☆经营分析☆ ◇688036 传音控股 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手机 ｜2609282.59｜ 510137.95｜ 19.55｜ 47.30｜
｜智能机 ｜2438863.81｜ 468005.81｜ 19.19｜ 44.21｜
｜其他 ｜ 297075.52｜ 73625.48｜ 24.78｜ 5.38｜
｜功能机 ｜ 170418.78｜ 42132.14｜ 24.72｜ 3.09｜
｜其他业务 ｜ 1383.74｜ 451.08｜ 32.60｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜2901355.26｜ 583623.57｜ 20.12｜ 99.78｜
｜境内销售 ｜ 5002.86｜ 139.85｜ 2.80｜ 0.17｜
｜其他业务 ｜ 1383.74｜ 451.08｜ 32.60｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜6745593.76｜1439409.51｜ 21.34｜ 98.17｜
｜备制造 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 125934.12｜ 22995.03｜ 18.26｜ 1.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手机 ｜6319656.20｜1303025.64｜ 20.62｜ 91.97｜
｜其他 ｜ 425937.56｜ 136383.86｜ 32.02｜ 6.20｜
｜其他业务 ｜ 125934.12｜ 22995.03｜ 18.26｜ 1.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外分布 ｜6745593.76｜1439409.51｜ 21.34｜ 49.54｜
｜亚洲等其他地区 ｜4473697.01｜ 789900.20｜ 17.66｜ 32.85｜
｜非洲 ｜2271896.75｜ 649509.31｜ 28.59｜ 16.68｜
｜其他业务 ｜ 125934.12｜ 22995.03｜ 18.26｜ 0.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜6591231.61｜1351877.83｜ 20.51｜ 95.92｜
｜其他 ｜ 154362.15｜ 87531.68｜ 56.71｜ 2.25｜
｜其他业务 ｜ 125934.12｜ 22995.03｜ 18.26｜ 1.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手机 ｜3197897.83｜ 666531.97｜ 20.84｜ 48.06｜
｜智能机 ｜2936650.45｜ 593701.08｜ 20.22｜ 44.14｜
｜功能机 ｜ 261247.38｜ 72830.89｜ 27.88｜ 3.93｜
｜其他 ｜ 257558.98｜ 77320.54｜ 30.02｜ 3.87｜
｜其他业务 ｜ 389.78｜ 113.73｜ 29.18｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜3450014.10｜ 743774.79｜ 21.56｜ 99.83｜
｜境内销售 ｜ 5442.71｜ 77.72｜ 1.43｜ 0.16｜
｜其他业务 ｜ 389.78｜ 113.73｜ 29.18｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜6131966.69｜1511914.95｜ 24.66｜ 98.43｜
｜备制造 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 97520.99｜ 11245.53｜ 11.53｜ 1.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手机 ｜5734805.77｜1386857.03｜ 24.18｜ 92.06｜
｜其他 ｜ 397160.92｜ 125057.92｜ 31.49｜ 6.38｜
｜其他业务 ｜ 97520.99｜ 11245.53｜ 11.53｜ 1.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外分布 ｜6131966.69｜1511914.95｜ 24.66｜ 49.61｜
｜亚洲等其他地区 ｜3925599.91｜ 828608.85｜ 21.11｜ 31.76｜
｜非洲 ｜2206366.78｜ 683306.10｜ 30.97｜ 17.85｜
｜其他业务 ｜ 97520.99｜ 11245.53｜ 11.53｜ 0.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜5941128.87｜1422621.59｜ 23.95｜ 95.37｜
｜其他 ｜ 190837.82｜ 89293.37｜ 46.79｜ 3.06｜
｜其他业务 ｜ 97520.99｜ 11245.53｜ 11.53｜ 1.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》的规定，公司所处行业为计算机
