☆公司报道☆ ◇600839 四川长虹 更新日期：2014-08-06◇
【2011-12-02】
四川长虹(600839)品牌产品 巴基斯坦正式上市
日前，巴基斯坦长虹RUBA联合品牌暨彩电新品发布会在巴基斯坦第二大城市拉
合尔市隆重举行，宣告CHANGHONG RUBA品牌的产品在巴基斯坦市场正式上市。发布
会现场，向市场推出了LED TV、LCD TV和PDP TV系列电视新品，同时展示了后续将
陆续上市的空调、冰箱和冰柜等系列产品。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-30】
彻底解决APEX公司债务遗留四川长虹(600839)大股东4亿元收购债权
为彻底解决美国APEX公司应收债权等相关遗留问题，四川长虹（600839）今日
公告称拟将与APEX公司的剩余债权，以4.24亿元的价格转让给大股东四川长虹电子
集团有限公司。
此次交易标的为四川长虹拥有的对APEX公司的剩余债权，包括应收账款净额（
不包含已计提的坏账准备部分）、尚未确定抵债金额的APEX商标权、其它抵债资产
和权利。截至2010年12月31日，经公司财务部门确认，公司对APEX应收账款账面余
额27.16亿元，计提坏账准备22.92亿元，净额4.24亿元。此次交易完成后，若后续
公司收回APEX公司全部或部分欠款，长虹集团享有此次交易金额对应的受偿权。
资料显示，四川长虹于2001年9月开始与APEX公司合作，公司向APEX公司销售
电视机、DVD机等视听产品，由于APEX公司出现财务困难，拖欠公司货款无力全额
兑付，导致双方发生诉讼。2004年经股东大会决议，四川长虹对截至2004年末应收
APEX公司的货款余额4.64亿美元计提了坏账准备计3.14亿美元，计提坏账准备占该
项应收账款的67.66%。
2005年7月APEX公司向四川长虹提供了包括不动产、APEX公司以及季龙粉持有
的中华数据广播控股有限公司股权和APEX商标等三部分资产抵押，作为其部分欠款
的担保。通过与APEX公司达成并履行《和解框架协议》及2006年与长虹集团实施资
产置换后，截至2008年底公司账面应收APEX公司账款余额27.16亿元，计提坏账准
备22.92亿元，账面净值为4.24亿元。2009年以来，APEX应收账款回收未取得新的
进展，截至2010年底四川长虹对APEX公司应收账款净值仍为4.24亿元。
四川长虹称，此次关联交易有利于彻底解决APEX公司应收债权等相关遗留问题
，通过本次债权转让，公司将具有不确定性的应收债权转让出公司，同时公司获得
现金流入，资产结构和质量将得到优化，财务指标将明显改善。
同日，四川长虹公告，拟公开出让所持有的深圳长虹科技有限责任公司70%股
权，转让价格不低于经资产评估公司评估后的评估价值2.05亿元。公告称，此次交
易有利于公司聚焦资源发展核心产业，提高公司资产使用效率，按评估价值测算，
此次股权转让扣除公司初始投资成本后实现投资收益约1.38亿元。股权转让完成后
，四川长虹将不再持有深圳长虹的股权。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-30】
四川长虹(600839)欲分食智能家居产业蛋糕
昨日，长虹联合住建部旗下全国智能建筑及居住区数字化标准化技术委员会发
布《2011年度中国城市居民e家生活指数研究报告》，该报告公布了我国首个智能
家居发展情况的评价标准——“e家生活指数”。
该报告是在住建部全国智标委的指导下，由长虹集团智能家居技术团队、长虹
置业公司与零点研究咨询集团合作成立的“四海e家”项目团队调研的成果。历时3
个多月的调研得出的数据表明，国内智能小区、智能家居产品的市场化目前尚处于
初级阶段。
不过，随着国家关于物联网政策的不断出台，物联网、信息以及三网融合等技
术进入快速推广应用阶段，混乱的智能家居行业迎来“标准时代”，智能家居产业
市场即将进入快速发展期，每年以约19.8%的速率增长，预计2015年产值达1240亿
元。
正是看重这一潜力巨大的市场，长虹积极推进自身智能家居的产业化，目前与
金宝通合作开发了第一代智能小区社区信息服务系统，达到了市场化的条件。长虹
集团表示，明年将组建专业的智能化服务公司对加速智能家居产业孵化。眼下，长
虹以“终端+平台”的模式率先在旗下置业公司实施智能家居项目。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-18】
四川长虹(600839)冰压技术中心跻身"国家队"
昨日，四川长虹旗下冰箱压缩机技术中心在深圳高交会上获得授牌，荣获“国
家级技术中心”称号，四川长虹也因此拥有了包括长虹技术中心、工程中心、美菱
技术中心等在内的家电行业数量最多技术中心“国家队”。
此次获得授牌的长虹压缩机国家级技术中心拥有变频化技术、小型化技术、降
噪减振技术、仿真技术、关键工艺技术、高效化技术等冰压行业六大核心技术，涉
及机械、电气、电子、声学、流体、仿真等领域，长虹表示未来将以此为依托建设
12个专业实验室，建成1至2个国家实验室。
目前，长虹已成为压缩机行业高效化、小型化、变频化的领跑者，占据了冰压
行业高端地位，一直向博世、西门子和海尔等全球知名白电企业提供智能压缩机。
长虹相关负责人称，待明年压缩机扩能项目建成投产后，长虹变频高效压缩机
在整个产品中的占比将从20%提升至40%至50%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-18】
四川长虹(600839)拟拍卖上海房产
四川长虹今天公告，公司董事会11 月16 日召开会议，审议通过《关于处置上
海房产的议案》，同意以公开拍卖的方式处置公司位于上海市闸北区中山北路835
、855、875号的房产，拍卖底价不低于8500 万元。
公司称，待售房产建筑面积为3206.88 平方米，账面原值2019.48万元，截至1
0 月31 日，账面净值1240.24 万元；如最终成交价格高于其账面净值，将增加公
司2011 年度营业外收入。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-17】
四川长虹(600839)"智慧家庭"亮相高交会
昨日，四川长虹“智慧家庭”整体解决方案作为国家发改委主导的国家高新技
术重大成果，在中国国际高新技术成果交易会上正式亮相，受到业内外人士广泛关
注。
本届高交会集中展示了对产业转型和改善民生具有重大作用的新技术和新产品
， 在发改委“发展新一代信息技术，加快经济社会信息化”为主题的专馆中，四
川长虹、中国国家电网、华为等国内领先企业作为信息技术的核心代表，为现场观
众带来了“智慧家庭”、物联网、云计算等一大批阶段性创新成果。
作为家电企业的主要代表，长虹打造的应用物联网领域智能家居技术研发及重
大应用的“长虹智能家居系统”整体解决方案，依托无线网络这一平台，一举实现
了3C产品、智能家居系统的互联、管理以及数字媒体信息的共享，并且将物联网技
术应用到智慧家庭中，使新一代的信息技术与消费者的生活需求紧密结合起来，成
为高交会一大亮点。
2011年最佳企业公众形象评价委员会近日公布了178家企业入围评选名单，长
虹成为入围的唯一一家四川企业。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-01】
四川长虹(600839)高管"团购"自家股票 未来三年三成工资用于增持
四川长虹今日公告，收到四川虹扬投资有限公司（虹扬投资）通知，该公司在
10月28日至31日通过上海证券交易所证券交易系统购买公司股份2583万股，占公司
总股本的0.56%，并计划在未来继续通过二级市场购买公司股票。
据公告，虹扬投资是由长虹集团及四川长虹高管和部分骨干员工作为股东出资
，于今年7月5日组建的，虹扬投资的股东包括赵勇、刘体斌、杨学军、林茂祥、郑
光清、巫英坚、张华生、邬江、李进、谭明献、郭德轩、胥邦君、吴学锋、余晓、
叶洪林、杨军等50余人。其中，赵勇持有虹扬投资10%的股权，刘体斌持有7%的股
权，杨学军持有5.5%的股权，林茂祥持有4.5%的股权，郑光清、巫英坚、张华生、
邬江、李进、谭明献分别持有3%的股权，郭德轩、胥邦君、余晓、叶洪林、杨军分
别持有2%的股权，吴学锋持有1.8%的股权，其他34名股东合计持有虹扬投资43.2%
的股权。
公告表示，根据虹扬投资向四川长虹发出的函，该公司股东（即长虹集团与四
川长虹的高管及部分骨干员工）认为，基于对目前资本市场的认识和对四川长虹未
来发展的信心，虹扬投资将以规范的方式通过二级市场持续投资四川长虹股票。据
公告披露，虹扬投资自10月28日至31日期间，通过上海证券交易所证券交易系统购
买四川长虹股份2583万股，占公司总股本的0.56%，均价为2.61元/股。
值得注意的是，虹扬投资表示，在未来三年内，虹扬投资股东每个年度将以其
