☆公司大事☆ ◇002945 华林证券 更新日期：2025-10-29◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜31892.43｜ 2623.36｜ 3064.70｜ 9.19｜ 0.32｜ 0.48｜ ｜ 27 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜32333.77｜ 2486.96｜ 3129.07｜ 9.35｜ 0.60｜ 0.69｜ ｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-10-28】 华林证券：10月27日获融资买入2623.36万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月27日获融资买入2623.36万元，当前融资余额3.19亿元，占流通市值的0.70%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2726233632.0030646999.00318924286.002025-10-2424869564.0031290698.00323337653.002025-10-2322363386.0012381213.00329758787.002025-10-2214481567.0014875552.00319776614.002025-10-2133339186.0028503769.00320170599.00融券方面，华林证券10月27日融券偿还4800股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.36万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额154.02万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2753632.0080448.001540244.002025-10-24100080.00115092.001559580.002025-10-2349080.001636.001544384.002025-10-220.00197230.001491450.002025-10-210.000.001714580.00综上，华林证券当前两融余额3.20亿元，较昨日下滑1.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27华林证券-4432703.00320464530.002025-10-24华林证券-6405938.00324897233.002025-10-23华林证券10035107.00331303171.002025-10-22华林证券-617115.00321268064.002025-10-21华林证券4847849.00321885179.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-27】 华林证券收警示函 代立业集团支付个别员工离职补偿金 【出处】中国经济网 中国经济网北京10月27日讯 西藏证监局近日发布关于对华林证券股份有限公司（以下简称“华林证券”）采取出具警示函措施的决定。经查，华林证券存在以下问题：一是人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位；二是代深圳市立业集团有限公司（以下简称立业集团）支付个别员工离职补偿金等情况；三是立业集团个别工作人员参与公司经营活动。 上述行为违反《证券公司内部控制指引》（证监机构字〔2003〕260号）第十二条、第十四条，《上市公司治理准则》（证监会公告〔2018〕29号）第六十八条，《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）第三条的规定。 依据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款规定，西藏证监局决定对华林证券采取出具警示函的监督管理措施，记入证券期货市场诚信档案。 原文如下： 关于对华林证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定 〔2025〕10号 华林证券股份有限公司： 经查，你公司存在以下问题：一是人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位；二是代深圳市立业集团有限公司（以下简称立业集团）支付个别员工离职补偿金等情况；三是立业集团个别工作人员参与公司经营活动。 上述行为违反《证券公司内部控制指引》（证监机构字〔2003〕260号）第十二条、第十四条，《上市公司治理准则》（证监会公告〔2018〕29号）第六十八条，《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）第三条的规定。 依据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款规定，我局决定对你公司采取出具警示函的监督管理措施，记入证券期货市场诚信档案。你公司应于收到本决定书之日起30日内向我局提交书面整改报告。 如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。 西藏证监局 2025年10月17日 【2025-10-27】 华林证券：10月24日获融资买入2486.96万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月24日获融资买入2486.96万元，当前融资余额3.23亿元，占流通市值的0.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2424869564.0031290698.00323337653.002025-10-2322363386.0012381213.00329758787.002025-10-2214481567.0014875552.00319776614.002025-10-2133339186.0028503769.00320170599.002025-10-2021617758.0022092055.00315335182.00融券方面，华林证券10月24日融券偿还6900股，融券卖出6000股，按当日收盘价计算，卖出金额10.01万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额155.96万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-24100080.00115092.001559580.002025-10-2349080.001636.001544384.002025-10-220.00197230.001491450.002025-10-210.000.001714580.002025-10-200.0016430.001702148.00综上，华林证券当前两融余额3.25亿元，较昨日下滑1.93%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24华林证券-6405938.00324897233.002025-10-23华林证券10035107.00331303171.002025-10-22华林证券-617115.00321268064.002025-10-21华林证券4847849.00321885179.002025-10-20华林证券-493865.00317037330.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-24】 因代立业集团支付个别员工离职补偿金等问题，华林证券收监管警示函 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 刘宇阳）10月24日，西藏证监局发文表示，华林证券存在人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位；代深圳市立业集团有限公司（以下简称“立业集团”）支付个别员工离职补偿金等情况；立业集团个别工作人员参与公司经营活动等问题。 上述行为违反了相关规定，西藏证监局决定对华林证券采取出具警示函的监督管理措施，记入证券期货市场诚信档案，并要求华林证券应于收到决定书之日起30日内向提交书面整改报告。 官网信息显示，立业集团为华林证券第一大股东，持有其64.46%的股权。从主要股东股权质押情况看，立业集团质押华林证券4.583亿股，占公司总股本比例为16.97%。 【2025-10-24】 华林证券：10月23日获融资买入2236.34万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月23日获融资买入2236.34万元，当前融资余额3.30亿元，占流通市值的0.75%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2322363386.0012381213.00329758787.002025-10-2214481567.0014875552.00319776614.002025-10-2133339186.0028503769.00320170599.002025-10-2021617758.0022092055.00315335182.002025-10-1724766513.0027646416.00315809479.00融券方面，华林证券10月23日融券偿还100股，融券卖出3000股，按当日收盘价计算，卖出金额4.91万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额154.44万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2349080.001636.001544384.002025-10-220.00197230.001491450.002025-10-210.000.001714580.002025-10-200.0016430.001702148.002025-10-1793822.0024690.001721716.00综上，华林证券当前两融余额3.31亿元，较昨日上升3.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23华林证券10035107.00331303171.002025-10-22华林证券-617115.00321268064.002025-10-21华林证券4847849.00321885179.002025-10-20华林证券-493865.00317037330.002025-10-17华林证券-2862979.00317531195.