☆经营分析☆ ◇002946 新乳业 更新日期：2025-04-20◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 487891.60｜ 154091.87｜ 31.58｜ 90.95｜
｜其他 ｜ 48550.14｜ 2712.86｜ 5.59｜ 9.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 484413.36｜ 152860.98｜ 31.56｜ 90.30｜
｜其他 ｜ 48550.14｜ 2712.86｜ 5.59｜ 9.05｜
｜奶粉 ｜ 3478.24｜ 1230.88｜ 35.39｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 187472.47｜ 58050.29｜ 30.96｜ 34.95｜
｜华东 ｜ 150302.92｜ 48642.46｜ 32.36｜ 28.02｜
｜其他区域 ｜ 77118.97｜ --｜ -｜ 14.38｜
｜西北 ｜ 67944.50｜ 20605.25｜ 30.33｜ 12.67｜
｜华北 ｜ 53602.88｜ --｜ -｜ 9.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 983406.16｜ 283076.94｜ 28.79｜ 89.50｜
｜其他业务 ｜ 115323.24｜ 12181.56｜ 10.56｜ 10.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 975526.04｜ 280520.24｜ 28.76｜ 88.79｜
｜其他业务 ｜ 115323.24｜ 12181.56｜ 10.56｜ 10.50｜
｜奶粉 ｜ 7880.12｜ 2556.70｜ 32.44｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 409522.84｜ 123795.13｜ 30.23｜ 37.27｜
｜华东 ｜ 301992.02｜ 85905.62｜ 28.45｜ 27.49｜
｜华北 ｜ 142390.06｜ 37575.04｜ 26.39｜ 12.96｜
｜其他区域 ｜ 133919.77｜ 26985.34｜ 20.15｜ 12.19｜
｜西北 ｜ 110904.72｜ 20997.38｜ 18.93｜ 10.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 485934.97｜ 142619.26｜ 29.35｜ 91.72｜
｜其他 ｜ 43879.28｜ 5579.40｜ 12.72｜ 8.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 481833.32｜ 141303.59｜ 29.33｜ 90.94｜
｜其他 ｜ 43879.28｜ 5579.40｜ 12.72｜ 8.28｜
｜奶粉 ｜ 4101.65｜ 1315.67｜ 32.08｜ 0.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 201309.82｜ 57918.17｜ 28.77｜ 38.00｜
｜华东 ｜ 143612.83｜ 43596.23｜ 30.36｜ 27.11｜
｜西北 ｜ 77814.41｜ 21820.27｜ 28.04｜ 14.69｜
｜其他区域 ｜ 62486.40｜ --｜ -｜ 11.79｜
｜华北 ｜ 44590.80｜ --｜ -｜ 8.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 884714.92｜ 230697.41｜ 26.08｜ 88.41｜
｜其他 ｜ 115935.07｜ 9833.10｜ 8.48｜ 11.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 877633.33｜ 228693.83｜ 26.06｜ 87.71｜
｜其他 ｜ 115935.07｜ 9833.10｜ 8.48｜ 11.59｜
｜奶粉 ｜ 7081.59｜ 2003.59｜ 28.29｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 372375.64｜ 104513.34｜ 28.07｜ 37.21｜
｜华东 ｜ 288167.85｜ 67165.64｜ 23.31｜ 28.80｜
｜西北 ｜ 143778.63｜ 34819.78｜ 24.22｜ 14.37｜
｜其他区域 ｜ 116557.56｜ --｜ -｜ 11.65｜
｜华北 ｜ 79770.30｜ --｜ -｜ 7.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
公司是一家专门从事乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售的企业，主要产品包括
液体乳、含乳饮料和奶粉等。报告期内，公司的主营业务及主要产品均未发生重大
变化。
（二）报告期内公司所处行业的情况
（1）公司所处行业的基本情况
国家统计局数据显示，2024年上半年社会消费品零售总额同比增长3.7%，其中商品
