨停（见图1）。 身为机器人领域重要且前沿的细分领域，本周，人形机器人板块再迎利好。1月21日，国新办新闻发布会上，工业和信息化部副部长张云明表示，下一步将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动计算智能大产业发展。同时，工信部将加速“壮生态”，强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度，建设人形机器人开源社区，发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南，促进创新成果全球共享。 “2025年国内人形机器人整机企业数量超140家，发布人形机器人产品超330款。目前，中国人形机器人已经能够站得住、走得稳、跑得快，正加速从‘舞台上动起来，赛场上跑起来’向‘家庭里用起来，工厂里干起来’转变。”张云明表示。 中信建投最新研报表示，特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启“数据-算法-硬件”闭环迭代。特斯拉Optimus V3 Q1发布在即，V3量产规划明确，带动市场对于机器人板块保持期待，而特斯拉供应链也逐步进入去伪存真的验证期。展望板块后续，Gen3定点、新品发布、国产机器人厂商IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。 大摩提高年销量预测 工信部继续加码支持的同时，大摩也将中国人形机器人2026年销量预测提高了一倍。 今年1月5日，摩根士丹利首次给出2026年中国人形机器人销量为14000台的预测。而在1月22日，摩根士丹利发布的研报即表示，将该预测从14000台上调至28000台（见表1），实现翻倍。其核心研判逻辑在于，人形机器人行业需求结构正发生关键转变，企业端已接棒成为增长主力，工业制造、仓储物流、商业服务等领域的企业开始批量测试与部署人形机器人，订单落地速度持续加快；同时，供给端成熟度不断提升，头部整机厂商推进万台级产能建设，一体化关节、伺服电机等核心零部件国产化进程提速，成本持续下探，规模化生产节奏超市场预期，为行业销量增长提供坚实支撑。 在人形机器人领域，中国企业可谓持续突破。Omdia发布的《2026通用具身智能机器人报告》显示，中国机器人企业智元创新，2025年人形机器人出货量和市场份额位居全球第一，全年出货超过5168台人形机器人，占据全球市场份额的39%。 业内分析认为，当前中国人形机器人产业已形成 “政策引导+技术突破+市场需求”的三重驱动格局，2025年量产元年的产业基础已全面夯实，2026年将成为行业商业化落地的关键验证年。随着核心零部件国产化率预计在2026年突破70%，叠加企业端需求的持续释放，人形机器人行业将迎来销量与应用场景的双重爆发。产业链方面，核心零部件厂商将率先受益于规模化订单，具备量产能力的整机企业以及在工业、服务等场景落地较快的解决方案提供商，也将迎来重要发展机遇。 融资资金积极加仓 政策支持、外资看好，今年以来，人形机器人概念股得到了融资资金的高度青睐，124家公司被融资资金净买入，33家公司融资净买入额超亿元（见表2），两家公司的净买入额超过10亿元。 截至1月21日，年内宁德时代被净买入的金额最高，达22.31亿元。 作为全球动力电池行业的巨头，宁德时代在机器人赛道的布局同样全面且深入，通过内部自研、联合开发、资本投资等多种方式持续发力。自研方面，宁德时代于2024年底在上海组建自研团队，聚焦机械臂、AGV等产品开发；其全资子公司“宁德时代未来能源（上海）研究院有限公司”还与上海交大展开合作，联合研发多款机器人。投资层面，宁德时代及旗下资本已精准布局千寻智能、众擎机器人、银河通用、维他动力等多个知名机器人企业，构建起完善的机器人产业投资生态。 2025年12月，宁德时代宣布全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投入运行。据悉，这条生产线中投入规模化应用的人形机器人名为“小墨”，已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，而这款机器人正是由宁德时代投资的千寻智能研发，且搭载了宁德时代自研电池。 再比如斯菱智驱，融资净买入金额也达4.42亿元。2025年底，斯菱股份更名为斯菱智驱，标志着公司实现从传统汽车轴承制造商向智能驱动领域的战略升级。斯菱智驱专注于汽车轴承及精密零部件制造，经过二十余年的发展和努力，形成多元化的客户结构和丰富的产品品类，具备了售后市场和主机配套市场的双重服务能力，可为客户提供定制化解决方案。公司已进入多家全球行业头部客户的供应链体系，订单稳定性较强。 2024年，公司正式成立机器人零部件事业部，主要研发、生产和销售机器人零部件产品。目前公司主要聚焦于谐波减速器的研发和量产，该产品适用于工业机器人、协作机器人、人形机器人等多个应用场景。谐波减速器的核心设备于2024年底陆续到位，可实现小批量生产。此外，公司于今年投资第二条谐波减速器产线，预计年底达产，该投资旨在储备更多产能，以应对未来市场需求的增长。客户拓展方面，公司目前正积极推进和国内外客户的沟通与合作。数据显示，2025年1月-9月实现营业收入5.81亿元，同比增长4.38%；归母净利润1.4亿元，同比增长2.17%。二级市场中，公司股价自去年11月21日开始上涨，短短两个月，累计涨幅已实现翻倍。 