☆经营分析☆ ◇601020 华钰矿业 更新日期：2025-03-31◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务。
【2.主营构成分析】
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内有色金属采选 ｜ 61789.50｜ 29120.85｜ 47.13｜ 70.93｜
｜国外有色金属采选 ｜ 24373.40｜ 7027.57｜ 28.83｜ 27.98｜
｜其他业务 ｜ 944.62｜ 405.72｜ 42.95｜ 1.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内自产铅锑精矿(含银) ｜ 43053.02｜ 21458.71｜ 49.84｜ 49.43｜
｜国外自产金 ｜ 23202.27｜ 6931.75｜ 29.88｜ 26.64｜
｜国内自产锌精矿 ｜ 18736.48｜ 7662.14｜ 40.89｜ 21.51｜
｜其他业务 ｜ 944.62｜ 405.72｜ 42.95｜ 1.08｜
｜国外自产锑 ｜ 642.89｜ 14.62｜ 2.27｜ 0.74｜
｜国外自产金锭 ｜ 528.24｜ 81.20｜ 15.37｜ 0.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内业务 ｜ 61789.50｜ 29120.85｜ 47.13｜ 70.93｜
｜国外业务 ｜ 24373.40｜ 7027.57｜ 28.83｜ 27.98｜
｜其他业务 ｜ 944.62｜ 405.72｜ 42.95｜ 1.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产业务 ｜ 44484.01｜ 23555.48｜ 52.95｜ 99.00｜
｜其他业务 ｜ 448.03｜ 194.91｜ 43.50｜ 1.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内有色金属采选 ｜ 53487.42｜ 26141.34｜ 48.87｜ 94.80｜
｜国外有色金属采选 ｜ 2777.25｜ -321.79｜-11.59｜ 4.92｜
｜其他业务 ｜ 157.67｜ -6.38｜ -4.04｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内自产铅锑精矿(含银) ｜ 32735.83｜ 16337.99｜ 49.91｜ 58.02｜
｜国内自产锌精矿 ｜ 20487.10｜ 9780.67｜ 47.74｜ 36.31｜
｜国外自产金锭 ｜ 2777.25｜ -321.79｜-11.59｜ 4.92｜
｜国内自产铜精矿 ｜ 264.49｜ 22.68｜ 8.57｜ 0.47｜
｜其他业务 ｜ 157.67｜ -6.38｜ -4.04｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内业务 ｜ 53487.42｜ 26141.34｜ 48.87｜ 94.80｜
｜国外业务 ｜ 2777.25｜ -321.79｜-11.59｜ 4.92｜
｜其他业务 ｜ 157.67｜ -6.38｜ -4.04｜ 0.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铅锑精矿(含银) ｜ 6519.15｜ 3392.18｜ 52.03｜ 57.37｜
｜锌精矿 ｜ 4844.85｜ 2443.80｜ 50.44｜ 42.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的业务情况
1、业务范围
公司主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务，主营产品包括铅、锌、黄金
、锑、银、铜等。公司国内拥有扎西康和小拉屋2座生产型矿山，国外拥有塔铝金
业康桥奇1个生产型矿山；同时拥有1个国内采矿权项目（泥堡项目）和1个国外采
矿权项目（埃塞俄比亚项目）；公司拥有4个详查探矿权项目，其中3个项目（柯月
项目、查个勒项目、大拉屋项目）探矿权转采矿权手续正在办理中。
2、国内业务拓展
2020年4月8日，经公司第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第十次会议审议
通过，公司与广西地润签署股权转让协议，以50,000万元对价收购亚太矿业40%股
份。目前，亚太矿业拥有一宗采矿权：贵州亚太矿业有限公司普安县泥堡金矿采矿
