☆公司大事☆ ◇601066 中信建投 更新日期：2025-12-13◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜190873.2｜ 8106.43｜13182.00｜ 4.64｜ 0.91｜ 0.91｜ ｜ 11 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜195948.8｜ 3848.06｜ 5909.61｜ 4.64｜ 0.15｜ 1.75｜ ｜ 10 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜198010.4｜ 8858.92｜ 9043.91｜ 6.24｜ 1.59｜ 0.49｜ ｜ 09 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜198195.4｜15265.69｜10356.48｜ 5.14｜ 0.47｜ 0.93｜ ｜ 08 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-11】 中信建投证券李响：从“被动响应”全面转向“主动触达”，将普惠金融落到实处 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 李海媛）12月11日，由中外企业文化、北京商报社主办的2025年度北京商业品牌大会金融消费专题论坛在北京召开。中信建投证券财富委副主任、零售客群发展中心负责人李响在《居民财富迁徙与牛市下财富“钱景”》的圆桌讨论中，就金融科技助力下，如何让普通客户也可以得到千人千面的优质、适当服务的问题，发表了观点。 据李响介绍，目前中信建投证券有三方面做法。一是重点打造“灵犀平台”。要实现千人千面，前提是真正“认识”每一位客户。但面对千万级的海量客户，人工认知显然不现实。中信建投证券的解决方案，是重点打造“灵犀平台”，为整个服务体系构建一个强大的“智能大脑”。依托AI大模型的能力，以“事件驱动+大小模型融合”的策略引擎，深度分析客户在交易、浏览、咨询、持仓、风险测评等多个触点的行为特征，精准洞察客户行为背后的潜在动机与需求，持续完善全景式客户画像。为不同行为特征的客户量身定制“服务策略包”，涵盖产品推荐、内容推送、服务频次、沟通方式等多个维度，确保服务内容切实契合客户的个体需求。 二是全面升级“优问系统”，构建“智能+人工”融合的客户服务响应机制。传统客服模式难以应对海量客户的个性化问题，而“优问系统”通过机器学习和知识库提取权威答案，快速解决客户服务中的共性问题。同时，结合中信建投证券的投顾专家队伍建设，让人工服务更专业、更贴心，这种“智能做广度、人工做深度”的模式，既保证了响应的速度，又让服务有了专业的温度，让每一位客户，无论资产大小，都能感受到被重视、被理解。 三是探索建设“普惠中心”，构建长尾客群的集约化服务体系，打通CRM、集中交易等四大核心系统，建立统一客户ID，推动普惠数智平台落地，夯实底层技术基座。建设智能辅助、智能教练、智能外呼、智能质检等智能工具，搭载大模型多轮对话引擎，员工辅助工具实时弹窗客户画像与推荐话术，效率显著提升，可主动向客户推送金融业务投教、市场异动提醒、产品到期通知或配置优化建议。通过这套集约化的智能运营体系，能以较低的成本，为过去难以覆盖的海量长尾客户提供持续、主动、有价值的关怀与服务，也标志着从“被动响应”全面转向“主动触达”，真正将普惠金融落到实处。 【2025-12-11】 年内多家券商相继对子公司增资 【出处】证券日报 为提升子公司的资本实力和市场竞争力，以及完善业务布局、增强服务实体经济效能。今年以来，多家券商积极对旗下子公司进行增资，涉及国际子公司、期货子公司、另类投资子公司等多种类型。 纵深推进国际化 当前，海外业务正逐渐成为驱动券商业绩增长的新引擎，中资券商竞相加速布局海外市场，通过对国际子公司增资等方式，提升国际市场竞争力。12月8日晚间，招商证券发布公告称，董事会审议同意招证国际向其全资子公司分次增资不超过90亿港元。首次增资对象为招商证券（香港）有限公司，增资规模不超过40亿港元。 招商证券表示，公司以招证国际为核心推进海外业务，持续提升环球交易、综合服务以及产品配置能力。近年来，国际业务收入日益成为券商营收的重要支撑。2024年，招证国际实现营业收入11.99亿港元、净利润4.57亿港元。截至2025年6月末，招证国际托管客户资产规模达2469.23亿港元，较2024年末增长14.52%。 除招商证券外，今年以来，多家券商均披露了对国际子公司增资相关事项。10月份，山西证券宣布，为推动该公司跨境一体化发展，增强国际化经营能力，拟对子公司山证国际增资10亿港元；同月，东兴证券向在港子公司东兴香港增资3亿港元。8月份，中信建投也披露，拟对子公司中信建投国际增资15亿港元（或等值人民币）。 对此，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者表示：“券商纷纷对国际子公司进行增资，体现了中资券商国际化步伐不断加速的行业趋势，在资本市场高水平对外开放纵深推进的背景下，中资券商正积极把握发展机遇，向‘内外联动、全球布局’的战略方向加速转型。对国际子公司进行增资，有助于券商扩大海外业务规模、延伸经营网络，同时能够直接带动盈利增长与品牌国际影响力的提升。” 多维服务实体经济 类型多元的专业子公司是券商服务实体经济的重要抓手。在积极加码布局国际子公司的同时，券商也持续通过增资方式强化对期货子公司、另类投资子公司的支持，以更好地服务实体经济。 12月9日晚间，东吴证券发布公告称，为了进一步提升控股子公司东吴期货的净资本水平，扩大其业务规模、拓展盈利空间、巩固市场地位，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交投共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券拟出资4.03亿元。增资后，东吴证券对东吴期货的持股比例不变，仍为80.66%。 公开信息显示，东吴期货注册资本为10.32亿元，主要业务范围包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务。本次增资后，东吴期货的注册资本将由10.32亿元增加到15.32亿元。东吴证券表示，上述增资计划是公司践行现代证券控股集团发展战略、服务实体经济高质量发展的重要举措，有利于优化公司整体业务结构，提升服务实体经济水平。 此外，另类投资子公司也是券商服务实体经济的重要“阵地”，当前，券商正积极践行“投早、投小、投硬科技”理念，为科技创新企业提供发展助力。今年以来，多家券商表示将进一步加大对另类投资业务的投入，例如，10月30日，国海证券宣布，拟向另类投资子公司国海投资增资5亿元，以支持其业务发展，打造股权投资业务特色，更好地发挥功能性作用。 盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧向《证券日报》记者表示：“券商积极对期货子公司、另类投资子公司进行增资，有利于提升各专业子公司的资本实力和抗风险能力，同时有助于券商完善自身战略布局、拓展多元化盈利渠道，切实践行金融服务实体使命，书写好金融‘五篇大文章’。” 【2025-12-10】 中信建投证券：“22信投G7”将于12月22日本息兑付 【出处】智通财经 中信建投证券(06066)发布公告，该公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)(品种一)(以下简称“本期债券”)，将于2025年12月22日(因2025年12月20日休市，故顺延至其后的第1个交易日)开始支付自2024年12月20日至2025年12月19日期间的利息和本期债券本金。 据悉，本期债券简称“22信投G7”，发行总额人民币40亿元，本期债券票面利率(计息年利率)为3.49%，每手本期债券兑付本金为1000元，派发利息为34.9元(含税)。 【2025-12-09】 107亿元券商中期分红已“到账” 还有百亿元在路上 【出处】证券日报 12月8日晚间，国信证券公布了前三季度利润分配方案，拟向全体普通股股东每10股派送现金红利1元（含税，下同），共计派发现金红利10.24亿元。 今年以来，为响应“一年多次分红”的政策号召，上市券商积极开展中期分红（包括季度、半年度以及特殊分红）。资讯数据显示，今年以来截至12月9日（按派息日计），已有23家上市券商实施了中期分红，合计派发现金红利106.83亿元。其中，国泰海通分红金额居首，为26.27亿元；其次为中国银河，分红金额为13.67亿元；招商证券、东方证券分红金额分别为10.35亿元、10.12亿元。 此外，还有14家券商根据最新经营情况公布了中期分红方案，正等待实施，合计拟分红金额达111.33亿元。其中，行业龙头中信证券以42.98亿元的拟分红金额居首，随后是华泰证券和中信建投，拟分红金额分别为13.54亿元和12.8亿元。 整体来看，今年上市券商中期分红力度将较去年更上一个台阶（2024年上市券商中期分红金额合计为149.47亿元）。除了半年度分红，越来越多的券商还表示将进行季度分红。除上述拟进行前三季度分红的国信证券外，西部证券和西南证券均在已实施半年度分红的基础上，拟再进行第三季度分红。 对此，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“券商积极践行‘一年多次分红’，体现了对新‘国九条’等政策的积极响应，通过分红的形式提升股东回报，增强股东获得感。同时，在今年资本市场交投活跃的情况下，前三季度上市券商业绩增长明显，实现了可观的利润，为实施一年多次分红打下坚实的基础。此外，券商进行‘大手笔’分红还可以直观展现自身出色的经营能力和稳健的现金流，吸引更多投资者长期持有。中长期来看，在资本市场发展向好的趋势下，预计券商有望进一步加大分红力度。” 从券商披露的分红方案来看，不少券商的中期分红金额占其当期归母净利润的比例超过30%，体现出十足的“诚意”。例如，首创证券前三季度拟分红2.73亿元，占其前三季度归母净利润的比例为34.01%；东吴证券半年度分红金额为6.86亿元，占其上半年归母净利润的比例为35.5%。 对于券商分红比例的确定，中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，多家券商积极提升分红比例，回报股东的意识不断增强。在具体决策过程中，券商应全面审视自身发展阶段、经营特点、盈利可持续性、偿债能力等因素，确保分红安排与公司长远发展相协调。同时，券商需建立清晰、透明的分红机制，向市场传递持续回报股东的承诺，从而稳定投资者预期、提升公司估值。” “根本上来讲，可持续分红的基石是可持续的盈利和成长。券商需认识到，只有持续优化业务结构、提升经营质效，夯实高质量发展的基础，才能最终实现股东回报提升与公司稳健发展的双赢。”王红英进一步补充。 【2025-12-08】 中信建投：收入利润位于境内上市券商前十名 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月08日讯，有投资者向中信建投提问， 请问下今年资本市场成交量那么大，公司难道不受益吗？目前上证指数涨到4千点，公司业绩持续增长，反而市值屡创新低，这个附近价值投资的逻辑吗？在请问下券商行业里哪家上市公司今年是跌幅的，难道贵公司是行业最差的企业吗？ 公司回答表示，尊敬的投资者您好。上市公司股价波动受宏观经济、行业、市场等多重因素影响，可能出现阶段性上涨或者下跌。公司始终坚持稳健发展，2025年前三季度实现营业收入172.89亿元，同比增长31.25%，实现归母净利润70.89亿元，同比增长64.95%，收入利润位于境内上市券商前十名。公司将继续聚焦主责主业深耕经营，努力提升内在价值，致力于为股东提供更好回报。谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-07】 中资券商“必答题”：中信建投证券蒋月勤详解国际化破局之道 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 北京报道 “国际化是建设国际一流投行蓝图指引的方向。”12月5日至6日，在南方财经论坛2025年会证券业分论坛上，中信建投证券党委委员、执委会委员、中信建投国际董事长蒋月勤以《潮涌东方，四海扬帆——中信建投证券国际化的思考与实践》为题，分享了中资券商出海的战略思考与实践路径。 他指出，在金融强国建设与高水平对外开放的时代命题下，国际化已成为中资券商的“必答题”。 蒋月勤系统阐述了从对标国际一流经验到躬身入局的实践，再到面向未来的核心优势与蓝图，描绘了一幅以香港为“桥头堡”，服务国家战略、链接全球资本的清晰航图。 时代命题：国际化是建设一流投行的必由之路 蒋月勤开篇明义，将中资券商的国际化进程置于国家战略与行业发展的宏观坐标系中审视。 