☆经营分析☆ ◇603239 浙江仙通 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件 ｜ 119118.51｜ 33941.25｜ 28.49｜ 97.28｜
｜其他业务 ｜ 3333.34｜ 2474.55｜ 74.24｜ 2.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡胶密封条 ｜ 98531.77｜ 26460.34｜ 26.85｜ 80.47｜
｜塑胶密封条 ｜ 19866.66｜ 7265.49｜ 36.57｜ 16.22｜
｜其他业务 ｜ 3333.34｜ 2474.55｜ 74.24｜ 2.72｜
｜金属辊压件 ｜ 720.08｜ 215.42｜ 29.92｜ 0.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 3333.34｜ 2474.55｜ 74.24｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜在某一时点确认收入 ｜ 119118.51｜ 33941.25｜ 28.49｜ 97.28｜
｜其他业务 ｜ 3333.34｜ 2474.55｜ 74.24｜ 2.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件 ｜ 103021.10｜ 29011.67｜ 28.16｜ 96.66｜
｜其他业务 ｜ 3554.46｜ 2270.32｜ 63.87｜ 3.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡胶密封条 ｜ 81542.65｜ 20617.36｜ 25.28｜ 76.51｜
｜塑胶密封条 ｜ 20841.64｜ 8216.26｜ 39.42｜ 19.56｜
｜其他业务 ｜ 3554.46｜ 2270.32｜ 63.87｜ 3.34｜
｜金属辊压件 ｜ 636.81｜ 178.05｜ 27.96｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 3554.46｜ 2270.32｜ 63.87｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件 ｜ 91013.45｜ 25289.51｜ 27.79｜ 97.19｜
｜其他业务 ｜ 2630.97｜ 1685.69｜ 64.07｜ 2.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡胶密封条 ｜ 72161.12｜ 17758.09｜ 24.61｜ 77.06｜
｜塑胶密封条 ｜ 18511.95｜ 7448.37｜ 40.24｜ 19.77｜
｜其他业务 ｜ 2630.97｜ 1685.69｜ 64.07｜ 2.81｜
｜金属辊压件 ｜ 340.38｜ 83.04｜ 24.40｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 2630.97｜ 1685.69｜ 64.07｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）从事的主要业务
公司自设立以来，一直从事汽车密封条的研发、设计、生产和销售。公司具备较强
的工装模具和专用设备开发能力、产品整体配套方案的设计能力和同步开发能力，
主要为国内外汽车整车生产企业供应密封条产品，并提供配套研发和后续服务。
公司的主要产品为汽车密封条，主要包括前车门框密封条、门上密封条、背门框密
封条、车门外水切、风挡外饰胶条、三角窗玻璃密封条、行李箱密封条、天窗密封
条、车顶饰条、车门玻璃导槽等。
（二）经营模式
1、销售模式
主要销售模式为直接面向整机制造客户进行销售，即根据客户一定时期内的需求量
按指定时间配送至其指定的地点，以满足装配，开具发票后挂账，由客户按照一定
周期滚动付款。本公司有多年汽车零部件研发、制造和销售的经验，在业内具有较
高的知名度，在密封件等领域具有竞争力；本公司非常注重与客户的交流，关注行
业的趋势变化，以为客户提供满意的产品和服务为一切工作的出发点。此外，本公
司少量的为整机制造客户的一级供应商进行配套销售。
