☆公司大事☆ ◇600909 华安证券 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜121680.3｜ 3955.58｜ 3328.39｜ 29.23｜ 0.53｜ 20.11｜ ｜ 12 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜121053.1｜ 4883.76｜ 3856.47｜ 48.81｜ 9.72｜ 3.97｜ ｜ 11 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜120025.8｜ 3574.84｜ 3065.60｜ 43.06｜ 2.04｜ 33.25｜ ｜ 10 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜119516.6｜ 4363.42｜ 5018.95｜ 74.27｜ 30.87｜ 42.28｜ ｜ 09 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-13】 华安证券：12月12日获融资买入3955.58万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券12月12日获融资买入3955.58万元，当前融资余额12.17亿元，占流通市值的4.00%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1239555839.0033283869.001216803640.002025-12-1148837591.0038564719.001210531670.002025-12-1035748432.0030656049.001200258798.002025-12-0943634214.0050189463.001195166415.002025-12-0894889434.00128911631.001201721664.00融券方面，华安证券12月12日融券偿还20.11万股，融券卖出5300股，按当日收盘价计算，卖出金额3.45万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额190.00万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1234450.001307280.001899956.502025-12-11627912.00256462.003153261.662025-12-10134640.002194500.002842098.602025-12-092034464.802786252.004894531.392025-12-081252500.000.005723430.68综上，华安证券当前两融余额12.19亿元，较昨日上升0.41%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12华安证券5018664.841218703596.502025-12-11华安证券10584035.061213684931.662025-12-10华安证券3039950.211203100896.602025-12-09华安证券-7384148.291200060946.392025-12-08华安证券-32635836.801207445094.68说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-11】 华安证券：完成注册资本及公司《章程》工商变更登记 【出处】证券日报网 证券日报网讯 12月10日晚间，华安证券发布公告称，公司已完成减少注册资本及公司《章程》修订的工商变更登记，并取得安徽省市场监督管理局核准换发的《营业执照》，公司注册资本由人民币4，697，653，638元变更为人民币4，678，336，408元，营业执照其他内容保持不变。 【2025-12-10】 华安证券党委书记、董事长章宏韬： 构建义利共生发展体系 筑牢金融强国文化根基 【出处】中国证券报【作者】徐昭 金融是国之重器，以义取利是中国特色金融文化的重要内容。华安证券党委书记、董事长章宏韬日前在接受中国证券报记者专访时表示，在当前加快建设金融强国的时代背景下，金融工作的政治性、人民性被置于前所未有的高度。面对功能性与盈利性关系的行业之问，“以义取利”作为中国特色金融文化的重要组成部分，不仅是对传统义利观的现代诠释，更为行业提供了一把破题的关键钥匙，指引证券机构在更高维度上实现商业价值与社会价值的统一，为证券机构在复杂环境中实现高质量发展提供了指引。 ● 本报记者 徐昭 林倩 坚守功能性定位 充分践行“以义取利”理念 市场对于证券公司的核心定位，一度存在两种看似对立的观点：一种观点认为，证券公司应坚持其作为商业机构的盈利属性，主张股东利益至上；另一种观点则强调，证券公司应坚持金融机构功能属性，社会责任优先。在章宏韬看来，这两种观点本质上讨论的是证券公司如何平衡功能性与盈利性的关系。 “‘以义取利’的理念超越了非此即彼的对立关系，为行业发展指明了方向。”章宏韬表示，“以义取利”根植于中华优秀传统文化，融合了现代金融可持续发展的要求，让市场认识到证券公司的经济功能、政治功能与社会功能并非相互割裂，而是深度嵌套、内在统一的有机整体。 在践行经济功能方面，章宏韬表示，证券公司是连接储蓄端与投资端的核心桥梁，通过发挥融资中介、资源配置、风险管理和财富管理的核心作用，打通“资金-资产-实体”的经济循环，服务实体经济高质量发展。这一过程本身，就是为国家战略落地提供有力支撑，是“大义”所在。而证券公司自身的高质量发展、可持续的盈利，是国家税收、股东回报、员工发展的保障，也是更好履行政治与社会功能的物质基础，这也是金融为民的体现。 “在践行政治功能方面，证券公司通过资本市场工具服务国家战略落地，将资源导向科技自立自强、绿色低碳、区域协调发展的关键领域。”章宏韬表示，这固然伴随不确定性，但这更多是响应并融入国家战略、产业政策、金融政策，把握政策红利、布局未来产业、构筑长期核心竞争力的必然选择，这要求证券机构具备超越短期财务回报的战略眼光，正是“以义取利”的实践。 在社会功能方面，章宏韬表示，证券机构践行普惠金融、开展投资者教育、服务社会公益，让中小微企业、普通居民享受更好的金融服务，让资本市场成果惠及更广泛群体，是其“金融向善”的重要体现。“这能够连接公众与市场，提升公众金融素养，增强市场信任，扩大资本市场的群众基础，最终反哺市场，为行业和公司带来更健康、更可持续的发展环境。”章宏韬补充道。 因此，章宏韬认为，“以义取利”的本质，是在中国特色金融发展道路下，证券公司对三大功能定位实现动态平衡与价值共创的文化自觉和功能实践，这要求证券公司以政治功能把准“义”的方向，以社会功能拓展“义”的边界，最终实现经济功能之“利”的高质量增长。 谋求高质量发展 培育义利共生发展特色金融文化 “以义取利”文化内嵌于证券公司高质量发展道路。证券公司必须积极培育“以义取利”特色金融文化，在平衡功能与盈利、效率与公平、长期与短期、发展与安全、守正与创新等重要关系中实现真正的“中和”。在章宏韬看来，这是证券公司提高服务实体经济质效、有效防范化解风险、提升竞争软实力的必然要求，也是实现金融高质量发展、建设金融强国的必然要求。 “坚持和加强党的全面领导，确保各项工作始终沿着正确的方向前进，是证券公司发展行稳致远的根本所在。”章宏韬表示，华安证券将党的领导内嵌于公司治理中，以华安证券“赤金”党建品牌为载体，坚持党的建设引领“以义取利”文化践行，确保发展战略与国家大局同频共振；公司将ESG理念、社会责任指标全面融入投决流程、合规风控与绩效考核体系，建立“党建、合规、风控、服务”四位一体的综合评价机制，使“义”的软要求转化为可衡量、可追溯、可奖惩的硬约束。 在战略层面，华安证券坚持以“以义取利”文化理念指导管理实践，与公司治理、发展战略、发展方式、行为规范深度融合。据章宏韬介绍，公司成立之初，即确立了“诚信、稳健、专业、和谐”的经营理念，三十多年来一直坚持稳健偏进取的风险偏好，注重处理好投入与产出、风险与收益、长期与短期的关系；公司还树立长期思维、质量理念、效能意识，坚持内涵式增长和可持续发展，不追求短期规模的盲目扩张，将客户的长期信任视为最珍贵的无形资产。 经过三十多年的发展，华安证券深刻认识到，合规是最大的“义”，风控是长远的“利”。章宏韬表示，华安证券坚持义利平衡的经营观、治理观、风险观，强化防范应对风险的底线思维，使依法合规成为全员自觉；公司通过“以义取利”文化引领，建立义利兼顾与平衡的治理导向；公司通过构建与业务发展水平相适应的全面风险管理体系，强化全员风险意识。 做好金融“五篇大文章” 在功能履行中彰显义利担当 “以义取利”的成效，最终要体现在金融工作的政治性、人民性的具体行动中，体现在对金融“五篇大文章”的切实贡献中。章宏韬表示，公司作为金融体系中的重要链接者，将“以义取利”文化理念贯穿发展全过程，在经济、政治、社会三大功能中实现义利兼顾、价值共创。 “证券公司服务实体经济的过程，本身就是‘义利统一’的生动实践。”章宏韬表示，华安证券以系统性思维提升服务能力，升级“三投联动”服务体系，坚定打造“科技投行”服务品牌；公司帮助企业提升融资能力，保荐井松智能、恒鑫生活等新兴产业企业首发上市，助力企业成为行业领跑者；公司聚焦“创新创业”，持续加码“硬科技”，新兴产业投资占比达92%，将资本精准滴灌至最具潜力的创新沃土。上述这些实践既服务了国家创新驱动发展战略的“大义”，也为公司赢得了专业声誉和长期发展空间，实现了经济效益与社会效益的有机统一。 证券公司服务国家战略，既是“义”之所在，也为“利”开辟了广阔空间。据章宏韬介绍，华安证券将政府所想、客户所需和华安所能结合起来，主动融入和服务长三角一体化、活跃资本市场提振投资者信心、用心做好金融“五篇大文章”；公司积极运营长三角（安徽）资本市场学院、上海“徽客厅”，组织资本对接，强化金融赋能；公司还创新“基金+招商”“投行+招商”模式，累计招引30多家企业落户安徽。 在社会功能发挥中，华安证券牢固树立“大投保”理念，打造投资者教育、适当性管理、投诉处理三道“防护墙”，帮助中小投资者树立理性投资观念。通过数字化转型和财富管理转型，华安证券打造智能投顾、线上平台，降低金融服务门槛，让更多中小投资者享受到专业、便捷、可靠的金融服务。 在章宏韬看来，“以义取利”植根于中华传统文化的深厚沃土，生发于金融强国的时代召唤，是证券公司在中国特色金融发展道路上的价值锚点。“它启示我们，作为资本市场核心中介，证券公司尤其需要校正机构定位，将功能性置于首要位置，最可持续的‘利’源于合乎‘义’的实践。” 展望未来，章宏韬表示，华安证券将主动对接国家“十五五”规划建议的战略部署，继续深化对“以义取利”这一文化理念的理解与践行，在服务新质生产力、做好金融“五篇大文章”的征程中，不断探索“以义取利”的最优路径，努力走出一条兼具时代特征、中国特色与公司特质的高质量发展之路，为加快建设金融强国贡献华安力量。（本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出） 【2025-12-09】 华安证券正式启动2025年企业文化月 【出处】证券日报网 本报讯 （记者徐一鸣）近日，华安证券股份有限公司（以下简称“华安证券”）以“面向‘十五五’谱写新篇章”为主题，正式启动2025年企业文化月。 本次文化月，华安证券将深入践行金融工作的政治性、人民性，大力弘扬中国特色金融文化，围绕华安证券“同心、同向、同济、同行”的“四同”文化品牌，推出一系列精彩纷呈的活动，凝聚共识、赋能成长、践行责任、共筑未来。 具体来看，一是组织专题学习研讨以及开展主题党日活动。 二是举办宣传思想文化工作培训班暨新闻采编实战训练营活动，组织专题培训、实践锻炼，提升宣传队伍专业本领。 三是以宣传“证券行业文化建设十要素”为主题，联合中国证券业协会、中国田径协会举办中国证券业防非宣传线上健康跑公益活动。 四是实施“星投顾”人才赋能计划，以“鑫盈家”“鑫易投”为双核，扩容财富管理品牌矩阵，打造更暖心的财富服务，一起做客户最信赖的理财伙伴。 五是贯彻落实《证券从业人员职业道德准则》，结合真实案例，开展声誉管理教育。 六是开展“践行金融工作政治性、人民性”活动，面向全员征集实践案例和征文，分享暖心服务故事、创新实践。 七是乡村振兴+投教志愿行，组织员工参加乡村振兴、投教投保和志愿服务活动，传递华安温度，彰显国企担当。 八是开展“华安清风”廉洁文化建设以及多形式的廉洁教育。 九是举办《华安证券30年》首发活动，以及公司“112”文化理念发布，同时开展上市9周年“毅行”活动。 十是开展“媒体开放日”活动，邀请主流媒体走进公司，多视角、多维度报道公司在服务国省战略、践行为民初心、服务实体经济中的担当作为，讲好华安故事。 【2025-12-09】 华安证券董事长章宏韬：发挥四方面优势 为上市公司高质量发展贡献“华安力量” 【出处】上海证券报·中国证券网 12月7日，2025上证（巢湖）上市公司高质量发展大会在安徽合肥举办。华安证券党委书记、董事长章宏韬在致辞中表示，“十四五”以来科技型企业已发展成为投融资主力，发挥了促进创新资本形成、服务高质量发展的关键作用。华安证券将积极把握市场转型机遇，充分发挥国企与综合上市券商优势，为资本市场注入活力动能。