☆经营分析☆ ◇002961 瑞达期货 更新日期：2025-04-22◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务，并通过全资子公司分别开
展风险管理业务、境外金融服务和公募基金业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风险管理业务 ｜ 70343.89｜ 6595.13｜ 9.38｜ 70.23｜
｜期货经纪业务 ｜ 24471.52｜ 10880.04｜ 44.46｜ 24.43｜
｜资产管理业务 ｜ 3740.08｜ 1839.23｜ 49.18｜ 3.73｜
｜其他 ｜ 1612.80｜ -932.57｜-57.82｜ 1.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务收入 ｜ 63394.13｜ --｜ -｜ 49.69｜
｜手续费及佣金净收入 ｜ 17170.30｜ --｜ -｜ 13.46｜
｜期货经纪业务净收入 ｜ 15886.86｜ --｜ -｜ 12.45｜
｜投资收益 ｜ 9939.54｜ --｜ -｜ 7.79｜
｜利息收入 ｜ 8418.30｜ --｜ -｜ 6.60｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 8405.12｜ --｜ -｜ 6.59｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动收益 ｜ 2617.78｜ --｜ -｜ 2.05｜
｜资产管理业务净收入 ｜ 1095.93｜ --｜ -｜ 0.86｜
｜资产处置收益 ｜ 243.99｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜其他收益 ｜ 218.76｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜投资咨询业务 ｜ 134.62｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜其他手续费及佣金净收入 ｜ 51.68｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 13.18｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜债券质押式回购利息收入 ｜ 13.18｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜证券经纪业务净收入 ｜ 1.22｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益 ｜ -16.68｜ --｜ -｜ -0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他子公司 ｜ 71797.92｜ --｜ -｜ 71.68｜
｜福建 ｜ 21155.61｜ --｜ -｜ 21.12｜
｜上海 ｜ 2287.95｜ --｜ -｜ 2.28｜
｜香港 ｜ 1064.96｜ --｜ -｜ 1.06｜
｜四川 ｜ 747.56｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜浙江 ｜ 698.88｜ --｜ -｜ 0.70｜
｜广东 ｜ 539.04｜ --｜ -｜ 0.54｜
｜湖北 ｜ 476.73｜ --｜ -｜ 0.48｜
｜江西 ｜ 421.86｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜北京 ｜ 343.63｜ --｜ -｜ 0.34｜
｜江苏 ｜ 202.23｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜海南 ｜ 184.49｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜广西 ｜ 65.89｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜山东 ｜ 45.22｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜贵州 ｜ 31.15｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜山西 ｜ 30.84｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜辽宁 ｜ 24.45｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜陕西 ｜ 19.27｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜安徽 ｜ 12.94｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜湖南 ｜ 10.93｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜河南 ｜ 5.57｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜内蒙古 ｜ 1.16｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜期货经纪业务 ｜ 61213.79｜ 30840.43｜ 50.38｜ 66.09｜
｜风险管理业务 ｜ 25565.17｜ 754.33｜ 2.95｜ 27.60｜
｜资产管理业务 ｜ 3758.89｜ 2906.49｜ 77.32｜ 4.06｜
｜建设运营业务 ｜ 2067.07｜ 108.29｜ 5.24｜ 2.23｜
｜其他业务 ｜ 22.88｜ -1577.09｜-6892.｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 23｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 43941.57｜ --｜ -｜ 31.36｜
｜期货经纪业务净收入 ｜ 41533.64｜ --｜ -｜ 29.64｜
｜其他业务收入 ｜ 24914.73｜ --｜ -｜ 17.78｜
｜利息收入 ｜ 17553.87｜ --｜ -｜ 12.53｜
｜投资收益 ｜ 13344.32｜ --｜ -｜ 9.52｜
｜其他收益 ｜ 2064.75｜ --｜ -｜ 1.47｜
｜资产管理业务净收入 ｜ 1937.63｜ --｜ -｜ 1.38｜
｜投资咨询业务 ｜ 328.11｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜其他手续费及佣金净收入 ｜ 140.03｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜证券经纪业务净收入 ｜ 2.16｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ -1.97｜ --｜ -｜ -0.00｜
｜汇兑收益 ｜ -42.88｜ --｜ -｜ -0.03｜
｜公允价值变动收益 ｜ -5590.61｜ --｜ -｜ -3.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建 ｜ 52756.50｜ --｜ -｜ 56.96｜
｜其他子公司 ｜ 27817.35｜ --｜ -｜ 30.03｜
｜上海 ｜ 2115.14｜ --｜ -｜ 2.28｜
｜海南 ｜ 1957.06｜ --｜ -｜ 2.11｜
｜四川 ｜ 1736.48｜ --｜ -｜ 1.87｜
｜浙江 ｜ 1388.09｜ --｜ -｜ 1.50｜
｜境外业务 ｜ 1033.98｜ --｜ -｜ 1.12｜
｜湖北 ｜ 1009.23｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜广东 ｜ 960.97｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜江西 ｜ 759.60｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜江苏 ｜ 280.79｜ --｜ -｜ 0.30｜
