☆经营分析☆ ◇605376 博迁新材 更新日期：2025-04-20◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属粉体材料 ｜ 85812.62｜ 19702.94｜ 22.96｜ 90.78｜
｜其他业务 ｜ 8718.43｜ 58.93｜ 0.68｜ 9.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜镍基产品 ｜ 68456.47｜ 16674.96｜ 24.36｜ 72.42｜
｜铜基产品 ｜ 12196.78｜ 2272.74｜ 18.63｜ 12.90｜
｜其他业务 ｜ 8718.43｜ 58.93｜ 0.68｜ 9.22｜
｜银粉 ｜ 4409.73｜ 424.79｜ 9.63｜ 4.66｜
｜合金 ｜ 749.63｜ 330.45｜ 44.08｜ 0.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 57395.79｜ 17366.63｜ 30.26｜ 60.72｜
｜内销 ｜ 28416.83｜ 2336.30｜ 8.22｜ 30.06｜
｜其他业务 ｜ 8718.43｜ 58.93｜ 0.68｜ 9.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属粉体材料 ｜ 43831.48｜ 9594.29｜ 21.89｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜镍粉 ｜ 32730.86｜ 7740.92｜ 23.65｜ 74.67｜
｜其他业务 ｜ 3468.39｜ 231.39｜ 6.67｜ 7.91｜
｜银包铜粉 ｜ 2685.34｜ 427.08｜ 15.90｜ 6.13｜
｜铜粉 ｜ 2521.17｜ 784.38｜ 31.11｜ 5.75｜
｜银粉 ｜ 2028.11｜ 222.58｜ 10.97｜ 4.63｜
｜合金 ｜ 377.43｜ 187.75｜ 49.74｜ 0.86｜
｜硅粉 ｜ 20.18｜ 0.20｜ 0.98｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 26750.76｜ 8154.82｜ 30.48｜ 61.03｜
｜内销 ｜ 17080.72｜ 1439.47｜ 8.43｜ 38.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属粉体材料 ｜ 60687.25｜ 10728.56｜ 17.68｜ 88.09｜
｜其他业务 ｜ 8203.49｜ -368.96｜ -4.50｜ 11.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜镍粉 ｜ 50024.79｜ 9186.24｜ 18.36｜ 72.61｜
｜其他业务 ｜ 8203.49｜ -368.96｜ -4.50｜ 11.91｜
｜银包铜粉 ｜ 5493.34｜ 689.10｜ 12.54｜ 7.97｜
｜银粉 ｜ 2433.80｜ 367.58｜ 15.10｜ 3.53｜
｜铜粉 ｜ 2307.55｜ 488.94｜ 21.19｜ 3.35｜
｜合金粉 ｜ 391.86｜ -4.03｜ -1.03｜ 0.57｜
｜硅粉 ｜ 35.91｜ 0.72｜ 2.02｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 38196.09｜ 9335.92｜ 24.44｜ 55.44｜
｜内销 ｜ 22491.16｜ 1392.64｜ 6.19｜ 32.65｜
｜其他业务 ｜ 8203.49｜ -368.96｜ -4.50｜ 11.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜镍粉 ｜ 21564.85｜ --｜ -｜ 76.20｜
