信维通信(300136)经营分析 - 股票F10资料查询_爱股网

经营分析

☆经营分析☆ ◇300136 信维通信 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    天线及模组、无线充电模组及相关产品、EMI\EMC器件、高精密连接器、声学
器件、汽车互联产品、被动元件等。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|射频零、部件            | 370308.07|  68920.61| 18.61|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境外(外币结算类,含保税 | 239728.28|  46685.68| 19.47|       64.74|
|区)                     |          |          |      |            |
|境内(人民币结算)        | 130579.79|  22234.93| 17.03|       35.26|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|射频零、部件            | 874361.06| 182036.32| 20.82|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|射频零、部件            | 874361.06| 182036.32| 20.82|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境外(外币结算类,含保税 | 640183.17| 142213.97| 22.21|       73.22|
|区)                     |          |          |      |            |
|境内(人民币结算)        | 234177.90|  39822.34| 17.01|       26.78|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 870236.11| 183676.92| 21.11|       99.53|
|经销                    |   4124.95|  -1640.60|-39.77|        0.47|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|射频零、部件            | 374599.80|  70082.40| 18.71|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境外(外币结算类,含保税 | 264687.74|  49991.45| 18.89|       70.66|
|区)                     |          |          |      |            |
|境内(人民币结算)        | 109912.06|  20090.96| 18.28|       29.34|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|射频零、部件            | 754764.57| 166554.60| 22.07|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|射频零、部件            | 754764.57| 166554.60| 22.07|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境外(外币结算类,含保税 | 613862.31| 139811.43| 22.78|       81.33|
|区)                     |          |          |      |            |
|境内(人民币结算)        | 140902.26|  26743.17| 18.98|       18.67|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 748564.41| 169932.83| 22.70|       99.18|
|经销                    |   6200.16|  -3378.23|-54.49|        0.82|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务包括天线及模组、无线充电模组及相关产品、EMI\EMC器件、高精密
连接器、声学器件、汽车互联产品、被动元件等,客户涵盖全球知名科技企业,应
用领域包括消费电子、商业卫星通信、智能汽车、物联网/智能家居等。消费电子
是公司目前主要的下游应用市场,商业卫星通信、智能汽车、物联网/智能家居是
公司新兴的重要下游应用市场,均存在广阔的发展前景,可为公司的成长提供较大
增长空间。此外,公司密切关注科技发展趋势,积极孵化新技术及产品,在数据中
心、人工智能、低空飞行、人形机器人等前沿应用领域探索更多成长机会。
报告期内,面对外部环境的不确定性,公司持续实施对重要战略产品线的投入及海
外基地的布局,不断汰换毛利率较低的产品,同时加大新产品的营收比重,虽然短
期内第一季度业绩有阶段性的影响,但第二季度开始公司经营已逐步改善。2025年
上半年,公司实现营业收入370,308.07万元,较上年同期下降1.15%;实现归属于
上市公司股东的净利润16,183.24万元,较上年同期下降20.18%。2025年第二季度