、通信和其他电子设备制造。根据《国民经济行业分类》，公司所处细分行业为通
信终端设备制造业。
发展阶段：
（1）全球手机市场总体情况：技术升级和功能创新所引发的新产品需求推动手机
行业发展和进步，5G技术全面普及，屏幕技术不断迭代更新，折叠屏手机轻薄化、
AIGC应用进入快速发展阶段。行业发展日趋成熟，产品同质化现象开始呈现。AI应
用逐渐普及，深入本地化实时翻译、影像优化和多任务协同等场景。随着开源模型
降低开发门槛，AI功能可能向中低端机型下沉。
（2）新兴市场情况：非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场人口基数超过4
0亿，部分国家经济发展水平较低，手机行业发展相对滞后，人均手机保有量及智
能手机渗透率低于成熟市场，仍有从功能机向智能机的结构性升级需求。
行业基本特点：
以手机为代表的移动终端集合了通信技术、集成电路、智能制造、移动互联、音影
视频、数据安全、IOT互联、人工智能等多项高科技领域的核心技术，是我国培育
和发展的战略新兴产业，受到国家的多项政策支持。
近年来随着科技不断发展，人工智能赋能基础科学研究上的突破，新技术、新设计
不断被应用，众多高科技含量的产品设计被推向市场，如AI大模型、卷轴屏新形态
、超大功率快充（包含有线和无线）、隔空充电、卫星通信、新型散热及可变色后
盖技术、暗光拍摄技术等，加快推动手机的产品升级。同时，智能物联网也在5G网
络与人工智能的加持下快速推进到各行各业，其中围绕手机的多设备交互生态也在
蓬勃发展，支撑生态的跨平台未来操作系统、芯片、系统安全等核心技术都在尝试
新的突破与探索。智能手机利用AIGC技术实现更智能化的功能，如文本生成、图像
生成、视频生成等。这些功能不仅提升了用户体验，也让智能手机变得更加智能和
便捷。
技术门槛：
手机的研发与生产横跨芯片技术、图像处理技术、AIGC技术、生物识别技术、自动
化技术、工业设计、屏幕显示技术、新型材料、智能制造技术等各个领域，涉及的
零部件种类繁多，且产品迭代速度较快，创新技术普及周期较短，不但需要企业掌
握多方面的技术工艺，具备深厚的技术经验积累，拥有较强的技术资源整合能力，
还对企业的产品自主开发及技术工艺创新能力提出了较高的要求。而行业新进入企
业难以在短期内形成足够的经验技术积累、较强的技术工艺研发能力以及生产运营
管控能力，技术准入门槛较高。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司定位于科技品牌出海，致力于向海外新兴市场用户提供优质的智能终端设备，
并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供互联网服务。
经过多年的积累，公司已在品牌影响力、用户规模、技术创新、销售网络、供应链
管控、售后服务等领域具备优势。报告期内，公司行业地位未发生重大变化。
（二）主营业务情况说明
1、主要业务、主要产品或服务情况
公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。主
要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。销售区域主
要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。根据IDC数据统
计显示，2025年上半年，公司在全球手机市场的占有率为12.5%，在全球手机品牌
厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%，排名第六。在非
洲市场，公司非洲智能机市场的占有率，排名第一。在南亚市场，巴基斯坦智能机
市场占有率排名第一；孟加拉国智能机市场占有率排名第一；印度智能机市场占有
率排名第八。
基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展
了数码配件、家用电器等扩品类业务以及提供移动互联网产品及服务。
2、主要经营模式
采购模式
公司原材料的采购主要采用以产定购的采购模式，具体而言，公司根据市场预测或
客户订单，通过MRP逻辑运算确定物料总需求量和实际需求量并保证预留一定的安
全库存，最后向供应商发出采购订单。
生产模式
公司主要采用以销定产的生产模式。计划管理部负责统筹物料计划、生产计划和出
货计划，安排自有工厂和外协工厂、ODM厂商协同完成客户订单任务，满足客户需
求的同时注重提升生产效率和成本控制水平。根据自身销售计划或订单情况、产能
利用率、成本管控需求等因素，公司相应选择生产方式。
销售模式
公司主要采取以经销商销售为主，以少量运营商销售为辅的销售模式。公司与客户
均签订产品销售协议等，约定产品的质量标准、交货方式和结算方式等。具体销售
业务由客户按需向公司发出采购订单，公司根据各类机型产品的存货数量、排产计
划和产品适销性等安排发货。对于经销商模式，公司主要采取预收款方式进行货款
结算；对于运营商销售模式，公司采取预收款或赊销两种方式进行货款结算。
盈利模式
公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，营
业收入和营业利润均主要来自于手机产品销售。除手机产品外，公司还为客户提供
移动互联网服务、数码配件、家用电器等其他产品或服务。大数据、云计算、移动