｜其他业务 ｜ 3878.82｜ -77.26｜ -1.99｜ 13.71｜
｜银粉 ｜ 1061.58｜ --｜ -｜ 3.75｜
｜铜粉 ｜ 1034.95｜ --｜ -｜ 3.66｜
｜合金 ｜ 739.85｜ --｜ -｜ 2.61｜
｜硅粉 ｜ 20.78｜ --｜ -｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 18280.94｜ --｜ -｜ 64.60｜
｜内销 ｜ 10019.90｜ --｜ -｜ 35.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
公司认真贯彻落实国家“十四五”发展规划，坚持科技创新驱动，紧跟下游行业发
展趋势，科学优化资源配置，在技术研发、安全生产、合规运营等方面统筹推进各
项工作。2024年，公司实现销售收入945,310,495.90元，较上年同期增长37.22%，
实现净利润87,475,904.70元，较上年同期增长370.73%。报告期内，公司主要工作
开展情况如下：
（一）深耕主业根基，探索增长新动能
公司加快发展新质生产力，聚焦行业技术革新与产业升级。随着AI加速器等高性能
设备对高功率密度与电压稳定性的要求提升，市场对具备动态电流响应能力、可有
效抑制电压波动的超高容MLCC需求显著增长，此类MLCC的技术实现高度依赖基础粉
体材料的性能突破。在此背景下，公司自主研发的小粒径纳米镍粉凭借其技术适配
性，迎来新一轮市场机遇。公司与全球领先的电子零部件企业开展深度合作，围绕
超高容MLCC技术需求，持续优化小粒径镍粉的工艺稳定性与批次一致性，为下一代
高性能MLCC的量产提供关键材料支撑。报告期内，公司小粒径高端镍粉销量开始逐
步回升，销售产品结构亦有所改善。
在全球能源结构转型加速的背景下，光伏产业凭借技术创新与成本优势持续引领清
洁能源发展。然而2024年，行业供需格局深度调整，产业链价格整体承压，市场竞
争进一步加剧。面对挑战，公司依托核壳结构双金属粉体制备技术，协同下游客户
加速开发兼具高导电性能与低银含量银包铜粉迭代产品，并挖掘铜代银电极技术在
光伏领域的应用潜力，助推光伏产业成本效益优化。同时，公司加强铜粉产品的市
场拓展力度，在巩固MLCC用铜粉市场份额的基础上，重点提升适配HJT用银包铜粉
的铜核粉体市场渗透率，并配合下游客户推进前瞻性研发工作，共同探索铜粉材料
在其他领域的应用前景。
（二）坚持创新驱动，技术引领发展
在技术研发方面，公司持续加大关键技术领域研发投入，积极申请相关专利，构建
核心自主知识产权体系。报告期内，公司新申请专利共计20件，其中发明专利13件
，实用新型专利7件；获得专利授权共计12件，其中发明专利6件，实用新型专利6
件。此外，公司扩大高端人才的招引力度，组建高水平研发团队，依托公司技术研
发中心及省级博士后工作站，并与全国多家知名高等院校、研究院所保持紧密联系
，促进产学研深度融合，赋能科研成果转化。
在硅基材料研发领域，公司重点探索超细粉体新型制备技术，改良生产设备，并基
于客户及终端用户需求反哺研发设计，针对性地提升产品性能。报告期内，公司与
业内头部企业保持技术交流，围绕市场及客户的需求痛点对相关产品进行迭代升级
。目前，公司开发的纳米级硅基材料已向国内外多家客户开展试样评测工作。同时
，报告期内，公司针对AI新技术对电感高频低损耗等更高功能性的需求，持续开发
亚微米级、微米级多元合金粉体，并高度重视产品质量管理，关键产品已顺利取得
ISO三体系认证并实现批量销售。
（三）强化合规经营，牢抓安全生产
公司以规范治理为目标，根据最新监管法律、规范指引并结合公司实际情况，及时
修订、制定相关管理制度，夯实管理基础，持续完善制度体系建设。报告期内，公
司组织修订或制定了《公司章程》《独立董事工作制度》《独立董事专门会议工作
制度》《信息披露暂缓与豁免事务管理制度》等重要治理制度，进一步健全内部控
