☆经营分析☆ ◇600303 曙光股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
乘用车业务、商用车业务和车桥等汽车零配件业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜车桥 ｜ 52097.59｜ 2872.78｜ 5.51｜ 60.18｜
｜整车 ｜ 22581.23｜ -1993.89｜ -8.83｜ 26.09｜
｜其他 ｜ 6261.98｜ 674.59｜ 10.77｜ 7.23｜
｜零部件 ｜ 5626.16｜ 1016.75｜ 18.07｜ 6.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车及零部件 ｜ 137359.26｜ -1482.28｜ -1.08｜ 93.10｜
｜其他业务 ｜ 10185.51｜ 2007.66｜ 19.71｜ 6.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜车桥 ｜ 81609.90｜ 1868.74｜ 2.29｜ 55.31｜
｜整车 ｜ 32663.44｜ -4934.18｜-15.11｜ 22.14｜
｜经销其他汽车 ｜ 12954.39｜ 178.56｜ 1.38｜ 8.78｜
｜其他业务 ｜ 10185.51｜ 2007.66｜ 19.71｜ 6.90｜
｜汽车零部件 ｜ 10131.54｜ 1404.60｜ 13.86｜ 6.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 54369.14｜ 2119.81｜ 3.90｜ 36.85｜
｜东北地区 ｜ 27470.75｜ -6529.92｜-23.77｜ 18.62｜
｜华南地区 ｜ 16319.18｜ 502.33｜ 3.08｜ 11.06｜
｜出口 ｜ 14393.84｜ 1204.00｜ 8.36｜ 9.76｜
｜其他业务 ｜ 10185.51｜ 2007.66｜ 19.71｜ 6.90｜
｜华北地区 ｜ 9019.84｜ 686.46｜ 7.61｜ 6.11｜
｜华中地区 ｜ 8994.27｜ 662.21｜ 7.36｜ 6.10｜
｜西南地区 ｜ 5317.60｜ -81.43｜ -1.53｜ 3.60｜
｜西北地区 ｜ 1474.64｜ -45.75｜ -3.10｜ 1.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜车桥 ｜ 38618.07｜ 4897.96｜ 12.68｜ 59.17｜
｜整车 ｜ 14766.01｜ -2573.01｜-17.43｜ 22.62｜
｜其他 ｜ 6246.79｜ 1051.53｜ 16.83｜ 9.57｜
｜其他零部件 ｜ 5634.94｜ -1758.32｜-31.20｜ 8.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车及零部件 ｜ 126047.25｜ 1394.37｜ 1.11｜ 92.43｜
｜其他业务 ｜ 10317.20｜ 608.00｜ 5.89｜ 7.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜车桥 ｜ 78357.15｜ 3481.95｜ 4.44｜ 57.46｜
｜整车 ｜ 22612.30｜ -4908.25｜-21.71｜ 16.58｜
｜经销其他汽车 ｜ 13599.25｜ 853.95｜ 6.28｜ 9.97｜
｜汽车零配件 ｜ 11478.54｜ 1966.71｜ 17.13｜ 8.42｜
｜其他业务 ｜ 10317.20｜ 608.00｜ 5.89｜ 7.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 55977.07｜ 2023.16｜ 3.61｜ 41.05｜
｜东北地区 ｜ 23856.31｜ -3610.15｜-15.13｜ 17.49｜
｜出口 ｜ 12511.08｜ 1586.30｜ 12.68｜ 9.17｜
｜华南地区 ｜ 12053.75｜ 321.86｜ 2.67｜ 8.84｜
｜其他业务 ｜ 10317.20｜ 608.00｜ 5.89｜ 7.57｜
｜华北地区 ｜ 8558.40｜ 586.83｜ 6.86｜ 6.28｜
｜华中地区 ｜ 6836.85｜ 348.28｜ 5.09｜ 5.01｜
｜西南地区 ｜ 5740.77｜ 172.70｜ 3.01｜ 4.21｜
｜西北地区 ｜ 513.02｜ -34.61｜ -6.75｜ 0.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、主要业务范围：公司行业属于汽车及零部件制造业，主营业务分为汽车车桥及
零部件业务和汽车整车业务。
2、经营模式：
（1）采购模式。公司整车产品采购的主要原材料和零部件包括钢材、动力总成、
车身、底盘、内外饰、电器件等，其中动力总成是整车中最重要的零部件，包括动
