☆公司大事☆ ◇600196 复星医药 更新日期：2026-03-27◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜206776.6｜ 4135.58｜ 6721.69｜ 10.41｜ 4.07｜ 0.34｜ ｜ 25 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜209362.7｜ 2619.23｜ 3120.54｜ 6.68｜ 0.19｜ 0.46｜ ｜ 24 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜209864.0｜ 3504.51｜ 3355.84｜ 6.95｜ 1.63｜ 0.67｜ ｜ 23 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-03-26】 复星医药子公司复宏汉霖新一代靶向CD47-SIRPα融合蛋白HLX701完成晚期结直肠癌Ib/II期首例患者给药 【出处】复星医药官微 2026年3月26日，复星医药子公司复宏汉霖(2696.HK)宣布，公司创新型重组人SIRPα-Fc融合蛋白注射液HLX701联合西妥昔单抗及化疗治疗晚期RAS/BRAF野生型结直肠癌患者的Ib/II期临床研究(HLX701-CRC201)完成首例患者给药。 结直肠癌是我国乃至全球高发的恶性肿瘤。2022年，全球新发结直肠癌约192.6万例，死亡约90.4万例，其中我国新发及死亡病例分别达51.7和24.0万例，位居恶性肿瘤发病率的第二位，死亡率的第四位1-2。对于晚期/转移性结直肠癌，一、二线标准治疗方案主要为基于氟尿嘧啶类的化疗药物联合抗血管生成药物(抗VEGF靶向治疗)或抗EGFR靶向治疗。其中，西妥昔单抗(抗EGFR单抗)联合化疗是RAS/BRAF野生型晚期结直肠癌的标准一线治疗方案之一。随着疾病进展，后线治疗选择有限且获益仍有待提升，目前可选方案包括瑞戈非尼、呋喹替尼、TAS-102等3-7，临床亟需更有效、可联合的治疗策略。靶向CD47-SIRPα信号通路的免疫治疗已在结直肠癌等实体瘤和血液瘤中展开了初步临床探索，尤其联合治疗在肿瘤特定分子分型中显示出协同治疗潜力8-9。随着新一代CD47-SIRPα靶向药物的持续升级和迭代，其疗效及联合策略亟待在临床研究中进一步验证。 HLX701是复宏汉霖自汉康生技(HanchorBio)旗下FBD Biologics Limited(简称“FBD”)引进，并由双方依据合作协议共同推进开发的新一代SIRPα-Fc融合蛋白。该分子是一种工程改造的人类SIRPα免疫球蛋白(IgV)结构域与人免疫球蛋白G4(IgG4)片段可结晶(Fc)区域蛋白结合的融合蛋白，能够以高亲和力结合肿瘤细胞上的CD47，有效阻断抑制性CD47“别吃我”抗吞噬信号，从而促进巨噬细胞对肿瘤细胞的吞噬作用及增强抗肿瘤活性，并通过抗原呈递激活T细胞、辨识抗原，最终实现先天免疫与适应性免疫的系统性协同。 值得关注的是，临床前和早期临床研究显示，HLX701在选择性结合肿瘤CD47的同时，与红细胞(RBC)等正常细胞上的CD47结合亲和力较低，且不引起RBC凝集、不诱导巨噬细胞吞噬RBC,因而HLX701在临床上引发贫血和血小板减少等常见副作用的可能性较低。临床前研究显示，HLX701联合化疗、免疫检查点抑制剂、表皮生长因子受体抑制剂及抗血管生成药物等在结直肠癌、胃癌、乳腺癌、肺癌等动物模型中皆可产生协同抗肿瘤疗效。目前，HLX701单药剂量递增的I期临床研究正在中美同步开展，其联合不同药物的剂量递增及剂量扩展的Ib/IIa期临床研究也已在中国启动。 复宏汉霖深耕肿瘤免疫治疗领域，已前瞻性布局了包括H药汉斯状(斯鲁利单抗)、抗PD-L1ADC HLX43等多款具有广谱治疗潜力的创新分子。目前，H药作为全球首个获批一线治疗小细胞肺癌(SCLC)的抗PD-1单抗，同时是全球首个且唯一胃癌围手术期III期注册研究成功的抗PD-1单抗，已在中国、德国、英国、印度、新加坡等40多个国家和地区获批上市。HLX43为潜在同类最优(best-in-class)的创新型PD-L1ADC，兼具免疫检查点阻断(IO)与载荷细胞毒性(ADC)的双重疗效，在非小细胞肺癌(NSCLC)、宫颈癌、食管鳞癌等实体瘤中展现出令人鼓舞的安全性和初步疗效，并在更多实体瘤中陆续验证。作为复宏汉霖肿瘤免疫管线的重要组成，HLX701差异化的分子设计有望带来更好的安全性特征，与复宏汉霖现有管线形成深度协同，为新一代肿瘤免疫治疗方案开辟路径。 未来，复宏汉霖将持续聚焦未满足的临床需求，立足于公司在抗体领域的累积优势，不断扩充创新潜力靶点，积极探索前沿技术与疗法，加强优质创新资产的合作，为全球患者带来更多高质量、可负担的创新治疗方案。 关于HLX701-CRC201 本研究为一项在既往接受过化疗的复发性、不可切除或转移性RAS/BRAF野生型结直肠癌患者中，比较HLX701联合西妥昔单抗和化疗(FOLFOX/FOLFIRI)对比安慰剂联合西妥昔单抗和化疗(FOLFOX/FOLFIRI)的1b/2期临床研究。该研究包括三个阶段：第一阶段为安全导入期，采用3+3剂量递增设计，设5mg/kg至18mg/kg共4个剂量组，受试者将接受不同剂量的HLX701联合西妥昔单抗和化疗(FOLFOX/FOLFIRI)进行治疗，每周一次静脉给药；第二阶段为剂量扩展期，设8mg/kg至18mg/kg共3个剂量组，每周一次静脉给药，旨在评价不同剂量水平HLX701联合西妥昔单抗和化疗(FOLFOX/FOLFIRI)的临床疗效和安全性；第三阶段为随机、双盲、多中心研究，对比HLX701或安慰剂联合西妥昔单抗和化疗的疗效和安全性。 本研究第一阶段的主要终点为评估剂量限制毒性(DLT)的发生比例，次要终点为不良事件等安全性指标、客观缓解率(ORR)和疾病控制率(DCR)等疗效指标、PK参数、免疫原性等；第二阶段主要终点为探索2期推荐剂量(RP2D)、独立影像评估委员会(BICR)评估的ORR和无进展生存期(PFS)；第三阶段主要终点为BICR评估的ORR、PFS；第二和第三阶段的次要终点包括不良事件等安全性指标、总生存期(OS)、研究者评估的ORR、PFS等疗效指标、PK参数和免疫原性等，同时将探索生物标志物与疗效的相关性。 关于复宏汉霖 复宏汉霖(2696.HK)是一家国际化创新生物制药企业，致力于为全球患者提供高品质、可负担的生物药，产品覆盖肿瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等领域。自2010年成立以来，公司已构建涵盖全球研发、临床、注册、生产及商业化的全产业链平台，拥有全球员工近4,000人，并在中国、美国和日本等多地设有运营及分支机构。依托生物类似药形成的稳健现金流反哺创新研发，复宏汉霖正稳步迈入“全球化2.0”阶段，持续打造可复制、可持续的全球增长模式。截至2026年初，公司共有10款产品在全球60个国家和地区获批上市，其中7款已在中国获批。在欧美主流生物药市场，复宏汉霖亦取得多项里程碑式突破，已有4款产品获得美国FDA批准、4款产品获得欧盟EC批准，充分体现了公司在研发体系、质量管理及生产能力方面已全面对标国际最高标准。 在创新驱动方面，复宏汉霖依托上海、美国等多地协同布局的研发体系，构建了多元化、平台化的创新技术矩阵，覆盖免疫检查点抑制剂、免疫细胞衔接器(包括多特异性TCE)、抗体偶联药物(ADC)以及AI驱动的早期研发平台等前沿方向。目前，公司拥有50余项处于早期阶段的创新资产，其中约70%具备同类最佳(Best-in-Class)潜力，并在全球同步推进30余项临床研究。核心产品H药汉斯状(斯鲁利单抗，欧洲商品名：Hetronifly)作为全球首个获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗，正加速全球布局，已在全球40余个市场获批上市；同时，多款潜力创新资产，包括PD-L1ADC HLX43及新表位HER2单抗HLX22正全面推进全球关键性临床研究。依托通过中、欧、美三地GMP认证的生产体系，复宏汉霖已建成总产能达84,000升的生物药生产平台，形成覆盖全球六大洲的稳定供应网络。未来，复宏汉霖将始终坚持以患者为中心，聚焦未满足的临床需求，持续推动创新成果向临床价值与患者可及转化，在全球生物医药创新生态中创造长期而稳健的价值。 First Patient Dosed in a Phase1b/2Clinical Trial of HLX701Combination Therapy in Advanced Colorectal Cancer March 26,2026,Shanghai Henlius Biotech,Inc.(2696.HK)today announced that the first patient has been dosed in a Phase1b/2trial(HLX701-CRC201)evaluating its novel recombinant human SIRPα-Fc fusion protein,HLX701,in combination with cetuximab and chemotherapy in patients with advanced RAS/BRAF wild-type metastatic colorectal cancer(mCRC). Colorectal cancer is a highly prevalent malignancy both in China and globally.In2022,there were approximately1.926million new cases and904,000deaths worldwide,with China accounting for517,000new cases and240,000deaths,ranking second in incidence and fourth in mortality among all cancers1-2.Standard first-and second-line treatments for advanced/metastatic colorectal cancer typically include fluoropyrimidine-based chemotherapy combined with either anti-angiogenic agents(anti-VEGF targeted therapy,e.g.,bevacizumab)or anti-EGFR targeted therapy.Specifically,for patients with RAS/BRAF wild-type mCRC,cetuximab(anti-EGFR targeted agents)plus chemotherapy is one of the recommended first-line regimens.However,as the disease progresses to later lines,treatment options become more limited and increasingly depend on prior treatment response,performance status(e.g.,ECOG score),and specific molecular subtypes3-4.Later-line options5-7such as regorafenib,fruquintinib,and TAS-102offer limited clinical overall benefits,underscoring a critical unmet need for more effective and combination-ready therapies.Immunotherapies targeting the CD47-SIRPαsignaling pathway have entered clinical trials in colorectal cancer and other solid and hematologic malignancies.Notably,its combination regimens have shown potential synergy in specific molecular subtypes of cancer8-9.As next-generation CD47-SIRPα-targeted therapies continue to advance,further clinical validation is warranted to establish their efficacy and optimal combination strategies. HLX701is a next-generation SIRPα-Fc fusion protein in-licensed from FBD Biologics Limited(“FBD”),a subsidiary of HanchorBio,and is being advanced under a collaboration agreement between the parties.This molecule is an engineered fusion protein combining a human SIRPαimmunoglobulin(IgV)domain with the crystallizable fragment(Fc)region of human Immunoglobulin G4(IgG4).It binds to CD47on tumor cells with high affinity,effectively blocking the inhibitory CD47"don't eat me"signaling,thereby promoting macrophage-mediated phagocytosis of tumor cells and enhancing anti-tumor activity.It further activates T cells via antigen presentation,ultimately achieving synergistic engagement of both innate and adaptive immunity. Notably,nonclinical and early clinical data suggest that HLX701,while binding selectively and with high affinity to tumor CD47,exhibits minimal binding to CD47on normal cells such as red blood cells(RBCs).Consequently,it neither induces RBC agglutination nor promotes macrophage-mediated RBC phagocytosis,thereby demonstrating a lower potential to cause common hematological adverse events,including anemia and thrombocytopenia,in clinical settings.In animal models,HLX701has shown additive or synergistic antitumor activity when combined with chemotherapy,immune checkpoint inhibitors,epidermal growth factor receptor(EGFR)inhibitors,or anti-angiogenic agents across multiple tumor models,including colorectal,gastric,breast,and lung cancers.Currently,a Phase1dose-escalation study of HLX701monotherapy is ongoing in both China and the U.S.,and Ib/2a studies of HLX701in combination with various agents are also underway in China. Among