制体系，夯实公司规范治理根基。同时，公司组织董事、监事和高级管理人员通过
线上、线下方式参加上海证券交易所、中国上市公司协会及江苏省上市公司协会举
办的合规系列培训，了解最新监管形势、法规变化，强化董监高合规意识和履职能
力。
此外，公司牢固树立安全生产理念，持续优化安全管理体系，扎实开展隐患排查治
理工作。2024年，公司通过开展定期安全检查、多次组织相关人员进行专项安全培
训、常态化开展应急演练等有效措施，多维度提高全员安全意识。报告期内，公司
入寻宿迁市安全生产管理协会常务理事单位”，公司及子公司全年未发生重大安全
生产事故。
（四）聚焦市值管理，增强投资者回报
公司高度重视投资者关系管理工作，通过券商策略会、投资者热线电话、业绩说明
会以及上证e互动平台等多种渠道和方式，强化与投资者的沟通交流，加强投资者
对公司主营业务、生产经营等情况的了解，及时传递公司价值。同时，自上市以来
，公司保持每年现金分红，积极与投资者分享经营成果。报告期内，公司已实施20
23年度利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），合计派发
现金红利4,708.80万元（含税）；并开展首年中期分红，年中向全体股东每10股派
发现金红利3.20元（含税），合计派发现金红利8,371.20万元（含税）。
二、报告期内公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“C398电子元件
及电子专用材料制造”中的“C3985电子专用材料制造”，根据国家统计局颁布的
《战略性新兴产业分类（2018）》，公司业务属于“3.新材料产业”之“3.6前沿
新材料”之“3.6.4纳米材料制造”。
电子专用高端金属粉体材料行业是伴随着下游电子元器件行业的技术创新和产品迭
代而逐步发展起来的，电子元器件的片式化、小型化发展趋势造就了电子专用高端
金属粉体材料行业从无到有、从小到大蓬勃发展的局面。通常，粉体的定义为固体
小颗粒的集合体，小颗粒尺度界于1纳米到1毫米范围，1纳米略等于45个原子排列
的长度。而电子专用高端金属粉体材料粒径普遍在10微米以下，并且趋向从微米级
向纳米级方向缩校
目前，MLCC内电极用金属粉体粒径一般在纳米及亚微米的范围内，外电极用金属粉
体粒径在10微米以下。
其中，MLCC用镍粉更是要求镍粉球形度好、振实密度高、电导率高、电迁移率孝对
焊料的耐蚀性和耐热性好、烧结温度较高、与陶瓷介质材料的高温共烧性好等诸多
细节指标，因此，电子专用高端金属粉体材料制造业对所需的工艺设计、工艺装备
和过程控制的要求非常高，很多关键技术要求都需要通过非常复杂、细致的工艺过
程来实现，金属粉体材料制备方法无论是基于何种方法都须依靠复杂的工艺流程和
高昂的设备投入完成，生产过程具有技术工艺要求较高、多学科交叉综合的特点。
电子专用高端金属粉体材料行业不同于传统的粉末冶金材料行业，为符合下游电子
元器件产品小型化、薄型化的要求，电子元器件用金属粉体粒径远小于传统的粉末
冶金材料，其制造工艺也有明显差异，生产成本也远非普通的粉末冶金材料可比。
与电子元器件行业有关的第一个论断就是世界上几乎所有的电子线路都需要电容和
电阻，而目前需求最大的电容就是MLCC。以MLCC为代表的电子信息行业基础元器件
的技术发展向电子专用高端金属粉体材料行业提出了一系列严峻的挑战，同时也为
电子专用高端金属粉体材料行业的研究和发展提供了前所未有的机遇。电子专用高
端金属粉体下游电子元器件是电子信息产业的基础与先导，电子专用高端金属粉体
材料行业处于电子信息产业链的前端。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售。目前公司产品
主要包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、银包铜粉、合金
