☆经营分析☆ ◇300615 欣天科技 更新日期:2025-04-01◇ ★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】 【1.主营业务】 移动通信产业中射频器件、射频金属元器件、射频结构件研发、生产和销售。 【2.主营构成分析】 【2024年中期概况】 ┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐ |项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收| | |万元) |万元) |(%) |入比例(%) | ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |通信类产品 | 5707.93| 1205.31| 21.12| 60.05| |新能源结构件 | 2332.34| 310.17| 13.30| 24.54| |医疗类结构件 | 1067.13| 294.20| 27.57| 11.23| |其他业务 | 398.53| 1.46| 0.37| 4.19| ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |其他业务 | 3797.99| --| -| 39.95| |中国 | 3038.76| --| -| 31.97| |亚洲(不含中国) | 2052.86| --| -| 21.60| |其他地区 | 616.32| --| -| 6.48| └────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘ 【2023年年度概况】 ┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐ |项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收| | |万元) |万元) |(%) |入比例(%) | ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |计算机、通信和其他电子设| 60271.54| 17836.97| 29.59| 97.82| |备制造业 | | | | | |其他材料处置收入 | 1240.15| 56.97| 4.59| 2.01| |房屋出租业务收入 | 101.57| -13.47|-13.26| 0.16| ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |通信类产品 | 48270.63| 14510.20| 30.06| 78.34| |新能源类结构件 | 7578.48| 1701.00| 22.45| 12.30| |其他 | 2259.71| --| -| 3.67| |医疗类结构件 | 2162.72| --| -| 3.51| |其他材料处置收入 | 1240.15| 56.97| 4.59| 2.01| |房屋出租业务收入 | 101.57| -13.47|-13.26| 0.16| ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |境外 | 39584.96| 12254.59| 30.96| 64.25| |境内 | 20686.59| 5582.38| 26.99| 33.57| |其他业务 | 1341.72| 43.50| 3.24| 2.18| └────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘ 【2023年中期概况】 ┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐ |项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收| | |万元) |万元) |(%) |入比例(%) | ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |通信类产品 | 39239.07| 12012.04| 30.61| 91.53| |其他业务 | 3631.45| 710.93| 19.58| 8.47| ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |亚洲(不含中国) | 25849.51| --| -| 60.30| |中国 | 15577.09| --| -| 36.34| |其他业务 | 1443.92| --| -| 3.37| └────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘ 【2022年年度概况】 ┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐ |项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收| | |万元) |万元) |(%) |入比例(%) | ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |计算机、通信和其他电子设| 49956.92| 14444.77| 28.91| 96.71| |备制造业 | | | | | |其他材料处置收入 | 1515.73| 83.32| 5.50| 2.93| |租金收入 | 184.16| 61.28| 33.27| 0.36| ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |通信类产品 | 38508.17| 11224.77| 29.15| 42.71| |射频器件 | 24718.71| 6777.21| 27.42| 27.41| |射频金属元器件及射频结构| 13789.46| 4447.56| 32.25| 15.29| |件 | | | | | |新能源类结构件 | 5400.41| 1298.92| 24.05| 5.99| |其他 | 4835.08| --| -| 5.36| |其他材料处置收入 | 1515.73| 83.32| 5.50| 1.68| |医疗类结构件 | 1213.26| --| -| 1.35| |租金收入 | 184.16| 61.28| 33.27| 0.20| ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ |境外 | 28983.69| 8748.21| 30.18| 56.11| |境内 | 20973.23| 5696.56| 27.16| 40.60| |其他业务 | 1699.89| 144.60| 8.51| 3.29| └────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘ 【3.经营投资】 【2024-06-30】 一、报告期内公司从事的主要业务 (一)公司主营业务和主要产品简介 公司是一家主要从事移动通信产业中射频器件、射频金属元器件、射频结构件研发 、生产和销售的国家高新技术企业。射频器件和射频金属元器件是公司的核心主导 产品,也是移动通信基站中的核心部件,主要包括滤波器、天线、谐振器、调谐螺 杆、低通、传输主杆、电容耦合片、电容耦合杆、介质、盖板等。 经过多年的发展,公司已成为集产品同步研发、主动研发、产品制造于一体的射频 金属元器件和射频器件供应商。公司凭借较强的同步研发能力、主动研发能力、精 益化生产管理能力等核心优势,为全球知名的通信主设备商及射频器件商提供专业 的定制化产品及服务。目前,公司已获得包括Nokia、Sanmina-SCI、Flextronics 、CommScope等客户的供应商认证。 公司的主要产品——滤波器是对电磁波进行过滤的器件,它是一种选频装置,可以 使信号中特定的频率成分通过,而极大地衰减其他频率成分。利用滤波器的这种选 频作用,可以滤除干扰噪声或进行频谱分析。天线是一种变换器,是在无线通信设 备中用来发射或接收电磁波的部件。它把传输线上传播的导行波,变换成在无界媒 介(通常是自由空间)中传播的电磁波,或者进行相反的变换。射频金属元器件指 实现射频器件信号传输、调频、信号过滤、抑制、耦合等电磁场功能的精密零部件 ,产品主要包括谐振器、调谐螺杆、低通、传输主杆、电容耦合片、电容耦合杆、 介质、盖板等,主要应用在移动通信基站的射频器件中,这些射频金属元器件与射 频结构器件相互组合连接形成一个可靠的产品,构成微波通路里不可或缺的电磁波 频率过滤器件,其精密程度直接关系着通信波段的稳定性和抗干扰能力,对移动通 信基站的收、发信号质量产生重要影响。 (二)主要经营模式 (1)采购模式 公司采购业务主要包括原材料采购和外协加工采购两大类,其中原材料采购以“以 产定销”定单式采购模式,外协加工采购包括外协半成品加工和委托发外加工两种 方式。 每一种类型的采购,公司均与主要供应商签订框架协议,对合作协议期间内的送货 验收方式、品质验收基本标准、货款结算方式、违约责任与争议处理方式等事项进 行事先约定,单次采购时按实际需求明确采购标的物、采购数量、单价、金额、交 货期、验收标准、工程资料等内容,在供应商报价基础上采用比价或根据市场行情 议价确定供应商并下达书面或电子订单。 公司根据ISO9001:2015、IATF16949等质量管理体系,形成了系统规范的管理流程 ,建立了较为完善的制度。 (2)生产模式 由于公司生产具有“多批次、小批量、多品种”的特点,因而公司采取以销定产的 “定单式”生产模式,以客户需求为导向,满足客户需求。 公司自成立以来,已经自主掌握完整的射频器件、射频金属元器件核心技术,包括 产品设计技术、精密数控加工工艺等。为提高服务响应速度、提升综合服务质量, 除电镀等表面处理工序以及在自身产能出现不足时部分非核心工序需要采取外协加 工方式进行生产外,所有核心工序以及对加工精度和质量要求较高的生产工序均采 取公司自制的方式进行。