☆公司报道☆ ◇600485 中创信测 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-25】
中创信测(600485)最后一笔"清算股"去向浮现 杨璐身份成谜
英诺维于8月12日进行的最后一次大宗交易，宣告中创信测原大股东的清算工
作业已完成。但由于原接盘方普旭天成突然冒出的“违规”举牌质疑，致使这最后
一笔股权去向成谜。近日，中创信测披露三季报，显示新任三股东杨璐持股竟与英
诺维最后一笔大宗减持数分毫不差。杨璐是否正是当时接盘人？若是，其未在二级
市场抛售而选择承受大跌坚定持股，用意何在？
10月24日，中创信测发布三季度报告，自然人杨璐以657.57万持股陡现公司股
东榜，列第三大股东。
回查中创信测公告，8月12日，公司原大股东英诺维通过竞价交易系统减持34
万股，并通过大宗交易减持657.57万股。
再查上交所数据，2011年以来，中创信测共发生三笔大宗交易，除8月12日外
，还在6月10日与7月6日发生过两次，分别成交660万股与650万股。
查阅前期资料可知，这三次大宗交易的股权源自中创信测原大股东英诺维的清
算工作，而6月10日与7月6日的接盘方均系北京普旭天成资产管理有限公司。据中
创信测此前公告，截至7月6日收盘，普旭天成持有中创信测1310万股，占总股本的
9.453%，超过英诺维成为公司第一大股东。
8月12日的657.57万股大宗交易系英诺维的最后一笔减持，也标志其清算工作
彻底完成。当时，由于普旭天成已被曝出“违规”举牌质疑（参考本报此前报道《
中创信测内斗埋隐患 山西资本违规举牌撼动控股权》），公司相关负责人曾亲口
告诉记者：并未接下最后657万股。
这657.57万股意义如何？眼下，普旭天成虽以9.453%的持股比例荣登中创信测
第一大股东，但中创信测董事长贾林也通过智多维公司间接持有5.89%的股份，加
上一致行动人的持股，其合计持有9.39%的股权，仅较普旭天成落后0.063%。
记者通过网络检索有关杨璐的信息以及其与资本市场的关联，获得有效信息极
少。但一个细节或耐人寻味，杨璐8月12日以14.2元的单价买下657.57万股，由于
其持股比例为4.74%，低于5%，不受证券法规定的短线交易约束。但实际上，杨璐
并未直接在二级市场上抛售，而是至少持股到了三季度末，这意味其并非常规的大
宗交易套利者。
9月30日收盘，中创信测股价为13.17元；目前最新股价仅11.58元。两相比较
，杨璐浮亏比例由7.25%增至18.45%，但其所持股权却不增不减，不似一个普通投
资人。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-16】
中创信测(600485)大股东清算完成 最后657万股接盘者成疑
普旭天成的举牌事件尘埃未定，英诺维所持剩余股权已完成第三次大宗交易，
这宣告中创信测原大股东清算业已完成。在记者的采访中，普旭天成已明确表示未
再次增持中创信测，这引发了新的悬疑——谁又买走公司近5%的股权？但无悬念的
是，伴随股权纷争的落定，中创信测终可驶回正常经营轨道。
中创信测今日公告，8月12日，英诺维通过竞价交易系统减持34万股；通过大
宗交易减持657万股，持有的公司股份已全部售出。
回查上交所数据，8月12日，中创信测以14.2元/股的价格成交了657万股大宗
交易，减持席位来自广发证券北京建外大街营业部，接盘席位来自湘财证券长沙韶
山路营业部。
2011年以来，中创信测共发生三笔大宗交易，除上述外，还在6月10日与7月6
日发生两次，分别成交660万股与650万股，减持席位也均来自广发证券北京建外大
街营业部，但接盘席位来自中原证券郑州经三路营业部。
查阅近期资料可知，这三次大宗交易股权源自中创信测原大股东英诺维的清算
工作，而6月10日与7月6日的接盘方系北京普旭天成资产管理有限公司（下简称“
普旭天成”）。据中创信测此前公告，截至7月6日收盘，普旭天成持有中创信测13
10万股，占总股本的9.453%，超过英诺维成为公司第一大股东。
眼下的问题是，8月12日通过大宗交易接手中创信测股权者是谁？其与公司利
益相关方——“举牌者”普旭天成，现任董事长、实际控制人贾林等有否关联？股
权落定的中创信测在清算阴霾过后又将走向何方？（有关普旭天成举牌中创信测、
贾林与英诺维的清算阴霾等原委，参考本报此前调查报道《中创信测内斗埋隐患
山西资本违规举牌撼动控股权》）
“最后那657万股不是我们去拿的。”普旭天成相关负责人15日晚对记者明确
表示。
但从控制权的角度来看，这657万股仍显意义非凡。眼下，普旭天成虽以9.453
%的持股比例荣登第一大股东，但贾林通过智多维公司间接持有中创信测5.89%的股
份，加上一致行动人的持股，其合计持有9.39%的股权，仅较普旭天成落后0.063%
。
当然，这也不意味着657万股一定被贾林拿下。但有一点或毋庸置疑，英诺维
所持股权的悉数出售，宣告前者清算已经完成，标志着中创信测可驶回正常的经营
轨道。
以股权激励为例。2010年9月17日，中创信测第二期股票期权激励计划（草案
）出炉，公司拟向激励对象授予800万份股票期权，占激励计划签署时公司股本总
额的5.77%，行权价高达16.19元/股，目前股价仅15.27元。
至2011年2月18日，公司公告，上述激励计划（草案）已提交证监会备案审核
，鉴于公司股东英诺维处于清算之中，决定暂缓实施。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-19】
中创信测(600485)内斗埋隐患 山西资本违规举牌撼动控股权
一家注册资本仅百万元的迷你广告公司，借力中创信测六年前的一场内部争斗
，斥资近2亿通过大宗交易平台一举拿下其第一大股东席位……发生在中创信测身
上的这则新资本故事，对于那些随意减持的上市公司而言，不啻为一个警示。
在7月15日披露了有关补充公告后，中创信测新的第一大股东北京普旭天成资
产管理有限公司（下简称“普旭天成”）身上的诸多细节仍云遮雾罩。但普旭天成
两大自然人股东许鹏和邢建民的“山西太原人”身份，很难不让市场联想到某股资
本势力。
“目前无意改变上市公司的主营业务且无重组计划。”普旭天成的低调表态难
掩中创信测平静股价表现之下的暗流涌动。本报记者获悉，多路资金已然对英诺维
尚待减持的5.695%中创信测股权生出了觊觎之心，纷纷接洽券商意欲接盘。
此外，控制股份数量仅落后普旭天成0.063%的中创信测现任董事长贾林似乎也
不甘居于人后。记者在调查中了解到，作为中创信测的创始人之一，特别是经历了
因经营分歧而导致清算的“艰难”过程，贾林并没有放弃实际控股权的打算。
⊙记者 赵晓琳 徐明徽
○编辑 邱江
1
谁的普旭天成？
记者几经调查了解到，许鹏和邢建民均为山西太原人，为人相当低调。而出现
在公众视野里的翟光军则对“借壳”之说断然否定。另据接近英诺维清算组的知情