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-23】 华林证券：10月22日获融资买入1448.16万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月22日获融资买入1448.16万元，当前融资余额3.20亿元，占流通市值的0.73%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2214481567.0014875552.00319776614.002025-10-2133339186.0028503769.00320170599.002025-10-2021617758.0022092055.00315335182.002025-10-1724766513.0027646416.00315809479.002025-10-1641221857.0037423653.00318689382.00融券方面，华林证券10月22日融券偿还1.21万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额149.15万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-220.00197230.001491450.002025-10-210.000.001714580.002025-10-200.0016430.001702148.002025-10-1793822.0024690.001721716.002025-10-165094.001698.001704792.00综上，华林证券当前两融余额3.21亿元，较昨日下滑0.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22华林证券-617115.00321268064.002025-10-21华林证券4847849.00321885179.002025-10-20华林证券-493865.00317037330.002025-10-17华林证券-2862979.00317531195.002025-10-16华林证券3797592.00320394174.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-23】 两融余额逼近2.5万亿元关口 券商“扩规模”与“控风险”并行 【出处】证券日报 近日，A股市场融资融券（以下简称“两融”）余额呈现波动上升态势，并逐步靠近2.5万亿元关口，远超历史同期水平且持续创下阶段新高，市场杠杆资金活跃度持续增强。在此背景下，券商面临着“扩规模”与“控风险”的双重挑战。 对此，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，在当前市场环境下，券商的两融业务策略需在“扩规模”与“控风险”间寻求动态平衡，通过精细化、差异化的风控手段来灵活应对市场变化，同时需持续关注风险指标变化与应急机制执行情况，确保业务的稳健开展。 数据显示，截至10月21日，两融余额合计24442.71亿元，较前一交易日增加142.73亿元。其中，融资余额合计24272.85亿元，较前一交易日增加140.54亿元，融券余额合计169.86亿元，较前一交易日增加2.19亿元。当日，两融交易额占A股交易额比重为11.51%。 投资者参与两融业务的积极性同样上升。中证数据有限责任公司统计数据显示，截至10月21日，两融市场中的个人投资者数量为772.7万名，较2024年末的722.78万名有所增加。面对市场融资需求增长，券商作为两融业务的核心参与主体，正在通过上调信用业务规模上限、降低融资利率、调整保证金比例等措施，在拓展市场份额的同时坚守风险底线。 在业务扩张层面，券商主动出击满足融资需求。仅9月份，就有浙商证券、华林证券两家券商相继上调了信用业务规模上限。以浙商证券为例，为促进信用业务发展、做好融资类业务规模管控，该公司将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。业务规模的扩大不仅为券商带来利息及交易佣金收入的双重增长，也助力其提升行业竞争力。 在市场竞争层面，融资利率成为券商角逐的重点领域。目前，行业的融资利率普遍由此前的8%下降至5%左右，部分券商已将融资利率压降至4%以下。对投资者而言，融资成本降低直接提升了参与两融业务的积极性；对券商而言，尽管利率下调压缩了利润空间，但通过客户数量及业务量的增长，实现“以量补价”维持盈利。 在风险管控层面，调整保证金比例成为券商的核心风控手段。保证金比例作为两融业务风险的关键指标，其调整直接影响投资者杠杆水平以及市场波动对投资者和券商双方的影响。近期，部分券商根据市场情况和客户风险状况，适时调整了保证金比例。例如，华林证券发布公告称，为适应业务发展，合理把控业务风险，自10月13日起将沪深交易所标的证券融资保证金比例调整至100%。 “两融业务策略调整的核心逻辑是通过价格优势吸引并锁定客户，并依托当前两融业务稳健增长、风险可控的基础抢占市场份额。”东海证券非银首席分析师陶圣禹在接受《证券日报》记者采访时表示，券商一方面以资本实力为基础合理上调信用业务规模上限，满足市场融资需求以抢占份额，另一方面通过灵活调整保证金比例，并加强事前事中事后的风险闭环监管，来控制整体风险波动。 “总体来看，当前核心风控指标整体压力可控，全市场有负债的两融客户平均维持担保比例仍处于280%的安全区间，个股折算率则随股票市盈率等指标动态调整。”陶圣禹向记者补充说。 随着两融余额持续走高，投资者参与两融业务的节奏明显加快。9月份，两融新开账户数创年内单月新高，达20.54万户。截至9月末，两融账户总数达1528.95万户。 当前市场环境下，券商在业务扩张与风险管控之间的权衡更为关键。记者在采访中了解到，一方面，为适应规模扩大及投资者需求多样化趋势，券商正持续创新业务模式和产品，以提升市场份额。另一方面，多数券商正进一步强化风险管控措施，提升精细化管理能力，确保两融业务稳健运行。 郑磊表示，在风控指标方面，当前券商主要通过两大方式进行风险管控。一是动态调整个股折算率，对高估值、亏损公司股票的折算率进行下调甚至归零，防止客户以高风险资产作为担保品，降低潜在违约风险。二是券商普遍加强了对客户担保比例的实时监控，并设置预警和平仓机制，以防范风险。 【2025-10-22】 华林证券：10月21日获融资买入3333.92万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月21日获融资买入3333.92万元，当前融资余额3.20亿元，占流通市值的0.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2133339186.0028503769.00320170599.002025-10-2021617758.0022092055.00315335182.002025-10-1724766513.0027646416.00315809479.002025-10-1641221857.0037423653.00318689382.002025-10-1558986656.0078832849.00314891178.00融券方面，华林证券10月21日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额171.46万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-210.000.001714580.002025-10-200.0016430.001702148.002025-10-1793822.0024690.001721716.002025-10-165094.001698.001704792.002025-10-15360824.000.001705404.00综上，华林证券当前两融余额3.22亿元，较昨日上升1.53%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21华林证券4847849.00321885179.002025-10-20华林证券-493865.00317037330.002025-10-17华林证券-2862979.00317531195.002025-10-16华林证券3797592.00320394174.002025-10-15华林证券-19496429.00316596582.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-21】 华林证券：10月20日获融资买入2161.78万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月20日获融资买入2161.78万元，当前融资余额3.15亿元，占流通市值的0.71%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2021617758.0022092055.00315335182.002025-10-1724766513.0027646416.00315809479.002025-10-1641221857.0037423653.00318689382.002025-10-1558986656.0078832849.00314891178.002025-10-1455955303.0065432237.00334737371.00融券方面，华林证券10月20日融券偿还1000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额170.21万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-200.0016430.001702148.002025-10-1793822.0024690.001721716.002025-10-165094.001698.001704792.002025-10-15360824.000.001705404.002025-10-1454912.00470184.001355640.00综上，华林证券当前两融余额3.17亿元，较昨日下滑0.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20华林证券-493865.00317037330.002025-10-17华林证券-2862979.00317531195.002025-10-16华林证券3797592.00320394174.002025-10-15华林证券-19496429.00316596582.002025-10-14华林证券-9939678.00336093011.