,公司单季度实现营业收入196,018.85万元,较上年同比增长3.82%;单季度实现
归属于上市公司股东的净利润8,434.02万元,较上年同期增长65.12%,实现归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,344.25万元,较上年同期增长84.28%
。
2025年上半年,面对全球经济环境的挑战与机遇,公司在保持原有业务韧性的同时
,始终坚持“致力于通过对基础材料、基础技术的研究,创造出值得信赖的创新产
品与解决方案,为我们的客户创造价值”的使命,推进四新业务(新行业、新客户
、新技术、新产品)发展,第二增长曲线业务在前期投入的基础上保持向好趋势。
报告期内,公司天线、无线充电、精密结构件等业务保持市场优势,其中天线业务
继续保持领先;无线充电业务受益于智能手机、可穿戴设备及智能汽车对无线充电
模块、特别是支持Qi2.x等标准的无线充电模块的快速渗透,全球无线充电市场预
计将逐步实现较快增长;精密结构件业务随着客户新机型导入及大客户订单持续拉
动,公司轻薄耐腐不锈钢电池壳等业务形成持续订单;同时,依托越南、墨西哥两
大海外基地产能+技术的协同支撑,在加速全球业务拓展的同时,进一步夯实公司
可持续增长的基矗
公司在LCP模组/毫米波天线、车载雷达、UWB模组、高精密连接器、声学器件、被
动元件等新业务方面也逐步获得更多业务机会。在LCP及毫米波天线模组方面,公
司自主研发的LCP天线模组已服务北美大客户,针对移动通信、智能网联汽车、商
业卫星通信等相关领域的客户,共同开展LCP高性能毫米波天线解决方案的研究。U
WB业务方面,公司拥有丰富的技术储备及专利布局,可为客户提供天线+模组+开发
板综合解决方案,已成功应用于智能汽车钥匙、智能门锁、智能医疗设备、智能交
通设备、教育机器人、智能安防、智能音响等物联网及智能家居产品,公司持续拓
展智能汽车、物联网、人形机器人等应用场景。在高精密连接器方面,公司依托自
身射频技术、磁性材料等优势,重点发展高速连接器、BTB连接器等高端细分领域
,除消费电子市场外,公司已为商业卫星通信和智能汽车领域客户提供高频高速连
接器产品。被动元件业务方面,公司成功研发的多款高端MLCC产品均已通过大客户
测试,正逐步量产,并在材料、配方、先进工艺和关键设备等方面获得专利60余项
;随着智能汽车、AI服务器等新兴领域的发展,高容、宽温等高端MLCC产品需求明
显增长,公司正逐步形成高端MLCC产品系列化布局。
除消费电子外,公司在商业卫星通信、智能汽车等应用领域取得了明显进展。在商
业卫星通信领域保持与现有客户的良好合作,新增北美客户预计2025年下半年实现
批量供货,同时在国内市场积极拓展新势力商业卫星通信客户,把握行业发展机遇
。受益于全球商业卫星通信连接需求的增加、低轨卫星星座的快速部署以及技术的
持续创新,商业卫星通信领域预计迎来新一轮的增长期。
智能汽车是公司另一重要下游应用领域,是公司产品应用的重要战略布局。2025年
上半年,公司持续深化与国内外主流主机厂及Tier1供应商的合作,成功新增多项
核心供应商资质,并获得多个量产供货定点项目。公司积极拓展自有技术产品在该
领域的应用突破,加大对客户及产品的拓展。截至报告期末,公司车载雷达、大功
率无线充电模块、USBHub及定制化线束、连接器等核心产品取得了显著进展。在竞
争较为激烈的汽车电子EMI/EMC产品类别中,公司研发的新型电磁屏蔽器件、散热
器件及精密结构件也获得了客户的认可。公司在智能汽车领域的业务布局预计将在
未来2-3年为公司的成长提供有力支撑。公司正加速迈向“消费电子+卫星通信+智
能汽车+N”的多业务发展阶段。
随着公司业务规模的扩大以及对以技术驱动为导向战略目标的坚守,为吸收全球技
术人才优势并应对多变的国际贸易局势,公司持续深化国际化布局。目前,公司已
在全球拥有26家子公司、11个研发中心和5个主要生产基地,业务覆盖8个国家18个
地区。2025年上半年,公司持续加码海外生产基地建设,越南、墨西哥产能得到显
著提升,进一步完善国际化合作网络。同时,公司深圳新总部基地正在加速建设,
以强化深圳技术研发+智能制造的核心作用。
在AI技术变革浪潮下,公司重视研发投入,积极把握5G-A/6G、数据中心、人工智
能等技术创新趋势,将技术驱动融合在产品服务中,保持技术创新活力:
(1)基础材料:持续夯实高分子材料、磁性材料、陶瓷材料、散热材料等核心材料
平台,加强技术投入。在高分子材料领域,公司开发的LCP薄膜、LCP柔性覆铜板、
MPI柔性覆铜板等产品已在国内外客户RF传输线、毫米波传输线、UWB天线等领域应
用量产,公司可为客户提供从薄膜材料到模组的一站式解决方案,在高频高速方案
中有着广泛应用;LCP薄膜作为公司自主开发的核心材料之一,具有耐高温、高频
低损耗等优点,在5G通信领域产品中已有大量使用,同时公司开展6G前沿技术及先
进材料研发,应用前景更加广阔。在磁性材料上,公司开发的高频高功率低损耗磁
性材料是下一代无线充电核心技术,已应用于国内外客户移动终端发射端;另外,
磁性材料还可帮助公司提升天线、射频模组等多类产品的竞争力。在陶瓷材料上,
公司具备陶瓷材料和基础配方研发能力,支撑高端MLCC产品竞争力;公司研究的高
容、宽温陶瓷材料在通信、AI领域应用良好;公司通过对陶瓷材料应用的深入研究
,可以进一步提升天线、阻容元件等产品性能,为客户提供更优质、高效的通信解
决方案。在散热材料领域,公司已为北美客户提供芯片封装散热及其他模组散热器
件。
(2)基础技术:随着5G-A/6G技术的不断发展,天线模组需要能够支持更高、更宽的
频带范围;而终端设备的不断小型化和轻薄化,对天线模组的尺寸、集成度、材料
及工艺提出了更高的要求。公司依托中央研究院为核心的全球11个研发中心,积极
开发柔性可重构天线、卫星通信相控阵天线、毫米波雷达缝隙波导天线、高频封装
天线、光学透明天线、UWB天线模组等;在无线充电领域,储备NFC无线充电、Qi2.