零售额同比增长3.2%，居民人均消费支出同比实际增长6.7%，整体呈现稳步增长态
势。
我国是乳制品生产和消费大国，乳制品生产总量和消费总量均位居世界前列，但与
国际相比，我国居民乳制品消费量仍处于较低水平，人均年消费量约为世界平均水
平的三分之一、亚洲平均水平的二分之一，也未达到《中国居民膳食指南（2022）
》每人每天摄入乳制品300克至500克的推荐量。乳制品作为提高人民健康水平、增
强国民身体素质的优质食品，在改善居民营养健康方面的作用有待提升，乳制品消
费量仍有较大增长空间。
2024年，乳制品整体消费增长面临压力，但中国乳制品市场空间广阔，产品细分日
趋多样化。长远来看，考虑到我国当前低温乳制品渗透率、覆盖率偏低、人均乳制
品消费量较欧美以及日韩等发达国家仍有较大差距的情况，随着消费者的健康意识
提升和乳制品消费习惯的养成，乳制品行业发展潜力依然较大，长期向好的趋势不
变。
2024年行业在面临挑战的同时，也展现出新的发展机遇和趋势。线上线下相结合的
全渠道销售模式将成为行业新常态，乳制品企业不断拓展和整合销售渠道，以提高
市场覆盖面和竞争力；数字化技术的广泛应用将推动乳制品行业实现生产、管理、
销售等环节的智能化升级；消费者对乳制品品质的要求日益提高，促使企业不断改
进生产工艺和质量控制体系，品质化发展将成为乳制品行业的重要趋势之一，推动
整个产业链的升级和转型。
乳制品行业作为基础的民生产业，长期以来得到了国家政策的大力支持。《国务院
办公厅关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》《国务院办公厅关于促进畜牧
业高质量发展的意见》及《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划
和2035年远景目标纲要》等重要国家级规划文件中，都明确将“继续实施奶业振兴
行动”、“保障乳制品供给”作为重要的工作方向。2022年国家卫生健康委员会等
发布《中国居民膳食指南（2022）》倡导居民增加乳制品的摄入量；农业农村部发
布《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》，工信部等五部门联合印发了《关于推
动轻工业高质量发展的指导意见》等文件，为优化乳制品供应链，提高国产乳制品
质量、提升乳制品行业效益和竞争力提供了政策支持。
（2）公司所处行业的周期性特点
乳制品属于基础的日常消费品，行业无明显的季节性或周期性特点。
（3）公司所处行业的行业地位
报告期内，国内乳制品行业仍然维持“两超多强”、百舸争流的竞争格局，除了少
数几家全国性龙头企业，还有许多区域性乳企和地方性乳企在市场中占据一定份额
，通过差异化竞争策略，满足特定消费群体的需求。公司作为区域性乳制品龙头企
业，坚持“鲜立方战略”，以低温产品为主导，以“新鲜、新潮、新科技”的品牌
定位，与主要龙头企业差异化竞争，企业的管理能力、创新能力、品牌势能处于行
业前列，总体市场份额以及主要经营区域市场份额持续稳定提升。
（三）公司主要经营情况
2024年上半年，随着中国经济的持续恢复，中国消费市场呈现出温和修复态势。消
费市场内部结构分化明显，部分消费者在购买决策上更加理性，兼顾性价比和产品
体验；与此同时，刺激消费的政策支持力度加大，为消费市场注入了新的活力。公
司持续以“鲜立方战略”为核心，以“笃定核心业务、提升企业价值”为主线实现
了持续增长。报告期内，实现营业收入53.64亿元，同比增长1.25%；归母净利润2.
96亿元，同比增长25.26%；归母扣非净利润3.13亿，同比增长36.39%；销售净利润
率5.68%，同比增加超过1个百分点；净利率较上年度加速提升，实现更高质量的增
长。
1、半年度主要经营工作回顾
（1）保持战略定力，提升企业长期价值
2023年5月，基于对宏观经济环境、行业发展态势的判断，结合公司自身的企业定
位、资源禀赋，公司制定并发布了新的五年战略规划。将“做大做强核心业务，提
升企业价值，五年实现净利率倍增”确定为新的五年奋斗目标，并确立了做强低温
、科技创新、内生为主、并购为辅、分布经营、区域深耕的战略实现路径。
2024年是公司新五年战略规划的第二年，公司以战略规划为指引，坚持“鲜立方战
略”不动摇，笃定核心业务，深化研发创新，加强区域精耕，强化“鲜”能力建设
，创造长期增长，增强盈利能力，全面提升企业价值。报告期内，公司“鲜酸双强
”持续培育战略品类，低温鲜奶通过提高渠道立体化覆盖持续渗透，实现市场份额
稳步增加，高端鲜奶同比约15%增长；特色酸奶持续增长，实现全国协同化覆盖；
与此同时，常温纯奶中，高中端白奶市场占比持续提升。
（2）持续提升公司治理能力，助力高质量发展
国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称
新“国九条”），旨在推动资本市场的高质量发展，加强监管，防范风险，并保护
投资者的合法权益。新“国九条”的发布，提振了资本市场信心，为资本市场的稳
定发展提供了政策保障。公司将公司治理视为实现企业持续发展、创新运营的重要
基础，严格遵守中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所有关规范治理、运作的
相关法律规定和监管要求。公司不断优化治理架构和风险管理体系，坚持诚信合规
并按照更高的商业道德标准不断提高治理能力。依照最新的法律法规和相关制度，
