☆经营分析☆ ◇605020 永和股份 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
氟化学产品的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜氟碳化学品 ｜ 203887.72｜ --｜ -｜ 53.86｜
｜含氟高分子材料 ｜ 123662.71｜ --｜ -｜ 32.67｜
｜化工原料 ｜ 32673.99｜ --｜ -｜ 8.63｜
｜其他业务 ｜ 10030.71｜ --｜ -｜ 2.65｜
｜含氟精细化学品 ｜ 8302.44｜ --｜ -｜ 2.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜氟碳化学品 ｜ 131040.86｜ 42491.81｜ 32.43｜ 53.58｜
｜含氟高分子材料 ｜ 79979.88｜ 15793.99｜ 19.75｜ 32.71｜
｜化工原料 ｜ 22156.57｜ -2062.36｜ -9.31｜ 9.06｜
｜其他业务 ｜ 6428.84｜ 6240.59｜ 97.07｜ 2.63｜
｜含氟精细化学品 ｜ 4941.78｜ -609.84｜-12.34｜ 2.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 163077.22｜ 36019.08｜ 22.09｜ 66.69｜
｜外销 ｜ 81470.70｜ 25835.10｜ 31.71｜ 33.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜氟碳化学品 ｜ 58905.79｜ --｜ -｜ 51.78｜
｜含氟高分子材料 ｜ 35493.12｜ --｜ -｜ 31.20｜
｜化工原料 ｜ 13272.32｜ --｜ -｜ 11.67｜
｜其他业务 ｜ 4134.33｜ --｜ -｜ 3.63｜
｜含氟精细化学品 ｜ 1954.81｜ --｜ -｜ 1.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜氟化工行业 ｜ 448438.36｜ 70715.00｜ 15.77｜ 97.37｜
｜其他业务 ｜ 12125.99｜ 10967.75｜ 90.45｜ 2.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜氟碳化学品 ｜ 244673.53｜ 49828.11｜ 20.37｜ 53.12｜
｜含氟高分子材料 ｜ 158110.74｜ 24973.45｜ 15.79｜ 34.33｜
｜化工原料 ｜ 43596.22｜ -4039.18｜ -9.26｜ 9.47｜
｜其他业务 ｜ 12125.99｜ 10967.75｜ 90.45｜ 2.63｜
｜含氟精细化学品 ｜ 2057.87｜ -47.39｜ -2.30｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 298792.41｜ 36888.12｜ 12.35｜ 64.88｜
｜外销 ｜ 149645.94｜ 33826.88｜ 22.60｜ 32.49｜
｜其他业务 ｜ 12125.99｜ 10967.75｜ 90.45｜ 2.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 418489.79｜ 63079.32｜ 15.07｜ 90.86｜
｜经销 ｜ 29948.57｜ 7635.68｜ 25.50｜ 6.50｜
｜其他业务 ｜ 12125.99｜ 10967.75｜ 90.45｜ 2.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
氟是自然界中广泛分布的元素，其资源主要赋存于萤石、冰晶石及磷矿石中。其中
，萤石作为自然界含氟量最高的矿物，是现代氟化工最重要的基础矿物原料。氟化
工是指产品分子结构中含有氟元素的化工子行业，是国家重点鼓励发展的高新技术