｜北京 ｜ 232.62｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜山东 ｜ 157.67｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜广西 ｜ 129.42｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜湖南 ｜ 62.81｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜山西 ｜ 62.60｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜辽宁 ｜ 52.64｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜安徽 ｜ 39.58｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜贵州 ｜ 33.54｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜河南 ｜ 22.31｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜陕西 ｜ 13.69｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜云南 ｜ 5.73｜ --｜ -｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜期货经纪业务 ｜ 29187.54｜ 18119.04｜ 62.08｜ 48.21｜
｜风险管理业务 ｜ 26336.71｜ -3530.09｜-13.40｜ 43.50｜
｜资产管理业务 ｜ 2937.85｜ 1616.42｜ 55.02｜ 4.85｜
｜其他 ｜ 2082.98｜ -328.10｜-15.75｜ 3.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务收入 ｜ 29704.12｜ --｜ -｜ 31.60｜
｜手续费及佣金净收入 ｜ 23221.70｜ --｜ -｜ 24.70｜
｜期货经纪业务净收入 ｜ 21992.55｜ --｜ -｜ 23.39｜
｜投资收益 ｜ 10042.81｜ --｜ -｜ 10.68｜
｜利息收入 ｜ 8564.70｜ --｜ -｜ 9.11｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 8564.70｜ --｜ -｜ 9.11｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜资产管理业务净收入 ｜ 1028.97｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜投资咨询业务 ｜ 122.33｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜其他手续费及佣金净收入 ｜ 77.85｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜其他收益 ｜ 68.65｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜资产处置收益 ｜ 2.48｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益 ｜ -48.60｜ --｜ -｜ -0.05｜
｜公允价值变动收益 ｜ -9330.87｜ --｜ -｜ -9.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建 ｜ 29191.27｜ --｜ -｜ 48.21｜
｜其他子公司 ｜ 27849.06｜ --｜ -｜ 46.00｜
｜四川 ｜ 657.92｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜上海 ｜ 454.53｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜湖北 ｜ 421.34｜ --｜ -｜ 0.70｜
｜广东 ｜ 412.99｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜香港 ｜ 409.44｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜海南 ｜ 332.68｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜江西 ｜ 305.03｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜浙江 ｜ 236.06｜ --｜ -｜ 0.39｜
｜广西 ｜ 60.20｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜山西 ｜ 40.21｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜江苏 ｜ 35.60｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜山东 ｜ 26.88｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜湖南 ｜ 25.61｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜北京 ｜ 23.10｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜辽宁 ｜ 16.76｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜贵州 ｜ 14.59｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜安徽 ｜ 12.48｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜河南 ｜ 8.34｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜云南 ｜ 5.73｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜陕西 ｜ 5.24｜ --｜ -｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风险管理业务 ｜ 138037.21｜ -356.43｜ -0.26｜ 65.55｜
｜期货经纪业务 ｜ 63935.91｜ 35932.82｜ 56.20｜ 30.36｜
｜资产管理业务 ｜ 6712.31｜ 5488.12｜ 81.76｜ 3.19｜
｜建设运营业务 ｜ 1841.63｜ 8.78｜ 0.48｜ 0.87｜
｜其他业务 ｜ 47.03｜ -1384.79｜-2944.｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 45｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务收入 ｜ 139212.44｜ --｜ -｜ 48.96｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 49086.43｜ --｜ -｜ 17.26｜
｜期货经纪业务净收入 ｜ 43940.73｜ --｜ -｜ 15.45｜
｜利息收入 ｜ 20093.48｜ --｜ -｜ 7.07｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 20093.48｜ --｜ -｜ 7.07｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资收益 ｜ 6429.28｜ --｜ -｜ 2.26｜
｜资产管理业务净收入 ｜ 4419.77｜ --｜ -｜ 1.55｜
｜其他收益 ｜ 627.75｜ --｜ -｜ 0.22｜