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-20】 华林证券：10月17日获融资买入2476.65万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月17日获融资买入2476.65万元，当前融资余额3.16亿元，占流通市值的0.71%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1724766513.0027646416.00315809479.002025-10-1641221857.0037423653.00318689382.002025-10-1558986656.0078832849.00314891178.002025-10-1455955303.0065432237.00334737371.002025-10-13144865758.0096893763.00344214305.00融券方面，华林证券10月17日融券偿还1500股，融券卖出5700股，按当日收盘价计算，卖出金额9.38万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额172.17万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-1793822.0024690.001721716.002025-10-165094.001698.001704792.002025-10-15360824.000.001705404.002025-10-1454912.00470184.001355640.002025-10-13482788.0044050.001818384.00综上，华林证券当前两融余额3.18亿元，较昨日下滑0.89%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17华林证券-2862979.00317531195.002025-10-16华林证券3797592.00320394174.002025-10-15华林证券-19496429.00316596582.002025-10-14华林证券-9939678.00336093011.002025-10-13华林证券48472590.00346032689.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-19】 两融余额突破2.45万亿，券商打响客户争夺战！ 【出处】中国基金报【作者】舍梨 【导读】两融业务规模快速扩张，券商着力平衡发展与风控 A股两融市场保持火爆态势。最新数据显示，2025年9月，A股新开融资融券账户20.54万户，同比增长288%，创下年内新高；截至9月底，A股两融账户总数约1529万户。数据显示，截至10月16日，全市场两融余额达到2.457万亿元。 面对旺盛的融资需求，券商既喜又忧。一方面，多家券商积极启动信用业务规模上限调整，提升业务承接能力，有望增厚业绩；另一方面，中小券商受限于资本规模较小、融资渠道相对有限的现状，在两融需求集中释放的背景下，面临着不小的流动性压力。如何在业务扩张与风险防控之间找到平衡点，成为当下考验券商综合能力的关键问题。 市场融资需求激增 在A股市场行情推动下，两融市场正迎来一轮“开户潮”。数据显示，9月，A股新开融资融券账户20.54万户，环比增长12.24%，同比增长288%。截至9月底，全市场两融账户总数已逼近1529万户。 作为衡量股市活跃度的关键指标，两融余额最近也迅速增长。数据显示，截至10月16日，全市场两融余额达到2.457万亿元，较9月末的2.394万亿元增长2.63%，较6月末的1.850万亿元猛增32.81%。 多家券商向记者反馈，最近客户两融需求较多，规模增长迅速。“今年我们营业部两融比较火，包括私募、牛散、产业客户等，参与都比较积极。”华北某券商营业部副总说。 某中型券商机构业务部人士透露，公司私募两融余额从年初的30亿元左右增长到9月底的60亿元，实现翻倍。增量主要来自两类客户：一是主观多头私募，尤其在7月、8月集中看好科技赛道，通过两融加仓操作；二是量化私募，在超额收益稳定的情况下加大杠杆。此外，部分私募开始尝试北交所两融业务，虽规模尚小，但显示出新的资金动向。 记者了解到，多家券商上调了两融总额度。比如9月24日，浙商证券发布公告称，为促进信用业务发展、做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。 9月9日，华林证券公告称，将信用业务总规模上限提升至80亿元，这是该券商年内第二次调增规模上限，此前3月29日，华林证券将规模上限上调至62亿元。 平衡业务发展与风险控制 对券商而言，在全力抢占两融市场份额的同时，确保业务发展不超出自身资源配置能力，也是当前经营决策中的重要考量之一。 日前，华林证券公告称，自10月13日起将沪深交易所标的证券融资保证金比例调至100%。此前国金证券已先行调整，将除北交所以外标的证券的融资保证金比例调至100%。不过，目前多数券商仍维持80%的融资保证金比例。 对于投资者而言，融资保证金比例的上调直接影响其交易成本与杠杆水平。投资者原来用80万元保证金可以融资100万元，现在则需要100万元保证金才能融资100万元，这增加了投资者的资金占用成本，同时也限制了投资者的杠杆倍数，降低了投资者的风险承受能力。 东海证券非银首席分析师陶圣禹分析称，上调融资保证金比例，可能是券商在融资需求旺盛、信用业务额度紧张时，平衡业务发展与风险控制的理性选择。 在业内人士看来，这一平衡难题在中小券商身上尤为凸显——由于资本规模较小、融资渠道有限，在两融需求集中释放的背景下，这些机构可能率先面临额度紧张压力，上调融资保证金比例成为其缓解流动性压力、控制风险的重要手段。 除了直接调整保证金比例，更多券商正通过精细化手段加强风险管控。比如，个股折算率调整也是券商动态风控措施的一部分，防范高估值股票价格波动可能带来的杠杆风险。 两融竞争步入新阶段 对于两融业务的发展，多位从业者表达了对行业同质化竞争的担忧。前述券商机构业务部人士坦言，当前两融业务的竞争焦点高度集中在利率高低与风控条件宽松程度上，“大家都在比拼最基础的业务要素，缺乏创新性突破。” 据他透露，现在行业内针对融资余额几千万元的客户，费率都在3%左右。例如，他们年初开了一个私募户，融资余额为四五千万元，年初费率是3.6%，现在下调至3%，“当前两融费率卷得厉害，客户对利息比较敏感，还关注风控条件，或者能否帮忙解决代销等，如果只靠基础服务拿下客户，费率一定要往下调。” 在此背景下，各家券商开始积极探索差异化的业务拓展策略，试图在激烈竞争中找到破局之道。国联民生证券通过精准拓客与分层定价策略打开市场，同时不断拓展业务应用场景，将两融业务深度融入客户服务体系。 国元证券两融业务锚定“交易型+事件型”营销策略，为高净值客户与战略客户提供精准化服务方案；国信证券则表示，公司通过多项举措深化专业赋能，持续丰富两融智能交易服务体系。 此外，前述券商机构业务部人士表示，为了争取两融客户，他们会动用投顾和研究所资源，看能否给予投研支持，还有在交易系统、丰富交易工具等方面下功夫。 值得注意的是，今年以来，两融业务违规案例仍时有发生。此前，东北证券因在两融业务中对投资者交易行为前端核查不到位、风险揭示不充分，收到监管警示；光大证券某营业部则因在开展两融业务过程中，为客户“绕标套现”提供便利等违规行为，被监管部门出具警示函。 业内人士普遍认为，当前两融业务已从规模驱动步入“量质并重”的高质量发展阶段。未来，券商不仅需要具备充足的资本金以支撑业务规模，更要在流动性管理、合规操作、风险定价与客户服务等方面形成综合优势。在市场与监管的双重检验下，粗放增长模式难以为继，体系化能力将成为下一阶段竞争的分水岭。 【2025-10-17】 华林证券：10月16日获融资买入4122.19万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月16日获融资买入4122.19万元，当前融资余额3.19亿元，占流通市值的0.70%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1641221857.0037423653.00318689382.002025-10-1558986656.0078832849.00314891178.002025-10-1455955303.0065432237.00334737371.002025-10-13144865758.0096893763.00344214305.002025-10-1036043930.0034277433.00296242310.00融券方面，华林证券10月16日融券偿还100股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额5094元，融券余额170.48万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-165094.001698.001704792.002025-10-15360824.000.001705404.002025-10-1454912.00470184.001355640.002025-10-13482788.0044050.001818384.002025-10-1052173.000.001317789.00综上，华林证券当前两融余额3.20亿元，较昨日上升1.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16华林证券3797592.00320394174.002025-10-15华林证券-19496429.00316596582.002025-10-14华林证券-9939678.00336093011.002025-10-13华林证券48472590.00346032689.002025-10-10华林证券1819422.00297560099.