☆经营分析☆ ◇301665 泰禾股份 更新日期：2025-04-21◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜除草剂 ｜ 88997.76｜ 14582.66｜ 16.39｜ 23.57｜
｜杀菌剂 ｜ 65233.86｜ 12003.23｜ 18.40｜ 17.27｜
｜2,4-D原药 ｜ 34482.72｜ --｜ -｜ 9.13｜
｜百菌清原药 ｜ 27795.46｜ --｜ -｜ 7.36｜
｜功能化学品 ｜ 27475.96｜ 10390.86｜ 37.82｜ 7.28｜
｜嘧菌酯原药 ｜ 22440.43｜ --｜ -｜ 5.94｜
｜2,4-D制剂 ｜ 15231.36｜ --｜ -｜ 4.03｜
｜杀菌剂-其他 ｜ 14997.97｜ --｜ -｜ 3.97｜
｜硫代氨基甲酸酯系列除草剂｜ 14225.10｜ --｜ -｜ 3.77｜
｜原药 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 13629.43｜ 1368.61｜ 10.04｜ 3.61｜
｜草甘膦制剂 ｜ 13396.07｜ --｜ -｜ 3.55｜
｜间苯二甲胺 ｜ 12275.55｜ --｜ -｜ 3.25｜
｜除草剂-其他 ｜ 11662.51｜ --｜ -｜ 3.09｜
｜四氯丙烯 ｜ 9827.45｜ --｜ -｜ 2.60｜
｜功能化学品-其他 ｜ 3262.93｜ --｜ -｜ 0.86｜
｜二苯甲酮 ｜ 2110.02｜ --｜ -｜ 0.56｜
｜其他业务 ｜ 595.67｜ 330.82｜ 55.54｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 145385.80｜ 28724.24｜ 19.76｜ 37.16｜
｜南美洲 ｜ 51318.81｜ --｜ -｜ 13.12｜
｜内销 ｜ 49951.20｜ 9621.13｜ 19.26｜ 12.77｜
｜华东大区 ｜ 37264.20｜ --｜ -｜ 9.52｜
｜北美洲 ｜ 34160.17｜ --｜ -｜ 8.73｜
｜欧洲 ｜ 27168.54｜ --｜ -｜ 6.94｜
｜亚洲 ｜ 20214.76｜ --｜ -｜ 5.17｜
｜外销-其他 ｜ 12523.52｜ --｜ -｜ 3.20｜
｜西南大区 ｜ 2821.93｜ --｜ -｜ 0.72｜
｜华南大区 ｜ 2364.76｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜华北大区 ｜ 2332.51｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜东北大区 ｜ 2063.41｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜华中大区 ｜ 1890.44｜ --｜ -｜ 0.48｜
｜西北大区 ｜ 1213.96｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜其他业务 ｜ 595.67｜ 330.82｜ 55.54｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜除草剂 ｜ 187902.26｜ 43869.48｜ 23.35｜ 25.25｜
｜杀菌剂 ｜ 118714.56｜ 23485.60｜ 19.78｜ 15.95｜
｜2,4-D原药 ｜ 65396.34｜ --｜ -｜ 8.79｜
｜功能化学品 ｜ 50635.95｜ 17732.79｜ 35.02｜ 6.81｜
｜百菌清原药 ｜ 47243.29｜ --｜ -｜ 6.35｜
｜嘧菌酯原药 ｜ 45079.64｜ --｜ -｜ 6.06｜
｜2,4-D制剂 ｜ 39283.63｜ --｜ -｜ 5.28｜
｜硫代氨基甲酸酯系列除草剂｜ 32603.05｜ --｜ -｜ 4.38｜
｜原药 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜草甘膦制剂 ｜ 28474.13｜ --｜ -｜ 3.83｜
｜杀菌剂-其他 ｜ 26391.63｜ --｜ -｜ 3.55｜
｜其他 ｜ 24811.05｜ 2080.63｜ 8.39｜ 3.33｜
｜除草剂-其他 ｜ 22145.11｜ --｜ -｜ 2.98｜
｜四氯丙烯 ｜ 20983.40｜ --｜ -｜ 2.82｜
｜间苯二甲胺 ｜ 20217.18｜ --｜ -｜ 2.72｜
｜功能化学品-其他 ｜ 5210.69｜ --｜ -｜ 0.70｜
｜其他业务 ｜ 4769.33｜ 4494.46｜ 94.24｜ 0.64｜
｜二苯甲酮 ｜ 4224.67｜ --｜ -｜ 0.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 294589.83｜ 71546.18｜ 24.29｜ 38.31｜
｜南美洲 ｜ 107058.87｜ --｜ -｜ 13.92｜
｜内销 ｜ 87473.99｜ 15622.32｜ 17.86｜ 11.38｜
｜北美洲 ｜ 67652.07｜ --｜ -｜ 8.80｜