公司对《公司章程》、《董事会战略与发展委员会工作制度》、《董事会审计委员
会工作制度》、《内幕信息知情人登记管理制度》等进行了修订更新，不断完善公
司治理。公司持续聚焦主业，不断提高经营水平和投资价值，2024年实施的2023年
度分红较上年增加76%。
公司将风险管理视为企业持续发展、创新运营的重要基础建设，不断完善风险管理
体系。24年上半年，公司对风险库、三级风险防控体系进行迭代完善，高度关注食
品安全、生产与环保安全、品牌安全、资产安全、信息安全等重点风险领域和防范
措施，对风险管理制度进行了补充和完善，强化全员风险意识。公司搭建了以业务
制度、内控制度、系统流程为基础的内控管理体系，不断复盘和完善，提升公司治
理水平，保障公司稳健经营。
2024年上半年，公司连续第五年荣获由德勤、哈佛商业评论、新加坡银行、香港科
技大学联合评选的“中国卓越管理公司”荣誉，并于今年成为摘得该奖项金奖的首
个中国乳企。
（3）科技研发创新赋能，“新质”稳固核心竞争力
公司不断完善科技研究院+“四洲六国”的科研平台和体制建设，立足于长远的基
础科研和服务当下的产品开发。报告期内，公司在生物科技端持续投入，聚焦益生
菌、酶工程等生物科技方向的研究和成果转化，同时，自主开发的“FZLL”系列工
业发酵剂、面向C端的即食乳酸菌“菌小方”等科研成果通过新成立的“分子力量
”生物科技公司实现了稳定的转化和产业化。平台菌种库现有菌株2,000多株，在
菌种的国产替代上迈出了坚实的一步。与此同时，基于菌种库的特色菌株开展了异
型发酵乳酸菌代谢途径研究、乳质构重建关键技术、三维光诱导阻挡技术等多项基
础科研项目，均取得了显著进展，并在“活润”、“初心”、“乐汽”等多款产品
中实现了成果转化。在生物活性物质保留方面，依托膜分离技术的深入研究，实现
牛奶组分的细分，进一步提升优质乳中活性物质的含量，继续领跑优质乳。公司在
生物发酵、酶工程、精准营养、优质乳加工等方面的关键技术及食品安全的重大科
技问题上的持续投入，为巩固公司在行业内的核心竞争力提供了坚实基矗
为加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展，公司加快将科技创新的成果融入到
现有传统产业中，坚持“鲜立方战略”，以“科技营养食品企业”为愿景，用始终
如一的好产品、敏捷高效的供应链、快速转化的科技力，塑造面向未来的现代化产
业体系。2024年上半年，公司获受理申报专利共15项，其中发明专利6项；取得专
利授权共6项，其中发明专利1项；荣获中国乳制品工业协会技术进步二等奖一项。
（4）持续推进数字化转型，发挥数字科技价值
营销数字化方面，公司自研发和自运营的电商+用户运营数字化平台“鲜活go”应
用范围扩展至12家乳制品子公司，持续以“更丰富的营销活动”、“更丰富的消费
场景”、“更完整的用户权益”、“更多元的连接”为主线，通过一物一码、团购
等营销场景助力，进一步提升以智能柜、数字化门店、周期购、奶卡为核心的消费
场景的推广效果，构建了多个全新的消费场景及营销能力。上半年，接入“鲜活go
”平台的周期购业务规模持续增长，其中“鲜活go”商城业务规模同比增长超50%
。周期购用户复购率和留存率显著提升，“鲜活go”对业务的支撑力度明显加强。
供应链数字化主要在设备管理、PMC精益化管理与优化等领域开展。在设备管理方
面，经过上半年的持续运营优化，已上线公司设备资产管理线上化率达100%，设备
运行效率超95%。本年度内拟通过二期项目建设，提升设备资产数字化管理的覆盖
率与设备运行效率，从而提高备件周转率，减少资产积压，提高使用覆盖率，实现
资产共享。在PMC精益化管理中，整体订单线上化率进一步提升至95%水平。下半年
将在生产计划线上化方面发力，通过优化生产订单处理流程和规范，提升生产运营
效率。
食品安全数字化方面，上半年完成与浙江省食品安全信息追溯企业平台的对接；实
现有机“24小时”200ml及720ml两个规格产品的电子标签功能，均为业界领先水平
。
（5）创新整合营销，持续加强品牌建设
聚焦新鲜的差异化价值，“24小时”品牌作为“中国南北极考察合作伙伴”，围绕
“突破、坚持、热爱”的价值观持续传递品牌“极”质精神。2024年是中国极地考
察40周年，在产品端结合极地大事件和珍稀物种，在全国6省上线“中国极地考察4
0周年限定”包装，覆盖超百万家庭。同时,“24小时”品牌特别推出“24小时x中
国极地考察40周年联名礼盒”，通过消费者喜爱的交互周边形式，传递极“质”精
神与价值观。活动期间，通过社交媒体平台进行多维传播，整体阅读量近500万，
互动超10万。
抓住国潮趋势，“今日鲜奶铺”与永乐宫IP联名，打造第10届“所愿皆实现”粉丝
节，将国潮文化和情绪营销合二为一，是有史以来城市联动最多、规模最大的一场
用户狂欢盛典。7城新年地标投放，9城品牌热点事件落地，4城微博同城热搜、以
“24小时”、“今日鲜奶铺”等全国重点品牌为载体，在成都、昆明、合肥、长沙
、杭州、青岛、北京、广州、上海等城市中心地段，打造地标热点传播事件，覆盖
超5,000万人次，微博曝光超2,000万人次，小红书总阅读量近123万人次。
引领消费场景化，“初心”坚持以自然成分为核心，聚焦健康营养赛道，从人、货
、场三方面全面升级，让初心聚焦成为以家庭、户外消费为主的轻生活方式品牌。
品牌从“轻爱-轻行-轻食-轻体-轻消费”5个场景，沉浸式传递初心“自然轻生活
”的理念，环环相扣的接力系列活动反复深耕用户心智，加深受众对初心的黏性。