粉。其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产，并广泛应用到消费电子、汽车电子、
通信以及工业自动化、航空航天等其他工业领域当中；银包铜粉产品主要用于制作
光伏领域异质结（HJT）电池用低温浆料。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术与研发优势
公司高度重视技术研发的积累与投入，坚持立足于技术创新，不断加大技术研发投
入。截至本报告期末，公司现行有效授权专利共计164项：其中境内专利140项，包
括发明专利62项、实用新型专利78项；境外专利24项。
自成立以来，公司一直专注于电子专用高端金属粉体材料的研发、生产与销售。公
司于2013年12月通过高新技术企业认证，取得《高新技术企业证书》，并于2016年
11月、2019年12月和2022年10月通过高新技术企业认证复审；公司全资子公司广新
纳米于2023年12月通过高新技术企业认证，取得《高新技术企业证书》。公司已获
批“国家级第四批专精特新‘小巨人’企业”、“江苏省示范智能车间”、“江苏
省企业技术中心”、“江苏省金属超微粉末制备工程技术研究中心”、“江苏省纳
米金属粉体材料工程中心”、“浙江省数字化车间/智能工厂”、“宿迁市示范智
能车间”等荣誉。随着市场需求的提升，公司不断加大在金属粉体材料领域的产品
研发力度，提升市场竞争力，增强抗风险能力，促进公司未来的可持续发展。
公司作为唯一起草和制定单位，负责了我国第一部电容器电极镍粉行业标准（标准
编号：YS/T1338-2019）的起草及制定工作，该标准已自2020年1月1日起实施。公
司全资子公司广新纳米作为主要起草单位，负责了浙江省多层片式陶瓷电容器电极
镍粉团体标准（标准编号：T/ZZB1912-2020）的起草及制定工作，该标准已自2020
年12月1日起实施。
2、完善的产品质量保障体系
公司质量管理体系的硬件设施不断充实提高，质量管理体系不断改进，制定了《QE
P8.1.1-2016质量运作策划和控制规范》《QEP8.7.1-2016不合格控制规范》《QEP9
.1.2-2016质量监测分析评价规范》《QEP10.2.1-2016不合格纠正措施控制规范》
《监视和测量控制程序》《质量/环境/职业健康安全管理手册》等质量控制制度，
既符合公司生产过程中的实际操作，也确保公司质量管理体系的持续性和有效性。
目前，公司对产品的质量控制与管理贯穿研发、设计、采购、生产、销售等各个环
节，形成了完善、有效的产品质量保障体系。
公司已通过GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证，IATF-16949质量管
理体系认证。公司产品质量得到良好的市场反馈，也得到了国际一流企业的认可。
完善的产品质量保障体系有效保证了公司产品的使用性能，为公司进一步发展奠定
了坚实的基矗
3、人才优势
为了适应企业的高效、快速发展，公司积极引进与培养了众多的技术研发人才，培
训了一大批生产一线的熟练产业工人，在金属粉体材料行业具有领先的人才优势。
同时，公司实际控制人、董事长王利平是公司的创始人，拥有20年以上的金属粉体
材料行业经营管理经验，对公司产品应用、市场推广、品牌建立等起到了关键的作
用。公司董事兼总经理GangqiangChen（陈钢强）博士，拥有30年以上的金属粉体
材料研发经验，对公司产品技术研发与创新起到了引领作用。
4、品牌优势
经过多年的市场积累，公司产品在行业中树立了良好的市场形象。公司可靠的产品
质量使得品牌的市场影响力不断提升，获得下游客户的认可。
公司的产品主要应用于MLCC等电子元器件的生产，MLCC等电子元器件的生产所要求
的精细程度极高，进而对金属粉体材料产品质量和技术指标的要求较高，下游客户
均通过严格程序审查及产品检验后选择规模实力较强、工艺技术水平较高、产品质
量稳定的企业进行合作，公司与韩国、台湾等国际、国内电子元器件行业领先企业
保持了长期良好的业务合作关系，表明公司的品牌实力受到业内领先企业的认可。