力电池、电控、电机、发动机、变速箱、传动系统等；车桥产品采购的主要原材料
和零部件包括钢材、锻件、铸件、齿轮、制动类零件等。集团采购委员会是公司采
购的决策机构，负责供应商准入、采购产品定价审核等审议决策工作，制定和完成
全公司的采购管理制度。各事业部设立采购委员会分会，在集团采购委员会的领导
下，负责事业部相关采购的部分审核决策工作。公司内实行资源共享，不断完善和
搭建同类产品的采购平台，实现规模化采购目标。集团采购委员会负责全集团大宗
物资、通用物资采购，各经营单位负责本单位主要产品的零部件采购。
（2）生产模式。公司主营业务采取事业部的管理模式，整车和车桥及零部件等业
务独立运行。公司汽车车桥及零部件业务方面，车桥产品由母公司、诸城曙光、嘉
兴曙光、柳州曙光、曙光底盘佛山公司、重庆曙光和曙光重桥负责生产；其他汽车
零部件主要包括齿轮、半轴，分别由荣成曙光和凤城曙光负责生产。车桥及汽车零
部件主要采用“订单生产+安全库存”的生产模式进行生产。
公司整车业务以客车和皮卡车为主，并经营特种车业务。客车产品主要包括新能源
和传统能源大中型客车、轻型客车，由丹东黄海负责生产，其生产采劝订单生产”
的生产模式；皮卡车产品主要包括传统能源及新能源皮卡，由丹东黄海金泉工厂负
责生产，其生产主要采用“以销定产”的生产模式；特种车产品主要包括冷藏车、
除雪车、后勤保障类和应急救援类车型，由黄海特种车负责生产，其生产主要采用
“订单生产”的生产模式。
（3）销售模式。公司的皮卡业务采取经销商代销和大客户直销的销售模式。公司
的直营店及一、二级经销商网络遍布全国各地，大客户直销团队不断增强。客车业
务和特种车业务，主要采取以直销为主、经销商代销为辅的销售模式。车桥零部件
业务，采取订单式销售模式。公司海外销售业务，通过销售代理、直销等多种模式
实现订单销售。
3、行业情况说明：
根据中国汽车工业协会数据显示2025年上半年，汽车市场延续良好态势，产销量同
比继续保持增长，汽车产销量分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长
12.5%和11.4%。乘用车产销量分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长
13.8%和13%。商用车产销量分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和
2.6%。客车产销量分别完成26.2万辆和26.5万辆，同比分别增长8.4%和8.7%；皮卡
产销量分别完成30.9万辆和31.4万辆，同比分别增长20.5%和15%。
新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，
市场占有率达到44.3%。新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年公司销售整车726辆，同比下降43.06%；新增销售客车非完整车辆400
辆；销售车桥70.35万支，同比增长84.84%；半年度实现营业收入8.66亿元，同比
增长32.64%。
2025年上半年公司主要工作及经营情况回顾：
1、聚焦核心市场，全面拓展国内外市常
国内市场方面，公司客车产品聚焦东三省及蒙冀鲁区域，加大市场信息收集力度；
皮卡产品重点聚焦行业大客户，继续大力开发新的销售渠道，全面提升渠道的销售
能力。海外市场方面，公司重点聚焦“非洲、中东、中亚、南美、东亚及韩国”等
战略市场，客车产品成功签约马来西亚等海外右舵新市场，皮卡产品新开拓了柬埔
寨、蒙古、西班牙、智利、哈萨克斯坦等新市常
公司车桥产品的销量继续保持较大增长。一方面继续巩固广汽集团、东风汽车、长
安汽车、北汽福田、江淮汽车等传统战略客户市场，同时积极开发吉利汽车、奇瑞
汽车等新市场份额；另一方面聚焦新能源市场和造车新势力，持续发力小鹏汽车、
零跑汽车和上汽通用五菱等新能源汽车市场，提高车桥销量。
2、加强产品研发，持续进行技术创新，构建多系列产品平台。
公司加强整车产品研发，广泛应用新技术、新工艺和新材料，实现整车产品迭代升
级。围绕“新能源+多场景”交通新生态，推出了微循环“甜莓V8”客车、2.0版本
客货邮客车，完成了一款燃料电池客车公告；研发完成了甲醇皮卡、高防腐性能的
海陆定制版皮卡、混动皮卡和电动皮卡，以及适应海外市场的单排手动挡、自动挡
等多款皮卡产品，丰富整车产品矩阵，构建多系列产品平台，满足多元化市场需求
。
公司在车桥及零部件领域，传承40多年研发和制造经验，聚焦“电动化、轻量化、
集成化和智能化”方向发展。主要围绕战略客户拓展传统车桥、电动后桥、副车架
等产品，推出了自主研发的三合一电动车桥、电子差速锁等具备核心技术能力的新
产品，实现了0.6-3.5T轻微型商用车燃油车桥和电动车桥的全谱系覆盖。
公司特种车产品聚焦于特种方舱，新开发了手术双扩展方舱、灭菌方舱、运控一体
化方舱、运保储运方舱等多个新领域应用方舱，为拓展市场奠定了产品基矗
2025年下半年公司将继续坚持“聚焦、突破、创新、高效”的经营方针，聚焦海内