不低于年工资收入30%的资金向虹扬投资继续增资，增加的资金全部用于在二级市
场购买四川长虹股票。在未来三年内，虹扬投资将累计增持不超过四川长虹总股本
5%的股份。同时，虹扬投资还在函中承诺“在未来三年内，虹扬投资持有的四川长
虹股票将不通过任何市场方式减持”。
资料显示，四川长虹曾于今年7月5日公告大股东长虹集团增持，长虹集团于7
月1日至4日通过上海证券交易所交易系统，以3.39元/股的均价增持102万股，占公
司总股本的0.03%。不过，此后随着大盘回落，公司股价从3.7元快速下滑至2.43元
。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-01】
四川长虹(600839)高管骨干曲线增持三年将累计买入不超5%股权
四川长虹（600839）管理层持股道路有了新的延伸。四川长虹今日披露，10月
31，公司收到四川虹扬投资有限公司致函，10月28日至31日，虹扬投资增持公司25
83.11万股。其中，虹扬投资为长虹集团和四川长虹的高管及部分骨干员工于2011
年7月5日以自有资金出资组建。
据悉，四川长虹董事长赵勇、副董事长刘体斌、常务副总经理林茂祥等50名股
东以现金共同出资组建虹扬投资。虹扬投资自10月28日至31日期间通过上交所证券
交易系统购买四川长虹股份2583.11万股，占总股本的0.56%，并计划在未来继续通
过二级市场购买四川长虹股票。根据虹扬投资此次购买股份的平均价格2.61元/股
计算，此轮增持合计耗资约6742万元。
公开资料显示，虹扬投资股东全部为长虹集团或四川长虹高管及骨干员工。其
中，赵勇持有虹扬投资10%股权，刘体斌持有虹扬投资7%股权，林茂祥持有虹扬投
资4.5%股权。虹扬投资注册资本6800万元，经营范围包括对国家产业政策允许项目
投资，机械产品、电子产品开发、销售及相关服务。
四川长虹探索管理层持股的道路可谓曲折复杂。早在前董事长倪润峰任职期间
就提出改制方案，但先后被四川省政府和绵阳市政府否定。2004年，赵勇上台之后
也多番尝试管理层股权激励，但其骨干持股战略也遭到众多质疑。
此次虹扬投资方面表示，基于对目前资本市场的认识和对四川长虹未来发展的
信心，各股东决定以自有资金共同出资组建虹扬投资，并以规范的方式通过二级市
场投资四川长虹股票。在未来三年内，虹扬投资股东每个年度将以其不低于年工资
收入的30%的资金向虹扬投资继续增资，增资资金将全部用于虹扬投资在二级市场
购买四川长虹股票。
在未来三年内，虹扬投资累计持有四川长虹股份比例合计不超过总股本的5%（
含此次购买股份）。虹扬投资承诺，在未来三年内持有的四川长虹股票将不通过任
何市场方式减持。
值得注意的是，四川长虹大股东的增持也在持续进行。四川长虹9月曾披露，
长虹集团自9月22日至23日期间通过上交所交易系统增持公司782.43万股、占总股
本0.17%，增持后长虹集团持股比例升至23.19%。长虹集团曾承诺，若长虹CWB1认
股权证成功行权，则增持公司股份不超过5%，最后，四川长虹认股权证以高达98.6
6%的行权比例收官，由此长虹集团持续履行增持承诺。
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-27】
四川长虹(600839)当选工业设计十佳创新企业
日前，四川长虹凭借在工业设计方面的创新意识、技术实力、健全的设计研发
体系和行业内的领先水平等优势，当选为“2011年度中国工业设计十佳创新型企业
”。
专家评审委员会认为，长虹在创新设计方面具有强大的实力，在行业内具有很
强的竞争优势；具有较强的设计创新意识，并具备设计研发投入的长效机制；具有
较健全的设计研发体系，发展目标明确且取得显著成效；有完善的设计研发条件和
相关软硬件配套设施，拥有自主知识产权的品牌，设计研发和创新能力在行业内处
于领先水平，在行业内具有很强的竞争优势和影响力。
长虹目前已经建立起创新设计体系，专业知识和人才结构得到进一步优化，同
时，建立了用户体验实验室、色彩材料实验室，交互设计实验室。为了吸引设计人
才，掌握前沿设计资讯，长虹已建立深圳，成都、合肥、绵阳四个设计基地。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-20】
四川长虹(600839)集团携手电子科大
昨日，四川长虹电子集团有限公司与电子科技大学签署战略合作协议，共同成
立涵盖平板显示、软件、军工方面的三大实验室，在新型显示器件关键材料、智能
终端系统关键技术以及航空领域精密测量等关键技术进行深入研发，打造长虹国内
布局最完善的智能产业链，进一步强化长虹技术的前瞻性和行业定义权。
长虹此次与电子科技大学首批共同成立了信息显示器件联合实验室、数字应用
支撑软件联合实验室和国防科工办精密测量与雷达系统联合实验室三大实验室，后
期可根据需要新增类似新的联合实验室，致力将联合实验室打造成围绕长虹集团重
点业务领域需求的应用技术的研究平台、学校科研成果的转移平台、工程技术人才
培养与交流的平台，在智能家电终端关键技术取得进一步系统突破。双方还签署了
深化人才资源战略合作协议。
另悉，四川长虹携国家十二五核高基重大科技专项--中国轩辕TVOS智能电视操
作系统及智慧家庭项目日前亮相第十二届成都中国西部国际博览会。中国轩辕TVOS
系统的诞生实现了中国数字电视嵌入式软件系统从无到有的跨越。作为中国首个自
主创新的智能家电软件平台，中国轩辕被誉为"近年来中国数字电视领域最大突破
之一"，它打破国外企业垄断智能家电操作系统的局面。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-15】
四川长虹(600839)三季报预增
四川长虹今日披露三季度业绩预告。公司预测，1至9月归属于母公司所有者的
净利润约2.7亿元至3亿元，与上年同期相比增长约188%至220%，其中归属于母公司
所有者的扣除非经常性损益的净利润预计超过1.8亿元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-24】
四川长虹(600839)获大股东增持
四川长虹公告，长虹集团自9月22日至23日期间通过上交所交易系统增持公司7
82.4324万股，占总股本0.17%。增持后长虹集团持股比例升至23.19%。
四川长虹曾在7月初披露过长虹集团的增持。今年7月1日至7月4日通过上交所
增持102万股。当时集团还承诺，若长虹CWB1认股权证成功行权，则将在未来12个
月内继续增持公司股份，最终增持比例不超过5%。最后，四川长虹认股权证以高达
98.66%的行权比例完美收官，由此长虹集团继续履行其增持承诺。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-02】
四川长虹(600839)与格林美合作开发城市矿山
格林美（002340）公告，公司与四川长虹（600839）签署了合作框架协议，双
方将联合开发中国城市矿产资源。
据悉，双方目前的重点合作项目包括：借鉴格林美“武汉模式”的成功经验，
建立“城市矿产资源循环产业园”新型产业运营、管理模式；实业合作项目方面，
双方就金属项目、塑木项目，积极进行全国布局规划，力争“3年形成行业影响、5
年领先行业”；并根据双方优势重叠区，优先聚焦资源于四川、湖北、广东、江苏
、安徽五个省份，联合进行可行性论证；产业城合作项目方面，基于双方循环经济
产业发展战略，联合当地政府，研究建设“城市矿产资源循环产业园”，并投资联
合运营管理，打造长虹-格林美战略合作的城市矿产资源综合利用产业基地。
四川长虹披露，为掌握上游资源话语权，降低液晶电视整机成本，公司与控股
子公司四川长虹创新投资有限公司将共同投资组建四川长虹光电有限公司。长虹光
电主要从事液晶模组规划、研发、生产、采购及对外销售等业务。注册资本1亿元
，四川长虹以现金出资9000万元，占注册资本的90%。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-30】
四川长虹(600839)探路智能化
8月25日，长虹在深圳首次曝光了其以智能产业为核心的整体智能战略，计划
未来几年加速智能终端战略拓展品牌战略及智能终端群，跻身全球领先智能终端提
供商。
长虹董事长赵勇表示：“此次是长虹在千亿长虹战略发布之后的重要配套举措
。”
在深圳长虹科技大厦召开的“智尚生活 心随你动”长虹智能品牌战略及智能
终端群发布会上，长虹董事长赵勇宣布了以智能产业为核心的集团智能战略。其表
示：“基于开放操作系统平台的智能终端，加快产业调整和升级，同时迅速催生一
条新的产业生态链。”
此次，长虹推出的智能战略总体框架和重点为三个平台，五个互动。推进思路
为，以智能平台、智能操控、智能应用为牵引，实现旗下各产业全系统智能化，“
端云一体化”服务。
长虹总经理刘体斌认为：“长虹智能家电可概括为不仅通过智能家电创造新的