本次大会聚焦上市公司高质量发展，为实现未来高质量发展路径提供了重要交流平台，对引导市场预期具有重要现实意义。 章宏韬表示，作为国有上市公司，华安证券一直是高质量发展的践行者。目前，公司净资产收益率保持上市券商前列，总资产突破千亿元，主要经营指标进入行业前四分之一位次。公司建立了持续、稳定的投资者回报机制，上市以来累计实现净利润114.30亿元，累计分红35.13亿元，2025年还实施了股份回购和一年多次分红。 作为行业老牌券商，华安证券也是服务上市公司高质量发展的守护者。与银行等金融机构相比，证券公司在研究、投资、直接融资、产品创设、资产定价等方面具有独特的优势。近五年来，华安证券以IPO、再融资、股权投资等方式助力科技型企业融资154亿元；承销科技创新债券11亿元；通过保荐、股权投资方式培育孵化24家企业上市；完成5单上市公司并购重组项目，交易总额为73亿元；助力实体企业境外融资142亿港元。其中，不乏恒鑫生活登陆创业板、安孚科技并购民族品牌南孚电池等一系列具有行业影响的标志性项目。 章宏韬表示，后续华安证券将发挥四方面优势为上市公司高质量发展持续贡献“华安力量”：一是发挥好国有企业的优势，以更有担当、更为主动的姿态落实党中央决策部署和省委、省政府工作要求；二是发挥好省属企业的区位优势，紧密融入安徽“三地一区”建设和长三角一体化高质量发展，积极助力科技创新和传统产业转型升级；三是发挥好综合券商的功能优势，因地制宜做好金融“五篇大文章”，提升零售、产业、机构三大业务能力，促进功能性与盈利性的有效统筹；四是发挥好上市公司的平台优势，加快对标行业一流价值创造体系建设，提升价值创造能力和市值管理能力，促进内生增长与外延发展的双轮驱动。 【2025-12-09】 重组聚变 【出处】上海证券报·中国证券网 新开发银行副行长兼首席行政官周强武： 中国上市公司在国际市场上 展现出更强的比较优势和竞争韧性 “当前世界格局正处在深刻调整之中，也孕育着新的发展机遇。对于企业而言，更重要的是在变化中保持定力，在长期中形成优势，在务实中创造价值。”12月7日，在2025上证（巢湖）上市公司高质量发展大会上，新开发银行副行长兼首席行政官周强武表示：上市公司实现高质量发展，需要顺应大势，提升企业发展的战略眼光；把握机遇，在更大范围配置资源；面向未来，在开放格局中实现更大作为。 当前，中国经济正在向高质量发展全面转型，新技术革命快速演进，产业结构持续升级，绿色发展加速推进，供应链体系更具韧性。与此同时，中国资本市场在服务实体经济中的角色不断强化，对企业长期价值和持续创新能力的关注显著提升。 在此背景下，周强武认为，上市公司不仅是融资主体，更应是技术创新成果的主要转化载体，是产业体系升级的关键环节，是供应链韧性的重要支撑，也是经济预期稳定的核心力量。 周强武表示，科技进步和绿色转型，使得企业竞争力越来越取决于创新能力、治理能力与跨周期经营能力。高质量发展所强调的长期主义、稳健治理、组织韧性，也正在成为企业应对不确定性环境的必要条件。在追求高质量发展的征程上，环境、社会与治理（ESG）相关要求日益成为影响企业发展的重要因素。“上市公司越早建立科学的ESG体系，就越能在不确定性加大的国际环境中保持韧性，并更好地向全球投资者展示治理能力、创新能力和可持续成长能力”。 从国际形势来看，世界经济格局正经历深刻调整，全球经济增长动能衰减，地缘风险与供应链重塑相互交织，新兴市场和发展中国家的群体性崛起正加速推进国际经济力量和治理的再平衡。在周强武看来，这些趋势为中国企业特别是上市公司打开了新的国际合作空间。无论是新能源装备、轨道交通系统、数字基础设施建设，还是智能制造和节能环保技术，中国上市公司在国际市场上展现出更强的比较优势和竞争韧性，中国企业能够提供“解决方案型”能力，其可靠性、可复制性和性价比，在国际合作中日益凸显。 周强武认为，对中国上市公司而言，抓住这一历史机遇，需要把握三点趋势：一是更大范围的资源配置能力正在成为企业核心竞争力，无论是设备、技术、资金还是管理能力，只有在跨区域、多场景中不断应用和迭代，才能形成可持续发展优势；二是全球南方正在成为中国企业深化布局、形成增量的重要空间，能源转型、交通现代化、城市发展和数字化治理，都蕴含着广阔需求，而这些恰恰与中国上市公司积累最深的领域密切相关；三是国际合作不再只是“产品输出”，而是“解决方案输出”，企业需要具备跨文化管理、项目开发、可持续治理和长期运维能力，这对上市公司治理结构、信息披露、ESG管理体系都提出了更高要求。 在外部环境加速演变的背景下，中国企业在全球南方市场的参与方式，正在从机会型参与，逐步过渡到更加体系化、战略化、长期化的布局。“从这一意义上讲，全球南方需求的扩展、新开发银行的桥梁作用、中国上市公司的能力优势，这三者正在形成一种新的、互相促进的正向循环。在未来的全球产业版图中，这种循环有望成为推动共同发展的一个重要力量。”周强武说。 据介绍，新开发银行成立于2015年，由金砖五国共同发起，致力于支持成员国的可持续基础设施建设和经济社会发展。截至目前，新开发银行已累计批准项目超过120个、总金额400多亿美元，涵盖交通、电力、水资源管理、城市治理、数字基础设施和环境保护等关键领域，为成员国带来了数倍于投资额的发展效益。 展望未来，在新的国内国际形势下，上市公司的高质量发展，需要在稳健治理、创新能力、产业协同和全球资源配置之间形成新的平衡。周强武表示：“中国市场为企业提供了发展基础；全球南方国家的需求，为企业提供了扩展时间尺度和业务边界的可能性；绿色转型与数字化革命，则为企业提供了构建长期能力的路径。”同时，他提醒，高质量发展不是一时之功，而是需要长期投入、持续的耐心和不断优化资源配置方式。 周强武表示，新开发银行将继续提升治理水平，加强对成员国需求的跟踪研究，深化对绿色与科技相关项目的支持，推动可持续发展目标的实现。同时，也将持续关注中国企业在绿色转型、数字化发展、国际化经营中的探索与实践。 “我相信，随着中国经济结构不断优化，中国上市公司整体质量持续提升，在推动全球产业升级、拓展国际发展合作空间等方面，将展现更强的竞争力和更持久的价值创造能力。”周强武说。 华安证券董事长章宏韬：发挥四方面优势 为上市公司高质量发展贡献“华安力量” ◎记者 汪友若 12月7日，2025上证（巢湖）上市公司高质量发展大会在安徽合肥举办。华安证券党委书记、董事长章宏韬在致辞中表示，“十四五”以来科技型企业已发展成为投融资主力，发挥了促进创新资本形成、服务高质量发展的关键作用。华安证券将积极把握市场转型机遇，充分发挥国企与综合上市券商优势，为资本市场注入活力动能。本次大会聚焦上市公司高质量发展，为实现未来高质量发展路径提供了重要交流平台，对引导市场预期具有重要现实意义。 章宏韬表示，作为国有上市公司，华安证券一直是高质量发展的践行者。目前，公司净资产收益率保持上市券商前列，总资产突破千亿元，主要经营指标进入行业前四分之一位次。公司建立了持续、稳定的投资者回报机制，上市以来累计实现净利润114.30亿元，累计分红35.13亿元，2025年还实施了股份回购和一年多次分红。 作为行业老牌券商，华安证券也是服务上市公司高质量发展的守护者。与银行等金融机构相比，证券公司在研究、投资、直接融资、产品创设、资产定价等方面具有独特的优势。近五年来，华安证券以IPO、再融资、股权投资等方式助力科技型企业融资154亿元；承销科技创新债券11亿元；通过保荐、股权投资方式培育孵化24家企业上市；完成5单上市公司并购重组项目，交易总额为73亿元；助力实体企业境外融资142亿港元。其中，不乏恒鑫生活登陆创业板、安孚科技并购民族品牌南孚电池等一系列具有行业影响的标志性项目。 章宏韬表示，后续华安证券将发挥四方面优势为上市公司高质量发展持续贡献“华安力量”：一是发挥好国有企业的优势，以更有担当、更为主动的姿态落实党中央决策部署和省委、省政府工作要求；二是发挥好省属企业的区位优势，紧密融入安徽“三地一区”建设和长三角一体化高质量发展，积极助力科技创新和传统产业转型升级；三是发挥好综合券商的功能优势，因地制宜做好金融“五篇大文章”，提升零售、产业、机构三大业务能力，促进功能性与盈利性的有效统筹；四是发挥好上市公司的平台优势，加快对标行业一流价值创造体系建设，提升价值创造能力和市值管理能力，促进内生增长与外延发展的双轮驱动。 【2025-12-08】 华安证券两项目入选“十四五”金融创新优秀案例 【出处】证券时报网 近日，第二十届中国经济论坛暨2025大湾区科技与金融创新发展大会现场发布“十四五”金融创新案例名单，华安证券“鹰羚加速成长计划”“数据资产助力产业园区科创企业知识产权资产支持专项计划”双双入选。 “鹰羚加速成长计划”：“硬科技”有了度量衡 针对科创中小微企业评估难、融资难、资源对接难等特点，鹰羚加速成长计划创新评价体系，从技术含量、团队实力、产业契合度等多维度量化企业价值，构建覆盖“评价—遴选—赋能—对接”的 “安徽硬科技100评价体系”，为硬科技企业“精准画像”。 该计划每年遴选100家优质科创企业进行重点推介，并分产业领域发布“科创100”榜单。在人工智能、新能源汽车等重点领域，这一榜单已成为产业链协同创新的“导航图”，有效促进了上下游企业的精准对接。 目前，“鹰羚加速成长计划”已助力一批处于“卡脖子”技术领域的硬科技企业突破融资瓶颈，实现跨越式发展，成为区域经济中活跃的“新质生产力”代表。 知识产权证券化：让“知产”变“资产” 如何让企业的“纸上专利”变成“资金活水”？华安证券联手兴泰租赁推出的“华安-兴泰租赁-数据资产助力产业园区科创企业知识产权第二期资产支持专项计划（科技创新）”，开创了科创企业债权融资新路径。 该项目将园区内多家科创企业的知识产权“打包”，通过专业设计转化为可在资本市场发行的资产支持证券。这一模式，相当于为轻资产科创企业开辟了一条全新的融资“快车道”，让“知产”真正变为“资产”。 据了解，该项目是全国首单数据资产助力产业园区科创企业知识产权ABS，也系全市场首单底层入池资产及数据资产质押方皆为民营产业类客户的案例。 【2025-12-08】 吴清主席提出券商可适度加杠杆 券商ETF半日涨2.74% 【出处】财闻 12月8日上午收盘，市场早盘震荡反弹。板块方面，算力硬件、商业航天等板块涨幅居前，煤炭、有色等板块跌幅居前。ETF方面，银华中证全指证券公司ETF(159842)半日涨2.74%，成分股中，兴业证券(601377.SH)涨停，东北证券(000686.SZ)涨5.2%，华泰证券(601688.SH)涨4.27%，国泰海通(601211.SH)涨4.16%，华安证券(600909.SH)涨3.86%，中信证券(600030.SH)涨3.66%。 消息面上，12月6日，在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清发言时提到，行业机构需立足自身资源禀赋，从价格竞争转向价值竞争。头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机构；中小机构需聚焦细分领域、特色业务与重点区域，深耕细作打造“小而美”的精品服务商。监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率；对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，促进特色化发展；对问题机构依法从严监管。 国泰海通发布研报称，吴清主席致辞提出对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制。优化资本杠杆的背后本质在于推动行业经营从规模导向转向风险定价，从牌照红利转向专业经营，预计券商未来将更重以专业性实现盈利，这是对于优质头部券商的重要利好，也是板块估值修复的重要催化。 中信证券认为，“十五五”期间，证券行业格局有望深度重塑，10家引领行业发展的综合性机构将逐步成型。证券公司有望通过内生增长和并购重组实现自身的长足发展，资产配置、综合服务和国际化能力有望成为行业分化的决定因素。 国金证券近期指出，券商板块正面临业绩与估值的显著背离。华创证券也指出，部分头部券商PB仍徘徊在近3年20%分位以下，与行业强劲的基本面形成显著背离，具备较高的安全边际。 【2025-12-06】 华安证券：12月5日获融资买入7136.75万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券12月5日获融资买入7136.75万元，当前融资余额12.36亿元，占流通市值的4.08%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0571367456.0074339249.001235743861.002025-12-0421758346.0028332011.001238715654.002025-12-0337195959.0035033029.001245289319.002025-12-0224033895.0032444020.001243126389.002025-12-0132324096.0040144810.001251536514.00融券方面，华安证券12月5日融券偿还8100股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额6480元，融券余额433.71万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-056480.0052488.004337070.482025-12-0471529.00107610.004281618.332025-12-033082435.0017037.004304057.312025-12-0212660.000.001242585.332025-12-014480.00104953.601243526.40综上，华安证券当前两融余额12.40亿元，较昨日下滑0.23%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05华安证券-2916340.851240080931.482025-12-04华安证券-6596103.981242997272.332025-12-03华安证券5224401.981249593376.312025-12-02华安证券-8411066.071244368974.332025-12-01华安证券-7908587.601252780040.