｜投资咨询业务 ｜ 518.31｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜其他手续费及佣金净收入 ｜ 207.62｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜资产处置收益 ｜ -8.99｜ --｜ -｜ -0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -24.53｜ --｜ -｜ -0.01｜
｜汇兑收益 ｜ -263.47｜ --｜ -｜ -0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他子公司 ｜ 140329.85｜ --｜ -｜ 66.64｜
｜福建 ｜ 60475.31｜ --｜ -｜ 28.72｜
｜广东 ｜ 2381.30｜ --｜ -｜ 1.13｜
｜上海 ｜ 2068.79｜ --｜ -｜ 0.98｜
｜四川 ｜ 1440.38｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜湖北 ｜ 1262.13｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜江西 ｜ 845.17｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜浙江 ｜ 462.30｜ --｜ -｜ 0.22｜
｜河南 ｜ 247.60｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜山西 ｜ 214.32｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜江苏 ｜ 213.26｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜广西 ｜ 163.30｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜境外业务 ｜ 156.79｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜湖南 ｜ 79.11｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜云南 ｜ 60.24｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜贵州 ｜ 46.80｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜山东 ｜ 45.38｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜北京 ｜ 30.79｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜辽宁 ｜ 30.69｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜陕西 ｜ 20.02｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜安徽 ｜ 0.55｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
经中国证监会及相关监管机构批准，公司从事的主要业务为：期货经纪业务、资产
管理业务、期货投资咨询业务，并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金
融服务和公募基金业务，业务内容具体如下：
1、期货经纪业务：指公司接受客户委托，按照客户的指令，代理客户买卖期货合
约、办理结算和交割手续，并且交易结果由客户承担的经营活动，是公司的一项中
介业务。公司通过推广期货市场投资知识和技巧，为客户提供参与期货交易的通道
，赚取手续费及相关收入。
（1）盈利模式
公司期货经纪业务的收入来源主要包括收取经纪业务手续费和保证金利息收入。其
中，对于经纪业务手续费，公司根据地理位置、期货合约品种、相关期货交易所收
取的手续费、交易模式及客户忠诚度等多项因素，监控及调整公司的经纪业务手续
费率水平，公司收取的经纪业务手续费直接从客户期货交易的账户中自动划转；对
于保证金利息收入，公司基于中国人民银行公布的人民币存款基准利率按照与保证
金存款存放银行约定的存款利率收取保证金利息收入。
（2）客户
公司期货经纪业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户、提供专业投资服
务的机构客户和具有一定风险承受能力的个人投资者。由于金融期货、对外开放期
货品种及期权等特定品种交易的风险具有特殊性，根据相关的适当性法规、规则规
定，公司对客户在财务状况、参与期货交易必备的知识水平和交易经历等方面制定
更高的要求。
（3）营销渠道
公司期货经纪业务的主要营销渠道包括营业网点和居间人。近年来，公司积极利用
互联网提升期货经纪业务营销能力。
2、资产管理业务：指公司接受客户的书面委托，为受托客户的资产进行投资和管
理的金融服务。
（1）盈利模式
公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是管理业绩分成收入
。管理费收入主要取决于公司管理的资产规模和资产管理合同约定的管理费率。随
着公司管理受托资产的规模逐步扩大，管理费收入也将随之增加。管理业绩分成收
入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，主要取决于公司管理资产的
盈利水平和资产管理合同约定的分成比例。
（2）客户
公司资产管理业务的主要客户群体为具有较强资金实力和风险承受能力的高净值客
户及机构投资者等合格投资者。
（3）营销模式
公司根据不同客户的资产管理需求为客户提供特色和专业化的资产管理服务，一方
面依托公司在全国各地设立的营业网点向特定投资者开展营销活动；另一方面，公
司积极与其他具有金融产品销售资格的金融机构建立了良好的合作关系，并由其代
为销售公司资产管理产品。
3、期货投资咨询业务：指公司通过为客户提供风险管理顾问、专项培训、研究分
析报告、设计投资方案、期货交易策略等咨询服务，赚取咨询费及相关收入。
（1）盈利模式
公司期货投资咨询业务的盈利模式为向客户收取投资咨询费。在业务开展过程中，
公司根据不同的咨询业务设定不同的收费标准。
（2）客户
公司期货投资咨询业务的主要客户群体为提供专业投资服务的机构投资者以及对期
货投资有咨询需求的企业或自然人投资者。
（3）营销模式
公司按投资策略、服务时间等细分了多种服务内容供客户选择，并充分利用自身行
业地位、品牌知名度和营业网点覆盖等方面的优势建立了多渠道的期货投资咨询业
务营销模式。
4、风险管理业务：公司通过子公司瑞达新控及其下属子公司开展基差贸易、场外
衍生品业务、做市业务、仓单服务等风险管理业务以及其他与风险管理相关的服务
；公司风险管理业务涵盖农产品、化工和黑色等期货上市品种及其产业链相关品种
，以服务实体产业客户为宗旨，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内、场
外两个市场，综合利用期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供丰富
有效的风险管理产品与服务。
（1）盈利模式
基差贸易的盈利模式为公司根据自身积累的研发优势、产业服务经验和完善的风险
控制体系，发现基差机会，利用相对价格变化，帮助客户（尤其是中小微企业客户
）管理价格风险或锁定远期价格，转移实体企业远期订单、库存管理等经营中的价
格风险，同时，公司从中获取一定的基差收益。基差贸易过程中，公司与客户签订
基差买卖合同，以期货价格加升贴水的形式进行结算，客户获得了灵活定价的机会
，规避一定的价格风险，有利于客户灵活安排订单和库存；客户锁定基差时，公司
在期货盘面进行对冲；客户点价时，平仓公司的对冲头寸，公司获取基差收益。
场外衍生品业务的盈利模式为与产业或机构投资者客户交易场外期权、远期、互换
等场外衍生品的同时，利用标准期货合约、场内期权等金融工具进行风险对冲，使
公司在帮助投资者管理风险的同时，获得相应的组合投资收益。
做市业务盈利模式主要来自为做市合约承担报价、回应报价等义务而获得的交易所
手续费减收优惠和交易所做市服务费，以及做市合约、对冲合约买卖报价的价差收
入。
仓单服务的盈利模式为向客户收取资金占用费以及服务费等，公司根据客户、产品
和风险管理服务类型等因素确定收费标准及分配方式，在实际业务开展过程中根据
