☆公司大事☆ ◇000728 国元证券 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜225174.6｜ 2877.29｜ 3581.03｜ 103.93｜ 0.66｜ 58.54｜ ｜ 11 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜225878.3｜ 2875.12｜ 2374.69｜ 161.81｜ 4.17｜ 4.91｜ ｜ 10 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜225377.9｜ 4336.82｜ 3458.34｜ 162.55｜ 4.14｜ 1.92｜ ｜ 09 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-12】 国元证券（截止2025年12月10日）股东人数为91347户 环比减少0.04% 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月12日，国元证券披露公司股东人数最新情况，截止12月10日，公司股东人数为91347人，较上期（2025-11-30）减少36户，环比下降0.04%。从持仓来看，国元证券人均持仓4.78万股，上期人均持仓为4.78万股，环比增长0.04%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-12】 国元证券投行业务 屡收监管罚单 【出处】深圳商报 【深圳商报讯】（记者 陈燕青）今年以来，国元证券投行业务屡收监管罚单，多位保荐人受到监管处罚。 除了收到监管罚单，国元证券的IPO保荐业务也表现不佳。根据统计，2024年初至今，国元证券保荐的IPO项目撤否率超过四成，位居中等券商前列。记者近日表达采访国元证券投行业务存在的问题，但截至记者发稿时，未能收到公司的回复。 近年来，国元证券投行业务屡次蒙上阴影，从持续督导的频频失职收罚单，到IPO保荐的接连失利，一系列问题冲击着公司的投行业务。 根据统计，2024年以来，国元证券保荐了22个IPO项目，其中9家撤回，撤否率高达40.91%。 数据显示，2021年至2024年，公司投行业务手续费净收入分别为9.50亿元、7.77亿元、2.06亿元和2.02亿元，呈下滑趋势。 【2025-12-11】 近两年IPO撤否率逾四成，国元证券屡收罚单 【出处】深圳商报【作者】陈燕青 今年以来，国元证券投行业务屡收监管罚单，多位保荐人也受到监管处罚。除了收到监管罚单，国元证券的IPO保荐业务也表现不佳。根据统计，2024年初至今，国元证券保荐的IPO项目撤否率超过四成，位居中等券商前列。记者12月10日就国元投行业务存在的问题向公司发送采访问题，但截至记者发稿时，未能收到公司的回复。 作为安徽省首家上市券商，国元证券一度是地方金融国企的标杆，其投行业务更曾在2022年的行业质量评价中高居全国第二。然而，近年来，国元证券投行业务却屡次蒙上阴影，从持续督导的频频失职收罚单，到IPO保荐的接连失利，一系列问题冲击着公司的投行业务。 12月，安徽证监局发布行政监管措施决定书，对国元证券及项目主办人杨少杰、刘民昊采取出具警示函的行政监管措施，原因是其在担任富煌钢构并购重组项目财务顾问过程中存在违规行为，相关财务顾问报告存在不实记载。 11月，国元证券收到内蒙古证监局的警示函，其作为内蒙新华的首发保荐机构，在持续督导期间未发现发行人用募投资金“置换”并不符合规定的自筹资金，而专项核查意见中却明确表示“未发现违规使用募资情况”。为此，内蒙证监局决定对国元证券采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 4月，安徽证监局对国元证券出具警示函，指出其在开展投行业务过程中，个别内部制度执行不到位，个别项目的尽职调查不充分，要求公司应认真查找和整改问题，加强相关法律法规学习，强化各项业务内部控制和合规管理，按照内部问责制度对相关责任人员进行内部问责。 2月，国元证券就因在安芯电子IPO保荐过程中未勤勉尽责遭上交所通报批评。上交所查明，国元证券对安芯电子研发人员认定及研发相关内部控制有效性核查存在缺陷；同时收入确认准确性核查存在缺陷，作出的核查结论与事实明显不符。 对于此次负责安芯电子IPO的签字保荐代表人马志涛、徐明，上交所予以6个月内不接受其签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。马志涛、徐明于5月被证券业协会列入保代D类（暂停业务类）名单。 值得一提的是，今年9月，国元证券保荐代表人孙彬因涉嫌违法违规被移送审查起诉，涉嫌罪名分别为职务侵占罪及非国家工作人员受贿罪，成为“年内首例保代被移送司法”的典型案例。 根据统计，2024年以来，国元证券保荐了22个IPO项目，其中9家撤回，撤否率高达40.91%。 最近几年，国元证券的投行业务有所萎缩。数据显示，2021年至2024年，公司投行业务手续费净收入分别为9.50亿元、7.77亿元、2.06亿元和2.02亿元，呈下滑趋势。 国元证券三季报显示，今年前三季度公司手续费及佣金净收入为13.56亿元，其中经纪业务手续费净收入为11.08亿元，占比81.7%，而投行业务手续费净收入为1.49亿元，同比增长逾五成，但占比仅11%。 【2025-12-11】 国元证券：因业务审慎问题被罚，今年以来已收多张罚单 【出处】面包财经 近期，国元证券旗下营业部因业务未保持审慎等原因，被安徽证监局出具警示函。2025年以来，国元证券已收到多张监管罚单，涉及持续督导工作不到位、核查工作存在重大缺陷等。 三季报显示，国元证券营收49.71亿元，同比增长26.2%；归母净利润20.15亿元，同比增长28.34%。风控指标较今年上半年走弱，其中风险覆盖率较2025年6月末下滑21.13个百分点。 因业务未保持审慎等原因被出具警示函 12月5日，安徽证监局披露关于对国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊采取出具警示函措施的决定（中国证券监督管理委员会安徽监管局行政监管措施决定书〔2025〕66号）。 公告称，国元证券作为2025年度安徽富煌钢构股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的财务顾问，在接受委托出具财务顾问专业意见过程中，未对标的公司合肥中科君达视界技术股份有限公司（以下简称“中科视界”）收入确认跨期问题保持充分的职业审慎、未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质，导致制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。 分析发现，国元证券在2025年已收到多张监管罚单。 2025年11月，内蒙古证监局披露公告显示，内蒙古新华发行集团股份有限公司用募集资金置换先期投入自筹资金时，将某工程5万元保证金及与某公司《技术咨询合同》38.5万元尾款用募集资金进行置换，前述款项不属于可置换的自筹资金。国元证券作为内蒙古新华发行集团股份有限公司首发上市保荐机构，持续督导工作不到位，未发现上述问题，导致出具的相关专项核查报告不准确，采取出具警示函措施。 2025年2月，上交所披露关于对国元证券股份有限公司及马志涛、徐明予以纪律处分的决定。公告显示，安徽安芯电子科技股份有限公司（以下简称发行人）曾向上海证券交易所申请首次公开发行股票并在科创板上市，后撤回发行上市申请文件。在发行上市申请过程中，保荐人国元证券对发行人研发人员、研发投入、营业收入等事项先后出具多份核查报告，发表核查意见认为相关信息披露真实、准确、完整。经查明，保荐人相关核查工作存在重大缺陷，作出的核查结论与事实明显不符。 风险覆盖率三季度走弱 国元证券成立于2001年，公司于2007 年在深交所主板上市。 2025年三季度，公司实现营收49.71亿元，同比增长26.2%；归母净利润20.15亿元，同比增长28.34%。 数据显示，2025年三季度，公司的风险覆盖率为189.3%，较2025年6月末下滑21.13个百分点；净稳定资金率为155.72%，较2025年6月末下滑5.24个百分点；资本杠杆率为17.63%，较2025年6月末下滑1.4个百分点；流动性覆盖率为266.38%，较2025年6月末上升6.26个百分点。 【2025-12-09】 国元证券收警示函 独立财务顾问报告存在不实记载 【出处】中国经济网 中国经济网北京12月9日讯 中国证监会网站近日披露关于对国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊采取出具警示函措施的决定。经查，国元证券股份有限公司作为2025年度安徽富煌钢构股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的财务顾问，在接受委托出具财务顾问专业意见过程中，未对标的公司合肥中科君达视界技术股份有限公司（以下简称“中科视界”）收入确认跨期问题保持充分的职业审慎、未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质，导致制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。杨少杰、刘民昊作为项目主办人，对以上违规行为负有主要责任。 上述情形，违反了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（证监会令第54号）第三条、第二十一条第一款和《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第214号）第六条第一款的规定。 根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十九条第一款第二项、《上市公司重大资产重组管理办法》第五十六条第一款相关规定，安徽证监局决定对国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 相关规定： 《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三条：财务顾问应当遵守法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对上市公司并购重组活动进行尽职调查，对委托人的申报文件进行核查，出具专业意见，并保证其所出具的意见真实、准确、完整。 《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第二十一条：财务顾问应当建立尽职调查制度和具体工作规程，对上市公司并购重组活动进行充分、广泛、合理的调查，核查委托人提供的为出具专业意见所需的资料，对委托人披露的内容进行独立判断，并有充分理由确信所作的判断与委托人披露的内容不存在实质性差异。 委托人应当配合财务顾问进行尽职调查，提供相应的文件资料。委托人不能提供必要的材料、不配合进行尽职调查或者限制调查范围的，财务顾问应当终止委托关系或者相应修改其结论性意见。 