五、报告期内主要经营情况
公司认真贯彻落实国家“十四五”发展规划，坚持科技创新驱动，紧跟下游行业发
展趋势，科学优化资源配置，在技术研发、安全生产、合规运营等方面统筹推进各
项工作。2024年，公司实现销售收入945,310,495.90元，较上年同期增长37.22%，
实现净利润87,475,904.70元，较上年同期增长370.73%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2024年MLCC市场呈现结构性增长特征，消费电子领域需求逐步回暖，面向新能源、
通信设备、工业设备、医疗电子等高端领域的MLCC市场保持增长，特别是汽车行业
，搭载更多MLCC的新能源汽车市场保持超高速增长态势，叠加燃油汽车智能化、网
联化给车用MLCC需求量带来的增长，预计全球汽车电子用MLCC的需求量将保持较高
增速。
预期随着消费电子市场的复苏以及汽车市场的强劲发展，未来MLCC需求仍将保持增
长。根据中国电子元件行业协会发布的数据，到2026年预计全球MLCC需求量将达57
,110亿只，其中中国MLCC需求量将达42,570亿只，复合增长率分别为3.16%和2.90%
，MLCC市场长期发展趋势良好，保持稳定增长态势。分应用类别来看，未来在消费
电子领域MLCC用量保持小幅稳定增长的同时，汽车电子用MLCC市场需求量将呈现快
速增长的趋势，根据中国电子元件行业协会发布的数据，全球及中国未来五年汽车
电子用MLCC需求量复合增长率分别达7.01%和10.09%。
从全球市场范围来看，随着智能化消费电子产品的普及与更新、新能源汽车和无人
驾驶技术等带来的汽车电子化水平的提高、5G通信的推广和工业自动化不断深入，
相关领域对MLCC等电子元器件的需求不断扩大，整个MLCC等电子元器件行业将处于
较长的行业繁荣期，从而带动上游电子专用高端金属粉体材料行业的繁荣。
(二)公司发展战略
创新驱动与核心技术突破是公司高质量发展的基石，公司将立足于“常压下等离子
体加热气相冷凝法”这一核心技术，对于生产工艺不断加以升级迭代，推动产品品
类从金属粉体延伸到非金属粉体，从单质金属拓展到多元合金，协同战略合作客户
探索扩充高附加值产品阵容。
(三)经营计划
2025年是国家“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划谋划之年。公司将
围绕整体发展战略，以技术创新为战略基点，聚焦核心主业，筑牢高质量发展根基
，着力推进以下重点工作：
（一）聚焦研发创新，深化产业链协同布局
AI服务器对高算力以及高功耗的需求，驱动微型化、超高容MLCC需求量的不断攀升
，公司将紧密结合下游消费电子市场发展趋势及客户的差异化需求，持续提升研发
能力，在现有主营产品迭代升级的基础上加快新产品的开发与推出，并不断优化小
粒径镍粉的生产及分级工艺，在稳定产品品质的基础上进一步提高产品得率，不断
提升产品的综合竞争力。同步深化在汽车电子领域的布局，重点开发适用于小型高
容量车规MLCC的基础粉体材料，以满足汽车电子元器件对高可靠性与高性能需求。
公司将不断强化与产业链合作伙伴协同创新，着力提升产品性能。一方面，聚焦光
伏行业降本增效核心诉求，开发适配不同电池技术路线的铜基金属粉体材料，持续
完善差异化产品矩阵，打造具有前瞻性、可规模化量产的新产品；另一方面，公司
将紧密关注前沿技术，继续加强与行业头部企业的合作，持续优化纳米级硅基材料
的生产制备工艺，并加大核心技术研发投入，系统推进关键技术难点攻克，构建具
备市场竞争力的硅基材料产品体系。
（二）优化营销体系，多措并举降本增效
公司不断深化现有营销管理体系，实施市场渗透与市场开发双轮驱动的营销战略。
2025年，公司将持续发挥核心技术优势，继续深耕现有镍粉、银包覆金属粉体细分
市场，精准聚焦客户差异化需求，为客户提供定制化产品，从而稳步提高客户粘性
，打造差异化竞争优势；战略开拓多元合金粉体材料市场，加大高附加值产品的市