商务模式 ，升级传统业务模式，拓展新的业务属性。通过智能平台、智能操控和
智能应用三个智能体系建设实现。”
长虹同时展示了包括只能电视、智能手机、智能家庭盒子、掌上智能终端等在
内的多款智能终端产品。
长虹多媒体产业公司董事长林茂祥表示：“此次智能战略推出是长虹千亿战略
发布之后的重要配套举措，其实早在很久之前长虹就探讨智能领域，目前已经完善
产业链、产业价值链、商务模式目标价值，实现在3C融合和三网融合产业布局。”
赵勇告诉记者：“目前长虹与海信TCL等企业构建联盟。这既是一个竞争的时
代，也是一个联盟的时代。”
徐明表示：“明年按长虹目标，智能终端出货量达2000万台。”
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-26】
四川长虹(600839)发布智能战略 明年力争出货2000万台终端
昨日，长虹公司在深圳召开了以“智尚生活 心随你动”为主题的长虹智能品
牌战略及智能终端群发布会。这是该公司继千亿长虹战略之后发布的又一重大举措
。
会上，长虹首次曝光了其以智能产业为核心的整体智能战略，计划未来几年内
将加速智能终端战略的拓展和实施步伐，以成为全球领先的智能终端提供商。长虹
还展示了包括智能电视、智能手机等多款智能终端产品。
发布会上，长虹公司董事长赵勇宣布了以智能产业为核心的集团智能战略，并
且描绘了一幅未来长虹“智尚生活”图景。赵勇表示，基于开放操作系统平台的智
能终端，加快产业调整和升级，将迅速催生一条新的产业生态链。
其实，早在2004年长虹就启动了C生活计划，大力实施3C融合和三网融合的产
业布局。目前长虹已形成包括基础硬件、软件系统、终端产品、内容信息服务、系
统平台等在内的国内最完整的智能产业链，并积极拓展以终端产业为牵引，内容服
务、技术研发为终端产业服务的智能化发展模式，构建起了一个围绕“智能战略”
的产业生态圈。
随着智能手机、平板电脑在全球的热销，智能终端已成为我国消费电子市场的
重要热点，基于智能终端的推进，消费电子产业将逐步进入智能终端时代。明年，
长虹力争智能终端出货量达到2000万台（部）。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-24】
"转型"效果渐显 四川长虹(600839)上半年业绩增4.69倍
四川长虹今日披露半年报，公司上半年实现营业收入229.88亿元，同比增长23
.51%，归属于母公司所有者的净利润达到2.31亿元，同比猛增469.19%，特别是归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达到1.69亿元，而去年同期这一数
据为-437.29万元。
从分行业数据来看，电视产品实现营业收入63.79亿元，虽然仅比上年同期增
长4.56%，但营业利润率却从去年同期的14.86%升至18.38%，增幅达23.69%，这证
明四川长虹电视高端产品比重提升，特别是屏、模组和整机一体化的等离子电视逐
渐放量带来了公司电视盈利能力的提升。公司冰箱空调产品中期营业收入突破性地
达到50.71亿元，同比增长23.41%。IT产品则是四川长虹上半年表现最耀眼的，不
仅营业收入达到47.24亿元，同比大幅增长56.77%，而且其营业利润率也同步提升
了13.38%。
随着公司国际化转型的推进，四川长虹国内及海外业务实现了同步增长，上半
年国内和国外营业收入分别为196.27亿元和26.71亿元，同比增长23.98%和20.84%
。
四川长虹盈利能力发生的变化吸引了机构投资者的关注，半年报显示，在前十
大股东中，新出现了宏源3号红利成长集合资产管理计划、金鹰成分股优选基金和
渤海证券的身影，原有前十大股东中宏源内需成长集合资产管理计划和华夏沪深30
0指数基金在二季度进行了增持。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-19】
认股权证98.66%行权 四川长虹(600839)募得29.49亿元
经过5个交易日的行权期，“最后权证”长虹CWB1认股权证以高达98.66%的行
权比例完美收官。
四川长虹今日公告，截至2011年8月18日收市时止，共计有565295557份长虹CW
B1认股权证成功行权，占573000000份权证总数的98.65%，四川长虹共募集资金29.
49亿元，剩余未行权的7704443份长虹CWB1认股权证将被注销。
资料显示，四川长虹2009年7月发行了30亿元认股权和债券分离交易的可转换
公司债券，随债附送5.73亿份长虹CWB1认股权证，长虹CWB1从2009年8月19日起上
市交易直至今年8月11日，最高价曾达到3.56元，最终以0.863元的价格谢幕。
据四川长虹分离交易可转债的募集说明书披露，公司30亿元债券融资将投向显
示屏及模组项目、数字电视项目及偿还银行贷款和补充流动资金，并计划将本次认
股权证行权募集的资金全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。从目前情况来看，
长虹显示屏及模组项目已度过了最困难的建设期和量产爬坡期，今年迈入了规模量
产阶段，全年有望生产110万片，实现现金流转正，明年预计达到160万片的规模，
向盈利目标靠拢。公司总经理刘体斌此前曾在公开场合表示，由于四川长虹已在国
内独家实现从等离子屏的显示基板、驱动及电源组件到整机产品的一体化能力，等
离子屏已经成为四川长虹最大的差异化竞争优势之一，并为长虹的智能电视打开了
盈利空间。
数据显示，四川长虹2010年和今年一季度的资产负债率分别为67.21%和67.55%
，财务费用分别为13161.80万元和2290.90万元，而对应的公司净利润分别为29225
.40万元和10331.26万元。市场分析人士认为，此次长虹认股权证顺利实现高比例
行权，募集资金29.49亿元，全部用于偿还银行贷款和补充流动资金，将能降低四
川长虹的资产负债率和财务费用，对公司盈利能力带来积极影响。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-18】
行权已逾八成 长虹CWB1(580027)认股权证今收尾
今日是长虹CWB1认股权证的最后行权日，四川长虹特别公告提示投资者，今日
15：00将是长虹CWB1认股权证行权终止日的行权结束时点，截至该时点尚未行权的
长虹CWB1认股权证，将被全部注销。
据了解，昨日共有8342.2万份长虹CWB1认股权证行权，约占全部权证份数的14
.56%，行权资金4.3524亿元。统计显示，前四个行权交易日，累计已有46197.48万
份长虹CWB1认股权证选择行权，行权比例达到80.62%，预计四川长虹已募集资金超
过24亿元；若5.73亿份长虹CWB1认股权证全部行权，总计将为四川长虹募集资金29
.9亿元，给公司带来新的发展动力。
昨日四川长虹正股收盘价为3.17元/股，比2.79元/股的长虹CWB1认股权证行权
价高出13.62%，市场人士表示，长虹CWB1认股权证在当前股价下具备行权价值。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-15】
长虹CWB1(580027)首日行权近四成 "最后权证"望圆满收官
上周五，沪深两市现存最后一只权证——长虹CWB1认股权证迎来行权期的首个
交易日，虽然当天正股四川长虹下跌了1.47%，收于3.35元/股，但仍比2.79元/股
的权证行权价高出20.07%，全天有近4成长虹CWB1权证成功行权。市场人士认为，
由于存在套利空间和超过20%的正股较行权价溢价空间，且正股四川长虹目前估值
偏低，5.73亿份长虹CWB1认股权证有望在五个交易日内全部行权。
除了正股价与行权价格之间较大的溢价空间，对四川长虹投资价值的认可，也
是权证持有人行权的重要因素。记者采访多家机构投资者发现，市场普遍判断四川
长虹目前已经凸显投资价值，主要有三大看点。第一是四川长虹的主业经营已经出
现拐点，对应今年预计突破500亿元的销售规模，公司还有很大的盈利提升空间；
第二是四川长虹目前的整体市场估值在行业内偏低；第三是大股东的增持计划给市
场带来了想象的空间。
据市场人士的分析，四川长虹围绕产业链、产业形态和商业模式探索的整体3C
产业布局已经到位，公司当前向高端制造、服务业以及国际化的转型正在加快推进
，彩电、白电和IT通讯三大主业形成了全面支撑公司盈利增长的态势。一个月前，
控股股东长虹集团提出三年销售突破千亿的计划，并称这一计划将完全可以依靠现
有产业内生式发展实现，而在集团的千亿目标中，除军工、地产业务外的绝大部分
产业均在上市公司四川长虹。
四川长虹此前预告由于主业销售规模增长较快和高端产品销售占比明显提升，
公司上半年归属于母公司所有者的净利润比上年同期相比增长440%至515%，约为2.