产业，属于新材料领域的发展重点，主要分为无机氟化工和有机氟化工两大板块。
氟元素具有极高的电负性和化学活性，赋予了氟化工产品卓越的耐腐蚀性、耐高温
性以及优异的绝缘性能。这些独特的物理化学性质，使氟化工产品成为现代化学工
业中不可或缺的重要分支。有机氟化工主要涵盖氟制冷剂、含氟高分子材料、含氟
精细化学品等，凭借优异性能广泛应用于家电、汽车、轨道交通、航空航天、电子
信息、新能源、环保产业等多个工业部门和高新技术领域，对推动我国制造业结构
调整和产品升级具有关键作用。
在产业发展层面，我国有机氟化工已构建起从上游萤石资源开采，到中游关键中间
体氢氟酸生产，再到下游制冷剂、含氟高分子材料和含氟精细化学品加工的全产业
链体系，在传统产业升级与新兴产业崛起中均拥有广阔的应用空间。
依托完善的产业链布局，我国已成为全球氟化工生产第一大国，能够生产几乎所有
氟化工产品门类，大部分产品产量超过全球总量的50%，其中氟碳化学品产量更超
过全球总量的70%。
前，氟化工行业作为我国战略性新兴产业的重要组成部分，在环保要求趋严和技术
迭代升级的双重驱动下，正加速向绿色、高效、可持续方向转型。
1.萤石
萤石是现代化学工业中氟元素的主要来源。根据美国地质调查局（USGS）发布的《
矿产商品摘要》，2024年末世界萤石矿总储量约3.17亿吨，其中中国萤石储量位列
世界第一，约占全球萤石总储量的27.13%，产量占全球的比例约为62.31%，主导全
球供应链。但萤石是不可再生的自然资源，已被列入我国的“战略性矿产目录”，
政府对萤石的相关政策持续收紧，不断提高萤石开采门槛，以加大对萤石资源的保
护。受资源稀缺性和政策影响，预计萤石的稀缺性特征在未来将持续凸显，其供给
收缩也是大势所趋。公司目前拥有3个采矿权，2个探矿权，截至报告期末已经探明
萤石保有资源储量达到485.27万吨矿石量。
2.无水氢氟酸
我国无水氢氟酸生产主要集中在浙江、福建、江苏、山东、江西、内蒙古等地，无
水氢氟酸下游涵盖含氟制冷剂、含氟高分子材料、含氟精细化学品、无机氟等。其
中，含氟制冷剂和含氟高分子材料系无水氢氟酸的主要消费领域。近年来，随着半
导体、新能源汽车、太阳能光伏等领域对含氟材料需求的大幅增加，国内无水氢氟
酸生产企业开工率明显提升，市场供给有所增加。截至报告期末，公司拥有无水氢
氟酸年产能13.50万吨。
3.氟碳化学品
氟碳化学品主要用作制冷剂、发泡剂、气溶胶的喷射剂、灭火剂、电子电气及精密
部件的清洗剂，还可以用作生产含氟高分子材料及含氟精细化学品的原料。公司生
产的氟碳化学品目前主要应用于制冷剂领域。
曾在或已在全球范围内广泛使用的制冷剂包括CFCs、HCFCs、HFCs三代制冷剂，第
四代制冷剂（HFOs）已在欧美发达国家进入商业化应用阶段。
第一代制冷剂对臭氧层的破坏最大，全球已经淘汰使用；第二代制冷剂对臭氧层破
坏相对较小，在欧美发达国家已基本淘汰，目前在我国也处在加速淘汰期；第三代
制冷剂对臭氧层无破坏，在发展中国家逐步替代HCFCs产品，但是其GWP值较高，温
室效应较为显著，发达国家已开始削减用量，包括我国在内的部分发展中国家自20
24年开始按配额生产和使用；第四代制冷剂指的是不破坏臭氧层、GWP值较低的制
冷剂，部分已推出的产品如HFO-1234ze和HFO-1234yf产品价格较高，目前已在部分
发达国家推广使用，在我国尚未大规模推广。
根据《基加利修正案》的规定，我国属于第一组发展中国家，应在2020-2022年HFC
s使用量平均值基础上，在2024年开始冻结HFCs的消费和生产于基准值，自2029年
开始削减10%，到2045年后将HFCs使用量削减至其基准值20%以内。2025年4月9日，
生态环境部联合国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、海关总署印发了《中
国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案（2025—2030年）》，
该方案明确指出：HCFCs受控用途生产量和使用量在2025年分别削减基线值的67.5%
