☆公司大事☆ ◇603365 水星家纺 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-12-12】
信达证券:中国制造业进入全球化发展周期 结构性发展领域涌现更多机会
【出处】智通财经
信达证券发布研报称，中国股票的定价逻辑正在潜移默化改变，中美贸易中逐步占据更主动地位，中国制造业进入全球化发展周期；地产止跌在途，反内卷构成经济思路转折，宏观尾部风险降低；新技术/新产业涌现，结构性发展领域涌现更多机会。核心板块配置方向有四点，结构性成长的新消费趋势、全球资源配置能力提升的出海、高股息策略长期占优和价值低估的消费白马。
信达证券主要观点如下：
新消费：时代的选择
（1）个护&宠食&婴护：宠食行业呈量价齐升趋势，多元化增长驱动有望抬高天花板且消费者教育壁垒更高、品牌粘性强，具备显著大单品效应，头部品牌具备较高壁垒；婴童行业格局分散，但优秀品牌依托质价比&爆款产品快速迭代提份额，行业向精细化、功能化和专业化的方向深度发展，前者注重女性情感营销，后者强调产品功能营销。上述赛道均受益于消费升级与国货品牌本土化优势，在产品、渠道、营销等维度持续创新，推动行业向高端化、细分化方向发展。建议关注乖宝宠物、中宠股份、依依股份、百亚股份、登康口腔、润本股份等。（2）黄金珠宝：该行看好2026年精品金饰延续良好景气度，核心源于金饰保值增值属性以及头部企业产品&品牌逻辑强化，份额加速向头部品牌集中。建议关注品牌价值持续凸显、有望保持靓丽增长的老铺黄金、潮宏基、曼卡龙、莱绅通灵等，具备投资金产品及全直营模式特色的菜百股份，景气持续恢复的传统品牌六福集团、周六福、周大福、老凤祥、周大生等。（3）潮玩：情绪消费代表，企业龙头正处于业务布局全球化，业务模式从“单一产品驱动”向“IP+产业链+生态”驱动的升级阶段，建议优先布局全产业链能力突出、IP壁垒深厚、增长确定性强的龙头企业如泡泡玛特，关注细分赛道龙头布鲁可、名创优品、晨光股份、小黄鸭德盈等。（4）新型烟草：雾化监管趋严、合规市场稳步复苏；HNB行业渗透率加速提升，全球烟草龙头新品迭代加快、品牌竞争加剧。思摩尔国际作为雾化制造龙头，绑定核心品牌客户开辟HNB第二成长曲线，该行预计25Q3公司报表增长已部分体现HNB增量贡献，未来多元矩阵有望共助成长。此外，中烟香港、华宝国际、恒丰纸业、仙鹤股份等产业链上下游公司多年前已实现深度布局、深度参与。（5）智能眼镜：2025Q1-3全球AI智能眼镜销量达312万台（同比+285%），Wellsenn预计26年行业有望大幅增长，全球销量达1800万台；目前头部厂家研发思路逐步转变，舒适度、美观度、AI交互等维度重要性升级，预计未来对产业链配套要求提升，关注康耐特光学、明月镜片、博士眼镜等。（6）两轮车：新国标产品平滑过渡、监管驱动行业格局优化，龙头产品结构改善，建议关注科技引领、增速领先的九号公司，出海表现靓丽、积极布局机器人新曲线的涛涛车业、综合优势突出，市场份额有望提升的雅迪控股、爱玛科技。
顺周期：周期的魅力
（1）家居：该行预计25-26年行业仍处调整期，27年有望企稳。25年软体、智能家居依托更新需求，内生渠道变革、品类扩张实现稳健增长。定制新房依赖度较高，门店数量收缩显著、存活门店改革成效逐步显现，经营保持韧性。建议关注更新需求占比较高的顾家家居、喜临门、慕思股份、敏华控股、好太太、瑞尔特等，地产链政策预期加码、建议关注定制龙头欧派家居、兔宝宝、索菲亚、志邦家居、金牌家居、我乐家居等。（2）造纸：全球木片供给收缩，需求受下游纸浆投产预计持续提升，木片资源偏紧或将成为常态，中长期支撑浆价底部抬升。26年纸浆新增产能有限、海外降息或将延续，且贸易冲突边际减弱，该行判断需求有望稳步回暖，考虑到国内自制浆投产、该行预计整体供需或基本平衡，浆价预计温和上涨。造纸龙头在建工程高位回落，行业供需压力逐步缓解，静待未来需求端改善加速产能消化，龙头在此期间凭借林浆纸一体化有望扩大竞争优势。大宗纸建议关注底层利润夯实向上的太阳纸业，关注玖龙纸业、博汇纸业、山鹰国际、岳阳林纸、晨鸣纸业等；特种纸建议关注产品多元、抗周期能力优异，成长动能充沛的仙鹤股份、恒丰纸业、华旺科技、五洲特纸等。（3）包装：金属包装行业集中度进一步提升，未来两片罐国内新增供给有限、供需压力趋缓，行业盈利低位，龙头有望由份额导向转向盈利导向，该行判断26年基准价格或将实现小幅提升。当前节点，纸&塑包装下游需求平稳，龙头收入表现稳健、盈利领先同行，现金流表现优异，高比例分红，且出海征程加速展开。关注裕同科技、永新股份、美盈森、紫江企业、宝钢包装、奥瑞金、昇兴股份等。
出口：供应格局重塑，品牌出海当时
美国降息后地产改善预期逐步建立、关税纷争缓和，Q4企业订单已显改善。本轮关税纠纷中，产业链利润分配并未发生显著变化，多数公司仅承担小部分税率，盈利影响有限。中期来看，龙头海外基地本土化自制领先，先发优势明确，全球供应份额有望提升。涛涛、致欧、匠心为代表的品牌出海企业逆势展现较强韧性，未来凭借趋于成熟的本土化运营，品牌影响力扩张。建议关注1）全球布局深化的匠心家居、涛涛车业、众鑫股份、英科医疗、浩洋股份、英科再生、永艺股份、巨星科技、共创草坪、哈尔斯、浙江自然、建霖家居、天振股份、英派斯、西大门、恒林股份、乐歌股份、玉马科技、嘉益股份等。2）跨境电商头部品牌安克创新、致欧科技、赛维股份、卡罗特、傲基股份等。
纺织服饰：服装家纺结构性景气，制造出海持续
展望2026年，三大主线值得关注：一是运动户外景气度高企，2025-2029年户外服装/鞋类CAGR预计达9.6%/9.2%，产品创新驱动增长，建议关注安踏体育、特步国际、李宁；二是男装与家纺龙头展现业绩韧性，男装CR10达23%，家纺大单品和线上化打开新增量空间，头部企业高分红特征显著，建议关注海澜之家、水星家纺、罗莱生活；三是纺织制造外需乐观，渠道库存健康，订单有望改善。产能转移持续深化，印尼凭借零关税窗口、人口红利及政策力挺，成为继越南后重要目的地，建议关注在印尼布局的纺织及代工企业，相关标的申洲国际、华利集团、伟星股份、开润股份。
风险因素：国内与海外消费复苏不及预期、全球贸易摩擦加剧、地产销售复苏低于预期、原材料价格大幅波动、新型烟草政策风险。
【2025-11-25】
券商观点|2026年度策略：户外领航增长，聚焦全球制造
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月25日，中国银河发布了一篇纺织服饰行业的研究报告，报告指出，户外领航增长，聚焦全球制造。
报告具体内容如下：
2025年行业回顾：2025年服装零售迎来温和复苏，1-10月实现服装零售额12053亿元，同比增长3.5%，服装消费边际改善迹象更为清晰。出口方面，2025年中美关税博弈加剧，同时部分国际大牌产品面临较大竞争压力，拖累全年出口表现。2025年1-10月纺织纱线和服装出口累计同比增速分别为1.8%和-3%，同比下滑4.0/3.7pct，出口数据整体表现疲弱。 2026年展望：随着“十五五”规划明确将坚持扩大内需作为战略基点，叠加政策持续催化，纺服行业整体市场需求预计仍维持低速平稳增长，其中户外运动赛仍是高景气赛道。上游纺织制造方面，短期内关税扰动或将边际减弱，龙头公司已凭借国际化产能布局实现多元供给，我国对美服装出口2025年同比下滑9.53%，未来大概率将延续下滑态势，需重点关注布局国际化产能和绑定优质的客户龙头企业。 2026年投资策略：户外运动服饰：2026年户外赛道仍是重点聚焦方向，主要源于户外行业的持续高景气：（一）场景细分多元，专业户外、日常休闲、商务三大方向不断深化，为运动户外服饰品类创新提供丰富载体。（二）参与人群与消费规模扩容，户外运动渗透率持续提升，驱动整体市场规模稳步增长。（三）政策支持、多元赛事落地及社媒传播催化下，消费需求向专业化、多元化升级。布局户外运动服饰的品牌将受益于户外产业增长红利。纺织制造：2026年关税扰动节奏放缓，结构性机会凸显，具备海外产能布局且绑定优质客户的企业可有效对冲关税成本冲击，更具盈利韧性与增长潜力。可重点关注经营望出现拐点的耐克链企业，以及绑定其他业绩稳健增长核心客户的上游制造龙头。下游品牌：聚焦“低估值 高股息 业绩稳健”的优质标的，这类兼具高股息现金回报与盈利能力的服装家纺公司，既具备较强的防御属性，也拥有业绩驱动的向上空间。投资建议：1、户外运动：关注安踏体育、特步国际、李宁、361度、三夫户外。2、纺织制造：关注华利集团、伟星股份、申洲国际、新澳股份，开润股份。3、下游品牌：关注海澜之家、比音勒芬、波司登、罗莱生活、水星家纺、富安娜。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-21】
中国制造的“家纺强国梦”：水星家纺问鼎专业床品全球销量第一
【出处】新京报
能分解甲醛、净化空气的黑科技被芯，以茶氨酸实现天然抗菌的四件套床品，采用“蚕丝+羽绒+蚕丝”三层夹心工艺的“黄金搭档被”……健康理念不断深化，优质的专业床品成为越来越多消费者的“心头好”。这背后，是以水星家纺为代表的中国家纺企业以专业力量守护美好生活的生动实践。
来自国际权威咨询机构弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的调研数据显示，水星家纺专业床品全球销量第一。专业床品的领先，源于水星家纺对科技创新与品质精研的长期坚守。在水星家纺，新材料、新技术，好设计、好原料转化成为消费者手中看得见、摸得着的专业床品。
当前“睡眠经济”蓬勃发展，消费者个性化睡眠需求日益增长，以水星家纺为代表的专业品牌，已将床品的品质、设计与科技提升至国际新高度。业内认为，中国制造的“家纺强国梦”正在一步步实现，作为专注于床品研发、生产和销售的专业床品品牌，水星家纺展现出更高水平的引领作用，进一步满足了消费者对健康睡眠、舒适体验及个性化床品的期待。
问鼎专业床品全球销量第一
中国家用纺织品行业协会与弗若斯特沙利文联合发布的《2025全球专业床品市场报告》显示，专业床品指在技术应用、材料选用、工艺水准、产品质量以及品牌认知度等方面均体现出更高的专业性的床品产品。
今年7月，国际权威咨询机构弗若斯特沙利文开展的关于专业床品的调研正式完成。该调研基于对全球专业床品市场的研究，以各独立品牌在2024年整体专业床品（套件、被芯、枕芯/靠垫芯）的总销量计。数据显示，水星家纺问鼎2024年专业床品全球销量第一。在水星家纺“全球引领，共塑未来”2025战略发布暨秋冬整训会上，沙利文大中华区主管合伙人兼总裁王晨晖对外公布了这一结果。
同时揭晓的还有多个核心细分品类的调研数据：水星家纺连续2年全球被芯销量第一、连续4年全国被芯销量第一、连续3年全国结婚床品销量第一、连续3年全国健康睡眠床品销量第一、连续2年全国儿童床品销量第一、连续2年全国蚕丝被销量第一。这份亮眼的成绩单，是水星家纺产品力、渠道力与品牌力的综合体现，为其全球引领战略提供了有力的市场根基。
多个“行业第一”持续筑牢水星家纺在睡眠床品市场的龙头地位，水星家纺的成长与突破，也得到了行业权威的密切关注与高度认可。中国家用纺织品行业协会会长朱晓红在战略发布暨秋冬整训会上提到，“在欧美市场，消费者大多通过宜家等综合渠道选购基础床品。而在中国，以水星家纺为代表的专业品牌，已将床品的品质、设计与科技提升至国际新高度。”她指出，水星家纺的成绩是产业链上下游协同创新的胜利，更是“家纺强国梦”的生动实践。
以“专业”为锚点提升产品力
在电商平台输入“抗菌四件套”“控温被”等关键词，相关产品销售过万。消费者对床品的关注点正从传统的款式、花色、保暖性能转向支数、抗菌率等专业指标，对材质、工艺和功能的要求愈发明确。
深耕家纺行业38年，水星家纺始终以“专业”为锚点，致力于技术研发与科技创新。近年来，水星家纺开展多项助剂新材料、纤维新材料及基础课题研究项目，完成茶氨酸7A抗菌技术、ANTI安泰抗敏原技术、香萱技术、玻尿酸面料技术、羽绒抗菌防臭技术等众多技术成果落地转化，满足了消费者对天然健康、改善睡眠质量、抑菌防螨等方面的个性化需求。其中，自主研发的硅藻净享纤维以能分解甲醛、抑菌防螨、释放负离子的独特优势斩获德国红点设计奖，据检测报告数据，其24小时甲醛祛除率超过90%，负离子释放量达2400个/cm3，让能净化空气的床品从概念变为现实。
与此同时，水星家纺持续织密创新网络，先后斩获国家高新技术企业、CNAS认可实验室（证书编号：CNAS L20981）、上海市企业技术中心等认定，与东华大学、苏州大学、上海应用技术大学、中国纺织科学研究院等高校、科研院所紧密联动，通过国内外技术交流与资源整合，将实验室里的创新研究转化为生产线的实际应用。
从能分解甲醛、净化空气的硅藻净享科技纤维到天然抗菌、呵护睡眠的茶氨酸7A抗菌技术，从“蚕丝+羽绒+蚕丝”的黄金搭档三层结构设计到历经20余次蚕种迭代培育而成的水星一号金桑蚕丝，在水星家纺，一项项新材料、新技术，一款款好设计、好原料正从实验室走向生产线，从设计构想转化为消费者手中看得见、摸得着的专业床品。
截至2025年8月31日，已申请PCT专利1项，拥有国内有效专利167项，其中发明专利65项，实用新型专利54项，外观设计专利48项。无论是纤维材料的突破，还是生产工艺的迭代升级，水星家纺始终在探索如何让床品更懂睡眠需求，让技术成果真正转化为触手可及的产品力，为消费者带来更专业的睡眠守护。
“原料-生产-交付”全链条品质把控
根据《2025年中国睡眠健康调查报告》，我国有48.5%的成年人存在睡眠困扰，超过3亿人存在睡眠障碍，约1.5亿人需要积极干预。为了摆脱“困”境，越来越多的消费者开始关注通过好的床品营造舒适的睡眠微环境，提高睡眠质量和生活品质。