them,the company's self-developed anti-PD-1monoclonal antibody(mAb),serplulimab,is the world's first anti-PD-1mAb approved for first-line treatment of small cell lung cancer(SCLC),and the first and only anti-PD-1with positive results from a phase3registrational trial in the perioperative treatment of gastric cancer(GC).To date,it has been approved in over40countries and regions,including China,Germany,the UK,India,and Singapore.HLX43is a potential best-in-class pan-tumor ADC targeting PD-L1that integrates dual mechanisms:immune checkpoint blockade and payload-mediated cytotoxicity.It has shown broad therapeutic potential in preclinical and early clinical studies,with an encouraging safety profile and preliminary efficacy in non-small cell lung cancer(NSCLC),cervical cancer(CC),and esophageal squamous cell carcinoma(ESCC)，with ongoing validation in other solid tumors such as cervical cancer(CC)and esophageal squamous cell carcinoma(ESCC).HLX701represents a key asset in Henlius'immuno-oncology pipeline.Its differentiated molecular design holds promise for an improved safety profile and the potential to synergize deeply with Henlius'existing pipeline assets,thereby paving the way for next-generation immuno-oncology treatment strategies. Guided by unmet clinical needs and its antibody platform strength,Henlius will pursue novel targets with high potential,actively explore frontier technologies,and seek partnerships for premium,innovative assets to bring more quality,affordable treatment options to patients worldwide. About HLX701-CRC201 This Phase1b/2clinical study compares HLX701in combination with cetuximab and chemotherapy(FOLFOX/FOLFIRI)versus placebo in combination with cetuximab and chemotherapy(FOLFOX/FOLFIRI)in patients with recurrent,unresectable,or metastatic RAS/BRAF wild-type colorectal cancer who have previously received chemotherapy.This study consists of three stages:In Stage1(safety run-in),a3+3dose-escalation design is used,with a total of4dose levels ranging from5mg/kg to18mg/kg.Subjects will be treated with HLX701in combination with cetuximab and chemotherapy at different dose levels,with intravenous administration once per week.In Stage2,there are3dose groups ranging from8mg/kg to18mg/kg,administered once weekly by intravenous infusion,to evaluate the clinical efficacy and safety of HLX701in combination with cetuximab and chemotherapy at different dose levels.Stage3is a randomized,double-blind,multi-center study comparing the efficacy and safety of HLX701or placebo in combination with cetuximab and chemotherapy.The primary endpoint for Stage1is the proportion of dose-limiting toxicities(DLTs),while secondary endpoints include safety indicators such as adverse events,efficacy indicators such as objective response rate(ORR)and disease control rate(DCR),pharmacokinetic(PK)parameters,and immunogenicity.The primary endpoints for Stage2are determination of the recommended Phase2dose(RP2D)and the ORR and progression-free survival(PFS)as assessed by Blinded Independent Central Review(BICR).The primary endpoints for Stage3are the ORR and PFS as assessed by BICR.The secondary endpoints of Stage2and Stage3include safety indicators such as adverse events,efficacy endpoints(e.g.,ORR and PFS assessed by investigators,overall survival[OS]),PK parameters,and immunogenicity,as well as the exploration of the association between biomarkers and efficacy. About Henlius Shanghai Henlius Biotech,Inc.(2696.HK)is a global,innovation-driven biopharmaceutical company committed to delivering high-quality,affordable biologic therapies to patients worldwide.The Company focuses on major disease areas including oncology,autoimmune diseases,and ophthalmic diseases.Founded in2010,Henlius has established an integrated,end-to-end biopharmaceutical platform encompassing global R&D,clinical operations,regulatory affairs,manufacturing,and commercialisation.The Company employs nearly4,000people globally and operates across multiple regions,including China,the United States,and Japan.Leveraging the stable cash flow generated from its biosimilar portfolio to support innovation,Henlius is steadily advancing into its“Globalisation2.0”phase,building a scalable and sustainable global growth model.As of early2026,Henlius has achieved regulatory approvals for10products across60countries and regions worldwide,including seven approvals in China.The Company has also reached multiple milestones in major biopharmaceutical markets,with four products approved by the U.S.Food and Drug Administration(FDA)and four products approved by the European Commission(EC),reflecting its globally aligned R&D capabilities,quality systems,and manufacturing standards. Driven by innovation,Henlius has built a diversified,platform-based technology ecosystem through coordinated R&D efforts across Shanghai,the United States,and other regions.Its innovation platforms span immune checkpoint inhibitors,immune cell engager technologies(including multispecific T cell engagers),antibody-drug conjugates(ADCs),and AI-enabled early discovery platforms.The Company currently has more than50early-stage innovative assets,approximately70%of which are expected to be best-in-class,with over30clinical trials ongoing globally.Henlius’core product,serplulimab(trade name:Hetronifly in Europe),is the world’s first anti–PD-1mAb approved for first-line treatment of small cell lung cancer and has been approved in more than40markets worldwide with an accelerated globalisation process.In parallel,multiple high-potential innovative assets—including the PD-L1ADC HLX43and the novel epitope anti-HER2mAb HLX22—are advancing through global pivotal clinical development.Supported by a biologics manufacturing network with a total capacity of84,000L and GMP certifications from regulatory authorities in China,Europe,and the United States,Henlius has established a stable global supply system serving six continents.Guided by a patient-centred mission,Henlius remains focused on addressing unmet medical needs and translating scientific innovation into meaningful clinical value and patient access,contributing sustainably to the global biopharmaceutical ecosystem. To learn more about Henlius,visit https://www.henlius.com/en/index.html and connect with us on LinkedIn at https://www.linkedin.com/company/henlius/. References 1.Bray F,et al.Global cancer statistics2022:GLOBOCAN estimates of incidence and mortality worldwide for36cancers in185countries.CA Cancer J Clin.2024;74(3):229-263. 2.Han B,et al.Cancer incidence and mortality in China,2022.J Natl Cancer Cent.2024Feb2;4(1):47-53. 3.NCCN Clinical Practice Guidelines in Oncology(NCCN Guidelines):Colon Cancer version5.2025 4.2025CSCO结直肠癌诊疗指南 5.Grothey A,et al;CORRECT Study Group.Regorafenib monotherapy for previously treated metastatic colorectal cancer(CORRECT):an international,multicentre,randomised,placebo-controlled,phase3trial.Lancet.2013Jan26;381(9863):303-12. 6.Mayer R J,et al.Randomized Trial of TAS-102for Refractory Metastatic Colorectal Cancer[J].New England Journal of Medicine,2015,372(20):1909-1919. 7.Li J,et al.Effect of Fruquintinib vs Placebo on Overall Survival in Patients with Previously Treated Metastatic Colorectal Cancer:The FRESCO Randomized Clinical Trial.JAMA.2018;319(24):2486–2496. 