针对公司产品“小批量、多品种、生产过程中产品换型频 繁”的特点,公司推行快速换型技术方案。通过数控程序标准化、刀具标准化、换 型流程标准化等措施,缩短换型时间,提高生产效率和设备利用率。此外,公司已 启用ERP系统对生产计划、采购计划和物料库存进行预测和管理,尽可能地降低公 司库存数量,减少存货的资金占用成本。 (3)销售模式 公司产品主要是定制化产品,销售对象是移动通信主设备商、射频器件商,故公司 采取直接销售方式对外销售产品,具体销售流程如下:公司与客户签订框架性合作 合同或销售合同,并根据与客户约定的交货期组织生产和交货。 由于公司主要产品为射频器件、射频金属元器件类产品,具有高度定制化特性,且 终端移动通信主设备市场已为全球知名主设备商所垄断,故公司采劝点对点”的大 客户发展策略,直接锁定目标客户。 目前,公司产品已广泛应用于Nokia、Sanmina-SCI、Flextronics、CommScope等国 际和国内知名通信设备制造商的产品中。 (4)研发模式 公司具有多年的研发和生产经验,并且对本行业的发展趋势有深入的分析和理解。 在积极配合客户研发的同时,公司主动研发新产品以符合行业发展趋势和客户市场 定位,提供更好的研发服务,引领客户的产品设计理念。 公司在同步研发的基础上,注重理解客户需求,以提高服务速度、质量和价值为目 标,配备了技术人员和测试设备,取得了丰硕的研发成果。 在主动研发方面,由于射频器件、射频金属元器件行业具有高度定制化的特点,加 之下游通信主设备商行业为寡头竞争市场,本行业内企业一般采取配合客户同步研 发的研发模式。公司凭借对射频金属元器件行业和相关产品发展趋势的深刻理解, 以及对客户市场经营策略和产品设计理念的深入了解,致力于射频金属元器件结构 、材料、工艺、功能等方面进行多年的主动研发,以开发符合行业发展趋势和客户 市场定位的产品,提升公司的主动服务水平,取得良好的成效。 在研发通信领域新产品的同时,公司加强了对新能源、医疗器械相关零部件产品的 研发投入。 (三)行业发展驱动因素 公司产品主要运用于移动通信基站,属于通信产业链的上游。根据国民经济行业分 类标准(GB/T4754-2017),公司所从事的行业归属于计算机、通信和其他电子设 备制造业(C39),具体为通信系统设备制造(C3921)。 1、终端用户消费进入大数据时代,推动移动通信运营商投资,是射频器件及射频 金属元器件市场发展的原动力移动用户数量持续增加、智能终端迅速普及带来数据 业务爆炸式增长,数据流量需求增长是未来移动通信产业发展的主线。 依据TD产业联盟发布《5G产业和市场发展报告》显示:2024年二季度,全球5G用户 总数达到18.7亿,同比增长53.3%,季度新增5G用户约1.7亿。从地区分布看,东亚 地区(中日韩)5G用户规模最大,达到10.57亿,其中,中国5G用户数达到9.27亿 ,日本5G用户数约9237万,韩国5G用户数约3790万。北美地区5G用户数约3.17亿, 欧洲地区5G用户约2.23亿,其他国家地区5G用户数约2.81亿。 2、移动通信基站建设直接带动通信主设备商对射频器件及射频金属元器件市场需 求增长 从移动通信设备的分类体系看,射频金属元器件及射频器件属于移动通信网络覆盖 设备范畴,移动通信基站的扩容和升级将直接拉动移动通信基站设备商对射频器件 及射频金属元器件的需求,是推动射频射频器件及金属元器件市场发展的最核心和 直接的驱动因素。 报告期内,全球5G网络建设持续推进。根据国家工业与信息化部发布的数据:截至 2024年6月末,我国移动电话基站总数达1188万个,比上年末净增26.5万个。其中 ,5G基站总数达391.7万个,比上年末净增54万个,占移动基站总数的33%。占比较 一季度提高2.4个百分点。 依据TD产业联盟发布《5G产业和市场发展报告》显示:截至2024年二季度末,全球 5G基站部署总量达到594万个,同比增长32.6%,季度新增45万个。从地区分布看, 东亚地区(中日韩)5G基站建设规模最大,累计建成5G基站438.4万个,其中,中 国5G基站累计建成开通391.7万个,韩国5G基站超30.7万个,日本5G基站约16万个 。北美地区5G基站约34万个,欧洲地区5G基站约46万个,其他地区约75万个。预计 到2025年全球将建有5G基站650万个。 (四)公司经营业绩 报告期内,公司实现营业收入95,059,279.28元,较上年同期下降77.83%;实现归 属于上市公司股东的净利润-23,157,661.57元,较上年同期下降139.75%;实现归 属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-25,569,517.92元,较上年同期下降 146.28%。 报告期内,公司业绩出现明显下滑主要受以下几方面因素影响:1、受欧洲局势动 荡,美元高息影响,欧洲及北美5G通信市场投资步伐较去年同期有所减缓,这一变 化对公司报告期内通信类业务发展造成了直接的负面影响,导致业绩受累;2、公 司在2023年上半年业绩显著增长,主要受益于印度通信市场的大规模建设。