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-05】 华安证券：董事陈乐乐先生因上级组织对其工作另有安排原因辞职 【出处】本站7x24快讯 华安证券公告，公司董事会于近日收到董事陈乐乐先生递交的书面辞职报告，陈乐乐先生因上级组织对其工作另有安排原因辞去公司董事及董事会审计委员会委员职务。 【2025-12-05】 华安证券：12月4日获融资买入2175.83万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券12月4日获融资买入2175.83万元，当前融资余额12.39亿元，占流通市值的4.18%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0421758346.0028332011.001238715654.002025-12-0337195959.0035033029.001245289319.002025-12-0224033895.0032444020.001243126389.002025-12-0132324096.0040144810.001251536514.002025-11-2837363025.0046939369.001259357228.00融券方面，华安证券12月4日融券偿还1.70万股，融券卖出1.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额7.15万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额428.16万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0471529.00107610.004281618.332025-12-033082435.0017037.004304057.312025-12-0212660.000.001242585.332025-12-014480.00104953.601243526.402025-11-2857694.00634.001331400.00综上，华安证券当前两融余额12.43亿元，较昨日下滑0.53%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04华安证券-6596103.981242997272.332025-12-03华安证券5224401.981249593376.312025-12-02华安证券-8411066.071244368974.332025-12-01华安证券-7908587.601252780040.402025-11-28华安证券-9509234.001260688628.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-05】 服务“三地一区”建设的华安答卷 【出处】上海证券报·中国证券网 “基金丛林”战略 截至目前，华安证券全资子公司华安嘉业累计管理基金33只，认缴规模超330亿元，实缴规模超200亿元。公司通过管理基金及子基金共计投资项目近250个,投资金额近200亿元，共助力15家企业进入资本市场，引入招引项目超40家，落地金额近300亿元 “三投联动”打法 “三投联动”是华安证券近年来部署科技金融的创新打法，即“投资引领，投行驱动，投研贯穿”，产业投资给资金、产业投行帮上市、产业投研出主意。目前已累计摸排专精特新“小巨人”等企业超千家，储备后备项目百余项 今日安徽，发展气势如虹。 这里是长三角一体化、长江经济带与中部崛起三大国家战略的交汇区。当前，安徽正全力推进具有重要影响力的科技创新策源地、新兴产业聚集地、改革开放新高地和经济社会发展全面绿色转型区的“三地一区”建设，以此为关键路径，将国家战略叠加优势切实转化为发展胜势。 “华安证券注册在安徽，扎根在安徽，发展离不开安徽，服务‘三地一区’建设是华安证券的责任所在、功能所在，也是机遇所在。”华安证券党委书记、董事长章宏韬认为。 在“三地一区”建设的时代画卷上，华安证券以金融为笔，秉持“江淮潮涌奋楫先”的进取精神，既是区域资本市场的“建设者”，也是产业升级的“合伙人”。从“三投联动”伴随企业全周期成长，到创新“基金+招商”模式打造新兴产业聚集地，华安证券始终与国家战略同频、与安徽发展同向、与产业升级共进，在服务实体经济中，尽显资本担当、金融力量。 扎根江淮大地，服务发展大局。面向“十五五”，华安证券奋进在路上…… “三地一区”建设的坚定同行者 为支持安徽“三地一区”建设，华安证券设立市场专班，跑遍江淮大地，绘制区域资本地图，摸排了规上企业千余家。作为服务新兴产业的创新型投行，华安证券持续改革创新，优化投行服务，提升对实体企业支持的精准、灵活与及时性，引导更多资金助力企业创新与产业升级。 2022年6月，由华安证券保荐承销的井松智能在科创板上市，该项目是当年安徽省第一家科创板上市公司，也是华安证券落实“三地一区”政策、助力长三角区域一体化高质量发展的重大突破，巩固了公司在科创板方面的专业优势。2025年3月，在华安证券助力下，恒鑫生活登陆创业板，成为合肥市2025年首家创业板上市公司、安徽省第186家A股上市公司。 除IPO外，华安证券进一步通过并购重组、再融资等手段，助力实体经济激活新动能。2023年11月，安孚科技以37.02元/股非公开发行3360万股，募集资金总额达12.43亿元。从2021年9月收购亚锦科技36%股权，到实现51%股权重大资产重组，再到12.43亿元资金的募集，安孚科技主营业务由传统百货零售转为电池的研发、生产和销售，将“南孚电池”打造为由安徽上市公司控股的民族品牌。 通过系列资本运作，安孚科技实现了快速发展，并跃升为国内碱性电池行业龙头。这背后离不开华安证券持续的专业支持，从担任独立财务顾问到保荐人，华安证券协助企业完成了三次重大资产重组及一次非公开发行，不仅为安徽产业发展注入新动力，也为资本市场中寻求转型升级的上市公司提供了可借鉴的重组思路与案例。 “十四五”以来，华安证券通过IPO、再融资等方式助力154家科技型企业融资发展，承销科技创新债券11亿元，助力实体企业境外融资142亿港元，通过保荐、股权投资方式培育孵化24家企业上市。同时，华安证券积极拓展省内企业绿色债、科创债、乡村振兴债及公募REITs等业务机会，多只债券实现省内首单或创下同时期、同期限、同评级债券中最低利率水平。 在创新实践方面，华安证券还探索出一系列契合皖企需求、具有安徽特色的“软实力”路径：与上海证券报社创新打造“院士说”智力平台，推动科学家与资本市场深度对话；成立产业研究中心，为政府部门和科创产业提供智库支持；运营长三角（安徽）资本市场学院、上海“徽客厅”，持续为皖企对接资本活水；推出“鹰羚加速成长计划”，构建硬科技100指标评价体系，成功发布安徽省汽车科创100、人工智能科创100等榜单，精准绘制产业创新“热力图”与“潜力股”分布。 服务“基金丛林”战略的辛勤耕耘者 “投早，投小，投硬科技”已成风险投资业的共识。科技型中小企业要成长壮大，科技成果要从实验室走向商业化，都离不开资本的早期支持。政府投资基金不仅能直接出资，更可发挥“风向标”和“引路人”作用，撬动多方资源。 “基金丛林”战略是激活安徽创新资本的重要一环。依托旗下专业私募股权投资管理平台，华安证券发起并管理多只聚焦安徽战略性新兴产业的基金，提供“科技+资本+场景”综合服务，以金融活水持续灌溉地方经济。 “公司进行第二轮融资时，接触到华安嘉业。对企业深入了解后，对方表现出浓厚投资兴趣，希望我们能去安徽设厂。”安徽思伟奇总经理李宣坦言，此前公司并没有在安徽落地的打算，“直到华安嘉业为企业分析了入皖投资的好处，我们才有了想法”。 安徽思伟奇是江苏朗恩斯科技股份有限公司的全资子公司，专门从事汽车尤其是新能源汽车大灯、车内照明灯等发光体的研发、生产。从总部常州到安庆，思伟奇落户安徽，这背后离不开华安证券的助力。 华安嘉业是华安证券的全资子公司，业务涵盖私募股权基金的设立、管理、投资及财务顾问等。2023年1月，安徽省人工智能主题母基金正式成立，华安嘉业成为管理机构。该公司通过设立子基金及市场化直投方式，致力于吸引人工智能优秀人才、优质项目落地安徽。 思伟奇落户安徽并非个例。2020年，智能投影设备研发生产企业深圳市火乐科技发展有限公司落户芜湖鸠江经开区，该项目由华安嘉业管理的安华创新基金与芜湖建投共同引进。此外，安华嘉泰产业基金所投的神州数码在合肥设立信创业务子公司，该百亿级项目同样由华安嘉业推动落地。 “我们以合肥‘声谷’、芜湖‘视谷’、蚌埠‘传感谷’、马鞍山‘智造谷’为重点，深入园区，挖掘投资标的。”章宏韬说。具体来看：携手中国兵器工业集团，在蚌埠设立北方微鑫智能基金，推动皖北产业发展；联合上汽集团，在马鞍山设立首只汽车“首位产业”子基金，实现“人工智能+汽车产业”应用场景突破；与建银资本共同发起安徽首只AIC盲池基金，壮大投早、投小、投硬科技的“耐心资本”。 截至目前，华安嘉业累计管理基金33只，认缴规模超330亿元，实缴规模超200亿元。公司通过管理基金及子基金共计投资项目近250个，投资金额近200亿元，共助力15家企业进入资本市场，引入招引项目超40家，落地金额近300亿元。 科创产业生态的积极赋能者 金融如何服务安徽现代化产业体系建设，培育壮大战略性新兴产业，让新质生产力发展脉动强劲？华安证券交出了一份科技金融“华安答卷”。 ——聚焦人工智能等未来产业持续发力。在安徽省科技厅的指导支持下，华安证券管理运营的人工智能主题母基金规模近230亿元，已设立14只子基金，总规模约为170亿元，其中2025年新设2只投向未来产业的人工智能子基金，规模为13.3亿元。 “华安证券助力招引海马云、智象未来等优质项目落地安徽，促进AI产业链上下游企业总部、生产研发基地等在皖兴业，助力创新成果在皖率先转化落地。”章宏韬举例道。 ——推进产业聚焦，服务安徽新能源汽车产业集群建设。华安证券为产业链提供专业投行服务，目前新能源汽车后备项目库初具规模。2024年华安证券股权投资设立安徽首只汽车“首位产业”子基金、省新能源和智能网联汽车子基金。2025年，公司联合建行安徽省分行、合肥市投促局成功举办首届汽车品牌大会，推动“汽车电子概念验证中心”建设。 “市场瞬息万变，技术日新月异，汽车产业链企业在市场竞争中勇立潮头、脱颖而出，资本赋能不可或缺。华安证券作为安徽资本市场的开拓者、培育者、推动者，更应开拓服务，为企业发展添翼赋能。”章宏韬认为。 ——“三投联动”破题科技金融。“三投联动”是华安证券近年来部署科技金融的创新打法，即投资引领、投行驱动、投研贯穿。换言之，产业投资给资金、产业投行帮上市、产业投研出主意，作为科技投行，不仅要为科技型企业注入“金融活水”，护航企业登陆资本市场，也要提供产业研究的“金点子”。 “三投联动”也意味着华安证券以全周期服务赋能科创，形成从价值发现到价值实现的完整链条。为此，华安证券组建资本市场专班，下沉一线对接资源，选派骨干长期驻点，重点培育早期，发挥孵化器功能。目前，“华安专班”已覆盖宣城、芜湖、马鞍山、滁州四地，累计摸排专精特新“小巨人”等企业超千家，储备后备项目百余项。 “展望‘十五五’，我们肩负着发挥本土券商主力军作用的使命，必须紧扣政策导向、市场机遇与企业所需，致力成为赋能企业全生命周期发展的‘合伙人’！”章宏韬说。 【2025-12-05】 华安证券董事长章宏韬：根植江淮沃土 做“最懂安徽的券商” 【出处】上海证券报·中国证券网 “徽州有句古训：择一事，终一生，不为繁华易匠心。华安证券是这么说的，也一直是这样做的。”华安证券党委书记、董事长章宏韬说。 作为安徽省属券商，华安证券如何为江淮大地注入金融活水？如何将区域禀赋转化为差异化竞争力？独特的“华安模式”的内涵又是什么？围绕这些问题，章宏韬日前接受了上海证券报记者的专访。 优化业务结构 突破券商“靠天吃饭”传统困境 2025年以来，A股市场交投显著活跃，证券行业整体经营业绩随之“水涨船高”。作为安徽省属上市券商的标杆，华安证券也交出了一份营收、利润双增长的2025年前三季度“成绩单”。 2025年前三季度，华安证券实现营业收入44.23亿元，同比增长67.32%；实现归母净利润18.83亿元，同比增长64.71%。其中，第三季度业绩表现更为亮眼：归母净利润同比增长97.61%，营收同比增长60.72%。 谈及业绩的高速增长，章宏韬将其归结为市场向好的外因与公司战略转型的内因共同作用。