他引用2024年证监会发布的《关于加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见》，指出行业已确立“到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行”的宏伟目标。对标国际，头部中资券商同业的国际化收入占比已在20%以上，而高盛、摩根士丹利等国际领先投行的该比例长期高达30%-40%。这清晰地表明，国际化并非可选项，而是达成“一流”目标的必然路径。 为探寻发展规律，蒋月勤深入剖析了国际一流投行的出海史。 他回顾，美国投行的国际化浪潮始于20世纪60-70年代，其动力源于内部竞争加剧与外部全球化机遇的双重驱动。当时，美国本土佣金自由化迫使券商寻求新收入来源，而布雷顿森林体系瓦解后蓬勃发展的跨国贸易与投资，则创造了巨大的跨境金融服务需求。 在策略上，国际投行普遍经历了从“客户跟随”到“本土化深耕”的演进。初期，它们将本土优势业务（如高盛的商业票据、摩根士丹利的欧洲美元债）复制到海外，服务本国客户的跨境需求；中后期，则通过并购本土机构、本地招聘和本土化管理等方式深度融入，完成从“走进”到“融入”的跨越。其组织模式也灵活多样，涵盖自建、并购、合资等，因时因地制宜。 反观当下中国，蒋月勤指出，中资券商出海正迎来前所未有的战略机遇。这是响应“高水平对外开放”政策、服务国家战略的使命担当。香港作为出海的“始发地”，中资券商已从“参与者”成长为“主力军”。 他提供了一组关键数据：截至2025年上半年，头部券商境外子公司总资产增幅超过20%，达1.64万亿港元，绝大多数券商国际业务收入实现同比增长；在港股IPO保荐等核心业务上，中资投行已占据主导地位。同时，“一带一路”共建倡议的深入推进，正指引着国际化航线向更广阔的区域延伸。 实践路径：以标杆项目与全球网络链接中国资产与国际资本 在明确战略方向后，蒋月勤通过具体案例，阐述了中信建投证券将国际化战略落地的实践路径。其子公司中信建投国际通过执行一系列具有市场影响力的项目，展现了跨境综合服务能力。 在股权融资领域，中信建投国际完成了多个标志性项目。2024年，作为独家保荐人助力“老铺黄金”在港上市，精准定位其“东方艺术奢侈品”属性，国际配售与公开发行均获超额认购，并于2025年完成新股配售。同年，作为唯一中资保荐人，助力自动驾驶芯片公司“地平线”完成当年科技行业最大规模的港股IPO，该公司自2016年起获得中信建投的长期跟踪服务。2025年，团队助力宁德时代登陆港交所，从申报至上市仅用时98天，刷新港股IPO速度纪录，该发行也成为近三年全球规模最大的IPO。 在债权及创新融资领域，中信建投于2025年作为联席全球协调人，完成中兴通讯35.84亿人民币的5年期零息可转换债券发行。此项目是过去四年首单人民币计价的港股可转债。 此外，中信建投致力于构建全球资源网络。2025年9月，其在香港举办全球投资者大会，吸引超20国500余位代表参会；同年11月，与沙特交易所在北京联合举办中国—沙特投资合作论坛，旨在连接中国企业与国际资本市场。 迈向“一流”：解码“价值、新质、数智”三位一体发展路径 蒋月勤提出，国际化发展需紧扣“价值投行”“新质投行”“数智投行”趋势，即在创造经济与社会价值、服务新质生产力，以及全面数字化转型中，实现自身的迭代升级与国际竞争力锻造。 具体来看，首先，要坚定打造“价值投行”，这是立身之本。 要将金融的功能性与盈利性统一起来，不仅要为客户、股东创造回报，更要植根于国家经济社会发展，为员工乃至社会创造全方位价值。 特别是在企业出海浪潮中，要用国际化的视野，构建更广泛的“朋友圈”和“生态圈”，真正走向国际竞争的前列。 其次，要加快建设“新质投行”，这是演进路径。 面对新一轮科技革命，要锚定服务新质生产力，从传统的通道式服务向全生命周期的“合伙人”模式转变，在助力客户出海过程中用好科创行业扶持政策，并引入海外长线资金。 依托“研究+投资+投行”的综合模式，要主动赋能科技创新，在服务国家战略中实现自身的迭代升级。 再者，要全面转型“数智投行”。 数字化时代，数据就是核心资产。要战略性地重视数据要素，利用人工智能和适配性算法提升决策精准度，以敏捷迭代的方式重塑业务流程，利用“数据资产”、“适配技术”以及“敏捷迭代”三个抓手，以客户需求为中心推动业务数字化转型。 破局国际化征途：蒋月勤勾勒中资投行三大进阶路径 就中资投行如何走好国际化发展之路？蒋月勤建议把握三大进阶路径。 路径一，聚焦核心优势，制定差异化战略。 中资券商需依据自身资源禀赋，明确在全球市场中的独特定位，形成分层竞争、协同发展的差异化路径。 在国际化推进过程中，有必要对目标市场的金融业务结构进行深入研判，推动自身优势与当地需求有效匹配，实现业务驱动的良性循环。 路径二，加强与本土链接，从“走出去”力争“融进去”。 国际化不仅是实现物理层面的“走出去”，更关键的是实现从“物理存在”到“化学融合”的质变，真正融入当地的商业生态。 在业务拓展上，推动从标准化、跨境属性强的业务，向更需要本地信任和生态协同的领域延伸，培育长期客户关系，建立多层次服务能力。 路径三，筑牢合规风控屏障，在复杂国际环境中行稳致远。 由于不同国家和地区的市场环境、监管政策与法律制度存在较大差异，中资券商在国际化进程中需高度重视合规经营与风险防范，推动国际化业务在规范中发展、在稳健中前行，实现高质量、可持续的海外布局。 【2025-12-06】 中信建投：12月5日获融资买入9232.65万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中信建投12月5日获融资买入9232.65万元，当前融资余额19.33亿元，占流通市值的1.16%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0592326547.0062446421.001932861860.002025-12-04106833337.0053053368.001902981734.002025-12-0385457869.0060016166.001849201765.002025-12-0296260101.0044727205.001823760062.002025-12-0136148506.0043787524.001772227166.00融券方面，中信建投12月5日融券偿还1.85万股，融券卖出1.07万股，按当日收盘价计算，卖出金额27.52万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额144.03万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-05275204.00475820.001440320.002025-12-0481600.001042950.001626900.002025-12-0386088.005064.002569980.002025-12-02103402.0012610.002479126.002025-12-01118534.007566.002388334.00综上，中信建投当前两融余额19.34亿元，较昨日上升1.56%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05中信建投29693546.001934302180.002025-12-04中信建投52836889.001904608634.002025-12-03中信建投25532557.001851771745.002025-12-02中信建投51623688.001826239188.002025-12-01中信建投-7489221.001774615500.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 估值与业绩严重错配？机构看好券商后续修复空间，券商ETF连续两日逆势“吸金” 【出处】21世纪经济报道 12月4日，A股三大指数集体高开，券商ETF（159842）盘中飘红上涨0.09%，溢折率0.02%，盘中频现溢价交易。 成分股中，中泰证券涨超2%，中信建投、华泰证券、东方财富等跟涨。 值得一提的是，此前两个交易日大盘持续回调，券商ETF（159842）却逆势获资金净流入，12月2日-3日累计“吸金”超1.1亿元。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 实际上，如果拉长时间来看，今年以来券商板块整体的涨幅严重跑输大盘，与此同时估值也处低位水平。 国金证券指出，券商板块正面临业绩与估值的显著背离。一方面，行业盈利保持高增，质地优良；另一方面，股价与估值持续承压，截至11月末，年初至今券商板块涨幅降低至0%，跑输大盘15%，板块PB估值降低至1.35倍，位于十年33%分位。国金证券认为，随着券商合并推进以及国际业务布局深化，低估值的头部券商业绩修复空间较大，配置性价比日益凸显。 此外，西部证券也指出，当下券商板块盈利和估值有所错配，看好后续修复空间。推荐综合实力较强、估值仍较低的中大型券商和正在推进并购或有并购重组预期券商。 【2025-12-04】 中信建投：持续关注新债上市初期的投资机会 【出处】本站7x24快讯 中信建投证券研报指出，11月转债资产通过自身估值的波动大幅熨平了权益市场的震荡，给投资者带来较好体验。展望12月，建议密切关注转债市场截面价格中枢128元-136元的区间积极配置，择机回补前期止盈仓位；风格角度，建议关注低价大盘个券与低溢价率的股性个券进行哑铃型配置，并建议在12月中逐步提高对于科技成长型股性个券的配置；持续关注新债上市初期的投资机会。 【2025-12-03】 富时罗素指数调整！涉及这些股票 【出处】中国证券报【作者】葛瑶 12月3日晚间，富时罗素宣布对旗下中国股票指数系列进行季度审核调整，涉及富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数和富时中国A400指数。此次调整将于12月19日盘后生效。 宁德时代被纳入富时中国50指数 公告显示，富时中国50指数将纳入三家公司，分别是中国宏桥、宁德时代、恒瑞医药。同时，三家公司将被剔除，分别是中信建投证券、长城汽车、理想汽车。 富时中国50指数的储备名单包括中国铝业、翰森制药、华泰证券、京东健康、新华保险。 富时中国A50指数将纳入洛阳钼业、阳光电源，删除江苏银行、顺丰控股。 富时中国A50指数的备选股名单包括江苏银行、顺丰控股、赛力斯、胜宏科技和万华化学。若在下次季度审核前有成分股被删除，这些公司将被纳入指数。 据悉，富时罗素是伦敦证券交易所集团旗下公司，为全球机构投资者提供指数和数据解决方案。此次季度调整反映了中国股票市场市值和流动性的变化。这些指数被国际投资者广泛追踪，是投资中国市场的重要基准。 外资长期看好中国资产 即将步入2026年，多家外资发声长期看好中国资产。 富达国际全球多元资产主管Matthew Quaife表示，2026年全球宏观环境整体偏积极，经济增长预计将保持韧性，货币与财政政策维持宽松，过去一年困扰市场的部分风险，如通胀高企和关税风险已有所缓解。短期来看，利率下行有助于改善融资条件，但仍需关注劳动力市场恶化、通胀反弹、美联储独立性争议，以及AI资本开支与盈利周期的可持续性。 从资产配置角度看，在宽松的货币和财政政策，以及稳健的企业盈利支持下，Matthew Quaife看好股票资产，部分新兴市场包括中国、韩国以及南非，尤其具有吸引力。中国在AI领域的突破，推动离岸和在岸科技股2025年以来表现亮眼。中国自主的AI生态系统、庞大的国内市场、政策利好以及技术消费群体的扩大，将加速AI更广泛地应用，为科技股在2026年及未来的表现提供支撑。 【2025-12-03】 事关A股，重大调整 【出处】证券时报网 又有重要指数成份股调整。 12月3日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的审核变更。该变更将于2025年12月19日星期五收盘后生效。 据了解，富时罗素在选股的时候，一般都是根据专业分析、实地考察以及过往的盈利能力作为准则，因此被富时罗素“青睐”的公司在过去的一年经营情况在A股范围内也是个中翘楚。 纳入这些股票 具体来看，富时中国A50指数纳入洛阳钼业、阳光电源；删除江苏银行、顺丰控股。 富时中国A50指数由富时罗素编制并发布。该指数由上海和深圳证券交易所市场中总市值最大的50只股票组成，反映A股市场中最具影响力的前50大上市公司股票的表现，不少国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。 富时中国50指数成份股将纳入中国宏桥、宁德时代、恒瑞医药等港股，剔除中信建投证券、长城汽车、理想汽车等港股。 富时中国A150指数的成份股也有所调整，纳入影石创新、江苏银行、华电新能、顺丰控股、江波龙、华友钴业等股票，剔除洛阳钼业、德赛西威、长电科技、宝信软件、上海医药、阳光电源等股票。 