☆公司大事☆ ◇603878 武进不锈 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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【2.公司大事】
【2025-12-12】
券商观点|钢铁2026年度策略：破内卷?启新篇
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月12日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，破内卷?启新篇。
报告具体内容如下：
本期内容提要： 钢铁行业呈现供需双降、结构优化、盈利边际改善态势。供给端：总量收缩+结构分化，资本开支延续弱增态势。受“反内卷”政策导向、房地产行业下行及基建支撑力度有限等多重因素叠加影响，钢铁行业资本开支已连续四年放缓，2025年进一步陷入负增长区间。产量层面，1-10月，全国粗钢产量达8.2亿吨，同比减少3.9%，月度产量呈现明确的前高后低走势。结构分化特征显著，制造业用钢与建筑业用钢产量呈现反向变动，冷轧薄板（+9.9%）、无缝钢管（+7.9%）、电工钢板带（+7.3%）等高端制造类钢材产量增速居前，而建筑用钢筋产量同比下滑约1.2%，反映出行业供给结构向高附加值领域倾斜。需求端：内需持续收缩，专项债拉动效应边际减弱，出口成为重要拉动力。国内粗钢消费降幅持续扩大，2025年1-10月国内粗钢需求量为7.1亿吨，同比下降6.4%。传统用钢领域需求延续疲软态势：房地产与基建领域用钢需求持续收缩，2025年10月房地产新开工面积、施工面积分别降至0.37亿平方米、0.44亿平方米；尽管地方政府专项债净融资规模维持高位，但资金投向更侧重债务化解，对钢材消费的拉动效应显著减弱。出口已成为稳定钢铁行业运行的核心支撑力量。1-10月，我国钢材出口量达9774万吨，同比增长6.4%，我们预计全年出口量将再度突破1.1亿吨，有效对冲了内需下滑压力；同时，贸易环境变化未对出口形成显著制约，出口市场的韧性为行业供需平衡提供了重要保障。盈利端：煤焦钢产业链利润再分配格局下，钢铁行业盈利边际明显改善。2025年钢价中枢整体下移，普钢价格呈前高后低运行特征，截至2025年11月24日，普钢综合价格报3447元/吨，较年初高点回落约200元/吨。盈利端修复逻辑明确：受益于原料端焦煤和铁矿石价格的逐年回落，钢铁行业逐步脱离2022年以来的低位区间，2025年第三季度行业毛利率升至6.4%，处于2012年以来45%分位水平。从盈利规模来看，2025年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业企业利润总额达1053亿元，较2024年同期实现大幅增长。 需注意的是，钢铁行业作为反内卷政策实施的重点行业，在政策引导与市场自发调节的双重作用下，有望持续走出低水平同质化竞争的“内卷”困局，迈向高质量发展的“新生”阶段。一方面，通过严控新增产能、推进产能置换、优化资本开支结构，聚焦高效能、低排放领域持续升级改造，从源头遏制低水平重复建设；另一方面，供给结构加速向高附加值领域升级，冷轧薄板、电工钢板带等高端制造用钢产量保持高速增长，与建筑用钢的分化态势凸显行业摆脱“规模依赖”、转向“价值竞争”的转型逻辑。钢铁行业反内卷有必要引导钢价处于合理区间，亦或是实现PPI转正的必要条件之一。作为工业领域的基础原材料，钢铁价格波动对PPI（工业品出厂价格指数）的传导效应显著——其价格走势直接影响中游制造业成本与下游终端定价逻辑，是PPI变动的核心驱动因素之一。从这一逻辑出发，通过反内卷政策引导行业供需结构优化、稳定钢价中枢（避免价格大幅波动或持续下行），或成为推动PPI逐步回升至正区间的重要因素之一。钢铁行业在PPI中约占5.9%的权重，其价格波动对PPI具有显著的传导作用，且波动幅度通常高于多数行业。这主要源于钢铁下游需求覆盖广泛，可通过地产、基建、家电、汽车等多个领域渗透至经济社会各个方面。2025年1-9月，钢铁行业PPI累计同比为-8.6%，处于各行业较低水平，对整体PPI形成拖累。当前，“内卷式”竞争已引发钢价下跌、企业利润受压等连锁负反馈。PPI作为工业经济的重要先行指标，扭转其下行趋势对“反内卷”具有重要意义，而稳定钢铁行业PPI正是关键突破口。截至2025年11月11日，年内钢材指数中枢约3500元/吨，大致回归至2017年水平，处于历史低位区间；当前价格仅3415元/吨，也印证了行业景气度偏弱。考虑到2025年四季度钢价有望回升，叠加历史季节性规律中“金三银四”对二季度钢价的支撑作用，我们预计钢铁PPI最迟将于2026年二季度实现同比转正。 PPI作为反映工业领域供需变化的核心指标，其由负转正的过程往往标志着工业经济从收缩向复苏的关键转折，也是重要的投资布局窗口期。2010年以来，我国共经历两次典型的PPI转正周期，转正时点分别为2016年9月及2021年1月，转正的重点事件分别为供给侧结构性改革和全球主要经济体开启流动性宽松模式，而期间钢铁行业均贡献了重要力量，钢铁板块亦出现显著上涨。对于钢铁板块二级市场表现，在2016-2018年板块上涨行情中，率先上涨的主要是中小估值的钢铁上市公司，以特钢及冶钢原料公司为主；涨幅最大主要是兼具盈利成长性和估值性价比的中小市值公司，其中普钢公司占比较率先上涨标的中的占比明显抬升。在2020-2021年板块上涨行情中，率先上涨是以中小市值为主的普钢上市公司；涨幅最大的主要是业绩成长性较高的钢铁上市公司，普钢公司占比仍较高。总体上，两轮PPI转正前后，钢铁板块行情初期率先上涨的标的主要分布于中小市值区间，而贯穿整轮上涨，累计涨幅较大的标的主要分布于兼具业绩成长性及估值性价比区间，标的以普钢公司为主。需重点关注的是，PPI现阶段虽维持低位，但边际上存在较大的改善空间，而在流动性宽松及行业供需改善的背景加持下，板块业绩及估值修复进程有望提速。投资建议：基于对钢铁产业周期的研判，站在当下，在PPI位于周期性底部区间、市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大，优质钢铁企业具备业绩逐步修复带来的优异向上弹性，又具备供给格局改善带来的板块估值抬升空间，板块仍具有中长期战略性的投资机遇，维持行业“看好”评级。基于以上判断，自上而下建议重点关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、抚顺特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源金岭矿业、大中矿业、方大炭素、河钢资源等。风险因素：国内外政策变化带来负面影响；国内外宏观经济失速或复苏不及预期；发生重大安全事故风险；地缘政治冲突带来的不确定性影响；历史数据不代表未来。
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【2025-12-12】
信达证券：钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大 维持行业“看好”评级
【出处】智通财经
信达证券发布研报称，基于对钢铁产业周期的研判，站在当下，在PPI位于周期性底部区间、市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大，优质钢铁企业具备业绩逐步修复带来的优异向上弹性，又具备供给格局改善带来的板块估值抬升空间，板块仍具有中长期战略性的投资机遇，维持行业“看好”评级。
信达证券主要观点如下：
钢铁行业呈现供需双降、结构优化、盈利边际改善态势
供给端：总量收缩+结构分化，资本开支延续弱增态势。受“反内卷”政策导向、房地产行业下行及基建支撑力度有限等多重因素叠加影响，钢铁行业资本开支已连续四年放缓，2025年进一步陷入负增长区间。产量层面，1-10月，全国粗钢产量达8.2亿吨，同比减少3.9%，月度产量呈现明确的前高后低走势。结构分化特征显著，制造业用钢与建筑业用钢产量呈现反向变动，冷轧薄板（+9.9%）、无缝钢管（+7.9%）、电工钢板带（+7.3%）等高端制造类钢材产量增速居前，而建筑用钢筋产量同比下滑约1.2%，反映出行业供给结构向高附加值领域倾斜。
需求端：内需持续收缩，专项债拉动效应边际减弱，出口成为重要拉动力。国内粗钢消费降幅持续扩大，2025年1-10月国内粗钢需求量为7.1亿吨，同比下降6.4%。传统用钢领域需求延续疲软态势：房地产与基建领域用钢需求持续收缩，2025年10月房地产新开工面积、施工面积分别降至0.37亿平方米、0.44亿平方米；尽管地方政府专项债净融资规模维持高位，但资金投向更侧重债务化解，对钢材消费的拉动效应显著减弱。出口已成为稳定钢铁行业运行的核心支撑力量。1-10月，我国钢材出口量达9774万吨，同比增长6.4%，该行预计全年出口量将再度突破1.1亿吨，有效对冲了内需下滑压力；同时，贸易环境变化未对出口形成显著制约，出口市场的韧性为行业供需平衡提供了重要保障。
盈利端：煤焦钢产业链利润再分配格局下，钢铁行业盈利边际明显改善。2025年钢价中枢整体下移，普钢价格呈前高后低运行特征，截至2025年11月24日，普钢综合价格报3447元/吨，较年初高点回落约200元/吨。
盈利端修复逻辑明确：受益于原料端焦煤和铁矿石价格的逐年回落，钢铁行业逐步脱离2022年以来的低位区间，2025年第三季度行业毛利率升至6.4%，处于2012年以来45%分位水平。从盈利规模来看，2025年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业企业利润总额达1053亿元，较2024年同期实现大幅增长。
需注意的是，钢铁行业作为反内卷政策实施的重点行业，在政策引导与市场自发调节的双重作用下，有望持续走出低水平同质化竞争的“内卷”困局，迈向高质量发展的“新生”阶段。一方面，通过严控新增产能、推进产能置换、优化资本开支结构，聚焦高效能、低排放领域持续升级改造，从源头遏制低水平重复建设；另一方面，供给结构加速向高附加值领域升级，冷轧薄板、电工钢板带等高端制造用钢产量保持高速增长，与建筑用钢的分化态势凸显行业摆脱“规模依赖”、转向“价值竞争”的转型逻辑。
钢铁行业反内卷有必要引导钢价处于合理区间，亦或是实现PPI转正的必要条件之一
作为工业领域的基础原材料，钢铁价格波动对PPI（工业品出厂价格指数）的传导效应显著——其价格走势直接影响中游制造业成本与下游终端定价逻辑，是PPI变动的核心驱动因素之一。从这一逻辑出发，通过反内卷政策引导行业供需结构优化、稳定钢价中枢（避免价格大幅波动或持续下行），或成为推动PPI逐步回升至正区间的重要因素之一。钢铁行业在PPI中约占5.9%的权重，其价格波动对PPI具有显著的传导作用，且波动幅度通常高于多数行业。这主要源于钢铁下游需求覆盖广泛，可通过地产、基建、家电、汽车等多个领域渗透至经济社会各个方面。2025年1-9月，钢铁行业PPI累计同比为-8.6%，处于各行业较低水平，对整体PPI形成拖累。当前，“内卷式”竞争已引发钢价下跌、企业利润受压等连锁负反馈。PPI作为工业经济的重要先行指标，扭转其下行趋势对“反内卷”具有重要意义，而稳定钢铁行业PPI正是关键突破口。截至2025年11月11日，年内钢材指数中枢约3500元/吨，大致回归至2017年水平，处于历史低位区间；当前价格仅3415元/吨，也印证了行业景气度偏弱。考虑到2025年四季度钢价有望回升，叠加历史季节性规律中“金三银四”对二季度钢价的支撑作用，该行预计钢铁PPI最迟将于2026年二季度实现同比转正。
