☆经营分析☆ ◇600032 浙江新能 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
风电、光伏、水电、氢能、储能等可再生能源业务方向的投资、开发、建设、
运营、管理。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源发电 ｜ 242258.09｜ 103876.54｜ 42.88｜ 49.67｜
｜风力业务 ｜ 97952.33｜ 40334.04｜ 41.18｜ 20.08｜
｜光伏业务 ｜ 93160.39｜ 33418.41｜ 35.87｜ 19.10｜
｜水电业务 ｜ 51145.38｜ 30124.09｜ 58.90｜ 10.49｜
｜其他业务 ｜ 2477.66｜ 919.68｜ 37.12｜ 0.51｜
｜其他 ｜ 749.35｜ 328.03｜ 43.78｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风力业务 ｜ 97952.33｜ 40334.04｜ 41.18｜ 39.90｜
｜光伏业务 ｜ 93160.39｜ 33418.41｜ 35.87｜ 37.95｜
｜水电业务 ｜ 51145.38｜ 30124.09｜ 58.90｜ 20.83｜
｜其他业务 ｜ 2477.66｜ 919.68｜ 37.12｜ 1.01｜
｜其他 ｜ 749.35｜ 328.03｜ 43.78｜ 0.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源发电 ｜ 488764.64｜ 223268.24｜ 45.68｜ 97.32｜
｜其他业务 ｜ 6102.38｜ 1913.49｜ 31.36｜ 1.22｜
｜提供劳务 ｜ 5199.83｜ 1354.37｜ 26.05｜ 1.04｜
｜绿证交易业务 ｜ 1263.93｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜其他业务-其他 ｜ 902.55｜ 559.12｜ 61.95｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风力业务 ｜ 206265.95｜ 90537.94｜ 43.89｜ 41.07｜
｜光伏业务 ｜ 175120.11｜ 75036.26｜ 42.85｜ 34.87｜
｜水电业务 ｜ 107378.58｜ 57694.04｜ 53.73｜ 21.38｜
｜其他业务 ｜ 6102.38｜ 1913.49｜ 31.36｜ 1.22｜
｜提供劳务 ｜ 5199.83｜ 1354.37｜ 26.05｜ 1.04｜
｜绿证交易业务 ｜ 1263.93｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜其他业务-其他 ｜ 902.55｜ 559.12｜ 61.95｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东：上海市、江苏盛浙江｜ 275850.36｜ 140103.83｜ 50.79｜ 55.60｜
｜盛安徽盛江西盛山东盛福建｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜省，以及台湾省 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西北：陕西盛甘肃盛青海盛｜ 174959.45｜ 70983.09｜ 40.57｜ 35.26｜
｜宁夏回族自治区、新疆维吾｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜尔自治区、内蒙古自治区西｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜部(阿拉善盟、巴彦淖尔市 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜、乌海市、鄂尔多斯市) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西南：重庆市、四川盛贵州｜ 24475.83｜ 9661.20｜ 39.47｜ 4.93｜
｜盛云南盛西藏自治区 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜东北：黑龙江盛吉林盛辽宁｜ 11158.43｜ 2346.82｜ 21.03｜ 2.25｜
｜盛内蒙古自治区东部 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 6102.38｜ 1913.49｜ 31.36｜ 1.23｜
｜华北：北京市、天津市、河｜ 3480.63｜ 1379.82｜ 39.64｜ 0.70｜
｜北盛山西盛内蒙古自治区中｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜部 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华中：河南盛湖北盛湖南省｜ 103.88｜ 57.40｜ 55.25｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源发电 ｜ 247912.01｜ 123877.67｜ 49.97｜ 48.86｜
｜风力业务 ｜ 90552.89｜ 36509.40｜ 40.32｜ 17.85｜
｜光伏业务 ｜ 88727.14｜ 41165.99｜ 46.40｜ 17.49｜
｜水电业务 ｜ 68631.97｜ 46202.29｜ 67.32｜ 13.53｜
｜绿证交易业务 ｜ 9082.85｜ --｜ -｜ 1.79｜