富时中国A200指数纳入影石创新、华电新能、江波龙、华友钴业等股票，剔除德赛西威、长电科技、宝信软件、上海医药等股票。 富时中国A400指数的调整范围更大，纳入安集科技、白银有色、屹唐股份、蓝色光标等多只股票，同时也剔除了芯动联科、一品红、光环新网、华熙生物等股票。 带来增量资金 富时罗素此次调整将为被纳入的个股吸引被动资金配置，并将带动海外资金关注配置中国资产。 公开资料显示，富时罗素于1984年在英国伦敦成立，是伦敦证券交易所全资子公司。富时罗素是与明晟公司齐名的全球知名指数机构，其指数产品覆盖全球70多个国家和地区市场。作为全球指数行业的领导者，富时罗素为全球投资者提供创新的基准、分析和数据解决方案，约20万亿美元资产以富时罗素指数产品为基准开展投资。 值得投资者关注的是，在市场回暖的背景下，外资对A股市场的看法倾向乐观。国际金融协会数据显示，2025年前10个月，境外资金流入中国股市规模达506亿美元，这一数字已远超2024年全年的114亿美元，增幅超过3倍。 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊12月1日表示，2026年A股市场料更上一层楼。全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。名义GDP增速提升和PPI跌幅收窄将推升企业营收增速。支持政策的推出以及“反内卷”的推进将带动利润率复苏。 摩根大通将中国股票评级上调为“超配”。该机构认为，相比潜在下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。近期市场回调反而形成了具有吸引力的介入时点。预计明年在AI普及、消费刺激与治理改革推动下更有可能迎来亮眼表现。 摩根士丹利近日发布报告称，将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点。在盈利温和增长、估值在更高水平上企稳的背景下，中国在全球科技竞赛中站稳脚跟。相关指数整体仍具备相对温和的上行空间。该机构推荐"超配"高质量互联网和科技龙头股。 【2025-12-03】 富时中国50指数调整：纳入中国宏桥、宁德时代、恒瑞医药，剔除中信建投证券等 【出处】智通财经 12月3日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数及富时中国A400指数进行审议调整，该调整将于2025年12月19日(星期五)收盘后生效(即2025年12月22日，星期一)。其中，本次富时中国50指数成分股将纳入中国宏桥(01378)、宁德时代(03750)、恒瑞医药(01276)等港股，将剔除中信建投证券H股(06066)、长城汽车H股(02333)、理想汽车-W(02015)等港股公司。 此外，富时罗素还公布了富时中国50指数新一季的备选股名单，分别为以下港股公司：中国铝业(02600)、翰森制药(03692)、华泰证券(06886)、京东健康(06618)、新华保险(01336)。 【2025-12-03】 锚定金融强国目标 以证券力量护航“十五五”高质量发展 访中信建投证券股份有限公司党委副书记、总经理金剑华 【出处】金融时报 “十五五”时期是基本实现社会主义现代化的关键时期。随着党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，清晰的战略路径已然铺就。在这一历史进程中，金融血脉如何更精准地服务实体经济，资本市场如何更高效地赋能新质生产力，成为关系全局的重要议题。 “截至2025年10月末，中信建投证券累计服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超2100家，‘小巨人’IPO保荐数量稳居市场前列，北交所IPO保荐数量及承销金额持续领先。未来，我们还将继续加大投入，为新质生产力发展贡献更大力量。”正值中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”）成立20周年之际，《金融时报》独家专访了中信建投证券股份有限公司党委副书记、总经理金剑华。这份服务科技创新的高质量“成绩单”，是中信建投证券过往成果的总概括，也是未来继续深耕科创金融、服务国家战略决心的体现。 围绕证券行业如何理解并践行“十五五”规划建议的战略指引，在加快建设金融强国的目标下证券公司如何找准定位并系统发力，以及服务新质生产力将如何重塑行业发展模式、核心能力与价值创造方式等关键问题，金剑华对记者系统阐述了他的思考。 《金融时报》记者：结合当前国内外发展环境，您认为，“十五五”规划建议为未来五年的经济社会发展设定了哪些关键任务与战略重心？ 金剑华：党的二十届四中全会将“十五五”时期定位为基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，这一战略定位精准把握了我国发展所处的历史方位，并科学擘画了关键时期中国式现代化建设的宏伟蓝图。 从国际环境看，世界百年未有之大变局加速演进，全球经济格局深刻调整，保护主义、单边主义抬头，地缘政治风险上升，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性明显增加；从国内发展看，我国已进入高质量发展阶段，经济发展的内生动力、市场活力持续增强，但也面临发展不平衡不充分、有效需求不足、国内大循环存在卡点堵点、新旧动能转换任务艰巨等现实挑战。 为破解发展难题、增强发展动能，“十五五”规划建议设定的关键任务与战略重心，集中体现在以下五个方面：一是坚持高质量发展这一首要任务，推动科技创新和产业创新深度融合，建设现代化产业体系，巩固实体经济根基，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长；二是加快构建新发展格局，做强国内大循环，畅通国内国际双循环，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，推动经济持续健康发展和社会全面进步；三是坚持有效市场和有为政府相结合，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，构建统一、开放、竞争、有序的市场体系；四是统筹发展和安全，在发展中固安全，在安全中谋发展，强化底线思维，有效防范化解各类风险，增强经济和社会韧性，以新安全格局保障新发展格局；五是坚持人民至上，不断实现人民对美好生活的向往。加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，解决好人民群众急难愁盼问题，畅通社会流动渠道，提高人民生活品质。 《金融时报》记者：“十五五”规划建议对证券行业发展有哪些深远指引意义？在“十五五”时期，您认为，中信建投证券应采取哪些关键举措，以更好服务国家战略，并加速向国际一流投行迈进？ 金剑华：“十五五”规划建议对证券行业发展具有深远指引意义。 在战略方向上，“十五五”规划建议提出“加快建设金融强国”，证券行业需立足资本市场枢纽定位，推动科技、资本与产业高效循环，为实体经济提供更加精准有效的金融服务。 在功能定位上，“十五五”规划建议提出“积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化”，这对证券行业既是机遇也是挑战。应充分发挥投融资中介作用，支持优质企业上市融资，推动并购重组，通过交易、做市、研究等服务，促进流动性、价格发现和资源优化配置，助力经济结构优化和产业升级。 在发展路径上，“十五五”规划建议提出“全面加强金融监管”，这要求证券机构必须坚持规范经营，提升风险管理水平，在创新发展的同时维护市场稳定与投资者权益。 公司成立20年来，始终秉承“汇聚人才，服务客户，创造价值，回报社会”的使命，在服务国家战略与实体经济中成长壮大。立足新起点，面对“十五五”时期的新机遇新挑战，我们将重点聚焦以下四个方面。 一是强化战略引领。深入理解国家创新体系需求，找准服务科技创新和产业升级的着力点，以“十五五”规划建议为遵循，加快打造“价值投行”“新质投行”与“数智投行”。“价值投行”是一流投行的根基，我们始终坚持客户价值、股东价值、员工价值与社会价值相统一，在合规经营前提下整合全球资源，助力中国企业走向国际市场，在更大范围实现资源优化配置；“新质投行”则紧扣高质量发展要求，以创新驱动突破传统服务模式，深度嵌入国家创新体系，为新质生产力培育提供全链条赋能；“数智投行”依托数据要素与人工智能技术，实现以客户为中心、以数字化转型为主线的高质量发展。二是提升核心竞争力。持续优化业务结构，提升投行、资管、经纪、财富管理等各条业务线的专业能力和服务水平，做企业长期发展的资本合伙人。三是提升国际化经营水平。把握金融开放机遇，加快国际化布局，拓展跨境业务，提升在国际市场的影响力和竞争力。四是强化人才支撑。坚持人才强企战略，完善人才培养、选拔、使用和激励机制，打造具有国际视野、专业能力强、职业操守高的人才队伍。 《金融时报》记者：“十五五”规划建议提出“引领发展新质生产力”，这也是“新质生产力”首次被纳入五年规划框架。您认为，证券公司该如何定义自身在服务新质生产力发展中的角色？核心发力点是什么？ 金剑华：作为资本市场重要参与者和金融服务提供者，证券公司在服务新质生产力发展中扮演着不可替代的重要角色，既是资本形成的组织者，也是资源配置的优化者，还是价值发现的推动者。 基于上述角色定位，证券公司应从以下四个领域集中发力。 一是聚焦科技创新，打造全链条服务体系。加大对“硬科技”企业的服务力度，从初创期的股权投资，到成长期的债券融资，再到成熟期的上市辅导和并购重组，提供全生命周期的金融服务，支持更多科技创新企业登陆资本市场。 二是深耕重点领域，支持产业转型升级。紧密跟踪人工智能、量子信息、生物技术、新能源等前沿领域，以及集成电路、高端装备、航空航天等战略性新兴产业，提供专业化、差异化金融服务。同时，积极支持传统产业数字化转型和绿色化改造，助力经济结构优化升级。 三是创新服务模式，提升服务效能。充分利用大数据、人工智能等先进技术提升投研能力，为科技企业提供更加精准的估值定价服务。发展直接融资工具创新，为不同发展阶段的创新型企业提供多元化融资渠道。探索“投贷联动”“投保联动”等综合服务模式，满足企业多样化金融需求。 四是强化研究引领，提升专业能力。建立健全覆盖前沿科技领域的研究体系，着力锻造懂技术、懂产业、懂金融的复合型专业团队，为科学投资与专业服务提供坚实保障。 《金融时报》记者：“十五五”规划建议提出，“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”。您认为，中信建投证券应如何做实做细金融“五篇大文章”？ 金剑华：中信建投证券始终坚持以服务实体经济为根本宗旨，将做好金融“五篇大文章”作为重要战略任务，在实践中不断探索创新。 在科技金融方面，持续加大对科技创新企业的服务力度，提供从股权融资到债券发行、从并购重组到市值管理的全方位服务，提供覆盖全生命周期的综合金融解决方案。公司长期深耕科创板、创业板等板块，保荐项目数量居行业前列，业务覆盖新一代信息技术、高端装备制造、新能源、生物医药等领域；积极助力科技创新债券发行，主承销家数排名行业第二；注重私募股权投资，旗下中信建投资本管理规模累计近千亿元，重点投向硬科技、专精特新等领域，助力科技创新企业成长。 在绿色金融方面，积极推行“双碳”目标，大力发展绿色投融资业务。2025年上半年，公司绿色债券承销规模达129.92亿元，居行业首位。以绿色碳金融为抓手，深度参与国内碳市场建设，为企业提供碳资产管理、碳金融产品创新等服务。在投研领域，建立了完善的ESG评价体系，引导更多资金流向绿色低碳产业。 在普惠金融方面，着力提升金融服务的覆盖面和可得性。通过遍布全国的营业网点和线上服务平台，探索普惠数智中心模式，为广大中小投资者提供便捷、优质的投资理财服务，积极开展投资者教育。重点关注中小微企业融资需求，通过债券融资工具创新、区域股权市场服务等方式，帮助中小企业拓宽融资渠道。同时，公司加大对“三农”领域的服务力度，积极开展“保险+期货”业务，助力乡村振兴。 在养老金融方面，积极参与养老金第三支柱建设。公司构建了“产品+服务+生态”三位一体养老金融体系，旗下中信建投基金积极拓展养老金融服务领域。同时，加强养老金融研究，为相关政策完善和产品创新提供智力支持。 在数字金融方面，将金融科技作为公司发展的重要战略支撑。持续加大科技投入，建立了完善的金融科技体系。在客户服务端，打造了集交易、理财、资讯、社区于一体的综合金融服务平台；在业务运营端，广泛应用大数据、人工智能等技术，提升投研能力、风控水平和运营效率；在基础设施端，建设了安全、稳定、高效的科技系统，为业务创新发展提供有力保障。 