《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十九条：财务顾问及其财务顾问主办人出现下列情形之一的，中国证监会对其采取监管谈话、出具警示函、责令改正等监管措施： （一）内部控制机制和管理制度、尽职调查制度以及相关业务规则存在重大缺陷或者未得到有效执行的； （二）未按照本办法规定发表专业意见的； （三）在受托报送申报材料过程中，未切实履行组织、协调义务、申报文件制作质量低下的； （四）未依法履行持续督导义务的； （五）未按照本办法的规定向中国证监会报告或者公告的； （六）违反其就上市公司并购重组相关业务活动所作承诺的； （七）违反保密制度或者未履行保密责任的； （八）采取不正当竞争手段进行恶性竞争的； （九）唆使、协助或者伙同委托人干扰中国证监会审核工作的； （十）中国证监会认定的其他情形。 责令改正的，财务顾问及其财务顾问主办人在改正期间，或者按照要求完成整改并经中国证监会验收合格之前，不得接受新的上市公司并购重组财务顾问业务。 《上市公司重大资产重组管理办法》第六条：重大资产重组提供服务的证券服务机构和人员，应当遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定，以及证券交易所的相关规则，遵循本行业公认的业务标准和道德规范，诚实守信，勤勉尽责，严格履行职责，对其所制作、出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。 前款规定的证券服务机构和人员，不得教唆、协助或者伙同委托人编制或者披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的报告、公告文件，不得从事不正当竞争，不得利用上市公司重大资产重组谋取不正当利益。 《上市公司重大资产重组管理办法》第五十六条：重大资产重组涉嫌本办法第五十三条、第五十四条、第五十五条规定情形的，中国证监会可以责令上市公司作出公开说明、聘请独立财务顾问或者其他证券服务机构补充核查并披露专业意见，在公开说明、披露专业意见之前，上市公司应当暂停重组；上市公司涉嫌前述情形被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前应当暂停重组。 涉嫌本办法第五十四条、第五十五条规定情形，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，有关单位和个人应当严格遵守其所作的公开承诺，在案件调查结论明确之前，不得转让其在该上市公司拥有权益的股份。 以下为原文： 关于对国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊采取出具警示函措施的决定 国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊： 经查，国元证券股份有限公司作为2025年度安徽富煌钢构股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的财务顾问，在接受委托出具财务顾问专业意见过程中，未对标的公司合肥中科君达视界技术股份有限公司（以下简称“中科视界”）收入确认跨期问题保持充分的职业审慎、未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质，导致制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。杨少杰、刘民昊作为项目主办人，对以上违规行为负有主要责任。 上述情形，违反了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（证监会令第54号）第三条、第二十一条第一款和《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第214号）第六条第一款的规定。 根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十九条第一款第二项、《上市公司重大资产重组管理办法》第五十六条第一款相关规定，我局决定对你们采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。你们应加强相关法律法规学习，强化规范运作意识，忠实勤勉履行职责。 如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请（行政复议申请可以通过邮政快递寄送至中国证券监督管理委员会法治司），也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。 安徽证监局 2025年11月28日 【2025-12-09】 国元证券连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，国元证券12月8日获融资买入9822.51万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额22.45亿元，占流通市值比例为6.13%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17550个，持股周期两天的单次收益平均值为0.18%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-07】 国元证券被出具警示函，涉财务顾问报告存在不实记载 【出处】蓝鲸财经 蓝鲸新闻12月7日讯，近日，安徽证监局发布了一则行政监管措施决定书，剑指国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊。 决定书指出，国元证券股份有限公司作为2025年度安徽富煌钢构股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的财务顾问，在接受委托出具财务顾问专业意见过程中，未对标的公司合肥中科君达视界技术股份有限公司（以下简称“中科视界”）收入确认跨期问题保持充分的职业审慎、未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质，导致制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。杨少杰、刘民昊作为项目主办人，对以上违规行为负有主要责任。 上述情形违反了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定。 针对以上问题，安徽证监局决定对国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 【2025-12-05】 因同一并购项目，国元证券、华泰联合证券被采取监管措施 【出处】中国基金报【作者】舍梨 【导读】国元证券、华泰联合证券双双被出具警示函 12月5日，安徽证监局发布两份行政监管措施决定书，直指两家券商——国元证券与华泰联合证券在同一个并购重组项目中的执业失职行为。 同一项目，同类“失职” 监管文件显示，国元证券与华泰联合证券均为2025年度安徽富煌钢构股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的财务顾问。该项目标的公司为合肥中科君达视界技术股份有限公司（以下简称中科视界）。 经查，两家券商在接受委托出具财务顾问专业意见过程中存在两大违规问题：一是未对中科视界收入确认跨期问题保持充分的职业审慎；二是未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质。上述行为直接导致其制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。 安徽证监局认为，国元证券的项目主办人杨少杰、刘民昊，华泰联合证券的项目主办人刘伟、于兆祥，对上述违规行为负有主要责任。据此，安徽证监局决定对两家券商及相关项目负责人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 财务顾问在上市公司并购重组中扮演着关键角色，其专业服务能力直接影响交易的质量与效率。两家券商作为同一项目的财务顾问，出现了同类性质的执业问题。这引发了市场对重组项目中“多财务顾问”模式责任划分与协同效应的思考。 资深投行人士认为，在大型复杂并购交易中，聘请多家财务顾问本意在于汇聚专业智慧、强化制衡核查。然而，若两家机构在关键核查程序上同时失守，则反映出或许存在核查流于形式、未能执行必要的独立验证程序等深层问题。 提升投行对并购重组的服务水平 今年以来，监管层持续优化并购重组政策环境，推出一系列举措以激发市场活力，促进资源高效配置。在此背景下，中介机构必须不断提升对并购重组的专业服务水平，切实发挥其在资本市场中的“看门人”作用。 12月5日，中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见。其中提到规范并购重组行为，细化完善上市公司收购、重大资产重组等规定，进一步明确财务顾问的职责定位和独立性要求，支持产业整合升级和企业转型。 今年3月，上交所在《发行上市审核动态》中对独立财务顾问提出三大具体要求。 一是提升专业服务能力。独立财务顾问要加强对产业和交易双方的理解与分析，充分发挥标的资产发现和交易撮合作用，积极促成并购重组交易。要主动适应新质生产力的发展需要和特点，提升科创属性识别、估值定价等方面的专业服务能力，积极推动上市公司转型升级，提升投资价值。 二是切实履行尽调职责。独立财务顾问要根据相关法律法规和监管要求，健全完善尽职调查、工作底稿等制度，对重组项目进行充分、广泛、合理的调查，切实提高执业质量。 三是强化内控把关制衡。独立财务顾问要建立健全并有效执行内部控制机制，严格重组业务执业过程管控，提升内控部门对业务前台的制衡作用。独立财务顾问要发挥好“三道防线”功能，重组新申报项目在申报时、在审项目于审核期间通过审核系统提交项目质控和内核报告。 【2025-12-05】 因出具的独立财务顾问报告存在不实记载等问题，国元证券及相关责任人被监管警示 【出处】北京商报 北京商报讯（记者刘宇阳）12月5日，安徽证监局发布公告表示，经查，国元证券作为2025年度安徽富煌钢构股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的财务顾问，在接受委托出具财务顾问专业意见过程中，未对标的公司合肥中科君达视界技术股份有限公司（以下简称“中科视界”）收入确认跨期问题保持充分的职业审慎、未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质，导致制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。杨少杰、刘民昊作为项目主办人，对以上违规行为负有主要责任。 