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-16】 华林证券：10月15日获融资买入5898.67万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月15日获融资买入5898.67万元，当前融资余额3.15亿元，占流通市值的0.69%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1558986656.0078832849.00314891178.002025-10-1455955303.0065432237.00334737371.002025-10-13144865758.0096893763.00344214305.002025-10-1036043930.0034277433.00296242310.002025-10-0932605369.0023431732.00294475813.00融券方面，华林证券10月15日融券偿还0股，融券卖出2.12万股，按当日收盘价计算，卖出金额36.08万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额170.54万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-15360824.000.001705404.002025-10-1454912.00470184.001355640.002025-10-13482788.0044050.001818384.002025-10-1052173.000.001317789.002025-10-0911774.000.001264864.00综上，华林证券当前两融余额3.17亿元，较昨日下滑5.80%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-15华林证券-19496429.00316596582.002025-10-14华林证券-9939678.00336093011.002025-10-13华林证券48472590.00346032689.002025-10-10华林证券1819422.00297560099.002025-10-09华林证券9189136.00295740677.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-15】 委托第三方揽客，华林证券上海分公司与相关员工被监管点名 【出处】南方都市报 日前，上海证监局发布了多则行政监管措施，其中两则与华林证券相关，分别指向了华林证券股份有限公司上海分公司（以下简称“华林证券上海分公司”）以及相关员工。 据悉，华林证券上海分公司相关员工在开展经纪业务时存在违规情况，因此分公司与员工均被监管“点名”。 委托第三方揽客违规 从公告内容来看，华林证券员工金晓静在华林证券上海分公司（原华林证券上海南京西路证券营业部）任职期间，存在委托证券经纪人以外的第三方进行客户招揽活动的情形。 上海证监局认定上述行为不符合《证券经纪人管理暂行规定》相关规定，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》的规定。上海证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施。 南都·湾财社据中证协官方从业人员公示查询发现，当前仅有一名证券从业人员名为“金晓静”，登记类别为“一般证券业务”，登记状态为“正常”，但登记机构为万联证券。 不过，金晓静有在华林证券的工作经验。登记变更记录显示，2009年3月，金晓静在华林证券开始执业，登记类别为“一般证券业务”；2022年1月，该登记状态变更为“离职注销”。一个月后的2022年2月，金晓静开始在万联证券执业。 在员工之外，上海证监局还认定华林证券上海分公司未严格规范员工执业行为，存在个别员工委托证券经纪人以外的第三方进行客户招揽活动的情形。 因此，上海证监局局决定对华林证券上海分公司采取出具警示函的行政监管措施。 2024年以来频频被“点名” 事实上，自2024年以来，华林证券就多次被证监会系统内的相关监管机构“点名”。 iFind数据显示，从2024年1月1日至今，华林证券以及相关分支机构已经先后被监管点名8次。 从处罚时间来看，华林证券在年内已经是第二次被罚。2025年3月，证监会发现华林证券个别项目尽职调查不充分，质控、内核核查把关不严，立项程序不规范。 因此，证监会决定对华林证券、时任分管投行业务高管朱文瑾、时任投资银行部总经理葛其明采取监管谈话的行政监管措施。 从处罚主体来看，在这8次中，上海分公司作为分支机构上榜两次。在本次之前，上海分公司于2024年5月被监管点名。 彼时，经查，上海证监局认为其存在三项违规行为：1.部分新开户投资者的回访未按要求在开通相应交易权限前完成；2.未就个别投资者的信息存疑情况进一步核实；3.未采取必要措施对金融资产超过一定金额的个别个人投资者强化身份识别。 从处罚对象看，不仅一线基层员工被监管点名，华林证券的高管也被监管点名。2024年6月，深交所认定华林证券存在两项违规行为：一是业绩预告披露不准确，二是未及时披露仲裁事项。 深交所认定公司董事长林立、总经理朱松、董事会秘书谢颖明未勤勉尽责，对上述违规行为负有责任，并对其出具监管函。 就合规风控体系是否存在薄弱环节，对于分支机构的管理是否建立了常态化的监督检查机制等问题，南都·湾财社向华林证券发送了采访函，但截至发稿并未获得回复。 【2025-10-15】 华林证券：10月14日获融资买入5595.53万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月14日获融资买入5595.53万元，当前融资余额3.35亿元，占流通市值的0.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1455955303.0065432237.00334737371.002025-10-13144865758.0096893763.00344214305.002025-10-1036043930.0034277433.00296242310.002025-10-0932605369.0023431732.00294475813.002025-09-3022199418.0030009089.00285302176.00融券方面，华林证券10月14日融券偿还2.74万股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.49万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额135.56万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-1454912.00470184.001355640.002025-10-13482788.0044050.001818384.002025-10-1052173.000.001317789.002025-10-0911774.000.001264864.002025-09-306708.0021801.001249365.00综上，华林证券当前两融余额3.36亿元，较昨日下滑2.87%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-14华林证券-9939678.00336093011.002025-10-13华林证券48472590.00346032689.002025-10-10华林证券1819422.00297560099.002025-10-09华林证券9189136.00295740677.002025-09-30华林证券-7827026.00286551541.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-14】 华林证券上海分公司收警示函 客户招揽活动违规 【出处】中国经济网 中国经济网北京10月14日讯 中国证券监督管理委员会上海监管局日前发布“关于对华林证券股份有限公司上海分公司采取出具警示函措施的决定”和“关于对金晓静采取出具警示函措施的决定”。 华林证券股份有限公司上海分公司（以下简称“华林证券上海分公司”）未严格规范员工执业行为，存在个别员工委托证券经纪人以外的第三方进行客户招揽活动的情形。 上述情形违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第133号）第六条第四项的规定。根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款的规定，中国证券监督管理委员会上海监管局决定对华林证券上海分公司采取出具警示函的行政监管措施。 经查，金晓静在华林证券上海分公司（原华林证券股份有限公司上海南京西路证券营业部）任职期间，存在委托证券经纪人以外的第三方进行客户招揽活动的情形。 上述行为不符合《证券经纪人管理暂行规定》（证监会公告〔2009〕2号）第十三条第八项、第二十七条第一款的规定，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第133号）第十条第二款的规定。根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款的规定，中国证券监督管理委员会上海监管局决定对金晓静采取出具警示函的行政监管措施。 【2025-10-14】 突发，上调！ 【出处】中国基金报【作者】舍梨 【导读】华林证券10月13日起上调融资保证金比例 华林证券近日发布公告称，为适应业务发展并合理把控业务风险，公司将把沪深交易所标的证券的融资保证金比例统一上调至100%。该调整计划自2025年10月13日起正式生效。 华林证券上调融资保证金比例 华林证券并非首家采取此类行动的券商。国金证券曾率先公告，从8月27日起，对除北交所以外的标的证券的融资保证金比例进行调整，从80%上调为100%。国金证券相关人士此前回应，上调融资保证金比例，主要出于自身经营考虑，属于业务常规调整。 从全行业看，上调保证金比例仍属个别现象。 记者询问了多家券商，受访券商人士表示，目前没有调整融资保证金比例。此外，记者查询中信证券、国泰海通、华泰证券等券商网站信息，融资保证金比例维持在80%的常规水平。 融资保证金的比例，关系到客户可融资买入的金额。对于投资者而言，若融资保证金比例由80%上调至100%，相当于原来用80万元可用保证金可融资买入100万元市值的证券，杠杆倍数为1.25倍；现在则需要100万元可用保证金，才能买到100万元市值证券，杠杆倍数降至1倍。杠杆倍数下降，也意味着风险系数降低。 业内人士分析指出，当前两融市场活跃度较高，投资者融资需求短期内呈现增长态势，在这一背景下，部分中小券商可能面临资金流动性压力。上调保证金比例有助于缓解这一压力，确保业务稳健运行。 方正证券金融团队表示，融资保证金比例调整对大盘走势不起决定作用。复盘来看，近两次监管调整融资保证金比例的要求，分别为2015年11月13日、2023年9月8日。 其中，2015年11月：收紧融资保证金比例，由50%上调至100%，随后沪深300指数1个、3个、5个交易日涨跌幅分别为0.48%、-0.82%、0.75%。2023年9月：放松融资保证金比例，由100%下调至80%，此后沪深300指数1个、3个、5个交易日涨跌幅分别为0.74%、-0.09%、0.83%。 “从历史表现来看，融资保证金比例调整更多是针对两融业务本身的风险调控工具，而非直接影响大盘方向的决定因素。”方正证券金融团队分析师表示。 两融业务火热 券商纷纷“提额” 两融余额能够直观反映杠杆资金规模，是衡量股市活跃度的关键指标之一。截至10月13日，两融余额达到2.444万亿元，较前一个交易日增加25.94亿元，两融余额占A股流通市值的比例为2.55%，显示杠杆资金活跃度较高。 面对火热的业务需求，多家券商选择通过上调融资类业务规模上限，为两融业务“扩容”。