2、采购模式汽车密封条生产所需主要原材料包括EPDM橡胶、PVC、TPE、碳黑、钢
材等，均采用外购模式，即根据当期生产需求量，结合下期生产需求量和原材料的
安全库存，制定采购计划；分批或一次性向供应商进行采购。供应商按照指定的时
间、地点和数量完成采购计划，根据计划完成情况滚动付款。公司通过改进配方等
方式，对原材料品种进行整合，减少了原材料的规格数量。在供应商选择方面，公
司降低了每种原材料的供应商家数，以两家供应商为主，从而发挥采购的规模化效
应，增强谈判能力。另外，在向供应商询价时，过去公司采用直接进行价格比较的
简单方式，现在公司则根据性能指标对每种原材料的重要性程度区别赋权，然后通
过综合计算的方式，选择最具性价比的供应商进行采购，从而有效降低了公司的综
合采购成本。
3、生产模式汽车零部件具有较强的针对性和专业性，因此本公司一般均按照“以
销定产”的方式组织生产，即根据顾客订单，结合产品的库存情况和运输周期，由
生产主管部门制定生产计划下达给各生产车间，由其组织完成。在生产过程中，工
艺部门、设备部门、物流部门等均以生产的稳定顺畅为核心分工并协同，生产主管
部门总协调。在生产过程中，各主要工序间均采用拉动式组织生产。
(三)行业情况
1、行业现状
汽车密封条行业有很强的个性定制化属性，每一款新车型的开发都要单独开发模具
来完成不同车型的研发生产，外资品牌车型由于引入国内生产时就有成熟的供应体
系同时引进国内进行配套，因此国内生产的外资车型大部分市场份额仍被外资密封
条供应商占领，随着近几年国内自主品牌的崛起外资品牌车厂在采购成本上已感觉
到压力，部分合资公司也在加大对国内自主汽车密封条企业的采购，公司也正是由
于具有较强的同步设计能力取得了上汽大众、一汽大众、上汽通用、东风日产等合
资企业的信任，目前已经与外资品牌密封条企业同台竞争，并显示出强大的竞争优
势。
2、行业发展
汽车零部件行业是相对封闭的圈子，进入一个车型的配套要长达两到三年的周期，
所以规模较小的企业由于自身的技术实力与管理能力进入国内大型汽车公司可能性
较小，国内大型企业也在为了规模采购效应减少采购成本，而在减少供应商数量。
并且随着汽车的普及与消费者对汽车的品监力的提高对车量的静音性，与关门的气
密感受都在提高，因此改善密封条的结构与新材料的应用也是今后的新技术研发的
方向，同时为了增加车型豪华感密封条也对外观不断提高了要求，如：目前汽车厂
不断流行的环型亮条欧式导槽密封条，对整车外观增加档次感有很大作用。
3、公司所处的行业地位公司以技术为先导，以高端密封条替代进口为市场切入点
渐次进入各高端配套细分领域。公司凭借近三十年的积累，在汽车密封条凭借自身
的配方工艺优势和技术融合优势等，注重研发和生产具有耐久性、耐候性、耐介质
、耐极端环境、阻燃、节能、环保功能等特性的汽车密封产品。从新老客户不断取
得新项目的同步开发，并加大开拓汽车天窗密封条、无边框汽车密封条，已成为国
内行业龙头企业。
二、经营情况的讨论与分析
一、深耕主业，持续提升市场竞争力
公司主营业务为汽车密封条的研发、生产和销售，三十多年来，浙江仙通以创新理
念为主导，深耕主营，以专业、专心、专注的工匠精神，成为国内汽车密封条行业
龙头企业。2024年，公司营收规模突破12亿。目前现有厂房所能容纳的产能预计为
20亿左右。根据公司实际发展需求，为进一步调整公司产品结构和提高生产效率，
持续满足高端客户和高端产品的需求，公司拟再投资扩大生产规模。该投资计划已
由公司第五届董事会第十五次会议审议通过后并经2024年年度股东大会审议通过。
项目计划投资约10亿元（其中固定资产投资约8.3亿元），在仙居经济开发区拟购
置约87.5亩土地（与公司相邻），用于建造物流中心、生产车间、研发大楼、模具
加工中心等建筑物，购置炼胶生产线、挤出线、注压机、集成冲切一体机、液压冲
床等设备和智能化及信息化软件、环保设备、检测设备等相关配套设备，以及引进
优秀研发人才，采购先进研发试验设备。解决公司未来产能瓶颈，满足持续增长的
市场需求，实现公司发展战略。
二、注重回报，持续开展现金高分红
公司的现金分红金额是基于公司的利润情况及基于公司长久持续发展，增强公司给
予投资者长期、持续回报的能力情况综合考虑制定，公司在保障正常经营的基础上
，尽最大努力进行投资者回溃上市以来，公司累计现金分红超8.6亿元，年均分红
比例达70%。公司积极回馈投资者，分享发展成果。