场开发力度，重点推广适配高频微型化芯片电感用合金粉体材料，并通过多元化营
销渠道构建新品推广矩阵，提升新品市场知名度。
此外，公司将加强成本管理，深化降本增效路径，通过合理规划产能，提升产能利
用率；通过持续优化工艺流程降低生产成本，并以AI技术为驱动引擎，打造覆盖各
个运营环节的人机协同新模式，实现生产效率与管理效能同步提升；通过强化与重
点供应商的战略合作关系，拓展优质备选供应商，在保障稳定供应的同时实现采购
成本优化，进一步提升销售回报率。
（三）丰富人才梯队建设，助推企业高质量发展
人才是企业发展的重要资源，亦是推动企业持续发展的核心动力。2025年，公司将
持续推进人才梯队建设，拓宽人才引进渠道，在现有研发团队的基础上，重点培育
契合公司研发创新需求的高层次复合型专业技术人才，为公司高质量发展提供坚实
的人才支撑；加强对各级人员的内部培训力度，通过开发个性化培训路径，提升培
训的针对性与实用性，满足不同员工的职业发展需求；不断优化绩效管理体系与薪
酬体系，保持核心团队的积极性与稳定性，并构建多元化激励机制，有效激发员工
创新创造活力，助力公司可持续健康发展。
（四）持续推进内控合规体系建设，全面提升治理效能
2025年，公司将系统推进内部控制体系优化升级，并依照法律法规及公司章程的相
关规定，及时修订、制定各项管理制度，确保各项制度得到有效执行，筑牢合规管
理根基；继续落实董事会对内部控制体系的治理监督责任，切实发挥股东大会及其
他专门委员会的职能协同作用，重点加强关联交易、对外担保等重大事项管理工作
，同时强化对销售、采购等关键业务领域的风险防控力度，构建合规经营体系；按
时完成董事会换届选举，优化管理层人员配置，持续完善公司治理体系，促进科学
决策和优质高效运营；精进ESG管理水平，加强环境、社会和公司治理建设，积极
传递企业价值；健全常态化治理机制，严格落实及时、公平、真实、准确、完整的
信息披露要求，进一步提升公司治理效能。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
公司的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售。目前公司产品
主要包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、银包铜粉、合金
粉。其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产，并广泛应用到消费电子、汽车电子、
通信以及工业自动化、航空航天等其他工业领域当中；银包铜粉产品主要用于制作
光伏领域异质结（HJT）电池用低温浆料。
上述领域的景气程度与宏观经济发展状况存在较为紧密的联系。在宏观经济向好的
年度，受消费需求提振等因素的影响，电子产业的景气程度较高；而经济形势的较
大波动，可能对包括公司在内的电子产业及相关上下游行业的经营业绩造成不利影
响。受终端消费电子市场需求下滑影响，2022年和2023年公司主要产品的下游MLCC
市场需求出现了下滑。若未来市场因宏观经济形势变化而再次发生波动，可能对公
司的销售收入和盈利水平持续产生不利影响，公司业绩存在进一步下滑的风险。
2、行业竞争风险
经过多年的发展，公司已经形成自身的技术优势，并在中高端电子元器件用金属粉
体生产行业具备较强的竞争力，但是不排除未来可能会有新进入行业的厂商与公司
展开竞争。同时，同行业其他企业亦会采取降价或扩产的方式保持自己的市场份额
。公司存在可能因产品价格下跌或市场占有率下滑导致利润水平下降的风险。
随着电子元器件生产工艺和水平的发展和下游应用领域的驱动，MLCC等电子元器件
集成化、小型化、高容化的趋势越来越明显，这对金属粉体材料的生产研发提出了
更高的品质要求。目前公司投入大量资源进行工艺技术的研发和改进，在关键生产
工艺环节积累了丰富的经验，若公司不能在产品的功能特性上持续创新，保持产品
较高的质量及良好的市场口碑，则难以保持销售的稳步增长和市场份额的持续提升
