☆经营分析☆ ◇920011 晨光电机 更新日期：2026-04-13◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
微特电机的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜交流串激电机 ｜ 55918.18｜ 8465.42｜ 15.14｜ 60.78｜
｜直流无刷电机 ｜ 28339.15｜ 7439.11｜ 26.25｜ 30.80｜
｜直流有刷电机 ｜ 6589.86｜ 1634.42｜ 24.80｜ 7.16｜
｜其他业务收入 ｜ 1155.72｜ 238.51｜ 20.64｜ 1.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 79980.51｜ --｜ -｜ 43.74｜
｜华东 ｜ 57863.45｜ --｜ -｜ 31.65｜
｜华南 ｜ 20318.70｜ --｜ -｜ 11.11｜
｜外销 ｜ 10866.68｜ --｜ -｜ 5.94｜
｜外销-其他 ｜ 3310.61｜ --｜ -｜ 1.81｜
｜越南 ｜ 3167.92｜ --｜ -｜ 1.73｜
｜内销-其他 ｜ 1798.36｜ --｜ -｜ 0.98｜
｜伊朗 ｜ 1614.82｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜俄罗斯 ｜ 1175.63｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜其他业务收入 ｜ 1155.72｜ 238.51｜ 20.64｜ 0.63｜
｜土耳其 ｜ 1132.22｜ --｜ -｜ 0.62｜
｜意大利 ｜ 465.48｜ --｜ -｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 81734.30｜ --｜ -｜ 88.84｜
｜贸易 ｜ 9112.89｜ --｜ -｜ 9.91｜
｜其他业务收入 ｜ 1155.72｜ 238.51｜ 20.64｜ 1.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜交流串激电机 ｜ 26844.22｜ 4117.88｜ 15.34｜ 61.39｜
｜直流无刷电机 ｜ 13507.48｜ 3580.82｜ 26.51｜ 30.89｜
｜直流有刷电机 ｜ 2872.95｜ 664.98｜ 23.15｜ 6.57｜
｜其他业务收入 ｜ 505.60｜ 84.20｜ 16.65｜ 1.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 37165.17｜ --｜ -｜ 42.74｜
｜华东 ｜ 25840.44｜ --｜ -｜ 29.72｜
｜华南 ｜ 10377.38｜ --｜ -｜ 11.93｜
｜外销 ｜ 6059.47｜ --｜ -｜ 6.97｜
｜外销-其他 ｜ 1598.19｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜越南 ｜ 1515.06｜ --｜ -｜ 1.74｜
｜伊朗 ｜ 950.76｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜内销-其他 ｜ 947.34｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜土耳其 ｜ 866.39｜ --｜ -｜ 1.00｜
｜俄罗斯 ｜ 791.73｜ --｜ -｜ 0.91｜
｜其他业务收入 ｜ 505.60｜ 84.20｜ 16.65｜ 0.58｜
｜意大利 ｜ 337.35｜ --｜ -｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 38320.11｜ --｜ -｜ 87.63｜
｜贸易 ｜ 4904.53｜ --｜ -｜ 11.22｜
｜其他业务收入 ｜ 505.60｜ 84.20｜ 16.65｜ 1.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜交流串激电机 ｜ 51083.95｜ 8099.23｜ 15.85｜ 61.80｜
｜直流无刷电机 ｜ 23917.88｜ 6436.00｜ 26.91｜ 28.93｜
｜直流有刷电机 ｜ 6578.96｜ 1525.41｜ 23.19｜ 7.96｜
｜其他业务收入 ｜ 1083.98｜ 248.41｜ 22.92｜ 1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 71038.19｜ --｜ -｜ 43.25｜
｜华东 ｜ 55806.97｜ --｜ -｜ 33.98｜
｜华南 ｜ 14769.94｜ --｜ -｜ 8.99｜