随着该 项目第一阶段已于2023年完成,新一阶段的建设暂未启动,导致公司在2024年半年 度的业绩与去年同期相比出现了显著的下滑;3、公司新能源与医疗器械行业产品 增长潜力尚未充分释放,尽管公司在新能源和医疗器械行业的产品在报告期内实现 了一定的增长,但仍处于爬坡阶段,对业绩支撑作用有限;4、上游原材料成本持 续走高,成本控制压力较大。 1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况 2、公司生产经营和投资项目情况 变化情况 报告期内,公司通信类产品等产能基本持平,产量较上年同期减少6,894.74万件, 减少69.73%,销量较上年同期减少9,262.58万件,减少75.32%,主营业务收入较上 年同期减少32,994.37万元,减少78.37%,毛利率较上年同期下降10.29%。 3、通过招投标方式获得订单情况 4、重大投资项目建设情况 二、核心竞争力分析 1、集同步研发、主动研发、产品制造于一体的综合服务能力优势 (1)公司具有优秀的自主研发和精密制造能力,可精准满足客户需求,获取先发 竞争优势 公司为国家高新技术企业,始终把自主研发作为企业发展的核心战略之一。以深刻 理解客户需求为前提,以提升产品质量和客户认可度为首要目标,形成了明晰的研 究开发方向和完善的配套支持体系,并配置专业能力突出、经验丰富的研发人员和 较为先进的测试检测设备,取得了较为丰硕的研发成果。面对快速的市场变化,公 司能够紧跟产品更新迭代周期,快速响应客户需求。公司拥有在通信领域研发制造 管理经验平均超过10年的管理团队,建立了有效的人员培训和认证系统,保证生产 人员的技能及素质。公司拥有众多世界一流的全自动、半自动生产设备及自主特殊 加工设备,在确保产品质量的同时,可显著提高生产效率。此外,公司还具有完整 的产品结构设计、模具及工装设计、智能数控加工工艺及程序设计、夹具和刀具设 计等在内的技术工艺体系,以及一大批经验丰富的工程、技术人员,成为公司卓越 智能制造能力的保障和基石。 (2)以主动服务为核心的综合服务能力突出,可有效满足客户潜在需求 基于客户对公司的研发能力和技术实力的充分认可,公司市场团队和研发团队可获 得更多的与核心客户进行充分交流和深度合作的机会,使公司对射频金属元器件、 射频器件行业和相关产品发展趋势的理解认知更加前瞻和富有建设性,对客户的市 场经营策略和产品设计理念更加全面、深刻,确保公司能够与行业及核心客户的发 展和创新节奏保持高度一致,及时获得产业发展信息、技术进步信息和客户潜在需 求信息,并及时转化为有效订单和销售。 2、优质客户资源优势 公司采取大客户战略,与Nokia、Sanmina、Flextronics等国际知名企业建立了长 期稳定的合作关系,并持续吸引如Jabil、Amphenol、四海电子等优质客户加入。 这一稳固的客户群体,不仅为公司提供了稳定的业务来源,更因客户的高标准严要 求,推动了公司服务品质与产品质量的持续提升。通过与核心客户的共同研发,公 司不仅延伸了产业链布局,更将优质客户资源转化为自身研发实力的强劲动力,实 现了双方的共同成长与进步。 3、精益化生产管理能力和严格的品质管控能力 公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证,全面实施精益化生产管理,优化了加 工程序、刀具标准化和生产检验流程,显著提升了生产效率。同时,通过不断提升 公司内部生产组织效率和整合提高与公司产、供、销相关联的外部配套系统效率, 持续发挥公司精益化生产管理优势。 公司拥有专业化的品控团队和设备,并设立了品质管控的三道关卡:(1)建立严 格的原材料采购标准,从源头上保证产品品质;(2)加大对生产环节的监控和检 查,实现过程管控,确保良品率,保证可追溯性;(3)严把出厂检验关,明确目 标,责任到人,坚决不允许不合格品出厂。 4、快速响应和成本领先能力 公司在国内拥有深圳和苏州两大研发和生产基地,同时欧洲匈牙利工厂和越南工厂 即将投入运行。一方面,在快速获取核心客户需求的同时,能够极大降低响应时间 和物流费用,取得成本领先优势,另一方面,各生产基地根据各自订单规划产能, 同时可实现各地产能的合理调剂,不断提升公司满足大客户多批次采购需求的能力 ,进一步巩固市场竞争地位。 5、核心管理团队高效的学习和成长能力 公司始终对核心管理团队保持高标准的学习要求,以“向外看、向前看”的胸襟和 魄力,引领全员“树立宏伟愿景、保持战略定力、精准落实责任、坚定必胜信心” ,以确保团队具备高效的研究开发能力、生产组织能力、供应链管理能力、质量管 控能力和客户服务能力。经过多年的探索和实践,公司积累了丰富的产品质量管理 、现场管理经验,借鉴国内外先进的管理模式,形成了一套规范化、标准化并行之 有效的经营管理体系,同时,建立了较为完善的内部控制制度。 三、公司面临的风险和应对措施 (1)下游客户业务变化风险 公司客户主要为通信主设备商及射频器件制造商,受行业竞争格局的影响。若主要 客户的业务需求发生显著调整,或公司产品创新及生产能力未能紧密贴合其变化, 将导致订单波动,进而影响公司业绩的稳健增长。