2亿元至2.5亿元。由于2010年四川长虹的净资产收益率仅为2.95%，仍处于较低水
平，因此机构普遍认为，随着公司不断改善经营，盈利拐点已经出现，未来四川长
虹的盈利增长空间很大。
此外，控股股东长虹集团上个月增持四川长虹股票，并计划在长虹CWB1认股权
证成功行权后12个月内，将继续增持不超过四川长虹总股本5%的股票，这也显示了
控股股东对四川长虹未来发展的信心。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-01-20】
四川长虹(600839)启动动力锂电池项目
四川长虹（600839 ）今日公告，根据公司的战略布局、新能源产业发展需要
，公司全资子公司四川长虹电源有限责任公司计划进行产业拓展及生产经营场地搬
迁，长虹电源公司整体搬迁至绵阳市经开区长虹工业园，并启动动力锂离子电池一
期及搬迁扩能改造项目，新建锂离子电池、军品及工业电源系统生产线。本次动力
锂离子电池一期及搬迁扩能改造项目投资总额不超过4亿元，项目建成达产后，可
达到蓄电池产能约1.1亿伏安时、电源系统产品产能5000套以上规模的生产能力，
其中新增锂离子电池1500万安时及镉镍袋式蓄电池4000万安时、电源系统4000台套
的生产能力。
四川长虹表示，根据公司目前的资金状况及项目资金需求，同意公司为其提供
融资支持。长虹电源公司后续根据电源产业的发展需要实施动力锂离子电池二期等
项目。
【出处】证券时报【作者】向南
【2011-01-20】
四川长虹(600839)净利润同比增长150%至200%
四川长虹（600839）今日发布业绩预增公告，预计2010年1至12月份归属于母
公司所有者的净利润约在2.9亿元至3.5亿元之间，同比增长150%至200%，对应2010
年实施转增后股本的每股收益0.102元至0.123元。公司称，由于2010年主营业务发
展势头良好，销售及盈利持续增加，同时公司投资收益较去年同期也大幅增加。此
前公告显示，为了聚焦核心主业、盘活非主业资产，2010年11月底公司将长城证券
2.42%股权以3亿元价格转让给长虹集团，实现投资收益约2.5亿元。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-01-19】
四川长虹(600839)依托自主创新夯实黑白电产业链
四川长虹新闻发言人刘海中日前接受记者采访表示，近年来四川长虹围绕"产
业价值链方向、产业形态方向、商业模式方向"的三坐标战略，始终坚持技术创新
，依托自主创新和核心技术整合黑白电产业链，已经取得卓越成效。
据刘海中介绍，四川长虹目前每年投入研发的经费比例均超过销售收入的5％
，长虹拥有的国家级企业技术中心在2009年便获得国家发改委等五部委联合授予的
"国家认定企业技术中心成就奖"，在基础共性技术、新型显示技术、数字电视技术
、核心器件与绿色制造等领域取得了核心的技术优势。
在等离子屏项目上，四川长虹的技术研发团队从1997年就开始研究等离子显示
技术，至今已有14个年头。目前，长虹等离子研发团队正在向全球平板显示业关键
的技术难题--高光效技术和降低成本的相关技术发起冲锋。据长虹等离子首席科学
家严群介绍，长虹3D欧宝丽等离子电视（938系列）通过相关部门的检测，达到国
家一级能效标准成为行业内首批达标的3D电视。长虹在下一代新型平板显示主流技
术OLED等显示领域，也已经做了与三星等国际巨头同步的技术储备。
2010年，四川长虹的技术创新在白电及手机等产品上也取得了令人瞩目的成绩
。长虹旗下美菱冰箱以0.25度成就了冰箱节能的新高度，已远远低于欧洲的能耗标
准；长虹青花瓷空调则采用了长虹独有的双发"枭龙"热交换技术等，使其成为一级
能效空调市场中的翘楚。
【出处】证券时报【作者】田立民
【2011-01-18】
填补国内外空白 四川长虹(600839)研制牧民专用电视
由中宣部、国家广电总局与四川省省委、省政府联合举行的"关爱牧民新春慰
问赠送电视机活动"仪式近日在成都举行，2万台由四川长虹专门研发生产的太阳能
便携式直播卫星数字电视机将于近期全部送到四川藏区牧民手中，至少惠及约十万
藏区群众。
据长虹专业技术人员介绍，这些为牧民"量身打造"设计出的太阳能便携式直播
卫星数字电视机，实现电视机、卫星接收天线、电源及箱体包装一体化便携式设计
，为牧民提供从电源供给到电视节目获娶接收，再到节目观看的"一站式"电视收视
体验，填补国内外空白，为我国边远地区群众解决"看电视难"问题提供了产品支撑
。该系统产品主要由"直播卫星数字电视机"和"太阳能电源"两大部分组成，适应高
温高寒地区极端自然环境使用，拥有多项长虹核心专利技术，是自主创新的拥有完
全自主知识产权的新一代产品。
【出处】上海证券报【作者】田立民
【2011-01-07】
四川长虹(600839)押宝上游出资3亿认购
虽然彩电主业依然处于痛苦的徘徊期，但是四川长虹在白电产业上下游的布局
却有了新的突破。
继四川长虹控股的美菱电器的定向增发方案去年12月14日获得中国证监会审批
通过后，四川长虹控股29.92%的冰箱压缩机巨头——华意压缩（000404.SZ）也公
布了自己融资不低于11亿元的定向增发方案，而四川长虹这次又将拿出3亿元"真金
白银"参与增发。
根据华意压缩的公告，这次增发的价格不低于定价基准日前20个交易日公司A
股股票交易均价的90%，即发行价格不低于7.85元/股，其中四川长虹在不参与询价
的情况下拿出3亿元参与认购，双方已与1月4日签署了认购合同。
此前年产能已经突破1850万套的华意压缩这次增发募集的不超过11亿元资金，
其中有3.22亿元用于新建年产500万台超高效和变频压缩机生产线项目，而4亿元用
于新建年产600万台高效和商用压缩机生产线项目，此外7800万元用于华意压缩技
术研究院项目，而剩余3亿元用于补充流动资金。
消息人士告诉记者，此前由于连续亏损，华意压缩的资产负债率2010年底处于
高位，达到71.98%，按照募集资金总额的上限，本次非公开发行完成后，公司的资
产负债率将下降至约53.79%左右。
目前国内白电行业主要被海尔、美的、格力等三大品牌占据主导地位，三家企
业白电产业的规模2010年超过2200亿元，而整体利润规模也超过110亿元，与其相
比，长虹美菱华意压缩的白电整体规模还有很大差距。
美的也在顺德有美芝压缩机基地，并在合肥建设了冰箱压缩机基地，在通吃上
游后，美的在白电领域的规模和利润都做到了行业领先，长虹能否复制这一模式，
依然需要时间的考验。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2010-12-28】
四川长虹(600839)入选2010世界品牌500强
由世界品牌实验室(WBL)独家编制的2010年度《世界品牌500强》排行榜日前在
美国纽约揭晓，长虹凭借在产业价值提升、自主创新、核心技术能力培育、国际化
等领域的成果，进一步提升了长虹品牌的世界影响力，入选世界品牌500强。
世界品牌实验室此次调查历时半年，对全球33个国家的8000个知名品牌进行调
查和分析，从品牌影响力的三项关键指标即"市场占有率"、"品牌忠诚度"和"全球
领导力"对世界级品牌进行了评分。最终2010年《世界品牌500强》排行榜入选国家
共计28个，其中中国品牌数为17个。
【出处】上海证券报【作者】田立民
【2010-12-07】
四川长虹(600839)一个挥之不去的记忆
"什么时候买入四川长虹（600839）都是对的，什么时候卖出四川长虹都是错
的。"这是四川长虹前任董事长倪润峰在长虹如日中天之时放出的豪言壮语，但在
今天看来，这已经成为一个笑话。而更重要的是，作为中国股市"价值投资"的开创
者，四川长虹在经历了风雨之后，能否再现彩虹？
说四川长虹之前，不得不说缔造了长虹奇迹的倪润峰。1985年5月，倪润峰出
任长虹机器厂厂长，在他的主导下，长虹从松下引入国家批准的一条CRT彩电生产
线，正是这条生产线，将长虹引向巅峰。
而令长虹一战成名的，便是倪润峰猝然发动的价格战，这场战役将长虹推上彩
电市场的制高点。1997年，倪润峰也达到个人事业的顶峰。
再说回公司本身，1994年3月11日，四川长虹登陆上交所，当时沪市共有股票1
39只，总市值约3690亿元。四川长虹当时总股本1.98亿股，上市第一天收盘价为19
