法拉电子(600563)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-07 法拉电子：2025年三季报点评：营收稳健增长，新能源市占率持续提升(光大证券 刘凯,王之含)

●基于风电光伏建设进度延后以及汽车电子行业增速下降等因素，光大证券下调了公司2025-2026年的归母净利润预测，分别为13.08亿元和16.01亿元，新增2027年预测为18.96亿元。估值方面，对应2025-2027年的PE分别为20X、16X和14X。考虑到公司在薄膜电容领域的龙头地位及下游市场的广阔空间，维持“买入”评级。同时，报告提醒关注原材料价格波动和新能源车需求不及预期的风险。

●2025-11-03 法拉电子：利润率短期承压，聚焦主业积极开拓新兴应用市场(开源证券 陈蓉芳,张威震)

●公司是全球薄膜电容行业领军企业，未来有望长期受益于光储、风电、电动汽车等新能源行业的快速增长，同时公司积极开拓固态电池、机器人、AI服务器电源等新兴应用领域，有望打造更多增长曲线，我们略下调公司盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为12.80/16.06/19.89亿元(原值为13.72/16.60/20.15亿元)，当前股价对应PE为21.1/16.9/13.6倍，维持“买入”评级。

●2025-09-17 法拉电子：新能源应用市场份额持续增长(中邮证券 吴文吉)

●公司发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入24.99亿元，同比增长18.05%，归母净利润5.69亿元，同比增长18.15%。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为58.6/68.1/78.4亿元，归母净利润分别为13.3/16.5/19.1亿元，维持“买入”评级。

●2025-08-18 法拉电子：2025年半年报点评：25Q2盈利能力显著改善，现金流大幅提升(民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●公司是薄膜电容细分赛道龙头，行业竞争地位稳固，看好行业洗牌后公司盈利能力回升。我们预计公司2025-2027年营收分别为60.38、75.69、93.70亿元，对应增速分别为26.5%、25.3%、23.8%；归母净利润分别为14.09、17.63、21.56亿元，对应增速分别为35.6%、25.1%、22.3%，以8月15日收盘价作为基准，对应2025-2027年PE为19x、15x、12x。维持“推荐”评级。

●2025-08-18 法拉电子：2025年半年报业绩点评：新能源业务稳定增长，毛利率有望继续改善(银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入58.14亿元、68.90亿元、79.22亿元，实现归母净利润13.68亿元、16.50亿元、19.26亿元，摊薄EPS分别为6.08元、7.33元、8.56元，对应PE分别为19.39倍、16.07倍、13.77倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-19 风华高科：风华铸器，高科赋能(中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入59/67/75亿元，实现归母净利润分别为3.65/5.17/6.77亿元，首次覆盖给予“买入”评级。2025年三季度单季，公司实现营业收入13.37亿元，同比增加13.15%；实现归母净利润0.62亿元，同比增加5.82%；扣非后归属母公司股东的净利润为0.62亿元，同比增加10.35%。

●2025-11-19 海能达：经营效率优化显现，研发投入保障长远发展(招商证券 梁程加,李哲瀚)

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●2025-11-19 兆易创新：2025年三季报点评：周期上行存储产品量价齐升，多元布局打开增量空间(财信证券 周剑)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为15.41亿元、20.09亿元、25.04亿元，EPS分别为2.31元、3.01元、3.75元，对应PE分别为88X、67X、54X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-19 源杰科技：业绩表现出色，CW光源市场空间广阔(中信建投 阎贵成,杨伟松)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为5.57亿元、10.62亿元、14.8亿元，归母净利润分别为1.64亿元、3.87亿元、5.75亿元，当前市值对应PE290X、123X、83X，维持“买入”评级。

●2025-11-19 和而泰：业绩持续快速增长，积极培育新增长极(中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为115.9亿元、138.8亿元、163.0亿元，归母净利润分别为6.9亿元、9。1亿元、11.6亿元，对应PE69X、52X、41X，维持“买入”评级。

●2025-11-19 兴森科技：25Q3业绩实现高速增长，攻坚FCBGA海内外客户助力未来发展(长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润为1.61/3.29/6.96亿元，当前股价对应PE分别为222/109/51倍，随着公司产品持续升级，产能利用率的不断提升，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2025-11-19 美格智能：收入持续快速增长，Q3毛利率环比企稳回升(中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为38.34亿元、50.44亿元、65.67亿元，归母净利润分别为1.65亿元、2.62亿元、4.09亿元，对应PE68X、43X、27X，维持“买入”评级。

●2025-11-19 广和通：整体经营稳健，新业务逐步起量(中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为76.53亿元、91.99亿元、109.66亿元，归母净利润分别为4.22亿元、6.06亿元、7.66亿元，对应PE分别为47x、37x、29x，维持“买入”评级。

●2025-11-19 华工科技：三大业务共振，筑就AI光电领军企业(开源证券 蒋颖)

●公司作为国内光电领域领军企业，多板块布局，市场地位突出，随着海内外人工智能的快速发展，产生对高速率光模块的蓬勃需求，公司研发实力强劲，市场份额有望进一步提升，长期成长空间广阔。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.6、25.5、32.6亿元；当前收盘价对应PE为36.9倍、28.3倍、22.2倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-18 亿联网络：业绩环比改善，云办公终端增长势头良好(山西证券 张天,赵天宇)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润26.67/29.42/34.62亿元，同比增长0.7%/10.3%/17.7%；对应EPS为2.11/2.33/2.74元，2025年11月17日收盘价对应PE分别为16.2/14.7/12.5倍，考虑到公司产品具备较强的市场竞争力，AI能力的导入有望继续扩大市场份额，维持“增持-B”评级。