打造了沉浸式体验和传播空间（公交站、地铁站、城市客流量最大的广场大屏、音
乐节等），初心轻生活方式全域总互动量约125万人次。
定制化运营工作室、精细化培养KOC，持续深耕16个工作室，培养KOC，逐步形成纺
锤型达人矩阵，内部KOC宣传矩阵发布超1.43万篇内容，总阅读量超5,859万次，实
现赋能品牌及市场营销宣传。
（6）以消费者价值为核心推动产品、渠道和服务的迭代创新
公司继续围绕“鲜”字构筑护城河，对产品进行迭代升级，主动经营快速变化的渠
道以满足消费者多样化的需求，2024年上半年新品收入占比保持双位数。
“24小时”持续全国矩阵化布局，湖南南山上市“黄金24小时”，中高端系列同比
增长超30%；高端品牌朝日唯品鲜奶同比增长约15%；高端鲜奶整体同比增长约15%
。“活润”系列通过新品驱动实现同比15%增长；其中“活润轻食杯”新品抓住代
餐、质价比、CVS发展红利；“活润晶球”新品通过3D包埋科技再升级，实现三色
晶球包埋五维营养，带动晶球系列增长超40%。在低温风味乳领域，公司快速洞察
消费者喜好，引领乳品消费新风口，草莓、五黑、南瓜风味等多款低温风味乳上市
，带动整体低温风味乳增长超40%。“初心”聚焦健康营养赛道，坚持零糖系列培
育，零糖系列同比增长超25%。
公司在常温牛奶赛道，持续提升中端及中高端白奶占比，常温有机纯牛奶新品报告
期内收入同比增长超50%，常温高端品牌“澳特兰”有机系列产品同比增长20%；公
司坚持差异化地方特色奶源，四大特色牧场奶源“星系牧尝森系牧尝云系牧尝水系
牧潮2024年上半年同比增长超20%。其中，塞上牧场不断升级品牌价值，深挖产品
差异化强化含硒卖点，同比增长近50%。塞上牧场产品矩阵完善，“贺兰山爵品”
系列深化传播贺兰山产区高端奶品牌内核，持续提升品牌价值。
报告期内，公司DTC业务整体营收持续增长。订户方面，通过地网变革，构建了直
接服务用户的多场景闭环；通过异业合作，进一步提升线下线上征订拉新的联动，
实现了较好的增量效果。门店方面，强化“五在线”，即门店在线、营销在线、库
存在线、结算在线和会员在线，持续提高运营服务能力和水平。远场电商方面，“
618”销售再创新高，销售额同比提升15%，其中在抖音和拼多多的业绩增长尤为显
著。
与此同时，公司主动经营快速变化的渠道，奔跑中调整姿势，抓住折扣量贩店、精
品会员店、餐饮渠道等其他机会渠道，助力区域深耕，做“深”做“透”，为更多
消费者提供优质、健康、便捷的产品和服务。
（7）绿色低碳助力可持续发展，与“爱”同行履行社会责任
公司在2023年发布“零碳乳业”行动计划，确立了2030年碳达峰、2050年碳中和的
目标。公司2024年制定了温室气体排放核算指南，完善碳排放核算口径、核算模型
以及核算标准，并对碳排放数据进行季度汇总。通过工艺改进、技术创新、采用清
洁能源、数字化运营，实现节能减排与运营效率的同步改善。
公司下属6家子公司应用沼气锅炉消化沼气替代天然气，2024年上半年折合替代天
然气56.92万标准立方米，减少二氧化碳排放11,427.66吨；同时五家子公司已完成
光伏发电绿色电源项目，2024年上半年发电207万千瓦时，减少二氧化碳排放1,199
.86吨；公司积极响应国家政策，积极推动电储能项目，下属三家子公司已完成电
储能项目，2024年上半年放电70万千瓦时；通过绿色能源替代，2024年上半年加工
端累计减排二氧化碳12,627.52吨。截至2024年上半年，共有三家乳制品工厂通过
了国家绿色工厂评审，五家通过了省市级绿色工厂评审。
在今年的世界地球日，公司联合中国绿化基金会在内蒙古阿拉善腾格里沙漠，开启
“植此青绿，播种希望”绿色公益活动，通过植树造林，构建起沙漠锁边绿色屏障
，推动自然生态系统的保护与修复。在活动中，公司向中国绿化基金会捐赠生态基
金，用于沙漠锁边林项目地树苗的种植与养护，在阻止沙漠东移的同时，能有效守
护贺兰山自然生态，防止土地持续沙漠化，维护生态平衡。
2024年6月，昆明雪兰党委联合云知社区，以及昆明学院附属幼儿园开展了“与爱
同行，让爱传递，希望让生活更美好”七一联合党建公益活动。昆明雪兰党委一行
同志前往昆明特殊教育幼儿园开展关爱活动，与园中小朋友开展互动游戏，讲解绘
本故事，以轻松娱乐的方式向小朋友们科普牛奶知识，并在参观该学校办学结构后
为该幼儿园捐赠儿童绘本，用于特殊儿童的日常学习与阅读。
2、公司面临的竞争格局以及具备的竞争优势
国内乳制品行业近年来一直维持着“两超多强”的竞争格局，即少数几家全国性龙
头企业、多家深耕一个或多个省市的区域性乳制品企业、及众多限于单个省份或城
市内经营的地方性乳制品企业三类市场竞争主体共存的格局。报告期内，全国性行
业龙头乳企市场份额和龙头地位稳固，部分企业面临业绩压力和挑战，但也不乏以
突出的供应链管理和创新能力为依托、选择差异化竞争，且表现出相当活力的企业
。
公司作为区域性乳制品企业龙头，笃定坚持“鲜立方战略”，以“科技营养食品企
业”为发展定位，以“新鲜、新潮、新科技”为品牌调性，以不断迭代、创新的丰
富产品为消费者提供更多的消费价值和更优的消费体验，引领行业转型升级，在四
川、云南、宁夏等区域市场具有领先地位。
公司通过突出“鲜价值”为核心的产品策略，以低温鲜奶、低温特色酸奶产品为主
导，以DTC渠道为增长的重要引擎，专注核心区域和核心市场，打强各区域市场的
深度和密度，同时特色品牌进行区域扩张。通过分布经营，区域深耕的方式，提升
各区域市场的份额和品牌影响力。切实从“鲜、亲、透”三大核心内容提升企业的