“水星家纺深度洞察国人睡眠痛点，通过持续的研发投入和专利技术转化，为消费者提供了真正能改善睡眠体验的专业产品。”中国睡眠研究会副秘书长袁向山说。
水星家纺以“原料-生产-交付”的全链条品质把控，筑牢专业床品根基。公司采购团队遍寻全球12国，从中国新疆的高品质长绒棉到澳大利亚的精品羊毛，历经经纬度、气候、品质多重指标筛选，甄选黄金产地优质原料，还将俄罗斯、德国、加拿大等国95%白鹅绒，泰国天然乳胶、意大利色织大提花面料等纳入供应链体系，从源头确保每款产品的品质。
当这些优质的原材料来到水星家纺4.0版智慧工厂，在意大利枕芯生产线、吊挂线系统、德国大象多针机设备等自动化设备的护航下变身成完美床品，每一个细微的针脚都是“专业的印证”。
这座集研发、采购、生产、物流管理于一体的现代化园区，更依托数字化系统实现全链条协同，从原料入库到成品发货的每一个环节都可追溯、可调控。高效规模化的产能，不仅为其快速响应市场需求提供了生产力保障，更让“专业床品”的品质承诺在每一件产品中落地生根。
引领行业专业化升级
“当被窝温度在34.7℃-35.6℃时，人体处于热舒适状态，故35℃被认为是理想的睡眠温度。”“48.1%的消费者曾有长时间在烈日下暴晒（被芯）杀菌的错误做法。”
自2020年起，水星家纺联合中国家用纺织品行业协会、中国睡眠研究会连续6年发布《中国被芯白皮书》，基于全国2万样本的实证数据，持续聚焦国民睡眠状态，进一步挖掘消费者对被芯产品的使用习惯、功能诉求及认知情况。2023年，水星家纺与苏州大学合作，展开实验《基于温度梯度的家用被芯性能研究》，揭示了温度对睡眠质量的影响，并定义了“35℃中国睡眠温度指数”。
由水星家纺牵头制定的团体标准《被类产品舒适性评价指南》于今年1月1日起正式实施。标准跳出传统的功能性评价限制，结合消费者的睡眠体验，覆盖热湿舒适性、接触舒适性、感官舒适性等多个维度，填补被类产品舒适性评价的行业空白，为行业提供了全面、客观、科学的专业评判标准。作为中国家纺协会与中国睡眠协会联合打造的睡眠产业协同创新机制核心成员，水星家纺正在围绕产品舒适性认证与睡眠质量提升做进一步研究。
从新材料、新技术的研发突破到智慧工厂的品质把控再到持续研究探索、填补行业空白，水星家纺以专业床品为载体，持续推动着行业向专业化升级。
面对全球市场新机遇，水星家纺擘画了一幅清晰的战略蓝图：以科技创新为引擎，以专业深耕为基石，让消费者享受真正科学的健康睡眠。未来，水星家纺将以更开阔的视野和更坚定的创新步伐，致力于成为消费者健康睡眠解决方案的提供者，引领中国家纺品牌走向更广阔的舞台。
数据来源：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司；基于对中国内地（不包含港澳台地区）被芯、结婚床品、健康睡眠床品、儿童床品及蚕丝被市场的研究，于2025年2月完成调研；基于对全球专业床品及被芯市场的研究，于2025年7月完成调研。
【2025-11-18】
中泰证券：家纺大单品驱动增长 低基数下服装行业缓慢复苏
【出处】智通财经
中泰证券发布研报称，2025年三季度，运动服饰行业受暖秋与消费疲软影响，需求分化明显，跑步/户外品类维持高景气，线上渠道好于线下；家纺行业整体复苏势头温和，但龙头公司凭借大单品策略实现超越行业的增长，其中水星家纺成功推出的“雪糕被”“人体工学枕”等科技功能单品，直接驱动收入提速。此外，服装行业低基数下缓慢复苏，男装板块整体稳健，但利润端有所承压；女装板块显现回暖迹象，费用优化是关键。
中泰证券主要观点如下：
运动服饰：需求分化，龙头韧性凸显
行业受暖秋与消费疲软影响，需求分化明显，跑步/户外品类维持高景气，线上渠道好于线下。安踏体育：主品牌流水同比低单位数增长，FILA流水同比低单位数增长，其他品牌流水实现45-50%的高增长，多品牌矩阵有效对冲市场压力。李宁：库销比在5-6个月，期待年底折扣库存有所改善。特步国际：主品牌流水低单位数同比增长，子品牌索康尼表现亮眼，同比增长20%+。361度：主品牌线下/电商流水分别同比增长10%/20%，超品店增至93家，持续放量。
家纺行业：大单品驱动增长，盈利修复显著
行业整体复苏势头温和，但龙头公司凭借大单品策略实现了超越行业的增长。水星家纺25Q3营收提速增长20.19%，其成功推出的“雪糕被”“人体工学枕”等科技功能单品，直接驱动收入提速，并推动单季度毛利率同比提升4.2pct至44.74%，下半年亦重磅推出三款大单品，打造大单品系列群，促进全品类销售。罗莱生活同样受益于此，计划将“床笠”打造成十亿级爆品，Q3营收同比增长9.90%，毛利率同比提升3.8pct至48.05%。大单品战略驱动水星家纺、罗莱生活单季度归母净利润大幅提升43.18%/50.14%。富安娜仍处于主动调整渠道与去库存阶段，25Q3营收同比下滑7.58%，降幅逐季收窄。同时，富安娜也计划在2026年初上市记忆枕、床笠等爆品，覆盖更多消费客群。
服装行业：25Q3低基数下缓慢复苏，期待Q4旺季去库
男装板块整体稳健，但利润端有所承压。25Q3海澜之家收入与利润均小幅增长、主业稳健托底，新业态与海外业务快速扩张；比音勒芬收入微增但利润承压；报喜鸟收入正增长但利润下滑较多；九牧王收入下滑。女装板块显现回暖迹象，费用优化是关键。25Q3地素时尚单季利润恢复双位数增长；歌力思整体收入下滑但预计国内可比口径增长、利润扭亏；欣贺收入高增10%，但利润端压力较大；锦泓收入微跌，但预计IP授权以及云锦业务保持高速增长。大众休闲仍在调整阶段。森马Q3收入与利润双增、费用控制改善，Q4开局良好；太平鸟Q3单季转亏，渠道与费用结构调整期。
投资建议
1)运动：行业竞争加剧，公司仍坚定投入建设品牌心智，看好龙头公司在存量时代持续提升份额的能力。建议重点关注短期主品牌增速放缓不改公司长期增长韧性的安踏体育(02020)，围绕“奥运+科技”利润弹性较大的李宁(02331)，主品牌跑步专业化优势突出，索康尼表现亮眼的特步国际(01368)，高性价比顺应消费趋势，超品店放量、线上高增的361度(01361)。
2)家纺：“国补持续+婚庆等场景需求回暖+科技睡眠渗透提升”带动边际改善，叠加龙头高分红属性。建议重点关注大单品策略成效显著+电商效率驱动更具增长潜力的水星家纺(603365.SH)，折扣与渠道结构改善、自有产能释放+海外家具业务修复带来利润弹性的罗莱生活(002293.SZ)、高分红防御+去库落地预期改善的富安娜(002327.SZ)。
3)服装品牌：建议重点关注京东奥莱与FCC拓店贡献增量，线下净利率尚待修复的男装龙头海澜之家(600308.SH)；Q3利润转正、把握Q4旺季与费用管控边际改善的大众龙头森马服饰(002563.SZ)；TeenieWeenie边际改善，新业务(IP授权、云锦)维持高增，盈利能力持续提升的锦泓集团(603518.SH)。
风险提示
宏观经济波动风险、内需恢复不及预期、研报使用信息更新不及时风险、测算与实际偏差风险。
【2025-11-05】
机构评级|天风证券给予水星家纺“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
11月5日，天风证券发布关于水星家纺的评级研报。天风证券给予水星家纺“买入”评级，但未给出目标价。其预测水星家纺2025年净利润为4.02亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共13家机构发布了水星家纺的研究报告，预测2025年最高目标价为23.70元，最低目标价为18.89元，平均为21.30元；预测2025年净利润最高为4.31亿元，最低为3.82亿元，均值为4.01亿元，较去年同比增长9.40%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-11-05天风证券孙海洋买入401510000.0000--2025-11-02浙商证券马莉买入394000000.0000--2025-11-01兴业证券赵宇增持403000000.0000--2025-10-31东吴证券汤军买入404000000.0000--2025-10-30广发证券糜韩杰买入404000000.0000--2025-10-30东方证券施红梅增持416000000.000023.70002025-10-30中泰证券张潇买入400000000.0000--2025-10-29招商证券刘丽强烈推荐416000000.0000--2025-10-28华西证券唐爽爽买入431000000.0000--2025-09-01国泰海通证券盛开增持382000000.000018.89002025-08-28东北证券刘家薇买入387000000.0000--2025-07-10开源证券吕明买入388000000.0000--2025-05-12长城证券黄淑妍增持388000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-11-04】
国泰海通：25Q3品牌服饰端家纺表现亮眼 纺织制造降幅收窄
【出处】智通财经
国泰海通发布研报称，25Q3A股服饰板块收入增速转正，净利实现显著增长，主要得益于2024Q3基数走低，分赛道来看，家纺表现相对亮眼。纺织制造方面，25Q3A股纺织制造收入、利润降幅双双收窄。展望后市，短期关税承担影响年末结束，未来订单景气度是核心变量；多数海外品牌Q3完成提价，Q4海外消费趋势(美国高基数)为重要观察指标。在出口美国转运税率政策进一步确定的基础上，具有成熟海外产能的中游OEM订单集中度和产能优势将凸显。
国泰海通主要观点如下：
行业复盘
1)需求层面：①内需：1-9月中国穿类实物商品网上零售额同比+2.8%，环比1-8月提速。②美国服装零售：8月美国服装及服装配饰店零售额同比+8.3%，环比7月加速；自5月起，美国纺服零售增长已连续4个月环比加速。
2)出口层面：①中国出口：9月我国纺织品服装出口额同比-1.5%，其中纺织品/成衣出口额分别同比+6%/-8%。②越南出口：9月越南纺织品/鞋履出口金额同比分别+9%/+9%，均较8月提速。
品牌服饰2025年三季度报总结
1)业绩回顾：2025Q3A股服饰板块收入增速转正(Q2/Q3分别为-3.0%/0.9%；板块增速为个股增速中位数，下同)，净利实现显著增长(Q2/Q3分别为-22.0%/+10.6%)，主要得益于2024Q3基数走低。分赛道来看，家纺表现相对亮眼，罗莱/水星收入利润均实现显著增长。
2)运营效率：2025Q3多数品牌存货周转天数仍同比上升，仅歌力思、雅戈尔、罗莱生活、水星家纺存货周转天数同比下降。
3)港股运动：天气因素及内需疲软导致Q3流水普遍有所承压，部分环比Q2有所降速。
纺织制造2025年三季度报总结
1)业绩回顾：收入端，2025Q3A股纺织制造降幅收窄(Q2/Q3分别为-1.9%/-0.4%)，南山智尚、富春染织、康隆达增速领先。利润端，2025Q3A股纺织制造降幅收窄(Q2/Q3分别为-20.4%/-11.2%)，华孚时尚、鲁泰A、开润股份、健盛集团及康隆达增速领先。
2)未来展望：①短期关税承担影响年末结束，未来订单景气度是核心变量。多数海外品牌Q3完成提价，Q4海外消费趋势(美国高基数)为重要观察指标；②品牌未来2-3年下单周期或进一步缩短，订单能见度降低或将进一步影响OEM行业估值中枢；③在出口美国转运税率政策进一步确定的基础上，具有成熟海外产能的中游OEM订单集中度和产能优势将凸显；④部分企业新产能爬坡和提效节奏仍需观察，依托于丰富管理经验而建立的均衡合理产线分配机制最为关键。
投资建议
展望2026年，出口制造板块的业绩修复逻辑相对更清晰，主要基于三方面因素：①出口美国关税政策落地，使产业发展方向具备一定的可见性；②与品牌共担关税的压力显著减轻；③产线分配优化及产能爬坡推进，效率持续改善。北美消费端仍受降息预期支撑，近期奢侈品企业财报显示北美市场增速领先并较Q2进一步加快，但需关注Q4高基数下的韧性表现及Q3品牌提价后的消费者反应。推荐华利集团(300979.SZ)、九兴控股(01836)、申洲国际(02313)、超盈国际控股(02111)。
品牌端看好三条主线：①家纺：大单品策略有望激发换新需求并带动传统产品连带销售，经销商库存处于低位，或推动订货回暖，推荐罗莱生活(002293.SZ)、水星家纺(603365.SH)、富安娜(002327.SZ)；②轻奢：客群结构变化叠加产品创意驱动，形成结构性增长机会，推荐普拉达(01913)、新秀丽(01910)；③低估值高股息：建议关注业绩假设稳健且运营能力较强的企业，推荐波司登(03998)、江南布衣(03306)、滔搏(06110)。
风险提示
终端消费意愿不及预期，原材料价格波动，竞争加剧。
【2025-11-03】
2025年Q3基金持仓水星家纺明细
【出处】本站iNews【作者】机器人
最新披露数据显示，截止2025年9月30日，水星家纺现身4只基金的十大重仓股中，较上季度减少2只；合计持有1615.33万股，持股市值2.71亿元，为公募基金第811大重仓股（按持股市值排序）。三季度，水星家纺股价下跌8.71%。前十大持仓基金（按持股市值）一览表序号基金简称基金代码基金经理持股量（万股）持股市值（万元）1中欧养老混合A001955许文星926.3215525.122中欧睿见混合A010429许文星362.586076.843中欧睿泽混合A011710许文星167.072800.094诺安中小盘精选混合A320011韩冬燕159.362670.87（数据来源：本站iFinD）注：本文持仓数据取自基金季报数据，基金季报仅披露十大重仓股数据；数据统计只包含主基金；本文不考虑个股十大股东等数据源。