安徽证监局表示，上述情形违反了相关规定，决定对国元证券、杨少杰、刘民昊采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 【2025-12-05】 关于对国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊采取出具警示函措施的决定 【出处】证监会安徽监管局 国元证券股份有限公司、杨少杰、刘民昊： 经查，国元证券股份有限公司作为2025年度安徽富煌钢构股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的财务顾问，在接受委托出具财务顾问专业意见过程中，未对标的公司合肥中科君达视界技术股份有限公司（以下简称“中科视界”）收入确认跨期问题保持充分的职业审慎、未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质，导致制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。杨少杰、刘民昊作为项目主办人，对以上违规行为负有主要责任。 上述情形，违反了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（证监会令第54号）第三条、第二十一条第一款和《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第214号）第六条第一款的规定。 根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十九条第一款第二项、《上市公司重大资产重组管理办法》第五十六条第一款相关规定，我局决定对你们采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。你们应加强相关法律法规学习，强化规范运作意识，忠实勤勉履行职责。 如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请（行政复议申请可以通过邮政快递寄送至中国证券监督管理委员会法治司），也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。 安徽证监局 2025年11月28日 【2025-12-02】 国元证券（截止2025年11月30日）股东人数为91383户 环比减少0.94% 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月2日，国元证券披露公司股东人数最新情况，截止11月30日，公司股东人数为91383人，较上期（2025-11-20）减少865户，环比下降0.94%。从持仓来看，国元证券人均持仓4.78万股，上期人均持仓为4.73万股，环比增长0.95%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-01】 投行如何服务新质生产力？六大券商高管最新发声 【出处】券商中国【作者】孙翔峰 近日，第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会在深圳举行。在“中国证券业投资银行高峰论坛”分论坛上，多位投行大咖以“拥抱新质生产力，投行如何作答‘科技金融’大文章”为核心议题，就投行如何服务新质生产力展开对话。 国元证券执委会委员、董事会秘书李洲峰，国海证券副总裁殷传陆，国联民生承销保荐联席总经理孔强，申万宏源承销保荐公司董事会秘书、总经理助理包建祥，中金公司投行委委员潘志兵参加了圆桌讨论。国泰海通董事总经理薛阳担任主持人。 与会嘉宾普遍认为，科技金融是投行转型的核心赛道，需针对性搭建专业化服务架构。针对科技企业高投入、高成长、高风险的特性，投行正依托行业研究优势构建硬科技识别与评估体系，完善覆盖孵化、融资、上市、并购的全生命周期服务。同时嘉宾呼吁，政策端需提升包容性与稳定性，优化监管协同机制，提升审核效率，为投行服务科技创新扫清障碍，凝聚金融与科技合力助推新质生产力落地。 专业化架构与差异化战略成转型核心 各大券商正通过设立专门团队、优化考核机制等方式，推进服务模式的系统化转型。 中金公司投行委委员潘志兵表示，公司早在2022年底就成立了专门服务中小微企业的团队，现已发展为超过50人的“专精特新”服务组。“该团队专注于为企业提供融资、融智、拓客三类非传统通道服务。”潘志兵详细阐述，“在融资方面，我们不仅引荐股权投资机构，还与全国性银行、股份制银行乃至城商行建立战略合作，协助企业获得银行贷款支持。在融智方面，我们开放研究部500多人的行业研究资源，并联合知名高校商学院开发实战课程，涵盖业务出海、组织变革等创业痛点。在拓客方面，我们定期组织行业专场活动，帮助中小企业对接产业链‘链主’企业，这项服务通常不收费，旨在真正助力企业业务拓展。” 国元证券执委会委员李洲峰分享了公司的深度转型路径。“我们围绕高端装备、新一代信息技术、新材料、新能源、生物医药、生命科学等六大战略赛道设立行业组，并将投资、投行和研究深度协同。对这些战略部门实施差异化考核，重点考察其项目发掘和储备能力，而非短期盈利指标。” 地域特色化发展成为部分券商的战略选择。国海证券副总裁殷传陆表示：“当前，广西正加速建设面向东盟的金融开放门户，全力推进中国—东盟人工智能创新合作中心建设，积极构建‘北上广研发 + 广西集成 + 东盟应用’的发展路径，公司紧密围绕自治区战略部署，依托独特区位优势，以‘投行 + 投资 + 研究’一站式资本市场服务模式为支撑，实现产业场景赋能与资本赋能双轮驱动，既助力科技企业扎根广西、深耕东盟市场、拓展国际业务，更以金融力量激活区域新质生产力培育的核心动能。” 殷传陆介绍：“近期，公司重点协同股东推进金融赋能‘科创桂林’计划，为科创企业提供覆盖全生命周期的综合金融服务方案。在柳州，深度联动广投（柳州）数智科创中心这一机器人产业园核心载体，协同探索‘基金引领 + 产业赋能 + 场景带动 + 招商牵引’的综合金融服务模式，聚焦人工智能与先进制造的深度融合领域，助力区域智能产业集群化发展。这一系列举措充分体现了国海证券深耕本土、服务广西高质量发展的责任担当，也是公司深化地域特色化布局、强化差异化竞争优势的核心抓手。” 价值识别体系构建硬科技筛选能力 面对科技企业高成长、高风险的特性，投行正通过研究赋能、科技驱动等方式提升专业判断能力，构建系统的硬科技企业识别体系。 申万宏源承销保荐公司董事会秘书、总经理助理包建祥特别介绍了申万宏源产业研究院的情况。申万宏源专门成立了产业研究院，下设新能源、新材料、AI与信息技术、生物医药、高端制造等五大产业研究中心。这些产业研究中心与申万研究所行研部门的定位不同，他们主要面向产业客户以及投资、投行等业务部门。 包建祥解释说：“产业研究院重点覆盖战略性新兴产业、未来产业等新兴领域，针对产业内更长期、更深层次问题，进行前瞻性研究。从产业链图谱、市场空间、产业化进程、技术路线、竞争格局、行业壁垒等方面着手，分析行业趋势，挖掘投资机会，为产业客户经营以及资本运作等提供专业依据。” 国联民生承销保荐联席总经理孔强阐述了公司的内外部协同识别体系。“在内部，我们通过四个层面构建专业能力：一是明确的科技投行战略定位；二是投资、投行、投研三位一体的业务抓手；三是专门服务科技型中小企业的组织架构；四是强大的业务和质控支持体系。”孔强进一步透露，“ 另外我们在人才内部培训方面做了很多努力和工作，差不多每个月都会有对投行一线人员的培训和辅导。为服务‘专精特新’企业、硬科技企业的服务做好知识和技能的储备。" 李洲峰分享了与科研院所深度绑定的独特经验。“我们长期与中国科学技术大学、合肥工业大学、安徽大学等高校保持深度合作。通过校企联合方式，我们早期发掘并后续保荐上市科大讯飞、安科生物、阳光电源等一批优秀科技企业。”李洲峰认为，“科技企业从0到1阶段最为艰难，这个阶段最需要资金支持。我们总结发现，只要帮助企业跨越从0到1的障碍，从1到10就会顺利很多。” 全生命周期金融服务体系逐步完善 随着科技企业需求的多元化，投行服务正从单一融资向全周期陪伴转型，通过构建综合金融服务生态，实现与企业的共同成长。 潘志兵提出了清晰的“三段式”服务理念。“在企业初创阶段，我们主要帮助解决融资和客户资源问题；在发展阶段，推动IPO融资；上市后则重点聚焦并购整合和资金管理。“潘志兵特别分享了服务上市公司的新模式，“许多上市公司手握大量现金，但募集资金使用效率不高。我们联合公司财富管理、资产管理等部门，帮助企业优化资金配置，实现资产保值增值。" 包建祥强调了长期陪伴的重要性。“我们现在面对的企业问题更加复杂。企业未上市时咨询板块选择、上市过程中提供专业的保荐服务、上市后则关注第二、第三增长曲线规划。这要求投行具备全方位的综合服务能力。”包建祥表示，“我们要坚持长期主义，我们有耐心、有能力陪伴客户成长，我们有很多客户都是从10亿、20亿市值规模，一直陪伴服务，助力其市值增加到三五百亿甚至上千亿规模。” 孔强从企业生命周期角度阐述了服务理念。“早期企业最需要耐心资本、人才和市场；成长期需要逐步规范管理、实现融资突破；成熟期则要解决价值实现和产业整合问题。”孔强表示，“特别是在成长期，企业面临从不规范到规范的转变过程，这个过程需要投行专业团队的耐心陪伴和专业指导。” 市场期待包容性政策与效率提升 在资本市场如何更好支持科技创新方面，与会专业人士从包容性、政策稳定性和市场效率等维度提出建议。 包容性成为首要关注点。李洲峰呼吁扩大“耐心资本”规模：“目前大部分基金是‘5+2’或‘4+3’期限，希望更多政府主导的长期资金参与早期投资，设立‘10+3’、‘10+5’等更长周期的基金。”此外，他建议完善新股定价机制，让参与定价的投资机构充分发挥价值发现功能。 孔强表示：“政策波动会影响企业规划和资源分配，希望保持政策稳定性，同时为创投机构创造更宽松的发展环境，确保其能够实现‘募投管退’的良性循环。” 包建祥也表示：“企业最关心的是资本运作的确定性，应当提升并购环节的包容性，形成IPO与并购双轮驱动的良性发展格局。” 校对：姚远 【2025-12-01】 前11月34家券商分49.46亿承销保荐费 国泰海通夺第一 【出处】中国经济网 中国经济网北京12月1日讯（记者 华青剑）2025年1-11月，上交所、深交所及北交所共有98家上市企业，其中主板33家企业上市，创业板有30家企业上市，科创板有12家企业上市，北交所有23家企业上市。 据本站iFinD数据统计，这98家上市企业合计募资总额为1003.59亿元。华电新能募资181.71亿元，为1-10月的募资王。西安奕材、中策橡胶分别募资46.36亿元、40.66亿元，分列募资额第二、三名。 1-11月，共有34家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚得承销保荐费用49.46亿元。 其中，国泰海通成为2025年1-11月券商承销保荐费用的第一名，合计赚得承销保荐费用74332.14万元。 国泰海通保荐了长江能科、联合动力、友升股份、悍高集团、首航新能、浙江华业、浙江华远、常友科技、毓恬冠佳、大明电子、丰倍生物11家企业上市，与华英证券、天风证券担任了兴福电子的联合主承销商，与中信建投、中信证券、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与中金公司担任了屹唐股份的联合主承销商，与中信建投担任了禾元生物的联合主承销商，与东方证券担任了海安集团的联合主承销商。 中信建投、中信证券分别以61800.58万元、55578.32万元位列1-11月券商承销保荐费用排行第二、三名。 