｜华东大区 ｜ 66677.12｜ --｜ -｜ 8.67｜
｜欧洲 ｜ 59918.43｜ --｜ -｜ 7.79｜
｜亚洲 ｜ 32951.23｜ --｜ -｜ 4.29｜
｜外销-其他 ｜ 27009.22｜ --｜ -｜ 3.51｜
｜华北大区 ｜ 5599.98｜ --｜ -｜ 0.73｜
｜其他业务 ｜ 4769.33｜ 4494.46｜ 94.24｜ 0.62｜
｜华中大区 ｜ 4138.44｜ --｜ -｜ 0.54｜
｜西南大区 ｜ 3892.54｜ --｜ -｜ 0.51｜
｜华南大区 ｜ 3702.18｜ --｜ -｜ 0.48｜
｜东北大区 ｜ 2080.58｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜西北大区 ｜ 1383.16｜ --｜ -｜ 0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜除草剂 ｜ 113120.53｜ 32077.71｜ 28.36｜ 53.70｜
｜杀菌剂 ｜ 59825.11｜ 13872.45｜ 23.19｜ 28.40｜
｜功能化学品 ｜ 22617.90｜ 6325.24｜ 27.97｜ 10.74｜
｜其他 ｜ 12580.46｜ 1355.07｜ 10.77｜ 5.97｜
｜其他业务 ｜ 2506.13｜ 2399.44｜ 95.74｜ 1.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 169035.12｜ 45779.21｜ 27.08｜ 40.36｜
｜南美洲 ｜ 50460.24｜ --｜ -｜ 12.05｜
｜欧洲 ｜ 42788.81｜ --｜ -｜ 10.22｜
｜北美洲 ｜ 41097.35｜ --｜ -｜ 9.81｜
｜内销 ｜ 39108.88｜ 7851.26｜ 20.08｜ 9.34｜
｜华东大区 ｜ 27900.67｜ --｜ -｜ 6.66｜
｜亚洲 ｜ 19707.58｜ --｜ -｜ 4.71｜
｜外销-其他 ｜ 14981.13｜ --｜ -｜ 3.58｜
｜华南大区 ｜ 2633.59｜ --｜ -｜ 0.63｜
｜其他业务 ｜ 2506.13｜ 2399.44｜ 95.74｜ 0.60｜
｜华中大区 ｜ 2165.28｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜西南大区 ｜ 1967.25｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜西北大区 ｜ 1712.66｜ --｜ -｜ 0.41｜
｜华北大区 ｜ 1473.72｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜东北大区 ｜ 1255.72｜ --｜ -｜ 0.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜除草剂 ｜ 281726.54｜ 73895.71｜ 26.23｜ 28.52｜
｜杀菌剂 ｜ 159246.15｜ 46878.46｜ 29.44｜ 16.12｜
｜2,4-D原药 ｜ 118775.89｜ --｜ -｜ 12.02｜
｜嘧菌酯原药 ｜ 75714.56｜ --｜ -｜ 7.66｜
｜百菌清原药 ｜ 69413.94｜ --｜ -｜ 7.03｜
｜草甘膦制剂 ｜ 46472.51｜ --｜ -｜ 4.70｜
｜硫代氨基甲酸酯系列除草剂｜ 41761.00｜ --｜ -｜ 4.23｜
｜原药 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜除草剂-其他 ｜ 37450.71｜ --｜ -｜ 3.79｜
｜2,4-D制剂 ｜ 37266.44｜ --｜ -｜ 3.77｜
｜功能化学品 ｜ 36954.88｜ 11620.14｜ 31.44｜ 3.74｜
｜其他 ｜ 29914.15｜ 2496.80｜ 8.35｜ 3.03｜
｜二苯甲酮 ｜ 14512.77｜ --｜ -｜ 1.47｜
｜杀菌剂-其他 ｜ 14117.65｜ --｜ -｜ 1.43｜
｜四氯丙烯 ｜ 11623.42｜ --｜ -｜ 1.18｜
｜间苯二甲胺 ｜ 6294.75｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜功能化学品-其他 ｜ 4523.94｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜其他业务 ｜ 2066.02｜ 1777.37｜ 86.03｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 454921.66｜ 123936.26｜ 27.24｜ 44.70｜
｜南美洲 ｜ 195993.05｜ --｜ -｜ 19.26｜
｜北美洲 ｜ 116144.94｜ --｜ -｜ 11.41｜
｜欧洲 ｜ 79390.73｜ --｜ -｜ 7.80｜
｜内销 ｜ 52920.06｜ 10954.85｜ 20.70｜ 5.20｜
｜华东大区 ｜ 36573.23｜ --｜ -｜ 3.59｜