和73.2%，2030年均削减基线值的97.5%，仅保留2.5%用于满足制冷空调维修等用途
的需要。HFCs受控用途生产量和使用量在基线值18.53亿吨和9.05亿吨二氧化碳当
量（tCO2）基础上，2029年均削减基线值的10%。
制冷剂广泛应用于家用空调、冰箱（柜）、汽车空调、商业制冷设备等行业，这四
类产品制冷原理一致，但对制冷剂的品种需求各有不同。总的来看，家用空调、冰
箱、汽车空调等下游行业的发展将直接影响氟制冷剂的需求。随着我国居民消费升
级、经济进入发展新常态，空调、冰箱、汽车等的产量、消费量保持稳定增长态势
的可能性较高。随着上述产品的居民保有量快速增长，预计未来存量设备的维修需
求将成为含氟制冷剂市场需求增长的重要驱动因素。
此外，国务院于2024年初印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案
》提出“开展家电产品以旧换新，到2027年，废旧家电回收量较2023年增长30%；
报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%”；国家发
改委、财政部于2024年7月印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换
新的若干措施》指出，将加力支持家用电器、汽车等消费品以旧换新。以上方案及
相关政策的出台，预期下游空调、汽车行业排产增长，蕴藏着新的含氟制冷剂需求
增长点。
2024年，我国对三代制冷剂全面实施配额管理，制冷剂行业产能结构进入供给侧管
理新阶段。在第四代制冷剂因技术成熟度与规模化应用成本尚未完全突破瓶颈、短
期内难以实现大规模替代的市场背景下，第三代制冷剂仍为市场主流应用产品，供
需格局逐步从“增量竞争”转向“存量博弈”。2025年度，公司共获得HCFCs和HFC
s制冷剂配额为6.14万吨，其中HFCs产品配额为5.82万吨，总配额量位于行业前列
。
4.含氟高分子材料
含氟高分子材料是含氟原子的单体通过均聚或共聚反应而得，相较于一般聚合物产
品（如聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯）具有耐高温性能、耐酸碱性和耐溶剂性、电性
能、机械性能、不粘性、耐候性、憎水性等优异的物理和化学性能，被广泛应用于
通信、新能源、电子电器、航空航天、机械、纺织、建筑、医药、汽车等领域。含
氟高分子材料主要包括聚四氟乙烯（PTFE）、聚偏氟乙烯（PVDF）、聚全氟乙丙烯
（FEP）、可熔性聚四氟乙烯（PFA）等。国内生产含氟高分子材料的企业均为氟化
工一体化程度较高的行业龙头，中高端市场也处于供给较为紧张状态。
近年来，国家正在加快推进新型基础设施的建设进度，具体包括5G基站建设、特高
压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、
工业互联网七大领域，相关领域与含氟高分子材料下游应用息息相关，我国含氟高
分子材料主要产品产量总体保持稳定较快增长。截至报告期末，公司拥有含氟高分
子材料及单体年产能8.28万吨，在建产能超过3万吨。
5.含氟精细化学品
含氟精细化学品是氟化工四大产品体系中的重要门类之一，主要包括含氟有机中间
体、含氟电子化学品、含氟表面活性剂、含氟特种单体、锂电用含氟精细化学品、
环保型含氟灭火剂等，广泛应用于医药、农药、染料、半导体、改性材料和新能源
等行业。作为“十四五”期间氟化工产业结构调整的重点突破方向，含氟精细化学
品技术密集、产品附加值高、种类丰富、用途广泛，具有广阔的发展空间。截至报
告期末，公司拥有含氟精细化学品年产能0.70万吨。
（二）公司主营业务及产品
公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，现已形成从萤石矿、氢氟酸、甲
烷氯化物、氟碳化学品到含氟高分子材料、含氟精细化学品的完整产业链。公司主
要产品包括氟碳化学品单质（HCFC-22、HFC-152a、HFC-143a、HFC-134a、HFC-32
、HFC-227ea、HFC-125等）、混合制冷剂（R410A、R404A、R507等）、含氟高分子