公司与客户的合同约定执行。
（2）客户
公司风险管理服务业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户和提供专业投
资服务的机构客户。
（3）营销模式
公司风险管理服务业务以“满足产业客户全方位需求”为经营理念，实行以“企业
保姆”式全方位服务为核心的专业化一站式竞争策略，致力于为客户提供多元化的
风险管理服务。在营销策略方面，公司结合行业特点，以开展“一对一”专业化个
性营销为主要市场竞争手段。
5、境外业务：公司通过在香港设立的全资子公司瑞达国际金融股份有限公司作为
持股平台，由瑞达国际股份下设的全资孙公司瑞达国际金融控股有限公司和瑞达国
际资产管理（香港）有限公司等，为国内以及海外个人、企业、机构客户提供一周
五天24小时不间断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、证券经纪服务，
同时为海内外地区高净值客户及专业投资者提供全球资产管理以及跨境产品服务。
香港子公司通过开展前述服务赚取手续费、管理费、业绩报酬及相关收入。
（1）盈利模式
境外期货业务盈利模式主要为接受客户委托，代理客户买卖期货合约、办理结算和
交割手续，从而收取经纪手续费。资产管理业务盈利模式主要为接受客户委托或发
行基金，针对专业投资者进行资金募集并管理发行的基金，作为管理人收取管理费
及业绩报酬。
（2）客户
公司境外业务的主要客户群体为具有境外金融市场投资和风险管理需求的企业、持
牌金融机构、个人投资者及专业投资者。
6、公募基金业务：公司全资子公司瑞达基金管理有限公司是经中国证监会批准设
立的公募基金管理公司，在国内公开发行公募基金产品，为国内个人、企业、机构
客户提供证券投资管理服务。瑞达基金通过开展前述服务赚取管理费。
（1）盈利模式
公募基金业务的收入主要为基金管理公司管理运作基金财产获取的基金管理费。在
开展公募基金业务时，基金管理公司根据所募集和管理的不同类型基金产品，按基
金合同约定的费率收取管理费。
（2）客户
公司公募基金的主要客户群体为对公募基金产品有投资需求的机构投资者和个人投
资者。
（一）报告期内公司所属行业的发展情况及公司的行业地位
1、报告期内公司所属行业的发展情况
随着《期货和衍生品法》的正式施行，期货市场法治化建设取得历史性突破，补齐
了我国期货及衍生品领域的法律短板，相关配套制度的逐步完善，为期货及衍生品
市场的高质量发展奠定了坚实的法制基础，进一步拓宽了期货和衍生品行业多方位
服务实体经济的深度和广度，标志着期货市场发展进入新的阶段。
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。当前外部环境更趋复杂严峻，
带来的不利影响增多，但长期看，经济稳定运行、持续向好的基本面没有改变。期
货市场整体保持相对稳定的发展态势，品种体系持续优化、市场运行质量稳步提升
、市场功能不断深化，根据中国期货业协会公布的统计数据，2024年上半年，以单
边计算，全国期货市场成交量为34.60亿手，较上年同期下降12.43%；成交金额281
.51万亿元，较上年同期增长7.40%，今年上半年新上市期权品种2个，已上市期货
、期权品种数达到133个。受市场行情、交投情绪变化及交易所返还政策调整等多
重因素影响，期货行业的盈利能力经受了一定考验，期货公司多数存在手续费收入
减少、利息收入下降、自营表现不佳等情况，从而导致整体经营业绩呈现疲软的态
势。2024年上半年，全国期货公司母公司口径实现营业收入179.76亿元，较上年同
期下降3.74%；实现净利润38.44亿元，较上年同期下降22.87%。
当前全球经济复苏动能分化，发达经济体政策调整、地缘政治冲突等不确定性上升
，国内则面临有效需求不足、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多等问题，进一步推
动经济回升需要克服不少困难及挑战。受国内外环境综合影响，市场各类投资者对
风险管理和投资的需求不断凸显，无论是产业客户的套期保值需求，还是以基金为
代表的机构投资者投资需求，都给期货市场带来了资金流入。此外，越来越多的上
市公司利用期货等衍生品工具管理经营风险，提升抗风险能力，期货市场风险管理
及避险功能得以有效发挥。当前，我国资本市场已经到了向高质量发展加快转变的
阶段，期货市场作为现代金融体系的重要一环，将聚焦服务实体经济发挥更为重要
的作用。
经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。面对复杂严峻的外部环境，我国
经济持续回升向好，新产业新动能加快成长壮大，充分展现我国经济基础稳、韧性
强、潜能大。报告期内，期货市场运行质量不断提升，投资者结构进一步优化。具
体体现为：
一是期货市场品种体系持续优化，定价功能不断完善。截至2024年上半年，我国共
上市133个期货、期权品种，包括79个期货品种和54个期权品种，基本覆盖了农产
品、金属、能源化工、航运、金融等国民经济主要领域，且品种序列覆盖面不断扩
展。期货及期权品种的加速上市是对近年来风险管理需求显著增加的有力回应，有
助于提高市场活跃度，同时有利于扩大期货服务实体产业的深度和广度。此外，各
期货交易所持续优化交易制度，全面推广做市机制，做市品种流动性和活跃合约连
续性显著提升，风险管理和价格发现功能进一步发挥，品种吸引力提升，投资者结
构持续优化，市场韧性增强。对CPI、PPI有重要影响的期货品种如原油、铁矿石、
铜、生猪等，为国家宏观经济调控提供重要的价格参考。“期货价格+升贴水”的
定价模式日益普及，推动了我国传统贸易方式的变革。
二是市场建设不断深化，服务实体能力稳步提升。随着期货市场规模稳步扩大，市
场建设也逐步深化，品种合约设计日趋完善，交割仓库设置、差异化保证金、做市
商、套期保值限额等制度规则体系不断优化，交易成本进一步下降，实体企业参与
便利性提升，期货市场整体运行质量和效率不断提高。党的二十届三中全会对进一
步深化资本市场改革作出重要部署，期货市场作为金融市场的重要组成部分，其服
务实体经济的作用愈加被看重。越来越多机构和产业客户利用期货市场管理风险，
提高资源配置能力，市场对于期货及风险管理的认知越来越普及，此外，“保险+
期货”模式在规模和成效等方面均取得了长足的发展，并且持续进行创新，在模式
和品种方面纵深推进，衍生出“保险+期货+N”等跨界创新合作，紧密结合产业链
各环节，成为服务实体经济的重要力量。
三是市场服务水平和服务效能成效显著。交易所场外市场建设稳步推进，基差贸易
、综合性仓单服务等业务不断深化，除提供价格信号外，还提供物流、融资服务，
实现了期货与现货、场内与场外、线上与线下的互联互通，有效拓展了期货市场服
务实体经济的深度和广度，推动我国期货和衍生品市场从单一、浅层次的市场体系
向期现货对接、场内外对接的多层次立体化市场体系转变。
四是国际化进程加速推进，期货公司国际化业务发展迅速。随着金融行业对外开放
程度不断深化，我国期货市场国际化进程加速推进，行业开放程度不断提升。《期
货和衍生品法》及相关配套制度的出台在很大程度上消除了境外投资者参与中国期
货市场交易的合规顾虑，境内品种国际化及外资独资机构数量逐步增加，目前已有
来自众多国家和地区的境外投资者参与国内相关期货及期权品种的交易。我国期货
市场的进一步放开以及境外投资者“引进来”的不断提速，都在不同维度助力我国
经济“内循环”的良性发展，提高中国期货市场在国际大宗商品市场中的参与度以
及在相关产业链上的全球辐射力。此外，境内期货公司积极把握境外业务发展机遇
期，不断完善国际业务布局，形成差异化竞争优势，国际业务将成为期货公司未来
利润增长的重要支撑之一。
五是期货经营机构的经营范围有望拓宽，综合实力将进一步加强。根据《期货公司
监督管理办法（征求意见稿）》的有关规定，期货公司有望拓宽经营范围，获得业
务增量。一方面，放开期货自营、期货保证金融资等新业务，有助于提升期货公司
的投研能力和资产配置能力，盘活期货公司自有资金，提高盈利水平，进而增强服
务国家战略和实体经济的能力，直接成为期货公司新的利润增长点；另一方面，衍
生品交易、做市业务从风险管理子公司回归期货公司母体，能够融合母子公司的专
业人才、创新业务等资源，极大提高业务拓展效率，增加业务机会，扩大业务规模
，打破多年来期货公司业务单一，过度依赖经纪业务，低水平恶性竞争的僵局。未
来，修订后《期货公司监督管理办法》的落地实施，将进一步延伸期货行业链条、
增强行业韧性，形成更加多元创新、竞争融合、百花齐放的行业生态，提升行业整
体的发展内涵与质量水平；与此同时，期货公司的业务也将更加多元，业务模式不
断扩展，加速实现从通道业务向综合衍生品服务商转型，进一步提升期货公司在金