核心竞争力，奶源布局与重点经营城市相匹配，凭借稳定优质的奶源、新鲜健康美
味的产品、高效的冷链配送体系，通过全链条的“鲜”能力建设打造极致新鲜的运
营能力。
报告期内，公司与主要龙头企业差异化竞争，企业的管理能力、创新能力、品牌势
能处于行业前列，推进公司高质量发展，为消费者带来更多鲜活营养。
3、公司面临的风险和应对措施
4、公司产品存在许可销售的情况
（四）公司主要经营模式
公司拥有独立完整的研发、采购、生产和销售体系，根据自身情况、市场规则和运
作机制，独立开展经营。报告期内，公司主要经营模式未发生变化。
品牌运营情况
公司品牌运营策略为一个核心品牌“新希望”以及多个子品牌（具体有“华西”、
“雪兰”、“阳平”、“七彩云”、“蝶泉”、“三牧”、“南山”、“双峰”、
“双喜”、“白帝”、“琴牌”、“唯品”、“天香”、“夏进”、“澳牛”），
各子品牌在母品牌“新希望”下独立运营，充分发挥各区域品牌的协同效应，实现
资源的优化配置。前述品牌主要负责公司乳制品及含乳饮料的研发、生产与销售。
报告期内，公司主要运营品牌未发生变更。
主要销售模式
公司主营业务销售模式分为直销模式与经销模式两种，其中直销模式客户主要为通
过线下的大型超市、连锁、教育局、学校以及直营门店等渠道以及其他通过线上、
线下渠道直接购买并用于消费的客户，经销模式客户主要为以买断为主并进行二次
销售的客户。
报告期末，公司经销商数量较期初不存在重要变动。
经销商除个别外，主要以先款后货的方式进行结算。
线上直销销售
公司通过京东、天猫、淘宝、拼多多、有赞商城、美团、饿了么、抖音、快手等平
台销售公司各类产品。
主要外购原材料价格同比变动超过30%
主要生产模式
报告期末，公司拥有17家乳制品加工厂，公司主要生产模式为自产。
二、核心竞争力分析
（一）差异化的经营发展模式
公司主张为用户提供优质营养的乳品，个性而多样化的消费体验，主张鲜活的生活
态度，致力于成为“新鲜一代的选择”。通过多年摸索、总结、积累出的经验，“
鲜战略”差异化经营模式的提出，既发挥了公司多品牌（“华西”、“雪兰”、“
夏进”、“双喜”、“双峰”、“白帝”、“琴牌”、“唯品”、“天香”、“蝶
泉”、“南山”、“三牧”、“澳牛”、“阳平”、“七彩云”等）协同发展的优
势，又建立了自身独特的竞争优势。报告期内，公司继续以“鲜立方战略”为核心
方向，持续区域深耕，主动经营快速变化的渠道，持续培育战略品类，增强公司品
牌力和市场竞争力。
（二）稳定安全可控的奶源基地
公司原料奶主要来自自有牧尝合作大型奶源基地和规模化养殖合作社，公司与现有
主要合作牧场的合作时间长、供应关系稳定，有效地保证了公司的原料奶供应。报
告期内，一方面，公司持续加强自有牧场的建设，公司现在全国范围内总共拥有12
个规模化与标准化牧场，其中10家取得良好农业规范认证（GAP），11家取得学生
饮用奶奶源基地认证，4家取得有机牧场认证，4家取得优质乳工程示范牧场认证，
报告期末，公司奶牛总存栏数50,579头。另一方面，公司与大型奶源基地的战略合
作，有助于公司获得稳定、可靠、优质的奶源供应提供保证。目前公司自有和参股
奶源供应占公司需求总量的60%水平。公司始终坚持自有及可控优质奶源的经营战
略，与公司的“鲜立方战略”相辅相成，进一步巩固了在区域低温乳制品市场的领
先地位。
（三）全方位的产品质量控制体系
公司将产品质量和食品安全视为企业经营生命线，始终坚持“质量高于一切”的方
针，遵循“质量三让步”原则，坚持“食品安全是1，其他是0”，积极践行“四个
最严”。一方面，公司内部建立了行业内先进成熟的质量管控体系；通过了ISO900
1质量管理体系认证、ISO22000及BRC食品安全管理体系认证、HACCP体系认证及良
好生产规范（GMP）等认证；另一方面，公司还组建了以总裁为核心的“食品安全
管理委员会”，由500多名专业技术人员所组成的食品安全检验与监察团队，实施
内部自查自纠、监察和飞行检查，对外开展供应链前端及市场流通端暗访检查，同
时通过专业职级评定体系培养和提升团队的专业能力，确保对全链条食品安全风险
进行有效防控。
公司通过数字化转型不断提升食品安全管理水平，在新乳业数字化3232战略规划下
，以全链路数字化质量精准管控为核心的“鲜活源”平台持续完善，先后搭建了食
品安全自查中心、监察中心、飞检中心和数据分析平台，并在乳业全体系推广应用
，实现了全程透明闭环监管；同时通过“鲜活源”平台持续与政府溯源系统对接，
先后与云南省食品产品信息化追溯系统“云智溯”平台、安徽省合肥市食品药品风
险管理业务系统和浙江省食品安全信息追溯企业平台对接，赋能职能部门实时监管
。公司积极推进数字化扫码溯源，在四川、云南、宁夏、山东四地一物一码扫码溯
源产品达16款。通过数字化实现全链条食品安全高效、精准管控，让政府放心，消
费者安心。
（四）不断提升的产品创新研发能力
公司不断完善科技研究院+“四洲六国”的科研平台和体制建设，立足于长远的基
础科研和服务当下的产品开发。报告期内，公司在生物科技端持续投入，聚焦益生
菌、酶工程等生物科技方向的研究和成果转化，同时，自主开发的“FZLL”系列工
业发酵剂、面向C端的即食乳酸菌“菌小方”等科研成果通过新成立的“分子力量
”生物科技公司实现了稳定的转化和产业化。平台菌种库现有菌株2000多株，在菌
种的国产替代上迈出了坚实的一步。同时，基于菌种库的特色菌株开展了异型发酵
乳酸菌代谢途径研究、乳质构重建关键技术、三维光诱导阻挡技术等多项基础科研