“市场环境回暖与政策红利释放为公司发展创造了有利条件。”他表示，“但更根本的，是公司近年来坚持‘服务安徽、深耕长三角、辐射全国、对接亚太’战略，各业务线协同发力形成强大合力。” 券商传统业务长期受市场波动影响，“靠天吃饭”成为行业普遍现象。章宏韬认为，打破这一局面的关键在于“优化业务结构，实现多条腿走路”。华安证券坚持财富管理、投行、自营投资多引擎驱动，抗周期能力不断增强。今年以来公司业绩显著增长，并非仅依赖市场反弹，更是业务结构从“高波动”向“稳健成长”转型的体现。 “一方面，我们的传统业务如经纪、自营业务依然保持弹性，为业绩筑牢基本盘；另一方面，投行业务聚焦科技创新、高端制造等领域。值得一提的是，我们的投资、投行、投研‘三投联动’业务模式在第三季度发挥显著效能，为业绩增长提供了持续动力。”章宏韬说。 与此同时，华安证券传统经纪业务向财富管理转型初见成效，客户资产规模与综合收入稳步增长，业务稳定性和贡献度显著提升。公司打造了“研—投—顾”一体化服务链，旗下传统投顾品牌“鑫盈家”与基金投顾品牌“鑫易投”协同发展。此外，资产管理业务规模持续提升，产品线不断完善，主动管理能力进一步增强。 深耕安徽区域 探索服务实体经济的“华安实践” 科技创新是安徽的鲜明气质与发展引擎。近年来，随着资本市场改革深化及安徽创新生态持续优化，券商专业服务迎来更广阔空间。华安证券的核心优势，正源于其扎根安徽、与区域经济深度融合所带来的业务协同效应。 近年来，华安证券立足资本市场中介定位，竭力将政府所想、客户所需和华安所能结合起来。 2025年9月，作为独立财务顾问，华安证券助力安孚科技完成发行股份购买资产项目的目标资产交割过户、新增股份登记上市以及配套募集资金的认购发行及上市工作。这是2024年9月中国证监会发布“并购六条”后，安徽省内企业在上交所成功过会及完成实施的首单案例。 华安证券一方面打造“三投联动、陪伴成长”的“科技投行”服务品牌，另一方面以股权投资灌溉“金融活水”。章宏韬举例道：“我们深度参与了省内多家科技型企业的资本化进程。比如，产业投资助力康芯威打破封锁，成为国内嵌入式存储领军者；再如，助力研视科技解决融资问题，成为头部钢企核心供应商。” “截至目前，我们的产业基金投资了全省近150家科创企业，科技投行助力科创企业融资154亿元，其中39家在我们的一路陪伴下成功登陆科创板、创业板或北交所。我们深感自豪的不仅是数字，也是我们助力解决了这些硬科技企业早期‘融资难，融资贵’的问题，陪伴企业加速成长。”章宏韬称。 坚持特色化路径 做“最懂安徽的券商” 谈到股东方对公司的赋能，章宏韬颇为感慨：“安徽省委、省政府及主要股东方给予了我们极大的信任与支持。这种赋能不仅是资本上的，更是战略上和资源上的。”在行业同质化竞争激烈的背景下，这也给华安证券探索特色化、差异化路径指明了方向——做最懂安徽的券商。 华安证券实际控制人为安徽省国资委，公司控股股东安徽国控集团及其一致行动人安徽省能源集团、皖能电力、交控资本均为安徽省国有资本投资、运营公司试点单位及其子公司。国资背景使华安证券在服务地方战略方面具备天然优势。 例如，2019年4月，其子公司华安嘉业设立并管理总规模75亿元的安徽省集成电路产业基金。该基金通过投资国家集成电路产业投资基金二期，重点布局合肥集成电路产业链核心环节，深度参与安徽战略性新兴产业发展，有力支持了合肥“芯屏汽合”产业集群的构建。 再如，2022年9月，华安嘉业成功获得安徽省人工智能主题母基金管理人资格，这是安徽省新兴产业引导基金首只获批组建的主题母基金。 对华安证券而言，区域资源禀赋是不可替代的竞争优势。“股东方为我们搭建了高层次的政策对接平台，对公司资本运作和经营发展给予了大力支持，帮助我们更深入地融入安徽发展大局，实现了公司战略与区域战略的同频共振。”章宏韬表示。 “服务‘三地一区’建设，我们是坚定的同行者；服务‘基金丛林’建设，我们是辛勤的耕耘者；服务人工智能产业生态建设，我们是积极的赋能者。”章宏韬表示，未来华安证券将充分发挥地缘、人缘、情缘优势，深耕安徽及长三角，通过“三投联动”构建覆盖企业全生命周期的综合金融服务体系，加大对中小企业的培育和服务，打造难以复制的区域服务深度。 【2025-12-04】 华安证券（截止2025年11月28日）股东人数为105206户 环比减少4.58% 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月3日，华安证券披露公司股东人数最新情况，截止11月28日，公司股东人数为105206人，较上期（2025-11-10）减少5050户，环比下降4.58%。从持仓来看，华安证券人均持仓4.45万股，上期人均持仓为4.24万股，环比增长4.80%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-03】 倒计时！券商参公大集合改造冲刺 【出处】国际金融报【作者】陆怡雯 券商资管大集合公募化改造收官在即，存量产品处置进入“最后一公里”。 12月1日，信达澳亚基金公告称，银河水星聚利中短债债券型集合资管计划的管理人由银河金汇证券资管变更为信达澳亚基金，为券商资管“交棒”公募的收官浪潮再添一例。 记者梳理发现，11月以来，光大证券、华安证券、上海证券、中金公司等多家券商资管旗下参公大集合产品密集完成管理人变更。值得关注的是，承接方不再局限于“兄弟”公募，跨集团、无股权关系的“外部接盘”频现，大集合“参公”改造全面换挡提速。 冲刺倒计时 2018年资管新规要求，券商“参公大集合”在2025年底前完成公募化改造。未取得公募牌照的券商及资管子公司，旗下相关产品到期后可选择清盘、延期或变更管理人三条路径。其中，将管理人变更为公募基金公司，并将产品注册为公募基金，已成为行业主流的处置路径。 12月1日，信达澳亚基金公告称，即日起，银河水星聚利中短债债券型集合资管计划的管理人由银河金汇证券资管变更为信达澳亚基金，产品名称变更为“信澳水星聚利中短债债券型证券投资基金”。需要注意的是，尽管二者直接管理主体不同，但实际控制人均为中央汇金，仍属集团内部整合。 无独有偶。11月24日，华富基金也官宣称，华安证券月月红现金管理型集合资产管理计划更名为“华富天华货币市场基金”，产品类型由“货币型集合资产管理计划”变更为“货币市场基金”，产品管理人由华安证券变更为华富基金。华安证券是华富基金的股东，持股比例为49%，亦属于典型的集团内部协同改造的常见路径。 据记者不完全统计，仅11月以来，已有光大证券、华安证券、上海证券、中金公司等多家机构旗下至少20余只参公大集合产品完成管理人变更。 此外，也有部分券商资管拟通过申请公募牌照实现旗下大集合产品的参公化改造。公开信息显示，此前已有招商资管、兴证资管、中泰资管等多家券商资管获得公募牌照，且部分机构已完成旗下大集合产品的改造。不过，也有广发资管、光证资管、国证资管和国金资管在年内陆续撤回相关公募牌照申请。中国证监会最新数据显示，截至11月28日，当前已无资产管理机构申请开展公募基金管理业务资格。 因公募牌照申请受阻，已有券商资管迅速转向替代方案。例如，光证资管旗下8只大集合产品于11月27日官宣正式变更管理人，这些产品后续将由光大保德信基金管理，后者由光大证券持股55%。 财经评论员张雪峰对记者分析称，资管新规压顶，大集合“参公”整改时间紧、任务重，而公募牌照审批门槛愈发严苛，两相夹击下，不少券商资管先“保存量”再谋增量，主动按下牌照申请暂停键。 跨集团“接盘” 监管大限逼近，一种“跨集团、无股权”的管理人更替模式浮出水面，为冲刺整改提供了新路径。 11月28日，万联证券公告称，旗下万联天添利货币资管计划经份额持有人大会表决，同意变更管理人为平安基金，更名为“平安天添利货币市场基金”。 值得注意的是，万联证券与平安基金分属不同金融集团，无直接股权关联。这是业内为数不多的跨非股东关系机构间的券商资管参公大集合改造。 除了万联证券和平安基金联手之外，此前东北证券、财达证券等券商也已公告尝试此类“转公”路径。 11月25日，东北证券旗下的资管公司东证融汇资管公告称，旗下鑫享30天、禧悦90天资产管理计划在11月30日交由东财基金管理。东财基金为东方财富100%控股的公募基金公司。 此外，财达证券旗下稳达中短债债券型集合资产管理计划、稳达三个月滚动持有债券型集合资产管理计划将转交给中欧基金管理，持有人须在12月7日前通过通讯方式完成投票。 从“集团内部闭环”到“跨机构合作”，券商大集合改造为何突然向外伸手？ “跨集团转让升温，时间压力是主因。”香颂资本董事沈萌向记者表示，部分券商资管集团内部缺乏合规改造能力，只能寻求外部合作。随着整改倒计时，跨集团合作自然增多。 排排网财富公募产品运营曾方芳分析指出，一方面，部分券商资管缺乏公募牌照或内部承接能力不足，在监管整改时限的倒逼下，需通过外部承接避免产品清盘。另一方面，公募基金可通过接管此类产品，快速扩充管理规模、补齐产品线。 “跨集团转让模式预计将成为后续改造的重要补充方向之一，但不会完全替代集团内承接。”曾方芳表示，未来这两种路径将并存，具体适用性取决于不同券商的资源禀赋、牌照条件及业务策略。跨集团转让虽为快速合规提供了可行路径，但因涉及多方协调，其推进仍取决于机构的具体条件与战略选择。 财经评论员郭施亮则认为，跨集团转让模式的兴起有利于金融机构提升经营效率、实现强强联合。部分机构依托自身资源优势与影响力，在券商大集合参公改造中更易凸显专长。把专业的事交给专业的机构，或将成为未来主流趋势。 【2025-12-03】 华安证券：12月2日获融资买入2403.39万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券12月2日获融资买入2403.39万元，当前融资余额12.43亿元，占流通市值的4.20%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0224033895.0032444020.001243126389.002025-12-0132324096.0040144810.001251536514.002025-11-2837363025.0046939369.001259357228.002025-11-2725365356.0024074550.001268933572.002025-11-2652557193.0025676876.001267642766.00融券方面，华安证券12月2日融券偿还0股，融券卖出2000股，按当日收盘价计算，卖出金额1.27万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额124.26万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0212660.000.001242585.332025-12-014480.00104953.601243526.402025-11-2857694.00634.001331400.002025-11-270.00451810.701264290.002025-11-260.00533577.001710644.10综上，华安证券当前两融余额12.44亿元，较昨日下滑0.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02华安证券-8411066.071244368974.332025-12-01华安证券-7908587.601252780040.402025-11-28华安证券-9509234.001260688628.002025-11-27华安证券844451.901270197862.002025-11-26华安证券26332422.801269353410.10说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-02】 并购重组热潮席卷A股 券商抓紧寻找投行业务“更优解” 【出处】上海证券报·中国证券网 上交所发布数据显示，2025年前三季度，沪市新增资产重组单数达602家次，其中重大资产重组新增76家次，同比增长117%，合计交易金额超4000亿元 统计数据显示，以独立财务顾问口径计算，截至目前，今年获受理并购重组项目数量排名靠前的券商依次是华泰联合（11）、中信证券（10）、中信建投（10）、国泰海通（9）、中金公司（7），头部券商优势明显 在政策引导和产业整合现实需求的双轮驱动下，A股并购重组市场正以惊人速度扩容，券商投行业务格局随之生变。 当下，并购重组既能为券商投行业务收入添增量，亦可能为其他业务添动能，已从券商投行业务工具箱中的“可选项”变为“优选项”甚至“必选项”。在业内人士看来，我国并购重组市场规模有望稳步扩大，在这一过程中，券商投行仍须在估值定价、风险识别等方面持续发力以强化自身市场竞争力。 新质生产力成关键词 从“科创板八条”到“并购六条”，A股并购重组市场开启了新周期。以“支持新质生产力培育、简化审核流程、强化风险防控”为核心的政策持续加码，不断为市场注入“强心剂”。 据上交所此前发布的数据，自“并购六条”发布以来，并购重组活跃度显著提升。2025年前三季度，沪市新增资产重组单数达602家次，其中重大资产重组新增76家次，同比增长117%，合计交易金额超4000亿元，远超去年同期。 华安证券投行部相关负责人对上海证券报记者表示，自“并购六条”发布后，监管层不断通过简化审核流程、创新支付手段、明确私募基金重组锁定期“反向挂钩”等举措，降低企业并购成本与难度。