2025年以来，浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券等券商对融资类业务规模上限进行了调整。 华林证券的调整频率与幅度尤为引人注目。3月29日，华林证券将信用业务总规模上限从原有水平上调至62亿元；时隔不到半年，9月9日华林证券再次发布公告，将这一上限提升至80亿元，增加18亿元。 浙商证券9月24日宣布，为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。 兴业证券也曾在4月30日通过调整信用业务总规模上限的议案。 4月26日，山西证券将信用业务使用自有资金最大规模从100亿元提升至110亿元，其中，融资融券业务规模上限由80亿元调整至100亿元，股票质押式回购业务规模上限由20亿元调整至10亿元。 业内人士认为，当前两融市场杠杆水平稳健，维持担保比例高位运行，整体风险可控。随着A股市场持续向好，两融业务有望保持活跃态势。但需警惕市场波动风险，券商应加强动态监测，做好风险预案。预计两融市场将呈现“量增质优”的发展态势，成为资本市场稳健运行的重要支撑。 【2025-10-14】 华林证券：10月13日获融资买入1.45亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月13日获融资买入1.45亿元，当前融资余额3.44亿元，占流通市值的0.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-13144865758.0096893763.00344214305.002025-10-1036043930.0034277433.00296242310.002025-10-0932605369.0023431732.00294475813.002025-09-3022199418.0030009089.00285302176.002025-09-2930384614.0026354019.00293111847.00融券方面，华林证券10月13日融券偿还2500股，融券卖出2.74万股，按当日收盘价计算，卖出金额48.28万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额181.84万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-13482788.0044050.001818384.002025-10-1052173.000.001317789.002025-10-0911774.000.001264864.002025-09-306708.0021801.001249365.002025-09-2925200.003360.001266720.00综上，华林证券当前两融余额3.46亿元，较昨日上升16.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-13华林证券48472590.00346032689.002025-10-10华林证券1819422.00297560099.002025-10-09华林证券9189136.00295740677.002025-09-30华林证券-7827026.00286551541.002025-09-29华林证券4100600.00294378567.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-14】 华林证券上调融资保证金比例至100% 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（刘禹希 记者 徐蔚）华林证券近日发布公告，为适应业务发展并合理把控业务风险，公司将把沪深交易所标的证券的融资保证金比例统一上调至100%。该调整计划自2025年10月13日起正式生效。 值得关注的是，这是华林证券在信用业务领域的又一大动作。就在9月初，该券商宣布将信用业务总规模上限提升至80亿元。根据当时公告，董事会同意授权公司经营管理层在80亿元的总规模范围内，灵活决定融资融券、股票质押式回购等各信用业务的具体规模，并要求确保公司净资本及风险控制指标持续符合监管要求。 【2025-10-10】 华林证券：10月9日获融资买入3260.54万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券10月9日获融资买入3260.54万元，当前融资余额2.94亿元，占流通市值的0.65%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-0932605369.0023431732.00294475813.002025-09-3022199418.0030009089.00285302176.002025-09-2930384614.0026354019.00293111847.002025-09-2623470359.0016316336.00289081252.002025-09-2513482315.0014741687.00281927229.00融券方面，华林证券10月9日融券偿还0股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额1.18万元，融券余额126.49万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-0911774.000.001264864.002025-09-306708.0021801.001249365.002025-09-2925200.003360.001266720.002025-09-260.001615.001196715.002025-09-250.0089925.001213170.00综上，华林证券当前两融余额2.96亿元，较昨日上升3.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-09华林证券9189136.00295740677.002025-09-30华林证券-7827026.00286551541.002025-09-29华林证券4100600.00294378567.002025-09-26华林证券7137568.00290277967.002025-09-25华林证券-1350891.00283140399.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-09】 国联民生获批交易权牌照，点燃中型券商“落子”香港热情 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者 孙永乐 今年以来，中小券商加速布局国际业务。 日前，国联民生证券（601456.SH）宣布，香港子公司正式获得香港证券及期货事务监察委员会（简称香港证监会，SFC）核发的交易权牌照。 国联民生证券表示，此次交易权牌照的获批，标志着公司在香港金融市场的业务布局实现关键新突破，为全面拓展核心业务领域奠定了坚实基础。 21世纪经济报道记者注意到，2025年以来，多家中小券商围绕香港子公司展开布局，核心动作可划分为新设子公司、增资扩股、牌照获批三大类别。 据不完全统计，今年以来，包括东北证券（000686.SZ）、西部证券（002673.SZ）、第一创业（002797.SZ）等券商相继宣布设立香港子公司；年内多家券商宣布增资香港子公司，如广发证券（000776.SZ）、华安证券（600909.SH）、东吴证券（601555.SH）等；此外，中资券商获批资质牌照、扩大业务布局的消息不断传出，特别是部分券商通过升级原有牌照，可向客户提供虚拟资产交易服务，如国泰君安国际（01788.HK）、天风国际等。 然而，中资券商出海并非易事。近年来，仍有不少券商国际业务发展受挫，在港上市子公司亏损甚至摘牌。在此情形下，年内也有部分中小券商选择收缩“战线”。比如，今年3月，华林证券明确表示，决定暂缓设立香港子公司，主要因为综合考虑市场环境情况，后续将择机重新履行申请程序；9月末，在连年亏损且停牌逾一年后，西南证券（600369.SH）境外子公司的上市之旅也正式画上句号。 受访人士认为，中小券商今年集中布局香港，并非盲目跟风。一方面港股交投活跃、科技股IPO激增，为其提供了差异化发展空间；另一方面虚拟资产交易、跨境财富管理等新兴领域成为业务新突破口，让它们不用在IPO承销上与头部券商硬拼。而对中资券商而言，香港的角色已从出海“桥头堡”升级为国际化业务“战略高地”，这种转变也在不断吸引券商加大在港投入。 国联民生香港子公司获批牌照 10月4日，国联民生证券在官方公众号发文称，国联民生证券香港子公司于10月3日正式获得香港证监会核发的交易权牌照。 国联民生证券表示，此次交易权牌照的获批，标志着公司在香港金融市场的业务布局实现关键新突破，为全面拓展核心业务领域奠定了坚实基础，是国联民生证券香港子公司践行国际化战略的重要里程碑。依托该牌照资质，公司将全面发力投行承销、股票销售交易、股票托管三大核心业务板块。 图片来源：国联民生证券官方公众号 21世纪经济报道记者了解到，香港证监会核发的交易权牌照通常指的是第1类牌照，即证券交易牌照。根据《证券及期货条例》，金融机构若要在香港合规开展证券交易业务，必须向SFC申请该牌照。1号牌照允许机构为客户提供股票、债券、期权、ETF等证券产品的买卖服务。 国联证券国际金融有限公司为此次交易权牌照的获批主体。2024年年报显示，该公司注册资本3000万港元，以证券经纪、证券投资咨询为核心业务，是国联民生证券经由国联证券（香港）有限公司间接持股的全资孙公司。 图片来源：国联民生2024年年报 值得注意的是，21世纪经济报道记者查询发现，国联民生证券还有2家香港子公司获批香港证监会牌照，分别为国联证券国际资本市场有限公司，国联证券国际资产管理有限公司，均为国联证券（香港）有限公司旗下全资子公司，分别主营企业融资、资产管理业务。 目前，国联证券（香港）有限公司已具备较为完备的合规经营资质，不仅持有香港证监会核发的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）及第9类（提供资产管理）牌照，还取得了合格境外投资者业务资格。 图片来源：香港证监会官网 中小券商加速布局国际业务 香港作为国际金融中心，具备完善的市场机制与全球化资本流通优势。 国联民生证券的动作并非个例，2025年以来，中资券商布局香港市场的步伐明显提速，尤其是中小券商动作频频。 21世纪经济报道记者注意到，今年以来，包括东北证券、西部证券、第一创业等券商相继宣布设立香港子公司。 4月，东北证券公告计划在香港设立全资子公司开展证券业务，注册资本为5亿港元；6月，西部证券表示计划出资等值10亿元人民币设立香港全资子公司，暂定名为“西部证券国际金融控股公司”；8月，第一创业公告拟设立全资子公司、暂定名为“第一创业国际金融控股有限公司”，并由该子公司在香港设立持牌子公司。 