三、大股东增持，增强投资者信心
2024年12月，公司控股股东台州五城产业发展有限公司（以下简称“台州五城”）
，基于对公司未来发展前景的信心及中长期价值的认可，为增强投资者对公司的投
资信心，切实维护广大投资者利益，开展了未来12个月内的增持计划。截止2025年
6月底，台州五城累计增持1,613,400股股份，目前持有上市公司80,363,400股股份
，占总股本的比例为29.69%。
四、科技创新，注重发展新质生产力2025年汽车密封条行业正经历前所未有的技术
变革。公司重点研发项目紧密围绕当前行业科研创新的六大核心方向：材料科学突
破、结构设计革命、生产工艺升级、智能检测技术、环保可持续方案以及跨学科融
合应用来立项，公司2025年以来重点研发项目包括“高耐磨橡胶共挤式技术开发及
应用”、“抽真空定型软硬复合内挡水条”、“导槽产品零阶差升降系统的配合结
构技术开发”、“门框类产品防异响性能结构设计开发”、“汽车门槛条高精度自
动钻孔技术开发”、“不锈钢侧围亮条技术开发”、“高密封性隐藏式水切密封条
一体化结构设计与优化”等。近一年来，公司通过科研项目转化，已成功授权的专
利包括发明专利1项《一种低摩擦系数高耐磨的EPDM橡胶组合物、混炼胶及其制备
方法、应用》、实用新型2项《一种汽车密封条缺口冲切模具》、《一种用于密封
条上开设排水口的裁剪钳》、外观设计专利1项《汽车无边框密封条》。此外目前
还有六项专利正在申报当中。公司目前正通过高难度研发课题，携手比利时团队共
同申报2025年度浙江拾尖兵”“领雁”科技项目。
报告期内公司研发费用投入约为2560万元，占营业收入的比例约为3.81％，夯实未
来可持续增长的发展基矗截至2025年6月末，公司累计取得国内专利64项，其中授
权有效发明专利9项。
五、重视信披，加强投资者沟通
公司严格遵守上市公司信息披露相关法律法规和规范性文件要求，不断完善自身信
息披露制度建设，认真履行信息披露义务，确保及时、准确、完整地披露信息。同
时，公司高度重视投资者关系管理工作，形成了多层次沟通机制，通过股东大会、
业绩说明会、“上证e互动”、热线电话等多种途径保持与投资者及时高效的沟通
交流，充分了解投资者诉求、解答投资者疑问、听取投资者意见与建议。
报告期内，公司与券商、公募、私募等投资机构保持密切沟通交流，接待二十多批
券商、基金调研；2025年4月底，公司通过上证路演中心以线上互动的形式召开了2
024年度暨2025年第一季度业绩说明会，帮助广大投资者更全面深入地了解公司202
4年度以及2025年第一季度经营成果、财务状况；2025年5月底，公司董事长、董事
会秘书以及财务总监赴全景网杭州路演中心，现场参与“在浙里看国企”国有控股
上市公司集体业绩说明会活动；2025年6月中旬，公司董事长、董事会秘书参与中
信证券举办的“百闻不如一见”线下机构调研活动。
三、报告期内核心竞争力分析
1、技术开发优势
凭借多年的研发投入，公司形成了较强的技术优势，目前拥有27项与核心技术相关
的专利权，其中发明专利9项，实用新型专利18项。在胶料配方领域，公司的高硬
度橡胶、低密度海绵生产技术已达到国内领先水平；在橡胶硫化技术、模块化开发
技术、三维成型技术、无缝接口技术、表面预涂技术、表面植绒技术、橡胶混炼工
艺技术、CAE分析同步开发技术、长度控制技术等方面的开发与应用方面，公司也
较为领先，并已将该等技术应用于批量生产。公司已取得了高新技术企业、省级企
业技术中心、省级高新技术企业研究开发中心、浙江省科技型中小企业、省级企业
研究院、浙江省专精特新企业、台州市成长型二十强企业、台州市“瞪羚企业”、
CNAS认可证书、2023年浙江省隐形冠军企业、2023年浙江省数字化车间等荣誉，20
24年入选科改企业名单、市级绿色工厂、先后承担1项国家火炬计划项目，1项浙江
省重大科技专项，1项浙江省重大科技专项和优先主题项目。另外，如果供应商不
能紧跟整车厂的节奏开发出新产品，则将面临老产品利润率逐年降低的风险。相反
，在新产品创新方面具备优势的供应商，则能通过与整车厂的紧密合作，不断同步
开发出适应新车型的新产品，从而保持较高的利润水平。公司一直重视对新产品的
研发投入。
2、客户资源优势
对于为汽车整车厂提供配套供应的汽车零部件制造商而言，与尽可能多的主流汽车
整车厂客户建立和维持合作关系是企业生存和发展的关键。汽车整车厂商对合格供