0/Ki、高自由度充电技术;在高速连接器领域,研发满足高频高速需求的轻量化、
高频低损耗介电材料。
未来,公司将继续积极把握产业创新机会,坚持对基础材料、基础技术的投入,不
断提升企业核心竞争力、加强运营能力,努力成为“产品领先+卓越运营”的技术
驱动型企业。2025年下半年,公司将继续秉持该战略目标,坚守使命,坚持战略聚
焦,坚定主航道方向,集中优势资源打造战略产品,并加速推动商业卫星通信、智
能汽车等新兴业务的逐步放量。同时在内部管理上,公司将继续强化预算管理、风
险控制,不断探索更好的管理机制,完善管理措施,优化经营指标,履行ESG社会
责任,坚持绿色可持续发展道路,实现全年经营目标,为全体股东创造更大价值。
二、核心竞争力分析
公司始终坚守使命,践行公司核心价值观,通过多年与客户建立的良好合作关系以
及持续的新业务拓展,实现企业的长期、稳定、健康发展。同时,公司不断加强核
心技术能力,延伸业务类型,挖掘业务机会,拓宽材料技术能力的护城河,提升整
体竞争力。
公司核心竞争力主要体现在以下几点:
1、持续创新的技术研发能力、达到产品领先
为了更好地把握行业技术发展趋势、满足客户的产品需求,公司一直高度重视技术
研发,坚持对基础材料、基础技术的投入,倡导技术创新,坚持以技术驱动企业发
展。截至本报告期末,公司累计申请专利4782项。报告期内,公司全资子公司信维
通信(江苏)有限公司的高传输性能射频连接器专利荣获第七届常州市专利奖优秀
奖。公司持续保持着高强度的研发投入,未来公司还将继续坚持较高的研发投入,
不断深化“材料->零部件->模组”的一站式研发创新能力,为客户提供专业、高
品质、多样化的产品与解决方案。
公司已在中国深圳、北京、上海、常州、绵阳、美国圣地亚哥、日本新横滨/筑波/
大阪、韩国水原/平泽、瑞士贝特拉赫、瑞典斯德哥尔摩等地设立多个技术研究中
心,不断引入全球高端技术人才,打造以基础材料和基础技术为核心、以中央研究
院为主体的全球化综合性研发体系,并通过与国内外知名高校、科研院所、企业开
展长期、深入、紧密的战略合作,不断提升自主创新能力,打造跨学科、跨领域的
技术及知识体系,形成综合性技术优势,为公司未来快速成长奠定基矗
公司高度重视基础材料和基础技术研发,通过对高分子材料、磁性材料、陶瓷材料
、散热材料等核心材料领域持续进行高强度研究投入,提升了以5G-A/6G天线、无
线充电模组及相关产品、高性能精密连接器、被动元件、UWB模组等的产品竞争力
,通过为客户提供多样化、定制化、高附加值的创新型产品与解决方案,持续为客
户创造价值并保持公司行业领先的技术地位。
2、全球大客户的认可
在高度关注且充分理解客户真正需求的基础上,公司已经搭建了优质的全球大客户
平台,并持续与客户保持良好的合作关系,把客户满意落到实处。凭借稳定的品质
、及时的交付、有竞争力的产品,获得了客户的高度认可。凭借着基础材料、基础
技术的持续投入,公司技术能力受到客户的重视,公司定期与全球大客户展开技术
交流,增加了大客户的黏性与新技术的洞察力。
3、卓越的运营管理能力
公司近几年不断深化精益管理,通过自主研发提高自动化生产水平,全自动或半自
动柔性制造能力再上新台阶,不断革新传统制造工艺,做好成本管控。随着公司经
营规模的持续扩大,公司不断提升运营管理和技术工艺创新能力,快速响应客户的
需求,从生产效率、产品质量、安全保障等方面入手着力提升制造能力,从而保证
了公司产品的品质、产能的高效利用、客户的满意。公司始终不断优化自身的运营
管理能力,使得卓越运营成为公司提升竞争力的保障。近几年,公司通过智能工厂
建设,实现工厂全面数据化管理,优化了生产运营管理效率,并满足了不断增长的
定制化客户需求。报告期内,公司全资子公司信维通信(江苏)有限公司取得了“
2023年常州市智能工厂”的荣誉,标志着公司产线智能化改造已取得阶段性成果,
数字化转型逐见成效,成功打造了区域内智能制造的标杆工厂。此外,公司凭借高
效的资源能源管理能力以及生产运营的优化,成功入选深圳市工业和信息化局2024
年度深圳市绿色工厂名单,成为“第一批深圳市级绿色工厂”,体现了公司在环保
减排、技术创新应用、员工协同以及品牌塑造等多维度的综合可持续发展能力。
4、不断完善与加强的公司领导力
公司在三年滚动战略规划的基础上,持续深化各事业部的战略发展规划及预算管理
,不断根据市场及客户的变化作出调整与应对措施;在组织建设方面,通过对事业
部制的深化与改革,构建了更为完善的组织架构,加强公司在财务、人事、风险管
控、信息共享等方面的管控,在确保对整体运营风险管控的同时,做到事业部运营
的灵活性、内部决策的高效性,并做到上下同欲,以适应公司快速发展的组织需要
。
此外,公司大力提拔年轻干部,引进相应的技术及管理人才,人才结构得到了优化