8.Eng C,et al.A Phase1b/2Study of the Anti-CD47Antibody Magrolimab with Cetuximab in Patients with Colorectal Cancer and Other Solid Tumors.Target Oncol.2025May;20(3):519-530. 9.Lentz RW,et al.Phase II Clinical Trial and Preclinical Evaluation of a Novel CD47Blockade Combination in Refractory Microsatellite-Stable Metastatic Colorectal Cancer.Cancer Res Commun.2025Nov1;5(11):2039-2052. 【2026-03-26】 双引擎驱动高质量增长：复星医药2025年创新药收入近100亿，境外收入占比超3成 【出处】时代周报 3月24日，复星医药（600196.SH；02196.HK）发布2025年度经营业绩公告，当期其营收为416.62亿元，同比增长1.45%；归母净利润为33.71亿元，同比增长21.69%。经营活动产生的现金流量净额为52.13亿元，同比增长16.45%。 复星医药的业绩增长，主要来自创新药业务和海外业务的双增长。2025年，复星医药创新药品收入98.93亿元，同比增长29.59%；境外收入129.77亿元，同比增长14.87%。 这背后，是复星医药多年来持续加码、高强度的研发投入。2021年到2025年，复星医药研发投入从49.75亿元增长至59.13亿元，5年间研发投入合计超过282亿元。其中，2025年，复星医药创新药品相关研发投入达43.03亿元，同比增长15.98%，占制药业务研发投入的80.26%。 一方面是研发管线厚实、研发费用持续增长；另一方面是创新药放量、全球化的升级与深化共同驱动业绩增长。这意味着，复星医药正走在一条高质量发展的轨道上。 年内获批7款创新药品，创新药成核心增长引擎 创新药业务已成为复星医药业绩增长的核心引擎。 2025年，创新药品收入近30%的同比增速，是复星医药业务板块中增长最快的一个。同时，复星医药的创新药品收入占总营收比重，从2024年的18.59%提升至2025年的23.75%。 这其中，抗肿瘤及免疫调节核心产品作为创新药品的核心领域，近几年收入持续增长，从2022年的55.35亿元增长至2025年的97.08亿元。 这源于过去几年，复星医药的创新转型成效显著，当前其已进入研发成果密集收获期，多款重磅产品相继获批上市，创新价值正加速转化为业绩增长动能。 财报显示，2025年，复星医药共有7个创新药品共16项适应证在境内外获批上市。此外，有5款创新药新纳入2025年国家医保目录，CAR-T产品奕凯达（阿基仑赛注射液）纳入首版商保创新药目录，在提升创新药患者可及性的同时，进一步打开商业化放量空间。 从治疗领域来看，复星医药深度布局实体瘤和血液瘤等肿瘤、免疫炎症、神经退行性疾病三大核心领域，通过自主研发、合作开发、许可引进等持续强化管线建设；同时积极拓展心血管等慢病、罕见病等治疗领域，逐步构建起具有长期竞争力的产品管线。 2025年，复星医药获批上市的多个产品覆盖乳腺癌、肺癌等重点适应证，比如自研小分子创新药复迈宁（芦沃美替尼片）在国内获批两项适应证，填补了国内罕见肿瘤治疗空白； CDK4/6抑制剂复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）同样有两项适应证在国内获批上市，为乳腺癌患者带来全新治疗选择；抗PD-1单抗斯鲁利单抗注射液在欧洲及多个新兴市场获批，成为首个在欧盟获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的抗PD-1单抗。 在神经退行性疾病领域，复星医药围绕阿尔茨海默病、帕金森等未被满足的临床需求，进一步丰富产品矩阵。过去一年，复星医药通过许可及并购方式，许可引进AR1001（PDE-5抑制剂）、甘露特钠胶囊等阿尔茨海默病适应证创新药管线；用于帕金森病治疗的 Opicapone（奥吡卡朋胶囊）处于中国境内上市审评过程中，并已通过“先行先试”政策在海南博鳌投入临床使用。 在慢病领域，复星医药许可引进的创新药万缇乐（盐酸替那帕诺片）在中国境内获批上市；同时，复星医药在罕见病领域也加快临床急需药物的研发，截至年报发布当日，复星医药累计已获批5项罕见病适应证、在研罕见病适应症近10项。 另外，复星医药还有6个创新药品种上市申请获受理，近40项创新药临床试验获中美欧批准，多个核心产品进入关键临床阶段，为后续商业化增长奠定了坚实基础。 海外收入占比超三成，全球化布局迈向“体系出海” 自1994年成立至今，复星医药已走过32年发展历程。而复星医药的全球化道路，始于2005年，当时其依托自主研发的青蒿素类抗疟药，开始布局非洲等新兴市场，由此叩开全球市场的大门。 2012年，复星医药在港交所上市后，通过对海外优质资产的并购，不断加速全球化步伐。 2013年，复星医药收购激光美容医疗设备供应商Alma Lasers；2017年，收购瑞典呼吸机器械公司Breas，进一步丰富公司在呼吸医学业务产品线。在制药业务上，复星医药在2017年先后并购印度注射剂研发及生产企业Gland Pharma、深耕非洲市场的药品分销公司Tridem Pharma，逐步构建起非洲、印度及欧洲的本土化制造及商业化能力，进一步加快成熟产品进入欧美非市场。 2020年，复星医药子公司复宏汉霖的生物类似药汉曲优（曲妥珠单抗）欧盟获批，开启了生物药出海的大幕，截至目前，汉曲优已经在全球50多个国家和地区获批上市，且已经进入中、英、法、德等多国医保体系。2025年，复宏汉霖更是首次以上市许可持有人（MAH）身份独立完成了产品在欧洲从申报到获批的全流程，并在日本成功搭建了符合当地监管要求的MAH配套质量体系，实现了从“借船出海”到“驾船出海”的能力跃升。 从产品出海到资本出海，再到如今向“体系出海”持续升级，复星医药已构建起研发、生产、商业化一体的全产业链国际化布局。2025年，复星医药境外收入129.77亿元，占总营收比例超过31%，占比同比提升3.64个百分点。 在研发方面，复星医药系统推进重点产品在主要市场的临床与准入，包括斯鲁利单抗注射液、HLX22等在内的多款产品在美国、欧盟等市场获得孤儿药资格认定；在生产方面，复星医药已有17个中国境内车间/生产线通过美国、欧盟、WHO 等主流法规市场GMP认证，生物药产线已实现向中国、欧洲、拉美、东南亚、印度等市场常态化供货。 在注册方面，复星医药已形成“欧美主导突破、新兴市场深耕”的全球研产协同的注册能力。其核心品种斯鲁利单抗注射液累计已在全球超过40个国家和地区获批上市，联合化疗一线治疗ES-SCLC的美国桥接试验已完成患者入组，计划2026年向FDA递交相应生物制品许可申请（BLA）；生物类似药地舒单抗等产品相继获得美国FDA及欧盟批准，标志着生物药平台质量体系与注册能力获国际标准认证；小分子创新药复迈宁获沙特阿拉伯突破性疗法认定，成为撬动中东及全球市场的重要支点。 同时，复星医药在商业化方面已形成“自主运营+许可授权”双轨并行的成熟出海模式，全球商业化团队超6000人，并在非洲建立覆盖40多个国家和地区的营销网络；两家控股子公司复锐医疗科技和博毅雅营销网络分别覆盖超110个和50个国家和地区。 2025 年，复星医药以创新与全球化双引擎驱动，业绩稳健增长、创新药加速放量、海外版图持续扩大。随着研发成果集中兑现、全球化体系日趋成熟，公司高质量发展动能强劲，长期增长潜力持续释放。 【2026-03-26】 复星医药：3月25日获融资买入4135.58万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，复星医药3月25日获融资买入4135.58万元，该股当前融资余额20.68亿元，占流通市值的3.85%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2541355813.0067216936.002067766645.002026-03-2426192289.0031205394.002093627770.002026-03-2335045109.0033558375.002098640874.002026-03-2025023545.0024259405.002097154140.002026-03-1925699986.0019374992.002096390000.00融券方面，复星医药3月25日融券偿还3400股，融券卖出4.07万股，按当日收盘价计算，卖出金额103.22万元，占当日流出金额的0.42%，融券余额264.00万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-251032152.0086224.002639976.002026-03-2446189.00111826.001623908.002026-03-23387940.00159460.001654100.002026-03-2027346.0012430.001489114.002026-03-1983358.0030312.001497918.00综上，复星医药当前两融余额20.70亿元，较昨日下滑1.19%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25复星医药-24845057.002070406621.002026-03-24复星医药-5043296.002095251678.002026-03-23复星医药1651720.002100294974.002026-03-20复星医药755336.002098643254.002026-03-19复星医药6349441.002097887918.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-25】 从财报穿透价值，创新药和全球化双引擎构筑复星医药增长新基石 【出处】智通财经【作者】张李兰 3月24日，复星医药(600196.SH;02196.HK)发布2025年业绩，财报释放出清晰信号：多元创新布局与全球化能力兑现已形成未来持续增长的双引擎。创新药收入近100亿元，占比突破33%;境外收入贡献超三成;7个创新药16项适应症密集获批——三大信号表明，复星医药正站在业绩结构质变、全球化能力质变、估值逻辑质变的三重拐点之上。 创新药进入密集兑现期，经营质量持续优化 2025年，复星医药实现营业收入416.62亿元，同比增长1.45%;归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%;经营活动现金流52.13亿元，同比增长16.45%;资产负债率降至48.49%。利润增速显著跑赢营收，现金流充沛，负债结构优化，经营质量持续改善。 创新药成为核心增长驱动力：营收98.93亿元，同比增长29.59%，增速跑赢整体营收增幅，占制药业务比重跃升至33.16%，收入结构从"仿制药主导"向"创新药驱动"的临界点已经跨越。 这一转型成果，源于公司持续高强度的研发投入，2025年，复星医药创新药品相关研发投入达43.03亿元，同比增长15.98%，占制药业务研发投入的80.26%，高比例研发投入结构为管线持续产出提供坚实保障。2025年8月，公司推出A股股票期权激励与H股受限制股份单位计划，明确2025-2027年创新药品收入年复合增长率约20%的考核目标，传递出管理层对创新药业务持续增长的坚定信心。 2025年创新药密集落地，有7个创新药品、涉及16项适应症在境内外获批上市，6个创新药品种上市申请获受理，近40项创新药临床试验在中、美、欧获得批准。斯鲁利单抗美国桥接试验已完成患者入组，计划2026年向FDA递交生物制品许可申请，HLX43获FDA孤儿药资格认定，潜在总金额超38亿美元的对外许可交易，充分验证了公司创新药的全球竞争力。 创新药版图日益扩大，构建差异化竞争优势 目前，复星医药已构建3大技术平台，即抗体/ADC平台复宏汉霖、由全球研发中心主导的小分子药物研发以及复星凯瑞深耕的细胞治疗领域，聚焦3大疾病领域(肿瘤、免疫炎症、神经退行性疾病)，并积极拓展核药、RNA等前沿技术。平台化研发能力意味着管线风险分散化、产出可持续化——这正是创新药企估值溢价的核心来源。 在抗体/ADC领域，HLX43凭借独特双重作用机制获得美国FDA胸腺上皮肿瘤孤儿药资格认定，具备不依赖生物标志物筛选的广谱抗肿瘤潜力，创新型抗HER2单抗HLX22成为全球首款在欧美同时获得胃癌孤儿药资格认定的疗法，正加速向乳腺癌等适应症拓展。 在细胞治疗领域，复星凯瑞的第二款CAR-T产品布瑞基奥仑赛上市申请获受理。此前，国内首个CAR-T细胞治疗产品奕凯达已被纳入超过110款省市惠民保和超过90项商业保险，备案的治疗中心覆盖全国超29个省市、数量超过210家，并于2025年12月纳入首版商保创新药目录。 在免疫炎症与慢病方面，许可引进的First-in-Class创新药万缇乐(盐酸替那帕诺片)获批上市，为中国慢性肾脏病透析患者提供全新治疗方案;FXS7553等核心产品临床进展稳步推进。 在神经退行性疾病方面，复星医药的产品管线布局不断丰富，帕金森病治疗药物奥吡卡朋胶囊通过“先行先试”在海南博鳌落地;复星医视特加速“磁波刀”产品升级与适应症拓展;将甘露特钠胶囊纳入阿尔茨海默病创新药管线，并推进其上市后确证性临床试验;许可引进的AR1001进入全球多中心III期临床。 由此可见，复星医药的创新版图，已从复宏汉霖这一单点突进，扩展为由多技术平台驱动、覆盖抗体/ADC、大小分子、细胞治疗乃至核药的、更具厚度与纵深的生态成长阶段。对于投资者而言，理解这张完整的“价值拼图”，是把握复星医药未来成长逻辑的关键。 全球化进入更深层次，从“产品出海”到“体系出海”的跨越 作为最早一批开启全球化进程的中国医药企业，复星医药在2025年实现了从“产品出海”到“体系出海”的跨越，标志着其国际化进程进入了系统性、深层次发展的新阶段。 从业绩表现来看，2025年复星医药实现海外营收129.77亿元，占总营收比重达31.15%，占比同比提升3.64个百分点，全球化已成为公司增长的核心引擎。 这一强劲增长的背后，是公司核心产品在全球市场的持续渗透与放量。截至2025年底，创新药斯鲁利单抗已在全球超过40个国家和地区获批上市，并在德国、意大利、西班牙等7个欧盟成员国完成医保准入，成功融入主流市场支付体系。与此同时，曲妥珠单抗已在全球50多个国家和地区上市，并被纳入中国、英国、法国、德国等多个国家的医保目录，成为中国生物药国际化标杆产品。 经过多年深耕，复星医药已构建起涵盖研发、生产、注册、商业化的全链条全球化运营体系。子公司复宏汉霖首次以上市许可持有人(MAH)身份独立完成了产品在欧洲从申报到获批的全流程，并在日本成功搭建了符合当地监管要求的MAH配套质量体系，实现了从“借船出海”到“驾船出海”的能力跃升。 美国市场的突破尤为关键：自建的美国商业化团队已有34款仿制药上市销售，与主流分销商及大型集团采购组织(GPO)建立稳固合作;斯鲁利单抗2026年FDA申报计划若顺利推进，将成为首个在美国获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)的抗PD-1单抗，进入全球医药估值的"锚"市场。 在区域布局上，复星医药已形成"欧美主导突破、新兴市场深耕"的协同网络：在非洲建立覆盖超过40个国家和地区的营销网络，科特迪瓦园区项目一期工程主体结构已封顶，为未来本地化生产奠定基础;控股子公司复锐医疗科技营销网络覆盖超110个国家和地区，博毅雅覆盖超50个国家和地区。构建了具有韧性的全球供应链网络，为长期出海提供安全边际。 不难看出，复星医药通过产品国际化、能力体系化、运营本地化的多维并举，正在转型为一家具有全球整合运营能力的创新驱动的制药企业，为其长期高质量发展打开了更广阔的空间。 结语 2025财报数据清晰勾勒出复星医药创新转型的坚定轨迹，公司价值已构筑于稳固的三角基石之上：一是收入结构根本性优化，创新药成为核心驱动力并带动经营质量持续改善;二是全球化能力系统性跃迁，全链条布局落地，海外市场成为强劲增长引擎;三是创新管线多元化与平台化爆发，多前沿领域展现强大研发兑现能力与重磅产品潜力。这张由创新、国际化与平台实力织就的价值拼图，是复星医药从“传统制药企业”迈向“创新驱动全球化药企”的核心逻辑，也为未来持续成长与价值释放奠定坚实基础。 