材料及其单体（HFP、VDF、PTFE、FEP、PFA、PVDF等）、含氟精细化学品（HFPO、
HFP二/三聚体、全氟己酮）以及氢氟酸、一氯甲烷、甲烷氯化物、氯化钙等化工原
料。
（三）公司经营模式
历经多年稳健经营和快速发展，公司现已成为一家集研发、生产、仓储、运输和销
售为一体的综合性氟化工生产企业，具备完整的采购、生产和销售运营体系。公司
的主要经营模式如下：
1.销售模式
公司的销售按照销售区域划分为内销与外销，公司设立国内贸易中心和国际贸易中
心执行境内外销售及同步进行营销管理。
（1）内销模式
内销模式包括直接销售、经销商销售（买断式）两种模式，具体如下：
①直接销售
直接销售包括向终端客户销售和向贸易型客户销售两种模式，两种模式均为买断式
销售。
②经销商（买断式）模式
考虑到制冷剂售后市场较为分散，维修用的小钢瓶或车用气雾罐制冷剂单价较低，
终端网点规模孝数量多、分布广，主要用于制冷设备维修，公司在制冷剂售后市场
采用经销模式能够降低业务开拓成本，充分发挥经销商覆盖面更广的优势，拓宽公
司产品覆盖的广度和深度。
（2）外销模式
在外销中，按照国际通行的贸易条件与客户进行交易，采用的主要结算模式包括FO
B、CIF等。
2.采购模式
公司下属生产型子公司对外采购的主要生产原材料为萤石原矿、萤石精粉、硫酸、
电石、液氯、三氯甲烷、二氯甲烷、三氯乙烯、甲醇等；公司制冷剂分装混配业务
主要采购的原材料为公司未自产或产能不足的氟碳化学品单质，供应商主要为同行
业其他氟化工企业。
公司制定供应商的准入标准，实行合格供应商名录管理，每年对供应商进行日常管
理和质量考核，促使其推动质量改进，确保提供产品的质量以及交付、服务符合公
司要求，促进公司产品质量稳定提高。
公司采购流程包括：以月度为单位，根据内销和外销的订单情况及生产库存情况，
按需求量采购，与供应商谈判并约定品名规格、订购数量、采购价格、交货时期及
质检要求等，向供应商采购并同步进行采购跟催，并在采购完成后由品管部门进行
质量检测。
3.生产模式
报告期内，公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司通常会结合市场供需、客
户需求预测及在手订单情况，由生产部门按照客户确定的产品规格、供货时间、质
量和数量组织生产，并通知采购部门根据生产订单完成情况，实时变更物料采购计
划、调整生产顺序，协调生产资源配备，满足客户个性化需求；品管部门对产出的
成品进行检测把关；包装部门根据客户要求定制包装后入库。公司通常还会在客户
订单基础上，保证一定的安全库存，以备客户的额外需要。
（四）公司市场地位
公司深耕氟化工领域，经多年发展已成为集原料矿石开采、研发、生产、仓储、运
输和销售为一体的专业氟化工企业，是我国氟化工产业链最为完整的企业之一。公
司现拥有氟碳化学品年产能19万吨，2025年度公司共获得HCFCs和HFCs制冷剂配额
为6.14万吨，其中HFCs产品配额为5.82万吨，总配额量位于行业前列；公司含氟高
分子材料及单体年产能8.28万吨，其中HFP产能位于全球前列，FEP、PFA等拳头产
品技术积累国内领先，享有重要的市场地位；公司含氟精细化学品产能0.70万吨；
化工原料年产能64.20万吨。
（五）主要业绩驱动因素
报告期内，公司营业收入实现快速增长，利润同比大幅提升。主要驱动因素包括：
一方面，制冷剂板块受益于配额政策调控，供需结构持续优化，产品价格同比上涨
；另一方面，公司产品结构优化，含氟高分子材料现有产线的生产效率和产品品质
稳步提升，邵武永和已连续三个季度实现盈利，盈利能力进一步增强。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，氟化工行业在政策调控与市场需求双重影响下，呈现出供需格局深
度调整、技术迭代加速推进的态势。公司锚定发展战略，依托配额资源、技术储备
与管理体系，在经营业绩、技术创新、安全生产及公司治理等方面协同发力，积极
应对市场变化，展现出较强的发展韧性与竞争活力，为完成全年目标打下坚实基矗