,通过企业文化、领导力、战略经营等多方面的培训班、训练营等方式,帮助核心
骨干团队实现了快速成长;经过对EMT集体领导、集体决策制度的持续完善,决策
机制不断优化,战略能见度以及接班人梯队的培养都实现了明显提升,更好地应对
日益复杂的全球商业环境和内部管理挑战;长期坚持信维合伙人文化的理念,继续
完善绩效考核评价体系及股权激励等长效激励机制,打造具有国际化视野的管理团
队,引领公司实现稳步发展。
5、全球顶尖产业协会成员,领先的产业实现能力
公司目前已加入国际无线产业联盟(IWPC),同时还是全球最具权威的无线通信产业
和移动生态系统协会(美国无线通信和互联网协会,CTIA)、欧洲3D-MID协会、无
线充电联盟(WPC)、中国通信学会(CIC)、FiRa联盟、汽车数字连接协会(CarCo
nnectivityConsortium)等多个行业协会的重要成员。公司凭借专业的射频技术,
通过与业内一流企业的持续合作,共同制定相关方法标准等,积极开展通信技术前
沿研究与产业化应用,推动自主创新,加速科技成果转化。
公司拥有广东省LCP5G射频系统工程技术研究中心以及深圳市5G毫米波天线技术工
程实验室,测试能力达到国际领先水平。
三、公司面临的风险和应对措施
1、经营风险
(1)外部经济变化的影响
外部环境形势复杂多变,宏观环境对产业的影响,都会给企业的生产经营及发展预
期带来一定的不确定性,从而对公司的经营产生一定的影响。针对此风险,公司一
方面加深与客户的合作,做好客户及市场变化的预判,争取更多的市场份额,同时
也加大对新产品、新技术的研发投入,加大重要客户新产品的营收占比,培育新的
收入增长点;另一方面,公司除了维持在消费电子移动终端领域的领先优势,还将
继续加大对物联网、商业卫星通信和智能汽车等应用领域的业务布局及产品开发,
降低外部经济变化对公司经营业绩的影响。
(2)行业形势的变化
公司所处行业及所经营的业务具备创新周期短、产品迭代快的特征,现阶段下游需
求正在逐步回升,只有坚持持续创新,不断推出有创新力的产品,把握行业创新的
市场机会,才能不被市场淘汰。公司保持较高比例的研发投入,并通过持续的研发
投入来保证产品在技术上的领先性。公司致力于打造技术驱动型企业,重视在主要
产品生产规模和工艺技术方面的较强市场竞争能力,并且在行业趋势上显现出良好
的发展前景,但如果公司在业务拓展的过程中未能在生产、管理、营销、技术等方
面持续占据竞争优势,未来将面临一定的市场竞争风险。
(3)汇率波动的不确定性
公司的出口销售和原材料进口以美元结算为主,随着国际政治、经济环境的不稳定
性因素变化,公司会面临汇率波动的不确定性。未来,公司持续加强外汇管理,做
好外汇汇率波动的前瞻性预测,提前做好相关的风险对冲准备,降低汇率波动对公
司的影响。
2、管理风险
近年来,随着业务的不断拓展,公司内生式增长与外延式发展同步进行,公司子公
司、参股公司增多,产品线愈发丰富,员工规模相应增长,现有管理制度及管理体
系面临诸多新挑战。如果公司管理层对公司现行治理架构、内部管理流程和人员结
构的调整完善无法适应公司快速发展的需要,将使公司管理风险增大。
公司管理层已充分意识到在快速发展的过程中可能存在一定的管理风险,这就要求
公司进一步对现有管理架构进行完善与优化,加强对子公司、参股公司管理团队合
规运营理念的宣导,定期开展系统性的管理培训,严格执行内控与预算管理,做好
公司整体战略计划的贯彻落实。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|香港声学科技有限公司      |       7048.79|           -|           -|
|香港信维通信有限公司      |       9305.29|           -|           -|
|绵阳北斗电子有限公司      |             -|       66.29|     5823.90|
|维仕科技有限公司          |      20037.22|    16572.64|   201469.53|
|深圳艾利门特科技有限公司  |       3195.86|           -|           -|
|深圳市维仕声学有限公司    |      60000.00|           -|           -|
|深圳市精信同丰通信技术有限|        500.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|深圳市信维智能装备技术有限|       3000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|深圳市信维微电子有限公司  |      10000.00|           -|           -|
