☆经营分析☆ ◇600372 中航机载 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
航空电子产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜飞机制造业 ｜1952224.88｜ 565313.75｜ 28.96｜ 81.75｜
｜汽车制造业 ｜ 235339.69｜ 48608.97｜ 20.65｜ 9.86｜
｜其他 ｜ 113115.95｜ 37924.69｜ 33.53｜ 4.74｜
｜非航空防务 ｜ 87292.00｜ 21032.88｜ 24.09｜ 3.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空产品 ｜1952224.88｜ 565252.50｜ 28.95｜ 81.75｜
｜现代产业及其他 ｜ 348455.63｜ 86594.91｜ 24.85｜ 14.59｜
｜非航空防务产品 ｜ 87292.00｜ 21032.88｜ 24.09｜ 3.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 90471.90｜ 18881.88｜ 20.87｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜2387972.52｜ 672880.30｜ 28.18｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜飞机制造业 ｜2473756.87｜ 751270.96｜ 30.37｜ 85.28｜
｜其他业务 ｜ 228965.37｜ 74959.71｜ 32.74｜ 7.89｜
｜汽车制造业 ｜ 197969.88｜ 36263.17｜ 18.32｜ 6.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空产品 ｜2473756.87｜ 751270.96｜ 30.37｜ 85.28｜
｜现代产业及其他 ｜ 319391.75｜ 79642.07｜ 24.94｜ 11.01｜
｜防务产品 ｜ 107543.50｜ 31580.81｜ 29.37｜ 3.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 70325.83｜ 19075.02｜ 27.12｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜2900692.12｜ 862493.84｜ 29.73｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜飞机制造业 ｜1035967.92｜ 320915.81｜ 30.98｜ 92.61｜
｜其他业务 ｜ 82658.05｜ 31890.26｜ 38.58｜ 7.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空产品 ｜ 984275.75｜ 307608.36｜ 31.25｜ 87.99｜
｜非航空民品 ｜ 57790.21｜ 15147.48｜ 26.21｜ 5.17｜
｜非航空防务 ｜ 54226.01｜ 13127.78｜ 24.21｜ 4.85｜
｜其他业务 ｜ 22333.99｜ 16922.45｜ 75.77｜ 2.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 4396.99｜ 1092.16｜ 24.84｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜1118625.97｜ 352806.07｜ 31.54｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
航空装备需求源自国防安全需求，行业发展以满足国家战略需要、国防建设和战略
安全为中心，国家战略、国防政策对行业发展具有决定性的影响。新时代以来，中
国航空工业作为国家战略性高技术产业，国家综合国力的重要组成部分，国防现代
化建设的重要保障，得到国家空前重视。中国航空工业集团坚定履行强军首责，牢
记并坚决贯彻习近平总书记“设计武器装备就是设计未来战争”的理念精髓和“在
推进航空科技高水平自立自强上奋勇攀登”的寄望要求，强化航空科技国家战略力
量，坚定不移发展新质生产力，打造新域新质战斗力。随着新质生产力已经在实践
中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力，同时，随着新一轮科技革命
的兴起，传统学科持续发展，学科交叉融合加速，新型学科不断涌现，前沿领域不
断延伸，航空机载技术发展进入敏捷性创新、群体性突破、颠覆性变革的重大机遇
期。面对发展机遇，在今后一段时期，公司将聚焦科技创新驱动发展，军品、民机
、先进制造业务三轮驱动产业发展，以数智转型驱动发展，加快发展新质生产力，
推进航空机载科技自立自强。紧紧抓住当前新一轮科技革命、产业革命的窗口期，
全面贯彻新发展理念，加快推动高质量发展，努力实现技术革命性突破、生产要素
创新性配置、产业深度转型升级，用机载产业高质量发展支撑现代航空工业体系构
建。
（二）主要业务
公司致力于为军用航空、民用航空、非航空防务及先进制造业领域提供先进的机载
系统技术、产品和解决方案，主要经营各类飞行器配套的机载航空电子系统、飞行
控制系统、航空机电系统及设备的研发、生产、销售、服务及投资与管理；各类航
空发动机配套的电子设备、机电设备及传感器的研发、生产、销售、服务及投资与
管理；航天、船舶、兵器、电子信息相关的电子产品、机电产品的研发、生产、销
售和服务；汽车部件及系统、工业自动化与控制设备、智能系统及设备、机械制造
设备的研制、生产、销售和服务；电子设备及系统、机电设备及系统、制冷系统的
研制、生产、销售；软件信息化产品研发、生产及服务；信息系统及产品、软件产
品、安全与服务系统产品的研发、生产、销售及服务等。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，受行业周期调整和政策影响，竞争加剧，军品订货合同调整未达预期，
公司实现营业收入111.80亿元，同比下降2.59%；利润总额7.71亿元，同比下降29.