｜其他业务 ｜ 2510.31｜ 892.59｜ 35.56｜ 0.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风力业务 ｜ 90552.89｜ 36509.40｜ 40.32｜ 34.89｜
｜光伏业务 ｜ 88727.14｜ 41165.99｜ 46.40｜ 34.19｜
｜水电业务 ｜ 68631.97｜ 46202.29｜ 67.32｜ 26.45｜
｜绿证交易业务 ｜ 9082.85｜ --｜ -｜ 3.50｜
｜其他业务 ｜ 2510.31｜ 892.59｜ 35.56｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 146035.04｜ 83365.07｜ 57.09｜ 56.27｜
｜西北地区 ｜ 92490.68｜ 43316.74｜ 46.83｜ 35.64｜
｜西南地区 ｜ 11100.88｜ 4249.24｜ 38.28｜ 4.28｜
｜东北地区 ｜ 5487.69｜ 1200.16｜ 21.87｜ 2.11｜
｜其他业务 ｜ 2510.31｜ 892.59｜ 35.56｜ 0.97｜
｜华北地区 ｜ 1834.64｜ 810.73｜ 44.19｜ 0.71｜
｜华中地区 ｜ 45.93｜ 18.58｜ 40.45｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源发电 ｜ 440579.39｜ 227598.63｜ 51.66｜ 95.61｜
｜其他业务 ｜ 8481.65｜ 2239.58｜ 26.40｜ 1.84｜
｜提供劳务 ｜ 7288.59｜ 1846.40｜ 25.33｜ 1.58｜
｜绿证交易业务 ｜ 1940.28｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜氢能业务 ｜ 1340.39｜ -392.41｜-29.28｜ 0.29｜
｜其他业务-其他 ｜ 1193.06｜ 393.18｜ 32.96｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏业务 ｜ 191815.81｜ 104745.82｜ 54.61｜ 41.62｜
｜风力业务 ｜ 162341.21｜ 82538.23｜ 50.84｜ 35.23｜
｜水电业务 ｜ 86422.36｜ 40314.57｜ 46.65｜ 18.75｜
｜其他业务 ｜ 8481.65｜ 2239.58｜ 26.40｜ 1.84｜
｜提供劳务 ｜ 7288.59｜ 1846.40｜ 25.33｜ 1.58｜
｜绿证交易业务 ｜ 1940.28｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜加氢设备业务 ｜ 1340.39｜ -392.41｜-29.28｜ 0.29｜
｜其他业务-其他 ｜ 1193.06｜ 393.18｜ 32.96｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东：上海市、江苏盛浙江｜ 203228.43｜ 100942.29｜ 49.67｜ 44.93｜
｜盛安徽盛江西盛山东盛福建｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜省，以及台湾省 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西北：陕西盛甘肃盛青海盛｜ 196842.00｜ 108884.57｜ 55.32｜ 43.52｜
｜宁夏回族自治区、新疆维吾｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜尔自治区、内蒙古自治区西｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜部(阿拉善盟、巴彦淖尔市 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜、乌海市、鄂尔多斯市) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西南：重庆市、四川盛贵州｜ 25869.50｜ 11951.86｜ 46.20｜ 5.72｜
｜盛云南盛西藏自治区 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜东北：黑龙江盛吉林盛辽宁｜ 14193.03｜ 5853.95｜ 41.25｜ 3.14｜
｜盛内蒙古自治区东部 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 8481.65｜ 2239.58｜ 26.40｜ 1.88｜
｜华北：北京市、天津市、河｜ 3626.41｜ 1462.91｜ 40.34｜ 0.80｜
｜北盛山西盛内蒙古自治区中｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜部 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华中：河南盛湖北盛湖南省｜ 100.69｜ 50.93｜ 50.58｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）可再生能源发电行业主要政策
2025年1月23日，国家能源局修订印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》（以
下简称《管理办法》），旨在进一步促进分布式光伏发电健康可持续发展，以适应
近年来分布式光伏规模激增、新技术应用和市场主体多元化的新要求。《管理办法
》将支持分布式光伏发展与规范发展相结合，该支持的支持，该坚持的坚持。既要
促进发展，解决行业发展面临的接网消纳承载力不足等制约问题；又要规范市场，
对发展中出现的不合理现象给予坚决纠正和严格规范，推动行业适应新形势、新变
