☆经营分析☆ ◇300105 龙源技术 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
节能业务、环保业务及新能源业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|节能环保 | 36233.51| 8972.80| 24.76| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|节油业务 | 15635.48| 6579.77| 42.08| 43.15|
|综合节能改造业务 | 11327.64| 440.67| 3.89| 31.26|
|低氮燃烧业务 | 5564.46| 1607.01| 28.88| 15.36|
|清洁供暖业务 | 1613.18| -33.90| -2.10| 4.45|
|智能化(软件)业务 | 1202.76| 204.76| 17.02| 3.32|
|其他业务 | 666.21| 94.78| 14.23| 1.84|
|分布式光伏项目 | 223.78| 79.72| 35.62| 0.62|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华北地区 | 11927.17| 3462.21| 29.03| 32.92|
|华东地区 | 10769.23| 2033.91| 18.89| 29.72|
|海外地区 | 3878.74| 2164.21| 55.80| 10.70|
|西北地区 | 3757.03| 739.29| 19.68| 10.37|
|华中地区 | 3061.53| 480.28| 15.69| 8.45|
|华南地区 | 2267.35| -9.88| -0.44| 6.26|
|西南地区 | 562.14| 97.76| 17.39| 1.55|
|东北地区 | 10.33| 5.01| 48.54| 0.03|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|节能环保 | 127654.45| 19041.46| 14.92| 49.91|
|节能环保行业 | 127201.17| 18855.48| 14.82| 49.73|
|其他业务 | 453.27| 185.98| 41.03| 0.18|
|房产租赁收入 | 235.01| --| -| 0.09|
|边角预料销售收入 | 216.22| --| -| 0.08|
|水电费等其他收入 | 2.05| --| -| 0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|综合节能改造业务 | 81045.28| 6337.64| 7.82| 63.49|
|节油业务 | 22744.60| 7664.78| 33.70| 17.82|
|低氮燃烧业务 | 8928.92| 1729.50| 19.37| 6.99|
|混氨业务 | 5506.05| 1389.42| 25.23| 4.31|
|其他业务 | 2936.07| 543.57| 18.51| 2.30|
|生物质 | 2081.82| 97.39| 4.68| 1.63|
|智能化(软件)业务 | 2039.67| 946.93| 46.43| 1.60|
|清洁供暖业务 | 1743.13| 15.38| 0.88| 1.37|
|分布式光伏项目 | 628.92| 316.85| 50.38| 0.49|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华北地区 | 61145.53| 9377.47| 15.34| 47.90|
|华东地区 | 36026.45| 5869.09| 16.29| 28.22|
|西北地区 | 15479.92| 2653.73| 17.14| 12.13|
|东北地区 | 4817.66| 434.18| 9.01| 3.77|
|华南地区 | 4463.17| -331.29| -7.42| 3.50|
|华中地区 | 3164.66| 679.92| 21.48| 2.48|
|西南地区 | 2511.51| 343.13| 13.66| 1.97|
|海外地区 | 45.54| 15.23| 33.45| 0.04|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直接销售 | 127654.45| 19041.46| 14.92| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|节能环保 | 35703.87| 7532.55| 21.10| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|综合节能改造业务 | 20475.50| 2475.44| 12.09| 57.35|
|节油业务 | 9590.89| 3564.68| 37.17| 26.86|
|低氮燃烧业务 | 2561.13| 923.38| 36.05| 7.17|