｜外销 ｜ 10542.60｜ --｜ -｜ 6.42｜
｜伊朗 ｜ 3409.05｜ --｜ -｜ 2.08｜
｜外销-其他 ｜ 3100.57｜ --｜ -｜ 1.89｜
｜土耳其 ｜ 2044.64｜ --｜ -｜ 1.24｜
｜俄罗斯 ｜ 1147.06｜ --｜ -｜ 0.70｜
｜其他业务收入 ｜ 1083.98｜ 248.41｜ 22.92｜ 0.66｜
｜意大利 ｜ 689.43｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜内销-其他 ｜ 461.29｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜越南 ｜ 151.84｜ --｜ -｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 70818.90｜ --｜ -｜ 85.67｜
｜贸易 ｜ 10761.89｜ --｜ -｜ 13.02｜
｜其他业务收入 ｜ 1083.98｜ 248.41｜ 22.92｜ 1.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜交流串激电机 ｜ 38529.22｜ 7307.43｜ 18.97｜ 54.09｜
｜直流无刷电机 ｜ 24987.19｜ 6930.95｜ 27.74｜ 35.08｜
｜直流有刷电机 ｜ 6864.16｜ 1785.95｜ 26.02｜ 9.64｜
｜其他业务收入 ｜ 849.97｜ 236.97｜ 27.88｜ 1.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 61245.96｜ --｜ -｜ 43.25｜
｜华东 ｜ 47516.38｜ --｜ -｜ 33.55｜
｜华南 ｜ 13240.49｜ --｜ -｜ 9.35｜
｜外销 ｜ 9134.61｜ --｜ -｜ 6.45｜
｜伊朗 ｜ 3013.40｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜外销-其他 ｜ 2214.03｜ --｜ -｜ 1.56｜
｜土耳其 ｜ 1895.13｜ --｜ -｜ 1.34｜
｜俄罗斯 ｜ 1277.90｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜其他业务收入 ｜ 849.97｜ 236.97｜ 27.88｜ 0.60｜
｜意大利 ｜ 734.16｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜内销-其他 ｜ 489.08｜ --｜ -｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 61008.97｜ --｜ -｜ 85.65｜
｜贸易 ｜ 9371.60｜ --｜ -｜ 13.16｜
｜其他业务收入 ｜ 849.97｜ 236.97｜ 27.88｜ 1.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-12-31】
（一）营业收入分析
1.营业收入构成情况
报告期内，公司营业收入分别为71,230.54万元、82,664.77万元和92,002.91万元
，呈稳步增长趋势，其中主营业务收入分别为70,380.57万元、81,580.79万元和90
,847.19万元，主营业务收入占营业收入的比例均超过98%，主营业务突出，占比稳
定。
报告期内，公司其他业务收入主要为废品及零星物料的销售，占营业收入的比例分
别为1.19%、1.31%和1.26%，占比较校
2.主营业务收入按产品或服务分类
报告期内，公司主要产品为交流串激电机、直流无刷电机和直流有刷电机，各产品
的销售收入、销售数量和销售单价情况如下：
（1）交流串激电机
报告期内，公司交流串激电机收入分别为38,529.22万元、51,083.95万元和55,918
.18万元，占主营业务收入的比例分别为54.75%、62.62%和61.55%，呈增长趋势。
1）销售数量
报告期内，公司交流串激电机的销售数量分别为1,547.70万台、2,045.55万台和2,
297.22万台，销售数量逐年增长，主要系：
（1）清洁电器市场需求增长。公司产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域
，2022年-2024年，中国吸尘器出口量分别为13,280.22万台、15,887.86万台和18,
393.86万台，逐年增长，下游需求的增长以及公司产能的释放带动公司销售增长；
（2）客户资源的不断积累与开拓。报告期内，公司陆续进入追觅科技、石头科技
、小米、LG等知名品牌供应链，前述客户订单的导入、释放，带动公司销售增长；
（3）紧密围绕客户需求，丰富产品应用领域。报告期内，应用于智能扫地机基站