融机构体系中的作用和影响力。
2、公司所处行业地位
经过多年激烈的市场竞争，公司的综合竞争力不断增强，各项监管指标持续符合中
国证监会的有关规定，多年来主要经营指标持续保持行业前列，资产管理业务中期
货及衍生品类管理规模、期权做市交易规模名列前茅，场外衍生品商品类规模行业
排名前十，报价服务能力在行业中具备明显优势。2024年上半年，公司实现营业收
入10.02亿元，较上年同期增长65.44%，实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿
元，较上年同期增长16.60%。
公司是运行规范、管理先进的期货公司，是深交所期货上市公司第一股及全国150
家期货公司中仅有的两家拥有公募基金管理子公司的期货公司之一，是福建省内期
货成交金额最大、盈利水平最高的期货公司，也是全国期货行业民营背景中业绩最
好的期货公司。根据中国证监会及中期协对期货公司的分类评价结果，公司多年分
类监管评级均是A类A级或以上。
（二）业务经营情况及未来发展思路
2024年上半年，公司紧紧围绕监管要求，充分发挥专业优势，不断挖掘自身的资源
禀赋，提高公司服务实体经济的能力；通过优化市场布局，以客户需求为导向，更
为贴近市尝贴近客户，为客户设计个性化的金融产品及服务，满足不同客户的需求
；加强与专业机构的沟通与联系，重点开发机构客户，提高公司法人客户数量及资
产规模；全面提升研究能力，以精深的投研体系服务公司业务发展；强化渠道合作
，扩大公司客户的数量及业务规模。2024年上半年，公司实现营业收入10.02亿元
，较上年同期增长65.44%，实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，较上年同
期增长16.60%。
1、期货经纪业务
公司期货经纪业务主要包括商品期货经纪和金融期货经纪，公司是上期所及能源中
心、大商所、郑商所、广期所的会员，中金所的交易结算会员，是全国第3家、福
建省首家获得金融期货经纪业务资格的期货公司，也是全国首批取得中金所交易会
员资格的10家期货公司之一，同时还是上交所和深交所股票期权交易参与人，可向
客户提供国内5家期货交易所全部期货交易品种和ETF期权的代理买卖服务，包括农
产品期货、金属期货、能源化工期货、航运期货和金融期货。2024年上半年，公司
代理交易市场份额有所上升，并荣获大商所、上期所颁发的5项荣誉，包括有色、
钢材、能化产业服务奖、优秀会员奖。报告期内，期货经纪业务实现营业收入2.45
亿元，较上年同期下降16.16%。
（1）经营情况及业绩驱动因素
报告期内期货市场保持相对稳定的发展态势，成交金额有所增长。随着期货、期权
新品种持续扩容，行业开放程度不断深化，投资者结构进一步优化，上市公司参与
套期保值的需求上升，期货风险管理业务不断创新，期货市场服务实体经济能力逐
步增强。一批期货公司以经纪业务为基础，以风险管理和资产管理为两翼，逐步从
通道业务向综合服务商转型。
报告期内，公司通过多重手段有效夯实传统经纪业务基础，提高市场份额。一是继
续秉承一线城市争取市场份额，二、三、四线城市拓展利润的布局策略；二是通过
深耕专业投资机构、大力推进对金融机构的开发和合作，全力提高公司法人客户规
模；三是着力通过互联网实施精准获客和精准营销，目前公司已在厦门、成都、上
海等地组建互联网运营团队，同时加强与行业渠道的联系和合作，增加公司整体的
客户数量和保证金规模；四是基于当前互联网开发的新形势，积极探索投资咨询更
多样化的服务方式，丰富产品种类，完善产品体系，增加客户的粘性，通过咨询服
务的开展深挖客户潜力，提高客户满意度，创造更多收入；五是深耕二、三、四线
城市客户，维持公司手续费率水平。报告期内，公司母公司口径新增客户7,394户
，其中新增机构客户272户；截至2024年6月末，母公司口径客户保证金规模为114.
58亿元，其中机构客户保证金规模71.89亿元，占公司客户保证金规模的62.74%；
期货经纪业务手续费收入（母公司口径）为1.73亿元，较上年同期下降26.01%。
公司期货经纪业务的主要营销渠道包括营业网点和居间人。公司经纪业务实行营销
服务一体化、流程化的竞争策略，致力于为客户提供多元化的风险管理及投资服务
。在营销策略方面，公司结合行业特点，以开展会务营销为主要手段。公司严格按
照中期协发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》的要求，通过广泛选择拥有
优质客户的居间人，并维持较高的淘汰率，以保证居间人队伍的质量，拓展客户的
范围。此外，公司致力于数字化转型，积极通过互联网方式进行精准获客和精准营
销，多方式、多渠道、多投入、多团队地进行客户的开发、引流，确保经纪业务稳
步发展。
（2）未来发展思路
近年来，宏观环境在地缘政治冲突、国际竞争加剧、发达经济体政策频繁调整等多
重因素的叠加影响下，呈现出愈加错综复杂的态势。受此影响，未来全球主要大宗
商品价格将持续波动，对于降低企业成本、全面稳定生产而言，仍构成不确定性风
险和挑战，这将进一步催生更多产业客户的避险需求，此外，在《期货和衍生品法
》明确“国家鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动”的指
引下，越来越多公司将更加规范、成熟地使用期货和衍生品工具，推动套期保值业
务发展，期货市场有望保持资金流入的业态；从期货市场角度看，随着行业对外开
放步伐加快，境外合格投资者不断参与，中国期货市场价格的影响力不断增强；商
业银行、保险机构等金融机构参与期货市场的限制放宽，以及公募商品ETF基金上
市数量增加，期货市场的投资者结构将进一步优化；此外品种扩容，后续更多期货
、期权产品上市将更好地彰显期货市场服务实体经济能力。面对上述重要战略机遇
期，公司将以聚焦新增业务和提升服务为抓手，持续提升运营效率，构筑科学管理
体系，提供更专业化、智能化、高端化的经纪通道和衍生品服务。
公司将紧跟市场变化和行业的发展趋势，加大对金融科技领域的研发投入，“以客
户为中心”细分不同客户群体提供差异化服务，全面提升公司的服务能力：一是提
升同业机构的业务合作和服务水平。强化场内场外业务协同能力，为公募、私募、
证券、银行理财子公司等同业机构提供极速交易、专属交易通道、数据备份托管、
场外衍生品、现金管理等服务，进一步提升公司同业机构客户及产业客户的占比；
二是发挥公司在场外业务服务方面的优势，为产业客户提供一体化的风险管理解决
方案以及更系统、精深的专业服务，提升公司产业客户的占有率；三是以“零售业
务线上化”为目标，全力打造数字化营销管理平台，通过期货交易咨询服务反哺经
纪业务，强化公域平台的市场推广，更好地为个人客户提供投教、培训、交易咨询
等全面的服务，提升公司的市场影响力，提高客户的粘性和交易能力；四是继续深
耕期货资产管理业务，扩大期货资产管理规模，以资产管理业务反哺经纪业务的发
展，进一步扩大经纪业务规模。通过创新行业的业务开发及服务模式，促进公司经
纪业务转型和持续发展。
2、资产管理业务
公司坚持贯彻“审慎经营、风险可控、操作规范、创新进缺的宗旨，不断完善资产
管理制度，加强内部管理，确保资产管理业务平稳运行。报告期内，公司高度重视
资产管理业务的发展，积极采取各项措施，加大创新力度，不断丰富产品类型，提
升研究和资产管理能力，努力向服务机构客户转型，拓宽客户覆盖广度。2024年上
半年，公司资管产品表现优秀，资产管理业务实现营业收入0.37亿元，较上年同期
增长27.31%。
（1）经营情况及业绩驱动因素
面对行业政策及市场环境的变化，公司坚持产品驱动战略，从客户需求角度出发，
探索设立更科学、系统、全面的优质产品，丰富资管产品的种类。报告期内，公司
坚持投研赋能与主动管理，深耕以期货市场投资为目标的期货及衍生品类资管产品
，已形成具有市场影响力的“瑞智无忧”、“瑞智进缺等系列产品，同时发展纯商
品策略的灯塔系列及固收+等其他混合型产品，良好的投资业绩深受银行、证券、
信托等金融机构以及高净值客户的好评，截至报告期末，公司资产管理权益规模为
20.53亿元。
（2）未来发展思路
近年来，中国经济和总财富的增长是举世瞩目的，2024年上半年我国GDP为61.70万
亿元，同比增长5.0%，经济运行延续回升向好态势，稳中有进，新动能加快成长，
高质量发展取得新进展。随着我国人民生活水平的提高以及可支配收入的增加，必
将引领财富管理行业的发展，这些不断增长的财富必然催生居民投资理财需求，也
带来了财富管理行业的快速发展。展望未来，中国经济具备足够的潜力，新质生产
力加快培育，传统与新兴动力加速转换，我国的人均收入水平和财富仍具备很大的
提升空间，中国的财富市场潜力巨大，经历资本市场的各种波动后，CTA（管理期