【2025-10-31】
2025年前三季度沪市新增资产重组单数达602家次，同比增长117%
【出处】财闻
10月31日，上交所发布的数据显示，截至10月31日，沪市上市公司完成2025年三季报披露。数据显示，随着宏观政策发力显效，沪市上市公司顶住压力，经营业绩实现同比、环比双增，展现出良好的发展势头。
一、三季度业绩增速喜人
2025年前三季度，沪市上市公司合计实现营业收入37.58万亿元，同比微增；实现净利润3.79万亿元，同比增长4.5%；扣非后净利润3.65万亿元，同比增长5.5%。
分季度看，第三季度净利润、扣非后净利润同比分别增长11.4%、14.6%，较第二季度增速高出10.8个百分点、14.3个百分点，环比分别增长16.9%、19.2%。业绩稳定增长下，一年多次分红渐成常态，累计501家次公司推出中报、三季报分红方案，现金分红总额超6000亿元，同比增长3.3%。
科创板公司稳健发展。除中芯国际等4家多地上市红筹公司预计于11月披露三季报外，其余588家科创板公司合计实现营业收入1.01万亿元，同比增长6.6%，自开板以来实现连续增长，研发强度中位数达12.4%，多个领域取得突破性进展。其中，科创成长层未盈利企业发展势头喜人，33家已披露三季报的公司在增收缩亏的同时，继续加大研发投入，营收同比增长35.1%，净利润同比减亏45.4%，研发强度中位数达到44.3%。
民营企业增速逐季走高。前三季度民营企业营收、净利润同比分别增长4.5%、10.0%。分季度看，一至三季度净利润增速分别为0.4%、12.3%、17.2%。三季度增速环比提升4.9个百分点，增长势头尤为明显。实体企业造血能力进一步增强，前三季度经营活动现金净流量2.37万亿元，同比增长14.6%，经营现金流与净利润比值增长至1.5倍。其中民营实体企业经营活动现金流增速较整体高出10.2个百分点。
二、向新动能稳步增长
新质生产力成为推动业绩增长的重要动能。现代产业体系加速形成，高技术行业保持较快增长。前三季度，高技术制造服务业合计研发投入2296亿元，同比增长9%。高研发投入驱动营收、净利润同比分别增长10%、19%，贡献利润占比提升3.4个百分点。其中，AI驱动半导体产业浪潮，芯片设计、半导体设备前三季度净利润同比分别增长82%、25%；国产算力取得市场认可，寒武纪营收增长24倍，海光信息营收增长55%；具身智能与人工智能双向驱动迭代，鸣志电器、奥比中光等核心部件公司净利润均同比增长。
关键技术密集突破。生物医药领域，今年以来沪市公司共推动26款1类新药获批，禾元生物自主研发的重组人白蛋白注射液（水稻）获批上市，成为全球首个“稻米造血”1类创新药。高端装备领域，科德数控实现国产高端五轴机床在航空航天等关键领域的批量化进口替代，振华重工DP2级船舶动力定位控制系统等技术突破助力智慧港口建设。基建领域，铁建重工“钢铁脊梁号”掘进机实现工程装备重大突破，中国中车CR450高速动车组实现技术引领，隧道股份自主研发的世界首台顶管/盾构一体机完成验收顺利下线。通信领域，国盾量子实现全球首款四通道超低噪声半导体单光子探测器量产，关键指标刷新世界纪录。
产业升级向智向绿。4家沪市主要清洁能源公司前三季度“水风光蓄”合计发电量4392亿千瓦时，同比增长5%。国电南瑞、四方股份、平高电气等在继电保护、特高压开关等环节取得突破，为能源系统绿色转型提供支撑，高附加值产品线拉动净利润增长。风电装备行业聚焦大型化、智能化创新，明阳智能中标的16MW以上海上风机订单容量占比已突破30%。基础化工行业走出绿色循环发展路径。桐昆股份构建从能源到化纤的内部循环产业链，以智能化产线降低能耗，前三季度净利润同比增长54%。
三、新消费促进潜力释放
新技术、新场景、新体验激发消费新需求。科技驱动消费升级。智能家居体验更丰富，科沃斯家用服务机器人业务保持高增长，前三季度净利润同比增长131%；海尔智家用户共创推出多个冰洗爆款产品，空调厨电产业快速扩张，净利润同比增长15%。智能穿戴重塑生活图景。华勤技术持续巩固全球智能终端制造优势，前三季度营收净利润均实现超五成增长。智能出行渐成新趋势。5家乘用车企业第三季度新能源汽车销量均环比增长超10%，上汽集团9月单月新能源车销量创历史新高；九号公司凭借高性能智能短交通产品构建差异化壁垒，电动摩托车销量占比提升带动前三季度净利润同比增长84%。
基础消费拓展多元新业态。食品饮料挖掘多层次消费新需求。会稽山高端化与年轻化双轮驱动，前三季度中高档黄酒销售收入同比增长20%。家装家居焕新升级。水星家纺人体工学枕等大单品带动产品生态化延伸，“线上引流+线下体验”驱动营收净利润均实现两位数增长；三棵树“马上住”叠加艺术漆国潮系列产品加速零售高端转型，前三季度净利润同比增长81%。化妆品国货品牌势能释放。珀莱雅聚力多品牌矩阵和强劲的线上渠道营销，双十一购物节启动以来天猫美妆排名第一。
暑期文旅消费需求集中释放。暑期亲子游、出入境游带动航旅市场需求增长，航空机场第三季度收入环比增长21%。中国东航开通多条直飞新航线，第三季度客运运力投入、旅客周转量同比分别上升6%、9%。旅游酒店客潮涌动，第三季度营收环比增长10%。风语筑“文化体验+数字消费”开拓数字新文旅业务，第三季度营收同比增长46%。国产影片引领暑期观影热潮。中国电影主出品电影《南京照相馆》成为今年暑期档票房冠军，第三季度营收同比增长36%；上海电影的国风美学动画《浪浪山小妖怪》成功验证“内容投资+发行放映+IP运营”全链商业模式，IP商业化加速落地。
四、反内卷成效初显
“反内卷”促进产业格局优化。传统重点行业重塑供需平衡。钢铁行业稳产能与调结构并举，前三季度净利润同比增长550%，毛利率同比提升2.91个百分点。南钢股份高端钢材销量比重稳步提升，多项精品钢产品应用于国际重点项目，毛利率同比提升1.91个百分点。山东钢铁借助宝武平台推进聚量采购，购销差价持续改善，第三季度净利润创近11个季度单季新高。水泥行业积极落实错峰生产，产品价格修复改善，前三季度毛利率同比提升2.95个百分点。海螺水泥、华新水泥受益产品价格上涨以及成本下降，前三季度净利润同比增长21%、76%。
光伏锂电以创新破局。光伏领域，沪市公司正逐步走出低价困境，转向技术迭代与全球化布局。硅料硅片价格显著回升，通威股份第三季度同比环比均大幅减亏，弘元绿能、大全能源第三季度扭亏为盈。电池片组件公司隆基绿能、爱旭股份以BC技术破局，前三季度同比均大幅减亏。锂电领域，沪市公司通过工艺升级、产品结构优化，实现降本增效和业绩增长。华友钴业依托产业链一体化优势主攻高端材料，超高镍9系产品占比提升至六成以上，净利润同比增长40%。璞泰来紧扣下游动力与储能电池需求，隔膜涂覆业务市场份额持续提升，净利润同比增长37%。
五、外贸展现韧性
多元化市场为出口提供有力支撑。货物进出口量保持增长。各港口交出亮眼“成绩单”，吞吐量延续上半年增势。前三季度宁波港、上港集团、青岛港等主要港口公司合计完成货物吞吐量19.12亿吨，同比增长5%，完成集装箱吞吐量1.07亿箱，同比增长8%，其中上海港单昼夜吞吐量最高达17万标准箱，再创历史新高。跨境电商等新业态激发外贸增长新动能。小商品城全球数贸中心市场项目落地，协同Chinagoods平台与义支付形成良好产业联动，前三季度净利润同比增长49%。
外贸新动能持续壮大。“新三样”出口持续向好，新能源汽车领域尤为亮眼。上汽、广汽、长城等头部车企前三季度出口同比大幅提升71%；宇通客车新能源客车远销近60个国家或地区，前三季度出口同比增长59%。高端装备出海“高歌猛进”。上海电气交付全球首台ITER磁体冷态测试杜瓦，标志我国大型高真空容器研制迈向新高度；电气风电中标奥乐库克90MW等多个风电项目，以技术创新推动风电产业全球化。创新药出海的核心逻辑正在重塑，从单一产品授权转向NewCo等能够创造更长远价值的共同开发模式。今年以来，沪市已有5单NewCo交易落地，潜在交易总额接近80亿美元。如诺诚健华与Zenas达成授权许可协议，潜在交易总额高达20亿美元；恒瑞医药与Braveheart Bio签署HRS-1893项目授权许可，里程碑付款最高可达10.13亿美元。
市场多元化格局日趋稳固。东盟国家产业合作持续深入。中策橡胶、玲珑轮胎、赛轮轮胎等多家头部轮胎企业相继在柬埔寨、泰国、越南等东南亚国家建厂；杰克科技新款“快反王2”智能缝纫机催化东南亚服装业的技术革新浪潮，前三季度净利润同比增长10%；龙蟠科技在印度尼西亚的一期3万吨磷酸铁锂正极材料项目于年初投产，现已满产满销。中东地区市场稳步拓展。中国电建与中国能建等央企相继宣布在沙特阿拉伯签署重大新能源项目合同，总金额超300亿元；东方电气在阿布扎比签下约1GWh电网侧储能项目总包合同，实现中东电池储能系统市场重大突破。
六、改革举措加速落地
“科创板1+6”“科创板八条”改革加速落地。“科创板1+6”发布以来，新增受理18家企业IPO申请，其中4家系未盈利企业，2家适用第五套标准。摩尔线程从受理到注册生效仅用时4个月，科创成长层首批新注册3家企业已上市。“科创板八条”发布以来，新增产业并购近150单，本年度新增交易近90单；累计已披露交易金额近480亿元，其中46单为重大资产重组或发行证券，交易数超过“科创板八条”发布前各年之和的2倍；11家科创板公司申请适用“轻资产、高研发”进行再融资，拟募集金额近290亿元，超过补流比例部分均用于研发项目。
“并购六条”发布以来，重组活跃度显著提升。2025年前三季度沪市新增资产重组单数达602家次，其中重大资产重组新增76家次，同比增长117%，合计交易金额超4000亿元，远超去年同期。湘财股份吸并大智慧、海光信息吸并中科曙光相继披露，加大产业整合力度；松发股份借助资产重组实现向船舶及高端装备制造领域的跨界转型。至正股份跨境换股收购AAMI，新战投管理办法发布后首单跨境换股落地；中国神华披露重组预案，交易预计可适用“2+5+5”的简易审核程序。估值、业绩承诺、同业竞争包容度不断提升，华海诚科收购同行业龙头公司衡所华威、远达环保收购控股股东水电资产相继落地。
【2025-10-31】
沪市公司三季报成绩单喜人 经营业绩同比环比双增长
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯 据上交所发布微信公众号消息，截至10月31日，沪市上市公司完成2025年三季报披露。数据显示，随着宏观政策发力显效，沪市上市公司顶住压力，经营业绩实现同比、环比双增，展现出良好的发展势头。
一、三季度业绩增速喜人
2025年前三季度，沪市上市公司合计实现营业收入37.58万亿元，同比微增；实现净利润3.79万亿元，同比增长4.5%；扣非后净利润3.65万亿元，同比增长5.5%。
分季度看，第三季度净利润、扣非后净利润同比分别增长11.4%、14.6%，较第二季度增速高出10.8个百分点、14.3个百分点，环比分别增长16.9%、19.2%。业绩稳定增长下，一年多次分红渐成常态，累计501家次公司推出中报、三季报分红方案，现金分红总额超6000亿元，同比增长3.3%。
科创板公司稳健发展。除中芯国际等4家多地上市红筹公司预计于11月披露三季报外，其余588家科创板公司合计实现营业收入1.01万亿元，同比增长6.6%，自开板以来实现连续增长，研发强度中位数达12.4%，多个领域取得突破性进展。其中，科创成长层未盈利企业发展势头喜人，33家已披露三季报的公司在增收缩亏的同时，继续加大研发投入，营收同比增长35.1%，净利润同比减亏45.4%，研发强度中位数达到44.3%。
民营企业增速逐季走高。前三季度民营企业营收、净利润同比分别增长4.5%、10.0%。分季度看，一至三季度净利润增速分别为0.4%、12.3%、17.2%。三季度增速环比提升4.9个百分点，增长势头尤为明显。实体企业造血能力进一步增强，前三季度经营活动现金净流量2.37万亿元，同比增长14.6%，经营现金流与净利润比值增长至1.5倍。其中民营实体企业经营活动现金流增速较整体高出10.2个百分点。
二、向新动能稳步增长
新质生产力成为推动业绩增长的重要动能。现代产业体系加速形成，高技术行业保持较快增长。前三季度，高技术制造服务业合计研发投入2296亿元，同比增长9%。高研发投入驱动营收、净利润同比分别增长10%、19%，贡献利润占比提升3.4个百分点。其中，AI驱动半导体产业浪潮，芯片设计、半导体设备前三季度净利润同比分别增长82%、25%；国产算力取得市场认可，寒武纪营收增长24倍，海光信息营收增长55%；具身智能与人工智能双向驱动迭代，鸣志电器、奥比中光等核心部件公司净利润均同比增长。
关键技术密集突破。生物医药领域，今年以来沪市公司共推动26款1类新药获批，禾元生物自主研发的重组人白蛋白注射液（水稻）获批上市，成为全球首个“稻米造血”1类创新药。高端装备领域，科德数控实现国产高端五轴机床在航空航天等关键领域的批量化进口替代，振华重工DP2级船舶动力定位控制系统等技术突破助力智慧港口建设。基建领域，铁建重工“钢铁脊梁号”掘进机实现工程装备重大突破，中国中车CR450高速动车组实现技术引领，隧道股份自主研发的世界首台顶管/盾构一体机完成验收顺利下线。通信领域，国盾量子实现全球首款四通道超低噪声半导体单光子探测器量产，关键指标刷新世界纪录。
产业升级向智向绿。4家沪市主要清洁能源公司前三季度“水风光蓄”合计发电量4392亿千瓦时，同比增长5%。国电南瑞、四方股份、平高电气等在继电保护、特高压开关等环节取得突破，为能源系统绿色转型提供支撑，高附加值产品线拉动净利润增长。风电装备行业聚焦大型化、智能化创新，明阳智能中标的16MW以上海上风机订单容量占比已突破30%。基础化工行业走出绿色循环发展路径。桐昆股份构建从能源到化纤的内部循环产业链，以智能化产线降低能耗，前三季度净利润同比增长54%。