PPI作为反映工业领域供需变化的核心指标，其由负转正的过程往往标志着工业经济从收缩向复苏的关键转折，也是重要的投资布局窗口期
2010年以来，我国共经历两次典型的PPI转正周期，转正时点分别为2016年9月及2021年1月，转正的重点事件分别为供给侧结构性改革和全球主要经济体开启流动性宽松模式，而期间钢铁行业均贡献了重要力量，钢铁板块亦出现显著上涨。对于钢铁板块二级市场表现，在2016-2018年板块上涨行情中，率先上涨的主要是中小估值的钢铁上市公司，以特钢及冶钢原料公司为主；涨幅最大主要是兼具盈利成长性和估值性价比的中小市值公司，其中普钢公司占比较率先上涨标的中的占比明显抬升。在2020-2021年板块上涨行情中，率先上涨是以中小市值为主的普钢上市公司；涨幅最大的主要是业绩成长性较高的钢铁上市公司，普钢公司占比仍较高。总体上，两轮PPI转正前后，钢铁板块行情初期率先上涨的标的主要分布于中小市值区间，而贯穿整轮上涨，累计涨幅较大的标的主要分布于兼具业绩成长性及估值性价比区间，标的以普钢公司为主。需重点关注的是，PPI现阶段虽维持低位，但边际上存在较大的改善空间，而在流动性宽松及行业供需改善的背景加持下，板块业绩及估值修复进程有望提速。
投资建议：基于以上判断，自上而下建议重点关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、抚顺特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源金岭矿业、大中矿业、方大炭素、河钢资源等。
风险因素：国内外政策变化带来负面影响；国内外宏观经济失速或复苏不及预期；发生重大安全事故风险；地缘政治冲突带来的不确定性影响；历史数据不代表未来。
【2025-12-08】
券商观点|钢铁行业周报：钢价震荡偏强运行，继续看多钢铁板块
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月7日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，钢价震荡偏强运行，继续看多钢铁板块。
报告具体内容如下：
本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨0.54%，表现劣于大盘；其中，特钢板块上涨1.45%，长材板块上涨2.41%，板材板块上涨1.08%；铁矿石板块下跌4.14%，钢铁耗材板块下跌1.23%，贸易流通板块下跌0.098%。 供给情况。截至12月5日，样本钢企高炉产能利用率87.1%，周环比下降0.90百分点。截至12月5日，样本钢企电炉产能利用率53.8%，周环比增加1.09百分点。截至12月5日，五大钢材品种产量718.7万吨，周环比下降28.21万吨，周环比下降3.78%。截至12月5日，日均铁水产量为232.3万吨，周环比下降2.38万吨，同比下降1.57万吨。需求情况。截至12月5日，五大钢材品种消费量864.2万吨，周环比下降23.83万吨，周环比下降2.68%。截至12月5日，主流贸易商建筑用钢成交量9.9万吨，周环比下降0.55万吨，周环比下降5.31%。库存情况。截至12月5日，五大钢材品种社会库存978.5万吨，周环比下降28.78万吨，周环比下降2.86%，同比增加24.96%。截至12月5日，五大钢材品种厂内库存387.1万吨，周环比下降6.44万吨，周环比下降1.64%，同比增加2.66%。钢材价格&利润。截至12月5日，普钢综合指数3473.6元/吨，周环比增加20.75元/吨，周环比增加0.60%，同比下降5.48%。截至12月5日，特钢综合指数6568.7元/吨，周环比增加3.02元/吨，周环比增加0.05%，同比下降3.20%。截至12月5日，螺纹钢高炉吨钢利润为34元/吨，周环比增加46.0元/吨，周环比增加383.33%。截至12月5日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-25元/吨，周环比增加36.0元/吨，周环比增加59.02%。原燃料情况。截至12月5日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为790元/吨，周环比下跌6.0元/吨，周环比下跌0.75%。截至12月4日，京唐港主焦煤库提价为1650元/吨，周环比下跌60.0元/吨。截至12月5日，一级冶金焦出厂价格为1880元/吨，周环比下降55.0元/吨。截至12月5日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.29天，周环比持平天，同比下降0.5天。截至12月5日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.79天，周环比增加0.1天，同比增加0.6天。截至12月5日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.68天，周环比下降0.2天，同比增加0.8天。本周，截至12月5日，日均铁水产量为232.3万吨，周环比下降2.38万吨，同比下降1.57万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降2.86%，五大钢材品种厂内库存周环比下降1.64%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）下跌6.0元/吨，京唐港主焦煤库提价下跌60.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。
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【2025-12-04】
捷报：《中石化河南炼化百万吨乙烯及宁夏能化PTMEG项目框架》全部中标，获4个第一名及1个第二名
【出处】武进不锈官微
捷 报
《中石化河南炼化百万吨乙烯及宁夏能化PTMEG项目框架》
全部中标，获4个第一名及1个第二名
11月26日，公司参与中石化河南炼化百万吨乙烯及宁夏能化PTMEG项目5个标段的框架招标，成功中标4个第一名（焊管、φ325及以下流体管、φ325以上流体管、高压加氢管）和1个第二名（镍合金管）。
这是继8月12日中标中石化荆门等多个项目框架并获得3个第一名后，再次取得的好成绩。2024年，公司在中石化战略供应商采购中，无缝管和焊管的供货份额均排名第一。
此次中标进一步巩固了我们在石化领域的市场基础。相关框架将于2026年上半年开始集中采购，为公司后续市场工作提供支持。我们将继续围绕客户需求，扎实做好产品和服务，稳步推进公司发展。
【2025-12-01】
武进不锈：公司已经通过沙特阿美的供应商认证
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月01日讯，有投资者向武进不锈提问， 贵公司拿到了沙特阿美的供应商认证是属实的吗？国内竞争对手拿到的多吗？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司已经通过相关认证，具体请参阅公司公告，公告编号：2023-060，谢谢您的关注。
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【2025-12-01】
券商观点|钢铁行业周报：库存稳中有降，钢价震荡偏强
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月30日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，库存稳中有降，钢价震荡偏强。
报告具体内容如下：
本周市场表现：本周钢铁板块上涨1.22%，表现劣于大盘；其中，特钢板块上涨3.66%，长材板块上涨2.61%，板材板块下跌0.19%；铁矿石板块上涨0.82%，钢铁耗材板块上涨3.26%，贸易流通板块上涨1.78%。 供给情况。截至11月28日，样本钢企高炉产能利用率88.0%，周环比下降0.60百分点。截至11月28日，样本钢企电炉产能利用率52.7%，周环比增加1.17百分点。截至11月28日，五大钢材品种产量746.9万吨，周环比增加5.72万吨，周环比增加0.77%。截至11月28日，日均铁水产量为234.68万吨，周环比下降1.60万吨，同比下降1.12万吨。 需求情况。截至11月28日，五大钢材品种消费量888.0万吨，周环比下降6.16万吨，周环比下降0.69%。截至11月28日，主流贸易商建筑用钢成交量10.5万吨，周环比增加0.42万吨，周环比增加4.15%。库存情况。截至11月28日，五大钢材品种社会库存1007.3万吨，周环比下降22.09万吨，周环比下降2.15%，同比增加27.82%。截至11月28日，五大钢材品种厂内库存393.5万吨，周环比下降10.20万吨，周环比下降2.53%，同比增加2.11%。钢材价格&利润。截至11月28日，普钢综合指数3452.8元/吨，周环比增加14.59元/吨，周环比增加0.42%，同比下降5.15%。截至11月28日，特钢综合指数6565.7元/吨，周环比下降18.61元/吨，周环比下降0.28%，同比下降3.29%。截至11月28日，螺纹钢高炉吨钢利润为-12元/吨，周环比增加18.0元/吨，周环比增加60.00%。截至11月28日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-61元/吨，周环比增加51.0元/吨，周环比增加45.54%。原燃料情况。截至11月28日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为796元/吨，周环比上涨3.0元/吨，周环比上涨0.38%。截至11月28日，京唐港主焦煤库提价为1710元/吨，周环比下跌80.0元/吨。截至11月28日，一级冶金焦出厂价格为1935元/吨，周环比持平。截至11月28日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.29天，周环比增加0.2天，同比下降0.5天。截至11月28日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.72天，周环比增加0.1天，同比增加0.8天。截至11月28日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.84天，周环比下降0.6天，同比增加1.2天。本周，截至11月28日，日均铁水产量为234.68万吨，周环比下降1.60万吨，同比下降1.12万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降2.15%，五大钢材品种厂内库存周环比下降2.53%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）上涨3.0元/吨，京唐港主焦煤库提价下跌80.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。
