经营分析

☆经营分析☆ ◇600593 大连圣亚 更新日期:2026-02-04◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    景区经营、商业运营、动物经营、酒店运营。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|景区经营                |  14940.99|   6975.61| 46.69|       80.33|
|商业运营                |   2545.64|   1463.82| 57.50|       13.69|
|酒店运营                |    621.96|    187.21| 30.10|        3.34|
|动物经营                |    487.76|    439.05| 90.01|        2.62|
|其他                    |      2.63|        --|     -|        0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|辽宁地区                |   9504.60|   4711.18| 49.57|       51.10|
|黑龙江地区              |   9094.38|   4357.14| 47.91|       48.90|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|旅游服务业              |  50365.85|  30144.00| 59.85|       99.69|
|其他服务业              |    150.49|     23.87| 15.86|        0.30|
|其他业务                |      7.82|        --|     -|        0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|景区经营                |  40854.64|  23998.20| 58.74|       80.86|
|商业运营                |   6050.80|   3208.49| 53.03|       11.98|
|动物经营                |   2855.07|   2741.07| 96.01|        5.65|
|酒店运营                |    750.30|    218.57| 29.13|        1.49|
|其他业务                |      7.82|        --|     -|        0.02|
|其他                    |      5.53|      1.53| 27.67|        0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|东北地区                |  50516.34|  30167.87| 59.72|       99.98|
|其他业务                |      7.82|        --|     -|        0.02|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|景区经营                |  15672.74|        --|     -|       78.01|
|商业运营                |   3121.93|        --|     -|       15.54|
|动物经营                |   1289.06|        --|     -|        6.42|
|其他                    |      7.40|        --|     -|        0.04|
|会展服务                |         -|        --|     -|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|黑龙江地区              |  11030.14|        --|     -|       54.90|
|辽宁地区                |   9060.99|        --|     -|       45.10|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|旅游服务业              |  45042.69|  28379.61| 63.01|       96.22|
|其他服务业              |   1751.86|    392.59| 22.41|        3.74|
|其他业务                |     15.71|        --|     -|        0.03|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|景区经营                |  38638.10|  24361.17| 63.05|       82.54|