互联网功能的软件与手机硬件融合是手机产品附加值的主要来源。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、公司经营业绩概述
2025年上半年公司实现营业收入290.77亿元，较上年同期下降15.86%；利润总额15
.31亿元，较上年同期下降55.65%；归属于母公司所有者的净利润12.13亿元，较上
年同期下降57.48%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润8.97亿元，
较上年同期下降63.04%。
2、公司业务情况
根据IDC数据统计显示，2025年上半年，公司在全球手机市场的占有率为12.5%，在
全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%，排
名第六。在非洲市场，公司非洲智能机市场的占有率排名第一。在南亚市场，巴基
斯坦智能机市场占有率排名第一；孟加拉国智能机市场占有率排名第一；印度智能
机市场占有率排名第八。
公司将继续构建非洲市场竞争优势，强化精细化运营和差异化品牌建设，通过体系
化能力加固“护城河"，构建面对未来竞争的核心竞争力；加大数字化投入、渠道
模式创新、零售店形象升级的力度，持续推进本地化运营；采取多品牌协同拓展新
兴市场，并重视新兴市场的可持续发展，努力提升市场份额，保持健康经营。公司
持续以用户价值为导向，重视中高端体验，提升产品口碑；持续加大中高端和研发
资源投入，强化中高端产品价值点选择，同时积极探索新技术、新业态和新模式，
以AI技术赋能用户智慧生活，在硬件新材料应用创新领域形成新的突破，进一步深
化与行业上下游伙伴、高校机构深度联合开发及战略合作，致力本地场景体验领先
。
公司致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商
。公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移动互联、扩
品类等业务。公司数码配件、家用电器继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生
态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩展满足新兴市场消费者需求的
智能硬件新品类。移动互联网业务方面，基于用户流量和数据资源的移动互联网平
台，是公司发展移动互联网产品的核心基矗公司与网易、腾讯等多家国内领先的互
联网公司，在音乐、综合内容分发等应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化
移动互联网产品。公司将逐步构建起智能终端与移动互联业务均衡协同发展的良好
生态，探索多模式业务增长之路，多维度、立体化开展业务。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、品牌优势
对于手机行业而言，品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术研发、产
品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力，是手机行业的
重要壁垒。对于新进入者而言，树立公司品牌不仅需要较长时间，而且成本高出原
有企业维持和巩固品牌不少。公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能和
本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品
牌影响，在业界被称为“非洲之王”。
公司针对不同的细分消费人群，建立了能够满足不同阶层消费者需求的多层次品牌
以及产品序列，积累了较好的用户基矗多品牌战略覆盖了非洲不同的消费群，对进
入非洲的单一品牌而言，形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel、Infin
ix三大手机品牌，同时创办数码配件品牌oraimo，售后服务品牌Carlcare和家用电
器品牌Syinix等，并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独立的
应用软件平台。立足本土化的创新和专注于用户体验的产品定位，公司品牌拥有较
高的用户忠诚度，是公司独特的竞争优势。
借助于公司在手机产品领域的积累，公司移动互联网业务及家电、数码配件等扩品
类业务拥有流量、渠道等优势。通过用户间的口碑营销和良好互动，公司“手机+
移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从而进一步强化
了公司的竞争优势。
2、本地化运营优势
公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，并秉持“Think Globally，
Act Locally”,（全球化视野、本地化创新）的理念，致力于进行目标市场本地化
产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向，对客户需求深
入调研，使得其产品研发方向定位精准，产品能够及时满足市场需求，抢占市场先
机。公司凭借本地化的技术创新，提高了手机用户的终端体验。
另外在人才引进和培养方面，公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍的建设，