化，切实维护发用双方特别是农户合法权益，促进分布式光伏发电实现“量”的增
长和“质”的提升。
2025年1月24日，国家发展改革委、国家能源局印发《抽水蓄能电站开发建设管理
暂行办法》（以下简称《管理办法》），提出立足加快规划建设新型能源体系和构
建新型电力系统，坚持“生态优先、需求导向、优化布局、有序建设”总体原则，
促进产业高质量发展。《管理办法》明确了抽水蓄能规划、实施、建设运行过程中
的管理要求，规定了各级能源主管部门、开发建设方以及其他参与方的职责，这是
抽水蓄能领域出台的首部系统性、针对性的管理办法，对引导抽水蓄能行业规范化
、高质量发展，促进新能源高质量消纳，支撑新型电力系统高质量建设具有重要意
义。
2025年1月26日，工业和信息化部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展
行动方案》，提出到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势
企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、
绿色化发展。产业体系加速完善，培育生态主导型企业3-5家，产业主体集中、区
域聚集格局基本形成。产品性能显著增强，高安全、高可靠、高能效、长寿命、经
济可行的新型储能产品供给能力持续增强，更好满足经济社会多领域应用需求。应
用领域持续拓展，新型储能产品与技术多元化水平进一步提高，为推动能源革命、
实现碳达峰碳中和提供坚实物质保障。
2025年2月9日，国家发展改革委、国家能源局发布《深化新能源上网电价市场化改
革促进新能源高质量发展的通知》（以下简称《通知》）。《通知》指出，按照价
格市场形成、责任公平承担、区分存量增量、政策统筹协调的要求，深化新能源上
网电价市场化改革。《通知》提出，推动新能源上网电量参与市场交易。新能源项
目（风电、太阳能发电，下同）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过
市场交易形成。新能源项目可报量报价参与交易，也可接受市场形成的价格。参与
跨省跨区交易的新能源电量，上网电价和交易机制按照跨省跨区送电相关政策执行
。《通知》明确，创新建立新能源可持续发展价格结算机制，政策自2025年6月1日
区分新老项目，对存量项目，纳入机制的电量、电价等与现行政策妥善衔接；对增
量项目，纳入机制的电量规模由各地按国家要求合理确定，机制电价通过市场化竞
价方式确定。通过建立可持续发展价格结算机制，既妥善衔接新老政策，又稳定行
业发展预期，有利于促进新能源可持续发展，助力经济社会绿色低碳转型。
2025年2月27日，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》（以下简称《指导
意见》）。《指导意见》提出了2025年能源工作的主要目标：供应保障能力方面，
全国能源生产总量稳步提升。全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电
装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续
提升。绿色低碳转型方面，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源
占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑等重点领域可再生能源替
代取得新进展。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进
一步健全。发展质量效益方面，火电机组平均供电煤耗保持合理水平。风电、光伏
发电利用率保持合理水平，光伏治沙等综合效益更加显著。初步建成全国统一电力
市场体系，资源配置进一步优化。
2025年5月21日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于有序推动绿电直连
发展有关事项的通知》，明确了绿电直连模式的适用范围、管理方式、交易与价格
机制等关键问题，为推动绿电直连有序发展奠定了坚实基础，标志着我国绿电直连
进入制度化、规范化发展的新阶段。绿电直连通过构建新能源发电侧与电力用户侧
的连接通路，实现了电力供给的全流程物理溯源，不仅有助于提升新能源消纳和绿
电供给水平、降低外向型企业产品碳足迹，也为分布式发电、虚拟电厂、智能微电
网等电力领域新型经营主体创造了新应用场景，为电力系统“源网荷储”深度融合
开辟了新路径。
2025年5月21日，国家能源局印发《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工
作的通知》，明确以典型项目和城市为载体，围绕新能源消纳、电网韧性提升、产
业协同创新等七大重点方向开展试点探索，推动新型电力系统建设技术突破与模式
创新。新型电力系统建设是实现“双碳”目标的关键支撑，本次试点旨在通过单一
方向技术突破与城市级综合探索相结合，通过技术创新与体制突破双轮驱动，有效
提升能源系统灵活性、可靠性与低碳化水平，形成可复制、可推广的技术方案与体
制机制，重点解决高比例新能源接入后的电网稳定性、资源优化配置等核心问题，
为构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系奠定基矗
（二）电力行业、可再生能源发电行业整体发展情况
根据国家能源局、中国电力企业联合会披露，我国电力产业持续增长，特别是可再
生能源领域快速发展。
截至2025年6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太
阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增
长22.7%。
在发电设备利用小时数方面，2025年上半年全国发电设备累计平均利用1,504小时
，比上年同期降低162小时。投资方面，2025年上半年电源工程投资完成3,635亿元