|清洁供暖业务 | 1377.25| -29.17| -2.12| 3.86|
|智能化(软件) | 906.57| 214.63| 23.68| 2.54|
|其他业务 | 538.55| 256.63| 47.65| 1.51|
|分布式光伏项目 | 253.98| 126.96| 49.99| 0.71|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东地区 | 16600.72| 2341.57| 14.11| 46.50|
|华北地区 | 6922.61| 2645.85| 38.22| 19.39|
|西北地区 | 4710.46| 1638.25| 34.78| 13.19|
|华南地区 | 3351.39| 201.76| 6.02| 9.39|
|东北地区 | 2964.20| 374.96| 12.65| 8.30|
|华中地区 | 681.67| 151.22| 22.18| 1.91|
|西南地区 | 472.81| 178.93| 37.84| 1.32|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|节能环保 | 112911.41| 23148.12| 20.50| 49.90|
|节能环保行业 | 112465.44| 22964.97| 20.42| 49.70|
|其他业务 | 445.97| 183.16| 41.07| 0.20|
|房产租赁收入 | 371.18| --| -| 0.16|
|边角预料销售收入 | 74.73| --| -| 0.03|
|水电费等其他收入 | 0.07| --| -| 0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|综合节能改造业务 | 36219.53| 6159.67| 17.01| 32.08|
|节油业务 | 26055.58| 9684.61| 37.17| 23.08|
|低氮燃烧业务 | 23648.69| 4823.76| 20.40| 20.94|
|生物质 | 16118.75| 400.23| 2.48| 14.28|
|工业尾气治理 | 4991.84| 332.92| 6.67| 4.42|
|智能化(软件)业务 | 1904.60| 789.89| 41.47| 1.69|
|清洁供暖业务 | 1890.51| 193.88| 10.26| 1.67|
|其他业务 | 1700.70| 604.76| 35.56| 1.51|
|分布式光伏项目 | 381.21| 158.42| 41.56| 0.34|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华北地区 | 39697.71| 11727.54| 29.54| 35.16|
|西北地区 | 25701.79| 6687.88| 26.02| 22.76|
|华东地区 | 25398.65| 2486.46| 9.79| 22.49|
|华中地区 | 10116.47| 1371.15| 13.55| 8.96|
|东北地区 | 6640.66| 336.98| 5.07| 5.88|
|华南地区 | 3691.85| 276.79| 7.50| 3.27|
|西南地区 | 1664.29| 261.33| 15.70| 1.47|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直接销售 | 112911.41| 23148.12| 20.50| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务及报告期内变化
目前公司主要业务分为节能业务、环保业务及新能源业务。
公司节能业务包括节油业务及综合节能改造业务。其中,节油业务包括燃煤机组点
火稳燃及火焰监测等业务;综合节能改造业务包括省煤器、余热利用、煤种适应性
改造、旁路烟道、锅炉综合改造等业务。
公司环保业务包括低氮燃烧及工业尾气治理、固废处理、软件及信息化等业务。
公司新能源业务包括混氨燃烧、清洁供暖、光伏、生物质等新能源领域业务。
(二)主要经营模式
报告期内,公司开展节能环保项目的主要模式仍为EP、EPC,主要经营模式如下:
1、采购模式
公司采购部门负责全公司原材料、配套设备、工具等物资采购工作。公司制定了《
采购管理规定》《大宗物资采购管理办法》等制度及相关实施细则。对采购业务的
组织职责、采购方式、计划管理、组织实施、采购结果审定、合同签订、资料管理
等过程进行了规范。计划部门根据设计部门提出的项目采购清单,结合库存情况向
采购部门下达采购计划。采购部门依据采购计划要求的内容及时间实施采购。
2、生产模式
本公司绝大部分产品、设备为定制式产品,规格与技术参数等指标需根据电厂机组
状况进行设计。
公司根据意向客户锅炉的实际情况,提出技术方案供客户参考,客户通过公开招标
或直接订货的方式与公司签订供货合同。接受订单后,公司设计部门根据锅炉具体
情况进行试验定型,并提交设计方案与客户进行沟通,确定最终设计方案;设计方
案确定后,计划部门下达生产与采购计划;制造与采购部门按照计划安排生产和采