|商业运营                |   5102.84|   2689.76| 52.71|       10.90|
|会展服务                |   1594.62|    361.97| 22.70|        3.41|
|动物经营                |   1455.53|   1357.91| 93.29|        3.11|
|其他业务                |     15.71|        --|     -|        0.03|
|其他                    |      3.47|      1.38| 39.91|        0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|东北地区                |  46794.55|  28772.20| 61.49|       99.97|
|其他业务                |     15.71|        --|     -|        0.03|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)报告期内公司所处行业情况
近年来,旅游已经成为具有鲜明时代特征的民生产业、幸福产业和日渐显著的战略
性支柱产业。旅游需求的多样性、个性化、品质化,旅游供给的融合化、泛在化、
共享化,以及文化和旅游在更深程度、更广泛范围和更高层次的融合发展都要求多
个领域的创新探索。政府对旅游业的发展给予了高度重视,将其作为推动经济结构
优化升级、促进消费升级的关键领域。
2025年1月,国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的
若干措施》,提出丰富消费惠民举措、满足不同年龄群体消费需求、扩大特色优质
产品供给、培育消费场景等措施,旨在发挥文化赋能、旅游带动作用,深化“文旅
+百业”、“百业+文旅”,提升产品供给能力,丰富消费业态和场景,更好满足人
民群众多样化、多层次、多方面的精神文化需求,增强人民群众文化获得感、幸福
感,着力把文化旅游业培育成为支柱产业。
2025年2月,商务部、文化和旅游部、国铁集团等9单位印发《关于增开银发旅游列
车促进服务消费发展的行动计划》,旨为深入贯彻落实党中央、国务院关于发展服
务消费、银发经济和加快建设旅游强国有关决策部署,推动铁路和旅游融合发展,
丰富旅游市场供给,增进老年人福祉。
2025年6月,辽宁省文化和旅游厅、辽宁省体育局等多部门印发《辽宁省文体旅融
合提振消费的若干举措》,提出支持文体旅融合消费惠民让利、支持“引客入辽”
释放旅游消费潜力、支持推出“游辽宁一票通”产品、支持推出“辽宁全景游”旅
游线路及产品等系列举措,锚定打造高品质文体旅融合发展示范地的目标任务,聚
焦稳存量、育增量、提质量,丰富惠民举措,进一步提振文体旅消费,为全省经济
高质量发展提供有力支撑。
随着系列支持政策措施落地落实,旅游业的综合性产业属性得到充分发挥,旅游消
费潜力得到有效释放,旅游牵动的消费“马车”劲更大、力更足,成为拉动经济发
展的重要动力。面向“十五五”时期,须进一步深入贯彻落实习近平总书记“坚持
守正创新、提质增效、融合发展,统筹政府与市尝供给与需求、保护与开发、国内
与国际、发展与安全”的重要指示精神,科学把握旅游业发展的时代特征,面向新
需求,培育新动能,着力完善现代旅游业体系,推动旅游业高质量发展。
(二)报告期内公司主营业务情况
报告期内,公司主要产品或服务为景区经营、商业运营、动物经营、酒店运营。
1.景区经营
报告期内,公司经营的景区为大连景区和哈尔滨景区。大连景区包括圣亚海洋世界
、圣亚极地世界、圣亚珊瑚世界、银河星海、厉害塔;哈尔滨景区包括哈尔滨极地
公园海洋馆、哈尔滨极地公园极地馆、哈尔滨极地公园恐龙馆/异宠馆、哈尔滨极
地公园北极熊体验馆、哈尔滨极地公园淘学企鹅馆,哈尔滨极地公园异宠馆系在原
恐龙馆基础上升级改造的场馆,于2025年5月启幕。
2.商业运营
景区场馆内商业空间对外出租、商业自营、联营等,系公司主营业务之一。
3.动物经营
属于公司轻资产输出项目,系公司主营业务之一。
4.酒店运营
大连景区和哈尔滨景区分别运营企鹅酒店、北极熊与北极营地酒店,系公司主营业
务之一。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年,公司继续坚持稳中求进总基调,创新发展经营模式,拓展产品供给
空间,强化服务保障质量,持续践行社会责任,加强风险防范和管理,促进公司稳
步健康发展。具体如下:(一)着力变中求新,积极拓展供给空间
针对旅游消费需求多样化、个性化、品质化趋势,公司坚持专注主业,主动求新求
变,以创新激发动力、增强活力、释放潜力,努力优化产品供给,创造更多发展空
间,进一步丰富业务运营体系。报告期内,公司在抖音和微信平台全新推出文创产
品电商店铺—大连圣亚海洋世界萌物社,店铺产品以公司设计开发的原创产品为主
,不仅为顾客购买公司周边产品提供更便捷途径,也为公司开拓市场开辟了新渠道
;为丰富游客夜间游玩选择,大连圣亚海洋世界在节假日夜场限定推出适合年轻人
体验的海洋馆沉浸式游戏剧《豹风突围》,以多阵营、多结局、多剧情、多触发、
多爆点的演艺方式,打造不同凡响的海洋馆别样体验。