权；一宗探矿权：贵州省兴仁县泥堡南金矿详查探矿权；亚太矿业黄金资源量为58
.96金属吨。公司收购亚太矿业股权是实现稀贵金属拓展战略目标，进一步增加优
质黄金资源储量，提升综合盈利能力，实现可持续发展的重要举措。
2024年上半年，各项开发建设工作进展顺利，项目建设主要包括露天开采、地下开
采、选矿厂、尾矿库、氧化矿堆浸场及其他辅助设施。截至目前，取得了项目核准
、能评、水土保持、环境影响评价、安全设施设计、林地使用、项目用地预审、安
全生产许可证（露天）、项目生产建设土地等各项批复手续，当前露天开采及氧化
矿堆浸场已进入运营阶段，地下开采部分已启动建设及相关准备工作。
3、海外业务拓展
——“塔铝金业”项目于2022年4月竣工试生产，2022年7月正式投产，2023年处于
产能爬坡阶段。目前已达到年矿石处理量150万吨，公司根据年度生产经营计划合
理组织生产，确保该项目稳产、提产。进一步提升公司的盈利能力及抗风险能力。
同时该项目的顺利推进对公司在塔吉克斯坦未来获取优质矿产项目具有重要意义，
为公司在塔吉克斯坦的持续、良好发展打下坚实的基矗塔铝金业项目，为公司在海
外发展迈出了重要的一步，增强了公司海外拓展的能力。
随着国家“一带一路”政策在中亚地区的推进，公司将加强同沿线国家及中亚地区
矿产资源与技术领域的合作。公司将紧跟国家发展战略，以塔铝金业为依托，继续
开发有潜力的海外矿业项目，同时优先发展金银铜铅锌锑等优势矿种，进一步提高
公司抗风险能力及盈利能力。
——2019年6月28日，公司下属公司丝路资源投资有限公司与提格雷埃塞俄比亚控
股公司、提格雷资源控股公司签订了《股权买卖协议》及《合资经营合同》，丝路
资源以120万美元对价收购提格雷资源私人有限公司70%股权，后续将与其他股东方
共同经营提格雷资源私人有限公司。目前，提格雷资源私人有限公司拥有两份矿产
使用权证（采矿权证）：Da Tambuk和Mato Bula使用权证，控制黄金资源量为9.47
5金属吨。
埃塞俄比亚提格雷金矿项目受经济下行及当地政治环境影响，致使项目建设未能动
工，目前该项目各项证照包括环评工作均已完成并取得了政府批文，已基本具备了
建设的开工条件。公司将适时启动项目建设工作。2024年5月，提格雷资源私人有
限公司向埃塞俄比亚联邦政府提交的采矿许可证延期申请得到批准，目前提格雷资
源私人有限公司拥有的两份采矿许可证：Da Tambuk采矿权：2019.5.23-2029.5.22
、Mato Bula采矿权：2019.5.23-2035.5.22。
根据战略规划，公司将持续在国内外寻找矿业项目投资机会。公司将立足西藏，面
向西部地区，重点寻找内蒙古、新疆、云南、贵州和广西等区域的矿业投资机会，
项目所处阶段涵盖探矿权、采矿权及在产项目，主要矿种为贵金属和有色金属。海
外投资重点为国家“一带一路”政策沿线的贵金属矿山项目，公司已完成塔吉克斯
坦的塔铝金业项目及埃塞俄比亚的提格雷项目并购，目前塔铝金业项目已进入生产
运营阶段；提格雷项目将适时启动建设工作。公司将确保国内国外项目生产及建设
的人力、物力和财力的稳定供给，实现公司阶段性战略目标，稳步提升公司经营业
绩。
（二）公司的经营模式
资源储备模式：公司通过勘探、并购、参股等多种方式获得矿产资源。公司坚持资
源优先战略，明确矿产资源是企业生存和发展的基础；公司重视勘探工作，每年勘
探投入占公司净利润的10%左右，确保了资源的可持续性发展；同时公司积极拓展
国内和海外矿产项目，通过并购方式增储扩能，增加贵金属和有色金属矿产的资源
储备，为公司可持续发展提供坚实基矗
采购模式：公司实行计划采购模式。根据生产经营计划制定采购方案，严格按《采
购管理制度》执行，对采购物品实行先询价、比质，再筛癣确定供应商。对重大设
备和大宗原材料采购以招标的方式，在确保质量、价格、服务的条件下，选择最佳
供应商作为合作伙伴。
生产模式：公司生产分采掘和选矿两大环节，其中国内业务板块：采掘业务采用外
包形式组织生产，选矿业务采用自营形式组织生产；国外业务板块：采掘业务和选
矿业务均采用自营形式组织生产。公司每年年初，参照市场行情、矿山实际情况和
上一年度生产经营情况，制定本年度生产经营计划，包括年度采掘计划和年度选矿
计划。
采掘业务：年初，公司根据矿山的实际生产情况、勘探报告书和地质储量报告编制
采掘计划，确定年度采掘工作量及品位等指标。同时根据上一年度合同执行情况，
材料价格变动情况及税率调整情况等，及时调整外包采掘施工合同单价及其他相应
约束条款。
选矿业务：根据年度编制的采矿计划，结合历年生产数据，制定相应的选矿计划及
生产指标。
销售模式：自有矿销售：公司采用以产定销、全产全销的产销模式，其中铅、锌、
锑以上海有色金属网的价格为定价依据，白银以中国白银网的价格为定价依据，铜