长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含外籍本地员
工，并在公司的生产经营中发挥着重要作用。
3、研发优势
公司是较早进入非洲的国产手机厂商，拥有多年技术沉淀，对于非洲市场及用户群
体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天然、持续和
稳定的数据与流量，引领着当地的手机设计、工艺、用户体验等方面的升级方向。
经过多年的持续积累，公司在新兴市场已具备较强应用性技术创新能力，积极引入
新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创
新。以非洲市场为例，针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部
汗液多等问题，公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度
检测的电流控制技术和防汗液USB端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适
合非洲音乐的低音设计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、内
容聚合等领域开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。公司基于非洲本地化需
求为深肤色消费人群深度定制Camera器件，将本地审美时尚趋势与消费群体影像调
试标准相结合，形成独特的本地化拍照和视频技术。公司搭建了具备自动化测评、
自动化调试等专业性和本地化特色的影像实验室。针对新兴市场不同肤色人种，公
司通过对屏幕显示色彩科学的研究，提升屏幕色彩一致性和消费者的视觉舒适性，
形成领先的屏幕显示体验，增加覆盖多种肤色的影像系统兼容能力，更好地服务更
多的海外新兴市常
公司分别在上海、深圳和重庆等地建立了自主研发中心。公司不断强化差异化的产
品竞争力，扩大在新兴市场本地化科技创新方面的竞争优势，提升用户价值和体验
，结合行业技术发展趋势及在新兴市场积累的本地洞察，公司在人工智能语音识别
和视觉感知、多肤色拍照算法、智能充电和超级省电、云端系统软件、智能数据引
擎等领域，开展了大量符合当地用户使用习惯的创新研究。
公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的较高金额
的投入。未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。
4、渠道优势
公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强、稳定性
高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东南亚、中
东和拉美等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基矗公司产品已进入全球超过70个
国家和地区，与各市场国家超过2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了密
切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球主要新兴市场
的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时，致力于加强与一级经销商下
游分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户，公司坚持渠
道下沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，
以及时获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共同成长，使得产品竞争力和市场
占有率不断提高。
5、供应链管理优势
凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关系，通过
实行供应商考评体系和采购审批制度，在降低原材料的采购成本的同时，保证了原
材料的品质和交期。公司的产品销售覆盖全球超过70个国家和地区，不同国家对手
机产品的需求存在差异。
为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产线，具有
多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、孟加拉国等地设立工厂
，一方面对于市场需求可进行快速响应，另一方面也带动了当地就业及生产配套设
施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公司在市场中获得了良好的口
碑和信誉，进一步构筑市场进入壁垒。
公司重视物流网络建设，经过多年积累，已形成销售市场联动、中央物流与区域物
流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等海外国
家或地区设立物流仓，综合运用空运、海运等多种运输方式，实现非洲、东南亚、
南亚等地区产品及原材料的快速交付。
6、综合化售后服务优势
公司拥有专业的售后服务品牌Carlcare，服务品类已覆盖自有品牌的手机产品和家
