☆最新提示☆ ◇300444 双杰电气 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月24日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1566｜ 0.1296｜ 0.0012｜ 0.1012｜ 0.1456｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.2298｜ 2.1930｜ 2.0444｜ 2.1200｜ 2.0974｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.3500｜ 6.1300｜ 0.0600｜ 5.1100｜ 7.2900｜
｜总股本(亿股) ｜ 7.9863｜ 7.9863｜ 7.9863｜ 7.9863｜ 7.9863｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 6.2145｜ 6.2145｜ 5.9230｜ 5.9230｜ 5.9230｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 1.7718｜ 1.7718｜ 2.0632｜ 2.0632｜ 2.0632｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为7336.9565万股(预案) ｜
｜【增发】2023年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月24日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.85 主营收入(万元):330934.50 同比增:29.08% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.36 净利润(万元):12507.85 同比增:7.59% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1566｜ 0.1296｜ 0.0012｜
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｜2024 ｜ 0.1012｜ 0.1456｜ 0.1079｜ 0.1006｜
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｜2023 ｜ 0.1367｜ 0.1408｜ 0.0829｜ 0.1071｜
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｜2022 ｜ -0.2376｜ -0.1126｜ -0.0777｜ -0.0105｜
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｜2021 ｜ -0.1614｜ 0.0047｜ 0.0168｜ 0.0054｜
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【2.最新报道】
【2026-02-06】爱建证券：首次覆盖双杰电气给予买入评级
爱建证券有限责任公司朱攀,陆嘉怡近期对双杰电气进行研究并发布了研究报告《
首次覆盖：新能源业务快速增长，变压器出海空间广阔》，首次覆盖双杰电气给予
买入评级。
双杰电气(300444)
投资要点：
投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2025–2027年归母净利润
分别为1.90/3.77/5.56亿元，对应PE为62/31/21倍。考虑公司主营新能源建设和智
能电气设备，全球风光储装机规模不断提升，中国电网投资规模持续增长，且公司
积极开拓欧美等海外市场，有望进一步增厚公司利润。公司PE低于可比公司均值，
给予“买入”评级。
行业与公司情况：1)公司主营业务包括新能源开发建设和智能电气设备等，主要包
括风光储建设、环网柜、变压器等产品，全球新能源建设保持景气，风光储装机量
持续增加，全球和中国电网投资规模呈现持续扩大趋势；2)公司新能源建设开发业
务收入占比迅速提升，进行全产业链布局，能够有效控制项目成本且带动自身装备
销售，形成差异化竞争优势；3)公司作为配网侧设备优势供应商，直接受益于配电
网行业上行趋势，近年获取的电网订单显著增长，有望显著增加公司营收并提升盈
利能力；4)公司积极布局海外市场，较早切入欧洲市场，变压器已取得UL认证支撑
切入北美市场；5)公司积极推进重卡充电等业务，有望成为新的利润增长点。
有别于市场的观点：市场普遍认为电气设备和新能源领域竞争激烈，公司利润增长
点不明朗。我们认为：1)国家电网“十五五”固定资产投资或达4万亿元，较“十
四五”增长约40%，公司是配网侧设备优势供应商，近年订单量显著增长，有望充
分受益；2)公司在新能源领域全产业链布局，可控制项目成本并带动自身装备销售
，公司计划投建年产约55万吨高碳铬铁合金项目，有望贡献较大收入和利润；3)自
2026年起，欧盟禁止投运依赖氟化气体的部分中压电气开关设备，公司固态绝缘环
网柜等产品较早切入欧洲市场，有望直接受益；公司取得UL认证支撑北美市场的切
入，海外市场空间广阔且毛利率较高，有望增厚公司利润；4)公司布局重卡充电及
氢能等新型储能技术，有望成为新的利润增长点。
关键假设点：1)考虑公司新能源电站和源网荷储一体化项目进展顺利，假设新能源
业务2025-2027年增长率为70%/55%/60%，毛利率分别为11.4%/14.0%/14.0%；2)考
虑国网固定资产投资指引提升，公司积极开拓海外市场，假设智能电气和变压器业
务2025-2027年增长率为3%/40%/42%，毛利率为25.0%/30.5%/31.0%。
催化剂：1)北美变压器订单落地；2)投资收益确认；3)高碳铬铁等源网荷储一体化
和重卡充电业务持续推进。
风险提示：1)全球贸易壁垒加剧的风险；2)市场竞争加剧风险；3)下游需求不及预
期风险；4)原材料价格波动风险。
最新盈利预测明细如下：
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-02-03 ｜ 成交量(万股) ｜ 22341.209 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 345751.540 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 162986342.32｜ 152788821.96｜
｜国泰海通证券股份有限公司北京知春路证｜ 4589675.00｜ 83664207.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司成都北一环路｜ 1017687.00｜ 82693770.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜开源证券股份有限公司西安太华路证券营｜ 0.00｜ 105183219.03｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司拉萨金珠西路证券｜ 0.00｜ 69921543.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 162986342.32｜ 152788821.96｜
｜机构专用 ｜ 74943665.68｜ 54161708.00｜
｜机构专用 ｜ 52482430.00｜ 19897839.69｜
｜机构专用 ｜ 47813533.00｜ 37180129.86｜
｜招商证券股份有限公司深圳益田路免税商｜ 42381667.00｜ 20364740.16｜
｜务大厦证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-08-20【类别】关联交易
【简介】公司控股子公司合肥杰捷迅电科技有限责任公司(以下简称“杰捷迅电”)
与公司实际控制人赵志宏先生拟共同投资设立合资公司,注册资本人民币2,000万元
,其中杰捷迅电现金出资1,250万元,占比62.5%,赵志宏先生现金出资750万元,占比3
7.5%。
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