☆最新提示☆ ◇688337 普源精电 更新日期：2026-03-27◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2026年一季报将于2026年04月21日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-12-31｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.4400｜ 0.2100｜ 0.0800｜ 0.0200｜ 0.4900｜
｜每股净资产(元) ｜ 16.3034｜ 16.1884｜ 16.0397｜ 16.3501｜ 16.3198｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.7100｜ 1.2800｜ 0.5100｜ 0.1200｜ 3.1100｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.9387｜ 1.9410｜ 1.9410｜ 1.9410｜ 1.9410｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.8592｜ 0.6812｜ 0.6790｜ 0.6573｜ 0.6573｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0796｜ 1.2599｜ 1.2620｜ 1.2837｜ 1.2837｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年度 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-17 除权除息日:2025-07-18 ｜
｜【增发】2024年拟非发行的股票数量为699.9997万股(预案) ｜
｜【增发】2024年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2026年一季报将于2026年04月21日披露★限售股上市(2029-08-30): 241.36｜
｜05万股 ｜
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｜2025-12-31每股资本公积:14.68 主营收入(万元):90023.40 同比增:16.04% ｜
｜2025-12-31每股未分利润:0.56 净利润(万元):8608.38 同比减:-6.74% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ 0.4400｜ 0.2100｜ 0.0800｜ 0.0200｜
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｜2024 ｜ 0.4900｜ 0.3200｜ 0.0400｜ 0.0300｜
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｜2023 ｜ 0.6000｜ 0.3800｜ 0.2600｜ 0.1900｜
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｜2022 ｜ 0.8300｜ 0.4600｜ 0.2800｜ 0.0500｜
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｜2021 ｜ -0.0400｜ -0.3200｜ -0.2200｜ -0.1300｜
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【2.最新报道】
【2026-03-26】东吴证券：给予普源精电增持评级
东吴证券股份有限公司周尔双,韦译捷近期对普源精电进行研究并发布了研究报告
《2025年报点评：业绩符合预期，光通信等核心产品线+解决方案放量》，给予普
源精电增持评级。
普源精电(688337)
投资要点
Q4业绩拐点明显，核心新品+解决方案持续兑现
2025年公司实现营业收入9.0亿元，同比增长16%，归母净利润0.86亿元，同比下降
7%，扣非归母净利润0.38亿元，同比下降34%，业绩与快报一致，符合市场预期。
分区域，2025年公司国内外市场同步增长，国内营收5.7亿元，同比增长16%，海外
营收3.2亿元，同比增长16%。2025年Q4公司实现营业收入3.0亿元，同/环比增长26
%/25%，归母净利润0.45亿元，同比增长41%，业绩拐点趋势明显。
公司营收稳健增长，主要受益于：(1)并购耐数电子后，公司解决方案业务快速成
长，全年解决方案业务实现营收1.8亿元，同比增长38%，其中SPQ数字化阵列测控
系统合同确收0.52亿元，同比增长910%。(2)核心产品线放量，MHO/DHO、DS80000
系列示波器继续放量；且光通信领域，精密电源等产品在核心大客户取得突破。
展望2026年，公司MHO/DHO/DS80000系列示波器、DNA5000/6000系列网分、RSA6000
系列频谱仪等近两年推出新品仍将继续放量，核心下游光通信领域精密电源接单预
期饱满，高带宽实时/采样示波器等新品待落地，将驱动公司收入订单持续增长。
产品结构、市场拓展和产能爬坡阶段性影响盈利能力
2025年公司实现销售毛利率55.1%，同比下降4.1pct，销售净利率9.6%，同比下降2
.3pct。分产品，测量仪器毛利率53.3%，同比下降3.4pct，解决方案毛利率64.9%
，同比下降10.1pct；分区域，国内/海外毛利率分别为59.7%/48.3%，同比分别下
降4.7/3.1pct。公司毛利率下降，主要系解决方案销售结构变动、马来西亚生产基
地产能爬坡、市场竞争加剧、关税的影响。2025年公司期间费用率49.9%，其中销
售/管理/研发/财务费用率分别为13.6%/10.9%/25.1%/0.3%，同比分别变动+0.4/-2
.3/-1.5/-1.4pct，费用控制良好，规模效应摊薄费用率。
股权激励绑定核心员工，彰显成长信心
2025年4月公司发布2025年限制性股票激励计划草案，并于9月审议通过。该激励计
划包括第一类、第二类限制性股票，分别覆盖58名/36名核心骨干员工，数量分别
为60/34万股，占授予时总股本0.31%/0.18%。限制性股票公司层面业绩考核目标为
：①触发值：2025/2026年收入同比增长15%或归母净利润同比增长10%，②目标值
：2025/2026年收入同比增长30%或归母净利润同比增长20%。股权激励绑定核心员
工，彰显公司长期成长信心。
盈利预测与投资评级：
公司解决方案、新品增长超预期，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.5
(原值1.5)/2.4(原值2.1)/3.5亿元，当期市值对应PE52/33/22X，维持“增持”评
级。
风险提示：新品推出不及预期、市场竞争加剧。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-05-31 ｜ 成交量(万股) ｜ 276.307 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 14397.366 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 17664000.00｜
｜中国银河证券股份有限公司北京安贞门证｜ 0.00｜ 4842482.45｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司诸暨暨东路证券营｜ 0.00｜ 3708612.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜财信证券股份有限公司绍兴解放大道证券｜ 0.00｜ 3156010.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司上虞市民大道证券｜ 0.00｜ 2925600.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜兴业证券股份有限公司浙江分公司 ｜ 7532196.45｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 7206271.80｜ 0.00｜
｜东兴证券股份有限公司晋江和平路证券营｜ 5514480.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜银泰证券有限责任公司苏州干将东路证券｜ 4937778.92｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 3566544.68｜ 0.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2023-09-28【类别】关联交易
【简介】预计2023年度，公司与哈尔滨诺信工大测控技术有限公司发生的销售产品
交易金额合计为700万元。
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