报告期内，公司实现营业收入244,547.92万元，同比增长12.39%；平均毛利率25.2
9%，较上年同期增加7.36个百分点；实现归属于上市公司股东净利润27,136.40万
元，同比增长140.82%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26,
771.18万元，同比增长152.25%。
（一）政策市场双驱动，业绩分化显亮点
2025年上半年，行业政策与市场需求共同塑造发展环境，公司精准把握机遇，各业
务板块围绕核心优势布局，实现整体业绩大幅提升。
1.氟碳化学品
受HCFCs生产配额持续缩减、HFCs配额管理政策延续的影响，行业供给端约束强化
，叠加行业生态与竞争秩序的改善，使得制冷剂价格持续上行。公司凭借5.82万吨
HFCs配额优势，协同产业链资源，根据市场动态科学制定排产计划，合理安排配额
使用节奏，以实现公司及股东利益最大化。报告期内，公司氟碳化学品产量82,930
.97吨，同比下降1.74%；扣除公司内部使用量后，销量43,336.54吨（包含不在配
额管理范围内的原料用途和贸易性质的销量），同比下降5.48%；2025年上半年实
现营业收入131,040.86万元，同比增长26.02%；平均毛利率32.43%，较去年同期增
加12.15个百分点。
2.含氟高分子材料
2025年上半年，面对含氟高分子材料市场供需失衡、价格竞争严峻的不利局面，公
司含氟高分子材料业务盈利能力仍实现了逆势提升。一方面，公司积极推进产能规
模化释放并通过精细化成本管控降低成本，有效对冲了产品价格下行的影响。另一
方面，邵武永和生产线持续优化运行，产能稳步爬坡，同时，伴随生产工艺成熟，
优等品率提升显著。此外，公司充分把握了主要原材料成本下降的有利时机，进一
步增强了市场竞争力。报告期内，公司含氟高分子材料产量27,346.27吨，同比增
长3.72%；扣除公司内部使用量后，销量18,790.20吨，同比下降5.82%；2025年上
半年实现营业收入79,979.88万元，同比下降4.10%；平均毛利率19.75%，较上年同
期增加2.73个百分点；毛利额15,793.99万元，同比增长11.29%。
3.化工原料
报告期内，公司化工原料产量250,622.13吨，同比下降0.30%；扣除生产自用原料
后，对外销量125,239.12吨，同比下降2.01%；2025年上半年实现营业收入22,156.
57万元，同比下降8.33%；平均毛利率-9.31%，较上年同期下降3.36个百分点。毛
利率下降的主要原因系受下游需求疲软影响，氯化钙母液、氯化钙、氯仿等产品价
格较去年同期出现不同程度下降，进而拉低了整体盈利水平。
4.含氟精细化学品
2025年上半年，由于HFPO、全氟己酮、HFP二聚体/三聚体等含氟精细化学品仍处于
产能磨合期，产能利用率较低，固定成本摊销压力较大，单位成本偏高。报告期内
，公司含氟精细化学品产量1,659.56吨；扣除公司内部使用量后，销量1,133.27吨
；2025年上半年实现营业收入4,941.78万元，平均毛利率为-12.34%。
（二）研发创新强赋能，前沿突破固根基
公司坚持“自主研发为主、合作研发为辅”战略，深化研发投入与产学研协同，围
绕氟化工高端化、绿色化需求，突破关键技术，赋能产品升级与产业转型。2025年
上半年，公司研发费用投入5,144.06万元，较上年同期增长3.58%，高额投入为技
术创新奠定了坚实基矗在氟碳化学品板块，公司重点推进第四代环保制冷剂的研发
，为行业技术升级提前布局；含氟高分子材料板块，聚焦产品迭代，优化升级的FE
P EW-621DI产品，通过改进介电性能，有效提升了高速高频线缆的传输效率，可满
足高端制造需求；其他细分领域，高效洁净的全氟己酮（FK-5112）灭火剂凭借其
灭火效率高和环境友好等特性，适用于数据中心、储能电站等场所；环保型电子浸
没式冷却液（3123、2100等）则利用其稳定化学性质和高效物理热交换能力，在保
障电子设备稳定运行的同时，实现节能减排和降噪。
（三）安全环保双筑牢，风险防控守底线
公司始终坚守“零事故”底线，全方位筑牢防护根基。以设备设施安全可靠为基础