【2025-12-03】 中信建投：12月2日获融资买入9626.01万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中信建投12月2日获融资买入9626.01万元，当前融资余额18.24亿元，占流通市值的1.11%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0296260101.0044727205.001823760062.002025-12-0136148506.0043787524.001772227166.002025-11-2834410696.0066598117.001779866184.002025-11-2732916770.0059560139.001812053605.002025-11-2622676831.0020630578.001838696974.00融券方面，中信建投12月2日融券偿还500股，融券卖出4100股，按当日收盘价计算，卖出金额10.34万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额247.91万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-02103402.0012610.002479126.002025-12-01118534.007566.002388334.002025-11-282479.0012395.002238537.002025-11-270.0022158.002233034.002025-11-269896.009896.002266184.00综上，中信建投当前两融余额18.26亿元，较昨日上升2.91%，交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02中信建投51623688.001826239188.002025-12-01中信建投-7489221.001774615500.002025-11-28中信建投-32181918.001782104721.002025-11-27中信建投-26676519.001814286639.002025-11-26中信建投2046253.001840963158.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-02】 中信建投(12月2日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，12月2日中信建投收盘价为25.22元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：1537.21万股 | 成交价：24.72元 溢价率：-1.98%买方：广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业部卖方：中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部中信建投大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0225.220024.72001537.2100-0.01982553528945281523广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业部中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-12-01】 中信建投(12月1日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，12月1日中信建投收盘价为25.22元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：1411.59万股 | 成交价：23.30元 溢价率：-7.61%买方：广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业部卖方：中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部中信建投大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0125.220023.30001411.5900-0.07613005551149881047广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业部中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-12-01】 前11月34家券商分49.46亿承销保荐费 国泰海通夺第一 【出处】中国经济网 中国经济网北京12月1日讯（记者 华青剑）2025年1-11月，上交所、深交所及北交所共有98家上市企业，其中主板33家企业上市，创业板有30家企业上市，科创板有12家企业上市，北交所有23家企业上市。 据本站iFinD数据统计，这98家上市企业合计募资总额为1003.59亿元。华电新能募资181.71亿元，为1-10月的募资王。西安奕材、中策橡胶分别募资46.36亿元、40.66亿元，分列募资额第二、三名。 1-11月，共有34家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚得承销保荐费用49.46亿元。 其中，国泰海通成为2025年1-11月券商承销保荐费用的第一名，合计赚得承销保荐费用74332.14万元。 国泰海通保荐了长江能科、联合动力、友升股份、悍高集团、首航新能、浙江华业、浙江华远、常友科技、毓恬冠佳、大明电子、丰倍生物11家企业上市，与华英证券、天风证券担任了兴福电子的联合主承销商，与中信建投、中信证券、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与中金公司担任了屹唐股份的联合主承销商，与中信建投担任了禾元生物的联合主承销商，与东方证券担任了海安集团的联合主承销商。 中信建投、中信证券分别以61800.58万元、55578.32万元位列1-11月券商承销保荐费用排行第二、三名。 中信建投保荐了道生天合、天富龙、华之杰、中策橡胶、天有为、宏海科技、星图测控、恒坤新材8家企业上市，与中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了禾元生物的联合主承销商。 中信证券保荐了西安奕材、瑞立科密、建发致新、汉邦科技、江南新材、思看科技、赛分科技、北矿检测8家企业上市，与广发证券担任了宏工科技的联合主承销商，与长江证券担任了中国瑞林的联合主承销商，与高盛、中金公司担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国信证券担任了必贝特的联合主承销商。 华泰联合、招商证券分别以42401.56万元、28136.41万元跻身1-11月券商承销保荐费用排行第四、第五名。 华泰联合保荐了华新精科、酉立智能、威高血净、江顺科技、开发科技、胜科纳米、钧崴电子、德力佳8家企业上市，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司担任了华电新能的联合主承销商。 招商证券保荐了泰凯英、马可波罗、广东建科、信通电子、矽电股份、南网数字、丹娜生物7家企业上市。 国联民生、中金公司、东方证券、申万宏源、东兴证券分别位列1-11月券商承销保荐费用排行第六名到第十名，承销保荐费用分别为23894.34万元、23162.06万元、19490.90万元、17130.57万元、16609.41万元。 国联民生保荐了超颖电子、宏远股份、优优绿能、太力科技4家企业上市。 中金公司保荐了汉朔科技1家企业上市，与高盛、中信证券担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了屹唐股份的联合主承销商，与中邮证券有限责任公司担任了汉桑科技的联合主承销商。 东方证券保荐了志高机械、泰鸿万立、技源集团、大鹏工业4家企业上市，与国泰海通担任了海安集团的联合主承销商。 申万宏源保荐了泽润新能、天工股份、弘景光电、惠通科技4家企业上市，与中泰证券担任了海博思创的联合主承销商。 东兴证券保荐了广信科技、海阳科技、永杰新材、富岭股份4家企业上市。券商名称保荐企业个数承销与保荐费（2家联合保荐认定0.5个，3家联合保荐认定0.3个，6家联合保荐认定0.17个）（万元）国泰海通证券股份有限公司12.9774332.14中信建投证券股份有限公司8.6761800.58中信证券股份有限公司9.9755578.32华泰联合证券有限责任公司8.1742401.56招商证券股份有限公司728136.41国联民生证券股份有限公司423894.34中国国际金融股份有限公司2.4723162.06东方证券股份有限公司4.519490.90申万宏源证券承销保荐有限责任公司4.517130.57东兴证券股份有限公司416609.41国金证券股份有限公司411341.71兴业证券股份有限公司29501.51国信证券股份有限公司1.59322.64华安证券股份有限公司18408.35天风证券股份有限公司1.37419.25长江证券承销保荐有限公司1.56747.78光大证券股份有限公司26600.76浙商证券股份有限公司26277.22申港证券股份有限公司15888.63方正证券承销保荐有限责任公司15873.57中银国际证券股份有限公司15660.03平安证券股份有限公司25370.46高盛(中国)证券有限责任公司0.35278.25广发证券股份有限公司1.55074.42国投证券股份有限公司24612.74国元证券股份有限公司14597.17中泰证券股份有限公司0.53323.61中国银河证券股份有限公司12978.10东北证券股份有限公司22872.48华英证券有限责任公司0.32735.85中邮证券有限责任公司0.52096.94川财证券有限责任公司0.171883.48东吴证券股份有限公司11698.46信达证券股份有限公司11478.40合计98494646.25 数据来源：本站iFinD 【2025-12-01】 中信建投期货荣获央行金融科技发展奖 【出处】期货日报 本报讯 近期，中国人民银行公布了2024年度金融科技发展奖获奖项目。中信建投期货联合中信建投证券申报的“基于多模态大模型的期货服务智慧平台”“全渠道超融合智能通信中台”分别荣获2024年度金融科技发展奖二等奖、三等奖，充分彰显了中信建投期货坚决贯彻党中央关于科技创新的战略部署，深耕数字金融大文章，持续提升数字化智能化水平，服务期货市场高质量发展的创新实践。 “基于多模态大模型的期货服务智慧平台”通过AI与大模型技术的深度融合，实现了期货业务全流程的智能化管理，覆盖开户见证、业务办理、服务质检等核心业务环节，确保业务流程合规性、数据安全性和操作便捷性，最终为客户提供高效、可靠的服务体验。同时，为应对大规模客户群体的个性化服务需求，平台智能客服模块整合了综合金融服务能力，通过智能问答、知识库推送等功能，有效提升员工专业素质，强化服务过程的合规管理，实现全渠道、全服务模式的标准化运营，显著提升服务效率。 平台以AI和大模型技术为核心驱动力，致力于为期货行业打造标准化、智能化的服务解决方案。通过集中见证、智能审核、合规质检和智能客服等功能的协同运作，平台不仅大幅提升了业务处理效率和合规水平，更以精准、及时的服务响应，为客户创造了卓越的服务体验，助力期货经营机构在激烈的市场竞争中构建差异化优势，实现业务增长与品牌价值的双重提升。 “全渠道超融合智能通信中台”项目是中信建投期货与中信建投证券共同打造的金融科技创新工程。该项目立足数字经济时代下的期货行业数字化转型需求，针对期货通信业务存在的模块重复建设、数据孤岛壁垒、技术架构迭代滞后、安全防护体系薄弱及智能化应用不足等痛点，构建了具有行业示范意义的创新解决方案。 项目通过打造基于全栈信创架构的超融合云原生技术体系、应用多层次纵深安全防御体系、集成大模型驱动的智能决策系统，实现技术自主可控、全面强化信息安全保障能力、显著提升业务智能化水平。通过系统化的技术创新，推动了公司各业务线的数智化水平，精准对接了金融“五篇大文章”中关于数字金融的战略部署。当前，项目已取得显著实施成效，成功构建起可复制、可推广的数字化转型范式，对金融行业数字化转型、提升技术自主可控能力、优化数据治理、强化信息安全、探索人工智能提供了可复制、可推广的创新案例。 金融科技发展奖是我国金融业唯一的部级科技奖项，由中国人民银行于1992年设立。中信建投期货自2024年初次参加评奖以来，已累计获奖3项（二等奖2项、三等奖1项）。 未来，中信建投期货将继续秉持科技创新驱动发展的理念，深化科技与金融的融合，不断提升服务实体经济的能力与水平，为期货行业高质量发展贡献更多智慧与力量。