中信建投保荐了道生天合、天富龙、华之杰、中策橡胶、天有为、宏海科技、星图测控、恒坤新材8家企业上市，与中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了禾元生物的联合主承销商。 中信证券保荐了西安奕材、瑞立科密、建发致新、汉邦科技、江南新材、思看科技、赛分科技、北矿检测8家企业上市，与广发证券担任了宏工科技的联合主承销商，与长江证券担任了中国瑞林的联合主承销商，与高盛、中金公司担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国信证券担任了必贝特的联合主承销商。 华泰联合、招商证券分别以42401.56万元、28136.41万元跻身1-11月券商承销保荐费用排行第四、第五名。 华泰联合保荐了华新精科、酉立智能、威高血净、江顺科技、开发科技、胜科纳米、钧崴电子、德力佳8家企业上市，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司担任了华电新能的联合主承销商。 招商证券保荐了泰凯英、马可波罗、广东建科、信通电子、矽电股份、南网数字、丹娜生物7家企业上市。 国联民生、中金公司、东方证券、申万宏源、东兴证券分别位列1-11月券商承销保荐费用排行第六名到第十名，承销保荐费用分别为23894.34万元、23162.06万元、19490.90万元、17130.57万元、16609.41万元。 国联民生保荐了超颖电子、宏远股份、优优绿能、太力科技4家企业上市。 中金公司保荐了汉朔科技1家企业上市，与高盛、中信证券担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了屹唐股份的联合主承销商，与中邮证券有限责任公司担任了汉桑科技的联合主承销商。 东方证券保荐了志高机械、泰鸿万立、技源集团、大鹏工业4家企业上市，与国泰海通担任了海安集团的联合主承销商。 申万宏源保荐了泽润新能、天工股份、弘景光电、惠通科技4家企业上市，与中泰证券担任了海博思创的联合主承销商。 东兴证券保荐了广信科技、海阳科技、永杰新材、富岭股份4家企业上市。券商名称保荐企业个数承销与保荐费（2家联合保荐认定0.5个，3家联合保荐认定0.3个，6家联合保荐认定0.17个）（万元）国泰海通证券股份有限公司12.9774332.14中信建投证券股份有限公司8.6761800.58中信证券股份有限公司9.9755578.32华泰联合证券有限责任公司8.1742401.56招商证券股份有限公司728136.41国联民生证券股份有限公司423894.34中国国际金融股份有限公司2.4723162.06东方证券股份有限公司4.519490.90申万宏源证券承销保荐有限责任公司4.517130.57东兴证券股份有限公司416609.41国金证券股份有限公司411341.71兴业证券股份有限公司29501.51国信证券股份有限公司1.59322.64华安证券股份有限公司18408.35天风证券股份有限公司1.37419.25长江证券承销保荐有限公司1.56747.78光大证券股份有限公司26600.76浙商证券股份有限公司26277.22申港证券股份有限公司15888.63方正证券承销保荐有限责任公司15873.57中银国际证券股份有限公司15660.03平安证券股份有限公司25370.46高盛(中国)证券有限责任公司0.35278.25广发证券股份有限公司1.55074.42国投证券股份有限公司24612.74国元证券股份有限公司14597.17中泰证券股份有限公司0.53323.61中国银河证券股份有限公司12978.10东北证券股份有限公司22872.48华英证券有限责任公司0.32735.85中邮证券有限责任公司0.52096.94川财证券有限责任公司0.171883.48东吴证券股份有限公司11698.46信达证券股份有限公司11478.40合计98494646.25 数据来源：本站iFinD 【2025-11-29】 全部撤回！券商资管申请公募牌照，排队队伍清零！ 【出处】证券时报网 一家不剩。 11月28日，证监会披露《资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批》排队情况，原本上一周还在排队的国金资管，也不见了踪影。 这意味着，年初原本还在排队申请公募牌照的广发资管、光证资管、国证资管和国金资管4家券商资管子公司，在获取公募牌照方面宣告“团灭”。 2018年资管新规要求，券商“参公大集合”在2025年底前完成公募化改造。随着截止日期临近，券商资管行业进入冲刺阶段，主要转型路径包括管理人变更、清盘或转型私募。 全部撤回 11月28日，证监会最新发布的证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示披露，在《资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批》栏中，已经没有任何一家券商资管排队在列申请公募牌照了。 券商中国记者注意到，就在前一周11月21日，国金资管尚且还在列表中排队申请公募牌照，时隔一周，已经不在其中了。在此前报道中，记者就曾写到，接受采访的相关券商资管人士直言，“国金资管撤回公募申请只是时间的问题”。 回溯过往，券商资管子公司掀起公募牌照申请热潮，源于政策松绑。2022年5月，“一参一控”政策正式落地，适度放宽公募持牌数量限制，推动部分券商谋求第二张公募牌照。 2023年共有包括招商资管、兴证资管、广发资管、光证资管、国证资管和国金资管6家券商资管递交公募牌照申请，最终仅招商资管和兴证资管获得公募牌照。 2024年以来，券商资管申请获批的公募牌照几乎陷入“停滞”，不过，上述4家券商资管继续选择排队，其中，一度希望最大的是国证资管。去年3月，证监会对国证资管的公募资格申请文件提出反馈意见。这是其递交申请材料后，首次收到反馈意见，其他券商资管均未收到反馈意见。 然而，今年以来，广发资管、光证资管、国证资管先后在8月、10月和11月撤回了申请公募牌照的申请，最终在11月21日公示时，只剩国金资管在申请，直到此次全面“归零”。 “其实，在今年上半年，监管方面就传出确定性消息，不会再给券商资管发公募牌照。”一位券商资管人士对券商中国记者表示，这些申请公募牌照的券商资管，往往集团已经有了参股或控股的公募基金，因此，全部撤回申请已在预期之中。 据统计，目前全部30家券商资管子公司，仅有14家券商及资管子公司获批公募资格，分别是东证资管、华泰证券资管、国泰海通资管和长江资管等。 “参公大集合”改造进入收官阶段 2018年，资管新规配套法规《操作指引》要求券商资管业务的参公大集合产品向公募改造，对标公募基金进行管理，并给出了过渡期安排，即2025年底前完成公募化改造。 据悉，参公大集合产品改造有多种方式满足合规要求，一是管理人取得公募基金管理人资格，二是将管理人变更为公募基金机构，三是产品变更为私募产品，四是清盘。 进入2025年11月，随着截止日期临近，券商资管行业已进入冲刺阶段，未取得公募牌照的券商，主要转型路径包括管理人变更、清盘或转型私募。 “我们的参公大集合产品主要转给集团参股的公募基金公司管理，未来可能重点转向做私募资管。”一家券商资管人士对记者表示。 从实操层面来看，券商资管将旗下大集合产品移交给同一集团旗下的控股基金公司，成为多家券商资管的选择，也有部分产品由于存续期届满未延期触发合同自动终止导致清盘，少数产品则转为私募资管计划。 据了解，今年以来，中信资管陆续申请将旗下多只参公大集合产品移交至中信证券控股的华夏基金管理；广发资管也陆续将旗下产品转移至广发基金名下来管理；中金公司将旗下大集合产品管理人变更为全资控股的中金基金，国证资管则将部分参公大集合产品转移给安信基金管理。 值得注意的是，在参公大集合产品改造中，逐渐出现一些少见情况，即在券商集团层面没有控股或参股基金公司的，出现跨界交给其他无关联关系的合作基金公司管理的。 例如，11月28日，万联证券旗下万联天添利货币资管计划变更管理人为平安基金，更名为“平安天添利货币市场基金”，平安基金正式接替万联证券，成为该货币基金的管理人。这是成为业内不多见的跨非股东关系机构间的资管大集合产品改造。 与万联证券类似，此前9月，天风资管宣布天风金管家货币型集合产品拟变更管理人为东方红资管；国元证券宣布国元元增利货币型集合产品管理人变更为长盛基金。 【2025-11-28】 国元证券：11月27日获融资买入1882.26万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国元证券11月27日获融资买入1882.26万元，当前融资余额22.59亿元，占流通市值的6.31%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2718822567.0032051331.002259221055.002025-11-2631642385.0028752496.002272449819.002025-11-2539096443.0046187134.002269559930.002025-11-2427373988.0033138146.002276650621.002025-11-2194560953.0069639973.002282414779.00融券方面，国元证券11月27日融券偿还6.53万股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额820元，融券余额1279.13万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27820.00535460.0012791344.002025-11-265719.00817.0013277230.002025-11-2551723.000.0013337309.002025-11-243490071.0057470.0013285586.002025-11-213156007.60728838.009816982.00综上，国元证券当前两融余额22.72亿元，较昨日下滑0.60%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27国元证券-13714650.002272012399.002025-11-26国元证券2829810.002285727049.002025-11-25国元证券-7038968.002282897239.002025-11-24国元证券-2295554.002289936207.002025-11-21国元证券27149402.002292231761.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-27】 “85后”挂帅 多面手当道！券商新一代CIO弄潮AI 【出处】21世纪经济报道 券商数字化转型浪潮之下，“首席信息官”这个曾经较为“低调”的高管职位，也成为行业变革的焦点。 券商行业首席信息官（CIO）履新潮持续涌动。11月24日，粤开证券公告称，因个人原因，雷杰先生向公司董事会辞去公司联席总裁、首席信息官职务。据悉，雷杰下一站或将赴平安证券任首席信息官。同日，招商证券发布公告，公司董事长霍达再次获聘首席信息官。 据21世纪经济报道记者统计，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官。