购工作。产品生产完成后,在厂内进行分系统设备联调试验,验收合格后,包装发
货。货到现场后,工程部门负责现场的拆箱验货和安装指导,设备全部安装完成后
,负责设备的整体调试。双方根据合同约定进行项目验收。项目验收后,交由所属
分公司负责项目的售后服务工作。
3、销售模式
公司根据产品特点及市场营销需要,采用在全国主要区域设立分公司的方式进行市
场营销。每个分公司配备专职销售人员分管所属区域的市场推广、产品销售、售后
服务等工作。市场营销部负责制定公司整体销售目标、销售策略等管理工作,并负
责指导分公司开展工作,协调分公司与公司本部各部门之间的业务沟通。本部的海
外业务部负责对海外市场进行产品推广。
(三)报告期内主要经营情况
报告期内,公司实现营业收入36,233.51万元,同比增长1.48%;归属上市公司股东
的净利润2,827.96万元,同比增长135.60%;归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润2,692.06万元,同比增长272.32%。公司主要经营情况如下:
1.生产经营管理情况
安全管控方面:认真落实国家能源集团1号文件以及科环集团文件1号文件要求,未
发生公司负主体责任的安全生产事故和环保事件,圆满完成重要节日和活动期间安
全生产任务,公司安全生产形势总体可控在控。质量管控方面:生产制造品控升级
,有效遏制质量异常,共处理质量异常反馈10起,同比下降40%。创新实施“质量
帮扶计划”,供应商质量协同提升。项目管控方面:采取项目成本“动态跟踪”管
理机制与“三段、四算、五控制”精益管理手段相结合,通过强化设计深度、严控
设计变更、拓展供应链、工程签证预审批制等措施,实现了项目管理科学化,项目
执行规范化,成本控制精益化,提升了EPC业务管理水平,切实提高了项目盈利能
力。物资采购方面:加强前期项目跟踪,积极采取现场排产、驻场催货、专人专盯
等方式,全力保障项目物资供应。依法治企方面:贯彻落实依法治企、合规经营各
项要求,积极履行法治建设第一责任人职责;强化法律风险防控。
2.市场营销工作情况
以国家能源转型和绿色低碳政策为指引,深度践行“四新”发展理念,通过创新营
销策略、强化集团协同、聚焦大客户需求,在火电低碳化改造、智慧化建设、三改
联动、煤化节能环保技术应用及备件电商领域取得显著突破。一是推动煤炭清洁利
用,打造三改联动新标杆。二是聚焦国家核心战略,多领域高水准谋划新赛道。聚
焦源头减碳,系统布局生物质、氨、氢等零碳、低碳燃料替代市常三是聚焦战新产
业培育,布局风光火储新技术。绿氨掺烧、富氢燃烧、母管制机组控制技术、小粉
仓燃料侧灵活改造技术、透明锅炉技术等均已深入项目布局,政策牵引效应初步显
现。
3.科技创新管理情况
科技项目方面,目前在研项目共40项(其中国家项目3项,集团项目3项,科环项目
8项。上半年获批国家级项目1项(包括课题1项、子课题1项)、科环级科技项目1
项。知识产权及标准管理方面,2025年新增发明专利10项,累计持有有效发明专利
146项,主编GEI国际标准《等离子体点火系统设计与运行导则》已批复立项,参编
国家标准《等离子体处理危险废物技术及评价要求》已发布,参编2项行业标准《
电站煤粉锅炉直燃掺烧生物质技术导则》、《民用甲醇清洁采暖炉》已发布。科技
奖项方面,“燃煤锅炉混氨燃烧低碳技术开发与40MWth锅炉工业应用”荣获山东省
科技进步二等奖。科研平台方面,烟台龙源40MWth洁净低碳中试试验平台入选国资
委办公厅公布的《中央企业中试验证平台对外开放服务目录(2025)》。
(四)主要的业绩驱动因素
报告期内,公司抢抓国家新型电力系统建设战略机遇,依托煤电灵活性改造与低碳
化改造政策支持,积极推广综合节能改造新技术,助力"三改"联动高效实施;加速
推进熔盐储能、混氨燃烧等前瞻技术研发应用,为未来业绩增长培育新动能。
报告期内,公司实现营业收入36,233.51万元,同比增长1.48%;管理费用、销售费
用、研发费用合计支出7,530.04万元,同比增长11.92%;信用减值损失178.61万元
,同比减少83.37%;确认投资收益148.52万元,同比减少82.21%;财务费用-598.1
5万元,同比减少27.94%;利润总额2,138.93万元,同比增长15.19%;归属上市公
司股东的净利润2,827.96万元,同比增长135.60%。公司报告期内各业务板块经营
情况如下:
节能板块实现收入27,360.74万元,同比减少9.71%。该板块中,节油业务实现收入
15,635.48万元,同比增长6,044.60万元,同比增长63.02%;综合节能改造业务实
现收入11,327.64万元,同比减少9,147.86万元,同比减少44.68%;其他业务实现
收入397.62万元,同比增长162.23万元,同比增长68.92%。
环保板块实现收入7,035.81万元,同比增长86.58%。该板块中,低氮燃烧业务实现
收入5,564.46万元,同比增长3,003.33万元,同比增长117.27%;电站运行智能化
(软件)业务实现收入1,202.76万元,同比增长296.19万元,同比增长32.67%;房
产租赁收入、边角余料等销售收入268.59万元,同比减少34.58万元,同比减少11.