.69元，总市值为39亿元，在沪市总市值中的权重为1.06%。
当时的四川长虹，只是因其每股盈利1.2元打破了中国股市每股盈利纪录而引
起市场广泛的关注，但它既不是沪市最重要的股票，也不是龙头。据一位苏姓老股
民介绍，当时很多上海的投资者甚至不知道四川长虹，以至于从1994年3月至1995
年12月底，四川长虹的股价一直随波运行，成交量、换手率波动都很校
但从1997年开始，以四川长虹为首的绩优股成了中国股市的宠儿。四川长虹从
1月3日的22.7元开始持续快步上扬，到当年5月，最高价达到66.18元，成为稳步上
升的龙头股，并引导沪市大盘从900多点上攻到1500点，而四川长虹也从这一年起
成为了沪市最重要的权重股。一位已经退休的证券刊物的编辑告诉记者，当时只要
长虹股价异动，第二天就是头条，甚至是头版头条。
这一轮上攻，后来被称为"投资价值大发现"。客观地说，中国股市在投资理念
上可以分为前长虹时代和后长虹时代，很多投资者是在四川长虹掀起业绩主升浪之
后，才真正知道什么叫"价值投资"。四川长虹之前，中国股市是一个近乎纯投机的
市场，但在四川长虹之后，中国资本市场建立起来了另一套"价值发现"的投资理念
，并一直延续至今。
日中则昃月盈则食，四川长虹的迅速飙升固然是对其投资价值的重新发现，同
时也是矫枉过正的投机炒作，现在看来，当时炒作的心理是十分明显的。随着四川
长虹单一经营之路的越走越窄以及大经销商郑百文破产的打击，四川长虹也慢慢走
下神坛。四川长虹股价的最高峰也定格在1997年5月21日的66.18元/股，昨日，四
川长虹报收于3.8元/股。
而四川长虹留给市场的另一个悬案便是"范德均案"。2009年初，四川长虹前员
工范德均举报长虹财务造假，称四川长虹1998年虚增销售收入50亿元并进而提出四
川长虹1999年度配股属于非法行为。但随着监管机构对长虹"财务门"调查结果为长
虹没有违反相关法律规定，这场耗时长达数月的口水战才宣告结束。
采访结束时，一位老股民意味深长地对记者说："在中国的股市，四川长虹是
一个不能磨灭的记忆，对于很多像我一样的老股民来讲，四川长虹既是天堂，也是
地狱。"有不少的股民靠一句"太阳最红，长虹更新"完成了人生的第一桶金，而对
更多的投资者而言，投资四川长虹更像是一场噩梦。
在经历了如此多的风雨之后，四川长虹究竟能不能王者归来，我们不得而知。
【出处】北京商报【作者】
【2010-12-02】
四川长虹(600839)缔造者倪润峰:留下"长虹曲线"
面对记者的多次邀约，66岁的倪润峰始终婉言谢绝，似乎要将陈年往事尘封。
6年前，当倪润峰从四川长虹黯然离职时，曾获授四川省人民政府顾问一职。
不过，接近倪润峰的人士对记者表示，省政府顾问只是安慰性质的“闲职”而已，
退休后的倪润峰不再抛头露面，“每年受邀参加长虹的岁末联欢会时，也并无太多
言语，一般看完节目演出后就起身离去”。
如今，跌宕的“长虹曲线”已永远印刻在资本市场的坐标上。从1994年3月11
日上市至2004年7月8日倪润峰离职，四川长虹复权后股价从19.69元起始，最高触
及214.22元，又跌落到45.77元。
倪润峰和他的“独生子”
当四川长虹以每股收益2.97元（1994年）、2.28元（1995年）展现在A股投资
者面前时，赢得满场惊呼。倪润峰，这位四川长虹的领导也成为资本市场的风云人
物。人们追捧长虹，对其在资本市场融资都是抱以极大的热情，可以说从不吝啬！
然而客观地说，倪润峰虽然是顶尖的市场营销大师，但并非资本运作的高手。
1985年5月出任长虹机器厂厂长后，倪润峰果断推行“独生子”政策，将宝押
在了彩电身上。1986年，长虹从松下引入国家批准的最后一条CRT彩电生产线。正
是这条生产线，将长虹引向巅峰。
上世纪90年代初期，国内生产的彩电还大都在25吋以下，进口的29吋以上的大
屏幕彩电，被认为是奢侈品。倪润峰想开发大屏幕彩电，却招来一片质疑，大家都
说，中国家庭的房子小，大彩电并不实用，买的人也不会多。倪润峰二话不说，自
己买了台进口的29吋大屏幕彩电和家人一起看，请左邻右舍来看，请厂里的技术人
员来看，切身感受大彩电进入家庭的效果，大家都觉得不错，看着舒服。于是，长
虹在国内率先投产大屏幕彩电，“红太阳一族”一度风靡全国。
倪润峰最“凶悍”的手笔，是他猝然发动的数次价格战，将长虹推上彩电市场
的制高点。
在凭票供应的1988年，长虹彩电走俏，黑市价格扶摇直上，超过国家牌价一倍
以上。12月的一天，倪润峰大手一挥，以低于黑市价数百元、高于国家牌价数百元
的价格直接向消费者零售，当年实现利润1.97亿元。1989年8月，国家征收彩电特
别消费税，他又率先降价300元，开启停滞的彩电市常
倪润峰最洋洋自得的是1996年击败洋货的那场较量。是年，彩电进口关税由35
%下调至23%，洋品牌闻风蠢蠢欲动。倪润峰在会议上拍板：“急症必须用急药来治
，只有一个办法，就是用自己的价格优势去拼掉对方的品牌优势”。
几次豪赌，倪润峰都赢了。1997年，倪润峰达到个人事业的顶峰，当选为中共
中央候补委员——这足以令中国绝大部分企业家望尘莫及。
踏足资本市场之后，四川长虹的影响力与日俱增。1994年3月11日，四川长虹
挂牌上市时，上交所仅有139只股票，总市值为3690亿元；长虹的首日市值为39亿
元，长虹占1.06%。到1999年3月5日，上交所股票扩容至430多只，长虹市值的比重
却升至2.84%。
长虹高速增长超出当时多数投资者预期。此时的倪润峰，一边放言“什么时候
买入四川长虹都是对的，什么时候卖出四川长虹都是错的”，一边通过规模优势大
打价格战，扩大市场份额。长虹在营销战略上连连得手，上世纪90年代中期，公司
业绩多年增幅超过50%。
进入1996年，中国股市掀起新一轮牛市，价值投资理念颇受追捧。投资者逐渐
认同长虹的蓝筹绩优股地位，长虹股价扶摇直上，并成为当年市场价值投资的旗帜
。
但是，倪润峰不擅资本运作的一面也开始显露。“倪润峰掌控长虹时，一直抱
着‘独生子’政策，鲜有收购、兼并之举。”长期跟踪长虹的分析师说，等到倪润
峰醒悟过来实施多元化时，留给长虹的市场机会已经不多。
1998年，菲利浦找到长虹，要求成立中外合资公司，但双方的谈判维持了一年
半却再无下文。倪润峰对此解释称，“菲利浦的用意起因于中国将成为世界家电加
工基地。后来之所以没有谈下去，是因为长虹的品牌也需要在世界上占有一席之地
”。倪润峰骨子里的民族品牌情结，阻碍了长虹的国际化步伐。
直到2000年，长虹才涉足资本运作。2000年11月，长虹斥资6930万元将中山三
荣空调器厂收入囊中；2000年下半年开始，长虹投入1亿多元秘密建仓方正科技，
持股比例约3%，引发一场云谲波诡的股权纷争，但长虹最终选择全身而退。期间，
长虹购并的绯闻对象还包括康佳、厦华、熊猫等，但均无功而返。
而倪润峰1997年开始布局的多元化之路，也并未取得意想中的效果，公司业绩
依旧不见起色，每股收益从起初的2元多直线跌至2001年中报的1分钱。“我都不满
意，怎么向股东交代？确实有损长虹形象。”接受采访时，倪润峰显得有些尴尬，
“这‘1分钱’不完全是价格问题，关键是市场反应快速性问题。”
恍惚间，倪润峰已经意识到，自己奉行多年的“独生子政策”正走向穷途末路
。有内部员工甚至以“大树底下，寸草不生”来形容长虹多元化发展的失败。
霸气十足 “长虹就是要垄断”
长虹内部人士说，倪润峰就像《红楼梦》里的王熙凤，做事励精图治、雷厉风
行，但绝对不讨人喜欢。在获寻2001年CCTV中国经济年度人物”领奖时，央视主持
人王小丫曾问倪润峰是否喜欢王熙凤，倪回答说，王熙凤有王熙凤的特点，王熙凤
是一个管理人才，不要认为她完全是狡诈；但她最终失败也有其背景——王熙凤的
权威性还不够。
在四川长虹，倪润峰拥有十足的权威，但在管理上并不越界。在绵阳的长虹总
部，倪润峰曾把自己的办公室设在厂区边一栋不起眼的小楼里。据说是因为长虹厂
区里严禁抽烟，而倪润峰又嗜烟，在这栋小楼里，他可以毫无顾忌地抽着烟办公，
摆脱厂纪厂规的约束。
然而，棱角分明的倪润峰终因固执、冒险的个性而陷入困局。
1998年，一直高速运转的长虹列车骤然减速。倪润峰想到了囤积上游原材料彩
管，希望以此确定垄断地位。在公开场合，倪润峰声称：“长虹的彩电必须要进入
垄断，这是我的目标”。 “彩电的成本，我认为长虹应该是最低的，”他说，“
长虹明年必须搞到1100万台，在中国市场上必须占到50%，至于能不能进入垄断，