人士透露，从整个清算案的起因和进展来看，此番接盘者与张、贾两人相关的可能
性非常校
尽管中创信测这一纸公告不足百字，但其所传递出的信息足以震动资本市尝上
市公司和投资者。“截至7月6日收盘，普旭天成持有本公司股份1310万股，全部为
无限售流通股，占本公司总股本9.453%，成为本公司第一大股东。”
对于北京普旭天成资产管理有限公司这个名字，资本市场确实很陌生。就是这
样一家前身为百万元级广告公司、现实收资本也仅有千万元的所谓资产管理公司，
却一举调动近2亿资金接盘中创信测9.453%股权，市场一时间猜想颇多。
普旭天成背后的实际控制人是谁？收购资金来自何处？收购意图是什么？
中创信测为此于7月15日再度发布补充公告，但也仅仅显示普旭天成的法人代
表为翟光军，注册资本5000万，经营资产管理和设计发布广告等业务，购入中创信
测股份所用1.95亿元均来源于自有资金，目前无意改变上市公司的主营业务亦无重
组计划。其中值得关注的是，另有两个自然人许鹏和邢建民浮出水面，他们共同出
资设立了普旭天成，各自持有50%的股份。
记者几经调查了解到，许鹏和邢建民均为山西太原人，为人相当低调。而出现
在公众视野里的翟光军系湖北武汉人，1970年出生，1994年大学毕业后在湖北楚天
大厦做职员，直至1999年9月进京发展，任北京湖北大厦的部门经理，2004年2月起
任北京龙水山大酒楼总经理至今。
记者致电北京龙水山大酒楼，与记者通话的职员显得非常谨慎，在问清记者意
图后迅速挂断电话，此后再度致电则一直无人接听。记者又辗转联系到翟光军本人
，关于本次举牌行为，他概不愿言，但对“借壳”之说却断然否定，并称市场一度
传言的迪斯普电子与他没有任何关系。
根据普旭天成的注册地址“北京市丰台区南四环西路188号8区10号楼8层”，
记者驱车前往一探究竟。令人意外的是，在上述地址办公的员工告诉记者，在此地
办公的并不是普旭天成，而是一家名为北京大汉全和的广告公司。
“我们只知道老板把公司卖给了普旭天成，这个普旭天成到底在哪里办公，我
们也不是很清楚。”大汉全和广告公司的工作人员在听说普旭天成已成为一家上市
公司第一大股东时，均表示不可思议。其中一位财务人员告诉记者，据他所知，翟
光军和大汉全和广告公司的老板此前并不认识。
记者进而提取了普旭天成的工商资料，普旭天成实际控制人匆忙注资的痕迹清
晰可见。资料显示，2011年5月26日之前，普旭天成尚是一家注册资本仅100万元的
小广告公司，2002年5月最初注册时名为北京普旭天成广告有限公司，后于2008年9
月更名为北京大汉全和广告有限公司，多年来仅有2至5名员工，盈利只有几万元甚
至亏损，并数次易主。2011年5月，许鹏，邢建民受让了其全部股权，并更名为普
旭天成资产管理有限公司，由翟光军出任法定代表人。与此同时，普旭天成的注册
资本急剧膨胀到5000万元，但目前实收资本仅1080万元。截至7月12日，普旭天成
变更的相关工商资料的存档工作尚未完成。
市场一度猜测普旭天成是中创信测原实际控制人张春光和贾林二人之一的代持
人。据接近英诺维清算组的知情人士透露，本次英诺维清算组成员是由法院直接认
定的，包括五名来自不同律所的律师及张、贾二人。从整个清算案的起因和进展来
看，此番接盘者与张、贾二人相关的可能性非常校
翟光军，许鹏，邢建民，三人的背景依然扑朔迷离。但有分析人士指出，从普
旭天成一举拿下9.453%股权而违规的举动来看，其对资本市场的游戏规则并不熟悉
，可能是初涉市常
北京大汉全和广告公司2009年年检经营情况
资产总额 193.55万元
其中长期投资 0元
负债总额 158.81万元
其中长期负债 0元
利润总额 -4.05万元
净利润 -9.12万元
实收资本 100万元
纳税额 15万元
全年销售收入 48.48万元
从业人员总数 2人
2
监管层密切关注
“7月15日的公告依然令监管层不满意，后续的详细信息披露还将进一步推进
，我们正在协助做财务核查。”中创信测证券事务部工作人员向记者透露。
普旭天成甫一露面，即成为监管层密切关注的对象。
“普旭天成匆忙举牌一跃成为中创信测大股东却没有披露详式权益变动书的违
规行为，上交所已表示深切关注。”相关业内人士向记者透露。
《上市公司收购管理办法》第13条规定，投资者持股达到上市公司已发行股份
的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书并予公告，在上述期
限内不得再行买卖该上市公司的股票。
业内人士表示，当投资者持股达上市公司20%或成为第一大股东实际控制人，
则需要披露详式权益变动报告书，以及财务顾问核查等。普旭天成一举拿下中创信
测超过9%的股份，成为其第一大股东，却未披露任何详细报告，已严重违反现行法
规。
“普旭天成对自己贸然举牌致使违规非常懊恼，7月15日的公告也依然令监管
层不满意，后续的详细信息披露还将进一步推进，我们正在协助其做财务核查。”
中创信测证券事务部工作人员向记者透露，因信息披露事宜，已与普旭天成方面有
过接触。
根据现行法规对信息披露内容的明确规定，要包括对信息披露义务人的介绍，
同时应当披露其控制人的情况，直至披露到国资部门、自然人或者其他人员；对本
次权益变动的方式及具体情况的说明；当事人前六个月买卖上市公司挂牌交易股份
的情况；以及收购人的资金来源、财务材料、与上市公司的重大交易、本次收购对
上市公司的后续计划和影响分析等。
业内人士告诉记者，当上市公司出现控制权之夺时，监管部门主要关注如下几
点：一是收购人的主体资格；二是收购目的，是战略型还是财务型；三是收购人身
份的核查，即实际控制人和一致行动关系的核查；四是收购人的实力和资信情况，
即纳税情况、银行信用记录和收购资金来源；五是对上市公司的影响，对于同业竞
争、关联交易和独立性的影响。而上述这些关注要点，普旭天成都未予以披露。
3
内部争斗致清算
六年前张、贾之争的直接结果，便是由双方分别拥有控股权的关联公司股东陆
续开始大举减持中创信测股份，进而导致对英诺维的清算，最终将公司第一大股东
的席位拱手让给他人。
一切早已在六年前埋下了隐患。
2005年，中创信测创始人之一的张春光辞去已连任5年的董事长一职，公司另
一位创始人贾林取而代之，由原先的副董事长升任董事长一职。张、贾两人的矛盾
公开化，背后的原因就是张、贾两人对公司经营方向产生了分歧。
“2004年公司开始进军新业务，但效果不佳，致使2005年出现巨额亏损。张、
贾两人对于是否及时止损新业务而专心主营业务开始意见不一，张春光逐渐萌生退
意，这为后面涉及二人的相关上市公司股东不断减持以及大股东清算案埋下了最初
的伏笔。”一位已从中创信测离职的管理人员告诉记者。
中创信测原大股东为北京英诺维电子技术有限公司，由张春光、贾林于1998年
共同成立，两人分别持有其50%股权。2003年，中创信测登陆资本市常正如许多刚
刚完成IPO的上市公司那样——怀揣超募资金，迫切希望拓展“时髦新业务”。一
直致力于通信网测试与维护产品的研制开发、生产销售和服务的中创信测，在张春