41%。
新能源板块实现收入1,836.96万元,同比增长12.61%。该板块中,清洁供暖业务实
现收入1,613.18万元,同比增长235.93万元,同比增长17.13%;分布式光伏项目实
现收入223.78万元,同比减少30.20万元,同比减少11.89%。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司为国家火炬计划重点高新技术企业、国家企业技术中心、清洁低碳燃煤发电技
术山东省工程研究中心,拥有国内热容量最大的燃烧试验平台“40MW洁净燃烧实验
室”,与电科院搭建了“低碳智能燃煤发电与超净排放全国重点实验室”,公司“
锅炉燃烧与传热仿真低碳实验室”是国能集团三大科创平台之一。报告期内,公司
围绕煤电低碳化改造积极承担重大科研任务,主编GEI国际标准《等离子体点火系
统设计与运行导则》已批复立项,参编国家标准《等离子体处理危险废物技术及评
价要求》已发布,参编2项行业标准《电站煤粉锅炉直燃掺烧生物质技术导则》、
《民用甲醇清洁采暖炉》。燃煤锅炉混氨燃烧低碳技术开发与40MWth锅炉工业应用
”荣获山东省科技进步二等奖。报告期末,公司拥有授权专利382项,其中国内发
明专利146项,国外发明专利22项,拥有计算机软件著作权25项,不断提升核心竞
争力。
2、人才优势
公司现有若干支由多位电力节能环保行业专家及一批博士、硕士组成的研发团队,
硕士学历以上人才在全员中占比22.96%。公司深入落实人才强企战略,以全面提升
组织能效为主线,深度整合内外部资源,全方位优化人才发展生态。公司统筹搭建
以14名两级集团三支队伍人才为“头雁”,牵引出包含20名骨干层专家、11名在读
工程博士、179名分级技术骨干、7个彩虹人才库的雁阵式人才梯队。
3、营销优势
公司秉承“客户至上,持续改进”的服务理念,始终将客户的需求和满意度放在首
位。目前,公司已在全国主要区域设立十个分公司,构建了完善的市场营销与售后
服务网络,使公司的新产品、新业务能够迅速应用于示范项目,并在当地形成良好
的辐射效应。为保障服务质量,公司制定了严格的售后服务规章和流程,在同行业
中率先推行“24小时到厂服务”承诺,确保快速响应、高效服务。同时,公司建立
了完善的客户反馈解决机制,实现了客户及设备信息档案的规范化管理。针对客户
反馈,公司定期分类并制定整改方案,报告期内所有客户意见均已落实到位。
4、品牌优势
公司深耕行业二十余年,累计完成燃煤锅炉改造项目超千台,积淀了丰富的工程调
试与稳定运行经验,形成行业领先的技术服务品牌。公司与五大发电集团及重点煤
化企业形成长期战略合作,并在美、韩、英俄等国家和地区,实现工程项目海外落
地。公司持特种设备生产许可证、环保工程专业承包一级及环境工程设计甲级等12
项核心资质,构建起"设计-施工-调试"总承包服务链,依托模块化施工管理体系实
现资源配置优、综合成本低、项目质量高等优势。公司通过ISO三体系认证,建立
涵盖质量追溯、HSE管控、知识产权保护等全周期项目管理机制,助力公司树立能
源领域研发及工程服务良好品牌。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业竞争加剧的风险。在煤电节能环保及低碳化改造领域,尽管公司技术能力
、管理水平和项目质量保持国内先进地位,但仍面临行业竞争压力。国家发展改革
委和国家能源局联合发布了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质
量发展的通知》(发改价格〔2025〕136号文)。该文件的出台,标志着我国电力
领域改革进入新阶段,旨在通过市场化手段推动新能源上网电价机制的完善,进一