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【2025-11-28】
武进不锈11月28日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
武进不锈11月28日涨停收盘，股价上涨10.02%，收盘价为10.54元。该股于下午 1:00:40涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长1小时59分24秒。其涨停封板结构一般，最高封单量：2962.48万，目前封板数量：1162.90万，占实际流通盘3.41%，占当日成交量：47.82%。【原因分析】武进不锈涨停原因类别为不锈钢管+光热发电+海工装备+核电。1、据2025年9月10日投资者关系活动记录表，武进不锈主营工业用不锈钢无缝管、焊接管及管件法兰，规格覆盖大中小口径全系列，下游涵盖石油化工、电站锅炉、核电、煤液化等高端领域，在中高端市场具备品牌及客户壁垒。
2、据2025年11月7日业绩说明会，公司不锈钢及镍合金管道已应用于光热发电领域，并将持续发力出口业务与高端产品国产化替代。
3、据公司官方公众号，公司超级双相不锈钢管件曾成功应用于中海油“深海一号”二期水下中心管汇，具备海工装备概念。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-28】
行业周报|钢铁指数涨1.86%, 跑赢上证指数0.46%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。钢铁指数涨1.86%，跑赢上证指数0.46%。前五大上涨个股分别为武进不锈、沙钢股份、常宝股份、金洲管道、宝地矿业。
行业新闻摘要：
1：11月无缝管价格小幅下降，市场整体表现平稳。
2：螺纹钢供需结构逐渐改善，预计短期内市场将维持震荡格局。
3：铁矿石市场面临港口库存压力，价格易跌难涨。
4：国内建筑钢材价格延续偏强运行，市场成交量回暖。
5：全国重点钢企日均粗钢产量同比下降，库存量持续减少。
6：环保政策对钢铁行业的影响逐渐显现，促使绿色低碳转型加速。
7：全球钢铁行业正迎来低碳转型的重大突破，各国间合作不断加强。
8：11月钢铁行业整体盈利情况良好，行业信心有所增强。
9：市场对电弧炉产能降的预期正在形成，热轧板卷面临利好因素。
10：钢铁行业的智能化、数字化转型正在加速推进，助力提升生产效率。
龙头公司动态：
1、宝钢股份：1）宝钢股份入选2025年度领航级智能工厂培育名单。2）宝钢股份：控股股东质押股份全部解除质押。3）宝钢股份：截至三季度末公司股东户数为224908户。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.95%-0.39%2025-11-12-0.58%-0.07%2025-11-130.86%0.73%2025-11-141.12%-0.97%2025-11-170.72%-0.46%2025-11-18-2.59%-0.81%2025-11-19-0.95%0.18%2025-11-200.41%-0.40%2025-11-21-2.12%-2.45%2025-11-24-0.05%0.05%2025-11-25-0.26%0.87%2025-11-26-0.25%-0.15%2025-11-27-0.44%0.29%2025-11-281.47%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-314.842023-12-296.12
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅宝钢股份-0.28%1.97%13.28%包钢股份0.83%-6.18%26.04%中信特钢2.23%4.12%38.48%大中矿业1.16%114.81%240.58%华菱钢铁-3.97%-3.47%30.75%南钢股份0.00%6.17%40.33%首钢股份-1.89%0.97%32.25%杭钢股份1.83%-2.20%118.18%钒钛股份1.66%3.03%7.37%鄂尔多斯-0.09%8.30%22.54%马钢股份3.17%0.00%64.98%方大炭素4.92%12.68%25.74%久立特材0.12%-2.55%8.85%河钢股份-1.72%-9.84%4.57%海南矿业-2.18%28.59%68.84%太钢不锈0.76%-1.96%11.11%鞍钢股份-0.78%-6.30%5.42%山东钢铁0.00%-6.88%0.68%新兴铸管-0.25%-7.04%2.33%方大特钢0.50%9.12%42.48%
行业相关的ETF有国泰中证钢铁ETF（515210）、汇添富中证国新央企股东回报ETF（560070）、广发中证国新央企股东回报ETF（560700）、招商中证国新央企股东回报ETF（561960）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）、华夏中证500自由现金流ETF（560120）
【2025-11-24】
券商观点|钢铁行业周报：钢价上行仍可期，板块配置正当时
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月23日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，钢价上行仍可期，板块配置正当时。
报告具体内容如下：
本周市场表现：本周钢铁板块下跌7.02%，表现劣于大盘；其中，特钢板块下跌6.05%，长材板块下跌9.67%，板材板块下跌7.38%；铁矿石板块下跌3.79%，钢铁耗材板块下跌7.74%，贸易流通板块下跌9.345%。 供给情况。截至11月21日，样本钢企高炉产能利用率88.6%，周环比下降0.22百分点。截至11月21日，样本钢企电炉产能利用率51.6%，周环比下降1.62百分点。截至11月21日，五大钢材品种产量741.2万吨，周环比增加15.12万吨，周环比增加2.08%。截至11月21日，日均铁水产量为236.28万吨，周环比下降0.60万吨，同比增加0.34万吨。 需求情况。截至11月21日，五大钢材品种消费量894.2万吨，周环比增加33.56万吨，周环比增加3.90%。截至11月21日，主流贸易商建筑用钢成交量10.0万吨，周环比增加0.02万吨，周环比增加0.24%。库存情况。截至11月21日，五大钢材品种社会库存1029.4万吨，周环比下降31.98万吨，周环比下降3.01%，同比增加28.99%。截至11月21日，五大钢材品种厂内库存403.7万吨，周环比下降12.27万吨，周环比下降2.95%，同比增加3.13%。钢材价格&利润。截至11月21日，普钢综合指数3438.3元/吨，周环比增加15.98元/吨，周环比增加0.47%，同比下降5.59%。截至11月21日，特钢综合指数6584.3元/吨，周环比增加2.37元/吨，周环比增加0.04%，同比下降3.15%。截至11月21日，螺纹钢高炉吨钢利润为-30元/吨，周环比下降1.0元/吨，周环比下降3.45%。截至11月21日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-112元/吨，周环比增加43.0元/吨，周环比增加27.74%。原燃料情况。截至11月21日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为793元/吨，周环比上涨7.0元/吨，周环比上涨0.89%。截至11月21日，京唐港主焦煤库提价为1790元/吨，周环比下跌40.0元/吨。截至11月21日，一级冶金焦出厂价格为1935元/吨，周环比持平。截至11月21日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.05天，周环比下降0.0天，同比下降0.4天。截至11月21日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.65天，周环比下降1.3天，同比增加0.9天。截至11月21日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为13.44天，周环比下降0.4天，同比增加2.5天。本周，截至11月21日，日均铁水产量为236.28万吨，周环比下降0.60万吨，同比增加0.34万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降3.01%，五大钢材品种厂内库存周环比下降2.95%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）上涨7.0元/吨，京唐港主焦煤库提价下跌40.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-17】
券商观点|钢铁行业周报：从容不迫
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月16日，国盛证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，从容不迫。
报告具体内容如下：