00%；归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下降28.93%。基本完成上半年
均衡生产和序时进度目标。
三、报告期内核心竞争力分析
公司作为航空机载系统研制生产的国家队和主力军，主营业务产品谱系较为全面，
应用领域广泛，产业链完整，聚焦主责主业，持续增强核心功能、打造核心竞争力
。
1.公司在航空机载系统主要领域具有较大的技术优势，同时具备较强的新产品、新
技术自主研发与创新能力。公司立足于航空科技自立自强，持续完善科技创新体系
，提升科技创新能力，推动先进科技向新质生产力转化，向航空防务装备新质战斗
力集成。公司在航空机载系统各专业领域具备系统级、设备级和器件级产品完整产
业链的研发、制造和试验验证体系。在技术实验方面，通过多方面运作及多渠道融
资，大力发展科研技术及实验验证能力，多项新研项目通过认证，多型产品达到国
际先进水平。公司建设了多个重点实验平台，在部分重点技术领域实现了国际水平
的验证能力，这有利于保障公司未来产品线发展。
2.公司产品涉及航空防务装备、民用航空、低空经济、现代产业、国际业务等领域
，具有明显的专业领域竞争优势，市场份额较大，盈利能力较强，客户关系良好。
公司业务结构日趋合理，在建立多种盈利渠道的同时分散经营风险，具备较强抗风
险能力。在生产管理方面，公司通过国际合作学习借鉴国际先进企业生产管理模式
，创造性的设计了多种工艺生产模式，提高了人员生产效率，通过信息化手段促使
工业制造转型，解决了产品“多品种、小批量”的生产难点。
3.通过培养和引进经验丰富的经营管理、产品研发和市场开拓人才，持续开展任期
制和契约化管理工作，公司高素质的人才队伍逐步形成，为未来发展储备了强有力
的人才资源。公司具有优秀的企业文化，贯彻中国航空工业集团发展战略，聚焦价
值创造、商业成功和股东回报，致力于成为让股东获利、员工满意、客户信赖、诚
实守信的优秀上市公司，打造航空机载旗舰上市平台。
四、可能面对的风险
1.市场竞争风险
公司作为中国航空工业的机载系统龙头企业，在技术、品牌等方面具备一定的综合
优势，随着国家推进产业融合战略和深化国有企业改革，民营企业等新竞争者的加
入将使产业竞争逐渐加剧。在航空防务装备方面，由于用户对竞争项目的价格、产
品交付周期等因素的要求，使得公司会有一些项目竞争失利。在民用航空产品方面
，针对C929研制及C919、C909第二货源等市场项目，国内产品研制基础相对薄弱、
成本能力控制不足，在与国外供应商竞争时，部分产品可能无法获得研制任务。
2.科技创新风险
航空防务装备研发涉及较多的新技术和新工艺，国家对航空防务装备的指标性能需
求逐年提升，基于技术难度大、技术成熟度不够高、研发投入不足、机载领域领军
人才总体规模不大等原因，公司的预先研究和产品开发能力可能存在达不到预定任
务目标和预期性能指标以及研制费用超支、研制周期拖延等风险。
3.安全、环保、质量风险
航空防务装备生产工艺复杂、质量要求严格，质量控制涵盖预研、研制、生产、试
验、交付及使用全过程。公司已按相关产品质量标准建立了质量管理体系，并确保
质量管理体系有效运行。但由于机载专业相对薄弱、发展不平衡，电源、液压和飞
控等系统产品仍会出现故障，产品质量问题已成为制约机载产品全面提升的瓶颈。
在安全、环保方面，各子公司安全生产和环境保护管理基础和水平不均衡，安全、
环保与业务融合度不够高，可能导致公司存在一定的安全、环保风险。
4.现金流风险
公司作为飞机主机的配套产品供应商，产品供应链较长，整机研制周期较长，同时
受用户和供应商价格谈判的影响，使得价格和成本管控难度增大，公司应收账款、
存货占用较高，经营活动的现金流量流出增加。为弥补经营现金流，公司带息负债
规模继续扩大，同时带动资产负债率升高，公司现金流出可能存在进一步加剧的风
险。
5.改革与业务转型风险
一方面，传统航空防务装备受宏观政策影响，经济规模与效益面临多重挑战甚至有
下行风险。民用航空、外贸和航空防务装备维修业务培育目前还未形成规模的经济
增长点，战略性新兴产业正在培育和布局中，产业发展可能存在错失战略机遇期的
风险。另一方面，各子公司非主业投资清理工作已取得一定的成效，但剩余的清理
退出任务进入“啃硬骨头”阶段，按期高质量完成存在一定的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜陕西航空电气有限责任公司 ｜ 61957.62｜ -355.55｜ 646248.86｜
｜陕西华燕航空仪表有限公司 ｜ 70000.00｜ 885.41｜ 241998.86｜
｜陕西千山航空电子有限责任公｜ 91109.00｜ 1271.40｜ 347205.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西东方航空仪表有限责任公｜ 36500.00｜ 2357.89｜ 128193.62｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州飞机装备有限责任公司 ｜ 64477.14｜ 954.92｜ 389292.48｜
｜郑州郑飞特种装备有限公司 ｜ 29500.00｜ -｜ -｜
｜贵州风雷航空军械有限责任公｜ 30453.72｜ 415.25｜ 191175.21｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵州枫阳液压有限责任公司 ｜ 29504.46｜ 2205.13｜ 156131.73｜