2025年相关规则进一步修订后，市场活力被充分激发。 在A股并购重组市场生态从“量变”到“质变”的过程中，产业整合“挑大梁”，科创属性成为本轮并购潮中最鲜明的标签。据国联民生承销保荐统计，截至今年10月末，自“并购六条”发布以来新增披露的资产收购类重组中，新质生产力行业占比超七成，集中在半导体、化工新材料、信息技术等领域。 “随着培育‘新质生产力’被写入顶层设计，半导体、新能源、高端装备等赛道需要通过资本市场并购实现快速补链、强链，上市公司也有迫切培育第二增长曲线的需求。”华安证券投行部相关负责人说。 拓宽券商投行业务收入来源 业内人士表示，在经济结构转型过程中，传统行业整合、新兴产业布局都会持续催生并购需求，而政策持续完善又会进一步降低并购门槛，跨境并购、“A并A”等多元交易形式会逐渐增多，市场规模也将稳步扩大。 对于券商投行而言，在IPO节奏阶段性放缓的背景下，虽然业务上短期内难以摆脱对IPO的单一依赖，但并购重组浪潮涌现有望为收入增量“添砖加瓦”。联储证券并购业务部相关人士告诉上海证券报记者，未来，并购重组有望为券商投行业务带来持续的现金流，同时可能会对券商的直投公司有所助益——以并购退出来摆脱原来过度依赖IPO退出的情况，并且一定程度上能缩短退出周期。 “在成熟的资本市场中，并购重组地位稳固。虽然业务占比整体会低于IPO业务，但其占比在未来会稳步提升，与IPO形成动态平衡。”联储证券并购业务部相关人士补充说。 投行业务“久旱逢甘霖”，券商其他业务也有望迎来“春天”。华安证券投行部相关负责人说：一是带动经纪业务，并购后上市公司股权结构变动、资金划转等会产生交易需求，同时并购标的后续资本运作也能为经纪业务带来客户增量；二是赋能资管业务，券商资管可参与并购基金、配套融资等产品设计，例如为并购项目定制专项资管计划，实现资金与项目的匹配；三是联动研究业务，并购涉及多行业技术、估值分析，研究部门可以深化行业研究，而高质量的行业研究又能反哺并购项目的标的筛选与定价，形成业务闭环。 券商加紧优化业务服务能力 A股市场并购重组如火如荼，但券商开展相关业务并不能“一劳永逸”，仍需在估值定价、风险识别等方面持续锻造竞争力。 联储证券并购业务部相关人士表示，在跨界并购中，投行人员需要能理解技术壁垒，才能跳脱财务指标来对其进行实质判断。在同行业并购中，投行人员要能理解同行业并购中标的公司的核心亮点以及上市公司并购的专业需求才能更顺利地推进项目。 而在行业“马太效应”日趋严峻的背景下，中小券商面临的压力更为凸显。统计数据显示，以独立财务顾问口径计算，截至目前，今年获受理并购重组项目数量排名靠前的券商依次是华泰联合（11）、中信证券（10）、中信建投（10）、国泰海通（9）、中金公司（7），头部券商优势明显。 在并购重组赛道，券商该如何打造竞争优势？受访人士告诉上海证券报记者：头部券商可聚焦全链条服务能力，凭借资金、资源优势，打造“并购撮合—配套融资—投后整合—再融资”的全方位服务体系，同时布局跨境并购业务，对接国际优质标的；中小券商则需走差异化路线，比如深耕区域产业带，聚焦当地特色产业，或专注细分赛道，成为该赛道的专业并购服务商，通过精准服务建立口碑；还可与FA机构、私募合作，借助合作方的标的资源弥补自身短板，提升撮合效率。 【2025-12-01】 前11月34家券商分49.46亿承销保荐费 国泰海通夺第一 【出处】中国经济网 中国经济网北京12月1日讯（记者 华青剑）2025年1-11月，上交所、深交所及北交所共有98家上市企业，其中主板33家企业上市，创业板有30家企业上市，科创板有12家企业上市，北交所有23家企业上市。 据本站iFinD数据统计，这98家上市企业合计募资总额为1003.59亿元。华电新能募资181.71亿元，为1-10月的募资王。西安奕材、中策橡胶分别募资46.36亿元、40.66亿元，分列募资额第二、三名。 1-11月，共有34家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚得承销保荐费用49.46亿元。 其中，国泰海通成为2025年1-11月券商承销保荐费用的第一名，合计赚得承销保荐费用74332.14万元。 国泰海通保荐了长江能科、联合动力、友升股份、悍高集团、首航新能、浙江华业、浙江华远、常友科技、毓恬冠佳、大明电子、丰倍生物11家企业上市，与华英证券、天风证券担任了兴福电子的联合主承销商，与中信建投、中信证券、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与中金公司担任了屹唐股份的联合主承销商，与中信建投担任了禾元生物的联合主承销商，与东方证券担任了海安集团的联合主承销商。 中信建投、中信证券分别以61800.58万元、55578.32万元位列1-11月券商承销保荐费用排行第二、三名。 中信建投保荐了道生天合、天富龙、华之杰、中策橡胶、天有为、宏海科技、星图测控、恒坤新材8家企业上市，与中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了禾元生物的联合主承销商。 中信证券保荐了西安奕材、瑞立科密、建发致新、汉邦科技、江南新材、思看科技、赛分科技、北矿检测8家企业上市，与广发证券担任了宏工科技的联合主承销商，与长江证券担任了中国瑞林的联合主承销商，与高盛、中金公司担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国信证券担任了必贝特的联合主承销商。 华泰联合、招商证券分别以42401.56万元、28136.41万元跻身1-11月券商承销保荐费用排行第四、第五名。 华泰联合保荐了华新精科、酉立智能、威高血净、江顺科技、开发科技、胜科纳米、钧崴电子、德力佳8家企业上市，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司担任了华电新能的联合主承销商。 招商证券保荐了泰凯英、马可波罗、广东建科、信通电子、矽电股份、南网数字、丹娜生物7家企业上市。 国联民生、中金公司、东方证券、申万宏源、东兴证券分别位列1-11月券商承销保荐费用排行第六名到第十名，承销保荐费用分别为23894.34万元、23162.06万元、19490.90万元、17130.57万元、16609.41万元。 国联民生保荐了超颖电子、宏远股份、优优绿能、太力科技4家企业上市。 中金公司保荐了汉朔科技1家企业上市，与高盛、中信证券担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了屹唐股份的联合主承销商，与中邮证券有限责任公司担任了汉桑科技的联合主承销商。 东方证券保荐了志高机械、泰鸿万立、技源集团、大鹏工业4家企业上市，与国泰海通担任了海安集团的联合主承销商。 申万宏源保荐了泽润新能、天工股份、弘景光电、惠通科技4家企业上市，与中泰证券担任了海博思创的联合主承销商。 东兴证券保荐了广信科技、海阳科技、永杰新材、富岭股份4家企业上市。券商名称保荐企业个数承销与保荐费（2家联合保荐认定0.5个，3家联合保荐认定0.3个，6家联合保荐认定0.17个）（万元）国泰海通证券股份有限公司12.9774332.14中信建投证券股份有限公司8.6761800.58中信证券股份有限公司9.9755578.32华泰联合证券有限责任公司8.1742401.56招商证券股份有限公司728136.41国联民生证券股份有限公司423894.34中国国际金融股份有限公司2.4723162.06东方证券股份有限公司4.519490.90申万宏源证券承销保荐有限责任公司4.517130.57东兴证券股份有限公司416609.41国金证券股份有限公司411341.71兴业证券股份有限公司29501.51国信证券股份有限公司1.59322.64华安证券股份有限公司18408.35天风证券股份有限公司1.37419.25长江证券承销保荐有限公司1.56747.78光大证券股份有限公司26600.76浙商证券股份有限公司26277.22申港证券股份有限公司15888.63方正证券承销保荐有限责任公司15873.57中银国际证券股份有限公司15660.03平安证券股份有限公司25370.46高盛(中国)证券有限责任公司0.35278.25广发证券股份有限公司1.55074.42国投证券股份有限公司24612.74国元证券股份有限公司14597.17中泰证券股份有限公司0.53323.61中国银河证券股份有限公司12978.10东北证券股份有限公司22872.48华英证券有限责任公司0.32735.85中邮证券有限责任公司0.52096.94川财证券有限责任公司0.171883.48东吴证券股份有限公司11698.46信达证券股份有限公司11478.40合计98494646.25 数据来源：本站iFinD 【2025-11-29】 华安证券：11月28日获融资买入3736.30万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券11月28日获融资买入3736.30万元，当前融资余额12.59亿元，占流通市值的4.25%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2837363025.0046939369.001259357228.002025-11-2725365356.0024074550.001268933572.002025-11-2652557193.0025676876.001267642766.002025-11-2527182002.0042913772.001240762449.002025-11-2442325026.0049804050.001256494219.00融券方面，华安证券11月28日融券偿还100股，融券卖出9100股，按当日收盘价计算，卖出金额5.77万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额133.14万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2857694.00634.001331400.002025-11-270.00451810.701264290.002025-11-260.00533577.001710644.102025-11-25196241.001007707.002258538.302025-11-24470372.001218948.003055408.40综上，华安证券当前两融余额12.61亿元，较昨日下滑0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28华安证券-9509234.001260688628.002025-11-27华安证券844451.901270197862.002025-11-26华安证券26332422.801269353410.102025-11-25华安证券-16528640.101243020987.302025-11-24华安证券-8227600.001259549627.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-28】 券商频频“输血”海外子公司，释放什么信号？ 【出处】证券时报网 近日，华泰证券公告称，间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据中期票据计划发行了四笔合计2.3亿美元的中期票据，并由全资子公司华泰国际提供担保。 这是中资券商为海外子公司融资提供担保的最新一例。今年以来，中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升，具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。 受访人士向券商中国记者指出，这主要是受跨境投行、财富管理业务扩张需求驱动，其中场外衍生品业务因利润率高、提升ROE效果显著，成为资本补充的首要驱动力。 然而，券商海外子公司补充资本并不易。面对融资难融资贵问题，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，当前需监管政策、母公司统筹和子公司转型三管并举，破解跨境资本流动与业务协同梗阻，夯实中资券商国际化根基。 中资券商年内频频“输血”子公司 据惠誉评级亚太区非银行金融机构评级董事张榕容向记者介绍，当前中资券商海外补充资本的常见路径包括：直接股东增资；发行永续债/次级债工具；资本性贷款与股东支持安排。 据券商中国记者梳理上市券商公告，年内东兴证券、山西证券、中银证券、东吴证券、华安证券、广发证券都（拟）对香港子公司进行增资，增资金额最高达21.37亿港元，至少也有3亿港元。 与此同时，年内十余家券商为海外子公司发行债券或银行贷款提供担保。其中，中信证券、华泰证券、国泰海通、中信建投等头部券商多次对海外子公司发行中期票据提供担保；广发证券、东方证券、中泰证券、申万宏源为海外子公司发行可交换债券/美元债提供担保；招商证券、东方证券、国金证券等券商为海外子公司的银行贷款/回购协议提供增信担保。 “这些旨在增强子公司资本实力、扩充业务容量并提升风险承受能力，表明券商对香港业务的重视程度在提升。”张榕容强调，香港监管部门对券商并未有资本适足率的约束，现阶段中资券商海外子公司增资更多是顺应业务扩张的需要。 