行情回顾（11.10-11.14）: 中信钢铁指数报收1,999.70点，上涨0.83%，跑赢沪深300指数1.91pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第17位。 重点领域分析: 投资策略:本周市场指数上波动不大，但风格高低切换比较明显，传统红利板块走强，钢铁板块近期表现也不错，今年板块涨幅已经达到30%以上，在申万一级行业中排名第7。而黑色商品价格继续窄幅震荡，商品与商品股是两类不同的资产，如果以价格上涨作为买入依据，我们可以将很多产品历史价格和股价耦合在一起，结论并不具备可复制性。我们在此前深度报告以重置价值测算行业部分公司处于价值低估区，具备非常强的安全边际。行业未来存在修复的机会（详见国盛证券华菱钢铁深度报告、南钢股份深度报告、宝钢股份深度报告、新钢股份深度报告），市场印证了我们的判断。10月份经济数据本周出炉，总体经济较之前进一步放缓。由于今年财政前置，前三季度政府债净发行量达到11.46万亿元，已经接近全年计划的85%，意味着四季度财政对经济的支持力度会进一步下降，同时类似家电以旧换新政策效果会随着时间推移效用衰减，以及出口去年同期的高基数带来的影响，四季度整体经济大概率较三季度继续走弱。同时公布的还有钢产量数据，10月粗钢产量7200万吨，同比降12.1%，日均产量232.3万吨，环比降5.2%。而钢材产量11864万吨，同比降0.9%，1-10月钢材产量121759万吨，同比增4.7%。材钢比五月份之后就发生突变，两者今年严重背离。大概率是由于今年地方在产量压减压力下采取了一定的数据统计上的处理。如果用钢产量反推表观需求会造成很大的失真。供给端我们期待本次钢厂反内卷政策能尽快切实转化为行动上的压产，加快行业盈利回归的速度。但即使没有真实压产举措，过去行业资本回报低迷，市场看不见的手也在加快行业供给端的调整，只不过回归的斜率会稍慢一些。我们继续推荐底部估值区域的华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份，受益于油气、核电景气周期的久立特材，受益于管网改造及普钢盈利弹性的新兴铸管，受益于煤电新建及油气景气周期的常宝股份，以及受益于需求复苏和镀镍钢壳业务的甬金股份，建议关注受益于煤电新建及进口替代趋势的武进不锈。铁水产量增加，库存降幅扩大。本周全国高炉及电炉产能利用率增加，国内247家钢厂高炉产能利用率为88.8%，环比+1.0pct，同比+1.0pct；五大品种钢材周产量为834.4万吨，环比-2.6%，同比-3.1%；本周长流程产量增加，日均铁水产量增2.8万吨至236.9万吨，钢材产量回落，螺纹钢产量降幅大于热卷；库存方面，本周五大品种钢材周社会库存为1061.4万吨，环比-1.3%，同比+29.4%，钢厂库存为416万吨，环比-2.9%，同比+4.3%；钢材总库存降幅扩大，周环比回落1.7%，较上周降幅扩大1.1pct，钢厂库存降幅大于社会库存；本周由产量与总库存数据汇总后的五大品种钢材周表观消费860.6万吨，环比-0.7%，同比-1.9%，其中螺纹钢表观消费216.4万吨，环比-1.0%，同比-5.3%，本周五大品种钢材表需环比回落，螺纹钢需求降幅大于热卷，建筑钢材成交周均值为10万吨，环比增长3.9%；本周钢材现货价格小幅上涨，主流钢材品种即期毛利走弱，247家钢厂盈利率为39%，较上周减少0.9pct。钢材产量同比转负，产能置换征求意见稿发布。2025年10月粗钢产量7,200万吨，同比降12.1%，日均产量232.3万吨，环比降5.2%，10月钢材产量11864万吨，同比降0.9%，1-10月钢材产量121759万吨，同比增4.7%，今年1-10月份中国钢材表观消费量同比增长4.3%，其中10月份单月表观消费同比增长0.5%。近期工信部发布《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，在细化置换产能范围、办法的基础上，新增产能来源时间界定、兼并重组表述以及监督管理机制等多项内容，随着后续行业供给端调控及转型升级预期升温，叠加需求改善趋势，钢材中长期基本面有望持续好转。钢管企业持续受益于煤电装机提升及油气景气预期。根据数据，2025年1-9月国内火电投资完成额为1268.5亿元，同比增长45.8%，核电投资完成额990.9亿元，同比增长23.3%，在当前能源自主可控，加快规划建设新型能源体系的背景下，煤电与核电机组建设相关标的有望显著受益；另外油气开采及输送管道相关标的有望受益于油气行业景气周期。风险提示：国内产量调控政策超预期，下游需求不及预期，原料价格超预期上涨。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-17】
券商观点|钢铁行业周报：钢铁价格磨底蓄势，重申看多板块配置
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月16日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，钢铁价格磨底蓄势，重申看多板块配置。
报告具体内容如下：
本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨0.83%，表现优于大盘；其中，特钢板块下跌1.36%，长材板块上涨1.60%，板材板块上涨0.05%；铁矿石板块上涨8.95%，钢铁耗材板块上涨1.80%，贸易流通板块下跌0.006%。 供给情况。截至11月14日，样本钢企高炉产能利用率88.8%，周环比增加0.99百分点。截至11月14日，样本钢企电炉产能利用率53.2%，周环比增加2.31百分点。截至11月14日，五大钢材品种产量726.1万吨，周环比下降22.98万吨，周环比下降3.07%。截至11月14日，日均铁水产量为236.88万吨，周环比增加2.66万吨，同比增加2.82万吨。需求情况。截至11月14日，五大钢材品种消费量860.6万吨，周环比下降6.33万吨，周环比下降0.73%。截至11月14日，主流贸易商建筑用钢成交量10.0万吨，周环比增加0.37万吨，周环比增加3.87%。库存情况。截至11月14日，五大钢材品种社会库存1061.4万吨，周环比下降13.61万吨，周环比下降1.27%，同比增加30.61%。截至11月14日，五大钢材品种厂内库存416.0万吨，周环比下降12.61万吨，周环比下降2.94%，同比增加6.35%。钢材价格&利润。截至11月14日，普钢综合指数3422.3元/吨，周环比增加2.47元/吨，周环比增加0.07%，同比下降6.85%。截至11月14日，特钢综合指数6581.9元/吨，周环比下降10.59元/吨，周环比下降0.16%，同比下降3.37%。截至11月14日，螺纹钢高炉吨钢利润为-29元/吨，周环比增加10.0元/吨，周环比增加25.64%。截至11月14日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-155元/吨，周环比增加7.0元/吨，周环比增加4.32%。原燃料情况。截至11月14日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为786元/吨，周环比上涨10.0元/吨元/吨，周环比上涨1.29%。截至11月14日，京唐港主焦煤库提价为1830元/吨，周环比上涨30.0元/吨。截至11月15日，一级冶金焦出厂价格为1935元/吨，周环比增加55.0元/吨。截至11月14日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.06天，周环比下降0.0天，同比下降0.1天。截至11月14日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为24.96天，周环比增加0.7天，同比增加2.3天。截至11月14日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为13.84天，周环比增加0.1天，同比增加3.1天。本周，截至11月14日，日均铁水产量为236.88万吨，周环比增加2.66万吨，同比增加2.82万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降1.27%，五大钢材品种厂内库存周环比下降2.94%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）上涨10.0元/吨元/吨，京唐港主焦煤库提价上涨30.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-10-30】
逆市领涨显韧性 钢铁板块修复行情可期
【出处】大众证券报【作者】wenmeng
10月30日，A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，沪指全天围绕4000点展开震荡。在此背景下，钢铁板块逆势崛起，成为盘面最亮眼的“抗跌先锋”。安阳钢铁、永兴材料、方大特钢等多只个股涨幅超过5%，其中安阳钢铁更是以10.08%的涨幅领涨钢铁板块。
多只钢铁股强势拉升
周四，钢铁板块表现亮眼。截至30日收盘，安阳钢铁、永兴材料、方大特钢、新钢股份、盛德鑫泰、柳钢股份、宝钢股份、凌钢股份逆市分别上涨10.08%、10.01%、6.5%、5.74%、5.6%、4.84%、2.26%、2.16%。个股强势背后是行业基本面改善的清晰信号。
柳钢股份10月30日发布的2025年三季报显示，前三季度实现营业收入507.98亿元，同比微降4.33%;净利润达6.59亿元，同比扭亏为盈(上年同期亏损3.07亿元)，基本每股收益0.26元，较去年同期显著改善。国盛证券分析认为，行业供给端反内卷政策加码、消费驱动的需求改善，叠加柳钢双基地协同优化资源配置及高端化转型推进，后续盈利及毛利率有望持续修复。
另一龙头华菱钢铁同样交出亮眼答卷，公司前三季度实现营收945.98亿元，同比减少14.96%;净利润25.1亿元，同比增长41.72%;基本每股收益0.3644元，同比增长42.18%。公司正推进华菱湘钢大方坯连铸机项目(投资5.12亿元)，旨在提升产品高端化水平与规格覆盖，未来品种钢占比及盈利能力或将进一步提升。
钢铁板块逆市走强，不仅是个股基本面的体现，更是行业整体修复预期的升温。从供给端看，近期行业“反内卷”政策持续加码，市场普遍期待政策向实际压产转化，供给端收缩有望缓解产能过剩压力。此外，多家钢企推进高端化转型，如品种钢占比提升等细分高景气领域，进一步打开盈利空间。“‘十五五’规划建议强调科技与产业升级，美联储降息周期开启等外部因素，均提振市场风险偏好。”中原证券分析师张刚表示，短期市场或稳步震荡上行，钢铁作为低估值、高股息的红利品种，配置价值凸显。
机构看好行业修复空间
对于钢铁板块后市，机构普遍认为修复行情值得期待。国盛证券分析师笃慧指出，行业盈利修复的核心在于供给结构调整，当前部分钢企因市场低估反内卷政策的长期影响而处于价值洼地，安全边际显著。
具体配置方向上，笃慧建议关注五类标的：一是底部估值的龙头，如华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份等;二是受益油气、核电景气周期的久立特材;三是管网改造及普钢弹性标的新兴铸管;四是煤电新建、油气景气及镀镍钢壳业务驱动的常宝股份、甬金股份等;五是煤电基建与进口替代趋势下的武进不锈。
“短期可均衡配置科技成长与红利价值，钢铁板块兼具防御性与修复弹性。”张刚补充道，需密切跟踪政策落地、资金流向及外盘变化，把握行业盈利拐点带来的布局窗口。
30日，上海一券商分析师向《大众证券报》记者表示，从“亏损”到“盈利”，从“产能压力”到“高端转型”，钢铁板块迎来了基本面改善与清晰的政策红利机会。在A股慢涨预期下，这一传统周期行业的修复性机会，或成为四季度投资的主线之一。
【2025-10-30】
武进不锈：截至目前 公司未涉及商业再回收火箭业务