【2026-03-25】 复星医药2025年创新药收入超98亿元，国际化布局提速 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者韩利明 近年来，创新与国际化已成为国内创新药企高质量发展的核心趋势，这也是复星医药（600196.SH；02196.HK）2025年财报锚定的两个关键词，其创新驱动与国际化成效已逐步显现。 3月24日晚间，复星医药发布2025年财报显示，报告期内实现营业收入416.62亿元，同比增长1.45%；归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%；经营活动产生的现金流量净额为52.13亿元，同比增长16.45%。 不同业务板块来看，报告期内，制药业务收入298.33亿元，同比上涨3.14%，占营收比重达71.61%。同期，制药业务研发投入53.61亿元，其中创新药品相关研发投入达43.03亿元、同比增长15.98%。此外，医疗器械与医学诊断业务收入43.21亿元；医疗健康服务收入73.73亿元。 复星医药董事长陈玉卿公开表示，创新药与全球化成驱动业绩高质量发展的双引擎。未来复星医药将继续深耕肿瘤、免疫炎症、神经退行性疾病等核心领域，以全球视野整合创新资源，以数字智能驱动运营升级。 纵观国内创新药市场，随着创新药获批速度持续加快，叠加中国创新药企通过BD（商务拓展）加速全球化布局，有券商分析师向21世纪经济报道记者指出，当前中国创新药已进入“量质转型的分水岭阶段”，呈现“头部崛起、中小突围”的分化格局。在此行业背景下，复星医药将如何把握机遇应对挑战？ 创新实力驱动业绩增长 创新是推动医药工业高质量发展的核心动力。随着国家政策持续发力，围绕关键核心技术突破与先进技术平台建设出台一系列法规政策，我国创新药企业迎来密集收获期。国家药监局披露数据显示，2025年国家药监局已批准上市的创新药达76个，创历史新高。 创新成果的最终落地，离不开药物可及性的提升。在药物保障层面，2025年，首版商保创新药目录正式发布，共纳入19款临床价值高、技术前沿的创新药，不仅填补了国内高值创新药的保障空白，更是首次在国家层面系统构建了“医保+商保”的多层次医疗保障体系。 在此行业机遇下，具备核心创新“硬实力”的企业持续脱颖而出。 根据复星医药发布的财报数据，报告期内创新药品实现收入98.93亿元、同比增长29.59%，占营业收入23.75%、占比同比提升5.16个百分点，占制药业务收入33.16%、占比同比提升6.77个百分点。 从产品收益来看，肿瘤及免疫调节核心产品实现收入97.08亿元，同比上涨20.08%。其中，汉斯状（斯鲁利单抗注射液）、汉曲优（注射用曲妥珠单抗）、汉利康（利妥昔单抗注 射液）、肝素系列制剂四款产品报告期内销售规模均超10亿元；奕凯达（阿基仑赛注射液）、奥康泽（奈妥匹坦帕洛诺司琼胶囊）等六款产品销售规模在5至10亿元。 值得一提的是，H药汉斯状（斯鲁利单抗注射液）作为全球首个获批用于一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗，报告期内收入保持稳定增长，销售量同比增长63%。 不过IQVIA在2025年9月的统计数据显示，有23个PD-(L)1产品在国内获批上市，这也意味着PD-1市场竞争日益激烈，跨国药企和本土药企均在抢占新适应症、联合用药、下沉市场等机会，以扩大市场份额。 复星医药财报亦披露，报告期内，斯鲁利单抗注射液1项新增适应症（联合化疗新辅助/辅助治疗胃癌）的上市申请获国家药监局受理；此外，其用于治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的上市许可申请获得欧盟委员会批准，成为首个在欧盟获批用于该适应症治疗的抗PD-1单抗。 除PD-1产品，国内首个获批上市的CAR-T细胞治疗产品奕凯达（阿基仑赛注射液）增速超30%。截至报告期末，已覆盖超过110款省市惠民保及90余项商业保险，并于2025年12月纳入首版商保创新药目录。此外，另一款CAR-T细胞治疗产品布瑞基奥仑赛注射液（项目代号：FKC889）的上市申请已获国家药监局受理。 随着研发创新的持续推进，报告期内复星医药自主研发及许可引进的7个创新药品共16项适应症于境内外获批上市，另有6个创新药品的上市申请获受理。 开辟全球增长新空间 从行业长远发展看，手握重磅产品的创新药企正加速推进国际化，对外授权（License-out）、合作开发等模式成为本土药企对接全球资源的重要路径。数据显示，2025年我国创新药海外授权交易额累计突破1300亿美元，标志着我国从“仿制药生产大国”迈向“创新药输出大国”。 2025年，复星医药在BD交易与国际合作方面持续发力。报告期内累计对外许可/授权达6项，包括口服GLP-1药物YP05002、小分子抑制剂FXS6837、创新型单抗斯鲁利单抗注射液（抗PD-1单抗）等多个创新管线，合作方包括辉瑞等跨国药企。全年对外许可首付款总金额超2.6亿美元，潜在里程碑总金额超38亿美元。 在合作开发方面，复星医药与Teva联合开发FXB0871；与Aditum Bio旗下基金建立源头创新合作。与此同时，复星医药通过许可引进方式高效引入奥康泽、普瑞尼、达希斐等多款境外原研药并实现中国境内获批上市。 图片来源：复星医药2025年年报 不过就当前我国创新药领域的BD交易而言，上述券商分析师也指出，中国First-in-Class（全球首创）占比仍偏低，源头创新不足。当下BD大部分仍集中在早期授权，临床后期项目交易占比不到一半，从而损失后期巨额收益。仅少数头部企业具备全链条出海能力，多数企业还是依赖“借船出海”，未来仍需在源头创新、临床能力和商业化体系上持续发力，构建“研发-临床-商业化”全链条能力，在全球价值链中占据高端位置。 在此背景下，复星医药亦加速推进国际化战略落地。财报数据显示，报告期内公司境外收入达129.77亿元，同比增长14.87%，占公司总营业收入的比重达31.15%，同比提升3.64个百分点，国际化布局成效显著。境外市场布局上，以美国为核心突破口，同时积极向中东、东南亚等新兴市场拓展。 具体到产品层面，核心品种斯鲁利单抗注射液累计已在全球超过40个国家和地区获批上市，一线治疗ES-SCLC的美国桥接试验已完成患者入组，计划2026年向FDA递交相应生物制品许可申请（BLA）；生物类似药地舒单抗等产品相继获得美国FDA及欧盟批准；小分子创新药复迈宁获沙特阿拉伯"突破性疗法"认定。 总体而言，从复星医药的2025年业绩中可窥见，随着政策赋能、技术突破与全球化提速，中国创新药正从“量质转型”向“全球竞争”跨越，有望逐步在全球医药版图中占据重要地位。 【2026-03-25】 生物医药列为新兴支柱产业，生物科技ETF易方达涨1.09% 【出处】财闻 截至3月25日10点55分，上证指数涨1.01%，深证成指涨1.78%，创业板指涨1.77%。贵金属、F5G概念、电力等板块涨幅居前。 ETF方面，生物科技ETF易方达(159837)涨1.09%，成分股益方生物-U(688382.SH)涨超5%，复星医药(600196.SH)、迪安诊断(300244.SZ)、泰格医药(300347.SZ)、迈威生物-U(688062.SH)、三生国健(688336.SH)、康华生物(300841.SZ)、泽璟制药-U(688266.SH)、华大基因(300676.SZ)、神州细胞(688520.SH)等上涨。 消息面上，生物医药首次与集成电路、航空航天、低空经济等一同被列为国家“新兴支柱产业”，释放出产业加速升级、高质量发展的强烈政策信号。今年以来，辽宁、云南、湖南等多地纷纷就生物医药产业发展作出重要部署、出台配套举措，着力抢抓产业发展风口、补齐产业发展短板，推动我国生物医药产业向更高质量、更具竞争力的方向迈进。 中邮证券表示，板块整体呈现震荡上行趋势，一方面资金面因素逐步消化企稳，另一方面年初至今无论是BD还是近期重点项目数据读出均在不断强化国产创新药竞争力提升的逻辑。从中期维度看，26-27年处于重点项目已出海、商业化未开始的相对空窗期，强逻辑β型机会暂不明晰，但个股层面的临床数据验证如加科思Pan-KRAS抑制剂、科伦博泰的Sac-TMT等持续证明国产新药的全球竞争力，我们对未来国产新药全球商业化的中长期大β充满信心，建议现阶段逐步加仓。 国海证券指出，AACR年会将于2026年4月17-22日在美国圣地亚哥召开，104家中国药企携250余款创新药亮相此次大会，92款ADC药物覆盖CDH17、Claudin18.2、HER2、Nectin-4等热门靶点，66款小分子药物覆盖KRAS、PRMT5、WRN、CDK等靶点，核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术也将披露临床前数据。 华鑫证券认为，两用物项管理对部分关键材料的出口管制，引起国内外形成巨大价差，如目前氧化钇价格国外价格相对于国内报价差距40倍，对于使用氧化钇作为稳定剂的氧化锆粉体，氧化锆瓷块以及最下游的义齿形成中外成本价差，有望促成国内下游产业链提价。稀土等中国特色资源，未来管控执行力加强，对于下游相关医疗产品也有望凭借本土制造的资源禀赋，提升竞争优势，扩大市场份额。目前在医疗器械产品的出口中，除了2020-2022年因为疫情的扰动，海外供给不足，出现提价之外，整体医疗器械以内卷竞争为主，价格呈下降趋势，利用上游资源管控扩大中外竞争优势，提高中国产品的价格定位，将是未来出海新范式。 生物科技ETF易方达(159837)聚焦生物科技创新龙头 【2026-03-25】 复星医药去年营收增1%净利增22% 总负债增至582亿元 【出处】中国经济网 中国经济网北京3月25日讯复星医药(600196.SH)昨晚披露的2025年年度报告显示，公司去年实现营业收入416.62亿元，同比增长1.45%；归属于上市公司股东的净利润33.71亿元，同比增长21.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.40亿元，同比增长1.12%；经营活动产生的现金流量净额52.13亿元，同比增长16.45%。 董事会决议通过的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案为：提请股东会批准向权益分派实施公告指定的股权登记日可参与分配的股东每10股派发现金红利3.90元(税前)。 报告期末，公司总资产为1,200.54亿元，较年初增长2.21%；负债合计582.14亿元，上年末为575.27亿元。 截至2025年末，复星医药资产负债率为48.49%，同比下降0.49个百分点；流动比率为0.93，同比增长1.09%；速动比率为0.76，同比增长4.11%。 公司担保总额(包括对子公司的担保)为219.80亿元，占公司归属上市公司股东的净资产的比例为45.10%。 【2026-03-25】 复星医药业绩提振板块，创新药ETF易方达涨1.63% 【出处】财闻 截至3月25日10点8分，上证指数涨0.97%，深证成指涨1.82%，创业板指涨1.57%。ETF方面，创新药ETF易方达（516080）涨1.63%，成分股益方生物-U（688382.SH）涨超5%，昭衍新药（603127.SH）、三生国健（688336.SH）、复星医药（600196.SH）、艾力斯（688578.SH）、泰格医药（300347.SZ）、通化金马（000766.SZ）、信立泰（002294.SZ）、荣昌生物（688331.SH）、迪哲医药-U（688192.SH）等上涨。 消息方面，复星医药发布2025年年报，报告期内公司实现归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%；其中创新药品实现收入98.93亿元，同比增长29.59%，占制药业务收入比重提升至33.16%。这一业绩表现强化了市场对创新药行业盈利拐点确立的预期，提振了板块情绪。 开源证券表示，整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。即将迎来2026年第一季度业绩期，创新产业链有望延续业绩整体向上的趋势，临床前CRO签单有望加速增长，当前位置重点推荐。 中邮证券表示，创新药：板块整体呈现震荡上行趋势，一方面资金面因素逐步消化企稳，另一方面年初至今无论是BD还是近期重点项目数据读出均在不断强化国产创新药竞争力提升的逻辑。从中期维度看，26-27年处于重点项目已出海、商业化未开始的相对空窗期，强逻辑β型机会暂不明晰，但个股层面的临床数据验证如加科思Pan-KRAS抑制剂、科伦博泰的Sac-TMT等持续证明国产新药的全球竞争力，我们对未来国产新药全球商业化的中长期大β充满信心，建议现阶段逐步加仓。 创新药ETF易方达（516080）追踪中证创新药产业指数，选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映创新药产业上市公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的。 【2026-03-25】 新消费龙头业绩超预期，消费ETF招商涨1.19% 【出处】财闻 截至3月25日10点0分，上证指数涨0.88%，深证成指涨1.88%，创业板指涨1.78%。ETF方面，消费ETF招商（510150）涨1.19%，成分股惠泰医疗（688617.SH）、新泉股份（603179.SH）涨超5%，昭衍新药（603127.SH）、复星医药（600196.SH）、赛轮轮胎（601058.SH）、春风动力（603129.SH）、隆鑫通用（603766.SH）、艾力斯（688578.SH）、星宇股份（601799.SH）、均胜电子（600699.SH）等上涨。 消息方面，3月24日，港股新消费龙头公司密集发布超预期的2025年全年及2026年一季度业绩预告，成为板块上涨的直接催化剂。据财闻报道，蜜雪集团2025年收入同比增长35.2%，老铺黄金2025年净利润同比增长234.9%，并预计2026年一季度净利润可达2025年全年的70%以上。锅圈2025年净利润也同比增长88.2%。这些强劲的财务数据显著提振了市场对新消费板块基本面的信心，并吸引了增量资金关注。 国泰海通证券表示，政策持续催化，出行链和服务消费景气向上。1）财政补贴聚焦托底式的普惠服务：育儿/养老/医疗/教育，将释放可支配收入，并降低预防性储蓄。2）需求端主要政策思路是：提供创新消费场景，释放更多闲暇时间。中小学生春秋假的全面推广，以及带薪错峰休假的逐步落地，出行链景气度边际向上。其中：景区：景气向上，增量项目，资产化加速。酒店：景气向上，供给稳定，个股改善。3）其他服务消费中：教育板块需求刚性，国内高中扩容空间广阔。职业教育及技能培训需求向上。政策加码后高中教育扩容。餐饮：需求企稳回升，成本驱动涨价。茶饮：外卖补贴缓慢退坡，品类拓展成为同店抓手。 方正证券表示，重视具备体验业态的线下消费，一方面CPI数据回暖、同时社零数据也边际回暖。宏观消费数据边际好转（固然有一部分是春节消费旺季所致），同时体验式的服务消费为今年政策重点支持方向，预计线下消费年内继续分化，依然关注有体验&服务场景的相关线下标的。 【2026-03-25】 复星医药涨超5% 去年纯利同比增长21.69% 创新药品收入增近三成 【出处】智通财经 复星医药(02196)涨超5%，截至发稿，涨5.54%，报19.24港元，成交额1977.55万港元。 消息面上，3月24日晚，复星医药发布2025年度业绩，该集团取得营业收入人民币416.62亿元(单位下同)，同比增加1.45%；归属于上市公司股东的净利润33.71亿元，同比增加21.69%；基本每股收益1.27元，拟每10股派发现金红利3.90元(税前)。此外，集团经营活动产生的现金流量净额为52.13亿元，同比增长16.45%。 报告期内，集团创新药品实现收入98.93亿元，同比增长29.59%，占制药业务收入比重提升至33.16%，较上年提高6.77个百分点。其中，佩金、奥康泽、奕凯达等核心产品增速均超过30%，汉利康、汉曲优、汉斯状等产品收入保持稳定增长。 【2026-03-25】 今年中国创新药出海BD总包超570亿美元！同标的最大的生物医药ETF近十日净流入累超2亿元 【出处】21世纪经济报道——投资情报 3月25日，A股、H股主要指数开盘上涨，医药板块震荡走高。国证生物医药指数(399441.SZ)截至发稿上涨0.28%，该指数成分股中，复星医药涨2.76%，昭衍新药、药明康德、特宝生物等个股跟涨。 相关ETF方面，截至发稿，生物医药ETF（159859）实时成交额突破600万元，交投活跃。资金流向方面，该ETF近10个交易日净流入超2亿元，位居同标的最大。该ETF最新流通份额为108.35亿份，最新流通规模为38.85亿元，为同标的规模第一。 此外，恒生沪深港创新药精选50指数(HSSSHID.HK)上涨1.17%，该指数成分股中，H股石药集团、信达生物等涨超3%。相关ETF方面，创新药ETF天弘（517380）盘中交投活跃。