人民币，同比增长5.9%；电网工程投资完成2,911亿元，同比增长14.6%，显示了国
家对电力基础设施建设的持续重视和投入。
（三）报告期内公司从事的业务情况
公司是浙能集团所属的专业从事风电、光伏、水电、氢能、储能等可再生能源业务
方向的投资、开发、建设、运营、管理的综合型能源企业。公司的主要产品是电力
，截至2025年6月底，公司已并网控股装机容量662.99万千瓦，其中水电113.28万
千瓦、光伏346.39万千瓦、风电203.32万千瓦（其中陆上风电113万千瓦，海上风
电90.32万千瓦）。
公司秉承“激水、追风、逐光”的产业发展观，以改善能源结构、实现绿色可持续
发展为己任，坚持“区域聚焦、重点突破、购建并举”的发展方针，积极发展可再
生能源，为社会提供优质清洁环保的能源产品，促进和谐社会的建设和发展，力争
打造国内最具成长性的可再生能源上市企业。2023年5月被国务院国资委评为国企
改革“双百企业”，在国务院“双百企业”年度评估中获得优秀评级。
二、经营情况的讨论与分析
2025年以来，公司坚持稳中求进工作总基调，主动适应政策市场，围绕开发建设和
管理提升两大中心任务，着力提升资源获娶价值创造、改革创新、安全保障、人才
引育五大能力，顺利完成半年度各项重点工作任务。
（一）锚定战略目标，强化发展动能
公司坚持高质量发展要求，稳步推进项目开发工作。面对新能源行业政策调整带来
的经济测算边界不确定性，公司在保持市场敏锐度的同时注重风险管控，审慎推进
项目布局，开发节奏适度调整。通过深度整合供应商及行业伙伴资源，持续优化合
作模式，强化优质项目筛选机制，确保开发质量。同时，通过强化全过程管理、严
控建设成本等举措，全力保障在建项目按期实现年度投产目标。公司将持续优化开
发策略，提升项目质量，在稳健经营基础上培育新的增长点。
（二）深化精益管理，提升经营质效
当前，公司面临新能源行业发展新挑战，西北区域新能源装机规模持续扩张导致消
纳压力加大，电力市场化改革深入推进，现货市场价格波动加剧，项目收益空间受
到挤压。面对量价齐跌的经营压力，公司坚持效益优先，通过强化电力交易管理、
深化成本费用管控等举措，持续提升经营质量。紧抓电力市场营销重点工作，配强
交易团队力量，拓展客户资源，争取省间交易，做好现货交易，深挖环境权益价值
，全面提升电力交易水平；持续深化降本增效，严控非必要支出，成本管控取得阶
段性成效；抓住低利率周期，利用固贷置换、自主发债等方式，有效降低资金成本
。公司正通过全方位的经营管理提升，积极应对行业变革，夯实发展基矗
（三）突破人才瓶颈，夯实发展根基
公司坚持以“大人才观”建强“三支队伍”，持续优化引才引智、人才培养和发展
机制，不断优化人才队伍结构，实现企业发展与个人成长同行共向。通过外部招聘
、内部调配等多种渠道，有效补齐紧缺岗位专业人才，满足企业当前发展迫切需要
。发挥营运企业、新建大项目人才蓄水池和培训基地作用，加快项目开发建设、电
力市场交易和自主运维队伍建设，打造关键岗位专业人才梯队。深化落实板块年轻
干部和青年骨干的上派下挂锻炼工作，畅通职业上升通道，坚持以“奋斗者为本”
的选人用人导向，让干事者有为有位。
（四）强化安全筑基，护航高质量发展
公司坚持安全生产底线红线，全面落实“监督、管理、主体”三级安全管理责任，
不断健全风险管控、隐患排查双重预防机制，抓实设备本质安全管理，实现高水平
安全和高质量保供。报告期内，通过开展安全生产治本攻坚三年行动等六大专项活
动，持续提升安全生产管理体系和管理能力现代化水平。严格落实安全风险分级管
控要求，建立公司安全生产风险分级管控管理标准，动态更新《安全生产风险分级
管控清单》，确保高风险作业安全风险在控。深入开展“百日攻坚”等专项排查整
治，高效推进隐患整改闭环。抓好防汛防台工作，落细“四预”措施、贯穿“四情
”防御，面对台风等极端天气，提前安排和加强防汛防台风值班值守力量，确保安
全度汛。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）规模效益优势
公司紧跟“3060”双碳战略目标和构建以新能源为主体的新型电力系统新要求，紧
抓新能源规模化、市场化发展机遇，依托控股股东浙能集团资源优势，以重点区域
聚焦发展，深耕长三角核心市场；以重大项目带动发展，打造标志性示范工程；以
战略伙伴协同发展，构建产业生态联盟。坚持“一盘棋”思维、“一直抓”定力、
“一根筋”干劲来推动新能源开发实现规模与质量双提升。
（二）区位资源优势
公司构建“东西互济、海陆联动”的立体化发展版图，形成梯度分明、优势互补的
区位布局。在长三角核心区，依托浙江、江苏等经济强省的区位优势，重点开发海
上风电项目和集中式光伏项目，把握电力消纳能力强、开发潜力大的战略机遇；在
“三北”、西南风光水资源富集地区，重点储备项目，加强政策市场研究、分类建
立项目开发储备库。各区域形成“省内强消纳、省外重储备”的协同格局，实现资
源禀赋与市场需求的高效匹配。
（三）多业协同优势
公司“风光水”三大产业协同发展格局巩固深化，业务布局持续完善，时空双维协
同效应凸显成效。如水电丰水期与风光枯发期形成季节协同、具备天然对冲，西北
风光资源与东南水电资源形成地域协同、构建跨区平衡。具体表现为：枯水季风电
大发弥补水电缺口，雨季水电高峰填补风光波动。三大产业协同发展为公司经营效
益的稳定增长提供了有力保障。
（四）管控体系优势
公司按照“统筹规划、整体设计、分步实施”的原则推进企业“集约化、专业化、
市场化”的“5+1”管控优化改革实施。海上风电按照“一套班子、多块牌子”，
完成海上风电集约化、专业化运维团队组建；陆上风光采用“运管总部+区域公司+
场站”管理架构，重点提升生产安全管理和经营管理水平；小水电由小水电管控中
心集约管控，“一企一策”在规范管理中稳步发展壮大；板块管理建设项目加大自
主开发建设比例，组建专业化队伍，沉淀基建管理经验。同时，建强电力市场交易
团队，高度重视现货、绿电、绿证等交易，不断拓宽交易渠道和交易品种，有效发
挥电力交易主力支撑作用。
（五）人才建设储备优势
