☆最新提示☆ ◇688525 佰维存储 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0700｜ -0.5100｜ -0.4600｜ 0.3700｜ 0.5100｜
｜每股净资产(元) ｜ 10.0181｜ 9.1133｜ 5.3166｜ 5.5929｜ 5.6849｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.8500｜ -7.5300｜ -8.3900｜ 7.3700｜ 9.8300｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.6671｜ 4.6127｜ 4.3124｜ 4.3124｜ 4.3124｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.2275｜ 3.1730｜ 3.1730｜ 3.1730｜ 3.0894｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 1.4396｜ 1.4396｜ 1.1394｜ 1.1394｜ 1.2230｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为12909.8740万股(预案) ｜
｜【增发】2025年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2025-12-30): 11393.6000万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:9.59 主营收入(万元):657508.38 同比增:30.84% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-0.62 净利润(万元):3041.39 同比减:-86.67% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.0700｜ -0.5100｜ -0.4600｜
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｜2024 ｜ 0.3700｜ 0.5100｜ 0.6500｜ 0.3900｜
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｜2023 ｜ -1.4500｜ -1.1200｜ -0.6900｜ -0.3300｜
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｜2022 ｜ 0.1800｜ 0.2000｜ 0.1300｜ 0.0400｜
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｜2021 ｜ 0.3200｜ 0.3200｜ --｜ --｜
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【2.最新报道】
【2025-12-15】券商观点|电子行业周报：美批准对华出售英伟达H200芯片，博通A
I半导体业务驱动业绩显著增长
2025年12月15日，东海证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，美批准对
华出售英伟达H200芯片，博通AI半导体业务驱动业绩显著增长。
报告具体内容如下：
投资要点： 电子板块观点：美方批准英伟达对华出售H200芯片，并收取25%分成，
此举或将加快中国AI模型训练进程，另一方面或对国产AI芯片厂商短期内对市场拓
展和生态构建形成压力。美国芯片巨头博通2025财年第四季度业绩全面超出市场预
期，在AI芯片销售额同比激增74%，预计下一季度保持高速增长。当前电子行业需
求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。建议关
注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。 美方将批
准英伟达对华出售H200芯片，并收取25%分成，此举或将加快中国AI模型训练进程
，另一方面或对国产AI芯片厂商短期内对市场拓展和生态构建形成压力。特朗普近
日宣布将允许英伟达向包括中国在内的“获准客户”出口其H200人工智能芯片，条
件是美国政府将从这些销售中获得25%的分成。同时，特朗普还透露商务部正在制
定相关细节，类似政策也将适用于AMD和英特尔等其他美国公司。这一决定标志着
美国对华AI芯片出口政策出现新的调整。今年8月，英伟达曾同意将其在中国芯片
销售收入的15%上缴美国政府，以换取对华特供版H20芯片的出口许可。然而，H20
芯片因被中国官方媒体指出存在安全疑虑且性能不足，随后在华销售遇冷，导致英
伟达在华市场份额急剧萎缩。英伟达CEO黄仁勋多次推动美国政府批准H200及更先
进的Blackwell架构GPU对华出口，强调中国AI芯片市场预计将从当前的约500亿美
元增长至2030年的2000亿美元，缺席该市场将严重影响公司收入与投资能力。尽管
特朗普目前仍反对对华出口BlackwellGPU，但对基于相同Hopper架构、性能更强的
H200采取了开放态度。根据技术资料，H200芯片配备141GBHBM3e显存，带宽达48TB
/s，性能约为H20的两倍。不过，受现有出口管制限制，即便获准对华销售，英伟
达仍可能需要对H200的部分参数（如内核数量与带宽）进行下调，以满足美方要求
，即便如此，其性能预计仍将显著高于之前的H20芯片。对于中国AI技术企业而言
，H200的潜在引进可能有助于提升其AI大模型的训练与迭代效率。然而，对正在崛
起的国产AI芯片厂商来说，英伟达高端产品的重新进入，意味着市场竞争或将进一
步加剧。 美国芯片巨头博通于12月11日公布2025财年第四季度财报，在AI需求持
续强劲的带动下，公司业绩全面超出市场预期。报告期内，博通营收达180.2亿美
元，同比增长28%；净利润激增97%，达到85.1亿美元，创下历史新高。业绩的高速
增长主要由AI半导体业务驱动，本季度AI芯片销售额同比增长74%，成为公司增长
的核心动力。该业务自首次披露数据以来，过去11个季度累计增长已超过10倍。具
体来看，定制加速器（XPU）业务同比增长超一倍，反映出客户正越来越多地采用
博通的定制加速器来训练大语言模型（LLM），并通过推理API及应用程序实现商业
化落地。当前，博通在AI专用芯片（ASIC）、网络交换器等数据中心关键组件的需
求保持旺盛，未来18个月在手订单规模高达730亿美元。博通高管在财报会议中说
明，当前订单并不等同于未来18个月的全部确认收入，且订单量仍可能继续增长，
并提示AI产品销售结构的变化，可能对公司整体毛利率产生影响。其他业务方面，
非AI半导体业务第四季度营收为46亿美元，同比增长2%，受无线业务季节性利好影