【2026-01-22】 斯菱智驱：1月21日持仓该股ETF资金净流出8001.75万元，3日累计净流出1.36亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月21日ETF资金当日净流出8001.75万元，3日累计净流出1.36亿元，5日累计净流出1.66亿元，20日累计净流出1.50亿元，60日累计净流出1.45亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-8001.753日累计-13648.785日累计-16570.3620日累计-15013.5460日累计-14542.38从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.30%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF银华（159575），持仓占比为1.27%，申购资金净流出3.97万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为国证2000ETF万家（159628），持仓占比为0.46%，申购资金净流入4.08万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.30%，申购资金净流出4194.47万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.30%0.00159575创业板200ETF银华1.27%-3.97159572创业板200ETF易方达1.25%-7.99159573创业板200ETF华夏1.25%-8.01562700汽车零部件ETF1.24%0.00159571创业板200ETF富国1.22%0.00159505国证2000指数ETF1.18%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.15%+2.00562580可选消费ETF1.01%0.00159295创业综指ETF西部利得0.91%0.00 【2026-01-21】 斯菱智驱：1月20日持仓该股ETF资金净流出2136.92万元，3日累计净流出8190.24万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月20日ETF资金当日净流出2136.92万元，3日累计净流出8190.24万元，5日累计净流出9044.29万元，20日累计净流出7135.87万元，60日累计净流出6557.81万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-2136.923日累计-8190.245日累计-9044.2920日累计-7135.8760日累计-6557.81从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.29%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF银华（159575），持仓占比为1.26%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.24%，申购资金净流入37.65万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.30%，申购资金净流出1109.17万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.29%0.00159575创业板200ETF银华1.26%0.00159572创业板200ETF易方达1.24%0.00159573创业板200ETF华夏1.24%0.00562700汽车零部件ETF1.24%+37.65159571创业板200ETF富国1.21%0.00159505国证2000指数ETF1.18%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.15%+17.88562580可选消费ETF1.02%0.00159295创业综指ETF西部利得0.92%0.00 【2026-01-20】 斯菱智驱：1月19日持仓该股ETF资金净流出3509.61万元，3日累计净流出6431.19万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月19日ETF资金当日净流出3509.61万元，3日累计净流出6431.19万元，5日累计净流出6588.59万元，20日累计净流出4823.95万元，60日累计净流出4426.23万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-3509.613日累计-6431.195日累计-6588.5920日累计-4823.9560日累计-4426.23从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.34%，申购资金净流入2.09万元，持仓占比第二的ETF为创业板200ETF银华（159575），持仓占比为1.29%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.29%，申购资金净流入18.79万元。申购资金净流出最多的ETF为XD中证1000ETF（512100），持仓占比为0.31%，申购资金净流出1638.57万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.34%+2.09159575创业板200ETF银华1.29%0.00562700汽车零部件ETF1.29%+18.79159572创业板200ETF易方达1.27%+8.24159573创业板200ETF华夏1.27%0.00159571创业板200ETF富国1.24%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.20%+8.35562580可选消费ETF1.07%0.00159295创业综指ETF西部利得0.95%-6.07159936可选消费ETF0.92%0.00 【2026-01-20】 