货）策略产品成为权益投资市场为数不多的亮点，成为资产分散配置的重要组成部
分。CTA策略凭借其出色的业绩和与股票、债券市场的低相关性，逐渐成为广受关
注的投资策略之一，赢得了更多投资者的配置信心,当前和今后一段时间，期货市
场在服务我国居民资产配置和财富管理方面大有可为。
公司力争做CTA的领跑者，实施公募和私募业务“两头并进”、协同发展的经营策
略。公司将继续抓住市场机遇打造风险可控的资产管理平台，大力发展各类以主动
管理为主的产品，不断提高产品销售和交易能力：一是加大对“瑞达资管”品牌的
宣传力度，提高“瑞达资管”的市场辨识度，扩大“瑞达资管”的市场影响力；二
是建立以“财富管理”为中心的理财产品销售管理体系；三是丰富产品的类型，继
续保持公司期货资管产品的优势，将资管产品的类型由单一衍生品类拓宽到包括固
收类、权益类和FOF混合基金，满足不同投资者的理财需求；四是加强销售渠道建
设，强化与银行、券商、基金销售公司的沟通与合作，委托第三方机构代理资管产
品的销售，扩大公司资管产品的销售范围；五是发挥CTA策略与债券类、权益类投
资策略低相关性的优势，吸引机构投资者，促使公司的资管产品成为银行、券商、
信托、基金等机构的投资配置；六是加大债券、股票、量化类研究和交易人才的引
进，提高资管团队投研能力，丰富资管业务的投资策略，拓宽资管产品的投资范围
，促使公司的交易策略全覆盖。
3、风险管理业务
公司通过全资子公司瑞达新控及其下属子公司稳妥开展风险管理业务，为客户提供
基差贸易、仓单采购、销售、质押、约定回购等仓单服务；根据客户需求为实体企
业或专业机构开发场外期权、远期等金融产品，提供场外衍生品服务；为交易所非
活跃品种及非主力月份合约提供报价等做市服务。瑞达新控通过开展上述服务赚取
风险管理业务收入。2024年上半年，瑞达新控荣获广期所、上期所及大商所颁发的
7个奖项，包括广期所2023年度碳酸锂期权做市商优胜奖、广期所2023年度工业硅
期权做市商银奖、上期所2023年度做市业务钻石奖、上期所2023年度做市业务项目
特别贡献奖、大商所2023年度卓越做市商（焦煤期货、聚乙烯期权、聚氯乙烯期权
）、大商所2023年度优秀做市商（黄大豆1号期权、黄大豆2号期权、玉米期权、聚
丙烯期权、苯乙烯期权），大商所2023年度先进做市商（焦炭期货、铁矿石期权、
棕榈油期权、液化石油气期权、豆油期权、乙二醇期权）等。报告期内，风险管理
业务实现营业收入7.03亿元，较上年同期增长167.09%。
（1）经营情况及业绩驱动因素
受全球政治环境复杂多变影响，金融市场动荡加剧，企业避险需求上升。外部环境
越不确定，期货市场越能发挥“避风港”作用，期货行业的社会功能逐步得到认可
，市场覆盖率不断提高，其重要性进一步得到体现。近年来，随着产业客户风险管
理需求的持续上升，公司全资子公司风险管理业务的专业化程度不断提高，业务规
模和服务质量取得较大提升，风险管理业务可持续发展前景可期。为适应未来业务
发展需要，公司不断完善风险管理业务的制度及流程，在风险“可测、可控、可承
受”的前提下，进一步加强了风险管理业务的管理力度，确保公司风险管理业务可
持续稳定发展。
报告期内，公司未发生重大风险事故，且采取多项措施确保业务的发展：一是加强
团队建设，重点引进期现业务方面专业人才，以提升公司整体收入和利润水平；二
是完善子公司与母公司的业务协同机制，为母公司产业客户设计一体化的服务方案
，提供更优质的服务以满足客户的风险管理需求，提高子公司的经营收入；三是积
极响应期货交易所“保险+期货”项目试点，不断积累场外衍生品的管理经验，提
高风险管理水平；四是不断完善信用管理制度和审批流程，加强信用管理力度，审
慎选择一批信用良好的企业，确保业务开展安全、稳妥、信用风险可控；五是为子
公司积极申报交易所的做市资格提供支持，为交易所非活跃品种提供流动性，取得
期货交易所的相关政策优惠，提高做市业务收入。报告期内，瑞达新控各项风险管
理业务总收入7.03亿元，较上年同期增长167.09%。2024年上半年，瑞达新控共为2
87家企业提供场外衍生品服务方案，实现场外衍生品交易实际名义本金539.89亿元
，较上年同期增长37.83%，权利金收入1.44亿元，较上年同期增长63.05%，业务规
模位居行业前列；瑞达新控作为上期所、大商所、郑商所、广期所、能源中心、上
交所和深交所7家交易所做市商，已涉及做市品种59个，包括期权做市品种44个，
几乎涵盖所有商品期权品种以及上交所的上证50ETF期权、沪深300ETF期权、中证5
00ETF期权、深交所的创业板ETF期权，期货做市品种15个（镍、纸浆、不锈钢、石
油沥青、氧化铝、焦炭、焦煤、棉纱、尿素、锰硅、硅铁、菜油、纯碱、烧碱、对
二甲苯）。2024年1-6月，瑞达新控期权做市业务市场占有率为12.13%，做市累计
成交额位居行业前列，且报价能力在业内具有显著优势。
（2）未来发展思路
公司将抓住市场对风险管理的需求，不断优化并完善服务模式，快速提升专业水平
，进一步提高客户服务质量；借助上市公司优势，拓宽融资渠道，大力推动风险管
理业务可持续稳定发展。未来公司将采取如下措施进一步拓展风险管理业务：一是
加大对风险管理子公司的投入，满足其业务发展的需求；二是加强团队建设，大力
引进各项业务的高端专业性人才；三是充分发挥子公司与母公司的协同效应，提高
风险管理业务产品的销售能力和服务能力,在金融发达地区及产业集中地增设分支
机构，提高风险管理业务的覆盖面和市场影响力；四是扩大仓单服务及基差贸易的
业务范围和规模，推广含权贸易业务，进一步提高风险管理公司的经营收入；五是
加大场外衍生品的开发设计力度，为客户提供更具个性化的套期保值方案，通过设
计期权、远期、互换等不同场外衍生品服务产品，多样化满足客户的风险管理需求
，提升业务规模；六是积极参与“保险+期货”试点项目，响应中央“乡村振兴”
战略的号召，继续为脱贫地区农业发展、农民增收和防灾减损提供更多的风险管理
方案；七是扩大做市服务品种，争取更多做市品种的覆盖，同时积极申请ETF期权
主做市商资格，发挥公司做市商业务的交易优势。
4、境外业务
公司通过子公司瑞达国际股份及其下属子公司分别为国内以及海外个人、企业、机
构客户提供一周五天24小时不间断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、
证券经纪服务，同时为海内外地区高净值客户及专业投资者提供全球资产管理以及
跨境产品服务。香港子公司通过开展前述服务赚取手续费、管理费、业绩报酬及相
关收入。
瑞达国际股份下属子公司瑞达国际金融控股有限公司持香港证监会第二类期货交易
、第五类就期货合约提供意见牌照，是香港期货交易所期货交易商、香港期货结算
公司的结算参与者、香港交易所指定黄金交割服务商、新加坡交易所交易会员，并
已备案成为上海国际能源交易中心、大连商品交易所、郑州商品交易所特定品种的
合格境外中介机构,公司为客户提供的期货及期权产品涵盖多个国际主流市场，包
括香港期货交易所、芝加哥商业交易所集团、伦敦金属交易所、新加坡交易所、马
来西亚交易所、东京商品交易所、洲际交易所、欧洲期货交易所、韩国交易所等国
际主流交易所；下属子公司瑞达国际资产管理（香港）有限公司持香港证监会第四
类就证券提供意见、第九类资产管理牌照，并且是获中国证监会批准的合格境外投
资者（QFII、RQFII）；下属子公司瑞达国际证券（香港）有限公司持香港证监会
第一类证券交易牌照；下属子公司瑞达国际开放式基金型公司获香港证监会批准OF
C资格。报告期内，境外业务实现营业收入1,064.96万元，较上年同期增长160.10%
。
（1）经营情况及业绩驱动因素
随着我国金融市场的不断开放，期货公司境外业务也呈现出增长趋势。特别是外资
券商和金融机构在国内市场的参与度提高，为期货公司拓展境外业务提供了更多机
会。2023年7月，瑞达期货对瑞达国际金融控股有限公司增资1.8亿元人民币，增强
其资本金实力，在获取美元加息红利的同时，也助力境外业务的发展。随着QFII、
RQFII新规的实施，取消额度限制、拓宽投资范围，为吸引海外资金进入中国市场
提供了条件和机会。瑞达期货资管在CTA领域具备较强的实力，积累了良好的客户
基础和市场口碑，获得了多数机构的认可，目前香港子公司正积极开展境外资产管
理业务，希望借助瑞达资管的品牌优势，抓住海外资金看好中国市场的机会，打通
资管跨境投资通道。瑞达国际股份在香港注册成立了开放式基金公司，可利用其伞
型结构成立若干子基金，以CTA策略为主发行多种类型的产品，配合瑞达国际资产
管理（香港）有限公司获取的QFII资格，扩大境外资产管理规模，丰富资管产品类
型。目前已成功落地多支QFII专户产品，同时也积极筹备发行涉及海外市场的美元
基金。
（2）未来发展思路
随着全球经济的复苏和金融市场的进一步开放，公司境外业务有望迎来更多发展机