保障，严格执行周期性维保与更新计划，确保相关装置稳定运行，从源头化解风险
；以风险防控精准有力为关键举措，聚焦重大危险源及重点危化品，深入开展系统
性风险辨识、隐患排查与专项治理行动，确保各项防控措施严密有效；以安全文化
深入人心为核心驱动，将安全履职纳入全员常态化考核，并通过专项安全培训、多
样化技能竞赛及应急模拟演练等，显著提升员工的主动防范意识、规范作业能力和
高效应急响应水平。报告期内，公司重大安全事故为零、重大工艺设备事故为零、
重大污染事故为零。
在安全基石的支撑下，环保治理体系稳健运行。公司恪守“总量控制、浓度达标、
严格监管”原则，同步提升环保设施效能与全过程管控水平，持续优化“三废”预
处理工艺；实施常态化环境监测与隐患闭环管理，保障环保设施高效稳定运行。
（四）治理升级上台阶，制度革新护长远
公司持续完善投资者权益保障机制，推动价值创造与投资者回报的有机统一，通过
透明化沟通与可持续回报机制切实提升投资者获得感。公司坚持以高标准开展信息
披露工作，确保内容真实、准确、完整、及时、公平；依托业绩说明会、上证e互
动及投资者热线等多渠道与投资者保持沟通交流，特别在股东会治理环节，积极运
用网络投票提醒服务（“一键通”），为中小投资者参会、行使表决权提供便利。
同时，公司持续落实利润分配政策，增强分红的稳定性、可预期性与及时性，切实
将经营效益转化为投资者回报。
为筑牢治理根基，公司积极响应监管新规，全面落实新《中华人民共和国公司法》
及《上市公司章程指引》等要求，系统推进制度体系动态更新。2025年6月，公司
及时开展《公司章程》及配套治理制度等修订工作，并于2025年7月完成更新，从
而确保治理制度与监管要求同步。同时，公司适时优化内部监督机制，取消监事会
，由董事会审计委员会行使原监事会职权，以与时俱进的制度体系保障公司可持续
发展与投资者长远利益。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）资源保障与配套优势
公司构建了从萤石资源储备、基础氟化工原料生产，到氟碳化学品、含氟高分子材
料及含氟精细化学品制造的完整产业链条。在资源端，公司拥有3个萤石采矿权和2
个探矿权，已经探明萤石保有资源储量达到485.27万吨矿石量，为核心原料供应奠
定了基矗在政策端，国家对制冷剂实行严格的生产配额管理，截至报告期末，公司
拥有HCFCs生产配额0.32万吨、HFCs生产配额5.82万吨，为相关产品的持续生产与
市场供应提供了政策准入保障。同时，公司根据不同生产基地的资源禀赋合理布局
生产环节，优化资源配置，确保产业链高效衔接。
（二）业务布局与产能优势
公司重点聚焦环保型氟碳化学品和含氟高分子材料两大业务领域。截至报告期末，
主要产品年产能为：无水氢氟酸13.5万吨；甲烷氯化物19.7万吨；氟碳化学品单质
19万吨；含氟高分子材料及单体8.28万吨；含氟精细化学品0.70万吨；另具备混配
/分装制冷剂9.72万吨能力。目前在建项目包括8万吨氢氟酸、超3万吨含氟高分子
材料及4.3万吨第四代制冷剂。现有产能与在建项目形成梯次产能布局，为公司业
务可持续发展奠定坚实基矗
（三）技术创新与性能优势
公司建立了完善的研发体系，依托省级氟材料研究院等平台，持续投入研发资源，
并开展应用技术研究、生产工艺改进及产品性能提升等。截至报告期末，拥有78项
有效授权专利（含31项发明专利）。核心工艺技术覆盖从萤石处理到多种含氟化学
品生产全链条，为产业链高效运营提供支撑。公司FEP产品在介电损耗、热失重、
耐弯折等关键指标已达国内领先水平并接近国际先进水平；PFA产品具有出色的耐
高温性、耐腐蚀性、高化学稳定性等，可用于制作医疗器械零件、电线电缆绝缘层
等。同时，公司高纯PFA项目正按计划稳步推进，该项目建成投产后，将进一步优
化现有产品结构，提升PFA产品的附加值与核心竞争力。
（四）渠道拓展与品牌优势
公司产品销售网络覆盖全球超过100个国家和地区，建立了经销商网络与重点客户
直销相结合的销售体系。公司拥有“冰龙”和“耐氟卤两大品牌。“冰龙”品牌制
冷剂获得了“浙江名牌产品”和“浙江出口名牌”等官方认可；“耐氟卤品牌不仅