截至3月24日，创新药ETF天弘（517380）近十日累计“吸金”3504万元。 生物医药ETF（159859）紧密跟踪生物医药指数。国证生物医药指数以A股市场属于生物医药产业相关上市公司为样本空间，根据市值规模和流动性的综合排名，选出前30只股票作为指数样本股（数量不足时则按实际数量选入），反映了生物医药行业的整体运行情况。该ETF还配备了联接基金（A：011040，C：011041）。 创新药ETF天弘（517380）为全市场唯一一只跟踪恒生沪港深创新药精选50指数的ETF，汇聚中国硬核创新药力量、新质生产力代表，全面覆盖临床前研究至商业化全产业链，一键布局A股+港股创新药及CXO龙头企业。跟踪指数前十大成分股权重较为集中，涵盖药明康德、恒瑞医药等龙头标的。 东吴证券研报显示，BD收入方面，截至2026/3/21，2026年中国创新药出海BD总包已经达571亿美元，首付33亿美元，数量达53件。BD收入已经成为中国创新药企重要资金来源。整体而言，当前医药板块资金面充裕，为行业长期高质量发展奠定了稳健的财务基础，也为创新药企业的技术突破与商业化转化提供了充足的时间窗口。 【2026-03-25】 复星医药：3月24日获融资买入2619.23万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，复星医药3月24日获融资买入2619.23万元，该股当前融资余额20.94亿元，占流通市值的4.07%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2426192289.0031205394.002093627770.002026-03-2335045109.0033558375.002098640874.002026-03-2025023545.0024259405.002097154140.002026-03-1925699986.0019374992.002096390000.002026-03-1831636818.0033412916.002090065005.00融券方面，复星医药3月24日融券偿还4600股，融券卖出1900股，按当日收盘价计算，卖出金额4.62万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额162.39万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2446189.00111826.001623908.002026-03-23387940.00159460.001654100.002026-03-2027346.0012430.001489114.002026-03-1983358.0030312.001497918.002026-03-1810304.0018032.001473472.00综上，复星医药当前两融余额20.95亿元，较昨日下滑0.24%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24复星医药-5043296.002095251678.002026-03-23复星医药1651720.002100294974.002026-03-20复星医药755336.002098643254.002026-03-19复星医药6349441.002097887918.002026-03-18复星医药-1780952.002091538477.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-25】 股东追踪|创新药等增持复星医药 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期复星医药发布2025年报，十大流通股东发生了以下变化：4位股东的自持流通股份增加，4位股东的自持流通股份减少。自持流通股份增加的前十大流通股东中，招商国证生物医药指数A本期较上期自持股份增加3.26%至1878万股；易方达沪深300医药ETF本期较上期自持股份增加6.57%至1697万股；创新药本期较上期自持股份增加24.37%至1544万股；熊立武本期较上期自持股份增加2.81%至1391万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，HKSCC NOMINEES LIMITED本期较上期自持股份减少0.0001%至5.514亿股；香港中央结算有限公司本期较上期自持股份减少6.39%至5172万股；华泰柏瑞沪深300ETF本期较上期自持股份减少3.21%至2101万股；易方达沪深300ETF本期较上期自持股份减少4.25%至1498万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型上海复星高科技(集团)有限公司8.899亿股33.32%不变流通A股HKSCC NOMINEES LIMITED5.514亿股20.65%-0.0001%流通A股香港中央结算有限公司5172万股1.94%-6.39%流通A股中国证券金融股份有限公司3874万股1.45%不变流通A股华泰柏瑞沪深300ETF2101万股0.79%-3.21%流通A股招商国证生物医药指数A1878万股0.7%3.26%流通A股易方达沪深300医药ETF1697万股0.64%6.57%流通A股创新药1544万股0.58%24.37%流通A股易方达沪深300ETF1498万股0.56%-4.25%流通A股熊立武1391万股0.52%2.81%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2026-03-24】 复星医药：筹划出售资产进展 专项基金实缴出资3000万元 【出处】本站7x24快讯 复星医药公告，截至本公告日，专项基金已完成工商注册登记并已获全体合伙人首期实缴出资共计人民币3000万元，尚待完成中基协备案。2026年3月24日，相关各方就《框架协议》签订《补充协议》，同意《转让协议》签订的最晚时间调整为2026年9月30日。 【2026-03-24】 复星医药控股子公司拟新增开展融资租赁业务 【出处】智通财经 复星医药(02196)发布公告，为进一步拓宽融资渠道，公司部分控股子公司拟与具备相应资质的融资租赁公司/金融租赁公司新增开展融资租赁业务，融资总额不超过人民币6.5亿元，包括：(1)以部分自有资产设备作为转让标的及租赁物开展售后回租、(2)以新购资产设备直租。 【2026-03-24】 财报速递：复星医药2025年全年净利润33.71亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 3月25日，A股上市公司复星医药发布2025年全年业绩报告，其中，净利润33.71亿元，同比增长21.69%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，复星医药近五年总体财务状况尚可。具体而言，盈利能力、成长能力良好，现金流优秀。净利润33.71亿元，同比增长21.69%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入416.62亿元，同比增长1.45%，净利润33.71亿元，同比增长21.69%，基本每股收益为1.27元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为1200.54亿元，应收账款为93.65亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为52.13亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为420.51亿元。综合来看，复星医药总体财务状况尚可，当前总评分为2.92分，在所属的化学制药行业的158家公司中排名靠前。具体而言，盈利能力、成长能力良好，现金流优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流4.474.6811充足偿债能力1.290.76135较低盈利能力2.553.4550良好成长能力2.613.2955较强资产质量2.422.5080尚可营运能力3.142.1890尚可总分2.732.9259尚可关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2026-03-24】 复星医药2025创新药收入达98.93亿元 占总营收的23.75% 【出处】证券日报网 本报讯(记者金婉霞)3月24日晚间，上海复星医药(集团)股份有限公司(以下简称“复星医药”)披露2025年年报。数据显示，2025年，复星医药实现营业收入416.62亿元，同比增长1.45%；实现归属于上市公司股东的净利润33.71亿元，同比增长21.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.40亿元，同比增长1.12%。2025年，复星医药经营活动产生的现金流量净额为52.13亿元，同比增长16.45%。 值得注意的是，创新药收入在复星医药的收入构成中占比已超两成。2025年，复星医药创新药品实现收入98.93亿元，同比增长29.59%，占营业收入23.75%，占比同比提升5.16个百分点。另外，2025年，复星医药境外收入达129.77亿元，同比增长14.87%。占营业收入的比重为31.15%，占比同比提升3.64个百分点。 复星医药董事长陈玉卿表示，2025年，复星医药坚定践行“创新引领、深度国际化、全面拥抱AI”的公司战略，创新药与全球化成为驱动业绩高质量发展的双引擎。展望未来，复星医药将始终聚焦未满足临床需求，持续创新，继续深耕肿瘤、免疫炎症、神经退行性疾病等核心领域，以全球视野整合创新资源，以数字智能驱动运营升级，致力于成为全球领先的医疗创新整合者，为股东创造长期价值，为全球患者提供更多优质、可及的医疗健康解决方案。 【2026-03-24】 复星医药发布2025年报：创新药和全球化双引擎驱动高质量发展 【出处】复星医药官微 （2026年3月24日，中国上海）3月24日，复星医药（600196.SH；02196.HK）公布2025年度经营业绩。复星医药以创新研发突破与全球化体系升级为双引擎，实现营业收入人民币416.62亿元，同比增长1.45%，其中，创新药品收入98.93亿元，同比增长29.59%；境外收入129.77亿元，同比增长14.87%；归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%；归母扣非净利润23.40亿元，同比增长1.12%；经营活动产生的现金流量净额为52.13亿元，同比增长16.45%，高质量发展底座进一步夯实。 创新药成为增长核心引擎 2025年，复星医药创新药品收入98.93亿元，占制药业务收入比重提升至33.16%，成为业绩增长核心引擎。全年研发总投入共计59.13亿元，同比增长6.46%，其中，创新药品相关研发投入达43.03亿元、同比增长15.98%，占制药业务研发投入的80.26%。 高强度研发投入转化为丰硕成果，报告期内，7个创新药品共16项适应症于境内外获批上市，6个创新药品种上市申请获受理，近40项创新药临床试验获中、美、欧监管机构批准，多个核心产品进入关键临床阶段，为后续商业化增长奠定坚实管线基础。此外，有5款创新药新纳入2025年国家医保目录，CAR-T产品奕凯达（阿基仑赛注射液）纳入首版商保创新药目录，在提升创新药患者可及性的同时，进一步打开商业化放量空间。 构建差异化临床管线优势 复星医药以创新药为发展重点，围绕肿瘤（实体瘤、血液瘤）、免疫炎症、神经退行性疾病三大核心领域，通过自主研发、合作开发、许可引进等持续强化管线建设。 肿瘤领域：2025年，复星医药围绕乳腺癌、肺癌等重点适应症强化创新管线布局。自研小分子创新药复迈宁（芦沃美替尼片）双适应症国内获批，填补国内罕见肿瘤治疗空白； CDK4/6抑制剂复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）2项适应症上市，为乳腺癌患者带来全新治疗选择；抗PD-1单抗斯鲁利单抗注射液在欧洲及多个新兴市场获批，成为首个在欧盟获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的抗PD-1单抗；HLX43、HLX22等抗体/ADC药物进入关键临床阶段，肿瘤管线梯队持续完善。第二款CAR-T产品布瑞基奥仑赛上市申请获受理。 免疫炎症与慢病领域：许可引进的 First-in-Class 创新药万缇乐（盐酸替那帕诺片）获批上市，为中国慢性肾脏病透析患者提供全新治疗方案；FXS7553 等核心产品临床进展稳步推进。 神经退行性疾病领域：帕金森病治疗药物奥吡卡朋胶囊通过“先行先试”在海南博鳌落地；复星医视特加速“磁波刀”产品升级与适应症拓展；将甘露特钠胶囊纳入阿尔茨海默病创新药管线，并推进其上市后确证性临床试验；许可引进的AR1001进入全球多中心III期临床。通过上述举措，进一步丰富公司在神经退行性疾病领域的产品管线布局。 前沿技术与双向许可双线突破 在夯实抗体/ADC、小分子、细胞治疗等核心技术平台的基础上，复星医药前瞻性布局核药、小核酸等前沿赛道，核药项目SRT-007顺利启动I期临床试验，初步建立“影像诊断 - 靶向治疗”的诊疗一体化研发路径；细胞治疗领域自体双靶点CAR-T产品FKC289临床试验申请获国家药监局受理，为后续创新产品储备持续赋能。 2025年，复星医药全球化资源整合能力显著增强，全年对外许可首付款总金额超2.6亿美元，潜在里程碑总金额超38亿美元。其中，GLP-1靶点YP05002全球许可项目首付款1.5亿美元、潜在总金额20.85亿美元，充分印证公司创新研发的全球竞争力。合作开发方面，复星医药与Teva联合开发FXB0871；与Aditum Bio旗下基金建立源头创新合作。与此同时，复星医药通过许可引进方式高效引入奥康泽、普瑞尼、达希斐等多款境外原研药并实现中国境内获批上市。 全球化迈向“体系出海” 2025年，复星医药的国际化进程实现从“产品出海”向“体系出海”的战略升级，在创新研发、生产质量、注册准入、商业化及学术影响力等维度全面突破，构建起覆盖中国、美国、欧洲、非洲、印度及东南亚等市场的全球运营网络。2025年，复星医药境外收入129.77亿元，占营业收入31.15%，占比同比提升3.64个百分点。 复星医药已形成“欧美主导突破、新兴市场深耕”的全球研产协同的注册能力。核心品种斯鲁利单抗注射液累计已在全球超过40个国家和地区获批上市，一线治疗ES-SCLC的美国桥接试验已完成患者入组，计划2026年向FDA递交相应生物制品许可申请（BLA）；生物类似药地舒单抗等产品相继获得美国FDA及欧盟批准，标志着生物药平台质量体系与注册能力获国际标准认证；小分子创新药复迈宁获沙特阿拉伯"突破性疗法"认定，成为撬动中东及全球市场的重要支点。 复星医药已有17个中国境内车间/生产线通过美国、欧盟、WHO等主流法规市场GMP认证，生物药产线已实现向中国、欧洲、拉美、东南亚、印度等市场常态化供货；印度Gland Pharma多条注射剂产线通过欧美日澳认证，为全球供应链稳定性与质量可控性提供坚实保障。 复星医药已形成“自主运营+许可授权”双轨并行的成熟出海模式，全球商业化团队超6,000人，在非洲建立覆盖40多个国家和地区的营销网络；控股子公司复锐医疗科技营销网络覆盖超110个国家和地区，博毅雅覆盖超50个国家和地区。 ESG治理获国际权威认可 在核心业务高质量发展的同时， 2025年，复星医药MSCI ESG评级提升至AA级，恒生ESG评级保持A-级，并入选2025《财富》中国ESG影响力榜单，成为该榜单唯一的中国医药企业。 陈玉卿 复星医药董事长 “ 2025年，复星医药坚定践行“创新引领、深度国际化、全面拥抱 AI”的公司战略，创新药与全球化成驱动业绩高质量发展的双引擎。展望未来，复星医药将始终聚焦未满足临床需求，持续创新，继续深耕肿瘤、免疫炎症、神经退行性疾病等核心领域，以全球视野整合创新资源，以数字智能驱动运营升级，致力于成为全球领先的医疗创新整合者，为股东创造长期价值，为全球患者提供更多优质、可及的医疗健康解决方案。 ” 【2026-03-24】 复星医药：2025年净利润同比增长21.69% 拟10派3.9元 【出处】证券时报网 人民财讯3月24日电，复星医药(600196)3月24日披露年报，2025年实现营业收入416.62亿元，同比增长1.45%；归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%；基本每股收益1.27元。公司拟每10股派发现金红利3.9元(含税)。 