☆经营分析☆ ◇603276 恒兴新材 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精细化工产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有机酯 ｜ 14486.49｜ 2432.27｜ 16.79｜ 36.92｜
｜有机酮 ｜ 11129.06｜ 2958.04｜ 26.58｜ 28.36｜
｜有机酸 ｜ 6813.84｜ 652.41｜ 9.57｜ 17.36｜
｜其他 ｜ 6812.37｜ 547.65｜ 8.04｜ 17.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 33663.43｜ 5175.72｜ 15.37｜ 85.78｜
｜境外 ｜ 5578.33｜ 1414.65｜ 25.36｜ 14.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品制造业｜ 71629.92｜ 9706.28｜ 13.55｜ 98.09｜
｜其他业务 ｜ 1397.85｜ 311.34｜ 22.27｜ 1.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有机酯 ｜ 31151.36｜ 4095.05｜ 13.15｜ 42.66｜
｜有机酮 ｜ 18461.52｜ 5411.97｜ 29.31｜ 25.28｜
｜有机酸 ｜ 14480.70｜ 169.97｜ 1.17｜ 19.83｜
｜其他 ｜ 7536.34｜ 29.28｜ 0.39｜ 10.32｜
｜其他业务 ｜ 1397.85｜ 311.34｜ 22.27｜ 1.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 63765.73｜ 8104.37｜ 12.71｜ 87.32｜
｜境外 ｜ 7864.18｜ 1601.91｜ 20.37｜ 10.77｜
｜其他业务 ｜ 1397.85｜ 311.34｜ 22.27｜ 1.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贸易商 ｜ 37480.06｜ 3492.08｜ 9.32｜ 51.32｜
｜生产厂商 ｜ 34149.86｜ 6214.20｜ 18.20｜ 46.76｜
｜其他业务 ｜ 1397.85｜ 311.34｜ 22.27｜ 1.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有机酯 ｜ 13855.95｜ 2018.30｜ 14.57｜ 38.84｜
｜有机酮 ｜ 9895.16｜ 3025.31｜ 30.57｜ 27.74｜
｜有机酸 ｜ 7156.34｜ 294.18｜ 4.11｜ 20.06｜
｜其他 ｜ 4769.52｜ 404.84｜ 8.49｜ 13.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 31467.07｜ 4689.99｜ 14.90｜ 88.20｜
｜境外 ｜ 4209.89｜ 1052.65｜ 25.00｜ 11.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品制造业｜ 62280.46｜ 15081.56｜ 24.22｜ 96.69｜
｜其他业务 ｜ 2132.28｜ 430.58｜ 20.19｜ 3.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有机酮类 ｜ 24920.07｜ 9586.99｜ 38.47｜ 38.69｜
｜有机酯类 ｜ 20150.38｜ 3442.75｜ 17.09｜ 31.28｜
｜有机酸类 ｜ 13788.25｜ 1665.47｜ 12.08｜ 21.41｜
｜其他类 ｜ 3421.76｜ 386.36｜ 11.29｜ 5.31｜
｜其他业务 ｜ 2132.28｜ 430.58｜ 20.19｜ 3.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 53470.40｜ 12397.48｜ 23.19｜ 83.01｜
