☆最新提示☆ ◇600985 淮北矿业 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月28日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.4000｜ 0.3800｜ 0.2600｜ 1.8400｜ 1.5800｜
｜每股净资产(元) ｜ 15.3712｜ 15.3702｜ 15.9850｜ 15.7388｜ 15.5238｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.5300｜ 2.4000｜ 1.6200｜ 11.9500｜ 10.2100｜
｜总股本(亿股) ｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-12 除权除息日:2025-06-13 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2017年拟非发行的股票数量为6003.1266万股(预案) ｜
｜【增发】2019年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月28日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:4.13 主营收入(万元):3184121.67 同比减:-43.81%｜
｜2025-09-30每股未分利润:8.88 净利润(万元):107033.72 同比减:-74.14% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.4000｜ 0.3800｜ 0.2600｜
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｜2024 ｜ 1.8400｜ 1.5800｜ 1.1300｜ 0.6400｜
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｜2023 ｜ 2.5100｜ 2.0400｜ 1.4500｜ 0.8500｜
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｜2022 ｜ 2.8300｜ 2.1000｜ 1.4400｜ 0.6500｜
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｜2021 ｜ 2.0400｜ 1.5800｜ 1.1400｜ 0.5500｜
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【2.最新报道】
【2026-02-06】山西证券：反内卷政策托底煤价 煤炭供应或受约束
山西证券发布研报称，25年12月当月我国原煤实现4.37亿吨，同比降1%，环比增2.
40%。12月煤价整体出现幅度比较大的调整，主要由于供强需弱。其中进口煤环比
增速较快，对相关品种形成明显压制。需求端来看，天气、新能源和地产等相关因
素对煤炭需求支撑力度不足。12月价格快速回落至9月初的价格区间。尽管12月的
煤价加速回落引起市场担忧，但反内卷趋势未变，25Q4煤企业绩仍有改善预期，若
价格长期高位运行，26年业绩仍具备修复空间。
山西证券主要观点如下：
供给：2025年原煤供给小幅增长
2025年，原煤累计产量实现48.32亿吨，同比增1.2%，累计同比增速较上月边际下
滑。12月当月实现4.37亿吨，同比降1%，环比增2.40%。
需求：2025年终端需求呈回落趋势，下游需求有待改善
2025年固定资产投资同比降3.8%，其中制造业投资增0.6%、基建投资降2.2%、房地
产投资降17.2%。2025年火电累计增速实现-1%；焦炭累计增速实现2.9%；生铁累计
增速实现-3%；水泥累计增速实现-6.9%；12月火电增速实现-3.2%；焦炭增速实现1
.9%；生铁增速实现-9.9%；水泥增速实现-6.6%。
进口：12月煤炭进口环比大幅提升，2025年进口收缩
2025年进口量累计实现4.90亿吨，同比降9.6%。12月当月实现5860万吨，同比增11
.95%，环比增33.02%。
价格：12月煤炭价格环比回落
2025年12月山西优混5500动力煤、京唐港主焦煤、天津港二级冶金焦均价环比均有
不同程度调整。12月各品种环比降幅动力煤>炼焦煤>焦炭。
供强需弱，12月价格调整
12月煤价整体出现幅度比较大的调整，主要由于供强需弱。其中进口煤环比增速较
快，对相关品种形成明显压制。需求端来看，天气、新能源和地产等相关因素对煤
炭需求支撑力度不足。12月价格快速回落至9月初的价格区间。
反内卷趋势未变，政策有望托底
尽管12月的煤价加速回落引起市场担忧，但考虑到反内卷仍然是2026年经济工作的
重要议题，因此政策方向未变。2025年底反内卷相关政策也如期落地，因此1月份
价格呈现企稳回升趋势。维持“若价格回落至偏低水平，相关稳预期政策值得期待
”的判断。
标的方面
建议关注动力煤关注兖矿能源(600188.SH)、陕西煤业(601225.SH)、中国神华(601
088.SH)、中煤能源(601898.SH)、山煤国际(600546.SH)、晋控煤业(601001.SH)；
炼焦煤关注山西焦煤(000983.SZ)、淮北矿业(600985.SH)、潞安环能(601699.SH)
。
风险提示
供给收缩不及预期，需求回升不及预期，进口煤大幅增加。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-06-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 8994.335 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 110727.721 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 54108125.92｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 39138685.87｜
｜国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营｜ 0.00｜ 21089256.33｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司武汉新华路证券营｜ 0.00｜ 19867333.90｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营｜ 0.00｜ 19651668.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 53721582.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 25810005.16｜ 0.00｜
｜中国银河证券股份有限公司北京中关村大｜ 23973810.55｜ 0.00｜
｜街证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司深圳深南东路证券｜ 19566033.15｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 19122532.35｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-25【类别】关联交易
【简介】2026年度，公司预计与关联方发生采购商品,加工修理,存款等日常性关联
交易。20251225：股东大会通过
【公告日期】2025-12-09【类别】关联交易
【简介】为加强成员单位资金集中管理,拓宽融资渠道,提高资金使用效率和效益,
经公司2021年年度股东大会审议通过,财务公司与公司控股股东淮北矿业集团签署
《金融服务协议》,协议有效期为三年。目前,该协议即将期满,财务公司拟与淮北
矿业集团重新签署《金融服务协议》,向淮北矿业集团及其下属成员单位提供存贷
款、结算及其他金融服务。根据协议,淮北矿业集团及其下属成员单位在财务公司
的每日最高存款余额(含应计利息)不超过35亿元；财务公司对淮北矿业集团及其下
属成员单位提供的授信额度总额不超过35亿元,日贷款额度(含应计利息)不超过35
亿元。20250430：股东大会通过。20251209：公司控股子公司淮北矿业集团财务有
限公司（下称“财务公司”）拟与公司控股股东淮北矿业（集团）有限责任公司（
下称“淮北矿业集团”）签署《金融服务协议补充协议》，约定淮北矿业集团及其
下属成员单位（不含本公司及其合并报表范围内的下属公司、安徽华塑股份有限公
司及其合并报表范围内的下属公司，下同）在财务公司的每日最高存款余额（含应
计利息）由不超过35亿元调整至不超过40亿元；财务公司对淮北矿业集团及其下属
成员单位提供的授信额度、日贷款额度（含应计利息）均由不超过35亿元调整至不
超过40亿元。
【公告日期】2025-12-09【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方淮北矿业(集团)有限责任公司,安徽华塑股份
有限公司,淮北中润生物能源技术开发有限公司等发生采购商品,存款等的日常关联
交易。20250430：股东大会通过。20251209：2025年1-11月实际发生金额197,027.
42万元
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