斯菱智驱：1月19日获融资买入2.38亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，斯菱智驱1月19日获融资买入2.38亿元，该股当前融资余额12.05亿元，占流通市值的4.27%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-19237811112.00180639670.001204657149.002026-01-16381979430.00197577467.001147485707.002026-01-15117293330.00131681602.00963083744.002026-01-14160154795.00238711147.00977472016.002026-01-13191226008.00190303868.001056028368.00融券方面，斯菱智驱1月19日融券偿还0股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额12.00万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额418.13万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-19120036.000.004181254.002026-01-16123828.0041276.004189514.002026-01-15164790.00109860.003643690.002026-01-14197450.00125650.003518200.002026-01-1372000.00162000.003456000.00综上，斯菱智驱当前两融余额12.09亿元，较昨日上升4.96%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19斯菱智驱57163182.001208838403.002026-01-16斯菱智驱184947787.001151675221.002026-01-15斯菱智驱-14262782.00966727434.002026-01-14斯菱智驱-78494152.00980990216.002026-01-13斯菱智驱960190.001059484368.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-19】 斯菱智驱：1月16日持仓该股ETF资金净流出2543.15万元，3日累计净流出3397.20万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，斯菱智驱1月16日ETF资金当日净流出2543.15万元，3日累计净流出3397.20万元，5日累计净流出2550.43万元，20日累计净流出1361.92万元，60日累计净流出943.38万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-2543.153日累计-3397.25日累计-2550.4320日累计-1361.9260日累计-943.38从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为汽车零件ETF（159306），持仓占比为1.22%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为汽车零部件ETF（562700），持仓占比为1.16%，申购资金净流入1.87万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为创业板200ETF易方达（159572），持仓占比为1.12%，申购资金净流入3.65万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（159845），持仓占比为0.27%，申购资金净流出1152.73万元。重仓斯菱智驱的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159306汽车零件ETF1.22%0.00562700汽车零部件ETF1.16%+1.87159575创业板200ETF银华1.13%0.00159572创业板200ETF易方达1.12%+3.65159573创业板200ETF华夏1.12%0.00159571创业板200ETF富国1.09%0.00159565汽车零部件ETF易方达1.08%-3.76562580可选消费ETF0.95%0.00159295创业综指ETF西部利得0.87%-5.58159936可选消费ETF0.82%0.00 【2026-01-19】 券商观点|机械设备行业跟踪周报：推荐固态催化加速的锂电设备；建议关注回调较多&产业进展加速的人形机器人 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月18日，东吴证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，推荐固态催化加速的锂电设备；建议关注回调较多&产业进展加速的人形机器人。 报告具体内容如下： 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【机械出口】中国对外投资增速快+欧美本身敞口大+技术出海全球共赢重点看好三大方向：①一带一路：资源国油气矿产投资提速驱动需求，国产设备全球份额加速扩张。重点看好工程机械、油服、天然气开采等方向。②欧美需求：海外产能释放叠加宏观复苏共振，聚焦具备高欧美敞口的优质标的。重点推荐手工具、叉车、高机。③高端制造业出海：由产能出海转向技术出海，中国装备凭借领先优势提高出海天花板。重点推荐光模块设备、锂电设备、光伏设备。【锂电设备】固态电池催化不断，产业化加速利好设备商固态电池产业化催化不断。①政策端：1月13日，工信部在2026年节能与新能源汽车产业发展部际联席会议上表示，要提升产业链供应链自主可控能力，加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术。②产业端：根据上证报信息，继广汽集团宣布全固态电池中试线已顺利建成并投产之后，比亚迪正在进行GWh级别的全固态电池设备招标，宁德、比亚迪等头部固态玩家加速完成GWh级别全固态电池中试。投资建议：重点推荐【先导智能】【联赢激光】【微导纳米】【杭可科技】，建议关注【宏工科技】【赢合科技】【先惠技术】【利元亨】【曼恩斯特】【纳科诺尔】【华亚智能】【德龙激光】等。