以上海期货交易所的价格为定价依据，黄金以伦敦金属交易所的价格为定价依据。
国内销售端：将精矿产品销售给长期合作的下游冶炼厂和贸易企业；国外销售端：
金锭主要销售当地央行，黄金精矿和锑精矿产品主要销往国内。
贸易业务：根据全年的资金安排和营收目标制定全年的贸易业务计划，月度计划依
据全年计划制定，同时每月计划根据实际采购数量进行相应调整。主要产品为锌精
矿、铅锑精矿（含银）、黄金精矿和锑精矿等，定价以国际期货交易所以及专业数
据网站价格为依据，客户和供应商为大型冶炼厂和贸易商。
（三）行业情况分析
1、公司主营有色金属2024年上半年供需面及价格走势
锌：供应端：受多重因素影响，海外矿山产量不及预期，进口锌精矿量大幅下滑。
国内矿山受季节性因素、地方管控等影响，产量同比下降。国内原料供应趋紧，在
低加工费和低利润综合因素影响下，冶炼端下调开工率，精锌产量同比大幅下滑。
需求端：海外消费呈现差异，但整体表现平稳。国内各领域消费表现分化，整体呈
现弱复苏态势。
二季度，LME三月期锌开盘于2,459美元/吨，随着中美制造业PMI数据超预期回升，
伦锌价格持续上涨至3,185美元/吨，随后开启高位区间震荡，季度末最终收盘于2,
941美元/吨。二季度，LME三月期锌均价2,878美元/吨，同比上涨13.8%，环比上涨
16.2%；LME锌现货均价2,833美元/吨，同比上涨12.2%，环比上涨15.7%。沪锌走势
与伦锌基本一致，二季度沪锌主力合约开盘于20,900元/吨，最低价格20,835元/吨
，最高价格25,365元/吨，收于24,665元/吨。二季度沪锌主力合约均价23,470元/
吨，同比上涨13.2%，环比上涨12.1%；国内现货0#锌季度均价23,330元/吨，同比
上涨11.4%，环比上涨11.3%。
铅：供应端：新增产能部分释放、在产矿山产量波动，根据安泰科数据2024年上半
年，全球铅精矿产量同比增长1.4%至217.7万吨，海外铅精矿产量同比增长1.9%至1
28.0万吨。预计2024年全球产量增量不足5万吨，较年初预测下调5万吨。预计2024
年下半年，国内外矿山有所增产，但因为海外冶炼厂恢复生产，中国铅精矿进口量
难以明显增加，国内精矿供应紧张趋势或将贯穿全年。
需求端：铅消费保持韧性，旺季需求仍有期待。2024上半年，终端消费整体趋弱，
且铅价连续走高，原材料成本上升明显，多数企业维持以销定产状态。
二季度，伦铅开盘于2,050.0美元/吨。最高价格2,359.0美元/吨。最低价格2,128.
5美元/吨，收于2,221.5美元/吨，较一季度末上涨8.2%。同期，沪铅主力合约走势
强于伦铅，在宏观利好以及基本面形成共振的情况下，开盘于16,740元/吨后连续
上行，最终收于19,440元/吨，较一季度末上涨15.6%。2024年二季度，SHFE主力合
约均价为18,066元/吨，同比上涨18.1%。
锑：根据百川盈孚数据显示，2024年6月国内锑精矿产量4680吨（金属吨），1-6月
产量为2.72万吨，同比下降6.6%。根据海关数据显示，2024年6月锑精矿进口4581
吨（实物吨），1-6月合计为2.59万吨，同比增长24.5%。从需求端来看，国内锑下
游消费市场景气增长，化纤、合成纤维、空调、冷柜等传统消费领域产量明显增长
，新兴领域光伏产量继续保持增长，有效拉动锑消费市场的增长。
2024年上半年，国内锑价重心大幅上移。2024年1月，国内锑价开盘于84,000-85,0
00元/吨，期间持续上涨，在6月中旬达到153,000-158,000元/吨。6月底锑价下调
至150,000-155,000元/吨。
上半年，国际市场锑价大幅上调。2024年1月份，锑锭（99.65，MMTA标准Ⅱ级）开
盘价格为11,850-12,200美元/吨，6月中旬国际锑价达到22,200-23,200美元/吨。6
月下半月，国际锑价有所回调，6月末价格为21,700-23,000美元/吨。
黄金：黄金同时兼具金融、货币、避险、商品四重属性，在多重因素叠加催化下，
2024年上半年黄金价格重心不断上移，1-2月黄金价格承压震荡，伦敦金从2,066美
元/盎司逐渐走低至2,000美元/盎司。3月开始，美国ISM制造业PMI数据走弱，市场
对美联储的降息预期有所升温，此外，3月份之后中东地区的地缘政治风险上升，
在避险情绪催化下，黄金上涨至2,400美元/盎司以上，4月中旬美国通胀数据回升
降息预期下降，黄金高位回落。5月初金价二度突破2,400美元/盎司后回落。6月中
国发布5月央行黄金储备与前值持平，叠加美国发布的5月非农就业数据超预期走强
，黄金下跌后步入盘整状态。6月美联储利率会议继续按兵不动，鉴于通胀反弹美