响，环比增长16%；基础设施软件业务营收达69亿美元，同比增长19%，超出市场预
期的67亿美元。针对2026财年第一季度，公司预计营收将进一步增至191亿美元，
调整后EBITDA利润率预计为67%，受定制AI加速器和以太网AI交换机推动，AI半导
体收入预计将同比翻倍，达82亿美元。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数
下跌0.08%，申万电子指数上涨2.63%，跑赢大盘2.71点，涨跌幅在申万一级行业中
排第3位，PE（TTM）65.14倍。截止12月12日，申万电子二级子板块涨跌：半导体
（+2.68%）、电子元器件（+6.08%）、光学光电子（-0.22%）、消费电子（+0.37%
）、电子化学品（+6.99%）、其他电子（+5.60%）。海外方面，台湾电子指数上涨
1.52%，费城半导体指数下跌3.58%。投资建议：行业需求在缓慢复苏，AI投资持续
超预期，存储芯片涨价幅度超预期；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，目
前市场资金热度相对较高，建议逢低布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲A
IOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨
股份、翱捷科技、泰凌微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、摩尔线
程、海光信息、龙芯中科、澜起科技；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、
天孚通信、光迅科技；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、
东山精密等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器
与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。（3）上游供应链
国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆
科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科
技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）价格触底复苏的龙头标的。关注功率板块的新洁
能、扬杰科技、东微半导；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股
份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；
（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-04-17 ｜ 成交量(万股) ｜ 2034.996 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 88652.973 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中泰证券股份有限公司招远温泉路证券营｜ 0.00｜ 21000000.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 19696380.17｜
｜光大证券股份有限公司湛江人民大道北证｜ 0.00｜ 19340993.09｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司上海闵行区沪｜ 0.00｜ 14772746.92｜
｜闵路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中泰证券股份有限公司烟台迎春大街证券｜ 0.00｜ 12499230.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 49526014.30｜ 0.00｜
｜东兴证券股份有限公司南昌赣江中大道证｜ 25400233.56｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 17387487.54｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜财通证券股份有限公司温岭中华路证券营｜ 16096642.35｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商｜ 13693983.20｜ 0.00｜
｜务中心证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-09【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方深圳市存储器行业协会,惠州市仲恺高新区乐
丰园餐饮管理服务部发生购买商品,提供服务的日常关联交易，预计关联交易金额1
340.0000万元。20251209：本年年初至2025年10月31日与关联人累计已发生的交易
金额717.48万元。
【公告日期】2025-12-09【类别】关联交易
【简介】2026年度,公司预计与关联方深圳市存储器行业协会,惠州市仲恺高新区乐
丰园餐饮管理服务部,牛芯半导体(深圳)股份有限公司发生支付会员费,接受劳务,
采购IP授权等的日常关联交易，预计关联交易金额21340万元。
【公告日期】2025-08-11【类别】关联交易
【简介】深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“公司”）的全资子公司海南
南佰算科技有限公司（以下简称“海南南佰算”）拟与徐林仙女士、董事兼总经理
何瀚先生共同对外投资北京行云集成电路有限公司（以下简称“行云”或“标的公
司”）。海南南佰算、徐林仙女士、何瀚先生分别向行云增资1,000万元、200万元
、470万元，对应增资取得的注册资本额为7.4472万元、1.4894万元、3.5002万元
。本次增资完成后（包括参与行云本次增资的其他主体增资完成后，下同）行云的
注册资本将由543.6432万元增加至702.5657万元，海南南佰算、徐林仙女士、何瀚
先生分别持有行云股权的比例为1.0600%、0.2120%、0.4982%。本次共同对外投资
系关联交易，关联交易的金额为1,000万元。因参与行云本次增资的其他主体及其
投资金额尚未确定，故上述本次增资完成后的海南南佰算、徐林仙女士、何瀚先生
持股比例可能发生变化，具体持股比例以最终签署的投资协议约定为准。
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