公司专注主责主业发展，坚持专业化战略，持续优化引才引智、人才培养和发展机
制。坚持人力资源战略与重点任务相匹配、人力资源体系与管控模式相适应、人力
资源结构与发展水平相支撑的原则，树立更加鲜明的“注重基层、注重一线工作经
历”选人用人导向，培育“以奋斗者为本”的价值观，稳步提升板块管理年轻干部
比例、不断优化人才结构和梯队建设、深化经理层任期制和契约化管理、加大薪酬
向一线岗位和开发建设岗位倾斜，形成个人发展与企业发展相互促进的良性循环，
进一步加强人才储备，激发人才队伍活力，赋能公司高质量发展。
四、可能面对的风险
1、行业政策风险
在实现"双碳"战略目标的进程中，新能源开发面临的政策环境持续呈现多维度变革
。伴随着行业装机规模快速扩张及市场竞争格局演变，"十四五"末期提速发展目标
对资源获取能力与开发效率形成双重考验。当前新能源行业已全面转入平价上网与
市场化竞价新周期，叠加产业链成本波动与行政管控政策调整因素，项目投资收益
预期的稳定性面临挑战。
2、电力市场风险
随着国家电力体制改革的不断深入，新能源项目电价逐步由政策主导过渡到由市场
主导，国家发改委近期发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高
质量发展的通知》(发改价格〔2025〕136号)已明确新能源项目上网电量全部进入
电力市常公司所属项目分布省域广，各省分时电价、现货市尝中长期交易、辅助服
务等规则和机制多样，公司面临市场化定价预测、交易策略制定等电力交易专业能
力的挑战，进而对公司的售电量、交易电价等经营指标产生不确定性影响。
3、电力消纳风险
公司目前运营的光伏电站和陆上风电项目中，位于西北地区的项目比例较高，虽然
西北地区太阳能、风能资源丰富，但是电力需求有限，兼有电网远距离输送能力有
限等不利因素，西北地区一直存在弃光、弃风的现象。近年来，随着大量新增风光
电项目的投产，局部区域出现消纳和送出能力不足导致的限电比率上升，会对公司
的业绩产生不利影响。
4、税收政策及可再生能源补贴风险
公司当前享有的所得税优惠及增值税即征即退政策具有财务正向作用，但存在因国
家财税政策调整导致优惠退坡的可能性。此外，目前公司的应收可再生能源补贴余
额仍然较大，若补贴电费回收持续滞后，将会对公司资金流动性和业绩产生不利影
响。
5、生产安全风险
随着公司在建工程体量的快速扩张，建设过程中可能发生人身伤害、设备设施损毁
、火灾、交通运输事故（包括车辆与船舶）等突发事件，可能造成人员伤亡和财产
损失；电力生产过程中，部分技改、检修等作业也存在着触电、机械伤害等安全风
险，会对公司生产经营造成不利影响。公司新能源项目建设过程中，参建单位多，
工作面多且广，部分项目工序复杂，可能导致公司项目存在质量问题或者不能如期
达产，对公司投资和收益带来不利影响。
6、不可抗力风险
自然环境动态演变对于企业生产经营活动具备显著影响，可能衍生不可抗力风险事
故，公司财产和盈利存在因自然条件变化等不可抗力因素而遭受损失的可能，如地
震、泥石流等重大地质灾害可能破坏发电设施，造成公司财产损失，并影响公司的
正常生产经营；旱灾、雪灾、冰灾、洪灾、沙尘暴等严重异常气象灾害不仅可能破
坏公司的发电设施，而且也会对公司利用水、风、光等自然资源发电带来不利影响
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜松阳大岭坪水电开发有限责任｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜赣州市南康区爱康新能源科技｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜甘孜州乡城浙新能光伏发电有｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆伊阳能源科技有限公司 ｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜瓜州县光源光伏发电有限公司｜ 3750.00｜ -｜ -｜
｜杭州西子联合企业管理有限公｜ 5651.40｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州浙源新能源有限公司 ｜ 260.00｜ -｜ -｜
｜新疆浙能国综能源有限公司 ｜ 27600.00｜ -｜ -｜
｜青海浙能新能源开发有限公司｜ 7500.00｜ -｜ -｜
｜杭州浙新能风力发电有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜韩城市瑞皇能源开发有限公司｜ 2110.00｜ -｜ -｜
｜新疆爱康电力开发有限公司 ｜ 33712.00｜ -｜ -｜
｜杭州武强水电实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜新疆聚阳能源科技有限公司 ｜ 21137.00｜ -｜ -｜
｜中卫清银源星太阳能有限责任｜ 4800.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州新太新能源有限公司 ｜ 922.00｜ -｜ -｜
｜杭州临安青山殿水电开发有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡中康电力开发有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜高台县正泰光伏发电有限公司｜ 22704.00｜ -｜ -｜