新任CIO们呈现出鲜明的年轻化、复合化特征：“85后”开始登台挂帅，兼具技术与业务背景的“多面手”成为优选；选拔机制也更趋市场化。 信息技术“掌门人”变更动态频频的背后，券商正大手笔加码金融科技建设与数字化转型。2024年，华泰证券、国泰海通证券两家券商的信息技术投入规模均超过了20亿元。 中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁向21世纪经济报道记者分析，随着券商数字化转型进入深水期，券商CIO的角色已从“技术运维管理者”跃迁为“战略价值创造者”，超越技术保障、后台支持与成本控制的定位，而深度参与到了券商业务与技术的融合中，成为打造券商非同质化竞争优势的重要角色。 超10家券商迎CIO“换届” 今年以来，券商核心高管变动频繁，首席信息官也正经历密集“换届”。 记者统计发现，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官，券商资管也有10余家首席信息官发生变动。仅11月以来，就有申万宏源资管、西部证券、招商证券、粤开证券等4家机构陆续官宣首席信息官“换届”信息。 此外，红塔证券、西南证券两家券商的首席信息官人选仍在市场化招聘中。 向前追溯，首席信息官成为券商高管设置的“标配”，源于2019年。 2019年6月，证监会《证券基金经营机构信息技术管理办法》（下称《管理办法》）正式实施，明确要求券商设立首席信息官。根据《管理办法》，各经营机构应指定一名熟悉证券、基金业务，具有信息技术相关专业背景、任职经历、履职能力的高级管理人员为首席信息官，负责信息技术管理工作。其任职经历的具体要求包括从事信息技术相关工作十年以上，或者在证券监管机构、证券基金业自律组织任职八年以上等。 不过，早在监管要求之前，部分头部券商已先行探索。2017年，中信证券等券商率先尝试设立了首席信息官岗位。 首席信息官的设置由来已久，但从年内新上任的首席信息官来看，这一岗位的“用人画像”也出现了一些新特点、新趋势：年轻化与复合型人才正在挑起券商首席信息官的“大梁”。 年龄结构方面，80后正逐步接棒成为券商信息技术“掌门人”。 从目前公开可查的近80家券商首席信息官信息来看，该岗位任职者年龄区间在40岁到60岁，主要集中在50岁至55岁，70后仍占据主流。但随着“换届”潮起，80后正在加速接棒，甚至不少85后也开始崭露头角。 11月17日，39岁的黄裕洋再次获聘任为西部证券首席信息官，继续保持业内“最年轻”首席信息官记录。早前的1月，40岁的张之浩升任南京证券首席信息官，成为公司在任高管团队中最年轻的一员。 履历背景方面，具备“证券业务+信息技术”复合背景的“业务多面手”成为该岗位任职者的主流特征。 今年3月，于新利升任中信证券首席信息官。这位1999年就加入中信证券的“老将”，在任职的26年间曾历任研究部系统开发岗、经纪业务发展与管理委员会运营管理部负责人等岗位，履历横跨经纪业务、研究业务、信息业务等多领域。 值得关注的是，互联网行业出身的技术人才也成为券商招揽的对象。今年10月加盟世纪证券、接任首席信息官的林永峰，曾先后在腾讯、百度、国信证券从事大数据平台架构、算法挖掘、用户研究、智能投顾等工作。 张宁向21世纪经济报道记者分析，从用人需求特点看，券商已从“单一技术能力”导向转向“跨界整合能力”导向。具体来看，财富管理等业务经历解决“技术为谁服务”的问题，金融科技履历保障“技术如何落地”的效率，互联网从业经历则带来了“用户体验优化”的创新逻辑，这些都是数字化转型中“技术不脱节、业务不滞后”的人才配置最优解。 券商CIO走向核心决策层 伴随着人才结构的优化，券商首席信息官的选拔机制也在发生深刻变化。 除了以往常见的内部提拔外，年内有多家券商，尤其是中小券商，选择以市场化选聘的方式招揽首席信息官人才。从公开招聘信息来看，中小券商市场化招聘的目标主要在于挖掘业务过硬的“老将”。 例如，西南证券和红塔证券分别在6月和9月发布公告，公开选聘首席信息官。其中，西南证券要求候选人“曾担任证券基金经营机构部门负责人以上职务不少于2年，或者曾担任金融机构部门负责人以上职务不少于4年，或者具有证监系统、上市公司相当职位管理经历”；红塔证券的招聘则明确“担任过金融企业业务部门负责人（含主持工作）”的优先考虑。 而在内部用人安排上，“身兼多职”成为首席信息官的普遍现象。 国元证券的张国威、华林证券的吴伟中，均同时兼任公司执行委员会委员。中信证券的于新利、山西证券的孙家锋，同时兼任公司旗下资管公司的首席信息官。 业内人士向记者表示，这种任职安排不仅提升了首席信息官的决策权限，也更有利于技术战略与业务发展的深度融合。 从更本质上来看，券商首席信息官的角色定位早已发生变化。 张宁表示，券商数字化转型加速下，首席信息官的角色已从“技术运维管理者”转向“战略价值创造者”。 从职能逻辑看，首席信息官过去主要聚焦“技术保障”，核心是系统稳定与合规达标；如今转向“业技融合”主导者，需打通投研、财富管理等业务场景与AI、大模型等技术的深度耦合，推动“AI+运营”“AI+资管”等创新模式落地。 从决策逻辑看，首席信息官已从“后台支持岗”跻身“核心决策层”，部分机构由副总裁兼任首席信息官，直接参与公司战略制定，需平衡技术投入、业务产出与监管合规等多重目标。 从价值逻辑看，首席信息官的角色核心从“成本控制者”转为“增长赋能者”，不仅要通过数字化提升运营效率，更要挖掘数据价值、优化客户体验，构建非同质化竞争优势，这正是行业转型进入“精耕细作”阶段的必然要求。 数字化转型进入深水区 首席信息官的角色变迁，实际上也是券商金融科技战略布局转变的一个缩影。 金融科技布局，尤其是数字化转型，正成为券商差异化竞争中不可不拿下的一城。继国泰海通提出“ALL in AI”战略、招商证券制定“AI证券公司”规划后，东吴证券首席信息官华仁杰也在公开演讲中强调，“对于券商数字化转型，AI治理不是成本，是投资”。 “战略蓝图”已然绘就，下一步还要看真金白银的投入。从2024年的年报数据来看，头部券商尤其“大手笔”。华泰证券、国泰海通证券两家的信息技术投入规模都超过了20亿元，此外中金公司、招商证券、中信建投等8家公司投入也超过10亿元。 中小券商的相关布局投资也在加速。2024年，第一创业证券、财达证券、光大证券等3家券商的信息技术投入增速均超过20%，分别同比增长23.28%、22.22%、20.92%。 真金白银的投入已初见成效。年内各券商争相“上新”前沿应用，技术驱动业务的浪潮扑面而来。 对内提效方面，中信证券首席信息官于新利在近期中信证券2026年资本市场年会上宣布，公司已上线18位数字员工。于新利表示，中信证券正在打造智能化、拟人化、高效协同的数字员工团队，最终实现“一岗一数字员工、一人一数字团队”的人机协同新范式。 对外触达与服务方面，华泰证券的“涨乐AI”也一度成为刷屏社交媒体的“现象级产品”。华泰证券首席信息官韩臻聪在2025年世界人工智能大会科技金融创新论坛上表示，华泰证券积极探索以AI的思维和技术重塑业务场景的潜在可能，并希望通过深度开展生态合作，带动人工智能等新兴技术在金融场景的更广泛应用。 【2025-11-26】 国元证券：11月25日获融资买入3909.64万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国元证券11月25日获融资买入3909.64万元，当前融资余额22.70亿元，占流通市值的6.33%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2539096443.0046187134.002269559930.002025-11-2427373988.0033138146.002276650621.002025-11-2194560953.0069639973.002282414779.002025-11-2074592141.0067318575.002257493799.002025-11-1933755883.0035692891.002250220233.00融券方面，国元证券11月25日融券偿还0股，融券卖出6300股，按当日收盘价计算，卖出金额5.17万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额1333.73万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2551723.000.0013337309.002025-11-243490071.0057470.0013285586.002025-11-213156007.60728838.009816982.002025-11-20754320.001680.007588560.002025-11-194210.00314066.006852196.00综上，国元证券当前两融余额22.83亿元，较昨日下滑0.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25国元证券-7038968.002282897239.002025-11-24国元证券-2295554.002289936207.002025-11-21国元证券27149402.002292231761.002025-11-20国元证券8009930.002265082359.002025-11-19国元证券-2263876.002257072429.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-26】 上市券商回购，今年已超24亿元 【出处】中国证券报【作者】林倩 日前，红塔证券发布公告，公布了股份回购的相关进展。数据显示，今年以来，西部证券、国金证券、华安证券、中泰证券、东方证券、财通证券、国泰海通、红塔证券、华泰证券9家上市券商陆续回购公司股份，累计耗资超24亿元（不含交易费用，下同）。 券商频频出手回购 日前，红塔证券公布公司股份回购最新进展，今年11月1日至11月21日，公司以集中竞价交易方式回购股份数量为919.51万股，支付的总金额为7998.72万元。 截至2025年11月21日，红塔证券通过集中竞价交易方式已累计回购股份1364.33万股，占公司总股本的比例为0.2892%，购买的最高价为9.1元/股，最低价为8.45元/股，已支付的总金额为11999.69万元。 包括红塔证券在内，今年以来，多家上市券商或券商概念股出于维护公司价值及股东权益需要，出手进行股份回购。数据显示，截至11月25日中国证券报记者发稿时，西部证券、国金证券、华安证券、中泰证券、东方证券、财通证券、国泰海通、红塔证券、华泰证券9家上市券商已累计回购2.28亿股股份，累计耗资超24亿元，而上年同期仅有4家上市券商回购不足3000万股股份，耗资不足2亿元。 作为头部券商，国泰海通在今年4月至7月间累计回购公司A股股份6751.68万股，占公司总股本的比例为0.3830%，支付金额合计12.11亿元。8月，国泰海通完成回购注销78.29万股A股限制性股票。 国泰海通公告称，股份回购由公司董事长提议，回购股份将在未来适宜时机用于维护公司价值及股东权益。 高度重视市值管理 在业内人士看来，当前券商板块估值仍旧较低，券商通过“真金白银”回购可以传递信心、稳定股价，回购已成为券商的常态化市值管理工具，可以有效优化资本结构。 