咱们还得走着瞧。”
11月18日，倪润峰宣布长虹已垄断彩管市场，其中21英寸占76%、25英寸占63%
、29英寸几乎统吃。毫无疑问，倪润峰此举引起全行业恐慌，对手们一边到彩管厂
登门订购，一边到信息产业部告状，倪润峰的“垄断梦”最终落空。
由于倪润峰一意孤行，长虹成为同行们的众矢之的。拿TCL掌门人李东生的话
说，倪润峰“居高临下，霸气十足，总想清理门户”。
2001年，重掌大权的倪润峰力排众议，与劣迹斑斑的APEX合作，试图撬开海外
市常奇怪的是，一车车长虹彩电接连不断地运出国门，却没能换回大把的美钞， A
PEX董事长季龙粉总以质量或货未收到为借口，拒付或拖欠货款，长虹的应收账款
随之逐日累积。
等到双方合作告吹，长虹财报上赫然浮现38亿元的海外应收账款。2004年7月8
日，四川省有关方面宣布倪润峰“退休”。此时，倪正在北京开会。
“当时90%的人都觉得不能跟季龙粉合作。我们都考察过，新科集团、五矿都
上当受骗了，副总王凤朝也率领十几个人赴美考察过。但老倪最后还是决定合作。
”一位长虹人士回忆。
颇有意味的是，7月8日倪润峰离职当天，四川长虹股价低开高走，收涨1.08%
。资本市场以这种极其平静的方式，送别了这位四川长虹的缔造者。
“彩电霸主”的落寞背影
倪润峰“被辞职”之后，给老对手李东生捎去一封短信。倪告知李东生，自己
已离开长虹，对双方曾经的合作表示怀念。7月29日，TCl总裁李东生在出席深圳TT
E（TCL与汤姆逊的合资企业）开幕庆典回应说：“我很敬佩倪总。倪润峰是中国彩
电业的一代功臣”。
这一幕极具象征意义。当年，初掌TCL的李东生曾率领团队，远赴绵阳向倪润
峰求经问道。而今，李东生通过资本运作，成为国际化战略突围的新旗手，而倪润
峰却黯然离职。
倪润峰另一遗憾，是李东生早早完成了对TCL集团的MBO，上市后身家逾10亿元
。而倪只能感叹：“长虹没有别人那么好的运气。”
令人感叹的是，在那个激情燃烧的年代，国营企业家的命运如此截然不同——
少数人成为产权改革的受益者，更多人的改革之旅无疾而终。很不幸，倪润峰属于
后者。
著名咨询师赵民在评说长虹现象时曾说，像长虹这样由地方政府控制的大型公
司，其真正战略决策者在企业外部，这决定了它们的失足是必然的。
“去倪润峰”时代的四川长虹，仍长久停滞于倪润峰时代的阴影之下，股价也
一落千丈，长期横亘在4元上下。“大佬”倪润峰，最终留给资本市场一个落寞的
背影。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-11-30】
四川长虹(600839)售长城证券股权收益2.5亿
四川长虹(600839)今日公告，公司出让所持有的长城证券全部5000万元股权事
项委托西南联合产权交易所公开发布信息，公开征集意向受让方。11月26日，经公
开竞价，公司大股东四川长虹电子集团成为最终受让方，成交价3.01亿元。本次股
权转让扣除公司初始投资成本后实现投资收益约2.5亿元。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-11-30】
四川长虹(600839)3亿元转让长城证券2.42%股权
四川长虹长虹集团成为最终受让方
四川长虹转让长城证券2.42%股权，11月26日经过西南联合产权交易所公开竞
价，四川长虹电子集团有限公司(长虹集团)成为最终受让方，成交价为30050万元
。
四川长虹29日晚间公告称，上述股权转让完成后，公司不再持有长城证券股权
。长虹集团持有四川长虹29.83%股权，为第一大股东。
四川长虹称，本次交易有利于公司聚焦资源发展核心产业，盘活公司非主业资
产并实现资产保值增值，股权转让扣除公司初始投资成本后实现投资收益约2.5亿
元。
四川长虹29日收于3.89元/股，跌0.26%。
【出处】财经信息网【作者】
【2010-11-30】
四川长虹(600839)3.005亿元出让长城证券2.42%股权
四川长虹（600839.SH）公告称，通过公开竞价，公司于26日将长城证券2.42%
股权转让给四川长虹电子集团有限公司，成交价格为3.005亿元。
双方竞拍后即签署产权交易合同，股权转让后，公司将不再持有长城证券股权
。
公司表示，此次交易有利于公司聚焦资源发展核心产业，盘活公司非主业资产
并实现资产的保值增值，本次股权转让扣除公司初始投资成本后实现投资收益约2.
5亿元。
长虹集团持有四川长虹29.83%股权，为公司第一大股东。
四川长虹29日收报3.89元，下跌0.26%。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-11-30】
四川长虹(600839)出售长城证券获利2.5亿
针对挂牌出让所持长城证券2.42%股权一事，四川长虹今日公告称，通过西南
联合产权交易所公开竞价，公司第一大股东长虹集团最终以30050万元的价格从上
市公司处购得该部分股权。
本次转让完成后，四川长虹将不再持有长城证券股权。而由于本次股权转让构
成关联交易，根据相关规定，四川长虹已向上海证券交易所申请豁免本次股权转让
按照关联交易相关规定履行关联交易审议和披露义务。
四川长虹表示，本次交易有利于公司聚焦资源发展核心产业，盘活公司非主业
资产并实现资产的保值增值，本次股权转让扣除公司初始投资成本后实现投资收益
约2.5亿元。与此相对比，四川长虹今年前三季度实现净利润9383.32万元，每股收
益为0.033元。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-11-27】
四川长虹(600839)携手清华大学设立新型视听技术联合实验室
昨日，清华大学信息技术研究院——四川长虹新型视听技术联合实验室在清华
大学正式揭牌，将在信息领域的超高分辨率电视和立体视频、材料领域的PDP显示
器材料、低碳技术、废旧家电回收处理技术等领域开展研究与应用。
据了解，该“新型视听技术联合实验室”将在科技管理体制和运行机制上进行
改革探索，结合产业化机制建立面向产业化技术创新的管理机制。联合实验室设管
理委员会，由双方的资深研究人员和管理人员组成，实行管理委员会领导下的主任
负责制。
【出处】上海证券报【作者】田立民
【2010-11-26】
四川长虹(600839)"第一蓝筹"股海命运跌宕
1997年，农历“牛年”，中国股市也步入一轮牛市的最高潮。四川长虹作为领
军者，更是一路高歌猛进。市场上流传着据说是长虹掌门人倪润峰说的话，“什么
时候买入四川长虹都是对的，什么时候卖出四川长虹都是错的”。
时值四川长虹上市后的第四个年头。1994年至1997年，四川长虹每股收益分别
达2.97元、2.28元、2.07元和1.01元，居沪深两市前列，被誉为“第一蓝筹股”。
1997年5月21日，长虹股价攀上66.18元；有人还记得那天是农历“小满”。此
后，四川长虹股价逐波回落。昨天上证指数大涨1.34%，而长虹整天盘桓在4元之下
。昔日蓝筹雄风荡然无存。“第一蓝筹股”的命运跌宕留给证券市场很多话题。
长虹出川吹起业绩浪
其实，20年前知道四川长虹的人并不多。“1994年上市前，长虹在上海音乐厅
举行千人报告会，当时的上海投资者根本没听说过长虹，对长虹近30亿的销售收入
、2块多的每股收益，都觉得不可思议。”16年过去了，四川长虹董秘谭明献仍然
记忆犹新。
1994年3月，四川长虹在上交所上市，那时的长虹，只是因每股收益1.2元打破
了中国股市以往的每股盈利纪录而引起议论，并不是投资者关注的股票，当时市场
热衷是所谓“消息”。
1996年，中国证券市场进入了一个新的发展阶段。随着股市规模的扩大，在管
理层的倡导下，投资者开始探索以业绩和成长性来定位股票价格。上交所在此期内
建立了以绩优股组合为基础的上证30指数，深交所的成份指数也基本将绩优股纳入
。
四川长虹从1991年到1995年度，每年都保持了近50％的利润增长；但此前投资
者普遍怀疑长虹报表的真实性，并对公司能否持续成长持怀疑态度。而到了这时，
四川长虹连年高速增长终于得到了投资者的响应，从1996年初以后，长虹股价持续
上涨，并带动大盘随之上扬，而随着1995年度报告的公布，长虹股价进一步攀升，
形成了1996年股市的业绩浪。
到了1997年，以四川长虹为首的绩优股已成为中国股市的宠儿；长虹股价从19
97年1月3日的22.7元开始快步上升，到了当年5月，最高价越过66元，并引领大盘