与此同时，年内多家券商宣布增资香港子公司，如广发证券、华安证券、东吴证券和国金证券。 今年1月，广发证券表示向广发控股（香港）有限公司增资21.37亿港元；4月华安证券计划向华安证券（香港）金融控股有限公司增资5亿港元；同月，东吴证券计划向东吴证券（香港）金融控股有限公司增资，金额不超过20亿港元或等值人民币；国金证券也表示拟向国金金融控股（香港）有限公司增资。 此外，中资券商获批资质牌照、扩大业务布局的消息不断传出，特别是部分券商通过升级原有牌照，可向客户提供虚拟资产交易服务，如国泰君安国际、天风国际等。 比如，国联民生证券香港子公司此次拿下香港证监会交易权牌照，将能全面发力投行承销、股票销售交易及股票托管三大核心业务；9月25日，华安证券公告称，子公司华安证券（香港）金融控股有限公司获批6号牌照。 6月底，国泰君安国际获得香港中资券商首张虚拟资产全牌照。香港证监会官网显示，目前共有48家持牌机构完成了“一号牌”的升级，将证券交易扩展至虚拟资产交易，其中大多数为中资券商和港资券商，包括天风证券旗下天风国际、东方财富旗下哈富证券等。 值得一提的是，7月，首创证券（601136.SH）公告通过赴港上市议案，相关方案于8月获北京国资委批复。若此次赴港IPO顺利完成，首创证券有望成为我国第14家“A+H”上市券商，也是继2020年中金公司以后的第一家双重上市证券公司。 目前，中资券商大多通过在香港设立子公司来开展境外证券相关业务，包括证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就机构融资提供意见、提供资产管理等。 2025年上半年，港股市场几乎牛冠全球，市场的活跃度显著提升。在港股全面走强的同时，港股IPO也出现了全面复苏的迹象。受此影响，香港券商的经纪及投行业务迎来爆发。 根据香港证监会9月29日最新公布的上半年证券业财报，香港证券业在今年上半年维持稳定增长，其净利润在不断创新高的交易额带动下环比增加14%至289亿港元，增速最明显的业务收入是交易净佣金收入和投资银行，分别为23%、33%，虚拟资产交易的佣金收入1.28亿港元。 不过，值得注意的是，香港市场的IPO业务长期呈现头部集中态势，大型中资券商依托深厚的客户资源、项目储备及承销能力占据主要份额。而中小券商因在该领域难以形成差异化优势，此前在香港市场的参与度有限，整体活跃度不高。 但今年以来，这一情况发生显著变化。多家中小券商密集推进国际业务布局，既有对香港子公司的资金注入，也有针对业务牌照的申请动作，国际业务投入力度明显加大。 因此，在原有业务赛道突破难度较大的情况下，中小券商此时集中加码国际业务的动因，成为当前证券行业关注的焦点之一。 从券商自身披露的原因来看，今年3家宣布“落子”香港的券商均表示，进军香港是为了打造国际化业务平台，满足客户国际化投融资需求，为公司争取更广阔的发展空间。 比如，东北证券解释，公司积极把握内地市场和香港市场融合带来的战略机遇，有序推进公司香港子公司筹建工作，加快公司业务国际化经营步伐，满足客户国际化投融资需求，优化公司境内外资产配置。 “为了满足公司战略发展需要，顺应资本市场双向开放趋势和服务实体经济跨境投融资需求，公司决定设立香港子公司。”西部证券表示，“本次投资有利于公司积极布局和拓展国际业务，打造国际化业务平台，服务公司跨境客户需求。” 第一创业则表示，为充分把握公司所处区位优势，主动融入金融业高水平双向开放战略，增强公司市场竞争力，提升公司品牌影响力，为公司高质量发展注入新动能，公司计划在香港设立子公司。 中资券商“出海”挑战仍存 2025年上半年度，证券公司国际化布局步伐加快。 根据中国证券业协会9月初披露的2025年上半年度证券行业的经营情况，截至上半年末，内地证券公司设立36家境外子公司（其中35家香港子公司），总资产达到1.64万亿港元，同比增加20.45%。境外子公司参与服务40家企业登陆港交所，融资金额达1081亿港元。 上半年证券公司跨境业务期末存量9481亿元，同比增加21.37%。证券公司代理客户港股通交易金额12.76万亿港元；通过香港子公司积极服务沪深股通交易金额19.7万亿元人民币，为促进资本跨境流动、便利全球资产配置发挥了重要作用。 同时，证券公司逐步拓展东南亚、中东、欧美等市场，推动高质量共建“一带一路”，不断走深走实，上半年承销10只“一带一路”债券，合计金额79亿元。 中资券商出海潜力巨大，香港正是战略支点。业内人士认为，对于中资券商而言，如今香港的角色已不止是中资券商出海“桥头堡”，更升级为支撑其国际化业务的“战略高地”，这种定位转变正持续吸引券商加大在港布局力度。 目前，香港市场已经成为头部券商的新战场。中金、中信等机构通过香港子公司加大布局，积极参与港股IPO业务，内资券商在港股市场的竞争力正在快速提升。 招商证券研报指出，港股市场回暖，带动券商国际业务持续向好。除招商证券外，多数头部券商海外净利均实现正增；从净利润规模看，中信证券（27.7亿元）、中金公司（24.0亿元）和华泰证券（10.4亿元）保持领先优势，国泰海通（以国泰君安国际计，5.1亿元）表现同样亮眼；从净利润同比看，国信证券（+1376%）、申万宏源（+524%）和广发证券（+214%）增速较快。 但券商港股业务的扩张也带来新的挑战。根据数据，虽然头部券商收入规模显著增长，但利润率普遍下滑至20%左右，不及2023年“827新政”前50%水平的一半。这反映出在竞争激烈的港股市场中，部分券商不得不以价换量，通过更具竞争力的报价争取市场份额。 然而，中资券商出海并非易事。近年来，仍有不少券商国际业务发展受挫，在港上市子公司亏损甚至摘牌。在此情形下，年内也有部分中小券商选择收缩“战线”。 比如，今年3月，华林证券明确表示，决定暂缓设立香港子公司，主要因为综合考虑市场环境情况，后续将择机重新履行申请程序；9月中旬，西南证券公告称，公司香港孙公司西证国际证券（0812.HK）因未能于2025年9月3日复牌截止日前达成复牌指引，根据联交所相关上市规则，将自2025年9月29日起不再具有上市地位。 21世纪经济报道记者注意到，作为西南证券推进国际战略布局的关键一步，西证国际证券被前者收入麾下已有十年，但该公司表现始终未能达到预期，近十年已累计亏损超10亿港元。 需注意的是，在券商积极推进国际业务的同时，近期监管针对该领域也有新动向。 9月底，因在境外子公司管理方面存在多项合规漏洞，浙江证监局对财通证券开出两张罚单。财通证券及公司总经理助理、财通证券（香港）时任董事长钱斌分别采取出具警示函的行政监管措施，并将相关情况记入证券期货市场诚信档案。 罚单显示，财通证券存在的具体问题包括：未有效建立覆盖境外子公司的决策事项落实跟踪制度及决策效果评估制度；未健全对境外子公司的风险管控机制；提名的境外子公司部分董事不符合相应任职条件。 记者梳理发现，境外子公司管控不到位相关的罚单整体较少。2024年，中原证券曾被指“对境外子公司、另类子公司合规风险管控不到位，未有效强化合规风险管理”，近两年来其他券商则鲜少因类似问题被点名。 值得一提的是，财通证券（香港）2025年上半年收入同比激增近9倍，增速位居同业前列，凸显券商国际化布局成效。但监管对风控短板零容忍，如何平衡国际业务“走得远”与“管得牢”，再度成为行业热点话题。 南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，其制度衔接优势与低成本牌照审批，让中小券商能快速融入全球体系。中小券商今年密集加码香港，不是盲目跟风。港股交投活跃度跃升20%，科技股IPO激增，这为中小券商开辟了差异化赛道。虚拟资产交易、跨境财富管理等新兴领域正成为业务突破口，使中小券商避开与头部券商在IPO承销上的硬碰硬。 田利辉称，当前中小券商业务以基础交易、托管为主，轻资产运营凸显灵活性。未来预计中小券商将开展更多ESG投资，同时深化东南亚区域布局，形成中小券商出海的“香港+东南亚”双轮驱动。不过，中小券商需警惕“重牌照轻能力”问题，必须以技术赋能细分领域，才能在全球竞争中破局。 【2025-10-09】 华林证券：9月30日获融资买入2219.94万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券9月30日获融资买入2219.94万元，当前融资余额2.85亿元，占流通市值的0.63%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-3022199418.0030009089.00285302176.002025-09-2930384614.0026354019.00293111847.002025-09-2623470359.0016316336.00289081252.002025-09-2513482315.0014741687.00281927229.002025-09-2415341306.0032781553.00283186601.00融券方面，华林证券9月30日融券偿还1300股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额6708元，融券余额124.94万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-306708.0021801.001249365.002025-09-2925200.003360.001266720.002025-09-260.001615.001196715.002025-09-250.0089925.001213170.002025-09-240.0018007.001304689.00综上，华林证券当前两融余额2.87亿元，较昨日下滑2.66%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-30华林证券-7827026.00286551541.002025-09-29华林证券4100600.00294378567.002025-09-26华林证券7137568.00290277967.002025-09-25华林证券-1350891.00283140399.002025-09-24华林证券-17448558.00284491290.