三、新消费促进潜力释放
新技术、新场景、新体验激发消费新需求。科技驱动消费升级。智能家居体验更丰富，科沃斯家用服务机器人业务保持高增长，前三季度净利润同比增长131%；海尔智家用户共创推出多个冰洗爆款产品，空调厨电产业快速扩张，净利润同比增长15%。智能穿戴重塑生活图景。华勤技术持续巩固全球智能终端制造优势，前三季度营收净利润均实现超五成增长。智能出行渐成新趋势。5家乘用车企业第三季度新能源汽车销量均环比增长超10%，上汽集团9月单月新能源车销量创历史新高；九号公司凭借高性能智能短交通产品构建差异化壁垒，电动摩托车销量占比提升带动前三季度净利润同比增长84%。
基础消费拓展多元新业态。食品饮料挖掘多层次消费新需求。会稽山高端化与年轻化双轮驱动，前三季度中高档黄酒销售收入同比增长20%。家装家居焕新升级。水星家纺人体工学枕等大单品带动产品生态化延伸，“线上引流+线下体验”驱动营收净利润均实现两位数增长；三棵树“马上住”叠加艺术漆国潮系列产品加速零售高端转型，前三季度净利润同比增长81%。化妆品国货品牌势能释放。珀莱雅聚力多品牌矩阵和强劲的线上渠道营销，双十一购物节启动以来天猫美妆排名第一。
暑期文旅消费需求集中释放。暑期亲子游、出入境游带动航旅市场需求增长，航空机场第三季度收入环比增长21%。中国东航开通多条直飞新航线，第三季度客运运力投入、旅客周转量同比分别上升6%、9%。旅游酒店客潮涌动，第三季度营收环比增长10%。风语筑“文化体验+数字消费”开拓数字新文旅业务，第三季度营收同比增长46%。国产影片引领暑期观影热潮。中国电影主出品电影《南京照相馆》成为今年暑期档票房冠军，第三季度营收同比增长36%；上海电影的国风美学动画《浪浪山小妖怪》成功验证“内容投资+发行放映+IP运营”全链商业模式，IP商业化加速落地。
四、反内卷成效初显
“反内卷”促进产业格局优化。传统重点行业重塑供需平衡。钢铁行业稳产能与调结构并举，前三季度净利润同比增长550%，毛利率同比提升2.91个百分点。南钢股份高端钢材销量比重稳步提升，多项精品钢产品应用于国际重点项目，毛利率同比提升1.91个百分点。山东钢铁借助宝武平台推进聚量采购，购销差价持续改善，第三季度净利润创近11个季度单季新高。水泥行业积极落实错峰生产，产品价格修复改善，前三季度毛利率同比提升2.95个百分点。海螺水泥、华新水泥受益产品价格上涨以及成本下降，前三季度净利润同比增长21%、76%。
光伏锂电以创新破局。光伏领域，沪市公司正逐步走出低价困境，转向技术迭代与全球化布局。硅料硅片价格显著回升，通威股份第三季度同比环比均大幅减亏，弘元绿能、大全能源第三季度扭亏为盈。电池片组件公司隆基绿能、爱旭股份以BC技术破局，前三季度同比均大幅减亏。锂电领域，沪市公司通过工艺升级、产品结构优化，实现降本增效和业绩增长。华友钴业依托产业链一体化优势主攻高端材料，超高镍9系产品占比提升至六成以上，净利润同比增长40%。璞泰来紧扣下游动力与储能电池需求，隔膜涂覆业务市场份额持续提升，净利润同比增长37%。
五、外贸展现韧性
多元化市场为出口提供有力支撑。货物进出口量保持增长。各港口交出亮眼“成绩单”，吞吐量延续上半年增势。前三季度宁波港、上港集团、青岛港等主要港口公司合计完成货物吞吐量19.12亿吨，同比增长5%，完成集装箱吞吐量1.07亿箱，同比增长8%，其中上海港单昼夜吞吐量最高达17万标准箱，再创历史新高。跨境电商等新业态激发外贸增长新动能。小商品城全球数贸中心市场项目落地，协同Chinagoods平台与义支付形成良好产业联动，前三季度净利润同比增长49%。
外贸新动能持续壮大。“新三样”出口持续向好，新能源汽车领域尤为亮眼。上汽、广汽、长城等头部车企前三季度出口同比大幅提升71%；宇通客车新能源客车远销近60个国家或地区，前三季度出口同比增长59%。高端装备出海“高歌猛进”。上海电气交付全球首台ITER磁体冷态测试杜瓦，标志我国大型高真空容器研制迈向新高度；电气风电中标奥乐库克90MW等多个风电项目，以技术创新推动风电产业全球化。创新药出海的核心逻辑正在重塑，从单一产品授权转向NewCo等能够创造更长远价值的共同开发模式。今年以来，沪市已有5单NewCo交易落地，潜在交易总额接近80亿美元。如诺诚健华与Zenas达成授权许可协议，潜在交易总额高达20亿美元；恒瑞医药与Braveheart Bio签署HRS-1893项目授权许可，里程碑付款最高可达10.13亿美元。
市场多元化格局日趋稳固。东盟国家产业合作持续深入。中策橡胶、玲珑轮胎、赛轮轮胎等多家头部轮胎企业相继在柬埔寨、泰国、越南等东南亚国家建厂；杰克科技新款“快反王2”智能缝纫机催化东南亚服装业的技术革新浪潮，前三季度净利润同比增长10%；龙蟠科技在印度尼西亚的一期3万吨磷酸铁锂正极材料项目于年初投产，现已满产满销。中东地区市场稳步拓展。中国电建与中国能建等央企相继宣布在沙特阿拉伯签署重大新能源项目合同，总金额超300亿元；东方电气在阿布扎比签下约1GWh电网侧储能项目总包合同，实现中东电池储能系统市场重大突破。
六、改革举措加速落地
“科创板1+6”“科创板八条”改革加速落地。“科创板1+6”发布以来，新增受理18家企业IPO申请，其中4家系未盈利企业，2家适用第五套标准。摩尔线程从受理到注册生效仅用时4个月，科创成长层首批新注册3家企业已上市。“科创板八条”发布以来，新增产业并购近150单，本年度新增交易近90单；累计已披露交易金额近480亿元，其中46单为重大资产重组或发行证券，交易数超过“科创板八条”发布前各年之和的2倍；11家科创板公司申请适用“轻资产、高研发”进行再融资，拟募集金额近290亿元，超过补流比例部分均用于研发项目。
“并购六条”发布以来，重组活跃度显著提升。2025年前三季度沪市新增资产重组单数达602家次，其中重大资产重组新增76家次，同比增长117%，合计交易金额超4000亿元，远超去年同期。湘财股份吸并大智慧、海光信息吸并中科曙光相继披露，加大产业整合力度；松发股份借助资产重组实现向船舶及高端装备制造领域的跨界转型。至正股份跨境换股收购AAMI，新战投管理办法发布后首单跨境换股落地；中国神华披露重组预案，交易预计可适用“2+5+5”的简易审核程序。估值、业绩承诺、同业竞争包容度不断提升，华海诚科收购同行业龙头公司衡所华威、远达环保收购控股股东水电资产相继落地。
【2025-10-31】
行业周报|服装家纺指数涨1.34%, 跑赢上证指数1.22%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。服装家纺指数涨1.34%，跑赢上证指数1.22%。前五大上涨个股分别为ST新华锦、水星家纺、朗姿股份、万里马、健盛集团。
行业新闻摘要：
1：广交会“贸易之桥”纺织服装专场对接会举办，助推“海珠优品”走向世界。
2：中国轻纺城：遮光型窗帘布创意花型面料成交显现震荡推升格局。
3：河南轻工提质升级，打造中西部纺织服装制造基地。
4：“归雁经济”如何催生新质生产力？天门纺织服装产业崛起调查。
5：直播间助力进博文创，近600种衍生品“轻松到家”。
6：中国裘都发布秋冬流行款，皮草产业迈向“设计驱动”新纪元。
7：儿童走秀“盗名”国际品牌，两人获刑。
8：缅甸成衣出口强势反弹，新财年首6个月同比增长9%。
9：传统与现代的碰撞，内地机采棉困境中求“突围”。
10：农业农村部：2025年9月大宗农产品供需形势分析月报（涉棉部分）。
这些新闻反映了中国纺织服装行业的最新动态和发展趋势，涵盖了市场对接：产业升级、创新设计以及出口情况等多个方面。
龙头公司动态：
1、雅戈尔：1）雅戈尔2025年前三季营收67.77亿元，时尚板块营收同比增长9.86%。2）回归主业却“踩空”？雅戈尔三季度净利再承压。
2、海澜之家：1）海澜之家2025三季度营收超155亿元 加速迈向“超级国民品牌”新时代。2）海澜之家2025三季度营收同比增长2.23%至155.99亿元，归母扣非净利润同比增长3.86%。3）加码运动赛道 海澜之家前三季度实现营收155.99亿元。
3、老凤祥：1）金价大涨之下，老凤祥营利双降。
4、周大生：1）周大生：不存在逾期担保。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-140.88%-0.62%2025-10-150.98%1.22%2025-10-16-0.74%0.10%2025-10-171.46%-1.95%2025-10-20-0.16%0.63%2025-10-210.38%1.36%2025-10-22-0.41%-0.07%2025-10-23-0.32%0.22%2025-10-24-1.15%0.71%2025-10-27-0.86%1.18%2025-10-280.53%-0.22%2025-10-29-0.88%0.70%2025-10-300.22%-0.73%2025-10-312.19%-0.81%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3126.452023-12-2945.75
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅雅戈尔-1.45%1.21%6.69%海澜之家-3.13%-4.33%12.34%老凤祥-0.97%-3.75%2.34%际华集团-2.43%2.27%21.14%周大生1.47%2.52%30.20%森马服饰2.27%-1.46%-2.52%中国黄金-1.90%-1.43%-2.82%迪阿股份-0.49%-3.99%46.84%潮宏基4.15%-4.58%194.99%菜百股份2.63%2.34%45.22%比音勒芬0.69%0.95%-16.47%金一文化-2.08%-6.27%1.23%朗姿股份13.95%14.55%13.76%探路者8.96%6.12%10.01%罗莱生活7.81%18.41%45.34%爱慕股份4.63%4.11%50.41%太平鸟-0.07%3.54%12.49%七匹狼-2.52%10.83%50.34%飞亚达-2.16%0.12%56.66%富安娜0.28%2.56%-7.57%
【2025-10-31】
水星家纺获63家机构调研：上半年推出人体工学枕和雪糕被两款具备科技属性的大单品，下半年目前推出了科技类产品泡芙鹅绒被、胶原蛋白蚕丝被、闪睡被，将在线下渠道推广（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
水星家纺10月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月29日接受63家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
Part1:公司介绍2025年前三季度家纺行业呈现出市场分化加剧、产品科技重塑的特点,家纺行业市场竞争与机遇挑战并存。部分新兴、跨界品牌凭借产品细分定位,重塑睡眠消费场景,在家纺行业起势,成为市场的重要挑战者;头部品牌通过科技化、专业化、营销革新保持行业地位。根据国家统计局发布的数据,2025年1-9月全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类零售额10613亿元,同比增长3.1%,前三季度总体保持稳中有进态势。深化转型升级,提高发展韧性,提升产品核心竞争力,仍是行业发展的主基调。前三季度,公司坚持产品升级,通过优化品牌矩阵,构建创新渠道与场景化改造。以“大单品策略”引领全品类破局,大单品连带拉动了系列产品销售,在大单品和全品类矩阵两个维度持续创新。总体看,公司2025年Q1-3营收29.76亿元,同比增长10.91%;归母净利润2.32亿元,同比增长10.74%。分季度来看,Q1/Q2/Q3收入分别变动为+1.2%/+11.74%/+20.19%,归母净利润分别变动-3.79%/-2.65%/+43.18%。2025年Q1-3毛利率为44.18%,同比提升2.76%,产品的核心竞争力得到了持续增强。2025年Q1-3销售净利率为7.8%,Q3销售净利率为8.63%,环比提升。得益于产品毛利率的持续提升、费用管理的影响及销售规模的扩大,第三季度盈利能力显著增强。营运能力方面,2025年Q3末存货余额为11.42亿元,同比下降5.53%,存货周转天数为175天,同比下降6.1%。库存管理水平持续改善,且符合公司收入规模变化。公司整体保持稳健经营,尤其是Q3在收入增长下,优化产品结构,控制期间费用,报告期净利润较上年同期实现较大浮动增长。公司将持续对产品差异化升级,提高产品附加属性,延续“大单品策略”,新品功能性提升,稳步提升产品毛利率,提升公司盈利能力。具体分渠道看:前三季度公司线上渠道收入占比超55%,收入比上年同期增长约20%。线上渠道已成为公司业务增长的重要引擎,以各主流电商平台为核心阵地,连续多年稳居家纺类头部地位。公司自建直播团队,品牌自播+达人合作模式成效显著。前三季度公司线下渠道收入同比基本持平,但Q3公司以零售为导向,渠道帮扶零售,Q3线下销售收入同比增长超10%。
Part2:互动环节
问：今年以来公司提出大单品战略，经过近一年发展，公司对大单品战略的评价以及后续运营打法的新规划是什么？