项目，均取得了显著进展，并在“活润”、“初心”、“乐汽”等多款产品中实现
了成果转化。在生物活性物质保留方面，依托膜分离技术的深入研究，实现牛奶组
分的细分，进一步提升优质乳中活性物质的含量，继续领跑优质乳。公司在生物发
酵、酶工程、精准营养、优质乳加工等方面的关键技术及食品安全的重大科技问题
上的持续投入，为巩固公司在行业内的核心竞争力提供了坚实基矗2024年上半年，
公司获受理申报专利共15项，其中发明专利6项；取得专利授权共6项，其中发明专
利1项；荣获中国乳制品工业协会技术进步二等奖一项。
（五）持续推进的数字化转型战略
营销数字化方面，公司自研发和自运营的电商+用户运营数字化平台“鲜活go”应
用范围扩展至12家乳制品子公司，持续以“更丰富的营销活动”、“更丰富的消费
场景”、“更完整的用户权益”、“更多元的连接”为主线，通过一物一码、团购
等营销场景助力，进一步提升以智能柜、数字化门店、周期购、奶卡为核心的消费
场景的推广效果，构建了多个全新的消费场景及营销能力。上半年，接入“鲜活go
”平台的周期购业务规模持续增长，其中“鲜活go”商城业务规模同比增长超50%
。周期购用户复购率和留存率显著提升，“鲜活go”对业务的支撑力度明显加强。
供应链数字化主要在设备管理、PMC精益化管理与优化等领域开展。在设备管理方
面，经过上半年的持续运营优化，已上线公司设备资产管理线上化率达100%，设备
运行效率超95%。本年度内拟通过二期项目建设，提升设备资产数字化管理的覆盖
率与设备运行效率，从而提高备件周转率，减少资产积压，提高使用覆盖率，实现
资产共享。在PMC精益化管理中，整体订单线上化率进一步提升至95%水平。下半年
将在生产计划线上化方面发力，通过优化生产订单处理流程和规范。
食品安全数字化方面，24年上半年完成与浙江省食品安全信息追溯企业平台的对接
；实现了有机“24小时”200ml与720ml两个规格产品的电子标签功能，均为业界领
先水平。
作为24年的工作重点，通过数字化运营创新大赛的形式，促进全员对数字化转型从
理解、参与到积极推动的转变，产生了多个适用于具体业务场景的优秀方案，这些
方案将执行落地并持续运营。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争加剧的风险及应对
居民健康意识的持续提升为乳制品行业迎来了良好的发展机遇，市场对乳制品的消
费需求进入稳步上升通道，品质高、有特色的乳制品越来越受到广大消费者的喜爱
。同时，消费者对产品的品质有了更高的要求，对不同品牌属性的认同有了更多的
分化，流行时尚也处于不断变化之中。各乳企在面对消费群体年轻化、需求多样化
方面，加大了产品创新、营销推广的力度，市场竞争更趋激烈。近年国内乳制品行
业的发展呈现集中趋势，行业头部企业市场份额占比上升，挤压中小企业的市场空
间。如果缺乏有效的经营举措，则公司有可能面临市场份额下降、经营业绩下滑、
发展速度放缓的风险。
公司主要通过建立质量安全、供应稳定的奶源基地，坚持“鲜立方战略”不动摇，
全面推动落地执行公司上半年度壁垒鲜奶销售收入实现持续增长，公司始终坚持差
异化的经营模式，以战略规划为指引，笃定核心业务，深化研发创新，加强区域精
耕，强化“鲜”能力建设，创造长期增长，增强盈利能力，全面提升企业价值。
2、产品质量控制的风险及应对
公司生产的产品属于日常消费品，直接面对终端消费者，产品质量和食品安全直接
关系着消费者的健康。由于公司产品在生产、流通过程需经历较多中间环节，特别
是公司的主要产品为低温乳制品更需要全程冷链保存，存在因人员操作疏忽、不能
有效控制供应商行为等偶然因素带来的产品质量风险。
作为一家专业的乳制品研发、生产及销售企业，公司多年来在产品质量管理方面已
经积累了大量成熟的经验，长期以来，坚持“质量高于一切”的方针，遵循“质量
三让步”原则，未出现过重大食品安全责任事故。公司建立健全了行业内先进成熟
的产品质量控制体系，用数字化手段积极推进乳制品溯源工作，坚持从原料前端到
消费终端的全程质量监控，并配有先进、齐全的检验检测设备设施，拥有一批经验
丰富的质量控制人员，建立了成熟及完善的质量控制体系，确保为消费者提供安全
、营养的高品质产品。
3、环保风险及应对
公司生产过程中会产生废水、废气、固废等污染物，如果处理不当，会造成污染环
境，并对当地居民的生活带来不良影响；若公司员工未严格执行公司的管理制度，
导致公司的污染物排放未达到国家或者地方规定的标准，可能导致公司被环保部门
处罚甚至停产。因此公司存在环保风险。
公司高度重视环保工作，既是满足国家法律法规的要求，也是一家负责任企业，积
极主动承担社会责任。公司防治污染设施建设均符合环境保护设施与主体工程同时
设计、同时施工、同时投产使用的“三同时”要求，各控股子公司均按属地环保部
门要求安装自动监测设备，并与属地环保部门联网，实现环保部门对企业排污数据
的实时监控，同时开展自行监测，掌握公司污染物排放状况，产生的固废委托具备
资质的单位进行处置，公司建立了完善的环保管理制度、突发环境事件应急预案和
操作规程，并通过采用先进的废水、废气处理工艺和技术，保证公司废水、废气的
排放达到国家或者地方规定的标准。
4、税收优惠政策变化的风险及应对
根据国家相关规定，公司从事农牧业活动销售的自产农产品收入免征增值税，公司
从事生产、销售巴氏杀菌乳、超高温灭菌乳等农产品初加工所得免征企业所得税；
公司从事农、林、牧、渔业项目所得享受减免征收企业所得税。在中国西部地区成
立的四川乳业、新华西、昆明雪兰、云南蝶泉、西昌三牧、夏进乳业均享受国家关