（齐宣） 【2025-11-29】 打造一流投行 中信建投证券获众多荣誉 【出处】每日经济新闻 2025年11月28日，2025资本市场高质量发展论坛在成都隆重举行。 中信建投证券凭借在投资银行、资产管理、数字化服务及投资者教育等领域的卓越表现，获得“2025年度券商投行最佳管理人”“2025年度最佳权益资管团队”“2025年度最佳券商APP”“2025年度最具影响力券商实体投教基地”“2025年度投教活动最佳组织”5项荣誉。 此外，由清华大学经济管理学院中国企业研究中心提供学术支持的“2025中国证券业上市公司品牌价值榜TOP30”中，中信建投证券位列第七，与去年持平。 这一系列荣誉不仅是对中信建投证券过去一年在多业务领域辛勤付出与创新突破的高度认可，更是对其未来持续引领行业高质量发展的巨大激励。 赋能国家战略与实体经济 投资银行业务一直是中信建投证券的优势业务。公司始终将服务实体经济和践行国家战略作为展业根本，2024年至2025年上半年，完成A股股权融资项目49家，主承销金额人民币908.5亿元；承销各类债券2388只，承销金额7825.36亿元（不包含银行间及金融债），承销规模与项目质量均位居行业前列。 公司积极助力科技成果加速向现实生产力转化；同时发掘优秀的早期企业，发挥投资子公司和资本子公司在投早、投小、投长期、投硬科技方面的示范引领作用，引导耐心资本流入科技创新等重点领域，并贡献了一批典型案例。 2024年至2025年上半年，公司完成IPO主承销项目16家，主承销金额146.37亿元；完成股权再融资项目33家，主承销金额762.13亿元（含可转债）。代表性项目包括：保荐承销新“国九条”发布后全市场首家过会IPO项目联芸科技在科创板上市；保荐承销汽车产业优质企业中策橡胶、天有为在上交所主板上市，项目募资规模分别位居2025年上半年A股IPO市场前两名。股权再融资方面，保荐承销长源电力向特定对象发行股票，助力能源保供企业绿色转型；积极响应国防和军队现代化建设要求，服务我国重点航空防务装备研制企业中航沈飞完成向特定对象发行A股股票工作。 公司努力做好金融“五篇大文章”，2024年至2025年上半年公司主承销科技创新主题债券423只，承销金额1484.16亿元；主承销绿色债券92只，承销金额509.09亿元；主承销67只中小微企业支持债券及ABS，承销金额50.78亿元。亮点项目包括为郑州高新发行了河南省首单中小微企业支持债券、为广东广新控股发行了全国首单“一带一路”科技创新公司债券（绿色丝绸之路）等。 并购重组方面，公司注重发挥主渠道作用，项目家数、规模均位居市场前列。如助力紫光股份收购新华三重大资产重组项目顺利完成，该项目为2024年国内信息与通信技术行业上市公司规模最大的跨境并购案例；助力新能源汽车头部企业赛力斯集团收购智能电动汽车数字化工厂，项目完成时是全面注册制以来交易规模最大的民营上市公司并购重组项目。 此次荣获“2025年度券商投行最佳管理人”，彰显了中信建投证券在投资银行业务领域的综合实力。 筑牢专业投研根基 资管业务方面，中信建投证券坚持以客户为中心，以打造全能型资管机构为目标，通过全面加强资产管理业务的投研体系建设，优化产品布局、丰富产品线，实现为客户提供全生命周期、全产品的综合资产管理服务。 中信建投证券目前已建立涵盖货币、短债、中短债、股债混合、股票、量化、衍生品、固收+衍生品、FOF、QDII美元债等各类型产品的产品线，同时积极深化境内外业务协同，持续推进跨境一体化和国际化布局，不断增强海外资产配置的专业服务能力。截至2025年上半年，公司资管业务规模达4852.38亿元。 中信建投证券资管权益团队聚焦优质赛道，深度挖掘具有长期价值的投资标的，结合宏观经济趋势与行业景气度动态调整投资策略，凭借专业运作应对复杂市场环境，本次荣获“2025年度最佳权益资管团队”，彰显了公司在权益资产管理领域的深厚积淀与专业水准。 中信建投证券表示，将完善投研一体化机制，持续提升投资管理能力与客户服务水平；优化产品供给体系，满足市场多元化客户需求；加强数字化能力建设，打造科技型资管机构；加快国际化战略布局，推动资产管理业务国际化进程。 科技赋能打造财富管理标杆 近年来，中信建投证券通过深入洞察投资者需求，以“让财富保值增值不再困难”为使命，持续加大科技赋能步伐，推进财富管理转型，旗下自主开发的“蜻蜓点金”APP作为财富管理品牌标杆，成功斩获“2025年度最佳券商APP”。 据介绍，“蜻蜓点金”APP是中信建投证券线上服务客户的最大平台，集成证券行情、交易、投顾、理财、资讯、活动等一站式服务，既是服务广大投资者的核心载体，也是支撑零售业务发展的重要抓手。 “蜻蜓点金”APP获得了投资者广泛称赞和认可。根据易观千帆数据，“蜻蜓点金”APP2025年前10月月活数达693.95万（行业第7）、日活数282.32万（行业第5）、日均使用时长27.14分钟（行业第6），用户黏性与活跃度持续提升。 随着人工智能发展，2025年“蜻蜓点金”APP全面推动AI服务在对客层面的应用，蜻蜓AI智能决策引擎全面推动中，上线后将实现服务即时响应，打破服务时空限制，人机协同的服务模式让整体客服效率大幅提升。 “蜻蜓点金”APP智能交易服务也持续升级，通过实时跟踪行业动态，核心聚焦于智能条件单的深度优化与服务能力的多元化扩展，旨在为不同需求的投资者提供更高效、智能的交易体验。如在已经上线触发驱动网格交易条件单基础上，再次推出成交驱动的网格交易条件单，帮助用户更好的在股价波动中捕捉价差收益。 此外，在AI 技术深度赋能下，“蜻蜓点金”APP的智能化用户服务优势尤为突出，尤其在 ETF 领域构建起了差异化竞争力。依托 AIGC 技术打造的资讯生成引擎，全年自动产出深度焦点解读超 2000条专业内容，可实时响应市场异动与买卖数据，实现ETF内容从“人工生产”到“智能涌现”的跨越；同时，APP构建“内容+工具+活动+投顾”的四维运营体系，彰显专业服务穿透力。 在智能化服务场景策略体系方面，中信建投证券通过打通智能策略与“蜻蜓点金”APP等直接触客和通过员工触客的多渠道线上服务平台，建立起覆盖客户全旅程节点的智能服务策略场景体系，实现分钟级个性化营销，满足客户对个性化和高效交互的需求；实现从目标拆解、数据分析、策略制定与执行、效果分析到优化迭代的闭环精细化服务营销运营体系。 组委会表示：“中信建投证券‘蜻蜓点金’APP凭借AI驱动的功能创新、优质的用户体验，赢得了广大投资者与行业的高度认可。其以客户为中心的服务理念，为券商APP数字化转型树立了典范。” 践行社会责任引领行业规范发展 投资者教育是服务投资者财富管理需求的重要组成部分。本次中信建投证券在投资者教育领域同时获得“2025年度投教活动最佳组织”与“2025年度最具影响力券商实体投教基地”两项荣誉，成为投教领域的突出代表。 中信建投证券始终心系投资者，为投资者提供专业、友好、深度的投教服务。中信建投证券投教基地自被证监会授牌以来，连续六年（2018年至2024年）获得证监会投资者教育基地“优秀”评级。2024年至2025年8月，基地组织开展的公益投教活动累计覆盖1.3亿人次，基地新媒体矩阵发布的投教产品累计阅读量超4.5亿。 中信建投证券还积极探索投教业务国际化发展。近年来，公司坚持践行金融工作的政治性、人民性，多次组织共建“一带一路”国家经济与外交领域的人士开展主题投教活动，共担时代责任，共促投资者教育发展。 2024年，中信建投证券投教基地结合中国传统文化和红色金融史面向《乌兹别克斯坦国企私有化和国际合作能力建设研修班》开展主题投教活动，助力共建“一带一路”倡议落实。2025年，中信建投证券投教基地先后举办《安哥拉公共财政和金融管理研修班》和《“一带一路”国家铁路运营与物资管理研修班》主题投教活动，与共建“一带一路”国家经济与外交领域人士深入交流、共享机遇、共促发展，助力推动投资者教育进入更有活力、更加包容、更可持续的新阶段。 该荣誉是行业对中信建投证券全业务链综合竞争力的高度肯定。公司表示，未来将继续以“国际一流投行”为目标，围绕金融“五篇大文章”，强化科技赋能与业务协同，不断提升服务实体经济、服务现代化产业体系建设的能力，在资本市场高质量发展进程中持续贡献力量。 文/安安 【2025-11-29】 深交所携手券商基金发布八大行业科技成果 助力资本市场数智化发展 【出处】证券日报网 11月28日，2025年大湾区交易所科技大会顺利召开，会上集中发布八项重磅行业科技成果。其中，两项核心成果由深圳证券交易所（以下简称“深交所”）自主研发或联合打造，其余六项来自中信证券、中金公司等头部行业机构，涵盖智能监管、风控合规、智能服务等多个核心领域，全方位展现了资本市场科技赋能的最新成果，为我国证券行业智能化转型注入强劲动力。 深交所两大核心成果 筑牢科技监管根基 作为本次大会的重要亮点，深交所发布的两项成果聚焦证券市场监管与合规核心需求，凭借技术突破实现了监管效能与合规服务能力的双重提升。 其一，由深交所牵头的国家重点研发计划项目《证券市场异常交易行为智能监测发现技术及应用示范》成果正式落地。随着人工智能、大数据技术普及，证券市场投资者交易行为日趋复杂，市场操纵、内幕交易等异常行为隐蔽性增强，传统人工经验与规则化监测手段已难以满足监管需求。2022年10月份，深交所联合高等院校、证券公司、科技企业等10家单位承接该国家级研发项目，聚焦交易特征刻画难、异常行为发现难、创新风险评估难等行业痛点，设置四大研究课题展开攻关。 截至2025年9月份，项目超额完成各项指标要求，并通过工程化落地与海量数据优化，形成三大核心技术成果。投资者交易行为分类分析技术构建了涵盖6大维度、27个类别、104个标签的全维度标签体系，为深市全部投资者新增77个交易行为标签，解决了传统监管中投资者行为表征不完备的难题；内幕交易智能化发现技术依托超大规模投资者交易行为时序图谱，攻克隐式关联账户组识别难的痛点，成功发现多项违法违规线索，推动监管模式从被动单点监控向主动网络化打击升级；证券市场智能化仿真系统构建上万个智能交易机器人，覆盖全品类交易标的，可模拟不同类型参与者行为，为监管政策制定、机构交易策略验证提供了科学工具，大幅提升研发效率。该项目成果为证券市场全程智能化监管提供了关键技术支撑，助力完善科技监管体系、防范系统性金融风险。 其二，深交所联合华为打造的行业法规大模型，精准破解了行业法规问答及时性、准确性、完整性不足的痛点。资本市场法规体系复杂、更新频繁，通用大模型在法规问答场景中存在明显短板。为此，双方以行业需求为导向，打造了行业法规大模型平台，目前已部署至行业云并上线试运行，推出交易所内部与行业机构两个应用版本。其中，内部应用落地投资者服务、市场培育等场景，行业应用已供部分监管与市场机构试用。经测评，该平台在问题理解、回答精准度与完整性上表现突出，为公司监管、上市审核等场景提供智能化支撑，也为行业其他领域任务模型的构建提供了重要参考。 六家券商基金成果各具特色 全链条赋能行业发展 除深交所外，六家行业机构发布的科技成果同样亮点纷呈，覆盖风控合规、智能服务、投行数字化等多个赛道，展现了证券行业全链条智能化升级的新图景。 中信证券推出基于大模型技术的全链路风控合规解决方案，其智能风控与合规平台（iCare平台）融合大模型、知识图谱等技术，形成“风险预警-合规管控-监管跟踪-决策支持”的全链路数智化方案，筑牢风控合规防线；中金公司的“九章智能平台”依托“1+N+N”架构，集成多款大模型，为投行、研究、机构服务等领域提供智能创新应用，打造机构智能服务新范式；中信建投证券的投行“看门人”数智综合业务平台，成为国内首个全面应用于大型券商“股+债”全品类全周期投行业务的数智平台，赋能财务舞弊核查等十余个场景，实现投行监管从“人防”到“智控”的跨越。 华泰证券的“AI涨乐”作为行业首个AI原生应用，采用分层协同架构，通过高质量金融数据精调，以问答交互、场景陪伴形式重构投资研究逻辑，为投资者提供智能化投资伙伴；国金证券的全栈信创环境联邦学习训练及多模态大模型平台，创新特征层联邦学习技术，实现数据不出域协同训练，兼具自主知识产权，已落地智能投研、风控等场景；天弘基金的FinAgent金融智能体系统，构建“模型-工具-业务智能体”技术链路，落地27个智能体并赋能20家金融机构，大幅提升热点解读、报告生成等业务效率，例如定时报告智能体可解放近90%的重复劳动。 此次大湾区交易所科技大会发布的八项成果，覆盖证券市场监管、风控、服务、投研等核心环节，既是行业科技研发实力的集中展现，也为资本市场数字化、智能化转型提供了可落地、可复制的实践路径。未来，随着这些成果的持续推广与应用，将进一步推动我国资本市场科技监管体系完善，助力行业高质量发展。 