｜亚洲 ｜ 34443.74｜ --｜ -｜ 3.38｜
｜外销-其他 ｜ 28949.20｜ --｜ -｜ 2.84｜
｜华北大区 ｜ 3709.95｜ --｜ -｜ 0.36｜
｜西南大区 ｜ 3536.96｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜华南大区 ｜ 3378.60｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜西北大区 ｜ 2250.13｜ --｜ -｜ 0.22｜
｜其他业务 ｜ 2066.02｜ 1777.37｜ 86.03｜ 0.20｜
｜华中大区 ｜ 1846.33｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜东北大区 ｜ 1624.87｜ --｜ -｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
（一）报告期内经营情况概览及分析
1、报告期内经营情况概览
2022年，受益于除草剂产品的价格上升以及需求旺盛的影响，公司营业收入同比增
幅较大，毛利率亦有所增加，营业毛利较上年增加45,991.73万元，因此，本年经
营业绩情况较好。
2023年，受主要原材料价格下降、主要客户采购放缓等因素影响，本年公司主要产
品的价格和销售收入有所下降，相应利润亦有所下滑。
2024年1-6月，由于核心产品的市场需求稳中有增以及公司在产品上保持了较好的
市场地位及竞争力，2,4-D原药、百菌清原药、嘧菌酯原药的销量同比分别增加约4
2%、131%、44%；2023年上半年农药产品整体市场价格保持相对高位且呈下降趋势
，因此，公司杀菌剂、除草剂的销售价格和毛利率同比减少，整体农药业务的销售
收入、毛利同比有所下降，导致公司整体利润同比降低；同时，2023年下半年至20
24年6月，整体市场价格波动相对平稳，其中，百菌清原药、2,4-D原药的价格已呈
现上升趋势。具体分析如下：
（1）主营业务收入分析
2024年1-6月，公司主营业务收入较2023年1-6月减少12,807.00万元，其中主要产
品杀菌剂、除草剂、功能化学品收入分别同比变动5,408.75万元、-24,122.77万元
、4,858.05万元，因此除草剂收入减少是公司主营业务收入下降的主要原因。
2024年1-6月，公司除草剂业务收入同比减少24,122.77万元，其中除草剂主要产品
2,4-D系列、硫代氨基甲酸酯系列原药分别同比减少7,461.64万元、8,921.97万元
。公司上述产品收入变动的主要原因为本期2,4-D产品售价同比下降、硫代氨基甲
酸酯系列原药的销量有所降低。
（2）主营业务毛利率分析
2024年1-6月，公司主营业务毛利率为23.10%，较上年下降约3个百分点，其中除草
剂毛利率贡献率下降约4个百分点，是公司主营业务毛利率下降的主要原因。
（3）净利润分析
2024年1-6月，公司主营业务毛利金额、净利润分别同比2023年1-6月减少14,373.7
3万元、14,034.53万元，主营业务毛利金额是公司利润水平同比下降的主要原因。
2024年1-6月，主营业务收入减少导致毛利金额减少3,661.29万元、主营业务毛利
率降低导致毛利金额减少10,712.44万元，主营业务毛利率降低是公司毛利金额减
少的主要原因。
（二）营业收入分析
1、营业收入的构成情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
报告期内，公司营业收入包括主营业务收入和其他业务收入，其中主营业务收入主
要系农药产品和功能化学品的销售收入，报告期内主营业务收入分别为357,180.05
万元、507,841.72万元、382,063.82万元、195,337.00万元，占营业收入比重均超
过98%。报告期内，公司主营业务突出，发展趋势良好。
公司其他业务收入占营业收入比重较低，对经营成果影响较校
公司根据产品用途对主营业务收入进行分类，分为杀菌剂、除草剂、功能化学品、
其他四类。杀菌剂、除草剂为相关原药及制剂产品；功能化学品为可用于制冷剂、
医药等领域的产品；其他产品主要为杀虫剂及其他化工产品，品种超过200个且单
个产品占主营业务收入比例均低于1%，因此合并列示。在杀菌剂、除草剂、功能化
学品中，按金额大小顺序，列示报告期内销售收入合计达到该类别销售收入75%的
产品。
杀菌剂中，百菌清原药、嘧菌酯原药为公司主要产品，报告期内占杀菌剂销售收入
的比例为87%，因此在杀菌剂中单独列示。其他杀菌剂是指肟菌酯原药、嘧菌酯制
剂、百菌清制剂、肟菌酯制剂等30余种杀菌剂产品，单个产品销售收入低于百菌清
原药、嘧菌酯原药。
除草剂中，2,4-D原药、硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药为公司主要产品，2,4-D制
剂收入占比较大且与2,4-D原药业务关联较高，草甘膦制剂产品2022年销售收入较
大，上述产品报告期内占除草剂销售收入的比例为89%，因此在除草剂中单独列示
。其他除草剂是指氯苯胺灵原药、草铵膦制剂、草甘膦原药等近60种除草剂产品，
报告期内，单个产品销售收入低于2,4-D原药、硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药、2