联储维持高利率时间预期进一步延长，黄金震荡回落，上半年黄金收涨至2,330美
元/盎司，涨幅13.5%，最高涨幅接近20%。
白银：国际白银整体价格走势节奏与黄金同步但过程中波动弹性大于黄金，2024年
上半年，白银受到宏观因素动荡与供需关系边际变化的驱动，大幅上涨。在工业需
求和低库存的支撑下，沪银主连自2023年底5,976元/千克上涨至6月28日收盘7,761
元/千克，涨幅29.87%，最高触及8,733元/千克。根据金瑞期货报告，供给端银矿
面临新增项目较少，且成熟矿山面临品位下降问题，对供给形成约束，预计2024年
白银预计维持零增长。需求端，光伏用银以及实物投资需求均保持增长，预计2024
年供需缺口有望增加。
铜：2024年上半年铜价较年初录得14%的涨幅，节奏上冲高回落，但价格中枢有所
提升。上涨的过程主要分为三个阶段：第一阶段上涨起于3月13日中国有色工业协
会联合各大冶炼厂召开会议，倡导联合减产以应对加工费下滑困境，由矿端供给收
缩传导到精炼端的预期发酵，铜价自70,000元/吨附近跳涨72,000元/吨，触及74,0
00元/吨附近后回落。第二阶段的上涨，宏观预期驱动加强，制造业周期性复苏带
来的补库效应，引导需求预期向好，铜价自72,000元/吨左右涨至78,000元/吨左右
。第三个阶段的上涨沪铜最高触及88,000元/吨，随后美国降息预期收紧，制造业
复苏预期受挫，叠加精炼铜并未实际减产供给收缩预期转弱，铜价又震荡下行至78
,000元/吨左右。
2、公司行业地位
目前，公司国内控制的保有铅金属资源量83.83万吨、锌金属资源量140.91万吨、
锑金属资源量19.89万吨、银金属资源量2,298吨、铜金属资源量14,523.52吨、金
（Au）金属资源量58.96吨，上述资源量均在自然资源主管部门完成评审备案；国
外控制的保有锑金属资源量26.25万吨、金（Au）金属资源量56.625吨，塔铝金业
项目资源储量已在塔吉克斯坦共和国国家资源储量委员会评审备案。
自2017年，为增强公司持续发展能力，把握稀贵金属发展机遇，公司先后完成“塔
铝金业金、锑矿项目”、“埃塞金矿项目”、“贵州亚太金矿项目”的股权收购工
作。目前,黄金、白银、锑金属价格已进入上行通道，若后续公司国内外项目能够
陆续投产，公司黄金、白银、锑金属产能有望有序释放，业绩弹性有望进一步增强
，为公司发展奠定良好的基矗
二、经营情况的讨论与分析
（一）国内项目生产经营情况
1、山南分公司
报告期内，扎西康矿山在采选矿、地质充填工程、增加资源储量的坑内钻等各方面
的工作稳定、有序按计划正常推进，较好的完成了2024年上半年生产经营指标。
2、拉屋分公司
1）根据西藏自治区生态环境督察办整改要求，2024年开展小拉屋矿山生态恢复治
理，公司邀请第三方环保专家到实地进行勘查，编制了《2024年拉屋矿山生态恢复
治理方案》并组织专家评审。2024年8月份已完成县级主管部门初步验收工作，计
划下半年完成市级主管部门的验收及备案工作。
2）2024年上半年，公司对大拉屋（探矿权）、小拉屋（采矿权）开展全面的探矿
工作，完成了野外实地踏勘，项目设计书编写，通过设计审查，同时完成归档工作
。通过对小拉屋的全面探矿工作的开展，将对小拉屋采矿权内的矿山生产提供基础
资料支撑，指导矿山生产工作，提高矿山采选经济效益。
3、嘉实公司
1）探转采权证办理情况
完成了查个勒办理探转采项目所需要的18个报告及方案的评审批复，完成项目立项
报告与项目节能报告的相关协调和推进工作，并同相关政府部门沟通积极推进办理
矿权的探转采工作。
2）网电项目情况
完成查个勒铅锌矿110KV输变电项目开关站站内建设和设备安装调试，并通过日喀
则市供电公司验收，取得验收评审意见，完成接网相关工作。
4、泥堡项目
泥堡金矿项目取得了项目核准、能评、水土保持、环境影响评价、安全设施设计、
林地使用、项目用地预审、安全生产许可证（露天）等各项批复手续，项目主要的
生产建设手续已基本齐备。正在积极推进项目用地手续的审批工作。当前露天开采
及氧化矿堆浸场已进入运营阶段，地下开采部分已启动建设及相关准备工作。
（二）国外项目生产经营情况
1、塔铝金业项目
1）生产指标
报告期内管理团队合理布局采掘计划方案，根据采掘计划制定选矿计划，紧紧围绕
2024年度计划目标开展相关工作，报告期内较好的完成了2024年上半年生产经营的
各项计划指标。
2）固定资产投资与基建项目
a、精矿脱水车间压滤机安装：根据选厂技改计划，精矿脱水车间对现有平台进行
改造、安装2套压滤机设备；
b、尾矿管路安装工程：根据选厂技改要求，新增尾矿输送管道一条，放矿管等附
属设施。
2、埃塞俄比亚项目
埃塞俄比亚提格雷金矿项目受经济下行及当地政治环境影响，致使项目建设未能动