｜境外 ｜ 8810.05｜ 2684.08｜ 30.47｜ 13.68｜
｜其他业务 ｜ 2132.28｜ 430.58｜ 20.19｜ 3.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业的基本情况
公司属于精细化学品和化工新材料行业（以下统称精细化工行业），产品下游主要
应用于绿色除草剂、锂电池电解液、绿色食品及饲料添加剂、香精香料、高档环保
溶剂、医药中间体等。精细化工行业是推动石化化工行业高质量发展的关键引擎，
关乎重要产业链供应链的安全稳定和绿色低碳发展。
1、精细化工行业的发展现状
目前，世界精细化学品品种已超过10万种，产品多样化、工艺清洁化、高性能化、
系列化、专用化是精细化工的重要标志。精细化工是综合性较强的技术密集型工业
，是化学工业中的新兴领域，是新材料的重要组成部分，也是当今化学工业中最具
活力的领域之一。大力发展精细化工已成为世界各国调整化学工业结构、推动化学
工业产业向高端化发展的战略重点。
根据《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》解读，近年来我国精细
化工产业迅速发展，产业规模不断增长，2023年实现营业收入约3.9万亿元，生产
产品超过3万种，农药、染料、涂料、颜料、食品和饲料添加剂等产量世界第一。
从我国精细化工行业的整体现状看，我国精细化工产品主要集中在中低端领域，以
原料型、通用型产品为主，高端产品的供给能力不足，低水平重复建设的现象依然
存在。从而在世界经济增速放缓、市场需求乏力、贸易壁垒升级、不确定性因素增
多的大环境下，低价销售、以量换效的传统竞争模式有所增长，产业结构失衡、产
品结构同质化等结构性矛盾对产业的高质量发展形成一定的制约。
2、精细化工行业的产业政策支持方向
为推动行业实现高质量发展，国务院及有关政府部门先后颁布了一系列产业政策，
为行业发展建立了优良的政策环境并明确了实现全产业优化和深度转型升级的目标
方向。
2024年7月，工业和信息化部、国家发展改革委等九部门联合发布《精细化工产业
创新发展实施方案（2024—2027年）》，提出到2027年，石化化工产业精细化延伸
取得积极进展。围绕经济社会发展需求，攻克一批关键产品，对重点产业链供应链
保障能力进一步增强；突破一批绿色化、安全化、智能化关键技术，能效水平显著
提升，挥发性有机物排放总量大幅降低，本质安全水平显著提高等主要目标。在提
升有效供给方面，具体措施包括了：（1）加快关键产品攻关，提升高端聚烯烃、
特种橡胶、高性能纤维、高性能膜材料、电子化学品、新型催化剂、高端试剂等领
域关键产品供给能力；（2）促进优势产品提质，推动涂料、染料、氟硅有机材料
等具有比较优势行业实施“三品”行动，大力发展服务型制造，提供定制化、功能
化、专用化、系列化的产品和服务；（3）提出涂料、染（颜）料、农药、专用化
学品、化工新材料等产品的品质提升方向，引导行业延伸产业链条、优化产品结构
、打造特色优势。
《“十四五”原材料工业发展规划》指出原材料工业的发展目标为，到2025年，原
材料工业保障和引领制造业高质量发展的能力明显增强；增加值增速保持合理水平
，在制造业中比重基本稳定；新材料产业规模持续提升，占原材料工业比重明显提
高；初步形成更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全的产业发展格
局，实现“供给高端化水平不断提高”、“结构合理化水平持续改善”、“发展绿
色化水平大幅提升”、“产业数字化转型效应凸显”、“体系安全化基础更加扎实
”的具体目标，强调到2035年，成为世界重要原材料产品的研发、生产、应用高地
，新材料产业竞争力全面提升，绿色低碳发展水平世界先进，产业体系安全自主可
控。为贯彻落实《“十四五”原材料工业发展规划》等要求，2024年12月工业和信
息化部等四部门制定《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年
）》，提出围绕先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料开展新材料标准创新工
程，新材料包括有先进高分子材料、超高纯化学品（电子、芯片、新能源、医药用