【2025-11-29】 中信建投：11月28日获融资买入3441.07万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中信建投11月28日获融资买入3441.07万元，当前融资余额17.80亿元，占流通市值的1.11%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2834410696.0066598117.001779866184.002025-11-2732916770.0059560139.001812053605.002025-11-2622676831.0020630578.001838696974.002025-11-2537573316.0033693162.001836650721.002025-11-2423253218.0035864224.001832770567.00融券方面，中信建投11月28日融券偿还500股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额2479元，融券余额223.85万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-282479.0012395.002238537.002025-11-270.0022158.002233034.002025-11-269896.009896.002266184.002025-11-25175654.004948.002266184.002025-11-244954.00213022.002098019.00综上，中信建投当前两融余额17.82亿元，较昨日下滑1.77%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28中信建投-32181918.001782104721.002025-11-27中信建投-26676519.001814286639.002025-11-26中信建投2046253.001840963158.002025-11-25中信建投4048319.001838916905.002025-11-24中信建投-12821868.001834868586.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-28】 跨境并购总规模同比翻倍！中资券商需提升“复杂交易”能力 【出处】券商中国【作者】马静 跨境并购再迎政策红利。 近日，《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》（以下简称《方案》）印发，其中提到“积极探索联合港澳资本设立跨境整合兼并基金”等诸多举措。此前，深圳、上海等多地政府也已释放跨境并购的政策利好。 在政策东风与市场内生动力的共同作用下，跨境并购市场持续回暖，呈现出“标的选择更理性、并购模式更灵活、目标区域更多元”的新趋势。在这波涌动的“春潮”中，中资券商的综合服务能力正尝试勇立潮头。 跨境并购意愿显著增强 为了规范开展跨境整合兼并，《方案》提到，要积极探索联合港澳资本设立跨境整合兼并基金，优化合格境外有限合伙人（QFLP）和合格境内有限合伙人（QDLP）试点机制，支持港澳金融机构参与内地产业链整合兼并项目。支持企业在港澳发行离岸人民币债券融资，开展产业链整合兼并。鼓励企业在跨境并购中使用人民币结算，支持银行机构为跨境并购提供汇率避险产品。优化跨境金融服务，支持企业稳慎有序开展获取市场和资源等海外兼并。 据证券时报·券商中国记者梳理，深圳市、上海市、安徽省、昆明市等地出台的并购重组支持政策中，也都释放过相关利好。其中，深圳方面提到，要联通香港资本市场打通境内外并购资源；创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具，促进境内外企业有序开展双向并购整合，对企业通过跨境换股收购资产予以政策支持等。 上海也提出了多项举措，包括优化外债登记管理和跨境担保流程，以支持跨境并购融资；鼓励银行开展银团贷款份额跨境转让试点；支持银行为“走出去”企业提供非居民并购贷款，贷款金额可放宽至并购交易价款的80%，期限最长10年。 “‘并购六条’等一系列央地政策，聚焦贷款资金供给、外汇等宏观层面，给市场提供更为灵活的政策指引，为企业通过跨境并购获取关键技术、布局全球市场、完善供应链提供了战略方向以及资金政策支持。”北京市长安律师事务所合伙人陈科律师对证券时报·券商中国记者表示。 陈科观察到，由于政策引导效应明显，市场热情已明显提升。相较此前，符合条件的民营企业也更多地参与了跨境并购市场。 据统计，自2024年10月初至今，中国企业共披露了182起出境并购事件，总金额为1772.47亿元。其中，2025年内披露了142起，总规模为1568.54亿元，同比翻倍。从并购主体来看，上市公司无疑扮演了主力军作用。 “随着全球宏观经济环境逐步稳定、中外政策沟通持续推进，中国企业跨境并购的意愿显著增强，尤其在高端制造、新能源、生物医药等优势领域，通过并购获取技术、品牌与海外渠道已成为众多企业的战略选择。”中信建投证券并购业务有关负责人接受证券时报·券商中国记者采访时表示。 中企并购呈现更多新趋势 近期，中金公司并购业务有关人士向证券时报·券商中国记者指出，当前中企跨境并购已呈现多种新趋势。首先，中企跨境投资并购回归理性，基于产业升级或业务布局逻辑去强链、补链，着重关注具备战略价值的优质标的。整体而言，中企更偏好具备独特优势的“小而美”标的，在获取独特技术或市场优势的前提下，积极降低交易敏感程度和潜在监管风险。 其次，除了传统的控股权收购模式，中企出境并购的模式更加灵活，设立合资公司、联合财务投资人共同收购、少数股权战略投资、新建绿地项目等多元化路径频频出现。最后，中企出海并购的目标区域也呈现多元化，除了传统的欧美市场，东南亚、拉美等新兴市场获得了更多关注，尤其是共建“一带一路”国家成为重要的出海目的地。 纵观“9·24”行情以来落地的几起跨境并购案例，比如恒而达收购德国SMS公司、雅克科技收购韩国SK化学子公司、凌云光收购丹麦JAI公司、至正股份收购半导体引线框架供应商AAMI公司股权、天益医疗收购日本日机装公司全球CRRT业务……无一不体现出标的资产对收购方的业务发展具有较强的协同效应。 展望未来，上述中金公司并购业务有关人士认为，上市公司出海进行国际业务布局、实现可持续高质量增长的需求预计会愈发强烈，叠加多项支持上市公司进行并购重组的政策持续推出，上市公司出境并购交易有望保持热度。这一观点，也得到了其他受访投行人士的认同。 中资券商跨境并购能力仍需加强 跨境并购不断升温，也为券商带来了业绩增量。在上述提及的跨境并购案例中，华泰证券、中信建投等头部券商均担纲了财务顾问角色。 中金公司投资银行部并购业务负责人陈洁表示，中资企业在出境并购过程中时常面临复杂的市场和监管环境，以及各种类型的交易对方，往往因不熟悉当地资本市场规则、对当地政策不了解或不理解交易对方作风而无法快速作出反应以及准确的判断，在面对交易对方时容易陷入被动。 她指出，如何与交易对方建立平等对话、尽可能在保证自身利益、符合境内外监管规则、完成内部决策流程的情况下顺利推进并购交易，是在跨境并购中需要重点关注的事项。在这个过程中，通过投行的专业能力对项目进行整体把关尤为重要。 据了解，多家券商正在抢抓跨境并购带来的业务机遇。比如，中金公司表示，将根据企业需求提供更定制化的服务，尤其在推荐优质标的、研判潜在交易风险和处置方式等领域贡献重要价值；中信建投则在今年上半年加强了跨境业务团队建设，安排人员赴香港并购组挂职交流，推进港股及跨境项目开发。 不过，证券时报·券商中国记者采访多位业内人士了解到，达成跨境复杂交易的能力，仍是不少中资券商的短板。 中信建投并购业务有关负责人指出，要成功运作跨境并购，券商需应对不同国家的监管环境、反垄断审查等复杂问题，这对券商的综合能力提出了更高的要求。尤其是在当前更加复杂多变的国际经济形势下，中企已经开始从简单的“走出去”迈向更深层次的“全球化”战略布局，中资券商需持续加强满足中企“走出去”的业务需求，进而为企业提供更加全面的并购、融资等服务。 他认为，境内证券公司需坚持国际化发展战略，积极服务国家对外开放，吸纳或培养具有国际视野的专业人才，学习国际先进经验，参与国际市场竞争，同时与境外律所、投行等机构建立合作网络，强化资源整合，不断提升跨境并购的交易能力与执行效率。 【2025-11-28】 中信建投(11月28日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，11月28日中信建投收盘价为24.79元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：159.02万股 | 成交价：23.14元 溢价率：-6.66%买方：中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部卖方：中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部中信建投大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-11-2824.790023.1400159.0200-0.06655909640984267850中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-11-28】 行业周报|证券指数涨0.61%, 跑输上证指数0.79% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。证券指数涨0.61%，跑输上证指数0.79%。前五大上涨个股分别为国盛证券、兴业证券、东北证券、华泰证券、中银证券。 本周机构观点： **申港证券本周观点**： 投资摘要： 每周一谈: 汇金系三家券商整合启幕 11月19日晚间，中金公司（601995.SH、03908.HK）、东兴证券（601198.SH）、信达证券（601059.SH）三家上市公司均宣布筹划重大事项停牌。中金公司将通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券，三家上市公司于11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。 市场回顾： 上周（11.17-11.21）沪深300指数的涨跌幅为-3.77%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-4.89%。板块内个股3家上涨，47家下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：首创证券、东兴证券、信达证券、锦龙股份、中金公司。 股价涨跌幅后五名为：东北证券、长江证券、华创云信、广发证券、华泰证券。 本周投资策略： 上周证券行业指数下跌4.89%，表现稍弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内个股只有3家个股上涨，而下跌的家数则为47家，板块表现的相对较为弱势。中金公司、东兴证券、信达证券，因为筹划合并事宜周中停牌。截止到上周五收盘，证券行业二级指数的PE为17.17。从2022年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。 风险提示：政策风险、市场波动风险。 行业新闻摘要： 1：信托业“去监事会”提速，两家上市信托公司走完流程。 2：香港9号牌照成内地私募出海通行证，年内10家私募已获牌。 3：债市女王，疑似失联。 4：营业部“大撤退”！券商员工下一站去哪？ 5：债市调整，后市怎么走？ 6：私募管理规模创历史新高。 7：私募“女将”业绩揭晓，李蓓直言“守住自己的能力圈更重要”。 8：金融报国尽显担当，专业精进铸就辉煌。 9：券商资管大变局：从“抢牌照”到“撤申请”。 10：证券业协会分析师委员会副主任委员黄燕铭出席2025分析师大会。 龙头公司动态： 1、中信证券：1）中信证券：中信证券国际为CSI MTN Limited发行的三笔票据提供担保。2）中信证券建议委任张长义为执行董事。3）中信证券：公司非执行董事张麟先生已向董事会提交辞职报告。 2、东方财富：1）华为双折叠+妙想大模型：一个能放进口袋的“金融大脑”。 3、华泰证券：1）华泰证券完成发行37亿元公司债券。2）华泰证券发行永续次级公司债券获中国证监会注册批复。