外市场，聚焦重点区域、重点客户，持续加强产品研发，优化销售渠道，不断提升
产品品质和市场竞争力，努力提高产品销量。
三、报告期内核心竞争力分析
公司是以汽车整车、汽车车桥及零部件为主营业务的上市公司，公司坚持以人品铸
就产品的管理理念，通过不断的技术创新、工艺升级、品质提升、服务优化，持续
打造核心竞争力。主要体现在以下几方面：
1、品牌优势
公司拥有“黄海客车”和“曙光车桥”两大中国名牌产品，“黄海”商标还获得了
中国驰名商标称号，公司产品质量可靠，获得用户广泛信赖，具有较高的行业地位
和品牌知名度。
2、客户群优势
曙光车桥已批量供货江淮汽车、北汽福田、长安汽车、广汽集团、上汽通用五菱、
上汽大通、一汽集团、东风汽车、零跑汽车、小鹏汽车、凯马汽车和金龙汽车等国
内一线自主品牌和合资品牌，具有一定的客户群优势。
公司皮卡服务过的大客户有中国移动、中国石油、国家电网、高速公路管理局、应
急管理局、水利系统和部分上市公司等。黄海客车拥有客运旅游公司、公交公司、
企事业单位等多个领域及行业的优质客户。黄海特种车拥有工业信息化局、应急管
理局、民航管理局、中国石油、大庆油田、吉林化工等多个领域及行业的优质客户
。公司产品出口40多个国家和地区。
3、技术及研发优势
公司具有数十年的客车产品和车桥产品技术积累，遵循“节能、环保、安全”的理
念，结合国家汽车行业政策，不断创新发展，满足客户需求。公司拥有国家认定企
业技术中心、汽车产品监督检验鉴定实验所，拥有先进的试验验证设备，广泛使用
国内领先的设计软件和NVH控制技术。车桥及零部件试验中心，通过国家CNAS体系
的认证，技术实力在行业内处于领先地位。截至2025年6月末，曙光股份旗下共拥
有284项专利，其中：已经授权有效专利232项、受理专利52项。曙光股份、丹东黄
海、凤城曙光和黄海特种车为高新技术企业。公司形成了新能源客车系列、传统能
源及新能源N系列皮卡、A系列轻客、特种专用车系列多个整车产品系列，构建了自
主研发的产品平台。黄海客车以纯电动公交为主，座位客车为辅，重点开发7米以
下纯电动小型公交、客货邮及微循环纯电动公交产品，自主研发的整车控制器在客
车及轻客产品上得到批量应用。黄海皮卡拥有电动皮卡、甲醇皮卡、混动皮卡以及
适应海外市场的单排皮卡等系列产品，产品性能及产品品质达到国内领先水平。车
桥产品形成了微/轻型、中/重型车桥平台、悬架系统、新能源车桥和核心零部件五
大平台，20个系列（微型驱动桥、皮卡驱动桥、轻客驱动桥、微卡驱动桥、3-6T轻
卡后桥、6-13T盘式后桥、6.5T盘式随动前桥、3-7T盘式前桥、SUV后悬架、SUV前
悬架、皮卡前悬架、轻客前悬架、外挂式电驱动后桥、二级减速驱动模块、同轴直
连电动后桥、承载式后桥模块、半轴、齿轮、转向节、法兰）的100多种产品。拥
有同轴直联式整体纯电动驱动桥发明专利，获得辽宁省科技委重大科技成果专项认
证。
四、可能面对的风险
1、产业政策风险
随着我国汽车工业的发展，汽车工业相关产业政策及标准法规也在不断进行充实完
善，尤其在严格企业及产品准入退出、提升车辆安全性能、加强车辆节能减排、推
广新能源汽车使用、促进汽车产品消费、保障汽车用户权益等方面，逐步健全并形
成了具有中国特色的汽车产业政策体系，即将实施的GB20997-2024《轻型商用车辆
燃料消耗量限值及评价指标》、GB30510-2024《重型商用车辆燃料消耗量限值》逐
渐严控油耗指标，轻型车及重型车的国Ⅶ排放标准制定已被提到日程上来，政策标
准法规的不断完善升级要求企业同步进行产品及服务等全面升级，如公司未能紧随
国家标准政策法规及时做出相应调整，公司经营的政策风险可能加大。
对策：随着国家针对汽车的政策法规不断进行自我调整和完善、趋严，要求企业做
好充分准备，同步进行产品及服务等全面跟进升级，公司将深入研究国家标准法规
及政策导向，开发出符合政策要求的产品，减少因国家汽车产业政策调整对公司经
营产生的不利影响。
2、市场风险
中国汽车行业虽然2023年和2024年连续两年产销保持3,000万辆以上规模，但仍然
面临外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，新能源免购置税面临退坡，
部分地区暂停汽车置换补贴等以旧换新活动，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持
续承压等多重影响，我国汽车工业的市场竞争将逐渐成为综合品牌、技术、资金、
管理等企业核心能力的全面竞争，如公司不能适应新的汽车产业变革及产品消费升
级趋势，及时进行产品转型升级提升自身核心竞争能力，企业经营市场风险将会加
大。
对策：公司将按照“聚焦业务、创新经营”的战略方针，加强产品研发，加快产品
转型升级；聚焦重点客户、重点市场；创新营销思路，优化营销渠道，挖掘市场潜
力，拓展市场空间，不断提升市场份额。
3、技术创新风险
随着科技的进步和消费者需求的不断升级，汽车行业正经历着一场技术革命。新能
源汽车、智能座舱、智能驾驶、共享出行等新技术和新业态将成为主流，特别是汽
车电动化、智能化技术持续迭代，推动新能源汽车销量持续上升，传统汽车企业面