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月30日讯，有投资者向武进不锈提问， 董秘，你好，公司的不锈钢业务有涉及商业再回收火箭业务吗？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，截至目前，公司未涉及您所提到的领域，谢谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-10-29】
武进不锈完成注册资本工商变更登记
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯10月29日，武进不锈发布公告称，公司已完成注册资本的工商变更登记及《公司章程》的备案手续，取得常州市市场监督管理局换发的《营业执照》。
公告显示，公司股份总数增加至56106.9165万股，注册资本由原来的56106.5299万元变更为56106.9165万元，实收资本(股本)变更为56106.9165万元。(朱帆)
【2025-10-28】
股东追踪|赵红利等新进武进不锈前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期武进不锈发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东新进，2位股东退出，3位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，赵红利本期持有724.3万股，占流通股比例1.29%；易方达中证红利ETF本期持有704.7万股，占流通股比例1.26%。退出的前十大流通股东中，基本养老保险基金一零零一组合上期持有1000万股，占流通股比例1.78%；中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红上期持有786.6万股，占流通股比例1.40%。自持流通股份减少的前十大流通股东中，吴昱成本期较上期自持股份减少35.52%至1358万股；孟庆亮本期较上期自持股份减少7.54%至995.9万股；基本养老保险基金一零零三组合本期较上期自持股份减少9.25%至757.7万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型朱国良9053万股16.13%不变流通A股朱琦7451万股13.28%不变流通A股常州富盈投资有限公司3041万股5.42%不变流通A股吴昱成1358万股2.42%-35.52%流通A股沈卫强1247万股2.22%不变流通A股顾坚勤1247万股2.22%不变流通A股孟庆亮995.9万股1.77%-7.54%流通A股基本养老保险基金一零零三组合757.7万股1.35%-9.25%流通A股赵红利724.3万股1.29%新进流通A股易方达中证红利ETF704.7万股1.26%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-28】
武进不锈（截止2025年9月30日）股东人数为24257户 环比增加35.67%
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月29日，武进不锈披露公司股东人数最新情况，截止9月30日，公司股东人数为24257人，较上期（2025-06-30）增加6378户，环比增长35.67%。从持仓来看，武进不锈人均持仓2.31万股，上期人均持仓为3.14万股，环比下降26.29%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-28】
武进不锈：第三季度净利润为1127.53万元，同比下降63.24%
【出处】本站7x24快讯
武进不锈公告，第三季度营收为5.97亿元，同比增长6.97%；净利润为1127.53万元，同比下降63.24%。前三季度营收为17.18亿元，同比下降17.79%；净利润为8677.27万元，同比下降49.14%。
【2025-10-27】
券商观点|钢铁行业周报：产能置换实施办法征求意见稿发布，落后产能有望加速退出
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月26日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，产能置换实施办法征求意见稿发布，落后产能有望加速退出。
报告具体内容如下：
本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨0.65%，表现劣于大盘；其中，特钢板块上涨3.07%，长材板块上涨1.82%，板材板块下跌1.00%；铁矿石板块上涨4.76%，钢铁耗材板块下跌0.36%，贸易流通板块上涨3.40%。 供给情况。截至10月24日，样本钢企高炉产能利用率89.9%，周环比下降0.39百分点。截至10月24日，样本钢企电炉产能利用率52.3%，周环比下降0.90百分点。截至10月24日，五大钢材品种产量757.1万吨，周环比增加8.21万吨，周环比增加1.10%。截至10月24日，日均铁水产量为239.9万吨，周环比下降1.05万吨，同比增加5.54万吨。 需求情况。截至10月24日，五大钢材品种消费量892.7万吨，周环比增加17.32万吨，周环比增加1.98%。截至10月24日，主流贸易商建筑用钢成交量10.1万吨，周环比增加0.39万吨，周环比增加4.01%。 库存情况。截至10月24日，五大钢材品种社会库存1099.7万吨，周环比下降26.14万吨，周环比下降2.32%，同比增加29.66%。截至10月24日，五大钢材品种厂内库存455.2万吨，周环比下降1.27万吨，周环比下降0.28%，同比增加10.69%。 钢材价格&利润。截至10月24日，普钢综合指数3421.0元/吨，周环比增加5.25元/吨，周环比增加0.15%，同比下降7.91%。截至10月24日，特钢综合指数6592.5元/吨，周环比下降5.53元/吨，周环比下降0.08%，同比下降3.69%。截至10月24日，螺纹钢高炉吨钢利润为-60元/吨，周环比增加6.0元/吨，周环比增加9.09%。截至10月24日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-153元/吨，周环比下降7.0元/吨，周环比下降4.79%。 原燃料情况。截至10月24日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为781元/吨，周环比持平。截至10月24日，京唐港主焦煤库提价为1740元/吨，周环比上涨50.0元/吨。截至10月24日，一级冶金焦出厂价格为1770元/吨，周环比持平。截至10月24日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.07天，周环比下降0.1天，同比增加0.2天。截至10月24日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.89天，周环比下降0.0天，同比增加2.5天。截至10月24日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.9天，周环比增加0.6天，同比增加2.2天。 本周，截至10月24日，日均铁水产量为239.9万吨，周环比下降1.05万吨，同比增加5.54万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降2.32%，五大钢材品种厂内库存周环比下降0.28%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）持平，京唐港主焦煤库提价上涨50.0元/吨。需注意的是，近日，《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》公开征求意见。具体内容方面，《征求意见稿》提高置换比例，各省（区、市）炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1。对2021年6月1日之后兼并重组新取得的合规产能用于项目建设的，各省（区、市）炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.25:1。总体上，“反内卷”背景下，钢铁行业产能管理有望进一步加强。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。 投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。 风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。
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【2025-10-27】
券商观点|钢铁周报：产能置换方案修订，供需格局边际改善
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月26日，民生证券发布了一篇金属行业的研究报告，报告指出，产能置换方案修订，供需格局边际改善。
报告具体内容如下：
价格：本周钢材价格涨跌互现。截至10月24日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3190元/吨，较上周降20元/吨。高线8.0mm价格为3370元/吨，较上周降30元/吨。热轧3.0mm价格为3300元/吨，较上周升20元/吨。冷轧1.0mm价格为3780元/吨，较上周升10元/吨。普中板20mm价格为3380元/吨，较上周持平。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格震荡，废钢价格持平。 利润：本周钢材利润下降。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-7元/吨，-17元/吨和-23元/吨。短流程方面，本周电炉钢毛利环比前一周变化+1元/吨。 产量与库存：截至10月24日，五大钢材产量上升，总库存环比下降。产量方面，本周五大钢材品种产量865万吨，环比升8.37万吨，其中建筑钢材产量周环比增9.56万吨，板材产量周环比降1.19万吨，螺纹钢本周增产5.91万吨至207.07万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为179.14万吨、27.93万吨，环比分别+4.41万吨、+1.5万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降26.01万吨至1098.5万吨，钢厂总库存455.15万吨，环比降1.27万吨，其中，螺纹钢社库降18.93万吨，厂库降0.01万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量226.01万吨，环比升6.26万吨，本周建筑钢材成交日均值10.06万吨，环比增长2.88%。投资建议：产能置换方案修订，供需格局边际改善。本周，工信部对《钢铁行业产能置换实施办法》进行修订，形成征求意见搞公开征求意见。与前一版方案对比，新版意见稿对适用范围、产能范围、置换方案等进行了细化，并对置换比例提出了更高的要求，未来产能置换将更为合规。从基本面来看，钢材表需较前两周同比降幅收窄，低利润叠加环保限产下钢材供给有望进一步收缩，供需格局边际改善。长期来看，产能调控仍将是长期主线，产能调控下钢企盈利能力有望修复，同时龙头企业受益于精准调控和分级分类管理，有望实现超额收益。推荐：1）普钢板块：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份；2）特钢板块：翔楼新材、中信特钢、甬金股份；3）管材标的：久立特材、友发集团、武进不锈。建议关风险提示：下游需求不及预期；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。