化学品等）、高效催化剂、特种涂料等，打造一批标准引领高质量发展的先导型、
创新型标杆企业，以标准提升引领原材料工业向供给高端化、结构合理化、发展绿
色化、产业数字化、体系安全化发展。
2024年12月，山东省工业和信息化厅等7部门印发《山东省精细化工产业高质量发
展行动方案（2025—2027年）》，方案提出，到2027年全省精细化工产业营业收入
年均增长8%左右，推动化工产业向精细化学品和化工新材料方向发展。强调突破一
批化工“卡脖子”技术：紧跟化工新材料、海洋化工、生物化工、电子化学品等新
兴化工领域的发展趋势，聚焦国家重大战略、行业发展和民生领域等需求，引导精
细化工企业与下游应用企业结对攻关，超前布局前沿技术，进一步积蓄竞争优势；
同时，提升一批终端产品品质：聚焦涂料、染（颜）料、农药、专用化学品、日用
化学品等终端领域，推动增品种、提品质、创品牌，大力发展服务型制造，注重打
造化工行业新业态、新场景，提升行业影响力。
3、我国精细化工行业的未来发展方向
当前，我国石油和化工产业规模位列世界第二，化学工业稳居世界第一，正加速由
石化大国向石化强国迈进。精细化工作为石油化工行业的重要组成部分，正逐步向
高端化、绿色化、智能化方向发展，行业呈现以高端精细化工产品为特色、新材料
新能源等产业集聚发展的态势。在这时期，掌握关键技术、具备高端化、差异化竞
争能力的绿色精细化工企业将在挑战中迎来高端材料国产替代的历史机遇，实现高
质量持续性发展。
（二）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
公司采购大宗化学品作为原料，立足自身产品链布局，有效综合利用、研发、生产
和销售附加值高、下游市场空间大的特色精细化学产品。经过多年的技术开发和客
户积累，公司已成为国内生产规模领先、产品种类丰富，具备一定国际竞争力的特
种化学品生产企业，产品从成分大类划分，覆盖有机酮、有机酯、有机酸、酸酐、
醇、脂肪酸盐类等。
从应用领域分，公司产品可分为绿色除草剂中间体、锂电池电解液添加剂、绿色食
品及饲料添加剂、香精香料、环保型高档有机溶剂、医药中间体、其他重要的多用
途化学中间品等。
1、绿色除草剂中间体：主要包括3-戊酮、甲基异丙基酮。3-戊酮主要用于生产高
效、低毒的除草剂二甲戊灵，甲基异丙基酮主要用于生产高效、低毒的除草剂咪草
烟。
2、锂电池电解液添加剂：主要为高纯电子级丙酸酯和醋酸酯系列类产品。
3、绿色食品及饲料添加剂：主要包括丁酸甘油酯系列、脂肪酸盐系列等。公司产
品在维持动物肠道健康、替代抗生素添加剂等方面具有积极作用。
4、香精香料：主要包括丁酸乙酯、己酸乙酯、丁酸异戊酯等。
5、环保型高档有机溶剂：主要包括乙二醇二醋酸酯、丙酮缩甘油、丙酮缩甘油醋
酸酯、2-庚酮等。
6、医药中间体：主要包括正戊酸、2-戊酮、苯丙酮等。
7、其他重要的多用途化学中间品：主要包括酸酐系列、正戊醛、正丁醚等。
（三）公司的主要经营模式
综合考虑国家产业政策、行业及上下游发展情况、市场供需情况等因素，公司在长
期发展中形成了成熟稳定的经营模式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变
化。
1、采购模式
公司生产所需的主要原材料种类丰富，涵盖有机酸、有机醛、有机醇等，辅助材料
包括催化剂、包装物及各类辅料等。
在采购流程上，公司采购部发挥核心作用，结合生产计划和实际库存情况，科学制
定采购计划。之后，通过向主要供应商询价、比价，并综合考虑交期等关键因素，
从合格供应商中精准选定具体厂商。在编制采购申请单并经审批后，与选定厂商签
订采购合同。供应商根据采购合同进行备货、检测、送货，公司收到产品后，经完
成检测、验收等一系列程序后，将原材料入库。
在采购渠道和付款方式上，公司的原材料主要通过国内供应商进行采购，付款方式
采取款到发货和货到付款相结合的方式，付款形式主要为银行承兑汇票或银行汇款
。同时，部分原材料从国外采购，此时付款形式主要为信用证。
2、生产模式
公司采劝以销定产、产销结合”的生产模式，这一模式能很好地平衡市场需求与生
产供应。销售部根据销售需求编制产品备货通知单，下发给生产部和仓库。生产部
依据备货通知单制定生产计划，并向采购部出具生产计划，根据生产计划向仓库领