临着技术转型的挑战。公司若不能提高技术创新能力，加强产品研发，可能面临产
品竞争力下降的风险。
对策：公司将提升技术创新能力，加强新技术、新材料和新工艺的研发和应用，加
快纯电客车、插电客车、氢燃料电池客车、电动皮卡、乘用化皮卡的产品研发，拓
展电动车桥等具有高附加值的底盘系统核心部件、模块及总成，提高公司产品的核
心竞争力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Huanghai Automovel Angola ｜ -｜ -｜ -｜
｜(Su) ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东傲龙汽车销售有限责任公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东国鑫海鹏新能源科技有限｜ -｜ -25.67｜ 429.34｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东曙光专用车有限责任公司｜ 4533.00｜ -｜ -｜
｜丹东曙光新福业汽车销售服务｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东曙光汽车贸易有限责任公｜ 16280.00｜ -110.65｜ 56232.40｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东曙光重型车桥有限责任公｜ 4950.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东曙光黄海新能源汽车服务｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东汉高口岸置业有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜丹东鸿祺汽车销售服务有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东黄海汽车有限责任公司 ｜ 67971.00｜ -10800.10｜ 184976.78｜
｜丹东黄海汽车销售有限责任公｜ 1000.00｜ -421.64｜ 18966.21｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东黄海特种专用车有限责任｜ 11640.44｜ -581.94｜ 12484.94｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜丹东黄海鸭绿江之旅客运有限｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凤城市曙光汽车半轴有限责任｜ 5649.26｜ 354.49｜ 19077.04｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京黄海汽车销售有限责任公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴曙光汽车底盘系统有限公｜ 2000.00｜ 56.69｜ 13376.91｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东荣成曙光齿轮有限责任公｜ 12960.00｜ 124.26｜ 17832.86｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西睦通汽车销售服务有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜柳州曙光车桥有限责任公司 ｜ 5500.00｜ -277.69｜ 12438.17｜
｜湖北光大汽车销售有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北曙光底盘系统有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖北曙光特种车辆有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜诸城市曙光车桥有限责任公司｜ 2400.00｜ 106.83｜ 35064.95｜
｜辽宁曙光智中汽车科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁曙光汽车底盘系统有限公｜ 16000.00｜ 566.30｜ 14910.98｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁黄海汽车进出口有限责任｜ 2000.00｜ 118.67｜ 11966.74｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆曙光车桥有限责任公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