遇。香港子公司将继续加强与国际市场的合作与交流，提升自身的国际化水平和服
务能力，为客户提供更加全面、专业的金融服务。瑞达国际股份是瑞达期货布局全
球的桥头堡，承担着整合境内外资源，搭建全球一体化服务的重任。为实现瑞达期
货成为具有国际竞争力的全能型现代综合金融服务企业集团的发展战略，境外业务
将坚持“依托国内、立足香港、布局全球”的发展定位，充分发挥瑞达期货在国内
期货行业建立的品牌认知度以及作为上市公司的良好口碑优势，未来公司将采取如
下措施进一步发展境外业务：一是在合适的时机在其他国家地区设立分支机构，拓
展海外市场；二是加强对国际化高端人才的培养和引入；三是以牌照多元化经营为
目标，在经纪业务竞争日益激烈的环境下，努力实现卖方积累资源，买方获得收益
；四是充实境外资管团队的专业人员，物色具备境外投资能力的交易团队，在发行
资管专户的基础上，发行海外基金，通过自主管理与投顾相结合，逐步做大资管规
模；五是充分利用境外合格投资者的资格以及QFII新规政策，在香港及海外宣传具
备“中国元素”的跨境产品，打通在香港募集海外资金投资到瑞达期货国内资管以
及其他市场的渠道；六是抓准国内期货市场开放国际化品种的时机，引入一批国际
投资者参与国内的期货市场，同时协调国内市场和公司各项业务与境外投资者的互
联互动。
5、公募基金业务
（1）经营情况及业绩驱动因素
过去十多年间，我国证券市场从小到大，从单一到多层次，得到了迅速的发展，现
如今证券市场已经初步成长为一个在法律制度、交易规则、监管体系等各方面与国
际普遍公认原则基本相符的新兴证券市常证券投资基金业一直是我国金融市场中成
长速度最快的金融行业，其发展已从量变走向质变。2023年6月，公募基金规模首
超银行理财规模，迎来行业的历史性时刻，通过基金投资资本市场实现财富保值增
值，逐渐成为投资者的重要选择。而作为我国证券市场中主要的机构投资者之一，
基金管理公司在资本市场中的作用和影响力日益壮大，时代的发展为基金管理公司
提供了良好的机遇，目前虽然我国经济总体运行平稳、稳中有进，但全球经济错综
复杂，股市表现波动较大，基金长期投资的理念与多数投资者急功近利的投资心态
存在内生性矛盾，这样的市场环境对基金管理公司的营运能力和创新能力都提出了
更高层次的要求。
面对市场份额日益向大型基金公司集中的趋势，在细分市场寻求发展空间、创新业
务模式，提高服务质量、优化公司机制、提高运营效率将成为新兴基金管理公司的
生存法则。截至报告期末，瑞达基金共管理4只混合型基金，规模为8,795万元。瑞
达基金在运营过程中，一直严格坚守合规经营，加强风控措施，自上而下树立主动
拥抱合规的理念，确保公司各项业务稳步推进。
（2）未来发展思路
瑞达基金是瑞达期货布局财富管理的中坚力量，设立公募基金子公司让瑞达期货资
管布局更加完善和丰富，有利于优化公司的产业布局，创新业务模式，拓展业务领
域，提升公司的竞争力，符合公司长远规划及发展需要，符合公司及股东的利益。
未来公司及瑞达基金将采取如下措施进一步发展公募基金业务：一是加强对专业人
才的培养和引入。公司始终坚持通过自行培养和对外吸引不同领域资深人士加入相
结合的方式强化团队建设，储备公司业务高速发展所需的人力资源；二是跟随市场
风口布局产品的同时进行差异化竞争，通过发行发起式基金和常规基金相结合的方
式保持新基金发行节奏，为投资者提供更多可选择的基金产品；三是随着公司产品
布局多样化，投资主题多元化，公司将加大力度完善销售团队建设，做大公司管理
规模。在强化传统代销渠道和直销渠道的同时，同步加大电商直播等新兴销售渠道
的投入，提高对新兴销售渠道的响应速度和服务质量，提升各销售渠道的合作效率
，与传统渠道相互配合，力争取得1＋1＞2的效果。
二、核心竞争力分析
1、优秀的管理能力及管理团队
公司奉行集约化、精细化的管理模式。公司经营管理层根据自身业务特点以及对公
司的战略定位，结合对我国期货市场运行规律的理解，在风险可测、可控、可承受
的基础上，能够及时对经营策略进行调整，提高资源配置效率，提升公司盈利能力
，增加股东回报。公司管理层通过强化成本费用控制、提高员工素质、拓展细分市
场，努力提高盈利水平，确保在竞争激烈的期货行业中获得持续发展。
公司的核心管理团队包括总经理、副总经理、首席风险官等高管人员，都是从业务
一线培养和成长起来的，熟悉市场和行业发展情况，对期货市场的发展变化有着敏
锐的洞察力，对客户需求有着深刻的理解和认识，具有专业的知识和丰富的经验，
团队人员稳定、业务能力强，是公司快速稳定发展的重要因素；并且与董事长共事
超过20年，公司的经营理念、企业愿景深入每个人的骨髓，管理团队根据公司情况
制定相应的发展战略，在市场化经营、决策和执行上更为精干高效，成功带领公司
实现平稳且快速的成长。截至报告期末，公司员工中具有25年以上期货从业经历的
有14人，20年以上的有29人，10年以上的有211人，其中大多数人员已成为公司管
理的中坚力量。
2、“瑞达资管”的品牌优势
瑞达期货是大宗商品市场财富管理的开荒者和践行者，也是财富管理市场CTA的领
跑者。期货公司的未来发展必将迎来买方业务时代，作为卖方的通道业务可以给公
司带来业务规模、市场地位和影响力，但难以给公司带来较高的经营效益，交易能
力将成为期货公司最重要的核心竞争力，而资管业务就是交易能力的重要体现。瑞
达期货作为期货公司资管业务的拓荒者，树立了一块金字招牌，成为期货行业的一
面旗帜。
瑞达资管坚持自主管理发展为主，没有通道业务；专业耕耘期货期权衍生品市场，
专注投资大宗商品期货和期权、金融期货及其衍生品；已发展形成收益稳定、风险
可控的主动管理型期货资管CTA类产品体系，具备十年以上的历史业绩积累，期货
及衍生品类资产管理规模在行业内名列前茅；坚持市场中性的投资策略，通过期货
市场不同品种的强弱关系进行分散投资，从不谋求汇集资金优势影响价格以获取额
外收益。
瑞达资管经过实盘的重重考验，拥有良好的口碑。截至报告期末，瑞达资管共荣获
五十多项业内资管奖项，包括“年度专业资产管理机构”“优秀资管服务奖”“最
佳资产管理领航奖”“金骏马奖-财富管理先锋奖”“优秀资管品牌君鼎奖”“金
牌资产管理奖”等。
3、人才及品牌优势
在人才建设方面，公司通过多年的发展，形成了独具特色的人才选拔、培养和激励
机制，聚集了一批期货行业的专业人才。团队成员从事期货行业多年，对行业有深
刻的认识，拥有丰富的管理经验，长期服务于瑞达期货，高度认同公司的企业文化
和价值观。
公司坚持走“产、学、研”相结合的道路，先后与厦门大学等高等院校建立了战略
合作关系，通过合作研发课题、建立实习基地、共同培育人才等方式展开立体交互
性合作。同时，公司以开放的心态从外部引进高端人才，并成立瑞达期货专家团，
持续保持在人才方面的优势。
在品牌建设方面，“瑞达期货”品牌已经在福建、四川、广西、广东、江西等区域
市场树立了较高的知名度和良好的声誉。公司将深化已有区域的品牌影响力，积极
开拓其他市场，强化品牌战略。同时，公司凭借良好的经营业绩和规范的管理，获
得了监管机构和行业的广泛认可，市场影响力不断提升，多次获得由期货交易所及
有关媒体等机构颁发的荣誉。
4、营业网点优势
公司的营业网点在数量和布局上具有领先优势，形成了“立足福建，面向全国”的
经营布局。
公司营业网点布局合理，基本覆盖了我国东部沿海和中西部具有较强经济增长实力
和潜力的地区，上述地区经济发展迅速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济
效益提供了充足的客户资源保障。
经过多年积累，公司一批优质营业部已经脱颖而出，并将营业网点搭建成为具有特
色的投资者教育及营销平台，提供以投资者教育为中心的增值服务，并有效满足客
户对于附加服务的需求，增强客户粘性。公司一直重视投资者教育工作，目前已形
成以培训会、推介会、沟通会为载体，以各类客户的多元化需求为基础的特色化投
资者教育体系。
5、良好的内部控制及风险管理能力
近年来，公司逐步制定和完善内部管理相关制度，强化合规和风控体系。在强化预
防、监督和控制的基础上，公司通过明确职责权限，将权利与责任落实到各责任单
位，并建立了涵盖开户、交易、结算、风险管理和内部控制、财务管理、信息技术
、合规（含反洗钱）及各业务领域的一系列内控制度，涉及公司管理规章、部门管
理制度、业务操作环节等多个层次，从制度安排上规范了公司各专业组织、管理部
门和业务部门的职责、权限和操作流程，形成了较为完善的内控制度体系。
公司在行业内率先设立区域合规总监，全面负责区域内分支机构合规经营的监督检
查。公司在持续完善内控制度和内控体系的基础上，注重风险预警能力和风险处置
能力的提升，为规范公司各项业务尤其是创新业务的发展，有效防范和化解金融风
险，保护公司资产的安全与完整起到了积极作用。