用原料并组织生产。此外，随着产能逐步释放，公司会根据库存能力、原材料波动
周期、市场供需情况以及市场销售预期进行适量的备货，以应对市场变化。
在生产过程管理方面，生产部对产品生产过程与成品入库的产品质量进行全程严格
管理，确保产品质量达标。安环部则对整个生产过程进行安全与环保的控制，保障
生产安全和环境友好。多部门共同协作，形成合力，确保按客户要求及时供货。
3、销售模式
（1）销售对象与模式
公司销售对象主要为生产厂商及贸易商，且向着这两类客户销售产品均采用买断式
的销售模式。按照合同约定，公司完成产品交付并经验收无误后，销售义务即履行
完毕，客户则按合同约定支付价款。
生产厂商客户重视产品品质的稳定性和供应的持续性，因此其需求具有集中性、持
续性的特点。贸易商客户通常是在接到其下游客户的订单或采购意向后向公司进行
采购，贸易商能够对分布分散、规模较孝账期较长的国内外客户形成覆盖，从而起
到扩大市场覆盖范围和市场影响力、缓冲经营风险、降低销售费用的作用。贸易商
客户向公司采购产品后，自行完成产品的最终销售、货款回收并负责售后维护。
（2）销售区域与流程
报告期内，公司在销售区域上，内销和外销并重。在内销模式下，销售业务员与意
向客户进行接洽，沟通主要交易要素并起草合同，待合同通过管理层审核后，由合
同双方签署盖章，货物可由客户自行提货或公司委托运输。
外销模式下，公司外贸销售业务员主要通过电子邮件、网络会议、外商访问等方式
与客户进行询价报价以及商业合作模式交流，达成交易意向后，双方签署书面销售
合同，明确约定采购品种、价格、数量、特定质量指标、到货时间、货款结算方式
等关键要素。
4、研发模式
公司研发模式以自主研发、自主创新为核心，同时积极与高校、研究院等科研机构
等开展深入合作。公司持续打造以“企业为主体、市场为导向、产学研相结合”的
技术创新体系，不断推进基础创新和应用创新，以提升公司的核心竞争力和技术水
平。
（四）公司的业务和产品符合产业政策鼓励方向
公司的生产经营严格遵循国家产业政策，已纳入相应产业规划布局，生产经营和募
投项目均不属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的限制类、淘汰类产业
，不属于落后产能。
公司的业务及产品契合相关产业政策提出的化工行业向绿色制造、高端化、差异化
、系列化方向发展，主要产品包含环境友好型农药中间体、锂电池电解液添加剂、
绿色食品及饲料添加剂、香精香料、环保型高档有机溶剂、医药中间体等，符合国
家产业政策导向，也符合《产业结构调整指导目录（2024年本）》等政策的鼓励发
展方向。
二、经营情况的讨论与分析
2025年，公司继续围绕成为一家具有规模化高端产品生产能力的世界知名特种化学
品公司这一长期计划开展布局。在碳基化学品主业领域，坚定不移推进产品系列化
、生产一体化、业务绿色化、技术高端化，不断丰富产品结构以打造特色优势。同
时，“碳-硅双轮驱动”战略在报告期内得到具体实施，恒兴新材作为战略领投方
，于2025年7月完成对苏州澄萃新材料有限公司的投资，为公司多元发展注入新动
力。
2025年上半年，公司开展的主要工作情况如下：
（一）产销量稳步提升，产能利用率持续优化
公司继续夯实四个生产基地作为生产工作重点，通过精细化管理和产能挖潜，实现
了产销量的稳步增长。2025年上半年，公司总产量达4.74万吨，同比增长12.58%；
产品销量实现3.40万吨，同比增长9.61%；销售收入同步实现增长，同比增长9.99%
，环比增长5.06%。产销量与收入的双重提升，彰显了公司产品市场竞争力的增强
及产能利用率的进一步提高。
（二）安全环保筑牢基石，实现零事故目标
安全环保是公司发展的生命线，各生产基地始终将其作为核心工作抓牢抓实。在全
体员工的共同努力下，2025年上半年公司实现安全环保零事故，成效显著。
在安全管理方面，公司坚守“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针。
年初修订完善了各项安全管理制度和操作规程，使其全面贴合国家法律法规与行业
标准；落实全员安全生产责任制，横向到边、纵向到底，层层签订安全生产目标管
理责任书，将责任细化至部门、班组及每一位在岗员工；按年度培训计划开展管理
制度、安全知识、应急预案等培训，提升员工安全意识与操作规范性；建立事故隐