在投资者关系活动中，多家上市券商被问及是否有回购计划。国元证券、华西证券均在9月份投资者关系活动记录表中表示，高度重视市值管理，未来将继续严格按监管要求规范开展市值管理，努力提升业绩，促进市场价值持续提升，切实保障投资者权益。 中泰证券在“提质增效重回报”行动方案落实情况半年度评估报告中表示，公司加强市值管理探索实践，推进市值管理体系建设，提升市值管理能力。公司于2025年2月制定《公司市值管理制度》，确定了市值管理的组织架构和工作职责，明确了并购重组、股权激励和员工持股计划、现金分红、信息披露、投资者关系管理、股份回购等市值管理方式，以促进公司投资价值合理反映公司内在质量与长期发展潜力。 长江证券在2025年中期业绩说明会上表示，将做好价值维护，通过持续的现金分红向市场传递信心；做好价值传播，全面提升信息披露质量，强化投资者关系管理，维护投资者权益和公司长期投资价值，将研究考量多项市值管理手段，促进公司高质量发展，提升公司投资价值。 【2025-11-24】 国元证券（截止2025年11月20日）股东人数为92248户 环比减少0.48% 【出处】本站iNews【作者】机器人 11月24日，国元证券披露公司股东人数最新情况，截止11月20日，公司股东人数为92248人，较上期（2025-11-10）减少447户，环比下降0.48%。从持仓来看，国元证券人均持仓4.73万股，上期人均持仓为4.71万股，环比增长0.48%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-11-18】 “三步棋”破局，国元证券的国际化进阶之路 【出处】证券时报网 随着我国推进高水平对外开放走向纵深，中资券商推动国际化布局、打造世界一流金融机构已成为金融改革开放的核心命题与必然要求。作为国元证券国际化战略的核心引擎，国元国际始终以香港为支点开拓海外金融市场，以棋局思维实现战略破局，实现了成立以来净资产翻倍的亮眼成绩。 做活“棋眼”，筑牢香港对外开放“桥头堡” 棋局之妙，始于棋眼。香港作为国际金融中心，是连接境内外市场的“超级联系人”和撬动全球金融资源的核心“棋眼”。国元证券作为最早出海的券商之一，“十四五”期间，国元国际通过牌照效能跃升、赋能皖企出海等专项行动，让这枚关键“棋眼”持续迸发新活力。 全面的牌照资质，是决定性的“先手”。作为经中国证监会批准在港新设分支机构的首家内地券商，国元国际早在“十四五”规划启动前便完成了全牌照布局的核心建设，资质体系全面覆盖证券与期货交易、企业融资、资产管理、证券投资等核心领域，构建起“一站式综合金融服务平台”的坚实根基。“十四五”期间，国元国际聚焦全牌照效能提升，从“牌照红利”转向“能力红利”，通过境内外协同，为客户定制体系化、全链条、个性化的资产配置、保荐承销服务，构建起“全链条服务 + 区域深耕 + 生态构建”的立体优势。 下好“棋子”，锻造差异化发展“杀手锏” 若说香港是“棋眼”，核心业务便是决定战局的关键“棋子”。国元国际聚焦经纪业务转型与投行业务突破两大核心赛道，以精准发力锻造差异化竞争优势。 证券经纪业务逆势突围。“十四五”期间，国元国际重构财富管理业务流程，将营销重心转向高净值客户与中小私募基金等机构客户，并同时激活存量客户资源。金融产品货架丰富与智能服务升级使得国元国际实现了交易量与市场排名双重提升，2025年第三季度，其在港交所交易量排名从“十三五”末的98位跃升至85位，经纪业务成为稳定收入来源。 资源的定向集聚，是精准发力的“支点”。“十四五”期间，国元国际花大力气补上投行业务的短板，明确把自己作为皖企对接国际资本的核心窗口，在与境内投行深度联动下，实现投资银行业务的历史性突破，为皖企走向海外资本市场搭建了桥梁。仅2025年以来，安徽省港股上市递表企业共计13家，其中国元国际担任保荐人3家，担任整体协调人3家，所服务安徽港股IPO企业占同期赴港上市皖企家数近50%。2025年绿茶集团上市项目作为国元证券推行境内外业务深度协同尝试的首单成功案例，国际发售获7.2倍认购，香港发售获318倍认购，充分展现了专业服务能力。 债权融资拓量筑基。国元国际“十四五”期间累计完成近200笔债券发行项目，融资额合计超250亿美元，覆盖基建、旅游、制造等重点产业。其中2023年协助安庆盛唐投资发行4.4亿元离岸自贸区债券（明珠债），创全国城投类备证发行明珠债最低票息；协助全椒全瑞集团、淮南建发等安徽企业在澳门交易所发三年期高级无抵押债券。“十四五”期间公司助力安徽企业发行境外发行债券累计36笔共融资约39亿美元，占同期安徽省企业发行总量约43%。 布好“棋局”，协同绘就产融共生“全景图” “十四五”期间，国元国际跳出单一业务维度，从母子公司协同、区域深耕、体系化能力构建三个层面布好全局“棋局”，实现从“单点突破”到“系统制胜”的转型。 与母公司深度协同是棋局的核心逻辑。国元国际在母公司国元证券的统一指挥下，建立“境内资源整合+境外执行主导”投行工作模式，顶格推进维昇药业、小菜园、讯众通信等项目。以小菜园上市项目为例，国元国际承接境外发行全流程，精准把握港股餐饮企业估值逻辑，最终推动其成为2024年首家登陆港交所的餐饮企业，募资净额达7.84亿港元。 对科技企业的“精准赋能”是棋局的重要落点。国元国际响应中央“加大区域战略实施力度，增强区域发展活力”工作部署，精准助力海螺科技等科技型皖企赴港上市保荐工作。以维昇药业上市为例，国元国际成功引入母公司国元证券长期战略合作伙伴安科生物作为核心基石投资者，投资金额位列安徽近两年单笔基石投资规模首位。 以体系化能力构筑可持续发展根基，是棋局的坚实支撑。“十四五”期间，国元国际在复杂多变的香港市场中保持稳健经营，累计盈利2.7亿港币，净资产实现翻倍增长，展现出扎实的持续盈利能力。在风险管控方面，公司建立了贯穿业务全流程的风控体系，“十四五”期间未发生重大风险事件，牢牢守住了不发生系统性金融风险的底线，为高质量发展奠定了坚实基础。 依托香港核心平台，深化境内外协同机制，国元国际正从“生存型增长”迈向“质量型发展”。站在新的发展起点，国元国际未来将持续释放全牌照效能，聚焦科技、消费等重点赛道，强化对皖企的跨境服务，在服务实体与国有资产保值增值中续写新篇。 【2025-11-13】 安徽186家A股上市公司中7成以上为高新技术企业 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 刘一枫）11月13日，安徽证监局副局长蒋诚在“十四五”时期安徽金融服务高质量发展主要成就新闻发布会上介绍，当前，安徽上市公司“含科量”持续提升，186家A股上市公司7成以上是高新技术企业、6成为战新行业、5成为“专精特新”企业，科创板“硬科技”上市公司24家，位居中部第1位、全国第6位。 蒋诚表示，充分发挥多层次资本市场枢纽功能，安徽证监局在推动科技创新和产业创新融合发展方面取得以下成效： 一是推动转变发展理念，促进资本市场与科技创新同频共振。创新探索“1+3+1”框架，推动地方更加注重提升上市公司平台功能与质量；及时宣贯证监会系统工作会议精神及证监会“科技十六条”“科创板八条”“科创板1+6”等政策精神，争取各方支持，形成改革合力；支持构建安徽“政产学研金服用”融合生态，加强与安徽省科技厅双向工作交流。 二是发挥行业机构功能，凝聚资本市场资源合力服务科技创新。深入开展“以创+”系列赋能行动，引导辖区行业机构聚焦科技创新全链条、长期投资全过程的痛点堵点，落地18个创新项目，提供创新金融服务；推动华安证券资管子公司落地展业、国元证券获批做市商业务资格、中部地区首只国资体系S基金设立。 三是聚焦科技创新推动活跃上市公司并购重组。抢抓“并购六条”出台等重大改革机遇，联合交易所、行业协会先后召开10余场并购重组座谈会、培训会，鼓励、引导辖区上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组。 据介绍，“并购新政”以来，安徽共6家上市公司实施重大资产重组交易，其中富乐德成为“并购六条”出台后首单定向可转债重组；阳光电源收购泰禾智能控制权，成为辖区首例“A控A”；中国电信收购国盾量子助力科创板企业高质量发展。 【2025-11-13】 国元证券：11月12日获融资买入5751.27万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国元证券11月12日获融资买入5751.27万元，当前融资余额22.59亿元，占流通市值的6.05%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1257512667.0032766173.002258774548.002025-11-1141978131.0063646828.002234028054.002025-11-1064819841.0046315683.002255696751.002025-11-0749147588.0083584909.002237192593.002025-11-0650985326.0054450129.002271629914.00融券方面，国元证券11月12日融券偿还4.22万股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额7695元，融券余额483.16万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-127695.00360810.004831605.002025-11-11332061.00128316.005257488.002025-11-10683648.005232.005082888.002025-11-072586.0062926.004353962.002025-11-061736.00203112.004445028.00综上，国元证券当前两融余额22.64亿元，较昨日上升1.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12国元证券24320611.002263606153.002025-11-11国元证券-21494097.002239285542.002025-11-10国元证券19233084.002260779639.002025-11-07国元证券-34528387.002241546555.002025-11-06国元证券-3623355.002276074942.