｜景宁浙新能光伏发电有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜瑞安市高湖水电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜景宁畲族自治县大洋水电开发｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜龙泉市岩樟溪流域水电开发有｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜琼海耀辰新能源有限责任公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜特克斯昱辉太阳能开发有限公｜ 6300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南中康电力开发有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜云霄县浙新能发电有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜西子(龙游)新能源电力有限公｜ 5651.40｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜温州浙新能海上风力发电有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙能集团甘肃有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙能金好(东营)新能源有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东台双创新能源开发有限公司｜ 96000.00｜ -｜ -｜
｜浙能(那曲)新能源有限公司 ｜ 5305.00｜ -｜ -｜
｜衢州力诺天昱阳光能源有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙能绿能(磐安)新能源有限公｜ 2389.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹阳市领跑新能源有限公司 ｜ 16409.00｜ -｜ -｜
｜浙能绿能新能源(宁夏宁东能 ｜ 18200.00｜ -｜ -｜
｜源化工基地)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙能松阳新能源开发有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜浙能景泰新能源有限公司 ｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜五家渠浙新能光伏发电有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金昌帷盛太阳能发电有限公司｜ 9865.00｜ -｜ -｜
｜浙江龙川水利水电开发有限公｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜五家渠浙能新能源有限公司 ｜ 17410.00｜ -｜ -｜
｜五家渠海天达风力发电有限公｜ 11330.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜亚洲新能源电力(瓜州)有限公｜ 13442.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江象山浙能海上风力发电有｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜连云港赣榆东尚新能源有限公｜ 80000.00｜ 4634.72｜ 447860.28｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜余姚市浙联新能风力发电有限｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江衢江抽水蓄能有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜酒泉浙新能风力发电有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜浙江舟山浙新能海上风力发电｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜克拉玛依浙能城投能源有限公｜ 50800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江省白马湖实验室有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江瑞旭投资有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜克拉玛依浙能新能源有限公司｜ 9100.00｜ -｜ -｜
｜浙江珊溪水利水电开发股份有｜ -｜ 2361.00｜ 250763.00｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹阳市光煦新能源有限公司 ｜ 6690.00｜ -｜ -｜
｜浙江清能能源发展有限公司 ｜ 258039.00｜ -1914.25｜ 1228479.62｜
｜克拉玛依绿能产业基金有限合｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜伙企业 ｜ ｜ ｜ ｜