获评金华市著名商标，亦获得“浙江出口名牌”等权威认证，在含氟高分子材料领
域享有重要市场地位。
（五）团队建设与人才优势
公司管理团队和核心技术骨干主要源于内部长期培养，在氟化工行业积累了丰富经
验，精通项目运营、生产管理、市场开拓和研发创新等。同时，公司也适时引进战
略规划、技术研发、财务管理、法律合规等领域的专业人才。为有效激励团队，公
司于2021年实施了覆盖主要中高层管理及技术人员的股权激励计划，并于2024年推
出了新一轮员工持股计划。同时，公司还设立了“内部晋升”与“定向培养”相结
合的人才发展机制，并配套设立了针对技术突破、成果转化等方面的专项奖励措施
，以保持核心团队的稳定性并持续提升人才积极性。
四、可能面对的风险
1．行业周期性波动风险
公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，产业链覆盖萤石资源、氢氟酸、
氟碳化学品、含氟高分子材料、氟精细化学品。氟化工行业具有周期性波动的特征
，行业发展与宏观经济形势及相关下游如空调、汽车、电线电缆等行业的景气程度
有很强的相关性。受上游原材料供应、下游产品市场需求、产品生产能力、环保政
策等诸多因素的影响，氟化工行业近年来经历了较为明显的周期性变化。若未来由
于行业周期性波动导致行业下行，公司未来盈利能力可能受到影响。
应对措施：公司将根据行业导向及时调整生产经营及销售计划以应对周期性波动风
险带来的挑战。同时，公司将以现有产业链为基础，向氟聚合物、氟精细化学品等
高附加值产品领域延伸，丰富公司产业链，打通上游原料通道，完善一体化布局，
建立并强化成本优势，提升对市场变化敏感度，增强公司抗行业周期性波动风险能
力。
2．重要原材料价格上行的风险
公司生产所需的主要原材料包括萤石、无水氢氟酸、电石、硫酸、三氯甲烷等。虽
然公司拥有萤石矿产资源（萤石粉），已探明约485.27万吨的矿石量，但鉴于矿产
资源勘察和开发周期长、复杂性高等因素较多，仍需对外采购且可能面临勘查结果
不及预期的情形。萤石作为氟化工的资源基础，具有不可再生的属性，近年来我国
针对萤石开采愈发严格，萤石价格中枢上行。在碳达峰、碳中和政策预期下，不排
除我国会进一步出台降低资源能源消耗政策，叠加地缘政治风险加剧，引发原材料
和能源价格上行，从而对公司经营业绩造成一定影响。
应对措施：公司将充分发挥产业链一体化优势及各生产基地的资源成本优势，通过
开发战略合作供应商、优化运输渠道以降低原材料成本与物流成本，同时持续优化
生产工艺、改进生产设备，降低原材料生产损耗，多举措减少原料价格上涨对公司
生产成本带来的影响。
3．技术研发及新产品替代风险
公司自成立以来重视研发投入，但研发能力、技术水平与行业领先企业仍存在差距
。如果未来公司在向规模化、精细化、系列化的方向发展时，未能在产品的技术研
发上跟上行业的步伐，可能会对公司业绩产生不利影响。氟制冷剂品种众多，按使
用进程来分大致可分为四代。目前，公司第三代HFCs类含氟制冷剂产品已形成较大
生产规模，正在布局第四代制冷剂。第四代制冷剂依托其不破坏臭氧层、GWP值较
低的特性成为第三代制冷剂的替代品，在第三代制冷剂需求逐渐削减的情况下将迎
来较好的需求增长。若公司第四代制冷剂建设进度不及预期或出现其他替代产品，
可能对公司生产经营造成一定影响。
应对措施：公司将持续优化产品结构，拉长氟化工产品产业链，逐步提升含氟高分
子材料比重。同时加快推进第四代制冷剂建设项目的落地，加大对氟精细化学品的
研究开发。
4．产业政策调整风险
公司主要从事氟化工产品的生产和销售，国家产业政策变动会影响到公司的生产和
经营。此外，《基加利修正案》2021年9月15日起对我国生效，在2020年至2022年H
FCs生产与使用量平均值的基础上，2024年起冻结HFCs的生产和消费，自2029年开
始削减，到2045年后将HFCs生产与使用量降至其基准值20%以内。2023年末，国家
生态环境部发布《氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，自2024年起我国正式对
氢氟碳化物（HFCs）实施配额管理。2024年，该政策已对HFCs行业生产格局产生显