,4-D制剂、草甘膦制剂。
功能化学品中，四氯丙烯为公司主要产品，二苯甲酮、间苯二甲胺为2022年新投产
品，当年即分别实现约1.45亿元和0.6亿元的销售收入，报告期内上述产品占功能
化学品销售收入的比例为87%，因此在功能化学品中单独列示。其他功能化学品是
指羟基乙酸丁酯、2,4,6-三氯苯酚等近10种产品，报告期内，单个产品销售收入低
于四氯丙烯、二苯甲酮。
报告期内，上述产品中收入金额及占比较大且变动较大的产品主要为：百菌清原药
、嘧菌酯原药、2,4-D原药、2,4-D制剂、硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药、四氯丙
烯、草甘膦制剂、二苯甲酮等产品，主要变动原因如下：
（1）百菌清原药
报告期内，百菌清原药的销售具体情况如下：
2022年，百菌清原药销售收入较上年基本一致。
2023年，百菌清原药销售收入较上年同期下降31.94%，受主要客户采购放缓等影响
，本期销售数量、销售价格较上年同期下降较多。
2024年，百菌清原药销售收入较上年同期增加103.72%，主要由于本期客户需求较
为旺盛，先正达、安道麦、IHARABRAS等客户的采购数量同比明显增加。
报告期内，百菌清原药的整体市场空间稳定增长，产品市场价格受产能增速高于市
场需求增速的影响而有所下降，公司百菌清原药的客户结构比较稳定且多为国际或
业内知名企业，产品市场占有率均高于50%且因产能最大具有规模优势，在产品价
格下降的过程中保持了较好的产能利用率、产销率。目前，百菌清原药的市场产能
与市场需求量差异较小，且无在建产能，市场供需达到了相对平衡的状态，在市场
供求关系、原材料价格不出现较大波动的情况下，百菌清原药市场价格将保持稳定
。
（2）嘧菌酯原药
报告期内，嘧菌酯原药的销售具体情况如下：
嘧菌酯生产工艺相对复杂，所需中间体的种类相对较多、专用性强且部分中间体供
应商的规模较小，主要集中在江苏，中间体的供应情况对嘧菌酯原药的生产数量以
及销售价格有较大的影响。
2022年，嘧菌酯原药的销售收入相比上年同期增加19.44%，主要原因为：当年嘧菌
酯原材料苯并呋喃酮、原甲酸三甲酯、4,6二羟基嘧啶的价格上涨较多驱动了嘧菌
酯产品价格的上涨，进而导致产品销售收入增加17.15%。
2023年、2024年1-6月，嘧菌酯原药的销售收入较上年同期分别下降40.46%、14.83
%，主要原因为：本期嘧菌酯原材料苯并呋喃酮、原甲酸三甲酯、4,6二羟基嘧啶的
价格下降较多也引致产品销售价格有所下滑。
（3）2,4-D原药及2,4-D制剂
报告期内，2,4-D原药的销售具体情况如下：
2022年，公司2,4-D原药销售收入增加16.90%，主要由于：产品需求旺盛且主要原
材料苯酚、液碱的市场价格较上年增加较多，推动产品销售价格上升较多，引致销
售收入增加24.02%。
2023年，2,4-D原药的销售收入较上年同期下降44.94%，主要原因为：本期主要客
户采购放缓导致2,4-D原药的销售价格、销售数量均有所降低；此外，本期2,4-D原
材料苯酚、液体氯乙酸的价格下降较多也导致产品销售价格有所下滑。
2024年1-6月，2,4-D原药的销售收入较上年同期下降8.62%，其中纽发姆、润丰等
大客户的采购量同比增加约8,500吨，但由于产品整体市场价格较上年同期降低较
多，因此本期销售收入同比有所减少。
目前，2,4-D原药的市场产能与市场需求量差异较小，市场供需达到了相对平衡的
状态，在市场供求关系、原材料价格不出现较大波动的情况下，2,4-D原药市场价
格将保持稳定。
公司以生产、销售2,4-D原药为主，同时亦会根据客户需求定制生产2,4-D制剂。
2,4-D制剂的销售价格变动趋势及原因与2,4-D原药基本一致，其中，销量变化与客
户需求相关，2022年，2,4-D制剂的销售收入较上年增加67.63%，主要由于：原药
价格上涨导致制剂产品单价增加，2,4-D制剂销售价格上涨导致产品销售收入增加5
0.34%，此外受需求增加影响，本期销量亦有所增加。2023年，受2,4-D原药价格下
降的影响，本期2,4-D制剂的销售价格有所降低，但与此同时，公司积极拓展客户
，本期2,4-D制剂销量有所增加导致产品销售收入小幅上升。2024年1-6月，受2,4-
D原药价格下降的影响，本期2,4-D制剂的销售价格有所降低，导致产品销售收入同
比有所减少。
（4）硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药
2022年，硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药收入增加较多，主要受销量增加的影响，
其中Gowan、先正达的采购数量增加，销售收入较上年分别增加15,896.31万元、3,
742.83万元。
2023年，硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药收入同比有所下降，主要受销量下降的影
响，其中Gowan采购数量下降较多，销售收入较上年下降9,358.79万元。
2024年1-6月，硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药收入同比有所下降，主要受销量下
降的影响，其中Gowan因经营需求变化导致采购数量下降较多，销售收入较上年同