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【2025-10-24】
行业周报|钢铁指数涨1.05%, 跑输上证指数1.83%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。钢铁指数涨1.05%，跑输上证指数1.83%。前五大上涨个股分别为友发集团、大中矿业、金洲管道、武进不锈、河钢资源。
行业新闻摘要：
1：世界钢铁协会：9月全球粗钢产量为1.418亿吨，同比下降1.6%。
2：钢铁与有色耦合研发大有可为，专家指出行业合作潜力巨大。
3：第十五届中国钢铁年会召开，聚焦新质生产力助推钢铁科技强国建设。
4：钢铁行业需关注减产政策落空的风险，可能重演2015年全行业亏损情况。
5：供需弱平衡的状态持续，锰硅市场呈现盘整运行态势。
6：全球粗钢产量下降利好螺纹钢的需求，市场反应积极。
7：行业面临供需矛盾加剧的挑战，铁矿石表现疲软，需密切关注市场动态。
8：钢铁行业在减碳五年的背景下，展现出新的发展机遇与挑战。
9：预计钢铁行业将迎来久违的上涨，市场情绪逐渐回暖。
10：国内钢材社会库存有所减少，整体市场需求表现平稳。
龙头公司动态：
1、宝钢股份：1）宝钢股份：目前宝钢AI算力中心已部署并融合多个领先级大模型技术体系。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-291.57%0.90%2025-09-300.69%0.52%2025-10-091.71%1.32%2025-10-102.51%-0.94%2025-10-130.66%-0.19%2025-10-14-0.35%-0.62%2025-10-15-0.49%1.22%2025-10-16-2.64%0.10%2025-10-171.73%-1.95%2025-10-20-0.18%0.63%2025-10-210.17%1.36%2025-10-220.26%-0.07%2025-10-230.03%0.22%2025-10-24-2.06%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-314.842023-12-296.12
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅宝钢股份-0.14%4.08%12.09%包钢股份-2.95%13.85%61.55%中信特钢3.46%11.76%20.38%华菱钢铁-2.71%-8.01%39.66%南钢股份0.39%6.79%25.47%首钢股份0.49%0.24%29.73%杭钢股份0.78%-13.81%125.88%马钢股份-1.51%7.40%78.18%钒钛股份-1.01%3.89%6.52%河钢股份-0.78%4.98%21.63%鄂尔多斯-3.09%4.12%16.03%久立特材3.39%11.79%16.21%鞍钢股份-0.37%5.91%15.45%太钢不锈0.50%5.19%7.43%大中矿业11.68%26.34%76.90%方大炭素-0.77%0.98%-1.91%海南矿业-0.66%12.78%37.10%山东钢铁1.87%9.40%18.12%新兴铸管3.86%7.45%5.21%本钢板材0.00%2.01%2.01%
行业相关的ETF有国泰中证钢铁ETF（515210）、汇添富中证国新央企股东回报ETF（560070）、广发中证国新央企股东回报ETF（560700）、招商中证国新央企股东回报ETF（561960）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）
【2025-10-22】
钢铁板块震荡上扬，凌钢股份涨停
【出处】本站7x24快讯
钢铁板块震荡上扬，凌钢股份涨停，友发集团、武进不锈、抚顺特钢、方大特钢、中南股份跟涨。相关ETF方面，钢铁ETF(515210)成交额4773.68万元。
【2025-10-21】
武进不锈10月21日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
武进不锈10月21日涨停收盘，股价上涨10.04%，收盘价为11.18元。该股于下午 1:10:17涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长1小时49分48秒。其涨停封板结构一般，最高封单量：3258.53万，目前封板数量：1063.54万，占实际流通盘3.12%，占当日成交量：26.95%。【原因分析】武进不锈涨停原因类别为不锈钢管+海工装备+核电+进口替代。1、据2025年9月10日业绩说明会，公司主营工业用不锈钢无缝管、焊接管及管件法兰，规格覆盖大中小口径全壁厚，拥有300多套先进产线与230多套检测仪器，在中高端市场具备品牌及客户壁垒，与中石化、中海油、哈锅等国内外大型企业保持长期稳定合作。
2、据公司官方公众号，公司超级双相不锈钢管件成功应用于中海油“深海一号”二期水下中心管汇，是国内唯一参与该项目的不锈钢管制造企业。据2025年4月1日互动易，水下中心管汇是一种深海油气田用的技术装备，公司产品在此类装备中有应用业绩，但到目前为止在公司各类产品中占比很小。
3、据2024年年度报告，公司实施“应用行业并举”战略，巩固石化、电站锅炉的同时重点开拓核电、煤液化等高端领域，并推进进口替代，目标成为具有国际竞争力的中高端不锈钢管龙头。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3642次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.69%，平均收益率为2.89%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.69%，持有10天的平均收益率最高，达到了4.49%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-10-21】
涨停雷达：不锈钢管+海工装备+核电+进口替代 武进不锈触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：武进不锈今日触及涨停板，该股近一年涨停5次。
异动原因揭秘：1、据2025年9月10日业绩说明会，公司主营工业用不锈钢无缝管、焊接管及管件法兰，规格覆盖大中小口径全壁厚，拥有300多套先进产线与230多套检测仪器，在中高端市场具备品牌及客户壁垒，与中石化、中海油、哈锅等国内外大型企业保持长期稳定合作。2、据公司官方公众号，公司超级双相不锈钢管件成功应用于中海油“深海一号”二期水下中心管汇，是国内唯一参与该项目的不锈钢管制造企业。据2025年4月1日互动易，水下中心管汇是一种深海油气田用的技术装备，公司产品在此类装备中有应用业绩，但到目前为止在公司各类产品中占比很小。3、据2024年年度报告，公司实施“应用行业并举”战略，巩固石化、电站锅炉的同时重点开拓核电、煤液化等高端领域，并推进进口替代，目标成为具有国际竞争力的中高端不锈钢管龙头。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-10-20】
券商观点|钢铁行业周报：金属金融属性进一步放大
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月19日，国盛证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，金属金融属性进一步放大。
报告具体内容如下：
行情回顾（10.13-10.17）： 中信钢铁指数报收1,842.14点，下跌2.62%，跑输沪深300指数0.4pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第15位。 重点领域分析：投资策略：本周市场波动加大，贵金属价格高歌猛进，不断挑战历史新高。国内方面出口依然保持强劲，我们在之前的《时代的周期》、《告别放任的年代》深度报告中，曾经系统阐述了我们对中国出口的乐观判断，我们并不关心美国的关税和贸易政策。对出口的把握需要从全球贸易的“起点”和“终点”去判断。总量上全球贸易只要起点主导国整体贸易逆差不下降，就意味着即便后发国对主导国的贸易顺差减少，通过贸易流的转换后发国的整体贸易顺差也不会下降。事实上我们看到从特朗普第一任期到现在的八年就是维持这一状态。过去八年中美国的每个月平均贸易逆差从400亿美元扩张到了800亿美元，但对中国的直接贸易逆差有所降低。过去八年美国的贸易逆差扩张主要来自于对墨西哥、越南、韩国、中国台湾、加拿大和印度这些经济体，相应中国对这些国家的顺差提高，中美之间顺差和逆差依然存在内生联动关系。这意味着如果美国真的想通过加关税来解决整体贸易逆差问题，仅仅对中国提高关税是没有什么效果的，中国出口的压力其根本并不在于美国的关税和贸易政策，而在于美国的财政政策。美国贸易赤字与财政赤字是孪生兄弟，更准确地说，它们是“父子关系”。而贸易赤字背后的财政赤字正是黄金价格的核心所在。我们在二月份深度报告《江河万古流》中系统阐述过黄金是美元信用的反面，主导国美国政府推行的“降低税收和增加支出”的赤字财政政策是一种捉襟见肘的极高风险的政策。再加之孪生的难以逆转的巨额贸易赤字，这就构成了一种冒险的经济战略。如果政府债务增长超过国民经济，特别是超过政府税费收入增长，不断依靠借新债还旧债，而且借债规模不断扩大，其增速远超经济增速地做法，反映出资金利用效率不断恶化，形成不了正效益，本质上就是庞氏骗局。政府债务像雪球一样越滚越大，庞氏的关键就是必须要保证能够及时融入更大的债务资金（政府债券有人买）。如果外国投资人不愿增加甚至还要减少对美国国债的投资，美国国内能消化得了如此庞大的债务吗？如果最后更多地只能依赖美联储和商业银行购买，即推动财政赤字货币化，将对美元的币值、信用和国际地位产生重大冲击。货币周期的循环也会加速从信用货币向金属货币回归。