答：公司每年都有主推的单品，但今年是以高度聚焦的方式推大单品，上半年推出人体工学枕和雪糕被两款具备科技属性的大单品，下半年目前推出了科技类产品泡芙鹅绒被、胶原蛋白蚕丝被、闪睡被，将在线下渠道推广。由于大单品品类具有规模化、高曝光、持续迭代能力强的特点，大单品除自身销售外，作为流量入口会拉动相关品类增长，针对大单品投放效果会外溢到同类产品，放大协同效应，带动品类销售体量。公司大单品战略会继续贯彻下去，同时结合公司特点，在大单品和全品类两个矩阵维度进行研发创新，打造大单品系列群。通过老款促销、新款技术加持、PRO版高端定位做品牌势能，在每个系列上形成价格带梯度布局。
问：今年三季度毛利率提升的原因是什么？
答：毛利率的提升主要是产品结构调整升级及原材料成本影响，线上线下渠道毛利率均有提升。
问：二季度收入增长但净利润承压，而三季度收入进一步加速且利润表现更好的原因是什么？
答：主要原因是Q3收入增速提升的基础上，毛利率持续提升，同时费用投放相对均衡，收入增长导致费用对利润端压力减轻，共同推动利润弹性增长。
问：前三季度资产减值较去年增加的原因？
答：资产减值损失增加主要是遵循财务谨慎性原则，充分计提跌价准备，但公司存货周转率仍保持行业较好水平。
问：从公司总体运营角度，目前和未来一段时间的运营思路是什么？
答：公司从产品、渠道、品牌、供应链四个层面进行运营策略升级：产品端：注重科技产品研发，以科技单品解决消费者健康和睡眠痛点，分享睡眠市场红利；渠道端：进行品牌形象焕新，推出年轻化、科技化、时尚化的品牌形象，视觉升级以吸引年轻消费群体；品牌端：增加品宣活动曝光量，探索多元营销路径，通过明星代言、线下新品发布会、设计师联名、跨界合作，持续拓展客群场景化边界，增强品牌记忆；供应链端：提升快速反应能力，全面启动RFID系统以规范终端渠道，对原材料、半成品、产成品流转进行全方位跟踪，达到防伪、溯源等目的，实现产品全生命周期链路打通;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东吴基金基金公司姜怡东方基金基金公司郭晓慧交银施罗德基金公司韩威俊兴业基金基金公司钱睿南创金合信基金公司刘泉、张小郭华安基金基金公司唐爽爽、张峦、张霜凝、李佳妮、楼枫烨嘉实基金基金公司鲍强安信基金基金公司张明工银瑞信基金公司李迪汇丰晋信基金公司杨明芬、郑小兵海富通基金公司叶俊仙、江勇、黄峰申万菱信基金公司黄书瀚金信基金基金公司黄飙鹏扬基金基金公司曹敏、王亦沁东兴证券证券公司刘田田东北证券证券公司刘家薇、苏浩洋东吴证券证券公司汤军、田华、赵艺原中泰证券证券公司吴思涵中金公司证券公司林骥川中金证券证券公司陈婕光大证券证券公司孙未未、朱洁宇兴业证券证券公司赵宇国元自营证券公司周雷国盛证券证券公司杨莹、王佳伟天风证券证券公司龚理山西证券证券公司孙萌、王冯山证自营证券公司沈一心广发证券证券公司糜韩杰开源证券证券公司郭彬招商证券证券公司刘丽、唐圣炀浙商证券证券公司詹陆雨、邹国强申万宏源证券公司求佳峰银河证券证券公司艾菲拉长江证券证券公司柯睿首创证券证券公司辛迪同犇投资阳光私募机构刘慧萍沣沛投资阳光私募机构孙思维雷钧资产阳光私募机构李武跃国富人寿保险公司张歌民生通惠保险公司江博文泰康基金保险公司宋仁杰三井住友资管QFIIJiaqi Chen、杨畅中欧基金QFII刘占洋东方财富其他金叶羽、韩欣东方资管其他满臻中信期货其他魏巍信达澳亚基金其他刘维华光大理财其他周欣宇国泰海通其他钟启辉国金纺服其他杨雨钦复胜资产其他张晓珊宁银理财其他姚爽弘尚资产其他周晨彬元资本其他周振兴汇华理财其他孙强沣京资本其他汤晨晨泉汐投资其他吴越浙商资管其他唐靓石锋投资其他杨舒妍稳拓资产其他冯安辉紫阁投资其他倪耿皓象與行其他徐晓浩长江资管其他孙桐语、汪中昊
点击进入交易所官方公告平台下载原文>>>
【2025-10-30】
基金调研丨东吴基金调研水星家纺
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，10月29日，东吴基金对上市公司水星家纺进行了调研。从市场表现来看，水星家纺近一周股价上涨11.17%，近一个月上涨20.24%。基金市场数据显示，东吴基金成立于2004年9月2日，截至目前，其管理资产规模为299.97亿元，管理基金数78个，旗下基金经理共14位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为东吴新经济混合A（580006），近一年收益录得98.44%。东吴基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）东吴移动互联混合C002170混合型刘元海50.4286.3东吴恒益纯债债券A020611债券型杜澄楷、潘如璐36.562.04东吴增鑫宝货币B003589货币型王明欣、邵笛31.561.45东吴移动互联混合A001323混合型刘元海29.5486.68东吴新趋势价值线混合001322混合型刘元海13.4293.63东吴货币A583001货币型姜靖松、邵笛12.951.45东吴货币B583101货币型姜靖松、邵笛12.171.68东吴安盈量化混合A002270混合型谭菁11.7820.13东吴嘉禾优势精选混合A580001混合型刘元海11.3390.91东吴嘉禾优势精选混合C015152混合型刘元海8.6190.18（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
Part1:公司介绍2025年前三季度家纺行业呈现出市场分化加剧、产品科技重塑的特点,家纺行业市场竞争与机遇挑战并存。部分新兴、跨界品牌凭借产品细分定位,重塑睡眠消费场景,在家纺行业起势,成为市场的重要挑战者;头部品牌通过科技化、专业化、营销革新保持行业地位。根据国家统计局发布的数据,2025年1-9月全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类零售额10613亿元,同比增长3.1%,前三季度总体保持稳中有进态势。深化转型升级,提高发展韧性,提升产品核心竞争力,仍是行业发展的主基调。前三季度,公司坚持产品升级,通过优化品牌矩阵,构建创新渠道与场景化改造。以“大单品策略”引领全品类破局,大单品连带拉动了系列产品销售,在大单品和全品类矩阵两个维度持续创新。总体看,公司2025年Q1-3营收29.76亿元,同比增长10.91%;归母净利润2.32亿元,同比增长10.74%。分季度来看,Q1/Q2/Q3收入分别变动为+1.2%/+11.74%/+20.19%,归母净利润分别变动-3.79%/-2.65%/+43.18%。2025年Q1-3毛利率为44.18%,同比提升2.76%,产品的核心竞争力得到了持续增强。2025年Q1-3销售净利率为7.8%,Q3销售净利率为8.63%,环比提升。得益于产品毛利率的持续提升、费用管理的影响及销售规模的扩大,第三季度盈利能力显著增强。营运能力方面,2025年Q3末存货余额为11.42亿元,同比下降5.53%,存货周转天数为175天,同比下降6.1%。库存管理水平持续改善,且符合公司收入规模变化。公司整体保持稳健经营,尤其是Q3在收入增长下,优化产品结构,控制期间费用,报告期净利润较上年同期实现较大浮动增长。公司将持续对产品差异化升级,提高产品附加属性,延续“大单品策略”,新品功能性提升,稳步提升产品毛利率,提升公司盈利能力。具体分渠道看:前三季度公司线上渠道收入占比超55%,收入比上年同期增长约20%。线上渠道已成为公司业务增长的重要引擎,以各主流电商平台为核心阵地,连续多年稳居家纺类头部地位。公司自建直播团队,品牌自播+达人合作模式成效显著。前三季度公司线下渠道收入同比基本持平,但Q3公司以零售为导向,渠道帮扶零售,Q3线下销售收入同比增长超10%。Part2:互动环节 问：今年以来公司提出大单品战略，经过近一年发展，公司对大单品战略的评价以及后续运营打法的新规划是什么？答：公司每年都有主推的单品，但今年是以高度聚焦的方式推大单品，上半年推出人体工学枕和雪糕被两款具备科技属性的大单品，下半年目前推出了科技类产品泡芙鹅绒被、胶原蛋白蚕丝被、闪睡被，将在线下渠道推广。由于大单品品类具有规模化、高曝光、持续迭代能力强的特点，大单品除自身销售外，作为流量入口会拉动相关品类增长，针对大单品投放效果会外溢到同类产品，放大协同效应，带动品类销售体量。公司大单品战略会继续贯彻下去，同时结合公司特点，在大单品和全品类两个矩阵维度进行研发创新，打造大单品系列群。通过老款促销、新款技术加持、PRO版高端定位做品牌势能，在每个系列上形成价格带梯度布局。
问：今年三季度毛利率提升的原因是什么？答：毛利率的提升主要是产品结构调整升级及原材料成本影响，线上线下渠道毛利率均有提升。
问：二季度收入增长但净利润承压，而三季度收入进一步加速且利润表现更好的原因是什么？答：主要原因是Q3收入增速提升的基础上，毛利率持续提升，同时费用投放相对均衡，收入增长导致费用对利润端压力减轻，共同推动利润弹性增长。
问：前三季度资产减值较去年增加的原因？答：资产减值损失增加主要是遵循财务谨慎性原则，充分计提跌价准备，但公司存货周转率仍保持行业较好水平。
问：从公司总体运营角度，目前和未来一段时间的运营思路是什么？答：公司从产品、渠道、品牌、供应链四个层面进行运营策略升级：产品端：注重科技产品研发，以科技单品解决消费者健康和睡眠痛点，分享睡眠市场红利；渠道端：进行品牌形象焕新，推出年轻化、科技化、时尚化的品牌形象，视觉升级以吸引年轻消费群体；品牌端：增加品宣活动曝光量，探索多元营销路径，通过明星代言、线下新品发布会、设计师联名、跨界合作，持续拓展客群场景化边界，增强品牌记忆；供应链端：提升快速反应能力，全面启动RFID系统以规范终端渠道，对原材料、半成品、产成品流转进行全方位跟踪，达到防伪、溯源等目的，实现产品全生命周期链路打通;
【2025-10-30】
机构评级|中泰证券给予水星家纺“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月30日，中泰证券发布关于水星家纺的评级研报。中泰证券给予水星家纺“买入”评级，但未给出目标价。其预测水星家纺2025年净利润为4.00亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共13家机构发布了水星家纺的研究报告，预测2025年最高目标价为20.58元，最低目标价为18.89元，平均为19.74元；预测2025年净利润最高为4.31亿元，最低为3.71亿元，均值为3.93亿元，较去年同比增长7.06%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-30中泰证券张潇买入400000000.0000--2025-10-29招商证券刘丽强烈推荐416000000.0000--2025-10-28华西证券唐爽爽买入431000000.0000--2025-09-15天风证券孙海洋买入390750000.0000--2025-09-07兴业证券赵宇增持371000000.0000--2025-09-04广发证券糜韩杰买入404000000.0000--2025-09-01国泰海通证券盛开增持382000000.000018.89002025-08-31浙商证券马莉买入377900000.0000--2025-08-31东吴证券汤军买入382300000.0000--2025-08-28东北证券刘家薇买入387000000.0000--2025-07-10开源证券吕明买入388000000.0000--2025-05-13东方证券施红梅增持385000000.000020.58002025-05-12长城证券黄淑妍增持388000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-29】
机构评级|招商证券给予水星家纺“强烈推荐”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月29日，招商证券发布关于水星家纺的评级研报。招商证券给予水星家纺“强烈推荐”评级，但未给出目标价。其预测水星家纺2025年净利润为4.16亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共13家机构发布了水星家纺的研究报告，预测2025年最高目标价为20.58元，最低目标价为18.89元，平均为19.74元；预测2025年净利润最高为4.31亿元，最低为3.71亿元，均值为3.91亿元，较去年同比增长6.56%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-29招商证券刘丽强烈推荐416000000.0000--2025-10-28华西证券唐爽爽买入431000000.0000--2025-09-15天风证券孙海洋买入390750000.0000--2025-09-07兴业证券赵宇增持371000000.0000--2025-09-04广发证券糜韩杰买入404000000.0000--2025-09-01国泰海通证券盛开增持382000000.000018.89002025-08-31浙商证券马莉买入377900000.0000--2025-08-31东吴证券汤军买入382300000.0000--2025-08-29中泰证券张潇买入376000000.0000--2025-08-28东北证券刘家薇买入387000000.0000--2025-07-10开源证券吕明买入388000000.0000--2025-05-13东方证券施红梅增持385000000.000020.58002025-05-12长城证券黄淑妍增持388000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-28】