期下降9,153.81万元。产品单价下降主要由于本期销售价格较高的野麦畏原药销量
占比较上年同期有所下降。
（5）四氯丙烯
2022年，四氯丙烯的销售数量较上年略有下降，但由于主要原材料价格上涨，导致
销售价格上涨，引致产品销售收入较上年小幅增加约7%。2023年，受客户需求增加
的影响，销量增加明显引致本期销售收入整体增加。2024年1-6月，四氯丙烯的销
售收入变动的主要原因是客户本期需求同比增加，当期采购数量增加较多，导致产
品整体销售收入同比增加。
（6）草甘膦制剂
2022年公司草甘膦制剂的销售收入同比增加210.87%，核心驱动因素为产品价格，
产品价格上涨引致产品的销售收入分别增加146.79%。此外，草甘膦为全球第一大
除草剂，且近年来市场需求旺盛，公司积极开拓相关市场和客户，销量亦有所增加
。2023年、2024年1-6月，受草甘膦原药价格下降的影响，草甘膦制剂的销售价格
也随之降低，进而导致销售收入较同期有所下降。
（7）二苯甲酮
2023年，受市场供给量较同期大幅增加、原材料价格下降等影响，产品价格、销量
同比有所降低，导致产品销售收入有所减少。2024年1-6月，受客户需求影响，产
品销量有所下降，引致整体销售收入有所降低。
（8）间苯二甲胺
2022年，公司建成间苯二甲胺产线，并开展产品的产销业务，2022年、2023年、20
24年1-6月销售具体情况如下：
2023年、2024年1-6月，公司间苯二甲胺销售收入同比增加较多，主要由于上年公
司于2022年中投建完间苯二甲胺产线，并逐渐释放产能，本期产销量较上年同期增
幅明显。
公司农药相关销售收入占比较高，虽然2023年、2024年1-6月公司农药业务有所下
降，但由于农药是农业生产的必需品，需求弹性较小，刚性需求强，随着城市化、
工业化的发展将导致耕地面积不断减少，同时人口增长、消费升级、生物能源等因
素促使粮食需求量不断增加，实现农业增产离不开农药、化肥和先进种植技术的推
广，因而，长期来看农药行业将处于稳定的上升通道；根据中国农药工业协会统计
数据测算，2018年至2021年，公司核心产品百菌清原药、嘧菌酯原药、2,4-D原药
的全球需求量复合增长率分别为3.91%、12.26%、14.50%，与此同时，公司核心产
品的产能在全球或全国处于前列且产销率较高；此外，创制农药环丙氟虫胺项目和
募集资金投资项目若能顺利实施，将丰富公司产品种类，优化产品结构，加强产品
和技术创新研发，巩固和提升市场地位，进一步增强公司整体竞争力，有利于促进
公司持续、健康发展，并增加公司的营业收入。
整体而言，公司销售收入具有可持续性。
公司细分产品的销售收入、单价、销量变化、单价变化已申请豁免披露。
2、主营业务收入分类情况
公司杀菌剂、除草剂、功能化学品是公司的主要收入来源，报告期内，上述产品收
入合计分别为327,523.72万元、477,927.57万元、357,252.77万元、181,707.57万
元，占主营业务收入的比例分别为91.70%、94.11%、93.51%、93.02%。
具体分析如下：
（1）杀菌剂的销售收入变动分析
2022年，发行人的杀菌剂销售收入较上年有所增加，其中嘧菌酯原药销售收入增加
较多，主要原因如下：受原材料价格上涨和产品需求增加的影响，嘧菌酯原药的销
售价格较上年增加约17%。由于杀菌剂增长速度低于除草剂和功能化学品，导致收
入占比下降。
2023年，发行人的杀菌剂销售收入同比有所下降，主要由于受主要客户采购放缓、
原材料价格下降等影响，百菌清原药、嘧菌酯原药的销售价格、销售数量均有所下
降。
2024年1-6月，发行人杀菌剂销售收入占比较上年变动较校
（2）除草剂的销售收入变动分析
公司除草剂销售收入主要受2,4-D产品、草甘膦产品及硫代氨基甲酸酯系列除草剂
原药的影响，具体如下：
①2022年，发行人的除草剂销售收入增幅较大且占比增加，主要受产品的
需求旺盛以及销售价格较上年上升的影响。其中，2,4-D产品销售收入较上年增加3
2,205.91万元，主要原因为：耐2,4-D的转基因种子在全球逐步推广引致产品市场
需求增加，产品价格增幅较大；草甘膦产品销售收入较上年增加54,047.92万元，
主要原因为：本年草甘膦需求旺盛，产品价格较上年上升较多，公司积极发展草甘
膦相关销售业务，销售数量较上年增加较多。
②2023年，受主要客户采购放缓、原材料价格下降等影响，2,4-D原药、草
甘膦等产品的销售价格下降较多，导致本期除草剂销售收入有所下降。
2024年1-6月，发行人除草剂销售收入占比较上年变动较校
（3）功能化学品
四氯丙烯产品为Honeywell的定制产品，主要用于生产第四代含氟制冷剂，其销售
数量受Honeywell需求影响，销售价格系双方协商确定。2022年，功能化学品的销
售收入增加较多，主要由于当年公司建成二苯甲酮和间苯二甲胺产线，实现销售收
入分别为14,512.77万元、6,294.75万元。2023年，公司上年年中投建的间苯二甲
胺产线逐渐释放产能，本期产销量较上年增幅明显增加；此外，由于客户需求增加
的影响，四氯丙烯销售数量有所上升，导致功能化学品的销售收入增加。
2024年1-6月，发行人功能化学品销售收入占比较上年变动较校
（4）农药相关业务销售情况
公司农药业务销售收入按原药、制剂的分类情况如下：
报告期内，公司原药业务收入分别为270,459.29万元、344,063.21万元、216,281.