应商的考核非常严格，评审指标往往包括企业规模，质量体系，技术开发能力，质
量能力，现场5S，采购管理，流程管理，质量改进能力，人力资源培训等各个方面
，周期通常长达1-3年。随着汽车制造业竞争的日趋激烈，汽车整车厂对供应商综
合实力和行业经验的要求也越来越高，为主流汽车整车厂提供配套服务的经历已成
为越来越多客户选择供应商的重要标准。因此，汽车制造业逐渐成为一个相对封闭
的生态体系，拥有优质客户资源的汽车零部件供应商才能步入良性循环的发展轨道
。通过近三十年的专注发展，公司已成功成为中国本土汽车密封条行业龙头，拥有
一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利汽车、长安汽车、上汽、广汽、一汽、奇瑞
、长城汽车、伟巴斯特、上汽通用五菱、北汽、滋荣等优秀的客户。
3、成本控制优势
对于为整车厂提供配套的汽车零部件企业，尤其是本土汽车零部件企业来说，作为
客户的汽车整车厂往往在生产规模、资金实力等方面具有明显的优势，因此在产品
定价、供货要求、支付条件等方面处于强势地位，部分汽车整车厂甚至对供应商提
出每年强制降低采购价格的要求。因此，在保证产品质量的前提下，如何尽可能地
控制成本，成为本土汽车零部件企业保持竞争力的关键。
公司在成本控制方面具有较为突出的优势，产品毛利率处于较高的水平，主要原因
为：
（1）公司的工装模具的自制率达到90%以上，与委外订制加工方式相比，自制工装
模具有效地节省了设备开支，从而控制制造费用，节省成本。
（2）通过严格的考核制度和激励机制，将一线员工的绩效薪酬与生产过程中的废
品率挂钩，从而提高合格率，减少因废品而导致的浪费。
（3）科学组织生产，提高效率
公司推行岛区化生产模式，即将一种或一类结构及生产过程相近的产品集中在一个
区域内生产，并科学配置设备、工装及一些辅助性工位器具，平衡各工序的节拍，
实现线性小单位流转，减少物流和等待的浪费、过程积压的浪费，并有效控制不良
品的批量产生。同时，为了应对汽车整车厂多变的供货计划，公司采取推式与拉式
相结合的生产模式，打破了原来单一的按固定计划组织的推式生产模式，采取推式
作指导，拉式作纠偏的弹性生产模式，生产计划灵活机动，有一定的弹性，既可满
足顾客需求，又可避免过量生产造成的浪费，有效提高了生产效率，降低了成本。
（4）优化采购流程，降低采购成本
通过改进配方等方式，公司对原材料品种进行整合，减少了原材料的规格数量。在
供应商选择方面，公司降低了每种原材料的供应商家数，以两家供应商为主，从而
发挥采购的规模化效应，增强谈判能力。另外，在向供应商询价时，过去公司采用
直接进行价格比较的简单方式，现在公司则根据性能指标对每种原材料的重要性程
度区别赋权，然后通过综合计算的方式，选择最具性价比的供应商进行采购，从而
有效降低了公司的综合采购成本。
4、工装模具和专用设备的设计制造优势
模具是汽车工业的基础工装，汽车生产中90%以上的零部件都需要依靠模具成型。
对汽车密封条来说，从样件开发到试生产、批量生产的各个环节都涉及到模具的应
用，包括口模、接头模，接角模、预弯轮、注塑模、三维成型模、冲模、切割模等
各种类型。模具的开发设计是过程设计中最核心的环节，模具的质量与科学的设计
直接决定了生产效率和最终产品的质量。公司通过多年的研发和生产，积累了丰富
的经验，在工装模具的设计和制造方面具有明显的优势，90%以上的生产模具为自
行研发、制造，自制率水平较高。公司通过模具的设计自制所形成的优势，主要体
现在以下几个方面：首先，有效降低成本。根据测算，委外订制加工模具的成本高
于自制加工。公司通过自制工装模具有效地降低了设备成本，从而提高了产品毛利
率。
其次，大幅度缩短了模具的设计制造周期。另外，委外订制加工模具的周期大约为
自制的2-3倍左右，通过自制工装模具，公司缩短了新产品的开发和制造周期，提
高了竞争力。第三，在模具的试验和使用过程中，一旦发现问题，拥有模具开发自
制能力的公司能迅速解决问题，保证了生产的连续性，从而保证了较高的产品合格
率而采用委外订制加工模具的公司则容易因此影响生产进度。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜浙江五行橡塑有限公司 ｜ 3000.00｜ 1398.96｜ 9849.73｜
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