股东追踪|韩红昌等增持水星家纺
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期水星家纺发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东的自持流通股份增加。自持流通股份增加的前十大流通股东中，中欧养老混合A本期较上期自持股份增加7.55%至926.3万股；韩红昌本期较上期自持股份增加15.43%至763.4万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型水星控股集团有限公司1.078亿股41.49%不变流通A股李来斌1687万股6.49%不变流通A股谢秋花1017万股3.91%不变流通A股中欧养老混合A926.3万股3.57%7.55%流通A股韩红昌763.4万股2.94%15.43%流通A股李裕陆701.4万股2.7%不变流通A股李丽君610万股2.35%不变流通A股李裕高609万股2.34%不变流通A股梁祥员532.6万股2.05%不变流通A股李裕奖516.6万股1.99%不变流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-28】
财报速递：水星家纺2025年前三季度净利润2.32亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月29日，A股上市公司水星家纺发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润2.32亿元，同比增长10.74%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，水星家纺近五年总体财务状况优秀。具体而言，现金流、盈利能力、成长能力、偿债能力优秀，营运能力良好。净利润2.32亿元，同比增长10.74%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入29.76亿元，同比增长10.91%，净利润2.32亿元，同比增长10.74%，基本每股收益为0.87元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为37.78亿元，应收账款为3.27亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为761.28万元，销售商品、提供劳务收到的现金为33.68亿元。财务状况较好，存在12项财务亮点根据水星家纺公布的相关财务信息显示，公司存在12个财务亮点，具体如下：指标类型评述收益率净资产收益率平均为12.93%，公司盈利能力出色。盈利营业利润率平均为9.98%，公司赚钱能力很强。业绩扣非净利润同比增长率平均为15.50%，公司成长能力优异。营收营收同比增长率平均为8.90%，公司成长性出色。成长营业利润同比增长率平均为15.92%，公司成长性出色。成长净资产同比增长率平均为5.04%，公司成长能力优秀。应收应收账款周转率平均为14.79(次/年)，公司收帐迅速。营运总资产周转率平均为1.22(次/年)，公司运营效率出色。负债付息债务比例为2.60%，债务偿付压力很小。偿债速动比率为2.28，短期偿债能力出色。现金流自由现金流占收入比平均为5.86%，公司现金流优秀。收现主营业务收现比率平均为111.52%，公司收入的变现能力很强。综合来看，水星家纺总体财务状况优秀，当前总评分为4.25分，在所属的服装家纺行业的77家公司中排名靠前。具体而言，现金流、盈利能力、成长能力、偿债能力优秀，营运能力良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流2.604.0915充足营运能力3.773.9617良好盈利能力4.554.873优秀资产质量2.212.4740尚可成长能力3.904.489出众偿债能力4.424.489很强总分3.824.252优秀关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-10-28】
中国银河证券：服装消费稳中有升 出口结构呈现分化
【出处】智通财经
中国银河证券发布研报称，2025年1-9月实现服装零售额10613亿元，同比增长3.1%，弱于同期社零增速1.4pct，但较1-8月差距进一步缩窄。展望Q4，随着华东地区持续多日高温天气结束，全国范围内秋季降温趋势确立，叠加“双十一”活动预热开启，预计10月服装消费有望实现进一步的企稳复苏。出口方面，1-9月纺织纱线和服装出口累计同比增速分别为3.0%和-1.6%，出口结构呈现分化，上游纺织纱线增速优于下游服装品类，呈现企稳态势。
中国银河证券主要观点如下：
服装消费边际改善明显，同比跑赢社零增速
2025年1-9月实现服装零售额10613亿元，同比增长3.1%，弱于同期社零增速1.4pct，但较1-8月差距进一步缩窄。9月单月服装零售额1231亿元，同比增长4.7%，增速环比提升1.6pct，跑赢社零增速1.7pct，环比改善，主要得益于9月北方多地同比提前步入秋季，终端市场秋季服装新品密集上新，有效激活季节性消费需求，叠加去年同期低基数效应推动本月零售增幅提升。展望Q4，随着华东地区持续多日高温天气结束，全国范围内秋季降温趋势确立，叠加“双十一”活动预热开启，预计10月服装消费有望实现进一步的企稳复苏。
服装出口持续下降，中美关税持续博弈
出口方面，9月单月纺织纱线出口增速为6.6%，增速环比提升4.7pct；服装出口同比下降7.9%，降幅环比收窄1.8pct。1-9月纺织纱线和服装出口累计同比增速分别为3.0%和-1.6%，出口结构呈现分化，上游纺织纱线增速优于下游服装品类，呈现企稳态势。而服装出口延续8月下跌趋势，1-9月累计同比跌幅进一步扩大。按国别来看，纺织品按人民币计价对美出口同比下降16.67%，1-9月累计同比下降8.21%，延续此前下降趋势。越南纺织品出口9月增速为9.12%，1-9月累计同比增速为8.61%。
美越关税协定落地后，越南对外出口有所恢复，9月出口环比改善明显同比回升。此前特朗普提出若2025年11月1日前未能与中国达成贸易协议，美国将对自中国进口商品额外加征100%关税。10月25日上午，中美双方在马来西亚吉隆坡开始就贸易问题进行磋商，将持续关注中美贸易摩擦后续谈判进展结果。
投资建议：近期建议关注三季报业绩环比改善或维持稳健增长的优质标的
品牌服饰建议关注：海澜之家(600398.SH)、比音勒芬(002832.SZ)、波司登(03998)。
户外场景渗透，国产体育龙头在丰富品类，精细化管理上具有竞争优势，建议关注安踏体育(02020)、特步国际(01368)、李宁(02331)、361度(00361)。
家纺消费场景修复，消费补贴加持需求提振，关注罗莱生活(002293.SZ)、水星家纺(603365.SH)、富安娜(002327.SZ)。
中美贸易政策仍具有一定不确定性，国际化产能布局、绑定优质品牌客户以及具有规模效应的龙头纺织企业仍具备优势，建议关注华利集团(301268.SZ)、伟星股份(002003.SZ)、开润股份(300577.SZ)、申洲国际(02313)。
风险提示
海外市场需求波动的风险；贸易政策不确定的风险；原材料价格波动的风险。
【2025-10-16】
申万宏源：纺服内需复苏有韧性 户外热潮孕育结构性机会
【出处】智通财经
申万宏源发布研报称，1-8月我国服装鞋帽、针纺织品零售额9400亿元(同比+2.9%)，其中7/8月分别同比+1.8%/+3.1%，呈现温和复苏态势。运动消费刚需属性突出，叠加户外热潮催生结构性机会，共同支撑运动板块高景气。板块内部K型分化明显，高端及高性价比市场因契合不同需求，增长表现更佳。内需改善是25年重要做多线索，优质国牌开启困境反转；纺织制造短期受美国“对等关税”冲击扰动，优质白马股价超跌显著，建议敢于定价中长期积极因素。
申万宏源主要观点如下：
内需复苏有韧性，纺织品出口好于服装鞋类，越南等海外产能竞争力凸显
1)内需：1-8月我国服装鞋帽、针纺织品零售额9400亿元(同比+2.9%)，其中7/8月分别同比+1.8%/+3.1%，呈现温和复苏态势。
2)外需：1-8月我国纺织服装出口额1973亿美元(同比-0.3%)，其中纺织品945亿美元(同比+1.6%)，服装及衣着附件1028亿美元(同比-1.7%)。相较之下，1-9月越南纺织品出口额297亿美元(同比+8.6%)，鞋类出口额178亿美元(同比+7.4%)。越南出口增速高于我国，反映纺织供应链转移中的产区订单分化。申万宏源认为，美国关税政策造成不同产区存在关税差，将进一步加剧分化、加速转移，中长期利好有成熟出海能力、可全球调配产能的企业。
港股运动：政策提振板块景气度，户外热潮孕育结构性机会
运动消费刚需属性突出，叠加户外热潮催生结构性机会，共同支撑运动板块高景气。板块内部K型分化明显，高端及高性价比市场因契合不同需求，增长表现更佳。预计25Q3安踏/FILA/户外品牌流水同比+中单/+中单/+40%，户外品牌群延续超高增长，性价比品牌361度线下流水同比+10%，特步主品牌流水同比+低单。
男女童装：多数品牌业绩仍在修复进程，消费导向质价比
男装：预计海澜25Q3营收/归母净利润同比+5%/+20%，主品牌线下渠道维持正增长，基本盘具备经营韧性，同时京东奥莱持续开店，有望逐渐产生更大贡献。相较之下，预计高端男装25Q3利润仍将承压。女装：内需复苏仍在进行中，预计欣贺/歌力思/地素25Q3营收同比+7%/持平/持平，归母净利润同比扭亏/扭亏/+20%。童装：预计森马、嘉曼25Q3营收同比略增，利润同比持平，环比25Q2有所修复，期待促进生育政策拉动母婴消费。
品牌家纺：国补提振短期零售，关注具备α的弹性标的
罗莱重点聚焦电商数据高频复盘、精细化零售运营等，预计25Q3电商、直营渠道表现亮眼，营收/归母净利润同比+8%/+40%，超市场预期。预计水星25Q3线上维持高增，线下销售转正，营收/归母净利润同比+15%/+17%。富安娜仍处于经营调整期，预计25Q3营收、净利润均下滑。
个护家清：正处于品质升级、需求扩容的机遇期，量价齐升驱动业绩上行
预计稳健/延江/诺邦25Q3营收同比+28%/+15%/+20%，归母净利润同比+48%/+250%/+18%，延续25Q2高增长态势。其中，延江受益于产能顺利爬坡，预计利润率环比提升，业绩表现有望超预期。诺邦受益于品质商超个护家清产品自营品牌化，同时成功切入永辉优选湿厕巾供应链，制造基本盘快速放量，当季奖金派发及所得税率较高对利润增速有所压制。稳健由于收购公司并表，表观利润增速较高。
纺织制造：中美关税反复博弈，全球化产能布局企业价值凸显
中游：预计华利集团25Q3营收/归母净利润同比+8%/-15%，短期利润率暂受多个新厂爬坡拖累，展望25Q4利润率有望环比回升。中期看，华利有望受益于未来Nike链修复。
上游：国内产能敞口受关税冲击影响更大，海外产能价值凸显，预计百隆/新澳25Q3营收均同比+8%/持平，归母净利润同比+20%/+5%，其中新澳受益于澳毛价格大涨，后续有望逐步传导转化为业绩弹性。
投资建议
内需改善是25年重要做多线索，优质国牌开启困境反转；纺织制造短期受美国“对等关税”冲击扰动，优质白马股价超跌显著，建议敢于定价中长期积极因素。
标的方面，推荐：运动户外：安踏(02020)、波司登(03998)、李宁(02331)、滔搏(06110)、361度(01361)，建议关注特步(01368)、伯希和(已递交招股书)；折扣零售：海澜之家(600398.SH)(旗下京东奥莱)；个护家清：延江股份(300658.SZ)、诺邦股份(603238.SH)、稳健医疗(300888.SZ)、洁雅股份(301108.SZ)。
睡眠经济：罗莱生活(002293.SZ)、水星家纺(603365.SH)；IP经济：建议关注锦泓集团(603518.SH)；运动制造：新澳股份(603889.SH)、申洲国际(02313)、华利集团(300979.SZ)、百隆东方(601339.SH)、伟星股份(002003.SZ)，建议关注浙江自然(605080.SH)。
风险提示
消费复苏不及预期；市场竞争加剧；关税风险；汇率风险；原料价格波动。
【2025-10-05】
行业追踪|纺织服装市场（9月29日-10月5日）：棉花期货价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