｜贵州安顺天成航空设备有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安庆安航空电子有限公司 ｜ 1347.00｜ -｜ -｜
｜西安庆安航空机械制造有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安华燕航空仪表有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜西安中航汉胜航空电力有限公｜ -｜ -853.52｜ 28804.78｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州长风航空电子有限公司 ｜ 55307.00｜ 2044.56｜ 315663.90｜
｜航空工业(新乡)计测科技有限｜ 6400.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北航嘉麦格纳座椅系统有限｜ 49700.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北中航精机科技有限公司 ｜ 38000.00｜ 18667.35｜ 421873.34｜
｜武汉秦岭凌科航空电力系统有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新乡航空工业(集团)有限公司｜ 66725.00｜ 11401.24｜ 767378.57｜
｜成都航昇机电有限责任公司 ｜ 2533.00｜ -｜ -｜
｜成都凯天电子股份有限公司 ｜ 60376.78｜ 2938.36｜ 503907.65｜
｜庆安集团有限公司 ｜ 199230.42｜ 12357.84｜ 838837.90｜
｜广州华智汽车部件有限公司 ｜ -｜ 7067.54｜ 184277.88｜
｜宜宾三江机械有限责任公司 ｜ 23669.80｜ 3284.10｜ 133034.94｜
｜宏光空降装备有限公司 ｜ -｜ 1317.79｜ 152123.86｜
｜太原航空仪表有限公司 ｜ 52950.00｜ 1702.83｜ 232619.02｜
｜四川航空工业川西机器有限责｜ 20747.53｜ 2493.44｜ 259215.91｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川泛华航空仪表电器有限公｜ 28015.53｜ 519.56｜ 206484.30｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川成航能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜四川凌峰航空液压机械有限公｜ 13500.00｜ 1743.54｜ 185693.27｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门中航秦岭宇航有限公司 ｜ 7966.22｜ -｜ -｜
｜南京航健航空装备技术服务有｜ 8500.00｜ 2247.58｜ 100258.71｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜卓达航空工业(江苏)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京青云航空仪表有限公司 ｜ 54343.22｜ 445.45｜ 318228.63｜
｜北京青云航电科技有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜北京航华制冷设备有限公司 ｜ -｜ 3854.22｜ 466129.36｜
｜兰州飞行控制有限责任公司 ｜ 64900.00｜ -715.50｜ 199903.04｜
｜兰州万里航空机电有限责任公｜ 73890.00｜ 33.46｜ 281217.56｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中航联创科技有限公司 ｜ -｜ -192.88｜ 18281.86｜
｜中航国画(上海)激光显示科技｜ 11580.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海越冠机电设备有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海航铠电子科技有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜上海航空电器有限公司 ｜ 105270.00｜ 4038.41｜ 616235.44｜
｜上海航浩汽车零部件有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海航旭机载电器有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜Hapm Magna Seating System ｜ 4200.00｜ -｜ -｜
｜(Thailand) Co., Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
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