光的主导下，决定实施战略调整。
公司当时的公告披露，为了“逐步改变在单一领域的经营风险”，中创信测开
始探索开拓网络质量保障、空中交通管制等电子信息技术新型业务。并为此专门设
立了电子信息技术事业部，进军这一新兴市场，以“培育新的利润增长点”。
2004年11月，中创信测与美国洛克希德马丁公司签订了合作协议，双方决定发
挥各自的资源及技术优势，在中国拟进行的空中交通管理系统竞标项目中进行多方
位的合作。洛克希德马丁公司是全球最大的军品制造商和军网、政府网络IT服务商
，在空中交通指挥、航空通讯系统等方面处于世界领先地位。
有意思的是，当时公告特意注明，若竞标成功，将对公司业务发展产生积极影
响；若不成功，对公司业绩将不产生影响。
然而，事与愿违，这项看起来“有百利而无一害”的竞标项目却给公司套上了
沉重的枷锁。中创信测2004年年报显示，当年公司净利润1222万元，同比下降47%
。据公司解释，其中一个不可忽视的原因便是，伴随公司生产经营规模扩张及发展
战略的实施，使管理费同比增长40%。但张春光似乎并没有因此对开展新业务失去
信心，中创信测在该年度报告的2005年计划中依旧表示，将在该业务方面良好开端
的基础上，积极实施，争取完成实质性突破。
“不管是公司本来的主营业务还是空中交通管制业务，都是科技壁垒极高的领
域，且需要通过政府、国企、军队等部门的投标竞标，才有可能进入生产、销售环
节。如果没有中标，则意味着前期所有的投入都打了水漂，血本无归。”上述离职
管理人员告诉记者。
空中交通管制这一新业务像老虎机一般，不断地吸纳着中创信测的资金流。20
05年中，公司甚至停止实施另外两个项目，将剩余的募集资金用于补充公司的流动
资金。公司称，新业务的开拓及发展，使得公司面临大量流动资金周转需求。
但是，源源不断投入的资金并未给中创信测带来任何赢利的希望，反而将公司
拖向了亏损的境地。2005年中创信测半年报显示，公司1至6月共亏损1749万元；20
05年年报显示，全年亏损已达3895万元之巨。
最后，新业务探索以失败而告终，中创信测决定“壮士断臂”。中创信测在20
05年底宣布撤销“电子信息技术事业部”的组织结构设置，并授权总经理根据董事
会对公司发展和经营的战略部署，具体安排和调整组织机构。根据公司披露的信息
，中创信测总共投入了1650万元用于空中交通管制系统项目的产品开发和市场开拓
，始终未见任何收益。
“进入一个陌生的高端科技产品领域哪有这么容易，尤其是在中创对此完全没
有技术优势、甚至采取合作开发、委托开发的情况下。记得贾总当时去参加一些竞
标会，甚至被人笑话不专业。这对于一个享受国务院津贴的科学家企业而言，是个
莫大的耻辱。”据另一位知情人士透露，这也是促使贾林坚决“止损”的重要原因
。
张、贾二人之争的直接结果，便是由双方分别拥有控股权的关联公司股东陆续
开始大举减持中创信测股份，进而导致对英诺维的清算，最终将公司第一大股东的
席位拱手让给他人。
中创信测于2003年上市，张春光当时通过控股股东英诺维与主要股东协力得、
智多维间接持有公司29.656%的股权，贾林则通过英诺维与协力得、智多维间接持
有公司29.288%的股权。后因张、贾两人发生分歧，张春光萌生去意，至2009年12
月31日，由张春光拥有控制权的北京协力得科技有限公司已将所持的中创信测股份
减持完毕。
2009年6月，贾林向北京市海淀区人民法院起诉英诺维，称英诺维已形成公司
僵局，请求法院判令英诺维解散。当时，英诺维持有上市公司3541.41万股，占总
股份的25.92%。
2010年4月28日，北京第一中级人民法院作出判决——英诺维公司于判决生效
之日解散，英诺维由此进入清算程序。此时，英诺维所持上市公司股份已减至2175
万股，占总股本的15.69%。
英诺维清算组于2011年1月7日成立，根据清算组讨论，决定采用大宗交易方式
并在遵守交易所相关规定的前提下，在清算期间出售英诺维持有的中创信测股票，
而该方案也获得法院同意。根据相关规定，自清算组成立之日起6个月内将清算完
毕，7月7日是最后期限。
公开资料显示，英诺维在2011年6月10日至7月6日间，陆续通过大宗交易平台
和竞价交易系统减持公司股份1385.82万股，占公司总股本的10%。而普旭天成正是
在此期间接盘进驻中创信测的。
7月5日，英诺维公司清算组经申请获法院同意延长清算期限。清算组将继续在
遵守上交所相关交易规则的基础上，通过大宗交易系统和二级市场出售剩余的5.69
5%股权。
4
剩余股权遭“惦记”
记者在深入调查的过程中了解到，作为中创信测的创始人之一，贾林并没有让
出公司实际控股权的意图。而多家券商机构部负责人告诉记者，很多客户也表示很
有兴趣接盘剩余的5.695%股权。
正是这5.695%的股权，让参与其间的各方倍加“惦记”。
目前，不考虑在英诺维所控制的股权，贾林通过智多维公司间接持有中创信测
5.89%的股份，加上一致行动人的持股，其合计持有上市公司9.39%的股权，仅较普
旭天成的9.453%落后0.063%。
在记者深入调查的过程中，包括已离职及现任高管、普通员工和接近清算组的
知情人士均表示，作为中创信测的创始人之一，特别是经历了因经营分歧而导致清
算的“艰难”过程，贾林并没有让出公司实际控股权的意图。
至于贾林对中创信测下一步是否有“增持计划”，一位接近贾林的公司内部人
士表示：“对于外界的猜测，我与董事长进行过沟通，实际上他还是想把中创信测
继续经营发展下去。”
据其介绍，早在张、贾两人出现分歧，前四大股东（均为二人参股关联公司）
陆续开启减持之时，内部管理层便向贾林建言，在二级市场股价适宜时增持股份以
巩固控股权。可能一直受限于资金方面“捉襟见肘”，再加上在“入市时机”的把
握上优柔寡断，故一直没有实施。
当记者进一步追问：“面对如今的形势，董事长是否会果断出手？”该内部人
士一声叹息，表示困难，“现在主要是资金问题，由于英诺维清算尚未结束，贾总
获取的资金仍被冻结。尽管面临如此局面，贾总怕是心有余而力不足。”
有长期关注中创信测的行业研究员对记者表示，让他觉得颇为不能理解的是，
他在多次调研中均感觉贾林的确很看重公司的控制权，但他为何在英诺维清算过程
中居然没有预计到如此大量的股权通过大宗交易平台减持，被同一方接盘继而威胁
其控股地位的概率是非常大的。
在这场控股权之争中，普旭天成的后续举动也十分关键。若其没有更大的资本
图谋，仅仅作为财务投资者介入其中，那么，贾林下一步是否有增持举动便是市场
关注的焦点。但考虑到普旭天成近15元的持股成本，即使其没有控股之意，亦同样
存在掀起控股争夺战从而推高股价以套现的可能性。
关注英诺维尚需减持的5.695%股权的还有不少人。多家券商机构部负责人告诉
记者，由于很多客户表示很有兴趣接盘，因此他们正在跟上市公司和清算组联系，
密切关注此事的进展。
或许正是这么多年内部分合和清算风波历练出来的沉稳，中创信测目前的股权