这时候黄金会最受青睐。对于钢铁行业而言，金融属性逊色于有色金属，更多着眼于实物属性上。只不过后发国进入工业化成熟期后，产出缺口的主导力量逐步由需求转至供给。在转型期中，整体经济保持稳定。今年财政上半年集中发力，后期随着出口同比基数提高和财政发力放缓，经济增速较上半年可能会有所下降。缓解的措施包括存量政策的执行，如上半年宣布的5000亿政策性金融工具和房地产收储政策，整体经济大概率依然处于稳定可控的状态。供给端我们期待本次钢厂反内卷政策能尽快切实转化为行动上的压产。我们在此前深度报告以重置价值测算行业部分公司处于价值低估区，具备非常强的安全边际。行业未来存在修复的机会（详见国盛证券华菱钢铁深度报告、南钢股份深度报告、宝钢股份深度报告、新钢股份深度报告）。我们继续推荐底部估值区域的华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份，受益于油气、核电景气周期的久立特材，受益于管网改造及普钢盈利弹性的新兴铸管，受益于煤电新建及油气景气周期的常宝股份，以及受益于需求复苏和镀镍钢壳业务的甬金股份，建议关注受益于煤电新建及进口替代趋势的武进不锈。铁水产量略降，库存再度回落。本周全国高炉产能利用率小幅回落，电炉产能利用率增长，国内247家钢厂高炉产能利用率为90.3%，环比-0.2pct，同比+2.8pct；五大品种钢材周产量为857.0万吨，环比-0.7%，同比-0.8%；本周长流程产量回落，日均铁水产量略降0.6万吨至240.9万吨，螺纹钢与热卷产量均下行；库存方面，本周五大品种钢材周社会库存为1125.8万吨，环比-0.2%，同比+23.1%，钢厂库存为456.4万吨，环比-3.4%，同比+15.4%；钢材总库存再度回落，周环比回落1.2%，较上周变动幅度回落9.8pct，钢厂库存降幅大于社会库存；本周由产量与总库存数据汇总后的五大品种钢材周表观消费875.4万吨，环比+16.5%，同比-2.0%，其中螺纹钢表观消费219.8万吨，环比+43.5%，同比-11.6%，本周五大品种钢材表需显著复苏，螺纹钢需求增幅显著大于热卷增幅，建筑钢材成交周均值为9.8万吨，环比回落6.3%；本周钢材现货价格回落，主流钢材品种即期毛利小幅下滑，247家钢厂盈利率为55.4%，较上周减少0.9pct。旬度钢材产量回落，反内卷后续有望加速推进。根据中钢协数据，10月上旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2032万吨，平均日产203.2万吨，日产环比增长7.5%；生铁1875万吨，平均日产187.5万吨，日产环比增长3.2%；钢材1961万吨，平均日产196.1万吨，日产环比下降8.5%。随着后续行业供给端调控及转型升级预期升温，叠加需求改善趋势，钢材中长期基本面有望持续好转。钢管企业持续受益于煤电装机提升及油气景气预期。根据数据，2025年1-8月国内火电投资完成额为1029亿元，同比增长39.5%，核电投资完成额858亿元，同比增长27.5%，在当前能源自主可控，加快规划建设新型能源体系的背景下，煤电与核电机组建设相关标的有望显著受益；另外油气开采及输送管道相关标的有望受益于油气行业景气周期。风险提示：国内产量调控政策超预期，下游需求不及预期，原料价格超预期上涨。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-10-20】
券商观点|钢铁周报：钢价小幅回落，关注“十五五”规划指引
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月19日，民生证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，钢价小幅回落，关注“十五五”规划指引。
报告具体内容如下：
价格：本周钢材价格下跌。截至10月17日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3210元/吨，较上周降50元/吨。高线8.0mm价格为3400元/吨，较上周降10元/吨。热轧3.0mm价格为3280元/吨，较上周降120元/吨。冷轧1.0mm价格为3770元/吨，较上周降40元/吨。普中板20mm价格为3380元/吨，较上周降70元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳定，进口矿市场价格稳中有跌，废钢价格持平。 利润：本周钢材利润下降。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-36元/吨，-55元/吨和-17元/吨。短流程方面，本周电炉钢毛利环比前一周变化-3元/吨。 产量与库存：截至10月17日，五大钢材产量下降，总库存环比下降。产量方面，本周五大钢材品种产量857万吨，环比降6.36万吨，其中建筑钢材产量周环比减3.65万吨，板材产量周环比降2.71万吨，螺纹钢本周减产2.24万吨至201.16万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为174.73万吨、26.43万吨，环比分别-5.38万吨、+3.14万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降2.38万吨至1124.51万吨，钢厂总库存456.42万吨，环比降16.14万吨，其中，螺纹钢社库降10.89万吨，厂库降7.7万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量219.75万吨，环比升73.74万吨，本周建筑钢材成交日均值9.78万吨，环比下降6.29%。 投资建议：钢价小幅回落，关注“十五五”规划指引。供给端，钢厂利润继续下行，利润压制下铁水、钢材产量小幅下降；需求端，旺季需求不及预期，螺线、热卷表需偏弱，高产量下热卷出现累库，其他品种库存也维持相对高位。短期来看，钢材利润端已下降至亏损100元/吨左右，供给端或将出现市场化减产，库存压力或将缓解；下周二十届四中全会即将召开，会议将制定“十五五”规划的建议，为中长期经济发展引领方向。长期来看，产能调控仍将是长期主线，产能调控下钢企盈利能力有望修复，同时龙头企业受益于精准调控和分级分类管理，有望实现超额收益。推荐：1）普钢板块：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份；2）特钢板块：翔楼新材、中信特钢、甬金股份；3）管材标的：久立特材、友发集团、武进不锈。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。 风险提示：下游需求不及预期；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。
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【2025-10-17】
市场高位调整 资金情绪谨慎！钢铁、证券、半导体等绩优行业受青睐
【出处】金融投资报
在上市公司半年报披露完毕后，三季报预告也开始陆续发布，令市场内的绩优行业明显受到资金关注。
有分析人士指出，在大盘已有明显涨幅并在周五迎来调整的背景下，资金的谨慎情绪明显抬头，对业绩的关注度也出现提升。除短期热点外，投资者也可以在业绩预告披露期关注绩优阵营，具体看可关注目前业绩表现较好的钢铁、证券、半导体等。
1
钢铁：基本面持续修复
随着需求有望逐步触底，供给的市场化出清已开始出现，市场预期钢铁行业基本面有望逐步修复。若供给政策落地，行业供给的收缩速度将更快，行业上行的进展也会更快。长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益。同时，在环保加严、超低排放改造与碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。
统计数据显示，全国1—8月份黑色金属冶炼和压延加工业利润总额为837亿元，去年同期利润总额为-169.7亿元，2025年8月行业利润总额为193.4亿元，较上月继续增加12.6亿元，创出今年以来的单月利润新高。随着后续行业供给端调控及转型升级预期的升温，叠加需求改善的趋势，钢材行业的中长期基本面有望持续好转。
“伴随系列‘稳增长’政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略有增长，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。”信达证券分析师高升表示，未来钢铁行业的产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具有结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会。建议关注山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光、中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等。
山东钢铁（600022）
华菱钢铁（000932）
中信特钢（000708）
久立特材（002318）
2
证券：景气度受多因素推动上行
国家“稳增长、稳股市”“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调证券板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动板块景气度上行，且中长期的资金扩容预期可进一步增强基本面改善预期。从估值角度来看，虽然板块较底部已有一定幅度的上涨，但目前具备较高安全边际，板块配置正当时。
可以看到的是，在资本市场回稳向好的背景下，上市券商的业绩表现抢眼。具体来看，2025年上半年，42家上市券商的合计营业收入、归母净利润同比分别增长30.8%、65.1%，达到2519亿元、1041亿元。其中，经纪业务的2025上半年收入同比增长44%，经纪业务在活跃度回升以及产品结构优化共振下展现出更强成长性；投行业务方面，2025年上半年的股权融资放量，带动42家上市券商的合计投行业务收入同比增长18.1%。
“市场主线仍聚焦在三方面。”兴业证券分析师徐一洲详细分析称，一是风险偏好改善、交投活跃带来的贝塔行情；二是并购重组带来的个股机会；三是通过增配OCI股票资产实现净资产和股息收益双重增厚，叠加行业加杠杆趋势，有望驱动估值中枢上移，形成阿尔法逻辑。
机会方面，国信证券分析师孔祥指出，在行情回暖的趋势下，建议投资者关注资金使用效率高、机构客户储备强、业务条线全面的券商，受益标的为中信证券、华泰证券；以及并购整合落地后的券商，受益标的为国联民生；三是AI革新，互联网券商受益于技术革新的持续推进，受益标的为东方财富。
中信证券（600030）
华泰证券（601688）
国联民生（601456）
东方财富（300059）
3