【人形机器人】特斯拉V3发布&量产渐行渐近，聚焦量产确定性高的核心标的 26年产业链最大变化在于T链V3发布&量产：本周硅谷的天使投资人Jason称见到了OptimusV3并表示V3将让人们忘记特斯拉造过车，马斯克也发布与机器人共舞照片。26Q1将是特斯拉V3机器人发布&产业链订单+量纲确定的重要事件窗口，催化确定性较强，同时随着机器人量产渐近，产业链逐步缩圈，供应商陆续进入订单和量产，看好具备确定性的T链核心标的。此外国产品牌有望陆续上市，国内机器人标准化逐步建立，12月26日工信部人形机器人标准化委员会成立，意味着国产机器人体系逐步走向正轨；头部企业方面，宇树有望率先于26年初上市，此外智元、银河通用等也有望在年内上市，催化整体机器人板块。建议关注T链确定性标的：【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【浙江荣泰】；谐波用量预期上修：【绿的谐波】【斯菱股份】；灵巧手板块【德昌电机控股】【新坐标】【征和工业】；宇树链【首程控股】【美湖股份】【光伏设备】SpaceX终极目标为每年生产1万艘星舰，AI时代算力供需失衡催生“轨道数据中心”新范式在全球AI大模型推动下，数据中心电力缺口日益凸显，催生低/中轨“太空算力”新形态。全球卫星发射数量呈指数级增长，并叠加太空数据中心需求；砷化镓电池受制于产能、成本及原材料问题，难以支撑GW级部署。硅基HJT为太空光伏短期最优方案，远期有望向钙钛矿-HJT叠层演进，龙头将充分受益。重点推荐【某HJT整线设备龙头】，低氧全自动化单晶炉龙头【晶盛机电】、超薄OBB串焊机龙头【奥特维】、超薄硅片切片设备龙头【高测股份】等【叉车】12月大车销量同比-5%表现较弱，龙头阿尔法属性明显 2025年12月叉车大车销量4.3万台，同比下降5%。其中国内销量2.4万台，同比下降12%，表现较弱；出口1.9万台，同比增长4%，受基数影响增速放缓。根据杭叉集团业绩预告，2025年预计归母净利润增速中枢10%，阿尔法属性明显。展望2026年，叉车行业销量增速有望维持稳健：（1）国内叉车大车销量基数不高，且电动化率约38%仍有提升空间；（2）海外核心美、欧市场景气度有望改善，①随库存消化见底、关税协商推进、降息等落地，2026年美国叉车市场需求有望改善。②欧洲市场2023-2024年同样受到需求投资影响，2024Q3起虽然欧元区PMI表现疲软，但叉车订单低基数下已缓慢修复，2026年趋势有望延续。③中东、非洲等新兴市场随制造业投资增长和机器替人，需求仍快速增长。推荐杭叉集团、安徽合力、中力股份。风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-19】 券商观点|机械设备行业周报：周观点-看好燃机、机器人、锂电设备等方向 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月18日，方正证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，周观点-看好燃机、机器人、锂电设备等方向。 报告具体内容如下： 机器人：海外方面，美国机器人“大脑”公司SkildAI在社媒发文称，英伟达、三星、LG、软银等多家巨头为其C轮融资注入14亿美元资金，该公司上一次估值为47亿美元，随着C轮融资落地，估值已突破140亿美元。国内方面，乐聚正式发布全国首个工业具身软件平台Taskor，该平台基于“Studio工具链”与“Dispatch平台”两大核心组件，让工厂一线人员可以快速部署和高效管理机器人“员工”队伍。1月15日，星动纪元与顺丰科技正式签约，双方将聚焦快递、仓储等物流场景，开展具身智能机器人的研发与应用推广。海外链建议关注：浙江荣泰、新泉股份、恒立液压、斯菱智驱、凯迪股份、五洲新春等。国内本体厂建议关注：东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永创智能等。 算力与能源：台积电2025Q4业绩超预期，毛利率首次突破60%，并大幅上调2026年资本开支指引至520–560亿美元（中枢值同比+32%），进一步验证AI算力需求的强确定性与持续性。与此同时，燃机发电在海外数据中心建设高景气背景下加速落地：杰瑞股份全资子公司杰瑞敏电能源集团近期再度与北美战略客户签署1.06亿美元（约7.42亿元）燃气轮机发电机组销售合同，用于数据中心及工业供电，交付周期13个月。叠加此前订单，双方累计签约达2.12亿美元（约14.84亿元）。我们认为，AI硬件需求确定性持续加强，集群中燃机凭借高效率、短建设周期、灵活部署等优势，正成为海外大型数据中心应对电力缺口的短期最优供电方案。国内整机厂商如杰瑞股份有望优先受益，同时建议关注上游核心部件供应商：应流股份、万泽股份、联德股份等产业链配套机会。 锂电设备：工信部发布《“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划》，明确指出“加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术”，再次表达国家对于固态电池的重视。展望26年，国家关注及产业推动有望带动锂电池厂商及车企中试线搭建，加速固态电池产业化进程，建议关注先导智能、纳科诺尔、荣旗科技、华自科技等。核聚变：1月16日，2026年核聚变能科技与产业大会在合肥召开，2025年聚变产业联合会签订合同总金额超77亿元，其中联合会企业承担合同金额近60亿元（占比近80%），2026年计划围绕EAST升级、CRAFT、BEST、氚平台、十四五科教基础设施、国家重点研发计划、ITER采购包、ITER现金合同等任务，计划采购超120项，总经费约87.9亿元，该预算较25年继续提升，此外，叠加26年“星火一号”混合堆项目也有望启动，行业总体资本开支将较25年有大幅提升。此外，CFEDR项目预计将于2026年准备开建示范堆选址，设定功率为2.5GW，远高于我国目前核电商业堆单堆功率（约1GW），重点关注合锻智能、安泰科技、西部超导、永鼎股份、航天晨光、旭光电子、王子新材等。建议关注：浙江荣泰、新泉股份、凯迪股份、斯菱智驱、应流股份、万泽股份、先导智能、纳科诺尔。风险提示：产业化进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