哈尔滨极地公园全新打造的“摩洛哥蓝色小镇”,复刻意大利“蘑菇小镇”阿尔贝
罗贝洛及摩洛哥“蓝色小镇”舍夫沙万两大世界级景观小镇,将异国浪漫风情完美
融入景区,为游客带来多元文化体验,并迅速成为众多游客慕名打卡的新地标。五
一假期,哈尔滨极地公园在原有恐龙馆基础上升级的全新主题场馆异宠馆震撼启幕
,该馆引入全球30余种珍稀爬行两栖动物,馆内运用先进雾森系统营造热带雨林湿
度,结合沉浸式生态造景技术,复刻丛林湿地、沙漠戈壁等原生栖息环境,打造出
多维度的生态展示空间,游客在开启全新游览体验的同时,亦可收获更多科普教育
。
报告期内,大连圣亚海洋世界荣获携程2025中国100亲子景点榜;哈尔滨极地公园
在第25届IAI传鉴国际广告奖上荣获“年度最具创新力品牌”、“文旅IP营销”银
奖、“旅游品牌营销”优秀奖。
(二)坚持创新探索,实现跨界融合发展
为构建“内容+渠道+体验”的立体营销体系,公司在借助多媒体平台传播的同时,
探索创新营销模式,推动跨界融合发展新模式,以特定的氛围和情景,赋予原创IP
新的表现形式,拓展宣传消费新空间,发挥消费场景乘数效应,构建多元化和多层
次的传播体系。报告期内,公司与必胜客合作的“豹豹团IP必胜客主题店”正式开
业,这是必胜客首个合作的海洋主题IP授权店,此次联名合作,一方面给顾客带来
用餐场景新体验,另一方面提升公司IP宣传影响力。
哈尔滨极地公园“淘学企鹅”IP突破传统的展示方式,通过与茶饮品牌“茶百道”
的联名合作,将冰雪IP与时尚茶饮相融合,以“淘学企鹅”IP形象深入全国年轻人
社交场景,顾客线上下单即可购买联名茶饮和限量周边,开创“文旅+茶饮”的消
费体验新模式。
(三)强化服务保障,提升服务供给能力
服务至上,更好满足游客对高品质旅游产品和服务的需求,是公司持续高质量发展
的首要使命任务。为实现服务水平精细化、专业化、特色化目标,公司利用多媒体
平台和景区“最美服务之星”评选,建立完善的游客反馈机制,及时了解游客的需
求和意见,持续加强服务意识、提升服务质量和服务供给能力。报告期内,景区优
化导览系统、增设自助寄存、免费轮椅和儿童自助推车等便利服务。此外,还推出
系列创新服务,如排队有礼服务,身着玩偶服的工作人员与游客进行趣味互动游戏
,派发惊喜礼品,让等待变成欢乐时光;暖心提示+送水服务,工作人员手持实时
提示牌,告知排队时长及表演场次安排,午间高温时段,为游客送上免费饮用水,
缓解焦躁情绪。从趣味互动到人文关怀,公司不断在细节上打磨景区的服务品质和
理念,为游客带来更舒适的游玩体验。
哈尔滨极地公园始终秉持“真心、真诚、真情”的三真服务理念,构建“全周期、
个性化、智慧化”的服务体系,将优质服务贯穿旅游全流程;坚持开展“大美龙江
·最美极地服务之星”品牌评选活动,通过游客扫码投票、员工互评、大数据服务
监测三维度考评,形成“以评促建、以星示范”的服务提升机制。
(四)贯彻公益为核,展现社会责任担当
公益是永续的海洋,公司坚持以实际行动持续践行社会责任,将公益融入企业日常
。多年来,公司秉持“公益与科普并重”的理念,通过海洋生物保护、科普教育、
弱势群体关爱等行动回馈社会。报告期内,公司在圣亚公益月系列活动之孤独症儿
童关爱行动中,通过海洋科普与互动体验,为孤独症儿童及其家庭传递温暖和关怀
;连续举办两嘲关注星星的孩子”主题义卖活动,通过文创产品、海洋特色商品的
公益售卖,将每一份消费转化为爱心力量。
哈尔滨极地公园开展“极地有爱致敬奉献者”全国公益行动,本次公益行动覆盖了
全国十余类奉献群体,包括因公牺牲的现役军人、公安干警和消防指战员等人员的
直系亲属,参加“三支一扶”、“大学生志愿服务西部计划”的基层建设者,援疆
援藏工作者,见义勇为先进个人以及长期坚守乡村教育一线的支教教师等群体。符
合条件的游客可凭有效证件免费入园。此次全国公益行动,进一步拓展了公益覆盖
面,展现出企业服务社会民生的坚定担当。
(五)优化成本管理,加强风险防范措施
报告期内,为提升运营效率,公司坚持精细化成本管控,动态调整资源配置,最大
限度实现开源节流;继续采取多项举措推动化解诉讼及异地项目风险,为公司持续
稳健发展奠定基矗
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内,公司核心竞争力未发生重要变化。公司核心竞争力主要体现在产品优势
、技术优势、服务优势、品牌优势、管理优势、人才优势等方面。
1.产品优势
公司两大景区拥有多个特色主题场馆,坚持创新驱动发展,注重旅游产品供给数量
扩充及质量升级,不断改造景区软硬件设备设施及深化丰富表演内容,持续优化旅
游产业业态与产品品质,提升产品市场竞争力。
2.技术优势
公司拥有国内水族馆行业一流的技术团队,在行业诸多领域保持创新,拥有国内领
先的技术优势。在企鹅饲养繁育领域,公司被授予“国家级南极企鹅种源繁育基地
”;在国家一级保护动物斑海豹的野外救助、繁育野化方面,公司拥有领先业内的
技术,制定了《斑海豹驯养繁殖行业标准》、《斑海豹救助和放归技术规程》等系
列标准和技术规程,其中《斑海豹救助和放归技术规程》已被列为辽宁省级地方标
准;在其他海洋动物科研领域,公司自行创办海洋生物研究所,专门从事珍稀海洋
生物、极地生物、水族生态系统等方向的研究。
公司高度重视与专业院校合作,共同推进国家海洋生物领域的产学研深度融合发展
。多年来公司坚持发表专业技术论文并申请专利,参与海洋生物国家级行业标准制
定,为行业发展贡献力量。
3.服务优势
公司作为资深海洋馆运营公司,拥有丰富服务经验,并不断创新服务举措、升级服