｜蓝田县浙新能光伏发电有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江浙能高峰抽水蓄能有限公｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江浙能长兴新能源有限公司｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能航天氢能技术有限公｜ 1950.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古四子王旗神光能源发展｜ 5400.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜莎车浙能国综新能源有限公司｜ 10893.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能绿能电力发展有限公｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华东天荒坪抽水蓄能有限责任｜ -｜ 14732.73｜ 206085.78｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江浙能环亚松阳光伏发电有｜ 5100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜连云港赣榆东尚光伏发电有限｜ 80000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华东桐柏抽水蓄能发电有限责｜ -｜ 7053.57｜ 128838.93｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金昌清能电力有限公司 ｜ 36100.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能浦江抽水蓄能有限公｜ 160000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜博乐市浙能新能源有限公司 ｜ 4320.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能新能源运营管理有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江浙能富阳常安抽水蓄能有｜ 130000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉峪关正泰光伏发电有限公司｜ 13399.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能国电投嵊泗海上风力｜ 142000.00｜ 8528.05｜ 670458.88｜
｜发电有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州慧康电力开发有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜四川浙新能沙湾水力发电有限｜ 105000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川浙新能长柏水力发电有限｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江浙能嘉兴海上风力发电有｜ 170000.00｜ 5845.67｜ 490039.30｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜九州方园博州新能源有限公司｜ 21941.00｜ -｜ -｜
｜远景绥滨新能源有限公司 ｜ 25000.00｜ -｜ -｜
｜塔什库尔干浙能国综新能源有｜ 5423.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜钱江水利开发股份有限公司 ｜ -｜ 14354.81｜ 964660.93｜
｜浙江浙能吉电新能源有限公司｜ 80000.00｜ -｜ -｜
｜大柴旦浙能新能源有限公司 ｜ 7500.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能华光潭水力发电有限｜ 16170.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜如东锦康新能源有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能北海水力发电有限公｜ 170200.00｜ 10816.89｜ 341311.68｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇江领翌新能源有限公司 ｜ 21010.00｜ -｜ -｜
｜宁夏浙能新能源有限公司 ｜ 28000.00｜ -｜ -｜
｜浙江浙能临海海上风力发电有｜ 84800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西桢州新瑞新能源开发有限｜ 11500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西桢州隆驰新能源开发有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波杭州湾新区浙源新能源有｜ 1030.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹阳市帷瑞新能源有限公司 ｜ 6690.00｜ -｜ -｜
｜舟山渔光科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁波江北浙源新能源有限公司｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜宁波碳银新能源科技有限公司｜ 15821.00｜ -｜ -｜
｜青海华俊新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江浙奉新能源管理有限公司｜ 15821.00｜ -｜ -｜
｜浙江泰顺抽水蓄能有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁波聚和新能源开发有限公司｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜浙江松阳谢村源水利水电开发｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中卫正泰光伏发电有限公司 ｜ 4124.00｜ -｜ -｜