、布艺清洗机、除螨仪、宠物护理仪等其他清洁电器产品的订单量增加，带动公司
交流串激电机销售增长。
2）销售单价
报告期内，公司交流串激电机的销售单价分别为24.89元/台、24.97元/台和24.34
元/台，相对稳定。
（2）直流无刷电机
报告期内，公司直流无刷电机收入分别为24,987.19万元、23,917.88万元和28,339
.15万元，占主营业务收入的比例分别为35.50%、29.32%和31.19%，收入整体呈上
升趋势。
1）销售数量
报告期内，公司直流无刷电机的销售数量分别为478.82万台、507.91万台和687.49
万台，销售数量逐年增长，主要系：
（1）清洁电器市场需求增长叠加消费升级及消费习惯转变。无线吸尘器因其便捷
性、多功能性及清洁能力的提高，成为现代家庭清洁的得力助手，受到越来越多消
费者的喜爱，受益于无线吸尘器需求的增长，公司直流无刷电机订单量随之增长；
（2）随着公司进入鲨客（Shark）、范泰克（Fanttik）等客户供应链，带动公司
直流无刷电机销售数量增长。
2）销售单价
报告期内，公司直流无刷电机的销售单价分别为52.18元/台、47.09元/台和41.22
元/台，逐年下降，具体原因如下：
（1）直流无刷电机核心原材料驱动板采购单价持续下降，直流无刷电机生产成本
相应下降；
（2）为稳定客户订单、开拓新客户订单，进一步扩大市场份额，公司下调产品销
售单价；
（3）在清洁电器智能化、小型化趋势下，公司型号相对较孝销售单价相对较低的
直流无刷电机订单量增加，收入占比提升，带动直流无刷电机销售单价下降。
（3）直流有刷电机
报告期内，公司直流有刷电机收入分别为6,864.16万元、6,578.96万元和6,589.86
万元，占主营业务收入的比例分别为9.75%、8.06%和7.25%，收入整体稳中略降。
报告期内，公司直流有刷电机销售数量稳中略降，销售单价相对稳定。
3.主营业务收入按销售区域分类
报告期内，公司内销收入分别为61,245.96万元、71,038.19万元和79,980.51万元
，占主营业务收入的比例分别为87.02%、87.08%和88.04%，呈逐年上升趋势。
中国为全球最大的清洁电器生产国，在长三角、珠三角地区形成了清洁电器产业集
群；随着清洁电器市场需求增长，公司积极开拓新客户和开发新产品内销收入逐年
上升。
报告期内，公司外销业务规模相对稳定；2023年、2024年，主要销往伊朗、土耳其
、俄罗斯和意大利等国家或地区；2025年，子公司越南晨光产能逐步释放，向越南
客户的收入随之增加。
4.主营业务收入按销售模式分类
报告期内，公司以直销客户为主，贸易客户为辅；公司直销收入分别为61,008.97
万元、70,818.90万元和81,734.30万元，占主营业务收入的比例分别为86.68%、86
.81%和89.97%，呈逐年上升趋势，主要系公司重点开拓清洁电器制造商客户所致。
5.主营业务收入按季度分类
报告期内，公司主营业务收入不存在明显季节性波动特征，第一季度主营业务收入
占比相对较低，主要受到春节假期等因素影响。
6.前五名客户情况
报告期内，公司前五名客户主营业务收入合计金额分别为18,905.23万元、20,354.
21万元和23,312.40万元，占主营业务收入比例分别为26.86%、24.95%和25.66%。
报告期内，公司不存在向单一客户销售占比超过50%或严重依赖于少数客户的情形
。公司及其关联方与前五名客户之间均不存在关联关系。
7.其他披露事项
无
8.营业收入总体分析
随着清洁电器市场需求增长，公司紧密围绕客户需求，丰富产品应用领域，客户资
源不断积累与开拓，业务规模逐年扩大。报告期内，公司营业收入分别为71,230.5
4万元、82,664.77万元和92,002.91万元，呈稳步增长趋势，其中主营业务收入分
别为70,380.57万元、81,580.79万元和90,847.19万元，主营业务收入占营业收入
的比例均超过98%，主营业务突出。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2026-03-16
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜晨光电器越南有限公司 ｜ 250.00｜ 54.97｜ 2830.80｜
｜晨光电器新加坡有限公司 ｜ 296.00｜ -106.13｜ 2023.04｜
｜浙江岱山农村商业银行股份有｜ 15716.77｜ 11307.00｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舟山晨恒精密器件制造有限公｜ 1000.00｜ -4.84｜ 1963.20｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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