之争并没有使上市公司经营团队的军心出现动遥“无所谓谁是大股东，我们自己甚
至远没有外界那么好奇。目前来看，我们感受到的不是敌意收购，就当他是白马骑
士吧。”公司某研发人员对记者表示。
【出处】上海证券报【作者】赵晓琳 徐明徽
【2011-07-15】
神秘股东"露面" 中创信测(600485)暂无重组计划
7月8日刚公告大股东发生变更的中创信测（600485）15日公告称，公司于2011
年7月14日接到第一大股东北京普旭天成资产管理有限公司文件，就普旭天成公司
持有公司股票情况进行说明。
根据公告介绍，北京普旭天成资产管理有限公司系由自然人许鹏和邢建民共同
出资设立的有限责任公司，分别持股50%。注册地址为北京市丰台区南四环西路188
号8区10号楼8层，注册资本人民币5000万元，实收资本为人民币1080万元，企业类
型为有限责任公司（自然人投资或控股），经营范围为投资与资产管理；设计、制
作、代理、发布广告；经济信息咨询；组织文化艺术交流活动（演出除外）。经营
期限自2002年5月15日至2022年5月14日。
普旭天成公司认为中创信测所处行业符合国家产业政策方向，愿意通过中创信
测原第一大股东北京英诺维电子技术有限公司减持股份的机会，买受中创信测的股
份，成为中创信测的投资人。普旭天成公司本次取得中创信测上述股份所支付资金
的总金额为1.95亿元，上述资金均来源于股东自有资金。
普旭天成公司希望中创信测法人治理结构、人员、管理构架、经营和主营业务
稳定发展，目前无意改变中创信测的主营业务且无对中创信测的重组计划。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-08】
中创信测(600485)已易主新任大股东背景似谜
中创信测遭清算的大股东的股权受让方终于浮出水面。不过，目前网上查不到
这家公司的任何资料。
中创信测今天公告，根据公司2011年7月6日股东名册查询结果显示，截至7月6
日收盘，北京普旭天成资产管理有限公司持有公司股份1310万股，全部为无限售流
通股，占公司总股本的9.453%。本次权益变动后，普旭天成成为公司第一大股东。
截至目前，记者在网上查不到这家公司的任何资料。难道这是一家公司为受让
股权而专门新设的公司？由于北京普旭天成资产管理有限公司持股数占总股本之比
已经超过5%，按照规定，该公司应该在这一事实发生的时刻起发布详式权益变动报
告书，在报告书中披露自身控制人情况，以及收购目的、未来对上市公司的打算等
详细内容。虽然北京普旭天成资产管理有限公司不太主动，但谜底应该可以很快揭
晓。
去年4月28日，北京市一中院做出民事判决，判决中创信测控股股东北京英诺
维电子技术有限公司于判决生效之日解散，此判决为终审判决。根据法律规定，英
诺维公司应进入清算程序。英诺维公司清算组于2011年1月7日成立，并于2011年2
月15日召开清算组工作会议，形成了《北京英诺维电子技术有限公司强制清算案工
作方案》。上述清算方案中规定，清算组自成立之日起6个月内清算完毕。如遇特
殊情况另计。
在离清算“大限”不到一个月的时间里，清算组终于出手，英诺维公司于2011
年6月10日至28日通过大宗交易系统累计出售中创信测股票692.93万股，占公司总
股本的5%，其中6月10日一天狂甩660万股。值得一提的是，接盘方来自一家营业部
，仅一笔交易就吃下全部股权，且4.76%的比例已逼近举牌红线。7月5日至6日，英
诺维公司通过大宗交易再出售中创信测股票692.93万股，占公司总股本的5%。
截至一季度末，英诺维持有中创信测2175万股，占总股本的15.69%。上述股权
转让后，英诺维公司尚持有公司股份789.23万股，全部为无限售流通股，占公司总
股本的5.695%。
这个过程中，英诺维按规定分两次发布了简式权益变动报告书，但北京普旭天
成资产管理有限公司一直没有露面。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-07-08】
A股首例大股东清算行将落幕 神秘公司普旭天成接手中创信测(600485)
中创信测（600485）8日公告称，北京普旭天成资产管理有限公司持有中创信
测9.453%股份，成为中创信测第一大股东。这是两市首家因为大股东遭清算而导致
控制权变更的上市公司，而接盘的普旭天成公司也异常神秘，网络上查不到该公司
的任何信息。
神秘接盘者
中创信测公告称，根据公司7月6日股东名册查询结果显示，截至7月6日收盘，
普旭天成公司持有上市公司股份1310万股，全部为无限售流通股，占公司总股本的
9.453%。此后，普旭天成公司成为上市公司第一大股东。
但是在发布上述公告的同时，普旭天成公司没有发布自己的任何信息。
中创信测表示，公司将催促普旭天成及时履行信息披露义务，在此期间，该公
司不得买卖公司股票。
中国证券报记者在网络上找不到任何与普旭天成有关的信息。唯一与资本市场
有关的一则信息是，有一家名为北京普旭天成广告有限公司的公司，该公司自称是
集整合营销策划、广告设计制作、媒介代理发布、市场活动策划执行为一体的综合
服务型广告公司，该公司全面代理北京电视台《财智人物》的广告业务。
原大股东清算
普旭天成公司能够成为中创信测第一大股东，与上市公司原第一大股东北京英
诺维电子技术有限公司遭清算被迫出售股份有关。
中创信测7日披露，大股东英诺维公司于5日至6日累计出售中创信测股票692万
股，占公司总股本的5%。此后，英诺维公司尚持有占公司总股本5.69%的股份。
资料显示，英诺维公司为中创信测发起人股东，由张春光、贾林等创始人成立
，两人分别持有英诺维公司50%的股权。张春光于2000年至2005年担任公司董事长
，贾林则从2006年起任公司董事长，而后，由于两人意见不一，贾林提出清算英诺
维公司。
2009年，贾林向北京市海淀区人民法院起诉英诺维，称英诺维已形成公司僵局
，请求法院判令北京英诺维解散。法院受理后，英诺维清算组已于2011年1月7日成
立。3月，中创信测披露，根据清算组讨论，决定采用大宗交易方式并在遵守交易
所相关规定的前提下，在清算期间出售英诺维持有的中创信测股票，而该方案也获
得法院同意。
根据相关规定，自清算组成立之日起6个月内将清算完毕，6月10日至28日，英
诺维已经累计出售5%股权，而7月7日则是最后期限。
目前除英诺维所持有的上市公司股份之外，公司实际控制人贾林仅通过智多维
公司间接持有中创信测5.89%的股份，加上其一致行动人李军所持股份，合计持有9
.37%的股权。
但是从二级市场情况来看，自从3月份清算公告发布以来，公司股价自20元左
右下跌至最低12.5元，跌幅高达60%，但是近日又回升至15元左右。
华创证券研究员认为，中创信测大股东清算后，将使得股东层面的问题最终得
到有效解决，有利于公司集中精力在管理、产品及营销方面，促进公司走上良性发
展轨道。而中创信测目前在产品布局上，已经推出基于TD-LTE测试仪表产品，有助