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-30】 华林证券：9月29日获融资买入3038.46万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券9月29日获融资买入3038.46万元，当前融资余额2.93亿元，占流通市值的0.65%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2930384614.0026354019.00293111847.002025-09-2623470359.0016316336.00289081252.002025-09-2513482315.0014741687.00281927229.002025-09-2415341306.0032781553.00283186601.002025-09-2312646870.0019933686.00300626848.00融券方面，华林证券9月29日融券偿还200股，融券卖出1500股，按当日收盘价计算，卖出金额2.52万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额126.67万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-2925200.003360.001266720.002025-09-260.001615.001196715.002025-09-250.0089925.001213170.002025-09-240.0018007.001304689.002025-09-2317875.00175500.001313000.00综上，华林证券当前两融余额2.94亿元，较昨日上升1.41%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-29华林证券4100600.00294378567.002025-09-26华林证券7137568.00290277967.002025-09-25华林证券-1350891.00283140399.002025-09-24华林证券-17448558.00284491290.002025-09-23华林证券-7477926.00301939848.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-30】 证券A类公司大增至53家 C类公司减少 【出处】新快报 最新证券2025年分类评价结果出炉 新快报讯 记者涂波报道 9月28日，中国证监会向证券公司通报2025年分类评价结果。全行业参评公司共107家（母子公司合并评价），其中评价结果为A类公司53家，B类公司43家，C类公司11家。A类公司中，AA级公司14家。 近一年，A股市场持续活跃，券商整体业绩大幅增长。2025年上半年，42家上市券商合计实现营业总收入2519亿元，同比增长31%；实现归母净利润1040亿元，同比增长65%。头部券商优势明显，中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券等10家券商上半年营业收入均超百亿元。中小券商业绩增速也亮眼，如国联民生、东北证券、华林证券、国金证券等，上半年净利润增速均超100%。其中，东北证券实现营收20.46亿元，同比增长31.66%；归母净利润4.31亿元，同比增长225.9%。 依托业绩增长，2025年全行业参评公司A、B类公司大幅提高。据了解，2024年有96家券商参评，其中A类仅11家、B类66家、C类19家。C类公司包括川财证券、东北证券、东莞证券、华西证券、华兴证券、民生证券、瑞万和证券、银河证券和浙商证券等。2025年C类公司减少了8家。 今年8月，证监会修订发布《证券公司分类评价规定》（下称《规定》），本年度的证券公司分类评价依据，是新的《规定》实施后出炉的首份分类评价结果，因此备受行业重视。 根据《规定》，除业务发展状况外，分类评价的依据还包括券商被监管措施或行政处罚等情况。2025年以来，有不少券商收到过监管文件。近日，中信建投收到福建证监局的警示函，因其在持续督导阳光中科期间，未能督促发行人及时、真实披露停工停产的重大事项。中信建投保荐的项目也频频“踩雷”，8名保代被列入C类处罚黑名单。此外，渤海证券因财务顾问业务违规被行政处罚，合计罚没金额226.4万元，今年2月因员工私自销售私募产品等被出具警示函，8月广东证监局对其广东分公司采取责令改正措施，原因是分公司合规管理不到位，下辖证券营业部负责人违规操作客户证券账户，同时对相关从业人员采取出具警示函措施。 【2025-09-29】 12天前遭遇31亿元压单，中信证券今日大涨近6%！券商板块集体活跃，能否复制“924”行情？ 【出处】每日经济新闻 还记得9月17日神奇的一幕吗？“券商一哥”中信证券最后半小时几乎走成了一条直线。且卖一压单高达31亿元之多。乍看以为是跌停板，但实际跌幅不足1%。 不过隔10余天之后的今天（9月29日），在国庆节前最后两个交易日，证券板块从10:00左右开始直线拉升，国盛金控、华泰证券涨停。中信证券14:00之后一度涨幅超过9%，收盘时涨幅为5.88%，全天成交额180亿元。 消息面上，央行会议指出，要落实落细适度宽松的货币政策，引导金融机构加大货币信贷投放力度，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。 港股市场中资券商股也全线飙升。其中，华泰证券H股一度涨近18%，中信证券H股、广发证券H股一度涨超14%，东方证券H股、中州证券一度涨超12%。 临近三季度末，又正值国庆长假前夕，券商板块选择在此时异动，是否有似曾相识的感觉？ 也就是在国庆前夕，即去年“924”新政后，券商板块带动A股放量大涨，中信证券连续涨停。但2024年国庆节以后，随着上冲过猛，券商板块出现回调，A股也一度迎来新政后首次震荡调整。 去年“924”，今年“929”。这一次，券商板块的大涨，会有持续性吗？ 从近期卖方研究观点来看，绝大多数分析师认为，经历了一年资本市场活跃后，证券行业的基本面已有了很大改善。 华龙证券指出，证券行业整体估值与业绩改善趋势形成背离，具备较强的修复空间。市场交易活跃度提升、投资生态优化，以及监管对流动性支持的明确态度，均为券商板块提供了有利环境。在当前资本市场改革持续深化、长期资金入市加速的背景下，券商行业基本面改善趋势明确，维持行业“推荐”评级。 资本市场一片红火，券商行业自然也在积极把握这一机遇。 9月24日，浙商证券最新公告显示,为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。2025年内已有华林证券、兴业证券、山西证券等至少四家券商先后上调融资类业务规模上限。 今年以来，两融市场持续火爆，两融余额持续创出新高。截至9月26日，A股两融余额达到24245亿元。 对此，中航证券指出，券商纷纷上调融资类业务规模,是对两融市场持续火热需求的直接响应。其背后蕴含着双重意图：一方面是及时满足投资者的融资需求，提升客户服务水平，另一方面则是借此机会扩大市场占有率，在行业竞争中确立优势，最终实现信用业务收入的最大化。尽管两融业务持续升温，但市场整体的杠杆水平仍处于稳健可控区间。具体来看，当前融资余额占流通市值的比例（2.54%）显著低于4.72%的历史峰值，单日融资买入额占A股成交额的比重（11.80%）也处于历史中枢水平，远未触及19.26%的历史高位。此外，市场平均维持担保比例持续处于高位，充分表明当前的火热态势建立在相对稳健的基础之上。 中航证券认为，综合来看,目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。建议关注国泰海通、国联民生、浙商证券等，以及头部券商如中信证券、华泰证券等。 【2025-09-29】 华林证券：9月26日获融资买入2347.04万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券9月26日获融资买入2347.04万元，当前融资余额2.89亿元，占流通市值的0.66%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2623470359.0016316336.00289081252.002025-09-2513482315.0014741687.00281927229.002025-09-2415341306.0032781553.00283186601.002025-09-2312646870.0019933686.00300626848.002025-09-2218304581.0019195438.00307913664.00融券方面，华林证券9月26日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额119.67万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-260.001615.001196715.002025-09-250.0089925.001213170.002025-09-240.0018007.001304689.002025-09-2317875.00175500.001313000.002025-09-2244874.006648.001504110.00综上，华林证券当前两融余额2.90亿元，较昨日上升2.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-26华林证券7137568.00290277967.002025-09-25华林证券-1350891.00283140399.002025-09-24华林证券-17448558.00284491290.002025-09-23华林证券-7477926.00301939848.002025-09-22华林证券-831463.00309417774.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-26】 华林证券：9月25日获融资买入1348.23万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，华林证券9月25日获融资买入1348.23万元，当前融资余额2.82亿元，占流通市值的0.64%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2513482315.0014741687.00281927229.002025-09-2415341306.0032781553.00283186601.002025-09-2312646870.0019933686.00300626848.002025-09-2218304581.0019195438.00307913664.002025-09-1913555891.0025405807.00308804521.00融券方面，华林证券9月25日融券偿还5500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额121.32万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-250.0089925.001213170.002025-09-240.0018007.001304689.002025-09-2317875.00175500.001313000.002025-09-2244874.006648.001504110.002025-09-198190.0019656.001444716.00综上，华林证券当前两融余额2.83亿元，较昨日下滑0.47%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-25华林证券-1350891.00283140399.002025-09-24华林证券-17448558.00284491290.002025-09-23华林证券-7477926.00301939848.002025-09-22华林证券-831463.00309417774.002025-09-19华林证券-11886274.00310249237.