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-11-0.57%-0.39%2025-11-12-0.93%-0.07%2025-11-130.27%0.73%2025-11-14-0.15%-0.97%2025-11-17-0.36%-0.46%2025-11-180.96%-0.81%2025-11-19-0.43%0.18%2025-11-20-0.03%-0.40%2025-11-21-1.10%-2.45%2025-11-240.28%0.05%2025-11-25-0.75%0.87%2025-11-26-0.28%-0.15%2025-11-27-0.25%0.29%2025-11-280.21%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3153.142023-12-2959.68 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中信证券1.06%-8.03%-6.00%东方财富0.43%-10.00%-9.02%国泰海通1.54%1.75%4.47%华泰证券2.23%-4.87%21.89%中信建投-0.04%-7.33%-6.82%广发证券0.19%-8.01%35.08%中国银河0.13%-10.32%7.07%招商证券0.37%-6.11%-11.23%中金公司0.00%-8.28%0.35%国信证券-0.31%-7.89%17.71%申万宏源-0.39%-5.68%-1.85%东方证券0.10%-7.38%-1.05%光大证券-0.29%-7.92%-9.50%方正证券-0.64%-5.72%-6.29%兴业证券3.36%0.00%9.02%信达证券0.00%-12.23%20.20%首创证券1.16%-1.51%-11.21%国联民生1.19%-8.90%-13.70%浙商证券0.37%-6.01%-9.35%天风证券0.63%-8.70%2.77% 行业相关的ETF有汇添富中证全指证券公司ETF联接(LOF)A（501047）、汇添富中证全指证券公司ETF联接(LOF)C（501048）、华宝中证全指证券公司ETF（512000）、易方达中证全指证券公司ETF（512570）、国泰中证全指证券公司ETF（512880）、南方中证全指证券公司ETF（512900） 【2025-11-28】 中信建投：11月27日获融资买入3291.68万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中信建投11月27日获融资买入3291.68万元，当前融资余额18.12亿元，占流通市值的1.13%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2732916770.0059560139.001812053605.002025-11-2622676831.0020630578.001838696974.002025-11-2537573316.0033693162.001836650721.002025-11-2423253218.0035864224.001832770567.002025-11-2132499346.0039040675.001845381574.00融券方面，中信建投11月27日融券偿还900股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额223.30万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-270.0022158.002233034.002025-11-269896.009896.002266184.002025-11-25175654.004948.002266184.002025-11-244954.00213022.002098019.002025-11-2117360.00188480.002308880.00综上，中信建投当前两融余额18.14亿元，较昨日下滑1.45%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27中信建投-26676519.001814286639.002025-11-26中信建投2046253.001840963158.002025-11-25中信建投4048319.001838916905.002025-11-24中信建投-12821868.001834868586.002025-11-21中信建投-6753449.001847690454.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-27】 “85后”挂帅 多面手当道！券商新一代CIO弄潮AI 【出处】21世纪经济报道 券商数字化转型浪潮之下，“首席信息官”这个曾经较为“低调”的高管职位，也成为行业变革的焦点。 券商行业首席信息官（CIO）履新潮持续涌动。11月24日，粤开证券公告称，因个人原因，雷杰先生向公司董事会辞去公司联席总裁、首席信息官职务。据悉，雷杰下一站或将赴平安证券任首席信息官。同日，招商证券发布公告，公司董事长霍达再次获聘首席信息官。 据21世纪经济报道记者统计，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官。新任CIO们呈现出鲜明的年轻化、复合化特征：“85后”开始登台挂帅，兼具技术与业务背景的“多面手”成为优选；选拔机制也更趋市场化。 信息技术“掌门人”变更动态频频的背后，券商正大手笔加码金融科技建设与数字化转型。2024年，华泰证券、国泰海通证券两家券商的信息技术投入规模均超过了20亿元。 中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁向21世纪经济报道记者分析，随着券商数字化转型进入深水期，券商CIO的角色已从“技术运维管理者”跃迁为“战略价值创造者”，超越技术保障、后台支持与成本控制的定位，而深度参与到了券商业务与技术的融合中，成为打造券商非同质化竞争优势的重要角色。 超10家券商迎CIO“换届” 今年以来，券商核心高管变动频繁，首席信息官也正经历密集“换届”。 记者统计发现，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官，券商资管也有10余家首席信息官发生变动。仅11月以来，就有申万宏源资管、西部证券、招商证券、粤开证券等4家机构陆续官宣首席信息官“换届”信息。 此外，红塔证券、西南证券两家券商的首席信息官人选仍在市场化招聘中。 向前追溯，首席信息官成为券商高管设置的“标配”，源于2019年。 2019年6月，证监会《证券基金经营机构信息技术管理办法》（下称《管理办法》）正式实施，明确要求券商设立首席信息官。根据《管理办法》，各经营机构应指定一名熟悉证券、基金业务，具有信息技术相关专业背景、任职经历、履职能力的高级管理人员为首席信息官，负责信息技术管理工作。其任职经历的具体要求包括从事信息技术相关工作十年以上，或者在证券监管机构、证券基金业自律组织任职八年以上等。 不过，早在监管要求之前，部分头部券商已先行探索。2017年，中信证券等券商率先尝试设立了首席信息官岗位。 首席信息官的设置由来已久，但从年内新上任的首席信息官来看，这一岗位的“用人画像”也出现了一些新特点、新趋势：年轻化与复合型人才正在挑起券商首席信息官的“大梁”。 年龄结构方面，80后正逐步接棒成为券商信息技术“掌门人”。 从目前公开可查的近80家券商首席信息官信息来看，该岗位任职者年龄区间在40岁到60岁，主要集中在50岁至55岁，70后仍占据主流。但随着“换届”潮起，80后正在加速接棒，甚至不少85后也开始崭露头角。 11月17日，39岁的黄裕洋再次获聘任为西部证券首席信息官，继续保持业内“最年轻”首席信息官记录。早前的1月，40岁的张之浩升任南京证券首席信息官，成为公司在任高管团队中最年轻的一员。 履历背景方面，具备“证券业务+信息技术”复合背景的“业务多面手”成为该岗位任职者的主流特征。 今年3月，于新利升任中信证券首席信息官。这位1999年就加入中信证券的“老将”，在任职的26年间曾历任研究部系统开发岗、经纪业务发展与管理委员会运营管理部负责人等岗位，履历横跨经纪业务、研究业务、信息业务等多领域。 值得关注的是，互联网行业出身的技术人才也成为券商招揽的对象。今年10月加盟世纪证券、接任首席信息官的林永峰，曾先后在腾讯、百度、国信证券从事大数据平台架构、算法挖掘、用户研究、智能投顾等工作。 张宁向21世纪经济报道记者分析，从用人需求特点看，券商已从“单一技术能力”导向转向“跨界整合能力”导向。具体来看，财富管理等业务经历解决“技术为谁服务”的问题，金融科技履历保障“技术如何落地”的效率，互联网从业经历则带来了“用户体验优化”的创新逻辑，这些都是数字化转型中“技术不脱节、业务不滞后”的人才配置最优解。 券商CIO走向核心决策层 伴随着人才结构的优化，券商首席信息官的选拔机制也在发生深刻变化。 除了以往常见的内部提拔外，年内有多家券商，尤其是中小券商，选择以市场化选聘的方式招揽首席信息官人才。从公开招聘信息来看，中小券商市场化招聘的目标主要在于挖掘业务过硬的“老将”。 例如，西南证券和红塔证券分别在6月和9月发布公告，公开选聘首席信息官。其中，西南证券要求候选人“曾担任证券基金经营机构部门负责人以上职务不少于2年，或者曾担任金融机构部门负责人以上职务不少于4年，或者具有证监系统、上市公司相当职位管理经历”；红塔证券的招聘则明确“担任过金融企业业务部门负责人（含主持工作）”的优先考虑。 而在内部用人安排上，“身兼多职”成为首席信息官的普遍现象。 国元证券的张国威、华林证券的吴伟中，均同时兼任公司执行委员会委员。中信证券的于新利、山西证券的孙家锋，同时兼任公司旗下资管公司的首席信息官。 业内人士向记者表示，这种任职安排不仅提升了首席信息官的决策权限，也更有利于技术战略与业务发展的深度融合。 从更本质上来看，券商首席信息官的角色定位早已发生变化。 张宁表示，券商数字化转型加速下，首席信息官的角色已从“技术运维管理者”转向“战略价值创造者”。 从职能逻辑看，首席信息官过去主要聚焦“技术保障”，核心是系统稳定与合规达标；如今转向“业技融合”主导者，需打通投研、财富管理等业务场景与AI、大模型等技术的深度耦合，推动“AI+运营”“AI+资管”等创新模式落地。 从决策逻辑看，首席信息官已从“后台支持岗”跻身“核心决策层”，部分机构由副总裁兼任首席信息官，直接参与公司战略制定，需平衡技术投入、业务产出与监管合规等多重目标。 从价值逻辑看，首席信息官的角色核心从“成本控制者”转为“增长赋能者”，不仅要通过数字化提升运营效率，更要挖掘数据价值、优化客户体验，构建非同质化竞争优势，这正是行业转型进入“精耕细作”阶段的必然要求。 数字化转型进入深水区 首席信息官的角色变迁，实际上也是券商金融科技战略布局转变的一个缩影。 金融科技布局，尤其是数字化转型，正成为券商差异化竞争中不可不拿下的一城。继国泰海通提出“ALL in AI”战略、招商证券制定“AI证券公司”规划后，东吴证券首席信息官华仁杰也在公开演讲中强调，“对于券商数字化转型，AI治理不是成本，是投资”。 “战略蓝图”已然绘就，下一步还要看真金白银的投入。从2024年的年报数据来看，头部券商尤其“大手笔”。华泰证券、国泰海通证券两家的信息技术投入规模都超过了20亿元，此外中金公司、招商证券、中信建投等8家公司投入也超过10亿元。 中小券商的相关布局投资也在加速。2024年，第一创业证券、财达证券、光大证券等3家券商的信息技术投入增速均超过20%，分别同比增长23.28%、22.22%、20.92%。 真金白银的投入已初见成效。年内各券商争相“上新”前沿应用，技术驱动业务的浪潮扑面而来。 对内提效方面，中信证券首席信息官于新利在近期中信证券2026年资本市场年会上宣布，公司已上线18位数字员工。于新利表示，中信证券正在打造智能化、拟人化、高效协同的数字员工团队，最终实现“一岗一数字员工、一人一数字团队”的人机协同新范式。 对外触达与服务方面，华泰证券的“涨乐AI”也一度成为刷屏社交媒体的“现象级产品”。华泰证券首席信息官韩臻聪在2025年世界人工智能大会科技金融创新论坛上表示，华泰证券积极探索以AI的思维和技术重塑业务场景的潜在可能，并希望通过深度开展生态合作，带动人工智能等新兴技术在金融场景的更广泛应用。 【2025-11-27】 上市券商投行业务前三季度净收入251.5亿元 2026年又将押注哪些热点赛道？ 【出处】每日经济新闻 随着市场转暖，券商投行业务迎来复苏。 2025年前三季度，上市券商投行净收入达到251.5亿元，同比增长24%，A股、H股IPO（首次公开募股）规模分别同比增长61%、237%，港股IPO规模跃居全球首位。行业呈现“头部稳固、中型突围”格局，CR5（业务规模前五的公司所占的市场份额）升至52%，多家中型券商增速超50%。政策端，“科创板八条”“并购六条”持续发力，注册制深化与跨境融资需求共振。 展望2026年，业内认为，硬科技、并购重组、绿色金融将成核心热点。各大投行正加码产业布局、强化跨境协同，在资本市场高质量发展中抢占先机。 三大领域将成明年热点 随着A股回暖，2025年以来IPO市场稳步复苏。据西部证券统计，2025年前三季度，A股、H股IPO分别累计发行773亿元人民币、1878亿港元，分别同比增长61%、237%。尽管2025年以来A股IPO规模有所恢复，但仍在低位徘徊，相比之下，2020~2022年，A股IPO规模的均值高达5493亿元。与此同时，随着“A+H”上市企业持续增加，2025年港股IPO规模已高居全球首位。 