从900多点直奔1500点。
有研究者评价说，四川长虹的飙升，在中国投资者中终于形成了对“投资价值
是股票定价的基幢这一观念的认同。一种以投资价值挖掘、发现、重估为投资操作
的行为，一种研究企业、研究投资价值的风尚，终于在中国股市上建立了起来。四
川长虹作为中国股市投资理念的化身，也在中国证券市场上确立了自己的地位。
价格战中跃居行业龙头
“作为彩电业首家上市公司，长虹能迅速壮大成为中国彩电大王，成为沪市最
早的绩优股代表，上市具有决定性的作用。”谭明献说。
1992年以前，长虹彩电主打以川渝为主的西南市场；1994年上市后，长虹品牌
声名鹊起，进入以上海为代表的华东市场，进而抢占全国市常
1996年，四川长虹抓住时机发起了一场业内毁誉参半的“价格战”。
是年，政府宣布彩电进口关税从35.9%降至23%，日本松下等跨国公司兴奋不已
，而长虹的库存则到了“每个月建仓库都来不及堆放的地步”。3月26日，长虹突
然宣布大屏幕彩电直降8%至18%，众多国产家电品牌随后跟进，打响了中国彩电业
史上规模空前的价格战，令洋品牌徒呼奈何，长虹彩电销售额跃居第一，并导致行
业重新洗牌。
对四川长虹来说，那是一段黄金岁月。1993年至1997年，长虹的净利润从4.29
亿元增至26.12亿元，年均复合增长率超过50%，销售收入由28.53亿元跃至156.73
亿元。此外，通过3次配股，长虹从资本市场募得45亿元资金，总股本由上市之初
的1.98亿股增至1999年末的21.64亿股，5年间扩张11倍。
谭明献印象最深的是1995年的首次配股。“当时正值1994年国家汇率并轨、出
现通货膨胀银根收紧的调控期，公司贷款无门，通过配股一下募集了4亿多元的资
金，长虹熬过一关。”他说，这也使得公司有能力在1996年发动“价格战”，成为
行业龙头。
四川长虹副总工程师阳丹则从技术层面给出了另一种解读。“CRT彩电时代，
长虹有过三次重大的技术引进，经历了从生产线到机芯再到集成电路的渐进过程。
”阳丹说，正是1995年引进大屏幕机芯，才使长虹有可能在1996年对洋品牌大屏幕
彩电掀起价格战。
一着不慎十年沉寂
所谓“其盛也勃，其衰也忽”。盛极而衰的轮回在此刻悄然来临，1998年成为
长虹业绩下滑的分水岭。
“1998年之后，彩电市场发生了根本性的变化，供求状况进入拐点，CRT彩电
产能过大，加之国内产品同质化严重，品牌高度集中，销价快速下跌，长虹随着彩
电业一道步入调整。”谭明献感叹说。此后，长虹的销售收入在100亿至150亿元之
间徘徊了将近10年。
而几起突发事件也对长虹拖累颇深。四川长虹一位老员工回忆，在长虹鼎盛时
期，用当时的销售行话是“没有长虹不成店”，长虹主要采劝点对面”的方式，依
托全国各地的批发商、供销公司销售，其中最著名的就是郑百文。1995至1997三年
，长虹通过郑百文实现的销售额约占总额的一半，“但从1998年开始，市场环境剧
变，与郑百文的合作土崩瓦解，长虹的原有销售网络不得不重构。”
这时，身处事业顶峰的倪润峰又出险棋，蓄谋对彩电最重要的上游原材料彩管
进行垄断。为此，倪润峰拿出10亿元的6个月银行承兑，控制了200万只21英寸彩管
。岂料，囤积彩管最终给长虹造成数百万台彩电的库存和上百亿资金的积压。4个
月后，倪润峰被迫“开闸放水”，长虹元气大伤。
2001年11月，与APEX的合作又成为长虹最沉痛的梦魇，共造成约38.37亿元的
海外应收账款，至今余波未平。2005年4月，长虹在2004年年报中确认亏损36.81亿
元，创下新中国证券市场创建以来上市公司年度亏损之最。执掌长虹20年的倪润峰
于2004年7月黯然退休。
价格战像把双刃剑，曾让长虹登上了中国彩电大王的神坛，也使长虹的利润越
摊越薄，陷入困境而无法自拔。
“第一蓝筹”何日归来
一位见证长虹兴衰的业内人士认为，长虹长期奉行低成本战略，却忽略了一个
重要前提，就是企业要实现成本优势，必须要技术领先，“在多家彩电品牌共存的
局势下，仅靠价格优势是不可能持久的，企业需要构建可靠的核心技术基矗”
该人士同时认为，由于长虹在鼎盛期业务扩张太快，体态日益庞大，当供需状
况发生根本性改变、平板电视等技术日新月异的时候，无法快速“调转车头”，由
此错失良机。与此同时，倪润峰极具风格的权威式管理模式，也难免使长虹的决策
带有个人意志。
回头来看，四川长虹颠簸的股价曲线，也给迷恋蓝筹股的投资者上了一课。简
单而言，投资者应当认识到，不同行业的蓝筹股，在不同时间段都有不同的价值。
在投资蓝筹股之前，除关注企业自身状况外，更应看清市场竞争格局和行业发展前
景。
显然，2004年开始掌舵长虹的赵勇对此了然于胸。他针对新的市场环境提出“
三坐标”战略转型，即沿产业价值链方向向核心技术、关键部品的高附加值拓展，
在产业形态方向不断丰富信息家电产业构架，在商业模式方向，逐步建立由离散型
交易向连续型交易模式，重塑企业核心竞争力。
今年初，四川长虹宣布国内首条拥有自主知识产权的国际领先42英寸以上平板
电视面板生产线全面量产，年产能扩至300万片，跻身全球前三大等离子面板制造
商。
那么，四川长虹还会像当年一样，成为“绩优成长股”的领军者吗？
【出处】上海证券报【作者】吴正懿 田立民
【2010-11-25】
四川长虹(600839)绿色技术成果亮相绿博会
11月24日，在商务部、发改委等12部委联合举办的2010中国绿色产业和绿色经
济高科技国际博览会上，四川长虹（600839）绿色技术成果在12号节能减排馆整体
亮相。长虹平板电视、空调、手机和冰箱等节能产品，西部电子产品进出口检测试
验基地成果，长虹废旧家电回收处理技术和装备及产业化等项目，领衔绿博会电子
信息产业。
长虹工程技术中心主任潘晓勇表示，截至2009年底，长虹实施了479个绿色项
目，形成整个产品生命周期的绿色体系，涵盖节能减排、清洁生产技术、再资源化
技术和产业化等方面。目前公司等离子技术已跻身一级能效，建立起了从基础技术
研发到技术产业化的整套等离子技术体系，掌握专利600多项，其中多项属于基础
核心专利；空调具备了新型风道、高效圆弧型蒸发器、全自动三大核心节能技术，
在行业内率先达到国家新能效标准的一级水平；冰箱也拥有玻璃微球添加技术、智
能化霜控制技术等行业前沿节能技术；手机则拥有长动力技术，信号辐射只有欧洲
辐射标准的1/3。
此外，在绿色制造和回收处理上，公司在成都设立了西南首家废旧电子、电器
的回收处理基地，建成了国内唯一具有完全自主知识产权的废旧CRT电视机处理关
键设备及生产线。
【出处】中国证券网【作者】戴晓天
【2010-11-23】
四川长虹(600839)去年经营现金流大降
正卷入虚增收入和逃税风波的四川长虹（600839）昨发布2009年年报，实现营
业收入314.58亿元，同比增长12.63%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元（包
括7806.5亿元非经常性损益），同比增长272.17%；每股收益0.061元。值得关注的
是，公司经营活动产生的现金流量净额为-24.11亿元，相对去年同期的35.65亿元
出现大幅下降。
细分产品来看，营业收入占比超过五成的长虹电视，2009年实现收入125.3亿
元，液晶电视销量同比增长185%以上，等离子电视销量同比增长45%以上，彩电在
国家家电下乡系统中销量排名第一，但营业利润率却同比下滑1.08个百分点至17.7
1%。空调冰箱业务实现收入59.8亿元，同比增长12.87%，营业利润率增加了6.35个
百分点至30.76%，是去年利润率最高的一块业务，公司表示，冰箱全年订单销量突
破了300万台，在一二级市场的零售量市场占有率达到10.19%。
就长虹经营活动产生的现金流净额来看，2009年四个季度都保持负数的状态，
尤其第四季度，从三季度的-7.98亿元扩大至-13.65亿元。四川长虹的货币资金有7
0.5亿元，同比增长了34%多；应收账款和应收票据超过80亿元，同比增幅近70%，
现金回收比较缓慢。据计算，公司2009年净利润率仅0.37%，扣除非经常性损益后
净利润率只有0.1%，盈利能力处于行业低端。
去年第四季度四川长虹股价涨幅超过40%，年报显示，公司非限售股大股东也
出现大"变脸"。华夏沪深300去年四季度持股比例从三季度的0.32%提高至0.35%；
广发的两只基金"现身"前十大流通股股东，持4200多万股，累计占比2.24%；而嘉
