☆风险因素☆ ◇000913 钱江摩托 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:盈利能力下降，转型升级暂未体现效益【2011-04-26】
预计公司2011-2013年EPS分别为0.17元、0.21元、0.23元，以4月25日收盘价8.75元
计算，动态市盈率分别为44倍、37倍、38倍，维持公司“中性”投资评级。
中 性——天相投顾:第三季度营业收入环比下降35.8%【2010-11-01】
我们下调盈利预测，预计公司2010-2012年EPS分别为0.17元、0.21元、0.23元，以10
月29日收盘价8.54元计算，动态市盈率分别为49倍、41倍、38倍，维持公司“中性”
投资评级。
中 性——天相投顾:积极实施多元化发展战略【2010-08-24】
预计公司2010-2012年EPS分别为0.19元、0.26元、0.30元，以8月23日收盘价7.92元
计算，动态市盈率分别为43倍、31倍和26倍，维持公司“中性”投资评级。
中 性——天相投顾:业绩改善明显，出口稳步复苏【2010-03-31】
预计公司2010-2011年EPS分别为0.27元、0.30元，以3月30日收盘价8.5元计算，对应
2010年动态P/E为31倍，P/B为2.96倍。考虑到7月1日起摩托车全面实行国3标准后，
单车成本将增加约1/4。摩托车行业竞争激烈，对价格变动较为敏感，若增加的成本
不能及时转嫁至终端，将降低公司毛利率水平。暂维持“中性”评级。
中 性——天相投顾:钱江摩托（000913）：第三季度业绩改善明显【2009-10-31】
预计公司2009和2010年EPS分别为0.23元和0.25元，以10月30日5.75元的收盘价计算
，对应的动态市盈率分别为25.21倍和23.09倍，基本符合行业平均的估值水平。维持
对公司的中性投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-06-30 ｜ 36｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-25 ｜ 1500｜ 是 ｜
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｜ ｜2014年6月24日,本公司五届二十一次董事会审议通过了《关于设｜
｜ ｜立浙江利昇投资有限公司的议案》,同意本公司与浙江利欧控股 ｜
｜ ｜集团有限公司(以下简称“利欧集团公司”)、温岭市国有资产投｜
｜ ｜资集团有限公司(以下简称“温岭国投公司”)、爱仕达集团有限｜
｜ ｜公司(以下简称“爱仕达集团公司”)共同出资设立浙江利昇投资｜
｜ ｜有限公司(以下简称“利昇公司”)。利昇公司注册资本为10,000｜
｜ ｜万元,其中本公司出资1,500万元,占注册资本的15%;利欧集团公 ｜
｜ ｜司出资5,600万元,占注册资本的56%;温岭国投公司出资1,900万 ｜
｜ ｜元,占注册资本的19%;爱仕达集团公司出资1,000万元,占注册资 ｜
｜ ｜本的10%。利昇公司的经营范围为文化、社会福利、教育、园林 ｜
｜ ｜、水利、市政、道路、园区等公用事业和基础设施的咨询、设计｜
｜ ｜、投资、建设、运营管理、物业管理等。国家法律、法规和政策｜
｜ ｜允许的其他投资业务。授权公司经营班子签署有关协议和文件, ｜
｜ ｜并具体办理相关事宜。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-07-16 ｜ 116810000｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-04-15 ｜ 12000000｜ ｜
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