前述部分券商也在公告中提及了增资/募资用途，补充资本金、降低融资成本正是高频关键词。如山西证券在10月31日公告称，拟对山证国际增资10亿港元，增资有利于山证国际扩大资本规模，提升抵御风险能力，增强国际化经营能力，为业务发展提供资金支持，提升金融科技水平，实现规模化发展，加快公司国际业务布局。 业务扩张驱动资本渴求 田利辉对券商中国记者分析称，券商海外子公司加速补充资本主要受跨境业务扩张与高资本消耗型业务增长驱动。其中，场外衍生品业务尤为关键，其高杠杆特性需充足资本覆盖风险敞口，跨境客户需求激增推动规模扩张。 田利辉表示，场外衍生品业务是国际一流投行的重要利润源。中资券商为服务跨境企业风险管理与资产配置需求，需通过资本金支持衍生品交易、对冲操作及做市服务。该业务的高附加值特性既能提升盈利能力，又能助力机构在海外市场建立竞争优势。 这一观点也在部分券商的公告中得到了印证。如5月，东方证券公告称，随着公司境外业务的不断拓展，场外衍生品类交易行为也逐步活跃和不断丰富。为增强公司境外子公司对外经营综合能力，子公司东方金控需提升为东证国际开展基于全球回购协议(GMRA)/国际衍生品框架协议(ISDA)的交易提供担保的总额。 张榕容将动因归结为企业端与个人财富管理两端的业务需求驱动。其中，受中资企业“出海”需求，以及A+H双地架构的大型企业、部分中概企业回流在港上市的趋势，带动香港投行业务机会增多；个人财富管理端，跨境资产配置需求日益增加，香港作为跨境理财的首选枢纽，中资券商具有天然优势。与此同时，南向资金在H股成交量中的占比持续上升，表明港股投资者结构发生变化，为中资券商的财富管理业务提供了稳定的增量基础。 除了一、二级市场的联动更深外，张榕容还指出，债券南向通扩大投资者范围、离岸回购业务放宽、跨境理财通与基金互认额度优化等举措，均为两地互联互通与产品端扩容提供制度性支撑，进一步推动券商跨境业务扩张。 跨境流动与融资难题待破 业务扩张需求驱动中资券商海外子公司加速补充资本金，但背后实则也反映出，资本实力欠缺制约了中资券商海外子公司的经营能力。 目前，证券行业总资产规模才与高盛一家国际投行实力相当。中国证券业协会在6月下旬发布的一期《传导》，曾就中资券商跨境业务发展存在的挑战进行探讨，其中明确指出，资本实力已成为制约券商改革创新、国际化发展以及进一步做优做强的主要瓶颈之一。 然而，中资券商海外子公司资本补充并不易。田利辉认为，当前存在三个核心桎梏：首先是中资券商跨境注资受限，单次额度低难满足需求。其次是境外融资困难，股权估值低、债券发行依赖母公司担保且流程复杂。此外，资金跨境结算机制不畅，流动性风险高。头部券商凭借资本优势可多渠道注资，而中型券商因资本薄弱、融资渠道窄，补充难度显著更大，部分被迫收缩业务。 前述《传导》也曾就此问题进行了深入剖析，其中提到，现行外汇管理制度对中资券商跨境类业务的支持和兼容性尚有提升空间。与境外主体进行外币结算是中资券商开展跨境类业务的必要条件，但是目前开立境外外币资金账户及跨境结算额度等政策不明确，导致中资券商跨境交易存在资金清算障碍。中资券商无法灵活进行本外币资金兑换，限制业务场景及发展潜力。 此外，《传导》提到，中资券商境外子公司通常通过举债满足对冲资金需求，但融资利率高，难以维持大的流动性储备池，存在流动性风险。 “当前需监管政策、集团统筹和子公司转型三管并举，破解跨境资本流动与业务协同梗阻，助力中资券商海外业务稳中求进。”田利辉认为，监管层面，优化跨境注资审批，提高额度上限，打通跨境资金结算通道；券商集团强化统筹，减少境外层级，整合风险与资产负债管理，探索绿色金融债等新兴融资工具；海外子公司应转型轻资本业务，如财富管理、跨境衍生品，深化与母公司资源联动，提升资本效率。 【2025-11-28】 华安证券：11月27日获融资买入2536.54万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券11月27日获融资买入2536.54万元，当前融资余额12.69亿元，占流通市值的4.31%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2725365356.0024074550.001268933572.002025-11-2652557193.0025676876.001267642766.002025-11-2527182002.0042913772.001240762449.002025-11-2442325026.0049804050.001256494219.002025-11-2184595867.0090614898.001263973243.00融券方面，华安证券11月27日融券偿还7.18万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额126.43万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-270.00451810.701264290.002025-11-260.00533577.001710644.102025-11-25196241.001007707.002258538.302025-11-24470372.001218948.003055408.402025-11-21303324.003310816.003803984.40综上，华安证券当前两融余额12.70亿元，较昨日上升0.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27华安证券844451.901270197862.002025-11-26华安证券26332422.801269353410.102025-11-25华安证券-16528640.101243020987.302025-11-24华安证券-8227600.001259549627.402025-11-21华安证券-9416989.801267777227.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-27】 从信息推送到决策赋能，AI时代券商投顾价值重估 【出处】每日经济新闻 当前，券商行业深刻变革的核心驱动力来自两端：一端是投资者需求升级，他们不再满足于海量信息的堆砌，而是强烈要求获得个性化、实时化且贴合投资场景的决策赋能与全流程陪伴；另一端则是人工智能技术的迅猛发展，推动行业竞争从单点工具的应用，全面迈向以“智能体”为核心的业务模式与服务生态的重构。 然而，在AI（人工智能）投顾用户规模与复购率显著提升的背后，同质化已成为制约券商行业发展的挑战。差异化竞争与投顾团队向复合型角色的转化，正成为券商构筑新护城河的关键。 投资者需求驱动投顾升级 2025年以来，投资者对券商投资顾问服务提出了全面升级的要求。多家券商表示，当前，客户需求变化主要体现在产品选择、投顾服务内容及服务体验预期等多个维度。 广发证券相关人士向《每日经济新闻》记者表示：“多元化、全球化资产配置需求突增。在低利率环境下，客户会将目光转向商品及另类资产（黄金）以及海外市场。” 在投顾服务方面，上述广发证券相关人士认为，2025年以来，客户更关注全流程的投资陪伴，投资者不只需要产品，更需要专业的投资建议和持续的服务陪伴，包括账户层面分析、交易行为交流等，尤其是市场波动时，客户更需要理性的分析和情绪的安抚。 毫无疑问，当前，券商行业AI应用已从工具辅助进入业务重构阶段。 华林证券认为，2025年，券商财富管理的AI竞争将聚焦三大核心：一是构建以智能体驱动的服务矩阵，覆盖投顾、交易等多场景的“智能体+”服务体系，实现从功能堆砌到智能调度的升级；二是基于用户数据提供深度个性化的决策赋能，如精准内容推荐与策略匹配；三是打造“AI理解意图-人机协同决策-智能执行”的一体化服务闭环，将AI能力全面嵌入业务流程，实现高效的人机协同。 例如，2025年7月，国泰海通证券推出新一代全AI智能App——国泰海通灵犀。据记者了解，国泰海通灵犀深度融合AI智能化能力，重构客户服务模式，深度赋能客户投资旅程。国泰海通灵犀首创对话式投资服务闭环，构建“言出即达”的智能服务新范式；独创多模态AIGC（人工智能生成内容）智能盯盘服务，实现“千人千面”的动态智能服务；构建AIGC内容工厂+数字人直播双引擎，将AI融入多元客户服务场景。 再比如，2025年，广发证券将精力主要聚焦在员工展业赋能层面，围绕“智能体”和“平台化”两个角度，充分利用AI在文本化整理和归纳方面的特长能力，在自动化材料整理、资讯总结、产品信息以及数据整理总结等方面重点推进。在资讯总结方面，其通过AI能力可以快速帮助员工了解资讯内容及观点信息，提升展业能力。 华安证券相关人士表示，2025年，公司聚焦财富管理领域的客户体验升级，积极布局大模型智能投资助手应用，旨在优化传统聚类分析效果，加速问题模式识别与新知识生成，从而更精准地把握客户提问意图。 AI投顾如何实现差异化？ 在不少券商AI智能工具用户数量实现双位数增长的背景下，行业依然无法回避AI投顾同质化的问题。 如何构建自身差异化优势，成为各家券商必须思考的命题。上市述华安证券相关人士指出，问题的核心在于多数产品在底层技术、数据来源、投资策略乃至最终输出的投资组合上高度趋同，具体表现为选股逻辑、择时信号和资讯服务等内容缺乏显著差异。 “真正的差异化并不在于功能的‘有无’，而在于功能使用的便捷性、交互体验的温度感以及数据服务的精准度。”该华安证券相关人士进一步强调。 广发证券方面认为，券商AI投顾对严谨性、准确性的要求，远高于通用AI，必须在垂直方向上加以深度训练强化，一是加强数据训练，通过更多应用场景的深挖和脱敏数据的训练，加强AI对客户画像、策略信息、产品信息以及市场观点的理解和应用；二是加强模型连接，融合AI大模型的泛化能力优势和公司金融投资模型的专业优势，大幅强化AI投顾工具在数理模型上的能力；三是优化投顾工作流，将AI工具融入广大资深投顾团队的工作流中，融合AI能力和投顾能力形成强大的竞争力。 《每日经济新闻》记者了解到，券商业务转型的核心是人才，也需要对传统投顾团队进行技能升级和角色重新定义。在以客户为中心的全流程服务中，投顾的核心价值更多在于多元化能力的融合。 华林证券相关人士表示，公司正积极推动投顾团队向三个方向转型，具体涵盖以下三大职能：一是担任“AI策略训练师”，负责训练和优化金融垂直领域的AI智能体，提升其在专业研判与客户应答方面的准确度；二是成为“人机协同方案设计师”，基于动态客户画像与AI能力，系统性设计“AI预处理+人工深度介入”的服务流程，提升服务效率与体验；三是深化“复杂客户关系管理者”角色，在AI尚难全面覆盖的高净值客户定制、重大投诉处理等复杂场景中，提供兼具专业深度与情感温度的解决方案，实现技术与人文的平衡。 【2025-11-27】 上市券商投行业务前三季度净收入251.5亿元 2026年又将押注哪些热点赛道？ 【出处】每日经济新闻 随着市场转暖，券商投行业务迎来复苏。 2025年前三季度，上市券商投行净收入达到251.5亿元，同比增长24%，A股、H股IPO（首次公开募股）规模分别同比增长61%、237%，港股IPO规模跃居全球首位。行业呈现“头部稳固、中型突围”格局，CR5（业务规模前五的公司所占的市场份额）升至52%，多家中型券商增速超50%。政策端，“科创板八条”“并购六条”持续发力，注册制深化与跨境融资需求共振。 展望2026年，业内认为，硬科技、并购重组、绿色金融将成核心热点。各大投行正加码产业布局、强化跨境协同，在资本市场高质量发展中抢占先机。 三大领域将成明年热点 随着A股回暖，2025年以来IPO市场稳步复苏。据西部证券统计，2025年前三季度，A股、H股IPO分别累计发行773亿元人民币、1878亿港元，分别同比增长61%、237%。尽管2025年以来A股IPO规模有所恢复，但仍在低位徘徊，相比之下，2020~2022年，A股IPO规模的均值高达5493亿元。与此同时，随着“A+H”上市企业持续增加，2025年港股IPO规模已高居全球首位。 据统计，2025年前三季度，上市券商合计实现投行净收入251.5亿元，同比增长23.5%。其中，中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、中信建投的投行净收入位于行业前五，前三季度分别实现投行净收入36.89亿元、29.4亿元、26.29亿元、19.48亿元、18.46亿元，同比增长30.9%、42.6%、46.2%、43.5%、23.4%。 从2025年前三季度投行业务同比增速来看，多家中型券商表现不俗。据招商证券统计，2025年前三季度，投行业务增速前五名分别为华安证券（+165%）、国联民生（+161%）、西南证券（+123%）、西部证券（+75%）和国海证券（+59%）。 展望2026年的A股、港股股权融资市场，业内各大投行目前持怎样的预期？又会有哪些值得关注的局部热点？ 国联民生承销保荐相关负责人日前接受《每日经济新闻》记者采访时指出，“我们对2026年‘A+H’股投行市场持乐观的积极预期。A股方面，注册制深化改革持续推进，科创板第五套标准适用范围扩大、未盈利科技企业上市通道拓宽，IPO市场将保持稳健扩容态势，尤其聚焦硬科技领域的优质企业供给会显著增加。港股市场受益于中资企业境外融资需求释放及‘A+H’上市协同效应，预计中资科技、消费服务类企业赴港上市将维持高位”。 “局部热点将集中三大领域，一是硬科技赛道，半导体、人工智能、生物医药、新能源等战略性新兴产业的IPO及再融资业务，受益于‘科创板八条’政策红利，将成为核心增量市场；二是并购重组，在政策鼓励下，跨市场并购（如A股公司收购港股资产）及产业链整合（如半导体、新能源领域的跨境交易）将表现活跃；三是绿色金融与科技创新债，随着‘双碳’目标推进，新能源、节能环保领域的债券融资及REITs（不动产投资信托基金）产品，将成为债券投行的重要增长点。”他进一步表示。 新政之下投行如何布局？ 国泰海通投行部门相关负责人接受记者采访时表示，2024年以来，随着“并购六条”“科创板八条”等政策的陆续落地，资本市场活力显著增强，也为证券公司服务新质生产力、推动产业升级提供了重要契机。作为业内领先的综合性服务券商，公司积极把握政策导向，坚持“以客户为中心”，以产业为锚点，为客户提供全链条的综合金融服务。 他进一步表示，通过一系列举措，公司投行业务正从传统投行向“产业引擎”升级，切实支持科技创新与产业高质量发展。“一是优化组织机制，提升协同效能。我们强化‘行业+区域+产品’矩阵协同，推动‘投资、投行、投研’高效联动，组建行业专家与并购专家构成的柔性团队，提升全链条服务效率；二是聚焦新质生产力核心赛道。重点布局硬科技、新能源、生物医药等产业的整合并购，服务上市公司补链强链，同时助力央国企资产整合、跨境并购及创新类重组，响应政策与市场机遇；三是深化行业研究，强化价值发现能力。依托公司研究所，对半导体、生物医药等重点行业开展深度研究，形成独到的产业洞察，为客户提供深度的价值发现与战略建议。同时通过内部协同和外部生态合作，系统构建优质项目库，动态更新优质标的，借助大数据提升撮合效率；四是加强复合型人才队伍建设。着力打造‘科技+金融’复合背景团队，积极引入产业背景专家，提升团队服务科技企业全生命周期的能力，以高水平人才支撑高质量并购服务。” 上述国联民生承销保荐相关负责人则指出，公司积极响应“科创板八条”及“并购六条”政策导向，紧抓并购重组发展机遇，以一系列务实举措和布局深耕并购重组市场，具体包括：一是搭建全公司级并购商机整合平台，系统汇总梳理各类并购资源与业务机会，实现信息高效流转与共享；二是设立专职并购部门，集中负责并购重组业务的对接与推进，同步强化人力配置支持，并优化完善并购业务激励机制，激发团队专业服务活力；三是立足无锡根据地，深度覆盖长三角核心区域，逐步构建辐射全国的市场服务网络；四是与头部私募机构、主流商业银行等建立紧密战略合作，整合多方资源为并购交易提供全方位赋能。 各大投行也在进一步强化在港股市场的布局。华泰联合有关负责人告诉记者，公司将持续发挥跨境一体化优势，以中国香港为枢纽拓展境外平台，面向更多境外市场展现中资投行的服务实力。2025年以来，截至11月17日，华泰已完成17单港股IPO保荐项目，居市场前三位，凭借跨境一体化的优势，打造了恒瑞医药、赛力斯、三花智控、奇瑞汽车、蜜雪集团、小马智行、南山铝业国际等有影响力的港股上市项目。随着高水平对外开放进一步推进，华泰将进一步深化港股IPO业务的战略布局，通过以项目为中心的高效协作机制，内地与香港团队无缝衔接、紧密配合，为客户提供覆盖境内外资本市场的全面支持，借助团队对境内外交易规则及资本市场运作的深度理解，设计出更加灵活、精准的解决方案，满足客户多样化的融资和战略需求。 据了解，国联民生承销保荐也正积极拓展香港证券市场IPO业务，争取尽快实现香港IPO业务的突破。 【2025-11-26】 华安证券：11月25日获融资买入2718.20万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券11月25日获融资买入2718.20万元，当前融资余额12.41亿元，占流通市值的4.20%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2527182002.0042913772.001240762449.002025-11-2442325026.0049804050.001256494219.002025-11-2184595867.0090614898.001263973243.002025-11-20101840825.0094817747.001269992274.002025-11-1967700649.0092028954.001262969196.00融券方面，华安证券11月25日融券偿还15.97万股，融券卖出3.11万股，按当日收盘价计算，卖出金额19.62万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额225.85万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-25196241.001007707.002258538.302025-11-24470372.001218948.003055408.402025-11-21303324.003310816.003803984.402025-11-201193208.00101592.007201943.202025-11-193040200.00614925.006211552.50综上，华安证券当前两融余额12.43亿元，较昨日下滑1.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25华安证券-16528640.101243020987.302025-11-24华安证券-8227600.001259549627.402025-11-21华安证券-9416989.801267777227.402025-11-20华安证券8013468.701277194217.202025-11-19华安证券-21914248.601269180748.50说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-26】 中资券商频频“输血”海外子公司 专家建议三管齐下夯实国际化根基 【出处】证券时报 11月25日，华泰证券公告称，公司间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据计划发行了4笔合计2.3亿美元的中期票据，并由全资子公司华泰国际提供担保。 这是中资券商为海外子公司融资提供担保的又一新例。今年以来，中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升，具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。 受访人士向证券时报记者表示，这主要是受跨境投行、财富管理业务扩张需求驱动，其中场外衍生品业务因利润率高、提升净资产收益率（ROE）效果显著，成为资本补充的首要驱动力。 不过，券商海外子公司补充资本并不易。 面对融资难融资贵问题，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，当前需“三管齐下”，方能有效破解跨境资本流动与业务协同梗阻，夯实中资券商的国际化根基。 中资券商频频“输血”海外子公司 据惠誉评级亚太区非银行金融机构评级董事张榕容介绍，当前中资券商海外补充资本的常见路径包括直接股东增资、发行永续债/次级债工具、资本性贷款与股东支持安排等。 证券时报记者梳理的上市券商公告信息显示，今年，东兴证券、山西证券、中银证券、东吴证券、华安证券、广发证券已对或拟对其香港子公司进行增资，增资金额最高达21.37亿港元，最少也有3亿港元。 与此同时，年内还有10余家券商为其海外子公司发行债券或银行贷款提供担保。其中，中信证券、华泰证券、国泰海通、中信建投等头部券商多次对其海外子公司发行中期票据提供担保；广发证券、东方证券、中泰证券、申万宏源为其海外子公司发行可交换债券/美元债提供担保；招商证券、东方证券、国金证券等券商则为其海外子公司的银行贷款/回购协议提供增信担保。 “这些举措旨在增强子公司的资本实力、扩充其业务容量并提升风险承受能力，表明券商对境外业务的重视程度在提升。”张榕容强调，香港监管部门并未对券商设置资本适足率约束，现阶段中资券商海外子公司的增资更多是顺应业务扩张的需要。 前述部分券商也在相关公告中提及了增资、募资的用途，补充资本金、降低融资成本正是高频出现的关键词。比如，山西证券在10月31日公告称，拟对山证国际增资10亿港元，增资有利于山证国际扩大资本规模，提升抵御风险能力，增强国际化经营能力，为业务发展提供资金支持，提升金融科技水平，实现规模化发展，加快公司的国际业务布局。 业务扩张驱动资本渴求 田利辉对证券时报记者分析，券商海外子公司加速补充资本，主要受跨境业务扩张与高资本消耗型业务增长的驱动。其中，场外衍生品业务尤为关键，其高杠杆特性需充足资本覆盖风险敞口，跨境客户需求激增推动其规模扩张。 田利辉表示，场外衍生品业务是国际一流投行的重要利润来源。中资券商为服务跨境企业风险管理与资产配置需求，需通过资本金支持衍生品交易、对冲操作及做市服务。该业务的高附加值特性既能提升盈利能力，又能助力机构在海外市场建立竞争优势。 这一观点也在部分券商的公告中得到了印证。比如，东方证券5月发布公告称，随着公司境外业务的不断拓展，场外衍生品类交易行为也逐步活跃和不断丰富，为增强公司境外子公司对外经营综合能力，子公司东方金控需提升为东证国际开展基于全球回购协议（GMRA）/国际衍生品框架协议（ISDA）的交易提供担保的总额。 张榕容将动因归结于企业端与个人财富管理端的业务需求驱动。其中，受中资企业出海需求推动，同时A+H双地架构的大型企业、部分中概企业赴港上市的趋势增强，香港投行业务机会明显增多；在个人财富管理端，跨境资产配置需求日益增加，在作为跨境理财首选枢纽的香港，中资券商具有天然优势。与此同时，南向资金在H股成交量中的占比持续上升，表明港股投资者结构发生了变化，这也为中资券商的财富管理业务提供了稳定的增量基础。 张榕容还指出，除了一、二级市场的联动趋深，债券南向通扩大投资者范围、离岸回购业务放宽、跨境理财通与基金互认额度优化等举措，均为两地互联互通与产品端扩容提供了制度性支撑，这也进一步推动券商跨境业务的扩张。 跨境流动与融资难题待解 业务扩张需求驱动中资券商海外子公司加速补充资本金，但背后实则也反映出，资本实力的欠缺制约了中资券商海外子公司的经营能力。 目前，证券行业总资产规模仅与高盛一家国际投行实力相当。中国证券业协会6月下旬发布的一期《传导》，曾就中资券商跨境业务发展存在的挑战进行探讨，其中明确指出，资本实力已成为制约券商改革创新、国际化发展以及进一步做优做强的主要瓶颈之一。 然而，中资券商海外子公司进行资本补充并不易。田利辉认为，当前存在三个核心桎梏：首先是中资券商跨境注资受限，单次额度低难以满足需求；其次是境外融资困难，股权估值低、债券发行依赖母公司担保且流程复杂；最后是资金跨境结算机制不畅，流动性风险高。头部券商凭借资本优势可进行多渠道注资，而中型券商因资本薄弱、融资渠道窄，补充资本难度较大，部分公司被迫收缩业务。 《传导》还对上述问题进行了深入剖析，其中提到，现行外汇管理制度对中资券商跨境类业务的支持和兼容尚有提升的空间。与境外主体进行外币结算是中资券商开展跨境类业务的必要条件，但是目前开立境外外币资金账户及跨境结算额度等政策不明确，导致中资券商在跨境交易中存在资金清算障碍。中资券商无法灵活进行本外币资金兑换，在一定程度上限制了业务场景与发展潜力。 此外，《传导》还提到，中资券商境外子公司通常通过举债来满足对冲资金需求，但融资利率高，难以维持大的流动性储备池，存在流动性风险。 “当前需监管政策、集团统筹和子公司转型‘三管齐下’，方能有效破解跨境资本流动与业务协同梗阻，助力中资券商海外业务于稳中求进。”田利辉认为，在监管层面，可优化跨境注资审批，提高额度上限，打通跨境资金结算通道；券商还可强化集团统筹，减少境外层级，整合风险与资产负债管理，探索绿色金融债等新兴融资工具；海外子公司则应尝试转型轻资本业务，如财富管理、跨境衍生品等，深化与母公司的资源联动，提升资本效率。 【2025-11-26】 上市券商回购，今年已超24亿元 【出处】中国证券报【作者】林倩 日前，红塔证券发布公告，公布了股份回购的相关进展。数据显示，今年以来，西部证券、国金证券、华安证券、中泰证券、东方证券、财通证券、国泰海通、红塔证券、华泰证券9家上市券商陆续回购公司股份，累计耗资超24亿元（不含交易费用，下同）。 券商频频出手回购 日前，红塔证券公布公司股份回购最新进展，今年11月1日至11月21日，公司以集中竞价交易方式回购股份数量为919.51万股，支付的总金额为7998.72万元。 截至2025年11月21日，红塔证券通过集中竞价交易方式已累计回购股份1364.33万股，占公司总股本的比例为0.2892%，购买的最高价为9.1元/股，最低价为8.45元/股，已支付的总金额为11999.69万元。 包括红塔证券在内，今年以来，多家上市券商或券商概念股出于维护公司价值及股东权益需要，出手进行股份回购。数据显示，截至11月25日中国证券报记者发稿时，西部证券、国金证券、华安证券、中泰证券、东方证券、财通证券、国泰海通、红塔证券、华泰证券9家上市券商已累计回购2.28亿股股份，累计耗资超24亿元，而上年同期仅有4家上市券商回购不足3000万股股份，耗资不足2亿元。 作为头部券商，国泰海通在今年4月至7月间累计回购公司A股股份6751.68万股，占公司总股本的比例为0.3830%，支付金额合计12.11亿元。