实沪深300在去年四季度进行的减仓，易方达行业领先以及博时的两只基金都从"前
十大"中消失。
【出处】新闻晨报【作者】苗夏丽
【2010-11-19】
"节能"四川长虹(600839)亮相高交会
正在举行的第12届高交会上，四川长虹刮起了阵阵“节能”旋风。
基于能效技术平台，长虹在节能技术创新上已取得累累硕果。据悉，目前四川
长虹已全面实践节能、低碳经济发展模式，建立了工程技术平台，在新工艺、新材
料、绿色制造等方面取得多项研发成果，并拥有面向制造现场的工艺持续改善、系
统规划能力，能够提供专业化的制造系统解决方案。
此外，在家电产品绿色制造和家电回收处理上，四川长虹拥有高分子材料改性
技术和废旧材料深层次应用的研发能力，自主开发出系列新型材料，性能处于国内
先进水平。四川长虹还与清华大学合作，利用清华的科研成果建成了国内唯一的具
有完全自主知识产权的废旧CRT电视机处理关键设备及生产线，实现了良好的成果
转化。长虹废旧家电回收项目也已被科技部推荐参加了“中国国际节能减排与新能
源博览会”，成为家电回收领域唯一入选的项目。
高交会上，长虹新型等离子显示屏同时作为国家发展战略性新兴产业代表产品
，在国家发改委以“加快培育和发展战略性新兴产业”为主题的专馆区展出。
据长虹工作人员介绍，通过采用完全自主知识产权的新型等离子屏器件，长虹
等离子电视完全达到了国家一级能效标准，并在获得国家环境认证的基础上，达到
国家低碳认证标准要求。不仅如此，长虹电视所有生产线也都率先在行业达到国家
相关节能标准。
目前，该项目已于今年年初全面量产，并完全实现了屏和整机一体化生产，并
拥有600多项关于等离子面板的专利，其中多项专利属于基础核心专利，完全掌握
了在平板电视时代话语权和主动性。
相关数据显示，今年1-9月，PDP市场增量达50%以上。尤其在今年新兴起来的3
D电视领域，四川长虹拥有的等离子技术更是得到了淋漓尽致的发挥。
【出处】上海证券报【作者】田立民
【2010-11-15】
四川长虹(600839)数字电视技术实现全面升级
11月14日，中国证券报记者从四川长虹（600839）获悉，通过对集成电路设计
、嵌入式软件设计、工业设计及可靠性技术四大技术能力的培育，公司数字电视技
术全面提升并步入收获期。目前公司的数字核心显示技术、数字技术应用系统已达
到行业内领先，产业话语权和主导权进一步增强。
在芯片方面，长虹数字电视SoC芯片、大尺寸平板电视显示驱动芯片自主研发
项目已被列为国家“核高基”科技重大专项，有望填补国内空白，改变中国彩电业
“缺芯少屏”的被动局面；可靠性方面，通过建立中国家电业首家可靠性技术研究
所，建立了从元器件、板件到整机的完整可靠性技术体系，使长虹电视呈现“恒”
定视界的优美品质；设计理念上，依托工业设计、用户界面设计、以用户为中心的
设计三大平台，通过创意推动创新，用设计提升电视产品的附加值，目前长虹创新
设计中心已累计获得专利500余项，其中发明专利50余项。
【出处】中国证券网【作者】戴晓天
【2010-11-05】
四川长虹(600839)向华意压缩转让江西长虹
四川长虹今日披露，将向华意压缩转让江西长虹电子科技发展有限公司股权。
江西长虹注册资本2000万元，其中四川长虹出资1800万元，占注册资本的90%
，长虹创投出资200万，占注册资本的10%。截至2010年9月30日，江西长虹资产总
额3.21亿元，股东权益合计1417万元。以2010年9月30日为基准日，江西长虹净资
产账面价值1416.63万元，评估值1981.14万元，增值率39.85%。
2007年，为支持华意压缩实施战略搬迁，公司与子公司长虹创投共同投资组建
江西长虹，由江西长虹先行投资为华意压缩新厂区购置土地并建设标准厂房及附属
设施，待新厂区建成后，华意压缩按照市场化原则以公允价格向江西长虹租赁新厂
区标准厂房及附属设施。为履行承诺，公司及长虹创投均将所持有江西长虹股权予
以转让，各自对应90%股权和10%股权交易价格按评估价值确定分别为1783.03万元
和198.11万元。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-10-26】
四川长虹(600839)三网融合解决方案亮相
10月24日，中国证券报记者从四川长虹（600839）了解到，公司“数字家庭”
三网融合应用系统亮相第十一届西博会。“数字家庭”解决方案是长虹三网融合的
典型应用，通过展示融合性技术及产品、数字电视平台以及智能家居等生活应用场
景，诠释“随心所欲”的数字生活。这也是迄今为止国内向公众展示的最为完整的
“数字家庭”解决方案之一。
据了解，今年初三网融合战略一经出台，绵阳即入选全国第一批12个三网融合
试点城市，是西部唯一入围的试点城市。作为绵阳电子信息产业的代表，长虹担当
起绵阳三网融合的主推手。
在融合性终端产品领域，长虹自主研发了嵌入式操作系统，已经融入到各类融
合性终端的研发。在网络传输领域，长虹已有面向广电网改造的各种无源光网络（
PON）接入网设备、各种基于Cable的双向化接入网设备和基于塑料光纤（POF）的F
TTD技术设备，以及面向电信网改造的各种光纤宽带接入设备、大功率无线接入网
设备和融合型多功能家庭网关等。
此外，长虹还自主研发了多种扩展技术及应用系统，包括条件接收系统（CAS
）、数字版权管理（DRM）、内容覆盖网技术（iCDN）、开放媒资管理系统、数字
家庭服务支撑系统、互联网多媒体广告系统，以及面向城市信息化的服务平台及开
发等。
目前，长虹正进一步探索基于三屏融合的音视频服务，加大以电视屏为终端的
家庭增值服务。同时，公司将进一步定义用户需求，围绕数字政务、行业信息化和
企业信息化提供增值服务，培育三网融合新的业务增长点。
【出处】中国证券网【作者】戴晓天
【2010-10-21】
四川长虹(600839)等离子电视 西博会礼赠外国政要
日前，四川长虹（600839）欧宝丽等离子电视被西部博览会组委会选中，将作
为指定礼品由组委会赠送给参加本届博览会的外国政要，同时长虹移动DVD也将礼
赠参会的国内外尊贵嘉宾。
据了解，来自老挝、尼泊尔、津巴布韦、柬埔寨、越南等5位外国政要，以及
印度、巴基斯坦、斯里兰卡、美国、巴西等国的40余位部长级官员将出席本届西博
会；泛美开发银行行长、国际广告协会主席，联合国拉美经委会秘书长200余位重
要商协会组织负责人，世界500强、国外知名大企业高管也将出席西博会。西博会
组委会负责人认为，选用长虹等离子电视作为精品赠送各国政要，充分体现了四川
特色、彰显了四川风采，将有助于加深中国与各国的友谊，向世界展示四川的科技
形象和长虹产品的崭新形象，进一步提高长虹品牌知名度。
【出处】证券时报【作者】华雪
【2010-10-20】
四川长虹(600839)等离子电视指定为"国礼"
昨日，四川省博览局在成都新会展中心举行第十一届西博会参会政要礼品交接
仪式，长虹欧宝丽等离子电视被博览局组委会选中，再次被指定为"国礼"，由组委
会赠送给参加本届博览会的外国政要，同时长虹移动DVD也将礼赠参会的国内外尊
贵嘉宾。
据了解，来自老挝、尼泊尔、津巴布韦、柬埔寨、越南等5位外国政要，以及
印度、巴基斯坦、斯里兰卡、美国、巴西、哥伦比亚、阿根廷等国的40余位部长级
官员将出席本届西博会；泛美开发银行行长、国际广告协会主席，联合国拉美经委
会秘书长以及南盟秘书处、上海合作组织等国际组织负责人，200余位重要商协会
组织负责人，世界500强、国外知名大企业高管也将出席西博会。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-09-21】
四川长虹(600839)挂牌出售长城证券股权
四川长虹（600839）今日公告，公司于2010年9月17日召开董事会，会议审议
通过关于挂牌出让长城证券股权的议案：根据国务院国资委和财政部联合发布的有
关通知规定，本次转让公司持有的长城证券全部股权拟通过产权交易所挂牌转让方
式公开进行，转让底价由绵阳市国有资产监督管理委员会根据评估机构对长城证券
股权价值评估为基础确定，拟不低于标的资产对应的评估价值人民币27011.02万元
。相关评估报告尚需报绵阳市国有资产监督管理委员会备案。本次股权转让，长城
证券其他股东在同等条件下有优先购买权。
【出处】证券日报【作者】谢岚