工，目前该项目各项证照包括环评工作均已完成并取得了政府批文，已基本具备了
建设的开工条件。公司将适时启动项目建设工作。2024年5月，提格雷资源私人有
限公司向埃塞俄比亚联邦政府提交的采矿许可延期申请得到批准，目前提格雷资源
私人有限公司拥有的两个采矿许可证：Da Tambu k采矿权：2019.5.23-2029.5.22
、Mato Bula采矿权：2019.5.23-2035.5.22。
（三）地质勘查工作与科技研发
1、资源增储情况
1）矿权维护
公司按西藏自治区自然资源厅2024年3月下发的《矿山资源管理法律法规汇编》对
采矿权和探矿权的管理要求，按时完成了：两个采矿权（扎西康矿山、小拉屋矿山
）；四个探矿权（桑日则矿山、大拉屋矿山、柯月矿山、查个勒矿山）的维护工作
。
2）资源勘探工作
根据公司年度地质勘查工作计划，后续将加强在扎西康、小拉屋2个采矿权以及桑
日则、大拉屋、柯月、查个勒4个探矿权内开展地质勘查工作，特别是对2个采矿权
内开展以资源增储为主要目的地质找矿工作，以增加矿山可采矿量，延长矿山服务
年限。对各矿区均编制了地质勘查实施方案，并聘请外部地质专家进行评审。地质
勘查工作实现以找矿成果为导向，建立了风险共担激励机制。
3）矿山储量报告
按政府要求完成了扎西康矿山、小拉屋矿山储量年报的编制工作，进一步强化矿山
储量管理工作，实现精细化管理矿山储量年度变化情况。
2、科技项目研发情况
根据公司自身发展战略，完成研发项目立项10项，并在地质勘查、采矿、选矿、绿
色矿山、机电自动化等方面开展研发工作。获得实用新型专利2项。
（四）安全环保与生产技术管理
1、安全环保方面
1）安全工作
在2024年上半年，公司主要开展以下安全工作：
a）加强培训，树牢安全生产意识
组织开展了总公司及各分（子）公司安全管理人员及主要负责人安全资格证培训，
确保所有人员培训到位、持证上岗。
b）制定安全生产方案，确保全员安全保障
根据国务院安全生产委员会关于《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024--2026）
》的通知，编制、宣贯学习、落实了《华钰矿业安全生产治本攻坚三年行动方案》
，确保政策学习落实到位。
根据《国务院安委会关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》行动方
案工作要求，结合公司实际情况，编制、宣贯学习并落实了《西藏华钰矿业股份有
限公司关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》行动方案，做到事前
预防，安全风口前移，将安全生产事故扼杀于萌芽之中；在汛期前完成了山南、拉
屋分公司排洪构筑物检测、山南分公司调洪演练报告编制，加强尾矿库汛期安全管
理，确保安全度汛。
完成了小拉屋矿山安全现状评价报告编制：按照安全现状评价报告编制大纲及相关
法律法规要求，对小拉屋矿山安全生产现状进行评价，查清安全隐患，保障安全生
产。
c）开展多种形式的安全生产活动，让安全深入人心
开展安全生产月活动并组织召开了安全生产月总结大会：安全生产月期间发放了安
全生产宣传画册300余份、宣传单500余张，带有安全警示标识的用品600余件，举
行了安全演讲比赛，应急救援培训、安全生产月应急演练、安全生产月综合大检查
、安全应急比武、安全生产月专项培训等活动。
2）环保工作
对公司环境保护管理制度进行了修订，完成了山南分公司、拉屋分公司一、二季度
环境监测等工作，环保设备设施运行稳定，达标排放。
3）职业健康管理与培训
对公司职业健康管理制度进行了修订，完成了全员年度职业健康体检，开展了公司
主要负责人及管理人员职业健康培训取证工作。
2、生产运营管理工作
2024年上半年，主要开展了以下几项工作：
1）矿山生产经营管理方面：a）推进新采矿方法的研究，初步确定了2种新采矿方
法方案，下一步将持续跟踪优化，力求做到安全、高效、标准；b）优化井下废石
充填方案，目前正在实施中，阶段性成果良好；c）井下通风系统邀请专业机构共
同研究测试，针对存在的问题全面整改完成。
2）国内基建管理方面：a）完成总公司防水及零星维修工程、绿化工程；b）完成
扎西康矿山住宿楼办公楼改造、物资库及选厂改造维修等零星工程；c）完成小拉
屋生态修复工程中18,100平方米植被恢复。
完成编制基建工程施工方案13项、编制工程预算书15项、生产及基建合同11项、隐
蔽工程竣工验收6项。
3）国内物资管理方面：主要针对仓库物资及化验室用品在采购、领用、存放等方
面开展工作，实现对库存的有效控制和优化，以满足生产经营需要，确保合理的库
存水平，降低流动资金占用。
（五）社会责任
1）公司积极响应政府对于南北山绿化工程任务的号召，截至2024年上半年，公司