由于面料成本一般占成衣服装成本约50%，人工占比20%，其他制造费用仅占6%，所以需要关注产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 本周，纺织服装市场价格变动情况如下所示：产业链相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位棉花期货-2.40-7.202025-9-3013215.00元/吨棉花现货-1.79-2.862025-9-3014888.83元/吨中国棉花价格指数-1.79-3.042025-9-3014862.00元/吨化纤价格指数0.040.032025-9-30100.36点长绒棉0.00-0.472025-10-321060.00元/吨棉纱现货0.000.002025-10-323550.00元/吨 本周柯桥纺织价格指数追踪异动情况如下：柯桥纺织价格指数追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位柯桥纺织棉麻类价格指数1.96-0.982025-9-26108.12--柯桥纺织坯布类价格指数0.65-0.102025-9-26115.43--柯桥纺织原料类价格指数0.41-0.852025-9-2686.10--柯桥纺织服装面料类价格指数-0.15-0.742025-9-26110.84--柯桥纺织家纺类价格指数-0.120.072025-9-2699.97--柯桥纺织服饰辅料类价格指数-0.010.252025-9-26113.35--注：柯桥纺织指数是综合反映中国轻纺城市场及绍兴轻纺产业发展状况的一个完整的指数体系，由一系列分类指数构成，如纺织品价格指数、纺织景气指数和纺织品外贸指数等。受纺织服装市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）雅戈尔--25.92--品牌服装43.6448.43海澜之家集团--23.05--服装96.2741.79森马服饰--9.39--服装行业99.2242.56比音勒芬--7.00--服装服饰10076.69朗姿股份--2.77--时尚女装46.1561.08红豆股份------服装、坯布83.3232.18太平鸟--2.18--服饰运营99.1853.21探路者--1.80--户外服装73.0442.58盛泰集团--0.67--服装行业73.1216.20报喜鸟--3.22--纺织服装97.1965.39美邦服饰------批发零售业97.9933.43九牧王--2.12--服装业97.8561.33戎美股份--1.23--服饰99.8045.59七匹狼--3.30--服装95.9347.47欣贺股份--1.27--女装服饰99.4071.39歌力思--1.78--服装98.5167.93（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-28】
行业追踪|纺织服装市场（9月22日-9月28日）：棉花期货价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
由于面料成本一般占成衣服装成本约50%，人工占比20%，其他制造费用仅占6%，所以需要关注产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 本周，纺织服装市场价格变动情况如下所示：产业链相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位棉花期货-2.30-4.762025-9-2613405.00元/吨中国棉花价格指数-1.85-2.132025-9-2815001.00元/吨棉花现货-1.53-1.802025-9-2615058.50元/吨长绒棉-0.24-0.242025-9-2621060.00元/吨化纤价格指数0.120.162025-9-26100.51点棉纱现货0.000.002025-9-2623550.00元/吨 本周柯桥纺织价格指数追踪异动情况如下：柯桥纺织价格指数追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位柯桥纺织服饰辅料类价格指数-1.910.062025-9-19113.36--柯桥纺织棉麻类价格指数0.46-3.042025-9-19106.04--柯桥纺织坯布类价格指数0.40-0.682025-9-19114.69--柯桥纺织原料类价格指数0.26-0.832025-9-1985.75--柯桥纺织服装面料类价格指数0.10-0.452025-9-19111.01--柯桥纺织家纺类价格指数0.000.072025-9-19100.09--注：柯桥纺织指数是综合反映中国轻纺城市场及绍兴轻纺产业发展状况的一个完整的指数体系，由一系列分类指数构成，如纺织品价格指数、纺织景气指数和纺织品外贸指数等。受纺织服装市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）雅戈尔--30.10--品牌服装43.6448.43海澜之家集团--24.85--服装96.2741.79森马服饰--9.44--服装行业99.2242.56比音勒芬--7.14--服装服饰10076.69朗姿股份--3.05--时尚女装46.1561.08红豆股份------服装、坯布83.3232.18太平鸟--3.57--服饰运营99.1853.21探路者--2.37--户外服装73.0442.58盛泰集团--0.67--服装行业73.1216.20报喜鸟--5.17--纺织服装97.1965.39美邦服饰------批发零售业97.9933.43九牧王--2.12--服装业97.8561.33戎美股份--1.23--服饰99.8045.59七匹狼--3.30--服装95.9347.47欣贺股份--1.27--女装服饰99.4071.39歌力思--1.72--服装98.5167.93（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-22】
水星家纺：坚持家纺大单品策略 人体工学枕和雪糕被等新品在市场中广受欢迎
【出处】全景网
水星家纺在2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动上回答投资者提问称，公司坚持家纺大单品策略，人体工学枕和雪糕被等新品在市场中广受欢迎。为贴合消费者需求，公司基于消费者反馈持续迭代产品性能，不断优化产品体验；同时，公司强化专利保护，通过构建技术壁垒巩固产品差异化优势。公司通过大单品建设形成了示范效应，大单品结合“爆款群”模式，使公司在大单品和全品类矩阵两个维度研发创新。未来公司将延续“好被芯 选水星”的战略定位，持续打造品类标杆产品，进一步强化产品竞争力。
【2025-09-21】
行业追踪|纺织服装市场（9月15日-9月21日）：棉花期货价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
由于面料成本一般占成衣服装成本约50%，人工占比20%，其他制造费用仅占6%，所以需要关注产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 本周，纺织服装市场价格变动情况如下所示：产业链相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位棉花期货-1.01-2.382025-9-1913720.00元/吨棉花现货0.250.352025-9-1915292.67元/吨长绒棉-0.240.432025-9-1921110.00元/吨中国棉花价格指数0.230.282025-9-1915283.00元/吨化纤价格指数0.070.182025-9-19100.39点棉纱现货0.000.002025-9-1923550.00元/吨 本周柯桥纺织价格指数追踪异动情况如下：柯桥纺织价格指数追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位柯桥纺织服饰辅料类价格指数2.991.672025-9-12115.57--柯桥纺织坯布类价格指数-2.030.952025-9-12114.23--柯桥纺织原料类价格指数-0.53-1.012025-9-1285.53--柯桥纺织家纺类价格指数0.21-0.392025-9-12100.09--柯桥纺织服装面料类价格指数0.16-0.692025-9-12110.90--柯桥纺织棉麻类价格指数0.12-4.402025-9-12105.55--注：柯桥纺织指数是综合反映中国轻纺城市场及绍兴轻纺产业发展状况的一个完整的指数体系，由一系列分类指数构成，如纺织品价格指数、纺织景气指数和纺织品外贸指数等。受纺织服装市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）雅戈尔--32.82--品牌服装43.6448.43海澜之家集团--24.50--服装96.2741.79森马服饰--8.92--服装行业99.2242.56比音勒芬--7.07--服装服饰10076.69朗姿股份--3.05--时尚女装46.1561.08红豆股份------服装、坯布83.3232.18太平鸟--3.57--服饰运营99.1853.21探路者--2.37--户外服装73.0442.58盛泰集团--0.82--服装行业73.1216.20报喜鸟--5.17--纺织服装97.1965.39美邦服饰------批发零售业97.9933.43九牧王--2.12--服装业97.8561.33戎美股份--1.23--服饰99.8045.59七匹狼--3.30--服装95.9347.47欣贺股份--1.27--女装服饰99.4071.39歌力思--1.82--服装98.5167.93（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-15】
机构评级|天风证券给予水星家纺“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
9月15日，天风证券发布关于水星家纺的评级研报。天风证券给予水星家纺“买入”评级，但未给出目标价。其预测水星家纺2025年净利润为3.91亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共13家机构发布了水星家纺的研究报告，预测2025年最高目标价为20.58元，最低目标价为18.89元，平均为19.74元；预测2025年净利润最高为4.16亿元，最低为3.71亿元，均值为3.87亿元，较去年同比增长5.51%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-09-15天风证券孙海洋买入390750000.0000--2025-09-07兴业证券赵宇增持371000000.0000--2025-09-04广发证券糜韩杰买入404000000.0000--2025-09-01国泰海通证券盛开增持382000000.000018.89002025-08-31浙商证券马莉买入377900000.0000--2025-08-31东吴证券汤军买入382300000.0000--2025-08-29中泰证券张潇买入376000000.0000--2025-08-28东北证券刘家薇买入387000000.0000--2025-08-28华西证券唐爽爽买入381000000.0000--2025-07-10开源证券吕明买入388000000.0000--2025-06-17招商证券刘丽强烈推荐416000000.0000--2025-05-13东方证券施红梅增持385000000.000020.58002025-05-12长城证券黄淑妍增持388000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-09-14】
行业追踪|纺织服装市场（9月8日-9月14日）：中国棉花价格指数价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
由于面料成本一般占成衣服装成本约50%，人工占比20%，其他制造费用仅占6%，所以需要关注产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 本周，纺织服装市场价格变动情况如下所示：产业链相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位中国棉花价格指数-1.280.402025-9-1215248.00元/吨棉花现货-1.220.332025-9-1215254.00元/吨棉花期货-1.00-1.912025-9-1213860.00元/吨化纤价格指数0.010.202025-9-12100.32点长绒棉0.000.912025-9-1221160.00元/吨棉纱现货0.00-0.212025-9-1223550.00元/吨 本周柯桥纺织价格指数追踪异动情况如下：柯桥纺织价格指数追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位柯桥纺织服饰辅料类价格指数-2.10-1.702025-9-5112.21--柯桥纺织棉麻类价格指数-1.02-1.272025-9-5105.42--柯桥纺织坯布类价格指数0.784.252025-9-5116.60--柯桥纺织原料类价格指数0.630.672025-9-585.99--柯桥纺织服装面料类价格指数-0.42-1.252025-9-5110.72--柯桥纺织家纺类价格指数-0.25-0.522025-9-599.88--注：柯桥纺织指数是综合反映中国轻纺城市场及绍兴轻纺产业发展状况的一个完整的指数体系，由一系列分类指数构成，如纺织品价格指数、纺织景气指数和纺织品外贸指数等。受纺织服装市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）雅戈尔--32.82--品牌服装43.6448.43海澜之家集团--24.50--服装96.2741.79森马服饰--8.92--服装行业99.2242.56比音勒芬--7.07--服装服饰10076.69朗姿股份--3.05--时尚女装46.1561.08红豆股份------服装、坯布83.3232.18太平鸟--3.57--服饰运营99.1853.21探路者--2.37--户外服装73.0442.58盛泰集团--0.82--服装行业73.1216.20报喜鸟--5.17--纺织服装97.1965.39美邦服饰------批发零售业97.9933.43九牧王--2.12--服装业97.8561.33戎美股份--1.23--服饰99.8045.59七匹狼--3.30--服装95.9347.47欣贺股份--1.27--女装服饰99.4071.39歌力思--1.82--服装98.5167.93（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-07】