8月，国泰海通完成回购注销78.29万股A股限制性股票。 国泰海通公告称，股份回购由公司董事长提议，回购股份将在未来适宜时机用于维护公司价值及股东权益。 高度重视市值管理 在业内人士看来，当前券商板块估值仍旧较低，券商通过“真金白银”回购可以传递信心、稳定股价，回购已成为券商的常态化市值管理工具，可以有效优化资本结构。 在投资者关系活动中，多家上市券商被问及是否有回购计划。国元证券、华西证券均在9月份投资者关系活动记录表中表示，高度重视市值管理，未来将继续严格按监管要求规范开展市值管理，努力提升业绩，促进市场价值持续提升，切实保障投资者权益。 中泰证券在“提质增效重回报”行动方案落实情况半年度评估报告中表示，公司加强市值管理探索实践，推进市值管理体系建设，提升市值管理能力。公司于2025年2月制定《公司市值管理制度》，确定了市值管理的组织架构和工作职责，明确了并购重组、股权激励和员工持股计划、现金分红、信息披露、投资者关系管理、股份回购等市值管理方式，以促进公司投资价值合理反映公司内在质量与长期发展潜力。 长江证券在2025年中期业绩说明会上表示，将做好价值维护，通过持续的现金分红向市场传递信心；做好价值传播，全面提升信息披露质量，强化投资者关系管理，维护投资者权益和公司长期投资价值，将研究考量多项市值管理手段，促进公司高质量发展，提升公司投资价值。 【2025-11-23】 华安证券：11月21日获融资买入8459.59万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券11月21日获融资买入8459.59万元，当前融资余额12.64亿元，占流通市值的4.30%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2184595867.0090614898.001263973243.002025-11-20101840825.0094817747.001269992274.002025-11-1967700649.0092028954.001262969196.002025-11-18126364595.0090716892.001287297501.002025-11-1765619004.0057072318.001251649798.00融券方面，华安证券11月21日融券偿还52.72万股，融券卖出4.83万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.33万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额380.40万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-21303324.003310816.003803984.402025-11-201193208.00101592.007201943.202025-11-193040200.00614925.006211552.502025-11-18830679.0020310.003797496.102025-11-1795472.001339260.002925354.90综上，华安证券当前两融余额12.68亿元，较昨日下滑0.74%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21华安证券-9416989.801267777227.402025-11-20华安证券8013468.701277194217.202025-11-19华安证券-21914248.601269180748.502025-11-18华安证券36519844.201291094997.102025-11-17华安证券7246303.301254575152.90说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-19】 华安证券副总裁唐泳：持续提升主动管理能力，是中小券商的重要生存之道 【出处】证券时报网 人民财讯11月19日电，11月19日，第十九届深圳国际金融博览会开幕，“2025中国金融机构年会暨中国证券业资产管理高峰论坛”同步举行。华安证券副总裁、华安资管董事长唐泳表示，牌照不全虽是中小券商普遍面临的制约，但通过聚焦核心能力、做精现有业务，依然可以走出一条差异化发展路径。在现有条件下，深耕私募业务，持续提升主动管理能力，是中小券商的重要生存之道。 唐泳谈到，今年以来，大集合产品的移交与清算是行业共同任务。华安证券于11月将相关产品逐步转移至控股的华富基金，这些产品大部分已运行超五年，高峰时规模超百亿，主要依靠自身渠道销售，其强调绝对收益、控制回撤的策略取得了良好效果。 唐泳认为，没有公募牌照的券商资管，发展的关键在于通过产品净值体现投资能力。他以华安资管为例，自2019年起，该公司便将绝对收益作为核心方向，以控制波动、基准高达成率为目标，逐步构建完整产品线。近年来，华安证券重点发力私募小集合业务，目前管理规模超400亿元。在收入结构上，华安资管实现了均衡发展：管理费收入占比60%，业绩报酬占比40%。 唐泳最后表示，尽管公募业务头部化趋势加剧，但私募业务只要能实现客户预期收益，其超额回报便可有效弥补管理费压力。 【2025-11-19】 三季度券商权益自营资产规模环比涨超17% 【出处】经济参考报 数据显示，截至今年三季度末，共有47家券商出现在373家A股上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值约为667.28亿元。三季度券商权益自营资产规模环比大涨17.6%。《经济参考报》记者梳理三季报数据发现，从调仓路径来看，硬件设备领域是券商新进重仓热点，有色金属等顺周期性板块的择时能力表现突出。 新进重仓206只个股 三季度券商361只重仓股中，共有206只为新进个股。从行业分布来看，硬件设备、化工、机械与医药生物等“硬科技”领域的新进重仓股数量居前。 具体来看，硬件设备行业新进重仓个股数量最多，共新进29只。三季度，电连接器厂商陕西华达、EMS供应商光弘科技、模拟芯片龙头雅创电子等多只个股被2家及以上券商同时新进为重仓股。此外，化工、机械和医药生物行业新进重仓个股数量也位居前列，分别有18只、17只、17只新进个股。 从个股增持力度来看，券商新进重仓的市值过亿股票达到了33只。国泰海通增持邮储银行1.26亿股，持仓市值达到7.27亿元；中信建投增持神火股份1757.9万股，持仓3.52亿元；中信证券增持汇绿生态1955.68万股，持仓3.44亿元。这是券商新晋持仓市值最大的三只股票。 在新进重仓股市值占股票流通市值方面，东北证券持有ST元成2895.27万元，占到流通市值的4.94%；中信证券持有汇绿生态的市值占到流通市值的3.4%；华泰证券持有爱科赛博市值占到流通市值的3.01%。 在持仓市值方面，截至三季度末，有5家券商持有的股票市值超过10亿元，其中，中信证券持有的中信建投市值最高，达到102.68亿元；华泰证券持有的江苏银行市值位居第二，达到92.62亿元；财通证券持有的永安期货市值为66.56亿元。 有色金属个股择时能力优秀 查阅券商重仓股的表现，记者发现，券商自营业务在三季度对有色金属等顺周期性个股展现了优秀的择时能力，相关个股涨幅相当可观。 三季度，红塔证券加仓大中矿业437.56万股，总持仓量达到1021.64万股，加仓数量接近翻倍，期末市值达到1.3亿元，位列公司第五大流通股股东。值得注意的是，红塔证券在这只股票上择时能力突出，四季度开始，大中矿业股价一路走高，四季度以来累计涨幅翻倍。 另一只有色金属股票中矿资源在三季度被三家券商自营资产重仓。其中，广发证券持仓1110.4万股、国泰海通持仓780.7万股、中金公司持仓549.8万股。四季度以来中矿资源累计涨幅超3成。 此外，中信证券在三季度加大了有色金属的配置力度。新进重仓了5只有色金属个股：招金黄金1.1亿元、章源钨业4480.73万元、再升科技1201.2万元、英洛华2925.29万元、锌业股份1487.83万元。这五只股票10月以来也表现不俗。 券商研报普遍认为，随着美联储开启降息周期，流动性将持续宽松，同时美元可能走弱，这将为以美元计价的有色金属商品带来直接利好。 权益自营资产规模环比大涨17.6% 春江水暖鸭先知。随着股市行情走暖，券商自营业务也在加大对股市的配置力度。截至2025年三季度末，44家券商权益自营资产总规模为5156.16亿元，比6月末上涨771.45亿元，环比大增17.6%。国泰海通、华泰证券、中信证券分别以573.66亿元、476.29亿元、461.99亿元的规模占据前三，前三家的自营资产规模合计占到总规模的三成左右。 8月19日，中银证券董事会审议通过《关于提升权益类自营业务规模上限的议案》，将权益类自营业务规模上限提升至公司净资本的25%，同时将权益自营业务中的股指期货保证金额度上限调整为5000万元。 9月8日，银河证券董事长王晟在银河证券中报业绩说明会上透露，未来权益自营业务将以相对稳定收益类资产为基础，进行多市场、多模式、多策略的配置，降低组合波动性，寻求长期投资收益。 在此之前的3月份，华安证券董事会审议通过《关于预计公司2025年度自营业务规模的议案》，授权经营层在监管规定内开展自营资产投资，其中权益类证券及衍生品的合计额不超过净资本的80%。 根据数据计算，今年前三季度，可统计的44家上市券商自营业务的收入为1886.15亿元，同比增长43%；第三季单季自营收入为751.72亿元，同比增31%，环比增16%。44家可比券商的前三季营收为4236.4亿元，自营业务收入合计占比达44.54%，同比增8.3个百分点。随着券商自营业务这一“重资产业务”的发展，自营业务收入成为券商的主要收入来源。 相比二季度末，华泰证券权益自营业务资产规模在三季度大增164.13亿元，增幅超过50%，也是三季度权益自营业务资产规模唯一增长超过百亿的券商。前三季度华泰证券账面自营业务收入下滑15.08%，但剔除去年Assetmark出售带来的一次性投资收益后，2025年前三季及三季度自营业务收入同比增79%和138%，增速相当可观。此外，国泰海通三季度自营业务资产规模增长92.41亿元，申万宏源增长75.12亿元，从绝对幅度来看，增长靠前。 从相对幅度来看，三季度，华西证券、国海证券、华创云信权益自营业务资产规模增长幅度超过1倍以上，其中华西证券和国海证券增幅超过150%，三家券商的自营业务资产规模分别达到25.28亿元、17.24亿元和7.2亿元。 截至三季度末，自营权益类资产占净资本的比例前三名为华鑫股份58.5%、首创证券55.52%、华泰证券49.86%，比例靠后的为国金证券2.36%、光大证券4.3%、太平洋证券4.84%。 【2025-11-15】 华安证券：11月14日获融资买入6986.36万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华安证券11月14日获融资买入6986.36万元，当前融资余额12.43亿元，占流通市值的3.95%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1469863599.0059688839.001243103112.002025-11-1394483160.00126271974.001232928352.002025-11-1254194921.0081257916.001264717166.002025-11-11114421469.00100703901.001291780161.002025-11-1088582976.0083539217.001278062593.00融券方面，华安证券11月14日融券偿还12.11万股，融券卖出4200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.82万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额422.57万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1428224.00813792.004225737.602025-11-13946616.0073656.005085878.602025-11-1275597.00267600.004132613.702025-11-111743929.00295240.004337545.302025-11-10326652.004676.002875940.40综上，华安证券当前两融余额12.47亿元，较昨日上升0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14华安证券9314619.001247328849.602025-11-13华安证券-30835549.101238014230.602025-11-12华安证券-27267926.601268849779.702025-11-11华安证券15179172.901296117706.302025-11-10华安证券5419261.201280938533.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 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