于深入实施西部大开发战略的有关规定，于2021年1月1日至2030年12月31日期间内
的所得按照15%的税率征收企业所得税。公司下属子公司天香连锁、七彩云、昆明
海子、营养饮品、湖南采鲜、昊尔乳品、广东乳业、成都鲜连锁、昆明鲜连锁、四
川鲜鉴、成都家满、分子力量、创元致知、海原科技，根据规定均属于小微企业，
按照相关税收优惠政策，2024年年应纳税所得额不超过300万元，减按25%计入应纳
税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。公司附属子公司河北天香根据有关规定
属于经认定的高新技术企业，在有效期内减按15%税率缴纳企业所得税。未来，如
果国家有关的税收优惠政策发生变化，或是相关公司不再符合相关税收优惠政策要
求，公司的经营业绩可能因此而受到不利影响。
通过由“鲜”战略到“鲜立方”战略的升级，持续提升公司核心竞争力，提高产品
的市场占有率，保证公司业务稳定增长，通过规模和效益的增长，降低税收优惠政
策变化对公司业绩的影响。
5、奶牛养殖疫病及自然灾害的风险及应对
原料奶是公司主要原材料，公司生产经营与提供原料奶的奶牛养殖行业密切相关。
如果国内大规模爆发牛类疫病或公司自有牧场奶牛遭受疫病侵害，则可能导致公司
的奶牛生物资产带来减值或者原料供应不足的风险；同时，消费者可能会担心乳制
品的质量安全问题，从而影响到乳制品的消费量。因此，公司存在由于奶牛养殖行
业发生疫病而导致公司原材料供应不足、自有奶牛减产减值以及产品消费量下降的
经营风险。而自然灾害风险方面，气温反常、干旱、洪涝、地震、冰雹、雪灾等自
然灾害均会对行业经营和发展带来不利影响。在公司生产基地及其周边地区发生的
自然灾害可能造成生产设施或设备的重大损坏，自然灾害和极端气候也会推动部分
原料价格上涨。
为有效应对奶牛养殖疫病所产生的风险，公司一方面通过规范化标准化养殖场的建
设以及专业养殖技术人员的科学配置，充分加强自有牧场的奶牛养殖管理；另一方
面，通过自有牧场管理构建了牧场管理体系的标准并充分发挥自有牧场的示范效应
带动合作牧场在种牛、防疫等方面进行重点把控，将质量管理延伸到公司的合作牧
场，通过优化奶源产业一体化链条，共同保障公司奶源基地的稳定性和抗风险性。
在自然灾害的应对措施方面，虽然公司无法排除下属企业所在地区遭受重大自然灾
害的可能性，但是公司各项业务布局在国内外较为广泛的现状保证了特定区域发生
自然灾害时，不会对公司整体业务产生重大影响。同时，公司能够利用集中优势，
并在政府的大力支持下，及时有效地调配资金、原材料、设备、人员以及其他物资
等尽快恢复生产，减少自然灾害所造成的损失。
6、突发公共卫生事件等不可抗力的风险及应对
突发卫生公共事件等不可抗力事件的爆发，会阶段性地对消费者的消费需求、场景
、方式等造成影响。不可抗力事件对乳制品企业的发展既是机遇也是挑战，面对不
可抗力因素的影响，基于乳制品能有效提高人体抵抗力的功效，公司一方面充分利
用自建的科技研究院与科研院所及机构深度合作的优势，优化丰富产品矩阵；另一
方面，公司通过对“鲜活go2.0”系统的全面升级，以用户为核心，由“产品销售
”到“用户运营”业务变革的推动，有效实现了用户全生命周期的数字化运营，更
全面高效实现用户履约交付，努力降低各种不可抗力因素带来的不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜四川新希望奶牛养殖有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜宁夏新希望塞上牧业有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜宁夏寰美乳业发展有限公司 ｜ 28582.60｜ 6733.53｜ 192452.26｜
｜四川新希望华西牧业有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜四川新希望乳业有限公司 ｜ 21111.25｜ 5400.97｜ 152801.67｜
｜青岛新希望琴牌乳业有限公司｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜宁夏夏进昊尔乳品有限公司 ｜ 1155.41｜ -｜ -｜
｜陆良新希望雪兰奶牛养殖有限｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆新牛瀚虹实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜重庆市天友乳业股份有限公司｜ -｜ -2191.86｜ 168175.16｜
｜西昌新希望三牧乳业有限公司｜ 736.00｜ -｜ -｜
｜绿源唯品乳业(上海)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜福建新希望澳牛乳业有限公司｜ 3103.79｜ -｜ -｜