报告期内，公司多款创新药品实现重要进展，如自研创新药复迈宁(芦沃美替尼片)、复妥宁(枸橼酸伏维西利胶囊)相继获批上市并进入国家医保目录，加快商业化进程。创新产品整体收入稳步增长，并在一定程度上平滑了仿制药集中带量采购的影响。 【2026-03-24】 复星医药：3月23日获融资买入3504.51万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，复星医药3月23日获融资买入3504.51万元，该股当前融资余额20.99亿元，占流通市值的4.16%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2335045109.0033558375.002098640874.002026-03-2025023545.0024259405.002097154140.002026-03-1925699986.0019374992.002096390000.002026-03-1831636818.0033412916.002090065005.002026-03-1735033307.0046959309.002091841104.00融券方面，复星医药3月23日融券偿还6700股，融券卖出1.63万股，按当日收盘价计算，卖出金额38.79万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额165.41万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-23387940.00159460.001654100.002026-03-2027346.0012430.001489114.002026-03-1983358.0030312.001497918.002026-03-1810304.0018032.001473472.002026-03-170.0084843.001478325.00综上，复星医药当前两融余额21.00亿元，较昨日上升0.08%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23复星医药1651720.002100294974.002026-03-20复星医药755336.002098643254.002026-03-19复星医药6349441.002097887918.002026-03-18复星医药-1780952.002091538477.002026-03-17复星医药-12004766.002093319429.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-23】 复星医药(3月23日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，3月23日复星医药收盘价为23.80元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：60.03万股 | 成交价：23.80元 溢价率：0.00%买方：机构专用卖方：中国中金财富证券有限公司山东分公司复星医药大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12026-03-2323.800023.800060.03000.00000000000000000000机构专用中国中金财富证券有限公司山东分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2026-03-23】 创新“飞轮”加速转动：上海生物医药产业何以领跑全国？ 【出处】证券日报 生物医药被称为“永不衰落的朝阳产业”——它既是守护人类健康的终极防线，也是国家科技硬实力的重要体现。 而上海以其不可忽视的行业地位，被视作观察中国生物医药产业的一座样本城市。30年前，上海的本土医药企业主要以生产仿制药为主，原研创新药严重依赖外资企业。如今，记者从上海市科委获悉，2025年上海生物医药产业规模首次突破万亿元大关，生物医药制造业产值近2100亿元。国际竞争力更持续提升，2025年，上海企业的海外授权许可交易数量48起，同比增长55%，为全国第一；交易金额337.61亿美元，同比增长85%，为全国第二。 上海仅用30余年，就彻底改变了一个产业的架构生态。它是如何做到的？ 独立造脑： 培养核心技术研发能力 上海做的第一件事，是“师夷长技”。上世纪90年代，当浦东张江还是一片“草比人高”农田时，上海便利用得天独厚的区位优势与改革开放的战略高位，率先向全球药企递出了橄榄枝。1992年，全球医药巨头罗氏在张江打下第一根地基，此后，辉瑞、诺华、阿斯利康、礼来、勃林格殷格翰等跨国药企纷至沓来。这些“洋师傅”带来的不仅是投资，还有产业“启蒙”：医药生产的质量体系标准怎么建？创新药的临床开发流程是怎样的？上海得以站在“巨人们”的肩膀上，建立了最初的产业规划。 上海做的第二件事，是“独立造脑”，争取培养出属于自己的核心技术研发能力。1999年，“聚焦张江”战略启动，中国科学院上海药物研究所东迁浦东。此后，上海光源科学中心、国家蛋白质科学研究（上海）设施等世界级大型科学项目相继建成。这些基础科研平台既支撑起上海乃至全国在生命科学等前沿领域的基础研究与应用研究，还吸引了全球科研人才来到上海。数据显示，截至2025年上半年，上海生物医药领域两院院士已达64位，从业人员超32万人，形成了全国最密集的科研资源。 作为产业观察者，摩根大通大中华区医疗健康行业研究主管黄旸表示：“今天上海生物医药产业所取得的成绩，是过去数十年持续投入、积累和迭代的结果。生态环境好了，产业就会自然而然生长起来。” 江苏恒瑞医药股份有限公司（以下简称“恒瑞医药”）于2000年在上交所上市，上市募集资金中的大部分投入了上海恒瑞研发中心的建设，跨出了企业生产从仿制药转向创新药的一大步。“研发中心的成立，推动公司走上了创新研发之路。”上海恒瑞研发中心CEO贺峰表示，公司已上市的24款创新药中，有16款由上海恒瑞研发中心研发。 2025年10月28日，恒瑞医药在上海投资建设的第二家研发中心上海创新研发中心正式启用。据介绍，该研发中心建有国际一流的分子生物学和细胞生物开发实验室，配备基因治疗、细胞治疗研发及中试实验室。恒瑞医药董事长孙飘扬表示：“这标志着公司全球化战略迈出坚实一步。未来，公司将依托上海‘张江药谷’的创新生态，加速优质项目落地。” 2020年，成立于苏州工业园区的信达生物制药（以下简称“信达生物”）决定将全球研发中心建在上海虹桥，整个园区占地足有56亩。“公司全球研发中心是目前国内规模领先的生物医药研发设施之一，是具备国际先进水平的大型综合性设施。”信达生物上海研发中心总经理赵磊表示，它承担着该公司最前沿的全球研发任务。 四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称“百利天恒”）因与百时美施贵宝在抗体偶联药物（ADC）领域达成国际合作，一炮打响。2025年10月份，公司创始人、董事长朱义对记者表示，正筹划在上海建厂。最新的公开资料显示，百利天恒已于2025年底在上海成立了分公司，定位为全球研发中心，从事从“0到1”的创新研发，与位于美国的另一个中心形成“中美双轮驱动”的研发格局。 上海寸土寸金，在这里投资建厂会不会成本过高？其实，企业家们更看重的是肉眼不可见的“软实力”。 上海复宏汉霖生物技术股份有限公司（以下简称“复宏汉霖”）是上海“土生土长”的企业。公司首席执行官朱俊对记者表示：“如果离开上海，可能很难随时找到可以一起探讨研发方向、协同资源对接的同行伙伴。”资料显示，刚成立时，复宏汉霖只是一家创业公司，如今，据2025年年报数据，公司已有10款产品在全球60个国家和地区获批上市。 作为“新上海人”，朱义的观点也很有代表性。他说：“上海的营商环境怎么样？我想有这么多创新药企选择在这里扎根，这本身就已经回答了问题。” 如今的黄浦江两岸，创新药企密集分布——浦东是上海君实生物医药科技股份有限公司、迈威（上海）生物科技股份有限公司、上海艾力斯医药科技股份有限公司、再鼎医药有限公司、和记黄埔医药（上海）有限公司（以下简称“和黄医药”）等生力军；浦西则有上海复星医药（集团）股份有限公司、复宏汉霖、信达生物、上海联影医疗科技股份有限公司等龙头企业。 制度破冰： 缩短创新药问世时间 如果说大大小小的药企和科研机构是上海生物医药产业的骨架，那么制度创新就是流淌于产业脉络中的血液：不仅输送了养分，更激发了活力。 在诸多制度创新中，药品上市许可持有人（MAH）制度的率先试点是至关重要的一环。2005年，时任和黄医药研发负责人的苏慰国在咖啡馆的餐巾纸上画下一个“饿死肿瘤细胞”的小分子结构，这就是后来全球上市的抗结直肠癌新药呋喹替尼的原型。然而，要把想法从“餐巾纸上的分子式”继续推进试验，和黄医药却面临着极大的挑战：长期以来，我国实行药品研发与生产“捆绑”的经营模式，即企业若想申请药品上市，必须拥有自己的工厂。当时的和黄医药只是一家小企业，掌握的资源非常有限，要为了一个还未经过临床检验的分子建设产能，这现实吗？ 上海于2016年开始试行的MAH制度为和黄医药带来了“可能”。该制度允许研发机构或科研人员作为持有人申请药品上市，而将生产环节委托给具备条件的代工厂——也就是说，轻资产的研发与重资产的生产完成了“脱钩”，创新型企业得以轻装上阵。呋喹替尼成为上海MAH制度首批试点项目之一，和黄医药执行副总裁崔昳昤表示：“MAH制度至少让呋喹替尼提前三年上市。” 据不完全统计，在上海，该政策的受益者既包括和黄医药呋喹替尼等在内的40余款药品，也有跨国药企勃林格殷格翰等聚集在浦东的30余家“代工”企业。 创新药在研发成功、获批上市后，如何进院销售、完成闭环，也是一道难题。记者从行业内了解到，过往受限于各类审批“门槛”，创新药时常会面临着“进了医保却进不了医院，进了医院却进不了处方”的尴尬，这“最后一公里”怎么走？2024年8月份发布的《上海市支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》给出了解答：上海医疗机构根据临床需求和医院特色，将相应创新药械以“应配尽配”原则配备使用；医疗机构不得以用药数量、药/耗占比等原因限制创新药械入院等。 由华领医药研发的糖尿病首创新药华堂宁，在进入医保后，不到几个月的时间里就进入了包括上海主要三甲医院在内的百余家医院。进院效率的提高又极大提振了华堂宁的销售额。据该公司财报，2025年上半年，华堂宁实现销售收入2.17亿元，同比增长112%；销量达176.4万盒，同比增长108%。 华领医药创始人、CEO陈力表示：“近年来，上海通过政策优化和机制创新，一方面推动了上海生物医药产业加速发展，提升整个产业的创新价值，另一方面也让老百姓从中受益。” 面向未来： 实现向“引领者”的跨越 当产业步入万亿元量级，上海生物医药产业的下一步该如何跨越？答案藏在“水大鱼大”的生态之中：通过更高维度的要素耦合，完成从“跟随者”向“引领者”的终极跨越。 首先是资本的“耐心力量”。生物医药研发具有天然的“长周期”属性，2024年，总规模225亿元的上海生物医药产业母基金成立，重点投资创新药械产业链、脑机接口、合成生物学等前沿领域，并在2025年储备推进项目超40个。 上海上实资本管理有限公司执行董事、上海生物医药基金总裁刘大伟表示：“我们希望一路陪伴顶尖科学家，把转化基金、成长基金到产业并购基金串成完整链条。” 其次是“自生长”的孵化创新。今天的上海，正呈现出“大鱼带小鱼”的繁荣景象。以上海医药集团股份有限公司（以下简称“上海医药”）为例，该公司正在推动建设一流的“生物药创新孵化器与成果产业化平台”，通过多元协同机制为创新企业提供场景、资源与市场。2024年9月份，上海医药投入运营了上海生物医药前沿产业创新中心。记者了解到，该中心已吸引多家国际药企、国家级生命研究院及科创企业入驻，成为区域创新的重要承载体。 最后是商业保险制度创新，优化完善“最后一公里”。创新药要惠及民众，支付是关键。2025年，上海出台《关于促进商业健康保险高质量发展助力生物医药产业创新的若干措施》，在支付机制、数据共享、服务模式、监管创新等方面全面加强基本医保和商业保险协同。《证券日报》记者了解到，上海镁信健康科技集团股份有限公司正在构建“多元支付的一站式解决方案”。该公司首席创新官冯昊表示：“创新药的‘最后一公里’不仅是‘谁来付’，更是‘怎么付得顺畅’。支付能力、药品流通和服务闭环，是多元支付生态真正的核心。” 2025年10月份，上海国际生物医药产业周成果展亮相。展览上的一组数字特别引人关注：2021年至2025年10月份，上海获批上市的国产1类创新药合计有31个，占全国17%；其中在细胞与基因治疗领域，有4款产品上市，占全国57%。此外，上海获批的境内第三类创新医疗器械共47个，占全国20%。 “在我国生物医药产业从‘速度’向‘质量’转型的阶段，上海已率先拿出了自己的思路：通过资本与政策的双杠杆，撬动在生物医药产业链的各环节形成稳定且连续的资源供给。在这里，生物医药创新不是单点突破，而是全链条加速；产业不是分散布局，而是系统聚焦；增长不是短期拉动，而是长期主义。”上海市科委主任骆大进表示。 在管理学中，飞轮效益指的是，起初推动飞轮转动需要耗费巨大努力，但一旦达到临界速度，其自身惯性便会驱动它持续高速旋转。对照来看，在经历“师夷长技”到“并跑领跑”，从“引进模仿”到“原创出海”的阶段后，可以说，上海的生物医药产业的飞轮已经高速转起来了。 【2026-03-21】 复星医药：3月20日获融资买入2502.35万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，复星医药3月20日获融资买入2502.35万元，该股当前融资余额20.97亿元，占流通市值的3.98%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2025023545.0024259405.002097154140.002026-03-1925699986.0019374992.002096390000.002026-03-1831636818.0033412916.002090065005.002026-03-1735033307.0046959309.002091841104.002026-03-1635774822.0022629344.002103767107.00融券方面，复星医药3月20日融券偿还500股，融券卖出1100股，按当日收盘价计算，卖出金额2.73万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额148.91万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2027346.0012430.001489114.002026-03-1983358.0030312.001497918.002026-03-1810304.0018032.001473472.002026-03-170.0084843.001478325.002026-03-1635854.00212563.001557088.00综上，复星医药当前两融余额20.99亿元，较昨日上升0.04%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-20复星医药755336.002098643254.002026-03-19复星医药6349441.002097887918.002026-03-18复星医药-1780952.002091538477.002026-03-17复星医药-12004766.002093319429.002026-03-16复星医药12972831.002105324195.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-20】 今晚，多家公司发布利好！ 【出处】证券之星【作者】证券之星 3月20日，多家布 1，赤峰黄金(600988.SH)：2025年净利润同比增长74.7% 拟每股派0.32元 3月20日，赤峰黄金公告称，公司2025年实现营业收入126.39亿元，同比增长40.03%；归属于上市公司股东的净利润30.82亿元，同比增长74.70%。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.32元(含税)，不送红股，不进行资本公积转增股本。 2，金帝股份(603270.SH)：2025年净利润1.47亿元 同比增长47.86% 3月20日，金帝股份发布2025年业绩快报，2025年度公司营业收入20.2亿元，同比增长49.07%；归母净利润1.47亿元，同比增长47.86%。报告期内，公司电驱动系统定转子系列产品及风电行业保持架产品交付增加，导致整体营收规模显著提升。 