｜丹阳中康电力开发有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜浙江松阳浙源光伏发电有限公｜ 4810.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁海聚合光伏工程有限公司 ｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜浙江松阳抽水蓄能有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜青海华恒新能源有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江松阳安民水电站有限责任｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舟山浙源新能源有限公司 ｜ 2340.00｜ -｜ -｜
｜宿州恒康新能源有限公司 ｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜浙江景宁惠宁电力发展有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江新能企业管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江广胜新能源有限公司 ｜ 10158.00｜ -｜ -｜
｜青海华拓新能源有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜山西华电广灵风力发电有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江天台抽水蓄能有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜济南统联新能源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜青海华益新能源有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜丹阳市领航新能源有限公司 ｜ 4601.00｜ -｜ -｜
｜泰顺仙居水力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜山西华电阳高风力发电有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常山浙新能光伏发电有限公司｜ 9571.00｜ -｜ -｜
｜泰州中康新能源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜青海昱辉新能源有限公司 ｜ 16533.00｜ -｜ -｜
｜河北新华龙科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜常山浙新能电力开发有限公司｜ 13703.00｜ -｜ -｜
｜九州方园博乐市新能源有限公｜ 17000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金华市沙畈二级电站有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏双创新能源开发有限公司｜ 96000.00｜ 4597.06｜ 521673.69｜
｜常山绿能光伏发电有限公司 ｜ 4132.00｜ -｜ -｜
｜青海格尔木港青新能源科技有｜ 4230.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜肃北浙新能风力发电有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜建德市浙光新能源有限公司 ｜ 1212.00｜ -｜ -｜
｜丽水玉溪水利枢纽有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜永昌正泰光伏发电有限公司 ｜ 36658.00｜ -｜ -｜
｜永修县浙源新能源有限公司 ｜ 2200.00｜ -｜ -｜
｜云和县石塘水电站 ｜ -｜ -｜ -｜
｜徐州统联新能源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜中机国能龙游新能源有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜民勤县正泰光伏发电有限公司｜ 10685.00｜ -｜ -｜
｜武强县特百乐新能源有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜敦煌市天润新能源有限公司 ｜ 4800.00｜ -｜ -｜
｜甘肃浙能陇信风力发电有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜桂林市永福县浙新能风力发电｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜格尔木浙新能光伏发电有限公｜ 4538.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜敦煌正泰光伏发电有限公司 ｜ 29153.00｜ -｜ -｜
｜柯坪嘉盛阳光电力有限公司 ｜ 6944.00｜ -｜ -｜
｜青海浙新能青发能源有限公司｜ 59560.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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