☆经营分析☆ ◇002180 纳思达 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
集成电路芯片、通用打印耗材及核心部件和再生打印耗材的研究、开发、生产
和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 665727.51｜ --｜ -｜ 45.90｜
｜打印机通用耗材业务 ｜ 396400.00｜ --｜ -｜ 27.33｜
｜打印机业务 ｜ 307100.00｜ --｜ -｜ 21.17｜
｜集成电路业务 ｜ 81200.00｜ --｜ -｜ 5.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜打印行业 ｜1177102.30｜ 357118.96｜ 30.34｜ 95.49｜
｜集成电路产业 ｜ 55560.69｜ 25568.42｜ 46.02｜ 4.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原装打印机及耗材 ｜ 917874.46｜ 292971.19｜ 31.92｜ 74.46｜
｜通用耗材及配件 ｜ 245313.03｜ 61400.34｜ 25.03｜ 19.90｜
｜其他 ｜ 36733.68｜ 17780.49｜ 48.40｜ 2.98｜
｜芯片 ｜ 32741.82｜ 10535.35｜ 32.18｜ 2.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外(含出口) ｜ 860125.46｜ 272996.66｜ 31.74｜ 69.78｜
｜中国境内 ｜ 372537.52｜ 109690.73｜ 29.44｜ 30.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜打印行业 ｜2501469.10｜ 772282.05｜ 30.87｜ 94.70｜
｜集成电路产业 ｜ 140010.96｜ 80092.58｜ 57.20｜ 5.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原装打印机及耗材 ｜1980024.41｜ 635851.72｜ 32.11｜ 74.96｜
｜通用耗材及配件 ｜ 486621.85｜ 148043.86｜ 30.42｜ 18.42｜
｜其他 ｜ 92732.63｜ 33635.17｜ 36.27｜ 3.51｜
｜芯片 ｜ 82101.17｜ 34843.89｜ 42.44｜ 3.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外(含出口) ｜1791996.98｜ 600591.03｜ 33.52｜ 67.84｜
｜中国境内 ｜ 849483.07｜ 251783.60｜ 29.64｜ 32.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜分销 ｜1738462.69｜ 706196.13｜ 40.62｜ 65.81｜
｜直销 ｜ 903017.36｜ 146178.50｜ 16.19｜ 34.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜打印行业 ｜1211859.36｜ 382971.15｜ 31.60｜ 94.72｜
｜集成电路产业 ｜ 67523.30｜ 42074.71｜ 62.31｜ 5.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原装打印机及耗材 ｜ 958069.66｜ 312883.49｜ 32.66｜ 74.89｜
｜通用耗材及配件 ｜ 242241.05｜ 74345.81｜ 30.69｜ 18.93｜
｜芯片 ｜ 40270.07｜ 23026.43｜ 57.18｜ 3.15｜
｜其他 ｜ 38801.88｜ 14790.13｜ 38.12｜ 3.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外(含出口) ｜ 931353.08｜ 301679.25｜ 32.39｜ 72.80｜
｜中国境内 ｜ 348029.59｜ 123366.61｜ 35.45｜ 27.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-09-30】
报告期内，公司实现营收145.04亿元，同比下降25.21%；归母净利润为-3.56亿元
，同比下降132.94%，扣非归母净利润-2.31亿元，同比下降133.81%；随着利盟重
大资产出售完成，公司资产负债率由72%下降至44%。报告期内，处置利盟对本期利
润造成损失5.16亿元。业绩变动主要原因如下：
1、打印机业务
2025年前三季度，奔图营业收入30.71亿元，同比下降3.31%；净利润3.86亿元，同
比下降18.58%。报告期内，奔图打印机销量同比下降14.85%（其中，A3打印机销量
同比增长55.62%），原装耗材出货量同比增长6.28%，信创市场打印机销量同比增
长20.36%。第三季度，因《安全可靠测评工作指南（V3.0）》发布，奔图信创市场
的出货节奏出现相应的调整。
在政策支持方面，2025年7月1日，中国信息安全测评中心更新了《安全可靠测评工
作指南（V3.0）》，相较于2024年11月26日发布的2.0版本，本次更新将激光或喷
墨打印机搭载的主控芯片及人工智能训练推理芯片纳入到产品测评品类。此外，8
月22日，工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发了《电子信息制造业2025－
2026年稳增长行动方案》，方案明确提到“持续提升打印机、复印机、扫描仪等计
算机外设可靠性”“坚定不移推动‘国货国用’”。
2、集成电路业务2025年前三季度，极海微营业收入8.12亿元，同比下滑21.76%（
工控、汽车等非耗材芯片营收3.59亿元，同比增长20.88%）；净利润-0.14亿元，
同比下滑103.88%。报告期内，极海微总体芯片出货量达4.47亿颗，同比增长11.18
%（非耗材芯片销量2.72亿颗，同比增长28%）。
在工业电子领域，针对AI服务器、直流充电和家庭储能等场景，极海已发布全球首
款基于ArmCortex-M52双核架构DSP芯片R501，推出了双向数字电源解决方案、6.6K
W双向车载充电机方案，以及集成了光储充功能的家庭储能方案等。同时与国内规
模最大的电动汽车充电网运营商特来电签订了战略合作协议，通过“充电硬件+芯
片算法”的深度耦合，打造更高效、更智能、更安全的充电产品和解决方案。
针对机器人领域，极海充分发挥MCU+驱动+传感器+DSP产品组合优势，推出具备行
业竞争优势的电机控制、电池管理、距离探测等技术方案，部分产品已面向宇树科
技、汇川技术等机器人及工业自动化领域头部企业批量出货。未来，极海将继续夯
实在人形机器人市场布局，同时开拓光伏清洁机器人，割草机器人等细分市常