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-12】 国元证券：11月11日获融资买入4197.81万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国元证券11月11日获融资买入4197.81万元，当前融资余额22.34亿元，占流通市值的5.90%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1141978131.0063646828.002234028054.002025-11-1064819841.0046315683.002255696751.002025-11-0749147588.0083584909.002237192593.002025-11-0650985326.0054450129.002271629914.002025-11-0538609907.0073361073.002275094717.00融券方面，国元证券11月11日融券偿还1.48万股，融券卖出3.83万股，按当日收盘价计算，卖出金额33.21万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额525.75万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-11332061.00128316.005257488.002025-11-10683648.005232.005082888.002025-11-072586.0062926.004353962.002025-11-061736.00203112.004445028.002025-11-05201240.00501380.004603580.00综上，国元证券当前两融余额22.39亿元，较昨日下滑0.95%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11国元证券-21494097.002239285542.002025-11-10国元证券19233084.002260779639.002025-11-07国元证券-34528387.002241546555.002025-11-06国元证券-3623355.002276074942.002025-11-05国元证券-35062710.002279698297.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-12】 多家券商宣布取消监事会 证券业跨入“两会一层”治理时代 【出处】经济参考报 近段时间，中信证券、信达证券、东吴证券相继发布了关于“取消监事会”相关进展的公告，上述券商均拟不再设置监事会，并由董事会审计委员会按照规定行使监事会职权。 此前，监管规定，证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，应在董事会中设审计委员会，根据相关规定行使监事会的职权，不设监事会或者监事。随着2026年1月1日的过渡期截止日将近，已有20余家券商披露了修改公司章程、取消监事会的相关事宜，证券业开始跨入“两会一层”（股东大会、董事会、高级管理层）治理时代。 三家券商“官宣”取消监事会 日前，中信证券发布了关于修订公司章程并不再设置监事会的公告称，第八届监事会第十四次会议审议通过了《关于不再设置监事会的预案》，并同意将该预案提交公司股东大会审议。同时，公司拟不再设置监事会，由董事会审计委员会按照《公司法》及国家有关部门规定行使监事会职权。 根据修订后的公司章程，审计委员会的职权将新增《公司法》规定的监事会职责，包括检查公司财务、监督董事及高级管理人员履职、提议召开临时股东会、向股东会提出提案等。 接下来，中信证券还需要将上述议案提交股东大会审议、类别股东会审议之后，再进行过渡性安排。 此外，信达证券和东吴证券近日也披露了关于“取消监事会”相关事项的进展，均将在11月24日召开临时股东大会，审议包括取消监事会、调整治理结构在内的多项议案。 实际上，早在今年3月，财信证券、国元证券就已经宣布不再设监事会或者监事。随后，天风证券、兴业证券、财达证券等多家券商均披露了取消监事会的计划。 据记者不完全统计，截至11月11日发稿，已有包括中国银河证券、中金公司、华泰证券、中信建投在内的20余家券商披露了修改公司章程、取消监事会的相关事宜。这也意味着，随着中信证券披露相关计划，头部券商已经悉数进入“两会一层”的治理新时代。 调整过渡期截止日将至 2024年底，中国证监会发布了《关于新配套制度规则实施相关过渡期安排》（以下简称《安排》），就申请首发上市的企业、上市公司、证券基金期货经营机构的内部监督机构调整过渡期进行了统一安排。其中，对于证券基金期货经营机构的过渡期，《安排》提出了以下方面内容： 一是证券基金期货经营机构同时设置审计委员会和监事会、监事的，应当在2026年1月1日前，在公司章程中明确选择监事会、监事或者审计委员会作为公司内部监督机构；选择审计委员会作为内部监督机构的，应当行使《公司法》规定的监事会的职权，不设监事会或者监事；选择监事会或者监事作为内部监督机构的，不设审计委员会。 二是证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，应当根据《证券公司监督管理条例》的规定，在董事会中设审计委员会，并在2026年1月1日前，根据《公司法》规定行使监事会的职权，不设监事会或者监事。 此外，《安排》显示，证券基金期货经营机构属于上市公司或者国有企业的，应当同时遵守上市公司或者国有企业的内部监督机构设置要求。 对于券商审计委员会这一内部监督机构的调整，南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示，从“监事会”到“审计委员会”的变化，这一变革是证券行业治理现代化的重要一环。监事会与董事会审计委员会职能重叠导致“多头监督、责任虚化”，而审计委员会由专业独立董事主导，能精准识别风险、前置监督环节，既简化了治理层级，又提升了专业监督效能，为券商应对复杂市场环境提供了制度保障。这不仅是机构的精简，更是治理能力的跃升。 田利辉进一步表示，在取消监事会后，上市券商还可通过独董、信披和协同三强化来实现监督功能的进一步优化。一是强化独立董事专业背景，确保成员具备证券业务和风险管理经验；二是强化履职透明度，定期披露审计委员会监督报告；三是强化协同机制，保留原监事会支持团队辅助过渡。上市券商内部监督需要“有专业、有深度、有实效”，需要为行业高质量发展筑牢治理根基。 【2025-11-11】 国元证券：Kimi K2 Thinking模型发布 看好AI应用等主题方向 【出处】智通财经 国元证券发布研报称，AI产品榜发布10月AI应用榜(APP端)数据，ChatGPT、豆包、夸克、百度网盘、Gemini排名全球前五。豆包超过夸克成为国产应用MAU首位，月度MAU为1.59亿，环比增长6.28%，原生AI应用上，腾讯元宝月活0.73亿，Deepseek月活为0.72亿，字节旗下即梦AI的10月月活为4511万，环比增长5.16%。看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络(002558.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、姚记科技(002605.SZ)、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。 国元证券主要观点如下： AI应用：AI产品榜发布10月AI应用榜(APP端)数据，ChatGPT、豆包、夸克、百度网盘、Gemini排名全球前五。豆包超过夸克成为国产应用MAU首位，月度MAU为1.59亿，环比增长6.28%，原生AI应用上，腾讯元宝月活0.73亿，Deepseek月活为0.72亿，字节旗下即梦AI的10月月活为4511万，环比增长5.16%。AI应用事件方面，OpenAI与亚马逊达成380亿美元算力合作;Kimi K2Thinking模型发布并开源;科大讯飞发布讯飞星火X1.5及系列AI产品;OpenAI推出GPT-5-Codex-Mini。 游戏：周度IOS游戏畅销榜方面，根据七麦数据，11月6日IOS游戏畅销榜中，《崩坏：星穹铁道》、《王者荣耀》和《三角洲行动》为畅销榜前3名。《超自然行动组》11月6日上线新员工“兰”，赞萌露比联动第二弹艾伦&爱丽丝全新时装同日上线，周内排名在15-25名;本周吉比特《杖剑传说》排名40名上下。盛趣游戏与芒果TV携手，“芒好玩”开启小游戏生态新纪元;三七互娱及相关责任人收到《行政处罚事先告知书》，处罚落地;哔哩哔哩出品的单机游戏《逃离鸭科夫》销量破300万。 影视：周度(11.1-11.7)总票房2.07亿元，票房冠军为《即兴谋杀》，周票房4211.38万元，占比周度票房20.3%，后续(11.11-11.15)将有8部影片待映，其中《鬼灭之刃：无限城篇第一章猗窝座再袭》和《惊天魔盗团3》期待值相对较高，截至11.5猫眼想看人数分别为57.9万和28.4万人。另外，《疯狂动物城2》定档11.26上映，《阿凡达：火与烬》定档12.19，关注整体进口片供给端的丰富。 风险提示 监管风险，AI进展不及预期的风险等。 【2025-11-11】 国元证券（截止2025年11月10日）股东人数为92695户 环比增加1.36% 【出处】本站iNews【作者】机器人 11月11日，国元证券披露公司股东人数最新情况，截止11月10日，公司股东人数为92695人，较上期（2025-10-31）增加1243户，环比增长1.36%。从持仓来看，国元证券人均持仓4.71万股，上期人均持仓为4.77万股，环比下降1.34%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-11-11】 国元证券：11月10日获融资买入6481.98万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国元证券11月10日获融资买入6481.98万元，当前融资余额22.56亿元，占流通市值的5.93%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1064819841.0046315683.002255696751.002025-11-0749147588.0083584909.002237192593.002025-11-0650985326.0054450129.002271629914.002025-11-0538609907.0073361073.002275094717.002025-11-0465379485.0053985207.002309845883.00融券方面，国元证券11月10日融券偿还600股，融券卖出7.84万股，按当日收盘价计算，卖出金额68.36万元，占当日流出金额的0.46%，融券余额508.29万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-10683648.005232.005082888.002025-11-072586.0062926.004353962.002025-11-061736.00203112.004445028.002025-11-05201240.00501380.004603580.002025-11-04296528.00343938.004915124.00综上，国元证券当前两融余额22.61亿元，较昨日上升0.86%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-10国元证券19233084.002260779639.002025-11-07国元证券-34528387.002241546555.002025-11-06国元证券-3623355.002276074942.002025-11-05国元证券-35062710.002279698297.002025-11-04国元证券11306569.002314761007.