30万元、109,946.48万元，主要受核心产品百菌清原药、嘧菌酯原药、2,4-D原药
等收入变化的影响。
公司的制剂业务主要系为客户提供定制非品牌制剂产品以及在国内销售自有品牌制
剂产品等，报告期内，制剂业务收入分别为49,436.70万元、103,590.54万元、96,
233.83万元、48,846.20万元，公司加强与老客户的合作并积极拓展新市尝新客户
，整体呈现良好的发展态势。
3、主营业务收入按区域构成情况
（1）境外收入分布
报告期内，公司境外销售区域构成情况如下：
报告期内，公司境外销售收入主要集中在北美洲、南美洲、欧洲、亚洲等。
2022年，受除草剂产品需求旺盛的影响，公司的除草剂收入增加明显，导致北美洲
、南美洲、欧洲等地销售收入上升较多。2023年，受主要客户采购放缓等因素影响
，公司北美洲、南美洲等地销售收入较上年有所下降。
近年来，依托于良好的产品质量、稳定的生产供应能力、较强的技术研发能力，公
司已与先正达、陶氏、纽发姆、安道麦、UPL等国际知名农药企业建立了长期稳定
的业务合作关系。公司不断加深与老客户的合作，并积极开拓新的市场，增加其他
国家和地区的销售收入。
①主要销售区域
报告期内，公司出口地区主要集中在巴西、美国、英国、澳大利亚、印度、哥伦比
亚、日本、荷兰等国家，上述国家的主营业务收入及占比情况如下：
境外销售涉及的主要客户情况如下：
②自营出口和间接出口情况
发行人的产品均在国内生产，因此按照是否由公司报关为标准划分境内外销售，其
中：由公司报关的订单则划分为境外销售，反之则划分为境内销售。境外销售中，
如果具体客户的注册地在境外，则划分为自营出口，反之则为间接出口。
公司境外主营业务收入按自营出口及间接出口分类的销售情况如下：
报告期内，公司自营出口占比分别为99.42%、96.19%、99.82%、98.87%，公司的间
接出口占比较校
公司自营出口、间接出口的主要产品销售收入、单价情况如下：
A.自营出口报告期内，自营出口销售收入分别为278,477.57万元、437,568.41万元
、294,058.36万元、143,747.06万元，主要受杀菌剂、除草剂等影响。销售收入及
单价变动原因如下：
a.2022年，自营出口销售收入较上年增加159,090.84万元，主要由于当年嘧菌酯原
药销量增加16.82%，单价上涨17.27%引致杀菌剂销售收入增加26,867.47万元；当
年2,4-D产品及草甘膦产品的销售数量、销售价格均有所增加导致除草剂收入增加1
18,607.93万元；当年新增二苯甲酮和间苯二甲胺产线引致功能化学品收入增加10,
429.02万元。
当年杀菌剂价格上涨主要受嘧菌酯原药价格上涨的影响；除草剂价格上涨主要受2,
4-D产品价格上涨、价格较高的草甘膦销售收入增加的影响；功能化学品价格上涨
主要由于四氯丙烯受原材料价格上涨的原因单价上升。
b.2023年，受主要原材料价格下降、主要客户采购放缓等因素影响，公司百菌清原
药、嘧菌酯原药、2,4-D原药等的销量和销售价格均有所下降，导致杀菌剂、除草
剂的销售收入同比降低。受客户需求增加的影响，公司四氯丙烯、间苯二甲胺等功
能化学品的销量有所增加，引致功能化学品的销售收入同比上升。
c.2024年1-6月，受原药整体市场价格下降的影响，公司杀菌剂、除草剂的销售价
格同比减少；本期四氯丙烯、间苯二甲胺的销售数量较上年增加较多，引致功能化
学品的销售收入同比有所上升。
B.间接出口报告期内，间接出口销售收入分别为1,612.46万元、17,353.24万元、5
31.47万元、1,638.74万元，其中：杀菌剂2021年、2023年、2024年1-6月的销售收
入为0，主要由于嘧菌酯原药外销全部通过自营出口的方式；除草剂2022年间接出
口销售收入增加较多主要由于住友化学（上海）有限公司购买了较多的2,4-D原药
运往南美洲。2024年1-6月，间接出口销售的除草剂为2,4-D原药，间接出口销售的
功能化学品为间苯二甲胺。
整体而言，间接出口销售收入占外销收入比例较小，其收入变动主要受客户需求的
影响，单价变化主要系产品结构变化所致。
2021年、2023年的除草剂单价较高主要由于当年销售的主要产品为单价相对较高的
氯苯胺灵原药。2022年的杀菌剂销售单价较高主要由于当年销售的产品为单价相对
较高的嘧菌酯原药，除草剂销售单价较低主要由于单价相对较低的2,4-D原药占比
较高。2024年1-6月的除草剂销售单价较低主要由于本期销售的除草剂均为单价相
对较低的2,4-D原药C.自营出口与间接出口单价差异自营出口与间接出口的产品结
构不一致，因此单价存在一定的差异。
报告期内，间接出口的产品主要为嘧菌酯原药、氯苯胺灵原药、2,4-D原药、二苯
甲酮、间苯二甲胺，其中：嘧菌酯原药的销售主要集中在2022年，间接出口与自营
出口的嘧菌酯原药单价的差异率约为21%，间接出口价格较高主要系客户在产品价
格较高的1月份采购，采购价格与当月公司自营出口平均销售价格差异率约1%；202
1年至2023年，公司氯苯胺灵原药均为间接出口，无自营出口收入；2022年，公司
间接出口的二苯甲酮单价与公司自营出口平均销售价格基本一致。2024年1-6月，
公司间接出口与自营出口的2,4-D原药单价的差异率约为13%，主要由于公司自营出
口的主要客户为纽发姆，其采购数量较多因而价格相对较低，剔除上述影响后，公
司间接出口与自营出口的2,4-D原药单价的差异率约为7%；公司间接出口与自营出
口的间苯二甲胺单价的差异率约7%。
③出口退税匹配情况
从出口退税系统获取的数据为发行人各个主体的出口数据，因此将各主体外销收入
汇总与出口退税系统金额进行匹配，对比情况如下：