用电器产品，并逐步向非自有品牌及其他品类拓展。Carlcare致力于为全球市场提
供本土化一站式服务，目前已在全球建有超过2,000个服务网点（含第三方合作网
点）。Carlcare旗下拥有多位行业专家组成的管理团队和技术团队，涵盖非洲、南
亚、中东、东南亚和拉美等地区，为全球用户提供专业高效的售后服务。专业化的
售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障，进一步增
强了与终端用户的产品粘性。
7、管理优势
公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定高效的核
心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验，深刻了解手机行业发
展及行业内企业经营运作情况。
公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作，核心管理团队具备丰富的境外管理经验
。公司管理团队深耕新兴市场多年，对于非洲及印度等新兴市场有着深刻的理解。
公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理，通过梳理和完善海外管理流程，
实施本地化管理模式，不断提高经营的综合能力。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司核心技术划分为四大领域，即多肤色影像技术、硬件新材料应用创新、大数据
用户行为分析和OS系统及移动互联产品服务领域，具体为：
（1）多肤色影像技术。公司拥有行业领先的多肤色数据库与肤色还原增强系统，
可准确还原不同肤色特征。该技术特别针对新兴市场用户的独特需求而优化，体现
公司技术的全球包容性理念，公司与顶尖色彩研究机构合作，将前沿的多肤色色彩
科学基础研究与长期自研人像算法等技术深度融合，实现全链路精准捕捉并真实呈
现每种肤色和质感，形成了以人像智能美化算法系统、区域差异化场景参数定制系
统及人像多肤色精准还原技术为核心的多肤色人像拍照解决方案，以满足新兴市场
多地区不同肤色和审美的用户个性化影像需求。
公司持续深耕影像赛道，始终基于消费者需求变化及前沿技术发展趋势进行影像软
硬件一体化技术创新，持续投入研发AI-BestMoment技术、AIGC图像编辑和创作技
术、Universal Tone升级版多肤色影像技术和AIRAW画质增强技术、多光谱感知的
多肤色还原技术、EVS、Tap Any Zoom创新影像技术，并通过公司影像平台(TIM)进
行能力整合，打造新一代的AI影像系统。此外，公司研发了DVS Deblur技术、Spec
tra Vision多光谱相机、超广超显微技术、低端平台下沉OIS技术。为进一步提升
公司影像技术国际影响力，公司持续积极参与ITU（International Telecommunica
tion Union国际电信联盟）国际标准制定工作。
（2）在硬件新材料应用创新领域，面对软硬件技术的快速迭代与跨领域融合趋势
，公司深入研究非洲、印度、东南亚及其他等新兴市场，致力研究给用户带来超预
期的产品体验。在用户创新交互体验新材技术方面，公司研发的“超细光纤技术”
在小折叠概念发布，支持用户通过AI自定义光纤闪耀背盖光效；“AIE-Color Shif
t技术”实现基于AI的场景自适应色彩变换；“电浆直显技术”在MWC世界移动通信
大会发布；“电致调光膜技术”创新实现一体双面视觉效果；在轻薄减重新材料方
面，公司研发将纤维布与环氧树脂结合，通过3D成型及OMR工艺，实现轻薄时尚外
观效果，有效降低整机重量及厚度，给用户带来轻薄体验；在无源新材料方面，公
司开发出无源降温技术，该技术可以通过高分子材料涂布在手机电池盖上，实现整
机降温效果，有效解决用户在游戏过程手机发热的痛点；在耐用新材料方面，公司
研发出硅基聚合物为主要原料制成的触感皮材料，并将该皮料结合纤维材料制成手
机电池盖，有效提高亲肤手感的同时减轻手机重量，并且抗指纹、耐汗液腐蚀、耐
脏。
（3）在大数据用户行为分析领域，公司自研手机端高效数据计算引擎并进行产品
化部署，已覆盖TECNO/Infinix/itel等多条产品线。在遵循当地法律法规并充分保
护用户隐私的前提下，对用户的使用习惯、配置偏好以及手机性能、电池续航、发
热、系统/应用稳定性、通信环境等多个维度的基础体验特征数据进行脱敏、计算
与分析，综合用户评价、建议、讨论等反馈数据，利用大规模分布式计算、存储集
群对数据进行基础体验分析与度量建模，及时发现产品和服务的问题及用户需求变
化，快速指导设计、研发、测试、售后等多维度全链条业务迭代，优化产品设计和
开发，不断提升用户使用体验和满意度。
（4）在OS系统及移动互联网产品服务领域，公司通过洞察市场本地化需求，深耕
建设本地化服务、内容合作和周边生态，并依托于公司市场占有率，形成高流量的
应用产品矩阵。公司针对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配
置低等特点，自主研发了流量节盛弱网网络连接、无网通讯、内存融合、感知调度
、游戏高帧稳症本地化小语种语音识别、AI自动接听、AI声纹降噪、AI通话摘要、
AI视效增强、AI拍照解题等技术，获得南德72个月流畅A级认证。同时，公司手机
均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统（传
音OS），深度洞察新兴市场用户在社交、效率办公、影音、游戏、支付等场景体验