公司治理规范、经营合规，具有良好的风险管理和内部控制能力。根据中国证监会
及中期协对期货公司的分类评价结果，公司多年分类监管评级均是A类A级或以上。
6、信息技术系统优势
信息技术是金融企业赖以生存和发展的基础之一，公司始终注重信息技术系统的建
设，着力打造业务流程管理、客户服务管理、财务管理控制和风险管理控制相结合
的统一信息化支持平台。经过多年的建设，公司整体信息化水平已处于行业前列。
公司同时拥有金仕达期货交易结算系统、CTP综合交易平台、飞创交易平台、易盛
期货交易系统等多套国内主流的期货交易软件，为客户提供了多种交易选择。
2021年公司启用瑞达国际金融中心机房，将核心结算平台、交易平台金仕达系统迁
移至金融中心，并完成业务中心全面迁移。瑞达国际金融中心机房通过优化双市电
供电、使用封闭冷通道、自建发电机与UPS电力保障等措施提升机房基础保障水平
，公司已建成独立的、初具规模的数据中心，面积近4000平方米，建设标准上严格
参考国内A级机房标准与国际T3标准，可帮助私募、机构客户构建金融IT信息单元
。2022年公司租用中金所唐镇机房及广期所托管机房，用于满足相关交易所极速交
易资源扩容；健全期货交易所配套的快速资源平台，提升客户交易体验；同年公司
启用金融私有云平台，基于SASS架构搭建，该平台服务于公司信息系统底层资源拓
展，探索创新金融科技服务能力。2023年公司启用了上证托管机房、深证托管机房
服务于公司股票期权做市业务、机构客户需求，为满足客户交易需求提供更为全面
的方案选择。同年公司启用智能外呼、智能客服等服务产品用于提升客户服务体验
与服务效率。
2023年，公司成立了行业首家期货科技子公司瑞达瑞控，旨在为瑞达期货数字化转
型，金融科技赋能公司发展提供坚实的技术支持。先进的信息技术系统为公司内部
管理和风险控制提供了有力保障，支撑公司产品和服务创新，提升公司的服务质量
，对公司的市场开拓和业务发展意义重大。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场风险管理
市场风险是指因市场价格、波动率或相关性的变动而造成持仓损失的风险，市场价
格包括利率、汇率、股票价格和商品价格。公司面临市场风险的业务包括但不限于
：经纪业务面临因市场价格变动而导致客户穿仓的风险；资管业务面临极端行情、
流动性缺失导致无法及时变现，从而引起客户纠纷的风险；风险管理业务面临因场
外衍生品交易中协议标的价格的不利变动所带来的商品价格风险等。随着期货公司
及子公司业务的快速发展，所承受的各类市场风险正在不断增大，而市场波动、投
资范围受限、国际化推进以及金融衍生品市场的不完善等因素加剧了市场风险的形
成。
公司在已构建的四级风险管理架构下，制定了市场风险管理的具体流程，涵盖公司
董事会、风险管理委员会、首席风险官及各业务部门，各组织分工明确，各负其责
。
公司每年审议通过的整体市场风险限额，综合考虑各业务的风险收益特征和相关性
等因素，将风险限额细化并分配至各业务部门。风险管理部门通过市场风险管理系
统等专业的风险管理工具和方法对风险限额进行每日监控，当指标达到预警限额时
，风险管理部门对触发预警限额部门进行预警提示，并要求其在规定时间内进行反
馈，说明触发预警限额原因和后续的调整计划；当指标突破风险限额时，风险管理
部门对超限部门进行提示，要求超限部门在反馈期间原则上不能继续增加风险敞口
。
公司不断规范和完善风险限额管理体系，在已有限额指标的基础上，根据各业务的
特点，新增部分既满足业务发展又能有效控制风险暴露程度的限额指标，使业务能
在公司既定的风险偏好下保持良性发展。
2、信用风险管理
信用风险一般是指因客户、交易对手未履行合约责任而引致公司损失的风险。公司
的信用风险主要集中在以下业务：（1）经纪业务，客户穿仓不履行《期货经纪合
同》约定的补充保证金义务的风险；
（2）风险管理业务，特别是基差贸易、场外衍生品业务；
（3）存放银行的活期存款及定期存款、交易所及其他结算机构的保证金；
（4）其他可能产生信用风险的业务或活动。
针对上述业务风险，公司已建立了覆盖信用风险环节的风险管理机制和相关制度，
做实风险识别、评估、测量、监控、报告等管理流程，不断完善信用风险的管理手
段和方法。其中，公司信用风险管理采用的管理手段和方法包括：尽职调查、内部
评级、信用风险计量、限额管理、风险指标监测和后续管理、风险缓释措施以及风
险管理信息系统建设等。
3、流动性风险管理
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。可能引发流动性风险的因素和
事件包括但不限于重要融资渠道受限、融资成本大幅上行、来自其他风险因素的传
导（如声誉风险）等。
公司及子公司流动性风险偏好与公司整体的风险偏好保持一致，与公司审慎、持续
稳健经营的理念保持一致。公司实施审慎且全面的资产负债管理和流动性风险管理
，通过合理的资产配置、多元化的融资渠道、审慎的负债构成、适当的财务杠杆、
充足的流动性储备、指标及限额的动态监控、前瞻的流动性管理等措施与机制，有
效防范和化解流动性风险，确保压力情景下公司持续经营的流动性需求。
报告期内，公司持续完善资产负债约束和流动性风险管理长效机制，具体措施包括
但不限于：（1）动态监测与评估流动性风险指标及限额情况，确保公司流动性风
险监管指标及内部监控指标均持续满足监管和公司自身要求，并留有一定的弹性与
余地。（2）继续优化现金流管理，每日静态或动态计量未来不同时间段的现金流
，参考市场利率水平、公司融资能力等提前做好融资规划与安排，灵活运用各类债
务融资工具，选择适当融资方式，把握好融资节奏，有效控制未来不同时间段的现
金流缺口。（3）建立健全流动性储备管理机制，对流动性储备日均规模和结构进
行动态监控，确保在极端压力情景下能够及时满足公司流动性需求。（4）定期分
析不同压力情景下公司的流动性风险承受能力，确定风险点和薄弱环节，并将压力
测试结果运用于公司的相关决策过程。（5）进一步完善应急计划的机制与流程，
包括各参与人的权限、职责及报告路径、应急计划触发条件、应急程序和措施，结
合实际情况开展应急计划的演练与评估等。
4、操作风险管理
操作风险是指不完善或有缺陷的内部流程、人员管理、信息技术系统，以及外部事
件所造成潜在或已发生损失的风险。操作风险存在于公司各部门各流程，涉及范围
广、表现形式多样化，如操作风险管理不善，可能引起风险的转化，或与其他风险
相互交叠，扩大损失或造成对公司其他方面的负面影响。公司操作风险管理遵循有
效性、全面性及审慎性原则，秉承审慎、持续稳健经营的理念，通过大力开展风险
文化宣导，积极推动操作风险三大管理工具和系统建设，减少操作风险的发生。
为有效防范操作风险，公司现已采取以下措施：一是优化风险管理组织架构，强化
一线部门及分支机构的风控职能；二是建立操作风险与控制自我评估机制，识别、
评估公司各业务和管理环节的固有风险和剩余风险；三是优化关键风险监测指标，
对风险事项进行监控、预警；四是完善操作风险事件与损失数据收集机制，及时向
经营层报告重大操作风险损失事项，并采取应对措施；五是积极宣导风险管理文化
，组织公司各部门开展风险教育培训。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜厦门瑞达源发供应链管理有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门瑞达置业有限公司 ｜ 10000.00｜ 91.94｜ 89585.50｜
｜瑞达国际开放式基金型公司 ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜瑞达国际证券(香港)有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜瑞达国际资产管理(香港)有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜瑞达国际金融控股有限公司 ｜ 27234.26｜ -｜ -｜
｜瑞达国际金融股份有限公司 ｜ 19235.26｜ 705.29｜ 37546.22｜
｜瑞达基金管理有限公司 ｜ 17000.00｜ -699.82｜ 12765.24｜
｜瑞达新控资本管理有限公司 ｜ 75000.00｜ 4771.41｜ 189586.04｜
｜瑞达瑞控科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -218.84｜ 295.68｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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