报告期内，公司境内销售主要集中在华东地区，主要原因为：
A、华东地区经济比较发达，农药贸易企业较多；
B、华东地区是我国的化工产业集中区，国内农药制剂生产企业主要集中在
华东地区；
C、公司母公司和多数子公司位于华东地区，经过多年的经营，建立了较好
的销售渠道，并具有较高的品牌知名度。
（3）境内外产品销售单价差异分析
公司主要产品的内销、外销单价已申请豁免披露。
主要差异情况分析如下：
2021年，公司百菌清原药的外销单价高于内销，主要由于：百菌清原药的市场供给
有所增加，2021年的产品价格整体较上年有所下降；外销客户中，先正达等为公司
合作多年的战略性客户，在当年上半年市场价格下行时，销售价格反应相对平缓；
此外，内销客户中，利民股份当年百菌清原药采购数量和金额较大，由于长期、稳
定的合作，公司给予其一定的价格优惠，因此利民股份的百菌清原药的销售单价较
低；剔除上述影响，2021年，内销客户与外销客户的销售单价差异率约为-4%。202
2年，百菌清原药的海外市场需求增加，导致产品外销价格高于内销价格。
2023年，公司嘧菌酯原药的外销单价高于内销，主要由于：嘧菌酯原药本期销售价
格呈现下降的趋势，本期产品内销主要集中于下半年，下半年内销与外销销售均价
差异率约为-4%。公司2,4-D原药的外销单价高于内销，主要由于：2,4-D原药本期
销售价格整体呈现下降的趋势，本期产品内销超过70%集中于下半年，而外销则近7
0%集中于上半年，整体而言，公司2,4-D原药各月销售价格与当月市场价格的平均
差异率较小，约为1%。硫代氨基甲酸酯系列除草剂原药内销价格高于外销价格主要
由于：本期苄草丹原药销售价格较低，且近100%为外销，剔除苄草丹原药后，内外
销价格差异率约为6%。
4、主营业务收入季节性情况
报告期内，主营业务收入的季节分布情况如下：
农药产品销售季节变化往往取决于具体产品的目标市场地域、气候、宏观经济环境
等因素。
公司的销售区域覆盖境内、境外多个地区，不同产品及不同区域市场具有不同的季
节性影响。因此，相较于区域性的农化公司而言，公司整体销售收入的季节性特征
较不明显。其中，2021年第四季度公司主营业务收入较高，主要由于：产品的海外
需求正逐步恢复，公司主要产品2,4-D原药、嘧菌酯原药的销售价格在2021年下半
年持续增长，四季度销售单价较前三季度的平均价格增长50%以上。因此，公司各
季度销售收入波动合理，不存在季末或年末集中大量销售的情况。
5、主要客户销售情况分析
报告期内，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为49.28%、
45.65%、34.46%、33.12%。公司与主要客户均建立了长期稳定的合作关系，不存在
对单一客户重大依赖的情形。
6、第三方回款
报告期内，第三方回款占营业收入的比例分别为26.62%、20.99%、23.01%、13.70%
，其中主要为与自身经营模式相关，符合行业经营特点的第三方回款，该部分占营
业收入的比例分别为26.13%、20.63%、22.48%、13.28%。公司第三方回款分为以下
两类：
（1）与自身经营模式相关，符合行业经营特点的第三方回款
报告期内，该分类第三方回款占营业收入比例分别为26.13%、20.63%、22.48%、13
.28%。主要包括：个体工商户或者自然人通过其直系亲属代付货款；自然人控制的
企业通过其法定代表人、实际控制人代为付款；客户所属集团通过集团财务公司或
指定相关公司代客户统一对外付款，如：客户NUFARM指定关联方NUFARM SERVICES
SDN BHD作为NUFARM AMERICAS INC.和NUFARM SERVICES（SINGAPORE）PTE.LTD.的
对外付款公司，2021年、2022年分别代付20,476.69万元、473.28万元，2022年客
户WINFIELD SOLUTIONS LLC指定其子公司代其支付部分货款7,973.39万元；2023年
、2024年1-6月，CHEMARK CHEMICAL CO LTD.指定其关联方分别代其支付货款2,677
.33万元、1,772.74万元；通过应收账款保理完成收款，如：公司与渣打银行、恒
生银行等签署保理业务协议，公司会根据需要将部分外币应收账款提前贴现。
（2）其他原因导致的第三方回款
报告期内，该分类第三方回款占营业收入比例分别为0.49%、0.36%、0.53%、0.42%
。其他原因导致的第三方回款主要系经销模式销售产生，公司的经销商多为个体户
、自然人控制的规模较小的企业，部分为家族式经营、财务核算制度较不完善，因
此产生各类形式的第三方回款，如由非直系亲属、朋友或朋友控制的公司、员工、
其他股东代为付款，交由公司业务员代为收款转付等情形。
报告期内，发行人存在因其他原因导致的第三方回款主要系部分经销商客户未能严
格按发行人要求进行回款。该类第三方回款基于正常销售业务形成，不存在虚构交
易、调节账龄或其他利益安排，也不存在相关货款归属纠纷，且占营业收入比例较
校为了规范第三方回款情形，发行人强化了客户指定第三方支付的内部控制程序及
相关内部控制制度，报告期内，因其他原因导致的第三方回款金额占比较低。因此
发行人因其他原因导致的第三方回款不影响销售业务真实性、完整性，具有商业合
理性。
7、销售退回情况
报告期内，公司存在少量的退换货，具体金额及占比情况如下：
LEADS AGRICULTURAL PRODUCTS CORPORATION、江苏艾津作物科技集团有限公司、H
EART, KABUSHIKI KAISHA的退货系由于产品质量问题发生的退货，P.T.REJEKI IND