构建，围绕传音OS，开发了应用商店、广告分发平台、大数据服务平台以及手机管
家等应用程序。在AI方面，公司积极探索大模型和互联互通技术，构建了以AI使能
多端融合互通、AIOS系统级应用重构、AI端侧应用以及AI的端云协同应用的架构，
结合本地化市场用户需求，发布了TECNOAI，带来新一代的智慧助手Ella与创新交
互体验，聚焦关键用户场景，用AI强化影像、沟通、办公效率与创造力等场景，开
发了一系列AI辅助功能应用并持续迭代推进系统全面AI化，借助Agent提升用户智
能设备移动体验。
报告期内，公司核心技术与同行业相比，继续保持新兴市场领先优势。
国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
2、报告期内获得的研发成果
截至报告期期末，公司累计获得授权专利2,893件，其中发明专利1,284件；累计拥
有软件著作权1,497件。
2、其他为作品著作权；
3、截至2025年6月30日，公司还拥有190件PCT申请。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
四、风险因素
(一)核心竞争力风险
1、技术创新无法满足市场需求的风险
随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，手机已从简单的移动通讯工具转变为
集通信、商务和娱乐等多功能于一身的综合电子消费品。总体而言，手机行业技术
更新周期在不断缩短，对于行业内企业的研发实力、市场反应速度提出了更高的要
求。一项新技术的运用或一款新产品的发布，就可能掀起一股新的消费潮流，并对
手机产品的市场竞争格局带来十分重大的影响。如果公司未来在新材料研究、技术
革新、工艺创新等领域不能持续投入研发资源、不断更新技术、对市场做出快速反
应，会导致公司产品销量的下滑，因此，公司的经营业绩存在技术创新无法满足市
场需求的风险。
2、核心人员流失的风险
公司所处行业属于资本和技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研发人才
是公司生存和发展的重要基矗随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺将更加激
烈，若公司未来无法为核心人员提供富有竞争力的薪酬水平和激励机制，公司可能
面临核心人员流失的风险。
3、技术升级迭代风险
公司持续的研发投入是公司技术先进性的保障。但随着移动通讯、硬件制造、信息
服务等领域技术的不断升级迭代，如果公司竞争对手早于公司完成新技术研发及应
用，或行业内出现其他重大技术突破，则公司核心技术将面临无法持续保持行业领
先地位甚至被其他技术替代的风险，这对公司的发展将造成影响。
（二）经营风险
1、境外经营风险
报告期内，公司的手机产品销售区域在海外，在非洲等市场取得较高市场占有率，
并已在埃塞俄比亚、孟加拉国等新兴市场国家建设自有工厂，在全球范围内建有超
过2,000个售后服务网点（含第三方合作网点），已构建了以非洲、南亚、东南亚
、中东和拉美等跨境经营全球性布局。虽然新兴市场国家经济发展速度较快，但是
与发达国家或成熟市场相比，其经济基础较为薄弱，政治环境和经济环境均存在一
定程度的不确定性。此外，若中美、中印等国家间政治和外交关系出现紧张或恶化
，可能会引发贸易战、市场准入以及进出口限制等恶性贸易事件，将对公司的境外
采购、生产和销售产生不利影响。
2、主要原材料供应集中及价格波动风险
公司采购的主要原材料从类别上划分主要包括电子元器件、光学器件、结构类物料
、电子配件及包材等，其中以芯片、屏幕和存储器为代表的关键元器件占营业成本
的比重较高。目前手机上游部分核心原材料及元器件的供应来源有限，如果公司的
关键元器件供应商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大不利变化，将导致相关
原材料供应不足或者价格出现大幅波动，若公司在产业链条上缺乏议价能力或价格
传导能力，可能对公司的盈利水平产生较大影响。
3、质量控制风险
手机行业工艺和技术更新换代不断加快，消费者对于手机质量的要求也随之提高。
公司一贯高度重视产品质量，建立了完善的质量管控体系，以保证产品质量。公司
已通过ISO9001（质量管理体系）、ISO14001（环境管理体系）和OHSAS18001（职
业健康安全管理体系）等国际权威体系标准认证。
随着业务规模的持续扩张，产品种类的持续增加，以及产品创新能力的不断提升，
公司的产品质量控制标准将进一步提高、质量控制工作的难度亦将进一步增大。若
公司的质量管控体系无法随着业务的快速发展而持续完善或质量管控制度无法得到
有效执行，则可能导致出现产品质量问题，从而给公司带来经营风险。
4、规模扩张引发的管理风险
随着公司经营规模增长，对公司的组织结构、管理体系以及经营管理人才均提出了
更高的要求。未来，如果公司不能在管理方式上及时创新，以适应其规模快速扩张
的需要，可能会出现竞争力削弱及经营成本上升等风险。
5、境外子公司管控风险
公司主要产品在海外销售，在境外拥有多家销售主体，主要销售区域覆盖非洲、南
亚、东南亚、中东和拉美等多个国家地区。对于手机产品，相关国家整体政治形势
稳定且通常无限制性监管政策或禁止性规定，但由于各新兴市场国家或地区的政治
环境、社会环境、经济发展水平、财税和贸易政策均存在一定差异，不同国家或地
区在产品进口关税、产品认证、当地投资比例等方面存在不同规定或要求。公司在