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-10】 国元证券：11月7日获融资买入4914.76万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国元证券11月7日获融资买入4914.76万元，当前融资余额22.37亿元，占流通市值的5.95%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0749147588.0083584909.002237192593.002025-11-0650985326.0054450129.002271629914.002025-11-0538609907.0073361073.002275094717.002025-11-0465379485.0053985207.002309845883.002025-11-0399885576.0049406219.002298451605.00融券方面，国元证券11月7日融券偿还7300股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额2586元，融券余额435.40万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-072586.0062926.004353962.002025-11-061736.00203112.004445028.002025-11-05201240.00501380.004603580.002025-11-04296528.00343938.004915124.002025-11-03786445.0043450.005002833.00综上，国元证券当前两融余额22.42亿元，较昨日下滑1.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-07国元证券-34528387.002241546555.002025-11-06国元证券-3623355.002276074942.002025-11-05国元证券-35062710.002279698297.002025-11-04国元证券11306569.002314761007.002025-11-03国元证券51188038.002303454438.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-09】 新质生产力成为并购市场关键词 券商如何做好这道“必答题” 【出处】每日经济新闻 随着去年9月“并购六条”的出台，以“支持新质生产力培育、简化审核流程、强化风险防控”为核心的政策红利正在持续释放，为并购市场注入了增长动力。 从公告口径来看，今年前三季度A股上市公司新增披露重大资产重组交易134单，同比增长83.56%，交易总价值5160.3亿元，同比大幅增长120%。 《每日经济新闻》记者注意到，相比10年前的那一轮并购热，彼时标的多集中在文化娱乐和互联网行业，本轮则聚焦在先进制造领域，高度契合新质生产力转型方向。 从券商业务的角度来看，并购重组已经从以往的“选择题”变为当前的“必答题”。今年以来，券商投行来自增发的收入同比增长19%。此外，随着并购重组趋向产业价值重构，也考验着券商“三投联动”的能力。 重组案例数量大幅增加 近年来，当IPO（首次公开募股）市场较为景气时，IPO是国内创投市场实现退出的主导渠道，在IPO收紧以后，回购和股权转让则成为创投退出的重要选项，真正通过并购退出的占比偏低。相比之下，并购则是美国创投市场的主要退出途径。随着去年9月“并购六条”的出台，持续释放的政策红利为并购市场注入了成长动力。 今年以来，A股市场IPO规模触底反弹，再融资规模大幅增长。据数据，今年1~10月，IPO融资规模达898.5亿元，较去年同期IPO融资规模527.8亿元增长70%。相比之下，在鼓励并购重组等政策推动下，1~10月再融资募资规模达9811.3亿元，较去年同期再融资规模1265.9亿元大幅增长675%。 据国联民生承销保荐统计，从完成口径来看，今年前三季度上市公司并购重组市场已完成重大资产重组44单，交易金额3384.31亿元，并购重组募集配套资金270.60亿元，相比去年同期完成上市家数（15单）、涉及交易金额（386.93亿元）均有量级的飞跃。 从公告口径来看，今年前三季度A股上市公司新增披露重大资产重组交易134单，同比增长83.56%，交易总价值5160.26亿元，同比增长120%，其中发行股份购买资产116单，资产置换10单，吸收合并6单，其他2单。 一方面是近一年来A股市场资产重组案例数量大幅增加；另一方面，新质生产力已是当下并购市场的关键词。这也是此轮并购热潮与10年前的以资本套利为主的并购浪潮最大不同之处。 另据国联民生承销保荐统计，截至今年10月底，自去年9月“并购六条”发布后，新增披露的资产收购类重组中，同行业或产业链上下游并购近八成，新质生产力行业占比超七成，集中在半导体、化工新材料、信息技术、高端装备制造、计算机等领域。 在今年上市公司公告的240项重大资产重组方案中，从标的所属的行业分布来看，数目较多的行业分别是：电子41家、机械设备24家、计算机16家、生物医药14家，均属战略性新兴产业。 中信建投认为，以科技创新和新质生产力为代表的上市公司正积极抓住机遇，利用并购重组手段进一步提高发展水平，这充分说明“并购六条”在引导更多资源要素向新质生产力方向聚集方面发挥了重要作用。 在银河证券研究院看来，“并购六条”实施后并购市场活跃度提升但仍有加力空间。银河证券研究所认为，展望“十五五”，并购重组方面，政策将继续支持优质科技型企业加快整合上下游资源，实现规模化和产业化发展。同时，通过并购重组提升行业集中度，形成一批能够在国际舞台上占据重要位置的产业领军者。 并购热下也有理性思考 在11月6日举行的“第二届国联投资人大会并购重组专场”上，多位上市公司高管、产业投资人、中介机构专家代表围绕并购重组相关主题展开了讨论。 一些资本中介行业人士认为，随着政策红利持续发酵，相比IPO，未来并购重组会成为主战场。 今年以来，私募基金收购上市公司控制权的案例频发，不少私募机构也纷纷转型并购基金。“A股市场的5000多家上市公司中，可能有近千家需要‘腾笼换鸟’，其中蕴含了不少并购重组的机会。”梅花创投创始合伙人吴世春表示。 然而在热潮之下，目前市场也有不少理性的声音。有业内人士认为，当前国内并购重组市场存在优质资产稀缺、整合难度较高等挑战。 金杜律师事务所合伙人张内表示，并购基金收购上市公司控制权存在不少风险点，正所谓完成资产交割只走了1%，如何做好整合才是剩下的99%。 在国联民生承销保荐有限公司企业并购部总经理陈亮看来，交易完成只是第一天，并购后的“1000天‘整合、融合、赋能’”才是市值跃迁的真正杠杆。因此，并购不是终点，只是起点，要坚持长期主义，经过战略定位、机制融合与产业周期的同频共振，资本才能兑现为可持续的价值升华。 值得一提的是，虽然今年以来并购审核的通过率接近100%，但还是有不少终止案例。据统计，截至今年10月末，今年以来已公告终止的并购计划有45家，占比18.75%，终止数量及占比偏高。此外，在今年公告的并购重组案例中，支付方式的选择更凸显企业“避险优先、效率导向”的策略倾向，纯现金收购占比过半。 尽管一单并购重组项目要真正走向成功需面临不少挑战，但也充满着机遇。事实上，近年来，A股市场不乏一些上市公司通过并购实现华丽蜕变的经典案例。例如，光模块龙头中际旭创前身为中际装备，业务为电机装备，公司通过“精准标的并购+后续整合+行业红利捕捉”的组合策略，实现市值从2017年并购前的27亿元跃升至2025年的5000亿元。 据陈亮介绍，中际旭创成功转型的核心路径可拆解为四步：1.核心并购：找准高增长的光通信赛道，实现业务彻底转型；2.后续资本运作通过股权激励+定增，巩固业务增长动能；3.业绩兑现：并购标的带动营收、利润爆发式增长；4.行业红利：踩中AI（人工智能）与光通信风口，放大市值弹性。 此外，目前A股游戏板块龙头世纪华通以传统汽车零部件起家，转型前市值仅10亿元左右。近10年内，公司通过多轮并购互联网游戏标的，成功拓展新的增长线，转型为互联网公司。如今世纪华通已成为中国游戏行业头部企业，市值也跃升至当前的千亿元级别。 券商持续提升重视程度 随着“并购六条”落地，市场趋势越发明显，目前各大券商投行对并购重组的战略重视程度也持续提升。 今年以来，沪深市场上市公司并购重组申报数量同比大幅增长。数据统计，截至11月5日，今年以来，沪深上市公司并购重组计划获交易所受理的约有70个，而去年全年只有25个。从各券商今年以来获受理的并购重组项目数量来看，中信建投（11个）、华泰联合（10个）、国泰海通（10个）、中信证券（9个）、中金公司（7个）等券商排名居前。另据统计，今年以来，券商投行来自增发的收入同比增19%。业内人士预计，经历今年“A+H”发行热后，预计明年A股市场的并购重组热度有望进一步提升。 投行老兵、国元证券总裁胡伟近日在一场活动中指出，新形势下，对券商而言，并购重组已从以往的“选择题”转变为“必答题”，分量可以和IPO并重。因为中国经济转向高质量发展，上市公司需整合提升，创投退出、居民财富投资等也需并购；新政策上，“并购六条”等松绑限制，允许跨界并购、亏损科技企业注入等为并购市场注入了活力。 不过，随着新一轮并购重组热潮更倾向于产业价值重构，以及在市场逻辑更注重价值创造，支付工具形成多维度创新的趋势下，并购重组业务也将更多考验券商的综合能力。 “并购六条”发布以来，业内一些券商围绕解决并购难点痛点，通过投行、投资、投研“三投联动”（投行提供专业并购方案、整合旗下各投资主体提供并购投融资服务、研究所对重点行业进行分析研究对接客户并购需求）为市场打造并购重组综合解决方案。 例如，依托国联集团综合金融平台优势，国联民生承销保荐在并购重组领域持续深耕，已搭建全公司级并购商机整合平台，系统汇总梳理各类并购资源与业务机会；设立专职企业并购部，集中负责并购重组业务的对接与推进；并与头部私募机构、主流商业银行等建立紧密战略合作，整合多方资源为并购交易提供全方位赋能。 【2025-11-09】 国元证券荣获证券业金牛奖四项大奖 【出处】中证网 中证报中证网讯（王珞）11月8日，由中国证券报主办的2025证券业高质量发展大会暨证券业金牛奖颁奖典礼在福建厦门落下帷幕。国元证券凭借卓越表现，荣获证券行业ESG金牛奖、金牛成长投资银行团队、金牛券商集合资产管理人、一年期FOF型金牛资管计划四项大奖。 据了解，“证券业金牛奖”评选以其公正、公开、公平的原则和科学合理、全面专业的评价体系著称，旨在筛选出业绩突出、管理规范、积极承担社会责任、发展潜力巨大的标杆性证券公司，展示优秀证券公司及其在各业务领域的活力和市场竞争力，为促进资本市场长期健康发展贡献力量。 此次获奖，不仅是行业对国元证券综合实力的充分肯定，更是对公司深耕专业服务领域、践行社会责任的高度认可。未来，国元证券将继续践行金融报国使命，扎实做好金融“五篇大文章”，为推动证券行业高质量发展贡献更多国元力量。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 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