于在未来4G网络演进中取得优势地位。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-07】
大股东清算期再减持5%中创信测(600485)去向待解
两市首例大股东遭清算的中创信测（600485），再次被大股东在清算期间减持
5%。
中创信测今日披露，大股东英诺维公司于5日至6日累计出售中创信测股票692
万股，占公司总股本的5%。本次权益变动后，英诺维公司尚持有占公司总股本5.69
%的股份。
英诺维为中创信测发起人股东，由张春光、贾林等创始人成立，张春光于2000
年至2005年担任公司董事长，贾林则从2006年起任公司董事长，提出清算的正是贾
林。早在2009年，贾林就已向北京市海淀区人民法院起诉英诺维，称英诺维已形成
公司僵局，请求法院判令北京英诺维解散，此案已被法院受理。对簿公堂后，英诺
维清算组已于2011年1月7日成立，根据相关规定，自清算组成立之日起6个月内将
清算完毕。
6月10日至28日，英诺维已经累计通过上海证券交易所交易系统出售占公司总
股本5%的股权。不过，几天前，到法院规定的“6个月内”清算完的大限，英诺维
并未清算完，而是宣布延期。
不考虑在英诺维所控制的股权，公司实际控制人贾林仅通过智多维公司就间接
持有中创信测5.89%的股份，加上李军所持股份(李军为贾林的一致行动人)，合计
持有9.39%的股权。
此前，英诺维公司一度持有占中创信测股份总数15.69%的股份，经过两次减持
后，目前尚持有5.69%的股份，除非这几次的减持皆被同一接盘方纳入囊中，否则
贾林的实际控制人地位很难被撼动。
近日有媒体公开报道称，公司一位人士在接受采访时表示：“对于外界的猜测
，我与董事长贾林进行过沟通，实际上，他还是想把中创信测继续经营发展下去。
”
从之前的公开资料来看，英诺维的清算，主要是张春光、贾林二人在某些方面
出现分歧，不愿继续合作经营英诺维。贾林当初提出清算的目的似乎更多的是在于
解决与张春光的问题，而非要退出对上市公司的控制。
【出处】证券时报【作者】
【2011-02-18】
中创信测(600485)发起人股东英诺维遭破产清算
中创信测（600485）周四晚间公告称，公司发起人股东英诺维公司的破产清算
方案日前已报请人民法院批准执行。英诺维目前持有公司15.69%的股份。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-02-18】
两元老"掐架" 中创信测(600485)大股东或解散
首例A股上市公司大股东清算案或在六个月内正式上演。
中创信测今日公告，接到股东北京英诺维电子技术有限公司清算组负责人的通
知，根据北京市海淀区人民法院（2010）海法特清预字第4 号民事裁定书及（2011
）海法特清算初字第1 号指定清算组决定书，英诺维公司清算组于2011年1月7日成
立，并按照《北京市高级人民法院关于审理公司强制清算案件操作规范》规定的程
序于2011年2月15日召开清算组工作会议，形成了《北京英诺维电子技术有限公司
强制清算案工作方案》，包括《清算组清算工作规程》、《清算组会议议事规则》
等共八个文件。上述清算方案已报请人民法院批准执行。
公告介绍，上述清算方案中规定，清算组自成立之日起六个月内清算完毕。如
遇特殊情况无法在六个月内完成清算的，清算组将申请人民法院延长清算期限。
资料显示，英诺维公司为中创信测的发起人股东，截至目前持有2175.09万股
，占公司股份总数的15.69%，为公司第一大股东。有意思的是，提出解散申请的人
正是中创信测现任董事长贾林，他是公司创始人之一，于2006年起任公司董事长，
并兼任执行董事。公司2009年6月曾披露，英诺维公司股东贾林已向北京市海淀区
人民法院起诉英诺维公司，以英诺维公司已形成公司僵局为由，请求法院判令英诺
维公司解散。
根据新《公司法》规定，公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益
受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权百分之十以上
的股东，可以请求人民法院解散公司。
公开资料显示，英诺维公司另一名股东为张春光，也是公司创始人之一，2000
年至2005年担任公司董事长。中创信测2009年年报称，公司实际控制人张春光、贾
林共同拥有英诺维公司股权。而公司2006年年报显示，两人各持有英诺维公司50%
的股权，贾林为控股股东，张春光为实际控制人。不过，关于大股东因何导致僵局
而需解散公司，中创信测却从未做详细披露。
两者的矛盾或出现在2007年。中创信测2007年半年报显示，张春光董事和袁晓
兰董事表示无法保证该报告内容的真实性、准确性和完整性，理由为“公司2007年
半年报未经审计，本人了解财务半年报内容有多处不详实数据和内容，为忠实履行
董事职责，本人提出反对意见”。
之后，中创信测2007年年报中也有“张春光董事未能出席会议，也未授权其他
董事出席会议”的重要提示。再至2008年6月，张春光因为未出席、也未委托其他
董事出席公司2月到4月间召开的三次董事会议，被公司股东大会撤销了公司董事的
职务。
2010年8月21日，公司就北京市海淀区人民法院裁定：受理申请人贾林提出的
对被申请人英诺维公司进行强制清算申请。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-09-17】
中创信测(600485)拟授800万份股权激励中层
中创信测（600485）第二期股票期权激励计划（草案）出炉。公司拟向激励对
象授予800万份股票期权，对应标的股份数量为800万股，股票来源为公司向激励对
象定向发行股票，占激励计划签署时公司股本总额的5.77%。
其中首次授予720万份，激励对象包括公司中层管理人员及核心业务（技术）
骨干共110人，此外预留80万份股票期权。上述每份股票期权拥有在最长不超过5年
的有效期内，以16.19元的行权价格和行权条件购买1股公司股票的权利。
【出处】证券时报【作者】郑昱
【2010-05-05】
中创信测(600485)控制权争夺或见分晓
在公司董事长申请下，公司大股东遭法院终审裁定解散。这蹊跷"自刎"一幕出
现在中创信测。
昨日，中创信测公告称，公司接到控股股东北京英诺维电子技术有限公司的通
知，4月28日北京市一中院做出民事判决书，判决英诺维公司于判决生效之日解散
，此判决为终审判决。根据法律规定，英诺维公司应进入清算程序。
资料显示，英诺维公司为中创信测的发起人股东，截至目前持有公司股票2175
.09万股，占公司股份总数的15.69%。有意思的是，提出解散申请的人正是中创信
测现任董事长贾林，他是公司创始人之一，于2006年起任公司董事长，并兼任执行
董事。公司去年6月曾披露，英诺维公司股东贾林已向北京市海淀区人民法院起诉
英诺维公司，以英诺维公司已形成公司僵局为由，请求法院判令英诺维公司解散。