境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规。如果境外业务所在
国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系
紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，而公司无法适应
多个国家和地区的监管环境、建立有效的境外子公司管控体系或国际化管理能力不
足，将对公司生产经营产生不利影响。
（三）财务风险
1、存货跌价风险
随着未来公司业务规模增长，存货余额可能随之增加。公司所在消费电子行业产品
生命周期通常较短，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材料积压、受损
，或产品市场环境变化出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司将面临存
货跌价风险。
2、汇率波动风险
公司手机产品销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市
场国家，公司境外销售的外币结算主要使用美元等，相应公司持有美元等外币货币
性资产及负债。如果相关外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，仍将对公
司的经营业绩产生较大影响。
3、盈利能力下降风险
公司自设立以来坚持深耕以非洲为代表的全球新兴市场，坚持产品本地化创新，经
过多年的积累和发展，已建立了领先的市场优势和较高的品牌知名度。如果未来新
兴市场竞争加剧，行业整体毛利率下降，而公司无法持续保持产品创新并提高产品
品质和服务水平，从而在激烈行业竞争环境中持续保持市场领先竞争优势，公司亦
将面临市场地位下滑，毛利率水平下降风险，进而导致公司整体盈利能力下降风险
。
4、税收优惠政策变化的风险
4.1所得税
报告期内，公司的部分子公司享受企业所得税税收优惠，主要包括高新技术企业税
收优惠、西部大开发战略有关企业税收优惠和软件企业税收优惠等。如果上述税收
优惠政策到期后公司及其子公司不再符合相关税收优惠资格认定条件，或国家和地
方有关所得税税收优惠政策发生不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利影
响。
4.2增值税
报告期内，公司的部分子公司享受增值税税收优惠，主要包括生产企业出口退税和
软件产品增值税即征即退等。如果未来国家出口退税政策或软件产品增值税即征即
退政策出现重大不利变化，则将对公司的利润水平产生不利影响。
（四）行业风险
手机市场是一个充分竞争的市场，以欧美为代表的成熟市场起步较早，并经历了高
速发展阶段，国际知名品牌厂商在全球手机市场占据优势地位。但近年来，国内手
机厂商的综合实力大幅提升，市场份额快速增加。随着经济发展、人口增长以及通
讯基础设施的不断完善，非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等主要新兴市场是未来
全球手机销量增长的主要来源之一。目前新兴市场智能机市场普及率相对成熟市场
较低，功能机仍占据一定的市场份额。由于新兴市场较大的手机市场空间及增长潜
力，越来越多的手机厂商进入到新兴市场，导致新兴市场的竞争亦日渐加剧。
（五）宏观环境风险
手机行业全球市场容量较大，新兴市场需求是行业未来增长的重要动力。作为消费
类电子产品，随着宏观经济的景气度下降，消费市场需求将随之下滑。新兴市场智
能机替代功能机的进度也将受到影响，从而影响手机产品的总体销量。因此，如果
全球经济未来出现剧烈波动，将对公司所处的智能终端设备行业发展产生不利影响
。
（六）其他重大风险
1、新市场拓展不利的风险
虽然公司在以非洲为代表的主要新兴市场已经积累了丰富的市场开拓经验和技术积
累，但由于各新兴市场国家之间在社会文化差异、经济发展程度、行业监管政策和
消费者喜好等多方面存在较大差异，且新市场的渠道建设、品牌的宣传推广和消费
者的认同需要一定时间周期，产品的生产及物流组织亦需要持续的资金和人力投入
。因此，若持续加大对新市场的拓展，新开拓市场较高的前期投入将可能降低公司
当期盈利水平；同时，若对新市场的开拓未能达到预期目标，将对公司业绩增长产
生不利影响。
2、标准必要专利许可风险
以手机为代表的移动通信终端设备是连接通信网络的载体，为了接入通信网络并实
现全球通信，各项性能参数必须遵循移动通信协议标准。另一方面，为了确保与不
同品牌、不同流媒体产品品类及不同流媒体平台之间实现传输、识别和处理相同格
式的音视频文件，手机需支持多种类型的音视频编解码技术。前述移动通信协议标
准及各类音视频编解码标准通过相应的标准制定组织和主要行业企业合作参与制定
，在全球范围内被广泛接受。全球范围内主要的通信及音视频编解码技术研发厂商
凭借其在相关行业长期的技术积累，逐步形成了数量众多的通信或音视频标准必要
专利，并在参与制定现行主要通信协议标准或音视频编解码标准时将其自身持有的
专利技术纳入相关标准中，因而形成了被移动终端所实施的通信领域或音视频编解
码领域标准必要专利（SEP）。
由于通信及音视频编解码相关技术的快速发展，纳入到相关标准的标准必要专利持
续变化，且主要标准必要专利在手机的应用侧重在如系统级芯片平台等底层技术上
，包括公司在内的大部分手机厂商无法实时掌握并判断，故存在使用第三方标准必
要专利的可能性，因此公司的手机产品存在因实施第三方标准必要专利而支付许可