3，阳光诺和(688621.SH)：STC007注射液签署技术许可及合作开发协议 3月20日，阳光诺和公告称，全资子公司诺和晟泰与深圳信立泰药业股份有限公司近期就共同开发STC007注射液项目事宜达成合作协议并签署相应的《技术许可及合作开发协议》。根据《技术许可及合作开发协议》约定，信立泰获得STC007的原料药及制剂相关知识产权、许可技术于中国市场所有瘙痒适应症的独家许可权益，包括但不限于产品的研发、注册、生产及商业化等。诺和晟泰将获得首付款及研发里程碑款总金额最高不超过1.25亿元。如该产品获批上市销售，且产品净销售额（以自然年度计）首次达到协议约定数额，诺和晟泰将获得销售里程碑款，销售里程碑累计最高不超过7.25亿元。 4，复星医药(600196.SH)：控股子公司硫代硫酸钠注射液获国家药监局批准 3月20日，复星医药公告称，公司控股子公司重庆凯林制药有限公司的硫代硫酸钠注射液(规格：4ml:1g)获国家药品监督管理局注册批准，适应症为氰化物中毒及砷、汞、铅、铋、碘等中毒。该药品为公司自主研发，累计研发投入约187万元。据IQVIA数据，2025年该药品中国境内销售额约4.31亿元。公司提示，药品销售受市场需求、竞争及渠道等因素影响，存在不确定性。 5，兰剑智能(688557.SH)：控股股东提议回购2000万至4000万元股份用于员工持股计划或股权激励 3月20日，兰剑智能公告称，公司董事会于3月20日收到控股股东、实际控制人、董事长吴耀华提议，建议公司以自有或自筹资金通过集中竞价方式回购股份，回购金额不低于2000万元且不超过4000万元，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。吴耀华在提议前6个月内无买卖公司股份行为，且在回购期间无增减持计划，并承诺将在董事会上对回购议案投赞成票。该回购事项尚需董事会审议，存在不确定性。 6，湘财股份(600095.SH)：2025年净利润同比增长325.15% 3月20日，湘财股份公告称，公司2025年度实现营业收入24.20亿元，同比增长10.37%；归属于上市公司股东的净利润为4.64亿元，同比增长325.15%。 7，信立泰(002294.SZ)：获得STC007在中国市场瘙痒适应症独家许可权益 3月20日，信立泰公告称，公司与成都诺和晟泰生物科技有限公司签署协议，获得STC007原料药及制剂在中国市场(含大陆、台湾、香港、澳门)所有瘙痒适应症的独家许可权益，涵盖研发、注册、生产及商业化等。首付款及研发里程碑款合计最高不超过1.25亿元，销售里程碑款累计最高不超过7.25亿元，总金额合计不超过8.5亿元。STC007为外周κ阿片受体激动剂，目前正开展慢性肾脏病相关中至重度瘙痒适应症II期临床研究。本次交易不构成关联交易或重大资产重组，资金来源为自筹资金，对公司现金流及经营无不利影响。 【2026-03-20】 中美双报，复星医药子公司复宏汉霖纳武利尤单抗生物类似药HLX18获得中国药监局临床研究批准 【出处】复星医药官微 2026年3月20日，复星医药子公司复宏汉霖(2696.HK)宣布，公司自主开发的纳武利尤单抗生物类似药HLX18(重组抗PD-1人源化单克隆抗体注射液)的新药临床试验(IND)申请已获得中国国家药品监督管理局(NMPA)批准，拟用于治疗多种已切除实体肿瘤。此前，HLX18的IND申请也已获得美国食品药品监督管理局(FDA)许可。 HLX18是复宏汉霖严格按照中国、欧盟和美国等生物类似药法规开发的纳武利尤单抗生物类似药，经药学和非临床比对研究证明，HLX18与原研纳武利尤单抗相似。目前纳武利尤单抗已在多个国家和地区获批用于黑色素瘤(MEL)、恶性胸膜间皮瘤(MPM)、头颈部鳞状细胞癌(HNSCC)、尿路上皮癌(UC)等一系列适应症。根据IQVIA数据，纳武利尤单抗2024年度全球范围销售额为111.03亿美元。 依托在免疫肿瘤领域的系统性研发能力，公司持续推进覆盖PD-1/L1、CTLA-4等免疫靶点的多元化产品布局，围绕不同肿瘤类型和治疗场景构建互补式适应症组合，覆盖肺癌、消化道肿瘤、黑色素瘤、泌尿系统肿瘤、乳腺癌、淋巴瘤等多瘤种，并系统布局围手术期、一线治疗及联合治疗等关键治疗场景。公司自主研发的抗PD-1单抗H药汉斯状(斯鲁利单抗)已在小细胞肺癌、胃癌围手术期治疗等多项核心适应症中展现明确的临床价值，并通过持续推进国际化临床研究与联合治疗探索，构建差异化竞争优势。同时，公司开发的HLX43作为一款潜在同类最优的广谱抗肿瘤PD-L1ADC，已在NSCLC等实体瘤中展现出“高效、低毒”的初步临床疗效，并已于近期在美国启动一项针对晚期或转移性鳞状非小细胞肺癌(sqNSCLC)的II/III期国际多中心临床研究。在HLX18之外，帕博利珠单抗生物类似药HLX17和伊匹木单抗生物类似药HLX13均已完成国际多中心I期临床研究首例受试者给药；达雷妥尤单抗生物类似药HLX15(重组抗CD38全人单克隆抗体)皮下注射剂型(HLX15-SC)的IND申请亦已获得NMPA和FDA许可。 多靶点免疫治疗产品在适应症定位与开发路径上的协同推进，进一步完善了公司在免疫肿瘤领域的整体产品矩阵，并为后续联合治疗及创新疗法探索奠定了坚实基础。未来，复宏汉霖将继续聚焦未满足的临床需求，持续拓宽公司在更多疾病领域的前瞻性布局，为全球患者带去高品质、可负担的创新治疗方案。 关于复宏汉霖 复宏汉霖(2696.HK)是一家国际化创新生物制药企业，致力于为全球患者提供高品质、可负担的生物药，产品覆盖肿瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等领域。自2010年成立以来，公司已构建涵盖全球研发、临床、注册、生产及商业化的全产业链平台，拥有全球员工近4,000人，并在中国、美国和日本等多地设有运营及分支机构。依托生物类似药形成的稳健现金流反哺创新研发，复宏汉霖正稳步迈入“全球化2.0”阶段，持续打造可复制、可持续的全球增长模式。截至2026年初，公司共有10款产品在全球60个国家和地区获批上市，其中7款已在中国获批。在欧美主流生物药市场，复宏汉霖亦取得多项里程碑式突破，已有4款产品获得美国FDA批准、4款产品获得欧盟EMA上市授权，充分体现了公司在研发体系、质量管理及生产能力方面已全面对标国际最高标准。 在创新驱动方面，复宏汉霖依托上海、美国等多地协同布局的研发体系，构建了多元化、平台化的创新技术矩阵，覆盖免疫检查点抑制剂、免疫细胞衔接器(包括多特异性TCE)、抗体偶联药物(ADC)以及AI驱动的早期研发平台等前沿方向。目前，公司拥有50余项处于早期阶段的创新资产，其中约70%具备同类最佳(Best-in-Class)潜力，并在全球同步推进30余项临床研究。核心产品H药汉斯状(斯鲁利单抗，欧洲商品名：Hetronifly)作为全球首个获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗，正加速全球布局，已在全球40余个市场获批上市；同时，多款潜力创新资产，包括PD-L1ADC HLX43及新表位HER2单抗HLX22正全面推进全球关键性临床研究。依托通过中、欧、美三地GMP认证的生产体系，复宏汉霖已建成总产能达84,000升的生物药生产平台，形成覆盖全球六大洲的稳定供应网络。未来，复宏汉霖将始终坚持以患者为中心，聚焦未满足的临床需求，持续推动创新成果向临床价值与患者可及转化，在全球生物医药创新生态中创造长期而稳健的价值。 NMPA Grants IND Approval for Henlius’Nivolumab Biosimilar HLX18Following U.S.FDA Clearance Shanghai, China,March20,2026–Shanghai Henlius Biotech,Inc.(2696.HK)announced that the investigational new drug(IND)application for HLX18,a proposed nivolumab biosimilar independently developed by the company,has been approved by the China National Medical Products Administration(NMPA)for the treatment of certain resected solid tumors.Previously,the IND application for HLX18was also cleared by the U.S.Food and Drug Administration(FDA). HLX18is a nivolumab biosimilar developed by Henlius in accordance with biosimilar regulatory guidelines in China,the European Union,and the United States.Comparative pharmaceutical quality and non-clinical studies have demonstrated that HLX18is similar to the reference product nivolumab. Nivolumab has been approved in multiple countries and regions for a range of indications,including melanoma(MEL),malignant pleural mesothelioma(MPM),head and neck squamous cell carcinoma(HNSCC),and urothelial carcinoma(UC).According to IQVIA,global sales of nivolumab reached approximately USD11.103billion in2024. Leveraging its integrated R&D capabilities in immuno-oncology,Henlius continues to advance a diversified portfolio covering multiple immune targets,including PD-1/L1and CTLA-4.The company is developing complementary indication strategies across different tumour types and treatment settings,spanning lung cancer,gastrointestinal cancers,melanoma,urological cancers,breast cancer,and lymphoma,while systematically addressing key clinical scenarios such as perioperative treatment,first-line therapy,and combination regimens. Henlius’self-developed anti-PD-1monoclonal antibody,serplulimab,has demonstrated clear clinical value in multiple key indications,including small cell lung cancer and perioperative treatment of gastric cancer.Through the continued advancement of global clinical studies and combination therapy strategies,serplulimab is building a differentiated competitive profile. In addition,HLX43,a potentially best-in-class pan-tumour antibody-drug conjugate(ADC)candidate targeting PD-L1,has shown promising preliminary clinical efficacy characterized by encouraging efficacy and manageable safety profile in solid tumors including non-small cell lung cancer(NSCLC).Recently,a global multicenter phase2/3clinical study evaluating HLX43for advanced or metastatic squamous NSCLC(sqNSCLC)has been initiated in the United States. Beyond HLX18,the pembrolizumab biosimilar HLX17and the ipilimumab biosimilar HLX13have both completed first patient dosing in their respective international multicenter phase1clinical studies.Meanwhile,the investigational new drug application for HLX15-SC,a subcutaneous formulation of the daratumumab biosimilar HLX15(a recombinant anti-CD38fully human monoclonal antibody),has also been cleared by both the NMPA and the FDA. The coordinated advancement of multi-target immuno-oncology assets,differentiated by indication positioning and development pathways,further strengthens Henlius’overall immuno-oncology portfolio and lays a solid foundation for future combination strategies and innovative therapeutic exploration. Looking ahead,Henlius will continue to focus on unmet medical needs,expand its forward-looking pipeline across more disease areas,and strive to provide high-quality and affordable treatment options for patients worldwide. About Henlius Shanghai Henlius Biotech,Inc.