患排查长效机制，全员、全面、全方位排查生产各环节隐患并及时处理。凭借这些
举措，公司安全管理水平显著提升，子公司宁夏港兴在园区消防知识竞赛中斩获第
一名。
在环境保护方面，上半年各公司环保设施运行稳定。污水处理设施出水水质符合排
放标准；生产废气经有效收集后进入RTO废气处理设施，总体运行正常且达标排放
；废水和废气在线监测设施稳定运行。报告期内，公司实现零环境污染事故，以实
际行动践行绿色发展理念。
（三）四大生产基地建设有序推进，为公司发展奠定基础
公司积极推进四大生产基地建设，各项目进展顺利，为未来产能释放提供有力支撑
。
募投项目山东衡兴二期项目的MIBK/MAK装置的建设顺利开展，预计于年底达到试生
产条件，其余拟投资项目的报批工作有序推进；除持续优化技术、提高生产能力外
，子公司宁夏港兴与连云港中港全力投入新项目的建设筹备，为公司未来发展打下
坚实基矗
（四）研发创新驱动发展，多项课题取得突破
创新是企业发展的核心动力，公司持续坚持以“企业为主体、市场为导向、产学研
相结合”的技术创新思路，围绕“系列化、一体化、特种化”发展方向开展研发工
作。报告期内，公司的多项项目实现突破。其中，特种聚酯新材料关键中间体环丁
二酮完成小试和中试研究；日化领域特种水性防晒剂产品完成小试研究，顺利进入
中试阶段。研发成果的持续涌现，为公司产品结构升级和高端化发展提供了技术保
障。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）一体化和系列化生产优势：筑牢产业根基
公司作为国内酸酮酯领域一体化和系列化较为完整的企业，这一优势为其在行业竞
争中奠定了坚实的基矗一体化生产模式意味着公司能够最大化地建设局部产业链，
形成产业链优势。而系列化发展则使得公司产品种类丰富，能够满足不同客户在不
同场景下的多样化需求，也使公司生产装置更加灵活。
报告期内，公司持续推进一体化和系列化发展战略，并取得了显著成果。其中，酮
类产品环戊酮的工业生产技术取得重大突破，产能得到有效提升。这不仅增强了公
司在酮类产品市场的供给能力，还提高了产品的质量稳定性和成本竞争力，为公司
在该细分领域赢得了更多的市场份额。同时，酯系列产品异丁酸苯氧酯成功走向市
场，进一步丰富了公司的产品矩阵，拓展了公司在酯类产品市场的业务范围，为公
司带来了新的利润增长点。
（二）技术研发优势：驱动创新发展
技术研发是企业保持核心竞争力的核心动力，公司高度重视技术创新，依托各级研
发创新平台和专业高效的研发队伍，在新产品、新技术的开发研究方面取得了丰硕
成果。公司拥有多项具有自主知识产权的成套技术，这些技术在工业生产中已得到
成熟应用，为公司的生产运营提供了强有力的技术支撑。例如，酸酸法脂肪酮和芳
香酮成套技术、醇一步法酯类合成技术、连续化酸类和酯类合成技术以及丙酮缩甘
油及其醋酸酯合成技术等，这些成熟的合成技术不仅提高了公司产品的生产效率和
质量，还降低了生产成本，使公司在市场竞争中具备了价格优势。此外，公司在酮
醛缩合技术、多碳醛合成技术、基于生物基天然产品的合成技术以及特种二元醇合
成技术等方面也具备了深厚的技术积累，这些技术未来将陆续实现产业化，有望为
公司带来更大的市场空间和经济效益。
基于“特种化”发展思路，公司积极布局日化产品防晒剂和表面活性剂、有机硅特
种材料的研发。目前，水性防晒剂产品已进入中试阶段，这一进展标志着公司在特
种化产品研发领域迈出了重要一步。随着人们对日化产品安全性和功能性要求的不
断提高，水性防晒剂等绿色环保型产品具有广阔的市场前景。公司在该领域的提前
布局和技术研发优势，将有助于其在未来的市场竞争中抢占先机。
（三）市场与品牌优势：赢得客户信赖
经过多年的品牌建设和市场深耕，公司在有机酮、有机酯和有机酸领域已建立起较
高的品牌知名度和良好的市场口碑。公司的主要产品如3-戊酮、甲基异丙基酮、苯
丙酮、丙酸酯系列、丁酸酯系列、正戊酸等在市场上占据重要地位，得到了客户的
广泛认可和青睐。
公司凭借出众的产品质量、先进的技术水平和优质的服务水平，与供应商和客户建
立起了长期稳定的合作关系。在产品质量方面，公司严格把控生产过程中的每一个
环节，确保产品质量符合甚至超过行业标准，为客户提供可靠的产品保障。在技术
水平方面，公司的先进生产技术和研发能力能够满足客户对高品质、高性能产品的