半导体：两大细分领域被看好
半导体行业盈利修复趋势凸显，未来伴随着下游终端需求逐渐复苏，有望进一步迎来行业景气度底部反转。国内来看，2025年第二季度半导体板块营收为1700.23亿元，同比增长15.2%，环比增长14.4%，创单季度营收历史新高；归母净利润为148.25亿元，同比增长30.9%，环比增长58.8%。从半导体细分领域来看，半导体设备、封测等普遍被市场看好。
随着先进制程与封装需求持续释放，国产半导体设备在技术验证、客户导入与订单转化加速推进，国产化率提高进程已在全面提速。有分析指出，AI数据中心推升存储器需求，直接拉动设备需求；另一方面，国产化率提高持续深化，带来增长空间。短期来看，头部存储厂商新项目启动及先进逻辑扩产，推动设备行业迎来新一轮增长，长期国产化率提高的逻辑稳固。
封测板块技术升级与应用拓展则成为行业的另一个焦点，先进封装主题备受关注，尤其是HBM芯片带来的高端封测产能扩张需求。封测行业正从传统封装向先进封装加速转型，以匹配AI、HPC等高端芯片需求。
从行业角度来看，今年以来，国内半导体行业的增长趋势已经超过全球总市场表现，虽然仍面临不确定性，但国产化进程加速的核心基调并未发生改变。半导体设备、封测领域中的北方华创、盛美上海、拓荆科技、中微公司、芯源微、长电科技、华峰测控、通富微电、甬矽电子、华天科技、伟测科技、晶方科技等被看好。
北方华创（002371）
盛美上海（688082）
拓荆科技（688072）
华峰测控（688200）
【2025-10-16】
马斯克星舰发射带火“30X不锈钢”，A股上市公司能否承接“中国版星舰”机遇？
【出处】每日经济新闻
伴随SpaceX星舰第11次试飞实现可复用重型火箭的技术突破，其外壳所用30X冷轧不锈钢材料引发大量关注。
每经资本眼专栏记者拨打了十余家A股冷轧不锈钢相关的上市公司公开电话，多数无人接听，有个别公司表示“不方便透露”。
接受采访的甬金股份董秘办人士向记者分析称，“从技术角度看，应该不是很难。最主要还是解决材料的成分和配比问题。”值得一提的是，国内十米级不锈钢贮箱样机下线、长征九号采用不锈钢设计……多重信号下，A 股冷轧不锈钢产业的技术实力与供应链潜力备受市场关注。
星舰发射破纪录，“30X不锈钢”强在哪？
人类距离星际旅行又进一步。
当地时间10月13日晚，美国太空探索技术公司（SpaceX）新一代重型运载火箭“星舰”第11次试飞在得克萨斯州获得圆满成功。从火箭完成发射、分离、太空飞行至受控落水的完整闭环，标志着可复用重型火箭技术实现突破性进展。
相较于发动机重启、热防护系统等技术亮点，星舰外壳采用的自研“30X冷轧不锈钢”材料再度引发外界大量关注。
公开资料显示，30X不锈钢本质上属于300系列奥氏体不锈钢改良品种，核心成分为铁——铬——镍合金体系，通过精准调整元素配比实现性能升级。作为典型的面心立方结构金属，300系列不锈钢普遍具备耐腐蚀性、可焊接性与低温韧性优势，且热导率低于铝合金，能有效减少航天设备的热损失。
此前中国科学院大学未来技术学院和中国科学院理化技术研究所低温重点实验室联合发布的文章显示，301不锈钢（17Cr-7Ni型）曾用于宇宙神D火箭的液氢贮箱，经冷变形加工后强度显著提升；304不锈钢（18Cr-8Ni型）适用温区覆盖-20℃至4K液氦环境，是目前应用最广泛的基础型号；316不锈钢因添加钼元素，在严苛腐蚀环境中表现更优。
星舰选用的30X材料在此基础上进一步优化，甬金股份董秘办人士在接受每经资本眼专栏记者电话采访时推测，其核心改进可能集中于“降低镍含量以提升硬度，并通过冷轧工艺实现超薄化”。该观点符合与航天材料的发展趋势：火箭外壳需同时满足高强度与轻量化，而不锈钢通过调整成分与升级工艺，可在钛合金与传统材料之间形成成本与性能的平衡——奥氏体不锈钢成本仅约为3美元/公斤，远低于铝锂合金的40美元/公斤和复合材料的200美元/公斤。
值得一提的是，中国航天领域已同步开启不锈钢材料的探索。2025年4月29日，中国运载火箭技术研究院公开表示，其研制的十米级直径不锈钢贮箱样机成功下线，成为国内在研最大直径同类产品，突破了大直径不锈钢焊接与成形等关键技术。
据悉，被外界称为“中国版星舰”的长征九号重型火箭箭体也明确采用不锈钢设计，显示国内航天界已认可该材料在低成本、可重复使用场景中的价值。但中科院相关研究指出，国内现有301、304等牌号仍存在冷轧后韧性不足的问题，薄壁成形与焊接技术仍需攻关。
A股产业图谱：技术储备与准入挑战并存
A股市场已形成覆盖全产业链的冷轧不锈钢产业布局。据每经资本眼专栏记者不完全统计，目前拥有相关业务的上市公司超十余家，涵盖普钢与特钢领域，比如：中信特钢（000708）以特种无缝钢管为核心，采用冷轧精细加工工艺；鞍钢股份（000898）、首钢股份（000959）等企业具备规模化冷轧板生产能力；久立特材（002318）、武进不锈（603878）专注高端工业管材领域；甬金股份（603995）则凭借自主研发设备形成成本优势，产品定位中高端市场。
资料来源：公开信息
从技术能力看，国内企业已具备接近30X材料的生产基础。上述甬金股份董秘办人士透露，国内常见的300系列不锈钢产品涵盖304、316等，还有超硬材质品种。在他看来，“从技术角度看，应该不是很难。最主要还是解决材料的成分和配比问题。”
但记者注意到，规模化生产仍面临多重制约。首先是产业链协同问题，航天级不锈钢需从炼钢环节开始定制成分，而镍、铬等主要添加成分依赖进口，离不开上游企业与冷轧企业联动研发。
其次是工艺细节突破。中科院指出的“冷轧后韧性不足”问题尚未完全解决。同时，大直径薄壁件的焊接变形控制仍是国内技术短板。此外，设备适配性仍有提升空间，虽无需依赖进口设备，但超高精度加工可能需要专用装置改造。
在星舰供应商准入方面，当前政策壁垒远大于技术障碍。甬金股份董秘办人士明确表示，受美国贸易战影响，SpaceX采购中国材料不现实。即便排除政策因素，也要看未来该领域是否存在明确发展方向或较大市场需求。并且，这一过程并非单一环节或单家公司可独立完成——由于航天级材料的要求从炼钢环节就已确定，若要向该方向推进，公司需联合上游企业共同开展工作。
不过，随着我国商用航天领域的发展，冷轧不锈钢的应用仍将为上市公司提供想象空间。中国运载火箭技术研究院指出，不锈钢材料在重复使用、低成本贮箱上有重要前景，而国内商业航天的快速发展正催生需求增量。但需注意的是，航天领域需求总量有限，短期难以对不锈钢企业业绩形成显著拉动，其更大价值在于推动材料升级与高端市场拓展。
【2025-10-15】
武进不锈：公司目前生产经营活动正常
【出处】证券日报网
证券日报网讯武进不锈10月15日在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前生产经营活动正常，市场环境、行业政策没有发生重大调整，公司自查不存在应披露而未披露的重大信息，股价最近波动较大，请关注风险理性投资。
【2025-10-15】
武进不锈：公司产品在制氢设备等项目也有应用实绩
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月15日讯，有投资者向武进不锈提问， 董秘你好，在氢能源或核电领域的具体产品、技术储备和市场进展怎样，是如何布局这两方面的？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司是《民用核安全设备制造许可证》持证单位，产品覆盖核1、2、3级，多年来保持为核电项目服务；公司产品在制氢设备等项目也有应用实绩；目前这两个行业在公司主营业务收入中占比还不高，对公司业绩影响有限，公司将一如既往的关注这些行业的发展，加强产品开发与营销工作，谢谢您的关注。近期公司股价最近波动较大，请关注风险理性投资。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-10-15】
002193，被证监会立案！这一需求有望温和反弹，业绩持续增长股仅10只
【出处】证券时报数据宝【作者】郭洁
机构预计2026年全球钢铁需求将温和反弹。
如意集团（002193）10月14日晚间公告称，公司于2025年10月14日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案。公司将积极配合调查工作，并履行信息披露义务。目前公司生产经营正常，本次立案不会对公司产生重大影响。
如意集团最新收盘价5.81元/股，总市值规模15.21亿元。截至2025年9月30日，公司股东户数为2.56万人。公司2025年上半年营业收入约1.54亿元，同比减少32.25%；归母净利润亏损约9573万元。
世界钢铁协会预计
2026年全球钢铁需求将温和反弹
10月14日，世界钢铁协会发布了最新版（2025-2026年）钢铁短期需求预测报告（SRO）。该报告预计2025年全球钢铁需求量将与2024年持平，达到约17.5亿吨；2026年全球钢铁需求将温和反弹1.3%，达到17.72亿吨。
2026年的增长预期得到多个区域性强劲趋势的共同推动，预计中国钢铁需求的下降势头将有所放缓，与此同时印度、越南、埃及和沙特阿拉伯等发展中经济体也将强劲增长。欧洲钢铁需求将迎来期待已久的恢复性增长。
国泰海通认为，从长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益；在环保加严、超低排放改造与碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。
10股近两年业绩有望持续增长
据证券时报·数据宝统计，钢铁概念股今年以来股价平均上涨29.62%，跑赢沪指。
武进不锈的股价涨幅居首，年内累计上涨103.9%，公司主要产品是不锈钢和镍合金管道及管件，包括无缝管和焊接管。柳钢股份、杭钢股份、广东明珠涨幅居前，均涨超70%。
9月以来，10家钢铁概念股获得机构调研，凌钢股份累计获得26家机构调研，公司积极开发国际市场，通过细分市场，扩大“一带一路”和新兴市场的影响力，提高出口量。公司抓住俄标螺纹认证契机，实现对俄罗斯等国的螺纹钢销售。公司力争早日取得泰标螺纹钢认证，实现泰标螺纹钢量产。借助中蒙关系持续向好时机，恢复蒙古国螺纹钢市场，并积极推动磨球钢产品在蒙古国的使用与推广。
鞍钢股份累计获得24家机构调研，公司现有无取向硅钢产线设计产能100万吨，取向硅钢产线设计产能10万吨。公司具有取向、无取向高中低牌号、新能源等全系列的产品结构，能够为用户提供全系列产品，全套选材解决方案。
目前广东明珠、重庆钢铁、山东钢铁3股已发布前三季度业绩预告。其中广东明珠业绩预增，预计净利润约2.15亿元—2.63亿元，同比增长858.45%—1071.44%。
山东钢铁业绩预计扭亏，预计净利润约1.4亿元，同比扭亏。公司2025年前三季度深化算账经营，抓实三级成本管控，吨钢降本达到60元以上；产销研高效协同，购销两端持续发力，购销差价较去年提升200元/吨以上。
从业绩预期来看，10只钢铁概念股获得至少5家机构评级，且机构一致预测2025年、2026年业绩有望持续增长。
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