|深圳亚力盛连接器有限公司  |       1000.00|      837.56|    72360.09|
|江苏聚永昶电子科技有限公司|       3600.00|           -|           -|
|江苏信维智能汽车互联科技有|      10000.00|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|江苏信维感应材料科技有限公|       2000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|友维聚合(上海)新材料科技有|       1000.00|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|信维通信(益阳)有限公司    |      10000.00|           -|           -|
|信维通信(江苏)有限公司    |      10000.00|     5058.00|   411256.39|
|信维通信日本株式会社      |        304.39|           -|           -|
|信维电子科技(益阳)有限公司|             -|    -6265.53|   118148.00|
|信维电子(安化)有限公司    |       1000.00|           -|           -|
|信维创科通信技术(北京)有限|       3627.49|    -1230.04|    81860.91|
|公司                      |              |            |            |
|伊高得表面处理(深圳)有限责|        355.99|           -|           -|
|任公司                    |              |            |            |
|亚力盛科技(香港)有限公司  |         61.19|           -|           -|
|中电科技德清华莹电子有限公|             -|     2604.09|   247528.00|
|司                        |              |            |            |
|SUNWAY COMMUNICATION VIETN|      16239.56|           -|           -|
|AM COMPANY LIMITED        |              |            |            |
|SUNWAY COMMUNICATION MEXIC|       7179.59|           -|           -|
|O,SOCIEDAD DE RESPONSABL I|              |            |            |
|DAD LIMITADA DE CAPITAL VA|              |            |            |
|RIABLE                    |              |            |            |
|Sunway Communication Korea|       1121.28|           -|           -|
| Co.,LTD                  |              |            |            |
|Sunway Communication INC  |       1146.72|           -|           -|
|Sunway Communication AB   |         41.55|           -|           -|
|SINGAPORE SUNWAY COMMUNICA|       5264.69|           -|           -|
|TION PTE. LTD.            |              |            |            |
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