需求，为客户创造了更大的价值。在服务水平方面，公司注重与客户的沟通与交流
，及时了解客户的需求和反馈，为客户提供全方位的服务支持，增强了客户的满意
度和忠诚度。这种长期稳定的合作关系不仅为公司带来了稳定的订单和收入来源，
还降低了市场波动对公司经营的影响。同时，良好的品牌形象和市场口碑也为公司
拓展新市尝开发新客户提供了有力支持，进一步巩固了公司在行业中的市场地位。
综上所述，公司在一体化和系列化生产、技术研发以及市场与品牌方面具备显著的
核心竞争力。这些优势相互支撑、相互促进，共同构成了公司在酸酮酯领域的竞争
壁垒。未来，随着公司战略的持续推进和技术的不断创新，其核心竞争力将进一步
增强，为公司的持续健康发展提供坚实保障。
四、报告期内主要经营情况
2025年1-6月，公司实现营业收入39,241.76万元，同比增加9.99%；实现归属于上
市公司股东的净利润2,911.51万元，同比下降8.53%；报告期末，公司总资产186,3
70.16万元，较上年末增长2.02%，归属于上市公司股东的净资产173,083.19万元，
较上年末下降0.43%。
五、可能面对的风险
1、安全生产和环境保护的风险。公司产品的生产涉及化学合成过程和危险化学品
的使用，在原材料采购和产品生产、存储、销售的过程中，存在高温高压等不安全
因素，不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而造
成安全生产事故发生的可能性。同时化工行业普遍面临生产过程中极易造成环境污
染的可能性，以及潜在的政策管控水平逐级提升的风险。为此公司不断加强对安全
生产和环境保护的综合管理和监督检查水平，落实安全生产责任制度和主要负责人
负责机制。加大安全环保投入，积极落实相关宣传教育培训、责任追究、事故隐患
排查整改等工作。加强特种作业、重大危险源、检查维修和环保设施等的管理，提
升装置本质安全、环保水平。
2、原材料价格波动风险。公司所处行业的上游行业为石油化工等化工原材料行业
，上述化工原材料所处行业发展成熟，原材料市场价格受供需关系、国际油价、特
殊事件等因素影响较大，进而影响公司的直接材料成本。虽然公司会根据原材料变
动幅度并结合市场需求情况调整产品销售价格，但调整时间存在滞后的可能性。因
此若公司主要产品的原材料市场价格出现剧烈变化，且公司未能采取有效措施消除
原材料价格波动造成的不利影响，可能造成公司毛利率下降，对经营业绩产生不利
影响。原材料市场价格变动属于外部因素，短期内受供需关系影响较大。为此，就
关键原料，公司首先考虑与主要核心供应商建立战略合作关系，规避供应不稳定的
风险。其次，公司针对不同原料的市场信息进行经常性分析，并与供应商、下游客
户等保持良好的沟通，对产品价格走势进行判断，为公司采购决策提供建议。
3、市场竞争加剧及公司盈利水平下降的风险。精细化工行业属于附加值较高的行
业，部分产品毛利率较高，虽然公司的产品在技术、资金及安全环保等方面均有一
定的进入壁垒，但仍可能吸引行业外部潜在竞争者、行业下游企业进入本行业，或
吸引本行业竞争者逐步研发、生产公司盈利空间较高的竞品。在全球及我国经济增
长速度放缓、化工行业周期性调整尚未结束及国际地缘政治不稳定的大背景下，如
公司下游所在的主要行业发展出现停滞甚至下滑、所在行业的同质化产品的产能投
放加速，将使公司面临市场竞争加剧以及部分产品的盈利水平下降的风险。为此，
公司首先依托研发优势，围绕有机酮酸酯领域和系列化、一体化发展思路，积极开
发新产品、新技术，做到生产一代、建设一代、储备一代，增加公司的核心竞争力
。其次，通过不断的技术改造，使已有产品保持技术、质量等方面的品牌优势，增
加产品的市场竞争力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜宁夏港兴新材料科技有限公司｜ 5000.00｜ -863.17｜ 20475.80｜
｜山东衡兴新材料科技有限公司｜ 5000.00｜ 1478.17｜ 64616.80｜
｜连云港中港精细化工有限公司｜ 6000.00｜ 1050.71｜ 26312.06｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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