根据新《公司法》规定，公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益
受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权百分之十以上
的股东，可以请求人民法院解散公司。
公开资料显示，英诺维公司另一名股东为张春光，也是公司创始人之一，2000
年至2005年担任公司董事长。中创信测2009年年报称，公司实际控制人张春光、贾
林共同拥有英诺维公司股权。而公司2006年年报显示，两人各持有英诺维公司50%
的股权，贾林为控股股东，张春光为实际控制人。不过，关于大股东因何导致僵局
而需解散公司，中创信测未做详细披露。为此，记者昨日致电中创信测，但电话一
直处于无人接听状态。而英诺维公司前台却表示，公司一切运转正常，并不知道被
解散一事，而张春光早已离开公司。
从中创信测公告看，张春光与贾林二人关系密切。两人除联名拥有英诺维公司
外，还联名拥有北京智多维网络技术有限责任公司、深圳市协力得科技有限公司，
而这两家公司分别为中创信测二股东和四股东，其中，贾林拥有智多维的控制权，
张春光拥有协力得的控制权。此外，2007年成为公司三股东的自然人李军系贾林妻
弟。
目前，随着大股东将被解散，中创信测的大股东与实际控制人面临变化。而去
年以来中创信测遭遇前四大股东轮番减持，分别减持了1366.32万股、391.26万股
、240.98万股和345.48万股，四大股东合计减持2344万股，占总股本的16%以上。
而在公司一季报中，四股东协力得消失在前十大无限售股东之列，而该公司控制人
正是张春光。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-05-03】
中创信测(600485)股东北京英诺维电子技术公司解散
中创信测(600485)周一晚间公告称，2010年4月28日，北京市第一中级人民法
院做出民事判决书，判决北京英诺维电子技术有限公司于判决生效之日解散，此判
决为终审判决。根据法律规定，英诺维公司应进入清算程序。
英诺维公司为中创信测发起人股东，截止目前持有公司股票2175.09万股，占
公司股份总数的15.69%。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-23】
中创信测(600485)85人将获195.4万股股权激励
由于业绩考核达标满足行权条件，中创信测85名骨干将获195.4万份首期股权
激励。
此外，公司还预测2009年业绩无法达到《股票期权激励计划》中设置的考核条
件，公司全部激励对象（已离职的7人除外）持有的第二批行权的211.4万份股票期
权可能作废。但预计2010年业绩将回到正常水平，通过激励对象的努力能满足第三
批行权的条件。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-22】
3G盛宴诱人 中创信测(600485)分羹不易
作为通信网测试行业公司，中创信测（600485）将受益3G建设的预期，给公司
罩上了一圈耀眼的光环。而公司日前发布的2009年净利同比下滑50%的业绩预告，
却让投资者大跌眼镜。
有分析师认为，中创信测分享3G盛宴并不容易，一方面公司产品在3G产业链中
受益的顺序较为靠后；另一方面，与强大的竞争对手比起来，公司缺乏核心竞争力
。
"之前分析师的预期有些过于乐观。"江南证券薄小明表示。此前许多分析师预
计公司2009年净利增速在30%以上，公司制定的股权激励目标可能实现。
对于业绩下滑，中创信测给出的解释有两点，即3G网络压力及客户需求变化。
一方面，随着运营商3G网络逐步开通运行，网络监测遭遇前所未有的网络容量、业
务复杂度及流量压力，项目实施难度加大，公司产品开发和系统验收压力较大，收
入有所下降；另一方面，应主要客户中国移动要求，公司实施了系统产品的整治工
作，并开展了平台化产品部署，公司系统业务实施和系统产品验收由此受到较大影
响。
一位分析师表示，公司遭遇3G网络压力，也从一个侧面表明公司技术实力不够
强大。据了解，中创信测主要产品包括网络检测维护系统和测试仪器仪表。在网络
检测维护系统方面，公司在业内的最大竞争对手是中兴通讯；在测试仪表方面，公
司在业内最大竞争对手是安捷伦。相比于竞争对手的强大实力，中创信测显得缺乏
核心竞争力。
不仅如此，通信测试维护设备市场是开放的完全竞争市常目前国际通信测试维
护产品厂商在布点加大中国市场的投入，市场竞争更加激烈。并且中创信测客户非
常集中，在下游运营商集中采购比重不断提高的情况下，公司议价能力不强，毛利
率预计很难提高。
实际上，从2009年前三季度披露的数据来看，中创信测收入利润增速已呈放缓
态势。但因为四季度是通讯类公司收入确认高峰期，有投资人士预计公司四季度业
绩会不错。如今这种预期也因为公司遭遇3G网络压力及大客户中国移动"平台整治"
而落空。
另外，中创信测业绩受3G拉动作用不明显，还有产业链方面的原因。薄小明称
，公司主要产品网络检测维护系统和测试仪器仪表，主要用于网络优化、提高信号
传输质量，在产业链中受益的程度较为靠后。2009年运营商的核心任务是做到基本
的网络覆盖，网络优化将是下一阶段运营商网络建设的重要主题之一。预计3G投资
对于公司业绩的拉动未来会提速，但其业务能否较好增长还需要进一步观察。
也有一位分析师表示，作为3G概念股，中创信测1.37亿股本，规模较小，在利
好消息发布时，很容易成为资金炒作的对象，目前其短期估值已较高。
【出处】证券时报【作者】
【2009-12-08】
股权激励行权难 中创信测(600485)三股东齐减持
进入12月份，中创信测（600485）实际控制人控制的三个发起人股东齐心减持
，其中有680万股是通过大宗交易平台折价出售。与此同时，有分析人士指出，由
于收入确认延后，中创信测今年业绩方面难以达到股权激励条件。
在距离2009年结束不到一个月，中创信测今年业绩越来越明确的情况下，中创
信测三个发起人股东即英诺维公司、协力得公司、智多维公司集体减持。这三家公
司的股东为中创信测现任董事长贾林和前任董事长张春光，他们两个同为中创信测
的实际控制人。
据中创信测披露，公司大股东英诺维公司12月4日减持公司股票683.16万股，
占中创信测总股本的5%，其中680万股是通过大宗交易系统以15.7元/股减持，而当
日中创信测收盘价为17.67元/股。中创信测第四大股东协力得公司9月24日至11月2
4日期间减持23.5万股；而12月1日即减持60.7万股；第二大股东智多维公司10月26
日至12月3日间，减持151.23万股。
三家股东如此齐心减持，或许和中创信测今年业绩远低于预期，以至难以实现
股权激励行权有关。中创信测去年年底通过股权激励计划，向激励对象授予1100万
份股票期权，每份股票期权拥有在4年内以12.95元/股购买一股公司股票的权利，