据统计，2025年前三季度，上市券商合计实现投行净收入251.5亿元，同比增长23.5%。其中，中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、中信建投的投行净收入位于行业前五，前三季度分别实现投行净收入36.89亿元、29.4亿元、26.29亿元、19.48亿元、18.46亿元，同比增长30.9%、42.6%、46.2%、43.5%、23.4%。 从2025年前三季度投行业务同比增速来看，多家中型券商表现不俗。据招商证券统计，2025年前三季度，投行业务增速前五名分别为华安证券（+165%）、国联民生（+161%）、西南证券（+123%）、西部证券（+75%）和国海证券（+59%）。 展望2026年的A股、港股股权融资市场，业内各大投行目前持怎样的预期？又会有哪些值得关注的局部热点？ 国联民生承销保荐相关负责人日前接受《每日经济新闻》记者采访时指出，“我们对2026年‘A+H’股投行市场持乐观的积极预期。A股方面，注册制深化改革持续推进，科创板第五套标准适用范围扩大、未盈利科技企业上市通道拓宽，IPO市场将保持稳健扩容态势，尤其聚焦硬科技领域的优质企业供给会显著增加。港股市场受益于中资企业境外融资需求释放及‘A+H’上市协同效应，预计中资科技、消费服务类企业赴港上市将维持高位”。 “局部热点将集中三大领域，一是硬科技赛道，半导体、人工智能、生物医药、新能源等战略性新兴产业的IPO及再融资业务，受益于‘科创板八条’政策红利，将成为核心增量市场；二是并购重组，在政策鼓励下，跨市场并购（如A股公司收购港股资产）及产业链整合（如半导体、新能源领域的跨境交易）将表现活跃；三是绿色金融与科技创新债，随着‘双碳’目标推进，新能源、节能环保领域的债券融资及REITs（不动产投资信托基金）产品，将成为债券投行的重要增长点。”他进一步表示。 新政之下投行如何布局？ 国泰海通投行部门相关负责人接受记者采访时表示，2024年以来，随着“并购六条”“科创板八条”等政策的陆续落地，资本市场活力显著增强，也为证券公司服务新质生产力、推动产业升级提供了重要契机。作为业内领先的综合性服务券商，公司积极把握政策导向，坚持“以客户为中心”，以产业为锚点，为客户提供全链条的综合金融服务。 他进一步表示，通过一系列举措，公司投行业务正从传统投行向“产业引擎”升级，切实支持科技创新与产业高质量发展。“一是优化组织机制，提升协同效能。我们强化‘行业+区域+产品’矩阵协同，推动‘投资、投行、投研’高效联动，组建行业专家与并购专家构成的柔性团队，提升全链条服务效率；二是聚焦新质生产力核心赛道。重点布局硬科技、新能源、生物医药等产业的整合并购，服务上市公司补链强链，同时助力央国企资产整合、跨境并购及创新类重组，响应政策与市场机遇；三是深化行业研究，强化价值发现能力。依托公司研究所，对半导体、生物医药等重点行业开展深度研究，形成独到的产业洞察，为客户提供深度的价值发现与战略建议。同时通过内部协同和外部生态合作，系统构建优质项目库，动态更新优质标的，借助大数据提升撮合效率；四是加强复合型人才队伍建设。着力打造‘科技+金融’复合背景团队，积极引入产业背景专家，提升团队服务科技企业全生命周期的能力，以高水平人才支撑高质量并购服务。” 上述国联民生承销保荐相关负责人则指出，公司积极响应“科创板八条”及“并购六条”政策导向，紧抓并购重组发展机遇，以一系列务实举措和布局深耕并购重组市场，具体包括：一是搭建全公司级并购商机整合平台，系统汇总梳理各类并购资源与业务机会，实现信息高效流转与共享；二是设立专职并购部门，集中负责并购重组业务的对接与推进，同步强化人力配置支持，并优化完善并购业务激励机制，激发团队专业服务活力；三是立足无锡根据地，深度覆盖长三角核心区域，逐步构建辐射全国的市场服务网络；四是与头部私募机构、主流商业银行等建立紧密战略合作，整合多方资源为并购交易提供全方位赋能。 各大投行也在进一步强化在港股市场的布局。华泰联合有关负责人告诉记者，公司将持续发挥跨境一体化优势，以中国香港为枢纽拓展境外平台，面向更多境外市场展现中资投行的服务实力。2025年以来，截至11月17日，华泰已完成17单港股IPO保荐项目，居市场前三位，凭借跨境一体化的优势，打造了恒瑞医药、赛力斯、三花智控、奇瑞汽车、蜜雪集团、小马智行、南山铝业国际等有影响力的港股上市项目。随着高水平对外开放进一步推进，华泰将进一步深化港股IPO业务的战略布局，通过以项目为中心的高效协作机制，内地与香港团队无缝衔接、紧密配合，为客户提供覆盖境内外资本市场的全面支持，借助团队对境内外交易规则及资本市场运作的深度理解，设计出更加灵活、精准的解决方案，满足客户多样化的融资和战略需求。 据了解，国联民生承销保荐也正积极拓展香港证券市场IPO业务，争取尽快实现香港IPO业务的突破。 【2025-11-27】 深入践行ESG理念，提升核心竞争力：证券行业成为实体经济可持续发展重要推动者 【出处】每日经济新闻 ESG是关于环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）如何协调发展的理念，也是一种基于这三个因素对企业非财务绩效的评估和对公司长期发展的评价标准。 2025年以来，在政策引导与市场需求的双重发力下，ESG已从证券行业的“加分项”变成核心竞争力的“必选项”。通过不断深入践行ESG理念，证券行业不但为服务实体经济高质量发展贡献了力量，也为其他行业上市公司践行ESG提供了有益经验。 行业迈入“战略深化期” 2025年，证券行业ESG发展迈入“战略深化期”，治理架构升级成为首要突破点。 多家券商在组织架构设置方面展露出对ESG的重视，使得ESG理念能够深度融入战略规划、业务决策与风险管理全流程，为ESG实践奠定了坚实的制度基础。 如兴业证券设立了一级部门“绿色金融部”，负责组织推动集团绿色金融业务发展，并成立碳中和投资银行行业部，在多个子公司、总部业务单位设立了从事绿色金融业务的专业团队，助力绿色金融及ESG发展战略在各业务条线全面落实。招商证券也成立可持续发展领导小组，负责公司整体ESG策略制定、识别和评估ESG风险、审核ESG管理制度、ESG计划和目标等。 另外，风险管理与气候适应能力建设提速明显。如西南证券依托碳排放权交易资格，积极探索碳资产质押融资等创新业务模式，通过深耕成渝地区双城经济圈建设，在绿色基建、生态环保等领域持续发力，探索出一条兼具区域特色与可持续性的ESG发展路径。这种“风险防控+业务创新”的双轨并行策略，标志着行业ESG管理已从被动合规响应转向主动价值创造新阶段。 理念融业务、业务践理念 2025年，证券行业对ESG的实践已超越单一的战略规划层面，进入“理念融业务、业务践理念”的深度融合阶段。各家券商不再将ESG视为独立板块，而是将其作为底层逻辑，全面嵌入投资研究、投行服务、资产管理、客户服务等日常业务场景，形成“业务开展即ESG实践”的常态化格局。 如浙商证券将ESG因素纳入投资业务风险筛选、产业债投资准入条款、推进绿色金融三大方面。 浙商证券认为，ESG理念的深化，正推动证券行业重新定义自身角色。传统证券机构以资本中介为核心，但ESG要求其承担更广泛的社会价值引导责任。而通过ESG评级筛选标的、引导资金流向低碳产业，证券行业正成为资源配置的“绿色枢纽”。未来，证券行业需构建ESG战略矩阵，将气候风险评估、社会包容性增长等议题深度融入业务全链条，实现从交易撮合者向可持续发展推动者的转型。 创新绿色金融服务 作为连接资本市场和实体经济的桥梁，创新绿色金融服务也是多家券商近年来ESG发力的重点。 一方面，券商通过绿色债券承销、碳中和主题融资、ESG并购顾问等定制化服务，助力新能源、节能环保、绿色制造等产业扩大产能、技术升级，破解绿色项目融资周期长、成本高的痛点；另一方面，券商通过推出绿色ETF（交易型开放式指数基金）、ESG主题理财产品等工具，为投资者提供多元化绿色投资标的，同时强化绿色投资研究支持，帮助投资者挖掘长期价值、践行责任投资，实现经济效益与环境效益的双赢。 以华泰证券为例，2024年公司旗下华泰资管公司助力首单港资企业光储碳中和类REITs（不动产投资信托基金）成功发行。招商证券则通过积极申请碳排放权自营交易资格并获得监管部门批复，探索碳金融业务新模式。根据公司披露，其子公司招商期货于2024年推出多个国内首创绿色金融衍生品，如“寒潮及降水指数保险+天气衍生品”为农民提供天气风险管理工具。 中资券商获国际肯定 值得关注的是，中国证券行业在ESG领域的努力和成就也获得了国际权威机构认可。近期，国际知名指数机构摩根士丹利资本国际公司（中文简称“明晟”，英文简称“MSCI”）发布了2025年度最新ESG评级结果，多家中资券商获得了高评级。 MSCI指数作为全球投资组合经理采用最多的基准指数，其ESG评级结果已成为全球各大投资机构进行投资决策的重要依据。 其中，东方证券2025年MSCI的ESG评级已从AA级提升至全球同业最高的AAA级，排名位于全球同业前10%。本次MSCI的ESG评级，东方证券“影响环境的融资”“负责任投资”“人力资本开发”等多项议题得分获得大幅提升，体现了国际评级机构对公司可持续发展水平和ESG体系化管理水平的高度认可。 中信建投的2025年MSCI的ESG评级由“A”提升至“AA”，此次评级上升，不仅是对中信建投证券持续深耕ESG管理的权威肯定，也进一步传递出国际资本市场对公司长期发展理念与价值创造能力的高度认可。 【2025-11-27】 中信建投证券：“24信投10”及“24信投11”将于12月5日付息 【出处】智通财经 中信建投证券(06066)发布公告，中信建投证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第五期)将于2025年12月5日开始支付自2024年12月5日至2025年12月4日期间的利息。品种一简称“24信投10”，票面利率(计息年利率)为1.91%，每手“24信投10”面值为1000元，派发利息为19.1元(含税)。品种二简称“24信投11”，票面利率(计息年利率)为2.10%，每手“24信投11”面值为1000元，派发利息为21元(含税)。 【2025-11-27】 方正证券：券商综合账户试点再获批 关注事件催化下板块进攻机会 【出处】智通财经 方正证券发布研报称，资本市场延续高景气、行业供给侧改革加速，当前券商基本面改善趋势与估值表现持续背离，关注事件催化下板块估值修复机会。市场高景气下看好券商板块2025全年利润维持同比高速增长，板块估值与业绩改善趋势不匹配、估值上修空间充足;PB估值看，板块25年动态PB为1.30倍、处于10年33%分位数、尚未到历史高位，该行认为近期券商板块催化较多，中金并购案例落地、券商综合账户试点再扩容，关注事件催化下板块估值修复机会。预计券商板块25E净利润同比增51%，ROE回升至8.8%。 方正证券主要观点如下： 券商综合账户试点迎来第三批扩容，券商综合账户服务升级迈向常规化 2021年4月中证协发布《关于开展证券公司账户管理功能优化试点评估的通知》，2021年8月证监会同意中信证券等10家券商获批开展试点，2022年11月广发证券、兴业证券先后取得试点资格、试点范围扩大;2025年2月证监会在《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》中提及“稳步推进证券公司账户管理功能优化试点转常规”，本轮第三批券商综合账户试点扩容后试点券商增至20家，或标志券商账户服务升级迈向常规化。 券商综合账户试点意在优化券商内客户资金周转效率、提升客户使用体验 在客户交易结算资金第三方存管框架下，原券商账户管理制度下同一客户的普通、信用、期权等账户分属差异化监管规则，账户间资金、信息采取独立化管控。近年来券商业务多元化发展、券商账户体系日趋复杂，券商综合账户试点从允许同名划转、分类账户管理等方面开展优化，实现了券商同一客户名下资金账户、证券账户、信用账户、期权账户等互联互通，支持同名账户间资金直通划转、打破了不同账户间资金封闭管理的局面，大幅提升多账号客户使用体验、资金周转效率显著提高。 参考此前12家券商试点经验，综合账户为券商财富管理业务拓展打开空间，引导行业财富管理转型加速 在近年来券商“买方投顾”转型趋势下，如何提升对客户的服务能力成为行业痛点，综合账户试点通过打通客户账户资金、信息集中，一方面为“以客户为中心”的服务模式奠定基础，另一方面便于券商内部经纪、资管、投顾等不同业务条线协同，提升对客户多元化财富管理服务能力。目前先行试点12家券商围绕综合账号在业务打法方面探索布局了许多创新功能;中信建投推出“财富子账户”功能，支持交易账户、公募基金、高端理财资金划转、收益分析等功能;华泰证券升级分类管理资金子账户能力，适配公募基金投顾等场景，满足客户多元化诉求。 风险提示：并购进展不及预期;政策落地不及预期;居民资产配置迁移不及预期。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