费的可能性。标准必要专利实施许可需遵循公平、合理、无歧视（FRAND）原则，
公司就前述移动通信领域及音视频编解码领域标准必要专利许可事宜，与第三方专
利权人积极进行磋商和谈判。但由于标准必要专利许可获得情况的不确定性，不排
除公司存在被第三方专利权人起诉的可能性，亦不排除不能通过提高产品价格而消
除成本增加的可能性。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆传音科技有限公司 ｜ 61842.35｜ -｜ -｜
｜重庆小传实业有限公司 ｜ 1000.00｜ 54486.40｜ 981816.83｜
｜重庆传力实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳赛尼克斯电子科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市泰衡诺科技有限公司 ｜ 146878.54｜ 18948.11｜ 875577.18｜
｜深圳市展想信息技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳市展传信息技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳小传实业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳埃富拓科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳传音通讯有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳传音制造有限公司 ｜ 22000.00｜ -｜ -｜
｜深圳传承科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜惠州埃富拓科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁波千意领航天权股权投资中｜ -｜ -｜ -｜
｜心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜南昌小传通讯有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜南昌传烁科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海阿非程科技发展有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海小传科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海传英信息技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜TRANSSNET TECHNOLOGY INC. ｜ -｜ -｜ -｜
｜TRANSSNET MORE TECHNOLOGY ｜ -｜ -｜ -｜
｜LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜Transsnet FinTech Group ｜ -｜ -｜ -｜
｜TRANSSION TECNO ELECTRONIC｜ -｜ -｜ -｜
｜S (PRIVATE) LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜TRANSSION INVESTMENT LIMIT｜ -｜ -｜ -｜
｜ED ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆传音通讯技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜TRANSSION HOLDINGS LIMITED｜ -｜ -｜ -｜
｜Transsion Communication FZ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜E ｜ ｜ ｜ ｜
｜TECNO REALLYTEK LIMITED ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜TECNO MOBILE LIMITED ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜PTOFERO TECHNOLOGY INDONES｜ -｜ -｜ -｜
｜IA ｜ ｜ ｜ ｜
｜ISMARTU INDIA PRIVATE LIMI｜ -｜ -｜ -｜
｜TED ｜ ｜ ｜ ｜
｜INFINIX MOBILITY LTD ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜Hippo Digital Media (HK) L｜ -｜ -｜ -｜
｜imited ｜ ｜ ｜ ｜
｜CLOUDVIEW TECHNOLOGY LIMIT｜ -｜ -｜ -｜
｜ED ｜ ｜ ｜ ｜
｜BOOMSING TECHNOLOGY LIMITE｜ -｜ -｜ -｜
｜D ｜ ｜ ｜ ｜
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