行权条件为2008年至2010年净利润同比增长30%。
光大证券通讯行业分析师周励谦指出，中创信测今年全面改造了原有监测平台
，新平台跟中国移动的现有网络对接不顺，造成验收延后，使2009年的收入增长趋
缓。他认为，中创信测2009年要完成股权激励制定的条件，即在2008年基础上完成
净利润增长30%，难度较大。
在此之前，不少分析人士认为，尽管中创信测今年前三季度业绩不尽如人意，
但是依然有望完成全年净利润30%的股权激励行权条件。"通讯类公司有个惯例，由
于业主习惯在年末验收工程，使得通讯类公司收入在四季度才能确认，大家都预测
中创信测四季度业绩很好。"有一分析师表示。今年前三季度，中创信测实现营业
收入与净利润分别为1.73亿和1952万，分别同比增长9.1%和-7.8%。
平安证券分析师旷斌表示，中创信测和中国移动有很紧密的业务关系，监测平
台验收延后，对中创信测今年业绩影响很大。
不过，在业绩不佳，实际控制人不断减持情况下，依然有分析师给了中创信测
"增持"评级。旷斌认为，随着电信运营商3G投资深入，采购对象有望从硬件向软件
转化，中创信测数据检测等业务有望获得更多订单。
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-15】
中创信测(600485)iphone手机发售在即 3G板块有望升温
今日A股市场小幅收高，沪指3000点大关连续第二日得而复失，显示投资者在3
000点关口仍心存谨慎，此前涨幅较大的个股普遍遭到获利回吐。盘面来看，钢铁
、汽车、酒店旅游等板块表现较好，飞机制造、酿酒、发电设备等跌幅居前。消息
面上，联通月底将发售iphone手机，这对3G板块将形成一定的刺激，可关注中创信
测。该股今日收出中阳，成交量有所放大，后市有望突破平台创新高，可关注。
iphone手机发售在即 重新点燃3G热情
中国联通14日宣布，公司将于10月30日在中国内地发售iPhone手机，消费者可
以通过参与"iPhone24个月合约计划"或直接购买裸机。限于手机终端劣势，上半年
移动和电信发展的3G用户多数为上网卡用户，国内3G手机市场并未真正启动。随着
联通3G正式商用及iphone上市，国内3G手机用户市场将正式启动，也将带动相关上
市公司业绩的增长。
中创信测为国家火炬计划重点高新技术企业，TD-SCDMA产业联盟成员，拥有6
项国家专利，51项计算机软件著作权及6项注册商标专有权。公司所有产品均拥有
自主知识产权，58%的产品填补了国内的空白，自主研发的UMTS/TD-SCDMA 3G网络
全方位测试保障平台具有独立的知识产权。公司拥有较强的研发能力，拥有覆盖多
种电信领域的产品系列，且多次接受电信运营商委托制订相关技术规范，并且在产
品招标选型中表现出较大的优势。随着iphone手机的发售，市场对3G的炒作热情有
望被重新点燃。工信部于2009年1月7日正式发放三张3G牌照，按规划，2009年、20
10年两年预计完成3G直接投资2800亿元左右。公司作为3G龙头之一，未来有望受益
巨大，可关注。
股权激励保业绩增长
去年10月14日，公司审议通过《公司股票期权激励计划(草案修订稿)》。修订
后的方案为，公司拟向激励对象授予1100万份股票期权，对应的标的股份数量为11
00万股，占该激励计划签署时公司股本总额约1.4亿股的8.05%。标的股票来源为公
司向激励对象定向发行公司股份，每份股票期权拥有在4年内以12.95元和行权条件
购买一股公司股票的权利，行权条件为2008年至2010年的扣除非经常性损益后的净
利润每年较上一年增长不低于30％。短期来看，股权激励费用摊销会影响公司的盈
利水平，但长期来看，股权激励将有助于公司业绩保持稳健增长，发展前景看好。
二级市场上，前期该股大幅下跌，股价一度跌破年线，但随后快速收复了年线
并形成了明显的上升通道，股价表现较为稳剑近期该股在15-16元平台附近震荡整
理多日，今日收出中阳，成交量明显放大，后市有望脱离平台加速上涨，可关注。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-09-25】
中创信测(600485)股东协力得减持1371208股
中创信测（600485）25日公告称，公司股东深圳市协力得科技有限公司1月19
日至9月23日减持公司股票1,371,208股，占总股本1％。协力得为中创信测发起人
股东单位，股权分置改革后持有公司股份17,246,400股，占总股本的12.62%。截至
2009年9月23日，协力得尚持有公司股份7,078,199股，占总股本的5.18%。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-06-02】
中创信测(600485)大股东被诉求解散
中创信测（600485）公告，近日，公司接到控股股东北京英诺维电子技术有限
公司的通知，英诺维公司股东贾林已向北京市海淀区人民法院起诉英诺维公司，以
英诺维公司已形成公司僵局为由，请求法院判令英诺维公司解散。此案目前已被法
院受理。
英诺维公司为公司发起人股东、控股股东，截至目前持有公司股票35414082股
，占公司股份总数的25.92%。
【出处】中国证券报【作者】牛洪军
【2009-01-21】
中创信测(600485)遭股东减持
中创信测（600485）今日公告称，公司发起人股东单位深圳市协力得科技有限
公司在2008年3月31日至2009年1月16日期间，累计挂牌出售公司股票1,965,393股
，占总股本的1.44％。截至2009年1月16日，协力得尚持有公司股份8,449,407股（
其中限售流通股3,583,200股），占总股本的6.18%。
公司同日预计，2008年全年实现净利润同比增长100%左右。在保持销售收入增
长的同时严格控制费用，是公司2008年净利润同比增长的主要原因。
【出处】中国证券报【作者】李若馨
【2009-01-08】
中创信测(600485)副总经理李军出售1837796股
中创信测（600485）公告称，2008年6月3日至2009年1月7日间，公司董事兼副
总经理李军通过上交所累计出售中创信测1,837,796股，占公司总股本的1.35%。其
中：2008年6月3日至2008年12月22日间，通过上交所累计出售1,237,796股，占比0
.91%；2009年1月6日至2009年1月7日间，通过上交所累计出售600,000股，占比0.4
4%。截至2009年1月7日，李军尚持有公司股份9，075，004股 (其中限售流通股8,9
75,004股，无限售流通股100,000股)，占比6.64%。
公告显示，李军于2007年4月受让中创信测控股股东北京英诺维电子技术有限
公司所持的12,403,100股，其中限售流通股10,689,052股，无限售流通股1,714,04
8股。
【出处】中国证券报【作者】于萍
【2008-10-17】