务模式,探索实现旅游服务标准化、品牌化,促进服务质量持续提升,让广大游客
感受更多的幸福感、获得感,将高质量服务作为推动高质量发展的重要抓手。
4.品牌优势
作为唯一经营海洋馆的A股上市公司,公司坚持以深耕海洋文化为核心,以公益为
载体,以圣亚媒体矩阵为路径,不断增强品牌影响力,维护大连圣亚品牌在市场行
业中的知名度与美誉度。
5.管理优势
公司坚守“安全、环保、专注、效率”的企业基因,倡导“创新、务实、服务、忠
诚”的工作精神,将企业文化融入经营管理,创新氛围浓郁,团队凝聚力、执行力
强;公司不断优化管理模式,推行实施数字化、智慧化、精细化管理,推动运营效
能与游客体验同步提升。
6.人才优势
公司重视人才的培养和发展,持续实施人才培养提升计划。多年来,公司已经储备
了一批专门从事海洋馆经营的运营管理人员,及拥有海洋馆行业领先的专业技术人
才;公司重视与科研院所的学术合作,通过科研和实践结合的方式完善人才积累,
为公司创新发展、管理输出、技术输出提供人才保障。
四、可能面对的风险
1.宏观经济波动风险
公司主营业务属旅游业,旅游业固有的消费特性使其发展程度受宏观经济发展水平
及发展速度制约,复杂多变的宏观经济环境可能影响国民收入水平,影响消费需求
与消费行为,进而影响公司客源市场,影响公司经营业绩。
公司将持续创新升级产品与服务,丰富业务类型,开展多元活动,增强对游客的吸
引力,对冲经济波动风险。
2.自然社会环境因素风险
旅游业具有较强的环境相关性和敏感性,与自然环境、社会环境关系密切,自然灾
害、公共卫生事件、大型社会活动或其他不可抗力因素都可能在一定程度上降低游
客的出游意愿,从而影响公司的游客接待量,影响公司经营业绩。
公司将根据不同风险对公司可能的影响程度,制定相应的应对方案,力争将影响程
度降到最低。
3.诉讼风险
公司多起重大诉讼、仲裁案件处于执行阶段,存在应收款项无法收回并进一步计提
坏账的风险或资产被查封、冻结、拍卖、变卖等风险。
公司拥有专业法务人员,重大诉讼、仲裁案件聘用专业外部律师协助处理和应对,
公司将积极通过多种途径解决相关问题,维护公司权益。
4.股份质押冻结风险
公司股东星海湾投资所持公司30,945,600股被质押,占其持股总数的100%、占公司
总股本的24.03%;公司5%以上股东星海湾投资、磐京股权投资基金管理(上海)有
限公司、杨子平、磐京股权投资基金管理(上海)有限公司-磐京稳赢6号私募证券
投资基金所持公司股份均已被司法冻结。
上述被质押、冻结股份存在被司法处置的风险,增加了公司5%以上股东发生变更的
不确定性,可能影响公司股权结构、公司治理等事项。
公司将持续关注上述股东股份质押及冻结进展情况,并按规定做好相关信息披露工
作,敬请投资者注意投资风险。
5.净利润持续亏损风险及偿债风险
公司2024年度因计提差额补足义务负债、确认诉讼赔偿损失及在建工程项目停工损
失等因素导致亏损金额较大,如不能及时与相关方达成和解并筹措资金解决上述问
题,存在净利润持续为负的风险,并将大幅减少公司净资产。
公司最近三个会计年度资产负债率均高于80%,处于高水平。如未来外部宏观政策
以及经营环境出现重大不利影响,或公司的财务状况及经营业绩波动而无法及时偿
付相关债务,可能导致公司出现重大偿债风险,对可持续经营能力造成不利影响。
公司于2025年7月26日召开董事会、监事会会议审议通过向特定对象发行股票相关
议案及拟与发行对象受同一方控制的公司签署借款协议的议案。本次发行股票募集
资金总额不超过9.56亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于偿还债务和
补充流动资金,本次借款金额不超过2.5亿元,用于满足公司特定事项资金需求,
本次借款议案已经公司股东会审议通过。
本次向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚需经有权国有资产监督管理单位
批准、公司股东会审议通过、上海证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员
会作出同意注册的决定。如上述事项最终获得审批,将有利于公司解决债务问题并
推动在建景区项目的建设,助力公司恢复银行授信,化解公司债务风险和经营风险
,进一步增强公司的资金实力,增强公司资金的稳定性、充足性,提高公司抗风险
能力和持续经营能力。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|杭州圣亚品牌发展有限公司  |        100.00|           -|           -|
|极创辰源(上海)文化创意有限|        100.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|大连圣亚营销服务有限公司  |        100.00|           -|           -|
|深圳市奥美投资基金管理有限|        500.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|哈尔滨圣亚极地公园有限公司|      10000.00|           -|           -|
|大连圣亚金图企鹅酒店管理有|        100.00|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|淳安圣亚实业有限公司      |             -|           -|     7299.52|