承包的南北山绿化项目工程总投资2,431万元，累计完成苗木种植359,983株，并在
完成绿化种植的基础上着力完善配套工程建设，包括新增灌溉系统457套、在原非
绿化区域进行客土种植、修建水利管道镇墩709个等。
2）根据隆子县工商业联合会文件《关于积极参与易返贫监测户结对帮扶工作的通
知》隆联（2023）8号，为进一步巩固脱贫攻坚成果，全面实施乡村振兴战略，按
照“万企兴万村”工作部署，公司积极参与帮扶工作，针对48户帮扶对象给予每季
度400-1,000元的补贴款，2024年上半年共支付40,600元。
（六）党建与工会工作
2024年上半年，公司党委和工会加强了所属党支部和工会小组自身建设，拟转正党
员3人，5名积极分子转为预备党员，发展入党积极分子3人。
按照西藏自治区党委及非公行业党委工作安排，2024年1月份完成第二批“学习贯
彻习近平新时代中国特色社会主义思想”主题教育活动。
为深入学习贯彻习近平总书记关于党纪学习教育的重要讲话和重要指示精神，按照
西藏自治区党委及非公行业党委的要求，2024年4月份开始在公司深入开展党纪学
习教育。各党支部结合自身实际，通过召开党员民主生活座谈会、志愿者活动等方
式，进一步提升团队的凝聚力和向心力。
（七）审计工作
公司严格依照中国证监会、上海证券交易所等相关法律法规及《公司章程》的要求
建立了严密的内部控制管理体系，报告期内，公司对内部控制体系再次进行了自我
评估，评估结果显示公司内部控制体系结构合理，内部控制制度框架符合财政部、
中国证监会等五部委对于内部控制体系完整性、合理性、有效性的要求，能够保障
公司合规化管理和持续发展。
报告期内，公司累计开展常规审计和专项审计工作6次，审计结果表明，公司各项
制度基本得到有效执行。后续公司将逐步加强常规审计和专项审计工作，不断提高
公司内控管理水平。
（八）采购与销售工作
1、采购工作
2024年初，公司开展了本年度采购物资招标工作，遴选出本年度合格供应商，优化
采购资源，以优质优量为前提保障生产，采购到货率为92.50%，退换货率仅为1.58
%，顺利完成各项生产经营物资保障工作。
2、销售工作
2024年度上半年，公司国内自产矿销售量：锌精矿+铅锑精矿（含银）共14,077.41
金属吨，已按计划圆满完成销售工作，产品销售回款率100%。
（九）企业管理
企业管理中心高度响应、全面配合、贯彻落实公司发展的战略规划和重要决策，在
制度优化、严抓管理、强化执行、人才配置、服务保障等方面助推公司发展，完成
如下重点工作：
1、发布关于公司规章制度制定、修订、评审、培训的相关规定，督促、组织各中
心开展内部制度的更新与完善工作，组织公司级制度评审会议9次。
2、推动内部绩效考核体系的搭建和完善，建立健全多层次、全方位的考核激励机
制。2024年上半年开展季度绩效考核2次；完成公司《生产安环专项激励实施方案
》的内容编制、成本测算、意见征询、上会审议，已在全公司下发并执行；严抓公
司制度落实，强化违规惩戒，通过有效手段杜绝违规违纪行为的发生。
3、根据公司管理需要，及时、准确下发各类公告，确保各单位在管理、执行层面
与公司始终保持步调一致。2024年上半年，共计下发各类规定、通知类公文27篇。
4、以公司发展要求为指导，以满足业务需求、增强人才储备、促进人员结构优化
为目标，2024年上半年全公司共计引进各级人才70人，现已充实到公司各单位开展
工作。
持续加强服务保障工作，在公司基础设施维护和更新、员工办公和生活条件改善、
着力提高服务水平方面不断改进，力求员工在公司快乐工作、快乐生活。
（十）企业文化及宣传工作
2024年上半年，企业文化与宣传工作借助自媒体平台、内部期刊和有色行业领域媒
体，重点对两个在产矿山扎西康矿山和塔铝金业康桥奇金锑矿山的生产经营、“安
全生产月”活动、公司重大活动加大了宣传力度，让全体员工和社会各界及时、准
确、全面地了解公司最新进展情况，获得外界的认同，树立了企业良好形象。
5月17日，公司征文《华钰矿业：借力“一带一路”，打造“跨国有色金属矿业航
母公司”》案例入讯中国上市公司共建“一带一路”十年百篇最佳实践案例》，并
入编《中国上市公司共建“一带一路”白皮书2023》，公司应邀参加了该白皮书的
发布会。发布会后，该文章被中国有色金属报、中国白银网、东方财富网、西藏日
报等20多家省级以上媒体报道和转载，大幅提升了公司在行业内的知名度和美誉度
。
三、风险因素
1、产品价格波动风险
锌精矿、铅锑精矿（含银）、金精矿、铜精矿是公司的主要产品，有色金属价格在
很大程度上决定了公司的利润水平。受世界经济、政治、需求等因素的影响，有色
金属价格存在不确定性，进而导致公司的经营业绩存在不确定性。公司持续加强对