(2696.HK)is a global,innovation-driven biopharmaceutical company committed to delivering high-quality,affordable biologic therapies to patients worldwide.The Company focuses on major disease areas including oncology,autoimmune diseases,and ophthalmic diseases.Founded in2010,Henlius has established an integrated,end-to-end biopharmaceutical platform encompassing global R&D,clinical operations,regulatory affairs,manufacturing,and commercialisation.The Company employs nearly4,000people globally and operates across multiple regions,including China,the United States,and Japan.Leveraging the stable cash flow generated from its biosimilar portfolio to support innovation,Henlius is steadily advancing into its“Globalisation2.0”phase,building a scalable and sustainable global growth model.As of early2026,Henlius has achieved regulatory approvals for10products across60countries and regions worldwide,including seven approvals in China.The Company has also reached multiple milestones in major biopharmaceutical markets,with four products approved by the U.S.Food and Drug Administration(FDA)and four products authorized by the European Medicines Agency(EMA),reflecting its globally aligned R&D capabilities,quality systems,and manufacturing standards. Driven by innovation,Henlius has built a diversified,platform-based technology ecosystem through coordinated R&D efforts across Shanghai,the United States,and other regions.Its innovation platforms span immune checkpoint inhibitors,immune cell engager technologies(including multispecific T cell engagers),antibody-drug conjugates(ADCs),and AI-enabled early discovery platforms.The Company currently has more than50early-stage innovative assets,approximately70%of which are expected to be best-in-class,with over30clinical trials ongoing globally.Henlius’core product,serplulimab(trade name:Hetronifly in Europe),is the world’s first anti–PD-1mAb approved for first-line treatment of small cell lung cancer and has been approved in more than40markets worldwide with an accelerated globalisation process.In parallel,multiple high-potential innovative assets—including the PD-L1ADC HLX43and the novel epitope anti-HER2mAb HLX22—are advancing through global pivotal clinical development.Supported by a biologics manufacturing network with a total capacity of84,000L and GMP certifications from regulatory authorities in China,Europe,and the United States,Henlius has established a stable global supply system serving six continents.Guided by a patient-centred mission,Henlius remains focused on addressing unmet medical needs and translating scientific innovation into meaningful clinical value and patient access,contributing sustainably to the global biopharmaceutical ecosystem. To learn more about Henlius,visit https://www.henlius.com/en/index.html and connect with us on LinkedIn at https://www.linkedin.com/company/henlius/. 【2026-03-20】 复星医药：硫代硫酸钠注射液药品注册申请获批准 【出处】智通财经 复星医药(600196.SH)公告，公司控股子公司重庆凯林制药有限公司就硫代硫酸钠注射液的药品注册申请获国家药品监督管理局批准。本次获批适应症为用于氰化物中毒，也可用于砷、汞、铅、铋、碘等中毒。 【2026-03-20】 复星医药：3月19日获融资买入2570.00万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，复星医药3月19日获融资买入2570.00万元，该股当前融资余额20.96亿元，占流通市值的3.92%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1925699986.0019374992.002096390000.002026-03-1831636818.0033412916.002090065005.002026-03-1735033307.0046959309.002091841104.002026-03-1635774822.0022629344.002103767107.002026-03-1322989068.0044945978.002090621629.00融券方面，复星医药3月19日融券偿还1200股，融券卖出3300股，按当日收盘价计算，卖出金额8.34万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额149.79万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1983358.0030312.001497918.002026-03-1810304.0018032.001473472.002026-03-170.0084843.001478325.002026-03-1635854.00212563.001557088.002026-03-13186515.0012775.001729735.00综上，复星医药当前两融余额20.98亿元，较昨日上升0.30%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-19复星医药6349441.002097887918.002026-03-18复星医药-1780952.002091538477.002026-03-17复星医药-12004766.002093319429.002026-03-16复星医药12972831.002105324195.002026-03-13复星医药-21795350.002092351364.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-19】 复星医药控股子公司菌济健康治疗雄激素性脱发（AGA）自研创新药LBP-ShC4的I期临床试验获国家药监局批准 【出处】复星医药官微 近日，复星医药（600196.SH，02196.HK）宣布，控股子公司上海菌济健康科技有限公司（以下简称“菌济健康”）自主研发用于治疗雄激素性脱发（AGA）的LBP-ShC4获得国家药监局I期临床试验批准。菌济健康拟于条件具备后于中国境内开展LBP-ShC4的I期临床研究。其于2025年已获得美国食品和药品监督管理局（FDA）开展临床试验的批准。 雄激素性脱发（Androgenetic Alopecia, AGA）是全球最为常见的脱发形式之一，为一类遗传、激素、及免疫微环境等相关的多因素复杂疾病，其特点包括进行性脱发及模式分布等，发病年龄可在青春期后任何时间段，频率随年龄增长而增加[1]。AGA发病率高且发病年龄较上一代前移约10年[2,3]，仅在中国就影响了保守估计约1.08亿男性和近3000万女性[4]，全球患者则多达15-20亿人[5]。AGA作为一种具有高度社交影响的慢性进展性疾病，其庞大的患者基数与极高的治疗意愿，正驱动一个从形象修复跨越至生命质量管理的刚需医疗市场。根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）预测，中国AGA市场增长势头强劲：预计到2030年，其获批药物市场规模将突破 64 亿元人民币，而涵盖治疗及护理产品的泛脱发产业整体规模则有望突破203亿元人民币水平[6]。 目前对于AGA的典型治疗方案包括药物和植发。其中药物主要为两种剂型，分别为外用米诺地尔以及口服非那雄胺。外用药因引起副作用的风险相对较低而更容易被患者接受，但起效周期较长，而后者仅获FDA批准用于男性并可能伴随性功能障碍及抑郁等相关的副作用[7,8]。长期以来，传统疗法受限于副作用或起效周期，市场迫切期待兼具高安全性与更优表现的新一代创新药物。 依托菌济健康自有合成生物学微生态菌群源头创新研发平台获得的LBP-ShC4，是一种具有治疗脱发、促进毛发生长、以及调节免疫微环境功能的共生葡萄球菌（Staphylococcus hominis）外用活性生物治疗产品。在多种临床前脱发模型中均展现出极具潜力的生发效果，且提示其在改善毛囊皮肤微环境，增强毛囊干性，促进皮肤毛囊修复再生方面的有力科学证据。 截至目前，全球范围内尚无针对AGA的LBP单药或联合治疗方案获批上市。 李翔博士 复星医药高级副总裁、创新药事业部联席总裁兼首席科学官、全球研发中心首席执行官 在雄激素性脱发（AGA）领域，传统药理学手段已多年未见代际突破。2025年CDE发布《先进治疗药品的范围、归类和释义（征求意见稿）》，明确将活体生物药（LBPs）纳入先进治疗药品范畴，强调其通过活的微生物发挥预防或治疗作用的生物属性。 顺应这一合规和技术趋势，菌济健康研发的LBP-ShC4 外用活体生物药，将其治疗范式从单一的“激素/靶点阻断”进化为更具系统性的“毛囊微生态重塑”。相比化学合成小分子，其核心创新在于利用活体菌株的微环境定植能力，在毛囊内持续精准纠正局部免疫失衡并诱导内源性生长信号，重构了毛发再生医学的底层逻辑——即从单纯的症状干预，转向全方位的生物微环境修复。 此外，凭借其外用非激素治疗的独特机制和天然的生物兼容性，为长期给药提供更优的安全边界，这将有机会极大地提升患者的用药依从性，具备改变现有AGA治疗方式的可能。同时，在菌株筛选、CMC放大生产以及保持活菌生物活性方面的技术突破，构筑了坚实的知识产权壁垒，这在当前的全球生物制药管线中具有极强的稀缺性。彰显了复星医药在瞄准具有重大临床需求的创新治疗方法和前瞻性投资布局的坚定承诺和进展。 【2026-03-19】 复星医药：3月18日获融资买入3163.68万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，复星医药3月18日获融资买入3163.68万元，该股当前融资余额20.90亿元，占流通市值的3.83%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1831636818.0033412916.002090065005.002026-03-1735033307.0046959309.002091841104.002026-03-1635774822.0022629344.002103767107.002026-03-1322989068.0044945978.002090621629.002026-03-1228292525.0027923242.002112578539.00融券方面，复星医药3月18日融券偿还700股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额1.03万元，融券余额147.35万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1810304.0018032.001473472.002026-03-170.0084843.001478325.002026-03-1635854.00212563.001557088.002026-03-13186515.0012775.001729735.002026-03-1248925.0059225.001568175.00综上，复星医药当前两融余额20.92亿元，较昨日下滑0.09%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-18复星医药-1780952.002091538477.002026-03-17复星医药-12004766.002093319429.002026-03-16复星医药12972831.002105324195.002026-03-13复星医药-21795350.002092351364.002026-03-12复星医药345497.002114146714.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-18】 复星医药：3月17日获融资买入3503.33万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，复星医药3月17日获融资买入3503.33万元，该股当前融资余额20.92亿元，占流通市值的3.84%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1735033307.0046959309.002091841104.002026-03-1635774822.0022629344.002103767107.002026-03-1322989068.0044945978.002090621629.002026-03-1228292525.0027923242.002112578539.002026-03-1155755878.0024504821.002112209256.00融券方面，复星医药3月17日融券偿还3300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额147.83万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-170.0084843.001478325.002026-03-1635854.00212563.001557088.002026-03-13186515.0012775.001729735.002026-03-1248925.0059225.001568175.002026-03-1112985.001002442.001591961.00综上，复星医药当前两融余额20.93亿元，较昨日下滑0.57%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-17复星医药-12004766.002093319429.002026-03-16复星医药12972831.002105324195.002026-03-13复星医药-21795350.002092351364.002026-03-12复星医药345497.002114146714.002026-03-11复星医药30241722.002113801217.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 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