O AGROTEC的退货系供应商的产品不合格导致的退货。报告期内其余退换货主要存
在于经销模式下，主要产品为自有品牌制剂产品，系因存在质量问题发生的少量退
换货。
8、同行业对比分析
公司与可比上市公司农药类产品种类不尽相同，可比公司之间的销量、销售单价的
变动趋势存在较大差异，无法就销量、销售单价逐一比较。
可比上市公司中，苏利股份的农药产品主要为百菌清、嘧菌酯等产品，与公司主要
产品存在重合，其他公司不存在与公司主要产品重合的情况。
苏利股份的主要农药业务为杀菌剂业务，公司杀菌剂业务与苏利股份的销量、销售
单价的对比情况如下：
2022年，苏利股份农药相关业务销售单价相比公司上涨较多，主要由于公司嘧菌酯
原药销售数量较上年基本持平，且占杀菌剂销售数量比例略有下降；苏利股份嘧菌
酯原药的销售数量及占比较同期增长明显，由于嘧菌酯销售价格较高，导致苏利股
份农药相关业务销售单价上涨较多。
2023年、2024年1-6月，苏利股份农药相关业务销售单价下降，与公司杀菌剂销售
单价变动趋势一致。
公司就主要产品的销售价格与市场价格进行了对比，差异率情况如下：
报告期内，百菌清原药、嘧菌酯原药、2,4-D原药的销售价格与市场价格差异较校
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-09-27
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜CAC COLOMBIA CROPSCIENCES ｜ 1500.00｜ 1.35｜ 15.58｜
｜SAS ｜ ｜ ｜ ｜
｜CAC CROP SCIENCES CO.,LTD.｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜CAC CROP SCIENCES (PRIVATE｜ 10.00｜ -1.13｜ -｜
｜) LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏新河农用化工有限公司 ｜ 6527.21｜ 951.37｜ 98168.09｜
｜CAC ECUADOR CROPSCIENCES C｜ 1.00｜ -13.77｜ -｜
｜ACEC S.A.S. ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙嘉桥生物科技有限公司 ｜ 4500.00｜ -211.36｜ 4544.10｜
｜江苏新沂泰禾化工有限公司 ｜ 374.35｜ -12.91｜ 4873.89｜
｜香港天盛亚太有限公司 ｜ 10.00｜ -6.99｜ 64.80｜
｜上海泰禾国际贸易有限公司 ｜ 5000.00｜ -434.15｜ 94213.24｜
｜ENFARM CROP SCIENCE (NIGER｜ 1000.00｜ -27.45｜ -｜
｜IA) LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海泰禾化工有限公司 ｜ 10000.00｜ -169.20｜ 11109.29｜
｜ENFARM CROP SCIENCE INC. ｜ 1050.00｜ 0.07｜ 2.32｜
｜CAC QUIMICA DO BRASIL LTDA｜ 18.00｜ -0.07｜ 29.66｜
｜上海晓明检测技术服务有限公｜ 1400.00｜ -252.68｜ 1038.11｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CAC CHEMICAL AMERICAS LLC ｜ 1.00｜ -158.27｜ 1131.92｜
｜RIVERE SCIENTIFIC LTD ｜ 0.01｜ -104.05｜ 380.03｜
｜ENFARM CROP SCIENCE CO.,LT｜ 10000.00｜ -2.29｜ 9.62｜
｜D. ｜ ｜ ｜ ｜
｜PT ENFARM CROP SCIENCE ｜ 1050000.00｜ -22.18｜ 5.27｜
｜ENFARM CROP SCIENCE (KENYA｜ 100.00｜ -1.29｜ -｜
｜) LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜香港泰禾有限公司 ｜ 50.00｜ 437.21｜ 80099.37｜
｜ENFARM CROP SCIENCE LIMITE｜ 700.00｜ -39.37｜ 10.32｜
｜D ｜ ｜ ｜ ｜
｜GROQUIMICOS LATINOAMERICAN｜ 5.00｜ -5.20｜ 43.73｜
｜OS CAC, S.A.DE C.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜AGROCAC S.R.L ｜ 11.20｜ 12.61｜ 20.40｜
｜CAC CHEMICAL GmbH ｜ 15.00｜ 620.83｜ 13022.24｜
｜江西天宇化工有限公司 ｜ 22000.00｜ 6504.41｜ 174502.87｜
｜苏州佳辉化工有限公司 ｜ 6606.06｜ -195.23｜ 17958.55｜
｜江西仰立新材料有限公司 ｜ 15000.00｜ 828.75｜ 59473.62｜
｜江苏金佳辉生物科技有限公司｜ 10000.00｜ -0.50｜ 3115.67｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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