有色金属市场的研判，把握价格走势，积极开展公司产品期货套期保值业务，规避
价格波动风险，降低有色金属价格波动对企业业绩造成的不利影响。
2、人才梯队建设可持续风险
公司正处于快速发展阶段，未来生产经营规模进一步扩大，生产型矿山数量逐步增
加，地域分布更为分散，在综合管理水平、人才梯队建设等方面均面临挑战。公司
将加大对专业梯队的建设及人才储备，提高综合管理水平，提升技术管理、安全环
保管理和企业管理的规范化程度，保障公司战略发展的各项需求。
3、矿山安全风险
矿山属于高风险行业，发生安全事故，将造成人员伤亡或财产损失，直接影响公司
运营和企业形象。公司将一如既往地严格安全生产管理，不断提升安全生产标准化
体系建设，加大安全设施投入，强化安全培训，提高安全管理水平，防范各类安全
生产事故的发生。
4、环境污染风险
有色金属采选生产过程中会产生废弃物，若环保措施出现问题，废弃物中的有害物
质将会对矿区及周边环境造成污染。公司始终践行环保责任，根据国家要求建立完
善废水、废渣、噪音等处理系统与环境测评系统，做到“在开发中保护，在保护中
开发”，使整个生产过程的环境污染风险处于可控状态。
5、海外经营风险
公司已在塔吉克斯坦、埃塞俄比亚设有合资公司。随着海外拓展的步伐不断加快，
公司面临文化差异、法律体系差异、劳资矛盾、沟通障碍以及海外业务管理等因素
带来的风险。上述风险均可能对公司海外经营产生不利影响，公司将积极参与海外
业务的经营和管理，培养和引进国际化人才队伍，提高经营管理团队的综合能力，
加强风险管控，降低海外经营风险。
6、汇率变动风险
随着公司海外项目的不断增加及逐步达产，销售和采购环节都涉及采用外汇结算的
情况，汇率波动对公司有着很大的影响，在后续日常经营管理中，公司将密切关注
汇率波动趋势，通过对汇率波动的持续监控，适时进行一定量的结汇和锁汇，降低
汇率波动对公司业绩造成的不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）战略优势
1、华钰公司扎根西藏，依托扎西康矿山、柯月矿山、拉屋矿山等，以资源增储为
核心，以大中型矿山开发为推进器，打造“百年华钰”一流有色金属采选企业。西
藏是我国有色金属的战略储备基地，为公司的长期可持续发展奠定了坚实的基矗其
中，公司主力矿山扎西康矿山及柯月矿山坐落在北喜马拉雅成矿带上，小拉屋矿山
和大拉屋矿山均坐落在念青唐古拉铅锌银铁多金属成矿带上，将要开发的查个勒矿
山位于冈底斯成矿带的西部延长线上。截至目前，公司国内控制有色金属铅资源量
83.83万金属吨、锌资源量140.91万金属吨、锑资源量19.89万金属吨、银资源量2,
298金属吨、铜资源量14,523.52金属吨、金（Au）资源量58.96金属吨。
2、公司坚持“做大做强主营业务，向贵金属金银业务版块拓展，做好战略转型与
升级”。自公司2017年收购海外项目塔铝金业以来，持续开展黄金项目的收购，目
前，公司黄金资源量持续增加，塔铝金业项目黄金资源量为47.15金属吨，埃塞俄
比亚项目黄金资源量为9.475金属吨，亚太矿业项目黄金资源量为58.96金属吨。
3、坚持将小金属锑资源做成华钰矿业高标识度精品资源，目前公司控制资源量达
到46.14万金属吨。
（二）资源优势：资源储量大服务年限长
目前，公司国内控制铅、锌、铜、锑、银资源储量近300万金属吨，该数据已在国
家自然资源部完成备案手续；公司每年都聘请外部勘查单位在矿山外围及深部进行
探矿，不断新增资源量，公司已控制的资源量按现有的处理能力矿山服务年限约30
年。公司在海外投资的“塔铝金业”项目控制资源量锑、黄金分别达到26.25万金
属吨、47.15金属吨；海外投资的提格雷资源控股有限公司控制资源量黄金为9.475
金属吨，贵州亚太矿业有限公司控制资源量黄金为58.96金属吨。
（三）财务稳健优势
公司业务收入一直保持较好的增长趋势，资产负债率一直明显低于同行业水平，主
营产品综合毛利率平均处于50%左右，资产负债率保持较低水平，经营活动现金流
净额稳步增长。
（四）锑资源优势
公司国内控制锑资源量19.89万金属吨，海外投资项目塔铝金业控制锑资源量26.25
万金属吨，目前公司控制资源量达到46.14万金属吨。
（五）管理优势：拥有优秀的高海拔管理及技术团队
公司管理层在地质勘查、矿山采癣企业管理、技术研发等方面都拥有丰富的行业经
验，公司创始人、党委书记刘建军先生拥有三十多年的矿山开发经营管理经验，对
国内外行业发展和矿业经营有深刻了解，以稳健的战略规划指导公司发展，使公司
保持健康良好的发展态势。目前国内公司核心矿山采选项目、地质勘查项目主要位
于西藏自治区内，经过多年发展，公司经营管理团队积累了丰富的高海拔环境下矿