，从而影响公司经营业绩。
3、客户集中度较高的风险
公司客户主要为MLCC等电子元器件生产商以及各类浆料生产商，包括韩国、台湾等
地区知名MLCC生产商。报告期内公司主营业务前五大客户的合计销售收入占主营业
务收入76.66%。客户集中度较高在一定程度上反映了MLCC行业目前的市场竞争格局
，若未来公司主要客户因各种原因减少对公司产品的采购，则公司可能出现经营业
绩下降的风险。
4、原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为镍块、铜棒及银砂，其价格会随该金属品种的全球市场的
价格波动而发生变化。公司生产成本受原材料采购成本影响而发生变化，公司主要
原材料采购价格通常基于订单当天的相关网站发布的现货市场价格的中间价确定，
原材料成本采用先进先出法核算。
公司主要原材料采购价格受大宗商品及相关商品期货价格的影响较大，价格波动可
能对公司的生产成本及毛利率水平造成较大影响。公司采购量最大的原材料镍市场
价格在2021年体现稳步上升趋势，2022年上半年由于外部宏观环境变动及俄乌战争
影响市场价格急剧攀升，2022年下半年以来仍处于震荡上升状态，2023年进入震荡
下行通道。2022年一季度以前，公司无法在原材料价格上涨时随时调整产品售价，
导致公司的经营业绩受到不利影响；2022年二季度开始，公司产品报价方式调整为
原材料平均价格加加工费，由于前期高价购进原材料及成本核算方式影响毛利率有
所下降。若公司未来对原材料购进成本的管理出现偏差，仍将影响公司成本效益及
毛利率水平。
5、存货管理和存货跌价风险
为应对下游MLCC生产厂商的临时供货需求，公司通常会保有一定量的安全库存；为
有效保证公司正常生产经营，同时也为降低原材料（主要是镍块、铜棒、银砂）采
购成本，公司通常会在金属市场价格处于低点时进行一定量的采购；针对境外销售
，公司销售给主要客户的每批产品均需由对方进行样品测试，测试通过后公司再行
发货，从样品送货到产品发货间隔期约为半个月到一个月，如送检样品品质未达到
客户要求，返工则需要一定时间，故公司通常保有一定量的产成品存货。另外，公
司金属制粉设备除每个月例行的检修更换辅材之外会一直处于不停运状态，导致公
司存在一定量的在产品。存货规模较大会降低公司运营效率，同时产生跌价风险，
对公司经营业绩产生不利影响。
6、应收账款回款风险
公司应收账款的主要客户是MLCC制造行业的大型企业集团或者上市公司，其资本实
力强、信誉度高，主要客户与公司建立有长期稳定的业务合作关系。尽管如此，如
果行业和主要客户经营状况等发生重大不利变化，公司应收账款仍存在发生坏账的
风险。
7、核心技术失密的风险
公司所处行业属于技术密集型行业，技术实力的竞争是企业竞争的核心。公司在经
营过程中积累了多项专利及专有技术，公司通过与主要技术人员签订保密合同等措
施降低技术失密的风险，但不能排除因个别技术人员违反职业操守而泄密或者技术
机密被他人盗用的可能，一旦核心技术失密，将可能给公司生产经营和市场竞争力
带来负面影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宁波广新日本株式会社 ｜ 4980.00｜ -14.98｜ 80.40｜
｜宁波广新纳米材料有限公司 ｜ 7000.00｜ 2775.37｜ 107325.30｜
｜宁波广新进出口有限公司 ｜ 1000.00｜ 169.00｜ 26906.69｜
｜宁波广科新材料有限公司 ｜ 1000.00｜ -282.53｜ 1565.17｜
｜宁波广迁电子材料有限公司 ｜ 5000.00｜ -684.75｜ 36781.22｜
｜江苏广豫储能材料有限公司 ｜ 15000.00｜ -384.38｜ 23963.78｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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