行业追踪|纺织服装市场（9月1日-9月7日）：棉花期货价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
由于面料成本一般占成衣服装成本约50%，人工占比20%，其他制造费用仅占6%，所以需要关注产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 本周，纺织服装市场价格变动情况如下所示：产业链相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位棉花期货-1.692.262025-9-514000.00元/吨中国棉花价格指数0.771.772025-9-515446.00元/吨棉花现货0.751.622025-9-515442.33元/吨化纤价格指数-0.020.072025-9-5100.31点长绒棉0.000.672025-9-521160.00元/吨棉纱现货0.00-0.212025-9-523550.00元/吨 本周柯桥纺织价格指数追踪异动情况如下：柯桥纺织价格指数追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位柯桥纺织棉麻类价格指数-2.45-1.972025-8-29106.51--柯桥纺织原料类价格指数-1.60-1.542025-8-2985.45--柯桥纺织服饰辅料类价格指数1.37-1.562025-8-29114.62--柯桥纺织服装面料类价格指数-0.430.482025-8-29111.19--柯桥纺织家纺类价格指数0.23-0.152025-8-29100.13--柯桥纺织坯布类价格指数0.132.692025-8-29115.70--注：柯桥纺织指数是综合反映中国轻纺城市场及绍兴轻纺产业发展状况的一个完整的指数体系，由一系列分类指数构成，如纺织品价格指数、纺织景气指数和纺织品外贸指数等。受纺织服装市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）雅戈尔--32.82--品牌服装43.6448.43海澜之家集团--24.50--服装96.2741.79森马服饰--8.92--服装行业99.2242.56比音勒芬--7.07--服装服饰10076.69朗姿股份--3.05--时尚女装46.1561.08红豆股份------服装、坯布83.3232.18太平鸟--3.57--服饰运营99.1853.21探路者--2.37--户外服装73.0442.58盛泰集团--0.82--服装行业73.1216.20报喜鸟--5.17--纺织服装97.1965.39美邦服饰------批发零售业97.9933.43九牧王--2.12--服装业97.8561.33戎美股份--1.23--服饰99.8045.59七匹狼--3.30--服装95.9347.47欣贺股份--1.27--女装服饰99.4071.39歌力思--1.89--服装98.5167.93（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-03】
水星家纺：公司将持续完善化学品管理架构和机制
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站09月03日讯，有投资者向水星家纺提问， 在贵司的ESG报告中，未发现披露包含化学品管理在内的ESG管理架构，考虑到化学品残留超标及后续处罚等对于消费者健康的影响和公司品牌的影响，贵司是否考虑后续建立包含化学品管理在内的ESG管理架构并予以披露？
公司回答表示，尊敬的投资者您好。公司制定了产品质量及环境风险管理制度，包含质量手册、化学危险品管理、有害废弃物管理等内容，相关内容在ESG报告产品质量及环境管理章节披露。公司具有包括化学品残留检测等完备的产品质量管控体系，高度重视产品质量，积极维护品牌形象和消费者权益。公司将持续完善化学品管理架构和机制，感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-08-31】
行业追踪|纺织服装市场（8月25日-8月31日）：棉花期货价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
由于面料成本一般占成衣服装成本约50%，人工占比20%，其他制造费用仅占6%，所以需要关注产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 本周，纺织服装市场价格变动情况如下所示：产业链相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位棉花期货1.503.532025-8-2914240.00元/吨中国棉花价格指数0.56-0.922025-8-2915328.00元/吨棉花现货0.54-1.482025-8-2915327.67元/吨长绒棉0.240.672025-8-2921160.00元/吨化纤价格指数-0.02-0.092025-8-29100.33点棉纱现货0.00-0.212025-8-2923550.00元/吨 本周柯桥纺织价格指数追踪异动情况如下：柯桥纺织价格指数追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位柯桥纺织原料类价格指数0.430.822025-8-2286.84--柯桥纺织服饰辅料类价格指数-0.19-1.052025-8-22113.07--柯桥纺织棉麻类价格指数-0.161.242025-8-22109.19--柯桥纺织服装面料类价格指数0.140.742025-8-22111.67--柯桥纺织家纺类价格指数-0.12-0.142025-8-2299.90--柯桥纺织坯布类价格指数0.07-1.102025-8-22115.55--注：柯桥纺织指数是综合反映中国轻纺城市场及绍兴轻纺产业发展状况的一个完整的指数体系，由一系列分类指数构成，如纺织品价格指数、纺织景气指数和纺织品外贸指数等。受纺织服装市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）雅戈尔--30.10--品牌服装43.6448.43海澜之家集团--24.85--服装96.2741.79森马服饰--8.92--服装行业99.2242.56比音勒芬--7.14--服装服饰10076.69朗姿股份--2.92--时尚女装46.1561.08红豆股份------服装、坯布83.3232.18太平鸟--3.57--服饰运营99.1853.21探路者--2.37--户外服装73.0442.58盛泰集团--0.67--服装行业73.1216.20报喜鸟--5.17--纺织服装97.1965.39美邦服饰------批发零售业97.9933.43九牧王--2.12--服装业97.8561.33戎美股份--1.19--服饰99.8045.59七匹狼--3.30--服装95.9347.47欣贺股份--1.27--女装服饰99.4071.39歌力思--1.86--服装98.5167.93（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-28】
机构评级|华西证券给予水星家纺“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月28日，华西证券发布关于水星家纺的评级研报。华西证券给予水星家纺“买入”评级，但未给出目标价。其预测水星家纺2025年净利润为3.81亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共12家机构发布了水星家纺的研究报告，预测2025年最高目标价为20.58元，最低目标价为19.07元，平均为19.83元；预测2025年净利润最高为4.16亿元，最低为3.78亿元，均值为3.92亿元，较去年同比增长6.83%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-28华西证券唐爽爽买入381000000.0000--2025-07-10开源证券吕明买入388000000.0000--2025-06-23东北证券刘家薇买入402000000.0000--2025-06-17招商证券刘丽强烈推荐416000000.0000--2025-06-03东吴证券汤军买入399130000.0000--2025-05-13东方证券施红梅增持385000000.000020.58002025-05-12长城证券黄淑妍增持388000000.0000--2025-05-09广发证券糜韩杰买入404000000.0000--2025-05-05浙商证券马莉买入377700000.0000--2025-05-04天风证券孙海洋买入390420000.0000--2025-05-03国泰海通证券盛开增持385000000.000019.07002025-04-30中泰证券张潇买入384000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-28】
水星家纺：上半年营收增长6.4% 渠道研发品牌三轮驱动
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯水星家纺8月27日晚间发布了2025年半年度报告。报告期内，公司实现营收19.21亿元，同比增长6.40%。尽管行业竞争激烈，消费者需求不断变化，但公司凭借自身的品牌影响力以及灵活有效的市场策略，在产品销售上取得了一定的突破，持续稳固并扩大市场份额。
营收增长的背后，是公司多元业务协同发力的成果。线上业务增长迅猛，得益于公司早年前瞻布局电商渠道，早在2010年便成立上海水星电子商务有限公司。不仅如此，公司积极拥抱直播电商等新业态，成功开辟出线上销售新路径。除了线上业务，公司还构建了线上线下融合的全渠道营销体系。线下实体终端覆盖全国31个省市，通过终端升级、规范会员管理、提供人性化附加服务等举措，不断优化消费者购物体验，增强线下渠道竞争力。而团购业务的增长，则彰显了公司强大的市场拓展能力与品牌影响力，通过精准对接企业、机构等团购需求，进一步扩大了市场份额。
产品研发层面，公司上半年的表现也可圈可点。公司秉持“高性价比+功能性+大单品”的产品策略，持续投入研发资源，以满足消费者日益多样化的需求。上半年研发费用同比增长6.93%。通过研发新型面料、创新产品设计等方式，持续提升产品附加值与市场吸引力；上半年，公司已推出一系列具有特色的新产品，从市场反馈来看，部分新品得到了消费者的认可，为营收增长做出了贡献。
此外，公司注重品牌建设，通过广告投放、公益活动等多种方式提升品牌知名度和美誉度。良好的品牌形象有助于公司在激烈的市场竞争中脱颖而出，提升产品的溢价能力与盈利水平。
总体而言，水星家纺在2025年上半年营收实现增长，显示出公司在市场中的韧性与活力。公司在渠道建设、产品研发、品牌建设等方面的积极举措，为今后的发展奠定了良好基础。随着各项策略的持续推进和市场环境的变化，公司有望凭借上述在产品研发、渠道拓展、品牌建设等方面的优势，在未来实现营收与利润的协同增长，为股东带来更多回报。(蔡文俊)
【2025-08-28】
股东追踪|中欧养老混合A增持水星家纺
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期水星家纺发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：1位股东的自持流通股份增加，1位股东的自持流通股份减少。自持流通股份增加的前十大流通股东中，中欧养老混合A本期较上期自持股份增加13.01%至861.3万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，韩红昌本期较上期自持股份减少6.74%至661.4万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型水星控股集团有限公司1.078亿股41.77%不变流通A股李来斌1687万股6.54%不变流通A股谢秋花1017万股3.94%不变流通A股中欧养老混合A861.3万股3.34%13.01%流通A股李裕陆701.4万股2.72%不变流通A股韩红昌661.4万股2.56%-6.74%流通A股李丽君610万股2.36%不变流通A股李裕高609万股2.36%不变流通A股梁祥员532.6万股2.06%不变流通A股李裕奖516.6万股2%不变流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