在汽车电子领域，极海在项目量产、产品口碑及生态建设三大维度实现突破，前期
斩获的多个海外热门车型定点项目与国内主流车厂平台项目集中进入装车量产阶段
。相关产品已稳定应用于车身控制、智能座舱、热管理、智能驾驶、倒车雷达、自
动泊车等关键领域，获得了合作车厂的高度认可，客户信任度显著提升，为后续深
化与广汽、一汽、吉利、长安等主流车企合作及拓展新市场奠定了口碑基础，进一
步巩固了极海在汽车核心感知与控制领域的产品地位。
3、打印机通用耗材业务2025年前三季度，公司通用耗材业务营业收入39.64亿元，
同比下降2.74%，净利润-0.04亿元，同比下降106.88%。整体通用耗材出货量同比
基本持平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Lexmark International II L｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜LC. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ninestar Electronic Compan｜ 3270.95｜ -｜ -｜
｜y Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ninestar Group Company Lim｜ 34.69｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ninestar Holdings Company ｜ 277.89｜ -82945.04｜ 1893013.76｜
｜Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ninestar Image Tech Limite｜ 3992.86｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ninestar Technology Compan｜ 99.47｜ -｜ -｜
｜y Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜Rainbow Tech International｜ 654.75｜ -｜ -｜
｜ Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Seine (Holland) B.V. ｜ 43.28｜ -｜ -｜
｜Static Control Components ｜ 4975.43｜ -｜ -｜
｜(Europe) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Static Control Components ｜ 14614.89｜ -｜ -｜
｜Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Static Control Components ｜ 0.10｜ -｜ -｜
｜Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Static Control Holdings Li｜ 0.82｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Toner-dumping.de Orh &｜ -｜ -｜ -｜
｜ Baer GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
｜Willtech Holdings Limited ｜ 6.38｜ -｜ -｜
｜上海新储集成电路有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中山市三润打印耗材有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中山市瑞源祥科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京嘉连科技合伙企业(有限 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东横琴领帆科技有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜极海微电子股份有限公司 ｜ 36000.00｜ 1797.43｜ 418009.06｜
｜淮安欣展高分子科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜珠海中润靖杰打印科技有限公｜ 1133.33｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海众芯同行投资有限责任公｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海全域科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜珠海华人智创科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜珠海印创投资有限责任公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜珠海奔图电子有限公司 ｜ 24121.77｜ 32402.49｜ 595068.07｜
｜珠海市拓佳科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 418.80｜ 56733.78｜
｜珠海格之格数码科技有限公司｜ 2300.00｜ -｜ -｜
｜珠海横琴格之格科技有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜珠海欣威科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜珠海纳思达企业管理有限公司｜ 1210.34｜ -｜ -｜
｜珠海纳思达信息技术有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜珠海纳思达打印科技有限公司｜ 101389.20｜ -312.28｜ 218017.09｜
｜珠海纳思达投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜珠海纳思达智数电子商务有限｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海纳思达莱曼科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜纳思达合利信有限公司 ｜ 1426.26｜ -｜ -｜
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