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-26】 两融余额迭刷纪录，券商争相提额抢占市场 【出处】本站7x24快讯 两融余额连创历史新高之际，券商争相提额抢占市场份额。9月24日，A股两融余额单日大增超140亿元，达2.43万亿元，再创历史新高。同日，浙商证券发布公告表示，为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，由400亿元提高至500亿元。就在9月初，华林证券将信用业务总规模上限提升至80亿元。券商接连为两融业务提额，既传递出对后市景气度的信心，也意味着行业新一轮围绕资本实力与风控能力的竞争拉开帷幕。(财联社) 【2025-09-26】 A股市场两融余额创新高 月内两家券商上调两融业务规模上限 【出处】证券日报 当前，券商对信用业务的战略布局不断提速。9月24日晚间，浙商证券发布公告称，为促进信用业务发展、做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。这是继华林证券后，月内第二家主动调增融资融券（以下简称“两融”）业务规模上限的券商，在一定程度上反映出行业对信用业务发展机遇的看好。 多家券商扩张信用业务 上半年A股市场交投活跃度的提升，为券商信用业务带来发展机遇。截至6月末，A股市场两融余额达1.85万亿元，直接带动券商信用业务收入高增长，上半年证券行业利息净收入同比增幅达24%。进入三季度，两融市场热度不减，截至9月24日，A股市场两融余额达2.43万亿元，再创新高。从市场参与度来看，截至9月24日，两融交易额占A股交易额比重达12.25%。 在此背景下，浙商证券调增融资业务规模，把握市场回暖机遇。从业务基础看，浙商证券两融业务规模仍有较大提升空间。截至上半年末，浙商证券两融余额为237.85亿元，较2024年末减少0.48亿元，下降幅度为0.2%，略低于市场平均水平。为支撑规模扩张，浙商证券在2025年中报中明确提出“深化存量客户精细化运营，提升客户活跃度”，具体措施包括优化业务流程与服务体验，加强信用业务人才队伍建设，拓展两融客户来源渠道等。 在扩张业务的同时，风险管控同样重要。浙商证券主要通过三方面进行风险限额管理，一是事前准入管理，根据内外部要求以及风险偏好、业务特性，建立严格的业务准入管理机制，对发行人、交易对手等进行准入管理。二是合理运用各类信用风险管理工具，包括但不限于黑名单、内评、舆情等，及时识别、预警、应对信用风险。三是持续做好投后信用风险管理，按照业务类别差异化做好投后管理工作。截至上半年末，浙商证券有负债的两融客户平均维持担保比例为280.87%，业务整体风险可控。 浙商证券的规模调增并非个例，当前已有多家券商扩张信用业务。例如，华林证券3月份已将信用业务规模上限从原有水平上调至62亿元，又于9月份再度将上限提升至80亿元，年内两次调增，反映出中小券商对抢占两融市场份额的迫切需求。 “市场融资需求激增是券商调增业务规模的直接驱动因素。”盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示，近期A股市场交易活跃度显著提升，两融余额突破2.4万亿元，投资者相关需求强烈。头部券商凭借规模优势在竞争中占据主导地位，中小券商通过上调信用业务规模上限，能够释放更多资金额度，吸引高净值客户和活跃交易者，从而在细分市场中抢占份额。 利率竞争压力凸显 尽管两融市场整体回暖，但券商在规模扩张过程中仍面临规模与收益平衡的挑战，尤其是利率竞争压力凸显。部分中小券商为争夺客户，甚至将利率压低至4%以下，这在一定程度上挤压了券商信用业务的盈利空间。 从行业竞争格局来看，头部券商凭借资金实力与风控能力占据市场主导地位。上半年，国泰海通以31.87亿元的利息净收入稳居第一，华泰证券以20.37亿元的利息净收入紧随其后。与之形成鲜明对比的是，上市券商中还有4家公司上半年利息净收入处于亏损状态。 对此，江瀚向记者表示：“首先，券商应以差异化利率策略吸引客户。在利率压降背景下，券商需避免‘价格战’内耗，转而通过分层定价实现精准营销。其次，深化科技赋能提升服务效率。利用大数据和AI技术优化客户画像，实现融资额度动态调整和风险预警自动化。最后，构建综合金融服务生态。券商可整合研究、投行、资管等部门资源，为两融客户提供行业研究报告、资产配置建议等增值服务，形成‘融资+投研+资产配置’的闭环生态。” 如今，不少券商已开始采取差异化竞争策略。例如，东方证券深耕高净值客户服务，完善融资定价机制，拓展客户及业务资源。国联民生则以精准拓客和分层定价策略破局，并拓展业务应用场景，将业务深度融入客户服务体系，形成特色化的竞争优势。 【2025-09-25】 两融市场火热，券商密集“提额” 【出处】21世纪经济报道 9月24日晚间，浙商证券公告显示，为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。 据不完全统计，2025年以来，包括浙商证券在内，已有华林证券、兴业证券、山西证券等四家券商，先后上调融资类业务规模上限。其中，华林证券年内两度“提额”，3月将信用业务总规模上限调至62亿元后，9月再度上调至80亿元。 券商信用业务纷纷“提额”，足以反映当前两融业务的火爆，背后是A股两融市场的火热势态。 截至9月24日，A股市场融资融券余额为24310.59亿元，创历史新高。其中，融资余额24140.84亿元，融券余额169.75亿元。这也是今年以来第三个交易日融资余额突破2.4万亿元。 值得关注的是，融资融券交易额占A股交易额比重为12.25%，创2020年07月14日以来新高。 从参与主体看，投资者热情高涨。8月A股市场新开两融账户18万户，创年内新高，同比激增381%，截至8月末两融账户总数达1511万户。 券商融资类业务集体“提额” 根据浙商证券最新公告，董事会全票同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由原先的400亿元大幅上调至500亿元。 在此之前，浙商证券第四届董事会第三十次会议曾审议通过《2025年浙商证券风险偏好、风险容忍度及重大风险限额指标》议案，设定融资类业务规模指标限额为≤400亿元。 浙商证券表示，此次百亿规模的“提额”，是为促进公司信用业务的发展，以及做好融资类业务规模的管控。 从半年报来看，在信用业务方面，截至上半年末，浙商证券融资融券余额为237.85亿元，较2024年末减少0.48亿元，下降幅度为0.20%，略低于市场平均水平，公司融资融券业务规模市场份额提升至1.29%。公司有负债的融资融券客户平均维持担保比例为280.87%，融资融券业务整体风险可控。 事实上，面对客户旺盛的两融需求，据21世纪经济报道记者不完全统计，年内已有浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券四家券商，宣布“提额”融资类业务规模。 华林证券9月9日公告显示，董事会同意公司信用业务（包括融资融券、以自有资金出资的股票质押式回购交易、约定购回式证券交易及其他信用业务）总规模上限调整为80亿元；同时授权公司经营管理层根据公司及市场情况，在上述总规模范围内决定各信用业务的具体规模，并明确经营管理层作出调整规模决定时需采取有效措施，确保公司净资本及风险控制指标持续符合相关监管要求。 这并非华林证券首次上调，今年3月29日，公司就曾公告，调整公司融资类业务总规模至不超过62亿元。短短半年时间内，这家券商两度调整信用业务规模，“提额”幅度达18亿元，足以反映当前券商两融业务的火爆。 兴业证券也曾在4月30日公告，董事会审议通过《关于调整公司信用业务总规模上限的议案》，进一步完善公司信用业务布局，以适应市场变化和自身发展需求。但未披露具体调整方案。 此外，山西证券曾在4月26日宣布调整信用业务相关规模，信用业务使用自有资金最大规模由不超过100亿元调整至不超过110亿元，其中，融资融券业务规模上限由80亿元调整至100亿元，股票质押式回购业务规模上限由20亿元调整至10亿元。 受访机构人士认为，券商频频上调融资类业务规模上限，主因在于市场两融需求激增与券商战略转型。市场行情向好，融资需求旺盛，券商为抢占市场份额、提升业务收入而主动加码。同时，这也是券商响应监管要求，优化业务结构，提升服务实体经济能力的体现。 融资余额连续三日突破2.4万亿 A股市场热度攀升，资金做多情绪高涨，杠杆资金加速入场。 今年以来，A股市场两融余额不断攀升。回溯此前，截至8月11日，A股融资余额合计达到20122亿元，这也是自2015年7月1日之后，融资余额首次突破2万亿元大关。 至今，三季度行情渐近尾声，市场进入震荡期，这一增长势头仍在延续，显示出杠杆资金对A股市场的热情。 本站iFinD数据显示，截至9月24日，市场融资融券余额为2.43亿元，创历史新高。其中，融资余额2.41亿元，融券余额169.75亿元，融资融券余额占A股流通市值的比例为2.46%。这也是今年以来第三个交易日融资余额突破2.4万亿元。 从融资融券交易情况看，9月24日，市场融资买入额为2867.58亿元，融券卖出额为7.04亿元，融资融券交易额为2874.61亿元。 值得关注的是，融资融券交易额占A股交易额比重为12.25%，创2020年07月14日以来新高。 尽管当前两融业务呈现火热势态，但业内人士普遍认为，当前市场杠杆水平仍然稳健，融资余额占流通市值仅在2.5%左右，远低于历史峰值4.72。另外，融资买入额占A股成交额比重处于历史中枢水平，市场平均维持担保比例仍维持在高位。 从参与主体来看，市场投资者热情高涨。中证协数据显示，8月份市场新开融资融券账户18万户，同比激增381%，环比增长48%，创下年内新高。从月度数据变化来看，融资融券账户数整体呈现稳步上升趋势，截至8月末，市场融资融券账户总数已达1511万户。 南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，当前两融市场杠杆水平稳健，维持担保比例高位运行，整体风险可控。随着A股市场持续向好，两融业务有望保持活跃态势。但需警惕市场波动风险，券商应加强动态监测，做好风险预案。预计两融市场将呈现“量增质优”的发展态势，成为资本市场稳健运行的重要支撑。 中国企业资本联盟副理事长柏文喜预计，券商两融业务规模上限上调不会是短期行为，而会成为“周期+监管”双轮驱动下的常态。只要两融余额/流通市值<3.5%、两融交易占比<12%，监管就不会踩刹车。券商在净资本充足的前提下，会阶梯式上调额度，预计2026年底前仍有10—15家券商跟进。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