步促进新能源高质量发展。这一政策出台促使火电调峰辅助服务政策、新能源补贴
退坡及碳交易机制调整,深刻改变客户盈利模式与改造需求,倒逼行业向低碳技术
升级和综合能源服务转型,并加剧了行业竞争。尽管2025年上半年核准了部分火电
项目,但存量改造市场仍为竞争主战场,叠加行业外新竞争者持续涌入,单一成熟
技术改造项目市场空间收窄。对此,公司一是布局前沿技术矩阵:加速攻克新型储
能系统、锅炉混氨燃烧及生物质耦合燃烧等关键技术,形成综合能源服务差异化解
决方案。二是提升承包、设计、制造、施工等全流程服务,形成EPC项目标准化管
理范式,不断提升项目承接能力和客户满意度。三是开拓海外增量市场:把握"一
带一路"沿线国家煤电机组升级需求,在南非、印尼实现多点突破。四是构建多元
业务生态:稳步推进光伏、风电及调峰储能项目商业化运营,通过适度相关多元投
资增强抗风险能力。
2、技术领先优势缩小的风险。作为行业内专业化服务商,公司积淀了丰富的工程
调试与稳定运行经验,自有核心技术先后荣获2项国家科技进步二等奖、30余项省
部级奖项,形成行业领先的技术优势。面对技术迭代与客户需求升级,公司通过以
下举措巩固技术领先地位。一是抢占技术新高地:持续加码低碳化、智能化燃烧领
域研发,自主研发的“低挥发分燃煤等离子体点火与稳燃技术”“高效长寿命轻量
化等离子体点火系统”“燃煤锅炉掺烧生物质燃料关键技术研究与应用”等创新成
果获国际领先认证,夯实核心技术壁垒。二是构建专利与标准护城河:围绕炉内燃
烧、智能控制等关键环节强化专利布局,2025年新增发明专利10项,累计持有有效
发明专利146项。三是人才培养和数字化协同提效:与哈尔滨工业大学、天津大学
、华中科技大学等高校联合培养11名"双碳"领域工程博士,深入推进“产学研”融
合。依托自主开发的“数据再生技术”,融合数十年调试经验与AI大模型计算能力
,开发出透明锅炉技术。
3、应收账款回收的风险。公司期末应收账款占总资产比例25.38%,占比比期初减
少1.37个百分点,应收账款回收依然存在压力。对此,公司将继续加大回款力度,
制定有针对性的回款策略,积极与业主沟通,通过各种灵活方式,保障回款工作的
有效开展。尽管公司加大清收力度并取得积极成果,但仍然存在应收账款无法全额
回收的风险。
4、关联交易占比较高的风险。公司关联交易主要客户为国家能源集团及其所属单
位,报告期内,公司向其销售商品、提供劳务的关联交易占同类交易金额的比例为
69.09%。国家能源集团作为全球最大煤电、风电及煤化工企业,系公司重要目标客
户,合作符合常规商业逻辑:一方面可稳固公司在煤粉燃烧领域的市场优势,另一
方面公司依托国家能源实施关键技术工程示范,加速研发突破。为防控风险,公司
实施多重管控:建立健全关联交易制度,强化定价公允性审查,严格执行审批及披
露程序。目前公司关联交易定价合理,未损害中小股东权益。未来公司将拓展多元
客户降低依赖度,但在央企主导的能源行业适度关联交易仍具合理性,对业务协同
与产业战略落地具有积极作用。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|国能(雄安)地热开发有限公司| -| -| 4276.29|
|国能龙源(烟台)换热设备有限| 3000.00| -| -|
|公司 | | | |
|东营龙源清洁能源科技有限公| -| -33.45| 10809.65|
|司 | | | |
|国能科环望奎新能源有限公司| -| 462.56| 170262.82|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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