|三亚鲸世界海洋馆有限公司  |             -|       -0.44|      275.07|
|北京蓝色奔腾旅游开发有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|哈尔滨极地曼波商业管理有限|         20.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|哈尔滨圣亚旅游产业发展有限|       9450.00|     1830.88|    43765.50|
|公司                      |              |            |            |
|重庆顺源政信一号股权投资基|      25000.00|           -|           -|
|金合伙企业(有限合伙)      |              |            |            |
|大连圣亚生物科技发展有限公|        100.00|     -101.18|     6702.93|
|司                        |              |            |            |
|哈尔滨极地笨笨酒店管理有限|         20.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|镇江大白鲸海洋世界有限公司|             -|     -502.37|    66118.81|
|哈尔滨淘淘商业管理有限公司|         10.00|           -|           -|
|哈尔滨缇娜商业管理有限公司|         10.00|           -|           -|
|大连圣亚商业管理有限公司  |        100.00|           -|           -|
|哈尔滨缇米商业管理有限公司|         10.00|           -|           -|
|鲸典(北京)商业管理有限公司|             -|           -|           -|
|哈尔滨艾米拉商业管理有限公|         10.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|鲸天下旅游景区管理(北京)有|       1000.00|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|哈尔滨艾米莉亚商业管理有限|         10.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|黑龙江淘学企鹅创意设计有限|         10.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|大连圣亚企业管理后勤服务有|        100.00|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|哈尔滨贝莉商业管理有限公司|         10.00|           -|           -|
|大连圣亚电子商务科技有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|大连星海湾圣亚旅游发展有限|       5911.41|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|哈尔滨麦兜商业管理有限公司|         10.00|           -|           -|
|哈尔滨伊娃商业管理有限公司|         10.00|           -|           -|
|圣亚奥美(深圳)文旅投资合伙|      12500.00|           -|           -|
|企业(有限合伙)            |              |            |            |
|大连圣亚旅行社有限公司    |        100.00|           -|           -|
|大连圣亚品牌发展有限公司  |        100.00|           -|           -|
|天津圣亚旅游咨询服务有限公|        669.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|大白鲸世界管理(大连)有限公|        500.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|圣亚文旅产业集团有限公司  |      10000.00|           -|           -|
|圣亚海岸城(营口)旅游发展有|       4200.28|     -965.75|    70426.64|
|限公司                    |              |            |            |
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