｜福州新希望澳牛乳业有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜石林新希望雪兰牧业有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜甘肃新草王牧业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖南采鲜乳品商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南新希望奶寻食品科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南新希望南山液态乳业有限｜ 16650.05｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川新华西乳业有限公司 ｜ 15700.00｜ -｜ -｜
｜海原县新希望生物科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海原县新希望牧业有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜河北新希望天香商业连锁有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河北新希望天香乳业有限公司｜ 11800.00｜ -｜ -｜
｜永昌新希望农牧业有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜杭州新希望双峰乳业有限公司｜ 8151.26｜ -｜ -｜
｜昆明雪兰牛奶有限责任公司 ｜ 17000.00｜ 3213.67｜ 68092.24｜
｜昆明新希望新鲜连锁有限公司｜ 447.00｜ -｜ -｜
｜昆明市海子乳业有限公司 ｜ 1339.50｜ -｜ -｜
｜新希望蓝海乳业(北京)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新希望生态牧业有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜新希望戴瑞贸易(成都)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新希望双喜乳业(苏州)有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新希望乳业(广东)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜成都新希望新鲜超市连锁有限｜ 635.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都家满新鲜贸易有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜成都创元致知科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜成都分子力量生物科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜建德新希望牧业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广德新希望双峰生态牧业有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜吴忠新希望牧业有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜山东绿源唯品乳业有限公司 ｜ 4961.71｜ -｜ -｜
｜云南新希望雪兰牧业科技有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东绿源唯品农业高新技术有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏夏进乳业集团股份有限公｜ 22500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南新希望邓川蝶泉乳业有限｜ 9280.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南新希望蝶泉牧业有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜七彩云乳业有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜GGG Holdings Limited ｜ 2110.75｜ -｜ -｜
｜宁夏新希望贺兰山牧业有限公｜ 27000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川草根食代科技有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东唯品牧业有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜四川新望达供应链管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽新希望白帝乳业有限公司｜ 28300.00｜ -｜ -｜
｜四川新希望鲜鉴营养科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川新希望营养饮品有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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