中创信测(600485)修改股权激励计划
本报讯10月14日，中创信测(600485)审议通过《公司股票期权激励计划(草案
修订稿)》，修订了已于7月11日公告的《公司股票期权激励计划(草案)》。
修订后的方案为，公司拟向激励对象授予1100万份股票期权，对应的标的股份
数量为1100万股，占该激励计划签署时公司股本总额约1.4亿股的8.05%，实际上取
消了先前决定预留的100万股股票。标的股票来源为公司向激励对象定向发行公司
股份。每份股票期权拥有在4年内以12.95元和行权条件购买一股公司股票的权利。
此计划已报中国证监会备案，并经中国证监会审核无异议。中创信测表示，将于11
月3日召开股东大会审议以上事项。
【出处】证券时报【作者】
【2008-10-13】
中创信测(600485)预计前三季净利润同比增长60%－80%
中创信测（600485）预计前三季净利润同比增长60%－80%。
【出处】中国证券报【作者】
【2008-07-11】
中创信测(600485)出台股权激励计划
中创信测今天公告，拟以12.95元向激励对象授予1100万份股票期权。
这部分股票期权对应的标的股份数量为1100万股，占本激励计划签署时中创信
测股本总额13663.2万股的8.05%。首次授予激励对象1000万份股票期权，占本激励
计划签署时中创信测股本总额的7.32%。
本计划有效期为5年。每份股票期权拥有在有效期内以行权价格和行权条件购
买一股中创信测股票的权利，剩余100万份作为预留，在自公司股东大会审议通过
股权激励计划之日起一年内的合适时机授出。
本激励计划的股票来源为中创信测向激励对象定向发行中创信测股票。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2008-06-16】
中创信测(600485)修正业绩预告 增幅降至10%-30%
中创信测（600485）今日披露2008年度中期业绩预告的修正公告，公告显示，
公司曾在2008年第一季度报告中预计2008年1-6月累计净利润与上年同期相比增长5
0%-100%，现修正为预计2008年1-6月累计净利润与上年同期相比增长10%-30%(上年
同期归属于母公司所有者的净利润为8217022.22元
【出处】【作者】
【2008-05-30】
中创信测(600485)高管抛售公司1%股票
中创信测（600485）今日公告，今年1月7日至5月28日间，公司董事兼副总经
理李军通过上海证券交易所交易系统累计挂牌出售公司股票1,490,300股，达到公
司总股本的1.09%。
2008年1月7日至17日，李军通过上交所交易系统累计出售公司股票290,300股
，占公司总股本的0.212%。5月26日至28日，其又累计出售公司股票1,200,000股，
占公司总股本的0.878%。
截至5月28日收盘，李军尚持有公司股份10,912,800股，其中限售流通股8,975
,004股，无限售流通股1,937,796股，占公司总股本的7.99%。
资料显示，李军于2007年4月受让公司控股股东北京英诺维电子技术有限公司
所持的公司12,403,100股，其中限售流通股10,689,052股，无限售流通股1,714,04
8股，占公司总股本的9.08%。受让价格为1.6125元/股，总价款为人民币2000万元
。根据当时股改承诺，有1,714,048股限售流通股已于今年3月28日解禁。
【出处】中国证券报【作者】孙晶晶
【2008-05-29】
中创信测(600485)发起人股东再次抛售
中创信测(600485)今日公告，公司发起人股东北京智多维网络技术有限责任公
司于2008年1月4日至5月27日间，通过上证所交易系统累计挂牌出售公司股票13848
16股(占公司总股本的1.0135%)，其中，2008年1月4日至3月13日间、2008年5月8日
至5月27日间，分别通过交易系统累计出售公司股票1092816股、292000股，分别占
公司总股本的0.7998%、0.2137%。
【出处】证券日报【作者】
【2008-03-11】
中创信测(600485)暂缓实施股票增值权奖励
中创信测(600485)日前公告,由于公司股票增值权奖励方案尚有需要进一步沟
通和解决的问题，董事会决定暂缓实施该方案，并根据有关规定制订股权激励方案
。实际上，由于股价下跌的风险，目前为数不多的股票增值权奖励方案将淡出，股
权激励则更通用。
中创信测今年2月曾发布股票增值权奖励方案：由第三大股东智多维网络公司
出资，拟向核心员工授予500万份股票增值权奖励，每一份股票增值权与公司的一
股A股股票挂钩，授予价格为14元/股，一份股票增值权的收益=（股票市价-授予价
格）×70%-相关税费。奖励方案的有效期自股票增值权首次授予日起6年，并分期
行权。行权条件是，在奖励对象行权的前一年，公司按照扣除非经常损益的净利润
计算，以2006年为基数净利润复合增长率不低于10%，加权平均净资产收益率不低
于6%等。
中创信测尽管2007年年报尚未公布，但已预告同比将增长50%左右。按原来方
案，2007年应该达到行权条件，今年可以行权。问题是，公司目前股价仅15元左右
，也许每份股票增值权在行权时，行权价格与授予价格之差才1元左右，奖励给核
心员工的500万份股票中的70%才350万元左右，且首次行权不超过30%，则奖励仅10
0多万元，激励作用不大。如果公司股价进一步下跌，奖励可能成空，这大概是董
事会决定暂缓实施的原因。
业内人士称，股票增值权奖励不同于股票期权激励：不涉及新发行股票，因此
不会摊薄公司业绩；对公司也不产生期权激励费用影响业绩增长；奖励程度与未来
股价相联系，二级市场股东明显受益，出资方也能从股价上涨中获益。因此股票增
值权奖励对公司业绩的提升作用远好于股票期权。但由于市场变化未定，实施这类
方案奖励风险较大。
此前，广州国光也披露了股票增值权方案，在授予激励对象有效期5年的888万
份股票期权(来源为公司向激励对象定向发行)的同时，还计划授予部分高管(共9名
)20万份股票增值权。按该方案，"股票增值权"在授权日后3年内每12个月执行一次
"增值权收益"或"罚款",如执行日前30个交易日公司平均收盘价高于基准价9.25元/
股,则获得价差收益（来源为公司未分配利润）。但如价差为负,则以差价总额的二
分之一扣罚上述高管的工资。由于广州国光股票增值权数量少，且与股票期权结合
，容易实施。而像中创信测这样单纯的股票增值权估计难以成行。
【出处】新闻晨报【作者】
【2008-02-14】
中创信测(600485)2007年净利预增50%
中创信测（600485）预计公司2007年全年实现净利润与上年同期相比增长50%
左右。2006年公司实现净利润15033377.76元，每股收益0.11元。公司称，在保持
销售收入增长的同时，严格控制费用，是公司2007年实现净利润与上年同期相比增
长的主要原因。
【出处】中国证券报【作者】李若馨