著影响。随着行业发展与履约要求推进，若未来我国进一步调整HFCs削减方案，如
收紧配额总量、变更分配规则或扩大管控范围，可能从产能限制、成本增加、市场
份额变动等方面，对公司生产经营造成不利影响。
应对措施：根据基加利修正案，HFCS产能削减的周期较长，公司将加大研发创新投
入，加快第四代制冷剂HFOS、高附加值的含氟高分子材料、氟精细化学品的研发及
产业化进程，推动公司产品结构的持续优化升级，以应对产业政策调整的不确定性
。
5．国际出口业务风险
近年来，我国对外贸易迅速发展，国内产品因其较高的性价比，成为国际贸易保护
主义针对的对象之一。若未来出口环境恶化且公司没有采取有效应对措施，或客户
所在国家和地区的政治、经济环境发生动荡，公司将面临出口业务收入下降，整体
收益下滑的风险。
应对措施：公司将加快创新海外市场开拓途径和方式，积极探索和拓展海外市场参
与模式，通过控制成本和优化产品结构，降低出口风险；积极拓展国内市场，采取
多元化布局，建立政策预警机制以灵活应对贸易环境变动。
6．安全环保风险
公司生产具有易燃易爆、有毒、高温高压的特点，不排除生产过程因管理控制不当
或其他因素导致安全事故，给员工人身安全、周边环境和公司财产带来严重不利影
响。且公司生产经营涉及危险化学品生产、销售和废物处理，将产生一定化学污染
物。随着国家安全、环保标准的日趋严格和整个社会安全、环保意识的增强，公司
面临的安全、环保监管力度将进一步提高，若由于不能达到安全、环保要求或发生
安全、环保事故而被国家安全、环保部门处罚，将对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司始终把安全环保工作放在第一位，时刻重视环境保护和治理工作。
同时保证安全、环保的必要投入和重点环境治理设施的更新改造，通过持续改进工
艺、严格管理等措施，降低人身安全风险，减少污染物产生，切实提升安全环保管
理水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江华生矿业有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜浙江海龙物流有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜邵武永和金塘新材料有限公司｜ 115832.06｜ 3439.93｜ 258567.11｜
｜香港永和国际发展有限公司 ｜ 832.60｜ -｜ -｜
｜Yonghe Americalnc. ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜金华永和氟化工有限公司 ｜ 1236.00｜ 8751.14｜ 76003.53｜
｜会昌永和科技发展有限公司 ｜ 9500.00｜ 373.36｜ 29386.43｜
｜内蒙古华兴矿业发展有限公司｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古华生氢氟酸有限公司 ｜ 4000.00｜ 126.09｜ 16203.82｜
｜内蒙古华生萤石矿业有限公司｜ 6000.00｜ 115.15｜ 12621.29｜
｜内蒙古永和氟化工有限公司 ｜ 100000.00｜ 7258.17｜ 303440.14｜
｜包头永和新材料有限公司 ｜ 133600.00｜ -825.09｜ 65984.75｜
｜新加坡永和氟化工有限公司 ｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜浙江乘龙新材料有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江冰龙环保科技有限公司 ｜ 500.00｜ 979.24｜ 13869.53｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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