同时,行业内众多竞争者的存在 ,以及客户关系的维护与深化要求公司在研发、制造、品质上持续领先,以防客户 流失风险。 针对此项风险,公司一方面将加大研发和设备的投入,做到在技术和产品上能领先 一步;另一方面将强化内部管理,优化成本控制、产品质量和交付时间,以确保在 竞争中保持优势。 (2)行业波动风险 宏观经济环境的不确定性及移动通信市场的周期性波动,可能影响移动通信运营商 的投资决策,从而减少上游供应链(包括通信主设备商与射频器件商)的采购量, 对公司的业务构成冲击。此外,单一领域专注亦限制了公司应对行业变化的能力。 对于行业的波动风险,公司一方面将通过提升研发能力、产能和产品质量来巩固市 场竞争力,同时发挥公司的规模优势,不断提升运营效率及供应链管理能力;另一 方面在巩固移动通信领域优势的同时,积极探索新能源、医疗器械等新兴领域,实 现业务多元化,提高抗风险能力。 (3)综合毛利率下降风险 ①市场需求放缓,业务竞争加剧,导致销售价格大幅下降,从而直接引起毛利率下 降。②由于产品更新换代,产品需求结构发生改变,高毛利率销售需求减少,低毛 利销售不变或增加,从而导致毛利减少而综合毛利率下降。③主要原材料价格出现 重大上涨,从而压缩了毛利空间,导致综合毛利率下降。④经营管理不善,会出现 生产效率低下、产品良品率降低等因素,从而导致毛利减少而综合毛利率下降。综 合毛利率下降是一个表面现象,公司需要从以下几个方面应对和化解:1)优化产 品结构,淘汰低毛利产品,推出高附加值新品,提升整体盈利能力。2)加大技术 研发投入,构建技术壁垒,提升产品毛利率。3)加强成本精细管理,实施原材料 库存管理优化,预测价格波动,合理安排采购计划;加强内部管理,提升生产效率 与良品率,降低综合成本。 (4)原材料价格波动风险 公司主要原材料是铜、铝、铁镍合金、不锈钢、钢材等有色金属,因国家供给侧改 革和国际市场行情的影响,大宗材料价格波动幅度增大,可能导致原材料成本上升 ,从而降低产品毛利,影响公司整体盈利水平。公司对于原材料波动风险的应对措 施相对有限,但公司会密切关注市场动态,研判变动趋势,遇较大波动时,将及时 调整库存策略,以减轻原材料成本上升对公司盈利的影响。 (5)人力成本上升的风险 产业结构升级与人才竞争加剧,导致人工成本持续上涨,给公司成本控制带来压力 。 公司将从以下几个方向来应对此风险:1)引入先进设备与技术,提高生产自动化 水平,减少人工依赖;2)合理安排生产计划,避免人力资源浪费,提高劳动效率 ;3)加强员工培训,提升技能水平,激发工作积极性,提高劳动生产率。 (6)汇率波动风险 公司的销售收入中外销收入占比很大,外销收入主要以美元结算,收入确认时间与 货款结算时点存在一定差异,期间汇率发生变化将使公司的外币应收账款产生汇兑 损益,人民币对主要结算货币升值将给公司造成一定的汇兑损失,对公司的当期损 益产生不利影响。 公司将从以下几个方向来应对此风险:1)培养和增强汇率波动风险防范意识;2) 从源头管理,事前控制,在签订合同时争取增加关于汇率方面的保护性条款;3) 对外币的升值或贬值趋势做出有效预测,策略性控制资金收支节奏,减少换汇损失 。 【4.参股控股企业经营状况】 【截止日期】2024-06-30 ┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐ |企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)| ├─────────────┼───────┼──────┼──────┤ |苏州欣天盛科技有限公司 | 30000.00| -761.83| 20996.09| |苏州欣天新精密机械有限公司| 15000.00| -351.41| 36205.01| |苏州欣天新投资管理有限公司| 1000.00| 0.02| 10280.53| |欣天贸易(香港)有限公司 | 4742.35| -68.81| 5200.01| |欣天贸易(美国)有限公司 | 1311.22| 0.82| 582.86| |欣天欧洲(匈牙利)有限责任公| 6.06| -565.73| 2430.58| |司 | | | | |欣天工业越南有限公司 | 355.86| -79.78| 1435.75| └─────────────┴───────┴──────┴──────┘ 免责声明:本信息由本站提供,仅供参考,本站力求 但不保证数据的完全准确,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准,本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时性,安全性,出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章,数据,不构成任何的投资建议,用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责,与本站无关。