山采选技术和生产管理经验，是国内少有的在海拔3,500米以上具备矿业开发能力
的企业之一。
同时公司在梯队建设及人才储备方面通过内部培养与外部引进相结合的方式，从国
内同行业大型矿业集团引进高端人才，为公司带来先进的管理经验和专业技术，为
公司持续、健康发展积蓄力量。
（六）其他优势
1、人才强企，依靠科技夯实发展基础
为加速公司发展，提升资源开发和地质勘查水平，提高矿山和选厂的生产能力和经
济效益，公司与中国地质科学院矿产资源研究所、中国地质调查局成都地质调查中
心、中国地质大学（北京）等多家专业地勘单位合作开展专题项目开发；同中国地
质科学院、中国地质大学（北京）、中南大学等多所大学院校建立了长期的合作关
系，完善了培养人才、吸纳人才、留住人才的长效管理机制，并成立了西藏第一家
博士后工作站，着力提升公司科技支撑及管理创新能力，2012年以来公司年年评为
“西藏自治区高新技术企业”。
2、打造绿色矿山，保护碧水蓝天
公司积极践行“绿水青山就是金山银山”的理念，在快速发展的同时，厉行资源开
发、安全生产与环境保护同步推进。2020年，山南分公司完成环境管理体系认证（
证书号：0569E）和能源管理体系认证（证书号：056920EN）；2021年，山南分公
司扎西康矿山建成国家级绿色矿山，被自然资源部纳入《2021年度国家级绿色矿山
名录》；2022年，山南分公司完成质量体系认证（证书号：LYEC22Q0047ROM）和职
业健康安全管理体系认证（证书号：LYEC22S0047ROM）、山南分公司被西藏自治区
经济和信息化厅纳入绿色工厂制造名录；2022-2023年，先后两次通过国家级绿色
矿山“回头看”复审工作；实现了企业与环境的协调发展。2024年上半年公司根据
《自然资源部生态环境部财政部国家市场监督管理总局国家金融监督管理总局中国
证券监督管理委员会国家林业和草原局关于进一步加强绿色矿山建设的通知》（[2
024]1号）的要求，按照新的绿色矿山建设标准，重新对扎西康绿色矿山进行了符
合性排查评价，健全完善了基础资料，同时在资源利用高效化、管理信息数字化和
矿区社区和谐化方面进行了规划建设，以确保新形势下绿色矿山发展需要。
3、加大安全管理，筑牢安全防线
公司依照《安全生产法》和《金属非金属矿山安全规程》要求在各层级成立安全组
织机构，健全队伍建设及安全生产管理制度，全面推行全员安全生产责任制。主体
矿山扎西康矿山已建成安全标准化（三级），麦砂尾矿库已建成安全标准化（二级
）。企业负责人、管理人员和特殊工种持证上岗率达到100%，公司实现管理标准化
、现场标准化、员工操作标准化，安全管理水平持续提升。2024年公司持续强化安
全管理，聘请安全管家对矿山实施安全监管，规避安全风险，持续提升安全管理水
平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜贵州亚太矿业有限公司 ｜ 7980.00｜ 908.23｜ 67255.43｜
｜西藏日喀则嘉实矿业有限公司｜ 16400.00｜ -140.24｜ 20135.78｜
｜西藏恒琨冶炼有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜西藏山南华钰经销有限公司 ｜ 1000.00｜ 0.00｜ 1026.57｜
｜西藏华钰融信经贸有限公司 ｜ 10000.00｜ 1155.02｜ 80893.26｜
｜西藏中泓工贸有限公司 ｜ 3000.00｜ -0.09｜ 2279.58｜
｜提格雷资源有限公司 ｜ 10.00｜ 0.00｜ 13508.55｜
｜提格雷私人资源有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜“塔铝金业”封闭式股份公司｜ 0.10｜ 12058.06｜ 246927.52｜
｜四川钰融贸易有限公司 ｜ 10000.00｜ -251.82｜ 2161.93｜
｜四川钰渤贸易有限公司 ｜ 2000.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜华钰资源控股有限公司 ｜ 0.00｜ -0.23｜ 1610.20｜
｜华钰资源国际控股有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜丝路资源投资有限公司 ｜ 100.00｜ -0.26｜ 22574.41｜
｜上海钰能金属资源有限公司 ｜ 10000.00｜ -27.27｜ 10347.77｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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